关键词 财务指标 综合分析
常用的综合分析法，如标准财务比率与综合系数分析、沃尔综合评分分析法使用过程中都会碰到选取标准值和行业平均值的过程，然而这些值的获取一般是通过先抽样，再进行数值平均获得的，这一过程中往往存在着样本选取误差和极限值影响的两方面问题。因而，为了避免这一方面的影响，本文尝试提出一种基于财务指标排名的综合分析法。
一、基于财务指标排名综合分析法的主要步骤
（1）确定合理的分析评价指标。分析评价指标的选取基本同标准财务比率与综合系数分析、沃尔综合评分分析法。本文中使用的评价指标为十项，分别是流动比率、资产负债率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产收益率、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、主营业务收入增长率、净资产增长率。其中，偿债能力指标为2项，盈利能力指标为3项，营运能力指标为3项，发展能力指标为2项，十项指标较好地覆盖了对企业财务能力评价的四个方面。较之标准财务比率与综合系数分析、沃尔综合评分分析法等，其增加了发展能力指标的考量。当然，实际运用中可以根据需要增减评价指标。
（2）根据各项指标的重要程度，确立其重要性系数，给予一定的权重，累计权重一般为100。本文应用中将各项指标权重均设为10。当然，实际运用中可以根据经验和关注的侧重点不同，或者结合行业特点，自行设置合理的指标权重。
（3）计算标的公司各指标在样本中的排名，进而得到这一指标的系数得分，其计算公式为：某一指标排名得分=1-（该指标在样本中的排名-1）÷样本总数。从上面的公式可以看到，标的某一指标在样本公司这一指标中的排名越高，这一指标的排名得分则越高，即当一项指标在样本公司的排名为第一时，该指标得分为满分1；当一项指标在样本公司的排名为最后时，该指标得分最低，仅为样本总数量分之一。
（4）计算某一指标得分，其计算公式为：某一指标得分=该指标权重×该指标排名得分。
（5）计算综合得分，将所有评价指标得分相加汇总，得到标的公司的综合得分。
通过以上的步骤，我们得到了标的公司的综合评价得分，这一得分可作为综合评价企业财务状况的依据。通常，综合评价得分大于50，表明该企业财务状况较好，在样本中处于平均值以上；综合评价得分小于50，则表明该企业财务状况不佳，在样本中处于较差水平。
二、基于财务指标排名综合分析法的应用举例
下面以平高电气为研究对象，利用财务指标排名综合分析法研究分析在一定样本范围内的财务指标状况。由于本方法的样本选择十分灵活，可以是同一地区（如河南省的上市公司），同一业务板块（如电气设备类），或者是同一公司规模（如中盘股）等，当然也可以只有几家公司进行比较。本文仅以智能电网概念的上市公司为样本，举例说明财务指标排名综合分析法的应用。
根据证券信息显示，包括平高电气在内的智能电网概念的上市公司共有34家，我们选取2014年报进行分析，通过数据收集处理，得到表1财务指标数据分析统计表（表中资产类盈利能力以期末值计算）。
在表1财务指标数据分析统计表的基础上，我们对10项指标进行排序，其中资产负债率指标越低排名越靠前，其余9项指标值越高排名越靠前，进而得到表2。
通过表2财务指标排名汇总表，我们可以清楚地看到2014年平高电气各项财务指标在智能电网这一数量为34家公司的样本中所处的位置，其中：
流动比率在34家公司中排名第18位，资产负债率在34家公司中排名第11位，公司偿债能力整体处在中游水平，其中长期偿债能力相比好于短期偿债能力。
主营业务利润率在34家公司中排名第17位，处于中游水平；净资产收益率在34家公司中排名第8位，总资产收益率在34家公司中排名第7位，这两项指标处于上游水平；公司资产类收益相比好于收入类收益。
应收账款周转率在34家公司中排名第30位，处于下游水平；存货周转率在34家公司中排名第11位，总资产周转率在34家公司中排名第19位，这两项指标处于下游水平；公司营运能力整体处于中下游水平，特别是应收账款周转率在样本公司中排名较低。
主营业务收入增长率在34家公司中排名第9位，净资产增长率在34家公司中排名第3位，公司发展能力处于上游水平。
根据表2中平高电气在样本中的排名情况，我们开始计算其排名得分，进而得到每项财务指标的得分，并汇总产生财务指标排名综合得分，见表3财务指标排名综合打分表。
从表3中可以看到每项财务指标的排名得分，该得分大于0.5表示该指标处于中位数以上，大于0.5越多表示该指标排名越好；该得分小于0.5表示该指标在中位数以下，小于0.5越多表示该指标排名越差。可以看到，在全部十项指标中平高电气应收账款周转率和总资产周转率小于0.5，这两项指标在中位数以下，应收账款周转率距离0.5值较远；其余指标均大于等于0.5，其中净资产增长率，总资产净利润率距离0.5值较远。
从表3中可以得到，平高电气的财务排名综合评价得分为63.82，这一综合评价得分大于50，表明该平高电气财务状况较好，在样本中处于平均值以上。
此外，在本例中我们共选取了十项评价指标，并对每个指标赋予了相同的权重，以后应用此方法进行评价时，可以根据各个指标的重要性不同赋予不同的权重，这将会给最终的综合评价得分造成影响。
我们也可以按照上述方法，同样对以前各年度的数据进行分析，进而得到不同年度的综合评价得分，从而得到平高电气在样本公司中的排名变化趋势。
另外，在表2财务指标排名汇总表中，在各项财务指标赋予权重相同的情况下，我们可以将各项财务指标的排名数相加汇总，得到一个排名得分汇总数，我们对这一汇总数字进行排序，可以快速简便地得到样本中所有公司在这一评价体系中的排名情况。
从表2中看到，平高电气2014年各项财务指标的排名得分汇总数为133，这一数字在整个样本34家公司中排在第9位（按照得分汇总数从小到大的顺序，得分汇总数越小排名越靠前）。
我们可以发现排在第一位的是艾派克公司，其得分汇总数仅为38。进一步查看其分项发现，该公司多项财务评价指标在样本中均排名靠前。这就是我们评价体系中好公司的标准（当然，是不是值得投资还要看有没有好的价格）。
我们可以将平高电气的指标与排名靠前的公司进行逐一对比，发现公司管理中存在的缺点与不足，进而不断改善提高。
三、基于财务指标排名综合分析法的主要优点
（1）与标准财务比率与综合系数分析、沃尔综合评分分析法相比较，这一方法回避了标准值、平均值的选取和使用，减少了标准值、平均值产生过程的统计误差。相比其他方法，本方法的计算过程更加简洁，易于运用。
（2）本方法的样本范围选取灵活，样本可以是一个行业，可以是不同行业，数量上可以多到几万个公司，也可以少到两个公司。而标准财务比率与综合系数分析、沃尔综合评分分析法等方法多用于同行业的比较。
（3）本方法时间跨度上更灵活，利用本方法可以研究不同周期的财务报表，如季报等，而标准财务比率与综合系数分析、沃尔综合评分分析法常常只有年度的数据可供比较。
（4）利用本方法可以研究标的公司在样本中的排名变化情况，通过分析不同年度的综合评价得分，我们可以纵向比较标的公司在样本中的排名，这可以用于了解标的公司的发展变化情况。本方法也可以用来在样本中选择出最好的公司和发展最好的公司。
（5）方法中的指标选取、指标权重设置、系数得分规则可以根据需要进行修改。例如，系数得分方面我们可以根据排名的高、中、低设置成三档或五档得分，从而简化计算。
（凤晓星单位为上海杰雍资产经营有限公司；杨昕昱单位为上海安吉汽车零部件物流有限公司）
参考文献
[1] 陈希圣.企业财务分析[M].经济科学出版社，2009.
【关键词】 财务状况； 层次分析法； 比较分析
一、引言
企业财务状况一直是管理者和投资者极为关心的问题，而企业财务信息主要通过对财务报表的分析获得。但多数企业财务状况评价模型都带有很大的片面性，综合性强的模型很少。层次分析法的出现很好地解决了这个问题，它将管理者的经验与传统的财务指标分析相结合，可以根据企业现状构建出符合实际需要的模型。本研究主要通过实证分析和对比分析来验证层次分析法对于财务状况评价的巨大作用。
二、理论基础
层次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP法）是由美国著名数学家Satty教授在20世纪70年代提出的，它是一种将定性分析和定量分析相结合的多目标决策方法。层次分析法既不追求高深数学，也不片面注意逻辑和推理，而是把定性与定量方法结合起来，并可以将复杂的系统分解，可以说是一种简洁实用的决策方法。由于该方法能够处理复杂的多准则决策问题，因此，它一出现就受到了理论界的广泛支持和认可，并得到了不断的改进和完善。
将层次分析法运用到对企业财务状况的评价中是财务管理研究的一项重大突破。传统的财务分析系统比较单一，缺乏综合性，即便是杜邦分析系统也仅以权益净利率为主要考核指标，并未考虑成长能力等因素。层次分析法则很好地弥补了传统方法的这些不足。AHP法不仅可以根据企业需要选择不同的评价指标，也可以在指标体系中加入非财务指标，从而使模型能够衡量财务报表以外的信息，这是其他方法都无法比及的。
三、基于层次分析法的模型构建
（一）层次分析法的基本思路
层次分析法的核心思想就是把问题分解并量化。首先，将所要分析的问题层次化，根据问题的性质和所要达到的总目标将问题分解为不同的组成因素，并构建出层次结构模型；其次，根据两两比较与判断原理构造判断矩阵，并进行比较判断；最后，将该问题归结为最低层相对最高层的比较优劣的排序问题，通过层次单排序和层次总排序得出权重，并进行一致性检验。
由层次分析法的基本原理可以看出，通过递阶层次结构原理建立层次结构模型，可以将复杂的问题转化为简单的定量分析问题。
（二）模型构建
1.构建层次结构模型
根据企业的实际情况，筛选出如下四类指标：偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力，其中包括12个具体指标。构建出的层次结构模型见表1。
2.确定权重
四、层次分析法在评价企业财务状况中的应用——以海尔和中国重工为例
本研究选取了两家A股上市公司海尔和中国重工作为研究对象，相关原始数据来源于国泰安CSMAR数据库。通过将原始的指标数据与市场平均值进行比较，从而得出指标的具体分值，再将所得分值与指标权重进行相乘，即可得到指标的最终评分。两家上市公司相关指标的最终评分如表2所示。
将表中的指标评分代入函数模型（1）中，即可得到企业的最终财务状况得分。将数据代入模型得出：Y海尔=0.887，Y重工= 0.554，表明海尔的企业综合财务状况良好，而中国重工的综合财务状况则比较差。通过表2可以看出：海尔的财务问题主要出在销售净利率C2和流动比率C5，总的来说财务状况较好。而中国重工出现问题的指标则比较多，利润的现金保障程度C3、现金流动负债比率C6、应收账款周转率C7和资产现金回收率C9都非常差，其中，现金能力的缺失是中国重工的财务状况明显弱于海尔的最重要的原因。
五、基于层次分析法构建的模型与F计分模型的对比
（一）F计分模型及其应用
（二）层次分析法与F计分模型的对比分析
相比F计分模型，层次分析法的优越性主要体现在：第一，模型的综合性强。根据层次分析法得出的评价模型涵盖了企业主要的财务指标，可以很好地概括企业的综合财务状况；而F计分模型由于指标太少，综合性较弱。第二，层次分析法不仅可以根据企业实际情况增减指标，还可以在评价体系中加入非财务指标，因此其灵活性和适应性更强，更能构造出符合实际需要的评价模型；而F计分模型则是对所有企业用一个统一的函数模型来衡量，适用性较差。第三，层次分析法的应用范围更广。由层次分析法构建的模型不仅可以用于财务预警，还可以用于业绩评价、投资者进行财务分析、债权人据此进行贷款与否的决策等等；而F计分模型的应用仅限于财务预警。第四，层次分析法不仅可以针对公司作出整体财务状况分析，还可以就出现的问题分析具体指标，从而找出问题根源。相比F计分模型，层次分析法的不足之处主要在于计算繁琐。
在实际应用中，为了增强层次分析法的实用性，必须做好如下两点：第一，根据企业所处的具体行业和发展阶段等，筛选出符合企业实际需要的评价指标；第二，企业管理者及专家需要有丰富的经验。
【参考文献】
［1］ 陆文娟，高俊莹.基于层次分析法的财务综合评价研究［J］.佳木斯大学学报（自然科学版），2009（5）：665-666.
［2］ 蒋麟凤，王红英，黄小梅.层次分析法在财务分析中的应用［J］.江西农业大学学报（社会科学版），2007（1）：96-99.
［3］ 张梅.上市公司财务预警系统的构建与实施建议［J］.经济研究，2005（9）：76-78.
（后勤工程学院，重庆401311）
（Logistic Engineering University of PLA，Chongqing 401311，China）
摘要： 基于我国24家上市国防军工企业的财务状况，运用主成分分析法对其财务能力进行综合评价，得出了综合排名，评价结果对于政府、企业以及社会投资者决策具有一定的参考意义。
Abstract： According to the current financial situation of China’s military enterprises which listed on Shanghai and Shenzhen A shares， this paper applies PCA analysis to evaluate the financial capacities of those military enterprises and shows the comprehensive ranking. The evaluation results have significant reference for decision-making of the government， enterprises and social investors.
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关键词 ： 国防军工企业；主成分分析法；财务能力综合评价
Key words： military enterprises；PCA；evaluation of financial capacity
中图分类号：F275.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2015）18-0004-03
作者简介：符勇强（1991-），男，江西赣州人，后勤工程学院在读硕士研究生，研究方向为项目管理；夏绍模（1964-），男，四川泸州人，后勤工程学院副教授，研究方向为信息管理与项目管理；曹珊珊（1990-），女，江苏南京人，后勤工程学院在读硕士研究生，研究方向为项目管理。
0 引言
随着军队的深化改革和军民融合的不断发展，国防军工企业的发展开始备受社会各界关注，社会各界投资者希望投资国防军工企业获得一定的投资收益，军队希望引入社会资金、技术以及先进的管理方法将国防军工企业做大做强。国防军工企业在发展的同时也呈现出一些问题，例如财务状况不清楚，使得各方难以判断其发展趋势。目前，应用于企业财务综合能力评价方法较多，包括回归分析方法、多元判别分析法、聚类分析法、人工神经网络法、基于企业核心竞争力的财务能力评价等方法，但上述方法存在被分析的财务指标有限、引入分析的各财务指标之间存在很大相关性等弊端。本文运用主成分分析法对国防军工企业进行综合财务能力评价，通过降维思想把评价企业财务能力的多指标简化为几个能反映企业财务能力的综合指标，避免了各指标间的相关性给统计分析带来问题，采用贡献率和累计贡献率说明各指标对评价企业财务能力的贡献程度，给各利益相关者传递真实有效信息，有助于其进行下一步决策。
1 方法与数据
1.1 主成分分析法
主成分分析也称主分量分析或是矩阵数据分析，通过变量变换的方法把相关变量变为若干不相关综合指标变量。其分析步骤是，首先对样本数据进行标准化处理，接着利用标准化样本数据估计总体方差，最后计算各主成分，根据主成分信息及其累计贡献率确定关键指标从而进入下一步深入分析。该方法有助于去除指标间相关性达到满足数据分析模型的前提条件，在保证丢失原数据信息最少的情况下达到降维目的，找出主导因素，做出准确的综合评价。
1.2 数据
本文选取沪深A股上市的24家国防军工企业作为研究对象。如表1所示，选取了25个主要财务指标，这些指标部分是根据企业财务报表直接获取，部分是经过加工计算，原始数据来源于该24家国防军工企业2013年财务报表以及沪深交易所网站披露的相关资料。
2 实证分析
2.1 确定主成分
将原始数据输入到Excel进行加工处理，计算出25个财务指标的具体值，然后将其导入spss进行主成分分析。从主成分分析输出的相关系数矩阵可以看出，研究使用的25个财务指标存在一定的相关性，部分财务指标间的相关程度还比较高，需做进一步研究，提取主成分。
由表2可以看出，特征值大于1的主成分数有6个，累计方差贡献率达到80.083%，说明前六个主成分能概括25个财务指标所包含的大部分信息，在一定程度上可以满足研究要求。
同时，用主成分碎石图进行验证。图1表明，特征值大于1的主成分有且只有6个，与表2输出结果相符，6个主成分的结论是科学的。
2.2 主成分分析
主成分个数确定后，根据成分得分系数矩阵分析每个主成分的各自组成，表3为成分得分系数矩阵。
由表3可以看出，第一主成分与资产债务率、股东权益比率、现金比率、速动比率、流动比率、有形净值债务率相关性较强。资产债务率和股东权益比率是衡量企业长期偿债能力的指标，现金比率、速冻比率、流动比率及有形净值债务率是衡量企业短期偿债能力的指标。根据财务指标的具体含义，第一主成分可被解释为“偿债能力指标”，偿债能力是衡量企业偿还各种到期债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。国防军工企业各自具体发展业务、企业规模、行业性质的不同，各个企业负债率差异较大，偿债能力构成了财务能力综合评价的第一主成分。
第二主成分与资产净利率、股东权益报酬率、成本费用净利率、每股利润的相关性较强，根据财务指标的具体含义，可被解释为“盈利能力指标”。第三主成分与净利润增长率、市净率的相关性较强，根据财务指标的具体含义，也可被解释为“盈利能力指标”。盈利能力是衡量企业获取利润的能力，盈利是企业重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者投资收益，也是企业偿还债务的重要保障。从第二、三主成分的指标集可以看出，国防军工企业要做强做大必须保证有较强的盈利能力，只有其利润提高了，才能更好地吸引民间资本投入，实现军民联合有效发展。
第四主成分与资产增长率、股权资本增长率、销售增长率相关性较强，根据财务指标的具体含义，第四主成分可被解释为“发展能力指标”。发展能力是衡量企业从事经营活动过程表现出的增长能力，如规模扩大、盈利持续增长、市场竞争能力增强等。首先，国防军工企业的发展需要有庞大的资产支撑，比如大型精密仪器设备；其次，在负债比率较高的背景下，国防军工企业很难获得债务资本，只好通过提高本企业股权资本来提高总资产；最后，国防军工企业需要实现利润增长，需努力扩大销售收入。
第五主成分与存货周转率、流动资产周转率、股权资本增长率相关性较强，根据财务指标的具体含义，第五主成分可被解释为“营运能力指标”。营运能力反映企业资金周转状况，对国防军工企业的营运能力进行分析，可以了解其经营管理水平和营业状况。提高国防军工企业的营运能力，首先要提高国防军工企业的存货周转率，存货的大量存在，给国防军工企业带来巨大的仓储和管理成本，通过军民联合的发展模式，可以将军队非核心产品交由地方生产或存贮。
第六主成分与每股现金流和现金流量比率相关性较强，根据财务指标的具体含义，第六主成分可被解释为“现金能力指标”。现金对于一个企业犹如血液对于一个人的生命，根据历史经验，很多企业的倒闭往往不是因为资不抵债，而是因为现金流资金链的断裂。主成分分析表明，每股现金流和现金流量比率是衡量国防军工企业现金能力的主要指标，国防军工企业应保持一定比例现金流，有助于其方便、灵活、及时地处理偶然事件或调整部分急需调整的业务。
最后，令Z为国防军工企业财务综合能力的评价值，可由六个主成分Z1、Z2、Z3、Z4、Z5、Z6加权得到，权重为各自的贡献率，即Z=0.332Z1+0.248Z2+0.159Z3+0.116Z4+0.084Z5+0.016Z6。根据国防军工各企业财务综合能力评价值大小，得到国防军工各企业财务综合能力排名，如表4所示。由表4可以看出，舜天船舶、中国船舶、中航电子财务能力综合排名靠前，而博云新材、振芯科技、光电股份的财务能力综合排名列居最后。
3 结束语
主成分分析方法揭示了国防军工企业财务指标的贡献率和相关性，得出了6个主成分，其中第三主成分和第四主成分可以综合概括为发展能力指标，其余四个主成分即为“偿债能力指标”、“盈利能力指标”、“营运能力指标”、“现金能力指标”，财务综合能力排名靠前的是舜天船舶、中国船舶、中航电子，财务能力综合排名靠后的是博云新材、振芯科技、光电股份。
对于政府管理机构，可以根据国防军工企业的发展模式和存在的财务风险制定科学经济政策，优化资源配置，调控国防军工企业良性可持续发展；对于国防军工企业，可以对自身的财务状况进行分析，提前预警，控制财务风险，规划发展战略和融资策略；对于社会投资者，可以在清楚国防军工企业财务能力综合排名基础上，理性地进行投资决策。
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参考文献：
[1]荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学[M].北京：中国人民大学出版社，2009.
[2]Higgins R C. Analysis for Financial Management [M].New York： McGraw-Hill， 1988.
关键词：财务报表分析；局限性；应对措施
财务报表是财务会计工作的最终成果，但却不能直接被财务报表使用者利用，这就需要对财务报表进行分析，对相关的会计信息进行加工和处理，从而提高会计信息的利用程度，全面反映企业的财务能力和发展趋势。但现有的财务报表分析尚存在一些局限性，本文将作如下浅析。
一、财务报表分析的局限性
（一）财务报表本身的局限性
财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及报表附注，反映了企业的财务状况、经营成果以及现金流量状况。虽然财务报表的编制“遵循了企业会计准则”，满足会计信息质量要求，但同时企业可自行选择会计政策及会计估计，以达到粉饰财务报表的目的，使其资产更加饱满，利润更漂亮等等，即企业提供了虚假的财务报表，这样一来的财务报表分析结果也非真实的，毫无参考价值。其次，财务报表反映的是用货币计量的信息，而一些不能用货币计量反映的信息，如企业的研发水平、生产效率、可持续发展能力、社会责任等，对企业发展同样重要，但无法在财务报表中体现，因此，仅通过财务报表，无法全面反映企业的信息。财务报表是在历史数据的基础上编制的，无法有效预测未来。
（二）财务报表分析内容的局限性
财务报表分析的内容包括财务能力分析、财务趋势分析及财务综合分析，财务能力分析主要分析企业的偿债能力、发展能力、营运能力和盈利能力；财务趋势分析通过对过去若干时期的财务数据进行对比分析，判断企业的未来发展趋势，为未来的决策提供依据；财务综合分析通过对各项财务指标进行系统综合的分析，揭示个财务状况之间的关系，从而全面分析企业的财务状况，主要有杜邦分析法。虽然有财务综合分析，但亦不能全面分析企业的财务状况，很多非财务信息同样对企业的财务状况产生影响。比如，企业的研发水平、员工的忠诚度等影响企业的发展能力，客户关系、供应商关系、顾客满意度等影响盈利能力。由于非财务信息不能全面分析，导致财务综合分析的不全面、不综合。
（三）财务报表分析方法的局限性
财务报表分析方法主要有比较分析法和比率分析法，比较分析法是将同一企业不同时期的同一财务数据进行对比，或将不同企业同一时期的同一财务数据进行对比，找出其中差异的方法，前者称为纵向对比，后者称为横向对比。就纵向对比而言，由于不同时期企业的发展阶段、战略方针、经营结构等会有所不同，因此不同时期的同一财务指标反映的内容会有所不同，这就降低了可比性；就横向比较而言，两个完全同质的企业是不存在的，或多或少都会存在业务范围、会计政策、会计估计等的差异，这些差异同样减少了可比性。比率分析法是利用同一时期的财务数据进行对比构成财务比率，来揭示企业财务状况。用于评价企业各项财务能力的指标一般都是比率指标，以下简单说明财务能力指标的缺陷：
偿债能力指标：这些指标反映的是资产负债表日的偿债能力，而债权人需要了解的是一定期间的偿债能力，这就违背了初衷。
营运能力与盈利能力指标：营运能力反映的是企业资金周转情况，分子与分母的所属期间不同，难以有效判断资金周转情况。盈利能力指标中的市盈率、市净率、每股净资产等只适用于上市公司，非上市公司y以衡量。
发展能力指标：现有的发展能力指标不够全面。
（四）财务报表分析人员的局限性
财务报表分析是一项综合性较强的工作，本身具有一定的主观性，需要分析人员具备扎实的财会专业知识、经济管理知识及丰富的行业经验，但多数企业的财务报表分析人员不完全具备这些素质，因此其分析结论往往存在一定的欠缺，如分析不全面、不深刻等。其次，现阶段企业财会人员不具备完全的独立性，财务报表的分析目的受到一定的影响，其结论参考性不强。
二、应对财务报表分析局限性的措施
（一）提高财会人员的职业素质和综合能力
提高财会人员的职业素质和综合能力，以及提高财会人员的独立性，有助于提高编制财务报表的质量，提高会计信息的真实可靠性、可理解性、可比性等，从而提高财务报表分析的水平，使得财务报表分析结论更有说服力。因此，企业需重视财会人员的继续教育，督促财会人员按时完成国家规定的继续教育课程，并加强财会人员的综合能力培训。
（二）强化财务报表附注的披露
财务报表附注是财务报告不可或缺的组成部分，是对财务报表中列示项目的文字说明，以及未在报表中列示项目的说明等，因此，财务报表附注能够加强财务报表使用者对报表的理解，有助于报表使用者全面了解企业，从而做出正确的投资、经营判断。但通过在财经网站的调查，发现部分企业只是披露应收账款、存货、收入构成等重要项目的详细说明，并未完全披露附注信息，而非财务信息更是鲜有披露，因此，应不断完善财务报表的信息披露制度，丰富附注披露的内容，尤其是增加非财务信息的披露，相关部门也需加强监督。
（三）综合采用多种分析方法
单独每种报表分析方法都有一定的局限性，因此应综合运用多种分析方法，将定量分析与定性分析相结合，静态分析与动态分析相结合，个别分析与综合分析相结合，传统分析与现代信息技术分析相结合，不断完善财务报表分析方法体系，从而提高报表分析的质量及效率。
参考文献：
[1]李宝茹，马广烁. 浅谈企业财务报表分析方法[J]. 云南农业大学学报（社会科学版），2013（02）
[2]荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学[M]. 中国人民大学出版社，2015.
财务分析方法的多元结构之传统分析与现代分析相结合
传统分析方法即以因素分析法为代表的某些分析方法，它们在反映和监督计划完成情况方面起过很好的作用，.在打破了计划经济体制一统天下的今天，我们仍应认真继承、总结和改进传统的分析方法，使之成为现代分析方法的组成部分。
现代分析方法包括我国广大财务工作者在实践中创造的新分析方法和从国外引进推广应用的分析方法两大部分。现代分析方法的明显特征是反映数学方法在经济管理中的应用推广，出现了一系列数学学科(概率论和数理统计学、随机控制过程、数学逻辑学和函数分析等)相互结合的新趋势。
从运用个别的经济数学模型转到用分析和综合财务活动过程的新方法丰富数学方法，从利用数学程序设计语言对财务活动过程进行典型模拟改而采用具有随机性参数变量的动态等级组织的复杂模型。大量地运用数学模型，有利于推广运用电子计算机处理经济信息，从而进一步改善财务分析方法。
但是，经济数学方法用于财务分析并不意味着传统分析方法已经完全过时，我们应在进行财务分析的过程中将二者合理、有机地结合起来运用。将经济现象过分地数字形式化，反而不利于问题的解决。前苏联科学院院士J.B.康托洛维奇曾经指出：经济问题的复杂性不允许采用形式主义的态度去求解，需要利用各种各样的方法论手段。数学模型不是“万能钥匙，不能随便套用”。指望依靠借助某一数学模型，就能彻底解决有关管理复杂的经济系统中的一切问题的想法是十分幼稚的。单纯依靠数学分析方法，只能是故弄玄虚，赶时髦而已。应使它们与传统分析方法相结合，构成完整的现代分析方法体系，以便具体地解决分析问题。
如上所述，因素分析法作为一种传统分析方法曾经在财务分析的形成与发展过程中起过极为重要的作用，今后，仍将继续保留它的位置。因素分析法、比较’分析法、比率分析法等共同构成财务分析的基本方法，它们既是单独的方法，具有可操作性，又是某类具体分析方法的综合名称。诸如连环替代法、差额计算法、平衡分析法、投资报酬分析法、投资回收期分析法等属于具体分析法。基本分析法指导和规范具体分析方法的操作实务，具体分析方法充实发展基本分析方法的理论研究，二者互为条件，相辅相成。.
财务分析方法的多元结构之因素分析与综合分析相结合
因素分析方法是研究诸因素变动对总体指标变动影响程度的分析方法，由于财务指标大多有综合性，只有把它们分解为原始因素，才能明确指标完成好坏的原因和责任。因此，因素分析法在财务分析中占有特殊重要的地位。
财务分析如同化学分析一样，需要对分析对象的构成要素进行分解。这种分解的过程是由此及彼、由表及里的不断深化的过程。
人们在用肉眼观察某物体时，顶多只能了解其外部形状;若用放大镜作进一步观察，则能对其细部作认真的研究;若再用显微镜观察，则能了解其分子结构等，从而对该物体进行本质的表述。财务分析也要运用类似肉眼、放大镜、显微镜等分析手段对分析对象进行分解和研究，使分析工作不断深化，直至该因素分析能为改善财务状况指明方向和制定措施为止。分析影响因素一般分为主观因素(如经营管理方面的因素等)和客观因素(如外部条件方面的因素等)。分解因素后，即根据分析对象的性质及其指标与因素相互之间的联系，采用一定的分析方法，查明各因素变动对分析对象的影响程度。影响程度一般表现为影响数值，计算结果中数值的正负说明该因素影响是否有利，而绝对数值的大小则说明因素影响是否重要。由此可见，财务分析方法的一个重要特征是研究指标变动与影响因素之间的因果关系，即通过计算诸因素的影响程度，区别有利因素与不利因素、主要因素与次要因素、主观因素与客观因素。在此基础上确定进一步分析的，重点。
用相互联系的观点对指标进行总体评价是财务分析方法的又一特征，上述对影响因素的研究，决不可孤立地进行，因为经济现象都要受因果依存关系的制约，财务分析方法要能揭示因素之间的横向联系与纵向联系及其变化规律，从而对指标总体作出本质的描述。
在财务分析的过程中，作为研究客体的财务指标，称为成果指标，而作为评价成果指标特性的指标，称为因素指标。可见，财务分析就是运用一系列专门方法从成果指标体系过渡到因素指标体系，并揭示因素指标变动对成果指标性状的规定性。研究和认识财务活动的过程，既要求利用分析也要求利用综合，因素分析与综合分析在财务分析过程中联成统一体。因此，从一定意义上说，财务分析方法是用于研究财务活动及其结果的辩证法。
如上所述，一方面财务分析通过因素分析方法剖析财务能力指标体系，研究这些指标发生变化的原因并查明诸因素变动对指标变动的影响程度。另一方面，财务分析还必须通过综合分析方法用相互联系的观点对财务能力指标和企业财务状况进行总体性研究和评价。这种由合到分，又由分到合的过程体现了经济过程所固有的规律性特征——由量变到质变、否定之否定等。它说明财务分析方法的使用过程即是唯物辩证法的运用过程。
财务分析的主要任务在于分析诸因素变动对财务活动的影响，进而为企业经营管理提供决策资料。分析因素与综合因素在完成上述财务分析任务的过程中是两个同等重要的手段。这无疑规定了因素分析法与综合分析法是财务分析的主要定量分析方法。
所谓综合分析法，就是将财务活动中的各项指标与其分解的诸因素相互联系地进行总体性研究的一种分析方法。通过因素分析法可以确定各因素变动对综合指标变动的影响程度，同时也说明各项财务指标的变动情况是由多种因素按其固有的联系综合作用的结果。只有综合地而不是孤立地进行观察、比较与分析，才能从整体上对财务能力指标变动乃至财务活动全过程有一个全面的认识与了解，便于我们正确地预测、有效地控制和科学地总结。
财务分析方法的多元结构之事前、事中与事后分析相结合
在预测分析时，综合分析法的顺序正好与因素分析法相反。它可以根据计划期内各项技术经济措施影响下的诸因素变动程度来综合地预测财务指标可以达到的水平，也可以按照计划期内财务指标应达到的水平，确立诸因素需要变动的程度，然后根据各项因素的现状来制订相应的技术经济措施，再综合地预测财务指标变动可能达到的预期效果。
在控制分析时，应把企业的财务活动看作是一个有机的整体，各项财务指标是相互联系、相互影响的。如我们在分析企业资金状况时，必须逐项地对各类资金进行单独的研究，但并非意味着某类资金可以孤立地对企业财务活动发生影响，它们互为条件，相互结合，共同对财务状况发生影响。换言之，我们在单独分析某类资金变动对财务活动发生过程的影响时，实际上是以其他类资金的变动相适应为条件的。因此，我们要根据企业生产经营活动的规模及其变动情况，适时地调整资金结构，加强薄弱环节的资金管理，控制单项资金盲目增长，尽可能使各项资金协调配套、按比例地变动。在总结分析时，要善于利用因素分析法的分析结果，综合地进行比较，既看到有利因素、又看到不利因素，既看到主观因素、又看到客观因素，才能全面正确地评价财务活动的好坏。在一般情况下，可以按因素分析的计算结果，将影响数值大的因素当作主要因素，即起主导作用的因素，它往往可以决定问题的性质和求得解决问题的方法与结论。在进行总结评价时，有两点是值得注意的：其一，当主要因素是有利因素时，绝不可对不利因素(特别是当它新出现时)等闲视之，而应采取相应措施，使之不再发展。其二，当主要因素是客观因素时，要具体问题具体分析。若客观因素不利，则说明主观能动性发挥不够，应努力从内部管理上找原因、订措施;若客观因素有利，则应努力使主观因素适应客观条件，力争成为主要因素。这样，才能化被动为主动，有利于充分地挖掘企业的内部潜力。
总之，财务分析注重事前、事中与事后分析相结合，这对整个财务分析方法体系都是适用的。
财务分析应为企业经营决策提供依据，决策方案的选择要建立在对目标预测的基础上。企业财务分析的任务之一是对企业未来财务能力进行预测，并根据预测结果选择最优或较优方案供决策参考，以便据以编制财务计划，达到企业外部环境、内部条件、经营目标三方面的动态平衡。
在财务计划执行过程中，企业的外部环境和内部条件随时都可能发生变化。因此，有必要进行事中控制分析，即根据变化了的或者可能发生变化的外部环境和内部条件重新进行预测，为决策提供新的情况和建议，使企业适应新的情况，提高应变能力，并及时调整各种比例关系，使企业财务能力得到充分的发挥。
除此以外，我们认为，对企业财务计划执行结果进行事后分析评价，则是财务分析最主要的任务。通过总结经验，提出改进措施，不断改善企业财务能力指标。从一定的意义来说，事后分析是下一个财务活动循环的事前分析。因此，前、中、后分析并非有严格的界限，它们可以相互依存、相互转换。有人认为，企业财务分析应将完整的预测分析、决策分析、计划目标分析、控制分析和计划完成隋况分析贯穿于各项财务指标的分析之中。我们觉得，这种“大而全”的分析势必混淆财务管理与财务分析的区别。企业财务管理的主要任务是计划与控制，如果抽掉预测、决策分析，预测、决策本身就难以成立;如果抽掉目标、计划的分析，目标、计划的制订将不复存在;如果抽掉控制过程的分析，日常管理也就形同虚设。
可见，财务分析既注重全过程分析，又应以事后分析为主要内容。此外，在安排前、中、后的分析顺序时，没有固定的模式，可以顺分析，也可以逆分析。前者有水到渠成之势，后者如顺藤摸瓜之态，均能做到用原因说明结果，上下衔接、条理分明。
财务分析方法的多元结构之全面分析与重点分析相结合
以上所提到的因素分析方法、比较分析方法、比率分析方法和现金流量分析方法等以及这些基本分析方法所包括的具体分析方法都是对财务能力指标进行分析经常使用的分析方法。它们对财务分析比较完整、系统，往往带有全局性分析的特征。.除此以外，还可以根据分析任务的具体要求采用一些其他分析方法，以解决某些特定的分析课题。这些方法虽然在整个财务分析过程中采用不经常、不系统，往往只用于局部性分析或专题性研究，但它们在具体运用中，能使整个财务活动分析更为深入细致，做到全面分析与重点分析相结合，有利于分析结论的形成。
这些重点分析方法是对上述全面分析方法的必要补充。例如：指数法常用来观察分析某些财务能力指标的发展动态和增长速度。分组法是按照一定标志把同类指标进行归类，以分析总体中各组成指标之间的相互联系和在总体内部的变动规律。图表法可以将分析数据画成图表，使数学资料更加醒目、分析指标之间的对应关系更加清楚。线性规划法能够找出在一定限制因素条件下，某项目标函数的最大值或最小值，以便从多数选择性方案中选出最优方案，取得最大的经济效果。相关分析法则通过从数字上掌握有关指标之间的联系来确定函数关系，用某一指标或几个指标来推断另一相关指标。
财务分析方法的多元结构之定量分析与定性分析相结合
研究社会经济现象，既要研究其质的变化，又要研究其量的变化，而对于企业财务活动的分析则更是如此。我们一方面应克服以前某段时间侧重定性分析、忽视定量分析的不足，另一方面也不要把定量分析搞成公式罗列、繁琐计算，应从实际需要出发，灵活地运用这些方法，将定量分析与定性分析相结合。
值得提出的是，逻辑分析法虽然不是一种专门的财务分析方法，但是它是各个学科领域都普遍适用的科学分析方法，在财务分析中同样具有重要意义。逻辑分析方法应紧密结合上述定量分析方法，对错综复杂的经济现象进行逻辑推理和科学判断，以正确地认识财务活动的本质。
在财务分析中具体运用逻辑分析，主要包括两类方法：
(1)求同法与求异法。
它们是对多种场合下出现多个因素的情况下，通过分析影响因素的同异来判断主要因素的逻辑推理方法。求同法即对被分析的指标在不同情况下的分析结果异中求同，将多次出现的共同影响因素确定为主要因素。如企业分析各月影响资金占用额上升的诸多原因中，将每月都出现的应收款上升确定为主要因素，决定采取及时结算、催收债权的措施。求异法则是对被分析的指标在不同情况下的分析结果同中求异，将产生某种现象的异常因素确定为主要因素。如甲、乙两同类企业拥有相同的设备、厂房和职工人数，甲厂经济效益却明显优于乙厂，经对比分析，乙厂工人技术水平较甲厂低，造成质量等级偏低，销售价格下降，是影响销售盈利的主要因素，拟采取岗位培训、技术练兵的措施。
(2)演绎法与归纳法。
它们是逻辑学运用的由一般性前提推出一般性结论的分析法。演绎法是由一般性较大前提推出一般性较小结论的推理分析方法。它是按照一般经济规律、理论原理或历史经验来分析财务指标的变动原因，观察、预测财务活动的发展变化趋势。如某厂根据市场调查，改进了产品设计，从而推理出产品更新，扩大销售，可以减少成品资金，加速资金周转的结论。归纳法是由一般性较小前提推出一般性较大结论的推理分析方法。它通常以部分分析对象的研究结论为依据，来概括财务指标乃至财务活动总体的状况、特点及其发展趋势。如通过诸多有利或不利因素的预测，可以归纳出经济效益升或降的未来前景等。
定性分析方法除逻辑分析法外，还可采用调查分析、会议分析、心理分析等方法，它们均是财务分析方法体系的一个必要构成部分。
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[关键词] 财务危机预警模型 模糊综合评价 指标体系 二维矩阵模型
近年来，如何协助企业及早有效规避财务危机成为国内外专家学者研究的焦点。在我国，国有企业资产负债率仍居高不下，据国资委公布的数据，2006年平均为56.8%，民营企业短命现象仍较普遍，根本的原因是企业缺乏科学合理的财务危机预警评价与管理机制。财务预警模型为客观地评价企业财务状况、预测企业未来发展趋势提供了重要方法。
一、企业财务危机预警模型研究概况
最早提出企业财务危机预警分析模型的是美国经济学家Altman，随后，又有许多学者投入该领域的研究。从已有的研究来看，财务预警模型通常可分为定性分析法、定量分析法和定性定量相结合的方法三大类。定性分析方法主要包括标准化调查法、“四阶段症状”分析法和“三个月资金周转表”分析法、流程图分析法。定量分析方法中静态分析方法包括单变量判别法、多元线性判别法（Z Score模型和F Score模型）、多元逻辑(logit)模型、多元概率比(Probit)回归模型；动态分析方法主要有神经网络模型和联合预测模型等。定性定量相结合的方法包括模糊综合评价模型和管理评分法。
二、模糊综合评价模型基本原理及其选择
模糊综合评判法是美国控制论专家艾登于1965年创立，是模糊数学集合论与层次分析法的有机结合进行综合评价的一种方法。以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将一些边界不清，不易定量的因素定量化、进行综合评价的一种方法。进行模糊综合评价过程中，主要工作是因素集合(指标体系)的建立、各因素权重的获取和隶属函数的建立，其次是模糊算子的选择和评价结果的处理。
选用基于AHP的模糊综合评判的原因。其一，由于企业财务运营受多因素的影响，具有一定的层次性，运用层次分析法分析具有较大的优越性。层次分析法运用定性分析和定量分析相结合的方法，能够把以人的主观判断为主的定性分析进行量化，便于用数值来显示各方案的差异，同时它也能够通过权重分析确定各个目标在项目总体评价重要性，克服了传统方法无法直观、简洁地分析和描述系统特点的缺陷。其二，由于企业财务运营状况的评价具有模糊性，很难严格界定各等级的标准，这种等级的分类只是主观意识的结果，具有模糊性；而且企业财务状况的影响因素也具有模糊性，如内部控制方面、不良资产损失程度等。模糊综合评价方法在一定程度上综合运用定性分析与定量分析的优点，本文采用模糊分析的方法建立财务危机预警模型，首先运用层次分析法和德尔菲法确定各指标的权重，然后采用模糊综合评价法对企业财务运营状况进行评价和预测。
三、基于模糊综合评价的财务危机预警模型构建
基于AHP的模糊综合评价是在利用AHP法确定企业财务危机预警各评价指标权重分配的基础上，采用模糊综合评价方法对企业财务危机预警整体能力及各分项指标展开评价的一种综合评价方法。
1.建立评价指标，确定评价的因素集
根据我国《企业财务通则》和《工业企业财务制度》构造企业财务状况的要素组成，在考虑了现金流量、经济附加值（EVA）等较新影响因素的基础上，建立起定性与定量相结合的企业财务危机预警指标体系，建立评价指标集。本文认为企业财务危机预警指标体系包括偿债能力、资产管理能力、获利能力、发展能力、现金流量能力和内部控制能力6个方面。
H={ h1 ， h2 ， …， ht } 也就是 t 个评价指标。具体见表1。
2.运用层次分析法计算指标权重
美国著名的运筹学专家匹兹堡大学教授T.L.Saaty于70年代初提出了层次分析法 (The Analytic Hierarchy Process简称AHP法)，其基本步骤为：
(1)建立层次结构模型，将影响因素集分层。例如影响因素集分三层，则最高层是目标层，中间层是准则层，次级是指标层。
(2)对同一层次的各元素关于上一层次中某一准则和重要性进行两两比较，构造判断矩阵，判断与量化各元素间影响程度大小。层次分析法采用1-9标度方法，对不同情况的评比给出数量标度。如表2所示：
判断矩阵一致性指标CI与同阶平均随机一致性指标RI之比称为随机一致性比率CR (Consistency Ratio)。当CR＜0.10时，便认为判断矩阵具有可以接受的一致性。
(3)计算向量并做一致性检验，即层次单排序及其一致性的检验。判断矩阵是针对上一层次而言进行两两比较的评定数据，层次单排序就是把本层所有各元素对相邻上一元素来说排出一个评比的优先次序，即求判断矩阵的特征向量。根据判断矩阵进行层次单排序的方法有很多种，本文采用方根法。若判断矩阵不满足一致性的条件(CR
(4)计算组合权向量，做组合一致性检验并进行排序，即层次总排序。
利用层次单排序的计算结果，进一步综合出对更上一层次的优劣顺序，就是层次总排序的任务。
公式
当 CR
3.进行模糊综合评价法计算各指标得分
具体操作步骤：
(1)建立评价对象的评语集，Q={q1，q2 ，q3，…. qm}= {很安全，安全，一般，危险，很危险}，即等级集合，每个等级可对应一个模糊子集。
(2)确定评价矩阵R。对准则层各评价指标Xi，建立模糊评价矩阵R进行单因素评价，确定模糊关系矩阵R。对定量指标采用偏大型的升半梯模糊分布来刻画，其隶属函数的表达式如下：
公式
由上述隶属函数即可计算出各样本公司的评价指标对不同评价集的隶属度；对定性指标采用模糊统计等级比重法确定其隶属度，rij的数值表示对第i个因素的评价中评价人员给予Vj，这一评语在该因素所有评价中所占比重。
公式
(3)进行各级模糊评判。采用模糊数学中的(·，+)运算规则，其优点是可以充分表示出各个评价因素的权重，所有的指标对综合评判的作用都将被体现出来。用模糊向量A将不同的行进行综合就可以得到该被评价事物从总体上来对各等级模糊子集的隶属程度，即模糊综合评价结果向量B。模糊综合评价的型为：
公式
其中bj 是由A与R的第j列运算得到的，它表示被评事物从整体上看对uj等级模糊子集的隶属度。
(4)计算综合评价值。根据对评语等级综合划分得到的评语加权系数矩阵Q，进而得到企业的最终财务评价结果。综合评价值的大小，反映不同评价指标的优劣，从而为客观评价企业财务状况提供了科学依据。
P=B·QT （5）
式中，P为综合评价值，B为目标层X的综合评价集，Q为评价等级分行向量，QT为Q的转置矩阵。
4.评价结果的分析
为综合直观考察企业财务水平各项能力在企业财务危机预警体系中的强弱及重要性，为企业准确规避财务风险提供依据，以“指标得分”和“指标权重”二个维度构建财务危机预警体系二维矩阵模型，对基于AHP模糊综合评价最终评估结果中的各项指标得分进行评价和分析。可以把评价指标分为四类。其中“双高”指标为企业财务系统的主要安全指标，“双低”指标为一般预警（一般改进）指标。其余为企业一般安全指标和严重预警（重点改进）指标。通过图示可以反映各指标在企业财务预警体系中的优劣地位和状况，使得企业能够有针对性地对指标进行改进，从而及时改善企业的财务状况。具体矩阵如下图所示：
四、结束语
本文构建的基于模糊综合评价的企业财务危机预警模型，主要在两方面进行了改进和探索。一是在全面考虑了现金流量、经济附加值（EVA）等最新因素影响的基础上，建立了定性与定量相结合的企业财务危机预警指标体系；二是构建财务危机预警体系二维矩阵模型对评价结果进行分析，通过图示可以反映各指标在企业财务体系中的优劣地位和状况，使得企业能够直观地对指标进行改进。但是由于模糊评价本身的缺陷，如模糊财务评价中诸如因素的选择、权重的分配等含有主观判定的人为因素， 会在一定程度上影响评价的准确性，该模型还需不断修改和完善。此外，该模型的适用性还有待进一步在实证分析中进行检验。
参考文献
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[3]王玲玲曾繁荣:财务预警模型评述[J].市场论坛，2005，12：109～110
一、企业财务绩效评价体系设计原则
财务绩效评价体系的设计首先应依托于我国的实际情况，其次在评价体系的指标设计上应遵循的一般原则包括全面性、可比性、可定量性和可操作性4项基本内容。全面性是指应全面考虑与财务绩效相关的业绩指标如资产质量、债务风险和经营增长而不仅仅是与企业盈利能力有关的业绩指标；可比性是指为了实现不同公司间各个相应指标的横向比较以及公司自身相同指标的纵向比较，应全部采用相对值而不是绝对值；可定量性是指可以通过明确的评价标准和计算方法得出相应的计算对象的具体且直观的数值；可操作性是指所选取的评价指标和评价方法均简单易懂，并且数据易于采集。
二、企业财务绩效评价体系指标构成
财务指标是实施财务绩效评价的基础，同时也是企业财务绩效评价体系设计的重要内容。本文选取盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长状况四个方面的财务指标作为财务绩效定量评价的主体内容。
（1）企业盈利能力的分析与评价。盈利能力指企业获得利润的能力，是企业赖以生存的前提。主要通过计算和分析企业的资本及资产的获利水平、成本及费用的控制水平以及经营现金流量的状况等方面来评价，从而综合反映企业的投入产出水平及资产质量和现金保障状况。
（2）企业资产质量的分析与评价。资产质量是指企业资产的管理效率，主要通过计算和分析企业资产的周转速度、资产运行状态、资产结构以及资产有效性等方面的财务指标，从而综合反映出企业对所占用资源的利用效率、管理水平及其安全性。
（3）企业债务风险的分析与评价。债务风险是企业的偿债能力，包括短期偿债能力和长期的偿债能力。主要通过计算和分析债务负担水平、资产负债结构、或有负债情况、现金偿债能力等方面的财务指标，综合反映企业的债务水平及其面临的债务风险。
（4）企业经营增长的分析与评价。经营增长是企业的成长能力及发展后劲，主要通过计算和分析销售增长、资本积累、效益变化以及技术投入等方面的财务指标来实现企业经营增长的评判。
笔者综合有关文献的研究成果与企业财务实践，结合长期从事财务评价理论与实践工作的有关专家的意见，最后确定了22个企业进行综合财务评价时应该考虑的指标，如表1所示。
然后，结合确定的22个指标，参考沃尔评分法构建出企业综合财务评价指标体系，最终确定的指标体系主要包含8个指标（见图1）。
三、企业财务绩效评价体系评价标准与方法
本文利用AHP为指标体系确定权重，AHP确定权重优点在于其把定性与定量相结合，通过系统化、层次化、综合化分析目标问题，具有客观性、真实性。层次分析法确定权重步骤：
步骤一：构建层次结构模型。模型分为三个层次，目标层为财务绩效评价（A），这是研究的总目的。然后从盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个视角来反映企业的财务绩效，这四个视角作为准则层（B）。为了更好解释四个方面的属性，设置了8个指标因素，这些指标因素就是对象层（C）。具体的层次结构模型见指标体系结构图1。
步骤二：参照重要性标度表2来分析系统中各个关联因素之间的关系，首先对目标层的元素和准则层的元素以及各准则层元素之间的相对重要性，进行两两比较，构造出相应的判断矩阵。再将对象层之间以及对象层与准则层之间的相对重要性进行两两比较，同样构造出相应的判断矩阵。并且计算出各个指标的权重并判断其一致性，计算结果如表3、表4、表5、表6、表7、表8：
综上所述，构造的各个判断矩阵均通过一致性检验。AHP是一种良好的定性定量分析方法，利用AHP对财务绩效评价体系各指标的权重如表8所示。
四、结论
企业财务绩效评价是一项综合性较强的工作，如果简单的选取一个或几个财务指标来进行企业的财务绩效评价，则不能全面地、系统地反映出企业的财务绩效状况和经营成果。本文构建的企业财务绩效评价体系，在指标的选择上虽然是结合传统财务分析方法，确定为盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长状况四个视角，但是该评价体系是基于企业利益相关者分析目标的差异，并且利用AHP从全方面、多维度来确定财务指标的层次及其权重。该综合指标评价体系具有较强的综合性和客观性，对利益相关者的监管工作具有较高的利用价值。它的构建对科学、客观、系统的评价企业财务绩效，并将财务绩效综合分析拓展至企业整体经营决策层面是一种有意义的探索。
参考文献：
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[2]谢爱辉：《浅议公立医院财务绩效评价指标设置》，《中国市场》2012年第18期。
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[5]颜剩勇：《企业社会责任财务评价研究》，西南财经大学2006年硕士论文。
关键词：公立医院 财务分析 思考
公立医院财务分析报告是根据财务报表及会计、统计等相关的资料定期编制的反映某一时期内经营状况、财务状况的文件。随着医药卫生体制改革的不断深化，出现了民营医院等多种经营体制的医疗机构，这对公立医院产生了强烈的冲击。公立医院为了自身的发展，就有必要运用科学的分析方法对财务的状况进行正确地分析与判断。因此，如何做好公立医院财务分析是一个需要探讨的问题。
1 公立医院财务分析的现状
2011年前公立医院执行的财务制度对财务分析工作的阐述不够科学、规范、完整，再加上各公立医院的重视程度不一，财务人员素质也有高有低，造成公立医院财务分析工作存在以下问题：
1.1财务分析指标主次不分明、堆砌数据、罗列指标，针对性不强
目前，有部分公立医院的财务分析报告往往对财务报表每个项目的数据变动情况——详细说日月，报告中财务指标运用泛滥，分析问题时只言片语，抓碰要矛盾。无法总结成绩、发现不足，也没有深入实际研究数字变化所包含的会计信息并揭示其变化规律，致使财务分析的实际效果大打折扣。
1.2重视程度不高，财务分析流于形式，分析文字过于简单
传统的管理体制使会计人员局限于完成机械单一的记账、算账、报账等会计工作，缺乏举一反三的综合分析能力，影响了财务分析工作的水平。目前，大多数公立医院财务分析只局限在做些粗浅的数字对比，使用的财务分析指标缺乏前瞻性和预测性，无法充分、全面的反映未来的现金流转情况，对问题的分析只是浮在表面，不深入，提出的建议和对策无实际操作性，使用价值不大。
1.3偏重对财务报表结果的分析，财务分析的深度不够
在工作实践中财务分析经常被等同，于财务报表分析，造成这种认识上偏差的主要原因是对财务分析的目的认识不清楚。对公立医院经济活动进行分析，不仅是为了正确评价过去，反映现状，更重要的应该是预测未来发展趋势，通过财务分析为财务预测、决策和控制提供依据。因此不仅需要了解整体财务状况和经营成果，更重要的是要找出这些结果形成的原因，并通过适当的标准作出综合性的评价。
2 解决公立医院财务分析存在问题的对策和思考
随着医药卫生体制改革的不断深化，公立医院的内外部环境发生了深刻变化，现有的经济管理体制、运行机制都有待进一步规范。提升财务分析水平已成为目前公立医院经营管理的一项重要工作，2012年执行的公立医院新财务制度对财务分析工作提出了明确的要求。因此，公立医院应该进一步做好财务分析工作。
2.1正确认识公立医院财务分析的重要作用，做好财务人员的业务培训，提高财务人员的职业判断能力
公立医院的财务分析不是简单的数据资料分析，而是一个定性、定量的系统工程，需要相关职能部门提供基础数据资料，因此，各级领导必须提高认识，把财务分析工作放在重要位置，这是做好财务分析的基础和组织保证。要把公立医院财务分析水平提高到一个新的层次，就必须加强财务人员专业理论知识和法律法规的培训，不断提高财务人员的业务水平和职业判断能力，使其尽快改变重核算、轻分析的思想，在公立医院经济管理中起到应有的重要作用。
2.2认真做好公立医院财务分析，提高公立医院经营决策水平
随着社会主义市场经济的发展和现代医院制度的完善，要运用科学、有效的手段，分析公立医院人力、物力和财力的利用情况，以及成本、效率、效益之间的关系。当前，公立医院财务分析主要是运用资产负债表、收入支出总表、现金流量表、会计报表附注以及财务情况说明书和相关的资料对财务状况和经营成果进行分析，财务人员要通过对医疗服务及科研、教学成果与医疗资源消耗进行比较分析，找出各科室之间成本、效益的差距和存在的问题，采取措施进一步挖掘营运潜力，促使公立医院以尽可能少的劳动消耗，取得尽可能好的社会效益和经济效益。
2.3掌握国家宏观经济政策，为领导决策提供最佳的财务分析信息。
公立医院是国民经济的组成部分，面对的是复杂多变的医疗服务市场，在这个大市场里，宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响公立医院的竞争力。近年来大中型公立综合医院业务量、业务收入持续增长，与近年来我国GDP保持7％～10％的高增长率和国家对新医改的大量投入有着重要的关系。因此，财会人员在日常的工作中应多了解国家宏观经济和医疗保险的相关政策和规定，这有助于进行财务分析和预测，对完善财务分析报告大有益处。
2.4重视各种财务分析方法的综合运用
财务报告分析的基本功能是将大量的医疗等收支数据转换成对特定会计的决策信息，提供给公立医院的管理部门，以提高管理决策的准确性。财务分析要综合运用差额分析法、比率分析法、因素分析法来分析。要整体分析与单项分析相结合，在单项指标分析的基础上对各指标进行综合分析，并形成一套完整的综合分析体系，以全面掌握公立医院财务状况和发展趋势；财务人员应综合运用财务管理、金融、法律、市场信息及其他有关资料，使财务分析更真实、完整地反映公立医院的财务状况和财务成果。
3 结语
总之，财务分析是对公立医院经济运行全方位的系统分析，通过提高财务分析水平，充分发挥财务分析在公立医院经济管理应有的作用，可以揭示经济运行和财务管理中潜在的问题和发展趋势，防范经营管理中的风险，为公立医院经济决策提供合理的建议和真实、准确的经济信息。
参考文献：
[1]何宏岩，建立非营利性医院财务分析体系的探讨[J]，中国医院管理，2005,25(6)：52--53.
