作者:李艳丽; 张志翔 期刊:《国际金融研究》 2017年第11期
本文运用带有结构断点的ZA平稳性检验和滚动协整检验方法.对2005年7月到2016年5月境内外四种不同期限的人民币远期汇率和即期汇率进行分析.动态地考察人民币对美元远期汇率对未来汇率的预测是否具有无偏性。带有结构断点的平稳性检验表明.NDF不同期限的远期汇率和即期汇率的差值序列是平稳的.人民币远期汇率满足无偏性的必要条件。而滚动协整检验表明.除1个月期远期汇率和即期汇率之间存在稳定的协整关系,其他期限之间并不存...
作者:严哲人; 徐媛媛; 肖小勇; 李崇光 期刊:《农业现代化研究》 2018年第01期
近年来,国际原料奶市场价格波动频繁,而随着中国乳品贸易迅速增长,这给国内原料奶行业发展带来了严重挑战。为考察国际原料奶市场对国内市场的影响,维护国内原料奶业稳定发展,基于2008--2016年国内外原料奶市场价格数据,运用滚动协整分析法和BEKK-GARCH模型,分析国内外原料奶市场之间的关联性,探讨两个市场之间的价格溢出效应,并对此依次从均值、方差层面进行研究。结果表明:国内外原料奶市场价格信号主要沿“国际到国内...
作者:李政; 梁琪; 卜林 期刊:《世界经济》 2017年第05期
本文采用滚动协整迹检验对人民币在岸离岸市场的联动关系进行分析,并基于信息溢出和价格发现理论,从统计和经济显著性两个方面来确定人民币汇率定价权归属。研究发现,境内外人民币外汇市场的一体化联系具有较强的时变性,且境内外即期市场的一体化水平高于远期市场。在价格与波动两个层面,在岸市场从总体上拥有即期定价权,离岸市场掌握远期定价权,且相比价格层面,在岸离岸市场在波动层面的联系更为密切,波动风险比价格信息...