金融市场研究杂志 部级期刊

制造业回升的源泉：供给还是需求？

作者：伍戈; 宋陕珊; 刘安然 刊期：2017年第11期

制造业投资是宏观经济内生动能的重要表现方面。随着供给侧改革推进，近期部分行业产能利用率触底或抬升，制造业投资似有所企稳。但事实上，我国产能利用率指标等时间序列短、覆盖行业少，碎片化证据或难以断言制造业产能整体出清。从计量结果来看，消费需求对制造业投资的拉动效果最为明显，其次是房地产投资以及出口需求。

轻松漫画--市场

作者：韦燕春 刊期：2017年第11期

发展可转换债券市场正当其时

作者：陈晓虹; 朱永行 刊期：2017年第11期

可转换债券作为资本市场的一种融资工具，具有股债双重属性和独特的优势。可转换债券的发展与壮大，对于推动我国金融市场供给侧结构性改革，完善多层次资本市场产品体系，改善直接融资结构，降低企业融资成本，以及丰富金融市场投资产品等，均具有重要意义。

中国评级的公信力重塑与开放--新时代中国信用评级行业公信力重塑

作者：郭继丰 刊期：2017年第11期

本文通过国际比较，分析中国评级业的公信力和形象，可以更清楚地认识到中国信用评级行业存在和需要解决的问题，这样有利于在新时代中国特色社会主义思想下，提高中国信用评级行业的公信力和社会形象，提高中国信用评级行业服务于中华民族伟大复兴的能力。

评级机构的责任边界

作者：李振宇 刊期：2017年第11期

在我国债券市场国际化进程不断推进的背景下，为了更好地服务境内外债券投资者、促进市场规范健康发展，我国信用评级行业应重视树立和维护行业的整体形象，推动评级行业开放透明发展。

轻松漫画--贸易的艺术

作者：韦燕春 刊期：2017年第11期

中国信用评级行业的规范与发展

作者：孙海容 刊期：2017年第11期

中国的信用评级市场加大对外开放的力度，中国的信用评级机构如何树立更加专业、独立、客观的市场形象，如何直面国际评级机构的竞争，保住现有市场份额并获得持续增长，本文从法律制度、退出机制等方面提出了相应的建议。

轻松漫画

作者：韦燕春 刊期：2017年第11期

国际信用评级行业监管镜鉴

作者：黄鑫; 杨健健; 蒋敏杰; 李松梁 刊期：2017年第11期

信用评级对资本市场发展至关重要，能为金融产品的跨市场发行与销售提供“通行证”不仪能够通过输出评级结果实现对资本的定价，还。考虑到信用评级机构较强的外部性和不透明性，对评级行业实施监管具有重要意义。本文研究国际主要市场对评级行业监管的沿革与经验，尤其是研究其对境外评级机构的监管，对完善我国信用评级行业的监管提供借鉴与参...

叙事经济学（上）——叙事的传染模型

作者：罗伯特·席勒 刊期：2017年第11期

本文考察与经济波动有关的叙事流行学。人类大脑总对叙事非常敏感，无论叙事是否属实，都会用来证明行为的合理性。故事促使人的行为与其内心深处的价值观和需要相联系。叙事如病毒般传播扩散，甚至在全球范围内造成经济影响。尽管叙事是人性的深刻反映，但很难用科学的方法加以研究，但定量分析还是有助于加深对其流行的理解。

从货币政策理论到金融市场微观结构理论

作者：秦龙 刊期：2017年第11期

金融市场的发展创新，挑战了中央银行和货币政策，也给以货币政策理论为核心的金融理论带来了挑战。本文通过回顾金融发展历程，以支付和信用创造两大核心功能的演化辨析货币、信用概念的差异，对货币理论进行综述，并指出货币政策理论对当前金融市场解释力的不足，建议金融研究从货币概念更多转向信用概念，从货币政策理论转向更关注信用创造的...

欧元汇率走势展望——基于历史比较的分析

作者：许辉; 何淳耀 刊期：2017年第11期

2017年以来，欧元走出了较为明显的上涨趋势，强势终结了2008年尤其是2014年以来震荡下行的弱势格局。从欧元兑美元汇率走势来看，2015—2016年与2000—2001年十分相像，主要表现在：一是前期都连续下跌超过1年，最大跌幅都超过20％；二是底部盘桓的时间都超过了2年，反复筑底。进一步考察欧元汇率的两次大转折前后的宏观经济与货币政策环境，也...

普惠金融与经济增长如何关联？

作者：阿斯利·德米古柯-昆塔; 莱奥拉·克拉佩尔; 多萝西·辛格 刊期：2017年第11期

遍布世界各地且处于不同收入水平的成年人使用着各种各样的金融服务，包括电子支付、储蓄账户、贷款以及保险。但是，许多低收入人群仍旧过度依赖于非正规的金融服务。根据GlobalFindex数据显示，截至2014年，全球有38％，大约2亿人，没有在正规的金融机构开通个人账户。对此，世界银行已经制定了一个宏大的目标，到2020年所有成年人都能走进正...

大城市的供给侧改革

作者：陆铭 刊期：2017年第11期

供给侧改革的本质是要让供给和需求相匹配，在结构调整中提升经济增长的速度与质量，改善人民的福利。当前中国城市化进程的问题主要体现为“空间不匹配”，本文首先从参照系的角度论述中国的大城市没有“太大”。接着进一步分析大城市与人口内部技能分工的关系，大城市并非不需要低技能人群，低端劳动力供给短缺会影响城市经济发展，而城市的公...

贷款与债券：融资成本比较与选择

作者：唐戈; 孙涤; 杨勤宇 刊期：2017年第11期

2017年以来，直接融资成本不断攀升，部分企业发债成本明显超出同期限贷款基准利率水平，间接融资与直接融资的价格形成“倒挂”，但类似的“倒挂”现象并非第一次出现，在剔除房贷因素扰动和贷款浮动比例后，2017年贷款真实融资成本仍明履高于债券市场。债券与贷款长期的变动方向是一致的，预计下一阶段，债券与贷款融资成本差异将重新向长期趋...