摘要：多元化战略在实现企业扩张的同时，也带来了多元化折价的问题，其根本原因在于管理者与股东之间的委托问题，而股权激励是否可以有效缓解该委托问题进而影响企业行为值得我们进行探讨。本文选取2006～2014年实施股权激励的公司为样本，采用倾向得分匹配法，研究其对多元化战略的影响。研究发现，总体而言，实施股权激励显著降低了企业的多元化战略，但这种负相关关系只在民营企业、采用限制性股票和管理层权力低的组别显著。这表明，企业的产权性质、股权激励方式和管理层权力会对股权激励实施效果产生影响。本文的研究证明了股权激励的公司治理作用，为实施股权激励的公司提供了一定的借鉴。

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