摘要：研究背景与问题提出中国证券市场历经20多年的发展,虽然取得了巨大的进步,但仍带有典型的新兴加转轨的特征,不可避免地受到市场失灵的困扰,并且影响证券市场安全的许多突出问题依旧存在。例如,2014年下半年以来的'改革牛'与'杠杆牛'使股市快速上涨,并逐渐演变为疯牛行情,而期间,虚假信息、价格操纵、内幕消息等违法违规现象屡有发生却未得到有效处理。2015年6月以来证券监管部门开始对市场违规配资进行清查,但所采取的'去杠杆化'

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