金融市场研究杂志 部级期刊

增长的底线

作者：伍戈; 徐剑; 宋陕珊; 陈婷婷 刊期：2019年第03期

本文分析了当前中国劳动力供给和需求的变动因素,认为由于人口老龄化加速等因素影响,近年来我国劳动年龄人口的绝对数量持续减少,城镇劳动力供给增速快速收缩,同时经济增速下行使得劳动力需求也在放缓。由于劳动力供给收缩快于劳动力需求下滑,因此前期整体失业率不升反降,但局部与结构性失业问题仍难以避免。

减税降费知多少?——2019年积极财政政策全面影响的定量评估

作者：韦志超; 袁方 刊期：2019年第03期

本文基于不同的情景假设,对2019年减税降费政策的全面影响进行了尽可能细致的量化分析和评估,认为2019年的积极财政政策超出市场预期,对GDP的新增拉动作用(相比2018年)大概0.72个百分点,超出市场预期0.56个百分点。增值税的变化整体略微低于预期,而最大的超预期体现在社保降费部分,主要是社保征缴改革暂缓。不但企业在整体上明显受益,更为重要的...

宏观审慎和货币政策的实践与探索

刊期：2019年第03期

编者导读:2008年金融危机后,宏观审慎监管得到国际社会重视,其框架、范畴、内涵和实践得到进一步发展和丰富,旨在强化金融体系和宏观经济应对风险冲击的能力。与此同时,各国央行货币政策也有了不同程度的创新,并随着全球金融经济环境的变化而变。党的报告明确要求,健全货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架。

美联储的货币政策策略、工具和沟通实践

作者：理查德·H·克拉利达; 陈曦(编译) 刊期：2019年第03期

过去十年间,全球经济经历了前所未有的变化和发展,美联储认为应该重新评估现有货币政策框架的效果,及如何进一步完善美联储货币政策的策略、工具及沟通实践。

跨市场风险传染的宏观审慎监管实践

作者：韦谊成 刊期：2019年第03期

宏观审慎监管侧重考量金融体系整体运行情况并讨论全局稳定性对宏观经济表现的影响,旨在构建金融系统全景监测体系,与财政政策、货币政策和微观调控政策相结合,增加整个金融体系的逆周期性及自调节特性,以强化金融体系和宏观经济应对风险冲击的能力。相较国际上对于'宏观审慎'理论最新发展要求,我国宏观审慎监管的实践仍有需要完善的部分。本文...

中期选举后美国宏观经济政策走向何方?

作者：张启迪 刊期：2019年第03期

本文对中期选举后美国宏观经济政策的走势进行了研究,结果表明,中期选举结果对美国宏观经济政策主要有两方面的影响:一是美国财政刺激力度可能减弱;二是美联储紧缩步伐可能放缓。中期选举结果对中国经济主要有三方面的影响:一是人民币汇率和资本流出压力可能降低;二是货币政策维持中性难度可能下降;三是中国经济下行压力有望缓解。

货币政策的债券市场传导机制——基于不同经济性质企业的融资成本视角

作者：王思禹 刊期：2019年第03期

债券市场中货币政策传导机制发挥着怎样的作用,货币政策的利率传导渠道作用于国有企业与民营企业的效果是否有所不同,通过降低中介利率目标是否可以同时降低国有企业与民营企业的融资成本等问题是本文开展研究的出发点。本文通过2014年1月至2018年9月银行间债券市场的数据为样本进行回归分析,对国有企业与民营企业直接债务融资成本受到货币政策...

中国资产证券化产品分类标准体系研究

作者：中国资产证券化分类标准研究课题组; 金哲; 李蒙; 石婷; 刘英爱; 彭景; 黄翠敏; 霍力; 郭杰群 刊期：2019年第03期

制定规范的标准对市场的健康发展极为重要,这对工业制造业如此,对金融市场同样适用。本文阐述了对中国资产证券化产品分类体系的构想和框架,并就市场现有产品分类与本文提出的分类标准进行了量化对比,显示出两者的明显不同。最后对市场关心的产品以及具有争议的产品进行了讨论,展现了目前的市场分类标准存在很大可改善空间。

与“看不见的手”博弈

作者：韦燕春 刊期：2019年第03期

直接融资促进精准扶贫:主要框架与应用创新

作者：郭威; 张搏; 郑子龙 刊期：2019年第03期

推进金融精准扶贫、加强'三农'和偏远地区金融服务,这是我国全面实现小康社会的内在要求。然而,以银行信贷为主的扶贫融资形式在对接农村多样化资金需求方面效果不佳,间接融资门槛较高与精准度较低的问题也严重制约金融扶贫推广的有效性。相比于间接融资,直接融资有利于分散和控制金融风险,促使资源向高质量的农业企业与扶贫项目流动。

中国工业部门会陷入通缩吗?

作者：周茂华 刊期：2019年第03期

据国家统计局数据显示,2019年1月国内生产价格指数(PPI)同比下降至0.1%,环比萎缩0.6%,叠加CPI同比放缓,引发市场对我国工业部门陷入通缩的忧虑,国内工业部门陷入通缩风险大吗,未来PPI又将如何走?工业通缩是相对于消费部门通货紧缩(简称'通缩')而言,在经济学中,消费者价格指数(CPI)连跌三个月,即表示经济出现通货紧缩,一般来说,生产者价格指数(下...

鲶鱼效应

作者：韦燕春 刊期：2019年第03期

三招谋划普惠金融下一步发展

作者：丹·萨拉查; 卡洛斯·蒙特韦尔德; 吴冠华(编译) 刊期：2019年第03期

技术进步与商业模式创新正在不断丰富普惠金融的发展。在帮助人们获取基础的金融资源之外,普惠金融正在深刻地改变着人们的生活和商业活动。例如,在中小农户的应用上,消费者可以直接购买农产品,使用快捷的支付手段,从而优化定价机制并促进农产品市场的公平竞争。

定位美元的全球角色

作者：琳达·S·戈德堡; 曾一巳(编译) 刊期：2019年第03期

美元可能不会永远保持主导地位,其全球角色会发生变化。本文检视了美元现状,考察美元国际地位的变化情况。迄今为止,美元仍然是全球主导货币,其他替代货币尽管未来或将带来潜在压力,但还没有获得广泛吸引力。

缓解民企困境

作者：韦燕春 刊期：2019年第03期