摘要：本文首先总结了房价波动对消费支出的直接影响和间接影响机制，进而从房价收入比研究了房价波动对消费支出的阈值影响机制。结果显示：房价上涨对消费支出的直接影响效应非常微弱，但是具有非常明显的间接影响，这与已有研究的结论有所不同。具体而言，房价上涨对消费支出具有明显的双闽值效应，即：当房价收入比在6．04和8．75之间时，会对消费产生0．0037个单位的挤出效应，高于8．65时会进一步产生0．0093个单位的挤出效应。这对于我国内需不足的经济现状和扩大内需的经济方针具有重要的启示意义。

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