杂志简介:《中国管理科学》杂志经新闻出版总署批准,自1984年创刊,国内刊号为11-2835/G3,是一本综合性较强的管理期刊。该刊是一份月刊,致力于发表管理领域的高质量原创研究成果、综述及快报。主要栏目:规划与优化、生产与经营管理、项目管理、市场与投资分析、预测与决策、管理信息系统
作者:毕功兵; 杨云绅; 梁樑 刊期:2019年第11期
本文研究了投资者的策略延迟行为对众筹项目的定价以及激励决策的影响。策略延迟是指投资者在投资过程中自动按照估值在相应阶段投资,并且部分投资者会刻意延迟投资来搭便车的行为。本文采用了一个两阶段模型来刻画投资者的投资行为,并进一步对比序列到来模式(投资者没有策略延迟)与同时到来模式(投资者有策略延迟)中的贝叶斯均衡。研究结果表明...
作者:吴鑫育; 赵凯; 李心丹; 马超群 刊期:2019年第11期
传统的随机波动率(SV)期权定价是在投资者具有常数风险偏好假设下进行的.但近年来越来越多的研究表明,市场参与者具有时变风险厌恶特征.基于此,本文对时变风险厌恶条件下的期权定价问题进行深入研究.首先,对传统的(非仿射)常数风险厌恶SV(CRA-SV)期权定价模型进行扩展,构建时变风险厌恶SV(TVRASV)期权定价模型对期权进行定价,并分析时变风险厌恶...
作者:王超; 何建敏; 马静 刊期:2019年第11期
金融市场是一个复杂系统,银行之间不仅有直接的拆借关系,还能够通过投资市场建立间接关联。本文分析了资产内生相关性、资产降价出售以及银行投资行为等因素对银行间接关联程度的影响,基于这些因素通过持有共同资产构建银行系统的间接关联,并以此为基础通过平面极大过滤图方法生成银行间接关联网络,论证了该网络中的系统重要性银行,并通过对该网...
作者:刘中文; 段升森; 于艺浩 刊期:2019年第11期
本文运用2011-2016年股权激励计划的我国A股上市公司数据,从激励效率的角度,探讨公司规模、成长性及产权性质等异质性要素如何影响公司股权激励工具的选择。研究发现,公司规模能够显著影响股权激励工具的效率,大型上市公司更适合使用股票期权,而小型上市公司更适合使用限制性股票;且公司成长性越高,上述匹配关系对股权激励效率的影响越显著。对...
作者:刘维奇; 李建莹 刊期:2019年第11期
互联网新闻集快速、真实、海量信息等特征于一身,成为证券市场不可或缺的监督力量。互联网新闻有助于深度挖掘上市公司隐藏的内幕消息,避免不利消息在公司持续囤积带来的股价暴跌。基此,研究选取2014-2017年优矿平台证券关联新闻信息构建媒体热议度指标,探究媒体热议度对公司未来股价暴跌风险的影响,同时考察了公司透明度的调节作用。研究发现,...
作者:徐辉; 周孝华 刊期:2019年第11期
针对定向增发新股存在价格溢出现象,本文首次引入双边随机边界模型探究定向增发高抑价的形成机理,发展了一个新的定向增发抑价分解模型,将定向增发抑价分解为一级市场折价效应和二级市场溢价效应,并对2007-2017年度内已完成定向增发新股的沪深两市A股上市公司进行了实证检验,结果表明:定向增发新股的发行价格与二级市场交易价格均被高估,存在价...
作者:袁华锡; 刘耀彬; 封亦代 刊期:2019年第11期
金融集聚从资本支持、资源效率配置、技术创新等方面提升绿色发展效率的贡献日益凸显,而这种影响的空间效应有多强、范围有多大以及时空过程有何规律性,都亟待深入研究。本文基于空间距离衰减与中间机制两大假说,利用中国2003-2014年272个地级及以上城市的面板数据,综合采用空间面板杜宾模型(SPDM)与面板门槛模型(PTR)实证考察金融集聚对绿色发...
作者:李根; 刘家国; 李天琦 刊期:2019年第11期
目前,全球制造业竞争格局正面临重构,为了提升我国制造业国际竞争力,需要进一步提高制造业能源生态效率。本文考虑生产过程中的非期望产出,将制造业废气、废水、固体废物排放量纳入产出变量,首先构建SBM模型对我国2000-2016年30个省市的制造业能源生态效率进行测算,接着对制造业能源生态效率地区差异进行深入分析,最后采用Tobit模型对全国及东中...
作者:韩莹; 陈国宏 刊期:2019年第11期
考虑政府监管下的正式契约与非正式组织监管下的隐形契约对集群企业间创新合作的约束作用,运用演化博弈方法,建立政府、非正式组织与集群企业的非对称博弈模型,分析了三方参与主体的演化稳定策略,并运用数值仿真分析进一步验证博弈研究。研究结果表明:无论是政府的正式规章制度还是非正式的集群隐形契约,都能够对集群企业的合作创新产生良好的约...
作者:刘长玉; 夏同水; 于涛 刊期:2019年第11期
政府制定的监管政策对制造商生产策略的选择具有重要影响。本文基于低碳视角,引入政府碳税系数、补贴系数、低碳产品生产成本等参数,针对税收与补贴混合政策、单一税收政策和单一补贴政策三种模式,分别建立了政府与制造商之间决策行为的演化博弈模型,对比分析了不同监管政策下政府和制造商达到均衡所需条件的差异,并进一步探讨了影响政府、制造...
作者:方文婷; 艾时钟; 王晴; 范君博 刊期:2019年第11期
基于绿色物流发展理念,为企业寻求经济与环境达到双赢的局面,本研究将节能减排转化为绿色成本,融入路径优化问题中,建立以总成本最小为研究目标的冷链物流路径优化数学模型。针对蚁群算法初始阶段由于信息素不足导致收敛速度慢的问题,将A*算法与蚁群算法相结合,利用A*算法的全局收敛性和蚁群算法的正反馈性构造了一种混合蚁群算法。通过对实例进...
作者:彭永涛; 罗建强; 李丫丫 刊期:2019年第11期
产品服务供应链在向客户制造高质量产品的同时,也提供了产品全生命周期的专业服务,服务的嵌入增加了供应链协调的复杂性。考虑产品服务的双重需求,在分析各主体的运作行为的基础上,构建了包括多个制造商和多个销售商的多主体供应链网络;运用变分不等式刻画了制造商层、销售服务集成商层和需求市场的最优运作行为及其达成均衡的条件;最后,通过修...
作者:郭影; 孟庆春; 戎晓霞 刊期:2019年第11期
基于降低由于需求时间和需求数量的不确定性会引致较高的过期损失和缺货损失,将临期回收策略和响应供给策略引入易逝性应急物资库存系统,同时考虑应急系统中需求时间不确定性的这一突出特性,建立临期回收策略和应急供给策略的随机规划模型,决策临期回收策略和响应供给策略下的最佳存储水平,并分析各策略带来的风险降低和价值增加。回收策略和应...
作者:范丹丹; 徐琪; 程方正 刊期:2019年第11期
考虑网购顾客退货影响,利用消费者效用理论分别构建了网络、实体及O2O渠道不同混合模式下的需求函数,研究了品牌商在单一网络渠道、"网络+O2O"渠道、"网络+实体"以及"网络+O2O+实体"渠道模式下的最优定价策略,分析了网络渠道退货率对不同渠道组合下品牌商最优定价与利润的影响,着重讨论了网络品牌商和"网络+实体"双渠道品牌商选择O2O渠道的条件...
作者:黄帅; 樊治平 刊期:2019年第11期
针对第三方物流(3PL)企业融资服务模式,研究了具有损失规避行为的零售商面临资金约束情形的供应链运营策略和协调问题。在本文中,分析了分散情形下3PL企业的最优融资策略和损失规避零售商的最优订货策略。以及集中情形下供应链的最优订货策略,通过比较两种情形下的最优订货量,得到了可以使资金约束供应链实现整体协调的转移支付契约。研究结果表...