论文摘要:营销风险存在于企业经营活动的各个环节,贯彻经营过程的始终,是企业风险高度集中的部分。文章在已有营销风险理论应用研究成果的基础上,借鉴企业全面风险管理模式的核心思想,构建包括战略目标、技术流程、基础设施和内部环境四个维度的营销全面风险管理系统,并以VaR和Es方法为分析框架,全面度量营销市场风险、信用风险和操作风险,为企业营销风险提供及时准确的预警以及相应的防范措施,使企业能全面系统地管理营销风险,提高管理水平。
一、引言
2006年6月6日,国务院国资委发布了《中央企业全面风险管理指引》,标志着中央企业开始实施全面风险管理。随着经济全球化进程的发展。市场竞争日益激烈。企业为了能在变化频繁、具有高风险性的市场上生存发展,加强企业风险管理是必要的途径之一。企业的效益要在满足消费者的过程中实现,即要在销售中得到体现。从这个意义上说:市场营销是企业的主体活动,市场营销风险则是企业风险高度集中的部分。营销风险预警与防范是管理的重点,本文借鉴企业全面风险管理的核心思想,构建包括营销风险战略目标、技术流程、基础设施和内部环境四个维度的企业营销风险管理系统,并建立VaR和ES方法的营销风险度量分析框架,在实现对各类营销风险量化分析的基础上,对企业营销活动进行基于风险的绩效考核和业绩评价,全面系统地管理企业的营销风险。
二、企业营销风险管理概述
营销风险是指企业在营销过程中,由于企业环境(包括宏观环境和企业微观环境)复杂性、多变性和不确定性以及企业对环境认知能力的有限性使企业制定的营销战略和策略与市场发展变化的不协调,从而可能导致营销活动受阻、失败或达不到预期营销的目标等企业承受的各种风险。已有的文献从不同的视角对营销风险进行划分,不同的划分适宜于解决不同的问题。对于企业而言,营销风险在本质上是一种损失的可能性,表现在风险发生与否、发生时间、发生原因、潜在损失多大等的不确定性。产生营销风险和影响其风险大小的因素主要包括环境因素、信息因素、商业因素、管理因素等诸多方面。其中,环境因素、信息因素、商业因素是产生风险的外因,企业的营销组织管理因素是内因。
营销风险管理与企业的经营管理的出发点不同,其重点是控制和减少损失。进而增加获利机会。借鉴威廉和汉斯在《风险管理与保险》中对风险管理的定义,可将营销风险管理定义为:通过对营销风险的识别、衡量和控制,以最低的成本使营销风险导致的各种损失降低到最低程度的管理方法。目前对企业营销风险管理的研究主要集中在营销风险评价和营销风险预警管理上,一般通过对构建的评价指标体系和预警指标体系进行各种定性和定量的处理,得到相应的营销风险等级,并结合企业承受营销风险的能力及风险管理水平,提出应采取的相应预警控制措施。但目前研究的量化程度和系统性尚有不足,本文在已有研究基础上,借鉴ERM的核心理念,尝试建立一个企业营销风险管理系统,对企业营销风险进行通盘管理,以期为企业的营销风险决策提供科学量化的依据。
三、全面风险管理模式
自1955年沃顿商学院的施耐德教授提出“风险管理”的概念以来,风险管理的发展历经传统风险管理、现代风险管理和全面风险管理三个阶段。随着全球一体化的发展,企业外部环境变化的不确定性日益增加。企业越来越重视风险和风险管理。尤其是2004年美国着名的职业机构COSO出台的《企业风险管理——整合框架》中提出的风险管理概念、内容、框架构成了全面风险管理理论的核心,全面风险管理等新理论被越来越多地纳入到企业实践中。
全面风险管理(Enterprise-wide Risk Management.ER-M)是从战略目标制定到目标实现的全过程风险管理,是一个复杂体系和动态过程,这个过程由全体员工实施,包括建立并维护全面风险管理体系,在企业层面和企业各个流程的层面,执行全面风险管理的一般程序,管理企业的所有重大风险,以实现全面风险管理的目标。其核心理念是用系统的、动态的方法进行风险控制。以减少过程中的不确定性。它不仅使各层级的管理者建立风险意识,重视风险问题,防患于未然,而且在各阶段、各方面实施有效的风险控制,形成一个前后连贯的管理过程,以保证企业在实现其未来战略目标的过程中,将市场不确定性和变化所产生的影响控制在可接受范围内。
四、构建企业营销风险管理系统
现代企业的风险管理机制应从独立型向综合型转变,需要各个部门或各职务进行风险管理的协调。建立一体化的风险管理模式。营销风险管理系统作为企业全面风险管理系统的一部分,其构建过程与企业全面风险管理系统一样也是一项复杂的系统工程,须有一个系统的框架将管理范围内的风险管理活动形成一个有机的整体。企业营销风险管理系统的框架包括四个维度:战略目标、技术流程、基础设施和内部环境,其中战略目标的实现是系统的核心,技术流程、基础设施和内部环境为支持要素。从系统决策的角度出发,综合考虑影响风险决策的因素,即价格(Price)、偏好(Preference)和概率(Probability)三个基本要素,将整个企业营销面临的各类风险以及承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的管理体系中,通过资源的有效整合,达到上述三个要素(3P’s)的最优均衡,实现企业营销价值创造的最优化。
1 营销风险管理系统战略目标。营销全面风险管理战略目标主要是结合企业的风险偏好设置营销风险管理目标。根据企业内部的组织、人员和系统可承受风险的水平和状态以及企业的风险管理文化经验。对企业营销风险管理目标明确定位。营销风险管理系统目标有两个:一是安全性目标,是指在经营实力范围内,设定营销安全指标,并进行与之相适应的资本分配、风险配置,从而实现将超过整体经营实力的损失发生概率控制在一定水平之下。达到确保企业稳健运营的目标。这是首要的也是初级的目标:二是盈利性目标,是指根据风险调整后的收益指标,重新分配经营资源(人、物、资金),以实现向收益性高的领域投入更多资源,达到提高收益和效率的目标。这是风险管理的第二阶段目标,也是营销风险管理的高级目标。安全目标是盈利目标的前提和基础,而盈利能力的提高与利润的积累又能进一步提高企业的营销安全系数。
2 营销风险管理系统技术流程。风险管理是企业对风险进行全面的内部审核和控制,是一个系统化的技术过程。营销风险管理系统的技术流程可概括为以下5步:
(1)营销风险定位。营销风险定位应根据企业整体的风险管理目标和风险偏好来决定。体现为构建营销评价体系所选择的一系列营销安全性和盈利性指标上。并具体细化到风险阈值和经济资本的持有水平上。
(2)营销风险识别。按照给企业带来潜在损失的不同风险类别对企业营销风险进行分类识别,并分析风险因素间的相互关系。本文将营销风险分为营销市场风险、营销信用风险和营销操作风险三个类别。
其中,营销市场风险是指与市场相关的因子不利波动而导致损失的可能性,其主要来源包括消费者需求的变化、竞争对手间力量对比的变化以及政策、法律、政治、军事、宗教等其它方面的变化等。导致的损失诸如:营销策略难以顺利实施、目标市场缩小或消失、产品难以顺利售出、盈利目标难以实现、企业声誉下降等;营销信用风险是由于企业采取的“先提货。后付款”的信用销售形式引起的,指信用交易的受信方不能正常履约,因而给信用交易的授信方带来损失的风险,多表现为债务人未能如期偿还其债务造成信用销售合同违约,给赊销企业带来的风险;营销操作风险是与企业营销业务过程相关的不确定性,是企业围绕产品销售、劳务提供及市场份额的争夺,制定信用销售政策等过程中发生的各种由非市场和信用因素引起的风险。主要包括由于企业的交易系统不完善、管理失误、控制缺失、诈骗或其他一些人为错误而导致的潜在损失。主要包括流程风险、人员风险、系统风险、事件风险和商业风险。
(3)营销风险度量。本文构建以VaR和ES方法为分析框架的营销风险度量模型,对上述三类营销风险进行度量。
目前VaR方法已成为金融市场风险度量的主流方法,受险价值(Value at Risk,VaR)表示在一定置信水平下,某已知头寸或组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。对于企业的营销风险度量而言,VaR实际上是要回答在概率给定的情况下,企业营销业务在未来一定时间内由市场风险、信用风险和操作风险带来的最多可能损失是多,少。期望短缺(Expeeted Shortfall,ES),直观上的解释是损失超过VaR的条件期望值,可作为VaR缺陷的补充,进一步加深对尾部风险的认识,更好地处理小概率事件和控制失控所引起的极端超额损失。
对于各类营销风险采取不同的度量方法:对于营销市场风险可采用Risk Metrics方法。计算商品价格的VaR值,可以得到商品价格的变动率和变动方向:对于营销信用风险可采用Credit Metrics方法。计算商品赊销的VaR值,建立信用状况和到期付款情况之间的数量关系,计算受信客户信用变化带来的企业赊销产品价值的变化:对于营销操作风险可采用Delta、EVT等方法。计算出企业营销操作VaR值和超额损失ES值,并以概率分布表示未来一定时间内营销操作风险损失值。在此基础上,综合各类营销风险,得到一定置信水平下的总体营销风险VaR值和ES值。可作为营销风险预警值,为企业营销决策提供依据。
【关键词】BT模式，管理风险，方法
中图分类号：C93文献标识码： A
一、前言
目前，BT模式应用比较广泛，但在实际的监理单位管理中存在着许多风险，如何有效的找到风险源，才能对管理的风险做到有效防控，这也是是企业提升管理水平的要求。
二、BT模式简介
BT模式（建设－转让）俗称“交钥匙工程”，是由BOT（建设－经营－转让）模式演变而来，政府通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。这样的模式能有效缓解城市重大基础设施建设投资需求紧张与政府资金短缺之间的矛盾。
1.BT模式成本管理的特点
（一）BT模式与建设工程总承包的比较。建设工程总承包一般只承担建设工程施工任务，即按照建设方提供的设计资料，根据建设工程总承包合同约定的建设工期、质量标准、合同总价或计价办法等要求完成项目的建设。其成本控制仅是施工过程中的成本，不包括项目前期工作、项目设计等成本构成，成本的可控性较高。而在BT模式下，政府对项目的规划是宏观不具体的，企业几乎承担了项目建设中的所有成本风险，从而导致项目成本控制的不确定因素增多。
（二）BT模式与BOT模式的区别。BOT模式存在Operate经营环节，虽然项目成本由建设成本和运营成本两部分组成，但项目的收益也由项目建设的合同利益与经营收益两部分组成，所以BOT模式下的项目运作的成败很大程度取决于项目特许期内经营，如果由于不可控的原因导致项目建设的成本适度超支，是可以通过后期的经营利润来弥补的。而BT模式由于缺少中间Operate经营的环节，是没有后续补救措施和风险规避方式，企业争取盈利的最主要办法就是控制建设成本。
2.BT模式显现的优点分析
（一）可降低管理成本和建设期风险。在BT模式下，项目的建设由BT承包商承担，业主不需要设立项目管理机构来实施项目建设中的管理。此外，建设期内业主不投入资金，只需监督BT承包商在规定的时间内移交合格项目即可，节省了大量人力、物力。同时，业主只有在项目竣工验收合格后才开始进行资金支付，这样也大大减小了建设期的融资风险 。
（二）可降低项目建设成本，缩短工期。由于采用BT模式实施的工程其工程量一般都比较大，BT承包商可以给出最优惠的总体价格。总承包价格由工程施工造价、各项管理开支费用、合理的利润、风险费用、财务费用、国家规定的税收等部分组成，必须是一个双方认可的合理的价格，以达到项目总体成本的控制。在BT模式下，工程项目所涉及的征地拆迁、管线改移、设计、施工及协调等工作全部由BT承包商负责，减少了设计招标等中间环节。
（三）有利于业主控制项目的总造价。BT模式一般采用固定总价合同，通过锁定工程造价和工期，可以有效地降低工程造价，转移业主的投资建设风险。BT承包商将统筹安排项目建设期的资金，负责项目的融资，在建设期不需要动用业主的财务资源，减少了业主因为融资而增加的财务成本。业主在项目建成转让时才需要付款，有利于降低其负债水平。按照惯例，项目报价中财务费用依市场利率的水平单独计算，与业主自行贷款的费用等同，不会因此增加项目的造价。同时，该费用是固定报价、包干使用的，因资金安排不合理而造成财务费用的增加是由BT承包商承担。
三、BT项目建设管理风险分析
目前BT项目普遍为“三边”甚至“四边”工程，即边设计、边征迁、边施工、边算价，项目建设管理跨度相当大，管理难度也相当大，各种问题和风险错综复杂、交织在一起。以下是对BT项目建设管理主要风险的具体分析。
1.施工进度管理风险
施工进度管理控制是项目顺利进展的龙头。目前BT项目进度管理存在的主要问题和风险表现在：
（一）在目前常见的BT模式中，业主仍然保留对勘察、设计、监理、施工等单位的管理职责和权利。在建设期内，存在两个业主，尽管二者权利大小相差甚远，但是还是分别行使建设管理，同时对项目实施控制和管理，这容易造成施工管理的重复和混乱。
（二）征地拆迁工作面不足、施工干扰大等甲方原因造成进度管理比较被动，不便安排规模化施工，容易形成窝工、停工。
2.安全质量管理风险
安全质量风险控制是项目成功实施的安全带、保险绳。BT项目的安全质量风险主要包括：
（一）融资建设成本对安全质量的影响。由于BT合同法律关系繁杂、环节众多，融资监管难度大，有的BT项目打着“节约成本”的旗号，偷工减料、降低工程标准。
（二）BT项目分包现象严重。目前建筑市场竞争激烈，施工单位良莠不齐，分包严重的工程也是质量问题较多的工程。
3.合同造价管理风险
有的BT合同约定不齐全、不规范、不准确，造成合同约定于实际履行出现偏差，甚至相差甚远。如对计量规则、投资回报等关键条款约定不明确，造成实际履行时出现理解偏差和纠纷。
4.财务管理风险
严格管控财务风险是项目良性发展的保证。BT项目财务风险主要包括融资风险、成本超支风险等。
四、监理单位风险管理措施
该对于BT模式，虽然部分城市已有过类似工程，并且目前很多城市也在纷纷调研准备采用，但可供我们借鉴的经验并不多，究其原因：一是BT范围和投资规模；二是BT项目要真正发挥BT特点，按照中等强度管理原则，通过明确界定责任，给予BT方更多自由。这对施工管理工作是极大考验，因此，我们更加重视发挥项目施工管理的作用。
1.明确各管理小组的职责，提高工作效率
在竞标成功之后，马上组建工程企业，它的主要职责就是加强管理，进行融资以及投资的业务，代表总公司按照当地的相关法律规定对其公司实施注册登记，假设出现各种问题将由这个当地的公司对其负责。任何公司为了明确其职权，提高工作的效率，都会在分公司设立执行董事，通常条件下，工程的承包经理是不参与政府工作的。同时，还应该设立工程的承包的经理部门，其重点的职能就是项目监管，在全程中一旦出现问题，他们要承担大部分的责任。在此基础上，还要组建工程项目总承包项目经理部，主要承担工程建设责任。
2.监理部门一定要具有专业性强、效率高的特点
需要注意的就是在工程的建设中，务必要根据项目的难易程度、科学技术含量以及政府对工程的具体要求，根据具体的条件，建立一套适合的、科学的施工方案，用于建设，这样才能够提高施工的质量。对于工作人员的选拔，一定要选择最好、最适合的，这样才能建立一个实力一级的队伍。这样无论从哪个角度对其进行分析，项目都能够取得较好的效果，能够在激烈的竞争中站稳脚步。
3.将安全和质量作为工程管理的思想
BT模式的项目是以科学的管理理念为前提，注重人的主观能动性，在建设的过程中强调生命安全，在强调安全的基础上注重质量的提升，侧重于安全生产。适用BT这种模式的项目都是在经济十分发达的城镇，当然这里的交通运输是很紧张的，人口的密度也很大，同时BT项目的实施通常条件下会对本城市产生这样或是那样的制约，假设由于交通的问题发生了不可避免的事情，那么不仅对本单位产生重大的损伤，还会给本城市的经济以及人们日常的生活带来重大的损伤。
五、结束语
BT模式的发展具有良好的前景，是基础设施建设未来的重要组成部分。在现阶段的发展中，BT模式的监理单位还存在许多管理上的不足，我们应认真分析所存在的不足之处，为BT模式的更好发展奠定基础。
参考文献：
[1]李刚 BT模式风险与防范 城乡建设，2010，1
关键词：制造企业；财务风险管理；风险事项模式
一、企业财务风险管理概述
（一）企业财务风险管理的概念企业在持续的生产经营过程中，面对的内外部环境均在不断的变化，企业要根据自身资源状况对经营活动进行调整，无时无刻不处于各种风险之中，许多风险比如法律风险、政策风险、质量风险等，都会严重影响企业的生存和发展。有一种风险，其发生的结果往往表现为资不抵债、资金断流、投资损失、汇兑损失等严重状况，这种风险叫做财务风险。面对各种不确定性的财务活动，需要采取运用各种科学理论工具、技术手段去辨别、分析企业当前经营事项存在的财务风险，要确定财务风险的性质、发生的可能性、造成损失的严重程度，从而确定处置风险的次序、办法和资源投入，进而研究预防该类财务风险的模式及优化提升方案。
（二）财务风险管理的主要内容1.筹资活动风险管理在筹资活动风险管理中，企业获取资金的能力是至关重要的。在筹措资金的过程中存在筹资渠道不畅、无法还本付息、财务成本过高等风险。2.投资活动风险管理在投资活动风险管理中，企业将资金投放到项目中，存在投资损失、回报率低于预期、实际投资超预算等风险。3.经营活动风险管理除上述风险外，企业经营活动也会造成财务风险，包括各项资产的管理风险、应收款项损失风险、存货跌价风险、税收管理风险、会计核算风险、财务报告风险等。
（三）制造企业进行财务风险管理的重要意义1.是企业价值链实现的重要保障制造企业从原料采购、产品生产，到市场营销的整个经营环节，最终实现价值链的闭合。这一过程企业始终处于财务风险之中，市场业绩下滑、原材料价格大幅上升、人工成本剧增等因素已成为当今制造企业不得不每天面临的难题，这些难题如得不到有效地解决，其引发的财务风险给企业经营造成沉重负担。企业在产品研发立项、市场营销计划确立、新材料应用等诸多决策中，需要通过对价值链活动中财务事项问题挖掘，对决策事项进行全面的盈利风险分析，提出财务活动对经营成果的影响，帮助管理层进行决策支持，将会对企业价值链起到有效的保障作用。2.现金流管理的有效手段“企业短期内可以没有利润，但是不能没有现金”、“现金为王”，这些警语讲得就是现金流对于一个企业的重要性。但是，企业的现金流就像是人的血液在血管里流淌一样，从原料采购、人工成本、营销费用，到借贷投资等各环节，任何一处出现现金流断裂就会对企业造成严重的影响，从而导致企业其他的财务活动完全无法运行。因此，企业应全面分析其各财务活动中的现金流状况，对相应的环节发生现金流问题的风险进行有效评价，结合行业特点制定自身偿债指标的控制标准，并建立实时监控预算执行、资金账户、往来控制等现金流风险管理的重要环节，从而避免现金流风险管理失控。3.实现资产的保值增值管理当前一些企业对重要资产疏于管理，存货跌价损失、应收账款无法收回、基建项目中途下马等造成重大损失的情况屡屡发生。一方面是管理者责任心不强、风险意识淡漠；另一方面是因为缺少对资产有效管理的方法，造成资产管理力度旱涝不均。强化资产管理责任追究机制，强化企业全资产风险管理的有效手段，建立资产的财务风险事项分级管理及风险评估工具，避免人为主观经验性判断失误，从而实现资产的财务风险管理的长效机制。
二、企业财务风险的现状分析
（一）对财务风险的辨识方面不够系统和精细化企业的财务风险涉及企业经营活动的方方面面，而且在不断地发展变化，但很多企业在对财务风险进行管理时，要么是根据经验判断而选择一些自身熟悉或者曾经发生的财务风险作为监控对象；要么是一次性下大力气梳理财务风险后束之高阁，多年不进行财务风险事项的更新。缺乏对财务活动进行全方位系统性梳理、辨识存在的财务风险。
（二）在财务风险的衡量尺度方面缺乏工具对于实际已经出现风险隐患的财务管理环节无法进行有效测量，只能进行主观判断，但这种主观判断又无法进行量化和定性，无法提供给决策者进行财务风险处理的科学方案，因此造成大量的潜在或者即将爆发的财务风险，均没有实施有效地财务风险管理。缺乏一套对存在的财务风险发生的影响程度的评价方法。
（三）在财务风险的对比评价方面欠缺适合的参考指标企业所在行业、本身规模等情况是不一样的，但很多企业缺乏对于竞争对手或者与自身相似企业的财务风险指标的了解，更不了解标杆企业财务风险指标的情况。因此，在进行财务风险管理的时候，对于存货周转率、资产负债率、速动比率、应收账款周转率等非常重要的财务风险指标，缺乏进行对比分析的参考数据，无法对自身财务风险指标的合理性进行有效地对比评价。
（四）缺少财务风险预警信息化工具当前企业财务风险管理更多是出现问题，解决问题。只有当财务风险显性的暴露出来，甚至造成了财物损失，企业才可能发现并去研究处理。这造成了头痛医头、脚痛医脚，财务风险管理就像是救火队，不停地在到处灭火。财务风险管理没有能实现对业务活动的同步监控。
（五）财务风险损失处置机制不健全不少企业在财务风险管理方面出现同样的财务风险损失连续出现。虽然企业也加大了处罚力度，但收效不明显，同样的经验教训换个资产换个责任人，损失仍然无法避免。究其原因是没有形成一套系统的风险损失处置流程，企业的财务风险损失的培训学习没有形成全员意识，甚至出现造成损失只处罚低层级员工，责任追究效应向上递减的错误趋势。
三、加强企业财务风险管理的对策建议
（一）建立财务风险分级事项管理模式全面分析并建立企业财务活动的各级事项，从一级事项最多到四级事项，每一级事项要遵循“完全穷尽、项目独立”的分类原则。事项比如经营活动风险管理、会计核算、报表管理、年度决算报告、季度财务报表、月度纳税报告等，然后就末级事项逐个分析其关键风险点（风险隐患所在），比如年度决算报告的关键风险点是因违反会计准则及制度造成审计未出具无保留意见等。对应的制度流程是财务合规性内部审计制度及财务内审部门，改进建议年度决算报告后企业开展内部财务合规性评价，尽可能杜绝重大会计合规性风险的发生。
（二）财务风险热力图工具的应用使用风险矩阵工具，按照发生可能性及造成损失的大小两个维度，对按照财务风险事项管理模式辨识出来的风险点进行风险强度评估，将发生的可能性划定为低、中、高；将损失大小划定为小、中、大；这样横纵坐标将（低，低）（低，中）定位为风险绿区；横纵坐标将（中，中）（高，小）定位为风险黄区；横纵坐标将（高，大）（中，大）定位为风险红区。对于风险绿区不做风险处置；对于风险黄区密切关注、制定风险预案；对于风险红区应立刻制定方案并责令责任部门限期解决。
（三）财务风险指标体系建设结合企业行业特点、自身经营特征，对标行业平均水平，依据财务筹资、投资、经营活动三方面建立财务风险指标体系。比如企业所在的食品行业，食品的包装材料周转天数的行业平均水平为7天，而如果一个食品企业包装材料周转天数达到了20天，超过了行业平均水平，那该企业在运营指标的问题就显现出来了。这就是通过建立指标对比来进行分析，发现差异还要结合财务风险热力图工具进行发生可能性、损失大小进行风险强度评估。
（四）财务风险预警信息化工具应用风险事项辨识、风险发生强度评估、风险指标对比构成了财务风险管理的基本规范，但因为财务风险事项与财务活动是相生相伴的，这就决定了如果无法实时监测财务活动产生的财务风险，那么财务风险管理是无法发挥其监控作用的。而要实现实时监控财务活动，需要将财务活动产生的信息进行信息化建模。将财务活动的关键信息从ERP、WMS、SRM等经营活动信息系统中抓取，之后与财务风险管理模块初始化的指标、等级、事项分类进行对接及比对，从而实现财务风险数据的产生。对于财务风险数据要设置预警控制，设置预警周期控制，发生趋势控制等多种控制方式的应用，目的是对可能发生的财务风险进行预判，避免发生财物损失。从实际应用看，预警控制使用好的企业在不增加人工成本的情况下，大幅降低了企业财务风险损失。
（五）建立财务风险损失问责机制建立以“定标准、找差距、抓落实、严问责”为导向的财务风险损失问责机制，将责任人的权责进一步明确，将标准和要求量化参考，将奖惩措施摆在台面上，将促使各责任人全面、认真、合法地履行职责，主动作为，积极化解财务风险。通过建章立制，将财务风险损失的请示报告、应急处置、调查问责、奖励惩罚的管理事项进行制度化，并对制度进行全员的宣贯，对发生的财务风险损失进行严肃的制度应用，问责对象要明确到管理者及直接责任人，要加大管理性责任的处罚力度，真正让管理向财务风险管理倾斜。
自国有资金项目实行代建制度以来，工程项目管理的体系也发生了本质的变化。对于工程建设来说，这在一定程度上促进了行业市场健康快速的发展，同时也对项目管理行业进行有序的市场化管理起到了积极推动作用。但是，在执行过程中，由于多方面的原因，也还存在一些不完善的地方。这些问题不利于对工程建设的风险进行控制。本文将就如何在一体化项目管理模式中进行风险评价和控制谈几点看法或感想。
关键词：一体化、项目管理、风险控制、风险管理、风险辨识、风险评价
中图分类号：C93文献标识码： A
一、风险的定义和实质
1、风险的定义
风险是指在一定条件下,一定时期内可能发生的各种结果的变化情况。实际上风险就是整体的不确定性，又叫广义风险。若只强调风险损失的不确定性，又叫狭义风险，可被隐含理解为经济的损失。
风险有两种转化趋势，向坏的方面转化即为纯风险，若向好的方面转化就成了机会或收益。因此，在风险情况下获得的利润通常称为投资风险。
运筹学决策论中就将风险的不确定性定义为两种：无法用统计方法预测，只能按决策者的理解做出相应的不失时机的决策的称为完全不确定型；可用概率方法进行统计预测的成为概率型风险。
2、风险的实质
人们经常提到的风险多指风险因素，即可能造成风险的一些客观存在，发生或不发生。本文将要提及的风险，亦指风险因素。从安全角度看，风险因素类似于竖立的多米诺骨牌，前一个倒下，可能产生第二个，也可能不产生，类似于摆得不好会影响此后结果的发生。因此要预测风险因素，并进行控制，以防风险的发生。
二、一体化项目管理模式简介
1、一体化项目管理模式的分类
一体化项目管理可分为两种类型。第一种是由业主牵头，承包商负责运作的模式；第二种是由承包商为主，向业主进行支持。具体类型的选定要根据项目的实际情况、业主在项目管理方面的能力及参与程度确定。
2、一体化项目管理模式的实质
无论采用那种类型的模式，一体化项目管理的关键在于由一方尽可能多地负责完成风险范围之内的全部内容，通过提高管理机制达到风险与收益的均衡，提高项目建设的效率的目的。对于越来越负责的工程建设专业分工而言，一体化的管理模式必然是大势所趋，可以最大程度地避免专业交叉时出现的错、漏、重复、界限不清等常见问题，更加可以对无法分解的工作进行整体承包，使权责更加明确。如设计与施工之间，设计、施工与工程造价之间，各专业各分包商与总包单位之间的关系处理，将变得清晰简单。
这种模式唯一的缺陷，就是存在风险的不确定性。而这也正是本文所要着重解决的问题。
三、对一体化项目管理模式风险的辨识
1、 工程项目建设中存在的风险
风险和利润是相互对立又相互依存的，既没有脱离风险的纯利润，也没有毫无利润的纯风险。风险如果控制好，某种程度上也相当于为企业带来了利润。一体化管理模式下工程项目建设过程中，主要存在以下方面的风险：
（1）技术风险。通常一体化管理承包单位不是业主就是承包商，有时是咨询机构。不管是哪一种，都存在技术单一、不擅长自己专业之外的工作内容的问题。如设计单位不懂施工，咨询机构不懂设计等等，都是潜在的技术风险。
（2）市场风险。一体化项目管理模式容易造成所谓“一家独大”的局面。缺乏市场竞争因素，同样会对项目建设产生较大的风险。
（3）财务风险。一体化项目管理需要大量的资金支持，如建设资金不明确、不到位，或因汇率发生不利变化而造成财务损失，将对项目建设产生很大影响。
（4）政策性风险。政府或行政管理部门出台新政策，也会导致项目追加投资等不确定事件发生。
（5）不可抗力风险。如地震、洪水等不可抗力事件的发生，对一体化承包的项目主体会产生巨大的损失。
（6）其他风险。如道德风险，项目建设时的未知因素，建设方组织管理中出现的问题等等，都是风险因素。
2、工程经济和工程造价风险
传统模式下的项目运作方式，多半会先设计、后施工，在进行施工招标时，可以先由造价咨询机构编制相对准确的工程量清单。这样一来，工程造价的风险就被压到了最低，供求双方的利益达到了平衡。但这种模式的运作方式肯定不如一体化运作方式更加高效。而往往一体化运作时，设计与施工经常会同时进行，工程造价的编制也无法执行工程量清单的计价模式，而只能使用施工图预算总价计价模式。项目管理承包方的风险会加大。对于工程建设过程中的造价跟踪、结算，直至后期竣工结算工作的难度也同样会大大增加。
3、风险分担与合同类型的关系
在工程项目的建设过程中，风险的分担情况有很多，其中以合同类型的不同为例，就在很大程度上影响了风险的分担。按照付款的方式不同，合同主要有以下三种类型：
（1）总价合同。总价合同又分为固定总价合同和变化总价合同。其中固定总价合同是一体化项目常用的合同模式，目的是便于工程结算，同时也可减少纠纷的发生。而采用固定总价合同，建设方将价格上涨的市场风险转移给了承包方。谁是一体化的主体，谁就承担了主要的风险。
（2）单价合同。单价合同又分为固定单价合同和可调单价合同。工程量清单招标方式下通常采用固定单价合同，是承包人在投标时、按投标文件分部分项工程单价确定工程费用的合同类型，即合同单价短期内不会随着市场价格的波动而调整，但工程量是可调的，工程结算价格按调整后的工程量确定。这种模式通常并不适用于一体化项目。
（3）成本加酬金合同。使用此合同类型的项目，建设方承担项目的风险较多，因此适用的条件有一定限制，一般用于建设方对施工工艺、成本管理等方面较为了解的项目。因而这种模式只适用于以建设方为主导的一体化项目运作。
四、风险评价
1、风险的量化和风险评价的方法
在辨识出主要风险因素后，应对风险量进行量化处理，以满足风险评价的要求。根据风险程度和风险发生的概率，可以建立起坐标轴，如图4-1，A区风险损失大，概率也高；B区损失大，概率不高；C区损失小，但概率大；D区损失小，概率也小。若将风险发生，则可按图示指向降低风险。
风险概率 C A
D B
损失程度
图4-1 风险量化分区图
风险评价的方法有两个：一个是二维的评价方法――风险评价表，按照之前的风险量化的原理，将风险按照发生概率和风险程度相组合，得出风险等级；另一个是定量计算的方法，即D=LEC,其中D为风险值、L为风险发生的概率（0-1）、E为风险发生的频繁程度（0.5-10），C为后果的严重性（1-100），以所计算的结果来参考风险发生的程度。
关键词：工程项目 全过程 风险管理模式
工程项目同时具有普遍性、重要性的特征，它涉及到社会的各个领域，对社会生活和经济的发展起着至关重要的作用。同其他项目相比，其特点主要有：投资多、技术要求高、系统复杂以及实现周期长等特点。并且有各种各样的风险存在于整体实现过程中，因此风险对项目的最终成功有着决定性的作用。
一、简述工程项目风险管理
（一）工程项目风险的定义
工程项目风险的定义并不是一个指定的含义，其主要有两种。其一，在整个工程项目操作的过程中，任何影响工程项目目标的实现和生产正常运行的，具有不确定性，并最终结果可能导致工程遭受损失或损害的事件统称为工程项目风险。其二，所有对工程项目目标实现产生影响的不确定因素的集合。这是两种比较典型的释义。随后又有人指出所谓项目风险是一种对工程项目目标实现产生积极或消极影响的不确定事件或状况。从这一点可以看出，工程项目风险不一定都是危害，同时也可能有一部分存在积极影响。
（二）项目风险管理的特点
通过对项目特性的综合分析，得出结论，目前存在于项目风险中的特点主要有以下几种：第一、风险的存在具有较强的客观性和普遍性。风险是客观存在的不以人的意志为转移的，并且在整个项目的实施过程中，处处都存在风险。第二、项目风险的影响面比较广泛。一个项目一旦发生风险，就绝对不是局部的，而是全面性的风险。第三、不同的主体所具有的承受风险的能力也不同。第四、项目风险具有很强的复杂性。一般情况下，项目风险都很复杂。任何项目的定义、决策、设计、建设都是确定因素和随机因素、模糊因素、未知因素相结合的复杂系统。
（三）管理流程
项目风险管理的主要过程包括：风险管理规划、风险分析、风险应对规划、风险识别以及风险监控。其主要目的是为了将积极事件的影响提高，降低消极事件的影响。已知风险所指的是对风险事先知道了其存在，并对其做出了一系列应对规划措施。风险的主要流程如下所示：
这是一个循环往复的过程。在做任何一个工程项目时，我们首要考虑的就是风险计划，只有识别了风险才能根据风险的详细情况做出应对措施。在发生风险的时候，必须考虑要如何回避或者转移风险，以便将风险所带来的损失降到最低。若无法避免风险时，可以采取降低对风险事件的预期资金投入，削弱风险发生的概率，或者减少风险的风险系数等办法来降低风险事件对工程造成的影响。
二、工程项目全过程风险管理模式
过程管理可以说是现代化管理的分支管理之一，同时其管理方法也是主要的管理方法之一。由于风险因素具有隐蔽性的特点，并且分布广泛，因此对每一过程的管理都是一个动态发生的过程管理，对那些因为环境因素影响而产生的风险事件，必须及时发现并加以分析，才能制定出相应的管理对策。而项目工程全过程风险管理模式就是从全过程管理的角度出发，对风险进行管理，从而确保项目质量、进度及效益等目标的实现。在进行风险管理时须以整体管理为基础，阶段性的对项目风险进行识别、评估和控制。整体管理模式包含以下几个部分。
（一）对风险管理计划的制定
做任何事情都是预则立，项目风险管理也不例外，管理计划作为进行项目风险管理的指导性文件，其内容主要涵盖了如何进行项目全过程管理的安排和实施，细节上包含了方法论，就是在管理过程中所使用的方法、工具等；角色和职责，就是在管理过程中各个阶段所扮演的角色及承担的职责；费用预算，很明显，它指的就是在进行管理过程中所需要的费用；同时还有一些风险分类、风险评估报告等。一般情况下，由风险管理委员会制定管理计划，并且值得注意的是：项目人员的风险态度、风险的承受力以及项目的具体事项等。
（二）机构设置
任何管理工作都需要一个专门的机构，其主要目的是作为风险管理主体存在。这样有利于明确风险管理在整个项目管理中所处的地位，并且提高员工的风险意识，使工作人员认清自己在管理中的责任和义务。此外，这种专门的管理机构在进行风险管理时，能够确保管理计划的顺利实行，使风险管理效果得到保障。对该机构的基本要求就是具备独立性、权威性、经验和技能以及综合知识等。
（三）计划与设计环节的风险管理
一般在管理计划中会组建风险管理小组，并且由这些小组对项目的设计进行质量、进度、合理性等方面的进行项目设计部分的风险识别工作，在完成这些后对所识别的风险展开详细的分析和评估，从而形成风险清单，并以此清单实施管理计划。同时也不能忽略对合同签订、计划等方面的风险识别和控制工作。
（四）对实施与控制阶段的风险管理
此环节的风险管理主体为施工单位。在风险管理计划的指导下，施工单位也应成立管理小组，在技术、环境、人员及设施等方面对项目进行风险识别及评估。此环节是资源投入最多的一环，因此一旦出现问题，就会在人、财、物等方面造成巨大的损失。
（五）竣工阶段的风险管理
在此阶段项目的实体已经完成，其主要的工作是对文件资料的整理以及验收工作，在此阶段，风险管理小组应对从文件资料是否完整、验收工作是否可靠等方面来判断和辨别风险，并以此为基础，制定风险管理计划后实施。
结束语：总之，项目全过程风险管理模式在提高企业管理、避免风险、实现项目成功等方面有着重要意义。并且不能停止对风险管理模式的研究，要不断的发展创新，找出最适合的管理方式，真正做到避免项目中风险的发生的目的。
参考文献：
[1]毛晓纯. 工程项目全过程工程造价控制和管理[J]. 科技与企业，2013，02：85.
【关键词】风险投资;技术创新;金融创新;高新技术
1.风险投资概述
1.1风险投资的内涵
风险投资（venture-capital）简称VC，是指资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域，旨在促进新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资行为。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、风险投资技术专家、风险投资者的关系，三者利益共享，风险共担的一种风险投资方式。
1.2风险投资的特征
风险投资的广泛性决定了其在众多行业中具有以下五种特点：
（1）由风险投资人周而复始地进行风险投资。
（2）以股权投资方式积极参与投资事业。
（3）是一种长期性、高风险、高回报的投资，与股票、基金、国库券等投资方式相比，风险投资的回报率可以达到20%左右，同时也必须具备驾驭风险的能力。
（4）目的是追求投资的股权早日收回，而不是以控制被投资公司所有权为目的。
（5）是一种集资金融通、企业管理、科技与产品研发等诸多因素于一体的综合性经济活动。
2.风险投资对中小企业发展的意义
随着我国经济的飞速发展，以及国家大力发展高科技产业政策的影响，风险投资不断的被市场认知、接受、容纳，已经成为推动高新技术产业发展不可或缺的经济力量。与此同时，风险投资的积极作用也带动了一些中小企业的发展，解决了一些实际问题。
2.1风险投资的介入可以缓解中小企业的融资难题
风险投资可以采用股权投资形式，比如发行可转换优先股或可转换债券的方式投资中小企业。投资的目的并不在于获取短期的财务利润，而是为了企业进入成熟期股本增值之后的股权转让中获取一次性的中长期高额回报。
2.2风险投资有利于提高中小企业的管理水平
一般来说，风险投资家在选择投资对象时，首先考虑投入高增长的行业，同时企业的业务发展必须具有一定的可持续性。风险投资家在注资中小企业后，出于把握企业发展的需要，必须参与管理。这对企业经理人员的聘任、内部激励机制的完善、财务体制的架构都会起到一定的促进和监督作用，风险投资家在提供风险资本的同时，也会将自己的技术、管理、营销等先进的理念注入到企业当中，为企业的后续发展奠定坚实的基础。
2.3促进高新技术企业的发展完善
目前，我国的投资市场中大多中小型高新技术企业都已经成为新技术革命中的生力军。发展风险投资，不仅有利于促进技术进步和创新，更能提高全社会资源的利用效率，调整经济结构，促进资源向优势产业流动，带动传统产业的升级改造，不断完善高新技术产业风险投资的发展和完善。
3.风险投资管理模式与路径选择
3.1提高中小企业的风险管理意识
3.1.1建立风险意识
任何危机都不是随机出现的，它总是潜伏在没有风险意识的企业中。比尔?盖茨曾经说过“我们离破产永远只有90天”，如此强大的微软都时刻保持危机意识，何况是在风险投资行业没有站稳脚跟的中小企业呢！企业在生产经营过程中，随时随地都会面临来自外部环境和内部管理的不确定性。据统计，世界500强中，每过10年就有1/3的企业消失。国内公布的数据也显示，国内500强企业每年的淘汰率为20%，也就是每年有1/5的企业从人们的视野中消失。所以说只有树立正确的风险投资意识才能有利于企业的长期稳定发展，提高风险投资的管理意识是风险投资企业成长的首要问题。
3.1.2完善风险管理体制
对于中小企业而言，随着我国改革开放的深入和经济全球化步伐的加快，今后需要面对的是国内和国际两个市场，竞争对手包括国内企业和那些具有科学管理模式、先进管理理念、体制健全的跨国公司，中小企业想要发展壮大，除了要具备一定的风险意识之外，还需要建立和完善风险管理机制。为了在企业发展过程中减少管理上的风险，企业可以在内部建立审计机构，由具有扎实专业技能、丰富风险管理经验、精通现代管理信息技术和先进的管理技术手段的工作人员担任，直接向企业高层管理者和决策机构负责，借此在企业不断发展过程中，根据自身的要求和变化，做出有效的审计计划，以规避风险，减少损失。
3.2中小企业风险投资模式和路径选择
3.2.1创新风险投资模式
企业发展能否具有持续性关键在于企业的核心能力，只有专注于建立核心能力，向专业化发展，中小企业才能在激烈的市场竞争中找到自己的位置，在产品差异化方面取得成功。我国的中小企业应该具有自主创新意识，对现有的商业模式进行创新，企业生产的产品和提供的服务是可以复制的，但是商业模式却是企业独有的。比如说诺基亚、九阳等知名公司，都建立了自己特有的无可复制的商业模式，在某一个领域确定了自己的霸主地位。商业模式的创新大致可以分为三种类型，即收入模式、行业模式和协作模式。
收入模式创新主要是指通过重新配置产品或推出新的定价模型实现的创新，是一种利用客户体验、选择和喜好进行创新的模式。这一模型的鼻祖就是吉列公司。吉列最初生产销售的是剃须刀，每把剃须刀的定价都不到其成本的1/5，表面上是在做赔本生意，实际上，吉列大赚特赚，因为当公众习惯了使用吉列的剃须刀之后，必须配套购买吉列的刀片，而每个刀片的售价是成本的5倍。
行业模式创新是指通过向新行业转移、重新定义现有行业，并创建全新行业，实现行业模式的创新。这一形式的代表是苹果公司。苹果公司原来主要经营电脑及数字产品，通过与ipod与iTunes的结合，开创了一个全新的行业。
协作模式创新是指通过专业化分工和价值链分析，重新定义企业在价值链中的角色和组织边界。如美特斯邦威，将重点放在服装设计、品牌运营和渠道建设上，将生产全部外包给其他企业，在提高产品质量与档次的同时，控制了成本。
3.2.2中小企业战略路径选择
中小企业是推动国民经济发展的一支生力军，中小企业要获得生存和发展，必须以新观念、新视角、新思维和新对策来迎接新的机遇和挑战。尤其是在风险投资行业的发展骤热的情况下，更应切实掌握好战略路径的选择和实施，这不仅是中小企业自身发展的客观要求，也是国家经济发展的要求，所以中小企业创新战略路径的选择就显得格外重要。创新的战略路径主要包括技术创新战略、产品创新战略、管理创新战略三个方面。一般而言。我国的中小企业大多是家族式的企业，权力高度集中，管理比较松散，因此中小企业要实现持续发展就必须进行管理创新。包括企业管理理念、企业管理组织、企业管理制度、企业管理方法、企业管理手段等。对于中小企业而言，在没有能力进行自主创新的情况下，模仿创新是一种理性的选择。产品创新战略是提高中小企业的竞争能力，保证生产持续发展的一种有效途径。
【参考文献】
［1］陈尔瑞.风险投资概论[M].北京:中国时政经济出版社.2001,8.
［2］何超.利用风险投资发展中小企业[J].中国民营科技与经济.2000,10.
关键词：巨灾风险；政府；保险公司
中图分类号：F840.64文献标识码：A
我国幅员辽阔，自然环境和地质结构都比较复杂，气候多变，是自然灾害较严重的国家。纵观2008年，巨灾风险不断地发生，初步估计已造成直接经济损失10，716.1亿元，近十万人死亡，仅汶川大地震就造成直接经济损失8，451.4亿元，九万多人死亡。2007年全国国民生产总值为246，619亿元，按照2008年预计的9%的增速，2008年的国民生产总值约为268，815亿元，全年因巨灾风险导致的直接经济损失约占GDP的4%，其间接损失更是无法估量。巨灾风险在对国家及人民造成巨大损失的同时，国家各级政府及人民又要对灾后的重建工作投入大量的人、财、物力，严重影响全年规划建设。
像我国这样的发展中国家往往采用被动的灾后融资，在巨灾发生后，通过财政预算重新分配、获取救助等方式获得灾后重建的资金。因此，与发达国家相比，同样的巨灾发生，对我国的打击要远远重于发达国家，一方面这种不可持续性的灾后融资模式通过大额转移支付大大削弱了我国整体经济实力；另一方面该灾后融资模式本身是对深入发展保险业以及创新保险机制的一种阻碍，不利于整个保险业的良性发展。我国巨灾风险管理手段十分单一，无论是十年前的特大洪水，还是2008年发生的冰雪灾害，都是采用政府财政拨款救助为主要手段，社会捐助占有一部分，保险赔偿微乎其微。
综观世界各国的巨灾保险体系，可以把巨灾保险模式归为三类，即国家强制性的巨灾保险模式、以保险公司为主的非强制性巨灾保险模式、政府和保险公司相结合的巨灾保险模式。
以美国为代表的国家主导型巨灾保险模式，它是在国家强大的财力支持下，仅依靠政府的力量就可以对巨灾风险所造成的损失进行赔偿和补偿。此类巨灾保险模式并不适合我国的国情。我国正处于经济快速发展时期，正加快迈进工业化，无论是引导投资，还是基础设施建设，都需要政府财政的大力支持。如果一次巨灾风险所造成的损失全部由国家财力来补偿，将会占用大量的财政支出，严重影响和制约了国家经济及财政支出的整体规划。所以，我国不可能采取全部由政府承担巨灾风险责任的巨灾保险体系。虽然我国不能采取政府承担全部巨灾风险的管理模式，但美国的巨灾风险管理仍存在很多值得我们借鉴的地方。如美国为管理和经营巨灾风险成立专门的联邦保险和减灾局，对全国巨灾风险进行全面的规划和统筹管理；此外，美国还对本国洪水多发地区实行强制购买保险，并且采取了激励措施，鼓励人们购买巨灾保险。这些都是值得我国借鉴的。
与政府全部承担保险责任的巨灾保险体系相对比的就是由保险公司承担全部保险责任的巨灾保险体系。这种巨灾保险体系，政府完全不参与，完全由保险公司承担，但是保险公司通过再保险将巨灾风险进行了最大范围的分散。再保险市场的成熟和强大是此类型巨灾保险得以存在的基础。但是，这种巨灾保险模式仍然不适合我国目前的国情。我国的保险业刚刚起步，整个保险业发展还仅处于初级阶段，同时再保险市场也极其萎缩，保险市场面临供给不足与需求无力的两难境地。在这种情况下，无论是保险市场还是再保险市场都无法面对巨灾风险的冲击。所以，我国也不可能建立由保险公司承担巨灾保险责任的巨灾保险模式。
法国和日本是以政府与保险公司共同合作的巨灾风险管理体系。但这两个国家的巨灾保险体系也存在很大的区别。法国的巨灾风险管理模式是政府对所有保险财产进行再保险，并承担着最后担保人。与法国不同，日本的巨灾风险管理模式把巨灾保险财产分为企业财产和家庭财产两种，政府不对企业财产提供最后的担保，只对家庭财产提供了最后担保。两个国家的巨灾保险都具有借鉴意义，相对来说，日本的巨灾风险管理模式更具有针对性，家庭单位较企业单位，从抗风险能力角度讲，处于相对弱势；日本的巨灾风险管理模式更多的偏向于弱势群体的投保，对于社会稳定具有一定的积极意义。
我国是发展中国家，政府能拿出的财政性巨灾补偿金极为有限；也不可能以征税的方式把巨灾风险的损失均摊到每个人身上；向国际金融机构以贷款的方式缓解内部危机，容易形成外债风险。因此，政府不宜作为唯一的巨灾风险损失承担者。同时，地震、洪水等巨灾风险均属于小概率、高风险事件，其造成的损失即使是全国性的保险公司也难以承受。所以，由商业保险公司全面承保巨灾风险也是不可能的。因此，建立政府与商业保险公司合作的巨灾保险模式，通过前期资金的积累以及政府和保险公司对损失的共同分担，既能解决财政资金短缺减轻政府压力，消除保险公司因巨额赔付产生的倒闭危险，同时又能将政府的立法、税收、监管、行政、补贴等政策性优势与保险公司的技术、人才等商业和市场运作优势相结合，互补短缺，相辅相成。
在我国政府和保险公司共同合作的巨灾保险模式中，政府应着力组建巨灾风险管理机构，根据不同类型的巨灾风险，依据历史上发生该风险的频率、损失情况及所波及范围等多种因素，制定不同巨灾保险的合理费率、免赔额及具体的保险条款，以此规范保险公司经营准则和确定承保范畴，并在此基础上强化完善巨灾风险基础设施等的公共产品，在财政允许的范围内最大限度地减少投保资源的无序以及无效流向，使市场成为巨灾风险承保的最主要机制。
保险公司作为经营巨灾保险的主体，承保过程中可以把巨灾保险作为主险进行扩展，也可以设立专门的巨灾保险。保险公司在承保巨灾保险时，应充分考虑中国人口基数大、人均收入低，作为弱势群体的家庭单位数量的巨大等基本国情，为确保中国社会经济发展的稳定性，可以借鉴日本的巨灾保险模式，把家庭财产保险纳入国家巨灾保险的体系中。保险公司承保的家庭财产巨灾保险必须向政府进行再保险，而企业的财产仍然主要由保险公司经营。保险公司和再保险公司根据自身实力以及对所承保的企业巨灾保险的评估判断，自行选择是否将企业巨灾保险进行国家担保的再保险。如果保险公司和再保险公司认为其所承保的企业巨灾保险完全可以自己经营，则无需向国家进行再保险；如果自身无法承担的企业巨灾保险可以向政府申请再保险。由于家庭相对于企业处于弱势，所以家庭财产巨灾保险的费率和免赔率都会比企业财产巨灾保险的费率和免赔率低一些，这样不仅有利于鼓励人们投保巨灾保险，同时也有利于保险公司经营企业巨灾保险。从国家角度看也可以减轻国家作为最后担保人的财政负担。
【关键词:】BT模式；投资建设方；风险管理；回购
中图分类号： C93 文献标识码： A
1.前言
BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式，意即“建设--移交”是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。 BT模式是BOT模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。
作为BT项目的投资方，建筑企业的权利不仅应通过作为项目建设单位这一法律身份加以固定，还应设定有效的担保以确保其投资款的回收及相应投资回报的如期获取。因此，投资建设方如好做好BT项目的风险管理显得尤为重要。
2.风险分类
2.1项目回购风险
一是回购人资信风险, 投资建设方的项目回购风险主要集中在政府履约上，这是因为BT项目投资的回收主要是依赖政府回购。政府履约回购既取决于政府的财政能力也取决于政府的信用。政府的财政能力主要看当地财政收支的情况。如果政府回购资金准备不足或负债过多，则该项目回购的风险较大；如果政府财政收入近几年来稳步增长且有一定的基础，说明当地的经济状况和政府的财力较好，相应的该项目回购风险较小。政府的信用主要看当地在实施同类项目时政府的履约情况。如当地项目政府能够按照合同约定执行且运作较为规范，则当地政府信用较好。同时，对项目回购风险评估的考察范围应该把项目是否充分获得有关部门的审批、项目回购是否有明确的资金来源、政府换届等因素都纳入其中。此外，投资建设方在进行回购风险分析时，不仅要对回购主体的履约能力进行评估，而且还要对回购担保进行分析与评估。 回购人不按照先前约定的期限和金额回购项目是 BT承包人最大的风险。往往回购人的法律地位得不到保证的情况下, 先前约定的回购人一旦丧失回购资格, 则投资方与政府重新商谈的成本就非常大(或回购人的回购行为不能完全到位), 也加大了承包人资金被占用风险。 二是主要材料价格波动风险, 作为项目招投标方, 一般在招标之际都已估计到市场价格波动的风险。 但对于国家重大政策的变动或市场供需的巨变而导致材料价格在短期内上涨或下跌幅度过大, 这种风险是不能预见的, 转嫁给任何一方是不公平的, 为此, 回购方和投资方在签订合同时常约定主要材料在一定的期间内价格上涨或下跌达到一定的幅度时应予以调整。
2.2 BT项目审批的风险
建设投资方BT项目的审批主要包括三个方面的内容：BT项目立项的审批、BT项目支撑性文件的审批和BT实施方案的审批。BT项目立项的审批主要环节有：环评、规划、土地、立项等，BT项目会因为其中的一个环节出现问题而中断或者停止，进而投资建设方也会因此损失巨大。BT项目的实施方案审批主要有：确定业主单位来代表政府执行BT项目；确定项目回购方式以及回购资金的来源等。因此，投资建设方的投资回收会因为没有政府对BT项目实施方式的充分许可、不明确的项目回购资金来源，而面临很大的不确定性。BT项目还需要充分的支撑性文件，来确保BT项目能够按照正常的程序来使用财政资金，这是因为政府财政资金是BT项目的大部分回购资金的来源，因此，BT 项目需要人大和有关行政机关的批准以及政府的认可。BT项目审批的风险是关系到项目能否立项的重大风险，应该在BT项目的所有风险分析中处于首要的位置。如果涉及到了BT项目实施的合法性和基础的项目审批出现了问题，投资建设方将遭受项目停滞和不予回购等难以挽回的巨大经济损失。
2.3 法律风险:
BT是一种新型、 特殊的融投资方式, 法律性质特殊、 合同主体特殊、 投资客体特殊、 法律关系复杂, 有很多东西尚需在实践中逐步完善，还未形成完善的法律体系。
2.4 融资风险:
在BT项目投资超预算时或工程开始时资金不到位，融资的成本相对于计划初期上升等几种情况都是BT项目融资风险的表现。项目实施将因为资金不到位这一情况的发生而产生停滞，甚至解除合同，这不仅会对投资建设方的声誉造成影响，而且还要承担相应的违约责任，投资建设方也会因为融资成本的上升降低投资收益甚至亏损。因此，项目融资的风险对投资建设方造成的影响也是不可忽视的。
3加强风险管理，优化BT模式
3.1 BT模式下工程合同风险控制管理要点
在BT模式下进行工程建设时应从以下几方面，加强合同风险控制，提高抗风险能力，减少风险的潜在损失。
（1）加强合同管理。第一要加强合同管理的规范化。合同是工程项目参与方履行各自职责和协调各方关系的依据。加强BT工程合同管理工作的规范化，确保合同签订的合法性、合理性，组建专门的合同管理小组，制定了合同管理规范化、标准化的流程，确保工程合同风险在管理过程中得到有效控制；第二要合理运用合同变更。BT工程一般规模较大、建设时间长，当原材料价格、人工和机械成本增加时，建设成本将会大幅增加，难以保证项目公司的利润。合同变更是减少工程损失的重要手段，因此，应合理运用合同变更，寻找合理的索赔依据，保证利润。
（2）加强潜在合同风险的控制。第一要强化合同风险管理，对BT项目中所涉及的承包范围、工期、质量要求、项目定价、设计变更、融资费用、人工价差、材料价差、机械价差、计价依据、违约责任、担保方式等要有明确约定；第二要规避回购风险。在合同签订要求业主提供足额的回购担保；最后，要依据现有建筑法规和合同约定的规定，对专业分包、劳务分包等应及时办理分包手续，需要公开招标的应结合BT项目编制标书，以减少风险和预留空间。
3.2 风险后果承担
尽管采取了各种防范和控制措施, 但并不意味着风险就不会发生。项目风险发生的后果可归之为两类: 一是项目实施半途而废, 或中途更换承包人; 二是风险事件导致项目造价提高或工期延误。只要采取防范措施得当, 第一种情况可以避免。但第二种情况发生的可能性较大, 项目造价提高或工期的延误在所有项
目中都会发生, 程度不同而已。 应采取各种措施, 监控成本和进度, 及时纠偏。风险事件发生后, 应严格按照合同规定在招标人和承包人之间分配风险责任, 妥善处理各种纠纷, 必要时通过仲裁或法律手段解决。
4结论
BT项目使得产业资本和金融资本全新对接，开辟了一种新的融资模式。 BT项目的出现，既给国家政府提供了一条解决基础设施项目资金周转困难的融资新模式，又同时为投资方和承包商提供了一种全新的利润分配体系，让追求剩余价值的投资方找到了新的投资途径 而且BT投资方式给想投身公益事业的企业家创造了一种新的途径，BT项目使我们可以更好地积极参与公益性项目的建设
由于BT 项目是新事物, 还处于不断探索、 不断完善阶段, 在BT 项目的实施中, 应不断吸取教训、总结经验、 完善制度,使该种工程建设的投融资方式能更好地在政府工程建设中发挥作用。
参考文献
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［4］王家远，申立银，郝晓冬。公共建设项目工期延误风险研究[J].深圳大学学报（理工版），2008
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