作者:马永红; 刘海礁; 柳清 期刊:《中国管理科学》 2019年第12期
针对产业共性技术产学研协同研发问题,本文以单个研究机构(大学、科研院所)和单个企业为研究对象,通过构建微分博弈模型,运用HJB方程分别分析了三种产业共性技术研发博弈情形下研究机构和企业各自的最优研发努力程度、最优研发收益、双方最优研发总收益以及企业对研究机构的研发投入补贴。通过对三种博弈结果的比较分析发现:(1)研发投入补贴作为一种激励策略,可促进研究机构研发努力程度、研究机构与企业各自研发收益以及双方研发...
作者:马饶晴; 牛雨飞; 张理想 期刊:《经济数学》 2019年第04期
提出了基于随机控制优化奇异衍生品交易策略的方法,并应用于Merton经典模型和Almgren-Chriss(非)线性价格影响模型:首先,根据选定的效用函数计算出值函数;再由值函数推导出HJB方程;然后,计算HJB方程最大值函数的解,即理论的最优交易策略π*t;最后,使用Monte Carlo方法完成数值分析,验证理论结果.
作者:龚海院; 严水仙; 黄飞菲 期刊:《赣南师范大学学报》 2010年第06期
本文研究带相依布朗运动风险模型的最优投资比例问题.保险公司的盈余由两个相依的扩散过程构成,其盈余投入到金融市场.在Black-scholes风险市场环境下,保险公司的盈余分为两部分,一部分投入到风险市场,另一部分投入到无风险市场.本文通过求解对应的HJB方程,找到了使得保险公司具有最小破产概率的最优投资比例.
作者:岳毅蒙; 王欣; 赵锐 期刊:《轻工学报》 2015年第03期
研究了逐段决定复合泊松风险模型的最优分红和注资问题,以股东的破产时刻折现分红减去惩罚折现注资的差的期望值最大化为目标,通过求解相应的HJB方程,得到了对应的值函数,进而得出最优分红和注资策略是Threshold策略的结论,使风险模型更加符合实际,更具现实意义.
作者:岳毅蒙; 赵锐; 王辉 期刊:《轻工学报》 2014年第06期
研究了保险精算中带利息力和交易费用的经典风险模型的最优分红策略问题,认为:在分红约束的情况下,以股东的折现分红减去惩罚折现注资的差的期望值最大化为目标,利用随机控制理论建立相应的HJB方程,最终得到相应的解,并得出最优分红策略,是Threshold策略。
作者:梁月; 王子亭; 王晓洁 期刊:《服装学报》 2011年第04期
在Markov调制的模式转换市场下研究含有期权的投资组合问题。采用最大化期望终时财富的效用为目标,考虑确定时间水平与不确定时间水平;应用动态规划原理与HJB模型进行求解,得到不同市场模式下的最优投资策略,并且投资策略依赖于不同模式下的参数;得出不同市场模式投资于股票与以股票为标的资产的期权的财富并不是唯一的,二者满足线性关系(系数依赖于模式转换参数);给出了幂函数型效用函数下的值函数的表达式。
作者:李毛毛 期刊:《空间控制技术与应用》 2017年第05期
针对火星进入段控制受约束、大气环境以及探测器自身参数不确定性等问题,提出控制受约束的火星最优鲁棒进入制导方法.将针对参数不确定系统的最优性能指标转换为针对标称系统的修正性能指标;同时考虑控制约束,在性能指标中引入饱和函数,将制导问题转化为求解修正Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程问题;由于HJB方程是偏微分方程,求解有难度,利用神经网络的逼近能力近似求解.本文制导方法保证了不确定系统有最优的性能指标上界和较...
作者:陈志蒙; 夏登峰; 苑伟杰 期刊:《安徽工程大学学报》 2018年第01期
回顾了再保险投资相关研究的成果,考虑在通胀环境下风险资产价格服从CEV模型时保险商的最优再保险-投资问题,其中保险商的最优财富过程由保险盈余,无风险资产,通胀折现后的风险资产3个部分组成,为转移风险并最大化股东价值,考虑超额赔损再保险和投资,通过对值函数HJB方程的求解得到保险商的最优再保险-投资策略,最后对得到的结果进行数值模拟.
作者:张小茜; 李胜宏 期刊:《商业研究》 2004年第13期
用随机控制的方法研究了投资者进行国际投资时,还要偿付贷款的最优投资决策问题.优化目标是在危险地带最小化破产概率,在安全区域最大化增长率.其最优投资品种随人民币债券的利率、美元债券的利率(以人民币结算)和汇率波动的不同而不同,得到了最优投资策略和贷款付款额的范围.
作者:张弓亮; 朱怀念; 李洁茗 期刊:《系统工程》 2019年第04期
在考虑模型的不确定性因素下,研究了两家相互竞争保险公司的随机微分投资与再保险博弈问题。假设金融市场中包含两种资产:一种为无风险资产,另一种为风险资产。两家保险公司一方面通过购买比例再保险来控制风险,另一方面通过将其盈余投资到金融市场中以实现财富的保值增值。以最大化最坏情形下终端财富相对差值绩效的期望效用为目标,构建了一个两家保险公司之间的鲁棒非零和随机微分博弈模型。运用随机动态规划方法导出了Hamilton-...
作者:丽媛; 陈志平; 李宗欣 期刊:《工程数学学报》 2019年第05期
本文在不完全市场下研究了DC型养老金的连续时间最优投资问题.我们考虑了通货膨胀风险,这个因素非常重要但却在很多研究中被忽略了.与很多通常的模型不同的是,我们的模型以最大化实际终期财富的期望效用为目标,并且可以同时处理多个风险资产.通过减少布朗运动的维数使其与风险资产的数目相等,我们在完备市场下得到了一个辅助问题.应用随机动态规划方法,我们推导出相应的HJB方程,并在幂效用函数下求得了问题的显式解.最后,为了更好...
作者:张宗良; 吕玉华 期刊:《曲阜师范大学学报·自然科学版》 2019年第02期
在带扰动的对偶风险模型下,该文考虑了带罚金的最优分红问题.与经典模型相反,假设即使盈余为负,保险公司也不会破产,而是根据当前盈余的水平支付罚金.随后,发现最优分红策略是Barrier策略,并且在线性罚金的情况下得到了值函数的解析表达式.
作者:史敬涛; 吴臻 期刊:《高校应用数学学报A辑》 2005年第01期
研究一类证券市场中投资组合及消费选择的最优控制问题.在随机干扰源相互关联情形下,运用动态规划方法,对一类典型的效用函数CRRA(Constant Relative Risk Aversion,常数相对风险厌恶)情形,得到了最优投资组合及消费选择的显式解,并给出了最优解的经济解释和关于部分参数的灵敏度分析.
在实际金融市场中股份公司在红利分配和再融资过程中都需要支付固定交易费和比例交易费, 而如何确定交易费对公司财务决策的影响还没有进行过讨论.本文利用随机脉冲控制理论研究了在收取固定和比例交易费的市场环境下,公司如何制定其最优的财务策略.首先给出了最优控制问题对应的Hamilton-Jacobi-Bellman方程,接着构造出了它的连续可微解.利用解的性质和推广的It公式,构造出了最优的再融资及分红策略.最后对模型的应用做了经济学上...
本文考虑代表性个体既是消费者,又是投资者,假设收益是不确定的,服从一个随机过程,利用随机优化理论和动力系统,给出消费-投资增长模型,分析均衡点的稳定性,并讨论利率、消费税、收入所得税、市场收益的波动率等参数对它们的影响.
作者:童隽; 奚宏生; 康宇; 张大力; 肖晓波 期刊:《中国科学技术大学学报》 2005年第02期
讨论了双机串联易故障制造系统的最优控制问题,在系统中机器以一定的概率损坏或得到修复.在固定的期望产出率条件下,所选取的优化目标是缓存器存储量的函数并以折扣代价形式给出. 给出了使目标函数最优的控制策略,并给出了可用于策略选取判定的门限值的解析解描述.
作者:王春霞; 吴黎军 期刊:《数学的实践与认识》 2019年第10期
为了解决多险种同时索赔并伴有相依情况的最优再保险问题.建立了相依风险模型,分别在期望保费原理和CVaR保费原理下通过求解HJB方程,得到了最优再保险问题的显式解,从而解决了相依情况下的最优再保险问题.
作者:费晨; 杜宏俊; 费为银; 闫理坦 期刊:《系统工程学报》 2019年第03期
对于面临通胀风险企业家一次性获得投资回报,建立了企业家执行实业投资项目期权前后的随机动力学,并且利用动态规划原理推导出企业家价值函数所满足的动态规划方程.进而,在企业家具有常数绝对风险厌恶效用函数下,获得了最优消费和投资组合的半闭型解.最后,利用数值模拟分析通胀如何影响企业家最优消费和投资组合策略.结果表明在不允许利用股票市场做风险对冲时,企业家最优消费自有财富依赖于项目价值过程的预期升值率和波动率以及...
作者:吕烜; 张勇 期刊:《铜仁学院学报》 2018年第06期
考虑有限和无限两种时域上的最优投资消费问题,应用动态规划原理推导出价值函数的HJB方程,解得CRRA消费效用函数在两种时域下的最优投资消费策略解析表达式,并通过数值模拟,对模型作出了经济意义上的解释。
作者:李爱忠; 彭月兰; 任若恩; 董纪昌 期刊:《系统工程理论与实践》 2017年第12期
金融市场是一个复杂的非线性系统,在不确定环境下,如何在有限时域内最优配置资源,是金融理论研究的核心问题之一.面对现实生活中的大量不确定性因素以及多期投资问题,Markowitz的投资组合理论以及在其基础上发展起来的资本资产定价理论和套利定价理论则显得无能为力.本文研究了不确定环境下极大极小风险控制的连续时间投资组合优化问题,运用Bellman最优性原理和HJB方程构造了典型的资产组合优化模型,借助随机控制和多重网格数值逼...