摘要：本文从上市公司国有控股股东和社会公众股股东两个角度分析了配股融资的效应．得出国有控股股东实施配股融资的条件和社会公众股股东响应配股融资的条件。并在有效市场假设下分析了配股融资的供求均衡以及我国制度性原因造成的供求失衡。最后针对根源于特有的股权制度安排下的上市公司偏好配股融资行为提出了相应的政策建议。

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