摘要：我们借助一种“两国模型”对电力市场的整合进行分析。在该模型中，加入了国家调控机构和巨额公共基金等要素。如果两个国家的发电成本极其相似，负面的“商业偷窃效应”大于有效收益，那么在整合之后，两国原来的福利反而会减少。当两国发电成本悬殊，那么整合进程将会对福利起到增益作用。电力出口带来的收益将会改善出口国的总体福利水平，与此同时，电力进口国也能从较低的价格中获益。在这种情况下，相对于自给自足的方式，市场的整合将刺激投资的热情。然而在当前，投资效率仍然较为低下，特别是在输送设施方面。搭便车行为降低了对电力网络中公共产品部分的投资积极性，而商业“偷窃效应”又将会削弱新投资项目的注资能力。

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