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资本账户开放度、货币政策独立性与汇率制度选择：三元悖论还是二元悖论？

作者：刘金全; 张菀庭; 徐宁 刊期：2018年第05期

现有关于资本开放的研究多聚焦于资本项目自由化、利率及汇率市场化顺序的探讨，却忽视了资本开放顺序对货币政策独立性的影响。实际上，实现资本项目自由化的同时能否保持货币政策逆周期调控的效力，决定了货币当局对危机的反应能力，更是一国能否开放资本账户的关键条件。有鉴于此，文章首先采用状态空间模型测量出中国的实际资本开放度，随后...

汇率波动与对外直接投资：基于面板门限模型的分析

作者：戴金平; 安蕾 刊期：2018年第05期

20世纪90年代以来，全球对外直接投资流量呈现爆发式增长，日益成为促进世界经济复苏与增长的主要驱动力之一。传统理论可以解释对外直接投资流量的长期增长，但对其短期的剧烈波动却解释乏力。文献中普遍认为汇率波动是对外直接投资的重要决定因素，但二者的关系在理论和实证方面都没有取得一致结论。文章利用2009～2016年期间21个主要对外直接...

人民币实际有效汇率变动对中国制造业企业绩效的影响：来自制造业微观层面的证据

作者：沈筠彬; 伏玉林; 丁锐 刊期：2018年第05期

文章采用中国工业企业数据库和海关贸易数据库匹配的数据集，在计算行业实际有效汇率基础上，从出口收益、进口成本和进口竞争三个渠道考察了汇率变动对制造业企业绩效的影响。研究发现：人民币升值通过出口收益渠道提高了本国产品以外币表示的价格，对企业绩效有负向影响；人民币升值通过进口成本渠道降低了以本币表示的进口中间品成本价格，对...

FDI对中国工业价值链升级影响的异质性考察

作者：李怡; 李平 刊期：2018年第05期

探寻价值链影响因素，提升中国在全球价值链中的地位是当前经济发展的迫切需要。文章基于外商直接投资（FDI）视角，运用2000-2014年世界投入产出表测算出中国工业行业价值链（GVC）地位指数，回归分析了FDI对价值链地位升级的异质性影响，并阐述了其影响价值链地位的内在机理。实证结果表明，FDI显著促进了价值链地位的提升。其中，按FDI动机分...

制度风险与跨国并购成败：大国外交和经济“软实力”的调节作用

作者：陈岩; 郭文博 刊期：2018年第05期

文章基于421起中国企业跨国并购，运用Logit模型实证分析了东道国制度风险对跨国并购成败的影响，重点研究了中国外交和经济“软实力”对制度风险与并购交易成败关系的作用机制，并讨论了对不同所有制性质企业的影响差异。结果发现，东道国制度风险与跨国并购交易的成功率具有显著的负相关关系，而良好的双边外交关系可显著弱化制度风险的消极影...

经济周期、经济政策不确定性与跨国并购：基于中国企业跨国并购的研究

作者：贾玉成; 张诚 刊期：2018年第05期

全球金融危机以来，中国企业的对外直接投资增长迅速，占世界OFDI流量的比重由2008年的2．8％增长到2015年的8．7％；而且，以跨国并购方式的对外投资更加突出，占世界跨国并购的比重由2008年的5．4％增长到2013年的19．8％，随后下降到2015年的6．9％。那么，跨国并购和经济周期是何种关系？如何以不确定性为视角对“逆周期”并购进行理解？文...

“一带一路”沿线国家投资网络结构及其影响因素：基于ERGM模型的研究

作者：杨文龙; 杜德斌 刊期：2018年第05期

文章利用复杂网络分析方法，构建“一带一路”沿线国家的投资网络，分别从全局和局域层面考察投资网络的拓扑结构和关系模式，采用指数随机图模型（ERGM）从内生结构效应、行动者一关系效应和协变量网络效应剖析投资网络形成的影响因素。研究表明：（1）投资网络全局结构呈现“东亚和东南亚密集、中东欧隔断和中亚游离”的格局，投资活跃度整体...

国际贸易对性别工资差距的影响：基于CHFS数据的研究

作者：陈怡; 田靖; 孙文远 刊期：2018年第05期

文章构建了国际贸易影响分技能劳动力性别工资差距的理论模型，并运用2011年中国家庭金融调查数据（CHFS）进行均值回归和分位数回归。实证研究结果显示：就总体性别工资差距而言，国际贸易虽扩大了性别工资差距，但对分技能性别工资差距的影响存在差异，贸易对低技能劳动力的性别工资差距有缩小作用，对高技能劳动力的性别工资差距有扩大作用；...

制度距离对OFDI企业创新绩效影响研究：基于组织学习的调节效应

作者：衣长军; 徐雪玉; 刘晓丹; 王玉敏 刊期：2018年第05期

获取技术溢出提升创新能力是企业OFDI的重要动因，文章结合制度观和组织学习理论，选取中国328家上市OFDI企业2005～2015年的面板数据，运用零膨胀负二项回归模型探讨了制度距离、组织学习对“走出去”企业创新绩效的影响。研究结果表明：（1）正式制度距离能够显著提升OFDI企业创新水平，即两者之间存在“正式制度距离悖论”；（2）非正式制度...

基础设施、城市化与发展新空间：来自中国高铁的实证研究

作者：王赟赟; 陈宪 刊期：2018年第05期

大规模公共交通基础设施联结着大都市区域中心以及边缘中小城市，在空间差异显著的发展中国家尤为明显。交通成本的减少是否能促进产业的扩散，使得经济活动从核心区域向外延伸至边缘地区？抑或是相反地加强了向心程度？文章用中国高铁建设与县域城市发展的关系对这一问题进行了实证研究。研究表明，高铁的建设降低了沿线中小城市的经济增速，一...

Contents ＆ Abstracts

刊期：2018年第05期