摘要：本文基于2012年1月~2016年11月相关月度数据,利用结构向量自回归SVAR模型实证考察了利率市场化对影子银行发展和房地产市场的作用效果以及利率市场化进程中影子银行规模与房价波动的动态关系。实证检验结果表明：利率市场化、影子银行规模、房价波动三者间存在长期协整关系;一方面,利率市场化进程会推动影子银行规模进一步扩张,使得金融市场面临的金融风险和经营风险增加,另一方面,随着利率市场化的深入,市场化利率在金融资源配置中发挥着积极作用,房地产泡沫化程度有所降低;影子银行规模的扩张使得房地产企业获得更多的资金支持,从而推动房价上涨,加深房地产行业的泡沫化程度。因此,当局在推进利率市场化进程的同时,应合理利用影子银行资金,加强影子银行风险管理,保障房地产业的健康稳定发展。

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