“通过它，你能获得什么？” 周慧思量，决定小试一把。
银行理财有起点金额，入市资金却没有要求，周慧将攒下的钱投入了股市。
“开始的时候太冲动，知识欠缺，没什么计划，网撒得太开，快进快出地买了好多只。”周慧坦诚地告诉记者，最多的时候手里股票有近二十只，“太盲目，别人告诉你一只股票就立马去买，不管主营项目和资产质量，行情好的时候还行，但潜在的风险非常大。”
依照周慧的工作安排，根本看不过来这么多只股票，这无疑增大了她的投资成本。
“银行有规定，不允许上班时间炒股，偶尔中午休息看一下，也跟不上股市变化的节奏。”从金额来看，投资不大，但只数分散，毫无规律，这样的理财管理令周慧感到非常的吃力和辛苦，“最后停止了这种疯狂的举动。”
当时周慧正赶上单位的理财教育，经过学习和培训，通过了金融理财师的AFP和CFP认证，而课堂上老师对财富管理理念的讲解和分析，令她茅塞顿开。
管理财富就像人生规划，需要设定财务、保险等目标，看着一蹶不振的股市，周慧打算通过自己的例子，重新规划，慢慢地调整激进的状态。“理财需要长期地规划和坚持，这一点深深地触动了我。”迷茫的投资不仅凌乱短暂，甚至无法创造价值，“从快进快出，到快进慢出，在下跌的形势下，股票越来越走不动。”
周慧从那时开始针对性地清理股票资产，2008年，通过低价位平抑成本和择时割肉等手段挽回了60%～70%的投资，而且仅留下4只股票，不再增加股票投入，“看到身边的人，有的被套得很深，多年的资产瞬间就没了，我也觉得这确实太不理智了！”
随着年龄和阅历的增加，周慧思考的事情越来越多，家庭的发展计划和子女的教育规划被一一提上了日程。“每个人的精力有限，关注想要的一到两样就行，不要牵扯太多，毕竟投资只是生活的一部分。”在有步骤地清除多余股票之后，周慧开始逐步执行自己的理财规划。
依据自身的规划目标以及风险偏好，周慧将投资资金分为四个部分，20%的股票，30%的基金和基金定投，15%的定期储蓄，以及35%的银行理财。而除去股票和定存，平常的理财重心主要放在银行理财和基金定投上。在基金定投方面，周慧分别选择了股票型基金、指数型基金和债券型基金各一只。对基金定投这种平滑成本的方式，她很认可，从实际的投资回报来看，收益还不错。
而在银行理财投资上，周慧一直保持着长短中期的配置。在分批进入理财的资金中，周慧用了50%的资金购买中长期（一年以上）产品，另50%购买中短期产品，其中，中期以半年为准，短期以两到三个月的期限为准。在提到这样配置的原因时，周慧解释，一是维持必要的流动性，二是考虑利率风险。
“银行理财产品的投资有一个利率风险，也就是银行理财产品在投资期间约定的收益水平不会随着市场利率的调整而变化。比如7月份央行调整了银行存款利率，但我已经购买的理财产品约定的6%的收益率不会因为央行降息而降低。当然，如果央行加息，同样的道理，理财产品在投资期不会提高收益。长中短的配置是我对利率风险的一个规划，不论升降息，都能分享到较合适的利率收益，而与此同时，我也会注意留足3到6个月的应急备用金，这样遇到紧急情况，加上手头资金和信用卡额度，基本就能解决。”周慧自信地告诉我。
“任何的投资行为都有成本，我们很多时候会过度关注和盘点产品的账面收益，却鲜有站在一个综合成本的高度去看待和管理投资行为。”重新规划后的周慧再次面对个人的财富管理显得轻松自如，现为光大银行北京劲松桥支行理财中心主任的她表示，“制定目标，并迅速有效地执行，我最大的变化就在于降低了理财的管理成本，实现了阳光理财、轻松投资。”
10 TIPS
1每月的收入和支出如何分配？
每月收入的60%用于投资理财，40%用于日常开销。
2有几张信用卡？之所以选择的原因是？
一张光大银行金卡。使用方便，帮助养成良好的记账习惯。
3一般情况下，钱包会放多少现金？主要用途是？
不超过500元。吃饭、打车。
4年度女性消费规划？中意的品牌？
一年买一个喜欢的包，买两到三身好的衣服，剩下就比较随意。喜欢的品牌有：LV、Lancel、Burberry和PORTS。
5喜爱逛哪些商场？对商场的评价如何？
蓝色港湾、朝阳大悦城、赛特奥特莱斯。关键是人少，环境好。
6个人投资的风险投偏好？
做过风险测试，属于激进型。
7一般多久去电影院看一场电影？
两周一次，选片倾向于好演员或好导演的大片，或参照网站的观影评价。
8网购吗？去哪里？
网购，爱上淘宝和中粮我买网。
9除了基本的社会保险和车险外，有无购买其他商业保险？
买了一些意外伤害保险。
张先生现年26岁，现于西城区某银行就职(正式员工)，月薪4000元，每季度奖金红利4000元。新婚妻子杜小姐24岁，在丰台区某高校任职，月薪3000元，每年年底奖金红利7000元。张先生与杜小姐已在丰台区购买新房，付清首付后，月供由张先生和杜小姐的住房公积金支付；原有的现金积蓄在支付结婚花销后所剩无几，而结婚收到了亲朋好友的红包约12万元，张先生目前还有开放式基金10万元。新婚计划出国旅游预算4万元，婚后每月支出预算3000元内，无购房需求，暂不考虑生子。
客户需求
张先生和杜小姐目前工作比较稳定，由于在银行工作，张先生有一定的投资经验，而杜小姐对投资一窍不通。张先生希望获得以下投资建议：第一，目前有8万元闲置的资金该如何安排7第二，针对每月支出后的结余，希望获得投资建议。
投资规划
首先了解张先生家庭的收支情况和目前的资产状况，并根据张先生和杜小姐的风险承受综合能力确定投资组合各类资产占比，然后建立“五合一”的基金投资组合，并配置具体的基金产品，最后作好后续资金盈余的安排，并定期调整投资组合。
1、张先生家庭年收支情况如下：
年收入：
(1)工资收入(月薪)：4000×12+3000×12=84000元
(2)奖金红利(季、年奖)：4000×4+7000：23000元
年收入合计：107000元
年支出：
(1)日常支出(月支出)：3000×12=36000元
(2)赡养父母支出(月支出)：1000×12=12000元
(3)娱乐、旅游等支出(年)：5000元
(4)保险支出(年)：4000元
年支出合计：57000元
年结余：
(1)月结余：(84000－36000－12000)／12=3000元
(2)年结：23000－5000-4000=14000元
年结余合计：3000×12+14000=50000元(可规划资金)
(注：每月住房公积金可以用于归还住房贷款，因此不体现在收支情况内)
综上，张先生家庭年收入10．7万元，年支出517万元，年结余5万元。
2、张先生家庭现资产状况如下：
资产：
(1)开放式基金10万元，均为股票型开放式基金。
(2)现金12万元，其中4万元计划于今年上半年出国旅游，可供规划现金为8万元。
资产合计：22万，其中可规划资产18万元。
负债：
住房贷款部分负债可被家庭住房公积金部分每月偿还，不在此详细列示。
3、张先生和杜女士风险承受情况测试结果
通过与张先生和杜女士的沟通，了解到风险承受能力情况，并通过选择题试了解到风险承受态度情况，最后张先生和杜女士风险承受能力平均得分69分，风险承受态度平均得分60分，整体评价为“中高能力、中高态度”，说明还是比较能够并愿意承受风险的。投资理财规划系统推荐的最优投资组合比例如下：
4、推荐基金投资组合情况
根据最优投资组合配置比例推荐情况，将张先生家庭的三种风险投资资产分配至五类基金产品中，如下图：
5、具体配置基金产品建议
根据投入资金总额和五类基金配置比例情况，配置具体基金品种和投资金额。(目前张先生一家已有开放式股票型基金10万元，另加入8万元现金，合计可规划资产为18万元)
其中A基金投资额为1．8万元，由于其流动性较好，可以既作为投资组合的一部分，又作为紧急备用金。
6、其他建议
却不被看好
近期,投连险账户价格大幅下跌,万能险的结算利率不但没有下降,反而呈现上升之势。业内人士表示,万能险之所以对跌市“绝缘”,是因为其收益具有平滑策略。但是,对于万能险收益逆市上扬能否持续,专业人士的态度并不乐观。
投连险缩水
万能险上扬
今年上半年,保险公司资金运用平均收益率2.41%,较去年牛市行情中下降近一半。受此影响,投连险的账户缩水极为明显。为此,大多数保险公司纷纷推出万能险。近日,记者从平安、中英人寿等了解,8月份的万能险结算利率都维持在高位。今年以来,中英人寿2月份万能险结算利率一度高达6.1%,从最新公布的数据来看,中英人寿结算利率也在5.7%的高位。
与客户完全自负投资“盈亏”的投连险不同,万能险最大的特点在于为客户提供保底收益,同时按照月度宣告的结算利率进行账户余额月度结算。在资本市场低迷的情况下,万能险结算利率的逆市上扬给了客户一定信心。
万能险不保底
专家提醒要谨慎
不过,对于万能险收益逆市上扬能否持续,市场人士并不乐观。某合资公司负责人透露,万能险其实已经撑起了保费的大半边天,但客户很实在,比的就是结算利率的高低,因此同行公司的收益暗战很是激烈,像平安和国寿等大公司都把结算利率定得较高,而规模小的公司也必须硬着头皮跟上。但实际投资盈利并不乐观,大部分公司都是为了支撑销售而“打肿脸充胖子”。
事实上,由于万能险的账户资金完全由保险公司负责投资,结算利率也并不能完全等同于保险公司当月的真实投资情况。为了保证收益的平稳和逐渐上升,保险公司通常会采取收益平滑策略,即积累一定的准备金来根据情况释放。因此结算利率在一定程度上可以随公司的策略进行一定的调整。
运作架构与运作关系
在法律规范确定的运作架构上，证券投资基金形成了“三权分立”的制度设计，即管理人募集并管理，托管人托管，份额持有人、管理人和托管人“三权分立”的架构，基金在管理人承担发起募集、投资管理等职责的同时，托管人、其他中介机构也共同参与，多个参与人在相互制约中实现基金的运作。银行理财计划则是客户通过向银行授权形成“一对一”的制度设计，理财产品由银行发起，投资人委托银行投资，由银行进行投资的理财计划始终主要由商业银行一个主体来完成业务运作。
由运作架构形成的风险分担机制上，基金的“三权分立”虽不能保证收益，但能保证投资人资金安全，通过托管人的监督也能有效防范基金投资中的违规风险等。一般由银行发起并投资的理财计划的风险则偏重于银行一方承担。
在盈利模式上，基金公司在取得管理费收入的同时，更要通过增加基金只数或规模来获得更多的托管费收入。商业银行在理财计划中，以自身的信誉作为支撑，发售介于基金和资产证券化之间的理财产品，形成事实上的固定收益理财，或者说，银行是将存款负债转化为理财负债。
基金对理财计划的借鉴意义在于：第一，理财计划运作中应建立有效的内部风险控制机制，除相关法规规定的审计、稽核等措施外，可采用内部托管制，由行内基金或资产托管部门承担计划的托管职责，以保证资金、核算、估值、清算等业务的独立运作，防范可能出现的核算、估值不准确，自营与业务混淆，资金被挪用或利益输送等风险。托管部提供的服务可因理财计划规模大小、风险程度高低以及投资对象风险的大小而具体设计。信托公司资金信托计划的内部托管模式有参照意义。第二，计划发行与投资分离，既便于发行组织、投资人资金归集与支付、信息统计、客户服务等，也有利于投资部门专心投资。从银行整体角度看，专业化的内部分工有利于在防范风险中扩大理财计划的整体规模，从而实现银行优化收入结构等目的。第三，通过不断提供新的品种，扩大总体规模，实现业务盈利。
产品内在机制与外部特征
从一般产品特征分析，两种产品在内在机制与外部特征方面具有可比性和关联性。（见表1）
目前的理财产品主要投资于货币市场工具，不能提供更高的超过银行存款的收益，一旦股票市场转暖，则不具有收益上的竞争优势。另外，在产品所能给管理人或银行提供的收入上，作为理财计划提供者的银行，能保证一定的盈利：一是增加了存款规模；二是银行在计划中获得中间业务收入费率（实际投资收益率与预期收益率之间的差额部分），银行还可变相增加尾随佣金或托管费收入等。基金产品中，一般不与业绩挂钩的固定的管理费收取方式，不能从根本上推动公司的创新或基金净值的增长动机。
综上分析，基金对理财计划在产品上的借鉴意义在于：投资及信息披露透明度高；服务相对完善，理财计划更要增加运作中的信息服务，例如，对于银行投资的理财计划，事先充分向投资人披露投资对象、投资比例等；充分利用跨市场的优势，创造更多的跨市场产品。
风险点与风险特征
两种产品主要的风险点与风险特征存在一些差异。(见表2)
进一步分析，两种产品可比性的风险特征还有以下方面：
（1）管理人不直接承担基金投资损失的责任，银行则可能承担理财计划投资损失的赔偿或补偿责任。基金管理费以管理规模按日计提，所以绝大多数基金的管理费收入不与基金业绩挂钩，只有少数基金在达不到合同规定的收益标准，如在与业绩比较标准有差距、现金比例过大等情形下，才会少收管理费。尽管商业银行根据投资对象等所确定的套利模式来设立理财计划，目前的风险很小，但是，一旦出现异常情况，商业银行则要承担理财计划投资损失的风险，一是银行管理的理财计划一旦出现损失，银行为了维护形象可能用自有资金消化；二是如果低于收益幅度内预期的最高收益向投资人支付，也会导致形象损失。
（2）在产品风险特征上，一般的基金产品投资环节的风险以及持有人的风险都较大。目前的理财计划产品在发行或最终支付环节具有无风险或低风险特征，银行在投资环节产生的风险往往因保证收益而不能转嫁到投资人身上。银行的风险在于对收益预期估计过高，而受到利率等因素影响后不能缓解，在浮动收益范围内按较低的标准支付而影响信用。同比而言，理财计划不与投资对象挂钩，投资人也无需知晓，所以目前的产品具有保本刚性与收益弹性。
总之，从风险承担主体、风险点的多少、风险特征等角度分析，理财计划中投资人承担的风险要小于基金。理财计划中因为商业银行可以获取多种直接和间接收益，只要控制好产品设计、收益率测算等关键环节，并扩大理财计划的规模效应，商业银行仍然可以取得较好的收益。理财计划的产品风险因为跨市场、费用低、融资成本低等原因也能够得到一定的稀释。
客户需求与客户特征
“双低产品”（即低风险、低收益）是目前银行客户的主要需求产品。在投资人重点关注的流动性、收益性、安全性三个层级关系中，多数基金只能满足流动性和部分安全性的要求，而收益性连续多年没有保障。理财计划能根据流动性要求设计产品，能够兼顾安全性和收益性。比较基金而言，理财计划产品符合或满足了客户的实际需要。据某商业银行对委托人投资心理的调查表明：一般客户将风险分析或风险大小放在第一位，其次才考虑投资收益的大小。调查结果为：投资人最强调买收益的可能性，“有收益，无直接风险或收益大于风险：买入；风险大于收益：买一点或不买；收益不稳定：不买”。
进一步分析两类产品的客户，具有下述共性或个性特征：
（1）客户构成中，基金首先面对的是广大的不特定的客户，理财计划面对的是银行内的客户，当然，银行还希望吸引行外或系统外的新客户。相关统计资料显示，在一些银行购买理财产品的客户中，存量客户占20%～30%，新增客户比例达到70%～80%。
（2）目前，客户对产品的认知程度主要取决于产品的收益预期、安全性等因素。人民币理财产品相比同期存款利率有较高收益率，使部分追求安全性的客户更愿意购买。
总之，从职业、性别、年龄、区域等方面分析两类产品的客户构成没有太大意义，因为目前各类金融机构或整个金融市场能够提供客户选择的金融产品较少，而市场潜在的客户群体庞大，加上资本市场波动性较大、银行理财产品发展刚起步、信息不对称等因素的影响，客户被挖掘、细分、重新定位的空间和潜力很大。
监管体制与监管重点
根据现行法律法规和实际监管的做法，商业银行个人理财计划与基金监管的类似之处有：确定了开展相关业务应具备的资格条件；需要上报产品的申请及说明、实施方案和风险控制措施等；高层监管机构（中国银监会或证监会）审批、派出机构协助监管的体系；具体业务人员应具备的资格条件；对产品进行调查、检查等现场和非现场监督权限和措施等。不同之处主要有：理财计划监管环节少；监管手段所体现的对违规处罚方面，《基金法》对行为界定较细、处罚额度明确，《商业银行个人理财业务管理暂行办法》只是进行了框架性规范。
监管机构对理财业务监管的重点是落实风险管理制度，主要是客户权益保护制度。对基金的监管重点是在规范运作的基础上通过落实制度设计从而实施对份额持有人的权益保护。在理财计划发展初期，采用“规范与发展并重，培育与防险并举”的原则，有利于完善监管的措施和手段。
推动理财计划与基金共同发展
计划与基金存在关联与竞争关系。在关联性上，一方面，基金不能投资于理财计划，基金则成为理财计划的投资对象。例如，广发银行的“薪加薪B计划”和深发展的“现金增利计划”，都是月结型产品投资于货币市场基金，季结型产品投资于短债基金。上述计划募集资金规模也较大。另一方面，据三季度货币市场基金的季度报告，投资于银行存款的比例至少在30%以上，说明了基金也缺乏合理、足够的投资范围和对象。基金投资银行存款、理财计划又投资于基金，至少说明目前存在着较严重的市场壁垒与政策限制，以及信息的严重不对称。在竞争关系上，基金业低潮情形下理财计划凸现的竞争优势使部分投资人由买基金转而买计划产品，使基金的潜在资源转化为理财计划的实际投资人。但是，面对众多的潜在客户群体、超过15万亿元以上的居民储蓄存款，理财计划不仅发展潜力大，对基金的冲击也十分有限。
银行作为客户集中地，利用网络化的营业网点和先进的技术系统等，为基金和理财计划提供了综合的交易平台。所不同的是，基金只是利用了银行的通道和客户群，而理财产品则由银行利用自身的客户、资金、技术、信誉以及投资渠道等优势自行发起设计或管理。
预计我国银行个人理财业务的发展，会呈现出以下发展趋势：从单一业务平台向综合理财业务平台转变；从同质化服务向品牌化服务转变；从大众化服务向个性化服务转变；从单一网点服务向立体化网络服务转变；从无偿服务逐步向收费服务转变。因此，商业银行应整合资源，提高综合营销能力，突出核心竞争力。在把计划作为固守存款阵地手段的同时，利用商业银行的优势，推动理财计划与基金共同发展，除前述对应的措施外，还应采取以下主要措施：
（1）充分利用业务平台，不断推出创新型、特色化的理财产品。目前市场上推出的理财产品在创新上归为两类：一是流动性灵活化，以延伸理财产品的期限结构为代表；二是本外币通过衍生产品联系起来，以外币的高收益弥补本币的低收益。银行应综合银行、保险、证券、基金、信托等服务内容，构造基于财富管理模式的业务发展平台，全面满足客户的多种金融需求。在现有基础上应进一步地创新：第一，延伸投资品种，将投资品种从目前的国债、金融债和央行票据延伸至企业短期融资券、一般性金融债等。第二，实行“差异化创新”，一方面，以流动性变化为主题，将收益与期限有效结合起来，丰富理财产品链，另一方面，在推出“双低型”产品基础上，将理财产品都与某种金融衍生产品挂钩，适当推出高收益、高风险的“双高”产品。
一、单身期
参加工作到结婚前：2-5年
理财重点：该时期自己没有太大的家庭负担，精力旺盛，因为要为未来家庭积累资金，所以，理财的重点是要努力寻找一份高薪工作，打好基础。也可拿出部分储蓄进行高风险投资，目的是学习投资理财的经验。另外，由于此时负担较轻，年轻人的保费又相对较低，可为自己买点人寿保险，减少因意外导致收入减少或负担加重。
投资建议：可将积蓄的60％用于投资风险大、长期回报高的股票、基金等金融品种；20％选择定期储蓄；10％购买保险；10％存为活期储蓄，以备不时之需。
理财优先顺序：节财计划资产增值计划应急基金购置住房。
二、家庭形成期
结婚到孩子出生前：1-5年
理财重点：这一时期是家庭消费的高峰期。虽然经济收入有所增加和生活趋于稳定，但家庭的基本生活用品还是比较简单。为了提高生活质量，往往需要支付较大的家庭建设费用，如购买一些较高档的生活用品、每月还购房贷款等。此阶段的理财重点应放在合理安排家庭建设的费用支出上，稍有积累后，可以选择一些比较激进的理财工具，如偏股型基金及股票等，以期获得更高的回报。
投资建议：可将积累资金的50％投资于股票或成长型基金；35％投资于债券和保险；15％留作活期储蓄。
理财优先顺序：购置住房购置硬件节财计划应急基金。
三、家庭成长期
孩子出生到上大学：15―18年
理财重点：家庭的最大开支是子女教育费用和保健医疗费等。但随着子女的自理能力增强，父母可以根据经验在投资方面适当进行创业，如进行风险投资等。购买保险应偏重于教育基金、父母自身保障等。
投资建议：可将资金的30％投资于房产，以获得长期稳定的回报；40％投资股票、外汇或期货；20％投资银行定期存款或债券及保险；10％活期储蓄，以备家庭急用。
理财优先顺序：子女教育规划资产增值管理应急基金特殊目标规划。
四、子女大学教育期
孩子上大学以后：3-6年
理财重点：这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增。对于理财已经取得成功、积累了一定财富的家庭来说，完全有能力支付，不会感到困难。因此，可继续发挥理财经验，发展投资事业，创造更多财富。而那些理财不顺利、仍未富裕起来的家庭，通常负担比较繁重，应把子女教育费用和生活费用作为理财重点，确保子女顺利完成学业。一般情况下，到了这个阶段，理财仍未取得成功的家庭，就说明其缺乏致富的能力，应把希望寄托在子女身上，千万不要因急需用钱而乱理财。
投资建议：将积蓄资金的40％用于股票或成长型基金的投资，但要注意严格控制风险；40％用于银行存款或国债，以应付子女的教育费用；10％用于保险；10％作为家庭备用。
理财优先顺序：子女教育规划债务计划资产增值规划应急基金。
五、家庭成熟期
子女参加工作到父母退休前：约10年
理财重点：这期间，由于自己的工作能力、工作经验、经济状况都已达到了最佳状态，加上子女开始独立，家庭负担逐渐减轻，因此，最适合积累财富，理财重点应侧重于扩大投资。但由于已进入人生后期，万一风险投资失败，就会葬送一生积累的财富。所以，在选择投资工具时，不宜过多选择风险投资的方式。此外，还要存储一笔养老金，并且这笔钱是雷打不动的。保险是比较稳健和安全的投资工具之一，虽然回报偏低，但作为强制性储蓄，有利于累积养老金和资产保全，是比较好的选择。
投资建议：将资金的50％用于股票或同类基金；40％用于定期存款、债券及保险；10％用于活期储蓄。但随着退休年龄逐渐接近，用于风险投资的比例应逐渐减少。在保险需求上，应逐渐偏重于养老、健康、重大疾病险。
理财优先顺序：资产增值管理养老规划特殊目标规划应急基金。
六、退休以后
理财重点：应以安度晚年为目的，投资和花费通常都比较保守，身体和精神健康最重要。在这时期最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。
投资建议：将资金的10％用于股票或股票型基金；50％投资于定期储蓄或债券；40％进行活期储蓄。对于资产比较丰厚的家庭，可采用合法节税手段，把财产有效地交给下一代。
理财优先顺序：养老规划遗产规划特殊目标规划应急基金。
资金规模、产品定位划分投资者类型
秦昌贵首先介绍了券商理财产品的两大类：集合理财和定向理财。“其中，集合理财提供各种标准化的产品供投资者选择，可分为限定性和非限定性。限定性主要投资国债等信用高且流动性强的固定收益类金融产品，股票和股票型基金的资产不得超过该计划资产净值的20％。非限定性集合资产管理计划的投资范围则不受限制，完全由集合资产管理合同约定。按投资方向可分为货币型、债券型、FOF(基金宝)、股票型和混合型。”
不同投资者如何来划分以决定其适合哪类业务?秦昌贵表示，主要是两个层面：产品定位和资金规模。“依照承受风险的能力从低到高，依次可选货币型、债券型、FOF、混合型和股票型的产品。标准化的集合理财业务针对普通投资者，个性化的定向理财业务则针对高端投资者。按资金规模划分，限定性集合资产管理计划起点5万元，非限定性起点lO万元，小集合计划起点100万元，定向理财产品起点500万元。”
在运作上与基金的5大区别
现在大部分投资者对基金都有了一定程度的了解，而对集合理财的概念还比较模糊，有时甚至认为它们就是同样的产品。秦昌贵解释说，集合理财产品和基金有许多相似之处，如它们都是集中投资者的资金专家理财，有独立托管银行。但不同于基金的公募性质，集合理财属于私募性质，在产品运作上有较大差异性。
面向群体
集合资产管理业务的门槛更高，主要面向具有一定投资经验和风险承担能力的高端人群。基金则主要面向普通投资者，一般最低投资额为1000元。
投资范围
集合理财计划的投资范围比基金更广，可跨股市、债券、银行间市场，甚至可投资于基金。例如FOF产品主要投资于各类基金，混合型集合理财产品可以投资于股票、债券、各类基金等各种品种的大拼盘。
收费模式
集合理财计划的收费模式灵活，除提取固定管理费外，一般还在业绩达到一定标准后进行业绩提成，和投资者分享收益，对管理人的激励程度会更高。
业绩标准
众所周知，基金追求的是相对收益，即相对于业绩比较基准的收益。而集合理财的投资目标通常是长期稳定的绝对收益，使其投资过程中规避风险的能力更强。
风险大小
部分证券公司采用隐性保障法，即投人自有资金与投资者资金共同运作，并以投入的自有资金为限优先承担集合资产管理计划的亏损。基金一般不具有这样的保底功能，风险完全由投资者自己承担。
第四届全国十佳理财师大赛圆满落幕
在全国十佳理财师评选历时近3个月的赛程里，共吸引了来自银行、证券、保险和基金等众多金融机构的数百名选手参加。大赛主办方介绍说：“本届大赛在初赛阶段就受到了金融机构和从业人员的广泛关注，参赛人数和参赛的区域均创历届之最，参赛选手的专业技能水平较往届有很大的提高。”
获得第四届全国十佳理财师的韩琳在颁奖典礼后表示，比赛的名次和获奖并不重要，重要的是能让全国的优秀理财师通过此次比赛，更好地相互学习，丰富自身的理财知识和专业技能。此次大赛也给理财师们提供了一个展示自我的平台，拉近理财师和有理财需求的投资者之间的距离，使普通的投资者对理财师行业有更深入的认识，更加认可理财师。
关键词：家庭理财；常用理财工具；家庭生命周期；理财误区
一、家庭理财规划的意义
（一）家庭财富的增加需要进行理财规划
现如今，国民家庭财富快速增长，但同时市场不确定性也在增大，例如房价难跌，物价上涨，教育医疗难得保障等，如此看来维持一个家庭并不容易，如何规避由不定因素导致的潜在危险以及提高生活水平是每个家庭所面临的问题。解决该问题则就需要家庭进行一定的理财规划。家庭理财规划不仅仅能使家庭资产在不贬值的前提下得到一定的保值增值，还能根据不同时期可能面临的问题作出预判以及防范。家庭如何对“闲置”的财富进行有效处理，进而达家庭财富增值的目的，则需要做适宜的家庭理财规划。
（二）家庭生命周期不同阶段需求要求进行理财规划
家庭也有生命周期，包括：单身期、形成期、成长期、成熟期和衰老期。对于家庭不同时期，家庭会有不同的目标和需求，需要规划注意的问题也有差异。例如，单身期，此时期收入不高，但普遍存在个人有较强的消费心理，该阶段主要需要考虑消费支出以及婚礼筹划的问题；家庭形成时期（结束单身-子女出生），此阶段收入普遍不高，该阶段主要需要考虑，车房规划，子女养育计划，养老计划等；家庭成长时期（子女出生-子女独立），此阶段收入较为稳定，该阶段主要需要考虑教育金，养老金等问题以及前期还贷规划；家庭成熟时期（子女独立-退休），此阶段收入达顶峰，支出相对减少，该阶段主要需考虑准备退休基金和医疗基金；家庭衰老期（退休-身故），此阶段收入大多来自理财，该阶段家庭主要考虑医疗娱乐等支出。因此，一份适宜的家庭理财规划会帮助你和你的家庭在现在及未来的各个阶段避免支付困难。
二、家庭投资理财的主要工具
（一）银行存款
银行存款是一种较为传统保守的理财工具，相比其他理财工具，银行存款的显著优势在于其灵活性高，另外，其存款品种较丰富，且具有保值增值的安全性稳定性，再加之操作的简便性，它基本适用于所有的家庭购买。
（二）国债
国债是由国家发行的债券，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。其收益较高，但国债期限较长，因此，它更适用于持有长期闲置存款的家庭购买。
（三）基金
基金是由具有资质的专业投资机构成立的集合理财的一种方式。基金投资整体收益比银行理财更高，具有专家理财、积少成多、分散投资风险、透明度相对较高等优势，当然，风险也相应要高些。它适用于缺乏专业知识又愿意承担一定风险的追求高收益的家庭购买。
（四）股票
是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。股票投资的收益是买卖的差价收益和股息与红利。股票的优势有：操作简便，套现容易，并且从长远来看，股票算是收益性最高的投资理财产品之一。然而，高收益的同时，股票投资的风险性较其他家庭投资理财工具高。因此，它更适用于有较强专业知识并且能承受一定风险的家庭购买。
（五）保险
从经济角度看，保险是分摊意外事故损失的一种财务安排；从风险管理角度看，保险是风险管理的一种方法。保险投资可以说是每个家庭投资活动中都必须涉及的。建议每个家庭根据自身需求购买。
（六）其他
如P2P即个人对个人（伙伴对伙伴）。又称点对点网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。现其门槛低、收益高、期限短的特点受到大众关注，因此它适用于各个家庭购买，但同时也有网络欺诈事件出现，请谨慎辨别。
三、家庭理财规划的基本程序
家庭理财规划目的是使家庭可支配财富和消费支出相匹配。未来想要有高品质的生活，就得让你的可支配财富和消费支出动态的、适宜的进行匹配。所以，我们要及时做好理财规划方案，具体来讲，可以通过以下四个基本步骤进行规划。
（一）评估自身家庭财务状况
家庭理财规划，首先要掌握家庭的实际财务状况，想想家庭有多少财产？挣了多少？需要花费多少？用在哪些方面？具体可以借助现在的手机智能记账软件，比如：随手记、挖财等等工具，及时记录发生的收入和支出，还可以设置预算，很方便清晰地记录家庭每天每周的收入支出情况。
（二）确立家庭理财目标
如果不明白想得到什么，就无法得到什么。设置理财目标时需要注意两点：一是理财目标必须量化，二是要有预计实现的时间。理财目标的设定必须是合理的，完全脱离现实而确立的理财目标是无效的。未来你可能有一些较大的支出计划，或是投资计划，可以选择将理财目标细化、层次化。
（三）制定实施计划
有了目标，还必须制定行动指南即实施计划。计划大致有债务计划，保险计划，筹资计划，退休计划，以及逝世后家庭成员的相关计划，对于不同的时期而言，其计划是有差异的。下面结合不同家庭生命时期的特点进行计划建议。
第一阶段，单身期。这个阶段的人初入社会，收入较低，支出较大。该阶段主要目标是结婚，由此可将理财资金的一半左右做储蓄或是投资低成本的理财产品作为贮备资金，剩余的理财资金可投资一些容易变现的理财产品以防不时之需。该阶段适宜先节制消费，才有财可理。
第二阶段，家庭形成期。这个阶段的人事业处在成长期，追求收入成长，家庭收入逐渐增加。支出体现在由于较强的消费冲动，以及正常的家计支出、礼尚往来，还有一部分人为了学业考虑深造，都是较大的消费支出。这个阶段理财比较适合的方式是货币基金。因为这个阶段可支配财富较少，所以需要采取这种兼顾了收益较高、安全性高、流动性较高，并且门槛低的投资方式。另外，这个阶段风险承受能力强，可以适当拿出部分资金去投资股票，但是如果资金对股票不了解一定要咨询专业人士，或是选择投资基金的途径来降低投资风险。
第三阶段，家庭成长期。这个阶段的人事业处在成熟期，个体收入大幅增加，家庭财富得到累积。但消费支出也不少，如父母赡养费用、正常的家计支出、子女教育费用，还要为自己及家人的健康作出保险类的支出准备，有一定经济基础后还要考虑换房换车等。该阶段家庭整体收入大于支出、略有盈余。这个阶段可以考虑债券、基金、银行理财及偏股类资产，还要给家庭买好保障类的保险产品。并且可以开始为退休做准备。
第四阶段，家庭成熟期。这个阶段正是事业鼎盛期，个体收入达到顶峰，家庭财富有很大的累积。支出主要体现在父母赡养费用、家计正常的支出以及为子女考虑购房费用。该阶段家庭整体收入大于支出、生活压力减轻、理财需求强烈。这个阶段需要采取较为稳健型理财方式，可以考虑债券、银行理财等产品，并且可以为养老做基金定投储备。
第五阶段，家庭衰老期。这个阶段家庭正常的收入有退休金、赡养费、房租费用，还有一部分理财收入。支出体现在正常的家计支出及健康支出，还有一部分休闲支出，如旅游等。该阶段状态可能是收入不抵支出，需要子女帮助。这个阶段适合国债、银行存款等非常稳健的方式。
具体理财工具的选择，和家庭周期所处阶段、家庭投资风险偏好和承受能力都有紧密关系，需要把家庭情况和经济环境结合起来综合决策，才能使理财计划更合理
（四）实施计划
再完美的计划不行动都没有任何意义，理财规划是一个长期规划需要坚持不懈、持之以恒才能达到最终的目标。在实施过程中，一方面需要按既定的计划进行按部就班的实施，以更好达到规划目标，避免计划成摆设，另一方面也不能生搬硬套，遇到特殊情况也需及时做相应调整。
理财过程中，需经常进行自我反思和总结，就能及时发现和改正自己的不足，并在下一次遇到类似问题时，能采取正确的策略。如此，便能有效减少失误，提高整体的投资效益。而对于个人而言，家庭财务更加复杂，可能疏漏的地方也会更多，因此更需要自我反思和总结。
四、家庭理财规划的误区
（一）理财目标不明确
相较于国外的投资理财者，国内投资理财者最大的特点就是在投资理财时频繁地买进卖出。导致这一现状的根本原因，是投资者没有明确的家庭理财规划目标。
具体的理财目标是理财规划的重点。别人会向你建议不同的理财目标，但是你自己必须明确究竟想要何种目标。个人最重要的是要了解并确定自己的理财目标，不要有太多的随意性，或者盲目性，然后根据目标来设计并实施理财方案，并根据市场自身的变化进行调整，便它一直跟随目标而动。
（二）风险意识不强
众所周知，股票投资是属于高风险一类投资，并非是所有人都适合做股票，比如抗风险能力较差的退休老年人群体等。老年人风险意识不足便很容易跟风炒股，一旦选股失误，则很可能损失惨重。
家庭理财是需要一生的时间与精力来规划的，只有家庭理财健康发展，才能使家庭理财成为中国经济的重要支撑点，让经济发展得更为稳健。
参考文献：
[1] 老骥，家庭理财中应注意的5大问题，中国工会财会，2015（12）
近期，渣打中国在全国推出了其独特的财富管理系统(WMS)，梁大伟认为，借助于财富管理这一系统，个人投资者也能够更加直观、更加高效地进行理财规划和资产配置。
引入先进的财富理念
《理财周刊》：财富管理系统(WMS)是一个系统模块的整合，您觉得财富管理系统的推出会对客户的资产管理发挥出怎样的作用?
梁大伟：我们从2006年在国内成立财富管理部开始，就一直致力于向广大的个人投资者推广“规划、构建、保障”的健康理财观念。我们所强调的是，每一位投资者都应当根据自身不同的情况进行科学的资产管理。我们觉得，客户不应仅仅关注于某一只产品会带来怎样的收益，而是应当在熟悉了解自身财务需求的基础上，以资产配置的方式达成自身的财务目标。
这几年，我们在与客户的交流、对客户经理的培训中也一直贯彻着这一理念。在诸多条件成熟之后，2009年7月，我们在国内推出了这套以资产配置理念为核心的财富管理系统，这套系统的目的在于为个人投资者提供更加系统、科学和高效率的理财规划和资产配置服务。
日前，我们在渣打中国的主页上亦推出了“财富管理系统”的在线体验版(WWW.省略／wms)，让对平衡理财有兴趣的投资者足不出户即可近距离感受资产配置带来的魅力。
提供最佳的解决方案
《理财周刊》：我们了解到，此前其他的银行也有类似的家庭财务系统推出，由客户经理在了解客户状况的基础上进行操作。此次渣打的财富管理系统采用的是在线模式，个人可以登陆渣打网页进行使用。那么客户在使用时会不会出现因为缺乏必要的辅导而产生一些误使用?渣打将如何避免和解决这样的问题?
梁大伟：我想说的是，前面提到的“财富管理系统”的在线体验版仅仅是渣打银行完整版“财富管理系统”的简化体验版。我们首次以在线形式推出这一系统，所希望的是，通过简化体验版的形式吸引更多的投资者来了解资产配置的理念以及我们的财富管理系统。
若投资者希望体验完整版的“财富管理系统”为其提供更为个性化的目标规划设定和资产配置建议，我建议投资者可以来到渣打的网点，由经过严格培训和认证的理财顾问对其进行一对一的指导。在这一系统的使用过程中，我们的理财顾问会就规划过程中的每个细节进行详细的讲解，在投资者明确了解的前提下，为其建立符合自身情况的理财方案。
《理财周刊》：在“财富管理系统”这平台上，一些重点参数的设置，比如通胀率、投资回报率会对结果产生较大的影响，如何修正参数本身的误差?有人担心，会不会因此产生财务规划过于机械的问题?
梁大伟：的确如此，参数的设置是一个非常重要的步骤。在完整版的“财富管理系统”中，一些重要参数如通胀率、存款利息等都是可以根据投资者的预期进行调整的。我们会在系统中提供近十年的历史数据给投资者作为参考。而对于预期投资收益水平，系统会根据投资者的风险承受能力，给出渣打银行的配置建议，该配置建议则会对应一个预期回报率。我们会根据投资者的财务状况及风险承受能力，将投资者区分为“保守型”、“适度保守型”、“稳健型”、“适度积极型”、“积极型”和“非常积极型”六类，根据投资者选择风险承受能力的不同，我们会提供相应的资产配置建议。以“稳健型”投资者为例，我们建议其在现金、债券类、股票类、商品类等市场中进行分散投资，建议投资比重为15％、60％、20％及15％。值得一提的是，在配置建议中，我们采用了与知名投资咨询公司合作的方式，目前的合作伙伴是Mercer，数据更新上也保证了一年一次的频率。
此外，在财富管理系统中，设置有“目标规划回顾”的功能，在进行目标规划和资产配置后，投资者还可以进行目标规划的回顾，检验目标规划的表现是否与预期一致。当目标规划的表现不佳或者参数发生较大的变化时，投资者就可以对该目标规划进行相应的调整。通常来说，我们建议投资者应当养成定时对投资计划进行回顾的习惯。最好每隔半年或一年亲临银行来进行目标规划的回顾。
看好新兴市场和商品类投资
《理财周刊》：事实上，财富管理并不是一个割裂的系统，伴随市场的节奏对投资进行适当的调整往往也可以起到积极的作用。作为渣打中国的财富企划业务部总经理，您对新的一年里不同投资产品的配置有着怎样的建议?
梁大伟：从投资市场上来看，我相信，新兴市场中尤其是亚洲(除日本)地区的经济体，经济正在快速恢复，将用最快的速度脱离困境，并很可能持续超越市场表现。因此，在未来12个月内，投资者可以根据自身的资产配置需求，在中国股市之外，通过银行的QDII参与其他新兴市场的投资。
