摘要：在金融市场上,分析师预测存在＂变脸＂行为,即分析师往往会根据市场状况的变化忽高忽低的预测。本文从迎合行为角度,研究分析师预测的＂变脸＂行为是否会加剧个股暴跌风险。结果表明：（1）分析师目标价一致预测的＂变脸＂行为会加剧个股暴跌风险,且熊市更为显著,牛市并不显著;（2）在每股盈利预测上,明星分析师＂变脸＂行为会加剧个股暴跌风险,且熊市更加显著。非明星分析师＂变脸＂行为对股价暴跌没有显著影响;（3）公司负债率越高、内控程度越低,明星分析师＂变脸＂行为对个股暴跌风险的影响就更显著。本文对于深入了解分析师作用,以及如何降低A股个股暴跌风险具有现实指导意义。

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