关键词 余额宝 大学生 理财
一、引言
大学时代是理财的起步阶段，作为社会未来的主要理财主体，新生代90后大学生具有极大的理财需求，然而资金来源单一和个体资金少的特点，使得大多数大学生只能选择一些起步低、收益低、风险小的理财工具进行投资。他们的投资取向不仅反映了当代青年的理财特征，一定程度上还影响着余额宝这类互联网理财产品的发展方向。
因此我们针对大学生群体的特殊性，结合近几年互联网理财产品的发展趋势，就余额宝在湖南高校中的使用情况，对本科在校学生进行调查，以此分析余额宝对大学生理财习惯的影响，并提出一些建议。
二、调查设计
第一，调查目的：通过调查分析湖南九所高校在校大学生对余额宝等互联网理财产品的认知度和使用状况，了解当下大学生的理财观念和理财手段。
第二，调查时间：2013年9月～2016年4月。
第三，调查对象：湖南九所高校的在校大学生。
第四，调查方式：问卷调查为主，随机抽样访谈为辅。
第五，样本构成：此次调查发放问卷400份，收到有效问卷354份，在354份有效样本中，男生173人，占比48.8%，而女生181人，占比51.2%。
三、调查结果分析
（一）大学生理财资金来源具有单一性
根据问卷反馈的信息来看，在校大学生在理财资金的来源上具有单一性的特点。87%的受访者表示父母每月打来的生活费是其唯一的资金来源，仅有13%学生表示拥有不稳定的其他资金来源，而其中几乎没有受访者表示能够实现经济独立或半独立，这反映了在校大学生在资金来源上具有单一性、依赖性强的特点，该群体能用于理财的资金非常有限，因此大学生理财的目的应是通过利用手头有限的资金，在保障基本生活的前提下，将闲置资金的价值发挥到最大。
（二）多数大学生理财观念淡薄
根据问卷及访谈反馈的信息来看，不具备理财意识的大学生不在少数。20%的受访者表示从未进行过投资理财，而在进行理财活动的大学生中，部分学生由于缺乏理财相关的专业知识，在投资上更倾向于采取传统稳健的理财形式来规避风险。然而，并非所有的问卷受访者都认同稳健、低回报的理财形式，在调查中有15%的受访者表示，出于对自身所掌握的理财知识的自信以及希望进入证券市场进行实盘练习的心态，他们在最开始接触理财时，都选择了证券投资这种高风险、高收益的理财形式。目前，在这部分受访者中已有学生表示，由于股票市场晴雨难测、风险较高，已经产生了将资金从证券市场中撤出的打算。
（三）大学生理财产品种类
根据问卷调查结果可知，在使用互联网理财产品的大学生中，有73.9%的大学生选择余额宝进行理财，另有4.3%、0.5%和1.5%的大学生分别使用理财通、零钱宝和现金宝进行理财，而选择其他类互联网理财产品的有19.8%，由此可以看出大学生互联网投资理财的方式单调。并且调查结果还反映，受访者在选择互联网理财产品时主要考虑的因素分别为收益率（35.1%）、风险程度（31.7%），、变现能力（17%）、投资门槛（12.5%）以及其他要素（3.7%）。
（四）大学生对互联网理财产品风险的态度
根据问卷调查结果显示，67%的受访者认为互联网理财产品虽然存在风险，但风险不大，另有33%的受访者则表示对互联网理财产品的隐含风险表示非常担忧。总体来看大部分受访者认为互联网理财产品的风险较小，仅有少部分认为互联网理财产品存在着较大风险。
四、余额宝对大学生的影响
（一）余额宝对大学生理财习惯的影响
根据问卷调查的结果，我们可以判断余额宝的出现已经改变了大学生以往的理财习惯，在互联网经济时代，第三方支付平台越来越贴近大学生的日常生活，而微信、支付宝、余额宝等的支付转账功能也越来越便捷完善，也使越来越多的大学生习惯于把资金存在第三方支付平台上，余额宝作为中国最优秀的第三方线上支付平台，使得大多数学生相较于其他公司推出的互联网理财产品，更倾向于将钱投入余额宝中进行理财，少数的学生在余额宝推出以后仍然坚持选择炒股，仅仅有极小部分学生仍然按照老习惯将钱存入银行，剩下的同学则表示没有积蓄可以进行理财。
（二）余额宝对大学生日常学习生活的影响
余额宝为大学生学习货币基金等金融知识提供了一个良好的平台和机会。这次调查的受访者中，70%以上使用余额宝的受访者表示，在使用余额宝进行投资理财后，与周边同学朋友讨论投资理财话题的次数变得更为频繁，部分受访者还表示为了进一步优化自己的资金配置，寻找提高投资收益的方法，曾与周边的同学结成小组共同调查市面上其他理财产品的相关信息。
（三）余额宝对大学生消费习惯的影响
从实体到网络，余额宝的出现改变了大学生的消费习惯。据余额宝官方反映，余额宝除了门槛低，收益高之外，其最大的特点就是便捷性，用户可以通过余额宝完成线上购火车票，偿还信用卡、银行转账等活动。而且余额宝与支付宝之间的互连，也使用户无须开设新账号，使用起来更为便捷。余额宝满足了客户的需求，用户自然也将钱转入余额宝中，这些举措在无形中刺激网上消费的同时，也让使用余额宝的用户获得了收益。
五、建议
（一）大学生应谨慎理财
大学生在下载互联网理财应用、购买理财产品时，常常会看到一些产品开出的收益极高，却极少没有提及风险事项，头脑一热就购买下来，其实这种行为是极为不理智的，众所周知，风险与回报成正比乃投资铁律，不正规的平台往往反其道而行之，在这个时候，大学生应仔细阅读产品的条款，认真思考其背后所隐含的风险，正所谓天上不会掉馅饼，能够反投资规律而为的除了庞氏骗局更无其他。
（二）投资组合多样化，防范投资风险
互联网金融服务源于传统的金融服务，实质上就是传统的金融产品从线下走到了线上。因为我国对这种新型理财产品的监管还比较的薄弱，整合行业虽然总体发展势头非常迅猛，然而由于各公司的实力水平存在差距，因此导致各公司推出的产品也是良莠不齐。大学生理财应该看到其中的风险和收益，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，要尽量使投资组合的方式更加多元化。
（三）在理财和生活中找到平衡
我们应该认识到大学生由于资金来源单一，手头可支配的资金非常有限，所以处理好自己的生活和理财的关系则至关重要。每个月大学生应当合理分配自己的各项生活费用，在保证自己基本生活需求的情况下，将余下的钱财作为理财的基础，并在合理的范围内进行理财活动。
（作者单位为长沙理工大学）
参考文献
现在有一种投资门槛低，并且不需要时间打理的基金业务，就是逐渐被人们认识的基金定期定额投资。
何谓“基金定投”
美国华尔街流传着这样一句话：要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。对于普通基民来讲，有一种方法可以大大提高“接住飞刀”的几率，那就是选择定期定额的理财方式。
定期定额买基金，也就是所谓的“基金定投”业务，是国际上通行的一种类似于银行零存整取的基金理财方式，是一种以相同的时间间隔(例如每月25日)和相同的金额(例如500元)申购某种基金产品的理财方法。投资者提前约定每月扣款时间和扣款金额，由开放式基金的销售机构(包括银行和券商)在每月约定日从投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请。基金定投最大的好处是可以平均投资成本。
举例说，若每月1日投资200元于某一只开放式基金，半年下来共投资6次总金额为1200元，每次投资时基金的申购价格分别为1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，则每次可购得的基金份额数分别为200份、210.6份、222.2份、217.4份、190.4份和181.8份(未考虑申购费)，累计份额数为1222.4份，则平均成本为1200÷1222.4=0.982元，投资报酬率则为(1.1×1222.4-1200)÷1200×100%=12.05%。
如果一开始即以1元的申购价格投资1200元，当基金净值达到1.1元时，投资报酬率则只有10%。当然，如果你是在基金净值为0.90元时一次性投资，当基金净值达到1.1元时，回报率就有22.2%，问题是，要抓到这样的低点并不是一件容易的事。
基金定投堪称一种懒人投资法。因为它完全不考虑市场的涨跌，因而长期看赢利相对稳定。从一个较长时间段看，在证券市场经历震荡整理后逐步上扬的过程中，总投资将由大量相对低位的基金份额和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每一单位的平均成本相对较低，投资收益率相对高于上扬过程中的单笔投资。
当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来，每月的分散投资能摊低成本和风险，使投资成本接近大多数投资者所投成本的平均值。这样，不仅资金的安全性较有保障，而且平时不在意的小钱也会在长期积累之后变成“大钱”。
基金定投的收益分析
基金定投的效果一般要10年以上才能凸现。由于国内开放式基金尚无超过10年的案例，以香港的一支基金为例，说明定期定额投资消除市场波动风险的效力。1996年至今的10年间，JF东方基金先后经历了亚洲金融危机、科技股泡沫等大的市场波动，基金净值也曾有过缩水40%的记录，但时至今日，十年如一日坚持扣款的投资人仍能获得7%的年复利回报，再加上单笔投资10年的回报，这一报酬率足以助您实现第一个100万元的梦想。
从国内的情况看，2001年12月至2004年4月，沪指在1770点徘徊，但定期定额按指数模拟投资，却可有约14%的收益，因市场下跌时买入的基金份额也越多，如300元/1元净值=300份，如果净值跌至0.95元，可买到300元/0.95元净值=315份，只要有长期持有的信心，就是越买越获利。
以国内一只基金为例，看看采取定投的收益分析。该基金2005年1月6日推出该项业务，假设每月6日为定投日（遇非交易日顺延），每月投资1000元（为简单计算，不考虑期间分红收益和定投成本因素）。
2005年1月至2006年1月的一年时间里，沪深300指数大部分时间都在1000点以下运行，这期间，投资者A共进行定投13期，总投资13000元，期末拥有份额12508.27份。
2006年1月至2007年1月的一年时间里，沪深300指数由1000点区域上涨到2000点区域，这期间，投资者B共进行定投13期，总投资13000元，期末拥有份额9381.76份。
假设A的定投进行13期后结束且一直持有，截止2007年1月8日，平均单位份额成本1.04元，收益为（2.05-1.04）×12508.27=12633.35元，收益率12633.35/13000=97.18%。
B在同一日的收益情况则为：平均单位份额成本1.39元，收益为（2.05-1.39）×9381.76=6191.96元，收益率47.63%。
通过对比不难发现，无论在绝对收益还是相对收益上，A都要优于B。原因就在于前者在市场低位开始投资，尽管一年时间没有明显的收益效果，但是却拥有了大量的低成本投资份额；B虽然在市场快速上涨过程中开始投资，很快取得明显收益效果，但是因为投资成本高，因此同样时间内，最终收益情况明显不如A。虽然定期定额的回报率在牛市中比不上单笔投资，但在市场震荡中，确实能有效降低投资组合的波动性，并获得稳健的投资回报，非常适合逐步完成理财目标。
定投的好处
定期定额投资的主要目的，在于维持中、长期稳健报酬。能依据股市多空变换灵活调节股票、债券投资比重的平衡型基金，应是更适合长期定期定额、达成投资理财目标的工具。
运用定期定额，父母可以为孩子储备长期的教育费用，单身贵族可以为自己准备退休金，甜蜜的恋人也可以帮彼此储蓄结婚基金，辛苦的上班族更可以通过定期定额积累出国旅游资金……只要把投资时间放得足够长，不要每天担心净值的微小波动，投资会成为一件令人愉快的事情。
此外还有两个易被忽视的优势。首先基金公司每年最多收1.5%管理费，而提供的理财服务对钱少的人更有价值。每月投300元，1年投入3600元，这样的资金规模很难去找人替您专业理财。但如每月买几百元基金，得到的报酬率比起投资10万元或500万元的机构一点都不少。其次无论投资额多少，都可平等享受诸如查询、资讯、投资顾问等服务。
此外，一些投资人误以为定期定额投资要办理赎回时，只能将所持有的基金全部赎回结清。其实定期定额也可以部分赎回，或是部分转换。如果临时需要资金，而市场后续走势仍然看好，投资人不必一次赎回全部的基金，可以赎回部分基金，其它份额可以继续持有等到市场趋势明朗再决定。
基金定投的流程
首先，确定理财需求计划，以及计划的时间期限，这一点很重要。
其次，评估自己的风险承受能力及投资偏好，并确定投资组合。
第三，根据个人的收入支出情况，确定每期投资的金额。
假如一对夫妇计划为其儿子建立一个教育基金，假设儿子刚上小学，投资年限为16年，已经决定投资华夏基金旗下的华夏成长证券投资基金，期望年收益率为10％，每期扣款500元，申购费率为1.8％，收费方式为前端收费，将这些信息输入华夏基金公司提供的定期定额投资计算器，可以得出到期收益为134984.26元，期间申购总费用1728.00元，到期本利和230984.26元。这样一笔钱，应该可以够孩子读大学和研究生的费用。
基金定投并不影响正常的申购赎回，在办理定投业务的同时，如果还有闲钱需要投资，完全可以继续申购。扣款日一般应设在每月的1日到28日之间，因为2月份没有29日这一天。
投资人退出基金定投业务有两种方式：一种是投资人通过银行向基金管理公司主动提出退出基金定投业务申请；并经基金管理公司确认后，投资人基金定投业务计划停止。二是投资人办理基金定投业务申请后，投资人指定的扣款账户内资金不足，且投资人未能按照约定及时补足申购资金，造成基金定投业务计划无法继续实施时，系统将记录投资人违约次数，如违约次数达到3次，系统将自动终止投资人的基金定投业务。
目前，开展基金定投业务的已有工行、农行、招行、建行、民生等多家银行，可定投的基金包括华安、博时、中融、华夏、招商、湘财、银华、海富通等基金公司的产品。投资者只需选择一只或几只基金，向代销该基金的银行或券商提出申请，选择设定每月投资金额和扣款时间以及投资期限，一次性办完手续后就可坐等基金公司自动划账。目前，不少基金都可以通过网上银行和基金公司的网上直销系统设置定投，投资者足不出户，轻点鼠标，就可以完成所有操作。
基金定意事项
基金定投的进入门槛较低，以工商银行为例，最低每月投资200元就可以进行基金定投。虽说基金定投是懒人理财，但并非是傻瓜理财，其中还是有一定投资技巧的。针对基金定投，理财专家给出了三点建议：
首先，巧选基金品种。一般而言，基金定投对市价波幅大小的注重，会大于实际价格涨幅，所以波幅较大的基金更适合做定投。因此，选择股票型基金或者是配置型基金，定投的效果相对较好。而货币型等接近固定收益工具的基金，因为收益率波动不大，且收益预期接近固定水平，因此单从收益方面来说不太适合定投。
此外，指数基金也比较适合定投，尤其是市场运行结构越来越复杂，主动投资获得超额受益的难度也在加大，也就是说主动型的偏股型基金不会始终跑赢指数，这一点在2006年就有所体现。所以长期定投指数基金，在牛市周期中也是一个非常可行的投资方法。
有时候一些投资者为了急用，中止或赎回多年的定期定额基金投资，损失也不小。建议投资者可考虑同时定投不同性质的基金，比如股票型基金和债券型基金，组成一个定投组合，在万一出现急需用钱的时候，可以先赎回货币型和债券型基金以及持有股票比重相对较小的基金。
其次，基金定投最好选月初。虽然基金定投不必考虑入市的时机，但每个月的扣款日选得不同，可能在中短期的收益上还是略有差别。据理财专家分析，在上涨和盘整的行情中，选择月初投资的收益率，较月中和月末高；在下跌行情中，月末投资比月初和月中投资损失小。统计发现，2006年1月初至2006年6月末，选择月初定投上投摩根中国优势基金的投资收益为42.2%，选择月中和月末分别为40.04%、36.25%。华夏成长、博时价值成长、富国天利债券、宝康债券等基金，均出现月初定投收益高的现象。
【关键词】网络投资 余额宝 监管
2013年7月开始，互联网直销基金在中国的货币基金市场涌现，人们称之为“宝宝类”互联网直销基金，以余额宝为典型代表。随后各种类似的网络理财产品蜂拥而至，给网路证券投资注入新鲜血液的同时，也引发了监管机构的密切关注。余额宝的收益是否处于监管的空白地带的问题，也引起了大量业内人士和专家学者的热烈讨论。
一、网络证券投资的概述
（一）“余额宝”等网络证券投资的发展进程
网络证券投资又称网上证券交易，是互联网金融的一种主要形式，指投资者通过因特网、局域网、专网等各种网络资源，进行与证券交易相关的活动。网络证券是对传统金融服务的延伸，其形式主要包括：基金销售、其他金融理财产品网络销售、网络证券中介服务以及其他形式等。“余额宝”是第三方网络支付与互联网基金合作开发的产物，被视为互联网基金理财产品创新的最新成果。余额宝里的资金不仅能在各大网站上进行消费，还可以用于购买货币基金增值，而且其收益率明显高于银行的同期活期存款利率。余额宝面世之初，七日年化收益率是7%以上，高收益率吸引着大批的网络投资者。
（二）网络证券投资的特点
网络证券投资作为互联网与证券产业相结合的新型投资方式，极具创新价值、用户体验极佳，具有虚拟性、即时性、技术性、国际性、安全性的法律特征。余额宝与其他理财产品相比，有其如下独到的优势
（1）门槛低。相比于其他的金融理财产品，余额宝的起售点仅为1元，给在支付宝和其他交易平台留有小额资金的客户提供了投资渠道。
（2）收益高。互联网基金以互联网平台交易和大数据分析为基础开展业务，比以商业银行为主要销售渠道的传统基金销售模式效率更高且成本更低，提高了投资人的收益率。
（3）流动性强。首先，余额宝支付方便，客户可以通过支付宝及快捷支付将账户内的闲散资金随时转入余额宝，3个工作日后便可得到收益。其次，余额宝可以用作网上支付，随时进行购物、缴费、信用卡还款、转账等，操作灵活简便。
二、网络证券投资面临的风险
（一）国家政策风险
虽然余额宝在推出的一年多时间里经过了多次监管，其操作流程并未发现违反《非金融机构支付服务管理办法》、《支付机构互联网支付业务风险防范指引》等规定，但实际上，余额宝已经达到了第三方代销的实际效果，其合法性属于法律监管的模糊地带。针对余额宝等“宝宝类”网络证券产品，央行的相关政策正在出台，余额宝的未来将取决于国家政策规定。
（二）主体运营风险
网络证券投资以互联网公司和证券公司为支撑，当互联网公司或者基金公司出现公司管理、资金运行等问题时，势必会影响到投资者的利益。天弘基金在与支付宝合作前是一个排名靠后的小公司，面对超过6000亿元的货币基金，其基金管理能力和风险调控能力也遭到了质疑。与不断增长的货币规模和用户数量成反比的，是日渐下降的收益率，如何保障客户的收益、提高自身的吸引力，为货币基金的运营主体带来了挑战。
（三）资金回赎风险
余额宝较强流动性和随时回赎基金的优势背后，也为余额宝的资金流动埋下了隐患，投资者不得不警惕互联网理财产品的赎回风险。余额宝等理财产品大多采取的是“T+0”开放式基金的赎回方式，究其实质是需要支付宝和基金公司先行垫付，从而保证用户能够随时取出账户中的理财存款。这也就意味着，当遇到“双十一”等电商大促销的网络支出高峰时期时，支付宝等公司的资金垫付能力将受到严峻的考验。这也就意味着，一旦余额宝资金吃紧，资金回赎的风险将急剧上升。
三、网络证券投资的监管建议
（一）明确监管机构，完善职责分工
由于网络证券投资涉及不同领域的监管，明确监管机构是实行有效监管的第一步。首先，要明确央行与证监会、工信部等各自监管的领域，以余额宝为例，央行应在对第三方支付平台进行监管的同时，掌握余额宝自己流动的数据信息，确保资金安全；证监会在监管天弘基金增利宝的之余，对基金公司的投资运营情况进行监控；工信部则应对整个网络证券交易的技术安全问题进行严格监管，保障证券交易网络大环境的技术安全。
（二）明确网络证券的销售主体
虽然目前余额宝被定性为货币基金的销售渠道，但实际上已经达到了代销基金的效果，应当将其视为货币基金的销售者进行监管。应针对支付宝等证券销售平台建立更高的市场准入制度，包括机构设置、业务牌照、从业人员等要求，以防止金融资质较低的机构人员进入证券市场，扰乱金融市场秩序。另外，还要要求余额宝在销售基金的环节中，承担起与证券公司相同的信息披露职责，充分揭示投资风险，提供资金的运营情况。
（三）健全信息披露制度
针对网络证券投资虚拟性、迅捷性的特点，监管部门应当通过信息技术非现场监管建立有效的信息公开机制，提高互联网证券的信息披露标准，保障信息披露的真实、透明、及时、充分、完整，建立健全的信用风险评估机制。通过健全互联网信息披露制度，提高证券公司经营活动和财务状况的透明度，有助于投资者获取证券公司的状况及其变化等信息，充分了解相关的金融理财产品从而进行证券投资。
升息后怎么感觉理财的压力反而更大了呢？这是升息后一段时间里百姓们议论最多的话题。细究起来，升息看似增加了老百姓的存款收益，但扣除利息税后，存款人的实际收益率只有1.8%，而自2003年下半年以来，我国居民消费物价指数一直飞涨，据国家统计局公布的最新数据，今年2月CPI同比去年增长了3.9%，这使居民的实际利率在过去一年多里，绝大多数情况下呈现负值。
将钱存在银行看起来并非一种明智的选择，许多投资者开始寻求稳健的理财方式，以使自己的资金保值增值。权威机构近期对京、津、沪、穗四地进行了专项调查，结果显示央行对存贷款基准利率上调后，有64%的百姓表示正考虑寻找稳健专业的新型理财方式。
何谓“万能寿险”
对此需求，各金融机构都摩拳擦掌，各显神通，以求能在目前火热的理财市场分得一杯羹。基于这种考虑，最近各大保险公司纷纷推出自己的万能型寿险产品。万能寿险，英文称universal life insurance，意为全能的、变幻的寿险产品，其严格定义为“提供保费缴付的灵活性与身故给付的可调整性的保险产品。”
万能寿险主要提供两方面的功能：储蓄投资和保险保障。投保人所交保费被分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于储蓄投资。其中，保险保障额度和储蓄投资额度的设置主动权在客户，客户可根据不同时期的需求对二者进行调节。投保人投保了此类产品后可以根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。
相对于传统保险产品，万能寿险产品别具特色：
1、非约束性。万能寿险保单现金价值与危险保额单独计算。
2、缴费灵活。保单持有人在缴纳一定量的首期保费后，一般可根据自己的实际情况，灵活缴纳保费。只要保单的现金价值足以支付保单的相关费用，客户可以不再缴费，而保单继续有效。
3、保额可调整。保单持有人可以在具备可保性前提下提高保额，也可以根据自己的需要降低保额，在不同的风险时段能够选择不同保险金额的。
4、管理透明。收费项目、比例均明示于条款之中，透明合理；每月公布结算利率，客户可随时通过保险公司专门的服务系统查询保单价值、现金价值和身故保险金的变化，同时，每年都会提供独立的保单状态报告，便于客户全面了解保单价值及保障情况。
5、提供保证利率。万能寿险的单独账户一般都提供保证利率，降低客户面临的投资风险。
6、兼有投资保障双重功能。
独具理财优势
追求风险最小与收益最大的完美结合是每位投资者的至高目标，万能寿险产品充分考虑了客户的这种需求，优势独具：首先，其保证利率的规定确保了投资者的最低收益，在一定程度上降低了风险。其次，万能寿险产品主要投资于银行大额协议存款，国债，金融和高信用企业债券这些风险小回报稳定的金融产品；少量投资于高风险、高收益的证券市场，可以提高产品的总体收益。而这样的投资管理基本使产品收益随我国宏观经济情况同步波动，能有效避免通胀、加息等带来的不利影响。第三，每月公布结算利率，便于客户查询和了解投资情况，信息公开，易于查询（网上查询或打客服电话）并且复利计息，可加速投资增值。最后，部分万能寿险产品的收益可享受免税待遇。比如：友邦的“利多宝”、平安的“稳赢一生”，新华的“得意理财”等。
投资提示
对于这种理财方式，投资者应注意以下问题：第一：明确交费比例，选择适合自己的产品。万能寿险的保险费包括附加保费、危险保费和储蓄保费三部分，其中，附加保险费指纯保费支出，主要包括保单管理费等产品营运成本; 危险保费是保障保费，即真正意义上的保险，而储蓄保费是用于投资的金额。三者的比例在报单中有明确规定，而对具体产品的选择取决于各人的风险偏好程度。
有人对京沪穗三地人的理财作过一番经典的评价：北京人会把1元钱全存到银行；上海人会把其中的0.5元存在银行，另0.5元拿去投资；而广州人则会再借1元，拿2元钱去投资。这其实代表了三种不同类型的投资者：风险规避，风险中性和风险偏好。如果购买万能寿险产品，就必须了解自己属于哪一类型的投资者。对于风险规避性很强的人，就应该选择保障保费占比较多的万能寿险产品；风险中性的投资者则可以选择同类产品中储蓄保费与保障保费比例适中的类型；而对那些风险偏好的投资者，万能寿险产品可能并不是适合他们的投资工具，股票、期货这类风险高、收益高的理财产品才是其最爱。
第二，注意比较交费方式。一般包括趸交和分期交费，笔者建议，财力充裕的投资者可考虑选择趸交方式（一次交清保险费，一般保费为保险金额的10%）。因为，分期交费保险公司会考虑后续期交费的时间价值和利率风险，必然相应增加以后的交费额度，增加投资者的投资成本。为吸引客户，有些万能寿险产品对费用采取不同的处理方式。比如友邦的“利多宝”，每年返还初始费用的1%，平安的“智富人生”有持交奖励（平安的条款上有持续缴费特别奖励）。投资者在购买时，一定要详细咨询对比各产品的交费表，比如对于友邦的“至尊宝”和平安的“智富人生”，选择保额30万元，年交保费10000元，交费20年，交费情况对比如下：
友邦的“智尊宝”在前7年每年的交费金额小于平安的“智富人生”，而在随后的13年则大于后者。因此，投资者需要根据自己的财力和未来资金预算情况作出合理选择。
1投资理财观念的培养
第一，学习投资理财知识。从对目前大学生进行交流与调查中发现，目前大学生根本不知道理财、投资以及投机的基本概念，认为这些都是一个概念，说到投资，大部分同学只知道余额宝，或者就是炒股票。而大学课程中涉及的投资，一般都是公司企业的投资问题，比较少有开设个人投资理财课程的。这些都造成大学生没有投资理财的观念与意识，花钱大手大脚，不知道花钱时需要区分必需与必要，平时不起眼的一瓶饮料或者零食，积少成多，都是大学生不小的开销，而一些新型电子产品的诱惑下的购买，更是一大笔的开销。因此，建议学校开设个人投资理财课程，或者在相关课程中进行个人投资理财的教育，并建议学生阅读理财启蒙书，比如《小狗钱钱》《通向财务自由之路》、《穷爸爸富爸爸》等书籍，从大学开始学校理财知识，培养理财观念，一方面为今后走上工作岗位进行个人理财规划打下基础，另一方面通过学习，学生会有意识开始节约，开始管理自己的财务，逐步养成良好的花钱习惯。
第二，从开源节流开始进行理财。目前大学生很多都谈不上财务独立，也没有稳定的收入来源，大多数依靠父母提供生活学习费用。因此大学生在完成学习任务的同时，一方面学会节流。建议大学生建立记账日记，通过流水账式的账务管理，规避不必要的花费，为自己“省出”财务本金。另一方面积极参与到兼职工作中，例如学校内提供的各种勤工助学岗位或是在企业兼职打工，既能体会挣钱的不易，也能有效增加收入。
第三，适当进行一些投资实践。大学生经过理财与投资知识学习后，并且通过开源节流得到一部分财务本金，这时候可以开始进行一些投资实践。投资是需要实践来不断验证书本的理论，以及要把理论应用于实践。有了一定的知识，大学生也会有要进行投资的强烈愿望。大学生应从风险小，比较容易操作的投资开始。比如从余额宝开始投资，逐步进行货币基金、债券基金以及股票基金的投资。由于股票基金风险比较大，对于大学生可以建议进行基金定投，投资资金要求少，可以长期进行，是一种比较好的长期投资方式，适合资金比较少的大学生以及刚上班的白领。作为教师可以对这些学生进行适当指导，同时要进行风险教育。另外要教育学生不要借钱投资，这是投资的大忌。有多少闲钱就进行多少投资，教育学生投资不是为了赚大钱，而是为了实现财务自由，养成良好的投资心态非常重要。
第四，以学习为主，不要为了投资，本末倒置。大学生在学校最重要的任务还是学习，而不能为了投资，耽误的学业这就得不偿失了。一些大学生会有一些投资理财的意识，但是这部分同学很多都是买卖股票。实际上股票投资是风险比较高的投资，而且比较费时间，每天都要看盘，所以除了是学金融等专业的同学，并不建议进行这种高风险投资。大学生应该树立良好的理财观念。大学生理财必须量力而行，切不可因为理财而影响自己的学业与课程，不能过度沉溺于理财与投资。要做好长期理财的心理准备，不能有一夜暴富或一劳永逸的心态，坚持稳健策略，切忌急功近利。
第五，鼓励大学生进行微创业，开创自己的事业。我们知道投资理财的终点不是金钱而是事业。一个人有良好的事业与投资理财方式，才能更快地实现财务自由。在目前就业形势下，许多大学毕业生失去了主动选择工作的机会，转而被动地接受工作的选择，这样导致许多大学生获得了一份并不感兴趣的工作，所以导致许多人频繁换工作。如果大学生有自己的兴趣与爱好，能够把兴趣与爱好转化为自己的事业，一方面解决目前大学生就业难的现状，另一方面大学生可以有自己喜欢的事业。目前流行的微创业正适合大学生。微创业是指用微小的成本进行创业，或者在细微的领域进行创氛“微创业”被认为是改变当前大学生就业难状况的一个有益的探索和尝试，成为年轻人尤其是大学生创业不可阻挡的趋势。
2大学生投资技巧
第一，货币基金理财方式。自从余额宝诞生后，货币基金这种理财方式就受到年轻人的追捧，这种方式也非常适合大学生。据调查，凡是有过淘宝购物的学生，有一部分是把不用的资金放在余额宝中，可以获得收益，而大部分学生由于没有网上购物习惯，或者认为钱少，没有必要理财，或者不关注相关理财知识，根本没有理财行为。所以笔者在教学实践中，会利用业余时间与学生交流，或者在课堂上财务知识讲解过程中，给同学以建议和提示，收到较好的效果，有很多同学在老师建议后，都开始实施存钱计划。当然，除了余额宝，还有微信钱包、最新的微众银行等，也有货币基金的活期存款理财，很适合大学生理财。方便、快捷、起点金额小，风险小。
第二，基金定投。在今年上半年，股市火热的时候，许多大学生也都投入股市进行投资，而且下半年股市风云突变，快速下跌中，很多大学生也都亏本退出，或者无奈转为长期投资，实际上笔者认为股市不适合大学生，尤其是资金量很小，如何反复交易，基本都给证券所贡献手续费了，当然笔者认为如果是金融专业等学生，可以进行尝试，因为这是等于专业实践，而对于其他大学生，在没有进行专业学习的情况下，应该尝试基金定投这种简单、有效的长期坚持能够带来较好收益的理财方式，因为相当于零存整取，强制储蓄，尤其是在目前熊市的情况下，应该是比较好的时机，而不是股市火热的时候。而且起点很低，基金定投一般100元起投，但是一些基金公司淘宝店，1元就可以投资，非常方便。可以随时投，也可以随时停止。
第三，P2P投资。近几年，P2P这种网络借贷方式也火了起来，虽然风险很高，但是如果能够分散投资，借助一些基本知识以及第三方平台如网贷之家、网贷天眼以及融360等的筛选，选择出一些比较安全的平台进行投资，还是一种比较好的理财方式。当然要有一定的风险意识，要有一定的选择标准，比如最好选择风投系、国资系或者上市系等，有一定保障的平台进行投资。P2P风险相对比较高，但是收益也比较高，比较稳定，比较方便投资，不像股市，没有专业知识，很容易成为韭菜被割。
晓雯参加工作有三年了，尽管每月工资也有5000多，可是作为“月光族”的她每月下来，钱包总是扁扁的，顶多能省下五六百块钱而已，三年过去了，晓雯的存折里只有2万元多一点。晓雯想要打算好好理财，至少在出嫁前能有一大笔私房钱。可是，一来听说现在银行理财的门槛要5万元，自己只有2万块钱怎么办？二来投资股票权证等金融产品风险太高，自己也不会，有没有投资门槛低而且风险和收益适中的理财产品，在当前金融市场环境并不乐观的情况下，用小资金也能合理理财获得稳定的收益？
案例分析：
晓雯目前的困惑主要有：月薪50 0 0元，却只能存下几百块钱。如何摆脱成为“月光族”？其次，有没有适合2万元投资的低门槛理财产品？而且一定要是比较稳健的投资，以获得较为满意的收益。
其实，就晓雯目前的收入状况而言，要摆脱月光族是很简单的事，不过出路只有一条，那就是“减少开支、强制储蓄”。这也能为以后的稳健投资奠定基础。为了不降低生活质量，改变“月光”状态，记账就显得尤其重要了，把每个月中不必要的额外的开支强行删除。当然，也可以采用逐月递减的方法进行节约，比如第一个月减少100元额外开支，第二个月减少200元，第三个月减少300元，直到认为可以接受的范围。这样一来，每个月就能省下不少银子了。按照广州白领的平均生活水平3000元来说，晓雯每个月至少可以有1000多的结余。
要记住，通过记账合理控制开支是理财的第一步！
紧随其后，就是要强制储蓄了！这里“储蓄”并不单单指银行的存款，也可以是购买货币基金、定期定额基金、国债等等理财产品。
小资金也能理出大财来
2 0 0 5年11月1日正式实施的个人理财管理办法，规定银行人民币理财的起点要在5万元以上，这把高达70%的非高端客户挡在了门外。尤其是一度热门的低门槛人民币理财和外汇结构存款也转而投向了银行中高端客户。要想获得稳定的收益，小资金理财似乎难以找到容身之地。
其实，情况并非如此，只要在金融市场多转转，适合小资金理财的产品还是非常之多的。至于晓雯手头上的那2万多块钱，照样可以理出大财来。现在我们就来看看哪些金融产品是适合小资金理财又相对风险比较低的。不过，在决定购买理财产品之前，最好要预留3个月的生活费做备用金，差不多1万元吧，以便应付各种急需款项。
银行储蓄投资
现在很多银行都推出一些绕开理财门槛的小额理财品，如民生银行的“钱生钱”、广东发展银行的“薪加薪”理财等。“钱生钱”理财是为主卡持卡人提供的一卡多户，活期、整存整取多种优化组合的理财服务。可以按客户选定的存款组合方案，自动将客户存入资金由活期存款转为定期存款，免除其在定、活期存款之间反复选择及操作的不便，最大化提高存款收益率，实现轻松理财。“薪加薪”则能把平时工资收入中不多的闲钱不断累积起来进行投资，实现小钱的增长。
不过由于银行储蓄的收益率比较低，如果剔除通货膨胀以及利息税等因素，银行储蓄可能是零收益。一般来说，如果既要保证资金的流动性又要保证安全性，还要有不错的收益，货币基金是银行储蓄的最好替代产品。目前，各家基金公司的货币基金购买门槛在1000元左右，例如当前的华宝现金货币、大成货币、银华货币、博时现金收益货币等的7天年收益率都超过2%，略低于银行一年期存款2.52%利率，但货币基金是每天分红及不计利息税的。
基金投资
当然如果你的那2万元的确是闲置的，一年半载都用不上的话，购买股票型基金是比较理想的选择，不仅收益高，门槛也只是5000元而已。不会建议直接投资股票，因为作为非金融上班族来说，一是没有时间关注股票市场，二是没有足够专业知识，三是你的风险承受能力偏低。总之，股票市场不是普通投资者能把握的。
股票基金投资也存在很大的风险，万一投资不当，亏损的情况也时常发生。在这里，有一些简单的股票基金投资法则――规模大的基金公司、过往业绩好的基金经理、权威机构评级高的基金、投资组合适合自己风险承担能力的基金等。根据这些因素，应该不会选到太差的基金！
如果希望风险更低一些，还可以投资货币型基金或者债券型基金。
定期定额基金投资
如果你对股票基金实在没有把握的话，可以做“定期定额基金投资”，它是一种借鉴了保险“分期投保、长期受益”的营销模式，就是每隔一段固定时间（例如每月25日）以固定的金额（例如2000元）投资于同一只开放式基金或一个预定的基金组合。
选择定期定额基金投资的好处是――专业理财、小额投资、分散风险、收益理想。只要能遵守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。如果较长期的理财目标是5年以上至10年、20年，不妨选择波动较大的基金，而如果是5年内的目标，还是选择绩效较平稳的基金为宜。当前我国绝大多数基金公司都开放了定期定额基金投资，门槛也从200元到1000元不等。
国债投资
国债是典型的保守式理财产品，具有风险小收益稳定的特点，比较适合资金少风险承受能力低的普通投资者。进行国债现券买卖时，投资者须注意的是同一品种的国债在沪深交易所的代码不同。价格是指每100元面值国债的价格，每次国债交易的最小数量是1手，1手国债代表1000元面值的国债。买卖国债，只需交纳手续费，毋需交纳印花税。每次交易的单向手续费为国债市值的2‰（起点为5元）。
时过境迁。近两年来，包括南方、嘉实等诸多基金公司开始大力主推定投业务。经过2008年大熊市、2009年的震荡市，股市的赚钱效应急剧下降，很多基金公司发现定投作为一项资产配置方式，其作用不可小觑；对基金公司更有吸引力的是，定投客户相对较稳定。
《投资者报》记者采访获悉，定投业务开展较早，相对规模较大的基金公司包括融通、广发、上投摩根以及汇添富等，其中，融通定投客户数占总客户数的比例已接近四分之一；定投申购金额近年来已占总申购金额的三分之一左右。
融通是国内首批开通定投业务的基金公司之一，早在2005年1月，中国工商银行开通首批6只基金的定投业务，融通深证100基金就在其中。如何理解定投？投资者如何定投？《投资者报》记者就此采访了融通基金副总经理秦玮。
理财的良好工具
《投资者报》：据了解，融通定投金额近年来已占总申购金额的三成多，有哪些成功的经验可以分享？
秦玮：这与动手早也有关系，从2007年至今，我们一直把定投列为营销工作中的首要任务。我们认为，基金定投是保护投资者利益和防范投资风险的有效方式。因此，五年多来我们一直深入银行网点，向客户经理和客户进行“草根营销”，帮助更多的客户认识定投、掌握定投理财方式。
《投资者报》：如何理解定投？
秦玮：基金定投是一种非常适合普通老百姓理财的投资方式，它具有“小额”（200~1000元）、“分批”的特点，在控制风险的前提下，能够帮助投资者获得市场平均收益，因此在实践中，我们建议投资者小额尝试，根据自身的风险承受能力，结合市场情况确定自己阶段性投资目标，适时锁定收益。
同时我们也可以把基金定投看做一种资产配置过程，它在资产配置前端具有分散投资的特点，目标收益锁定则是它的后端资产配置操作方式，通过前后端的资产配置，在定投的动态进程中，实现“三个保护”，即保护投资者的投资机遇不被错失，保护投资者的心脏，保护投资者的胜利果实。
《投资者报》：哪一类基金更适合定投？
秦玮：实践中，我们一直倡导“工具类产品+合理的理财方式”。这里的“工具类产品”主要指指数基金，“合理理财方式”则强调投资前采用分批、小额投入（即小额定投，200~1000元）、投资后注重目标收益管理。通过这一方式能有效降低风险、获取市场平均收益。我们建议定投首选指数基金。
指数基金波动更大，往往是反弹先锋，更适合做定投。同时，指数基金与基金经理关联度小。
数据显示，国内基金经理任期通常不超过3年，而基金经理变更往往会影响基金业绩的延续性，但指数基金主要采用“被动”投资方式，业绩好坏主要取决于跟踪标的，与基金经理的关联并不大。
定投短期风险
《投资者报》：在这几年与客户的接触过程中，投资者对定投会有什么样的误区？
秦玮：投资者的确有一些误区。比如有人认为，定投稳赚不赔。定投并非如一些宣传中所说的那样，长投短持皆宜。事实上，短期定投也存在亏损风险。但我们通过“小额”加“定投”的方式，将短期风险控制在客户能承受的范围内，客户更容易坚持到市场回暖、投资获利之时。
我们不断建议投资者，越是在市场困难、大多数人恐慌时，越要坚持定投。市场进入低风险区域，正是定投的好时机。
我们一直鼓励客户“小额尝试”，融通近9成定投客户的月定投金额集中在200元至1000元间。通过定投的方式分散投资风险，把定投金额控制在投资者风险承受范围以内，相当于给这笔投资上了“双保险”。
如去年我们大力推行融通深证100基金的小额定投，但市场持续下跌，前7个月定投的客户基本均处于亏损，最大亏损幅度超过10%，这种短期的市场风险是无法预测的，但由于大多数客户都是小额投入，在这种弱市环境下易于坚持，待市场年底略微回暖，投资者已可以获取10%左右的收益。通过“小额”加“定投”，把短期市场风险控制在可承受范围内。
《投资者报》：经常会看到诸如每月定投1000元，以美国股票型基金年均12%的收益计算，在复利作用下，20年后你就可以轻松地成为百万富翁的宣传，这个靠谱吗？
秦玮：其实，这也是误区之一，12%的定投年均复利并不容易。由于基金定投付出的是市场平均成本，其收益也应该是市场的平均收益。
投资者应正确认识定投的真实收益，合理确定目标收益率。根据主要金融市场历史收益率及我们这几年实际定投收益数据分析，我们建议定投的合理年化收益预期在6%~8%左右。
投资者可根据我们的建议，再结合自身的风险承受能力、允许投资的时间、理财计划的目标等实际情况，进行调整。但是在收益锁定后，定投一定要继续。
用盈利率确定风险
《投资者报》：定投是不是不考虑赎回？
秦玮：定投时间越长，投入本金就越多，如果一直持有，仓位越来越高，一旦碰上股市低谷赎回或停止定投，就会面临较大风险。为进一步降低定投的波动性，保持投资过程的相对稳健，我们建议投资者进行目标收益锁定。
以融通深证100基金为例，如果从2008年6月开始定投，2009年3月市场回暖，定投开始盈利。若之后不进行目标收益管理，定投收益最高可达58%，但也有可能定投了两年却没有盈利（如2010-7-1，定投收益为-0.38%），投资的波动较大；若进行目标收益锁定（如10%左右锁定），虽然放弃了可能的高收益，但投资过程整体表现相对稳健。即使随后市场大跌，也获得了最低8%左右的收益。
对于普通中小投资者而言，稳健的投资过程更重要。更有利于“保护投资者心脏”。因此，合理进行目标收益管理尤为重要。
《投资者报》：现在很多基金公司定投都相对较为灵活，投资者可以根据市场的不同选择定投的额度，有没有容易一些的量化方法？
秦玮：可以考虑盈利率（市盈率的倒数）与1年期存、贷款利率比较，来判断市场的风险程度和可投资性。
一般而言，当盈利率大于1年期贷款利率时，表明市场处于低风险区域，可加大投资，反之，当盈利率小于1年期存款利率，表明市场处于高风险区域，可减少投资。
内容摘要：中小企业是推动地方经济发展的重要力量，是经济中最活跃的主体。笔者于对广东省湛江市50家中小企业进行了深入细致的调查研究，结合中小企业财务管理现状，分析了中小企业财务管理的特点，探索中小企业财务管理发展的新思路。
关键词：中小企业 财务管理 流动资金 筹资管理 利淘管理
中小企业是推动地方经济发展的重要力量，是经济中最活跃的主体。它们规模小、经营方式灵活，最有可能按照经济的比较优势来组织生产，并且中小企业在解决就业方面的优势也越来越受到瞩目。为了更加全面地了解中小型企业财务管理的特点，笔者于2005年6月开始成立中小企业财务管理问题调查课题组，对广东省湛江市50家中小企业进行了深入细致的调查研究，获得了丰富的调查资料。我们结合中小企业财务管理现状，分析了中小企业财务管理的特点，这对探索中小企业财务管理发展的新思路，提高中小企业财务管理水平并促进其健康发展将具有重要的现实意义。
调查方式包括发调查表、去企业实地考察、访谈以及到财政局、资产管理局等相关管理部门收集资料等多种方式。调查对象涉及制造企业、房地产企业、股份制企业、服务业等多类企业。调查对象的分布情况如表1所示。
调查对象的选取是从规模以上中小企业中随机选取，具有一定的代表性。被调查的湛江市的中小企业很多均为有限责任公司，大部分属于民营企业，涉及行业主要为房地产、服务行业和商业。
我国的中小企业是在农村乡镇集体企业、城市集体企业和城乡个体私营企业等新兴非国有经济基础上发展起来的，与大型企业相比，中小企业财务管理活动涉及的范围狭窄，资金流量和存量不大。另外，很多中小企业为“家族式”企业， 财务决策控制权高度集中，这种组织管理模式也决定着中小企业的财务管理有着自己的特点。
中小企业流动资金管理的特点
流动资金是指投放在流动资产上的资金，主要包括货币资金、应收账款和存货。
货币资金短缺
2002年和2003年不同类型中小企业的货币资金占流动资产的比例都较低，其原因是由于很多中小企业规模较小、资信不足，在进行贸易活动中，供货商一般不愿意给予中小企业贸易赊账的待遇，而没有贸易赊账的支持，中小企业就不得不用现金或银行存款来付款。这就使得不同类型中小企业货币资金的持有比例较低，货币资金常常处于短缺状态，对货币资金的需求往往较大。
资金的周转能力不强
我们的调查结果显示，部分中小企业应收账款的比例很大。在市场竞争激烈、产品销售疲软、库存积压等情况下企业为了扩大销售，增强竞争力而不得不采取赊销的方式，这种方式会刺激企业销售额的快速增长，但是，高额的应收账款也会直接影响企业的现金流入。导致应收款项不能兑现或造成呆账，造成企业利润下降。
存货占用额较大
很多中小企业原材料采购没有计划，库存物资的收、发、结存缺乏严格的控制，使得会计期未存货占用资金较大。例如被调查的49家企业中就有25家企业的存货占用额在39%左右，过多的存货造成流动资金呆滞，周转失灵。
中小企业筹资管理的特点
以湛江被考察的企业2003年为例，其筹资状况见表2。
由表2可见，中小企业筹资管理的特点是：
资金筹集渠道狭窄
被调查的49家企业中有24家企业有短期借款，14家企业有长期借款，1家企业有债券筹资。其原因是目前很多中小企业还不具备向公众发行债券和偿还的能力，而向金融机构借款也相当困难，一般银行对大中型企业争相放贷，而对中小企业贷款较少，主要因为中小企业效益低、风险高、企业诚信度低，致使很多银行不愿向中小企业贷款。
内源融资为主
中小企业主要通过投资者投入以及企业内部积累、内部挖潜等内源融资方式形成资金，如企业的留存收益、按规定提取的更新改造资金、生产发展资金等。通过证券市场融资和向银行贷款等这样的外源融资较少，这也使得中小企业的资金积累相对集中。
中小企业投资管理的特点
以湛江被考察的企业2003年为例，其筹资状况见表2：
投资以短期投资为主
我们调查的50家中小企业的资料显示，2003年只有14家企业有长期投资业务，其中国有中小型企业中有7家，而只有3家企业增加了投资。集体企业没有长期投资业务。有限责任公司中有4家有长期投资业务，其中1家增加了投资。股份公司中有3家有长期投资业务，1家增加了投资。由于长期投资过程中不确定性因素较多，投资风险大，而且企业一旦面临风险，很难有足够的资金支撑其度过难关，况且中小型企业资金也经常会存在不足，这也使其没有充足的资金开展长期投资业务。
投资方式以对内投资为主
中小企业投资主要集中在对内投资上。表现在：企业要对现有产品进行扩大再生产以不断增加市场份额；由于中小企业产品的市场占有份额毕竟有限，所以企业要不断试制新产品代替陈旧的老产品；企业还要对现有设备进行更新改造，以适应新产品的生产要求。
中小企业利润管理的特点
湛江市大型企业2003年产品销售收入的增长比例为29%，中型企业为9%，小型企业为24%。成本费用的增长比例为大型企业29%，中型企业为12%，小型企业11%。可见小型企业在利润管理上更注重成本费用的控制，这也使得其成本费用的增长比例较小，相对获得的利润额较大。而中型企业成本费用的控制较差，控制体系不健全，引起成本费用过高，利润下降。
总之，中小企业由于自身的特殊性，其财务管理也有其特点，中小企业只有充分考虑自身的这种特点、并不断强化自身各项管理措施，及时进行技术、管理、制度等方面的创新，才能逐步解决其财务管理中存在的各种问题，从而推动中小企业和整个国民经济的健康发展。
参考文献：
1.巩亦平.中小企业财务管理中存在的问题及对策.财务研究，2005.03
2.陈海谊.中小企业财务管理问题与对策.经济与管理研究,2004.06
3.符桃.关于我国中小企业融资问题的研究.经济论坛,2004.17