近期国内A股市场的大幅波动,我们可以通过压力测试来检验沪深股市能否打好这场"金融战",并采取相应措施。压力的传导与定量评估传导机制实现了资本缓冲(可用资本相对于资本需求)与内外部驱动因素的动态关联:通过业务驱动因素,将少数宏观经济变量或其他变量与单个影响变量连接起来。
作者:对外经济贸易大学小微企业信心研究课题组 期刊: 2016年第01期
2015年是"十二五"的收官之年,也是经济社会深度调整的一年。这一年来,商事制度改革不断深化,小微企业群体营商环境不断优化,小微企业数量激增。与此同时,我国经济开始出现明显的调速换挡,经济发展不断提质增效。涉及就业面最为广泛的小微企业群体在整个经济体系之中具有重要作用,可以说,小微企业群体的信心对于整个经济的发展影响较大。
一次性的货币扩张(如供应量增加)虽然在长期内不影响实体经济(只带来名义价格的等比例调整,即长期内的货币中性),但在短期内会呈现非中性。本文介绍了笔者与合作者即将刊发于《国际经济评论》(International Economic Review)的一篇论文,论文表示货币政策通过在短期内改变货币(财富)分布而影响总产出等宏观经济变量。
房地产价格波动与宏观经济关系之间存在着密切的联系.本文从三个不同的角度阐述了房地产价格波动与宏观经济关系之间的研究综述,即房地产价格波动对消费的影响、房地产投资对经济增长的影响、房地产价格与宏观经济变量间的影响,对房地产价格波动与宏观经济关系的演变发展及基本理论作了简要综述与评价,并在此基础上提出了一些有待深入研究的问题.
作者:李念斋; 范祚军 期刊: 2005年第20期
货币政策变动将不可避免地对股市造成冲击。本文作者利用广义自回归条件异方差(GARCH)模型,运用事件研究方法研究利率、存款准备金率调整对股票市场的短期影响;通过建立宏观经济变量、货币供应量与股票指数的向量误差修正模型,运用脉冲反应分析、方差分解等分析工具,度量货币政策变动对股票市场的长期影响。通过实证分析,文章认为:我国货币政策实施对股票市场的影响与调控方式即不同货币政策工具的应用有很大关系,市场对货...
作者:虞文微; 曹强 期刊:《宏观质量研究》 2017年第04期
分析油价波动对于宏观经济的影响具有重要的理论意义和政策意义。本文结合中国宏观经济实际情况,基于短期约束的SVAR模型,并为细致考察不同形式油价冲击的影响,参考Kilian(2008)的做法,将油价冲击分解为供给性冲击、需求性冲击以及特定性需求冲击。以中国宏观经济数据为样本,考察了1994-2015年国际油价波动的三种结构性冲击对于中国工业增加值、物价水平、以及实际有效汇率的影响,进一步的,考察了汇改前后,以及不同形式的油价非对...
作者:Seungjun; Lee; 王丽娜 期刊:《世界经济文汇》 2005年第01期
本文通过观察GDP的周期性成分和宏观经济变量的共同运动,发现了韩国经济中的特征性事实.本文用Hodrick-Prescott滤波来提取序列的周期成分,通过预白噪声化程序进行稳健的测量,并且借助脉冲反应函数观测了GDP的冲击传导机制,从而得出结论:除了价格变量以外,所有变量的周期成分都是顺周期的和同周期的.工资滞后周期3个季度,M2较弱的顺周期而且领先周期.预白噪声化之后,大多数变量的交叉反应相关函数值降低,但是很少发生质的改变.投资...
作者:马亚明; 王虹珊 期刊:《当代财经》 2018年第01期
在金融加速器、价格摩擦和投资成本的基础上,将影子银行和房地产市场纳入动态随机一般均衡模型,并利用贝叶斯方法估计模型的结构参数,同时分析了金融和实体两类冲击对我国影子银行、房地产市场与宏观经济变量的影响。方差分解结果表明,利率冲击是引致我国房价变动和影子银行规模的重要因素,生产率冲击则能解释房地产规模、通货膨胀、投资增长等变量的波动。脉冲响应结果表明,两类冲击都会使得房价和影子银行规模呈现相反的变动趋势...
汇率是重要的宏观经济变量,对流动性状况和宏观经济走势有重要影响,人民币走势对商业银行资产负债策略有重要影响。本文分析近期人民币升值的原因,研判人民币的长期走势。
作者:周琳 期刊:《辽宁大学学报·自然科学版》 2019年第03期
作为价格型货币政策的重要一环,国债收益率曲线与宏观经济状况的关联程度究竟有多高,其信息指示器功能是否能充分发挥,能否给货币政策制定提供有价值的参考依据是当前货币政策框架转型阶段下一个值得研究的问题。文章运用动态Nelson Siegel模型,在不改变该模型原有估计方法的前提下,通过提升宏观经济变量对利率期限结构的约束程度,将相关性更高的宏观经济指标引入模型,对我国利率期限结构与宏观经济的相关性进行量化研究,从而探求...
作者:陆歆儿; 饶海琴 期刊:《数学理论与应用》 2017年第03期
市盈率是投资估价的重要依据.同为金融行业,我国上市银行和券商的市盈率呈现显著不同.本文研究宏观经济变量对两者市盈率的影响.利用市场公开数据进行实证分析发现:银行业月平均市盈率与我国财政收入累计值呈负相关、与我国财政支出累计值呈正相关;券商业月平均市盈率与狭义货币供应同比增长率呈负相关.
作者:李淑锦; 陈达 期刊:《杭州电子科技大学学报·社会科学版》 2018年第03期
随着互联网金融的蓬勃发展%合理评估中国P2P网贷平台借款者的信用风险成为一个重要议题。本文通过理论分析从宏观和微观两个层面选取了影响借款人违约的22个指标,利用生存分析来预测P2P平台借款人的违约概率,并验证了P2P平台借款人的违约风险会随着宏观经济波动而变化这一假设。生存分析提供了一个框架将这些宏观经济变量作为时间依存变量纳入到模型,这些变量却无法在Logistic模型中使用。评估结果表明,通过纳入宏观经济变量可...
正确预测物价及其走势,是宏观经济决策的重要依据之一。本文首先对居民消费结构、居民消费价格分类指数及居民消费价格指数的走势进行了分析;其次,综合考虑影响价格变化的各种因素,运用偏最小二乘回归方法与BP神经网络模型对2005年的居民消费价格指数等进行了模拟与预测;最后,基于模型提出了中国下一阶段宏观调控的对策建议。模型表明,中国物价走势已从货币控制为主,转为宏观经济变量结构性控制为主。本文力图通过对物价走...
作者:钱争鸣; 郭鹏辉; 高峰 期刊:《国际贸易问题》 2005年第08期
本文通过对世界油价变动与我国宏观经济变量的建模及数量影响关系的实证研究,表明:世界油价与我国GDP、进出口贸易IE、固定资产投资INV均存在显著的因果关系:油价上涨对我国GDP和IE均表现为负面影响,且近期的影响大于远期,其中对IE的影响最大.针对如何加强我国石油经济安全,提出相应的对策建议.
利率与汇率的高低,能反映一国宏观经济运行的基本情况,利率与汇率的变动,又将影响所有宏观经济变量.显然,利率与汇率作为重要的经济杠杆,对宏观经济运行与微观经济活动都有着极其重要的调节作用.因此,利率与汇率的走势分析是宏观经济形式预测的主要手段.
从2014年至今,我国经济发展态势良好。伴随着股市持续低迷的状态,很难通过参考他国经验得到实质性的帮助。文章通过对Eviews软件的应用,针对股票市场与宏观经济变量之间的变化及不同经济变量之间的相互作用影响来进行分析。在分析我国自身股市与宏观经济关系的基础上,为有关部门以及投资者提供更为行之有效的建议。将政策和行政手段相结合,以期将宏观经济和股市的相互影响进行更加深层次的挖掘。
随着实体经济的发展以及金融市场的日益完善,股票在国民经济中占据着越来越重要的地位。作为投资与融资的手段,股票成为了越来越多投资者与融资企业的选择。文章拟用计量经济学的方法,借助Eviews软件研究股票成交量与相关宏观经济变量之间的关系并得出结论。
作者:马克·钱德勒 期刊:《中国经济信息》 2017年第03期
投资者们应该会很熟悉那些经常驱动资产价格的宏观经济变量。例如,大部分投资者都听说过企业资产负债表、价格收益率、自由现金流与Q比率等变量。
本文在梳理国内关于社会融资规模~①相关研究的基础上,介绍了这一指标在全国和区域层面的数据可得性,并基于东北三省的实例,介绍了区域层面社会融资规模的分析框架和实证应用方法。描述性统计、相关性、结构和成本等静态分析框架有助于分析区域社会融资规模的总量、结构、成本和相关性特征,而ARMA和Panel VAR等动态分析方法则有助于对区域社会融资规模进行预测,同时更为深入地考察其与区域宏观经济变量之间的关系。
作者:于雪彤 期刊:《环球市场信息导报》 2016年第17期
国际资本流动的规模和结构变化对全球经济以及我国经济的影响是十分广泛的,它让一个国家的货币政策、财政政策以及汇率政策等都必须要做出调整。本文着重探讨了国际资本流动对我国经济的影响和政策建议。