摘要：<正>在今年的政府工作报告中,最能抓眼球的两大关键词,非“创新宏观调控”和“差别化政策”莫属。笔者估计,未来这两个词的结合———差别化调控,很可能将是中国经济政策的新取向。正所谓“上山容易下山难”,事实证明,对于几乎所有的国家而言,“去杠杆化”都是一个非常痛苦的过程。因此,管理好“杠杆”重要,管理好“去杠杆”其实更重要。所以,想要尽力避免“一刀切”的政策倾向,在挤泡沫、去杠杆与维护金融稳定之间取得政策平衡,对待地方债、影子银行、

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