摘要：本文在分析信贷行为对金融不稳定状况传导机制理论基础上，对信贷行为与金融稳定的关联性进行检验，构建了标准形式金融状况指数（FCI）和包含了金融机构贷款余额的两种中国金融状况指数（FCIL），并对二者对CPI的预测能力进行了比较分析。结果表明，世界范围内金融危机的发生与信贷行为不当有直接关联；FCIL包含更多未来宏观经济信息，可以更有效的预测通货膨胀压力。综合考虑两方面结果，中国央行在制定货币政策时应该从金融稳定出发，重视信贷行为作为重要中介目标对宏观金融稳定的溢出效应。

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