摘要：利用技术分析制定股票投资策略是投资者主要采用的方法之一,而对交易量与收益率两者之间关系的研究又是技术分析的基础。我们认为,大交易量能更好地预测未来股票的收益。本文通过对中国A股市场代表不同规模股票的指数实证研究发现,不同指数在大交易量形成后的检验期里反应是不同的。代表大盘股的指数存在明显的＂大交易量溢价效应＂;而代表小盘股的指数几乎不存在这种效应。我们还进一步的发现,这种＂大交易量溢价效应＂只发生在指数上涨了10%-20%的情况下。最后,我们给出了相关的投资策略。

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