[关键词] 财务分析 生命周期 现金流
任何有生命的物体都存在着一个生命周期的问题，对于一个作为有机系统存在的企业也面临着同样的问题，按照经济学理论，企业生命周期一般分为初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，处于不同成长阶段的企业面临着不同的现金流状况，需要采取不同的策略。
企业的三大财务报表之一的现金流量表是基于收付实现制编制的财务报表，只确认实际收到和支付的现金，不确认权利和义务的变化，可以向我们提供现金流的状况，主要包括经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流的状况，我们通过分析确认上述三大现金流状况，可以全面了解一个企业的现金流状况。
现金流分析主要从三个方面综合考虑，首先是数量方面，如果企业的现金流为正值，则表明企业总的现金流入超过总的现金流出，其中经营活动的现金流最为重要，所以现金流分析应重点关注经营活动现金流状况；其次是质量方面，主要包括现金流的构成分布，现金流的可靠性以及企业的管理能力对现金流的影响；第三是时间方面，现金流分析主要是基于某个会计期间的现金流进行分析，但更为重要的是基于目前的现金流状况进行预测，以分析判断企业未来的现金流状况，如果企业目前的正的现金净流入主要靠融资活动形成，不能及时改善这种状况，这样的现金流状况将使企业在将来背上越来越沉重的债务负担，最终会导致现金流的枯竭和企业的破产。
处于初创期的企业，产品刚刚上市，顾客接受度较低，其销售收入必然很少，而为了开发客户，营销成本和广告费用又很大， 因此企业的经营活动现金流为“负值”，同时企业需要大量的资金用于市场开发和购置大量的固定资产、流动资产，因此，企业的筹资活动现金流为“正值”，而投资活动现金流为“负值”，整体而言，企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，现金流状况很不稳定，针对这种状况，一方面，由于企业的现金流的主要支撑来自于筹资活动，因此企业应尽力维护筹资活动的顺畅，而初创期企业的主要筹资对象是风险投资者，他们的投资是基于未来的高回报，这就要求初创期企业必须保持非常高的成长预期，企业要积极向投资者展示企业的高成长性并将企业的资金集中投资于具有高成长性的产品，另一方面，初创期企业要积极开拓市场，努力提高市场份额，提高经营收入，控制经营成本，争取经营活动现金流早日转负为正。
处于成长期的企业，产品逐渐被市场接受，企业开始在生产、销售等方面产生规模经济和学习曲线效应，其经营活动现金流转为“正值”，同时，由于此时市场上会有大量的竞争者进入，市场竞争异常激烈，并伴随着兼并、并购的市场行为，因此，成长期的企业需要适当扩大投资规模，以增强企业的市场竞争力，其投资活动现金流仍为“负值”，而对于成长期企业的筹资活动现金流即可能是“正值”也可能是“负值”，前者主要是指企业经营状况良好，在稳健经营的同时，通过筹集资金进行投资活动，针对这种情况，企业应慎重选择投资项目，着重分析项目的盈利能力，否则将直接影响企业未来的偿债能力，后者主要指企业经营状况十分顺畅，一方面在偿还以前的债务，另一方面还有多余的资金用于继续投资，针对这种情况，企业应密切关注企业经营活动的状况，注意防范企业的经营风险。
处于成熟期的企业，其经营状况依然良好，企业经营活动现金流仍为“正值”，同时，由于整个产品市场进入稳定阶段，投资活动也进入净流入阶段，投资活动现金流也为“正值”，而此时，既然企业经营活动和投资活动都产生了现金净流入，企业应该考虑偿还以前的借款或向股东支付股利，其筹资活动现金流为“负值”，这样一方面可以降低负债比率，从而有助于控制企业的财务风险，另一方面通过支付现金股利，可以直接满足股东的收益需求。
处于衰退期的企业，企业主营业务萎缩，经营收入锐减，而经营成本由于本身的粘滞性不能立即减少，其经营活动现金流转为“负值”，此时企业的投资活动现金流一般为“正值”，但是，企业应密切关注投资活动现金净流入是主要来自于投资收益还是主要来自于收回投资、处置资产项目，如果是前者，说明企业已经具备实施经营转移的能力，只要企业进行适当筹资，以加强相关投资，企业即可度过难关，进入新一轮的发展周期，此时筹资活动现金流应为“正值”，如果是后者，企业也只好尽快出售企业资产，把资金尽早的返还给企业的投资者，此时筹资活动现金流应为“负值”。
从上面针对不同成长阶段企业的现金流分析可以看出处于不同阶段的企业具有不同的现金流状况，同时处于同一个阶段的企业由于面临不同的财务状况，其现金流状况也可能不同，因此，针对企业的现金流状况进行分析，有助于我们判断企业所处的发展阶段，全名了解企业真正面临的财务状况，从而采取切实有效的财务策略。
参考文献:
[1]陈泽明,沈承红:浅析现金流分析方法[J].会计之友,2006(1)
[2]彭 爽:基于企业生命周期的财务决策分析[J].山西财经大学学报,2007(S1)
关键词：企业；财务管理；财务分析；应用
中图分类号：f230 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）08-0299-01
随着我国市场经济的飞速发展，企业面临着更多的机遇和挑战。企业要想在激烈了竞争中长久伫立，就应努力提高自身的市场竞争力，优化企业的经营策略，改革企业管理体制，最终提升企业的经济效益和社会效益。企业财务管理是以企业价值为导向的管理体系，与企业的所有经营活动紧密相关。而财务分析作为企业财务管理中的重中之重，对其进行深入研究和探讨很有必要。
一、财务分析概况
财务分析运用一定的技术和手段，对企业的财务状况和经营情况进行分析和总结，为企业经营者对企业管理和企业经营运作提供一定的理论依据和技术支持。它有助于企业经营者了解企业过去某段时间的经营和管理状况，能对企业的发展现状进行评估，最终对企业未来的发展做出指导。
二、财务分析与财务管理的关系
财务分析和财务管理之间具有紧密的联系，二者研究的对象都是企业的财务状况。财务分析是针对财务报告进行分析，为企业的发展出谋划策；而财务管理是整体协调企业的筹资、投资、分配等经济活动的管理体系。二者在企业的经营活动中缺一不可。首先，财务管理是围绕财务分析进行的。企业在经营活动中应合理分配资源，不可盲目从事。财务分析可以为财务管理工作提供理论基础和专业依据，企业按照财务分析报告做出整体规划，保证企业的良好运行，并不断提高自身的市场竞争力。
三、财务分析在财务管理中的作用
（一）优化企业财务管理，提高企业竞争力。财务分析是财务管理的重要部分。它能为企业繁杂经营活动进行指导，促进企业各部门运作工作的优化改革，发现企业运营过程中存在的问题，及时提出针对性措施，完善企业财务管理体系，综合提高企业的市场竞争力。
（二）财务分析为企业财务状况和经济效益提供依据。上文对财务分析做了概述，可知财务分析能为企业提供准确的财务状况、运作效益、企业资金走向等内容，企业经营者可根据财务分析结果制定企业发展策略，进一步提高企业的竞争力。另外，财务分析能及时发现企业经营过程中出现的问题，有利于企业管理者及时做出应对。
（三）财务分析为投资者和债权人提供决策依据。市场经济飞速发展，企业资金来源愈发多样化。其中，投资者对企业投资主要考虑回报率，关注的主体是投资能否为自身带来更多的报酬；债权人则主要关心企业的运作情况、获利情况和偿还债务的能力。这就要求企业认真开展财务分析工作，为投资者和债权人提供保障，保护二者权益，同时良好的财务分析工作也能为企业融资带来一定的帮助。
（四）提高企业对潜在风险的防范能力。企业运作涉及到众多部门的协同合作，各部门之间衔接紧密，企业运作存在很大的不确定性。如果某一部门工作出现偏差，其带来的负面后果会影响到其他部门的工作，给企业的整体经营带来困扰。而财务分析是独立于企业正常经营活动之外，它为企业的财务和经营状况进行整体筹划，而且工作独立，不会受到其他部门的影响，这就使得财务分析能从大局出发，客观公正地分析企业运作状况，树立企业良好的防范风险意识。
四、财务分析在财务管理中的有效应用
（一）筹资分析。我国市场经济不断深入发展，企业的资金来源途径逐渐多样化，这就要求企业在筹资活动中做好筹资分析。在企业筹资分析中，企业应确定自身经营需要的资金，然后分析资金投入使用后企业的预计获利状况，最终于资金供应方达成一致，完成企业的资金筹集活动。
（二）投资分析。企业在进行投资之前，首先对投资项目的可行性进行分析，判断投资项目的发展潜力以及企业可能得到的投资回报。另外，企业要对投资活动做好筹划，确保投资报酬的最大化，并随时对投资项目发展状况进行分析，为企业的后续投资和发展提供依据。
（三）财务状况分析。企业的财务分析包括企业资本的结构分析、资金流向分析以及资金使用状况分析等。通过这些分析可确定企业的整体财务状况，能够反映出企业的生产经营规模、资金运转状况以及企业的经济效益等。财务状况分析能增加企业管理者对企业财务状况的了解，有利于企业管理者为企业发展做出正确决策。
（四）企业盈利能力分析。所谓盈利能力分析是对企业盈利情况和企业盈利能力进行的分析。其分析结果表现了企业的经营效益和财务管理整体表现。企业运营的终极目的是获取经济效益和一定的社会效益。企业投资者投资所能收获的报酬是由企业的各种情况决定的，企业盈利状况良好，投资者相应就能得到较丰厚的报酬。企业债权人关心企业盈利能力，是因为企业的盈利能力决定着企业偿还债务的能力。可见，企业进行盈利能力分析十分重要，是财务分析中必不可少的组成部分。
（五）企业债务偿还能力分析。偿债能力分析主要有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业及时足额偿还流动负债的能力。其主要指标有利息保障倍数、速动比率、流动比率等。指标越高说明企业的短期偿债能力越强。长期偿债能力是指企业劳务或资金支付长期债务的能力。企业的偿债能力与企业的整体经营活动都有一定的联系，因此，偿债能力分析十分必要。
（六）现金流量相关分析。此分析可反映企业偿债能力、盈利能力以及企业的财务需求。是企业财务分析的组成部分。
五、结束语
财务分析是企业财务管理体系的核心，它影响着企业整体的成长和发展。企业应加强对财务分析的重视程度，充分发挥财务分析在企业财务管理中的有效作用，增强企业的竞争力，使企业在现代激烈的竞争中立于不败之地。本文阐述了财务分析的概念及其与财务管理的紧密关系，分析了财务分析在财务管理中的重要性，最后指出了财务分析在财务管理中的有效应用，希望能给社会和企业提供一定的帮助。
一、财务报表的分析方法及分析内容
(一)财务报表所分析的内容
所谓财务报表分析，即指对企业的资产负债表、现金流量表以及效益利润表中所存在的信息进行分析，以此了解当前企业财务状况。其分析内容为：企业债务偿还能力分析、财务状况、企业营业运行能力以及企业盈利能力分析等四大主要内容：
1、企业债务偿还能力分析
所谓企业债务偿还能力是反应一个企业经营能力以及当前财务状况的重要指标，是企业在债务期间内及时偿还债务以及债务承受能力的重要衡量标准。债务偿还能力由短期债务偿还能力以及长期债务偿还能力两大部分组成，其中衡量短期债务偿还能力的指标为：现金流动比率、现金比率以及速动比率；而衡量长期债务偿还能力的指标为：企业资产负债率以及产权比率等。
2、企业财务状况的分析内容
企业财务状况的分析内容分析主要包含：企业资产分布、现金流量状态的分析以及企业所有者的权益结构等，通过财务报表反映企业资产增减变化，从而使企业决策层及时了解与掌握企业财务状况以及发展规模。
3、企业营业运行能力的分析内容
企业在资产管理方面的效益以及效率即是企业营运能力的具体体现。企业营运能力的强弱与否，与企业资金的周转速度成正比例关系，资金周转速度越快，那么企业的资产使用率亦随之提高，企业营运能力亦随之增强。在财务报表中，反应企业营运能力的指标为：企业存货周转率以及应收账款资金周转率等。关键取决于周转速度，一般周转速度越快，资产的使用效率越高，企业管理人员的经营能力越强。反映营运能力的指标有应收帐款周转率、存货周转率等。
4、企业盈利能力的分析内容
盈利能力是指企业在期限时间内获取利润的能力。盈利能力是企业决策层在管理效能以及经营业绩等方面的集中体现，所以企业盈利能力在很大程度上反映了企业的经营状况。通过对盈利能力进行深入分析与研究，从而寻找经营管理中所存在存在问题与缺陷，进而为改善措施的制定提供理论与数据支持，最终达到提高企业整体盈利能力的目的。
(二)分析方法
财务报表所蕴含的的数据资料是财务报表进行分析的关键依据。但在实际分析过程中，单纯以金额来表示企业各项会计资料，其无法对自身之外的问题与信息进行充分展示。所以，为了使分析效率更高，需采取特定的分析、计算方法对财务报表中的数据进行深入挖掘、分析，进而剖析、对比数据相互之间所存在的因果关系以及关系紧密程度，并对其发展进行重点关注，从而对最终的分析结果进行推断，最后达到分析财务报表的目的。随着近几十年会计学科的发展，用于分析财务报表的方法亦随之增多，当前常用于财务报表分析的方法有：比率分析法、趋势分析法以及因素分析法等。
其中趋势分析法是指通过对企业两期或是连续多期的财务报表内容中的同类数据指标进行对比分析，以确定该项指标的增减变动的幅度、数额以及方向等，进而表明企业当前经营成果以及企业财务状况的变化趋势。此种分析方式，能够对引起数据变化的原因以及变化性质进行较为深入的分析、研究，并且能够依据分析结果对企业未来的发展前景进行预测，并为制定未来的发展计划提供数据支持；而比率分析法则是对多个相互之间存有联系的项目进行对比、分析，从而计算项目之间比率。采用此种分析法能够对企业经营活动、企业当前以及历史的状况进行分析与评价；因素分析法则是依据所需分析指标及其影响因素之间所存在的关系，从数量层面明确影响因素对当前分析指标所产生的影响及方向的一种分析方法，此种分析方法能够较为全面的对影响目标项目指标的因素进行分析与研究。
二、财务报表在企业财务规范化运行中所起到的作用
企业管理层能够通过分析财务报表及时掌握当前企业的财务状况、现金流量以及经营成果等方面的情况，同时在企业决策层制定发展计划时提供理论依据，其作用具体表现为：
(一)改善企业的内部管理，提高企业整体经济效益
通过对企业的盈利能力进行分析，能够较全面的了解企业当前收入形成、费用支出以及成本结算等方面的情况。同时将成本以及收入与企业前期差异进行分析对比，将有助于企业决策层及时发现采购及销售环节所存在的问题，从而为梳理企业采购及销售业务的流程、建立完善的采购及销售相关的管理制度与措施提供理论依据，同时，企业决策层还可根据当前市场的变化情况对销售策略进行及时调整，通过灵活使用销售折让以及销售折扣等经营策略与方式不断拓宽企业销售渠道及市场份额比率。
同时，依据市场的实际状况，科学合理的制定企业采购计划以及采购方法，例如：协议采购、招标采购以及询比价采购等，进而达到控制企业营运成本的目的。所以，通过对企业财务状况以及营运能力进行分析，将有助于企业决策层及时发现在固定资产、存货以及无形资产管理过程中所存在的薄弱环节，并以此为依据，建立与完善企业资产管理制度与措施，通过行之有效的管理措施与方法，加强对企业财务的管理与控制，进而达到提高企业资产利用率的目的。
(二)加强企业风险控制能力以及完善企业内部控制
通过对企业的债务偿还能力、现金流量以及资产状况进行分析，从而反映企业自身的债务承受水平、资金活动以及资本结构等方面的情况。这些信息将极大提高企业决策层在进行资金筹集、运营以及投资等活动过程中对风险因素的管理与控制，进而为资金的安全以及顺利运行提供必要保障。通过在资金运流通过程中加强流动过程的管理，进而统筹协调企业内部各部门的资金需求，行之有效的做好资金在生产、销售以及采购环节中的平衡工作，依照财务预算的相关要求对资金进行调度，从而确保资金能够及时交付。如：在筹资过程中，依据企业当前资产负债水平以及年度预算资金来制定筹资方法与方案，在制定方案时，需对筹资过程中的成本以及潜在风险因素做好充分估计，最后交由公司管理层进行集体讨论并确认。
关键词:现金流量表;财务分析;指标
中图分类号:F23 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)26-0141-02
一、现金流量表的基本原理
作为现代企业对外提供的三大会计报表之一,现金流量表的编制设计基础是现金,其最终得出的现金净流量实际上是资产负债表中本年现金的变动额,因此,其构成内容可以比较前后两期的资产负债表而确定。即企业现金流量净增加额等于报告期期末现金存量与期初现金存量的差额。而反映到资产负债表的某一特定时刻,根据会计恒等式“资产=负债+所有者权益”,如果将企业的全部资产分为现金资产和非现金资产,那么在报告期的期初和期末会有:
期初现金+期初非现金资产=期初负债+期初所有者权益
(1)
期末现金+期末非现金资产=期末负债+期末所有者权益
(2)
通过(2)-(1)可得下式:
期末现金-期初现金=(期末所有者权益-期初所有者权益)+(期末负债-期初负债)-(期末非现金资产-期初非现金资产)(3)
在式(3)中,右边第一项(期末所有者权益一期初所有者权益)主要通过筹资活动(包括向投资者募集资金及分配股利、回收企业发行在外股权等)予以详细列报。如为正值,表示所有者权益增加,形成企业资金来源,反映在资产负债表上为实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的增加。
右边第二项(期末负债一期初负债)的变动主要通过经营活动、筹资活动予以详细列报。如为负值,则表明企业资金减少,企业用现金偿还负债(包括经营负债和金融负债),从形成现金运用;如果变动额为正数,则表明企业对外募集债务资金或运用商业信用等,形成现金来源。
右边第三项(期末非现金资产-期初非现金资产)的变动主要通过企业经营活动、投资活动予以详细列报。如为正值时,则表明企业加大了非现金资产的投资,形成现金的运用,引起现金的减少。反映在资产负债表中主要表现在企业固定资产、在建工程、无形资产、其他资产或长期投资等增加;如为负值,则表明企业发生了诸如收回长期投资、处置固定资产等业务,非现金资产减少,形成现金的来源。
可见,式(3)中左边表明企业报告期内企业现金资产的变动情况,而左边三项则可以分别通过经营活动、投资活动、筹资活动得以详细列报。也即现金流量表是将本期现金流量的变动额通过经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量予以详细列式,反映企业现金的来源及运用,进而对资产负债表和利润表起到补充说明的作用,将资产负债表和利润表有机结合起来,形成更加严密、完整的会计报表体系。
二、现金流量表相关信息的运用及财务分析
现代企业现金流量管理已成为企业财务管理及战略管理中最重要的一环,所以,利用现金流量信息来分析企业现金流量状况和财务状况并进一步分析企业战略的制定和执行情况,已成为越来越重要的课题。目前,对于现金流量表相关信息的分析主要集中在趋势分析、结构分析和比率分析等方面。但现有的分析方法和力度还远远不够,尤其是缺乏包含现金流量表信息的企业综合财务分析以及企业战略分析。对此,笔者认为现金流量表的分析模式应包括三个阶段:现金流量表的常规分析―现金流量表的综合分析―现金流量表的战略分析。
(一)现金流量表相关信息的常规分析
现金流量表的常规分析主要是通过对某一时期或某一方面的现金流量表信息分析来揭示企业的现金流量状况及基于现金流量的财务状况,例如,通过分析现金负债比率发现企业在资金流动方面存在的问题等。就目前而言,现金流量表的常规分析主要包括:趋势分析、结构分析、流动性分析、偿债能力分析、支付能力分析、获取现金能力分析及盈利质量分析。有关现金流量表的常规分析在一般财务管理教材中都有涉及,相关的财务指标对于财务工作者也已司空见惯,在此不再赘述,而将重点放在现金流量表的综合分析以及战略分析阶段。
(二)现金流量表相关信息的综合分析
现金流量表相关信息的综合分析建立在常规分析的基础上,运用权责发生制为确认基础的财务指标,结合定性分析结论,全面分析企业的财务状况。传统的财务分析体系中一般只重视定量分析指标,而对定性分析指标以及现金流量相关信息的关注度不够,从而造成财务分析结论有失偏颇,甚至会误导投资者、债权人等报表使用者。而现金流量表相关信息的综合分析克服这些缺陷,不仅引入了企业文化、管理人员的素质等定性成分,还充分结合了以现金流量表数据为基础的定量分析指标,这样可以全面反应企业的真实情况,进而获取对企业决策有用的信息。此外,笔者认为,基于权责发生制原则确认的会计项目与采用收付实现制原则确认的会计项目既不必互相排斥,也不能互相代替,这两种信息应当相互补充、相互渗透。仅仅依靠一种原则下产生的信息来分析企业的现实状况,得出的结论往往不是过于主观,就是不够全面。只有坚持现金流量表相关信息的综合分析才能够全面、客观地反映企业的现实情况,适应企业的发展要求和报表使用者对真实会计信息的需求。
在前述指导思想的引导下,报表分析者应当建立相应的现金流量表信息综合分析指标体系。不过需要说明的是,在现金流量表相关信息综合分析体系下,尽管各种财务比率的综合分析有着不可避免的缺陷,但由于受到报表使用者获取财务信息的局限性等客观原因,财务比率的综合分析仍然是这一综合分析体系的主要组成部分。在分析过程中,分析人员需要做的就是针对传统财务比率分析的缺点,对相关财务指标有针对性地加以完善,使之反映企业真实的财务状况信息。此外,在进行现金流量表综合分析过程中,还需重视充分利用表外信息进行相关定性分析,例如企业的信誉、筹资环境等。尽管对于外部分析人来说,表外信息较难获取,定性分析不能强求,但仍然要充分利用一切可以获得的资料对财务比率分析的结果进行补充说明。例如,企业在对其流动性进行分析过程中,不仅要考虑以权责发生制为基础的流动比率和速动比率,还应当结合以收付实现制为基础的现金流动负债比率、经营现金流量流动负债比率及经营现金流量与到期债务比率,同时还要从定性方面考虑企业的信誉及筹资环境,准备很快变现的长期资产,可动用的银行贷款指标等都会影响企业现金流量状况,综合评价企业的流动性情况。
(三)现金流量表相关信息的战略分析
现金流量表相关信息的常规分析和综合分析是通过对企业现金流量状况信息进行深度挖掘后,进而对企业在一定时期的财务状况和经营信息进行分析,也即侧重于企业短期的战术层面的分析。然而现代企业的运营是建立在长远发展的基础之上的,因此,如何从现金流量表相关信息中提取有关企业战略决策的信息至关重要。从另一个角度来讲,企业战略的实施需要强有力的资金支持,现金长期缺乏的企业不但无法实现其战略目标最终还逃脱不了破产的噩运,而现金流量表更能反映企业现金流量相关的财务信息,因此,用基于现金流量表相关信息的战略分析会更为稳健。
一般而言,现金流量表相关信息的战略分析的目的在于明确影响企业战略实施的资金管理问题,以便做出正确的预防和改进措施。其实施主体可以由企业内部管理人员组成,也可以由外部信息使用者组成,因此,从这个角度可以将运用企业现金流量相关信息进行的战略分析可以分为内部分析和外部分析。其中,内部分析由于其实施主体可以比较容易的获取企业公布和非公布的企业现金流量信息,其评价分析效果较为理想;而外部分析限于信息获取的渠道较窄,有些信息甚至无法获得,如有关企业成本、投资等战略选择的详细信息,因此,评价分析的结果会受到一定的制约。此外,需要注意的是,利用现金流量表分析企业战略问题尽管是建立在常规分析和综合分析的基础之上的,但其本质上与以上两种分析有着显著的区别,战略分析必须建立的基础是企业的长期目标,而不是年度目标。其实施结果也可能需要几年甚至更长时间才能显现。因此,现金流量表相关信息的战略分析应当立足于战略的长期性,发现企业的战略问题所在,获取准确的分析评价信息。
综上所述,现金流量表相关信息的常规分析、综合分析和战略分析分别从不同的层面对企业现金流量信息进行挖掘,但是这三种分析视角从内容上又是紧密相连的一个整体。其中,在现金流量表的常规分析和综合分析中,我们仅通过企业的现金流量状况信息分析了企业在一定时期的财务状况和经营信息,侧重于企业短期的战术层面的分析。而要从企业现金流量信息的角度对企业的战略问题进行分析,由于获得现金流量信息的途径有限,只能利用有限的企业公布信息来对企业战略问题进行外部分析,而在企业的各种战略中比较直接同现金流量相关的战略是企业的发展总战略及企业的财务战略。
三、结论
现金及现金流量与一个企业的生存、发展、壮大息息相关,尤其在市场风险日益加剧的今天,企业现金及现金流量的重要性更为显著。无论是对企业的经营者还是企业投资者、债权人、政府有关部门以及其他报表使用者来说,现金流量表的分析都是十分必要的。因此,把现金流量表分析建立在常规分析―综合分析―战略分析模式之上,充分发挥现金流量信息分析在财务分析中重要作用,为全面了解企业财务状况提供了一种新的途径,同时也为治理会计信息失真探索出一条新路。
参考文献:
[1] 韩肃.现金流量表与企业财务状况的探讨[J].中国新技术新产品,2010,(11).
关键词：企业 现金流量 财务分析
一、现金流量的内容及对其进行财务分析的意义
现金流量指的是一个企业的现金流转或现金流动的状况，是对企业在一定的会计期间按照现金收付实现制，通过一定的经济活动而产生的现金流入、流出及其差量情况所作的客观性的描述。通常而言，对现金流量的分析是通过编制现金流量表来实现的，它是通过现金的流入和流出状况来反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的一种动态情况的报表。与此相适应，可将现金流量划分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的流量三部分。首先，从经营活动来看，其现金流量主要包括销售商品、提供劳务支付的现金、收到的税费返还、收到的其他与经营活动相关的现金；购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费，支付其他与经营活动有关的现金等。上述经营活动产生的现金流量净额作为一项重要指标，可以用来说明企业在不动用其外部筹资的情况下，通过对在经营活动中所产生的现金流量分析，以对企业是否有偿还负债、支付股利和对外投资等能力进行分析。其次，从投资活动来看，其现金流量包括收回投资所收到的现金、取得投资收益所收到的现金，外置固定资产和其他长期资产所收回的现金净额，收到其他与投资活动有关的现金；构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资所支付现金，支付的其他与投资活动有关的现金。通过对上述这些反映投资活动所支付的现金进行分析，不仅可以增加对获得未来收益和现金流量而导致资源转出的程序的了解，而且也能够及时掌握以前资源转出所带来的现金流入的信息。再次，从筹资活动来看，其现金流量包括吸收投资所收到的现金，借款所收到的现金，以及收到的其他与筹资活动有关的现金；偿还债务所支付的现金，分配股利、利润和偿付利息所支付的现金，支付的其他筹资活动有关的现金。通过上述筹资活动中的现金流量的分析，可以帮助投资者和债权人预计企业未来现金流量的要求权益及获得前期现金流入而付出的代价。
可以看出，现金流量能够提供企业当期现金的流入、流出及结余情况，能够反映企业在筹资活动、投资活动、经营活动中现金增减变化的情况，可以正确评价企业当前及未来的偿债能力与支付能力，可以正确评价企业当期取得的利润的质量，因而它所揭示的现金净流量比利润表揭示的净利润更客观、更充实，更能说明问题，所反映的现金流量信息在协调各种财务关系、组织财务活动等方面起着重要作用。
1.通过现金流量所提供的数据，可以对企业资产的流动性、财务适应性进行有效地评价。通常情况下，当一个企业的现金流量增大、流速加快的情况下，企业资产的流动性和财务适应性就会相应增强。
2.对收益质量信息进行有效地评价，对于一个企业来说，其收益能力大小是通过企业营销收取现金、降低成本及回避风险的能力等方面来表现的。现金流量表反映的信息总是以收现制为基础的，其收现能力的大小，直接影响着企业收益的实现程度。而对收现能力大小的评价，又取决于对企业现金流量信息的获得多少。
3.通过对企业财务弹性进行有效地评价来预防财务风险。企业资产的正常运行总是表现为对经济环境的变化的适应性以及对投资机会的充分利用，财务上把这种企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力称之为财务弹性。一般来说，现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强，反之，则弱。当一个企业的现金流动超过需要的时候，表明现金流动的效率高，这时企业就会对到期的债务有足够的偿还能力，一旦企业由于现金流量的效率低而不能按时偿还到期债务，就会使财务面临不确定的风险，这种不确定性风险有可能导致企业的破产。这就要求企业必须对现金流动的信息进行随时的了解，以便及早作出安排，防止可能发生的各种财务风险。
4.对企业未来的现金流量进行科学预测。一般来说，现金流量提供的是现金来源、运用和净流量等信息，它以现金为基础进行编制，能够比较准确地揭示企业的现金来源、运用及偿还能力。在会计实务中，企业要通过编制现金预算，对经营活动净现金流量以及投资需求进行分析，对现金流入的时间进行有效地控制，在预算期内，对企业的现金需求予以满足。
二、对现金流量进行财务分析的主要方面
1.现金流量结构分析。一般来说，企业在经营活动中，现金流入占现金流出的比重越大，企业的经营状况就较好，财务所担的风险就越低，这说明现金流入结构就越合理。另外，还可以通过对现金流入和流出的比例进行分析，获得更多的信息。当该指标为正指标、比值增高的时候，单位现金流出换回的现金流入就会越大，现金流出的效率也就会越高；反之，则说明现金流出的效率越低。通过对现金流量的结构进行分析，可以使报表的使用者进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。
2.支付能力分析。一方面可以用经营活动的净现金流量与流通在外的普通股股数之比来反映企业支付股利的能力，另一方面也可以用经营活动的净现金流量与现金股利之比来反映企业年度内支付现金股利的能力。他们之间的比例大，就证明企业支付能力强，反之，就会形成支付风险。此外，还可以用“综合支付能力”这一指标来反映企业的偿债能力大小。当企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出时，可以有一部分余额用于投资和分派股利；反之则无法用于投资活动和分派股利，如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险。所以，无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。
3.偿债能力分析。企业偿债能力的分析指标主要有以下三个：一是现金到期的债务比，即经营现金净流量与本期到期的债务的对比。这里的本期到期债务不包括短期借款和应付账款，只指本期到期的长期债务和本期应付票据。通过这种指标分析，可以帮助报表使用人对企业即将到期又不能展期的债务偿还能力加以衡量。二是现金流量的负债比，即经营现金净流量与流动负债的对比，它可以更好地反映企业偿还流动负债的能力。当一个企业现金流动负债比高于同业的平均水平时，表明企业具有较好地偿还流动负债的能力。三是现金债务总额比，即经营现金净流量与债务总额的对比。它可以准确地体现和反映企业对债务规模的维持的程序，它们之间的比率越高，说明企业的债务承担能力越强。上述分析表明，对企业投资者来说，通过现金流量表分析、测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。
4.获利能力分析。通过现金流量，可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。反映该能力的指标主要有：一是销售现金比率，即经营现金净收入与同期销售额的比值，它能够准确反映每元销售所能得到的现金。二是每股营业现金净流量，即经营现金净流入与普通股股数的对比，它反映的是企业对现金股利的最大限度的分派能力。三是全部资产现金的回收率，即经营现金净流量与全部资产的比值，它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金，或者说，企业资产生产现金的能力有多大。对于一个企业来说，评价其获利能力最终要落实到现金流入能力的保证上，即通过对现金流量的分析来对企业的获利能力进行客观分析。
5.企业未来发展规模的潜力分析。企业要实现自身规模的不断扩大，就必须追加大量的长期资产，反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。无论是对内投资的现金流出量，还是对外投资的现金流出量，它们的大幅度提高，往往意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外，也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来，对企业未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期的数额都相当大时，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模；反之，当投资活动中产生的现金流出量与筹资活动中产生的现金流入量在数额上比较接近且较大时，则说明企业能够在保护内部经营稳定的前提下，将大笔对外投资的资金支付到期债务收回，在这种情况下，企业难以产生扩张的动机。当然，对现金流量还可以从支付股利能力、现金周转能力、投资活动和理财活动对经营成果和财务状况的影响以及非现金的投资和筹资方面进行财务分析，以此增加对企业过去和将来的财务状况的全面了解。
三、对现金流量进行财务分析过程中需要注意的问题
1.要从现金流量表与资产负债表、利润表的结合上进行分析。如前所述，现金流量通常反映的是一定期间内企业现金流入和流出的情况，它既不能反映企业的营销状况，也不能反映企业的资产负债状况。在对现金流量表进行分析运用时，不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事，只有与资产负债表和损益表结合起来，从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价。在现代权责发生制下，无论是会计信息还是现金流量信息都从不同的角度反映着企业的财务状况和经营成果，这样，权责发生制指标和现金流量指标具有某种程度的对应性，如果能既结合对损益表中收入、成本及利润项目的分析，又结合资产负债表应收账款项目变化情况的分析，才可以进一步分析企业经营活动产生的现金流量，发现企业财务的异动，识别企业的虚假信息。
2.要注意从过程和结果的结合中来分析现金流量的变化。在对现金流量进行分析的过程中，总是会遇到当期内的期末与期初在现金净变化量方面确定问题。但是，对于任何一个企业来说，在确定当期末与期初的现金净变化量的时候，无非会遇到这样三种情况，即现金及现金等价物的净增加额或者大于零，或者小于零，或者等于零。不过，不论是哪种情况，都不能从期末与期初数量的简单对比中来判断企业现金流动状况是出现“好转”，还是“恶化”，抑或是维持不变。而要揭示现金状况变化的原因，就必须对影响现金流量的各种因素进行全面分析，区分出预算或计划中安排的与因偶发性原因而引起的不同情况，并对由此产生的实际与预算的差异展开分析。从这种意义上说，分析现金流量的变化过程，甚至比对现金流量变化结果进行分析更为重要。
我国具体会计准则对现金流量表作了如下定义：现金流量表是反映企业会计期间内经营活动、投资活动与筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表。现金流量表要反映现金的流入和流出，从动态上反映现金的变动情况。编制现金流量表能使企业外部投资者、债权人和其他与企业有利害关系的财务报表的使用者评估企业未来取得净现金流入的能力、未来偿还负债及支付股利的能力、分析企业盈利能力和分析本期营业取得净现金流入与本期净收益之间差异的原因、反映企业用现金或非现金的投资与筹资活动以及向外界提供所需要的现金流量信息。也可据以分析企业财务管理水平和制定营运资金计划，以加强财务管理和用好企业的营运资金。
2 编制《现金流量表》与编制《财务状况变动表》的比较优势
2.1 编制《现金流量表》更适合于报表使用者的要求
2.1.1 财务状况变动表
现金流量表所取代的财务状况变动表是反映企业在一定期间内资金来源和资金运用途径的财务报表，即以营运资金为基础的财务状况变动表。它能够全面的反映企业报告期内财务状况的全貌，如能够反映企业资金变动的原因及导致变动的重大财务事项：说明企业财务状况变动的原因。从而弥补损益表与资产负债表的不足。它是沟通收益表与资产负债表的桥梁，是分析、测定企业各部门财务状况和财务效率的信息来源。
财务状况变动表虽然提供了企业财务状况变动的许多信息，但它也有许多不足之处。比如，营业资金的概念不明确、报表形式多样不统一、不影响营运资金变动的流动资产及流动负债各自内部项目的变化及其相互间同时增减的变化反映不出来。而最重要的不足是财务状况变动表不能准确的反映企业的变现能力和支付能力。而且，财务状况变动表也无法准确的反映企业收益的质量。根据财务状况变动表，人们无法准确的预测企业未来的偿债能力和支付能力。
2.1.2 现金流量表
《现金流量表》与《财务状况变动表》实质上是以不同资金基础编制的同一种报表。《现金流量表》就是以现金为基础设计编制财务状况变动表，也是一张反映企业经营全貌、揭露企业资金变化的内在原因和重要事项，沟通收益表和资产负债表的桥梁，分析内部财务管理信息的来源的报表。只是表达的方式有所不同而已。它正好可以弥补财务状况变动表的不足。这是因为：
2.1.2.1 现金的概念比较明确，不容易产生歧义和含混；
2.1.2.2 现金是流动性最强的资产，它无须变现即可直接用于偿债和支付。
因此，它比包括应收账款、存货、待摊费用等资产的营运资金更能准确地反映企业的变现能力和支付能力；现金流量表提供了一定时期企业经营活动所得的现金和企业净收益的关系，从而有利于正确评价企业收益的质量。现金流量表以现金为基础，突出了现金的重要性，提供了企业现金的产生能力的信息，帮助报表使用者合理估计和预测企业未来的支付能力和偿债能力，评价企业未来财务弹性。
基于《现金流量表》具有上述优点，凡是涉及现金增减变化的经济活动，都可以在表上反映出来，所以更能直接提供企业在会计期间现金的收入及支出的信息。对政府、银行、证券公司、企业投资人和会计报表使用者来说能更好的了解一个企业的支付能力、经营能力、投资能力以及筹资能力等。因而，以《现金流量表》取代《财务状况变动表》，正成为世界潮流。
2.2 编制《现金流量表》符合国际惯例，有利于与国际接轨
尽管《财务状况变动表》对企业决策人、债权人、投资人等公众了解企业的资金来源与运用情况起到很大的作用，并且至今仍是不少西方国家的一张必编报表，但由于这一报表存在着明显的局限性，为了向经营管理者和会计报表使用者提供更多的有关企业现金流量的信息，以便他们可以更直观的了解和更客观的评价企业的财务状况。美国在1987年11月公布的“财务会计标准委员会第95号文件”中规定《现金流量表》取代《财务状况变动表》，并于1988年7月15日起实行。继此以后，国际会计标准委员会也于1989年公布了《国际会计标准7——现金流量表》，取代了《国际会计标准7——财务状况变动表》，并于1994年1月1日起生效。而我国在1993年颁布的《企业会计准则》规定企业应编制《财务状况变动表》或《现金流量表》，但由于制度中只规定了《财务状况变动表》的具体格式和编制方法，没有规定《现金流量表》的具体格式及编制方法，所以我国企业都编制财务状况变动表，而不编制现金流量表，但随着改革开放向纵深发展，越来越多的报表使用者为了了解企业现金来源及运用情况以评价企业的偿债能力和支付能力，要求企业编制《现金流量表》。而且，许多企业为了更好地与目标接轨，更有效地向有关各方报告企业财务情况，更方便的筹措资金，也主动地编制现金流量表。而且我国加入WTO以后，WTO给中国带来了挑战，同时也要求不适合经济全球化的一切事务必须进行调整或摒弃，作为中国与世界经济接转的重要突口的经济行业，更需要在各个方面向国际通行的、先进的靠拢。我国也在1998年3月公布了1999年开始执行的新的《企业会计准则》，更明确的用现金流量表取代了财务状况变动表，而作为第三张基本财务报表。
总之，我国财政部制定的《现金流量表》符号国际惯例和国际会计发展的趋势。财务状况变动表作为辅助会计报表被现金流量表所取代是大势所趋。
3 编制《现金流量表》与编制《财务状况变动表》的比较弱势
3.1 会计方法及分析方法的可比性的影响
会计核算上不同的处理方法产生的数据会有差别，如果企业前后时期会计方法改变，对前后时期现金流量表对比分析就有影响。同样，一个企业与另一个企业比较，如二者对同一事项的会计处理方法不同，数据的可比性也会降低。从现金流量表的分析方法来看，如指标分析，某些指标的计算方法也会给不同企业之间的比较带来不同程度的影响。此外，会计报表分析、指标评价往往要与其他企业及行业平均指标比较才有意义。但各企业不同的情况。如环境、企业规模、会计核算方法的差别，会对可比性有影响。而行业平均指标，往往是各种各样情况的综合和折中，所以应慎重使用行业平均指标，对不同企业的比较应注意调整一些不可比因素的影响。
关键词：现金流量表 资金数据信息 微妙关系 市场潜力 市场策略
引文：
资产负债表、利润表以及现金流量表是财务报表的三大报表，这三个报表从整体上反映了企业的经营状况以及盈利负债情况，在很大程度上为企业决策者提供了必要的信息和充分的数据。如何对报表进行正确的解读，以及从报表中读出数据中潜在的市场资源，是摆在企业财务工作者面前的一个重要课题，也是企业决策者了解自身企业发展状况，做出市场战略的重要参考。因此，作为企业财务工作者，要做到就是进行正确的财务报表分析，从数据中窥探市场潜力，这才是当务之急。所以，作为基本报表之一的现金流量表的解读就是我们财务工作者需要重点研究的对象，在日常的经济分析中，充分研究现金流量表的资金信息，为企业领导者提供详实的经济数据是工作的重要方面。
1、现金流量表的基本作用。
现金流量表反映了企业在一定期间内现金的流入、流出情况，揭示了企业获取和运用现金的能力。对现金流量表的分析不仅可以评价企业获取现金的能力，并且使得偿债能力和收益能力的评价更加全面。
现金流量表的基本概念：现金流量表是反映企业一定期间内现金和现金等价物的流入和流出情况的会计报表。从这个概念上，我们不难理解，现金流量表对于企业制定经济策略的参考价值，而其具体作用主要体现在以下几个方面。
（1）能够说明企业一定时期内现金流入和流出的原因，从而有利于分析和评价企业经营、投资和筹资活动的有效性。
现金流量表主要是反映资产负债表中各个项目对现金流量的影响，然后根据资金用途划分成经营、投资以及融资等三个活动，为企业制定经济活动提供资金周转的详实信息，为企业决策奠定数据方面的基础。
（2）能够说明企业的偿债能力和支付能力。
现金流量表是一份显示指定时期内的现金流入和流出的财政报告，因此能够无详细的说明企业的偿债与支付能力。
（3）能够分析企业未来获取现金的能力。
现金流量表详细的描述了公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流，明确的展现了公司的资金运营状况，为企业领导者分析未来资金获取的潜力提供了必要依据。
2、现金流量表的指标分析与研究。
现金流量表与资产负债表和利润表的一个重要区别在于编制基础不同：资产负债表和利润表中的会计要素是按照应计制（权责发生制）确认的，而现金流量表中的现金流量是以现金的实际流入、流出为基础确认的，准确的说，现金流量表采用的是收付实现制。
而现金流量表采用收付实现制，侧重于实际数量和时机，现金存量的增减以及现金流量的流向均以实际发生为基础，现金流相关的指标，如现金存量、经营现金流量、净现金流、现金流入流出比率、现金增加比率等，能够直接与银行等金融机构的对账单对照，客观上保证了指标的真实性，一定程度上克服了盈余管理甚至会计报表粉饰等不良会计行为的影响，能更真实地体现公司财务状况，成为更好的业绩衡量标准。
3、正确分析现金流量表数据，制定企业市场策略。
企业财务工作者进行现金流量表分析，根本目的在于判断企业现金流量的质量。而所谓的现金流量的质量就是企业的现金能够按照企业的预期目标进行流转的质量。一个具有良好质量的现金流量的企业应当具有两个重要特征：第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的基本要求；第二，企业在稳定发展时期，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系，并且能够为企业的扩张提供支持。
我们企业的财务工作者进行现金流量的质量的考察可以从多方面入手，但最主要的还是从以下两个方面加以着手。
3.1现金流量的总量分析
3.1.1 现金流量总量的合理性分析
（1）经营活动产生的现金流量质量分析
一般来说，进行经营活动的现金流量分析，对于研究企业的发展策略具有重要意义。总体来说，现金流量主要有正负数之分，分别代表着不同经营状况与水平。而什么样的现金流量状况就表明什么样的企业发展状况。当企业生产的产品适销对路，在市场占有较高的份额时，企业的销售回款能力就比较强，这个时候在现金流量表上就表现为净现金流量正数。此时的企业经营状况就处于良好的发展状态下，表明了企业的成本控制与支付成本都控制在合理的范围内；而一旦企业净现金流量表现为负数时，则表明了企业的经营状况不佳，此时的企业不但产品销售不对路，而且还表明了企业的回款能力也很弱，说明了企业对于成本的控制以及支付成本的控制没有做到位。
（2）企业的经营活动所产生的现金流量大于零，而且还有非现金流量成本剩余。
企业的生产经营无非是经过正常的原料商品采购、加工生产，最后投入市场进行销售。这是企业的一般生产经营模式。因此，从企业的现金流量表中的数据，可以获得企业各种成本的支付状况，以及生产经营所获得的生产利润明细。当企业的经营活动所产生的现金流量大于零的时候，而且还有非现金性成本的剩余。在这种状况下，企业的生产不状况处于良好的运作模式，此时，企业不仅能够支付生产经营活动的货币支出，同时在补偿非现金性流量成本后，还有资本剩余，这个时候，企业还有多余的现金成本进行其他投资活动。如果这种生产经营状态能够持续发展下去，则对于企业的持续与科学发展起到重要的推动作用。
3.1.2 投资活动产生的现金流量质量分析
企业的扩大再生产能力的强弱也可以从投资活动产生的现金流量表中一探究竟。通常而言，当企业的投资活动的净现金流量表现为负数时，在这种状态下，企业的扩大再生产的能力一般都较强，而且企业的产品销售以及产品结构都处于良好的运作模式之下。而当企业的投资活动的净现金流量在表中为正数时，此时则表明了企业的资本运作收效非常显著，于此同时投资回报率与资本变现能力较强。
企业投资活动的成功与否，不能简单的根据现金流量中的数据分析获得。即使现金流量表中出现的投资现金净流量小于零，也不能据此判定企业的投资活动是失败的。因为，企业的投资活动是一项综合性的资产经营活动，许多的投资项目，不仅需要使用投资资金，有时候还需要由企业生产经营活动的现金流入量来补偿。当这样的情况出现时，一般而言，是企业的资金出现暂时性的资金不到位，而由此引起的使用了未来的经营活动的现金流入量作为补偿。所以，当企业出现暂时性的投资现金净流量小于零的时候，也不能据此判断企业投资活动是失败的。在这个时候，还需要对企业投资活动进行深入分析，研究企业的投资活动是否符合科学发展的目标，以及企业的长期发展与短期发展目标是否符合企业扩张的内在需要。
3.1.3 企业筹资活动产生的现金净流量质量分析
企业的筹资活动表现的是企业融资能力的强弱以及融资政策的正确与否。一般而言，当企业的筹资活动的净现金流量表现为正数时，则表明了企业通过银行及资本市场等途径获得资金的筹资能力较强；反过来说，当筹资活动的现金净流量表现为负数时，这个时候，就有两种可能的情况出现。一种情况是企业处于良性发展阶段，企业的自身资金周转运行良好，于此同时，企业的债务危机和负担已经减轻，并且经济效益趋于增强的发展趋势，而另一种情况则是，企业在银行借贷或放款的信誉已经完全丧失，更为严重的情况则是，企业的未来资金周转也将趋于非常紧张的局面。这个时候，就要对现金流量表所隐含的信息进行深度分析，一方面对企业平时的经营状况进行综合分析，窥探企业是否处于发展的危机状态，另一方面，从投资市场的资金运作进行研究，看是否是市场不景气带来的资金运转困难。由此，对筹资活动的现金流量表才能进行正确的判读。
结论：文章简单介绍了现金流量表的基本概念，然后从现金流量表的基本作用阐述了其对企业经济决策的重要作用，并且与企业财务资产负债表和利润表的作用进行了比较，全方面的探讨了其在经济活动中的重要作用。最后，提出了解读现金流量表指标的重要作用，并且深入研究了数据与市场策略直接的潜在关系，从而为市场策略的制定提供重要依据。
参考文献：
[1] 赵玲《现金流量表的指标体系分析》，[M]，经济研究导刊，2010年第2期，总第76期。
一、金融机构现金流量信息的披露
现金有狭义和广义之分。狭义的现金，指日常生活中通常所说的现金，即个人或单位持有的、可立即用于支付的现钞货币，企业的库存现金是狭义的现金。广义的现金，以企业为主体看，不仅包括企业的库存现金，还包括企业存入银行或其他金融机构的活期存款及其他货币资金，其总的特点是不需变现就能立即用于支付，随时可以用来购买商品、劳务或偿还债务。
金融企业作为经营货币的特殊企业，其经营活动当前仍主要地体现为资金存贷关系，因而用狭义的概念考察其现金意义不大。但金融企业广义现金的变动情况却对金融企业的财务状况和经营成果产生着直接的影响。金融企业的广义现金总体上指金融企业可以随时用于支付的资金，主要包括两部分：一是金融企业的库存现金；二是可以随时用于支付的存款，包括金融企业存放在中央银行及其他金融企业中随时可以用于支付的存款，也包括经营外汇业务时解送外币在途的现金。金融企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资，如从购买日起三个月内到期的短期国债等，也属于金融企业广义现金的范畴。值得注意的是，金融企业按规定缴存中央银行的存款准备金、外币清算业务保证金、指定生息资产或存放在其他金融企业的定期存款、质押存款等，因为不能随时用于支付，不属于现金的范畴。另外，联行往来存放款项一般也不纳入金融企业现金的范畴。
广义现金是现金流量表编制的基础。1998年，我国财政部颁布了《企业会计准则——现金流量表》，要求原来编制财务状况变动表的企业一律改为编制现金流量表。这样，现金流量表和资产负债表、损益表成为当前我国企业对外报告的三大基本财务报表。对金融企业来说，现金流量表也有特殊性，它主要用于反映金融企业吸收存款、发放贷款及办理中间业务等经营活动所产生的现金流量及其净额。所谓现金流量，是指一定时期内企业现金流入和流出的数量，两者的差额为现金净流量。金融企业的现金流量就是指金融企业现金及现金等价物的流入和流出的数量，即在某一期间内，金融企业实际收入的现金和实际支付的现金，分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大类。
经营活动产生的现金流量，从现金流入的角度看，包括金融企业在经营过程中以现金方式收到的利息、手续费、各种存款、种种借款、收回的贷款等等；从现金流出的角度看，包括金融企业在经营活动中支付的利息、手续费、发放的贷款、收回的借款、存放的款项等。经营活动产生的现金流量可以按以上项目逐项分析、计算填列，这就是所谓的直接法编制。也可以采用间接法，通过权责发生制损益逆向调整取得。这时，一般从企业的净利润开始，将净利润加上不导致现金减少但在计算损益时作为费用列支的项目，减去不导致现金增加但却作为收入入账的项目。编制现金流量表的准则一般要求企业同时提供两种口径的经营活动现金流量，以相互对照，检验报表的正确性。
投资活动产生的现金流量是金融企业参与对其他企业的投资而导致的现金的净流入或净流出。从现金流入的角度看，包括收回投资、分得现金股利、取得债券利息收入、处置资产等投资活动产生的现金流入；从现金流出的角度看，包括对外投资、购置资产等投资活动产生的现金流出。投资活动产生的现金流量一般直接按项目分析计算填列。
筹资活动的现金流量是金融企业在筹资活动中导致的现金净流入或净流出。从现金流入的角度看，主要是吸收投资而产生的现金流入；从现金流出的角度看，主要是偿还债务、支付债券利息、分配现金股利等与筹资相关活动产生的现金流出。筹资活动产生的现金流量一般也按项目分析计算填列。
以上三种现金流量的累计就是一段时期的现金净流量。这种以一定现金范围为基础的现金净流量和相应现金项目在期间内总的变动应该是一致的。这就是现金流量表的内部勾稽关系。
二、金融机构现金流量信息的作用
现金流量表之所以成为一种主流报表，是因为现金流量表具有其他财务报表无法替代的作用，能够揭示现金流量信息。总体上看，现金流量信息有以下作用：
(一)现金流量更直接地揭示企业的偿债能力和支付能力。资产负债表反映的是企业在某一特定时点的财务状况，无法反映和说明企业财务状况的变动和原因；损益表反映企业在某一期间内经营活动的成果，无法反映企业在经营活动、筹资活动和投资活动中的资金来源和资金运用情况。现金流量表则通过揭示现金在某一段时期流入、流出情况，反映出企业从一个时点状况演化为另一个时点状况的过程，体现了财务状况的变化是现金运用的结果这一基本理财思想，弥补了资产负债表和损益表的不足。现金流量表可以使投资人、债权人、经营人和监管人从不同的角度和侧面了解企业在期初、期末和期间的财务状况变动及经营成果，掌握企业的真实偿债能力和支付能力，从而降低或避免经营风险、投资风险。
(二)现金流量表可以让报表使用者对企业的整体财务状况及其变动进行全面、客观的预测和评估。现金流量表提供了企业现金流入与流出的信息，人们能从中了解企业现金增减变化及其原因，了解企业筹资和投资的政策及举措，据此预测企业未来现金流量的时间、数额及其他不确定因素，评估企业资产的流动性和相关的财务风险，评估企业的盈利能力及投资理财活动对经营成果的影响，展望企业的发展前景。
(三)现金流量信息是收付实现制会计信息，是对权责发生制会计信息的有益补充。现金流量是将资产负债表、损益表等权责发生制报表信息调整为收付实现制信息的结果。权责发生制基础上，企业可能有很好的盈利，但其中的一些盈利是虚拟的，没有现金收付保障的。而收付实现制基础上，现金流量则剔除了虚拟盈利，更直接地反映现金的收入和运用，因而是比损益表、资产负债表更为审慎的信息，有利于企业的经营决策。
(四)现金流量在一定程度上是对企业会计信息真实性和完整性的证明。现金流量表的编制不采用权责发生制程序，排除了部分人为判断因素，能在一定程度上防止企业利用会计方法隐瞒财务状况和操纵经营成果，从而确保了会计信息的真实性；另一方面，现金流量表均以实际发生的现金流量为依据来编制，排除了不同企业对同一会计事项采用不同处理方法的影响，能提高会计信息的可比性。人们通过现金流量表可以对比出不同企业偿债能力或支付能力的差距。现金流量信息还是财务状况信息和经营成果信息的桥梁，在一定程度上能起到证明财务状况信息和经营成果信息的作用。
(五)现金流量信息是监管部门实施有效监管和调控的重要依据。如金融监管部门根据金融企业提供的资产负债表、损益表和现金流量表，综合评价该企业的财务状况、经营成果和经营业绩，并通过现金流量分析，能及时发现存在的风险隐患，加强对金融企业的监管和引导，促进其稳健经营和发展。
三、对金融机构现金流量信息的分析金融企业现金流量分析，主要是通过对现金流量表上有关数据的比较、分析和研究，了解企业的财务状况，发现企业财务方面存在的问题，评估企业的偿债能力和管理水平，预测企业未来的经营成果和发展前景。
由于现金流量分析的目的在于揭示影响投资、筹资、经营决策的各种因素，因此，在分析时应抓住重点。就金融企业而言，应侧重以下几个方面：
(一)分析获得现金的渠道和数额。
(二)分析是否筹足长期资金用于长期性投资(包括固定资产、无形资产、长期投资等)。
(三)关注营运资本的运用，分析营运资本转化为长期性投资的趋向，避免营运资本的物化倾向。
(四)分析现金流量是否增加或减少过多。
(五)分析固定资产的损失情况。
(六)分析利润的分配是否合理。
(七)分析长期性投资的变动情况。
