刊期：2009年第01期
<正>经过近半年的筹划和准备,《证券法苑》第一卷终于付梓。在这里谨对有关部门和领导的大力支持,各位作者的不吝赐稿,编辑们的辛勤劳动,法律出版社的通力合作,表示诚挚的感谢。本卷包括如下栏目及文章:
作者：徐明; 卢文道 刊期：2009年第01期
<正>近年来,因证券交易所市场监管行为而引发的诉讼纠纷,特别是针对交易所自律管理而提出的侵权诉讼,日益增加。涉及交易所自律管理的案件,具有一定的特殊性,2005年年初最高人民法院为之专门出台了司法解释,但其解决的主要是案件指定管辖问题。司法实务中,法院审理仍然面临诸
作者：耿亮 刊期：2009年第01期
<正>2009年8月我国资本市场从无到有,从小到大,经过十几年的发展,已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分和全球新兴市场的重要代表。以上海证券交易所为例,截至2009年上半年,上市公司数从1990年成立之初的8家发展到864家;股票总市值达15.91万亿元(2008年我国GDP为30.067万亿元),排名全球第四,仅次于纽约证券交易所、东京证券交易所...
作者：张育军 刊期：2009年第01期
<正>2009年8月目前,全球金融危机仍在演变,中国资本市场受到的影响也没有结束。这场危机是市场危机,也是法治危机。法治之于资本市场健康发展之功效,再次为市场实践所诠释。作为资本市场的自律监管者和法制建设的参与者,我们深切感受到,资本市场历经多年发展,法
作者：施天涛; 杜晶 刊期：2009年第01期
<正>一、引言20世纪80年代,当全球都开始兴起一股研究公司治理的浪潮之时,即使是在发达资本主义国家的学者当中,也很少有人意识到金融创新与公司理论之间会存在某种联系。当时的资本市场对公司治理提出的问题既简单又直接,例如,并购作为外部机制能否对公司管理者起到有效的激励和督促作用,公司董事、管理者在并购中应负何种义务,证
作者：李建伟 刊期：2009年第01期
<正>一、问题的提出作为一项基本共识,合法合规的要求不仅是公司治理的出发点也是提升治理水平的一项基本标准。这一要求的基本实现在市场发育与法治基础良好的社会里的公司治理不是一个问题,但在我国现阶段却是一个尚未解决的严重问题。公司治理的合法合规要求在我国当下的重要性与紧迫性,随着资本市场的进一步开放与我国经济进一步融入...
作者：吴伟央 刊期：2009年第01期
<正>在现代公司中,董事会的职能逐渐地从经营(manage)职能中退出,正如艾森伯格教授所言:"事实上,董事没有也不能指示公司经营和运行。实际上,在小型的封闭型公司中,公司的业务直接被股东经营,而大型公众公司的业务则被高阶层的经理经营"。故而,在公司的治理结构中,董事和经理
作者：罗培新 刊期：2009年第01期
<正>一、进取心极强的金融变革蓝图在千呼万唤之中,北京时间2009年6月18日凌晨零点50分,美国总统奥巴马如期公布了旨在"填补一系列监管漏洞"的金融监管改革方案。这份长达85页、由美国财长盖特纳和白宫首席经济顾问萨默斯亲自操刀、被称为自20世纪30年代以来最大规模的金融监管改革方案,内容包罗万象,大致说来,它包括三个主要部分:其一,扩...
作者：张子学 刊期：2009年第01期
<正>次贷危机引起的华尔街投行全线崩溃,加上麦道夫"庞氏骗局"丑闻,使一向被奉为证券监管国际典范、行政监管国内翘楚的美国证监会(SEC)饱受抨击与质疑,也使这一即将迎来七十五岁生日的机构颜面大失,并可能面临部分权力被剥夺的无奈。除了不适宜的金融监管体制的掣肘、监管权限的制约等客观因素外,监管者自身的误区与过失被认为
作者：普丽芬 刊期：2009年第01期
<正>评级机构诞生已有一百多年的历史。初期是为私人提供参考,20世纪30年代后,美国开始将评级引入法律法规中。此后,评级在政府和市场的推动下,被广泛地运用到金融部门的各个领域中。然而,与之不匹配的是,评级机构很长一段时间里一直处于一种无监管或者弱监管的状态中。这种状况直到20世纪初才陆续为各国政府所重视。次贷
作者：陆萍; 陈亦聪 刊期：2009年第01期
<正>证券市场行情信息作为证券交易价格及走势情况的及时体现,是投资者作出投资决策的重要依据,其重要性不言而喻。而证券衍生品频繁创新的冲击,使得对于证券市场行情信息的利益争夺愈演愈烈。在资本市场成熟发达的美国,一系列典型案例暴露出立法滞后所带来的证券信息权利人救济途径的缺失,同时也反映出监管和司法层面在证券
作者：王升义 刊期：2009年第01期
<正>证券交易所行情信息是保障证券交易顺利进行的重要基础,为投资者进行投资决策提供了重要参考。同时,行情信息也是证券交易所的重要资源,以行情信息为基础的信息服务在一定程度上体现了交易所核心竞争力的强弱。尽管我国证券市场已有近20年的历史,但交易所行情信息的商业服务仍处于探索阶段,无论是业务规模还是业务收
作者：董安生 刊期：2009年第01期
<正>继中央政府批准上海建设国际金融中心的计划后,2009年4月14日,国务院又了《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业,建设国际金融中心和国际航运中心的意见》。上海证券交易所拟以此为契机,加紧国际板的筹备工作,以助力实现将上海建设为国际金融中心的目标。但是建设国际金融中心所需要的条件如何?上海建
作者：郭洪俊 刊期：2009年第01期
<正>引言2009年4月14日国务院的《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业,建设国际金融中心和国际航运中心的意见》指出,适时启动符合条件的境外企业发行人民币股票。2009年5月11日,上海市政府对外《贯彻国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业,建设国际金融中心和国际航运中心意见的实施意见》,表示
作者：刘燊 刊期：2009年第01期
<正>近年,我国理财市场获得了高速发展。但是,理论和实务上对于各类金融理财产品合同法律关系性质的认识仍存在分歧,且囿于现行金融分业监管体制,各类金融理财产品的监管权归属完全按照机构监管的原则确定,进而导致不同监管部门之间的竞争和冲突,不仅造成各类金融机构在竞争条件上的不平等,亦不利于保护投资者的利益和促进理
