摘要：本文以金融行业43家上市公司2010~2015年6年间的852个观察值为样本,研究了国有控股性质、国有股比例和股权集中度对经营绩效和公司价值的影响。以截面为权重的固定效应模型分析发现,国有控股性质有利于提高经营绩效和公司价值。国有股比例和股权集中度对金融企业经营绩效和公司价值的作用表现为先拉低再抬高的U形曲线模式。这种U形影响在公司价值上表现稳定,而在经营绩效上则会随着限定其他因素而变异。排除其他影响因素时,国有股比例仅对银行业的经营绩效产生U形影响,而股权集中度则仅对证券业的经营绩效产生正向线性作用。本文的研究为优化金融企业公司治理结构提供了经验证据,体现了将经营绩效和公司价值区别对待的必要性,引出了对国有股增减持和培育控股股东问题根据现状进行综合考虑的思路。

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