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对小公司效应、价值股效应、动量效应以及反转效应的实证研究——基于三因子模型

作者:许珈瑞 苏州大学东吴商学院
行为金融   多因子模型   动量效应   反转效应  

摘要:本文分析了行为金融学中小公司效应、价值股效应、动量效应以及反转效应对于中国股票市场的影响,以A股市场2000-2018年数据为研究样本,基于Fama-French三因子模型,探究结合行为金融因素的多因子模型能否较好地拟合股市。研究发现,A股市场不同板块对于各个因子的偏好与权重不同,而单一股票也很难通过多因子去很好地解释超额收益,而本文希望通过实证分析来展示非理性因素对于金融市场的影响。

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