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京津冀区域碳排放权交易与碳会计现状研究

作者：崔也光; 周畅 刊期：2017年第07期

碳排放量控制已成为我国生态文明建设中的重要战略，而京津冀区域是我国特大城市群与新兴的经济区域．以区域碳市场与控排企业数据进行分析：北京市场交易量与金额整体上升，天津市场活跃性下降。河北省没有实际参与碳交易。已的会计处理指导中。北京市场更注重监管核算。各碳市场的信息披露形成一定规范，且披露与市场活跃程度直接相关。在全国...

基于价值网环境的财务管理：案例解构与研究展望

作者：王化成; 刘金钊; 孙昌玲; 高升好 刊期：2017年第07期

本文通过解构阿里巴巴、腾讯和百度三家企业的价值网，分析了价值网结构的形成机理，构建了价值网的一般模型，归纳出价值网结构在主体特征、目标特征、管理模式和管理对象四个维度的财务管理特点。并总结出价值网具有缓解融资约束、提高投资效率、降低试错成本和发挥协同效应四大功能。最后，本文从价值网的主体、功能、运作方式和经济后果四个...

纪念新中国注册会计师事业的开拓者杨纪琬教授

作者：李爽; 杨志国 刊期：2017年第07期

杨纪琬教授一生以会计法规制度建设、会计学术研究和会计人才培养为己任，倾注毕生的精力、心血和智慧，为新中国会计事业发展作出了杰出贡献。特别是从1980年至1996年，杨纪琬教授担任财政部会计制度司司长和顾问、中国会计学会常务副会长兼秘书长、中国注册会计师协会会长和高级顾问，在财政部党组以及主管部领导的支持下，与会计制度司、中国...

会计准则趋同、制度环境与财务报告可比性——基于A股与H股、港股比较的经验证据

作者：易阳; 戴丹苗; 彭维瀚 刊期：2017年第07期

本文研究会计准则趋同如何影响财务报告可比性，以及制度环境如何影响准则趋同的效果。利用2003—2011年A股、H股和港股的数据．我们分析了准则趋同前后A股与H股、港股的财务报告可比性变化情况，结果发现：（1）准则趋同后。A股与H股、港股的可比性得到了显著提升，且A股与港股的可比性提升水平高于A股与H股：（2）A股公司所在地区投资者保护程...

法制环境、供应链集中度与企业会计信息可比性

作者：方红星; 张勇; 王平 刊期：2017年第07期

不同于常见的基于资本市场的会计信息可比性研究，本文将研究场景拓展至商品市场中处于企业供应链前后端的供应商、客户的会计信息需求，考察供应链集中是否会改变企业的信息环境．进而影响其会计信息可比性。研究发现，大供应商和大客户与企业之间的私下信息沟通。会显著削弱企业可比会计信息以满足供应商、客户信息需求的动机，具体表现为：供...

风险对冲手段、汇率冲击程度与风险管理效果——来自上市公司出口业务的经验证据

作者：邵丽丽; 孙铮 刊期：2017年第07期

本文以2008-2015年有出口收入的非金融类A股上市公司为研究对象，采用Heckman两阶段回归方法。检验了包括地理分散、客户稳定、加快生产速度、紧缩商业信用、汇率衍生工具和配对借款在内的六项风险对冲手段在企业汇率风险管理中的使用状况及使用效果。研究表明：经营对冲手段的使用频率相对较高．而金融对冲手段的使用频率相对较低；地理分散、...

差异化现金分红监管政策有效吗？——基于公司治理的视角

作者：王国俊; 王跃堂; 韩雪; 钱晓东 刊期：2017年第07期

为进一步规范上市公司分红，证监会颁布了差异化现金分红监管指引，将现金分红监管的最低比例与企业成长性、重大投资安排挂钩。这一外生的制度变化，为研究政府监管与企业分红的关系提供了契机。本文研究发现，现金分红监管新政，对于公司现金分红支付率、股息率与成长性和重大投资安排之间的敏感性，有显著的促进作用；对于公司派现意愿与成长...

半强制分红政策、再融资动机与经典股利理论——基于股利理论与信号理论视角的实证研究

作者：魏志华; 李常青; 吴育辉; 黄佳佳 刊期：2017年第07期

本文实证检验了中国独特的半强制分红政策对有再融资动机的上市公司分红行为的影响，并进一步考察了半强制分红政策背景下股利理论和信号理论这两种经典股利理论的解释力。研究发现：（1）半强制分红政策显著提高了有再融资动机的上市公司的派现意愿和派现水平：（2）上市公司派现可以有效降低两类成本，而现金股利变动（尤其是现金股利增加）则...

定向增发与股利分配动机异化：基于“高送转”现象的证据

作者：崔宸瑜; 陈运森; 郑登津 刊期：2017年第07期

现金分红是上市公司回报股东的根本途径，然而基于数字游戏的“高送转”乱象却长期充斥我国资本市场。本文以定向增发作为研究A股“高送转”现象的切入点，结果发现：上市公司在定向增发的新股解禁期附近推出“高送转”的频率显著提高。这一举动主要是为了迎合参与定向增发的外部投资者，帮助外部投资者进行股票减持．是一种动机异化的机会主义...

并购财务困境企业整合路径研究——以国机并购二重为例

作者：骆家(马龙); 崔永梅; 陈雯; 李霞 刊期：2017年第07期

并购财务困境企业的整合往往成功难度较大。已有文献支持并购可以帮助财务困境企业恢复，但尚未揭示其作用机理与实现路径。本文基于核心能力视角．分析国机和二重的整合过程，研究并购双方不同核心能力的状态、核心能力传递途径、重点整合内容，构建了动态匹配的整合路径。研究发现，为实现并购的价值创造，财务困境企业的并购整合围绕财务整合...

管理者过度自信对财务弹性能影响研究

作者：马春爱; 易彩 刊期：2017年第07期

放松理性人假设，将管理者非理性引入对公司财务的研究，可以使得相关研究更加贴近经济现实。本文从管理者过度自信视角研究企业的财务弹性问题，发现：管理者过度自信对企业的财务弹性水平产生显著影响作用．管理者过度自信企业会保持更低的财务弹性。进一步分组检验显示非国有企业及竞争性企业里管理者过度自信对财务弹性的影响更显著，该结论...

金字塔集团不同层级公司成本粘性差异及其成因的实证分析

作者：刘慧龙; 齐云飞; 王成方 刊期：2017年第07期

本文以2003—2014年中国A股上市公司年度数据为样本，研究了金字塔集团不同层级公司成本粘性差异及其成因。结果发现：公司距离最终控制人的层级数（下文简称金字塔层级）越多，成本粘性程度越高，此关系在公司融资约束程度较低、管理层不持有公司股份、股权集中度较低时更加明显，此关系在公司收入持续下降时无显著变化：中介机制分析表明，金...

成本、弹性信息披露对审计收费的影响

作者：朱春艳; 伍利娜; 田利辉 刊期：2017年第07期

本文研究了大股东与中小股东间的成本及弹性信息披露对审计收费的影响。我们发现上市公司不存在两权分离的情况下，大股东持股比例较低时，大股东持股比例与审计收费负相关；大股东持股比例较高时．大股东持股比例与审计收费正相关；两权分离程度较低的情况下，大股东持股比例较低时．大股东持股比例与审计收费负相关；两权分离程度较高的情况下...

Abstracts of Main Papers

刊期：2017年第07期

中国会计学会金融会计专业委员会2017年学术年会征文启事

刊期：2017年第07期

由中国会计学会金融会计专业委员会主办，暨南大学管理学院会计学系承办，《金融会计》杂志社协办的“中国会计学会金融会计专业委员会2017年学术年会”将于2017年11月11日（周六）在广东省广州市举行。欢迎各金融机构、工商企业、监管机构、高等院校和科研院所的实务工作者和理论研究者投稿并参加交流。