摘要：我国证券市场的行为金融特征'投机--异常波动'循环,引发市场参与者的'群体'投机效应,致使市场资本资产的投资价值为市场投机行为所淹没.波动造就了投机;投机孕育了波动.证券市场的波动性和投机价值观明显强烈地诱导着市场参与者的投机意识和市场行为,显现出市场内在的行为金融特征.弃'投资'而投机是市场行为金融机制驱动的结果,亦是新生市场不可消磨的行为金融特征.

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