关键词:杜邦分析审计计算机辅助审计
杜邦分析体系由美国杜邦公司首创,是传统的财务综合分析方法之一。它通过各项财务指标之间的内在联系,层层深入地揭示 企业 经营各环节的情况,为财务人员从总体上把握企业的财务状况和经营成果提供了系统的分析思路。事实上,杜邦分析体系除了被用做财务人员进行财务分析的工具外,还可为不同的分析主体对企业进行分析提供帮助。
一、杜邦分析体系在审计工作中运用的意义
首先,杜邦分析体系是以净资产收益率作为核心指标展开分析的,它能够集中反映资财所有者获得报酬的情况,而这正是审计人员需要了解的企业主要情况之一。审计是经授权或委托而产生的一种行为,作为审计授权人或委托人的资财所有者,要求了解资财经营者受托 经济 责任履行情况。因此,评价经营者受托经济责任履行情况就成为审计的重要目的,而杜邦分析体系恰好为满足审计工作的这一要求提供了很好的方法和手段。
其次,杜邦分析体系层层深入的分析模式,为审计人员的分析工作提供了清晰的分析思路。杜邦分析体系是由若干反映企业盈利状况、财务状况和资产营运状况的财务指标组成的,而每一部分的指标又可以进行更深入的分解,这样的分析框架可为审计人员把握总体、抓住重点、发现 问题 的症结所在提供清晰的分析思路。此外,杜邦分析体系开放式的结构还为审计人员的分析工作提供了延伸的空间,在这一框架下,审计人员可根据需要自己设计指标进行深层次的分析。
再次,杜邦分析体系便于以计算机辅助审计的方式实现。由于杜邦分析体系的数据源于被审单位的资产负债表和利润表,审计人员可以利用计算机 应用 软件来建立杜邦分析体系分析模型,并与企业的财务报表数据库进行动态链接,大量的用于分析的财务指标值即刻自动生成,审计人员还可根据需要输入不同时期的财务数据,或者同行业的相关指标值,对比分析企业各方面经营情况的变化。这样就可一改过去审计人员为了获得相应分析指标,而长时间扎进财务数据堆里反复计算、对比的局面,大大简化分析的工作量,提高审计工作的效率和效果。
二、杜邦分析体系在审计工作中的具体运用
杜邦分析体系的核心指标是净资产收益率,它是由销售净利率、资产周转率和权益乘数三方面因素决定的,而这几个因素实际上是企业盈利管理、资产管理与筹资管理三方面状况的反映。审计人员可从这一层次的 内容 中找到 影响 企业净资产收益率高低的关键因素,从而为其进一步的分析提供方向。
(一)杜邦分析体系在企业盈利状况分析中的运用
企业收益高低与其盈利能力有着直接的关系,企业盈利能力强其收益才可能高。而企业的盈利状况与其内部的经营情况和对外的投资情况都有关系,是其对内和对外投资共同作用的结果,对此,杜邦分析体系都给予了关注。
首先,企业对内的盈利情况是其收入、成本和费用水平配比的结果,因此,对企业的盈利状况进行分析,应从收、支两条线上进行。其次,对于企业的对外投资的收益状况,审计人员可通过各年数据的对比观察企业 发展 的速度、稳定程度及对企业各年利润的贡献情况。此外,对于投资收益有异常变动的年份或月份进行深入调查,因为某些企业在某些情况下会通过对外投资所形成的关联方关系对其利润进行调整。
(二)杜邦分析体系在企业资产管理状况分析中的运用
一般情况下,企业资产管理状况越好、运营效率越高,企业的净资产收益率就越高,而企业资产管理的状况首先从资产周转的速度反映出来。审计人员可先从各项衡量资产周转速度的指标入手,通过各年或各月周转情况的对比或与同行业企业同类指标的对比,判断企业资产周转的状况,尤其应关注资产周转状况的稳定性,突然加快或突然放慢的周转速度都可能反映企业某一方面经营情况的变化。为了更深入地了解企业资产周转状况变动的原因,审计人员可进一步对影响各项资产周转的因素进行深入分析。
通常,影响资产周转的因素首先是企业的资产结构。一般来说,流动资产所占比例高的企业,其资产的周转速度相对快些,而固定资产所占比例高的企业,其资产周转速度相对较慢。审计人员在分析企业资产结构时,可主要关注其资产结构的稳定性,只有稳定的资产结构才能保证企业盈利和发展的稳定性。在具体分析时,审计人员还可对各项资产的构成进行深入分析,特别应关注那些突然产生变动的资产项,因为这些情况很可能是企业经营情况变动的反映,或者是其粉饰利润的举动。如有些企业全年其他月份的营业收入都非常稳定,而年末的营业收入却大幅度增加,且多以应收账款的形式产生,就应引起审计人员的格外注意。
其次,影响资产周转状况的因素还包括企业资产的质量,企业资产质量的高低是其经营基础,是否稳固的基本保证。资产是企业生产经营活动的物质基础,企业的资产质量差,对企业的盈利能力、偿债能力以及发展能力都将产生不利的影响。审计人员在对企业的资产质量进行分析时,可着重关注其不良资产的水平,如果企业不良资产所占比例过高,则说明企业资金被过多地占用在不能为企业创造效益的资产上。为了更加深入地了解企业不良资产的状况,审计人员还应对不良资产的具体构成项目进行调查,主要包括三年以上的应收账款、积压的商品物资和不良投资等。但需注意的是,通常不良资产的数额不能直接从财务报表中获得,需要审计人员进行实际的财产清查,或者要求企业提供相关的资料,以便确认不良资产数额。因为资产的账面价值并不能代表它的真实状态,并不是所有的资产都能有效地给企业带来效益。如企业的有些固定资产虽然存在,但由于技术、经营等种种原因实际已失去了为企业创造效益的能力。再如企业的某些长期证券投资会因证券市场价格的整体下滑而贬值。
(三)杜邦 分析 体系在 企业 筹资管理状况分析中的运用
企业筹资管理对其净资产收益率的 影响 主要体现在资本结构安排上,而资本结构对企业收益的影响则集中体现在杠杆的利用程度,即负债的运用水平上。负债像一把双刃剑,运用得当会大幅度提高资财所有者的收益,如果运用不好则会使资财所有者收益大幅度下滑。审计人员可借助于杜邦分析体系提供的数据来判断企业负债水平,并可将其与以前的数据进行对比,进而分析企业负债水平的变化,特别应关注负债水平有明显变化的年份或月份,并可将这种变化与企业的经营或投资情况进行配比分析。如企业负债水平大幅度上升,但其并未有大规模扩张的迹象,则可能说明企业正常的经营活动出现 问题 ,需要大规模负债解决其支付不利的局面。一般来说,没有良好经营支持的大规模负债会造成企业利润质量的下降。
对于资本结构的分析除了关注负债在总资本中的运用水平外,还应注意负债的内部结构,即长、短期负债的搭配水平,通常过高的短期负债水平会大大增加企业的偿债风险。为此,审计人员还应观察企业资产结构与资本结构的适应性。通常,企业在安排资产结构和资本结构时是受一条基本 规律 制约的,即长期资产需用长期资本来满足,而短期资产则用短期资金来满足,这样能保证企业风险和收益处于较平衡的状态。但这种平衡状态通常只代表一种理想状态,绝大多数企业都达不到这一状态。与这种平衡状态相脱离的可能通常有两种:其一是长期资产依靠短期资金即短期负债来维持,由于短期负债随时可能面临的偿还性,使得这种配比情况给企业带来很大的风险;其二是长期资金用来满足流动资产的配置需要,由于长期资金的成本大大高于短期资金的成本,所以这种配比情况下企业的资本成本会上升,造成其利润的下降。
三、杜邦分析体系在审计工作中运用的改进
杜邦分析体系在审计工作中的运用,使得审计人员的工作思路清晰、重点突出,提高了审计人员的工作效率。但是杜邦分析体系本身还存在一定的局限性,在一定程度上影响了它在审计工作中运用的效果,因此,需要审计人员在运用杜邦分析体系时进行必要的改进,主要体现在两个方面:
(一)在传统的杜邦分析体系中引入对企业现金流量信息的反映
传统的杜邦分析体系集中反映了资产负债表和利润表的信息,但对企业的现金流量信息并没有揭示。而企业现金流量状况分析对于审计工作来讲是非常重要的一个方面,忽视现金流量分析会导致很多问题的出现。如现行 会计 制度采取权责发生制原则确认各项收入、费用和利润,尤其是赊销被作为销售实现确认,在 现代 企业大规模采用赊销的情况下,使得账面利润呈现大幅度的上升态势。而大量赊销情况下形成的应收账款的质量不是很稳定,尤其对我国企业而言,普遍的信誉缺失造成应收账款坏账的比率居高不下,使得企业现金流入的质量不是很好,这样就大大降低了利润的质量。而另一方面,企业决策在相当程度上依赖利润所提供的信息,随着利润的虚增会出现一系列问题,如企业所得税规模的增加、分配给投资者的利润会增加等等,所有这些都会导致公司现金的大量流出。现金流入、流出的长期不平衡,会使企业的经营陷入恶性循环的状态。因此,审计人员在运用杜邦分析体系对企业的经营情况进行评价时,应同时引入反映企业现金流量状况的指标。如可以将杜邦分析体系中的销售净利率指标分解为销售现金比率和现金盈利比率,这样可以帮助审计人员了解企业收入以及利润的现金实现比例,从而判断企业实现利润的质量情况。
(二)在传统的杜邦分析体系中引入对企业 发展 能力信息的反映
传统的杜邦分析体系主要反映的是企业过去的财务状况和经营成果,而作为资财所有者也迫切需要了解企业未来发展的潜力,因此,在传统的杜邦分析体现中引入关于企业发展能力方面的信息就成为一种必然。为此, 理论 界提出了杜邦分析体系的扩展———可持续增长分析体系,它是以美国著名财务学家罗伯特 ·C ·希金斯所提出的可持续增长理论为基础建立的。可持续增长体系是在杜邦分析体系的基础上引入了企业留存收益状况的反映,留存收益是企业的积累,是企业发展的基本动力,企业留存收益越多,其应对风险、持续发展的潜力就越大。在审计人员对企业的经营进行评价时引入这一指标,可以满足资财所有者对企业未来发展状况进行了解的要求,也使得审计人员能更好地完成其受托责任。
[ 参考 文献 ] [2]张瑞君 . 计算 机财务管理,中国人民大学出版社.
【关键词】 企业财务分析 企业经营 财务报告 作用
现代企业在应对市场竞争和完善内部治理的过程中，十分关注企业的财务管理工作，尤其是财务分析已经成为企业的经营者和外部利益相关者了解企业经营管理活动和企业财务状况的重要途径。财务分析是企业针对公布的财务报表的分析，是对企业的财务报告等会计资料进行系统的、全面的分析，从而对企业过去一段时间内的经营状况和财务状况进行充分的分析掌握和评价。财务分析能够帮助企业的管理者了解企业过去的经营活动，反映当前的企业财务状况，为企业未来的经营决策提供有利的数据支持。企业财务分析对企业的经营管理活动具有重要的意义。
一、企业财务分析的内容
企业财务分析是以企业的财务报表等资料为基础的分析。企业财务分析主要包括对企业偿债能力、企业资产营运能力、企业盈利能力、企业权益结构、企业资产分布状况和周转状况、企业利润目标完成情况的分析等。
第一，企业盈利能力的分析。通过利用财务分析方法分析企业的利润构成以及企业的盈利能力，从而帮助企业认清各项业务的贡献值，便于企业改善经营方向，调整业务结构以及改进业务模式，促进企业盈利能力提升。
第二，企业偿债能力的分析。通过对企业资产、负债、现金流以及盈利状况的分析，了解企业的短期偿债能力和长期偿债能力。分析企业的偿债能力能够摸清企业所面临的经营风险和财务风险。另外，通过对偿债能力分析，帮助企业利用财务杠杆，获得更大的投资收益。
第三，企业资产运营能力的分析。企业的营运能力可以从企业各项资产的结构、规模以及资产周转情况的变化来反映。分析企业的资产运营能力，可以帮助企业及时的掌握和改进企业资产的利用状况，促进企业的资产利用效率的提升，促进企业资产保值增值。
第四，企业筹资和投资能力。分析企业的筹资和投资能力是企业财务管理活动的重要内容。通过财务分析得出企业投资和筹资的合理程度，能够帮助企业选择合理的投资方向和筹资模式，促进企业投资和筹资活动的合理性，保证企业持续经营，有效的降低企业筹资和投资的风险。
第五，企业现金能力的分析。根据企业财务报表中现金流量表的数据信息，分析企业偿债能力、负债能力以及资产运营能力等，分析企业的现金流和资金周转率，提高企业资金的周转效率，促进企业现金能力提升。
二、财务分析在企业经营管理中的作用
1、科学的评价企业经营状况和财务状况，在企业经营决策中居于核心地位
通过财务分析，能够帮助企业的所有者和外部利益相关者有效掌握企业的经营状况和企业财务状况，为企业管理者和利益相关者的决策提供信息帮助。财务分析是对企业过去和现在的筹资活动、经营管理活动和财务管理活动进行分析，了解企业的盈利能力、资本营运能力、现金流量状况和偿债能力能进行有效的分析，对企业的管理者的管理活动和经营业绩进行评价。通过企业的财务分析能够有效地反映一段时间内企业的经营成果和财务状况，及时地发现企业经营活动存在的问题并加以改进。通过分析财务报表和相关财务数据，能够客观地反映企业经营者对相关政策法律法规的执行情况，税金和利润完成以及上缴情况，从而加强对企业的监督。另外，财务分析还有一个重要作用，就是能够为企业未来的经营决策提供依据。通过财务分析，为企业的经营活动的决策者提供科学的、全面的财务状况、现金流量状况和企业经营状况，向决策人详细的解释企业财务报告的相关数据信息，对企业财务报告的数据资料和信息进行加工和整理，有助于企业决策者更好的掌握和利用企业的财务信息，保证企业决策制定的准确性。无论是企业的投资决策、营销决策、人才决策等，都离不开企业财务分析数据的支持。
2、为企业的债权人、投资者和利益相关者提供决策信息
企业的财务报告是对企业经营活动和财务状况的反映，企业的财务分析是依据财务报告和相关财务数据进行的科学的、全面的分析。企业的财务分析能够为企业的投资者、债权人和外部利益相关者做出正确的决策提供有利的数据信息。企业的投资者可以根据企业的盈利能力、偿债能力、现金能力的分析，对未来企业经营状况所存在的风险和收益做出科学的判断，从而有助于企业投资人做出正确的投资决策。现代企业的投资主体逐渐多元化，企业拥有大量的外部利益相关者，他们对于企业的财务状况和企业经营状况十分关心。因此，科学的、全面的财务分析，为各方面潜在的投资者和企业的债权人提供有效的数据支持，帮助他们清楚地了解企业的经营状况和财务状况，有助于他们做出正确的投资决策。市场经济条件下，财务分析是满足各个利益相关者的需求的重要的分析方法。
3、财务分析能够为企业财务管理活动提供依据
财务分析是对企业财务报告及相关财务数据的分析。对资产负债表、现金流量表、利润表的分析，为企业的财务管理活动提供重要依据，反映企业的财务综合实力情况，有助于企业改善财务管理水平。首先，对企业的资产负债表进行分析，有效地反映企业会计期末资产、负债和所有者权益情况。从而有效的反映企业的价值。资产负债表的分析帮助企业了解资产、负债在数量、结构、规模上的关系和变化，促进企业决策者做出优化结构、降低风险和提高经济效益的决策。企业的利润表反映了一定时期内企业的盈利能力和收益情况。通过对企业利润表的分析，考察企业的投资收益情况，分析企业获利能力以及盈亏状况，为企业未来经营决策和投资预算提供科学的预测。通过对企业现金流量表的分析，掌握企业在过去的现金的往来情况，掌握企业的资金周转率，从而反映企业的投资效率和资金使用效率，进一步反映企业的筹资和投资活动、经营活动等。企业财务分析能够有效改善企业的财务管理活动，促进企业财务综合实力的提升。科学的财务分析能够为企业的财务决策提供依据，帮助企业掌握成本支出情况，更好地控制企业成本。分析企业的筹融资渠道和成本，为企业的筹资决策提供重要的财务依据，帮助企业降低财务风险。对企业盈利能力和成本费用情况的分析，能够帮助企业找出企业管理活动存在的问题，改进企业生产经营流程，促进经营效益提升。
三、完善企业财务分析的对策建议
1、建立科学合理的财务分析制度
完善企业的财务分析，离不开科学合理的财务分析制度的规范和约束。当前，许多企业建立了相应的财务分析制度，但是依旧存在不完善的地方。因此，企业应该建立科学完善的财务分析制度。设立专门的财务分析岗位，并配备高素质的财务分析人员。明确企业财务分析工作的基本职责、内容以及目标，为企业的财务分析制定一定的质量要求。另外，通过建立科学的财务分析制度，促进企业财务分析工作无论是分析方法的选择、分析指标的确立以及参照物的选择，都有明确的、科学的、统一的标准，促进从根本上提高企业财务分析的能力。尤其是企业财务分析方法的选择，关系到企业的财务分析的质量，因此，财务分析人员应该充分的选取多种科学分析方法，对不同分析方法及其得出的结果进行比较，为企业提供有力的、建设性的财务分析报表，深入的分析企业财务状况，发现财务问题并提出改进建议，为企业科学的决策当好参谋，以改善企业经营管理，提高企业持续经营能力。
2、提高财务分析依据资料的质量
现代企业日益重视财务分析的作用，企业的利益相关者十分重视企业财务分析报告的质量，这关系到投资者、债权人、外部利益相关者的决策质量。而企业的财务分析是依据企业的财务报告和相关财务会计资料分析的。因此，为了提高企业财务分析的质量，保证企业财务分析数据真实性和可靠性，必须提高企业财务分析依据资料的质量。首先，应该提高企业财务报告的时效性，加强对企业财务报告数据质量的审计和监督。完善企业财务报告制度，提高企业财务报告的质量，提高企业财务管理活动的真实性和客观性，防止出现财务报告失真、失效的现象。其次，应该完善财务报告披露制度。加大对企业财务报告信息的披露，促进企业财务报告披露的制度化和规范化，重点加强对事关投资者利益信息的披露，加强对财务报告的审计监督，促进企业财务报告数据的真实性、及时性和全面性。再次，应该完善企业会计工作和财务工作。加强对企业会计原始资料的真实性的监督，保证企业会计信息质量的真实性，采取必要的强制措施，规范企业从财务会计活动，完善企业财务信息质量，保证企业财务分析依据数据资料的真实性和可靠性。
3、提高财务分析人员专业素质
企业的财务分析报告对企业经营管理具有重要作用，因此，必须提高企业财务分析报告的质量。其中优秀的、高素质的财务分析人员对企业财务分析具有十分重要的作用。因此，企业应该择优选取高素质的财务分析人员，设置专门的财务分析岗位，对企业财务分析人员加强培训和教育，提高财务分析人员的数据分析能力和数据修正能力，提高对各种财务数据的识别能力，培养财务分析人员的综合分析能力，从而促进企业财务分析的全面性、科学性和有效性。另外，应该注重加强财务分析人员的道德水平考察，保证财务分析人员在工作中坚持客观、公正的立场。最后，应该加强对企业财务分析人员的监督和考核，充分保证财务分析工作科学、真实、客观。
随着市场经济的发展和现代企业治理结构的完善，企业日益关注财务数据信息在企业经营决策和财务管理活动中的作用，企业的财务分析工作已经成为企业经营管理决策的核心。因此在财务分析活动中，建立完善的财务分析制度，提高财务分析数据来源的真实性和可靠性，提高财务分析人员的素质水平，保证企业财务分析质量，为企业科学、合理的经营管理决策提供切实有效的信息支撑，促进企业经营管理目标的实现。
【参考文献】
[1] 李伟：企业财务分析存在的问题及对策[J].山西财经大学学报（高等教育版），2009（S1）.
[2] 赵平：浅议我国企业财务分析现状及改进措施[J].时代金融，2012（8）.
【关键词】烟草企业；经济分析；经济管理
企业经济运行分析作为经济管理的一种手段，在实际工作中愈来愈不可缺少，成为烟草企业管理者经营决策的重要依据。无数事实证明：凡是重视经济运行分析的企业，经济效益就越好，管理水平就越高；反之，凡是忽视经济运行分析的企业，经济效益就一定很差，管理漏洞百出。因此，烟草企业必须重视经济运行分析，总结企业实际工作经验，吸取教训，揭露矛盾，做好企业管理的参谋。
1.国内烟草企业经济运行的现状
2013年4月16日，烟草行业经济运行工作会议在北京召开，李克明对2013年烟草企业经济运行状况，他指出，随着市场需求的不断增大，我国烟草的产量持续增长，获得了良好的经济效益，烟草行业的整体状况良好，可是，在行业整体态势良好的同时，我国烟草行业发展也存在着一些问题，这些问题影响着烟草行业的可持续发展，因此，我们一定要对烟草行业经济运行进行科学！细致的分析，找出问题所在，才能改善烟草企业经济运行的现状。
2.经济运行分析的重要意义
2.1进行经济运行分析，可以将企业整体的运营情况反映出来
通过利润、利税等主要财务指标，可以将企业的财务效益情况完整的反映出来，而通过企业库存、销量、产量等指标，可以将企业的经营情况反映出来，除此之外，企业的基础管理水平也可以通过对标管理和资产管理体现出来。
2.2通过经济运行分析，企业未来发展的目标将会更加明确
通过企业经济运行分析，可以将企业在发展！经营以及财管管理过程中存在的问题体现出来，企业领导层可以利用分析出的结果，制定解决问题的相关对策，以及企业未来的发展计划，制定更加明确的发展目标，因此，可以这样说，经济运行分析为企业提供了可靠的依据，填补企业现有的缺陷，使领导层在制定决策时，科学性和合理性更高。
2.3经济运行分析可以作为领导层决策依据
利用收集和整理的数据，企业领导层可以对企业的生产、营销、利润等情况进行分析，了解企业的实际情况，再进行决策，例如：只有先分析企业现金流动负债比以及速动比，才能了解企业的偿债能力，再制定相应的方案。通过分析企业各项指标，可以准确定位企业目前所处的行业地位、竞争对手等，为企业的决策提供了科学而可靠的依据。
3.烟草企业经济运行分析的重要内容
3.1销售分析
销售分析的作用是评估与衡量销售目标和实际销售情况两者之间的关系，除此之外，还能对各种因素对销售绩效的影响情况加以分析，例如：售后服务、价格、产品品牌等，都是分析的内容。
销售分析主要从库存、销量、产量等进行动态分析，比如说：我们可以通过企业烟类商品的销售状况、卷烟人均销售情况、低焦油卷烟销售情况、重点产品销售情况等进行分析。
3.2.财务分析
所谓的财务分析，指的是利用会计报表和相关资料为根据，采用多种方法和分析技术来对企业过去以及正在进行的分配活动！经营活动、投资活动、筹资活动的增长能力、偿债能力、运营能力以及盈利能力进行评价与分析的活动的总称。财务分析可以为企业的经营者、领导者和管理者提供企业过去和现在的情况，并为企业未来发展之路提供可靠的信息。
要进行企业财务分析，可以从偏差分析、环比分析、指标同比等多个方面进行，在进行文字说明的同时，必要时还需要配上图表加以说明。财务分析的主要指标有成本费用、主营收人情况、利润情况、利税情况等。是企业经济运行分析中的重点。
3.3其他方面的分析
工业企业可以将经营管理中存在的问题、基础管理情况和主要耗能指标情况等反映出来。而商业企业则可以通过企业运营过程中工作所获得的成就、烟草经营指标完成情况来进行分析。
4.烟草企业经济分析现状和改进对策
虽然，经济运行分析已经在烟草企业中有了很广泛的使用，但是，就目前而言，我国烟草企业在经济运行分析中还存在着一些问题，导致了分析结果有所偏差，这些问题主要体现在：
第一，缺乏科学的指标体系设计，没有将企业的实际情况考虑进去；第二，在经济运行分析时，没有有效利用信息化手段，用于企业经济运行分析的数据体系还没有建立起来；第三，企业人员素质和水平整体偏低，无法满足企业经济运行分析对人员素质的要求，这三个方面，大大影响了烟草企业经济运行分析的质量，因此，我们要从以下几个方面人手，改善现状。
4.1提高信息化建设的力度，有效利用企业信息化设备
烟草企业经济运行分析离不开信息化技术的帮助，因此，在提高企业信息化建设力度的同时，企业还要建立起符合企业实际情况和需求的内部报表、数据库，将企业的经济效益和业务发展情况及时的反映出来。
4.2建立起科学、合理的指标
要通过企业的管理需求来建立指标体系，杜绝贪大求全思想的出现，一定要将需求和可行，微观和宏观的关系处理好，高效的完成任务，因此，我们需要遵循规范和全面性原则，来建立起完善的指标体系。
4.3提高工作人员整体素质
经济运行分析的最重要因素就是人员，人员的职业道德！业务素质高低、专业技术扎实与否，都会对经济运行分析的质量和结果产生决定性影响，因此，我们一定要建立起高素质的人才队伍，来对行业！企业内部和整个市场进行分析，为高层决策提供可靠依据。
5.结束语
烟草企业经济运行分析为领导层决策提供了可靠依据，但现实中还存在一些不足，我们必须克服不足、不断改进，为烟草企业各项工作上水平拼智慧。
参考文献：
[1]武凤珍.烟草企业经济运行质量体征策略研究―基于经济增长、精细成本管理与内部管理层面[J].中国市场，2015，47：29+32.
[2]岳俊峰.关于烟草企业提升经济运行质量的对策探讨[J].现代经济信息，2013，14：98.
[3]张万宝.提高企业经济管理水平的几点措施―基于企业经济运行分析[J].现代商业，2014，12：125.
关键词：财务分析意义； 内容； 分析
财务分析的是搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析和解释的一种分析活动。它使事业单位，政府部门能够了解自己的过去，并为以后的发展提供重要的信息。每行每业都应根据自己的情况建立一整套的财务指标，加强财务分析。
一、财务分析的意义
财务分析是一项复杂、细致而又科学的管理活动，开展财务分析的重要意义主要有:
(一) 有利于企业经营管理者正确开展经营决策和改善企业经营管理。
社会主义市场经济为企业之间的平等竞争创造了有利条件，同时，也给企业的生产经营环境带来了复杂性。复杂的经营环境要求企业的经营管理者不仅要广泛、准确地了解社会信息，而且要全面、客观地掌握本企业的具体情况。只有这样，企业的经营管理者才能运筹帷幌，无往而不胜。评价企业财务状况、经营成果及其变化趋势，揭示企业内部各项工作出现的差异及其产生的原因，是帮助企业经营管理者掌握本企业实际情况的重要方法，它对于正确开展企业经营决策和改善企业经营管理具有重要意义。
(二) 有利于投资者正确作出投资决策和债权人正确制定信用政策。企业的财务状况和经营成果如何，不仅是企业经营管理者需要掌握的，而且也是企业的投资者、债权人十分关心的间题，因为它直接关系到投资者的收益和债权人所承担的风险。为了提高投资收益、减少投资风险，投资者要正确进行投资决策，为了按时收回贷款或收取应收帐款，减少呆帐或坏帐损失，债权人要制定正确的信用政策。因此，投资者、债权人对有关企业的盈利能力、偿债能力、营运能力及其发展趋势，必须有深入的了解。这就要求对企业的财务报告进行深入的考察和分析，以利选择最佳投资目标或制定最佳信用政策。
(三)有利于国家财税机关等政府部门加强税利征管和正确进行宏观调控。
国家的财政收入的绝大部分都来自于企业的经济效益。为了保持和增加国家的财政来源，政府税务部门应该采取必要的措施加强税务的征收和管理，完善国家税务管理法规法律。政府税务管理部门为了维持政府收入和增加税收来源一方面应该促进企业进行生产管理，以提高企业的经济效益，另一方面要有效的监督这些企业单位遵守国家相关法律法规，按时缴纳税利入国库。此外， 为了维护我国市场经济健康的发展，政府税务部门还应根据实际情况进行必要的宏观调控，以稳定市场经济的稳定发展。无论是加强税收和利润的征收管理，还是制定宏观调控措施，国家财税机关及有关政府部门，不仅要从财务报表方面了解企业的一般状况，而且要全面、深入掌握企业的财务状况，经营成果及其变化趋势。为此，必须对财务报表进行分析。
二、财务分析的基本内容
(一)对企业财务状况的分析
企业的财务状况是企业生产经营成果在资金方面的反映。资金、负债和所有者权益不仅从总额反映企业的生产规模，而且从相互联系的比例反映企业资金的周转情况，企业经营的稳定程度以及企业的支付能力。分析企业的财务状况，一方面要分析企业资产的周转速度和情况；另一方面是要分析企业的财务构成状况；三是要分析资本的保值增值情况，揭示企业的保全性和安全性。当然，财务状况的分析重点应放在企业营运能力的分析上。通过企业营运能力的分析解剖引导有关人员掌握企业的财务营运过程中的效果、问题及解决问题的方法，以便对企业的经营活动进行分析，进行及时、准确的决策和指导。
(二)对企业获利能力的分析
这是现代企业财务分析的核心内容，是企业资金运动的动力源泉与直接目的。盈利能力通常是指企业在一定期间内资金增值的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言，利润率越高，盈利能力越强；利润率越低则盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。因此无论是企业经营人员、债权人还是投资者(股东)，都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。在获利能力的分析中，要通过企业的利润构成情况，揭示在同行业以及同地区的盈利水平以及影响利润增减变化的因素和每个因素的影响程度等。具体包括企业利润的目标分析、利润的先进性分析和利润的质量分析。企业利润分析的重点应放在获利能力的研究上，对销售利润率、总资产报酬率、资本保值增值率及成本费用利润率等质量指标应进行认真细致的分析。
(三)对企业偿债能力的分析
企业在现代市场经济情况下进行生产活动，其偿还债务能力的多少常被用来一个企业的财务的管理水平。对企业偿债能力的分析就是指企业偿还债务的能力。企业的负债按时间划分一般分为短期流动负债和长期负债两种。流动型负债通常指的是短期的还债务能力。企业单位的债务能力是不仅是企业经营管理者关心的问题，而且关系到材料供应商的核心利益。企业要想进行正常的生产，就必须有充足的现金或可以抵挡现金的物资，支付各种到期债务和各种服务费用。
(四)对企业筹资和投资合理状况的分析
企业的生产经营活动一方面表现为实物运动，另一方面则表现为资金运动。任何企业从事生产经营活动，首先必须筹集一定数量的资金，所筹集的资金以不同的形式投入到企业的生产经营过程中去，进行有规律的资金运动而实现资金的增值。企业财务运行的实质就是企业的理财过程，即通过合理地筹资、恰当的使用资金，合理地分配资金，来科学地规划企业的资金运动，使企业的财务状况始终处在良好的姿态中。对企业的筹资的投资活动进行分析，不仅关系到企业的短期经营效果，而且关系到企业的持续经营和扩展。因此，现代企业经常分析筹资和投资的合理性，这也是企业财务管理的重要内容。
三、现行财务指标的评价
企业的财务指标是衡量一个企业的财务状况的重要工具。企业为了更高的增加其效益，就必须根据自身情况建立一整套的能够确切反映本身发展状况的相应指标体系。我国现在广泛使用的的财务指标有盈利能力指标，营运指标等。但是随着我国市场经济在我国的确定和 迅速的发展，这些财务指标体系也暴露出很多的确点，已经严重阻碍了企业财务状况的发展，必须对其加以修补，完善。有些指标暴露的问题已经相当的明显，企业应该在财务指标的规定内积极改善现有的财务指标体系，加强企业的财务分析，还应该对对财务指标的一系列给出明确的规定，方便大家理解和适用，并按这种方式延续下去成制度化。现在我国很多人很不是很清楚的了解财务指标，没有深刻意识到财务指标在企业财务管理中的重要地位。更有人将财务指标一分为三，其中之一是提供给经营者的，另外两部分是给投资者和债权人的，不赞成相同的人划分的还存在不同，其实这种对财务指标的划分是不科学的，不正确的，最大的缺点就是忽略了财务指标内在的相互联系，用个人主观意念加以区分的。虽然企业的财务指标可以从多方面进行分析和计算，但应该禁止以某一个方面来判定一个企业的整个好坏。
在进行财务指标的研究、分析的过程中，我们还要注意“就数字说话”的不良倾向。财务指标是企业经济活动的集中反映，有丰富的经济活动背景资料，不是简单的数字游戏。这就要求我们在考察财务指标的同时，必须要研究与之相关联的一系列内容。
四、结论：
在企业的生产管理活动中具有重要地位的财务分析，能够为企业的财务计划，投资发展方向等重大企业决策提供可靠有效的依据。便随这现在企业制度在我国的不断完善和我国市场经济体制的确立，企业财务分析更加成为企业管理的一个重要活动，日趋健全的市场体系，对企业的要求也逐日提高。评论一个企业经营状况好坏的最主要的途径就是企业的财务分析，经过企业的财务分析可以判断一个企业的生存状况和发展的潜力，对债务的偿还能力，盈利收入等整体的基本水平。但是现在企业财务分析评价体系也存在很多的问题，需要健全完善，这就要求对其进行深入挖掘找出问题根源，在采取针对性的措施加以改进修缮。从企业的经营管理方面获取管理者对关心的问题，及时进行专题的企业财务分析。现在的企业财务分析需要可能多的从管理员的角色进行，通过企业财务分析进一步判断企业的资金周转效果，给他们提供更加可靠的信息，为企业的决策调整作正确的依据，有效提升企业的资金效率，使企业获得更大的经济价值。
参考文献：
[1]冯晓蓉. 企业财务分析的意义[J]. 天府新论， 2005， (S2) .
[2]高冰. 企业财务分析的意义与内容[J]. 辽宁经济， 2008， (10) .
杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
杜邦分析的具体公式是：
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
=营业净利率×总资产周转率×权益乘数
=（税后净利润/营业收入）×（营业收入/资产总额）×（资产总额/所有者权益）
此公式将决定企业经营状况和财务状况的因素分解为了三个部分：成本费用控制能力（税后净利润/营业收入），资产使用效率（营业收入/资产总额），财务融资能力（资产总额/所有者权益）。下面我们以种子公司为例，采用杜邦分析图以金字塔形结构将这三个方面的因素按内在联系加以排列，说明杜邦分析法的具体应用。
本文从种子公司年度财务报表摘录数据（表1）。
对这些数据进行杜邦分析，结果如下（表2）。
从上述数据可以看出，
种子公司2009年净资产收益率比2008年有所降低（12.47%＜15.24%），说明股东的报酬率降低了，公司整体业绩不如上年。影响净资产收益率变动的不利因素是总资产周转率下降（0.73＜1.21）；有利因素是营业净利率和财务杠杆提高（分别是7.30%＞6.81%，2.34＞1.85）。
营业净利率反映了公司净利润与营业收入的关系，从这个意义上，提高营业净利率是提高盈利能力的关键所在。种子公司2009年的营业收入较2008年增加2900万元，增长幅度2.46%，高于成本总额的增长幅度1.92%（增加额2113万元），这导致营业净利率提高（6.81%7.30%），单位成本的投入带来了更多的收入，盈利能力小幅提高，不过企业应该再接再厉，一方面要下力气提高营业收入，另一方面还需花功夫降低营业支出，保证营业利润率持续稳步增长。
总资产周转率反映了公司资产的使用效率即营运能力，强有力的营运能力既是公司获利的基础，又是公司按期偿付到期债务的主要资金来源和保证。种子公司2009年营业收入增加2900万元，增长幅度2.46%，远低于资产总额增加幅度68.68%（增加额67109万元），导致总资产周转率下降（1.210.73），这提示2009年资产利用效果比2008年差。
种子公司2009年权益乘数相比2008年有所提高（1.852.34），这说明康银公司负债程度提高，利用债权人资本进行经营活动的能力增强。但公司在举债经营时，必须充分估计预期的利润和增加的财务风险。
利用连环替代法①定量分析这三个因素对净资产收益率变动的影响程度可知，不利因素（总资产周转率）使净资产收益率减少6.04%；有利因素中，营业净利率变动使净资产收益率增加1.1%，权益乘数提高使净资产收益率增加4.04%。由此应重点关注总资产周转率降低的原因。
对总资产周转率进行进一步分析，2009年种子公司营业收入比起2008年无较大变动，资产总额却有大幅增加。其中，流动资产部分增加35479万元，这又主要在于货币资金比上年增加34418万元，导致货币资金大幅增加的原因是，种子公司自2009年下半年起经多个融资渠道获得贷款32000万元，并且出售投资获得资金10000万元，这部分货币资金未能及时使用而以银行存款形式存在，说明了资本的无效占用；固定及无形资产部分增加31630万元，其中，在建工程增加19552万元，乐山棉竹冷链物流项目工程增加8497万元，种子公司技改搬迁项目增加11000万元，这部分资产的增加均不能在短期提升经济效益。
经过2009年与2008年杜邦分析的比较可以揭示，种子公司通过增加负债和保留盈余的方式增加了公司的运营资本，但是所增加的投资并未带来营业收入的大幅度提升，反映出资产使用效率低的问题，导致总资产净利率还降低，资产的使用潜力尚未全部挖掘出来。就其原因，一方面在于用于长期资产的投资不能立即体现经济效益，银行可视为正常情况，另一方面在于闲置资金的浪费，银行对此应该加以高度重视。银行作为发放贷款方，在今后的贷后管理中应密切关注企业能否利用现有的资产提高营业收入，增加利润，降低资源的浪费，将资产的使用潜力发挥出来。
结合以上的例子，银行在贷后管理中使用杜邦分析法时，应注意以下几点：
一、净资产收益率是杜邦分析体系中一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。不断提高净资产收益率是使所有者权益最大化的基本保证，也是银行在贷后管理中使用杜邦分析法评价企业财务状况的关键指标。
二、决定净资产收益率高低的因素有两个：总资产净利率和权益乘数。总资产净利率反映的是企业资产的运用效率，反映企业运用全部资源来获取经济利益流入的能力，体现的是一种经营效果，体现企业的经营风险。权益乘数是企业资产与权益的比率，它反映企业的筹资策略，即如何运用合适的财务杠杆来提高企业的权益净利率，体现企业的财务风险。
三、影响总资产净利率高低的因素也有两个：营业净利率和总资产周转率。营业净利率是净利润与营业收入的比值，它反映企业的经营获利水平；总资产周转率是企业实现的营业收入与总资产平均净值的比率，它反映企业资产的周转速度，同时可以反映企业资产实现营业收入的综合能力，即企业资金的营运能力。
四、影响营业净利率高低的因素有三个：营业收入、成本费用和所得税。在税法具有刚性约束的情况下，提高企业销售获利水平的途径有两条：一是扩大销售，增加收入；二是节约开支，降低成本费用。
一、财务分析的内容及方法
财务分析是指在企业运行过程中，以会计核算和财务报表等资料为依据，采用专门的分析方法，对企业过去和现在有关经营活动、筹资活动、投资活动、分配活动的营运能力、偿债能力、盈利能力等进行分析和评价的经济管理活动。财务分析并不是单一性的工作，其包含的内容具有多样性。其中偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力是财务分析的重点，本文着重从这几个方面来阐述财务分析在现代企业管理中的应用。财务分析的方法主要有以下几种：一是比较分析法。通过将两个或两个以上的可比数据进行对比、分析，找出企业财务状况和经营成果中的差异与问题。按照比较对象的不同，比较分析法分为横向比较法、趋势分析法、预算差异分析法。二是因素分析法。主要根据分析指标与其影响因素的关系，采取一定的方法来确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度［1］。三是比率分析法。通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度。比率类型包括构成比率、效率比率和相关比率。
二、财务分析在企业管理中的应用
在日常财务工作中，财务分析主要是以资产负债表、利润表与现金流量表三大报表的数据为主要分析对象，经过系统的分析方法，如比较分析法、比率分析法等来反映企业目前的运营状况，同时也为企业的营运发展提供改善措施和方法。财务分析在现代企业管理中得到普遍的应用。广义的财务分析除了对财务数据进行比较、分析、评价和判断，在基础财务分析之上还应该综合企业情况进行环境分析、业务分析等，据此才能够全面、深入地认识企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等，为企业的经营管理提出合理可行的建议，从而推动企业健康、快速地发展。
1．偿债能力分析偿债能力是评估现代企业经营能力、财务状况的重要指标，企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，短期偿债能力是衡量企业当前财务能力，尤其是流动资产变现能力的重要指标，包括流动比率、速动比率等指标；长期偿债能力主要涉及企业的长期负债与总资产和权益资本的比例关系，说明企业资本结构的合理性及长期负债的风险程度，主要包括资产负债率、权益乘数、利息保障倍数等指标［2］。企业只有在具备偿债能力时其经营风险才会变低，企业才能持续健康地发展。以房地产企业为例，房地产企业开发周期较长，拿地和建设环节需沉淀大量资金，资产负债率无疑成为企业财务分析的重要指标。房地产企业如果资产负债率过高，企业偿债能力较弱，将面临较大的财务风险，一旦出现大的市场波动，极易造成企业资金链断裂。因此对于一般企业而言，一方面，要不断提高企业的偿债能力，有效防范经营管理风险，基于产品市场定位，优化市场布局，减少产品库存量，释放资金流；另一方面，要将外债控制在合理的范围之内，分析现有的融资规模和企业生产经营状况是否匹配，特别是在进行资产购置、扩大生产时，企业应以战略性发展为导向，实现资源的优化配置和资产的整合利用，不能大举借债，盲目扩张。
2．营运能力分析营运能力通常是指企业资产的周转运行能力，营运能力指标包含存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。一般情况下，该指标越高，表明企业资产的周转速度越快，利用越好。但也要注意周转率指标存在的不足，例如企业生产经营可能存在季节性原因，或者企业大量使用现金结算等，就不能仅以营运能力指标来判断企业资产的使用效率高低。所以在进行理论分析的同时，也要结合企业自身的实际情况进行综合分析。对于制造型企业而言，营运能力分析的重要指标有应收账款周转率和存货周转率，以这两个指标为例分析如下。（1）应收账款周转率。该指标反映了企业应收账款变现速度的快慢，也体现了企业管理水平的高低。周转率高表明了企业收款速度快、应收款账龄短、短期偿债能力强。周转率低表明了企业的营运资金过多沉淀在应收账款上，将会影响企业的资金周转和偿债能力。在周转率过低的情况下，管理层应引起重视，派出专人，及时清理应收账款，也可将业务员的奖金、工资同回收货款挂钩，调动相关人员的积极性。同时加强产品赊销管理，防止坏账的产生。企业可借助应收账款周转期与客户的信用期限进行比较，评价客户的信用程度，并对原订的信用条件进行适当的调整。（2）存货周转率。存货属于流动资产中变现能力较弱、流动性较差的资产，存货周转速度的的快慢，不仅反映出企业采购、生产、销售各环节的效率，而且对企业的偿债能力及获利能力产生一定的影响，一般存货周转率越高，表明其变现的速度越快，资金的占用水平越低；如果存货的周转率非常低，会导致资金的大量闲置和沉淀，影响资产的使用效率。因此企业要优化库存量管理，积极解决库存积压等问题，提高存货周转率，从而盘活企业资金流。
3．盈利能力分析盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，盈利能力指标包含：销售利润率、总资产报酬率、净资产报酬率等。对企业而言，盈利能力的大小直接关系到企业经营发展的推进。以某制造型企业的盈利能力分析图为例，可以看到：（1）该企业近几年的盈利能力持续增强，销售毛利率和销售净利率均不断提高，结合企业情况分析成因，企业改变了之前单一的市场营销体系，完善了营销体系，扩大了销售规模，同时采取规模化生产，有效地降低了企业成本，提升了企业的盈利水平。（2）该企业的总资产收益率略有增长，但由于企业本身固定资产投入较大，且随着销售增长应收账款也有所增长，故企业整体总资产收益率还不是很高。通过企业盈利能力分析，可以为现代企业的经营管理打下了坚实的基础，具体应用如下。（1）企业应以市场需求为导向，注重企业研发力度，不断提升产品质量，获得高附加值的产品，提升市场竞争力，以技术创新巩固和扩展产品优势。（2）积极开拓市场，加强市场竞争力，通过增加更多的销售数量来提升企业盈利水平。（3）如果利润率过低，考虑是价格低还是成本高。如果是价格因素造成的，首先应对价格调整的利弊进行分析，再作决策。如果是成本因素引起的，就要分析企业在降低成本方面是否有挖掘潜力，通过加强管理，提升成本控制能力，减少各环节的费用支出。（4）以产品盈利能力为导向，加强产品结构优化。企业对企业中各类产品所赚取的利润及在企业经济效益中的占比进行分析，管理者可据此对产品结构进行优化调整，促使企业在未来运行发展中获取更多经济效益。
4．发展能力分析企业的发展过程会通过不同时期的财务状况体现出来，因此可以通过财务分析来预测企业的发展能力。企业发展能力指标主要包含销售增长率、总资产增长率、利润增长率等。其中销售增长率是衡量企业市场占有能力、预测企业销售趋势的重要指标。销售收入的稳定增长，是企业生存的基础和发展。总资产增长率指标反映了企业资产规模的增长情况，体现了企业用以取得收入的资源增长速度，该指标越高，说明企业一个经营周期内资产规模和经营规模扩张的速度越快，但也要关注企业的偿债能力和后续发展能力，避免资产盲目扩张。财务人员在日常工作中，应关注经营运行、财务状况中的重大变动事项，多和其他部门沟通，加深对企业整体战略和相关业务的理解。真正的财务分析，不能单就数字进行简单比较，而应揭示数字背后相关业务间的必然联系，要找出原因，提出合理的措施和建议。
三、发挥财务分析作用，推动现代企业管理
通过科学的财务分析，能够使管理者、投资者全面、快速地了解和掌握企业经营情况，同时也有助于管理者找出经营管理过程中的不足，提高内部管理水平。在现代企业管理活动中，全面系统的财务分析所发挥的作用越来越大。1．为企业经营决策的制定奠定良好的基础财务分析最为关键的是，不仅能够在相关数据的基础上通过各个指标对当前企业的财务状况进行分析总结，而且可以根据目前的数据分析预测企业未来的经营状况，为之后经营管理决策的制定提供一定的数据支撑。通过财务分析还可以发现企业经营管理中存在的问题和潜在的风险，有助于管理者找出问题根源，使其在制定决策时充分了解企业的现状，做出更为准确的判断。2．为企业投融资决策的制定提供一定的依据财务分析在投融资决策中的作用主要有以下几个方面：首先，可以对资产负债表进行分析，了解企业的财务状况、资本结构、自有流动资金及偿债能力等。其次，可以通过利润表来分析企业的盈利状况、盈利能力和经营效率，明确企业在行业中的竞争地位以及持续发展能力。最后，通过剖析现金流量表，知晓企业获取现金及现金等价物的能力［3］。基于这几方面财务分析，并针对具体的投融资项目展开评估测算，来决定企业后续的投融资计划是否推行。例如企业计划投资新项目，在项目投资决策阶段，财务人员应该从投资风险、投资效率、投资收益方面进行分析和评估，测算新产品的成本、销售、回款、利润情况，使项目可行性得到完整反映，并评估企业资金实力、偿债能力等是否能满足新项目的投资要求，企业依据全面的分析评估才能制定科学的投资决策，以保证新项目能顺利实施。
四、结语
财务分析对于企业来说，不单是对以往完成的财务活动进行总结，也为后续的财务预测奠定坚实的基础。财务人员应以三大报表作为财务分析的主要依据，运用营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等指标，进行系统的分析，对企业的实际经营情况和财务情况形成客观、全面的评价，为企业未来的发展提供科学的决策依据。在现代企业管理过程中，只有强化财务分析，发挥财务分析在企业战略发展中的重要地位，才能优化企业经营管理，促进企业稳健长远的发展。
参考文献：
［1］金毅．企业财务报表分析的方法体系问题与对策研究［J］．中国商论，2018，（18）：130～131．
［2］陈弘．企业经营业绩评价体系构建研究［J］．中国乡镇企业会计，2011，（2）：101～102．
关键词：企业 财务分析
引言
随着我国市场经济的不断深化，各大企业的生存环境愈加残酷，竞争压力也越来越大。提升企业实力，提高企业竞争力无疑是关系企业存亡的重要因素。企业财务分析作为企业财务管理手段之一，能够为企业的一切财务活动提供重要依据。因此，我们有必要对财务分析的意义及重要性进行研究。
1、财务分析的意义及方法
财务分析，通俗的来说，就是会计对财务报表和其他相关资料进行核算，并采用一些专业的分析方法，对企业过去及当前的有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的营运能力、盈利能力、偿债能力和增长能力情况进行分析与评价。它可以为企业投资者、经营者以及其他关心企业的个人或组织提供了解企业过去、评价现状、预测企业未来的信息依据。换句话说，通过财务分析，我们便能知道企业的运营状态，并依此为依据对企业未来的做出规划。
财务分析的方法有很多种，主要包括：趋势分析法、因素分析法、比率分析法
2、趋势分析法
趋势分析法是将两期或数期财务报告的相同指标进行对比，观察其增减幅度、方向、数额等，又叫水平分析法。其运用又有以下三种方式：
（1）重要财务指标的比较：将不同时期财务报告中的相同指标进行比较，观察其增减变化，并预测未来发展趋势；
（2）会计报表比较：将连续多期会计报表的金额并列，比较其相同的指标的增减幅度，从而判断财务状况和经营状况；
（3）会计报表项目构成：由会计报表比较发展而来，它是以会计报表中某个总体指标为100%，计算出其组成个部分占总体指标的大小，以此来比较各个部分的增减变化，进而判断财务状况和发展趋势。
使用趋势分析法应注意以下几点：
（1）计算口径必须一致，各时期的指标如果口径不同，没有可比性；
（2）计算时应去掉偶然性项目的影响，使数据反映一般性状况；
（3）对某些有显著变化的指标，应运用里外原则，对其进行重点分析，采取应对措施。
3、因素分析法
因素分析法又叫连环替代法，因素替代法。它是根据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和成都的一种方法。这种方法可以在某个或某些因素对分析指标产生影响时，假设其余各因素不变，逐一确定每一个因素变化对分析对象产生的影响。灵活运用因素分析法，有利于企业进行事前计划，事中控制和事后监督，促进企业进行目标管理，提高企业的管理水平。
4、比率分析法
比率分析法是通过财务报表中亮相相关数值的比率，推测企业财务状况和经营成果。根据不同的分析目的和分析要求，比率分析法主要有以下几种：
（1）构成比率：又称结构比率。通过某经济指标各个部分与总体的比率，反映部分与整体的联系。计算公式为：构成比率=某组成部分数值/总体数值。合理运用构成比率，可以观察出总体的各个部分的形成是否安排得当，便于协调各个部分的财务活动。
（2）相关比率：根据经济活动是互相联系，互相依赖的关系，通过某个项目和与其有关却不同的另一个项目相对比所得比率来反映相关经济活动的关系，这就是相关比率。这种方法的优点是计算简便，结果显而易见，容易判断，还能应用在不同规模甚至不同行业间进行比较。但是，使用此种方法应注意以下几点：
①对比项目须相关，不相关的项目之间进行比较是毫无无意义的；
②对比口径须一致，计算的子项和母项，他们的影响因素如时间，范围等方面须一致才可比较；
③衡量标准要科学，运用比率分析，要有一定的标准进行对比，才能对财务状况作出评价。相关的科学合理的对比标准有历史标准、行业标准、公认标准等。[1]
5、财务分析的重要性
现代企业管理职能有4大基本管理职能组成，即生产管理、财务管理、市场营销、人力资源管理。财务管理作为四大基本管理职能之一，其作用不容忽视。笔者认为，财务分析的作用主要有以下几点：
财务分析是评价企业经营状况的依据
通过观察企业财务分析，我们可以了解企业的现金流量情况、盈利能力、运营能力、偿债能力等，有利于企业管理者及相关人员评价经营者的财务状况和运营业绩。并将影响运营成果的各种微观因素、宏观因素、主观因素、客观因素等区分开来，及时发现对企业有害的因素并加以解决。还能客观评价经营者的工作成果，促进其更好的完成任务。
财务分析是给投资者、债权人提供信息的手段
投资者和债权人如何了解企业的经营状况并决定投资额度呢？财务报表便能给他们提供相关信息。投资者通过财务分析，可以了解企业的盈利能力，并对比各个企业，从而作出收益较大的投资决策；同时，了解了企业的偿债能力，便可以让投资者正确预测投资的风险，决定投资额度。同样的，债权人及其他相关人员，在观察企业财务分析之后，便对企业的未来发展趋势做出预测，进而正确做出投资决策。
财务分析为企业发展发展提供资料
企业管理人员通过观察财务分析，可以了解企业当前的不足及生产中的薄弱环节，并采取应对措施，改善经营模式，提高经济效益，实现资本的最大化。[2]
财务分析除了其重要的作用，也存在一定的局限性。比如，资产的历史成本不代表其现有价值，参考过早的财务分析不能正确判断企业当前状况；假定人民币价值不变，使得财务分析在经历新一轮通货膨胀之后降低参考价值；同时，财务分析中的稳健准则要求预计损失，但不预计收益，这就是得财务分析可能夸大费用，少算收益，进而使财务分析失真；财务分析多是按年度报告，这样仅仅只报告了短期信息，不能反映企业长期的发展状况；报告的真实性是由审计来决定，而不同的企业会计政策也影响了报告的参考性。对于财务分析的局限性，我们应采取一定的措施予以应对，力图财务分析的真实可靠。
7、结语
总的来说，财务分析能帮助投资者，管理者了解企业的运营状况，并作出正确的决策，但自身也存在一定的局限性。因此，企业应根据实际情况不断的完善财务分析，是财务分析更具有说服力，更具有参考价值。
参考文献：
摘 要：自党的十八大以来，我国经济社会形态呈现出“增长速度放缓，增长质量更上台阶”的发展状况。基于新常态视角下，如何全面提升企业财务风险预警能力，提升预警灵活性是十分重要的课题。本文结合企业内部财务风险因素以及财务状况，并根据财务风险以及财务预警方面的基本理论，建立有效的财务风险预警模型和优化财务风险预警流程。财务风险模型建立后，能够对风险因素及时预警，化解财务风险的产生，提升企业财务质量，为现代企业发展提供良好的财务环境。
关键词 ：新常态视角 财务风险 预警机制 预警模型
一、引言
自党的十八大以来，我国经济社会形态呈现出与以往不同的发展状况。即增长速度放缓，增长质量更上台阶，基于这个新常态，企业财务风险预警能力面临严重挑战，企业财务风险预警，主要是企业通过监控有段实时监控内部财务风险，并对存在的财务风险因素进行预警。基于企业的角度而言，财务风险有效控制异常重要。在新常态的视角下，分析国内预警方面的不足以及存在的问题，在现阶段经济发展角度制定财务风险预警机制，具有一定实用价值。
二、新常态下的财务分析
（一）新常态概述
新常态，是指中国经济发展到一个新的阶段，增长速度放缓，增长质量更上台阶。经济进入新常态后应具有以下特点：一是经济增速是适度的，与潜在经济增长率相适应，具有可持续性；二是经济结构是优化的，第三产业、高附加值产业、绿色低碳产业比重稳步提高；三是经济质量是较高的，经济动力主要来自生产率的提高；四是经济制度环境是有利的，市场在资源配置中日益发挥决定性作用。
（二）新常态下突出的财务风险
新常态下企业面临着运行成本上升，投资政策改变，贸易环境变化，市场需求疲软等一系列新问题。整个市场需求变缓，产品质量要求增高，财务风险大大提高，如何应对财务风险将是中小企业能否在新常态下生存下去的关键。
三、新常态下财务风险定性、定量分析
（一）财务风险预警定性分析
定性分析，主要是依靠主观分析与判断，进而对财务风险预警因素进行分析的手段。与传统分析方法相比较而言，定性分析因素在企业阶段性发展中占据重要地位。下面对定性分析各项方法进行分析：
1、表征观察法
该方法主要是对企业自身的整体运营情况进行观察，通过对企业异常特征进行分析，判定企业可能发生的财务风险。如企业资产负债率明显高于同期水平，资产结构方面发生异常状况，财务内部控制恶化；企业盈利来源非经常性的损益，则可能是主营业务已经发生重大问题。表征观察法对企业财务出现的显性因素进行特征分析，对财务风险因素进行识别，适用于较为明显的财务异常变化。
2、“四阶段症状”分析法
此种评价方法是一种拟人化的分析方式，企业运行状况不佳，所体现出的状况与人病危状况相类似，如表1所示：
该分析方法，具备简单明了效果，较为适合企业自身财务风险预警的诊断。但此种分析方法的应用，存在一定难度。财务预警的过程中，各项因素的清晰程度，很难想表中表现的至关状况。因此，要求财务预警分析这具备良好的工作素质。
3、管理评分法
管理评分法最先由美国财务学家提出，将破产企业作为研究对象，基于内部财务状况进行加权处理，通过评分判定企业安全性。该方法的具体评分表如表2所示：
在进行评分的过程中，需要充分的结合企业发展实际状况，最终得分分值越高，则说明企业处境较差，财务风险较为严重。该方法在企业当中的应用，具备简单易懂等特点，但由于各项内在因素需结合企业发展实际状况，工作量较大。只有在掌握内部财务状况各项因素的同时，才能够发挥此种方法的实效。
（二）财务风险预警定量分析
与财务风险预警定性分析而言，定量分析所采用的方法更加便捷，并且判定效果良好，使得定量分析方法在企业财务风险预警方面被广泛应用。特别是基于新常态视角下，定量分析更能够体现出财务风险预警的准确性。下面进行详细分析：
1、单变量判定模型
单变量判定模型，又被称之为单变量分析法，主要是对企业单一财务指标进而评估企业整体财务状况。该评定模型在分析过程中，评定方法较为简单快捷，便于运用。但该方法在运用方面，由于是针对企业财务指标进行单一分析，造成分析结果缺乏系统性，预警能力严重不足。
2、多变量判定模型
多变量判定模型与单变量判定模型存在一定区别，可以将该模型称之为Z计分法模型，是由爱德华·阿尔曼（Edward·altman）在1968年提出。该模型当中的线性函数公式主要是通过多种财务指标加权汇总而成，通过企业内部财务多个财务指标进而建立。多变量判定模型内容当中经常运用的Z分数预警模型与F分数预警模型，经典模型表示如下：
其中，X1为营运资金/资产总额；X2为留存收益/资产总额；X3为息税前利润/资产总额；X4为普通股以及优先股市场价值总额/负债账面价值总额；X5为销售收入/资产总额。
由于Z模型的建立当中，并没有将企业当中的现金流量进行充分的考虑。因此，对于此种问题很多相关方面的学者进行了改进，建立了F分数模型：
其中，X1为营运资金/资产总额；X2为留存收益/资产总额；X3为（净利润+折旧费）/平均负债率；X4权益总值/负债总额；X5为（净利润+折旧+利息）/资产总额。
多变量判定模型分析较为准确，并且模型精度分析较高，需要大量的参数内容提供支撑，工作量较大。但此种方法在企业当中的应用，应对财务风险的准确性较高，并且被应用在本次研究当中，对规避风险及分析财务风险具有其他方法不具备的优势。
3、联合预警模型分析方法
由于财务指标通常只是反映企业生产经营过程中的实际财务状况，基于企业的发展战略、企业文化、区域位置等各项非财务信息指标进行分析。因此，产生了联合预警模型。该模型能够对企业经营现状进行模拟，反应企业生产经营过程中各项因素，确定理论框架以及行业特征，克服财务指标的片面性。
四、新常态下构建企业财务风险预警模型
（一）企业财务风险预警准备工作
企业财务风险预警是一项系统性工程，需要企业内部各个组成部分之间的协同合作。确保企业制定详细的工作计划，对各项流程进行充分规范。在新常态视角下，分析企业发展问题需要基于个层面进行分析，细致化诠释各项内容。因此，在准备工作方面主要分为以下几项内容：一是统一思想。只有将企业内部员工以及管理者对于风险预警思想进行统一，才能够积极构建财务风险预警机制，强化风险预警意识；二是制定工作方案。将财务风险预警各项内容细致化划分，健全工作计划的向西行，提升操作型；三是做好信息收集与管理。将财务信息指标进行收集，保证信息来源与内部与外部。同时，对各项内容进行积极评价，为信息利用奠定基础。
（二）财务风险预警F模型
选用F模型作为本选题研究的财务风险预警模型，即：
其中，X1为营运资金/资产总额；X2为留存收益/资产总额；X3为（净利润+折旧费）/平均负债率；X4权益总值/负债总额；X5为（净利润+折旧+利息）/资产总额。
在该模型当中，选择五个自变量内容，具体临界点为0.0274；如果低于0.0274，则说明公司财务风险状况不容乐观，可能面临破产；一旦高于0.0274，则预测公司经营状况良好，可继续生产运营。
（三）财务风险预案
企业内在的财务风险因素被实质化之后，形成财务危机，一旦危机出现，企业则需要制定具体的管理预案进行危机方面的处理。
本文选定企业深圳某机械有限公司处理程序如下：
对深圳某机械有限公司内部的财务危机状况进行登记的评判，重新评估可能被隐瞒的财务数据内容，明确内部债券债务是否符合发展状况，积极探寻有利因素并寻找对策。
启动预案。根据财务状况以及危险程度，判定危机信号具体数值，对危机预案进行拟定，实施方案预算体系，确保数据内容处于可控范围。
保证信息畅通。危机预案处理过程中，需要保证领导机构以及执行操作内容信息方面的流通度，为处理新情况以及预案有效执行奠定基础。
总结。当危机处理完成之后，应该尽心总结与分析，将财务风险当中的具体风险指标进行筛选，确保预案执行效果得到提升。
五、新常态企业财务风险预警模型实证分析
（一）企业概况
深圳某机械有限公司成立于中国广东省深圳市，厂房占地10000平方米，拥有自己规划建设的现代化厂房，拥有雄厚的技术研发能力和先进的生产制造硬件设施。公司多年来专注于高品质模具加工机床、机械加工专用机床设备的技术研发、生产制造、经营销售，并为客户提供全方位的售前、售中、售后技术服务。目前产品规模、研发实力、市场占有率、以及企业管理综合实力已位居华南地区行业前列。
（二）该公司财务风险预警存在的问题
1、财务状况总体失衡
2012年，该企业资产总额为165284万元，与上一年同比增长25639万元。其中负债总额为112123万元，与上一年同比增长12058万元。主业务收入为568496万元，与去年增长14.81%，实现净利润3447万元，增长692万元，为年度预算3200万元的107.72%。基于该公司的实际发展状况分析，主营业务收入较大，并且应收账款占总资产比重较高，未来收益内容不够明确，造成公司资产缩水。公司具体财务状况如下表3所示：
2、缺乏评估机制
该公司大多数管理人员并未对内部控制提升自身的认识程度，造成内部控制不够明确，严重的影响企业整体运行状况。同时，对财务与法律意识相对淡薄，严重影响内部控制质量，企业财务运作效率低下。并且在企业生产经营环节，各项不确定环节财务风险控制不能够准确预测，传统的表征观察法风险预警不能够体现出现代企业的发展要求，致使企业产生或陷入风险。
3、缺乏有效的资金管理
基于该企业财务报表而言，发现其现金金额较大，高达2亿元，并且流动负债也处于较高水平，充分的说明该企业资金应用效率低下。通过进一步分析可以发现，该企业各个生产经营环节处于分散状况，资金流动性未能够得到体现，知识资金管理手段落后。在应对财务风险方面，方法单一，管理不能够满足企业自身要求。
（三）财务指标预警分析
选定深圳某机械有限公司作为研究对象，在对该企业财务状况以及财务数据分析之后，得出深圳某机械有限公司在生产运营过程中财务风险预警模型进行实证分析。对预警评估得分进行计算，将总分设定为100分。按照优先级分别对资产负债结构、偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力预警指标赋予20:20:26:18:16的比重。在最高分与最低分方面设定上限与下限数值，保证上限标准值为1.5倍，下限标准值为0.5倍。具体公式按照（行业最佳比率-标准比率）/（行业最高得分-评分值），得出评估表当中的预警得分，具体如下表4所示：
根据企业风险预警评估表当中的计算，深圳某机械有限公司在2012年财务风险预警的总得分为118.23分，并且在2013与2014年，通过同样的方法进行计算，得出深圳某机械有限公司财务风险预警得分分别为112.87与119.66分，得出均超过100，位于正常区间范围内。即企业财务状况较为安全，财务风险不至于影响企业的正常生产运营。
（四）F模型深圳某机械有限公司财务风险预警评估
运用F模型对深圳某机械有限公司财务风险进行验证，旨在评价2012年风险预警结果，并通过相同的模型计算，得出2013年具体数据。具体数据如下表5所示：
基于上表当中的各项数值，能够计算出F模型各项指标，具体计算过程如下所示：
其中，X1为营运资金/资产总额；X2为留存收益/资产总额；X3为（净利润+折旧费）/平均负债率；X4权益总值/负债总额；X5为（净利润+折旧+利息）/资产总额。
2012年：
X1=营运资金/资产总额=0.205
X2=留存收益/资产总额=0.017
X3=（净利润+折旧费）/平均负债率=0.025
X4=权益总值/负债总额=0.085
X5=（净利润+折旧+利息）/资产总额=0.022
=-0.1744+1.1091×0.205+0.1704×0.017+1.9271×0.025+ 0.0302×0.085+0.4961×0.022
=0.1175
2013：
X1=营运资金/资产总额=0.152
X2=留存收益/资产总额=0.019
X3=（净利润+折旧费）/平均负债率=0.026
X4=权益总值/负债总额=0.066
X5=（净利润+折旧+利息）/资产总额=0.031
=-0.1744+1.1091×0.152+0.1704×0.019+1.9271×0.026+ 0.0302×0.066+0.4961×0.031
=0.065
（五）实证检验
经过具体计算得知，2012年F值为0.1175＞0.0274；2013年F指为0.065＞0.0274，并且根据该模型进行判定，深圳某机械有限公司在近期内，生产经营过程中不会发生财务危机，与上述财务风险预警评估验证结果基本一致。新型财务风险预警模型在公司具有一定的效果，能够及时发现公司内部财务风险因素，并加以控制。首先，针对财务总体失衡的状况，需要对公司生产经营进行实时分析，通过经济活动分析等手段，由市场调研作为基础，找出问题所在与差距因素，加强内部控制。进一步完善公司资产质量、营运能力、发展能力、盈利水平等方面预警监控机制。
其次，F 财务风险预测机制，能够对各项财务风险进行有效控制与计算，在公司发展方面具有推动意义，实现企业各项财务状况满足企业发展需求。并且该模型凭借对企业多项风险因素进行计算，准确提供风险预警，为企业发展提供准确预算结果。
最后，推行全面预算管理。预算并不是针对财务部分的工作内容，更是整个企业财务的工作内容。但全面预算管理内容，在一定程度上决定着企业财务风险因素的产生，有效控制成本管理，值得推广应用。
六、结论
综上所述，基于新常态视角下，企业正在面临着新的市场经济环境，如何保证企业在现代的市场竞争中，控制财务风险因素显然已经成为企业具备市场竞争力的关键因素。该企业在应用传统的定性风险预警方面，并未适应现代企业财务特点，造成风险预警能力低下，严重影响预警效果。F 财务风险预警模型的应用，有效的改善了内部财务状况，为现代企业经营发展提供良好基础，提升财务风险预警能力，准确预测风险因素。对财务风险预警的研究，能够在一定程度上提升企业对抗风险的能力，为企业健康发展提供基础保障，推动我国综合经济实力的不断提升。
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