摘要：从资本结构研究中影响资本结构的因素入手，将资本结构理论研究的演变大致划分为三个阶段：20世纪50年代的MM理论到Jensen and Meckling（1976）、Jensen and Meckling（1976）到LLSV（1997，1998）、LLSV（1997，1998）之后。这种演变是一个不断“内化”现实因素的过程：MM（1958）之前，传统资本结构理论仍以规范性研究为主；MM（1958）之后，引入经济学“方法”；Jensen and Meckling（1976）之后，引入“人”的行为及利益冲突；LLSV（1997，1998）之后，引入“制度”背景。

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