摘要：目前,许多公司通过对资本市场"壳资源"的有效利用,成功地实现了买壳上市,而在此并购过程中,对目标企业的价值评估又成为了关键.本文根据并购过程中不同阶段的特点,把目标企业价值评估方法相融合,将净资产法、净现金流贴现法及实物期权法应用于对壳公司的定价.同时,本文创新地将布莱克-斯科尔斯(BS)期权模型应用于对壳资源的定价,以期对目标壳公司的并购定价更为精确.

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