摘要：基础货币在经济运行中扮演着重要角色，是货币政策实施的重要变量。近年来，我国国库库存呈现快速增长的态势．2013年3月末库存余额高达22757．24亿元，高位库存的变动对基础货币供给产生影响，从而对央行货币政策操作的效果产生影响。本文从理论上分析国库库存对基础货币的影响机理，利用2000年1月至2013年3月的数据，通过建立VAR模型实证分析国库库存变动对基础货币供给的影响。最后提出合理管理国库库存以增加货币政策实施有效性的措施和建议。
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