发布时间：2023-03-13 11:15:20
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的国际直接投资论文样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
当然除了这些主要数量指标以外，当前的全球化趋势与19世纪在金本位制下所达到的经济一体化（全球化）也有质的区别。表现在很多方面，比如卷入这场全球化过程的国家、地区更多，更广泛，是真正意义上的全球化。它所涉及的领域更多，更深入，层次更高。尤其重要的是，企业的全球化过程，跨国公司的发展所达到的程度是空前的。我习惯于用公司一体化的概念来概括这一过程（corporateintegration）。根据相互联系的紧密程度可以把公司一体化分成若干层次，我们这里不去仔细分析它们的区别。但概括地讲，全球范围内公司一体化网络的建立，使得从R&D到生产再到销售的整个价值增值链的各个环节，被按照最有利的区域布局安排在世界各地，使全球范围的国际分工越来越多地转化为企业内部的分工，再加上相关企业的战略联盟，又大大扩大了企业（公司）一体化的外延。企业的国际化、一体化的这种趋势，已经使世界市场的格局发生了重大变化。真正象微观经济学中所描绘的那种纯净的市场机制所涵盖的交易的范围越来越小。世界市场已经由跨国公司这一只只“看得见的手”给组织起来了，变成了一个有机联系的整体。于是一种真正意义上的全球化的产品出现了。这种产品，由于它的价值增值链占据了世界各地最有利的区位，所以在它身上体现的是一种全球的集合优势，而不单纯是某一个国家或地区的区位优势。
这个事实所产生的影响包括以下三个方面：
第一、对理论的影响。这种情况对传统的国际分工理论，特别是以要素禀赋论为核心的经典贸易理论提出了挑战。这样一种全球化商品在国际间的流动，很难用反映一国区位优势的要素禀赋论来解释。如果做实证分析的话，你会发现这种理论对当今国际贸易的发生机制和商品流向的解释力一定要大打折扣。最终商品的出口国或许只具有加工组装方面的优势。
第二、对企业的经营实践的影响。全球化商品的出现，使那些没有进行跨国经营的企业被推到绝对被动的境地。只局限在一个地区或一个国家进行发展，它的产品充其量只能具备这个国家的区位优势（具有国家特征的优势）所赋予的竞争力。如何与集全球优势于一身的那种全球化商品相竞争，是可想而知的。过去人们所关心的是企业具备了哪些优势才能开展跨国经营，现在更重要的问题是跨国经营本身就是企业优势的一个重要来源。那么这些企业如何生存？出路何在？一个办法是求助于政府，在对外封闭、与世隔绝的状态下寻求发展，这条路显然不合潮流。
另一条出路恐怕只有在开放条件下去寻找。既然国际生产已经形成越来越密集的全球一体化的网络，那么如何在这样的网络中的某些环节找到自己的位置，变成国际生产一体化网络中的一部分，找到这样的位置再谋求发展，才是企业的生存之道。举例来说，我们说中国的汽车行业在短期内难以在整车的出口上有所作为，但是可以选择发展零部件生产。但是这显然有个前提，就是要先将自己纳入世界汽车行业国际一体化的网络中去，否则你自己生产出来的零部件是为谁配套的呢？你知道人家的规格和性能上的要求吗？因此，从这个意义上看，发展合资合作乃至于与跨国企业的战略联盟，不只是你愿意不愿意的问题，而更是生存竞争的需要。为了得到政府给合资企业的优惠政策而去寻求合资合作，与上述这个主流不合拍。
第三、关于民族经济和民族国家政府的作用问题。在经济全球化的背景下，对民族经济的概念也要进行必要的重新思考。首先，我们上面提到的真正实现了全球化的跨国公司，它们的国籍的观念已经淡化，尽管我们还不能说它已经完全消失。正象湖北大学柳剑平教授在他的论文中指出的那样：跨国公司已成为国际社会中经济联系和交往活动的“完全行为能力”主体，其个体利益与国家的整体利益并非完全一致，它实现“个体利益”的市场规则并不完全服从于国家实现“整体利益”的博弈规则。西方早有一种说法，判断一个企业的归属问题不仅要看它的shareholder(stockholder)，而且要看它的stakeholder。也就是说，企业的所有者是重要的，但从更广的意义上，所有与企业有直接利益关系的人们的归属问题也是重要的。美国的跨国公司来中国经营，你不把它看成是中国的，是可以的；但它在什么意义上、在多大程度上还是美国的？这也是个问题。当然跨国公司与其母国的关系问题是个很复杂的问题，我们在这里不做详细分析。
另外一方面，我们来看看政府。
在全球化的背景下，国与国的政府之间的竞争关系也将成为全球化的。这种竞争关系的核心内容是，每个政府在它所管辖的领土范围内通过提供一整套制度来创造一种有利于工商业发展的环境。这种服务的提供是通过“准市场化”的机制来实现的。来自世界各地的企业（包括本民族的和外族的），在“国民待遇”的原则下，以税收作为代价来购买这种制度，以获得在这个领土范围内发展的机会。创造一种有利于工商业发展的机会，不是给予某些企业一定的优惠政策所能比拟的。这是全球化背景下政府间竞争的一个特点。
政府在这个过程中有两个直接的目标：一是税收收入最大化；二是国民福利最大化。至于财富的创造过程具体是由什么人在组织的，并不是最重要的考虑。只要财富为这个领土范围内的公民所享有，就是可取的。
当然根据这两个目标，政府也可以有意扶持某些产业。但是需要注意，政府鼓励的是某个产业的发展，那么为此而制定的优惠政策应该惠及所有有意投资于这个产业的投资者，而不仅仅是外商或者内资。既然要扶持的是一个产业，而不是哪一类的投资者，那么所有投资于这个行业的投资者，无论是外商还是内资，也不论是国内的国有经济成分还是非国有经济成分，都应该享受同样的待遇。这样做有两点好处：一是可以创造真正公平合理的竞争环境；二是可以调动多方面的积极性加快重点产业的发展。这里有一个基本点需要重申，政府要扶持的某个新兴产业，而不是哪一类人，哪一类投资者。
知名的重点理论列举如下:
1、垄断优势论，是美国经济学家海致最早在它的博士论文《国内企业的国际经营与对外直接投资研究》中提出后经金德尔伯格和凯夫斯的发展而形成的理论体系。该理论的基本论点是市场不完全竞争和以垄断资本集团独占为中心内容的垄断优势论，乃是战后国际投资急剧上升的关健所在；
2、产品生命周期直接投资理论，这个理论强调发达国家跨国公司对外直接投资的动态形成过程，认为发达国家市场中的企业往往相对来说更有取得技术优势的长期条件，内容是这种新产品和工艺持续性的开发活动为发达国家对外直接投资的相对技术优势提供了物质基础；
3、国际生产折中论，国际生产的特点及行为模式取决于资产所有权结构、企业的内部化优势及国家区位优势，这些因家反映着企业所从事的经济活动的本质、场所以及企业自身的特性，这些特性决定了企业在国际市场上经营的战略选择。内容是企业对外直接投资，必须首先具备三种优势。即资产所有权优势、内部化优势和区位特定优势。
（来源：文章屋网 ）
论文摘要:在世界 经济 一体化的背景下,对外直接投资日益成为各国参与国际竞争的有力工具。本文在分析对外直接投资的效用的基础上,指出我国应有选择性地进行各行业的对外直接投资。
对外直接投资指一国的企业作为投资主体,对其他国家或地区的产业投资。它主要是指一国对其他国家进行的 建筑 工程、 机械 制造等实业投资,而不是投资于他国的股票、债券等间接的 证券 投资。在世界经济一体化的背景下,对外直接投资已成为一国在全球进行资源配置与产品销售的一个主要推动因素,成为除贸易之外的另一条国与国之间联系的重要纽带。
如今各国都已意识到不能只依靠本国的资金、资源、技术和 市场 来谋求发展,而应理性选择扶持和发展对外直接投资的道路,通过对外直接投资来获取相应的市场效应、资源效应、出口效应和国际收支效应,提高本国产业结构,促进本国经济的可持续发展。具体说来,对外直接投资可以给一国带来如下的效应:
(一)有利于投资国国内产业结构的调整。发达国家的对外直接投资一般是从边际产业(即在本国处于比较劣势的产业)开始对外直接投资,并依次进行,通过这种方式将国内的比较劣势产业转移到其他国家。这样,一方面,投资国减少边际产业的生产,可以腾出更多的资源扩大比较优势产业的生产和出口,使投资国的产业结构发生新的变化;另一方面,投资国利用投资获利来补充、发展本国具有比较优势的产业,也能实现其产业结构的升级
(二)有利于资源的合理配置和更好地利用国外资源。世界上任何一个国家都不可能拥有经济发展所需要的全部资源,都会遇到资源约束问题。世界经济一体化要求各国立足全球,把国内外的自然资源、资本、技术、经济 管理 、人才等有机结合起来,而对外直接投资是一国利用本国和他国不同资源与要素优势、在国际间实现资源和要素的重新配置与合理流动、获得更高利益的极其有效的途径。
(三)对外直接投资有利于利用外资。无论是政府的对外直接投资还是企业或私人的对外直接投资,均起到了“杠杆”作用,以少量的国内资本来获得更大数量的国际资本。一国企业到东道国进行直接投资使用的资金,除了本国的外汇资金和设备外,还包括在东道国资本市场和国际 金融 市场筹措的资金,特别是可以利用东道国的优惠政策进行 融资 。因此,在某种程度上,对外直接投资是一种特定意义上的利用外资,是一条新的融资渠道,是在国际市场上主动寻求与外资的结合,是利用外资的深化,所不同的是利用外资的场所在国外而不是在国内。
(四)有利于锻炼和培养一批跨国经营的专门人才。对外直接投资成功的关键之一,是需要足够数量的精通 外语 、熟悉 法律 、财会、金融等业务的国际化投资管理人才,而管理人才的培养有多种途径,如利用高等院校和有关培训机构培养及培训专业管理人才、吸引留学人才和聘请国外专业管理人才等,但最有效的途径是投资企业派出人员到国外培训和直接参与对外直接投资行为。
(五)对外投资有利于促进投资国对外贸易的发展。近年来,随着国际市场的日趋饱和,反倾销、技术性壁垒和关税的提高,已成为影响许多国家出口的主要障碍,尤其是在 金融危机 背景下,各国更是减少进口,而把需求更多转移到国内。在此背景下,对外直接投资不失为一条带动出口的有效途径。对外直接投资首先可以绕过对方设置的关税和非关税等贸易壁垒,就地生产和销售;其次,可以带动投资国的机器设备、中间产品和技术等的出口;另外,到国外投资办厂,能够快速、准确地了解国际市场行情,及时反馈信息到国内,减少出口的盲目性,及时输出适销对路的产品。
对外直接投资在给一国带来产业结构升级及其他众多正效应的同时,也可能使该国出现产业空洞化现象。所谓产业空心化,主要是指三方面的内容:第一,国内产品竞争力下降,进口品涌入排挤国内产品,在一定程度上国内生产由进口代替;第二,出口不如海外生产合算,生产基地移往海外或增加海外生产,在一定程度上出口生产由海外生产所替代;第三,上述国内生产由进口和海外生产所替代,从而缩小了国内的制造业生产,国内生产资源配置由制造业向非制造业转移,在一定程度上制造业被非制造业所替代。上述三方面的内容实际上是指制造业的空心化,而实际上空心化不仅包括制造业的空心化,金融业、服务业都可能出现空心化。空心化使国内投资不断萎缩,就业机会大幅减少,失业问题日益严重。
总体而言,对外直接投资可以给投资母国带来正的效应,只要投资母国能够把握度,防止出现过犹不及的情况就可以了。我国的对外直接投资自上世纪改革开放后开始起步,90年代对外直接投资的步伐开始加快,尤其是1998年中央提出“走出去”战略之后,我国企业的对外直接投资迅速发展。在对外直接投资的过程中,我们不能盲目进行,而应有选择性,以便带来最大效应,并避免出现产业空洞化现象。根据我国的各行业发展状况以及效应最大化目标,我们主要应在如下行业加大对外直接投资:
(一)资源开发业。
【关键词】经济全球化；走出去
一、关于企业走出去理论概述
对外直接投资起源于发达国家，主要为发达国家探讨企业对外直接投资的动机、决定因素以及行为决策等。 美国学者斯蒂芬・海默（Stephen Hymer）1970年在其博士论文《国内企业的国际经营：一项关于对外直接投资的研究》中提出的垄断优势理论。海默认为一国企业能进行对外直接投资必须具有其独特的垄断优势，即独占性的生产要素优势，否则由于高额的成本很难与当地企业进行竞争。
英国经济学家拉奥提出“技术地方化理论”。这种理论要求发展中国家在引入发达国家的先进技术后不是简单的模仿、生产、应用而是再经过本国科学家在此基础上进行创新生产出另一种产品或功能更加健全的产品以后再进行推广，也叫技术再创新。这样经过再创新的产品在国际上就会有竞争力，从而促进企业“走出去”。
二、中国企业实施“走出去”战略机遇
现在我国企业的对外直接投资在自身的努力和国家政策的扶植下已经渐渐的步入正轨，金融危机导致的经济恢复期也已经过去，现在我国企业对外直接投资正在朝着符合中国对外直接投资发展趋势的方向上发展，这正是新一轮改革中带来的机遇。
（一）贸易壁垒、贸易摩擦促进对外直接投资
自2008年金融危机以来，贸易保护主义在发达国家越演越烈，特别是欧洲国家，如2005年欧洲各地的制鞋业者抗议中国进口的皮鞋而导致的中欧制鞋业争端，中美知识产权争端，中美钢铁业争端，中日纺织品业争端等等。在这种形势下，李猛和于津平通过利用中国与90个国家之间的面板数据进行分析得出东道国对中国实施57年的非关税壁垒会显著影响当期的中国对外直接投资。
（二）人民币升值对对外直接投资带来了机遇
近几年，中国贸易顺差过大给别国带来严重的贸易逆差，以美国为首的几个发达国家对中国的出口采取了非关税贸易壁垒等措施来减少中国产品的出口，人民币被迫升值，由开始的八块多升为现在的六块多，人民币升值导致我国产品出口受阻，但同时也给我国企业对外直接投资带来了机遇。正如王凤丽利用协整分析技术和误差修正模型得出我国企业在人民币升值的情况下，可以将传统制造业企业向其他发展中国家转移，这样不仅可以降低生产成本，提高企业在国际上的竞争力，而且可以带动国内一些相关设备和零部件出口。
三、中国实施“走出去”战略挑战
（一）对外直接投资结构不合理
通过近几年对外投资行业投资额可以看出，在对外直接投资所占行业中，主要集中在租赁和商务服务业、采矿业、批发零售业、金融业这四个行业，这四个行业总的投资总额占2012年对外直接投资额的72%。而高技术行业对外直接投资占比较小，在2012年科学研究、技术服务、信息传输、计算机服务等对外直接投资总额占年度对外直接投资总额的3.1%左右，可见在对外直接投资结构上还是存在着很大的不协调，需要进一步完善。
（二）中国对外直接投资发展阶段滞后于经济发展阶段
如果采用GDP来反映一个国家的经济发展水平的话，按照国际货币基金组织在2013年公布的全球各国GDP总量来看，中国以GDP总量9.1814万亿美元位居世界第二。而按照商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合的《公报》显示中国对外直接投资流量全球排名第11位。薛求知、朱吉庆运用实证分析得出中国现阶段的对外直接投资的实际情况与理论预期还存在较大差距，对外直接投资的发展阶段滞后于经济整体发展水平。
四、总结
我国政府高度重视中国企业“走出去”，也正积极的进行改革以促进企业的发展，从而促进整个国家经济的发展。我们要继续深化改革，加快培育中国的跨国公司，打造出具有世界核心竞争力的海外企业，提高全民自主创新精神，提高自主创新能力，增强产品设计、研发能力，增强市场营销和跨国经营能力，逐步形成自己不可替代的竞争优势。
参考文献：
[1]Hymer，S：“The International Operations of National Firms”，Cambridge，MIT Press，1976
[2]Buckley P J. Casson M. The Future of the Multinational Enterprise[M].the Macmillan Press，second edition.1991
[3]Louis T. Wells. The Internationalization of Firms from the Developing Countries，in Tamir among and CharlesP. Kindleberger（ed）. Multinationals From Small Countries，Cambridge Mass，MIT Press 1976：35
[4]Sanaya Lall（1983）.The New Multinationals：the Spread of Third World Enterprises. New York：John Wiley&Sons，pp.250268
[5]李猛，于津平.贸易摩擦、贸易壁垒与中国对外直接投资研究.世界经济研究，2013
论文关键词：FDI，协整检验，误差修正模型，经济增长
一、引言
对利用外商直接投资（Foreign Direct Investment）问题的研究是国际经济学和国际贸易学的一个重要方面。作为国际资本流动的主要方式，FDI对东道国经济的影响作用已日益为国内外研究者所关注。随着FDI进入国民经济的大部分领域，FDI在我国经济中的地位不断提高，对我国经济的各个方面、各个环节都产生了重要作用。但在引进外资和利用外资的实践过程中也还存在着许多实际问题，且FDI对经济增长也可能产生正负两方面的影响。关于FDI与我国经济增长的问题，国内外许多学者也作了有益的探讨。Sun and Parik (2001) 运用中国1985―1995年间29个省的聚合数据，基于Feder 的模型，进行分析，认为一国出口占GDP比重的提高及国内投资和国外投资的增加会促进经济的增长，此外还得出在我国不同地区出口和FDI对经济增长的作用不同。沈坤荣、耿强（2001）通过构建内生增长模型，对外商直接投资、技术外溢与内生经济增长进行了实证分析和检验。萧政、沈艳（2002）从中国和其他23个发展中国家总量时间序列资料分析得出：除经济因素外，稳定可靠的组织机构和城市化的发展在吸引外商直接投资方面发挥着相当重要的作用协整检验，是促进经济增长的重要因素。魏后凯（2002）利用1985―1999年时间序列和横断面数据，对外商投资对中国区域经济增长的影响进行了实证分析。结果表明，东部发达地区与西部落后地区之间GDP增长率的差异，大约有90%是由外商投资引起的论文开题报告范文。康赞亮，张必松（2006）采用我国1983-2004年的经济数据进行实证检验,实证结果说明外国直接投资、国际贸易与经济增长间具有长期均衡关系,且我国国内生产总值的增长与外国直接投资有双向因果关系,但相互影响的程度不同。从以上文献概述我们可以看出，关于我国FDI与经济增长关系的研究大多数学者都是从整体上去考察，针对某一地区的研究上不多见，尤其缺乏有深度的研究。
总之，由于样本期间选取、方法使用、数据选取密度等的不同，得出了不尽相同的结论。值得注意的是，关于外商直接投资与经济增长两者相互关系的不同结论将引出不同的政策建议，与我国未来对外经贸战略密切相关。况且，我国幅员辽阔，不同省市之间的经济发展模式以及发展水平差异很大，在不同地区对外直接投资与经济增长之间的关系有可能不同。因此，针对不同区域实际发展状况的实证研究应该得到足够的重视。本文通过应用内生经济增长理论，分析归纳外商直接投资对经济增长作用的传导机制，找出河南省利用外资需要解决的关键问题，提出有效的建议，从而使河南省在新的形势和环境下、在全方位开放的格局中加快经济的发展。
二、FDI对河南省经济增长作用的传导机制
在经济学理论当中，经济增长是受到众多变量因素综合影响的结果。就业人数的增多，资本存量的增加和广义技术进步是经济增长的三个源泉，FDI就是通过影响这些变量而直接或间接作用于经济增长。从FDI的角度来说，新古典经济增长模型的基本缺陷是长期的经济增长只能通过被认为是外生变量的技术进步和劳动力的增长产生，FDI只能在短期内影响增长协整检验，成功推进FDI的政策效应是短暂的。而在长期内，在传统资本要素递减报酬的假设下，引资国的经济将收敛于稳定状态，就好像FDI从来没有发生过，对产出没有持续的影响，如果要FDI促进长期增长，必须通过持久的外部技术冲击。而内生增长理论认为增长的决定因素被认为是内生的，FDI被看作是资本存量，技术诀窍和相关技术的组合。因此，在理论上讲FDI可以通过不同的渠道影响经济增长。FDI对东道国经济增长作用机制可以表示如下图。
新古典增长模型不能解释决定长期增长的技术进步是如何产生的，也就不能真正解决一国长期经济增长的问题。20世纪80年代内生经济增长理论将外部性纳入到经济增长过程之中，不同类型外部性的存在阻止了资本边际生产率的持续的下降。换句话说，外部性解决了促进长期增长所需要的非递减报酬率问题。随之有关FDI通过其外溢效应对东道国经济增长做出贡献的实证研究也蓬勃发展起来。所谓溢出效应是指，外商直接投资对东道国的经济效率和经济增长或发展能力发生无意识影响的间接作用。在此意义上，资本将突破新古典理论边际收益递减的经典假设，产生不变甚至递增的收益，从而影响长期增长。外商直接投资的外溢效应可以提高东道国的生产率并且认为是东道国技术进步的催化剂论文开题报告范文。由于FDI潜在外部性效应大于FDI作为一种新的要素投入，因此，外溢效应被认为是FDI促进东道国经济增长最重要的机制。FDI通过其外溢效应对东道国经济增长的影响是多方面的：在微观层面上可以影响东道国企业人力资本水平，管理效率和技术水平；在宏观层面上可以影响东道国的产业结构及东道国的对外贸易，从而间接的推动东道国的经济增长。由图可以看出，FDI可以通过资本形成效应以及劳动投入效应从“量”上来直接推动经济增长；也可以从“质”上来影响东道国的技术水平、人力资本、对外开放程度及产业结构，从而提高生产率即广义的技术进步而间接的推动东道国经济的长期增长。
通过上面的分析可知，早期关于FDI对经济增长作用机制的研究，尤其是有关流向发展中国家的FDI的研究主要是基于钱纳里的“双缺口模型”协整检验，验证FDI的流入是否能够通过资本积累效应来弥补东道国的“资本缺口”，是东道国引资的基本理论。随着经济增长理论的不断发展，内生增长理论已经成为研究FDI对东道国经济增长影响作用的主要理论，以该理论为基础，本文构建了FDI作用于经济增长的传到机制：一方面FDI可以通过影响物质投入要素（资本和劳动力）直接作用于经济增长，另一方面，FDI通过其“溢出效应”间接的作用于经济增长。
三、实证检验
1、变量定义及数据选择
用于分析的数据来自《河南省统计年鉴》的相关各期，样本数据为1985-2008年的年度数据。
GDP：消除价格因素的国内生产总值，考虑到消除价格因素变量的连续性和可比性，本文中国内生产总值用GDP平减指数（1985＝100）来剔除物价上涨因素的影响，并取自然对数。
FDI:消除价格因素的实际利用外商直接投资额。原始数据是以美元标价的实际利用外商直接投资额,首先采用美元对人民币年平均汇率折算成以人民币标价的外商直接投资数据,然后使用GDP平减指数(1985=100)来消除价格因素,并取自然对数。
2、时间序列的平稳性检验
首先对所选变量数据序列的平稳性进行检验。本文采用ADF(AugmentedDickey-Fuller)单位根检验方法，分别就每个变量的时间序列数据的水平和一阶差分形式进行检验。ADF检验是基于以下方程：
误差项是序列上独立的，虚拟假设是=0，既有一个单位根。方程包含常数项和趋势项。
表1：ADF单位根检验结果
序列
趋势类型
（C T K）
ADF统计量
临界值(5%)
FDI
0 0 1
0.2391
-1.9642
FDI
C 0 1
-1.6910
-3.0659
FDI
C T 1
-2.9679
-3.7374
ΔFDI
0 0 1
-3.6951
-1.9658
ΔFDI
C 0 1
-3.8235
-3.0818
ΔFDI
C T 1
-3.9679
-3.7347
GDP
0 0 1
1.7007
-1.9699
GDP
C 0 1
-2.1901
-3.1222
GDP
C T 1
-1.9457
-3.8288
ΔGDP
0 0 1
-1.9027
-1.9725
ΔGDP
C 0 1
-3.4483
-3.1483
ΔGDP
C T 1
Abstract: Along with economic potentiality's enhancement and economic structure's adjustment, more and more developing countries had have carried on the foreign direct investment the strength. However, carries on the foreign direct investment massively, speaking of the developing country, can also the extend market, but also easy to cause the capital and the technical outflow, affects the domestic economy the sustainable development.
关键词：发展中国家 对外投资
Key word: Developing country Foreign investment
基金项目：浙江省哲学社会科学重点课题项目（项目编号：10CGGL01ZQ）;
上海市教委重点学科建设项目(项目编号:J51702)。
作者简介：万婷，女，1982年生，浙江金基置业有限公司研究人员，研究方向：人力资源管理
一、越来越多的发展中国家废除了对外直接投资的障碍
长期以来，发展中国家对本国企业进行对外直接投资施加了各种各样的限制，主要是为了降低资本外逃的风险和保证充足的外汇储备。这些限制措施的严格程度会在区域和国家之间有所不同，但是，这种限制不能长期有利于国内经济的增长。外汇控制、审批程序等方面的管制过渡或者不透明，都会损害国内企业的国际竞争力。实际上，手续过度繁琐或者外汇控制太严厉，都是企业国际化过程中的障碍。企业对外直接投资能够给母国带来各种利益，体现在确保原材料的来源，并带来新知识和有价值的技术。随着经济实力的增强和经济结构的调整，越来越多的发展中国家具备了进行对外直接投资的实力。面对发达国家跨国公司的全球战略，发展中国家企业的对外直接投资是一种积极的应对策略。在全球竞争的经济环境下，发展中国家企业要生存和发展，就必须保持自己的市场份额，而对外直接投资是它们挤入市场，占领市场，并保有自己市场占有率的一种策略手段[1]。为了实现国家发展战略，越来越多的发展中国家废除了对外直接投资的障碍，因为这些国家不愿再放弃本国企业对外直接投资所带来的收益，并将促进对外直接投资作为增强企业竞争力和产业竞争力的重要工具之一。目前，促进对外直接投资已经成为了一些政府的优先选择，这意味着对于对外直接投资的传统、谨慎态度正在发生变化。
发展中国家的对外直接投资有两大目的地，一是对发达国家的逆向投资，二是对其他发展中国家的投资。新兴工业国家在分工演进中加速了技术、人力资本和生产经验的积累,从而能够对发达国家进行逆向投资。但是，由于条件的限制，大部分发展中国家不具备对发达国家逆向投资的可行性[2]。因此，伴随着来自发展中国家的国际直接投资数量不断增加，南南合作的机遇也越来越多。在区域内部的南南投资，发展中国家跨国公司因为接近目的地，而且文化上类似，所以能够获得更多的利益，因此，政策制定者越来越积极地鼓励南南投资。
二、对外投资促进政策体系的组成
一国的投资促进政策体系往往体现在具体的投资促进措施上。从效果上论，任何一项旨在促进资本流动自由化的措施都可以起到促进投资的作用。普遍开放的经济制度以及国民待遇原则本身就是对外国投资的最大鼓励[3]。除了政府以财政等激励手段促进对外或对内的直接投资之外，其他如建立自由贸易区、出口加工区、投资促进机构等也包括在内，私人主体(如行业协会、民间的投资促进机构等民间组织)所采取的各种积极措施也可以包括在广义的促进措施之内[4]。
投资促进措施通过促进本国对外国直接投资的吸收或者本国对外直接投资以实现国家战略目标。也就是说，一国的对外投资促进政策体系能够部分实现国家战略目标。在本国进行对外直接投资的过程中，政府需要制定一系列的政策，这些政策统称为对外投资促进政策体系，往往由两大部分组成，即促进本国对外直接投资的一般政策和具体政策。在一国的对外投资促进政策体系下，一般政策覆盖着影响企业竞争的各个领域范围，它不仅是国家经济可持续发展的基础，同时也是促进本国对外直接投资的关键要素。与此同时，有关对外直接投资的具体政策反映了政府对于对外直接投资战略的整体态度，包括限制、便利或者促进这种投资的措施以及将相应利益最大化的措施。尽管两种政策的着眼点不同，但是这两种政策都需要恰当的制度框架以保证其实施。对于旨在进行对外直接投资的一国政府而言，应当考虑对外直接投资在不同行业和活动中最有可能产生的影响，并以此为基础设计一般政策和具体政策，从而促进那些有利于母国经济发展的对外直接投资。有效实施这种方法，还需要了解不断演变的公司战略以及外国直接投资的区位决定要素。对于发展中国家和经济转型国家而言，对外直接投资在一定程度上有助于母国经济体的结构转型，但是政府仍然有必要通过实施各种政策来支持当地企业和个人来应对必要的调整过程。
三、促进竞争力提升的政策在发展中国家促进对外直接投资的政策体系中的地位
3.1 促进竞争力提升的政策在促进对外直接投资政策体系具有优先性
根据投资发展路径理论，随着国家的工业化水平不断提高，或者发达程度不断提升，企业很有可能建立特有的竞争优势，从而能够在国际上展开更为有效的竞争。从理论上说，对外直接投资可以帮助本国企业进入国际市场，为本国企业增加市场空间，从而有助于增强企业的竞争力。但是，对外直接投资也可能导致本国资本和技术外流，从而破坏本国企业的成长基础，因此，发展中国家是否需要积极促进对外直接投资仍需仔细考虑。对于大部分发展中国家而言，企业和产业仍旧处于发展的初级阶段，其经济发展程度还不适合进行大规模的对外直接投资。也就是说，对大部分发展中国家而言，制定对外直接投资的具体政策尚为时过早，应把精力集中在促进产业竞争力的一般政策上。尤其是许多低收入的国家，考虑到国内经济发展体系的脆弱性，更应当将政策中心放在增强国内企业的能力方面。而且，这些政策的作用需要根据某国的整体竞争力和发展战略而具体分析。实际上，发展中国家通过创新方式来运用政策工具和制度，能够弥补其在技术和市场经验方面的劣势。一国对外直接投资的具体政策应当置于国家战略中，通过增强本国企业的国际竞争力来推动进一步的对外直接投资。
3.2 促进竞争力提升的政策的核心要素
在影响国家竞争力的众多因素之中，人力资源能力和技术能力是最基本的，这意味着最为关键的是大力发展教育、科学、技术的政策。企业是国家竞争力的主要载体和创造者，政府需要创造一个有利的商务环境，其表现为良好的机能和产品市场、稳定的环境、强有力的法律和监管制度（包括税收、监管、责任、投资促进政策及其实施）以及良好的基础设施。政策制定者应当保证其商务环境不仅有利于促进固定资产方面的投资，还有利于促进研发和培训方面的投资。经济的开放能够促进福利和经济绩效，现在人们已经广泛认同经济开放性在促进国家竞争力方面的作用。然而在发展中国家，对外直接投资作为竞争力的贡献力量，还没有受到太多关注。
3.3 产业政策构成增强本国竞争力的基础
全球化给发展中国家开拓了增强其竞争力的各种渠道，对外国进行直接投资就是其中一种方式。然而，抓住这种机遇并非易事，需要在国家层面和国际层面上都具备恰当的政策反映。大量发展中国家（特别是亚洲发展中国家的企业）在全球经济结构价值链中的地位已经有所提升，开始国际化并在很多产业中建立竞争地位，这反映了产业政策在促进产业竞争力方面的效能。可见，有关外国直接投资的政策最好置于旨在增强产业竞争力的框架中。
四、发展中国家促进对外直接投资政策体系的建设
4.1 发展国内经济，创造对外直接投资的经济基础
一般而言，国家在实施促进外国直接投资的措施之前，应当达到特定的发展水平。尤其是对于许多低收入国家，政府必须为企业创造一个有利的商务环境（如减少繁文缛节、促进对技能型劳动力的吸收、开发基础设施、改善金融条件等）。只有发展好国内经济，建设良好的经济发展环境，才有可能促进国内企业进行对外投资。此外，发展中国家还必须注意发展外向型经济，拆除对外投资的种种壁垒，便利本国企业走出国门，进行对外扩张。
4.2 发展中国家促进对外直接投资的主要工具
发展中国家在促进其国内企业的国际化过程中，必须废除人为设置的障碍并提高对外投资的融资限额。一旦某个国家决定通过对外直接投资来同全球市场和生产体系接轨，下一个促进步骤就是提供信息、协助匹配以及其他相关服务，有些政府还有可能提供特定类型的激励和保险。具体而言，这些工具包括：首先，通过出版物、数据库、面对面交流、研讨会来传播有关已有投资机会和潜在投资机会的信息。其次，提供匹配服务，包括邀请投资者加入位于目标国家的官方机构，以便于寻找投资机会。第三，为当前和潜在的对外投资者提供培训服务，有时还提供各种技术服务。第四，改善延伸服务，将投资以外的社会服务与投资打包输入东道国。第五，运用激励措施来降低对外投资项目的成本，而且这些激励措施也会影响企业的区位决策和经营决策。激励措施可以采取财政激励措施、金融激励措施等多种方式（包括优惠贷款、股本融资、出口信用以及税收激励）[5]。就像吸引外国直接投资的激励政策一样，这里的激励政策也会产生绩效评估的问题。国家在实施任何激励措施之前，应当评估这些激励措施的优先性，并分析其相关的成本和利益。第六，建设投资保险政策。总的来说，对外投资保险遭遇的主要是非商业风险，即政治风险（包括外汇险、征收险及战争与内乱险等方面）。违约导致的风险只有少数发达国家的对外投资保险机构才承保[6]，由于不利的政府行为给项目带来的风险正在成为发展中国家跨国公司越来越关注的问题，如果感觉到存在这种风险，就会限制外国直接投资。越来越多的发展中国家出口信用机构（ECA）开始提供政治风险保险，而且这些机构正致力于制定增强它们的计划。
4.3 发展促进对外直接投资的机构
各国为了实施旨在促进对对外直接投资的政策，所使用的制度结构各不相同。但是，有一点是公认的，即在积极促进对外直接投资的过程中，需要一系列的政策工具和机构，最为重要的公共机构包括：贸易促进机构、投资促进机构、出口信用和保险机构。少数发展中国家的政府已经创立专门的实体，为想要出国投资的企业提供各种支持。
4.4 发展中国家推行对外直接投资过程中的风险控制
即使那些在对外直接投资自由化道路上走了很远的国家，也会担忧它对母国经济的最终影响。对于母国经济来说，潜在的风险包括职位的输出、产业空洞化以及国际收支问题。预期的效应取决于对外投资的动机、母国经济的环境条件以及母国产业部门在全球价值链中的相对地位。如果母国不能为生产提供具有竞争力的环境，那么跨国公司就会将最具吸引力的职位安排到其它国家。目前有多种方法可供国家选择，来解决对外直接投资可能带来的负面效应，也许母国政策就能够用来压制或者减轻投资的潜在负面效果。例如，中等收入的发展中国家有一个担忧，即在寻找低成本生产区域的外国直接投资会对国内非技能型的劳动力产生负面影响。在这个过程中，工资低的职位转移到国外，留在国内的职位突出表现为需要高级技能。因此，对于政府而言，必须制定政策来关心这些可能失业的群体。成人教育、培训项目以及鼓励中小企业发展的项目，都能够在不妨碍国际化过程的基础上，做出恰当的政策回应。为了平衡或者补充对外直接投资，政府应该积极促进内向外国直接投资，特别是促进高技术行业的内向直接投资。对于原料来源国际化的行业应当给予特殊的支持性关注。在这种方式下，政府的目的是通过母公司与其外国子公司之间的公司内贸易来增加贸易顺差的。
参考文献：
[1]马亚明、张岩贵：《策略竞争与发展中国家的对外直接投资》[J]，《南开经济研究》2000年第4期，pp.29-32
关键词：外商直接投资； 产业结构； 协整
中图分类号：F269.24文献标识码：A文章编号：1008-2670(2012)02-0101-08
收稿日期：2011-10-13
作者简介：王青松(1975-)，男，湖南双峰人，娄底职业技术学院财贸系副教授，研究方向：财务会计；刘加林（1978-），男，湖南娄底人，博士，湖南人文科技学院经济与管理科学系讲师，研究方向：区域经济。
①Grossman和Helpman认为外商直接投资促进了技术进步的加速，进而在长期促进经济的增长。Barro和Sala I Martin认为外商直接投资的引入是促进技术扩散和加快经济收敛速度的关键因素。
②即产品的创新阶段、成熟阶段和标准化阶段。
一、引言
论文关键词：技术进步,逆向技术溢出,国内研发,吸引外资,对外直接投资
一、引言
金融危机下随着我国对外直接投资（OFDI）额剧增，对外直接投资成为近几年研究的热点，一国技术水平的提升不仅仅依靠国内研发，还依靠溢出的国外研发资本，通过吸引外资、对外直接投资、进口、技术引进等渠道溢出国外研发资本。国外学者通过实证研究发现发达国家间的技术导向型对外投资通过逆向技术溢出提升了母国技术水平，比如Chang和Kogut（1991年）通过研究日本企业对外直接投资得出日本对美国投资是技术导向型的，发现日本对美国进行直接投资一般采取合资的形式，证实了技术导向型对外直接投资的存在。Braconeer（2002）研究证明瑞典对外直接投资和引进外资对瑞典技术进步的影响不大，影响最大的是瑞典本国的研发支出。Motta和Fosfuri运用古诺竞争博弈模型研究发现无特定优势企业通过对外直接投资拉近与技术先进国家企业的距离，可以在技术外溢中获益。Branstetter(2006)利用专利数证明日本对美国直接投资存在逆向技术外溢效应。
以上文献表明对外直接投资会产生逆向技术溢出，但都是基于发达国家的研究，这些结论是否适用于发展中国家尚不可知。近几年我国对外直接投资的蓬勃发展引起了国内学者的关注，但是目前国内对逆向技术溢出效应的研究大多还停留在案例和理论研究阶段，实证研究较少；变量选取片面，集中在引进外资和对外直接投资、或者国内研发投入和对外直接投资对全要素生产率的影响；数据处理方法不正确，相同的数据得出不同的结论，比如OFDI总数不能代表技术导向型对外直接投资，因为OFDI包含资源导向型、市场寻求型等。在当前金融危机条件下我国企业正积极尝试着“走出去”战略，收购国外知名企业以深入国外技术密集地吸取先进技术，我国企业通过对外投资能否通过逆向技术溢出提升企业国际竞争力及我国的技术水平？促进作用有多大？是加大国内研发投入、吸引外资、引进技术还是鼓励跨国并购？本文将通过实证分析回答以上问题。
二、模型构建及数据说明
1、模型构建
假设技术进步是中性的，根据柯布——道格拉斯函数得：Y=AKLS
其中Y表示某国在t时间的产出，A表示某国在t时间的技术水平，K、L、S分别代表某国在t时间的资本、劳动投入和知识资本，a、b、γ分别代表资本、劳动和知识资本的产出弹性。Y/KL为FTP（全要素生产率），FTP代表一国的技术水平，假设规模报酬不变，即a+b=1。
推导得出：L（Y/L）=LA+aL(K/L)+c
通过最小二乘法计算a、b值，带入全要素生产率即可得到FTP。
知识资本一方面由本国研发投入决定，另一方面由溢出的国外研发资本决定，溢出国外研发资本的渠道包括对外直接投资、吸引外资、技术引进，据此我们假设S=（S）（S）
把知识资本和TFP带入柯布-道格拉斯函数，然后两边同时取对数得：LTFP=p+jLR+jLFDI+jLOFDI+jLT+c
其中TFP表示技术进步水平，R代表t时期国内研发投入存量，FDI、OFDI、T分别代表通过引进外商投资、对外直接投资、技术引进而溢出的外国研发资本。j、j、jj分别代表国内研发投入、引进外资、对外投资、技术引进对全要素生产率贡献的大小，p为截距项，c为尾数项。
建立模型来测算我国通过引进外资而溢出的国外研发资本：R=∑(R/GDP)*FDI其中R代表i国研发投入，GDP代表i国的国内生产总值，FDI代表外商对我国的投资额。
通过对外投资而溢出的国外研发资本为：R=∑(R/GDP)*OFDI其中R代表i国研发投入，GDP代表i国t时期的国内生产总值，OFDI代表我国对i国的直接投资额。
2、数据说明
全要素生产率的计算。全要素生产率模型中，Y由历年国内生产总值按照基期折算而来，劳动力数量来自统计年鉴，资本存量使用以下公式推导得出：K=G/I+（1-v）*K其中G表示某一年内固定资本流量，I表示价格指数，V代表资本折旧率，国内外学者公认的折旧率值为5%，K代表t-1期固定资本存量，K表示固定资本总额。选取1987~2009年的数据，用eviews6.0对此模型进行最小二乘法估计：
L（Y/L）=-1.28457+0.501021L(K/L)
（-26.2564）（9.3564）
R=0.987425SE=0.01932F=2010.541DW=1.58712
此模型拟合优度接近1说明构建的模型合理，T和F值都通过了检验，不存在序列自相关，结果有效。所以a=0.501，b=0.499，从而算出我国历年TFP，具体数据见下表：
全要素生产率和各解释变量数值
年份
全要素生产率
国内研发投入（亿美元）
FDI溢出的研发资本（亿美元）
技术引进（亿美元）
OFDI溢出的研发研发（亿美元）
1987
0.27914
17.30
6.24617
7.14
0.86941
1988
0.29842
17.48
8.64834
7.06
1.13241
1989
0.30248
22.16
8.79416
7.59
1.03416
1990
0.29476
15.92
7.89106
8.64
1.06421
1991
0.30684
17.01
10.38162
10.18
1.36825
1992
0.34512
19.28
27.18621
12.95
1.64592
1993
0.36415
20.13
67.84625
15.84
1.82483
1994
0.39548
13.53
84.23116
28.62
1.84571
1995
0.42581
13.52
94.85743
34.18
2.07613
1996
0.42876
14.54
105.46213
32.64
2.41682
1997
0.45127
17.61
110.51034
26.43
2.62834
1998
0.46318
19.32
108.4525
25.95
2.69472
1999
0.47815
24.35
102.6428
25.16
3.18726
2000
0.49156
31.58
100.6258
30.25
3.41867
2001
0.51073
36.59
115.6204
30.43
18.5694
2002
0.51754
45.61
124.8576
48.92
21.76154
2003
0.54107
53.94
121.7684
50.41
24.31675
2004
0.56042
66.29
128.4041
46.82
28.41308
2005
0.57105
81.86
117.5106
34.28
32.34160
2006
0.58420
101.8
110.3415
38.54
34.45812
2007
0.60134
120.4
120.8431
42.85
40.28764
2008
0.75126
139.2
128.7541
50.61
71.98562
2009
0.83401
154.1
131.5783
51.42
86.57426
计算公式为：R=RD/（+v）其中R表示截止t年经过折算以后的研发投入总和，RD表示t年我国研发投入额，f表示1987~2009年我国研发投入的平均增长率，f取11.2%，v表示研发资本的折旧率，根据专利保护法和技术的使用周期，我国技术的使用周期为15年左右，所以v为6.6%。
三、实证分析
本文用eviews6.0软件对时间序列数据进行分析。首先，检验各变量是否存在单位根，结果表明解释变量和被解释变量的数值明显高于5%的临界值，说明有单位根，需要对这些非平稳的时间序列进行一阶差分处理，经过一阶差分处理后变为平稳时间序列，可以推测解释变量和被解释变量之间存在协整关系。
变量
ADF检验
临界值
结论
国内研发
-0.584
-1.5381
非平稳
吸引外资
-1.8042
-2.5484
非平稳
对外投资
0.2857
-2.5871
非平稳
技术引进
-0.976
-1.8546
非平稳
全要素生产率
-0.79574
-2.5847
非平稳
D L R
-2.3765
-1.8723*
平稳
DL FDI
-3.8671
-3.5814***
平稳
DL OFDI
-4.6894
-3.9164*
平稳
D L T
-3.6577
-3.1542
平稳
DL TFP
-2.9364
