发布时间：2023-05-26 15:50:04
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的股票投资流程样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
关键词：个人绩效量化评估 决策支持系统 相关系数模型
个人绩效评价是公司人力资源管理的重要环节，用于衡量、评价以及影响各个员工的工作表现，激发员工的工作积极性，同时也是制定和更新员工薪酬、奖惩、升降职等政策的根据。从团队绩效的角度去考核个人绩效，能够更加准确地了解个人对团队的贡献程度，从而更加有效地对个人绩效进行评价。由于公司绩效往往采取柔性管理，因此个人绩效考核是一个动态过程。本文引入决策支持系统理论，结合量化评估模型提出个人绩效管理决策支持系统的设计理念，充分发挥决策支持系统的动态模型驱动特点，实现个人绩效评估的动态量化系统支持。
一、绩效考核指标体系
1.指标体系构成
公司的战略目标是绩效考核的衡量基准，绩效考核指标体系的建设以平衡计分卡理论为基础，将战略目标拆分为财务、客户、内部业务流程和学习成长四方面，如图1所示。绩效体系分为两套：首先，公司战略目标拆分后得到团队绩效指标体系；其次，依据各个岗位的职能，将团队绩效指标体系进行相应拆解，得到对应各个岗位的个人绩效考核体系。
图1 基于平衡计分卡的绩效考核指标体系
2.定性指标数据标准化处理
参考陈志祥的观点，通过建立数字0到1的标度尺，定义1为最优，0为最差，将“优”、“良”、“中”、“差”等定性标准转化为0到1之间的量化数值。打分则主要依靠管理人员结合历史数据及自身经验设置主观判断标准，实现定性指标的定量转化。
二、决策支持系统设计
1.个人绩效评估的相关系数模型
相关系数模型的应用逻辑是：首先，考核每一条团队绩效指标是否为正增长；其次，通过相关系数模型，考察单个员工绩效考核项目的变动与其对应的团队绩效考核项目的变动的相关性。当某一团队绩效指标为正增长时，所对应个人绩效指标的相关系数为正值则表示正贡献，且数值越高表示贡献度越高，反之越低；当该团队绩效指标为负增长时，所对应个人绩效指标的相关系数为负值表示正贡献，且数值越低表示贡献度越高，反之越低。表1为2012年基金公司A整体股票投资月度收益率，以及基金经理X股票投资的月度收益率。
表1 2012年基金公司A及基金经理X月度股票投资收益率（%）
对数列A和X进行相关系数计算，计算模型为：
， （1）
其中 为A和X的协方差， 分别为A和X的方差。
由此得到基金经理X股票投资业绩对基金公司A股票投资收益的相关系数为0.928。由于2012年基金公司A股票收益为正增长，故基金经理X股票投资收益为其团队股票投资的贡献度为0.928。由于相关系数的取值为-1到1，因此基金经理X的股票投资业绩与基金公司A整体股票投资收益有着很强的相关性，表示基金经理X的股票投资收益对公司整体股票投资收益的贡献度高。同样的方法可计算得出基金经理X在各个绩效评价指标上的贡献度。
可见，基金经理X的贡献度可分为两类。一类是正贡献，将相关系数取绝对值后定为正值；一类是负贡献，将相关系数取绝对值后定为负值。两类指标相加即得到该基金经理考察期内的综合评分。同时，采用雷达图分析法，以基金经理X的各个考核指标为维度，建立其综合评估图，更加直观地考核该基金经理的业绩表现（图2）。
图2 基金经理X综合绩效评估雷达图
2.系统结构
投资管理系统由数据库、方法库和模型库组成。数据库存储各项绩效数据信息，如团队月度投资收益、员工每日差错率等，通过接口程序与模型库实现对接，数据供模型计算时调用；方法库储存了各个模型的计算方法、系统取值的方法、绩效指标性质的判断方法等，是系统运行的依据；模型库是分析与解决问题的核心，由各个模型组成后台运算模块，并按照投资者要求整合即时信息进行相关运算，实现对各个模型的动态管理，并实时生成新模型以适应运算需要（图3）。
图3 个人绩效评估决策支持系统基本逻辑结构
本文提出了基于决策支持系统理论的个人绩效评估体系。首先，通过平衡计分卡分拆公司战略目标，建立团队绩效指标体系。依据各职工岗位的分工，从团队指标体系中选取相应的指标，组成各个岗位职工的个人绩效指标体系。其次，使用相关系数模型，计算个人绩效与所对应团体绩效的相关系数，以此评估职工对团体绩效的贡献度，实现在团队中对个人绩效进行系统的量化评估。最后，提出了个人绩效评估决策支持系统初步的设计理念。后续的研究中，可以针对该决策支持系统的详细设计做进一步的探讨。
参考文献
[1]王宗军，张俊芳.企业投资绩效柔性评价体系的探讨[J].华中科技大学，2004（14）：35-37
[2]李京，孙颖搏，刘智深，张道一.模型库管理系统的设计和实现[J].软件学报，1998，9（8）：613-618
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expma指标叫做指数平均数，属于趋势类指标，利用股票收盘加权平均价得出来的结果进行分析，来判断股票未来价格的变动趋势，投资者要注意的是技术指标有一定的滞后性，不能作为股票投资的唯一标准。
（来源：文章屋网 ）
1、股指期货有3个品种，分别是沪深300股指期货（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）。
2、股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。
3、股票指数期货是现代资本市场的产物，20世纪70年代，西方各国受石油危机的影响，经济发展十分不稳定，利率波动剧烈，导致股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是，股票指数期货应运而生。
（来源：文章屋网 ）
在A股市场上，社保基金的形象常用神秘来形容。
这也难怪。和公募基金相比，除了偶尔在某只股票的前十大流通股发现“神龙之首”外，一只社保基金的基金经理、投资组合、契约、业绩等信息均无处可查，社保基金管理人也被严格禁止对外宣传。
对于社保基金，外界的认知只停留在其2005年大抄底、2007年大逃顶等传言以及全国社保基金理事长戴相龙在博鳌亚洲论坛上所透露的社保基金股票投资9年来平均回报率高达19%等只言片语中。
然而，《投资者报》多方了解到，社保基金良好业绩固然有其能了解和掌握更多企业信息和国家战略上的优势，但在二级市场投资中，其“纪律性再平衡”、长期持股以及长期考核机制也很值得借鉴。
社保的投资秘密
3月29日，全国社保基金理事会在深圳召集社保基金管理人举行座谈会，社保理事会主席戴相龙以及18家管理人的总经理、投资总监以及社保组合基金经理等出席会议。
《投资者报》记者了解到，一般而言，社保基金理事会每年都会召集基金管理人召开春季座谈会和秋季座谈会。
据两位参加过座谈会的投资总监透露，通常社保基金理事会会分派给社保基金管理人不同的话题，比如资金流动性、海外市场环境等，座谈会上，社保基金管理人派代表就各自负责的话题进行讲述，最后社保基金理事会方面做总结发言。
“座谈会上，社保也不会传达什么定调性的东西，因为如果这样的话，就失去了其委托的意义。”参会的一位投资总监谈到。
据了解，在社保基金理事会与社保基金管理人之间的关系处理上，社保基金会通过设立各类产品的委托投资合同及投资方针来指导、约束投资管理人的投资行为。
另外，社保基金管理人每个月会向社保相关部门做投资总结，相比较而言，公募基金只有季度报告。
公募基金公司的研究平台是共享的，即社保基金与公募基金产品共用一个研究平台，但在其他方面则由上及下构筑了严密的防火墙，这包括各自有独立的投资团队、独立的办公区域、独立的监察稽核，甚至有些设立了独立的交易员。
去年，社保基金整体取得正收益。据全国社会保证基金理事会副理事长王忠民今年2月在一个PE论坛上透露，社保基金2011年固定收益即使占了总资产投资的50%也没办法带来超额收益，在去年二级市场大幅下跌时，正是来自于直接投资和PE的回报，贡献了社保基金投资收益的近70%，而证券投资部分为负值。
目前，二级市场投资中，社保基金在国内委托了18家管理人，较早的10家机构分别为南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实、易方达、招商、国泰9家基金公司和中金公司，2010年又增选了8家机构，包括大成、富国、工银瑞信、广发、海富通和汇添富等7家基金公司和中信证券。
长期投资约束
“社保基金是一个很有理念的大客户，他并不鼓励短期业绩，而是注重长期稳定回报。”谈及社保基金的投资理念，一位参与管理社保基金的投资总监说道，这样的话投资经理的持股时间就比较长，这一点不假。
据《投资者报》不完全统计，社保108组合自2005年开始入驻上海汽车、青岛啤酒，连续7年重仓持有；社保105组合连续六年重仓中航重机；社保104组合连续五年持有康缘药业；社保102组合连续五年持有马应龙；社保102组合连续6年重仓青岛啤酒，连续5年持有国投电力。这些股票期间也出现过大幅波动，但是除了国投电力以外，其余至今均有4倍以上涨幅。
据一位离职的社保基金经理介绍，社保基金每年也有排名，“但每个投资经理只知道自己排名第几位，但并不知道其他组合的排名情况。”
值得一提的是社保基金提出的“纪律性再平衡”策略也值得公募学习。
据社保基金理事会网站披露，社保基金理事会通过规范运作特别是通过纪律性再平衡，有效地降低基金投资的风险，提高基金收益。
“如果2003年至2005年，我们不执行纪律性要求逐步提高股票投资比例，社保基金将在随后的股市行情中丧失获利机会；相反，如果2007年不进行纪律性再平衡操作，逐步减少股票资产的比例，以2008年目前的股票市场市值计算，社保基金将蒙受巨大损失。”
社保基金投资基金和股票的比重不超过40%，据了解，目前社保基金的股票比重超过30%。
社保基金的动向，往往被看做资本市场的风向标。一位社保基金管理谈到，与其他机构投资者相比，社保基金掌握了更多的企业信息以及国家战略层面的信息，“这尤其对一些基础设施投资以及PE投资，很有优势。”
公募为荣誉而战
“为荣誉而战。”一位由公募产品转移至社保产品的基金经理说。
事实上，管理社保基金，并不仅仅是投资经理的荣誉，对基金公司本身而言也是一种荣誉。
目前已经审批的70家基金公司，被社保基金理事会看上取得社保管理人资格的基金公司只有16家。
“管理社保并不赚钱，这块业务最主要的是品牌。”上海一家2010年取得社保管理资格的基金高管告诉《投资者报》。
而据一位离任的社保基金经理透露，其曾经管理的债券类社保基金组合管理费低于0.3%，投资股票的社保基金管理费也远低于公募股票型基金，“甚至一些产品几乎没有管理费”。
这意味着社保基金的收费水平低于公募货币基金的管理费，公募基金行业权益类产品管理费一般为1.5%，固定收益类基金管理费一般在0.7%以上。
基金公司要取得社保管理人资格或者管理社保组合，都是通过层层听证、答辩等环节竞标的结果。
比如，《投资者报》记者了解，去年5月，社保对具有社保牌照的基金公司追加了账户和资金。为此，社保召集具有社保资格的基金管理公司答辩，最终通过答辩的结果选择了部分基金公司。
据社保网站披露，追加资金或开设新账户的一般流程是，社保基金提出投资计划，比如准备设立稳健配置产品，然后向社保管理人发出招标通知，管理人根据事先确定的投资方针大纲提交详细的产品计划，并进行答辩，最后由社保理事会选出几家来。
关键词:指数期货;现货指数;套利;期货合约
中图分类号:F830.9 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2007)07-0072-02
股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约｡通过投资组合,可以较好地规避非系统风险,但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险｡由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度,随着股票市场波动日益加剧,投资者开始尝试将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值,规避系统风险,于是产生了股指期货[1]｡利用股指期货进行套期保值的原理是根据股票指数和股票价格变动的同方向趋势,在股票的现货市场和股票指数的期货市场上作相反的操作来抵消股价变动的风险｡
指数期货套利分为指数期货和现货指数套利､跨市套利和跨期套利三种｡指数期货套利流程可分为正向套利操作流程和反向套利操作流程｡
1 正向套利操作流程
(1)实时计算指数期货无套利定价区间的上限和下限｡这里先定义一下指数期货考虑市场限制的区间定价模型中的有关参数:
S :现货指数在t时点的市场价格;ST:现货指数在在T时点的市场价格;C 现货指数买卖佣金(%);C :买入现货指数的相对冲击成本(%);C3:卖出现货指数的相对冲击成本(%);C4:指数期货买卖交易成本(元/手);C5:买入指数期货合约时相对冲击成本(%);C6:卖出指数期货合约时的相对冲击成本(%);Ft:指数期货合约在时刻t的市场价格;Z:指数期货合约乘数;
Ft:指数期货合约在时刻T的市场价格;b:指数期货合约保证金比例;r:无风险利率;rb:借入资金利率;rc:指数融券成本;T-t:t时点至T时点之间的时间段;
Dt为t时点至T时点现货指数发放的税后现金股利现值,di为第i只样本股在t时点至T时点发放的每股税后现金股利,wi为第i只样本股在t时刻的指数权重,ti为第i只样本股的发放现金股利的时点,pi,t为第I只样本股在时刻t时收盘价｡
在考虑印花税､交易成本､冲击成本､借贷利率不等以及间断型股利发放等因素,在正向套利和反向套利策略下分别推导出考虑市场限制的区间定价模型上限和下限｡其中:
当指数期货合约价格在上限和下限之间时,认为合约价格合理,不存在套利空间;当指数期货合约价格大于上限时,认为合约价格偏高,存在正向套利机会;当指数期货合约价格小于下限时,认为合约价格偏低,存在反向套
年化预计收益率=ln(1+预计收益率)/[(T-t)/360]
(4)当年化预计收益率大于投资者设定的“年化收益率”时,进行正向套利(先“买入现货指数､卖出指数期货”,到期时“卖出现货指数､到期由交易所对未平仓指数期货合约平仓”)｡
(5)选择提前平仓时机｡实时观察现货指数和指数期货价格,一旦指数期货价格低于或等于现货指数,可选择一个合适的时机卖出现货指数,并对对应的指数期货合约平仓｡
2 反向套利操作流程
(1)实时计算指数期货无套利定价区间的上限和下限,当指数期货合约价格在上限和下限之间时,认为合约价格合理,不存在套利空间;当指数期货合约价格大于上限时,认为合约价格偏高,存在正向套利机会;当指数期货合约价格小于下限时,认为合约价格偏低,存在反向套利机会｡
年化预计收益率=ln(1+预计收益率)/[(T-t)/360]
(4)当年化预计收益率大于投资者设定的“年化收益率”时,进行反向套利(先“买入指数期货､卖空现货指数”,到期时“到期由交易所对未平仓指数期货合约平仓､买入现货指数”)｡
(5)选择提前平仓时机｡实时观察现货指数和指数期货价格,一旦指数期货价格大于或等于现货指数,可选择一个合适的时机买入现货指数,并对对应的指数期货合约平仓｡
3 指数期货套利风险点
无论正向套利还是反向套利,在实际执行中都面临保证金追加风险､纯粹套利者与准套利者共同竞争风险､融券风险､流动性风险､股利发放不确定性风险､市场冲击成本和跟踪误差等多项风险[3]｡
(1)保证金追加风险｡在指数期货套利时,保证金分为融券保证金(反向套利时涉及到)和指数期货保证金(正向和反向套利时涉及到),投资者在套利时面临着保证金追加风险｡(2)纯粹套利者与准套利者共同竞争风险｡纯粹套利者因为各种融资､融券限制而无法进行套利交易或必须付出比较高的成本｡因此,纯粹套利者所面临的价格区间相对于套利者来的大,无套利区间定价的上下限比较宽,如果纯粹套利者有套利机会,准套利者则更有机会｡(3)融券风险｡融券风险分为强制回补风险和资格限制风险｡(4)流动性风险｡套利者买卖股票时若遇到部分股票涨停或跌停时而无法于当日买入或卖出,则面临延迟至第二个交易日交易的价格波动风险｡(5)股利发放不确定性风险｡指数期货无套利区间定价模型中的一个重要参数Dt涉及到上市公司现金股息,但由于我国股市中上市公司股利的发放时间不确定,因此,我们在计算股利收益率时,还必须考虑到股利发放的时间｡(6)市场冲击成本｡要正确估计市场冲击成本很难,因为,它不只取决于交易量的大小,而且也会受到交易当时市场流动性的影响,因此大多数学者乃利用买卖价差来估计市场冲击成本[3]｡(7)跟踪误差｡跟踪误差牵涉到套利组合的构建,由于现货股票有卖空限制及交易成本的考虑,加上指数期货标的物为发行量加权指数,套利者有实际需求设计一组股票投资组合以便进行套利,但要利用加权指数中所有的股票来建立现货部位是不太可能的｡因此,必须建立一套利投资组合来复制整个大盘股价指数,使该组合能够追踪指数的变动,若跟踪误差大的话,则会影响指数期货的套利交易｡
参考文献:
[1] 刘学东.股价指数期货理论与实践研究[M].北京:中国社会科学出版社,2005:6.
[2] 杨丹.股指期货投资[M].广州:暨南大学出版社,2004:7.
关键词：股指期货 沪深300 交易制度
引言
股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
一 股指期货的特点
股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：
期货合约有到期日，不能无限期持有，股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期，或者将头寸转到下一个月。
期货合约是保证金交易，必须每天结算 。股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。
期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。
股指期货实行T+0交易，而股票实行T+1交易
二 股指期货交易的基本制度
保证金制度，投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金。这笔资金就是我们常说的保证金。例如：内地IF1005合约的保证金率为15%，合约乘数为300，那么，按IF1005首日结算价3442.83点计算，投资者交易该期货合约，每张需要支付的保证金应该是3442.83×300×0.15=154927.35元。 在关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知中，中金所规定股指期货近月合约保证金为15%，远月合约保证金为18%。
每日无负债结算制度，每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。 期货交易实行分级结算，交易所首先对其结算会员进行结算，结算会员再对非结算会员及其客户进行结算。交易所在每日交易结束后，按当日结算价格结算所有未平仓合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
价格限制制度，涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度。根据涨跌停板的规定，某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度。一个交易日内，股指期货的涨幅和跌幅限制设置为10%。
持仓限额制度，交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况，对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制，这就是持仓限额制度。强行平仓制度，强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或当会员或客户的持仓量超出规定的限额，或当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理，这就是强行平仓制度。
大户报告制度，大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。
三 我国的股指期货
2010年我国也推出了股指期货。我国股指期货是以沪深300指数为标的。共有4份合约。准确的说是，本月合约，下月合约，下季度月合约，下下季度月合约。所为季度月是指3,6,9,12。
沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物，由中证指数公司编制的沪深300指数于2005年4月8日正式。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点.沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,其中沪市有179只，深市121只样本选择标准为规模大，流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。作为一种商品。
中金所2011年7月到期的沪深300股指期货合约交易品种
IF1107
交易代码
IF1107
起始日期
11年05月20日
终止日期
11年07月15日
交易单位
每点300元
报价单位
指数点
最低交易保证金
最低交易保证金为合约价值的12%
交易手续费
最低为成交金额的万分之零点五
上市交易所
中国金融期货交易所
交割日期
合约到期月份的第三个周五(遇国家法定假日顺延)
品种概况
就是以股市指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的...
性能用途
股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。另一...
相关品种
沪深300指数
影响因素
现货市场上的市场指数、在金融市场上的借款利率、股票市场...
我国股指期货的推出对我国金融市场有重大的意义，它健全了我国金融市场，为广大投资者开辟了一样新的投资工具，也有利于股市投资者做反向对冲。
总之，股指期货作为一种新型虚拟形态的期货，它在我国还有很大的发展前途，值得我们大家关注。
参考文献：
关键词:数据挖掘;关联规则;艺术品股票
引言
近年来，随着中国藏品热和我国政府关于艺术品交易政策的改变，中国已经取代美国成为世界第一大艺术品交易市场。2010年7月，深圳文化产权交易所推出了“深圳文化产权交易所1号艺术品资产包”，这是国内外首次出现的“权益拆分”投资模式，即艺术品股票。自此艺术品股票作为一种新型的金融产品越来越受到人们的关注［1］。由于艺术品股票价格受多方面的影响，尤其是艺术品交易市场相对于股票市场来说庄家的影响更大，所以需要寻求更为有效的方法来对艺术品交易市场进行预测。在艺术品股票市场，每天都会产生海量的交易数据，这些数据虽然存储在数据仓库中，但是并没有得到有效的利用。通过数据挖掘技术分析股票市场数据，投资者可以从中得出有效的投资信息，并综合分析利弊以后做出投资决策，提高投资收益率。一般来说，数据挖掘是指从数据库或数据仓库中发现隐藏的、预先未知的、有趣的信息的过程［2］。在国内，台湾义守大学陈庆翰开发了MIAT仿生物智慧股票预测系统，该系统是一个可以建立自我学习、自我组织、自我调节、自我改善的高度自主性智慧型系统［3］。国内还有许多著名的学者在股票预测方面做过大量的工作。国际方面，Mor-gan、Stannlog等人已经开发了AI(AutomatedInvestor)系统，该系统通过采用聚类、可视化和预测技术来寻求最佳投资时机［4］。本文致力于通过关联规则算法获得艺术品股票之间的关联关系，如“在某个时间段X范围内，艺术品股票A和B价格上涨时，有80%的情况下，股票C的价格也会随之上涨”。这样，就可以对投资者有一定的借鉴意义，防止被套牢。
1关联规则介绍
1．1算法思想假设有多个购物篮，每个购物篮是由多个项组成的集合(即为项集itemset)，那么一个在多个购物篮中出现的项集称为“频繁”项集。定义1支持度:如果I是一个项集，I的支持度(sup-port)指包含I的购物篮的数目，此时定义一个支持度阈值(supportthreshold)s，如果I的支持度不小于s，则I为频繁项集。定义2置信度:Ij的置信度即为集合I∪{j}的支持度与I的支持度的比值。顾名思义，置信度即为得到的规则的可信任程度。AGRAWALR和SRIKANTR于1994年提出了Apriori算法，该算法是关联规则挖掘的最有影响的迭代算法［5］。设Cm为大小为m的候选项集集合，Ln为大小为n的真正频繁项集集合。Apriori算法是将候选项集不断过滤，得到频繁项集，再将频繁项集进一步过滤，得到新的频繁项集，如:首先找到“1项集”的集合，再将其支持度与支持度阈值相比较，过滤得到频繁“1项集”，记作L1，再将其进行组合，得到“2项集”，再将其支持度与支持度阈值相比较，过滤得到频繁“2项集”，记作L2，以此类推，直到找到最终的频繁项集。具体步骤如图1。1．2算法实例表1为某商场9天内的商品交易情况，设定支持度为2置信度为80%。利用Apriori算法寻找所有满足条件的关联规则的过程如图2所示。接下来四项集只有{I1，I2I3，I4}，且其支持度为1，小于支持度阈值，故{I1，I2，I3，I4}不是频繁项集。由以上步骤可得:最大的频繁项集为{I1，I2，I3}{I1，I2，I4}。关联规则产生步骤如下:(1)对于每个频繁项集l，产生其所有非空真子集;(2)对于每个非空真子集s，如果其置信度不小于最小置信度阈值，则为强关联规则。经计算，强关联规则为I4I2和I1＆＆I4I2，置信度均为100%。
2改进的关联规则挖掘算法
在关联规则挖掘算法中，经典的Apriori挖掘算法是通过项目集数目不断增长来得到所有的频繁项目集的，即先产生频繁“1项集”，再产生频繁“2项集”，直到频繁项目集中的元素不能扩增为止。传统的Apriori算法有两个瓶颈:(1)需要多次扫描数据库，对于候选项集Ck，需要扫描k次数据库来确定其是否为频繁项集，是否可加入Lk;(2)由于频繁“k－1项集”产生候选“k－1项集”是将频繁项集中的元素进行组合得到，呈指数增长，这将产生大量的频繁项集，从而产生大量的关联规则［6］。这两个瓶颈明显降低了算法的效率。因此，在传统关联规则算法的基础上，本文提出Apriori算法的改进算法，即Partition算法。由于Apriori算法需要对数据库进行多次扫描，这个过程非常繁琐，可以将数据库逻辑性地分成几个互不相交的块，即分而治之。Partition算法步骤如下:(1)每次都只针对单独一个分块，其中分块的大小要保证可以放入主存，每个阶段秩序被扫描一次，而算法的正确性是由每一个可能的频集至少在该分块中是频集保证的。利用Apriori算法产生它的频繁项集。(2)把所有分区产生的频繁项集合并，生成候选项集，扫描整个数据库，计算这些项集的支持度，最终得到全局的支持度不小于支持度阈值的频繁项集。该算法流程如图3。Partition算法共扫描数据库两次。第一次扫描是对数据库进行分块，找出各块的频繁项集，即局部频繁项集;第二次扫描数据库是求候选集的支持度，用以计算全局频繁项集。相对于传统Apriori算法，Partition算法全程只扫描两次数据库，大大减少了I/O操作。由于Partition算法是并行计算，同时对各个分区进行求频繁项集的操作，大大提高了算法的效率。Partition算法是高度并行的，即把各个分块的处理分配给不同的处理器来产生频繁项集，在每一个循环结束之后，各个处理器之间会进行通信，以产生全局候选项集。
3关联规则在股票方面的应用
在文化艺术品交易市场，每天都会产生大量的交易数据，利用数据挖据技术对股票市场的股票价格以及股票的走势进行预测，通过运用关联规则技术对艺术品股票市场进行分析，为投资人提供较为准确的预测结果，防止投资者盲目投资［7］。本文选择了某艺术品股票交易市场2016年1月～5月几个月的交易数据，以此为依据进行股票关联规则挖掘。选取其中6只股票并分别记为A、B、C、D、E、F。然后对股票进行预处理，如果某天A股票上涨，则记为A0，若下跌则记为A1，其他股票同理。部分股票数据如表2所示。运用Apriori算法的改进算法———Partition算法进行关联规则挖掘，在实验中，设定支持度为60，置信度为70%，得到如表3所示挖掘结果。
4结束语
（一）实践教学是培养高素质创新型人才的重要环节实践教学是指在整个教学过程中，学生在教师的组织和指导下参加一定的社会实践活动，把理论知识运用于实践的教学环节，它是巩固理论知识和加深对理论认识的有效途径，是培养具有创新意识的高素质人才的重要环节，是培养学生掌握科学方法和提高动手能力的重要平台。
（二）实践教学是证券投资学课程教学特色的必然要求证券投资学课程的基本内容有证券基本知识，包括证券投资工具、证券市场、资本资产定价理论等；证券基本分析，包括宏观经济分析、产业分析、公司财务分析以及公司价值分析等；证券技术分析，包括技术分析的主要理论和方法等；证券组合管理，包括风险资产定价和证券组合管理的应用、投资组合管理业务评价等知识。它涉及到经济学、金融学以及财务管理等多方面的理论知识，是对多方面理论知识的综合运用，是一门应用性、实践性和操作性都很强的课程。只有通过证券投资学的实践教学，如模拟交易、参加炒股大赛、实习基地见习等，才能使学生更好地了解证券投资分析技术的一般原理，更充分掌握相应的证券投资分析技术手段。
2证券投资学实践教学模式的现状及问题
（一）证券投资学实践教学重视程度不够目前很多院校证券投资学课程的教学指导思想存在偏差，存在"重理论、轻实践"的现象，仅把证券投资学课程当作一门普通的理论课程来讲授，在课程考核上也按照理论课程的要求来考核学生，案例教学、模拟交易、实习基地实习等方面的教学或严重不足，或流于形式，导致证券投资学课程的教学效果很差。
（二）证券投资学实践教学内容陈旧证券投资学在很多高校都是学生感兴趣的一门课程，但学过这门课程后却往往很失望，对证券交易的基本规则、交易技巧和风险管理等方面知之甚少。学生学了证券投资这门课程后，照样看不懂市场行情，照样不知如何去选股操作，根本原因就在于，学生所学的证券理论知识与实际的证券投资严重脱节，甚至不符。
（三）证券投资学实践教学师资队伍紧缺证券投资学的教师往往是从高校到课堂，他们往往具备丰富的理论知识基础，但却并无证券实际操作和投资风险管理等方面的经验，对证券公司的实际运作流程也不懂，因而不能满足证券投资学课程实践教学的需要。有时，即使学校有了证券模拟实训软件，可以进行证券模拟交易，教师由于经验欠缺，也并不能给学生在模拟交易上给予正确的指导。
3证券投资学实践教学模式构建
加强证券投资学课程实践教学，对培养具有较强实践能力和创新精神的应用型金融人才具有重要意义，我们主要考虑从以下几方面来构建证券投资学课程的实践教学模式。
（一）建立证券模拟实训室购置相关的金融软件，建立证券模拟交易实训室。证券模拟实训室最主要的功能在于提供全方位的证券模拟交易系统，使学生通过运用该模拟交易系统，亲身参与金融市场的投资运作，体验金融投资风险，掌握金融投资技巧，从而达到积累金融投资经验、培养优秀金融投资人才的目的。实验项目可包括证券市场行情解读、证券投资基本分析以及证券投资技术分析等。
（二）举行模拟炒股大赛目前，学生对金融理财有着极大的兴趣，股票投资也日益受到很多学生的青睐。但由于实践经验、资金等因素的限制，学生们虽然有着较大的兴趣，却缺少一个很好的平台，让他们更多的积累一些实际操作经验。模拟炒股大赛将为学生们提供必要的虚拟资金，学生可以虚拟开户，交易股票，并与同校好友交流炒股经验，在实践中体验掌握有关股票投资的知识。例如，目前我们已经同镇江华泰证券连续举办了多届"华泰证券杯"模拟炒股大赛，较好地提高了大学生的炒股热情和实际操作经验。
（三）强化实习基地建设在建设校内证券模拟交易实训室的同时，还要加强同当地证券公司、上市公司等单位的合作，共同努力建设好校外实习基地，这有助于进一步加深学生对证券交易操作的理解和掌握。而且在实习实践基地的建设过程中，不仅仅开展实习实践教学层面的合作，即我们为证券公司输送实习生，而证券公司为我们提供实践岗位等方面开展合作，而要在此基础上开展全方位的合作，拓展合作的广度和深度，实现实习基地层次的提升，形成了各取所需、互利共赢的"多赢"格局。如学校可以为证券公司提供员工培训、智力支持，而证券公司可以为学生讲解证券市场基本知识、实战技巧、职业生涯等。双方共同致力于产学研的高层次合作的研究，立足基地服务社会。例如，目前我们已经同镇江的华泰证券、银河证券以及中信证券在这方面进行了有益的信尝试，取得了较好的效果。
（四）重视案例教学案例教学是一种通过模拟或者重现现实生活中的一些场景，让学生把自己纳入案例场景，通过讨论或者研讨来进行学习的一种教学方法。案例教学法的特色在于鼓励学员独立思考、引导学员变注重知识为注重能力以及重视双向交流等。证券投资学案例教学是通过对一些典型证券投资的案例进行讨论和研究，来使学生深入了解和掌握复杂的证券投资理论知识。在讲到证券投资学某些章节内容的时候，可结合当前证券领域热点话题进行分析，让学生在课堂上开展讨论，从而提高学生独立思考和分析问题的能力。比如在讲到基本分析时，可探讨次贷危机对股市的影响；在讲到股票交易制度时，可联系2013年8月16日的光大证券乌龙事件进行分析；在讲到证券发行市场时，可联系阿里巴巴于美国时间2014年9月19日在纽交所正式进行IPO等进行分析。
