企业管理:企业技术创新管理、创业管理、战略管理、组织及人力资源管理以及市场营销等。运营管理:生产与运作管理、物流与供应链管理、项目管理、应急管理、服务运营管理以及收益管理等。金融工程:金融衍生品市场、套利交易、资产定价、量化投资、金融计量方法、金融风险管理以及信用评估方法与固定收益债券市场及工具。
作者:张丽玲; 刘伟光 期刊:《发展改革理论与实践》 2005年第01期
上证50ETF的交易制度的设计还为符合一定交易条件的投资者参与套利交易提供了机会,也因此使其交易价格不象封闭式基金那样有巨大的折溢价:
作者:陈健; 曾世强 期刊:《南方金融》 2019年第11期
引入融资融券制度的目的在于完善股票市场的价格发现功能、提升市场效率。然而,融资融券所提供的杠杆交易和做空机制在给市场带来套利机会的同时也提供了投机机会,基于此,有必要探讨我国引入融资融券究竟是促进了市场投机还是套利。本文从投资者情绪定价视角,采用2005年6月至2017年12月上海证券交易所数据进行实证分析,研究结果表明:第一,融资行为削弱了投资者情绪对股票超额收益率的影响,而融券行为强化了投资者情绪对股票超额收...
<正>2013年6月25日,央行在官网上针对货币市场最近发生的"钱荒"发文,这是事件发生以来,央行首次正面回应此事。该文一方面指出目前市场上"流动性总量并不短缺",另一方面也表示央行目前已向一些金融机构提供了"流动性支持",而且预计未来"利率波动和流动性紧张状况将逐步缓解"。
作者:杨艳军; 陈思岑 期刊:《财务与金融》 2018年第02期
在利率市场化改革的大背景下,国债期货成为市场参与者管理利率风险的重要工具。在容量不断扩大的国债期货市场中,套利交易发挥着越来越重要的作用,促进了市场的交易流动性和价格发现功能。本文选取2015年3月20日至2018年2月28日我国5年期国债期货和10年期国债期货的1分钟收盘价,构建基于GARCH模型的高频套利方案,对样本内数据和样本外数据分别获得5.59%和4.56%的绝对收益。
[摘要]文章描述了跨境人民币发展的现状和人民币国际化的问题,提出了跨境人民币的发展源自套利交易的驱动,然后按照低买高卖,存高借低,硬资产软负债的原则将套利交易机制分解成三种模式:纯利差套利,纯汇差套利以及“汇率+利率”组合套利,并对其进行深入剖析;继而分析了套利交易四个方面的影响:价格发现功能,助力人民币离岸市场发展,推动人民币资本项目开放,以及套利交易的风险;最后为商业银行的跨境人民币产品提出了...
套利又称套期图利,在被国外基金广泛应用于期货、期权、外汇等金融市场的同时,在近几年逐渐被国内投资者熟悉、接受并使用.作为当前国际金属期货交易的重要组成部分,铜期货套利交易已经获得欧美对冲基金的认同和参与,保守估计,对冲基金已经占据整个套利市场的70%以上,究其根源,最重要的原因之一是国际金属期货套利的成熟性和稳健性.
作者:于孝建; 邹倩倩 期刊:《南方金融》 2018年第03期
配对交易是一种利用市场短期无效性来获取收益的套利策略。本文基于OU过程构建配对交易策略,并以上海期货交易所2007-2017年的商品期货合约为研究对象,验证配对交易策略的投资绩效。研究结果表明:通过将商品期货不同主力合约数据进行无缝拼接后,进行组合挑选可取得更高的收益率;无论是在成功率、收益率还是在可能遭受的投资损失方面,相关性配对法的表现均优于SSD配对法;进行配对交易时,估计参数、确定阈值的最佳时长是6个月。根据...
金融期货是金融市场发展的重要组成部分.随着我国证券市场的发展,市场对开设股指期货的呼声越来越高.股指期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融衍生工具,从发达国家的经验来看,股指期货市场是证券市场的重要组成部分,缺乏股指期货市场的证券市场是不完善的市场,不引进现代金融工具,中国证券市场将难于与国际市场接轨.
套利交易是铜贸易中企业利用期货工具有效规避市场价格波动风险,增加企业盈利的重要手段。本文对如何利用期货工具实现铜贸易无风险套利进行了探讨,重点对期现套利、跨期套利、跨市套利及其运作模式进行了分析阐述。
套利交易,作为期货市场规避风险功能的重要交易方式之一,在国际上广泛被期货基金、投资机构和投机者所应用.在国外成熟的商品期货市场中,套利交易约占总交易量的40%以上.虽然我国期货市场经过多年发展逐步完善,参与期货市场的机构和个人逐渐增多,但套利交易并未受到投资者的真正重视和充分挖掘.
作者:张立; 秦晓红 期刊:《财会通讯》 2005年第07期
交易型指数基金(Exchange Traded Fund,以下简称ETF)是指经依法募集的,投资于特定证券指数所对应组合证券,其基金份额用组合证券进行申购、赎回,并在证券交易所上市交易的特殊开放式基金。在经济日益金融化的今天,交易型指数基金以及今后我国的指数期货、指数期权等衍生金融工具会带来一系列现实而复杂的财务会计问题。本文拟就上证50ETF为例,结合ETF的特点,对投资ETF的会计核算作一些介绍。
沪深300指数期货作为我国期货市场清理整顿以来上市的首个金融期货产品,其运行是否成功将对我国金融期货市场的发展产生深远的影响。因此,加强对股指期货交易风险的研究非常重要。文章首先阐述股指期货理论价格的形成,在此基础上,引入股指期货交易成本构建期价无套利区闻,进而分析股指期货套利交易规避风险的有效性。
作者:李蒲江; 郭彦峰 期刊:《管理科学》 2017年第04期
2015年股市危机期间中国证券市场的流动性尽失,甚至一度出现“千股跌停”这一罕见情形,监管层随后对股指期货和股市现券卖空进行最为严厉的限制,这一系列举措给实证研究带来一个很好的拟自然实验场景,用来研究中国证券市场的流动性和期现基差问题。选取中国沪深300股票指数和沪深300股指期货的5分钟高频数据和日度低频数据为样本,以经典的金融学套利交易理论为基础,对2015年股灾监管前后划分样本区间,使用VAR模型和OLS回归...
套利交易是指投资者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价,流动资本以赚取利润。这种套利交易策略在外汇市场上十分常见,但从经济学理论上讲,该策略违反了无抛补利率平价理论。本文将以美元和日元市场为例,对二者之间的套利交易进行实证研究,论证该策略的收益特性与风险水平。
外汇市场从来不缺少"神话"。动辄几百倍的杠杆,炒汇族在外汇保证金交易市场的搏杀,暴富和爆仓总是如影随形。不过,在各种诱惑和陷阱之中,外汇交易也并非无章可循。外汇交易专业人士姜何青睐于套利交易,每年也能获得30%~40%相对稳定的收益。在炒汇族的搏杀之外,外汇也走近普通市民。随着居民持汇量不断增多,如何使外汇保值增值渐成大众话题。手中的美元是投资理财产品还是干脆换成人民币?
德意志银行预测,影响国际市场的“日元套利交易”平仓潮将于年内再次发生
一、对流动性过剩的不同界定随着金融界对于流动性过剩的越来越多的讨论,对于流动性过剩的界定、成因和形成机制等的界定也日益多样化。在新帕尔格雷夫大辞典中,对流动性进行界定时,就强调流动性是一种高度复杂的现象,其具体形式深受金融机构及其实际
在2006年.美国对冲基金行业发生了两件大的亏损事件.一件是Amaranth Advisors LLC(以下简称“Amaranth”)基金在9月18日报道亏损45亿美元.随后扩大至约60亿美元.基金资产价值暴跌65%.超过1998年美国长期资本管理公司(LTCM)创造的43亿美元的亏损纪录;另一件是7月份纽约最大的能源对冲基金Mother Rock Energy Master Fund(以下简称“MotherRock”)因亏损2.35亿美元而被迫关闭。本文希望通过分析这两家基金公司的巨额亏...