摘要：<正>环球:教训何以转化为经验?2008年9、10月间,风起云涌。雷曼兄弟正式申请破产保护,发轫于此前一年多的次贷危机震撼了世界。接下来,股市大跌、信贷骤缩,金融机构忙于去杠杆化,失业激增、经济滑坡,从衰退滑向危机,白宫易主、欧盟告急,美国病演变成了全球痛。当然在少数识者眼中,这一切来得并不奇怪或新鲜,不过是"非理性繁荣"的又一次破灭:长时期的超低利率、高杠杆、复杂的金融工具,催生了房地产和投资泡沫,而放松管制、过度消费的大环境,更助推其不断膨胀,最终依赖高赤字的投机狂欢以崩

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