摘要：本文采用需求可识别双变量Probit模型，同时从需求和供给两个方面考察互助资金的借贷行为，探讨互助资金是否瞄准贫困户。研究发现，互助资金没有瞄准贫困户，瞄准目标上移既有机构贷款供给方面的原因，也有贫困户贷款需求小的原因。贫困户缺乏需要大额资金的生产投资机会是互助资金偏离瞄准目标的客观原因；小组连带责任贷款也能把信贷资源传递给更多农户是增强金融普惠性的重要机制；分期还款机制和高利率降低农户对小额信贷的需求，但高利率会增加互助资金向农户贷款的可能性。

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