【关键词】民间力量 微型企业 融资
微型企业是提供新增就业岗位的主要渠道，也是企业家创业成长的主要平台，更是科技创新的重要力量。应进一步加大支持力度，全面提升微型企业的金融服务能力，加强民间力量在微型企业融资中的作用。
一 我国微型企业融资的发展
改革开放以来，微型企业犹如雨后春笋般涌现，在我国整个经济发展进程中扮演着越来越重要的积极角色。微型企业是提供新增就业岗位的主要渠道，是企业家创业成长的主要平台，是科技创新的重要力量。支持微型企业健康发展对于我国经济保持平稳较快发展，实现升级转型，具有重要的战略意义。
近年来，政府非常重视微型企业的融资问题，连续出台了一系列扶持微型企业的政策和措施，也取得一定的积极成效。例如，出台《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，提出全面落实支持小企业发展的金融政策，加强和改善对中小企业的金融服务，切实缓解中小企业融资困难，进一步营造有利于中小企业发展的良好环境等。全国金融工作会议着重强调要加强对符合产业政策的企业特别是小型微型企业的信贷支持。2012年2月召开的国务院常务会议明确要求扩大中小企业专项资金规模，努力缓解融资困难。其中，要求政府采购中需安排一定比例专门面向微型企业，对微型企业三年内免征部分管理类、登记类和证照类行政事业性收费，加快推进营业税改征增值税试点，完善结构性减税政策。另外，政府还要求扩大技术改造资金规模，重点支持微型企业应用新技术、新工艺、新装备；建立和完善微型企业分类统计调查、监测分析和定期制度；加快企业信用体系建设，推进企业信用信息征集和信用等级评价工作；落实企业安全生产和产品质量主体责任，提高微型企业管理水平等。
但由于发展规模小、发展波动大和抗风险能力弱等原因，微型企业所能利用的资源有限、市场占有份额低，在市场竞争中一直处于弱势地位，融资困难等问题仍很突出。2011年12月，广东省中小企业局、省民营经济发展服务局局长在第四届成长型企业投融资高峰论坛论坛表示，当前中小企业融资难的问题尤为突出，“据我们今年度100家销售在2000万元以下的微型企业融资情况抽样问卷调查显示，有资金需求但获得银行授信支持的目前还达不到1/5。”2012年，由复旦大学管理学院与交通银行合作完成的《2012复旦大学—交通银行中国中小微企业成长指数报告》对国内中小企业的生存现状和未来发展作了全面调查和研究。调查结果显示，微型企业的亏损比重显著高于中小型企业，微型企业的亏损比重高达10.6%，是中小型企业的5～6倍。亏损率水平的差异反映了微型企业经营状况相对较差，这也使得金融机构更难为微型企业提供服务和支持，从而导致中小企业特别是微型企业融资难度较高。如何进一步有效降低成本、提高收益率、促进微型企业金融服务可持续发展，是十分迫切的问题。
二 我国微型企业融资存在问题的原因分析
分析起来，微型企业融资难的原因是多方面的，既有金融体制方面的原因，也有企业自身发展不足、信用缺失导致的原因，加上微型企业存在行业分散、规模偏小、抗风险能力弱、抵押担保缺乏等状况，使得金融机构开展微型企业金融服务需付出更多成本。
1．微型企业融资渠道狭窄
我国微型企业的融资渠道比较狭窄，主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但总体而言，这些融资渠道可以分为两种。一是内源融资渠道（内源性权益资本融资渠道和债务资本融资渠道）；二是外源融资渠道（直接融资渠道、间接融资渠道和政策性融资渠道）。对于微型企业而言，内源融资方面，自有资金不足，自我积累有限；对于外源融资而言，证券市场准入门槛高，通过间接融资获得的资金有限，民间融资也有待规范。而一些企业为扩大生产规模、解决资金缺口，在间接融资不畅、直接融资艰难的情况下，要么靠自我积累，要么向民间高息借贷，因此，多数企业达不到融资的目标和效果。
2．微型企业融资能力较差
从企业层面来看，微型企业融资难与其自身缺陷有关。微型企业往往缺乏抵押担保等基本信贷资料，有的小企业是“家族式”企业，财务制度不规范，信用等级较低，结算大多采用现金交易，银行账户流水非常少，银行无法掌握企业真实现金流。另外，一些微型企业经营不符合国家产业政策导向，同时与微型企业信贷配套的抵押、担保、评级等制度还不完善，而金融机构从信贷资金安全性考虑，严控风险，导致审贷环节严格，使获得贷款的难度加大。与此同时，一些微型企业增长结构不合理，相当一部分企业过去是高耗能或高污染企业，这类企业受国家政策冲击，被关停并转后一直难以转型，还有一些企业经营战线拉得太长，顾此失彼，这也是造成资金链紧张的重要因素。
3．银行业面对微型企业融资的压力
在中小企业的发展过程中，融资问题一直以来都是困扰世界各国的普遍问题。以麦金农―肖学派为代表的学者指出，在金融抑制的融资体制下，存款利率被人为地压低，影响储蓄总量的扩张和结构的优化，从而阻碍了投资的增加和经济的发展；贷款利率的限制，使得银行对高收益高风险的投资项目融资动机不足，进而资本市场的资金供给下降，导致金融体系内部的资金流向低效率部门，资金分配功能减弱，因此实施“金融自由化”更有利于企业融资；而在另一方面，Taylor、Hellmann等学者通过对发展中国家的金融市场研究发现，由于较高的利率会使资金从非正规金融市场转向准备金率较高的正规金融市场，造成金融市场上投资资金来源减少。因此，这一派学者提出，发展中国家应在物价稳定的前提下，实施比自由竞争市场机制确定的均衡利率更低的人为低利率体制，即“金融约束”体制。然而，大多数国家尤其是发展中国家都无法完全通过“金融自由化”亦或“金融约束”自行调节其作用机制从而达到预期的融资效果，但是，通过许多发达国家企业的发展过程研究，我们不难发现，政府行为适时的作用在企业融资过程中却可以达到期望的效果。
由于中小企业自身具有的特殊性，使其比大企业更依赖于政府的扶持。世界上许多国家和地区立法机关和政府都对中小企业融资给予特殊的支持，形成一个比较完善的中小企业发展的政府组织支持、法律保证系统、财政支持系统，其基本立足点，都在于弥补中小企业融资能力不足，为中小企业发展提供了强有力的支持，并取得了巨大的成功。本文结合国外政府扶持中小企业发展的成功经验，就我国各级政府扶持中小企业发展，提出应采取的四项措施。
一、实行优惠的财税政策
鉴于中小企业存在天然的资信等级偏低、规模小、资本充足率低、自我融资能力差的特点，政府应实行优惠财税政策，减轻中小企业负担。我们在扩大中小企业发展专项资金规模的基础上，应采取“扶优择强”的原则，对有自主品牌、自主创新意识和吸纳就业能力强的劳动密集型企业作为重点帮扶对象，采取“孵化式”培育。
(一)加大政府财政扶持工作力度
政府为使中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用的目标，需要制定各种扶持政策和资金援助，包括财政补贴和贷款援助。一般说来，政府的财政扶持是有限的，而且是非普惠的(与税收优惠不同)，其功能在于引导。针对特定目的而实施的财政援助政策是具有特殊性的临时性措施，且纳入政府年度财政支出预算中，因此比税收制度更直接，更鲜明地体现政府意图，是政府对中小企业的一种直接援助。英国政府为了鼓励失业人员开业，对小企业实行补贴政策。为了帮助失业者自谋职业，鼓励他们开办小企业，以减少失业，英国政府制定了企业补贴，对自主开业的失业者，每周补贴40英镑。这就是一种针对小企业的财政补贴。对中小企业的资金援助以贷款援助为主的国家主要是美国和日本，其中，日本对中小企业的贷款援助以政府设立的中小企业金融机构为主。日本通过国家出资建立的“中小企业金融公库”、“国民金融公库”和“工商组合金融公库”，向中小企业发放利率比民间银行低2％~3％的长期贷款。据统计，这三家金融机构平均每年给中小企业的专款约6万亿日元，以国家信誉保障中小企业融资的顺利进行。
(二)建立和规范对中小企业的税收优惠
在税收政策上，对中小企业实行税收优惠，制定各种中小企业税收的减免与宽限政策，给予财政援助，有利于提高中小企业的竞争力。
大多数发达国家和新兴工业化发达国家和地区都在统一税收制度基础上对中小企业实行税收减免政策及其他优惠政策，主要有：降低税率、税收减免和返还、提高税收起征点、提高固定资产折旧率和加大税收宽期限等。美国国会1981年通过的《经济复兴税法》规定：涉及中小企业的个人所得税下调25％，雇员在25人以下的企业，所得税税率按个人所得税率缴纳；国家税务总局还为中小企业提供6个月的纳税宽限期；日本税法规定，资本在l亿日元以下的中小企业，法人税税率低于大企业的25％；对新购机器设备在第一年里可作30％的特别折旧，或免交7％的税金；对进行贷款事业、企业论断与指导事业的地方公共团体与中小企业团体支付补助金。
除此之外，对发展国民经济和提高国民生活起重要作用的特定行业的中小企业，政府应实行特别的税收优惠。德国对50％～60％的手工业企业免征营业税；在落后地区的新建企业，可以5年免交营业税，对所消耗完的动产投资，免征50％所得税；对中小企业中占据相当比例的合伙企业，工商所得的免税额为4．8万马克，对4．8万～14．4万马克工商所得，实行1％-5％的等级税率。日本政府对“指定行业”中对发展国民经济和提高国民生活水平起重要作用的特定行业，实行合并时的免税注册；对企业协会、医院或诊疗所等所拥有的固定资产，以及环保设施中的特定固定资产，免征固定资产税。
二、创建多渠道的融资机制
不同类型的中小企业需要的资金是不一样的，那些高风险的处于创业阶段的中小企业更需要资本性的资金投入，即风险投资或创业资本，而非一般性的银行贷款，为此政府应成立政策性的中小企业银行，以加大对中小企业的金融信贷支持，从根本上缓解中小企业融资难问题。对中小企业来说，最适合的融资方式是中小银行为主的间接融资。中小银行资金规模小，无力经营大的贷款项目，只好以中小企业为主要服务对象。而且，中小银行和中小企业一样，分散在各地，对当地的中小企业资信和经营情况比较了解，信息费用不高，因而也较愿意为中小企业服务。
其次，政府应建立多层次的中小企业信用担保机构，加大对信用担保机构的财政补助力度，完善担保损失补偿机制。对代偿的机构进行一定的风险补偿，分担中小企业担保机构的风险。担保机制不健全，是我国目前中小企业贷款难的关键所在。银行之所以对中小企业“恐贷”、“惜贷”，主要是对中小企业的还贷能力有顾虑。因此，建立完善有效的担保机制可以相应降低贷款风险，促进金融机构对中小企业的融资。
再次，政府可设立中小企业风险发展基金，为中小企业新产品开发、新技术的应用提供贷款贴息和担保。美国的风险基金最为发达，遍及全国500多个“小企业投资公司”，其中大部分主要是向高新技术型中小企业提供基金的。1995年共有7万多小企业获得总共110多亿美元的风险基金。日本的风险基金也很发达。70年代后，日本开始实施中小企业现代化政策，进一步提出了中小企业要实现知识密集化、高技术化的政策，同时鼓励政府金融机构向新兴的高技术型中小企业提供“风险投资”。英国则成立了由100多家从事中小企业风险投资的小型金融公司组成的专设“风险资本协会”(BVCA)，为高科技“风险企业”提供了大量的资金援助。
最后，创造条件允许中小企业以股票、债券等非信贷方式直接融资。当中小企业和资本市场发育成熟时，可允许符合条件的实行股份制的中小企业发行股票、债券，向社会筹集资金。我国于2009年10月30日推出创业板市场，为中小企业融资打开了方便之门，我国有大量有活力的中小企业需要融资，据不完全统计，中国有约I000万家中小企业，即使其中只有l％的优质企业想上市，也有10万家之多。创业板市场的推出，提供了中小企业的融资渠道，将使那些运作良好、成长性强的新兴中小型企业得到加速发展的机遇，是中小企业优化的、可以持续的、更加科学的一条融资途径。
三、适当增加对中小企业的政府采购比重
关键词:物流金融;中小企业融资;风险控制
一、物流金融的内涵
物流金融是指通过应用和开发各种金融产品,有效地组织和调剂物流领域中货币资金运动的新业务。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易,以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。
物流金融业务的开展对金融机构、物流企业、客户而言是一种共赢模式,其功能在于实现物流、资金流、信息流的一体化。虽然物流金融概念在我国提出的时间不早,但国内各大流通企业、银行已经多少开展相关业务。物流金融已被物流业、金融机构视为新的利润增长点,中远、中外运、中储、宝供等知名物流企业、深发展、招商银行、中国建设银行等金融机构都积极通过物流金融业务开创新的盈利空间。
依据金融在物流中扮演的角色,目前国际上比较通行的物流模式可以简单分为物流结算金融、物流仓单金融、物流授信金融。
物流结算金融是指利用各种结算方式为物流企业及其客户融资的金融活动。目前主要有代收货款、垫付货款、承兑汇票等业务形式。
物流仓单金融主要是指融通仓融资,物流企业提供企业客户的质押物的保管、价值评估等服务,将银行不太愿意接受的动产如产品转变成其乐意接受的动产质押产品,企业客户则以其货物取得协作银行的贷款,在质押物售出后再分期还贷。
物流授信金融是指金融机构根据物流企业的规模,运营现状,资产负债比例以及信用程度,授予物流企业一定的信贷额度,物流企业直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务,由物流企业直接监控质押贷款业务的全过程,金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。
二、中小企业遭遇融资困境
中小企业的不断发展壮大,已经成为我国国民经济的重要组成部分,在活跃市场、劳动就业、缩小地区差距等方面都发挥了重要作用。与大型企业相比,中小企业在发展过程中遇到更多的困难,其中融资难问题较为突出。原因源于各个方面,接下来予以简要分析。
大多数中小企业在发展过程中对信用评级没有引起足够重视,因此大部分银行对其评级不高,导致中小企业申请贷款难度较大;银行在进行放贷时通常需要对方提供资产抵押,而中小企业可用于抵押的固定资产不多,其无形资产又较难估值,这直接为中小企业申请抵押贷款增加了难度;我国大部分银行基于风险考虑,倾向于放贷给大企业,因此面向中小企业的金融产品较为单一,虽然近年来中国工商银行等金融机构逐步增加了适合于中小企业的金融工具,但仍然满足不了中小企业的融资需求;中小企业和银行之间的信息不对称问题也是一个很重要的原因,银行对中小企业的生产经营、资产变动、潜在风险不大了解,因此不愿意放贷给中小企业。
综上所述,中小企业融资难的根本原因在于其生产经营不确定性大与银行规避风险的放贷原则相冲突,需要寻求一个能够有效平衡二者要求的机制来解决这一问题。
三、物流金融有利于中小企业融资
大部分中小企业缺少银行放贷时要求提供的优质固定资产,但其拥有很大比重的动产、存货及应收账款。中小企业可以通过融通仓等物流金融运作模式,将这些资产交给第三方物流企业,由其进行动态监测与评估。第三方物流企业在库存管理、动产监管及货物价值评估、资产变现等方面都具有很大优势,在做出相应货物评估后为中小企业开具仓单。银行作为资金的供给方,借助于大型物流企业的强大支付能力和评估能力,可以对中小企业的盈利能力和还款能力进行科学判断,从而有效解决放贷时信息不对称的问题。
从物流金融的简单流程就可发现,物流金融业务允许这些中小企业利用原材料和库存商品做进行抵押贷款,解决了融资问题,从而提高了资金的使用效率。第三方物流企业不仅帮助中小企业利用动产获得急需的资金支持,而且凭借其较高的信用等级和较优的货物估值能力帮助银行降低了呆账坏账产生的可能性,同时,物流企业本身也找到了新的盈利空间。银行依靠第三方物流企业的库存管理能力,把物流金融监管业务外包,降低了信息不对称产生的风险。所以,在物流金融这个新平台上,银行、物流公司和企业实现了多赢。
四、开展物流金融业务面临的主要困境
(一)物流金融人才的缺乏
物流金融业务的顺利开展需要专业物流、金融人才的参与。目前我国物流业的从业人员大部分是从其他相似行业转入的,没有接受过系统的物流管理教育。大部分职业院校虽然有开设物流管理相关专业,但学生缺乏实际操作经验,很难尽快符合物流金融业务的从业要求。具备物流工程硕士招生资格的院校也为数不多,远远满足不了物流人才市场的需求。人才的短缺,导致物流企业与金融机构的合作主要依靠传统方式管理。特别是精通金融业务与物流业务的复合型人才的缺乏,更是影响了物流金融服务的开展。
(二)物流金融风险控制能力弱
开展物流金融业务本身存在一定风险,而我国物流金融服务尚处于起步阶段,风险控制能力还有待提高。我国开展物流金融服务主要存在以下难点:第一,我国物流金融业务的相关制度支持还不够,转移风险的手段主要依靠信用制度、质押制度、担保制度等,这些制度本身就存在缺陷,很难有效控制物流金融风险。第二,我国物流金融服务尚处于起步阶段,在具体金融产品设计,业务操作,客户监管等方面还存在不足之处,无形增加了损失的风险。第三,由于物流企业、中小企业、金融机构没有建立起完善的互信、互利机制,各主体片面转嫁自身风险,造成风险与收益不对等。
五、发展物流金融业务的可行性建议
(一)大力培养物流金融专业人才
物流金融业务的顺利开展有赖于充足的人才支持,因此要从各个方面努力培养专业人才。物流企业可以通过与高校合作办学的形式,定制培养急需人才;也可以在完善员工福利机制的基础上,从国外引进高级人才,带动企业物流金融业务水平的提高。金融机构也要善于向已成功开展物流金融业务的同行学习,可以派遣工作人员到其单位观摩学习,从而培养自己的物流金融人才。政府在教育投资时可以向高职高专院校予以必要倾斜,支持职业院校加大物流金融教育投资力度。要在业界培养一种人才先行的意识,努力为开展物流金融营造人才环境。
(二)完善物流金融风险控制机制
物流金融业务的风险控制能力对物流金融的发展起关键作用,必须多渠道完善物流金融风险控制机制。首先,物流金融参与各方应积极向有业务经验的同行学习。目前国内拥有较丰富开展“物流银行”业务经验的是广东发展银行,因此可以在金融系统广泛学习其如何有效开展物流金融服务。其次,政府应尽快从法律法规、政策制度等方面入手,完善物流金融相关法律法规,构建物流金融的外部风险控制机制。最后,物流金融参与者应建立长期合作关系,通过交流信息,签订合同等方式完善互信互利机制,以解决信息不对称导致的违约问题。
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伴随着我国经济的飞速发展，我国企业和经济组织如雨后春笋般冒出了头，企业间的竞争越发的白热化。在当前这个大环境下，中小企业发展过程中，资金一直是个大问题，也是导致中小企业在竞争中往往处于劣势地位甚至被淘汰的重要因素。通过融资担保机构担保融资是企业融资中十分重要的手段，能否有效地利用融资担保机构担保融资是中小企业健康持续发展的关键。融资担保机构融资担保的类型主要有直接担保和间接担保。我国中小企业大部分使用的是间接担保。包括借贷担保和贸易融资担保。从某种意义上来说融资担保扮演着中介的角色。一方面提供资金，另一方面提供信誉保证。
本文简述了中小企业融资的主要方式，通过对目前融资担保机构担保融资状况的分析，提出了该融资方式在发展和实施过程中所产生的问题和弊端，并针对性地提出了解决此问题的对策和建议。
一、中小企业的主要融资方式以及出现的问题
（一）融资方式
1.内源融资。内源融资主要分为两个部分，一个是折旧，通过折旧对企业的投资所缺乏的资金进行补充。另一个是收益，通过企业投资运作产生的利润来进行之后的投资，是其他融资方式的一个很重要的基础。通过内部的融资，能够让企业减少其余融资方式的相关风险。
2.股权融资。将自己企业的以股票的方式对外发行以吸引资金的投入，这种方式可以吸引到大量的资金但是也存在着一些弊端。首先，有着很高的成本；其次，股东会对企业的运行经营干预，尤其是那些大股东，一个企业里存在很多决策者这样极其不利于企业的发展；最后，股市存在着不可预知的风险，收益越大风险越大。通过这样的融资方式的确可以吸引到大量的资金，有利于自己的经营进一步扩大。
3.债权融资。通俗的来说，就是通过用自己企业的信誉做担保来筹备资金，还款的时候还要付相应的利息。这种方式有一个不容忽视的缺点，就是很多中小企业在最初的发展阶段存在着熟悉不稳定状况。一旦不能还款抵押的资产也会被清算，这是这三种融资方式中风险最大的一种，很容易在创业初期导致自己“血本无归”。
（二）我国中小企业融资难的表现
1.融资渠道过于单一。由于我国的政策和法规的制定对于中小企业的融资造成了一定的限制。中小企业不能通过股票和债券的方式来进行融资。国家和政府的关注对象主要放在了大型企业，对中小型企业的发展存在着一定的忽视。相关政策上不去就会导致一部分创业初期的企业发生资金困难等情况，不利于整个基层创业结构的进一步发展。
2.融资成本太高并且结构不合理。对于中小企业的借款往往存在利率过高的现状，国家的贷款优惠大多都是针对大型企业。中小企业贷款一般只能够贷到短期借款，对于长期贷款的申请往往会被银行拒绝。这样的借贷款模式会让许多的中小型企业望而却步，不能到拿到理想的资金。
二、融资担保机构的重要作用
（一）保障债权的实现
从一方面来说，如果企业要想和银行贷款，银行对于贷款申请人的企业信誉会有一个很严格的审核制度，很多刚刚起步的中小企业是不具备银行的信誉要求的。但是融资担保机构却具有很好的信用，企业可以通过融资担保机构来向银行贷款这样就可以解决信用不足的问题。从另一方面来说，并不是所有的企业都可以找融资担保机构为其担保，融资担保机构也要对企业经营严格的考察。
（二）防止资金流失
首先，融资担保机构在贷款之前会对企业进行一个严格合理的考察。在贷款之后，机构会对企业进行一个实时的资金使用的监控和跟踪确保资金的使用合理。一旦出现问题会联合银行系统对企业进行追查。
（三）提高企业融资的效率
融资机构从某方面来说可以是一个中介，它是企业和银行之间的纽带，既是企业的也是银行的，代替银行对企业进行审查和监督，代替企业向银行提出申请，为企业提供了可靠的信用的保障，大大解决了中小企业融资难的问题。
三、融资担保机构的问题
（一）监督力度太薄弱
在目前，我国在法律法规上对这类类似机构和企业和机构没有清晰的规定。这就导致了融资担保机构成立的门槛很低，对于机构的审核以及机构的运作都缺乏应有的监督，薄弱的监督力度势必会导致发展的风险性。
（二）风险分散制度和补偿制度不健全
融资担保机构和银行在责任分配上应该按照比例合理分配，但是在实际情况中却是另一番景象。很多机构都推出了代偿资金的业务，这样就造成了风险分散的不合理，银行几乎不承担风险。从长远来看，这一问题不有效解决对于之后合作的开展是很不利的。
补偿制度的不健全也是一个很严重的问题。国家虽然出台了很多的优惠政策对融资担保机构进类似机构和企业补偿，但是条件过于苛刻，导致了很多的机构都不能够享受到国家优惠的政策。
（三）机构内部管理不合理
机构内部的管理主要包括企业的管理模式和结构、管理人员的素质、监督制度、忠诚度和机构的文化理念等等，最常见的问题是由于机构管理人员个人的贪欲，只顾个人利益不顾集体利益采取了非法手段来谋取利益，破坏了企业的风气。在管理方面也是个很大的问题，很多管理人员本身素质就低下，不能够起到管理人才的作用，不能赏罚分明。这样的管理模式和制度是不会吸引到人才的，不利于机构的长期发展。
（四）市场化程度太低
市场化的程度直接影响到了业务开展的进程。业务不能够正常的开展，机构的收益依然受到恶劣的影响。我国的融资担保机构主要存在民营融资担保机构和政府融资担保机构两种。民营融资担保机构犹豫业务开展出现问题，收益处于亏损状态中能从事其他投资业务。而政府融资担保机构，由于与政府存在着众多的联系，在发展过程中也容易受到各种各样的干预和羁绊。
四、解决对策
（一）加大监督力度，健全机构制度
从机构成立到市场运作都要有一套健全的监督制度，包括对机构制度的健全以及员工素质审核。企业方面要重视起来。很多企业都对于监督这方面不够重视，监督机构也都是摆个样子，只有个形式。还有就是很多监督部门的工作人员也肩负着其他部门的责任，导致他们一心多用不能够全心全意地用在审计工作上。另外，他们在监督的过程中也存在着很多不规范的现象，甚至有人为了个人利益徇私舞弊。
（二）健全对机构内部责权分配
对企业内的员工职务分配要合理，要保证每个人都各司其职，不要发生职务的混乱。
关键词：互联网金融；融资；中小企业
中图分类号：F830.2 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-01
一、互联网金融对传统融资模式的影响
（一）互联网金融与商业银行
1.促进商业银行业务转型。互联网金融在第三方支付和社交网络信贷方面表现出来的强大生命力直接对商业银行经营造成威胁，再加上央行取消了贷款率下限，商业银行制度红利逐渐消失，商业银行业务转型迫在眉睫。面对日趋激烈的零售银行业的竞争，银行应积极作出经营策略的调整，在信贷方面实现客户下沉，加快中间业务创新，建立持久盈利的客户关系和较高的客户忠诚度。
2.促进商业银行注重客户的体验。互联网利用交互式的营销策略、开放式的金融平台、简易的操作程度以及具有个性化的服务产品，受到了客户的青睐，无形中稀释了商业银行的客户资源。商业银行要想扭转这种局面，需要在区别客户贡献度的基础上注重客户的体验。从客户的角度来审视金融产品、重新对金融产品进行设计、完善金融的服务体系、实施网络营销的策略同时进一步完善商业银行的服务流程等等。
3.促进商业银行提高科技水平。互联网金融在数据信息处理等科学技术上具有强大的优势，因此，商业银行要想稳固发展地位，必须加强在科学技术方面的投入。在银行内部采用数据整合技术，并且建立一个市场的细分系统和客户的人性化管理系统。把这种集中数据的技术转化为商业银行可以应对互联网金融冲击的有效生产力，确保商业银行的稳定运行。互联网金融在发展过程中，必须与商业银行的经营状况紧密相连，寻求共赢，充分发挥二者在市场经济当中的优势，提高社会和经济效益。
（二）互联网金融与金融监管
整个互联网金融体系当中，由于管理方面的缺陷，行业自律性差。只有一小部分的金融企业能够遵守《小额信贷信息服务机构自律公约》。目前，在我国现有的法律中以及金融的监管制度中，缺乏针对互联网金融制定的监管策略。随着银行风险的日益扩大，特别是受“哈哈贷”倒闭的影响，银监会在2011年的8月份颁布了《人人贷款有风险的提示通知》。按照这个文件当中所规定的内容，P2P这种信贷业务本身并不在金融监管的范围之内，因此，在实际应用中，并没有有效的防止风险的蔓延。
二、互联网金融对中小企业融资难的缓解作用
中小企业是我国国民经济中重要组成部分之一，但中小型业融资困难这一问题，一直制约着中小企业的生存及发展。随着信息技术革命的来临，互联网金融为中小型企业来带了转机。互联网金融是打破垄断，实现金融民主化的利器，它在个人消费贷款以及为中小企业的融资服务上具有得天独厚的优势，如放款速度快、产品类型多样以及贷款审批流程简单等。
新生的融资平台朝着社交网络模式与银行融资服务有机结合的方向发展，企业可以在网络社区上找到贸易伙伴、融资支持、财务咨询等，体验网络化的全生态金融服务，使标准化的金融服务成为企业在更加和谐的金融生态中唾手可得的便利资源。
三、互联网金融发展的趋势和前景
互联网金融虽然起步时间晚，发展时间较短，但它的发展前景良好。针对互联网在处理金融业务方面的特点、经营风险等进行分析，预测其发展前景，为互联网金融的发展提出合理化建议。
首先，多元化资源的战略整合是互联网金融的一大趋势。互联网金融融合了数据信息优势、社交网络和第三方支付，有广泛的群众基础，有助于实现融资的民主化和金融的普惠性，其重要形式之一是P2P模式。P2P实质是一种“众筹”模式，侧重小微金融的发展，其通过发现潜在金融消费者，金融创新简单化和标准化，量化放贷控制风险，有独特的优势。但互联网金融产品创新同质化，模仿盛行，在发展过程中需避免“伪创新”。
其次，以互联网金融为基础的IDSS（智能决策支持系统）带来丝理财趋势。随着居民个人财富的增长和理财意识的强化，居民对理财产品的需求逐渐加大。但是由于缺乏必要的数据和专业知识，很难再“大海”中找到合适的理财产品。IDSS的数据基础则可以渗透至个人客户的理财服务，帮助银行开发、客户选择理财产品。
再次，风控成为互联网金融崛起的瓶颈。融资的民主化带来方便的同时，在携带着风险。数据的便利反过来也会使不法分子通过数据挖掘和数据分析非法获得个人和企业信息。法律技术和制度创新支持是互联网金融发展的必要环境。
为了最大限度避免金融系统当中存在的风险，必须要加强对互联网金融的关注，实施分流疏导、科学引导，并且要在必要的时候颁布相应的管理体制和法律政策。实现互联网金融在管理过程中的自律性，进一步提高行业服务的透明度。强化互联网金融当中对金融理念的认知程度，积极控制坏账率，使这种新型的管理模式以及管理知识可以受到更广泛的推广。大力倡导责任金融、惠普金融，提高公众在金融方面的风险意识、自我保护能力以及资金风险的辨别能力。互联网金融的监管和创新是相互统一的，因此，在实现金融创新管理的过程中，必须要完善相关的管理体制，使金融监管工作可以做到有法可依。
“小、轻、新”成为互联网金融创新的主流，信息技术的发展加快了互联网金融到来的步伐，使传统的融资体系得到完善，促进民间金融的阳光化、规范化。我们应当展开怀抱，迎接着互联网金融给我们的生活所带来的更大的便捷，提高金融普惠性，实现金融部门服务实体经济。
参考文献：
[1]李麟，冯军政，徐宝林.互联网金融：为商业银行发展带来“鲶鱼效应”[N].上海证券报，2013（8）.
【关键词】金融投资；交易性金融资产；投资性房地产；会计科目
2007年1月1日我国实施新企业会计准则体系。目的是促进资本市场发展、实现会计准则国际趋同、有效提高会计信息质量、引导企业生产经营多元化[1]。但由于我国市场经济体制不完善，“促进资本市场发展”引导变主导，企业多元化过于强劲，对外投资趋于主体，副营业务大于主营业务，虚拟经济、实体经济扭曲，虚拟经济膨胀实体经济萎缩。
一、新会计科目的导向
会计科目是对会计对象的具体内容进行分类。将性质不同的经济信息分类，分门别类地提供会计核算资料。会计科目的设置决定着企业账户的开设、报表结构的设计。会计科目由财政部统一规定。现有六大类90个科目，每一个会计科目有特定的核算内容、分类、编号。企业在填写会计凭证、登记账簿时，应执行《企业会计准则——应用指南》附录中的的科目名称和编号。其中《1101交易性金融资产（新增，原为“短期投资”）1521投资性房地产（新增）》是向虚拟经济起引导作用的科目。
“交易性金融资产”金融资产投资，“投资性房地产”房地产投资。投资是企业利用生产经营过程中暂时闲置的资金进行经济活动。目的是投资收益或资本增值。新科目设置后，企业的对外投资不只是生产经营性过程中暂时闲置资金，而是生产经营资金，不只是暂时使用而是长期占用。违背了闲置资金；生产经营的同时；暂时性三个特点。虚拟经济周期短见效快特点吸引了实体经济尤其制造业周期长见效慢的决策者，虚拟经济高速膨胀，而制造业等支撑国民经济的支柱产业却明显利润微薄，以致在长三角、珠三角地区原有的传统制造业中，几乎找不出不涉及房地产和资本市场投资的企业[2]。
二、科目导向引起的经济发展后果
（一）中国制造业采购经理指数（PMI）濒临荣枯线
据国家统计局网站报道，中国制造业采购经理指数（PMI）2013年7月为50.3%，比上月微升0.2个百分点。[3]PMI指数中的新订单指数为51.7%，比上月回落0.6个百分点，虽然连续7个月刚刚位于临界点以上，但增幅收窄。生产指数为52.6%，比上略微回落0.1个百分点，制造业企业生产保持微增长态势，增速放缓（见表1）。
就2008年7月至2013年7月5年间的情况来看，我国采购经理指数（PMI）趋势图呈现长期在50%零界点上下波动的景象，[4]（PMI）总体趋势基本状况是下降趋势，PMI最高为2008年3月50.8%；最低为2009年1月49.2%，一直徘徊在荣枯线。这种连续濒临荣枯线，说明制造业已到了危险的境地，50.3%的PMI已经为我们敲响了警钟。因为采购经理指数（PMI）是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。[5]目前生产经营活动预期持乐观态度的比例有所下降。
（二）PPI连续处于负增长
据国家统计局数据显示，2013年3月，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.9%，其中生产资料价格同比下降2.7%，原材料工业价格同比下降3.2%。整个一季度，PPI同比下降1.7%，工业生产者购进价格同比下降1.9%。截止2013年3月份，PPI已经连续13个月负增长。PPI连续负增长，同比跌幅进一步扩大。抑制企业再库存的意愿，使得企业补库存的周期一再推迟，产能过剩施压，工业品价格低迷。工业生产和需求不旺，制造业不景气，工业领域有通缩风险。银河证券首席经济学家潘向东表示朱海斌称，“PPI的下降与近几个月制造业投资进一步走软相关。”低迷制造业投资仍是内需和经济复苏的主要掣肘。2013年1-6月份我国制造业投资同比名义增长17.1%，增速比一季度回落1.6个百分点，制造业投资增速创下近十年以来最低水平。
（三）社会融资多流向虚拟经济
2012年以来，产业部门的融资渠道长期受到遏制。较快的货币扩张政策并未给实体经济带来多少裨益。全国范围内的企业仍面临缺贷、愁贷。企业实现了销售数量的增长，但却未实现销售收入的提升，陷入了即便产品售出也拿不到货款，转而只能再次求助于银行贷款投入再生产的现实之中。资金流入地方政府融资平台和民营企业，特别是房产市场.
在获得金融支持方面，房地产与融资平台对实体经济产生“挤出效应”。今年一季度社会融资规模为6.16万亿元，同比多增2.27万亿，创历史同期最高值。一季度房地产和地方融资平台共获得的融资同比多增达1.3万亿左右，这有七成多流向了房地产和地方融资平台。金融资源配置的不平衡带来全社会的实际融资成本很高。目前我国企业所面临的实际利率（用名义贷款利率减去PPI计算）在9%以上，已经明显高于当前实际GDP的增速。抑制了实体经济中其他部门的固定资产投资和存货投资的意愿。银行为追求更多利润，把大量资金投入到收益更高的领域。大量货币没有很好地为实体经济发展服务。2013年6月，反映银行之间借贷成本的“银行间隔夜拆借利率”逐渐攀高，20日创出历史新高，银行“缺钱与“钱荒”形成强烈反差的是，中国已经突破百万亿元的货币存量。国家开发银行研究院副院长曹红辉认为，钱荒不是没有钱，是通过影子银行流入地方政府融资平台特别是房产市场。“货币信用正在‘空转’，数量正越来越大，速度正越来越快”。[6]
（四）房地产领域相对扩张 上半年房地产投资同比上涨20%
今年上半年我国房地产开发投资增速同比增长20.3%，增速比一季度加快0.1个百分点，比上年同期加快3.7个百分点；其中住宅投资增长20.8%，增速比一季度回落0.3个百分点，但比上年同期加快8.8个百分点[7]。房地产和地方基础设施投资领域仍相对处于扩张阶段。当前中国经济结构失衡：房地产和地方债务这两个领域的扩张产生的对实体经济其他私人部门的“挤出效应”，成为短期内经济增长的阻碍。虽然在进行新一轮房地产调控，但楼市表现依然畅旺。货币增量很大部分涌向了房地产等领域。
（五）虚拟经济膨胀 实体经济萎缩
据国家统计局数据显示，“今年以来，我国仍有12个行业处于产能过剩状态，经营微利、亏损甚至破产倒闭的状况仍在持续。[8]内外需求疲弱使二季度经济增速放缓。国家统计局党组成员、副局长谢鸿光透露，目前煤电油运等行业的设备利用率为78.2%，钢铁（行情专区）、水泥和建材等传统行业约75%，所有行业的均值约在79%到83%之间。内生增长动力不足，经济仍有下行压力[9]。银行贷款很难惠及实体企业，制造业不景气，实体经济因发展模式和严重产能过剩而出现相对萎缩。中国经济：虚拟膨胀 实体萎缩[10]。
由于会计科目是企业会计核算工作的导引，是全面系统详细地反映和监督各项经济业务的一个方式，新设的两个会计科目的导向起了适得其反的作用。导致工不务工，商不务商，实体经济发展规模和产能萎缩，金融、会计改革刻不容缓[11]。调整“交易性金融资产”“投资性房地产”会计科目势在必行。
三、回归科目本源
市场经济是竞争经济，为了增强竞争力降低经营风险，企业适时进行对外投资，是实现多种经营降低风险的手段。
（一）资本增值的导引
1.投资
投资应该是企业在其主要经营业务以外利用生产经营过程中暂时闲置的资金进行经济活动，以现金实物无形资产或以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得投资收益或资本增值的经济行为。基本要求是：一是企业在从事生产经营活动的同时进行投资或收购兼并等活动，二是它是主营业务以外的副营业务；三是生产经营过程中闲置的资金、四是生产经营过程中暂时性的资金。
2.导引
“交易性金融资产”科目是企业为了近期内出售而持有的金融资产。它的引导特点是变现能力强；持有目的是赚取差价。主要引导目的准备短期获利出售。“投资性房地产”科目是企业为了赚取租金、资本增值或两者兼有而持有的房地产。它的引导特点：一不是为了销售；二不是为了耗用，三是为了赚取长期的租金收益或获得资本增值。
3.错位
交易性金融资产：①为了近期内出售。②为了短期获利，设立交易性金融资产科目后，企业利用生产经营过程中“不暂时”“不闲置”的资金为获得一定的收益而持有债券、股票、基金、权证等交易性金融资产，不是为了控制被投资企业。主要为了近期内出售而持有金融资产，包括为交易目的从二级市场购买并持有的债券投资、股票投资、基金投资、权证投资等，有效套期工具以外的衍生工具如期货等[12]。
投资性房地产主要指：①持有并准备增值后转让的土地使用权；②已出租的土地使用权；③拟出租或已出租的建筑物。企业自有的的房屋、建筑物、土地使用权等，为了“持有并准备增值后转让”企业再次利用生产经营过程中“不暂时”“不闲置”的资金[13]购买建筑物-为出租；购买土地使用权-为在之后转让（或出租）。
（二）公允价值的引导
资产负债表日，企业对“交易性金融资产”按公允价值计量企业在持有期间获得的股利或利息确认为投资收益。[14]期末确认。短期获利。
资产负债表日，企业对“投资性房地产”以公允价值为基础调整账面价值，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。出售投资性房地产处置收入扣除账面价值和相关税费后计入当期损益。投资性房地产初始计量按成本计价；企业以分期付款方式购买的投资性房地产按照公允价值计量。参与公允价值量模式，不计提折旧或摊销。
（三）回归科目本源 发挥资产核算功能
回归到“金融资产是以实物资产为基础的，金融资产价格的变动最根本地要收到实物资产价格增减的影响”，“交易性金融资产”仍按“短期投资”核算。“投资性房地产”按“固定资产”“无形资产”核算。
短期投资，应当按照购买价款和相关税费作为成本进行计量。
1.短期投资的初始确认与计量应当以实际付款的时间作为短期投资的入账时间；企业取得的投资，在取得时应以投资成本计价，并将投资成本作为投资的入账价值；投资成本包括买价和其他相关费用。
2.现金股利和利息的处理短期投资持有期间宣告发放的现金股利或计提的利息，应在实际收到时，冲减投资的账面价值，收到的现金股利或利息超过投资账面价值的部分，确认为投资收益。
3.短期投资的转移与终止确认企业处置短期投资时，按所收到的处置收入与短期投资账面价值的差额确认为当期投资损益，计提减值准备的，还应同时结转已计提的短期投资跌价准备。
企业要创新、突破、扩张、发展，进行兼并收购，“长期股权投资”、“长期债券投资”同一控制下的合并、非同一控制下的合并、子工资、合营、联营、其它经营，吸收合并、新设合并、控股合并，股票形式债券形式，都可进行。实体企业购买了房地产本来就属于固定资产，该按固定资产核算，企业持有的土地只是获得了土地使用权，对企业持有的自用或用于销售的土地应界定为“无形资产”范畴。原本固定资产和无形资产出售后获得的收益以营业外收入和营业外支出计，
“投资性房地产”属于企业的其他经营业务，与之相关的收入和支出作为其他业务收入和其它业务成本确认。“持有并准备增值后转让的土地使用权”政策，对实体企业鼓励其持有土地待价而沽、买进卖出，炒地皮。
过去十年来，货币政策、产业政策和财政政策的局部操作，在某种意义上埋下了虚拟经济膨胀而实体经济萎缩的种子，货币信用‘空转’，2005年以来，长期存在的人民币汇率单边升值预期，在2009年实行刺激性宽松货币政策时被火上浇油，导致信贷开始脱节实体经济。企业的资金问题、管理转型问题是经济结构调整、转型的长期束缚。经济的结构性失衡又成为当前经济增速回升的阻碍。
国际会计准则理事会启动系列准则项目的重大修改，其中公允价值的应用、计量是一大亮点，如在金融工具、投资性房地产等方面。美国会计准则和国际财务报告准则比较侧重公允价值的应用，以体现会计信息的相关性。中国的会计准则需要与国际接轨，但中国的国情不同，不一定适用于国际惯例。不适合经济状况的改革，不但对经济发展未起作用，相反，极大地抑制经济、破坏秩序、逆向发展。像中国这样的新兴经济体，要待成熟的市场经济体系渐进发展，要有各方共同努力才能够实现。
2013年6月19日召开的国务院常务会议指出，要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展。十《政府工作报告》也明确提倡“发展实体经济”。发展实体经济防范金融风险，不是单一行业问题，也不是单一政策问题，是系统工程，以会计科目扭转企业投资房地产和资本市场振兴制造业只是一大突破口。
参考文献：
[1]张维宾.中级财务会计[M].立信会计出版社，2010年3月.
[2]4月17日，在统计局和社科院主办，新华社《财经国家周刊》承办的第二次“宏观经济季度分析会”上，农业银行（行情股吧买卖点）首席经济学家向松祚表示.
[3]（财经国家新闻网）作者：国家统计局服务业调查中心中国物流与采购联合会来源：时间：2013-08-0113：11：59.
[4]来源：中国中材（sinoma）：每日经济新闻（2013-4-10）.
[5]2013年4月中国制造业采购经理指数为50.6%来源：国家统计局网站我要评论2013-05-0110：21：23国家统计局服务业调查中心中国物流与采购联合会.
[6]“4月17日，在统计局和社科院主办，新华社《财经国家周刊》承办的第二次“宏观经济季度分析会”上，农业银行（行情股吧买卖点）首席经济学家向松祚.
[7]网易财经7月15日讯.
[8]（财经国家新闻网）2013年7月中国制造业采购经理指数为50.3%作者：国家统计局服务业调查中心中国物流与采购联合会来源：时间：2013-08-0113：11：59.
[9]交行：内生增长动力不足经济仍有下行压力2013-07-1513：46：54来源：网易财经.
[10]2013年4月中国制造业采购经理指数为50.6%2013-05-0110：21：23来源：国家统计局网站我要评论.
[11]国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠（财经国家新闻网）.
[12]张维宾.中级财务会计[M].立信会计出版社，2010年3月.
[13]内生增长动力不足经济仍有下行压力来源：网易财经，2013-07-15.
一、现阶段中小企业的融资现状
随着央行连续加息、上调存款准备金、严控信贷规模等一系列措施的出台，我国中小企业作为中国产业经济的支柱和国民经济的重要组成部分备受深刻影响，使得中小企业没有得到缓解的融资环境蒙上一层灰色面纱，生存和发展环境非常艰辛。第一，从企业自我发展来看，目前中小企业虽然在市场经济中发展很快，但是，中小企业的经营环境却相对比较恶劣，发展前景不理想，尤其在融资方面的劣势表现突出。据报道，54％的中小企业将资金不足列为对企业发展最不利的因素，可见，融资问题对于中小企业何等重要。更为严峻的是，随着今年国家宏观政策的调控，中小企业的资金缺口有进一步放大的趋势。第二，从企业先天条件来看，中小企业规模小、资产少，人员配备、生产要件以及管理制度方面也不太完善，这也使得中小企业的信用等级较低，企业的融资风险较大，从而难以从金融市场中获得大量的资金支持。这样的结果是很多企业缺钱，资金短板成为企业快速发展的瓶颈，并表现为众多中小企业发展中面临的共性问题。因此，在融资过程中，中小企业所处的位置较为尴尬，融资难成为中小企业家们的共识。第三，从企业融资渠道来看，融资渠道不通畅已经是中小企业发展中面临的重要问题。一般地，中小企业在融资过程中，首先进行内源融资，然后进行外源融资。而利用自身原始积累和部分留存利润无法满足快速扩张的中小企业对资金的需求，这样就需要中小企业不仅要充分利用经营活动结果产生的资金，进行内源融资，而且要创造条件进行包括直接融资方式和间接融资方式的外源融资，最后还要积极争取政府财政的专项扶持资金。但是，在实际运作中，由于缺乏有效的融资渠道，致使中小企业难以获得发展资金，例如，中小企业发行债券或中小板上市，众多的标准要求使得中小企业本身难以达到。
二、中小企业融资难的原因分析
1．中小企业自身经营管理水平低下，缺乏专业的融资人才目前，我国众多中小企业在发展方向上不具备清晰明确的战略思路，资产规模相对较小，资金积累较弱。在公司治理上，缺乏标准化制度，管理不健全，执行力差，使得中小企业经营风险高。此外，在绝大多数中小企业中，自身对资本的认知水平较低，缺乏专业融资人才，无法与金融机构或投资方进行更好地沟通，也不懂得资本运作，更不会有效地展示自己的投资价值和投资优势，导致中小企业失去很多融资机会。
2．中小企业融资成本较高目前，众多金融机构在信贷过程中需要对各类企业进行信息调查、信用评估、贷款审批、贷后监督等固定程序。现实操作过程中，大小金融机构都倾向贷款给大企业。换句话说，就是宁做大企业的“批发”，也不做中小企业的“零售”。因此，这造成众多金融机构对中小企业的贷款利率远高于大型企业。根据央行相关资料，目前商业银行对中小企业贷款利率一般在本利之上至少上浮10％-20％，加上融资过程的评估费、公证费、担保费、保险费等，按正常的贷款利率为5％-6％，到中小企业融资实际可能就为8％-9%，中小企业融资成本难堪重负。
3．中小企业融资渠道狭窄、单一中小企业在发展盈利后，会将分红后留存的利润积累起来转化为再投资，这是自身内源融资的一个重要渠道。然而，随着企业不断的发展壮大，内源融资也无法满足资金的长期需求，必须依靠更多的外源融资。在我国，尽管融资渠道有多元化发展的趋势，但总体来看，中小企业融资渠道仍然偏窄。在信贷过程中，金融机构更偏好大规模的企业，优先向大型企业提供贷款。由于中小企业贷款规模小，信息不对称、管理不全、抵押难等问题，使得金融机构向中小企业贷款时成本高风险大，进而导致融资渠道狭窄。
4.中小企业信用意识较弱，信用缺失现象突出现实中，部分中小企业存在信用缺失的现象，对财务管理不够重视，甚至存在做假账的恶劣行为。这些企业在自身经营出现问题或者真正困难后，不是去正确地改变运营思路，加强经营管理，积极开辟新市场，而是想法设法拖欠逾期贷款利息，蒙蔽银行等金融机构，这不仅给银行信贷资金安全构成巨大威胁，而且极大地降低了企业自身的信用度。
三、解决中小企业融资难问题的基本措施
1．中小企业不断加强自身建设，提高融资的综合能力首先，构建清晰明确的发展战略，强化战略人力资源管理，吸引和培养高素质的专业融资人才。通过战略管理和人才管理，建立中小企业自身的融资团队，提高对新型融资工具的认识，熟悉新的融资方法和融资策略，降低融资成本。其次，加强内部经营管理，提高企业信用度。在后金融危机时代的背景下，中小企业必须效仿大型企业以现代企业制度建设为中心，不断完善企业各项规章制度，包括人员配备、财务管理、劳动分配、经营管理、组织保障等。通过规范化、制度化、科学化的企业建设，构建企业的持续竞争优势，形成自身独特的核心竞争力，提高抵御市场风险的能力，提升信用等级，改善融资环境。最后，树立新的融资理念，建立多元化的通畅的融资渠道。如前面所述，中小企业不仅要重视内源融资，还要重视外源融资。此外，还要积极争取政府的财政扶持资金。通过多元化的融资渠道，提高融资质量，保持合理的企业现金流，建立健康的融资体系。全球金融危机给我国企业的一个重要启示就是企业要保持健康的现金流，这也是企业健康和可持续发展的重要保证。
关键词：融资风险；中小企业；信用风险
一、环保交换屋项目发展概述
（一）项目简介。
“环保”交换屋立项于2017年3月，项目内容为在高校内建立交换屋，此屋是给予学生自由交换闲置物品的平台。现如今越来越多的闲置物品积攒在学生手中，寝室角落里积满灰尘的一大摞使用过的书籍、一些学生赶潮流买的新型电子产品而搁置了同性能旧产品等等。因为被搁置所以这些商品也将无法更大程度上尽其价值，这也在无形中造成了极大的资源浪费。“环保”交换屋项目就是站在这个提倡“物尽其用，资源再利用”的时代前列，高举崇尚节俭的大旗，从身边小事做起，尽其所能减少资源浪费，实现绿色校园。
（二）项目融资情况。
“环保”交换屋需要一个场地作为支撑，融资规模主要考虑场地的租用费用、水电的日常开支等。本次“环保”交换屋项目融资规模为12，000元。在融资方式方面，“环保”交换屋项目融资为内源融资，项目参与人员平均分配，总体来看项目的融资工作对于项目发展产生了明显的帮助。
（三）项目融资风险分析
1、信用风险。在进行融资的过程中，项目融资初衷是通过商业银行来进行融资，但是由于项目的信用及品牌没有达到商业银行的融资标准，所以“环保”交换屋项目融资完全通过内源融资的方式来进行，融资方式单一。这也是由于项目规模比较小，无法通过银行贷款或其他方式来获得发展所需要的资金。单一的融资方式使其发生信用风险的可能加剧，同时潜在的信用风险造成项目无法获得外部资金，对于融资渠道的多元化发展也必然会产生影响。2、市场风险。在进行融资业务活动过程中，项目融资不可避免受到市场风险所带来的影响。“环保”交换屋项目原本希望能够融资15，000元以备不时之需，但是在实际融资活动的进行过程中并没有达到理想的融资规模。而且现阶段市场中关于环保交换屋类型的项目数量增长，环保交换屋项目的融资资源也会被竞争对手所抢占。所以，公司应及时制定出科学合理的融资计划，根据市场风险的变化改变融资成本、调整融资渠道等等。在进行融资业务活动过程中努力降低市场风险所带来的制约。3、经营风险。在项目经营过程中对于融资资金的使用也出现了一系列风险。“环保”交换屋项目的融资资金使用效率不高，项目没有制定科学的融资资金使用计划，资金的运作无法为企业持续发展带来显著帮助。经营风险可能会造成企业发展波动性明显，不利于融资活动的合理进行。通过对环保交换屋融资风险的介绍能够看出存在的融资风险对环保交换屋项目的发展产生了明显的阻碍，项目运作的稳定性遭到破坏，环保交换屋本质上属于中小企业的融资项目，虽然不同类型的中小企业对于融资工作的需求不同，在具体实施融资业务时也存在明显差异，但融资时所面临的风险是存在共性的。
二、中小企业融资风险分析
（一）合作模式单一引发的信用风险。
在中小企业进行融资工作时，由于自身的融资渠道比较单一，造成合作模式存在一定局限性，单一的合作模式也不利于中小企业综合的信用风险控制。在信用风险控制工作的过程中，中小企业需要及时地进行到期贷款的偿还，同时，科学的信用风险模式也要求中小企业构建多样化的融资渠道。这样能够结合不同渠道的融资成本和融资规模，制定合理的融资计划，最终选择科学的融资方式，使自身的偿债能力能够满足风险控制需要。但是现阶段我国大部分中小企业在进行融资工作的过程中，并没有构建多元化的渠道模式，同时对自身的偿债能力管理也比较弱。因未能按时偿还贷款，中小企业信贷风险也随之增加。而当中小企业无法按期偿还到期债务时，中小企业筹集企业发展过程中所需要的资金能力就会越发下降，由此陷入恶性循环。
（二）市场环境变化引发的市场风险。
在进行融资业务活动过程中，企业的融资能力不可避免要受到市场变化所带来的影响。当金融市场对中小企业发展的信心较强，同时商业银行的惜贷政策不明显时，那么中小企业能够更容易获得运营发展过程中所需要的资金的可能就大大提升；反之，如果商业银行的不良资产规模提升，对于中小企业信贷发放的信心下降，且金融市场对中小企业发展的期望不容乐观，那么中小企业将无法获得运营发展所需要的资金。现阶段，在中小企业进行相关融资活动的过程中，对于市场环境的分析与调研工作开展不够充分。融资成本和融资规模也因市场条件不同随之产生变化，合理的融资决策与融资计划都无法进行有效的构建，这必然会造成自身融资能力的下降。
（三）经营规模较小引发的经营风险。
由于中小企业本身的经营规模较小，如果中小企业的成本控制工作开展不够充分，就会造成经营风险。经营风险的提升将会大大降低中小企业的偿债能力，由此可能致使中小企业无法偿还到期债务，这将提升中小企业的信用风险。同时，在进行经营风险控制工作的过程中，中小企业没有致力于将自身的核心竞争力进行培养，就会使产品缺乏品牌性，使投资者的投资信心降低，因而加剧融资难的状况。而由于自身的经营发展规模较小，如果能够提高融资资金的有效利用率，也会使中小企业借助融资资源来实现跨越式发展。这会使企业的融资能力有所提升。但是，如果中小企业经营风险管理不善，将会使企业的融资能力大打折扣。
三、中小企业融资风险控制对策建议
（一）实现多元合作模式，以加强信用风险控制
1、积极与商业银行进行合作。由于现阶段商业银行所提供的相关零售业务仍然是中小企业获得运营发展资金的最主要途径，所以中小企业需要与商业银行搭建良好的合作关系。而且当中小企业在商业银行处搭建了良好的合作关系时，其他金融机构为中小企业提供相应信贷资金的支持也将会更加便捷。在中小企业与商业银行进行合作的过程中，中小企业应该积极地将自身经营发展的优势向商业银行的客户经理进行介绍。同时，针对性地收集自身经营发展过程中所需的相关信息，了解现阶段商业银行的相关零售业务等的具体情况，更好地从商业银行处获得资金。而在中小企业与商业银行搭建信贷业务关系以后，还应该注重及时地偿还债务，体现出自身对于信用风险控制工作的重视程度，致力于提高自身的偿债能力，增强企业自身的可信度，由此实现风险的合理控制。2、科学利用众筹融资活动。在中小企业部分项目的发展过程中，可以通过众筹融资的方式来获得项目所需要的资金，而所有参与到众筹的投资者在项目获得收益后，都能够根据众筹的比重来进行相应的分红。现阶段，在京东、淘宝等大型电商平台，已经有专业化的众筹体系来形成对中小企业融资工作的有效支撑。而在进行众筹融资活动的过程中，中小企业应该保证众筹融资活动开展更具有针对性，不能将自身的非优势项目作为众筹融资的项目。由于众筹融资的范围广大，注重以口碑营销等效应，如果中小企业的众筹项目亏损严重，不但将会影响后续众筹融资工作的开展，同时整个参与到众筹融资项目的投资者都会对中小企业的品牌信誉产生质疑，这对于企业的信用风险控制将产生阻碍。因此，中小企业应在众筹活动中积极树立企业品牌效益、推广自己的优秀项目。3、借助互联网金融平台。在互联网金融迅速发展的当今，应巧妙借助互联网金融的平台来推进融资活动的合理进行。在互联网金融平台上，中小企业能够及时地提交自身的融资需求，投资者也能够根据自身的投资偏好及中小企业运营发展的未来潜力快速便捷地选择有效的投资项目。这样通过第三方平台也能在一定程度上监督投资信息的准确性、加快投资融资进程，同时也拓宽了中小企业的融资渠道、融资信息的推广。但是，在利用互联网金融平台开展融资活动的过程中，中小企业应该就法律规定要求对自身的真实信息进行披露。这样不但能够使自身的市场信誉得到提升，同时由于不同类型的互联网金融平台中投资者的类型不同，中小企业只有尽可能地披露真实信息，才能够使投资者的信心提升。中小企业的管理者也应该开展有效的市场调研工作，了解不同类型的互联网金融平台能够为自身融资工作开展带来的帮助，针对性地选择合作平台，为融资体系的科学构建带来帮助。
（二）加强市场分析，避免市场风险的消极影响
1、及时进行市场调研工作。随着我国金融行业的快速发展，中小企业的融资环境也随之不断变化。为了避免市场风险产生的消极环节，企业管理者应该积极地进行市场调研工作，在利率较低且投资者的投资偏好于中小企业运营发展的环境时，中小企业应积极开展相应的融资活动。这样能够有效提升融资工作的成效，同时保证融资规模。所以，中小企业管理者应该结合现阶段融资市场发展的情况，有针对性地建立科学的调研体系，保持对资本市场运营发展的持续关注。中小企业也可以通过与咨询公司进行合作的方式，积极地与商业银行的客户经理搭建良好的沟通模式，由此获得金融市场发展的相关信息。在此基础上，再结合自身的融资需求及时地开展融资活动，使融资体系能够得到科学建立。2、利用信息技术进行市场风险分析。中小企业还应该结合现阶段金融市场发展情况，针对性地利用信息技术来进行市场风险的有效分析。随着金融行业与大数据技术的合理结合，现阶段借助数据信息技术能够更好地判断出融资市场的发展方向、商业银行的融资政策等等。同时，借助信息技术来进行市场分析工作，也能够在一定程度上提高市场分析的客观性，能够为科学的市场分析体系构建带来帮助。所以，中小企业的管理者应该充分地引进市场分析的相关技术，也可以通过在各类金融网站中查阅相关信息的方式，对于市场的经营发展数据及融资业务活动情况开展进行有效的分析。这样能够协助中小企业的管理者进行理性的融资判断，同时借助数据信息技术也能够结合自身的融资情况及金融市场的发展情况，对中小企业的偿债风险进行有效的评估。使中小企业及时地制定偿债计划，更好地实现市场风险的合理控制。3、建立风险储备金管理模式。由于中小企业的发展体量较小，在进行市场风险控制工作的过程中，只能够通过客观回避的方式来降低损失。而且金融市场的发展比较复杂，在该过程中，中小企业应该结合自身融资工作需求，有针对性地建立风险储备金管理模式。在自身的融资成本较低、融资规模能够得到保证的基础上，中小企业应该提高长期借款的规模。经商议将投资者融资资金用作中小企业的风险准备金，这样当金融市场发生变化，中小企业的融资能力下降时，风险储备金就能够迅速为中小企业的融资工作开展提供必要的资金支持，因而使中小企业抵御市场风险的能力随之提升。
（三）提高自身综合经营水平，控制经营风险
1、加强成本控制工作。为了更有力地参与市场竞争，中小企业需加强自身成本控制能力的提升。加强成本管控工作的科学进行，可以实现对经营风险的合理控制。对于中小企业本身相对有限的资源，应提高对其资源的利用率。同时，在中小企业的成本控制工作开展较好，资源的利用率也较高的时候，中小企业参与市场竞争过程中的优势随之会变得非常明显，从而也能够提高投资者的投资信心。为了加强成本的控制工作，中小企业的管理者应该提高对其的重视程度，并在进行相关业务活动的过程中，利用有效措施积极提升资源的利用率。通过有效的监督体系的建立，致力于使自身的每一笔成本都使用在能够为综合发展水平提高的领域上。中小企业也应在融资工作的进行过程中，积极让投资者了解到自身在成本控制工作方面所做出的努力。同时，邀请部分投资者参与到自身成本控制工作的过程中，通过客观的控制及监督体系，最终为自身的综合收益水平提升带来帮助。2、致力于提升核心竞争力。中小企业核心竞争力的提升，不但能够保证其收益水平，同时也能够增强中小企业的品牌影响力。在融资工作进行的过程中，投资者对于中小企业综合经营发展水平的判断是通过核心竞争力的评估来实现的。现阶段，中小企业规避风险的方式侧重于通过多元化经营方式参与到各类市场竞争中，但与此同时，中小企业也应该将提升自身的核心业务竞争力放于重要地位。例如，服装类型中小企业应该通过提升产品的流行性及品质，更好地吸引目标客户；针对高新技术型中小企业则应该注重提升自身产品的科技含量和创新度。不同行业提升核心竞争力的方向不同，途径也有所不同，但是都应该把保持并提升核心竞争力放在重要地位。在进行融资工作的过程中，通过对核心产品特性的推广让投资者了解其核心竞争力在市场竞争中的优势所在，由此来提升投资者的信心，保证其收益。3、提高风险管控意识。在中小企业经营发展的过程中，应该提高风险管控意识，这样才能够在提升风险控制能力的基础上带来更稳健的收益。部分中小企业的管理者在经营过程中，盲目追求新客户的开发及目标市场的探索，忽略了风险管控工作的开展。这样中小企业虽然提升了综合收益水平，但是却因风险产生了额外的损失，最终造成自身的竞争力下降。针对该情况，中小企业管理者需要及时结合自身经营发展过程中的风险抵御能力，对风险管控资源进行重新审视及整合。同时，应该提高对风险控制工作的重视程度，更好地增进风险控制体系的科学构建。
四、结束语
