市场经济的快速发展，推动了公司经营模式的转型，加剧了国内市场、国际市场中的竞争。我国公司需要积极转变经营管理思路，借鉴并学习国际上关于公司经营管理的最新理论与思路策略，参考其他公司在财务分析与管理方面的成功经验、典型案例，并与公司的现实情况相结合，从现实经济条件出发，制定出拥有自身特色的财务分析方法，帮助公司评估并分析市场上存在的经营风险，评估开发项目、投融资项目是否具有可行性，不断提升公司的经营水准，建立科学全面的公司财务管理机制，帮助公司稳步实现可持续发展目标。下文中，笔者将针对我国公司财务工作中报表分析的相关事由，总结公司资金流通的问题与规律，根据不同类型公司的经营活动、管理特点不同，采用不同的财务分析方法，为公司制定经营策略、实现可持续健康发展，提供有利帮助。
二、我国公司的财务分析存在问题与优化建议
一是，在公司内部树立科学的财务分析管理意识。作为公司的经营管理人员首先应当具备先进的经营管理理念、正确的财务管理意识，能够认识到财务分析对于公司经营发展的重要意义所在，并将财务分析工作与公司行政管理、组织生产活动全面结合起来，遵守我国关于公司财务管理的相关政策法律规定，不断提升公司的经济实力。举例说明，公司经营者应当通过财务分析工作，??公司生产经营中的众多问题、职能分配、项目管理、投融资活动、经营成果等事项展开全面、系统化的分析，优化管理与经营策略，帮助公司现实长期发展计划。
二是，公司应当致力于培养并提升财务分析人员的职业素养。从我国公司财务分析的现实情况来看，财务分析工作的目标是帮助公司经营者提供决策依据、优化经营方案，提升公司的劳动力生产率和市场竞争实力。因此，为了确保财务分析工作的质量与水平，应当选聘和任用具有高水准专业素养的财务工作人员，并对公司财务管理工作者、会计人员开展职业能力培训，增强财务分析人员对于经营管理、市场营销、财务内控管理与风险防范的职业能力。
三是，构建全面的财务分析系统。
1.完善企业财务分析指标。首先，充分利用现金流量信息，注重现金流动负债比。因为偿还债务最主要的手段是现金，如果缺少现金，企业可能会因为资不抵债而宣告破产，从这个角度上讲，这个指标要比流动比率和速动比率等更能真实地反映企业的偿债能力。所以，在分析和评价企业的短期偿债能力时，除了要注重流动比率和速动比率外，更应关注现金流动负债比。其次，要注重反映企业未来财务增长潜力的指标，因为企业未来的财务增长潜力是企业可持续发展的动力，是企业实现价值最大化的长远保障。最后，要注重分析企业的时期指标。众所周知，时点指标其只能说明企业某一时点的情况，并不能代表企业整个时期的情况，而且这类指标出自企业的资产负债表，容易被人为调整。所以，应该增加时期指标在整个财务分析中的比重，避免人为因素降低财务分析的真实性。
2.在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和计划预算数据。首先，横向比较时使用同业标准。目前，大多数企业习惯用竞争对手的数据作为分析的基础。其次，纵向分析时，以本企业历史数据作为趋势分析比较的基础。但财务分析人员必须清楚，历史数据代表的是过去，并不代表其一定合理。因为宏观经济、市场状况和竞争对手等经营环境因素都是在不断变化的，企业今年的利润比往年提高了，并不能简单的说明企业的管理水平一定有了改进；反之，企业今年的利润下降了，也不能完全证明其管理水平一定有所下降。最后，在进行实际与计划的差异分析时，财务分析人员要清楚，实际和预算的差异，可能是预算不合理造成的，并不一定是企业本身在执行过程中出了什么问题。总之，一定要准确理解和应用财务分析的比较基础本身，避免简单化和绝对化地做出分析结论。
3.财务分析应多用定量的分析方法，以减少因为分析人员的主观偏好而发生的财务分析失真情况的出现。在财务分析中可以较多的运用数据模型，既可以推广运用电子计算机处理财务信息，又可以进一步改进财务分析的方法增强财务分析的准确性和实用性。
此外，定量财务分析方法的应用过程中，应当参考国家关于公司财务管理、税收管理的一系列法律法规、相关政策，将法律与国家政策的相关风险因素考虑进去，及时调整并改善财务分析的方法及结果。为了提升财务分析的独立性与客观性，公司也可以根据自身经营管理情况和经济条件，聘用公司外部人员进行财务分析。
关键词：电子商务；营销策略；保险公司
A保险公司于2006年12月由中国保险监督管理委员会批准设立，是一家全国性的股份制保险公司。公司总部位于北京，注册资本金为123亿元。
2015年我国电商交易额突破18万亿 ，同比增长36.5%。但是，A保险公司目前仅仅是在总部设立了电子商务部。可见，其电商营销已经明显滞后于时代的发展和市场的需求。由此，本文从企业实际情况出发，对其相关电商营销策略进行分析，加以改进。
一、产品策略
1.审视企业自身，进行正确的电商市场定位
市场定位是指企业对其产品（服务）和形象进行设计，以在目标顾客心目中占有一个独特位置的行动。A保险公司在同行业中拥有较大的优势，如资金雄厚，线下产品种类齐全，所以在对其进行市场定位时应继续保持保险产品种类齐全的优势，提高市场占有率，从而在保证投保人的利益最大化的同时增加企业收益。
2.确定目标顾客，推出针对性的电商产品
目前A保险公司的电商平台，缺少了理财、养老、健康、保障、少儿、意外、终身、定期8大类的保险产品。
而根据相关调查，我国网民主要集中在20～45岁之间，并且这些人具有家庭人口多、年龄层次多；收入稳定、具有一定的支付的能力；关注健康和财富增值；面临较重的社会压力的特点。我国的网民主要构成人群就是A保险公司的目标顾客。
由此，A保险公司首先应针对电商营销的目标顾客推出包括教育金保险、婚嫁保险等在内的少儿保险产品；包括重大疾病险、意外保险在内的养老保险产品；包括健康全险、慢性病保险在内的健康保险产品；包括女性易患疾病保险、孕育保险在内的女性保险产品，以及万能型理财、分红型理财等在内的保险理财产品。并且生成这些产品的购买链接，确保“有产品，能交易”。
3.完善电商产品信息，让顾客清晰明了
A保险公司官方网站上没有能刺激潜在顾客购买欲望的广告，所以可以在相关电商平台上公开详细的产品信息，并借助相关的对话窗口答疑解惑， 最终实现保险产品的购买达成。
二、价格策略
目前电商平台上的产品定价并未低于其他渠道，也没有其他渠道的相关赠品产品，定价上没有任何优势。
1.线上零星购买定价
首先，保险是一种替代性较强的产品，所以，在电商平台推向市场的初期，针对零星购买的客户，企业可采用渗透定价的策略，用较低的价格给客户留下一个“划算”的印象，赢得竞争对手，抢占市场份额。其次，因为我国居民对于吉祥数字较为偏爱，所以定价时可以采用心理定价策略，如，健康保险类产品适合以“9”作为尾数，理财产品用“8”作为尾数。最后，我国居民对于意外险的认可程度不高，可采用招徕定价的策略以吸引顾客购买。
2.线上保险公司团购定价
在线接待团购客户，可以很大程度地节省人力成本，且团购客户往往能够提高销量，还能在无形之中推广产品形成良好口碑。所以可以采用折扣定价策略，给予一定的现金优惠、礼品赠送、赠送小险种，以使其感受到物美价廉的优势，吸引顾客购买，抢占市场。
3.线上VIP客户定价
针对以购买次数和购买数额为标准来划分的VIP等级客户。可直接采用因顾客而异的差别定价策略，即按照不同的价格把用一种产品卖给不同的顾客。即客户VIP等级越高，价格越低。
三、渠道策略
1.整合公司官网，搭建官方电商购买平台
目前，A保险公司的官方网站平台存在许多不足：在线投保功能不完善， 只显示产品信息，不可在线购买；在线商城中的产品，只可在线预约后等待人工介入，不可直接购买；贵宾专区提供了不同VIP客人的尊享服务链接，但是打开后没有任何内容，并非实至名归的贵宾服务。而且，公司官网上只有枯燥的文字，没有相应的视频和图片。
针对公司网站的现状，A公司应从完善内容管理系统、电子商务服务平台、改良互动交流平台、增加“我的保险箱”功能、建立统一认证系统、搭建视频平台及重新进行统一的页面设计等方面进行修正。
2.开辟手机APP，加强移动端销售
截至2015年12月，中国手机网民规模6.20亿，占比提升至90.1%。个人上网设备进一步向手机端集中，以互联网为基础的在线教育、网络医疗、网络约租车也已成规模。所以，利用手机进行销售不可忽视。
A保险公司可开发手机客户端，能够确保客户在手机上实现手机投保、查看公司咨询、查看产品介绍、实时咨询、查询附近门店、信息推送等功能。
3.与第三方电商平台深度合作，拓宽销售渠道
A保险公司也未有效利用优质的网络资源。第一，没有和第三方网站深度合作，其在天猫旗舰店只有一款理财产品；第二，新浪微博上粉丝量只有15732，关注量只有209，平均4个月一条产品信息，基本没有与客户进行沟通互动；第三，目标企业的公司网站、产品介绍、公司新闻均未出现在搜索引擎的第一页。
因此，A保险公司应由总部出面与有大面积固定浏览群体的天猫、京东保险、苏宁易购等大型零售电商合作，将线上保险产品整合，进入保险超市进行销售。
四、促销策略
A保险公司目前只采用在顾客预约之后进行电话促销这种方式，策略单一。
因此，从A保险公司的实际情况出发，结合行业内外其他企业的成功实践，A保险公司可以采用包括网幅广告、漂浮广告、电子邮件广告等多种形式的网络广告策略；包括微博促销、微信促销、微电影促销等方式的“微”促销策略；包括在线打折促销、会员折扣促销、组合购买促销等形式的营业推广策略以及积极参与慈善活动、公益事业、名人效应的公共关系策略。
五、营销管理体系信息化
在进行了相应的电商营销组合改进之后，A保险公司还应该通过完善电子商务部门、实施分权限管理系统、调动员工积极性等举措来实现营销管理体系信息化，以适应基于电商营销组合的需要。
本文在对A保险公司现有电商营销组合分析的基础上，找出了其目前存在的问题，进而提出了问题的解决方案，确定了其通过电子商务营销实现销售增长和企业发展的现实性和可行性。A保险公司在电商营销上的相关改进能够实现公司信息实时传达、产品信息公开、产品在线销售的效果，而客户服务的高效和服务方式的多元，有利于维护老客户，开发新顾客，提高市场份额。同时，内部管理信息化能使A保险公司适应客户消费习惯、市场氛围和社会环境的变化，从而保证A保险公司的可持续发展。
参考文献：
1.偿债能力分析。流动比率越高，说明偿还流动负债的能力越强。一般来说，该行业的流动比率在1.5左右较好。G公司的流动比率在2015年-2018年逐年上升，在2019年有下降的趋势，但下降的幅度较低。速动比率表示扣除存货后这些易变现的资产偿还流动负债的能力。传统经验认为，速动比率为1:1时较好。G公司的速动比率在2015年-2019年间都在1左右，最高达到了1.14。当流动比率增长时速动比率也增长，当流动比率降低时速动比率也降低，G公司的速动比率与流动比率的变化趋势相同。从速动比率来看，该公司的短期偿债能力较好，但要考虑速动比率过高会导致流动资产扣除存货后占用的资金过多的问题。资产负债率表示企业资金中借入资金所占比例，一般来说，资产负债率在40%至60%比较合理。G公司的资产负债率在2015年-2019年间逐年呈下降趋势，这表明该公司已经认识到财务风险问题，调整了公司的融资方式，从而导致资产负债率逐渐下降。但在2015年-2019年间资产负债率全超过了60%，公司还需要采取相应的措施降低该比例。2.营运能力分析。G公司的应收账款周转率比率在2015年-2016年间该比率逐年增长，但在2016年-2019年间逐年降低，这主要是由于G公司在应收账款管理方面采取的“先款后货”的销售策略。存货周转率越高，资金的使用效率越高。G公司的存货周转率比率在2015年-2016年间呈上升趋势，但在2016年-2019年间逐年下降，企业需要注意此下降趋势。3.盈利能力分析。销售净利率表示企业的获利能力的强弱。G公司的销售净利率在2015年-2017年间该比率在逐年增长，但在2017年-2019年间逐年降低。销售净利率下降的原因有三个。第一，该公司的收入结构中，销售空调产品的收入占比最大，销售空调以外的产品的收入占比小，2017年至2019年主要产品占比从83.22%减少至78.58%。在该公司的各项业务中，销售空调产品带来的利润明显高于其他业务，当收入中主要产品收入占比下降，会导致企业整体盈利能力有所下降。第二，该公司对芯片等新技术研究增加了投入，而研发相关支出一般会费用化，从而导致研发费用的增加。第三，原材料价格上涨。4.发展能力分析。主营业务收入增长率表示销售额的增长幅度。G公司的主营业务收入增长率在2015年-2018年期间，该比率呈上升趋势，2018年-2019年期间，呈下降趋势，这种下降趋势与该公司在2019年下半年进行了大量的促销活动有关。2015年-2019年G公司资产增长率分别为3.50%、12.78%、17.86%、16.86%、12.63%。在收入和资产都在增加，对企业今后的发展较好。
二、G公司财务风险分析
1.筹资风险。G公司负债总额中流动负债占比在2015年-2019年间都在99%以上，这表示公司这五年来都存在着过度短期融资的情况，会对其经营活动产生影响。如果该公司在经营活动中出现资金短缺的情况，当借款到期时，公司要是不能如期的偿还借款费用，可能会影响公司的声誉，也可能会使公司面临巨大的财务风险。 2.经营风险。企业在日常经营活动中可能会面临的各种问题，这就是经营风险。G公司的资金主要来源于销售空调产品的收入，空调产业作为该公司的核心业务，有着季节性销售特点，在夏天的时候，客户会更愿意购买空调。国家对房地产企业的政策等这些都会对空调的销售产生影响。虽然G公司扩展在其他领域方面的发展，但是在最近期间内，销售空调的收入仍然是总收入的主要来源。随着人工智能时代的到来，G公司需要加大对芯片等新技术的投入，从而会使研发费用增加，费用的增加可能会促使产品价格上涨，而产品价格上涨会影响到产品定价，产品价格太高致使产品销售不出去。3.流动性风险。从G公司的财务报表中可知，企业资产总额中流动资产占比在2015年-2019年间比重都在75%以上，这表明G公司的资产流动性较好。2015年-2018年间，在企业流动资产中货币资金占比呈下降趋势，货币资金占流动资产的比重逐年下降，这使得G公司流动资产的变现能力减弱。此外，通过计算得出，企业流动资产中应收账款占比和企业流动资产中存货占比都较大，其有上升趋势。这表明G公司流动资产的变为现金能力降低，应收账款难以收回。
三、相关建议
1.采取多元化发展战略。G公司主要从事空调产业。2019年该公司的电器销售额为1981亿元，公司电器的主要收入来自空调业务，该业务收入的占比达到70%，这表明公司太依赖于空调业务，但一个市场总会有达到饱和状态的一天，当市场饱和时，该公司可能会面临经营风险，很难继续发展下去。空调的销售也受多种方面的影响，例如季节性影响、国家对房地产企业的政策等。公司应采取多元化的发展战略，以创造出更大的发展空间，降低风险。例如可以利用互联网技术，积极拓展线上市场，使线下和线上之间不断加强合作从而达到共赢。积极拓展线上市场也便于客户的购买，使客户享受到不用出门就能在网上看好空调并送货到家的服务。随着人工智能时代的到来，G公司还可以通过加大对技术的投入，创造出更多的新产品，来抢占市场的份额。2.优化G公司的资本结构。从G公司的财务报表中可以看出，G公司有大量的短期债务，而且占比很高。该公司的长期与短期借款的比重不平衡，在报表上有很多在建工程和其他投资项目，这会对公司的偿债能力造成影响。公司应采用多元化的融资方式，对公司的资本结构进行调整，改善公司的负债结构，避免出现过度短期融资的问题，降低公司的财务风险，维护商业信用，促进公司的长远发展。可以通过以下两个方面来对G公司的资本结构进行调整：一方面可以通过借入长期借款和发行长期债权的方式进行筹资来降低短期债务占比。另一方面也可以增加资金的流动性，因为报表上有很多在建工程和其他投资项目，表明资金的流动性不强，可能会导致G公司无法偿还债务。除此之外，G公司还应对金融风险加强控制，提高资产的使用效率和变现能力。3.加强G公司现金流管理。一个企业需要正常经营，必须保证资金的充足。一方面是加强存货管理，减少库存，提高存货周转率。如果仓库中储存的产品较多，意味着公司的销售能力不强，资产利用率不高，可能会导致收入减少甚至出现负增长的情况。在此情况下，公司需要改变其销售方式，减少库存，提高资产的流动性。另一方面是提高应收账款周转率，在满足企业正常运作需求的前提下，企业应尽可能缩短应收款项的收款期限、延长应付款项的付款期限，来降低产生坏账的风险、减轻还款压力。综上，可以通过这两方面对G公司的现金流加强管理，避免占用过多的资金。企业可用的资金越多，面临的现金流风险越小，更能促进企业的健康发展。
四、结语
关键词：财务分析；风险现状；应对策略
中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2012）01-0155-01
一、公司财务风险的概念及分类
（一）公司财务风险的概念。由于公司财务结构不合理、融资不当造成公司可能丧失偿债能力和降低投资者预期收益下降的风险就是公司的财务风险。财务风险是企业在经营管理过程中必须面对的问题，从理论上讲不可能完全消除所存在的风险，所以企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降低风险。（二）财务风险的分类。财务风险遍布于企业经营的的各个环节，我们可以根据资金运动的过程将财务风险划分为筹资风险、偿债风险、短期、长期投资风险、经营活动风险、资金收益分配风险等。
二、有关财务风险形成的原因分析
可能导致财务风险的因素有很多，我们通过对一些企业进行系统的分析和研究，造成公司财务风险的原因目前主要有以下几个方面。（一）资本结构缺乏科学规划，负债比重过大。企业全部资金来源于所有者权益资金与负债资金的比例决定了公司的资金结构。由于我国企业对于科学的筹资规划的不重视，导致了企业资金结构不合理的现象大量存在，负债资金占全部资金的比例过高可能会导致企业财务负担沉重，企业的偿付能力受到了严重消弱，由此产生财务风险。（二）企业内部之间缺乏清晰合理的财务关系。在企业内部各部门之间，由于在资金管理及使用、利益分配等方面没有明确的权力和义务划分，造成了管理混乱的现象，这无疑会造成资金缺乏高效的周转率，大量的资金流失，威胁到资金的安全性。（三）忽视科学的经营管理，加大企业面临的财务风险。企业在经营管理过程中，由于忽视了财务管理的重要性，也会导致企业财务风险的发生。例如，在存在的大量应收账款的企业中，有些应收账款很可能肯本收不回来。变成坏账的应收账款将大大减少企业的现金流入，严重的话就会使企业资金链断裂，导致企业关门破产。（四）经济环境的的变化也会导致企业发生财务风险。经济环境方面的变化将会对相关企业的带来一定的影响，如经济周期、利率、通货膨胀、经济宏观政策等。企业以不恰当的方式式进行了融资，可能会导致融资成本过高，会使企业蒙受不必要的损失。比如企业在当前利率水平将要调低时，仍坚持以较高的利率水平进行了债券融资，企业就会负担较高的成本。
三、针对公司财务风险防范的措施
（一）企业战略与财务战略要相互匹配。企业战略的实现，需要与其相匹配财务战略，两者如果无法协调一致，就会导致严重的后果。为了规避风险的发生我们就要跟据企业的战略配置适当的资本结构。资本结构是指企业各资金来源在资金总来源构成中的相互关系，最佳的资金结构是指企业融资的综合资本成本最低。因此企业的财务管理人员应根据企业战略与企业资金结构相结合的原则，对不同来源的资金进行合理配置，减少企业的财务风险。企业可以依据实际的经营规模、盈利能力水平、财务成本等方面确定负债经营的程度，适度举债。（二）健全企业风险控制机制。公司应注意从以下几个方面建立健全财务风险防范制度：①为使管理者真正负担其风险责任，必须给予管理者相应的风险管理权，并使权力和责任相配合。②从结构和经济上明确划分管理者所应承担的风险责任③风险管理者应得到相应的报酬，按照权力、责任、利润三者相结合的原则，风险管理者和承担者应享受一定的风险补偿。三者之间的相互作用有利于激发风险管理者工作热情，减少企业陷入财务风险的可能。（三）公司应该加强对其财务活动的控制。从财务活动的全程看，财务风险在企业经营过程中是客观存在的，由于存在各种意外情况的发生，企业的实际和计划收益率就会产生差距，致使企业蒙受损失。1、筹资风险的控制。（1）确立合理的资金结构。企业可以通过降低负债资金比重，优化资金结构，从总体上降低企业的债务风险；在进行债务融资前，企业应该对资金收益率与负债比率进行比较，根据企业需要确定融资的规模和综合成本，确定合理财务杠杆，减少企业债务风险。（2）确立合理的筹资、投资计划。为了减少筹资风险，企业应避免采取一次借款，一次还清的方法合理安排资金收支；合理的资金投向应根据资金用途和资金效益的的大小来安排，只有确定了正确的投资方向才能选择恰当的筹资渠道和方式。2、投资风险的控制。企业在考虑进行投资时，一定要把握稳健性原则。一方面，企业要敢于获取超额利润，另一方面，必须保持适度的谨慎性，在尽可能降低风险的前提下，追求收益最大化、风险最小化，有效控制投资风险的发生。3、经营活动风险的控制。科学合理的经营活动帮助我们确立赊销与资金回收风险的最佳平衡，为达到良好的效果，要密切关注以下工作：注意评估对方的净现金流状入况；注意评估对方的财务状况和还款信用；加强对销售货款的催收。4、收益分配的控制。公司在进行收益分配时，要处理好资金成本和投资者积极性的平衡。需要强调的是，企业对留存收益进行高比例的分配，不但会降低企业偿债和筹资能力，而且会影响企业未来的发展。不恰当的收益分配还会给企业带来声誉下降和企业股票价格下跌等风险。因此制定出既符合投资者利益又符合企业长远利益的最佳分配方式。通过寻找一个最佳平衡点，来保护投资者和企业的利益。（四）构建完善的财务分析体系，加强财务风险预警机制。财务风险预警的作用就是在财务风险实际发生之前，通过观察各种指标细微的变化，提醒企业经营着可能会发生的财务风险。财务风险预警指标体系主要包括两类：定性指标，指能够对有可能要发生的财务风险进行预示的指标，如经济政策调整、利率的变化、汇率的波动、信用评级降低、非标准审计报告等等；定量指标,主要是指反映公司财务风险的财务指标,如流动比率、经营净现金比率、资产负债率、已获利息倍数、应收账款周转率、等。
总而言之，对于企业的财务风险我们应该用辩证的思维来看待，一方面给企业带来损失，威胁企业的生存和发展，但另一方面也为企业未来的发展创造了机遇。企业财务管理人员的职责就是认真寻找财务风险形成的主要原因，并制定出制定出解决方案，将危机消灭于萌芽状态，使企业得以健康稳定的发展。
作者单位：河南投资集团燃料有限责任公司
参考文献：
[1]戴维FR.战略管理[M].李克宁,译.北京:经济科学出版社,1986.
[2]尹平.经营风险与防范.经济科学出版社.1998，8~20.
[3]李秀华.企业风险管理研究[D].哈尔滨:哈尔滨建筑大学，1999.
关键词：保险公司；分散化投资；系统风险；非系统风险；意见和建议
中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）04-0-01
一、保险公司分散化投资
俗话说：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里。”或者说：“不要在一棵树上吊死。”这告诉我们保险公司进行投资时，要进行多方面选择，不要仅限于一个方面。
分散化投资会带来风险的分散，理论分析如下：
1.保险公司利用分散化投资形成的综合利润来弥补承保业务利润的下降甚至亏损。
2.市场上各类投资产品结构的创新必然要求保险公司投资分散化，这是根本动因。
二、该理论依据有以下几个假设
1.资本市场是完全竞争且有效的，不存在交易成本。所以投资者可以任意选取不同的投资组合，交易成本不会改变，改变的是风险程度。
2.投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险。高收益高风险，低收益低风险。
3.投资者的决定仅仅是依据投资的风险和收益的平衡点，在一定的风险水平上，投资者期望收益最大；相对应的是在一定的收益水平上，投资者希望风险最小。
三、理论证明
在不允许卖空的前提下，组合的收益率等于各资产收益率的加权平均，而组合的标准差小于或等于各资产标准差的加权平均，投资的分散化可以降低风险。(以两个资产组合为例)
投资风险分为系统风险和非系统风险，分散化对这两部分风险的影响是不同的。(等式左边为总风险，右边第一项为非系统风险，用A表示；第二项为系统风险，用B表示)
1.系统风险
根据市场指数模型，β值是衡量资产或资产组合系统风险的尺度。由于投资组合的β值等于各资产β值得加权平均值，所以投资的分散化导致系统风险平均化。但是，系统风险β总值不会改变，换言之，系统风险不能通过资产的组合而加以分散，当然也不会因此而增大。
证明：
资产组合的β系数，等于组合中各项资产β系数的加权平均，假设组合中只有两项资产(可以推广到i个资产)
当有i个资产时，假设每两个资产的风险σij的最小值为m
B
i∞
2.非系统风险
投资组合包含足够的资产，投资分散化使非系统风险变得很小，接近0。当有i个资产时，假设每两个资产的风险σij的最大值为m，
A
i∞
3.总风险
随着i的无限增大，即投资的分散化，系统风险不变，而非系统风险逐渐降低，总风险逐渐降低，接近系统风险。
四、分散化投资的策略分析
1.投资分散化理念建立
中国的金融市场还不是非常有效的市场。投资产品价值被低估和高估的情况经常出现，因为市场充满投资机会。投资的基本原理之一是分散化投资，也就是谚语常说的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，“不要在一棵树上吊死”。
2.投资分散化应该遵循三大基本原则
安全性，流动性，收益性，在三个重要原则中实现均衡，在保证安全性和流动性的前提下，追求最大限度的收益。安全性是收益性的基础，流动性是安全性的保证，收益性是安全性和流动性的最终目标。
3.分散化投资的内容
要很好地运用分散化投资理论，那么，我们在进行投资决策时，就应该周全地考虑各方方面的分散。分散化投资的策略主要包括以下几个方面的内容：
①种类分散化：银行存款，债券，证券投资基金，股票，贷款，不动产投资等。如果将资金全部投资于政府公债，虽然其偿付能力得到保证，信誉高于企业债券，由此可能失去投资企业债券所能得到的较高收益。
②时间分散化：我们投资债券，最好将资金分成几部分在不同的时间下注，而不要全部一下子投进去就玩那么一把，因为债券价格和市场利率常常是跌宕起伏、变化莫测的，如果是那个样子则很有可能被套牢而陷如困境，我们分段购买或卖出，就可以合理地调动资金来解套。
③到期日分散化：如果我们投资的债券，其到期日都集中在某一个定期或一段时间内，则很有可能因同期债券价格的连锁反应而使得我们的收益受损，因此，债券的到期日分散化比较重要。要做到这一点有两种办法，一是期限短期化，将资金分散投资在短期债券上；二是期限梯型化，将资金分散投资在短、中、长三种不同期限的债券上。
④部门或行业分散化：因为同种部门或行业基本上是一损俱损，一荣俱荣，为了将风险分开，最好是将资金分部门或行业投资，这和种类分散道理一样。
公司分散化：不同行业的公司，其经营效益个不相同，同一行业的公司，其实也有差别。因此，企业债券的组合投资，即要选安全性高收益率相对低的大公司债券，也要选安全性低但收益率高的小公司，这样一综合，就既有安全性保障，又有较高的投资收益。
⑤国家分散化：这个主要是针对国际债券市场而言的，因为各个国家或地区的政治风险、经济金融风险、自然灾害风险是不确定的因素，为规避风险，最好将资金分别投资于不同的国家或地区。
如：
英国保险公司资产分布(%)
资料来源：刘愈.《保险学》.科学出版社,2011.第295页
日本寿险公司各项投资占资产比重(%)
资料来源：刘愈.《保险学》.科学出版社,2011.第295页
五、结语
投资有风险，入市需谨慎。
为了应对金融市场日新月异的变化，保证投资收益，降低风险，任何一下保险公司在参与到金融投资活动中，都应当要严格遵循分散投资的原则，随时保持理性，才能在竞争中脱颖而出。
参考文献：
[1]史建平,杜惠芬.投资学[M].武汉大学出版社,2009.
[2]刘愈.保险学[M].科学出版社,2011.
[3]陈碧舟,凌学文.阐述在我国现阶段股票型基金中的分散化投资策略[J].浙江大学经济学院,金融视线.
[关键词]品牌；品牌建设；广西广电网络公司
美国市场营销协会曾经给品牌下过这样一个定义：“品牌是一个名称、属性、标志、符号或设计，或者是他们的结合体，用以识别某个销售商或某一群销售商的产品或服务,使其与他们的竞争者的产品或服务区分开来[1]。”由此可见，对于一家具有长远战略规划布局的企业来说，品牌的价值远远不仅局限于一种无形资产，独特的品牌能让客户群体产生差异化心理，从而成功吸引大批潜在客户，并通过知名度的提升培养用户的忠诚度，为企业维持稳定的利润提供充足的保障。除了形象标识的功能之外，对于广大客户来说，品牌从某种程度上使他们感受到了信誉保障，是刺激他们消费需求的重要原因之一。一个成熟的品牌在获得客户的认可之后，不仅会给企业带来短期盈利的益处，也能为企业的长远健康发展提供良好的内外部环境。因此，如何努力去塑造与维护一个优秀的品牌，是摆在企业面前的一个重要课题。在宽带业务市场上，广西广电网络公司遭遇了来自广西移动、广西联通和广西电信三大运营商的巨大竞争压力。那么，面对经验丰富的三大电信运营商，广西广电网络公司如何才能在这场激烈的市场争夺战中脱颖而出呢？本文从品牌建设的角度，认为广西广电网络公司应在立足自身发展，发挥已有品牌优势的基础上，适应宽带互联网业务市场新环境，打造“视频+互联网”的品牌战略。
1广西广电网络公司品牌建设的意义
随着市场竞争的日趋激烈化，广西广电网络公司需要通过一系列的努力不断提高自身的运营水平，以更好的产品质量和服务来争取用户。而品牌建设正是贯穿于诸多环节中的重要一环，做好品牌建设工作，对广西广电网络公司来说意义重大，这是因为品牌建设能从以下三个方面推动广西广电网络公司健康发展。1.1有利于提升公司核心竞争力。核心竞争力是企业能够在发展中立于不败之地的重要法宝。而打造一个富有产品特色的独特品牌能让企业获得更多的关注度，特色鲜明的品牌既凸显出了与其他企业的不同，避免了同质化，又给客户群体展示了不同亮点，刺激了他们的消费欲望，从而更加容易获得顾客的青睐。广西广电网络公司可以从自身的优势和特色出发，通过品牌资产建设、信息化建设、渠道建设、客户拓展、媒介管理、品牌搜索力管理、市场活动管理、口碑管理、品牌虚拟体验管理等多种途径进行品牌塑造，从而让品牌价值和实力达到较大幅度的提升。加大对品牌建设的力度还有利于增强公司的吸引力和影响力，使投资环境价值提升，吸引人才，使资源得到有效集聚和合理配置。广西广电网络公司可通过对品牌进行规划、设计等一系列运作，不断改善品牌的核心内容，提升品牌的内在价值，从而进一步建立起更高的企业美誉度与知名度。1.2适应新时期企业发展的需要。随着互联网时代的来临，品牌建设的意义变得尤为重要，这是因为网络打破了原来时空上的限制，为当今的客户群体提供了更多的渠道和平台来获取他们想得到的信息，也为企业用多种宣传手段来进行线上品牌推广创造了条件。在这样的环境下，信息量出现了爆炸式增长，这使得品牌信息的流通时间变得更短。如果一家企业仍然不注重拓宽各种传播渠道来进行品牌宣传，不善于利用新媒体工具来更新品牌内容，寻找新的客户需求点，那么就很容易在品牌竞争中落于下风。1.3有利于创造良好的企业内部氛围。当一个成熟、知名度高的品牌形成后，企业员工们的自信心和活力往往会有不同程度的提升，彼此之间的凝聚力得到增强，对企业的归属感也会大大提高，企业内部的氛围也会随之向更好的方向发展，这对广西广电网络公司这样刚上市不久的企业来说无疑是非常有利的。一个和谐积极的企业内部氛围能够推动企业各方面良性发展。
2广西广电网络公司品牌建设现状
2008年互动业务上线后，广西广电网络公司推出了HiTV互动业务产品品牌，现在又推出了小象互动平台品牌、HiTV移动客户端品牌、飞象云云服务品牌。这些做法一方面是由于广西广电网络公司具有不断开发新产品的意识，另一方面也体现了广西广电网络公司开始注重品牌战略规划，实行多品牌战略，构建广电品牌架构。广西广电网络公司依托自身的结构，具有制作内容能力强、传播内容质量高等品牌优势，并以上市为契机，进行了广泛的宣传，使其品牌形象得到了一定程度的传播。2.1广西广电网络公司已经具备的品牌优势。2.1.1广西广电网络公司传统优势。广西广播电视信息网络股份有限公司是在整合广西全区广电网络资产、改革广电网络管理体制基础上，经广西壮族自治区人民政府批准于2004年5月成立的国有股份制企业，也是由广西电视台等93家股东共同发起设立的国有股份制文化企业。公司目前共有95个股东，总股本1,371,02万元。公司注册资本人民币11.25亿元，实行一级法人治理结构，在全区89个市、县设立分公司，现有员工约4000人。公司对全区有线电视网络实行统一规划、建设、管理、运营，在全国率先建成了第一个区、市、县、乡、村五级贯通的有线电视网络。广西广电网络全区“一张网”的结构为企业的品牌塑造创造了以下优势：（1）“一张网”的结构便于实现从中枢神经到神经末梢的统一管理，有利于贯彻企业政策和形成相对一致的企业形象，避免“各自为政”。（2）广西电视台等一批内容制作单位既是企业的股东，又可以为企业提供内容支撑，优质的内容和已有的以内容为纽带建立起来的联系成为了广西广电网络区别于其他运营商的核心，这是其他三大运营商不具备的优势。（3）广西背靠东盟，内容制作单位提供的富有地域特色的内容，具有“分众化”的特点，能够切实满足广西区内受众的需要。完整的网络结构、长期的内容联系、优质的内容服务是广西广电网络公司在应对宽带互联网业务市场竞争中塑造自身企业形象的“东风”。2.1.2广西广电网络公司上市所形成的品牌新优势。上市意味着广西广电网络公司必须服从上市公司的管理规定，实行财务透明，接受股东的监督。这在一定程度上提高了客户对于企业的认知和评价。上市同时也是一种实力的体现，增加了用户对于企业能力的认可。于此同时，上市公司高密度的广泛宣传提高了企业的知名度。广西广电网络公司的上市提高了公司的声誉，塑造了企业“诚信”、“有实力”的良好形象。2.2广西广电网络公司的品牌建设目标。2.2.1逐步加强整体品牌建设。广西广电网络公司自成立以来一直大力加强对自身的品牌建设工作。在品牌定位方面，广西广电网络公司将自身定位为以实现全区广播电视数字化、网络化为目标，以网络和信息服务为基础，以广播电视业务为龙头，以技术创新为动力，积极拓展各类专网业务和增值业务的综合信息服务提供商。这个定位基本涵盖了广西广电网络公司所经营的业务范围，明确了品牌的核心内容，使广大受众能够清楚地了解广西广电网络公司所提供的产品和服务。在品牌规划方面，广西广电网络通过全方位地对品牌进行规划，包括品牌的内涵、品牌的认知度、品牌的形象，提高广大电视、宽带用户对广西广电网络公司的认知和忠诚，力求建立公司良好的品牌形象。在品牌宣传方面，广西广电网络公司以公司核心主题为着眼点，通过各类媒体进行各种形式品牌宣传，并举办各类大型活动，宣传公司的核心价值理念。2.2.2利用多种渠道进行品牌传播。广告传播依然是广西广电网络公司向客户群体传递品牌信息内容的主要手段，也是品牌建设的重要环节之一。广西广电网络公司充分利用电视、电台、报纸、平面、户外等多种形式进行广告宣传，例如在公交车上投放平面广告，在官方网站上《广电资讯》、《三网融合篇》、《广电合约第二阶段宣传片》、《广西广电互动点播宣传片》、《广西广电网络十周年宣传片》等高质量的广告宣传片，与新浪网等其他媒体合作进行品牌宣传等等。公关传播也成为了广西广电网络公司进行品牌传播的重要渠道，通过举办“广电宽带为爱Hi跑”明星公益挑战活动、“广电宽带•2016首届广西电视少儿齐舞大赛”等公益赛事，广西广电网络公司融合HiTV客户端、微信、微博等新媒体与传统媒体，同时配合大型线下活动的策划，提升宣传效果和传播范围，大幅提升品牌宣传的覆盖范围、关注度和影响力，树立广西广电网络公司积极健康的社会形象。促销传播策略也被广西广电网络公司运用到品牌塑造中，例如广西广电网络公司在近期推出了“广电自助服务年末大放送”促销活动，在限定的时间内给予通过自助渠道充值和订购节目的用户更多的福利。通过这样的促销活动来鼓励、助推客户群体消费，广西广电网络公司力图使自身的品牌能加大对潜在用户的吸引力和提升现有用户的黏着度。广西广电网络公司还努力利用网络传播这一方式来拓宽传播渠道。广西广电网络公司利用微博、微信公众号、官方网站等渠道定期品牌信息的同时，也加强与受众进行互动沟通，努力拉近与用户的距离，挖掘用户的其他消费需求。2.2.3努力塑造良好的品牌形象。广西广电网络公司着重从营造良好的企业文化环境这一方面来提升品牌形象。广西广电网络公司自成立以来就一直加强企业文化建设，积极推进企业文化战略，探索具有广电行业特色的企业文化，努力营造“诚信、务实、健康、强盛”的企业文化氛围，使企业文化成为公司实现宏伟战略的强大引擎，并获得了显著的效果。广西广电网络公司曾跻身“首届全国文化30强”行列，荣获“全国优秀文化企业”和“守合同、重信用企业”，“工人先锋号”等光荣称号，荣获全区广电系统“集体二等功”。在由经营性文化事业单位向企业转制的进程中，公司广大员工秉承“勤奋积极、求实创新、团结协作、民主开放”的企业精神，奉行“以人为本，用户至上”的企业理念，整体素质不断提高。良好的口碑形象为广西广电网络公司塑造良好的品牌形象打下了坚实的基础。上市以后的广西广电网络公司吸引了社会各方更多的关注，其知名度也在不断提升。广西广电网络公司充分利用这一优势，使用包括新媒体工具在内的各种渠道把一个优秀的上市企业形象传递给广大的市场受众，以提高自己在公众心中的品牌价值。
3广西广电网络公司品牌建设存在的不足
广西广电网络公司虽然一直大力推进品牌建设的工作，也取得了一些明显的成效，但依然存在不足，表现在品牌差异化不明显、品牌传播力依然有限、未能更大程度地吸引潜在目标受众，与受众互动沟通不足等几个方面。广西广电网络公司由于进入宽带业务市场的时间要晚于其他三家电信运营商，因此和主要竞争对手相比，经验和资本上都处于劣势。在这样的情况下，广西广电网络公司应力争做到品牌差异化，也就是抢夺一个区别于竞争品牌的卖点和市场位置，使商品在消费者的心中占领一个特殊的位置。
4广西广电网络公司品牌建设策略的改进建议
4.1做好品牌战略规划，力图实现品牌差异化。在现代企业转型升级的过程中，品牌战略发挥着愈来愈重要的作用，特别是在许多同类企业提供的产品质量、服务越来越接近的今天，品牌差异化更有利于企业进一步提升对目标受众的吸引力。然而，品牌差异化与品牌战略规划是分不开的。广西广电网络公司要想培育出独具自身特色的强势品牌，就必须做好长远的品牌战略规划。首先，保证产品的质量和服务是品牌战略平稳施行的前提条件。品牌，就是一个企业的“软实力”，“软实力”的形成需要以“硬实力”作为基础和支撑，二者相互促进。其次，公司应注重分析市场占有率、利润和竞争对手的发展态势，并根据自身的特色和优劣势，结合目前的品牌建设和传播现状来制定未来几年的品牌发展战略，特别是着重挖掘出其他竞争对手所不具备的特质以实现品牌差异化。品牌建设既是企业对自身外在形象的定位和设计，也是在与用户的互动中形成的，其中包含了自我认知与客户期待。最后，企业品牌的形成和传播需要企业及其员工将其内化为自身的一种品质和潜意识，规范和指导自身的企业行为。因此，广西广电网络公司应该注重培养全体员工的品牌意识，让全体人员都能融入品牌战略建设中来，为公司的品牌战略规划出谋划策。4.2创新品牌营销思维，增强品牌传播力。数字技术的快速发展为新媒体在民众中的普及提供了前提条件，用户的媒体使用习惯也随之转变。CNNIC《第38次中国互联网络发展状况统计报告》的数据显示：截至2016年6月，中国网民手机上网使用率为92.5%；通过台式电脑和笔记本电脑接入互联网的比例分别为64.6%和38.5%；平板电脑上网使用率为30.6%；电视上网使用率为21.1%。[2]由此可见，移动终端已经成为人们的主要上网工具。而随着移动资费的逐步降低，视频正在成为各终端用户信息消费最多的方式之一。广西广电网络公司需要抓住这一契机，通过打造适合移动终端的品牌营销方案，开发移动终端产品，以移动终端为载体，以内容为核心，不断提高品牌传播力，实施精准化营销。大数据思维也是如今企业发展的新思维之一，通过广泛收集数据信息来寻找相关性，精准捕捉用户的爱好和个性化需求，为下一步的营销活动提供参考。自媒体营销思维也已经开始被关注，广西广电网络公司需要充分利用新媒体这一平台最大程度地提高品牌传播力。例如，除了开发自身的公众号之外，广西广电网络公司还可以和包含自身潜在受众且影响力较大的微信公众号合作，通过投放广告进行品牌推广。4.3加强与目标受众的联系与互动，培养品牌忠诚度。在如今的新媒体时代，信息传受者的身份和地位正在悄然发生变化，由过去的以传播者为主导逐渐向以受众为中心转变。因此对于信息服务提供商来说，只有加强与受众的联系和互动，才能更准确地找到受众的需求点，为受众提供更好的服务。广西广电网络公司要想巩固和加强与客户群体的联系和互动，需要从两方面入手，一是不断根据用户的使用情况、需求以及趋势来调整自己的品牌营销策略，只有通过有力的品牌营销策略才能保持品牌对客户群体的吸引力，吸引更多忠诚的品牌使用者和潜在目标受众。二是要实行有效的客户管理，树立以客户为中心的服务意识，打造符合自身特色的客户管理平台。在开展系统化的客户研究的基础上，根据实际情况不断优化企业组织体系和业务流程以提高企业效率，从而提升客户满意度和忠诚度。
5结语
在宽带互联网业务领域，广西广电网络公司应该立足广西，借助于结构上的“一张网”优势、内容生产制作上的优势，加强品牌规划以实现品牌差异化，创新品牌营销思维以增强品牌传播力，加强与受众的联系和互动以提高品牌忠诚度，打造区别于其他三大运营商的“内容+网络”的品牌战略，提高自身在宽带互联网领域的市场份额和盈利能力。但用户的媒介使用习惯由电视端到PC端到移动端的不断转移，为当前的宽带互联网业务也提出了新的挑战，需要业界和学界进一步的研究和探讨，提出更加适应新形势的品牌发展和传播战略。
作者:农方 秦毅 单位:广西广播电视信息网络股份有限公司
参考文献：
【关键词】应收账款；保理；证券化
近年来，随着市场经济的发展，商业竞争越演越烈，信用交易在上市公司之间发挥着越来越重要的作用。上市公司在赊销过程中一方面刺激销售，增加利润。另一方面势必损失了可以利用的机会成本，并增加坏账风险；相反应收账款投资的减少，一方面减少机会成本和坏账损失，另一方面又影响销售收入，减少了企业利润，所以如何监控应收账款发生以及如何处理企业的不良债权等问题，已经成为企业管理中不容回避的一个重大课题。
应收账款管理的内容就是降低应收账款管理成本、尽量减少管理费用和坏账损失；降低存货变现周期，加快流动资金周转以及持续增长销售，维持良好客户关系。
本文从如何将应收账款处于有效的管理及控制之下，以及如何加强对应收账款的内部控制角度研究了上市公司应收账款管理策略问题。
一、上市公司应收账款管理中存在的问题
（一）上市公司的应收账款数额巨大
下表为近几年我国沪市上市公司应收账款占流动资产总额的比重：
从大体上来看我国沪市上市公司应收账款占流动资产的比重历年来普遍比较高，虽然09年有些回落，但是10年又立刻升到18.94%，流动资产中有五分之一是应收账款，而这是沪市上市公司的总体数量，不外乎其个别企业所占比例更高。2010年中期沪市上市公司应收账款1503亿元同比2009年中期1259亿元增加了19.38%。[1]
（二）坏账比率增加，风险加大
我国企业的平均坏账率是5%-10%，账款拖欠期平均是90多天，而市场经济发达的美国，平均坏账率是0.25%一0.5%，账款拖欠期平均是7天，相差10多倍。我国应收账款坏账率处于较高水平。[2]
我国的相关会计制度对应收账款坏账准备的计提只做了原则上的规定，对于准备计提比例都由企业自行根据情况确定，例如在采用账龄分析法计提坏账准备的上市公司中，对1-2年内的应收账款计提坏账准备的比例自5%-10%不等；2-3年内的计提比例15%-30%不等；3年以上的应收账款计提坏账准备的比例自30%-80%不等，而根据统计我们国家上市公司计提坏账准备的比例大大高于国际平均水平。这就造成了部分上市公司通过不确定的计提比例，以应收账款的增减来调节利润，多数表现为虚增利润。[3]
（三）信用管理机制不健全、不科学
对于我国的上市公司，其信用管理的水平参差不齐，有的企业建立了较为完善的信用管理体系，并且颇有成效，但就整体水平而言还比较落后，信用管理不是很到位。为了扩大市场，很多上市公司对客户实现“双宽政策”，不仅信用标准宽，信用条件也宽，对客户信用状况缺少相应的信用档案资料，也未对客户的信用状况进行认真评估，就盲目将商品赊销出去，不仅赊销期长，而且金额大。
据分析中国企业因为信用缺失而导致的直接和间接的经济损失高达5855亿元，相当于中国年财政收入的37%，中国国民生产总值每年因此至少减少二个百分点。具体说，中国每年因未能追回债务造成的直接损失约为1800亿元，由于合同欺诈造成的损失约55亿元，由于产品质量低劣或制假售假造成的各种损失达2000亿元。
二、应收账款管理的目标
应收账款的存在本身就是一个产销的统一体，企业一方面想借助它来促进销售，扩大销售收入，增强竞争能力，同时又希望尽量避免由于应收账款的存在而给企业带来的资金周转困难、坏账损失等弊端，如何处理和解决这一对立又统一的问题，便是企业应收账款管理的目标。
企业的任何一个细分目标都是在总体目标的指引下制定和实施的，应收账款管理的目标同样如此。企业应该根据销售计划制定出计划的应收账款与销售额的比率。这一比率可以细化为如下指标：平均应收账款周转天数、应收账款账龄分析、赊销期、被拖欠货款占销售额的百分比、坏账损失数量、因赊销政策造成定货延迟或损失。以上六个指标中，前五个指标是比较容易收集信息和数据，而最后一个指标相对难以度量，这主要依靠销售人员的收集和判断。根据以上目标，管理部门的工作目标重点主要体现在以下方面：
（一）评估客户的风险，在可接受的风险限度内帮助销售部门尽可能的扩大业务量。
（二）通过赊销和回收货款管理，实现现金回流，减少应收账款的资金占用，改进资产质量。
（三）控制风险销售，把坏账损失压低到可接受的水平。
（四）改进与客户的关系，增加客户的忠诚度。[5]
三、应收账款的管理主体
（一）销售部门负责信用销售和收账
目前有些公司采用的就是销售部门负责信用销售和收账，这虽然改变了过去应收账款无人管理的状况，但是给企业经营活动带来了更大的风险。首先，从销售部门的目标以及企业经营管理的整体目标的差异来看，销售部门的目标是提高销售额，提高市场占用率等，而企业经营管理的整体目标是财富最大化，应收账款的管理目标是降低风险的同时实现利润最大化，目标不一致决定销售部门是难以实现应收账款的管理目标的。其次，从职能设计的合理性来看，销售的工作职责是开拓市场，争取订单，销售产品，应收账款管理显然不属于其工作范围。再次，从专业化的角度而言，应收账款管理是一项专业性和技术性很强的工作，不是简单的回收货款，还包括赊销政策的制定、客户信用风险评价分析、账龄分析等，要求工作人员具备专业素养，销售部门和销售人员显然不是合适的部门和人选。
（二）财务部门负责信用销售和收账
这种模式是很多公司广为采用，因为旧的模式是应收账款的记账式管理，属于财务会计部门的工作，这种管理职责在部门职责中自然沿袭下来。虽然财务部门加强了应收账款的专门管理，但还是很难达到应收账款管理的目标。首先财务部门的目的过于单一，往往仅着眼于控制风险，这种管理模式往往造成了财务部门与销售部门的激烈冲突，销售部门会觉得财务部门是扩大销售额的障碍。其次，财务部门不能有效的控制信用风险。财务部门不了解客户的背景资料和交易状况，很难对客户的信用做出准确的判断，不能形成科学、全面的信用风险管理。由于客户资料的欠缺和人员的欠缺，财务部门的工作人员也难以完成货款的回收工作。再次，财务部门的工作职责主要是以核算为主，对应收账款管理同样缺乏必须的专业素养。
四、应收账款管理及控制方法研究
（一）加强应收账款的事前防范
应收账款的事前控制也就是在销售阶段，签订合同环节的控制包括客户的资信调查，科学选择客户并制定合理的信用政策、激励政策等。
1、进行客户资信评估
客户管理是基础。国际上多用“五C”系统对客户进行评价，具体指客户的品德、能力、资本、担保和条件。企业可以在此基础上对客户进行分类，可以分别以购货额、客户资信、潜在发展能力等多个标准进行划分。对信誉好的大客户可以给予更宽松的信用政策；对购货额不大，没有发展潜力、资信没有保障的客户可以考虑淘汰或采用较为严格信用政策；对购货额不大但有很强的增长潜力且资信情况有保障的企业，也可以给予较宽松的信用政策。但企业尤其要警惕两类情况，一类是购货额大，但账款拖欠和坏账率较高的客户，这样的客户很有可能拖垮企业，所以应对其资信情况作进一步的分析，来决定是应当在事前就剔除这样的客户，还是在事中和事后加强债权的维护和应收账款的追讨。另一类情况是优质大客户转变为劣质客户。由于大客户关系着企业的生死存亡，所以企业要时刻关注大客户资信的变化情况，以免被拖入泥沼。[6]
2、建立对追债部门的奖励制度和业务人员的奖金与应收账款挂钩制度
对追债部门追回的账龄较长、金额较大的应收账款按追回金额的一定比例给予奖励，这样可以增加追债部门的积极性和主动性。而在考核计算业务部门（或业务人员）的利润、奖金时，应对该业务部门（或业务人员）按其所发生的应收账款金额的大小、账龄的长短分别以不同的比例在利润、奖金中扣除再计发奖金，其扣除部分以“其他应付款”的形式挂账，待应收账款收回后冲销“其他应付款”，将奖金退回给业务部门（业务人员）。这样将利润、奖金与应收账款挂钩，增强了业务部门（或业务人员）的风险意识。[7]
（二）强化应收账款事中管理
1、明确责任，完善销售过程中的控制措施
强化应收款的管理一定要抓源头，企业在正常的经营活动中，签订购销合同是不可缺少的重要环节。无论是分期付款、赊销商品或劳务供应等，事前签订规定的购销合同是避免应收账款中出现呆死账的有力保障。同时制定严格的资金回收款考核制度，以实际收到货款数作为销售部门的考核指标，每个销售人员必须对每一项销售业务的签订合同到回收资金全过程负责，这样就可使销售人员明确风险意识，加强货款的回收。运用法律手段，追讨应收账款悬账是行之有效的办法。有购销合同，打起官司有法可依，应收账款的管理中，应注意欠款不能超过诉讼期限，要定期核对账目，并与欠款单位签好对账单。[8]
2、加强会计核算和监督，主要是加强应收账款的监控，加强催收力度，尽快回笼资金
企业的财务部门应按赊销客户区域建立核算应收账款明细账，对赊销业务及时进行会计核算，分析应收账款周转率和平均收账期，看流动资金是否处于正常水平。企业可通过该项指标，与以前实际，现在计划及同行业相比，借以评价应收账款管理中的成绩与不足，并修正信用条件，定期统计应收账款各客户的金额、账龄及增减变动情况，及时反馈给企业主管领导和销售部门，为评估、调整赊销客户的信用等级提供可靠依据。
编制账龄分析表，检查应收账款的实际占用天数，企业对其收回的监督，可通过编制账龄分析表进行，据此了解有多少欠款尚在信用期内，应及时监督，有多少欠款已超过信用期，计算出超时长短的款项各占多少百分比，估计有多少欠款会造成坏账。如有大部分超期，企业应检查其信用政策。对超过期限的赊销客户，在发生对账单的同时，需分发催交欠款通知书，及时催收欠款。
（三）事后监督好，减少应收账款风险
对于合同到期的应收账款，企业应准确核算应收账款余额，及时清对，严格催收。做好收账政策的制定、收账事项的处理，加大催收力度，尽快回笼资金。因为账款最忌讳不及时追讨。据美国收账者协会统计，超过半年的账款回收成功率为57.8%，超过1年的账款回收成功率为26.6%，超过2年的账款只有13.6%可以收回。收账管理包括如下两部分工作。
确定合理的收账程序，催收账款的程序一般为：信函通知、电报电话传真催收、派人面谈、诉诸法律，在采取法律行动前应考虑成本效益原则，遇以下几种情况则不必：诉讼费用超过债务求偿额；客户抵押品折现可冲销债务；客户的债款额不大，可能使企业运行受到损害；后收回账款的可能性有限。
确定合理的讨债方法。考察拒付状况，考察应收账款被拒付的百分比，即坏账损失率，以决定企业信用政策是否应改变，如实际坏账损失率大于或低于预计坏账损失率，企业必须看信用标准是否过于严格或宽松，从而修正信用标准，若客户确定遇到暂时的困难，经努力可东山再起。企业帮助其渡过难关，以便收回账款，一般做法为进行应收账款债权重整。接受欠款户按市价以低于债务额的非货币性资产予以抵偿；改变债务形式为“长期应收款”，确定一个合理利率，同意用户制订分期偿债计划；修改债务条件，延长付款期，甚至减少本金，激励其还款；在共同经济利益驱动下，将债权转变为对用户的“长期投资”协助启动亏损企业，达到收回款项的目的，如客户已达到破产界限，则应及时向法院，以期在破产清算时得到部分清偿。针对故意拖欠的讨债，可供选择的方法有：讲理法；恻隐术法；疲劳战法；激将法；软硬术法。
（四）应收账款的特殊处理
1、应收账款的保理
商业银行或其保理公司提供有关应收账款融资与风险控制方面的保理业务，是解决公司应收账款增加和避免坏账损失的重要手段。上市公司应运用应收账款保理业务加强应收账款的管理。
应收账款保理业务是指企业把由于赊销而形成的应收账款有条件地转让给银行，银行为企业提供资金，并负责管理，催收应收账款和坏账担保等业务，企业可借此收回账款，加快资金周转。上市公司可以把应收账款让与专门的保理商进行管理，使上市公司从应收账款的管理之中解脱出来，但是上市公司并没有完全脱离销售商，而是利用保理商的专业知识，专业技能和信息，建立公司的销售客户体系，完善企业销售渠道，提高企业的销售能力。同时，保理公司具备专业技术人员和业务运行机制，它会详细地对销售客户的信用状况进行调查，建立一套有效的收款制度，及时收回账款，从很大程度上降低上市公司产生坏账的可能性，有效地控制风险，加速资金的周转。
目前，国内开展保理业务的时间尚短，全国只有极少数客户了解并有意识地应用该业务。就银行业而言，也只有100多名业务人员通过了FCI的保理资格认证，且基本上以从事国际贸易结算为主。相信随着我国保理业务的发展，银行业将会在国内开展更多的保理业务，公司应当根据自身经营情况、筹资能力和承担风险的能力，充分考虑成本和收益的原则，选择大型或老牌的保理商，开展适合本企业需求的保理业务，有效利用市场分工，抓好自己的市场和客户，提高企业经营效率与经济效益。[9]
2、应收账款的证券化
应收账款证券化就是将应收账款直接出售给专门从事资产证券化的机构（发行人或服务人），经过证券机构的重新整合与包装后，以应收账款为基础向国内外资本市场发行有价证券，发行证券的价格由应收账款的信用等级、质量和现金等状况确定，从而达到使应收账款的出售方实现融资的目的。因此，应收账款证券化不仅提供了一个重要的应收账款的管理方式，也提供了重要的企业融资方式。[10]
参考文献
[1]张燕飞.浅谈我国上市公司应收账款的管理[J].东方企业文化·企业管理,2011(8):35.
[2]郝俊成,方振静.浅析如何加强企业应收账款的管理[J].当代经济,2009(20):72-73.
[3]亏损上市公司盈余管理问题研究[J]巨潮资讯,2004(1).
[4]唐书涛.HTTx公司应收账款管理相关问题探索[D].成都:西南财经大学,2007:28-29.
[5]王静.应收账款管理与催收技巧[J].企业管理出版社,2006:63.
[6]卢青,史娅,张冰.我国企业应收账款存在问题、诊断及对策[J].经济师,2003(11):176-177.
[7]张采风,李忠江.应收账款的管理与清收[J].黑龙江财会,2001(12).
[8]彭晶.应收账款管理中存在的弊端及对策[J].北方经贸,2006(1):55-56.
一、跨国公司营销策略在中国本土化的外部动力分析
相对于国际市场，中国市场整体营销水平不高，必须学习西方和国际化；但是，中国又不能完全照搬成熟市场的营销理论、策略和方法，需要对中国市场有一个客观、全面的了解。
1.中国市场是一个庞大市场
市场包含三个基本要素：有某种需要的人、为满足这种需要的购买能力和购买欲望。基于市场构成的三个要素，我们就可以总结出中国市场整体规模庞大、发展潜力巨大的特点。(1)中国人口已突破13亿，占世界总人口的六分之一强，13亿人口要生存、要发展就为中国的整体市场规模奠定了基础;(2)近几年来中国经济GDP连续以年均超过8%的速度增长，经济总量获得了持续快速增加，中国已逐步步入小康社会，同时随着社会保障机制的建立与社会保障制度的逐步完善，中国消费者可支配收入增幅可观，使购买力有了大幅度提升；(3)随着改革开放的深入和经济高速发展，消费者长期被压抑的消费欲望得到了空前释放，近年来住房、汽车、旅游等高档消费品的持续旺销就证明了这一点。
2.中国市场是一个复杂市场
(1)市场结构复杂，群体变化明显。中国市场结构复杂、差异性明显、变化性很大，多极分化与快速变化的特点十分突出，这为跨国公司在中国市场的营销能力提出了更高要求。
(2)分销渠道复杂，进入难度极大。通路的复杂性是中国转型市场有别于成熟市场最突出的差异点之一，也可能是跨国公司在中国市场的陷阱。跨国公司越来越明确地认识到，谁掌控了销售渠道，谁就能在竞争中获胜。
(3)市场秩序混乱，缺乏管理机制。不同于西方国家的成熟市场经济模式，中国的市场经济发展尚处于初级阶段。这个初级阶段类似马克思所指的“资本原始积累”阶段。
3.中国市场是一个转型市场
中国营销研究中心（CMC）主任、中山大学国际营销学教授卢泰宏认为，中国市场正处在转变过程之中，走势是以渐变方式日趋开放、与世界接轨。转变过程之一是从“计划经济”到“社会主义市场经济”，达到终点的标志是：政府与企业的关系完成蜕变，实现现代企业制度。过程之二是从“封闭市场”走向“开放市场”,其终点以中国进入WTO为界。”“在这一过程中,中国市场环境和市场运作在不断转型，由此将中国市场称之为转型市场。” 在转型期，市场营销环境的重要表现就是市场失序。市场秩序是指在市场经济条件下，人们为维护公平竞争，保证交易正常进行，共同遵守市场行为准则的状况。我们通常说的市场秩序，一般是指平等竞争的秩序、公平交易的秩序、等价交换的秩序，如果缺乏这些秩序条件，就称为市场失序或无序。转型时期的市场失序主要表现在：市场主体混乱、市场客体混乱、市场行为混乱。
在中国这个庞大而复杂的市场中，文化差异与转型市场环境构成了跨国公司在中国实行本土化营销策略的外部动力。艺术营销的本质就是要切实了解中国市场，把握中国市场的特点，抓住机会，采取灵活的营销方法，争取在中国市场上立稳脚跟，获得发展。与此同时，本土品牌也毫不示弱地显示出它们锐意进取和精明手段，频频向跨国公司发起挑战，中国市场已经成为了激烈竞争的全球市场的一部分。成功者的营销策略是：高度重视中国本土化，将洋品牌做“土”，并且重视与中国政府的关系，重视高层公关等。本土化营销策略是跨国公司逐鹿中国的必然选择。
二、跨国公司在中国营销本土化策略的内部动力分析
跨国公司在中国实行营销本土化策略不是最终目标，中国本土化策略只是跨国公司全球整体战略的一个环节，其最终目标是以中国市场为支撑点进行全球发展战略调整，重新整合他们在全球市场中的竞争优势，以获取最大限度的利润。所以，跨国公司为了实现自身的扩张，在主观上也有在中国实施营销本土化的强烈动机。
1.降低营销成本，追求企业最大收益
追求高额利润是资本的天然属性，当在国外投资比在国内投资更有利可图时，资本必然流向国外。中国的资源成本比其他国家和地区低，尤其是人力资本更低。同时，实施本土化也可以节约运输成本，提高资金利用率，并充分享受中国在资金利息率和税收方面的优惠政策。而且，与外派人员相比，直接聘用本土人员，费用大大降低。这些都有助于跨国公司实现投资的最大受益。
2.协调内部关系，提升企业竞争能力
跨国公司在中国经营多以合资形式出现。合资企业作为跨国界、跨民族、跨文化的亚文化组织，其经营战略和策略的制定，终究要受到母国与中国文化的双重作用。不同社会文化在合资企业中存在巨大反差，合资各方在长期的营销中形成了独特的企业个性，有着特定的价值观和行为方式，因而很容易产生合资企业内部的组织协调障碍，致使合资各方在经营目标、市场定位、经营战略等方面经常出现摩擦。所以，跨国公司一踏上中国的土地，就将面临环境差异性和合资企业组织内部协同障碍的共同挑战。为有效应对这一挑战，提升企业的整体竞争能力，跨国公司便会主动展开本土化策略。
3.进行战略调整，促进全球整体经营
本土化不是跨国公司的最终目标，其最终目标在于以各海外子公司为支撑点进行全球发展战略调整，充分利用东道国的资金、人力与技术，打造跨国公司在全球市场中的竞争优势。中国经济的迅速崛起，使中国市场成为世界上最具潜力、最具吸引力的新兴市场。跨国公司纷纷进行长期战略性投资，提高本土化程度，凭借内部化优势在全球范围内调配各种资源，并利用比较优势在全球范围内形成新的分工体系。
4.寻求当地支持，塑造良好企业形象
跨国公司是否在当地实施以营销本土化为核心的采购、人员、科研、文化等方面的本土化策略，为当地政府、企业与民众作出贡献，是当地政府、企业和民众判断跨国公司是否对当地有利的一个标准。因此，跨国公司必须积极实行营销本土化，在当地投资项目、利用当地人力资源，以提高企业知名度，塑造良好的企业形象，以获得当地支持。
三、 跨国公司在中国营销本土化策略的外在压力
一些跨国公司在心态上、策略上和执行上发生了很多错误，造成了企业危机，致使在中国亏损、倒闭、撤资事件屡屡发生，有的已经成为案例教学的反面典型。这些跨国公司在中国市场上的营销失误，值得跨国公司在中国营销时进行深刻反省并引以为戒，这些营销失误也就成为了跨国公司在中国营销本土化策略的外在压力。
1.盲目奉行全球化策略，造成企业危机
很多跨国公司一味地将母国成功的经验和模式生搬硬套在中国市场上，并且盲目地认为总部制定的营销策略是无可更改的行动指南，在中国市场上必须无条件地照搬和执行。这一点集中表现在盲目地推行总部认为正确的市场营销策略、推广总部认为能够在中国热销的产品、在营销推广中坚持所谓的广告信息的统一。
2.“营销歧视”伤感情，跨国公司受挫折
在中国市场上，跨国公司全球化策略在中国最严重的病变要算是跨国公司的“营销歧视”现象了。“营销歧视”是指在商业行为过程中，生产厂商直接或间接地针对不同地区的客户有意无意地采用了不同的营销标准或营销行为方式。
