1．销售额
销售额指标是连锁企业最重要的一个经营指标，直接反映连锁经营企业的规模，而经营规模是连锁经营企业竞争力的重要体现。但目前对销售规模的统计还没有一个统一的标准，即销售额是否含税、是否应该包括卖场出租部分的销售收入以及是否仅限于卖场零售额等，都不明确，从而使得各个公司上报的数据没有统一的口径，缺乏可比性。
理论上说，以不含税销售额比较各个公司的销售规模更具有可比性，因为公司规模不同、商品品种不同、所处地域不同，税率也会有差异。
对于卖场出租部分的销售收入是否应当计入卖场销售额，目前仍存在着争议。有的认为，卖场出租部分的销售收入实际上是厂家或供应商实现的销售，对于连锁企业而言，这部分销售额不应计入连锁企业的销售额；也有的认为，由于这部分销售是在卖场中实现的，体现了卖场整体的销售能力，因此，将卖场作为一个整体看待，这部分销售额应当计人连锁企业的销售额。笔者认为，从会计核算的角度看，连锁经营企业对卖场出租部分只取得租金收入，并作为其他业务收入在企业损益表上体现，而出租部分所实现的销售收入是属干其他企业的收入，不应计入连锁企业的销售额。同样的问题也涉及到连锁加盟店的销售额，从会计角度，连锁企业与加盟店不是母子公司关系，加盟店的销售额不能计入连锁企业的销售额。在收集各连锁经营企业销售额数据时，应区分数据的具体用途，然后再规定相应的标准，统一计算口径。
此外，销售额指标不应仅局限于卖场零售额，卖场批发额也应该包括其中，这样更能反映公司整体的销售能力。
2．销售毛利率
销售毛利率是反映企业盈利能力的重要指标。超市经营的主要特征是优质低价，商品价格一般都较低，超市要提高销售毛利率就必须控制进货成本。企业销售规模大，成本控制严，则超市的毛利率相对就高。因此，在超市竞争激烈。商品售价都较低的条件下，销售毛利率是企业盈利能力的重要体现。
在销售毛利率的计算上，当前存在的主要问题首先是上述销售额的计算要统一，其次计算毛利时的扣除项目也要统一。目前，有的企业在计算销售毛利时将经营费用作为扣除项目扣除，而有的企业却没有扣除，由于商业企业的经营费用一般在销售额中占有较大比重，因此，对计算企业销售毛利率的影响很大。按一般会计原理，销售毛利应该是销售额扣除销售成本以及销售税金和附加后的余额，不需要扣除经营费用，因此，销售毛利率指标应该以会计核算方法为准，以便于统一计算口径。
3．净资产收益率
净资产收益率指标是反映企业盈利能力的最重要的指标，一般的计算公式是：
净资产收益率=净利润／净资产
该指标在计算分析中存在的主要问题是，净资产额该是年末余额还是平均余额。中国证监会公布的年报披露内容与格式规定的是按年末净资产额计算的；而财政部等四部委颁布的企业效绩评价中则是按平均余额计算的。从理论上说，由于计算公式中分子——净利润是一个时期指标，分母——净资产额也应为一个时期指标。而净资产年末余额是一个时点指标，平均余额是一个时期指标，因此，以净资产平均余额计算更为合理。
此外，连锁经营企业一般有较多下属于公司，在净资产额的计算中可能会涉及到少数股东权益问题。理论界对于企业净资产中是否应该包括少数股东权益目前还没有形成定论，持母公司理论的人认为应该将少数股东权益看作负债，而持实体理论的人则认为少数股东权益应作为企业净资产的一部分。笔者认为，从净资产收益率指标来说，由于在合并报表上反映的净利润已经扣除了少数股东损溢的影响，因此，为保持计算口径的一致，净资产额就不应将少数股东权益包括在内。
4．单位面积年销售额
单位面积年销售额是分析连锁超市营运能力的一个重要指标，一般是按年销售额除以卖场面积来计算的，即：
单位面积年销售额=年销售额／卖场面积
该指标的计算除了应统一销售额的计算口径外，对于卖场面积的计算也应该有一个统一的标准。当前的一些统计资料提供的数据，有的是按卖场的计租面积来计算的，而有的则是按计租面积扣除部分出租面积来计算的。一般来说，分子——销售额中如果不包括卖场中出租面积的销售收入，那么从分子分母口径一致的角度，分母——卖场面积中也不应该包括出租面积。另外，卖场其他面积如：收货部、电梯间、主过道等是否计入卖场面积也应有统一的标准。笔者认为，这部分面积虽然不直接促成销售，但也是卖场实现销售必不可少的辅助设施，因此，为了体现卖场的实际运营效率，应当将这部分面积计算在内。
5．存货周转率
存货周转率是营运能力分析指标体系中的一个传统指标，计算公式为：
存货周转率=销售额／存货余额
关键词：酒店管理；财务风险；财务预警
酒店财务风险预警是以酒店财务信息为基础。通过设置并观察一些敏感性指标的变化，对其可能或将要面临的财务风险实施有效监控和预报。酒店财务风险预警包括财务风险和财务预警两个方面。财务风险是指在财务活动中由于各种因素导致经济损失的机会和可能性；财务预警是度量某种财务指标偏离预警线而发出的预报，它可以帮助企业避免或降低可能的经济损失。依据酒店经营特点建立一套科学的财务风险预警指标体系是准确预警财务风险的关键。
本文所阐述的酒店财务风险预警指标体系是基于预测功能而建立的，它的建立可为酒店财务风险预测提供科学直观的基本预警方法及预警标准。有助于酒店财务风险预警系统及时有效地发挥作用。显著提高酒店财务管理水平。
一、酒店财务风险预警指标的特征及体系建立的原则
酒店财务风险预警指标体系是依据酒店经营特点确立的一系列敏感性财务指标及相关数值的集合。具有较强的预测功能。财务风险预警指标应具备以下两个基本特征：一是高度的敏感性，一旦财务风险因素萌生，就能够在财务指标值上迅速得到反映；二是较强的预测性，它们是财务风险萌生时的先兆指标。而非已陷入严重危机状态的结果指标。能预示财务风险可能或将要发生。
确立酒店财务风险预警指标体系必须坚持以下原则：一是科学性原则。所建立的指标体系必须能够准确地反映财务数据与经营管理活动的内在联系。客观地反映财务及经营活动中潜在的风险。不科学的指标体系会导致预测结果的错误及调整措施的不当，甚至给未来经营造成严重损失。二是系统性原则。从酒店经营内容、经营特点人手。建立一套能够全面检测酒店财务运行及经营活动状况的财务风险预警指标体系。三是实用性原则。指标必须具有极强的可操作性，必须能在实践中真正起到预警作用。指标体系的设计必须易于理解、易于取值、易于计算、易于预警。四是重要性原则。注重成本效益，根据酒店经营内容、经营特点，有侧重地选择、确定能够揭示酒店财务运行规律和如实反映重大潜在风险的指标。五是预测性原则。在建立财务风险预警指标体系过程中。要注意该指标体系应有依赖历史财务信息分析预测未来的特性，能够及时预测到引发财务风险发生的潜在因素的变化，及早提出预警。六是动态性原则。所建立的财务风险预警指标体系要具有可以不断更新的特性。其设计不仅能满足静态截面的分析。而且能用于财务运行状况的实时监控。
二、酒店财务风险预警指标体系的构建
酒店财务风险预警指标体系主要由一系列基础财务指标及一定时期的基础财务指标预警数值组成。这些指标及相关的预警指标值能从整体上说明酒店企业财务风险出现的可能性，其主体指标应包括现金状况、盈利状况、负债状况等的预警指标及预警标准值(见图1)。
1.现金状况预警指标
酒店经营与其他行业在财务流程上有很大差异。正常经营酒店的财务特点主要体现在：一次性的资金投入和持续的现金流出。现金管理在酒店财务管理中具有重要地位。针对这一特点。其现金状况预警指标应包括基本现金置存标准、现金流量指数、营业现金流量指数、营业现金流量纳税保障率、营业现金净流量偿债贡献率和自由营业现金流量比率。
(1)基本现金置存标准。该标准是指企业一定时期基本现金置存的最低标准值。酒店应依据自身经营规模和财务活动要求进行确定。在酒店经营过程中。当实际现金存量低于这个最低标准值时可能引发现金风险，应发出预警。
(2)现金流量指数。它等于现金流入量除以现金流出量。表明酒店现金流入对现金流出的总体保障能力。该指数大于1时，表明企业对各种现金支付的需求有保障；小于1时，表示经营活动现金流入量不足以弥补其现金流出量，持续下去，将引发财务风险。
(3)营业现金流量指数。它等于营业现金流入量除以营业现金流出量。营业现金流量是酒店整体现金流量的主要构成部分。是良好现金支付能力存在的保障。营业现金流量指数是对整体现金流量状况的进一步分析。该指数大于1，表明企业现金支付保障基础较好；反之，表明企业收益质量低下，营业现金流入匮乏，支付能力下降，长此以往，会发生财务风险，甚至导致企业破产倒闭。
(4)营业现金流量纳税保障率。它等于(营业现金净流量+所得税+营业税)，(营业税+所得税)。纳税现金流出量具有刚性特征，因企业一旦取得应税收入或利润，无论其质量如何或有无足够的现金流入量保障。都必须及时履行依法纳税的责任，否则将受到处罚。因此，该比率应大于1。如果小于1，企业将不得不通过借款或压缩未来营业活动必要现金支出的方式来上缴税款，这势必对未来的经营活动以及现金流入能力造成危害，增大财务风险出现的机率。
(5)营业现金净流量偿债贡献率。它等于(营业现金净流量一应纳税款)／到期债务本息。营业现金净流量偿债贡献额是指企业所取得的营业现金流入量弥补了营业现金流出量、支付了应纳税款后，可用于偿付到期债务的额度。营业现金净流量偿债贡献率大于1，说明企业完全可以依靠营业活动现金流入量偿付到期债务；若小于1。则说明企业不得不通过举借新的债务或其他现金融通途径来偿付到期债务。
(6)自由营业现金流量比率。它等于自由营业现金流量除以营业现金净流量。自由营业现金流量=税后营业现金净流量一维持当前现金流量能力必须追加资本性支出一到期债务及利息。自由营业现金流量是企业未来发展的基本能力与稳健性的保障，企业对其有充分的自主支配权。并且该部分现金无论怎样处置以及实际效果如何，都不会对企业未来发展的基础构成危害。因此。自由营业现金流量比率越高、金额越大，表明企业的财务风险越小、现金支付能力越强。同时企业价值与股东财富也就越大。
2.盈利状况预警指标
盈利状况指标可以间接地揭示财务风险的大小。盈利能力越强，财务风险越小；反之，财务风险越大。依据酒店经营特点和盈利方式，盈利状况预警指标应包括营业收入净利润率与毛利率、资产净利润率、成本费用利润率、营业收入现金率和资产现金率。
(1)营业收入净利率与毛利率。营业收入净利率=净利润／营业收入，表明市场竞争力与盈利能力的高低。正常情况下，该指标较低或持续下降，说明酒店的市场竞争力与盈利能力在下降，如不能得到及时改善，可能导致现金短缺、财务状况恶化、所投资产及设备价值逐步丧失，从而预示财务风险即将爆发。毛利=营业收入－营业成本，毛利率=毛利／营业收入。当企业净利率为正数时，表明毛利有可能为负数或在较低水平，所以净利率有可能掩盖主营业务的真实市场竞争力，而毛利率能对此进行较准确的反映，因此毛利率较低或持续下降。更应引起管理者的警惕。由于各酒店经营规模、经营方式、所在地区均存在较大的差异性，因此，应依据自己的实际情况来确定净利率与毛利率的预警标准值，一旦发现净利率与毛利率有异常变动，应立即实施风险预警。
(2)成本费用利润率指标。成本费用利润率=营业利润／成本费用总额。该指标越高，酒店成本费用盈利能力越强。即该酒店能以较小的投入取得较大的利润：如果该指标较低或持续下降，尤其是低于同行业平均水平或企业设置的警戒值，说明主营业务市场竞争力与盈利能力在下降，成本费用有可能严重超支，如不及时预警纠正，极易引发财务风险。此指标还可以按不同经营项目进行设置、测算。以便更准确地发出预警信号。(3)营业现金流入比率。它等于营业现金流入量除以营业收入净额。营业现金流入量是酒店生存的命脉。该比率越高，其现收能力越强、财务状况越安全。如果该比率较低或持续下降，说明酒店营业收入的质量不高，现金收款状况较差，应收账款过高：如不及时预警控制，随着现金流入量的减少，将发生现金支付困难，爆发财务风险。此指标预警标准值。应依据酒店实际经营需要结合现金预警指标加以确定。
(4)资产净利率(总资产报酬率)。它等于净利润／[(期初资产总额+期末资产总额)／2]，反映每元资产赚取净利润的能力。该指标越高，说明企业资产的利用效率越高，总资产盈利能力越强，所面临的财务风险较小；如果该指标较低或在下降，说明企业市场竞争力、盈利能力、资产价值均在下降，管理者应及时予以调整，否则将引发财务风险。
(5)净资产收益率(权益报酬率)。它等于净利润／[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)／2]，全面反映了酒店资产的盈利能力。一般来讲，该指标越高，企业权益资本盈利能力越强，在财务状况良好的情况下，短期内不会出现财务风险。但如果该指标过高于同行业水平，说明该酒店可能是一个高负债、高利息费用的企业，一旦财务状况恶化，由高债务带来的高风险将一触即发。净资产收益率是监测企业财务风险的一个极其重要的指标。其预警标准值应依据企业实际经营情况确定。
3.偿债状况预警指标
偿债状况预警指标包括短期偿债和长期偿债指标。短期偿债指标主要包括流动比率、速动比率和应收账款周转率，该类指标体现企业流动资产变现能力的强弱。可以预警企业短期偿债能力的恶化。长期偿债指标主要包括资产负债率和本息偿付倍率，该类指标表明企业偿还其债务本金与支付利息的能力，可以预测企业长期偿债能力的变化。
(1)流动比率。它等于流动资产除以流动负债(取期末值或平均值)，反映企业的短期偿债能力。该比率越高，企业的偿债能力越强，一般认为2比较安全，即每1元流动负债至少应该备有2元的流动资产。由于酒店行业资产负债表中的存货较少。其最大的存货实际为客房，因此其流动比率保持在1.2～1.5范围内较为合适。具体预警标准值在不同规模的酒店间会存在一定的差异，酒店应依据自身情况来确定。如果企业实际流动比率低于警戒线或存在持续下降趋势，则应及时预警。
(2)速动比率。它等于速动资产除以流动负债(取期末值或平均值)。由于酒店行业存货较少，速动资产应等于现金、银行存款、有价证券、应收票据和应收账款之和。由此可见，速动比率的敏感度明显高于流动比率，该指标能进一步说明企业短期偿债能力。该比率的最佳值一般为1，但由于酒店经营规模、经营项目等存在较大差异，所以预警标准值应由企业视自己的实际情况确定。
(3)应收账款周转率。它可以用应收账款周转次数或周转天数表示，为了取值方便，我们用周转次数表示。应收账款周转率=赊销收人净额／应收账款平均值，赊销收入净额=营业收入－现金收入－营业收入折扣与退回，应收账款平均值=(期初应收账款+期末应收账款)／2。当酒店销售规模稳定提高时，该比率越高，其资金回收越快，短期偿债能力越强。由于酒店经营中存在大量的赊销客户，如果不加强管理，会导致现金流入量降低。出现潜在的财务风险。可是，过分严格的信用政策会提升应收账款的周转率，同时也会导致客户的流失、销售规模及市场占有率的下降，最终将导致企业经营困难、利润下降和财务风险爆发。因此，管理者应依据企业实际状况和发展要求来确立应收账款周转率预警标准，对应收账款实施有效的预警与控制。
(4)资产负债率。它等于负债总额除以资产总额，反映企业的负债状况。该比率越高。企业面临的财务风险越大。具体预警比率应依据企业规模、风险意识、盈利状况和管理者对财务风险的承受能力来确定；如果企业的资产负债率超出了警戒线或持续居高不下，则应发出预警信号。
(5)本息偿付倍率。它等于息税前利润／(利息支出+到期负0债本金，1-所得税税率)，表明企业一定时期的本息偿付能力。该指数大于1，说明企业有充分的收益来偿付本息；若小于1，说明企业到期盈利无法偿还本息，有可能发生财务风险。
三、运用酒店财务风险预警指标体系应注意的问题
一般来说，财务风险预警指标体系运用的有效性与酒店的财务会计数据资料、财务风险预警制度等因素有关，因此，在使用时还应注意以下几方面的问题。
一是财务会计数据资料的真实与规范。酒店财务风险预警需要引用、分析、计算大量的财务会计数据资料，财务会计数据资料的真实性与规范性将直接影响到财务风险预警的准确性。因此要求在使用财务风险预警指标进行计算分析时，必须保证所使用财务会计数据资料的真实与规范。
二是结合经营管理特点，建立完善的财务风险定期预警制度。酒店经营一般具有季节性的特点，在建立其财务风险预警系统时，应充分考虑其经营特点、经营规模与经营方式。建立较为完善的财务风险定期预警制度。及时向管理者发出预警信号。
三是确定合理的财务风险预警标准值和波动区间。酒店的经营与发展呈现出一定的周期性，不同时期的财务状况将呈现不同的特征，譬如经营淡季会出现利润和经营现金流量较低的状况。因此在依据主要财务风险预警指标确定财务风险预警标准值和波动区间时，必须结合各酒店的经营发展周期，计算确定符合其实际经营状况的、较合理的财务风险预警标准值和波动区间，以保证风险预警的准确性。
四是结合趋势分析法。长期跟踪比率的变化趋势，及早发出财务风险预警。酒店发生财务风险是由经营管理不善等因素的长期积累造成的。在使用财务风险预警指标进行预警计算时。可以结合趋势分析法，将该期的计算结果与前期进行比较，观察其变化趋势，及早向管理者发出财务风险预警。
五是将定量计算预测结果与定性分析相结合。酒店财务风险预警指标的计算分析注重定量分析，由于受会计数据资料的限制。其计算分析结果有一定的局限性，应结合经济环境、经济政策等非量化因素进行预测分析，使预警结果更加可靠、有效。
【关键词】财务预警;评价指标体系;设计;应用
企业财务风险是客观存在的,每个企业都要面对复杂多变的市场环境和不确定因素,因此,企业必须设计合理的财务预警评价指标体系,预先诊断出企业财务危机征兆,并采取相应预防措施,将财务危机消灭于萌芽阶段。
一、企业财务预警评价指标体系设计的原则
财务预警评价指标体系是企业财务预警的重要内容,建立科学有效的财务预警指标体系的关键在于财务预警评价指标选择是否恰当,企业设计财务预警评价指标体系应遵循以下原则。
(一)预测性原则
设计财务预警评价指标体系的目的是为企业提供财务危机预警判断依据,通过分析财务预警评价指标,可以预先诊断企业财务危机征兆。财务预警系统所选定的财务预警评价指标必须能准确地预测企业财务状况变动的趋势,保证企业生产经营处于稳定发展态势的合理界限。
(二)全面性原则
为保证财务预警评价指标体系具有准确性和完整性,在初步建立财务预警评价指标体系时应尽可能从不同角度选取可以反映企业财务状况的指标,以便最终确定财务预警评价指标体系有筛选余地,能够客观反映企业财务状况。
(三)可比性原则
选取财务预警评价指标时,应注意财务预警评价指标口径和计算方法具有纵向可比性和横向可比性,即在对某一企业在不同时期的评价指标应具有纵向可比性,而对同一行业不同企业之间评价指标具有横向可比性以及同一时期不同的企业主要评价指标也具有可比性。
(四)灵敏性原则
所选择财务预警评价指标能够灵敏的反映企业财务状况,达到企业财务预警的目的。财务预警评价指标体系的基本功能就是要敏感地反映企业财务运行状况及经济运行过程中的波动,通过改变财务系统的控制参数和变量,对企业资源进行分配和调控,使企业财务状况的异常变动状况得到收敛和控制,从而保障企业财务状况的变动能够在合理的置信区间内。
二、企业财务预警评价指标体系设计
反映企业生产经营状况、财务状况、财务成果及现金流量的财务预警评价指标体系分为现象指标和本质指标两大类,如图1所示。
(一)本质指标设计
本质指标是指能直接体现与衡量企业运行发展状况的指标。企业生产运行状况变动最终表现为一个或某几个本质指标的变动,根据各指标对企业生产经营的重要性程度可分为三个层次,共五大类。第一类是反映企业偿债能力的本质指标,主要包括资产负债率、利息保障倍数、流动比率、速动比率等;第二类是反映企业获取现金流量能力的本质指标,主要包括现金负债率、经营现金流量比率、每股经营现金流量、每股现金流量、经营现金流量比率等;第三类是反映企业盈利能力的本质指标,主要包括每股收益、净资产收益率、总资产收益率、主营业务利润率、主营业务贡献率等;第四类是反映企业生产运营能力的本质指标,主要包括应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、净资产周转率等等;第五类是反映企业成长能力的本质指标,主要包括利润增长率、主营业务利润增长率、净资产增长率、主营业务收入增长率、总资产增长率等。
本质指标是抽象的、本质的,每个本质指标都反映企业某一方面的经营状况,它与企业某一方面的经营状况是一对一的映射关系。本质指标是定量指标,它通过对各种数据的加工处理获得,所有本质指标都是可以量化的。
(二)现象指标设计
现象指标是指企业在生产运行过程中表现出来的值得关注的现象,其直观地反映企业生产经营的变化以及可能对企业生产运行产生的影响。根据现象指标与企业生产经营的关系可将其分为三大类:第一类是表现企业组织机构调整与变化的现象指标,主要有管理层的变动、企业并购与重组行为、股权变动等;第二类是表现企业生产运营过程的现象指标,包括重大投融资决策、重大或有事项发生、关联方关系及交易等行为;第三类是表现企业经营结果的现象指标,包括股价波动、产品市场占有率变动、股利分配政策调整、会计师事务所变更等。
现象指标是直观的、表象的、整体的,它是导致企业营运状况变动原因的外在表现,是企业财务困境发生的先前表现指标。企业发生经营困境可能是一个或多个现象指标共同作用的结果,但是,出现现象指标也不一定会使企业陷入经营困境,需要对各种现象指标做进一步分析。
现象指标与本质指标分别从现象到本质反映企业财务状况、经营成果与现金流量及其变动。现象指标能表现出企业经营状况变化,但其对经营状况影响的趋向是不确定的;本质指标变动与经营状况变化趋向是确定的。现象指标与本质指标出现不一定呈现出一一对应关系,即一个现象指标所反映的企业经营状况变动可能需要通过一个或几个本质指标才能表现出来,同样,一个本质指标变动可能是两个或两个以上现象指标综合作用的结果。现象指标出现是本质指标变动的前提条件,本质指标变动是现象指标综合作用的结果,反过来,本质指标变动又促进了现象指标的产生与变化,二者共同组成一个完整的财务预警评价指标体系。
三、企业财务预警评价指标应用
企业财务预警评价指标应用先通过分析财务预警评价现象指标,发现企业财务存在异常状况,再详细分析企业财务报表及相关资料,计算出企业偿债能力指标、现金流量指标、盈利能力指标、营运能力指标以及成长能力指标就可以准确判断出企业财务危险程度,具体指标分析和应用如表1所示。
(一)企业偿债能力指标应用
企业偿债能力指标分为长期偿债能力指标和短期偿债能力指标。第一,长期偿债能力指标应用。长期偿债能力指标中,应用最多的是资产负债率和利息保障倍数。资产负债率是负债总额占资产总额的百分比,反映总资产中有多大比例是通过负债取得的,可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。该指标越低,企业偿债越有保障,贷款越安全,同时,资产负债率还代表企业的举债能力,一个企业的资产负债率越低,举债就越容易。一般资产负债率的预警值定为50%,高于这个指标,说明债权人利益缺乏保障。利息保障倍数是息税前利润为利息费用的倍数,利息保障倍数越大,利息支付越有保障。如果利息支付缺乏保障,归还本金就很难指望。一般企业利息保障倍数预警值为1,利息保障倍数低于1,表明企业经营收益不能支持现有的债务规模,企业财务出现危机。第二,短期偿债能力指标应用。短期偿债能力指标中,应用最多的是流动比率和速动比率。流动比率是全部流动资产总额与流动负债总额的比率,它通常表现为企业流动资产可偿付流动负债的倍数,是衡量企业资金流动性大小和短期偿债能力强弱的指标。速动比率是在扣除了存货等流动性差的资产后的流动资产与流动负债的比率,用以评估企业立即偿还短期负债能力的大小,更准确地反映了企业短期偿债能力。以上两个指标数值越高,表明企业短期偿债能力越强,企业安全程度越高,一般企业流动比率和速动比率警戒值分别定为2和1。但是,这些指标值过高,说明企业资金利用效率低下,资源闲置或配置不合理,对企业生产经营是不利的。
(二)企业现金流量指标应用
企业现金流量指标主要采用现金负债率、每股经营现金流量、每股现金流量、经营现金流量比率等指标衡量。现金负债比率是指经营活动所产生的现金净流量同负债总额的比率,反映企业用经营现金净流量偿付全部债务的能力。该比率越高,承担债务总额的能力越强。现金负债比率指标的预警值为1,该指标小于1时,企业负债偿还得不到保障,存在较高财务风险。每股经营现金流量和每股现金流量分别反映发行在外的每股普通股的现金或经营活动产生的现金保障程度,反映普通股股本创造现金流量的能力。经营现金流量比率是企业经营现金净流量占利润总额的比重,表示企业在当年实现的利润中有多少已形成现实的现金流入,是反映企业赚取现金流量能力强弱的指标。每股经营现金流量、每股现金流量和经营现金流量比率这三个指标数值较大,表明企业经营活动产生的现金净流量较多,能够保障企业按时偿还到期债务,满足所需现金开支需要。一般企业每股经营现金流量、每股现金流量和经营现金流量比率预警值都是0,当这三个指标低于0,企业现金流量存在严重问题,应当高度关注。
(三)企业盈利能力指标应用
企业盈利能力是反映企业赚取利润的能力,主要指标由每股收益、净资产收益率、总资产收益率、主营业务利润率、主营业务贡献率构成。每股收益是反映每股普通股可分摊的净利润多少,是衡量普通股股东获得报酬程度的指标。主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的比率,反映企业主营业务的经营效果及其对企业全部收益的影响程度。净资产收益率是净利润除以期末净资产,用来评价企业自有资本及其积累获取报酬水平能力的指标,反映企业资本运营的综合效益。总资产收益率是反映企业全部资产获取收益的水平,全面反映企业的获利能力和投入产出状况,综合反映企业经营效率。主营业务贡献率反映企业主营业务收入对企业利润贡献的大小,表明企业是否拥有独特竞争优势的指标。反映盈利能力指标数值越高,表明企业获利能力越强,投入产出水平高,资产运营效果好,资本获取收益的能力强。以上五个指标预警值为同行业水平的50%,低于同行业水平的50%时,企业盈利能力存在严重问题。
(四)企业营运能力指标应用
营运能力反映企业资产的周转使用状况,主要指标有应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、净资产周转率。应收账款周转率是企业一定时期销售收入与应收账款的比率,反映企业应收账款的流动速度,营运资金在应收账款上占用的时间就少,企业的资金利用效率高。存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货的比率,是评价企业从取得存货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标,用于反映存货的周转速度。存货周转越快,存货转换为现金或应收账款的速度就快,存货占用水平就低。总资产周转率是商品销售收入与资产总额的比率,反映企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度和企业全部资产的管理质量及利用效率,综合评价企业全部资产经营质量和利用效率。净资产周转率是企业商品销售收入与净资产的比率,反映净资产对销售收入贡献的大小。应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、净资产周转率指标都是越高越好,指标数值越高,表明企业资产周转速度越快,销售能力越强,资产利用效率越高。这四个指标预警值为同行业水平的50%,它们低于预警值时,说明企业运营能力较弱,必须及时采取有力措施。
(五)企业成长能力指标应用
企业成长能力指标主要包括利润增长率、主营业务业务利润增长率、净资产增长率、主营业务收入增长率及总资产增长率。利润增长率是本年利润增长额同上年利润总额的比率,用以评价企业成长状况和发展能力,是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的指标。主营业务利润增长率反映主营业务利润的增减变动情况及主营业务贡献能力的发展趋势。净资产增长率是当年净资产增长额与上年净资产总额的比率,反映所有者权益保障程度和内部积累潜力。主营业务收入增长率是本年主营业务收入增长额同上年主营业务收入总额的比率,是反映主营业务的市场销售业绩和市场拓展能力的指标。总资产增长率是本年总资产增长额与年初资产总额的比率,从资产总量扩张方面来衡量企业的发展能力,表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响,用以评价企业经营规模总量上的扩张程度。上述五个指标数值越高,表明企业成长能力越强,一般企业这五个指标的预警值都为0,低于0时,表明企业在不断萎缩,竞争能力下降,企业需要从新定位。
在以上五类共22个指标中,通过实证分析及实践验证,其中:速动比率、现金负债比率、净资产收益率、总资产周转率、主营业务增长率5个本质指标的预测能力最强,对企业财务状况变动最为敏感,是财务预警评价指标体系中的核心指标。
四、结论
综上所述,企业必须根据自身特点设计全面、合理的财务预警评价指标体系,然后应用已设计的财务预警评价指标体系分析企业财务状况,判断各项财务预警评价指标是否超越预警区域,以预先诊断企业财务危机状况,起到防患于未然的作用。
【参考文献】
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关键词:财务分析企业生产经营管理
财务分析是企业财务部门根据信息使用者的需要，以财务会计报表和其他财务资料为依据，采用专门的分析技术和方法，对企业的经营过程、经营成果和财务状况进行分析评价，进而预测未来经营业绩和财务状况的一项财务管理活动。通过财务分析，企业决策者和管理者可以了解企业的经营情况、经营能力、财务状况及发展趋势，及时发现生产经营中存在的问题，从而优化经营决策，保障企业运营，增加企业效益。财务分析不能仅就财务谈财务，仅就数据分析数据，应当深入企业的经营层面和业务层面，才能使财务分析结果具有较高质量和实用性，充分发挥财务分析在企业经营管理中的决策支持和服务作用。
一、财务分析在企业生产经营中的应用
(一)评价企业财务状况和经营绩效
通常情况下，财务分析结果可以反应出企业的债务清偿能力、运营水平、盈利能力以及资金状况，因此财务分析是评价企业财务状况和经营绩效的一种重要方式。例如，通过对资产负债表的分析，可以了解企业资产负债的变动规模和原因、资产负债变动的合理性和效率性、资产权益变动的平衡性等情况，评价企业资产结构和质量；通过对利润表的分析，可以了解企业的利润变动情况和主要原因，揭示各业务、各环节的利润水平和成本费用水平，评价企业的盈利能力；通过对现金流量表的分析，可以了解的现金流情况和现金使用情况，评价企业各项活动产生现金流量的能力和合理性。
(二)为企业制定年度生产经营目标和计划提供依据
财务分析通过对企业过往的财务状况、经营业绩、影响企业运营主客观因素进行全面、系统、深入分析，可以使决策者和管理者客观、准确把握企业的营运能力、偿债能力、盈利能力、发展能力，为科学、合理制定年度生产经营目标和计划提供依据。同时，通过财务分析结果，能够明晰各核算单元和部门的工作成绩和营运效益，有利于企业将年度生产经营目标和计划层层分解落实到具体核算单元和部门，确保生产经营目标任务顺利实现。
(三)找出企业生产经营中存在的问题
财务分析可以找出企业生产经营过程中存在的问题和影响因素，并且采取相应措施予以解决，从而为企业持续发展提供保障。例如，通过分析产品的成本构成，能够掌握产品的人工、物料等耗用情况，如果耗用水平低于或超出评价标准，通过进一步查找分析原因，可以找出企业生产流程和管理过程中的潜力或不足，有利于企业优化生产流程，改进经营管理，进一步提高生产效率。
二、企业财务分析存在的问题
(一)对财务分析的重要性认识不足
一些企业决策者和管理者更重视生产经营，仅把财务分析作为财务数据的文字表述，对财务分析所能发挥的剖析评价企业财务状况和经营成果、反映企业经营过程利弊得失、研判企业发展趋势的作用既不重视也不要求。受决策者和管理者影响，一些企业的财务部门也只把财务分析作为一项常规工作，财务分析人员参与管理意识不强，对企业生产的现状、问题和发展趋势不了解，因此财务分析内容简单、方法单一，甚至仅是进行财务数据的更改和替换，财务分析目标不明确、重点不突出、问题找不准，财务分析报告看似全面但质量不高，财务分析的决策支持服务作用没有得到充分发挥。
(二)财务分析指标体系需要进一步完善
当前，企业经营环境复杂多变，业务结构日趋多元，但传统的财务分析指标体系基本围绕财务数据构建，没有和企业战略、企业目标相结合，财务分析指标的设定缺乏目标性、统筹性、逻辑性，且多采用静态指标、定量指标，导致财务分析结果单一化、碎片化，不能对企业经营业绩、财务状况、发展趋势等做出综合分析评价，财务分析结果的适用性和有效性有待提高，企业财务分析指标体系需要进一步完善。
(三)财务分析手段和方法比较落后
随着社会科技的不断发展，大数据、信息化技术逐步在财务工作中推广应用，财务分析所需数据、信息的采集、传递更加便捷，各种分析软件、分析工具层出不穷，财务分析的广度、深度不断扩展。但当前许多企业仍旧采用传统的财务分析方式和手段，不仅效率低下，而且分析范围狭窄，导致财务分析无法适应企业快速的发展需要。此外，财务人员进行分析时多采用比率分析法、比较分析法、趋势分析法、趋势分析法等较为传统的分析方法，较少采用综合分析法、经验数据统计分析法等现代财务实证分析方法，影响了财务分析向财务综合业绩、社会贡献和可持续发展能力等方面拓展。
三、解决措施
(一)提高对财务分析重要性的认识
企业决策者和管理者应当把财务分析作为企业经营管理的重要方法和手段，提高对财务分析重要性的认识，在企业内部营造开展财务分析、重视财务分析的氛围，积极协调相关业务部门配合提供数据、资料，支持财务部门深入开展财务分析，并将财务分析结果应用于经营管理，充分发挥财务分析在企业管理中的重要作用。同时，财务分析人员也应当通过提高专业素质、完善财务分析指标、改进财务分析方法、应用信息化手段，不断提高财务分析结果的及时性、准确性和有效性。
(二)合理构建财务分析指标体系
财务部门进行财务分析时，应当紧扣企业生产经营的主要方面和重要环节，厘清财务数据与经营之间、数据与数据之间的关系，合理设定涵盖企业生产经营、盈利能力、资产负债、发展趋势等各个方面的财务分析指标体系，静态指标和动态指标、定量指标与定性指标、财务指标与非财务指标、纵向比较与横向比较相结合，使财务分析结果真实、准确反应出企业的生产经营状况，发现存在的困难和问题，并据此提出有效可行的财务改进意见和建议。
(三)改进财务分析方法和手段
财务分析人员应当在充分掌握各种分析方法的基础上，根据分析目的，科学运用多种财务分析方法，提高财务分析结果的可用性和相关性。同时，积极引进各种先进的财务分析方法和分析手段，将当前先进的大数据技术、信息化技术应用到财务分析当中，提高财务分析的信息化水平，进而提升财务分析效率和质量。
【关键词】 财务指标 非财务指标 业绩评价
一、企业业绩评价、非财务指标和财务指标的内涵
1、业绩评价的内涵
企业业绩评价是企业管理者为了实现企业的生产经营目的，运用特定的指标和标准，采用科学的方法，对企业生产经营活动过程及其结果做出的一种全面有效的价值判断，是组织为系统定期地对一个组织或员工所具有的价值进行评估。企业业绩评价系统就是对企业业绩评价的整个判断过程、结果形成的一个整体，是由一系列与业绩评价相关的评价相关的评价制度、评价指标体系、评价方法、评价标准以及评价机构等形成的有机整体。企业业绩必须运用科学使用的方法，对企业的各单位、经营者和员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效率和经营业绩等方方面面进行定性与定量的考核与分析，评价其优劣，评估其绩效。
2、财务指标的内涵
财务指标是对企业的财务状况及经营成果进行反应的数字化指标。财务的本质是资金的运动及在此基础上形成的经济关系，具体地表现在筹资、投资、耗资、收入的形成及分配这五个环节上。财务指标一般包括事前目标设定、事中执行控制、事后考核评价并体现为货币化、数字化的管理标准。财务指标具有有以下特征：一是数量性，财务指标体现一个数值或者若干数值的结合运算关系，具有规定的计算口径、范围和方法;二是综合性，财务指标主要反映企业财务信息所包含的主要趋势;三是具体性，财务指标是对财务报表具体项目的再加工，是对企业财务管理基本规律的反映，体现企业财务管理上的具体需要。
3、非财务指标的内涵
对于非财务指标的概念目前尚未有一个明确的定义。有些学者认为，为了区分财务指标，非财务指标就是财务指标以外的指标，这种说法既没有揭示非财务指标的内涵，又没有对财务指标对非财务指标的外延进行限定，显然是不科学的。更多的学者和研究机构从着重强调非财务指标的外延出发展开研究，比如，美国波士顿安永商业创新中心根据其调查研究的结果认为企业业绩评价中应用的非财务指标是指企业文化、管理质量、产品和服务质量、行政补偿政策效果、作业时间、客户满意度、投资者沟通质量、人力资源开发和资源利用这几个方面进行评价的指标。
二、以财务指标为主的传统的企业业绩评价体系面临的问题
随着21世纪信息时代的到来，企业间的竞争日益加剧，一些新的评价指标如与市场上其他企业的竞争状况、顾客满意度、员工满意度、企业市场占有份额、企业的经营和创新能力逐渐成为企业关注的焦点。而纯粹的财务指标的评价模式的弊端也逐渐暴露了出来，单一传统的企业业绩评价体系已经完全不能满足企业经营发展的需要，表现在一下几点。
1、短期性和非持续性
财务指标评价系统评价过程中注重企业短期的经营成果，这将很容易使企业经营管理者产生急功近利思想和短期行为，而使企业不愿意去投资于一些表面上看会减少企业的短期盈利而从长期来看却可以提高企业持续经营能力的行为，而最终导致企业只看重短期经营业绩而忽视长期价值的创造。
2、实物性和有形性
传统的财务指标评价系统过分注重于实物价值的评价，而对于那些未来价值增加的有帮助的无形资产的评估则显得力不从心。在目前企业管理过程中，现代的会计制度对于企业无形资产的确认和计量进行了严格的规范，从而使企业的那些可以增加企业未来价值的无形资产在企业财务报告中无法反映出来。这样传统的以财务指标体系为主的业绩评价系统很难适应企业持续经营、长期发展的需要。
3、成果性而非预见性
传统的财务指标评价系统只是基于对于过去经营业绩的评价，而这对于处于信息时代的企业，面对未来日益竞争激烈的企业经营决策来讲则显得捉襟见肘。现代企业面对激烈的市场竞争，还必须投资于营销商、顾客、技术、工艺、雇主、革新等，从而实现企业价值增值的过程。
4、片面性而非全面性
传统的评价系统只注重企业经营业绩的定量货币化结果，而忽视了对于一些重要的非财务指标的非货币化定性的评价。然而，现代企业必须对于一些非财务指标如创造力、员工满意度、顾客满意度以及市场占有率等许多因素做出评估，这样才能实现企业长期的价值创造和企业的长期可持续发展。
5、会计信息失真的助推剂
当前我国社会存在大量的会计造假和会计失真的问题，这虽然和单纯的财务指标评价系统没有直接必然的联系，但由于传统的企业业绩评价主要采用相对单一的财务指标评价系统，无疑对于企业的经营行为起了导向作用，使得众多的很多行为对于财务指标过分依赖，而使企业的经营者可以通过弄虚作假的会计方法来达到自身的目的，因此传统的企业业绩评价的财务模式确实对社会会计造假和会计失真问题的产生和发展起到了推波助澜的作用。
三、非财务指标在企业业绩评价中的现实意义
非财务指标反映的往往是那些关系到企业长远发展的关键因素，因此，通过把财务和非财务指标结合起来加以应用，可使整个财务分析更加全面，可把企业短期利益和长期发展结合起来分析，既避免了企业的短视行为，也可使企业得到更加准确的评价，使其不产生歧义。相对于传统的以财务指标为主的企业业绩评价体系而言，引入非财务指标的业绩评价体系具有很大的现实意义，将使企业业绩评价工作更为科学准确，具体表现在如下几方面。 1、实现企业业绩评价的适时性
以传统的财务指标体系为主的评价所带来的财务信息通常具有较大的滞后性，因为这个评价过程主要依据过去发生的历史数据进行的企业业绩评价，而引入非财务指标的企业业绩评价的运用是以管理系统信息化和信息系统网络化为基础的，在历史数据分析预测的基础之上的评价，理论上也是无分期报告的限制，因此管理人员能够及时地对所要控制的项目进行跟踪监视，使问题得到迅速解决。
2、实现企业业绩评价的直接性
传统的财务指标是各部门各项活动已有的综合结果，其关注的是企业经营的结果，要进行复杂分析后才能找到成功或失败的原因;而用非财务指标进行业绩评价是直接而非间接地评价，更多地关注的是企业生产经营的过程，因此便于对过程掌控，方便分清责任，操作性也更强。
3、企业业绩评价的全面性
现代企业生产经营管理要求实行全面质量管理，企业生产经营管理是一个整体，要求企业业绩评价应该从整体角度出发全面地评价。传统的财务指标评价是从投资者的角度出发进行的结果性财务评价，没有从全过程、全方位考虑企业的整体效益;非财务指标评价方法的融入则立足于企业进行全面、全方位、全员的评价，使各部门利益、短期利益和长期利益均衡发展，从而实现企业整体利益最大化。
四、非财务指标绩效评价体系的有效构建
企业业绩评价关键指标应服务于企业总体战略目标的实现，因此企业业绩评价指标的设置在相当程度上应反映组织在一定期间的经营重点和阶段性，绩效考核指标制定由上级领导与员工共同参与完成，最大程度反映员工工作的直接管控效果，是管理者和员工双方所达成的一致意见的体现。现代公司绩效评价理论指出，对知识经济时期的现代企业进行绩效评价必须引进全面业绩评价模式，这无疑要求我们在传统的财务指标的基础上完善各类非财务指标，实现企业业绩评价体系的科学完善。本人认为非财务指标评价体系的构建要达到完善、科学，应包含以下主要指标。
1、战略目标
战略目标是企业在未来一定时期内，对企业战略经营活动所要达到的系统的、长远的整体性的规划，也是企业预期取得的主要成果的期望值。战略目标的设定是企业宗旨的展开和具体化，是对企业经营目的、社会使命的进一步阐明和界定，也是企业在既定的战略经营领域展开战略经营活动所要达到的水平的明确规定。企业的战略目标往往是多元化的，既要有定性目标，又要有定量目标;既要有经济目标，又要有非经济目标。
2、顾客满意度
顾客满意度是关于顾客对企业产品、服务、经营管理和承担社会责任等方面满足情况的反馈，它是对企业的产品或者服务性能，以及产品或者服务本身的评价。为了能定量或定性地进行评价顾客对企业的满意程度，可把顾客满意度分为七个级别，给出每个等级考核的要求及分值，并根据每项指标要求对顾客满意度影响的重要程度确定不同的加权值，这样即可对顾客满意度进行综合的评价。
3、产品和服务的质量
产品质量水平的高低主要取决于两个方面：一是产品在企业生产阶段是否符合企业制造的相应标准所表现出的品质;二是产品在售后阶段是否符合顾客使用要求而表现出的使用价值的高低。它可以分别通过废品率和顾客退货率两个指标来评价。计算废品率的一般公式为：废品数量/（合格品数量+废品数量）×100%。退货率一般有两种计算方法，一种是退货率=退货批次/出货总批次×100%，也有这样计算的，退货率=退货总数量/出货总数量×100%。如果一个企业的生产经营管理水平不高，会造成产品废品率和退货率过高，最终将会导致企业利润空间大大下降，更甚的会造成企业经营不善破产倒闭。
关键词：企业财务；内部财务报告；设计
一、内部财务报告设计原则
根据上文对内部财务报告特点的分析，为了更好地发挥内部财务报告的作用，在设计企业内报告的设计要注意以下原则。
1.实用性原则。设计内部财务分析报告应该首先秉承实用性原则，从报告使用者的需求出发，根据需求设计报告内容。
2.重要性原则。内部财务会计报告提示的信息不应面面俱到，而应反映较为重要的会计信息，质量准确的会计信息。判断重要性的标准，主要是看会计信息与报表使用者经济决策的相关程度的大小。笔者认为重要的会计信息有两种，一种是经常需要的信息，一种是某一时期特别需要的信息。
3.系统性原则。要有系统的数据库支持。
4.明晰性的原则。内部财务会计报告的内容以及报表的种类、格式和项目尽可能做到清晰、简明、易懂，便于理解和利用。如所用词语要尽量通俗化，能简单明了地反映企业的财务状况和经营成果，总的原则的让报告使用者看的懂。
5.相关性原则。为了充分发挥会计信息的作用，提高会计信息的使用价值，要求内部财务会计报告提供的信息与信息使用者的要求相关联，考虑信息使用者对会计信息的需要的不同特点。
6.可比性原则。同一种内部会计报表的内容、格式、项目和指标在前后期尽可能一致，保持相对稳定，以便提供相互可比的会计信息。
7.成本效益原则。要区分不同层次的主要矛盾，抓住重点，有的放矢；成本编制要考虑节约原则，使企业能获取更大的经济效益。
8.真实性原则。内部财务报告内容更应从真实情况出发，反映的问题应更贴近真实。
二、内部财务报告应包含的内容
在设计企业的内部财务分析报告的内容时，要着重考虑两个出发点，首先是从内部财务报告的需要出发，首先要考虑内部财务分析报告使用者关注的问题，将其关注的问题作为内部财务分析报告的重点内容加以重点反映、分析，并提出针对性的意见；其次是从企业财务部门编制内部财务报告的目的出发设计其内容，笔者认为编制内部财务报告的目的要有三点，一是通过编制内部财务报告获取比外部财务报告更为准确的反映企业真实经营情况和财务状况信息；二是通过开展内部财务分析有针对性的揭示经营过程中存在的问题；三是可以根据过去形成的真实经营业绩对未来经营结果和财务状况的预测。故在设计内部财务报告的内容时，也应围绕反映结果、财务财测和揭示问题来进行，现分别阐述如下：
1.反映企业历史经营结果的内容
经营结果就是企业在某一经营期间内进行的各种经营活动形成的结果，包括生产活动的产出、销售活动的收入、采购活动的购入等，对于不同的经营者和经营活动有不同的经营结果。由于本文中论述的内部财务报告的主体是企业经营管理层整体，对其来说企业所有经营活动的结果都是其经营结果的一部分，所有经营结果最终表现在企业的经济收益和对企业财务状况的改变两方面，可以通过损益、现金流和财务状况三类财务指标进行反映。
(1)损益类指标。企业某一经营期内的损益情况即盈亏情况是经营管理层最为关切财务信息之一，损益情况包括收入、成本、费用及利润情况，这里需要特别指出的是编制内部财务报告须从企业真实的经营情况出发，对账面反映的收入、成本、费用等数据，进行修正，计算出真正的盈亏结果。
(2)财务状况指标。企业在某经营期限内，发生的采购、举债、投资等经济行为，势必会改变企业的资产、负债及所有者权益数据，从而改变企业在经营期末时点的财务状况，可能通过与上期末财务状况指标对比分析企业财务状况的变化，内部财务报告在反映企业财务状况时，应注意剔除非经营因素引起的财务状况变化，如股东决策的投资行为、财务人为的调账行为等导致的财务状况变化，真实的反映经营管理层可控的经营行为引起的财务状况变化。
(3)现金流量指标。资金状况在竞争激烈的市场经济环境中是影响企业经营成败的关键因素之一，也是企业经营管理层最为关切的财务信息之一，内部财务报告因更加及时、具体、完整地反映企业经营期的资金流动情况，现金流量数据是对“权责发生制”原则下的会计数据的补充，以更加直接地反映企业资金流动情况，预测企业资金供应、需求状况。在编制企业内部财务报告时，应注意对发生的现金流项目进行重新梳理，同时也需要剔除非经营行为产生的现金流，以更加真实地反映经营行业形成的资金流结果，即对现金流量表中“经营活动现金流量”项目进行重点分析，将其中包含的股东决策的投资行为、财务人为的资金收支行为等导致的资金流进行剔除，以真实的反映经营活动本身产生的现金流量情况，以判断经营活动是否能实现自身的资金平衡。
(4)其他需关注的的主要非财务类指标。外部财务报告只能反映财务类指标，对非财务指标不能进行反映，内部财务报告应对此不足之外进行补充，除了财务指标之外有很多业务指标，也是企业经营管理层非常关注指标，这些指标在某一些方面比财务指标，更能直接地反映经营结果，如房地产开发企业的项目建设进度情况、开发报建手续审批情况等，如何在财务信息系统中对这些情况进行反映，是内部财务报告需要解决的主要问题之一。
2.预测企业未来经营业绩的内容
笔者认为内部财务分析报告除完成上述反映企业过去一定阶段产生的经营结果以外，还有另外一个重要求职能就是对下一阶段经营活动及经果的预测，在设计内部财务分析报告中财务预测内容时，首先要考虑企业对下一阶段经营活动的计划安排，其次要参考历史经营指标，并判断下一阶段内有无影响指标准确性的因素发生变化，据以对历史指标进行调整。财务预测内容同样也包括企业损益类指标、财务状况指标、现金量指标和其他需关注的的主要非财务类指标。
3.揭示企业经营存在问题的内容
通过上述对企业过去经营业绩的真实反映和对未来经营业绩的准确预测，财务人员应从财务专业的角度发现其中存在的问题，为此“反映问题”是编制内部财务分析报告真正目的所在，反映什么问题?同样也要从使用者关注和编制目的两方面出发，一是要反映使用者关注的问题，对关注问题进行全面、深入分析，并提出财务建议，性质不同的企业管理层关注的问题也不同，如实体经营类企业的管理层更加关注销售收入和利润指标，投资类企业管理层更加关注投资风险和收益等等，同一企业的不同时期，管理层关注的问题也会不同，如市场开拓和促销期管理层可能更加关注销售收入，而在收入完成之后又可能会更加关注销售回款和坏账的风险，总之内部财务报告的编制者要充分了解管理层关注的问题，做到有的放矢，才能真正发挥财务分析的价值所在；二是从编制目的出发，要反映出通过财务分析发现的问题，即财务人员要向管理层反映的问题。
三、编制内部财务报告需注意的问题
1.从企业实际出发；不断创新。为了实现内部财务会计报告的目标，企业要根据自身特点，并随着企业经营的不断发展和会计环境的变化，不断完善和调整内部财务会计报告的内容。
2.充分应用先进的技术。内部财务会计报告资料的收集和生成需要借助现代化计算机技术和网络技术，在计算机随机寄存功能的支持下，使内部财务会计报告进行实时报告，加快时效。同时，为了使对外报告和对内报告原始会计资料共享，应注重相关软件的开发和研究。
3.关注非财务会计信息。财务会计信息具有综合性的特点，但企业信息决非都出于财会部门。企业内部尚有技术信息，物流信息、统计信息、业务信息、人事信息等。为了更好地帮助信息使用者理解和运用财务会计信息，要在内部财务会计报告中纳入相关的非财务会计信息，以解释和辅助说明财务会计信息。
4.建立数据库。财务会计部门要通过建立数据库，储存和维护最原始的数据，以便根据信息使用者的不同需求生成不同的财务会计报告。
5.增加相对值信息。随着财务会计信息更多地用于经营决策，而且其揭示范围不再局限于某一特定的主体，以相对值信息揭示的方式具有较强的可比性，有利于决策层进行决策的需要。内部财务会计报告绝对值信息与相对值信息并存，必将提高财务会计信息的可比性。
[关键词]财务状况综合评价 财务指标
Shallowly discusses enterprise finance condition synthesis appraisal method
Hou Tiefeng(Daqing broadcast television university 163,311)
[Abstract] carries on the appraisal to the enterprise finance condition synthesis appraisal method, proposes the design enterprise finance condition synthesis appraisal principle, the design enterprise finance condition synthesis appraisal method
[key word] the financial conditionsynthesis appraisalfinancial norm
一、企业财务状况综合评价方法概述
一般认为, 企业财务状况评价始于19 世纪末20 世纪初, 当时主要是为银行服务的信用评价。资本市场形成后, 财务状况评价扩展到为投资人服务的盈利评价。公司组织发展起来以后, 财务状况评价由外部评价扩大到内部评价, 为经营者改善内部管理服务。笔者认为，企业管理层能了解大量详尽的关于企业财务状况、获利能力、现金流量资料，且内部管理重点在于考核企业内部各部门的工作效率，而能大概描述企业运营的财务状况综合评价方法对企业内部管理效用不大。企业外部利益团体主要依赖企业公布的财务报告来获取相关信息，但企业财务报告内容过于庞杂，不能提供企业财务的总体状况的信息，且企业财务报告可能存在信息失真的现象，这就需要财务状况综合评价方法作为一个能剔除虚假财务信息的综合的反映企业总体财务状况的分析工具为其服务。财务状况综合评价方法主要还是用于债权人评价债务人的信用情况，投资人评价被投资企业的盈余能力、财务状况。企业财务状况综合评价方法主要是企业外部利益团体用来评价企业总体经营状况。因为财务状况综合评价方法主要是企业外部人使用，所以要求内容以可核查的会计数据为主，以保障其真实客观，文字表述因其难以核查弹性太大不宜成为财务状况综合评价方法的主要内容，只能起补充辅助的作用。
目前企业财务状况综合评价的主要方法有杜邦财务分析体系、沃尔评分法、经营业评价综合指数法、经营业绩评价综合评分法、（1）复合财务系数法、雷达图法、平衡计分卡指标体系。（2）这些方法大体上可分成三类。
（一）、杜邦财务分析方法将盈利能力状况、财务状况、营运状况的比率有机结合在一起，形成一个完整的指标体系，能有效揭示盈利能力状况、财务状况、营运状况三者之间的内在联系和相互作用，有效揭示了权益增值是由企业销售获利能力，资产管理能力和资本结构决定的。
杜邦财务分析体系仅仅分解了企业的获利能力的形成原因，无法全面的反映企业总体财务状况，它作为对企业财务状况进行综合评价的方法有较大的缺陷，无法全面系统的反映企业的财务状况。
（二）、雷达图法包含四类指标，获利能力指标、资产营运效率指标、偿债能力比率、利润分配比率。该方法的计算方法实质上与沃尔评分法、经营业绩评价综合指数法、经营业绩评价综合评分法、复合财务系数法的计算方法基本相同，只是选取的具体指标有所不同，且采用形象的图形来表现企业的总体财务状况比较形象。经营业绩评价综合评分法主要用于国有企业效绩评价，财政部等有关部门于1999年制定了《国有资本金绩效评价规则》和《国有资本金绩效评价操作细则》，并于2002年对细则进行了修订，制定了《企业绩效操作细则（修订）》，这几个文件对经营业绩评价综合评分法进行了详细说明。经营业绩评价综合评分法主要考察了四方面内容，即财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况、发展能力状况；同时它还对八项定性指标进行评价。与前两类企业财务状况综合评价方法相比，该方法更全面更科学它涵盖了企业经营的主要方面，在对国企财务状况评价方面发挥了积极的作用。沃尔评分法、经营业评价综合指数法、经营业绩评价综合评分法、复合财务系数法、这四种方法的基本计算方法相同，本质上都是由实际值除以标准值乘权重，或用实际指标值减标准指标值的差额调整标准得分。他们所采用的具体财务指标有所不同，基本上可看成是一类方法。这类方法计算简单应用广泛，但总的来说设计得不够科学，不够精确，在理论上存在一些缺陷。
（三）、平衡计分卡指标体系只是罗列了一些财务指标，并未将这些指标形成一个有机的整体，同时增加了很多带有主观色彩的定性分析内容，它并不是以企业财务数据为主来分析企业财务状况，从严格意义上讲，它不是财务管理范畴的企业财务状况综合评价方法。笔者认为过多的把非财务指标融入到企业财务状况综合评价方法体体系中来是错误的，依据簿记系统而来的定量财务数据指标都要进行分析、调整、剔除不实的部分才能用来进行财务综合分析，更何况非财务指标。非财务指标伸缩性太大，太容易被扭曲，尤其对企业外部信息使用者来说更是如此，所以很难用它来客观地反映企业的真实状况，它不适宜被当作企业财务状况综合评价的主要手段。如果非要用非财务指标进行企业财务状况综合评价，它也只能少量使用，起辅助补充的作用。综上所述，只有第二类方法适宜用来进行企业财务状况综合评价。
二、第二类方法存在一些缺陷
（一）、在计算指标时没有剔除因盈余管理所导致的财务失真因素。如综合评价方法所采用的总资产净利率、销售净利率、净值报酬率都使用净利润，而净利润是很容易纵的，企业会因种种原因进行盈余管理，而企业净利润金额可通过许多方法进行调整，在进行综合财务分析时采用净利润指标，要剔除虚假利润工作量太大，企业财务状况综合评价的目的就是通过简便的方法得到对企业财务状况大体准确客观的评价，如剔除虚假利润工作量太大，企业财务状况综合评价就失去地它存在的意义。
（二）、有些企业存在一些账面价值虚高的资产，或存在一些虽有账面价值但无实际经济价值的资产财务比率综合评比法在分析时没有剔除，这可能会高估收益低估风险。
（三）、财务比率综合评比法只考虑财务风险没有考虑经营风险，没有考虑企业所在行业状况和企业所在行业中的地位，没有考虑企业的经营环境，而这些因素对企业财务状况有重要影响，不考虑这些因素的影响会对企业财务状况评估产生不利影响。
（四）、财务比率综合评比法只考虑了当年的静态财务状况，而没有考虑企业动态的发展趋势，在进行财务状况综合评价时不考虑企业发展的长期趋势所的结论是不客观的。
三、指标设计的原则
为使指标设计更加合理，设计财务状况综合评价指标体系时应遵循一些原则：1、应能避免重复计算问题。如指标体系包括权益收益指标，可不必计算资产周转率指标，根据杜邦财务分析体系，权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，权益收益指标中已包含周转率指标，在设计指标体系时如包括权益收益指标可不含资产周转指标。收益指标与资产周转指标相关程度很高，一般来说，收益指标高资产周转率高，反之亦然。2在评价收益能力时应采用经营活动现金净流量指标代替利润率指标，尽管现金流量指标也可通过关联方交易来伪造，但在进行财务分析时只要剔除大额的异常的与现金流量有关的关联方交易，一般可以真实的反映企业的盈利能力，而影响利润指标的因素太多，利润指标极易纵，用利润指标来反映企业的财务状况涉及盈余管理的因素很难被剔除极易误导财务信息使用者。3、应采用反映企业连续几年的获利能力的指标，这样可在一定程度上排除盈余管理的影响。根据Healy模型：NDAa=∑TAt/T,∑TAt=∑（NDAa＋DAt）=∑NDAa＋∑DAt=T×NDAa。NDPa=TAa-NDAa，DAa为a年的非操纵性应计利润,T为年的总体应计利润TAt为t年的总体应计利润，a为事件期年份估计期各年的操纵性应计利润的代数和接近0，几期获利能力指标的平均数可在一定程度上消除盈余管理带来的影响。(3)4、应考虑企业所处的经营环境和企业的发展趋势。5、在计算中应能剔除不良资产、没有实际经济价值的资产或实际价值很小的资产，以避免高估收益低估风险。6、应考虑企业财务状况综合评价的成本，要以尽可能简便的方法得出对相关利益团体有用的信息。
三、本文设计的财务会计指标体系如下：
一、评价盈利能力的指标：1、经营活动现金收益率，2、三年平均净资产增值率。
二、评价风险的指标：1、评价财务风险的指标：（1）流动比率（扣除积压存货和不良应收账款），（2）资产负债率（扣除无实际价值或实际价值很少的资产），2、评价经营风险：经营杠杆系数。
三、评价成长能力指标：1、近三年平均销售增长率，2、近三年平均经营活动现金收益率增长率。
四、调整项目：企业所在行业状况，企业在行业中的地位。这四类指标按5：2：2：1来安排权重，具体计算方法按综合评价方法进行，即在给每个指标评分时规定上限和下限，以减少个别指标异常造成不合理的影响，给分时不采用“乘”的关系，而采用“加”或“减”的关系来处理。（4）采用BCG矩阵分析企业所在行业状况，企业在行业中的地位。
明星企业得分为20，现金牛企业得分为15，问号企业得分为5，瘦狗企业得分为0，行业一般企业得分为10，在具体评价企业总体财务状况时应参照上述标准得出相应数值。
本文设计的企业财务状况综合评价体系的计算方法是在给每个指标评分时规定上限下限，给分时采用加减的方式来处理。（5）本文将资产负债率和流动比率作为逆指标处理，认为指标值越低越好。当然资产负债率和流动比率在实际经营过程中并不是越低越好，所以东北财经大学出版的张先治、陈友邦编著的《财务分析》认为它们既不是纯正指标也不是纯逆指标，这类指标的计算公式是：单项指标=标准值－实际值与标准值差额的绝对值/标准值
这种计算方法当然有它的道理，但本文设计的企业财务状况综合评价体系的计算方法以“收益越高越好，风险越低越高”作为基本假设，所以作为反映企业财务风险的资产负债率和流动比率是逆指标。另外保持一定的负债率会带来财务杠杆利益，这一利益已在收益指标上体现，而由此带来的风险应得到另外确认。一般意义上讲，在财务上一般认为风险是不利的。所以本文将资产负债率和流动比率看作是逆指标。
标准比率根据各个行业的平均水平确定，最高比率按标准比率的两倍计算，最低比率按行业标准比率的1/2计算。
四、下表给出具体计算方法
参考文献
（1）张先冶，陈友邦.《财务分析》.[M]东北财经大学出版社
（2）李心和，赵华《会计报表分析》[M]中国人民大学出版社
（3）李吉栋 《分析上市公司盈余管理 》[M]经济管理出版社
（4）[美]Stephen P.Robbins Mary Coulter《管理学》[M]中国人民大学出版社
[关键词] 财务报告分析 财务管理 对策
一、财务报告分析中存在的问题
1.财务报告分析的概念及意义
财务报告分析，简称财务分析，是指以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况、经营成果及现金流量情况进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及其发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的作用。其重要意义有以下几个方面：(1)财务报告分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据。(2)财务报告分析是挖掘企业潜力、改进财会工作、实现理财目标的重要手段。(3)财务报告分析是合理实施投资决策的重要步骤。通过企业财务报告的分析，可以了解企业获利能力的高低、偿债能力的强弱及营运能力的大小，可以了解投资后的收益水平和风险程度，从而为投资决策提供必要的信息。
2.目前财务报告分析中存在的主要问题
(1)财务报告分析的理论不够完善。在许多《财务管理》理论书籍中，介绍的财务报告分析指标和方法只局限于对资产负债表和利润表的分析，这是不够全面的，也是不够完善的。在市场经济条件下，企业的资产要不断增值，企业的利润要不断增长，都是符合经济发展规律的，但是，若忽视了现金流量的分析和管理，对于企业的发展也是有害的。在财务管理实践中，有些企业因为现金流量不足，即使在盈利的情况下，由于不能偿还债务而宣布倒闭的例子已经不再是少数了，因此，现金流量的分析显得十分重要。(2)财务报告分析的方法不够科学。在《财务管理》、《基础会计》的理论书籍中，对财务报告分析方法的介绍仅有趋势分析法、比较分析法、比率分析法和因素分析法四种方法。其中的比较分析法和比率分析法，其涵义不明确，界限难划分，很容易混淆，在理论和实践上都不容易操作。(3)财务报告分析的内容不够丰富。在一般的情况下，企业财务报告分析的内容和《财务管理》理论书籍的内容是一样的，包括对资产负债表和利润表进行分析，具体内容有：企业偿债能力分析、企业营运能力分析、企业盈利能力分析。而缺乏对现金流量表的分析，对会计政策、会计估计变更的分析，对关联方关系及交易披露的分析，以及对资产负债表日后事项的分析，另外，也没有对上市公司内在价值的估计与分析。所以，许多中小投资者不能得到全面的、科学的、丰富的财务报告分析资料，造成投资决策的失败。
二、搞好财务报告分析的对策
1.建立企业现金流量分析指标体系
(1)现金流量结构分析指标。这类指标是从现金流入量、现金流出量和净现金流量三个不同的角度反映现金流量的构成。
①
利用这一公式可以从经营活动、投资活动和筹资活动三个不同的角度，反映企业现金流入量的构成比率，进而从三个大的方面说明企业现金流入量的来源。一般而言，经营活动的现金流入量保持较大的比重为宜。另外，还可以就每种来源内容的构成情况进行分析，如分析企业经营活动中现金流入量的结构等。
②
利用这一公式同样可以从经营活动、投资活动和筹资活动三个不同的角度，反映企业现金流出量的构成比率，从而从三大方面说明企业现金流出量的来源。另外，还可以在三大类流出量内部计算结构比率，使流出量结构分析更加具体化，以便企业管理者从财务管理的角度做出控制现金流出量的决策。
③
利用这一公式可以从净现金流量的角度，分析经营性现金净流量、投资性现金净流量和筹资性现金净流量在总现金净流量当中所占的比重。如果在企业全部现金净流量中，经营性现金净流量占的比重较大，说明企业现金主要来自正常经营业务，当然，首先应当保证全部现金收支净额为正数。但是，如果是经营性现金收支净额占全部现金收支净额比重较小，或者为负数，投资者或企业经营者必须给予高度关注。
(2)现金流量营运能力分析指标。这类指标从营运资金的角度，反映现金流量的各种比率。
①
利用这一公式可以反映企业经营活动产生的净现金流量对资本支出、存货增加支出及发放现金股利等现金需求的满足程度。净现金流量适当比率如果大于或等于1，即表示企业从经营活动中得到的资金足以应付各项资本性支出、存货支出增加额和支付现金股利的需要，不需要对外筹集资金。反之，净现金流量适当比率如果小于1，表示资金不足，需要对外筹资。
②
利用这一公式可以衡量企业来自经营活动的现金已被保留的部分，对其重新再投资于各项营业资产的保证程度。该指标分母中各组成部分是某个时点上的存量，其中：固定资产总额和长期投资、短期投资可直接取自资产负债表；其它资产是指资产负债表上的其它流动资产与其它长期资产的合计；营运资金为流动资产合计减去短期投资、其它流动资产及流动负债三项后的余额。
(3)现金流量偿债能力分析指标。这类指标从偿债能力的角度，反映现金流量的偿债比率。具体有以下分析指标：
①
该指标数值越大，说明企业短期偿债能力越好；反之，比率越低，表明企业短期偿债能力越差。该指标大于1，表明当期经营活动现金净流量可以满足偿还本期到期债务；该指标小于1，表明企业需要对外筹资或出售非货币资产才能偿还短期债务。究竟企业的现金流量短期负债比率应是多少，才算偿付能力强，这要根据企业往年经验结合行业特点来判断。
②
该指标数值越大，说明企业偿还全部负债的能力越强；反之，指标数值越小，表明企业的偿债能力越差。在该指标中，其分子只包括经营活动中产生的净现金流量，而分母却包括了企业的全部负债，因此，该指标是会计稳健性原则的一种体现。其实，在理财实务中，还可以用全部现金净流量作为分子来计算。
当该指标数值较小时，还表明了另一种情况，即企业需要对外筹集资金，或出售非货币资产以获得所需资金。当该指标数值过小时，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险，该指标究竟多高合适，应根据企业的具体情况而定。
(4)现金流量盈利能力分析指标。该类指标从利润和现金流量的关系中，反映现金流量的盈利能力。
①
该指标反映了企业经营活动中产生的净现金流量对利润做出的贡献，该指标数值越大，说明企业经营效益越好，企业经营管理水平越高；反之，亦然。它的逆指标（即分子分母倒过来）则表明企业的盈利质量，这个盈利质量指标大于或等于1，表明有大量的应收账款，企业利润质量较差，风险较大。
②
该指标数值反映了主营业务在当期收回现金的程度，需要注意的是分子分母在时间上的一致性。该指标数值越大，说明当期主营业务实现的越好，对现金流入量的影响也越大；反之，对现金流入量的影响越小。
③
该指标从投资者的角度，反映了现金对股利的保证程度。该指标数值越大，企业投资者的投资获取收益的能力越强，运营效益越好，对投资者的保证程度越高；反之，亦然。
综上所述，以上四类十项指标中，存在着非常紧密的关联，企业在运用现金流量指标体系时，应进行综合考核比较。因此，可以计算现金流量综合评价指数进行全面评价，现金流量综合评价指数计算公式如下：
需要指出的是，该套指标评价体系还需经过企业实际数据和财务状况的检验，才能逐步合理和完善，其科学性和可行性如何，有待经过实践的验证。
2.建立健全科学的财务报告分析方法体系
按照定量分析理论将财务报告分析方法归纳为以下几种:(1)比较分析法。即将两个质量相同的指标做静态对比，从而揭示不同空间、同一时期、同类指标间数量差异的一种方法。其指标的实质是不同空间条件下，同类指标的横向对比。(2)结构分析法。即利用财务报告中的分类资料，将总体分为若干类别，然后计算出各类数值的比重，用以反映总体结构特征和总体内部构成的方法。它可以分析事物的性质由量变到质变的过程。(3)动态分析方法。即同一总体的同一指标在不同时间上的动态对比，用以反映某一指标发展变化的方向和程度。(4)强度分析法。即将两个性质不同但又有一定经济联系的财务指标进行对比，用以反映财务现象的强度、密度、普遍程度和利用程度的一种分析方法。在这里用强度分析法取代了现行的比率分析法，主要是利用统计原理的科学方法规范财务报告分析方法的理论，以避免比较分析法和比率分析法概念上的混淆不清，这是对财务报告分析方法的一次创新。(5)因素分析法。即以受多种因素影响的综合性财务指标为对象，从数量上测定分析各因素对综合指标在方向和程度上的影响。一些财务指标往往受到多项因素的共同影响，通过因素分析可以分析出影响财务指标变动的主要因素，从而正确了解公司的经营管理水平，做出改进和提高的决策。(6)长期趋势分析法。即将若干年的财务报告有关数据排列成时间数列，并利用统计分析的方法对其进行定基对比、逐期对比或计算移动平均数，分析财务指标增减变动和发展趋势的一种方法。
综上所述，以上六种分析方法是利用了统计分析的理论而设计的。统计基本理论是研究经济现象数量方面的方法论科学，它在财务报告这种经济现象的分析方面的应用体现在以上六种方法中。它们都是科学的，概念和内容都是清晰的，完全可以指导财务报告分析的实践工作，它使财务报告分析的理论更加完善，方法更加科学。
3.增加财务报告分析的内容
除了上述的财务报告分析以外，在《财务管理》的财务分析一章，还应增加以下内容：(1)企业财务报表附注的分析；(2)会计政策、会计估计变更和会计差错的分析；(3)关联方关系及其交易的分析，以及会计造假情况的分析；(4)资产负债表日后事项的分析；(5)审计报告的分析；(6)上市公司内在价值的估计与分析。
增加这些财务报告分析的内容，不但可以完善《财务管理》中财务分析一章的内容，还可以更加有效地指导财务报告分析的实践工作，对于促进财务分析工作有着十分重要的意义。
参考文献：
[1]刘李胜:上市公司财务分析.中国金融出版社,2001年7月第1版北京
