摘要：文章选取创业板从2009年到2012年的356家上市公司，实证检验了政治关联、IPO初始收益率与长期绩效之间的关系。研究表明：IPO初始收益率与长期表现负相关，即IPO初始收益率对长期表现有一定预示作用；引入政治关联以后，政治关联与IPO初始收益率的交互项与长期表现正相关，即IPO企业政治关联对初始收益与长期表现起正向调节作用。进一步，将政治关联分为官员型和委员型，分别考察其对IPO初始收益与长期表现的调节作用，发现官员型政治关联对两者有负向调节作用，而委员型政治关联对IPO初始收益率与长期表现有显著的正向调节效应。

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