摘要：及时性是上市公司信息披露的重要质量特征要求。文章以年报披露制度为起点，通过对年报披露时滞形成机理的理论分析，揭示了在时间维度上年报披露自由裁量权产生的内在逻辑和对信息及时性的影响，并对影响年报披露裁量权的因素进行了实证检验。研究结果表明，在研究期间内，上市公司自由裁量年报披露的区间分布为[0，84]天，占年报披露限定期的70％。其中审计意见和盈余消息是影响裁量权大小的重要因素，而董事会内部治理对管理者裁量权的监督作用未得到全面的发挥。因此，为规避年报披露自由裁量的滥用危机，监管部门应进一步加强信息披露制度建设和董事会治理机制的完善，同时呼唤公司管理者的德性崇高，强化信息的及时披露。

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