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多维视角下FDI流入的中国贸易条件效应

作者：黄玲 刊期：2010年第03期

最近十几年，FDI流入对中国所产生的贸易条件效应出现了新的变化。FDI流入对中国产生了“工资外溢”效应，但并没能通过该效应改善其价格贸易条件；FDI流入没有从根本上改善中国的贸易结构，从而导致较大的价格贸易条件波动性。FDI流入的大幅增加，使得中国对外贸易出口数量也大幅增加，从而在很大程度上弥补了中国价格贸易条件的恶化，带来了其...

基于基金持仓头寸的国际油价动荡研究：1994～2009

作者：马登科 张昕 刊期：2010年第03期

2002年以来，国际石油价格暴涨暴跌、急剧动荡。本文首先梳理了国际石油投资、投机基金的构成、规模及特点；其次选取CFTC公布的1994～2009年的基金持仓数据，分别对基金总持仓和代表投机基金的非商业持仓头寸与国际油价之间的关系进行协整分析和格兰杰因果检验。结果显示：国际油价的暴涨暴跌确是资金推动的，石油投机基金的天量投机行为正是国...

金融危机下的全球经济：从失衡到平衡

作者：雷达 赵勇 孙瑾 刊期：2010年第03期

本文从全球经济失衡到金融危机产生再到失衡调整的内在逻辑进行了分析。我们认为，全球经济失衡可持续的基础在于，美国金融体系的高度发达和实体经济中高收益行业的存在。而当这些条件不具备时，经济失衡的调整将不可避免。从性质上看，本次美国金融危机是居民过度消费以及外部经济失衡纠偏调整的表现形式。同时，金融危机的发生并没有改变当前...

全球私募权益资本发展的特点和新趋势

作者：项卫星 刘旸 刊期：2010年第03期

近十年来私募权益资本在全球范围内迅速增长，从一个美国独有的现象发展到了那些从未有过私募权益资本的地方。而各地区在引入和培育私募权益资本的同时也形成了很多自身的特点。在全球金融危机的冲击下，私募权益资本的增长受挫，但其主体在新的市场环境下如何应对、调整和继续发展则引人关注。本文在总结近十年全球各主要地区私募权益资本发展...

美国金融监管改革及其面临的挑战

作者：宋玉华 叶绮娜 刊期：2010年第03期

美国金融监管制度的改革方案及其实施效果，将是影响全球金融监管改革、全球金融市场稳定、国际金融体系重构等问题的主要因素，对21世纪世界经济和金融的稳定健康发展具有重要意义。本文分析了当前全球金融经济危机的根源，揭示了以金融证券化与美国金融监管放松等为主要特征的金融自由化浪潮在此次全球金融经济危机中的作用；详细阐述了美国金...

随机性、市场干预与外汇市场有效性——对人民币汇率的动态分析

作者：盛斌 吴建涛 刊期：2010年第03期

外汇市场的有效性程度是考察汇率形成机制是否灵活与合理的重要途径。本文运用近似熵的分析方法研究了汇率改革前后人民币外汇市场有效性的动态变化。研究发现，汇改使人民币对日元和欧元间外汇市场的有效性下降，而人民币对美元间外汇市场的有效性在增加。同时，央行对外汇市场干预的强度越大，人民币外汇市场的有效性就越低。经验表明，参考一...

东亚金融合作抵御金融危机的路径分析

作者：祝小兵 刊期：2010年第03期

本文从东亚金融合作抵御金融危机的路径入手，分析了“清迈倡议”下货币互换的本质及缺陷，讨论了区域流动性安排的新制度——东亚外汇储备库其实质是将各国间现存的双边货币互换协议网络进行统合，由区域协议网络转向单一协议。如果东亚外汇储备库最终能够建立起来，这将使得东亚金融合作进程完成对“清迈倡议”的超越，首先是CMI框架下危机救...

加权投票制、投票力与美国的金融霸权

作者：姚大庆 刊期：2010年第03期

在加权投票制度中，投票人的实际投票力与其拥有的票数并不是线性关系。Banzhaf指数和Coleman指数可以用来衡量投票人的实际投票力。通过对国际货币基金组织（IMF）执行董事会成员实际投票力的计算发现，IMF的投票规则放大了美国的控制力，强化了美国的霸权地位。本文针对IMF投票规则的不合理之处，提出了改革IMF投票制度的建议。

美国服务贸易的环境效应——以出口为例

作者：蔡宏波 曲如晓 刊期：2010年第03期

本文以当今世界服务业发展水平最高的美国为例，在对跨境服务贸易和外国附属机构服务贸易分类比较的基础上，通过对2002年6种主要污染物的12个服务业部门的污染排放进行基于8个主要贸易伙伴的国别计算，横向比较美国服务出口对本国造成的环境影响，借此重新认识美国各服务业部门参与国际贸易的环境污染状况，在此基础上提出环保约束下美国调整服...

金融危机下中国对美出口贸易波动分析——基于中美应对危机政策的视角

作者：张建清 魏伟 刊期：2010年第03期

国际金融危机爆发后，中国对美出口贸易受到极大冲击，本文从美国政府应对危机而实施的货币政策、财政政策和中国政府实施的提高出口退税率政策入手，利用VAR模型分析上述政策的实施对中国对美出口贸易产生的影响。结果表明，美国财政政策的实施会对中国对美贸易产生积极影响，货币政策也会对于中国对美出口产生正向影响，但程度相对较小；中国...

人民币汇率对中美双边贸易的影响——基于多边汇率与双边汇率的研究

作者：姜茜李荣林 刊期：2010年第03期

本文运用协整向量自回归模型（cointegrating VAR）、误差修正模型（VEC）和方差分解等计量方法，研究人民币对关元双边实际汇率、人民币多边汇率变化与中美双边进、出口及贸易差额的关系，并在模型中引入供给弹性和政策变量以提高检验的准确性。研究结果表明：人民币汇率是影响中美双边贸易的重要因素，人民币汇率升值可以改善中美双边贸易不平...

中国出口贸易品技术结构的测算

作者：刘钻石 张娟 刊期：2010年第03期

本文利用贸易品技术附加值指数和相对技术附加值高度对中国出口贸易的技术水平进行了测定。本文提出的贸易品技术水平和贸易结构的测定方法剔除了时间变化趋势，是对现有方法的改进和扩展。中国的比较优势主要体现在纺织服装和机械设备方面，竞争劣势体现在高附加值的化学品和商业服务方面。1995-2007年，中国出口贸易的整体技术水平得到了不断...

台湾经济结构突变、周期波动和经济增长

作者：胡少东 李非 刊期：2010年第03期

本文运用结构突变理论，在检验台湾GDP序列的平稳性后，建立台湾GDP序列的拟合模型，实证检验支持台湾GDP序列在1974、1981、2001年产生结构突变，且潜在GDP函数发生了变化。通过分离GDP序列的趋势成分和周期成分，运用周期成分对台湾经济周期波动进行分析。研究发现，台湾经济周期波动主要受世界经济景气和台湾经济发展策略的影响。发生结构突...

跨境通勤：粤港澳紧密合作的新探索——以澳门为例

作者：李红 刊期：2010年第03期

跨境通勤是世界经济发展日趋紧密的一个指标。本文首次运用“跨境通勤”的概念分析粤港澳大珠三角区域合作，视之为粤港澳都市圈同城化、人力资源互补共享与产业集群错位发展等区域一体化新指针，用经验数据分析影响这一指标的多方面因素、社会经济效应、未来发展趋势与挑战以及调控的可能，进而提出降低跨境通勤成本的若干管理措施，以促进大珠...

Contents ＆ Abstracts

刊期：2010年第03期