摘要：国家效用是国家自上而下主导金融体制变迁时考虑的关键因素，国家效用的最大化决定着中国金融体制变迁的历史轨迹和未来演进。中国的金融体制变迁大致可以划分为三个阶段：建国初期至1978年为弱化和剔除金融的阶段，其典型特征是金融的作用被极度弱化，直至被剔除。第二阶段自改革开放起至2005年左右为强计划金融阶段，其典型特征，一是金融的地位和作用大大提高，金融业得到大规模发展；二是国家对金融的控制严于其他经济领域，金融改革相对滞后。第三阶段是市场化金融阶段，其典型特征是金融的市场化，金融功能得到比较充分的发挥。

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