财务风险论文:关于企业财务风险界定的探讨 近几年来，无论是理论界还是实践工作者都在探讨如何规避企业财务风险的问题，但却忽了一个最基本的理论问题，即什么是财务风险，因此，本文试就财务风险要领的界定作一探讨。 一、 两种不同的观点 第一种观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为：筹资风险，即因借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险；资金回收风险即产品销售出去，其货币资金收回的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。 第二种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险与负债经营相关，财务风险是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的本金加利息），没有债务，企业经营的资本金靠投资人投入，则不存在财务风险。 二、 两种不同观点的比较 对于上述两种不同的财务风险概念，应当说有其共同点。主要体现在：第一，对风险的描述是一致的。风险在经济学中与不确定性有相似之处，即风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的，如果这些结果的可能性或概念不可以推算时，则认为是不确定。风险具有两面性，它可能带来意外的损失，也可能带来意外的收益，但在实际生活中，人们更注重风险的不利性方面，认为风险是不利事件发生的可能性。第二，均包括筹资所带来的风险。第一种观点把筹资风险做财务风险其中之一。而第二种观点则把财务风险集中表述为筹资风险。 两种观点的不同之处显而易见： 第一， 两种观点表述的财务风险的内涵不同。主要体现在，对财务概念理解的不同。第一种观点从财务本质角度出发来界定财务风险。财务的本质指人类生产经营过程中的资金运动及其体现的财务关系。它包括两方面的内容：一是人类生产经营中体现的资金运动这一财务现象；一是人类生产经营活动过程中体现的生产关系这一财务本质。从财务现象观察，它体现为资金筹集、资金投放、资金回收和资金分配；从财务本质观察，在这些资金运动过程中，无一不体现着各种关系。那么，财务风险应是涵盖人类生产经营过程中价值运动及处理生产关系给企业带来的风险。第二种观点理解的财务是从财务的中心出发来界定财务风险，他们认为财务的中心在于货币资金的运筹帷幄，同时认为财务的起点、终点均是货币资金。抓住这一主要矛盾，也就可以使企业的资金运动比较顺利进行。我们经常会看到这样一种现状，即当某些企业破产或倒闭时，它的资产拥有额上亿元，利润额上千万，这是为什么呢？其主要原因是企业没有盘活货币资金。也就是说货币资金的周转不当。 第二， 两种观点表述的财务风险的外延不同。第一种观点表述的是企业在财务活动中各种不确定因素的影响使得企业财务收益与预期收益发生偏离而受损失的可能。显然，财务风险的外延宽广，包括了所有财务活动的各种不确定因素。而第二种观点则仅是指由于货币资金不能到期偿还债务而带来的风险，来自于企业负债融资。由于外延的不同，导致两种观点阐述的财务风险不同，前者财务风险包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险。后者仅指筹资风险。 第三， 财务风险的来源不同。第一种观点的财务风险主要来自于：(1)筹资活动（与前相同）。(2)投资活动。它包括两部分，一部分来自于长期投资中，由于许多不确定因素的影响，致使投资报酬率达不到预期的目标而发生的风险,另一部分来自于短期投资中。由于各项流动资产的结构不合理、政策制定不恰当、市场供求状况、价格变动等影响而发生的风险。(3)资金回收。主要来自于销售环节，在销售商品或提供劳务中，是否及时、足额的回收货币资金。经济体制改革以来，按市场经济的基本要求，把国有企业及其他企业一律推向市场，公平竞争，信用工具作为搞活流通、繁荣市场的润滑剂，已为企业广泛使用。这一方面促进了企业的业务开展，同时也加大了企业的资金回收风险。因为坏帐损失的可能性也大大增加了。(4)利润分配活动。在企业效益有保证，资金周转正常，调度适当的情况下，合理的分配收益，会提高企业的声誉，调动投资者的积极性，为企业今后的筹资活动奠定良好的基础。但利润分配也有一定的风险，如企业资金紧缺时，以过多的货币资金对外分配，会降低企业偿债能力，影响企业再生产，而如果企业不给投资者一定的现金分配，单独采用配股方式，以股票作股利分配，又会挫伤投资者的积极性，降低企业信誉，对企业今后的发展带来不利影响。(5)来自于其他方面。在第二种观点中，资金无非来自于投资人或债权人。如果资金全部来自于投资人，则没有财务风险。例如有4位投资者合资成立一家公司。各出资25％，股本全部自有，此公司拥有相当高的经营风险，且每位投资者均须承担这种经营风险，而没有财务风险。但如果公司资本50％来自于两位投资者提供的负债资金，这时，公司的经营风险事实上只有两位提供权益资本的投资者承担，从而使股东（投资者）的风险较未使用负债之前要高出一倍，这种公司采用负债融资后所有者所担负的风险就是财务风险，即财务风险来自于负债融资。 三、 作者的看法 (一) 正确理解财务要领，界定财务风险定义。从上述分析可以看出,剔除两种观点的相同部分,不同部分的一个主要问题在于对财务如何理解。关于财务的科学定义,经历了一个演化进步的过程,从早期的计划经济条件下的资金运动即社会主义企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，体现企业各方面的经济关系，这就是社会主义财务；到市场经济条件下的财富事务及关系论,即财务就是社会财富方面的事务或业务。人类为自身的生存和发展，有计划、有目的的组织和增值，并引起财产物资变化的经济活动，就构成了各利益主体的财务，在商品经济条件下，这种运动表现为资金运动；还有财务职能论，把财务定义为企业资金的筹集、投资和分配活动的总称。从财务定义的发展不难看出，对于财务，都趋同于是企业的资金运动及其所体现的经济关系。因为这一定义抓住了财务的本质特征。一是表明财务与商品经济、货币经济、市场经济密切相关；二是财务与资本运动密切相关；三是财务与现代企业制度密切相关。而第二种观点所述的财务显然不恰当，它只阐明了财务本质的一部分内容，从这一角度来讲，财务风险第一种观点比第二种观点要科学、恰当。 (二) 界定财务风险的概念不能只站在某一学科角度。我们知道，财务风险最早见于 财务管理课程中。一般来讲，企业面临两种风险。一是经营风险，一是财务风险。这里面的财务风险仅指由于财务杠杆增加而增加的丧失偿债能力的可能，这种风险随着负债比率的提高而增大。与此同时，企业的预期报酬相应提高。这种观点与前述第二种观点颇相似。笔者认为，这种财务风险在财务管理课程中本身就不科学。这使笔者联想到财务管理的基本概念，财务管理应是对企业资金运动及其所体现的经济关系的组织和控制及协调。由此，可界定财务风险应是由于企业资金运动中（体现了经济关系）不确定的因素给企业带来的风险，或者企业在理财事务中由于各种不确定因素所带来的风险，这才是科学合理的解释。它是一个大范围有着广泛外延的一个概念，而不仅是筹资风险。基于这样的解释，财务风险应涵盖筹资风险、投资风险、资金回收风险及收益分配风险等。也即是说，理财事务中一切不确定性因素给企业带来的预期收益与实际发生偏离可能或损失。 综上所述，两种观点对于财务风险的界定，我比较赞成前一种观点，即符合人们对财务概念的理解，又便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险，基于此，显然第二种观点是不恰当的。在当今财务管理范围趋于广泛的情况下，财务风险也应具备(1)全过程性，即它贯穿于企业价值活动的全过程；(2)系统性，财务风险的全过程性决定了它的系统性。我们对财务风险的观点还有待于进一步系统化。 财务风险论文:企业并购财务风险浅析 随着我国改革开放的深入和市场经济的逐步建立，企业并购也已成为我国社会主义市场经济中较为鲜明的主题。企业并购作为一项实现企业战略、促进企业资源优化配置的方法在中国经济发展中发挥着积极作用。由于各种原因，在并购过程中存在着大量风险，其中又以财务风险最为突出．财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素。 1 企业并购财务风险概述 1.1 企业并购的概念 企业并购是企业兼并或收购的统称，是并购企业实现自身扩张和增长的一种方式，一般以企业产权作为交易对象，并以取得被并购企业的控制权作为目的。以现金、有价证券或者其他形式购买被并购企业的全部或者部分产权或者资产作为实现方式。 1.2 企业并购的财务风险的概念 企业并购的财务风险是指在并购活动的过程中所存在的各种不确定因素，导致企业发生财务状况恶化或财务成果损失的可能性，是并购价值预期与价值实际严重负偏离而导致企业财务困境和财务危机。 在某种意义上，企业并购财务风险是一种价值风险，是各种并购风险在价值量上的综合反映，是贯穿企业并购全过程的不确定因素对预期价值产生的负面作用和影响。 2 企业并购财务风险的分类 2.1 目标企业价值评估风险 所谓目标企业价值评估风险是指在并购过程中，由于对目标企业价值的评估而导致并购企业财务状况出现损失的可能性。目标企业的价值评估是并购交易的精髓，目标企业的估价取决于并购企业对目标企业未来收益的大小和时间预期。 导致目标企业价值评估风险的因素主要包括： 第一，财务报表风险。财务报表是企业价值评估的重要依据，如果目标企业的财务报表本身不够真实或者经过粉饰美化，那么计算出来的目标企业的价值就没有太大的参考价值。 第二企业管理论文，利润预测风险。目标企业以前年度的财务数据对了解该企业的经营状况有很重要的借鉴作用，但是，并购企业真正关注的是目标企业的未来收益能力，并以此为主来对目标企业进行价值评估。 第三，贴现系数风险。通过预测企业未来价值增值的方法来评估企业价值，贴现率的估计就是一个关键问题，而这种估计由于存在很强的主观性，往往会造成结果的不正确。 2.2 流动性风险 并购占用并购企业大量的流动性资源，将导致并购企业资产的流动性降低。并购后，并购企业可能由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难。当并购企业采取现金收购时，首先考虑的是资产的流动性。流动资产和速动资产的质量越高，变现能力越强，并购企业越能顺利、迅速地获取收购资金论文开题报告范例。这同时也说明，并购活动占用了企业大量的流动性资源，从而降低了并购企业对外部环境变化的快速反应和调节能力，增加了企业的经营风险。 2.3 融资风险 并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购的顺利进行，如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到并购活动能否成功的关键。并购对资金的需要决定了企业必须综合考虑各种融资渠道。 如果企业进行并购只是暂时持有，待适当改造后重新出售，这就需要投入相当数量的短期资金才能达到此目的。这时可以选择资本成本相对较低的短期借款方式，但还本付息的负担较重，可能会陷入财务危机。如果买方是为了长期持有目标公司，就要根据目标企业的资本结构及其持续经营的资金需求，来确定收购资金的具体筹集方式。并购企业应针对目标企业负债偿还期限的长短，维持正常的营运资金，使投资回收期与借款种类相配合，合理安排资本结构。 2.4 整合风险 在整合期间，财务风险的形成是各种因素综合作用的结果。根据其表现形式可分为： 第一，企业财务组织机制风险。是指并购企业在整合期内由于相关的企业财务机构设置、财务职能、财务管理制度、财务组织更新、财务协力效应等因素的影响，使并购企业实现的财务收益与预期财务收益发生背离，因而有遭受损失的可能性。 第二，资本运营风险。并购完成后企业在进行资产经营过程中，要对企业的资产、成本、财务运作、负债、盈利等财务职能按照协同效益最大化的原则实施财务整合和科学监控，以实现企业的并购目的。但由于宏观环境和具体环境的不可确定性，以及企业内部财务行为的管理失误企业管理论文，而使企业并购后未能实现预期的并购目的，会导致财务风险和财务危机。 第三，盈利能力风险。实施并购后企业资本是否能实现保值增值、能否带来预期的投资回报是并购企业最为关心的问题。企业并购后的盈利能力风险，不仅关系到企业的持续生存问题，同时也关系到管理者和其他股东的未来收益与债权人长期债权的风险程度。 3 企业并购中财务风险的控制与防范 3.1 尽量获取目标企业全面准确的信息，降低企业估价风险 中小企业对并购前财务风险的防范，应采取以下对策： 3.1.1 对目标企业的财务报表进行审查。 目标企业的财务报表是并购过程中首要信息来源与重要价值评估依据。其数据的真实性对评估结果有着重要作用。因此，为了防范价值评估风险，首先就要对目标企业的财务报表审查。对目标企业的各项资产、负债进行清理。评价目标企业的会计计量和确认及会计处理方法是否符合相关准则和规定，财务状况、财务比率是否恰当，是否有人为操纵利润的情况。 3.1.2 采用恰当的估价方法合理确定目标企业的价值。 目标企业的估值定价是非常复杂的．一般需要各种估价方法进行综合运用，采用不同的价值评估方法对同一目标企业进行评估，可能会得到不同的并购价格。并购企业可根据并购动机、并购后目标企业掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法。常用的方法有清算价值法、市场价值法、现金流量法。总之，对目标企业的价值评估应当根据并购的特点，选择较为恰当的并 购估价模型。 3.2 合理确定融资结构 在企业并购中，合理确定融资结构，应当将风险控制放在首位，然后考虑成本最小化。因为一旦融资失败，将会导致企业并购的财务危机，这样成本最小化也就失去了意义。并购融资结构中的自有资本、债务资本和权益资本要保持适当的比例，但在选择融资方式时要考虑择优顺序。 具体而言：(1)测算企业可利用自有资金的数量和时间。准确预测企业可以利用的自有资金的数量和时间，对于合理使用自有资金，优化企业并购融资结构至关重要。(2)推算企业偿债的能力和负债融资的风险临界规模。准确测算企业的偿债能力，并根据偿债能力确定融资的风险临界规模，对于合理确定负债融资规模和避免财务风险具有重要作用。(3)确定并购的股权融资规模。 3.3 增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性杠杆 收购的特征决定了偿还债务的主要来源是整合后目标企业未来的现金流量。首先，目标企业必须是经营风险小，产品有较为稳固的需求和市场，发展前景较好，才能保证收购以后有稳定的现金流来源。其次，收购前并购企业与目标企业的长期债务都不宜过多，这样才能保证预期较稳定的现金流量能够支付经常性的利息支出论文开题报告范例。最后，并购企业最好在日常经营中能提取一定的现金作为偿债基金以应付债务高峰的现金需要，避免出现技术性破产而导致杠杆收购的失败。 3.4．整合期财务风险的防范 企业实施并购后，财务必须实施一体化管理。目标企业必须按并购企业的财务管理模式进行整合。中小企业并购后财务整合的必要性体现在以下方面： 首先，财务整合的必要性来自于财务管理在公司运营中的重要作用。任何企业如果没有一套健全高效的财务管理体系，就不可能健康成长。许多中小企业之所以被并购，正是由于财务管理不善企业管理论文，成本费用居高不下，资产结构不合理，反映到产品成本上便是无竞争优势。 其次，财务整合是发挥企业并购所具有的财务协同效应保证。财务协同效应主要是指并购给企业财务方面带来的各种效益。一般表现在：通过并购实现合理避税，预期效应对并购的巨大刺激作用。这些都需要在财务整合的基础上得以实现。 最后，财务整合是实现并购企业对目标企业有效控制的途径，更是实现并购战略的重要保障。并购企业对目标企业的生产经营实施有效控制，并做出及时、准确的决策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并购双方的会计核算体系、定额体系、考核体系、财务制度等并不完全一致．因此并购企业客观要求统一会计口径，才能实施有效控制。 4 结论 并购是市场经济条件下企业扩张的一个重要工具。对大多数企业来说，并购比内部扩张更能有效地促进企业成长。在并购中，企业财务管理是整个并购过程中重要且关键的一环。在并购中，企业应该重视财务管理环节，要意识到财务风险，并采取相应措施来尽量减少风险。这样，才能为成功的并购打下良好的基础。同时，政府与企业都应树立忧患意识，通过促进优势企业并购快速提高我国的整体竞争能力，并在未来开放的市场中占有一席之地。 财务风险论文:房地产行业财务风险控制的研究 房地产行业在现行社会中,对我国经济的发展有着十分重要的影响,要积极预防可能出现的风险,避免因为财务上的风险造成不可挽回的损失。财务风险可以分为广义和狭义两种,广义的是指当前的企业在资金运转的过程中,由于各种原因在资金和利润分配上产生的不足对企业整体发展造成巨大影响的风险。而本文所阐述的是狭义的风险,由于企业内部由于不合理的财务结构、不恰当的融资方式而造成了融资的财务杠杆作用下降,收益降低的风险。 一、房地产行业背景分析 房地产行业是一个十分典型的资金密集型行业,它具有资金巨大、投资收益周期长、资金套牢时间久、资金应变能力差等特点,并且很容易受到国内外的竞价发展形势和国内宏观政策的影响。从二十世纪九十年代以来,由国家福利房分配的结束而激发了商品性住房的需求,到2000年中国的房地产行业飞速发展。如在2007年至2008年,我国的金融政策使得房地产行业先扬后抑直至以观望落幕。央行的六次加息和房产信贷政策,首付比例和贷款利率的提高,使得市场交易量面临冰期。因此房地产行业自身所具有的特点使其在发展中隐藏了很大的风险,我们需要有效的分析房地产行业可能面临的财务风险,并在不断的发展中学会有效合理的控制财务风险。 二、当前房地产行业财务风险现状 房地产行业因为其自身的性质就会存在诸多的内部和外部风险,都会对房地产行业发展带来影响,主要是以下几个方面: 1.负债率高 通过一些调查数据显示,我国房地产企业的资产负债率均为75%以上, 超出了60%的警戒线15个百分点。房地产开发项目的过程中需要运用大量的资金来维持运转,在选择项目时已出现盲目性,出现不规范的高额借债,导致房地产企业负债率高。 2.资金结构不合理和境外资金运用少 根据资料显示,在房地产投资的过程中有将近约45%的资金都是源于银行贷款,这样单一的融资方式,导致对银行依赖性大,使得很多风险都压在银行身上。同时,主要是运用国内的资金发展企业而对国际上的规则不了解,难以从国际上获得资金。这使得风险全部集中在国内银行身上,不利于分散风险。 3.财务涉及面广,管理较难 企业成功首先需要一个规范的财务活动。而房地产行业中的财务关系较为复杂,涉及的主体较多,包括房地产企业、税务、审计单位、企业职工等,再加上房地产的资金量大、来往频繁、结算较多,这些也就使得财务管理上复杂程度较高。 三、控制房地产行业风险的有效措施 1.构建正确的风险评价体系 首先需要有科学正确的风险评价指标,要能够准确的反映房地产行业所面临的财务风险水平,把握企业对资金的发展能力以及偿还能力,以便正确恰当的对其风险及时预防和提出相对应的措施,这样也会给房地产行业在财务上树立一个标准,使得财务评估工作更加具有针对性、目的性。 2.开发多渠道的融资方式 只凭借传统的融资方式不利于分散风险,会造成银行压力过大。因此要不断的挖掘更新的融资渠道,形成新的融资方案,来解决我国房地产行业中负债率高的问题。首先要不断的加强对债券、股票、房屋预售款等的管理,其次要扩大自身的资金拥有情况,逐步的开发自引外资的条件:比如,可以根据发那个地产的信托计划,在保持公司原有负债率的情况下,来吸引外来投资者的眼光,要降低融合资金的成本,这样既可以节省财务管理的费用,也可以不断的优化公司的内部结构。通过多元化的融资、合理搭配资本权益等,来不断的控制企业成本,逐步提升企业的价值来降低财务面临的风险。 3.要完善财务管理策略,加强内部控制并且要完善监督体系 作为企业经营的核心就是对于财务成本的管理,要以让客户满意为宗旨,来时间空间两个维度上来动态的监测成本管理,约束与非约束相结合来创造合理的成本管理战略,以便更好地控制成本。在内部的控制上,要形成有最高决策人带头、财务部门为核心的内部控住小组,对财务进行定期的考核和监督,实现内部控制的完善。另外,还要在房地产服务的开发和设计上,对成本进行预先规划,以便使图纸上的成本与实际成本更接近,减少误差。也要成立一个专门的财务监督小组,在各个环节按制度和目标严格监督,尽量减少人为因素的干扰,提高财务风险控制的保障。 4.要做好市场调研,降低外部风险 房地产行业受到自身和外部因素的双重影响,很多风险来自于市场。市场需求量的变化会对房地产行业产生较大的冲击。因此要成立专门的市场调研小组,聘请或者由专业人才在对市场进行充分调研的基础上来制定公司的财务方案,可以使房地产企业避免盲目跟从潮流,出现盲目投资、资金风险大的情况,来提高行业的市场承受能力,更好地应对行业发展面临的挑战。 总之,作为资金需求量大、效益回收期长的房地产行业,要积极的采取措施来防范将要面临的财务风险,减轻政策对市场的冲击,这对稳定当前房地产行业的发展态势有着十分重要的意义,因此,做好风险防范和控制对我国的经济良好运行有着重要的促进作用。 财务风险论文:黄河基层水利施工企业财务风险的分析 一、研究背景 黄河基层水利施工企业大多在2000年左右成立,其前身一般是各基层水管单位的下属部门工程处。工程处的成立具有明显的时代特征,当时基层河务部门是差额事业单位,事业人员经费拨款不足,而黄河水利工程施工项目多,基层单位相当一部分人员既从事黄河水利工程的管理维护又承担工程的建设任务。随着社会主义市场经济的规范发展,国家水利建设法规和企业公司法规的逐步完善,成立独立经营、独立核算、自负盈亏的施工企业,进行符合规定的市场运作,增强企业竞争力和实力,成为黄河施工行业的发展方向。黄河基层单位在这一段时期内纷纷投资,在原来工程处的基础上组建了具备专业资质的水利施工企业。成立之初,施工企业在有利的行业内部保护环境下,依托黄河系统内的施工市场,形成了一定的资金积累与市场占有。然而自2006年后,国家投资逐渐减少,黄河系统内主营业务项目逐渐消失,企业积累和经营状况优势丧失,企业只能靠参与系统外部工程施工市场的竞争来获取利润维持自身运转。如何在激烈市场竞争中继续保持良好的发展,成为了很多黄河施工企业面临的一个重要问题。自成立到持续经营十几年,黄河施工企业的发展历程各不相同,各有优劣,往往财务风险的防范与控制成为了企业经营发展的重要一环。企业的财务风险作为企业经营状况的一种标志性信号,直接影响着企业的生存、发展以及其赢利能力,尽早加以防范和控制对企业十分有益。企业为了要能够在激烈的经济市场竞争中占有一席之地,必须要创立完善有效的财务风险控制体系,在企业发展形成一个良性的资产循环,确保国有资产保值增值。 二、黄河基层水利施工企业财务风险出现的原因 1、财务人员财务风险防范意识淡薄。黄河基层水利施工财务人员综合能力薄弱,缺乏高级管理决策的财务管理能力,不能提供更多的有效的财务信息,这也是导致经营风险的重要原因。2、财务效益管理和成本分析缺乏科学。在施工经营项目的可行性分析过程中,缺少科学的分析判断,往往凭借经验判断项目收益,不去认真分析项目工程量的多少和投标单价的高低,经常导致项目预期效益无法实现,带来亏损风险。3、工程施工成本结算和往来账款的管理机制不健全。企业发生施工成本时,结算不及时,往往用借款和预付账款的形式进行成本支付,不能及时取得购进原材料、劳务费和机械使用费的结算凭证,导致实际成本支出不能及时在账面体现,无法控制成本,形成管理漏洞。4、企业财务管理内部控制制度不健全。经营管理控制系统和财务管理系统不能有效结合,施工经营部门不能及时传递施工进度和计划成本完成情况,与财务部门不能及时结算和对账,导致财务部门的账面资金支出情况反映不出实际经营状况,无法及时预估项目效益。5、财务和会计信息质量有待提高。企业财务信息不准确,及时,全面的,会直接影响到管理着对企业发展政策的决定,影响企业的宏观管理和经营成果。 三、当前黄河施工企业财务风险的具体表现 1、由于缺乏系统外市场的固定份额,自己独立承揽的施工项目少,参与的施工项目大多是与其他施工单位合作经营的,工程施工投资各有负担,必然造成在施工成本控制、质量控制、进度控制等方面的力度缺失。2、施工企业相对专业单一,实际施工人员少,仅有部分管理人员,为顺利完成施工任务,需要聘用的劳务施工队伍、机械化施工队伍多,实际有些施工项目还存在分包转包行为,存在财务账簿如何合理入账问题。3、当前施工行业垫资施工情况比较普遍,各种名目的投标保证金、质量保证金、保函等非常多,而且工程价款结算非常不及时,有时建设单位一拖就是几年,这就给企业融资带来一定的风险。4、部分施工单位或包工头为减少营业税和所得税支出,达到高额利润的目的,往往采取虚增民工劳务工资支出和虚开材料采购发票等行为,甚至有的提供假发票、假合同,往往给企业造成很大的税务风险、资金安全风险。 四、财务风险防范措施 1、加强财务人员培训学习,强化企业所有经营人员的财经纪律意识。财务人员要进行工程施工知识的学习,同时业务经办部门在发生资金业务支出的各个环节,要注重收集和取得财务原始凭证,防止和杜绝凭证造假行为,保证原始凭证能够真实反映经济业务的全貌。2、健全和完善施工企业财务内控制度和财务报销制度,严格执行制度,按程序办事,用制度去管人管事,使资金使用程序规范透明,做到资金支出有据可查。3、积极努力培育和开拓施工行业市场,拥有企业的市场份额,坚持自主经营,增强人员技术实力和企业资金实力,尽量避免与他人合作,使企业步入良性发展的轨道。严格按各项法律规章办事,不投机钻营,建设诚信和专业的施工企业,促进对财务资料取得的真实、完整。4、探索施工企业管理模式,加强施工项目部管理,做到项目经理、项目总工对施工项目的负责制,全程跟踪管理,全面掌控项目施工过程。5、加强合同信用管理制度建设,与诚信经营的施工队伍和建设单位长期合作。资金支出严格合同管理,坚持按合同约定进行资金支付和竣工验收,达到施工完成进度和价款结算进度同步进行, 通过财务合同管理促进企业效益增长。6、财会人员要提高财务风险识别能力和分析能力,基本了解核算项目的施工工艺和主要材料使用情况,以明确会计核算的对象,做到会计核算和监督的准确,保证会计信息报送质量,正确分析财务报表和财务账目存在的财务风险。定期清理往来账款,合理确认当期财务收支,取得合法完整的资金支出凭证,及时计提各种税费,合理纳税,防范纳税风险。 财务风险论文:财务风险防范措施探讨 截至2006年10月底,中小企业数量已达到4200多万,占全国企业总数的99.8%,企业数量占全国注册企业数的99%以上、工业总产值和利税分别占全国企业的60%和40%左右、提供的就业机会占全社会的75%,中小企业在国民经济发展中的地位将越来越重要。中小企业有增长较快的优势,也面临业务单一的风险。通过对外收购形成多元化格局,在一定程度上可以避免业绩的大幅波动。并购可以使中小企业走上多元化发展之路,但并购在中小企业成长中隐藏着巨大的财务风险。我国着名学者许子杨曾说过:“并购是风险最大的企业行为”。据英国不同机构对1955年—1992年的并购活动调查显示,并购失败率高达42%—56%,此数据表明,并购失败是并购活动中普遍存在的现象。总结以往的失败案例可以发现,导致这一结果的原因很多,但财务风险是其中尤为重要的一个因素。 一、中小企业并购中财务风险产生的原因 中小企业并购风险是指中小企业在并购活动中达不到预定目标而使企业面临失败的可能性。一项完整的并购活动通常包括目标企业选择、目标企业价值的评估、并购的可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合,上述各环节中都可以产生风险。具体来看,中小企业并购风险来源于以下原因: (一)中小企业并购过程中,信息不对称性普遍存在 信息经济学认为,并购信息不对称性主要表现为两个方面:一是不对称发生的时间;二是不对称信息的内容。从不对称发生的时间上看有事前不对称和事后不对称,事前不对称导致逆向选择行为,事后不对称导致道德风险;从不对称发生的内容上看有行动不对称和知识不对称,行动不对称导致隐藏行动,知识不对称导致隐藏知识。在中小企业并购过程中,信息不对称性对财务风险的影响主要来自事前知识的不对称性,即收购方对目标公司的知识或真实情况信息永远少于被收购方对自身企业的知识或真实情况信息。收购方在不完全掌握信息的情况下采取冒然行动,往往只看到目标公司诱人的一面,过高估计合并后的协调效应或规模效益,而对目标公司隐含的亏损所知甚少,一旦收购实施后各种问题马上暴露出来,造成价值损失。可见,信息不对称性对财务风险的影响是一种决策影响,是通过并购双方处于信息不对称地位而导致错误的决策。 例如,当目标企业是缺乏信息披露机制的非上市公司时,并购方往往对其负债多少、财务报表是否真实、资产抵押担保、有无诉讼纷争等情况估计不足,以至无法准确地判断目标企业的资产价值和盈利能力,从而导致价值风险;即使目标企业是上市公司,有时也会对其资产可利用价值、富余人员、产品市场占有率和开拓能力等情况了解不够,导致并购后的整合难度,致使整合失败;而当收购方采取要约收购时,目标企业的高管人员为了达到私人目的则会有意隐瞒事实,让收购方无法了解企业潜亏、巨额或有债务、技术专利等无形资产的真实价值等,或与中介机构共谋,制造虚假信息,使收购方的决策人基于错误的信息、错误的估价而做出错误的决策,致使并购成本增加,最终导致并购失败。 深圳前进科技开发有限公司同长沙健民制药厂正式签订了兼并协议。由于被兼并企业隐瞒债务、虚报资产,最终导致被兼并企业破产而兼并方花了350万元什么也没有买到。 (二)企业价值评估风险 在确定目标企业后,并购双方最关心的问题莫过于以持续经营的观点合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价,这是并购成功的基础。 目标企业的估价取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确,这就产生了并购公司的估价风险,我国目前的价值评估方法还不够完善,以净资产价值或加上一定的溢价作为资产或股权转让的价值一直是国内中小企业评估企业的价值的惯用方法,这种做法没有考虑资产的时间价值,也没有考虑方案整个寿命期间所产生的全部现金净流量。此外,我国企业并购缺乏一系列行之有效的评估指标体系对各种因素进行评估,相关的规定多为原则性的内容,可操作性不强。并购过程中人的主观性对并购影响大,并购不能按市场的价值规律来实施。 (三)支付方式不当 支付方式选择是并购活动的重要环节,企业应充分考虑交易双方资本结构,结合并购动机选择合理的支付方式。 当前国内中小企业并购活动中支付方式单一是产生财务风险的原因之一,我国中小企业并购多以现金支付或承担债务方式为主。在企业融资渠道不畅、资产负债比率较高的前提下,上述两种支付方式将使中小企业在并购后承担过重的财务负担,降低资本安全,从而导致偿债风险的产生。 (四)融资方式选择不当及融资外部环境的不成熟 并购企业能否在有限的时间内迅速筹集足够的资金是并购完成的先决条件,否则不但使并购工作前功尽弃,而且可能招致对方反收购的打击,使并购企业遭受重创。在我国,中小企业多数不具备上市融资或发行债券的条件,本身资本实力不甚雄厚,又存在普遍贷款难的问题。外部融资渠道狭窄,融资工具落后,多以债务性筹资为主,加之支付方式多以现金支付和承担债务为主,经常会出现融资危机,中小企业经常不能在短时间内迅速筹集足够的资金完成并购,为此产生巨大财务风险。 同时中小企业在并购融资过程中缺乏投资银行及其他金融机构的支持。投资银行作为收购方公司并购的财务顾问时,往往还可作为其融资顾问,帮助中小企业制定筹资计划,对融资的数量、种类、期限、形式等方面统筹安排。然而,目前我国投资银行本身有待发展,现有的证券公司(准投资银行)热衷于为上市公司的资本运作服务,对中小企业提供并购支持服务还有待加强。因此,我中小企业并购在缺少金融机构大力支持下,犹如黑夜中缺少明灯的指引一样,举步维艰。 二、中小企业并购中财务风险的识别 (一)资产负债率法 是狭义上的财务风险的衡量方法,主要通过计算资产负债率来初步识别财务风险水平的高低,其公式为: RLA=L/A RLA:资产负债率;L:企业的全部负债;A:企业的全部资产。RLA是衡量企业财务风险健康状况的核心指标。RLA越高,说明企业的财务风险越高。当小于50%时,一般认为企业的财务风险水平较低;反之,当RLA大于50%,说明企业的财务风险水平较高;当RLA接近100%水平时,说明企业到了濒临破产的地步 (二)成本收益法 股权稀释法主要比较并购前后原发股东股权结构的变动情况。它属于广义的并购财务风险的衡量指标。 RCR=C/R RCR:企业并购成本收益率;R:并购的预期收益,包括成本节约、分散风险、较早地利用生产能力、取得无形资产和实现协同效应以及免税优惠等预期收益;C:并购的预期成本,包括直接的购买支出、增加 利息、发行费用及佣金和管制成本,以及各种机会损失(如留存收益消耗的机会成本和丧失好的投资机会的损失)。当RCR小于1时,说明预期收益大于预计成本,则并购行为是合理的;反之是不合理的。 (三)现金存量法 指比较并购前后企业预计的现金存量水平,看现金水平是否最佳及安全,常用的方法是计算现金流动资产率和现金总资产率。RCCA=C/CA RCA=C/A RCCA:现金流动资产率;RCA:现金总资产率;C:企业广义现金存量,包括库存现金、银行存款和短期投资等;CA:企业的流动资产;A:企业的总资产。 并购后的RCCA和RCA越低,说明企业面临的现金短缺的财务风险越高,反之越低。 三、中小企业并购的财务风险防范措施 (一)运用适当的价值评估方法 目前常见的中小企业价值评估方法包括比较分析市盈率法和资产分析法两大类。 分析未来收益法是指直接将目标企业收益与从事相同或相近业务的企业收益进行比较。对目标企业的未来收益进行的分析是着眼于未来经营成果的评估方法。2000年9月11日,青岛海尔股份有限公司收购海尔空调有限公司采用了这一方法。其基本步骤如下:首先检查目标企业最近的利润业绩。根据山东汇德会计师事务所出据的审核报告,海尔空调公司2000年预测实现净利润438,915,890.61元;然后,在一个维持不变的基础上,估计并购的收益水平,2001年度预测实现净利润537,854,500.00元;最后,计算市盈率,鉴于海尔空调不是上市公司,所以变通地选取了在产品、市场、目前获利能力、未来业绩成长等方面具有可比性的粤美的、格力电器、春兰股份和科龙电器四家上市公司的市盈率指标作为参考值,计算出海尔空调的市盈率。计算出目标企业海尔空调的价值:海尔空调价值=4.38亿(2000年预测净利润)×6.25(市盈率)×74.5%(股权)=20亿元。通过比较市盈率法投资者可获得的未来经济收益,以此来估计目标企业价值。 资产价值基础法指通过对目标企业的资产进行估价来评估其价值的方法。确定目标企业资产的价值,关键是选择合适的资产估价标准。资产价值基础法是现阶段我国企业并购活动中应用最广泛的价值评估方法。近半数以上的国内企业并购价值是在资产价值的基础上,扣减一定的折扣或加上一定的溢价确定。这种方法的优势在于其客观性。价值评估着眼于历史成本与现值,不确定性因素较少。当缺乏与目标企业类似的准确可比数据时,如企业获利能力与其资产价值密切相关,可通过该方法近似地得到企业的价值。当然,这种方法的缺点也很明显,它以企业拥有的单项资产为出发点,忽视资产的整体获利能力,不考虑资产负债表外,包括企业管理水平、品牌优势、人力资源、分销渠道等在内的组织资本的存在。因此,科学性与可靠性受到削弱。这一影响,在高科技企业中表现得尤为突出。 从我国目前的并购实践活动来看,半数以上的中小企业采用了资产价值基础法,比较分析收益法的应用还刚刚起步。这与我国的现实条件有关。我国尚处于市场经济发展的初级阶段,有效的要素市场、资本市场尚未形成,证券市场的效率不高、各级政府的行政干预都限制了后两种方法的使用。从国外的经验来看,比较分析收益法着眼于企业未来的盈利能力,其评估结果更能体现目标企业的整体价值,是未来应用的趋势。随着要素市场、资本市场及相关法律制度的完善,这种方法在国内将得到更广泛地应用。 鉴于我国中小企业目前的客观条件,为提高价值评估的准确性,降低财务风险,我们可以根据并购动机和目标企业的实际状况来选择评估方法。以获取资产为目的的战术层次并购或目标企业为亏损、破产清算企业时,应以资产价值基础法为主;对于谋求战略意义上的并购活动,在客观条件具备的前提下,应以比较分析收益法为主。 (二)积极挖掘融资渠道 中小企业除内部资金积累、银行贷款外,还可以积极创造条件进行债券融资。对于成长性的高科技企业而言,可以吸引风险投资资金的参与。杠杆收购也不失为一种以少量资金撬动多倍资金来源的并购方式。中小企业甚至可以考虑运用一些创新型融资方式,如下面的层际融资和股权租赁。 近几年来,层际融资作为独立的投资工具在全球迅速发展,可用来进行收购兼并、企业扩张等。在西方,层际融资完成了15%—30%的管理层收购,并成为进行成功的结构化交易的关键要素。层际融资的具体方式是提供带有股权色彩的5年以上可偿还的次一级债务,因而是在股权和高级债权之间的一种新的融资手段。它增加和补充了现有的融资渠道,成为新的金融工具;对于快速发展的公司而言,作为一种具有吸引力的增加公司股权的融资手段,如果安排得合理,层际融资被高级债权人认为是股权,而对普通的股东来说,可使他们的股权被稀释程度最小。对于中小企业的收购兼并活动来说,当并购所需的银行贷款条件越来越苛刻,债券市场利率过高时,可以考虑使用层际融资。 股权租赁是适合中小企业兼并收购的另一项金融工具,它是指包括租赁公司在内的各类投融资主体与主收购方合作收购上市公司,各类投融资主体持有上市公司原股东拟转让的全部或部分股权,在收购完成后,将所持股权作为租赁标的物,通过设定租赁期限和收益的方式,逐步将所持股权转让与主收购方。 股权租赁的过程简单归纳为三个步骤:出售——回租——回购。所谓出售,是指收购方在资金不足的情况下,将无力购入的股权出售给融资机构,此时,投融资机构实际承担了为收购方融资的功能,减轻主收购方的收购资金压力,但此时股权并不归收购方所有,而是暂时归入投融资机构名下;但投融资机构的目的显然并不是长期控制股权,因此,必须与收购方签订租赁和回购合同,在一定期限内,将股权以租赁的形式交由收购方使用,将所持股权除处置权以外的权利托管于主收购方,不至于影响主收购方对上市公司的实际控制,避免被收购企业出现多头管理的局面;在租赁期间,收购方可以有充足的时间来调度资金,等租赁期满后,再将这部分股权正式回购过来,从而完成整个收购过程。 股权租赁类似于国外投资银行普遍采用的过桥资金,但是又具有租赁的性质,因为与普通的融资手段相比,租赁经常使用的一些独特操作方式、计算方式、资金回收、担保抵押等工具和技术,能大大降低风险。所以在现有的政策框架下,股权租赁不失为解决中小企业并购资金瓶颈的一种可行途径。 (三)支付方式的多样化 并购的支付方式有现金支付、换股并购和混合支付三种。 纵观美国收购历史,亦可发现“小规模并购更倾向于至少是部分地使用现金支付,而大规模并购更多地至少是部分使用股票支付”。并购的支付方式应该现金并购换股并购互相结合,双管齐下。 就中小企业混使并购的方式而言,存在着全部换股、换股加现金、换股与现金选择权相结合等几种方式,具体选择哪一种,应 综合考虑各方因素。 我国中小企业可以结合自身能获得的流动性资源、每股收益摊薄、股价的不确定性、股权结构的变动、目标企业的税收筹措情况,对并购支付方式进行结构设计,将支付方式安排成现金、债务与股权方式的各种组合,以满足收购双方的需要来取长补短。比如公开收购中两层出价模式,第一层出价时,向股东允诺以现金支付,第二层出价则标明以等价的股权为支付方式。采用这种支付方式,一方面是出于交易规模大、中上企业支付现金能力有限的考虑,维护较合理的资本结构,减轻收购后的巨大还贷压力;另一方面是诱使目标企业股东尽快承诺出售,从而使并购方在第一层出价时,就达到获取目标企业控制权的目的。 财务风险论文:财务风险与控制研究 论文关键词:财务风险;风险控制;中国银行 论文提要:财务风险是指财务活动过程中的风险。商业银行的任何经营决策都包括三大基本要素:金额、时间和风险。本文论述财务风险的定义、种类,通过中国银行的财务状况进行具体分析。通过对商业银行财务风险特征的分析,提出规避商业银行财务风险的对策思路。 一、财务风险的概念 (一)财务风险的定义。财务风险的范畴是一个广义的概念。财务风险是指在财务活动的整个过程中,由于各种难以或无法预计、控制的企业外部经营环境和内部经营条件等不确定性因素的作用,导致公司的实际收益与预期效益发生偏离,从而造成损失的机会和可能性。 (二)财务风险的主要特征 1、风险的客观性。即风险是客观的,是不以人的意志为转移的,它的运动、发展有自己的规律性。风险的客观性还表现在它是无所不在,无时不有的。 2、风险的偶然性与必然性。从单个风险的发生来看具有偶然性,但大量风险事件的发生则有其必然性,并呈现一定的规律性。 3、风险的可变性。风险随着环境的变化而变化,随着人们的认识变化而变化。 4、损失与收益的对立统一性。风险损失的另一面就是风险收益,损失和收益是一体、共生的。 二、中国银行2007年财务状况 2007年度中国银行股东应享税后利润562.29亿元人民币,较上年增长31.92%;每股净收益为0.22元人民币,总资产净回报率为1.09%,股本净回报率(含少数股东权益)为14.22%;不良贷款余额较上年末下降94.18亿元人民币,至888.02亿元人民币,不良贷款率由上年末的4.04%下降至3.12%。集团年末总市值达到1,978亿美元,列全球上市银行第4位。本行董事会建议派发2007年股息每股0.10元人民币,并将提交2008年6月19日召开的年度股东大会审议。 2007年中国银行经营绩效持续进步。截至2007年末,全行资产总额为59,955.53亿元人民币,负债总额为55,405.60亿元人民币,本行股东应享权益合计为4,247.66亿元人民币,分别比上年末增长了12.44%、12.73%和9.68%。全年实现税后利润620.17亿元人民币,比上年增长了29.05%;实现中国银行股东应享税后利润562.29亿元人民币,比上年增长了31.92%;每股净收益为0.22元人民币,比上年增长了22.22%。总资产净回报率1.09%,比上年上升0.14个百分点;股本净回报率(不含少数股东权益)13.85%,与上年基本持平。2007年税后利润继续保持较快增长,主要得益于营业收入稳健增长,资产质量明显改善,信贷成本继续处于较低水平。 三、中国银行存在的主要财务风险 1、流动性风险。流动性风险是指商业银行随时应付客户提款,在一定的时间内以合理的成本取得资金来偿还债务或者投资资产组合的风险。2007年中行的流动性波动较大,主要表现在:一是受股票市场和基金市场持续繁荣因素影响,从2007年二季度开始人民币一般性存款增长明显放缓,稳定的资金来源有所减少,而贷款增势较好,造成了较大的流动性压力;二是受新股频繁发行影响,资金大进大出,波动性很大;三是为了抑制货币信贷过快增长,央行多次进行紧缩性货币政策调控。 2、利率风险。利率风险是因利率波动形成的风险。利率风险属于价格风险。银行利率风险主要是由两大方面决定:一是银行自身资产负债结构和数量;二是外部宏观经济形势与经济政策。利率风险管理要求银行根据利率变化趋势,合理安排经营业务,将风险保持在可接受的范围内。中行主要通过利率敏感缺口分析来评估银行账户所承受的利率风险,即定期计算一定时期内到期或需要重新定价的生息资产与付息负债两者的差额。假设各货币收益率曲线在2008年初向上或向下平行移动100个基点,中行主要货币的财务收益敏感缺口为人民币6525、美元1128、港币524。 3、保险风险。中行主要在中国内地及香港经营保险业务,并且主要以人民币及港币为计量单位。中行主要面对的保险风险为实际赔付成本超出保险负债的账面金额。出现此情况的原因是赔款及给付的频率与金额可能高于原有估计。因保险事故随机发生,实际发生的赔付次数及金额与根据数理统计方法估计的结果每年均有所不同。 4、资产质量风险。资产质量风险是指商业银行因从事资产业务而形成的风险。资产风险管理要求银行开展资产业务时保持谨慎的态度,努力降低银行风险。中行的不良贷款率和信贷成本稳步下降,拨备覆盖率上升,总的来说,情况还是乐观的。 5、资本充足风险。2006年的资本充足率和核心资本充足率分别为13.34%、13.59%降为2007年的10.67%、11.44%,这是值得注意的。 四、财务风险的控制 (一)构建内部财务风险控制体系。商业银行内部财务风险控制,是商业银行按照全行统一的经营思想和经营原则,为完成既定的工作目标和防范风险,对业务活动进行风险控制,只有健全会计内部控制机制,才能够保证信贷资产质量,防范信贷资产风险,提高商业银行经营效益。中国银行在2007年在这方面进行了建设,成立集团执行委员会,下设公司金融、个人金融、金融市场及运营服务等经营管理决策委员会,以及采购评审、资产处置等专业评审委员会。调整优化机构布局,加大机构调整力度,提前完成机构三年发展规划总量控制目标。以“三道防线”建设、基层建设、案件治理为重点,全面加强内部控制。以中行为例,还可以从一些细微处入手,如进行贷款“三查”,即贷前调查、贷时审查、贷 后检查;成立尽职调查小组,确立问责审批制,重视贷款文档的管理以及抵押品的控制等等。 (二)提高银行人员素质。商业银行财务风险规避的关键是对行为人的控制。会计人员的业务素质相对于其他岗位人员来讲是比较高的,但随着会计制度的改革和银行业务不断创新,特别是电算化的发展,原来局限于记账、算账、编制报表和事后考核的这些基础知识已大大落后了。如果不采取有效措施,加强对会计人员的继续教育,提高会计人员的业务素质,更新知识,那么就很难实现银行会计工作重点由财务会计向管理会计的重大转变。中国银行以市场化为目标,深化人力资源管理改革。确定“追求卓越”作为中国银行核心价值观,从“诚信、绩效、责任、创新、和谐”五个方面深入开展企业文化建设。对于高层人员而言,以发挥协同效应为导向,积极推进与苏格兰皇家银行集团、富登金融控股、瑞士银行,以及亚洲开发银行等战略投资者人力资源等基础管理领域的合作。对于基层人员而言,中行应帮助员工提高自身素质,建立起责任明确的内部激励约束机制,严把用人关,注重相互沟通。 (三)培育财务风险规避观念。首先,要改变以往对风险管理的偏见,树立先进的银行风险管理文化。中行会计风险的控制存在着不少不容忽视的薄弱环节,对风险的控制认识还不充分、不确切、不完整。为了树立全面风险管理的理念,提高风险防范意识。要教育员工风险管理和业务发展是并行不悖的,风险管理的过程同样是创造价值的过程。任何业务都是有风险的,风险管理的任务就是寻找业务过程的风险点,衡量业务的风险度,积极寻找、发现防范风险的办法。在克服风险的同时,从风险管理中创造收益,树立风险意识和责任意识。通过对各类案件的剖析,正视经营管理中的风险环节,既不要对风险产生恐惧,更不能麻痹轻视风险,要树立风险防范意识,加强内控机制建设,严格执行各项制度,按规定程序进行操作,将能有效地控制风险的发生。 (四)建立财务预警监控体系。财务预警系统是以银行信息化为基础,以银行的财务报表、综合经营计划以及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理等理论,对银行在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。例如,建立双人、双职、双责为基础的以防为主的监控防线;加强会计监督,构建防范银行风险的监督保障系统;以现有的稽核审计为基础,对会计部门实施内部最后控制改革和制度建设,要与业务职能紧密结合,等等。它属于事前监测,并相应地融入到银行的财务控制、考核、分析、决策中,把过去和未来有机地结合起来。一是要对无法规避和已经发生的财务风险进行记录;二是要对已采取的风险防范对策进行评估、总结,将其结果写入资料库。由于财务风险是不断变化的,新的财务风险的出现,旧的财务风险可能减弱或消失,应根据环境变化,对财务风险的防范机制进行动态调整. 财务风险论文:债务约束下的财务风险规避 内容摘要:市场经济条件下,利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营已经成为大多数企业的主要发展途径。然而债务约束带给企业的不只是利润,还有因负债而引发的财务风险,风险管理措施不当甚至会使企业面临破产。本文在此基础上归纳企业各项指标,建立财务分析指标体系和风险预警系统,为企业风险规避提供决策依据。 关键词:债务约束 财务风险 预警系统 企业的资本结构通常是指企业各种资本的构成和比例关系,也可以理解为企业长期资金来源的构成比例。不同的筹资方式会形成企业不同的资本结构。其中,最关键的组合就是权益筹资方式和债务筹资方式组合所构成的资本结构。债务筹资较之权益筹资有两个优点: 第一是税收优惠,即对债务的利息支付具有抵税作用;第二是通过债务索偿权对管理施加额外的约束,也就是所谓的债务约束理论。 然而负债是一柄“双刃剑”,它可以通过财务杠杆作用为企业带来更多的税后利润,同样也可以引起企业税后利润的大幅度下降。当息税前利润不足以补偿债务利息支出时,就会发生亏损。如果扭亏无望或无力偿还到期债务,就会导致企业破产,这就是债务资本引发的财务风险。对此,企业应当建立一个行之有效的预警系统,通过对各项指标的衡量进行风险规避,使企业亏损的可能性降到最低。 债务约束理论下的企业筹资 1976年詹森和麦克林(Jensen and Meckling)发表了题为《企业理论:经理行为与所有权结构》的文章。这是一篇影响很大的经典论述,它提出并研究了外部股权和债务所产生的成本。文章指出当企业的经理不完全拥有企业的产权时,就会出现成本,即存在人和委托人的利益冲突,就必然产生委托人想方设法监督和约束人的行为,以达到剩余损失最小。这是产生债务约束的根本原因。 随着20世纪80年代杠杆并购热潮的兴起,越来越多的证据说明杠杆性资产重组后经营效率得到改善。在这种背景下,詹森同其他一些学者提出了一个旨在提高公司自由现金流量使用效率的债务约束理论。他们认为,公司的经营者愿意在企业内部多留些现金以增加弹性经营的空间,而又没有约束机制来保证他们在项目选择或项目经营上是有效率的。为解决这一问题,这种理论提出在企业的所有权与经营权分离的情况下,债务可以提高对经营管理层的约束。因为借债要支付利息偿还本金,当收益降低时还会增加违约的风险。这会起到一个很好的激励作用,减小成本的同时实现股东财富最大化。 由此可见,债务筹资是企业筹资的一种有效手段。美国着名财务管理学家莫迪格莱尼(Modigliani)和米勒(Miller)建立的MM理论中也指出,在存在公司所得税的情况下,利用负债可以增加企业的价值,而且负债越多越好。虽然由于MM理论中存在一些不合实际的假设而导致它在生活中的不完全正确性,但它还是成功的揭示出了负债对企业的正面影响。因此,债务约束理论被越来越多的企业所采用。 债务筹资引发的财务风险及其规避 在市场经济逐步发展的情况下,利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营成为大多数企业的发展途径。通过大量负债经营实例不难看出,在企业借款利率小于利润率的前提下,可以充分利用负债经营的好处。然而负债永远是一柄“双刃剑”。如果企业管理措施失当、决策失误就必然会受到负债的“牵累”,甚至面临破产的危险。这就从客观上要求企业必须建立一套完整的财务风险预警系统。 (一)编制现金流量预算,建立短期财务风险预警系统 由于企业理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去并不完全取决于是否赢利,而是取决于是否有足够现金用于各种支出。因此,编制准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号,帮助企业确定最佳现金持有量,明确投资空间。为提高经营者面对风险时的决策效率,编制过程中应该将各具体目标加以汇总,并将预期收益、财务状况以及投资计划等以数量化形式加以表达。同时以月、季、半年及一年为期,建立滚动式现金流量预算。 (二)完善指标分析体系,建立长期财务风险预警系统 对企业而言,现金流量预算只能作为短期预警系统,而不能作为长期预警的依据。因此,企业还应该将财务分析指标整合成一个完善的体系。从盈利能力、偿债能力、财务弹性和发展潜力四个方面对企业经营进行全面观测。 1.盈利能力分析指标。盈利能力就是企业赚取利润的能力。一般说来,企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失,但只是特殊情况下的个别结果,不能说明企业的能力。反映企业盈利能力的指标很多,通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率。 销售净利率=(净利润÷销售收入)×100% 反映每一元销售收入能够带来多少净利润,表示销售收入的收益水平。 销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100% 表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100% 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 表示每一元资本的获利水平,反映企业资产的利用效率。 净资产收益率=(净利润÷平均净资产)×100% 平均净资产=(年初净资产+年末净资产)÷2 对于股份制企业,可将公式中的分母改为年度末股东权益。该项指标综合反映公司所有者权益的投资报酬率。 2.偿债能力分析指标。偿债能力就是企业偿付到期债务的能力。从短期来讲,实际上是考察企业的变现能力。它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的指标主要有流动比率和速动比率。而评价企业长期偿债能力实际上是分析企业的资本结构是否健全合理。主要分析指标有资产负债率、产权比率和已获利息倍数。 流动比率=流动资产÷流动负债 一般认为,生产企业合理的最低流动比率是2。 但这并不是一个统一的标准。只有与同行业平均流动比率和本企业历史流动比率进行比较,才能真实的反映出企业短期偿债能力。 速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 也被称作酸性测试比率。通常认为正常的比值为1,低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。也被称为举债经营比率。 产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% 反映企业基本财务结构。产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 从长远看,企业的已获利息倍数至少要大于1,否则不能举债经营。对于一个企业来说,一般要连续计算5个会计年度的已获利息倍数,且选择最低指标的年度,以保证最低的偿债能力。 企业偿债能力的指标可以主要从财务报表出发算出,但某些财务报表以外的数据也不能忽略。例如,企业为他人担保,企业将负有连带责任或受连带牵累,从而带来潜在负债问题。又如或有负债,如未解决的税额争议、诉讼案件、业务纠纷、应收票据贴现(企业用应收票据向银行贴现,票据到期日付款人或承兑人不能付款,银行向贴现的企业追索)等有时会严重影响企业的偿债能力。因此,在分析各项指标的同时,必须充分考虑替人担保、或有负债等因素,这样才可以完全揭示企业财务风险状况。 3.财务弹性分析指标。所谓财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力,主要与企业经营活动产生的现金净流量有关。本文旨在分析企业财务风险,故将其定义为狭义的财务弹性,即企业面临到期债务时改变现金流的流量与时间的能力。反映财务弹性的指标主要有现金到期债务比、存货及应收账款周转率。 现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期债务 其中本期到期债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务是不能展期的,必须如数偿还。 存货周转率=销售成本÷平均存货 一般来讲,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金、应收账款等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力,而存货周转速度越慢则变现能力越差。 应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款 表示年度内应收账款转为现金的平均次数。一般来说,应收账款周转率越高,平均收现期越短,说明应收账款的收回越快。否则,企业的营运资金会过多的呆滞在应收账款上,影响资金的正常运转。 4.发展潜力分析指标。企业发展潜力是指企业未来的市场竞争力。通过现今财务增长指标可对企业未来做一个预期。主要分析指标有本企业销售占可比同行业销售比率(或增长率)、本企业销售占本地区同行业销售比率(或增长率)、资本保值增值率等。因企业发展潜力实际上是企业盈利能力的空间延伸,故本文不在对此系列指标做出详细介绍。 建立企业风险预警系统 为了更加清晰的显示企业经营各项指标与同行业对应指标水平或企业历史水平的比较情况,使经营者清楚的看到竞争的优势和风险的来源。企业应该建立以上述四大指标体系为依据的风险预警系统,编制适合本企业的数据上限和下限,并通过定时定点跟踪检测进行全面监督,从而快速有效的做出决策,将风险发生的可能性降到最低。 举例说明,假设某公司在盈利能力、偿债能力和发展潜力三个方面运行正常。个别指标甚至达到行业水平的1.5倍以上,形成企业明显的优势竞争力,如资产净利率、已获利息倍数等。对这些优势项目,企业应当做到保持并有所增长。而其财务弹性指标均低于行业水平,这是一个发生财务风险的潜在信号。企业应当加速存货及应收账款周转率,适当增加现金持有量,改进营销策略和管理方案,加快企业运营节奏,并将提高财务弹性指标作为企业近期目标,尽可能的排除一切可能导致财务风险的因素。 在建立了财务分析指标体系和风险预警系统后,企业应该对风险信号进行持续监测。根据其形成原因及过程,制定切实可行的管理策略,降低风险发生的可能性。要以市场的实际情况为主要依据,结合企业预期的发展策略,设定企业最佳资本结构,并及早规划出未来风险的规避方案。这样,企业才可以做到充分利用财务杠杆作用,实现债务约束“双刃剑”下的企业价值最大化。 财务风险论文:交通运输业财务风险与预防 一、当前交通运输行业企业财务风险管理的现状 (一)内部控制薄弱 目前我国大多数交通运输企业管理水平较低,内部控制薄弱,企业内部存在管理混乱、岗位设置不合理、操作不规范、资源配置不合理、生产浪费等现象。某些交通运输企业为了节约成本或领导者出于自身利益考量,将会计、出纳和保管由同一人兼任,加了企业财务风险。有些交通运输企业财务管理流程不规范,导致员工在执行时过于随意,甚至进行造假舞弊,企业面临财产损失和法律风险。 (二)资本结构不合理 经济不景气和激烈的市场竞争,导致不少交通运输企业为了抢占市场份额,追求杠杆效益,通过大规模举债来推动企业发展,企业资本结构极其不合理,一些交通运输企业的负债率甚至达到100%。过高的负债将给企业的生产经营带来巨大的压力,企业财务成本陡增。在企业发展良好时,尚能将问题遮掩过去,一旦企业出现财务危机,将面临因债务无法及时偿还而导致破产倒闭。 (三)财务人员素质不全面 财务人员队伍素质偏低也是不少交通运输企业在财务风险管理中面临的一个重要难题。很多财务人员只对财务知识有些了解,仅能应付进账、报账等简单财务管理活动,对如何进行企业财务风险评估、预测等缺乏了解和学习,无法胜任企业财务风险管理工作。而随着网络技术、信息技术、计算机技术等的推广应用,不少交通运输企业的财务人员因为年龄过大、知识层次低,拒绝接受新技术、新知识,企业财务信息化难以有效推进,导致企业财务管理水平落后。 (四)审计机制不完善 内部审计在企业财务管理活动中发挥着重要的监督职能。但当前我国交通运输行业中,不少企业缺乏完善的内部审计制度,导致内部审计不能充分发挥监督职能,企业面临较大的财务风险。一些交通运输企业并没有设立独立的组织机构,导致内部审计缺乏独立性,丧失权威和易形成道德风险。有些企业对内部审计不重视,审计制度流于形式,就是走走过场,被审计部门和单位也敷衍应付,审计效果差。 二、交通运输行业企业财务风险防范策略 (一)树立正确的财务风险管理意识 交通运输企业管理者应树立正确的风险管理意识,增强忧患意识,明确财务风险的客观性,深刻意识到财务风险管理对加强企业内部管理、防范财务风险和提高自身核心竞争力的意义,准确把握“十二五”期间交通运输行业发展的黄金机遇期,加强风险管理,积极应对财务风险,提高自身的营利能力,实现企业持续健康发展。企业管理者应积极吸收先进的风险管理理念和财务管理知识,提高对财务风险管理的重视程度。同时,企业应加强对员工财务风险意识的培养,加大对企业财务风险管理的宣传教育,引导员工增强风险意识,自觉抵制财务风险。 (二)建立财务风险预警和管控系统 ①交通运输企业应健全风险指标评价体系,找出企业可能面临的潜在财务风险,并建立科学合理的风险评价机制,对潜在财务风险进行评估分析。②企业应建立财务风险动态监控制度。交通运输企业应对企业生产经营管理中的财务活动进行动态监控,及时追踪财务风险的动态和其发展状况,并及时反馈,以做好应对准备。③企业应探索建立财务风险预警和应急管理制度。对企业可能面临的财务风险进行评估,并作出相应风险应急预案,做好充分的准备。避免企业在风险来临时,因缺乏有效的应对手段而导致企业蒙受更大的损失。④企业可以考虑建立风险共同抵御联盟。企业可以与上下游企业建立风险抵御同盟,加强同他们之间的生产合作,以避免市场环境波动带来的供应商变动或材料缺货等风险情况。 (三)健全内部财务管理体系 ①交通运输企业应加强预算控制。企业应结合年度经营目标和实际生产管理状况,在与各部门、各单位充分协商讨论的基础上,研究制定科学合理的预算计划,并下发执行,以加强对企业的成本控制。②企业应加强内部财务管理制度的建立。企业应设置科学合理的机构岗位,明确相关权责关系,落实人员责任,以实现对财务风险的统一协调管理。企业还应建立科学的内部管理流程,加强员工管理操作的规范性,加大对管理的执行监督力度,保证执行效果。③企业应加强内部监督。交通运输企业可通过加强内部审计和引入外部审计等,加强对企业内部财务活动的监督,查找发现企业财务管理中的漏洞与问题,并提出改进措施加以完善。④企业应制定严格的考核制度,强化部门考核和员工考核,保障制度的执行效果。 (四)加强财务人员队伍的素质建设 财务风险管理对企业财务人员的素质提出了更高的要求,交通运输企业应加强对财务人员队伍的素质建设,加大对财务人员的培训和教育力度,提高财务人员的专业技能和知识水平,使财务人员具备相应的履职能力。同时,企业应加强对财务人员的职业道德教育,增强财务人员的法律意识和职业意识,使财务人员在财务活动中自觉遵守法律规范,抵制各种不良诱惑,避免发生违法违规行为。 三、结语 企业的财务活动必然伴随相应的财务风险,交通运输企业要想积极有效应对所面临的财务风险,就必须树立正确的财务风险意识,完善财务风险管理制度,加强内部管理控制,提高员工素质水平。只有这样,企业才能积极抵御财务风险,增强营利能力,实现企业经营目标。 财务风险论文:企业财务风险成因及防范对策 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。其是企业一切风险的财务表现,其是内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响,导致企业财务和经营状况具有不确定性。财务风险包括筹资风险、投资风险、资本运营风险,以及利益分配风险。 一、企业财务风险的成因 1.企业资本结构不合理。目前,我国企业资本结构的不合理现象比较严重,显然不能实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策,违背了风险报酬原理,歪曲了企业的资金成本。现代财务管理理论认为,高风险伴随着高收益,如果企业一味追求获取财务杠杆的利益,便会加大负债筹资。这样做的结果就是债权人将要求公司追加风险溢酬,导致企业定期支出的利息等固定费用增加,同时投资者也因风险的增大而要求更高的报酬率,这便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高,进而企业将靠负债支撑,易爆发严重的财务风险。 2.缺乏较完善的财务管理制度。企业的内部预算管理制度、投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。特别是现金管理,更具随意性,不按《现金管理暂行条例》规定的范围和标准使用现金,白条抵库、坐支现象严重。已制定的制度部分内容已经陈旧过时,不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用。已制定的规章制度及管理手册内容不细,未包括业务流程及工作流程的具体内容,造成实际执行中的困难,产生财务风险。 二、防范和控制企业财务风险的措施 1.提高企业管理水平,提高资本的运作效率。根据外部环境变化,改变管理层的经营理念和经营风格,提高决策层的监管和指导力度,健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重视规章制度的建设,也要重视对内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制与企业的任何一个组织,组织中的每一个人都有关系,每一个人都对内部财务控制负有责任并受到内部控制的影响。是“人”建立企业的目标并将控制机制赋予实施,因此内部财务控制环境有待进行全面建设。 2.优化企业的资本结构。资本结构理论与企业理财目标、财务风险密切相关。企业在融资时应综合考虑有关影响因素,运用适当的方法确定最佳资本结构,并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较分析,我国企业现有资本结构不合理,应通过筹集资金活动和各方面改革进行调整,使其趋于合理化。从资本结构理论入手,实现资本结构的优化,财务风险的抑减之间相互制约的关系,既要实现企业价值最大化,就必须使综合资本成本达到最低点;要抑减财务风险,就必须确定合理的负债额度或比率。 3.加强制度建设,建立和完善企业的财务管理体系。 内控环境是推动企业发展的关键动力,在完善企业财务管理制度之前,首先要对企业现有的业务流程进行全面梳理,认真分析目前的生产经营活动都包括哪些具体内容,以及这些工作流程中都存在怎样的风险,这些风险对实现企业目标会产生怎样的影响,针对这些风险是否采取了有效的控制措施,现有的规章制度是否涵盖了规避该业务流程所有风险的控制措施,在此基础上对现有的内部财务控制制度进行补充和完善,即查缺补漏,使健全后的内部财务控制制度成为一个系统性、包容性、完整性、实用性和操作性都很强的内部控制制度。 4.实行全员风险管理。建立控制严密的内控组织架构和业务流程、运行高效的风控业务运行机制等配套完善的风险控制体系,必须要始终贯彻全程全员风险管理的理念,把风险控制贯穿业务流程的每一个环节,使得业务环节的每一个员工都在评估和排除风险。使企业各层管理者和企业共同承担风险责任,做到责、权、利三位一体。同时,对企业的全体员工进行风险意识教育,实行岗位风险责任管理,让全体员工了解其在整个财务体系中的重要地位,发挥团队防范效应。 5.建立风险预警机制,加强财务风险控制。企业财务风险预警机制,是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖,相互制约的预警职能体系,是降低财务风险的关键所在,也是今后盘活企业财务的一个重要组成部分。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥,企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的,由企业经营者,企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成,同时要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。预警机构独立开展工作,但不直接干涉企业的经营过程,它只对企业最高管理者负责。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门来承担。预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化,只有这样才能产生预期的效果。同时高效的风险分析机制是关键,通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险,从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。经重点研究,分析出风险的原因,评估其可能造成的损失。当风险的成因分析清楚后,也就不难制定相应的措施了。为了保证分析结果的真实性,并不带任何偏见,从事该项工作的部门或个人应保持高度的独立性。由此,对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理,以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性,为企业提供一个相对安全稳定的生产经营环境,以实现企业效益最大化,防范财务风险的产生。 总之,对财务风险的防范和控制的措施要作为企业管理的一个重要方面切实实行,不仅在管理制度上要有保障,而且在组织机构,激励约束,以及监督检查和预警机制方面也要配套,形成贯穿企业经营、管理全过程的管理体系,这样才能切实加强财务风险管理,提高企业经济运行质量,增强企业的竞争能力。 财务风险论文:初探降低财务风险措施 财务风险是指多种因素的作用,使企业不能实现预期财务收益,从而产生损失的可能性。由于企业所处的宏观环境的变动性及企业自身活动的复杂性,多变性和人们对未来认识和控制的局限性,理财过程中遇到一定的风险在所难免。如何控制风险,用何种方法对风险进行识别衡量、分析和控制,成为现代企业管理理论和实践工作中急需解决的课题。 一般来说引起企业财务风险的原因主要有内外两种因素——宏观环境的复杂多变和企业内部的管理混乱决策失误。财务管理的外部环境具有复杂性和多变性,外部环境的变化可能为企业带来机会,也可能带来困难。在企业的内部,从决策者的角度说,如果决策者能够在企业建立起“风险识别,风险预测,风险评估,风险控制”的管理机制,特别是重视事前的风险预测,若今后遇到风险都在决策者的预料之中,那么企业就会处乱不惊,决胜千里。此时风险也就无从谈起,风险也就可以得到有效的规避。因此,对管理者来说,就必须从管理入手,运用信息化手段,优化业务流程,完善财务规章制度,建立财务预警系统。所以说,防范财务风险的关键在于在了解宏观环境的基础上加强微观企业内部管理,收集预测信息,优化业务流程,明确内控,内审制度,设计财务应变方法——也就是说事前,事中,事后都要涉及。更为关键的是人的因素,管理人员的文化修养,专业水平,实践经验将直接影响其决策和管理。本文将主要从企业内部管理与人身素质两方面来剖析风险防范的方法。图1就是在企业中进行有效的财务管理降低财务风险要做到的基本构想。 一、提高财务人员素质 目前,我国的许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质不高,财务管理规章制度不够健全,管理基础工作不够等,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力,具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力。而企业的内部管理也是重中之重,高素质的人才和规范化的管理,财务风险自然降低,即使风险出现企业也有应急措施予以应对。 1、加强财务人员的风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因。财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在所有财务关系上。管理人员必须认识到财务风险存在于财务管理工作的各个环节,必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。 2、提高财务人员的专业知识水平。财务人员必须有过硬的专业基础知识和其它相关的知识,具备收集信息,分析信息的能力,这样他们才能具备及时捕捉风险,衡量防范风险的能力。 二、进行恰当的预测 在市场经济的条件下,企业必须要根据市场状况,从企业的战略目标出发,事前认真按资金需求动态编制资金预算,避免因事前无资金预算,急需用资金时匆忙筹资增加企业的资金成本,导致企业资金管理的恶性循环,造成风险。 1、收集信息。信息涵盖的量要相当的广泛。主要包括与企业生存发展有关的世界经济变动趋势,产业结构调整,国家产业政策,众多竞争者的情况,市场的变化;企业自身的优劣势以及企业的财务经营等资料信息。 2、筛选信息。通过财务人员根据专业知识和经验去伪存真,去粗取精,得出一个相对可靠的预测结果。把所有与财务风险有关的因素由强到弱进行排列,设定风险系数。风险系数高的可以制定多种防风险方案,风险系数较低的就准备一到两种防范措施。 3、制订措施。根据已有的分析设计出应对风险的方案措施。当决策者有新的决定时可以根据上述因素进行参考定夺。当危害企业财务状况的关键因素出现问题时决策者和管理者就能够根据预先设计好的方案计划进行补救,对症下药,避免财务状况进一步恶化,以便使企业遭受风险时的损失降到最低值。 三、提高财务决策的科学化水平 财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算、分析方法,运用科学的决策模型进行分析决策。对各种可行性法案分析评价,从中选择最优的决策方案。防范财务风险的工作既要有管理又要有技术方法。 1、从筹资方面看,从企业建立开始,各种企业之间就可以通过联营来分散财务风险。单个企业还可以通过购买财产保险的方式将企业财产损失的风险转移给保险公司承担。企业筹资时,如果选择举债方式筹集资金,企业可以与其它单位达成相互担保协议,将部分债务风险转移给担保方。而如果是发行股票筹集资金的企业则可以采用包销方式发行,可以把发行失败的风险转移给承包商。 2、从投资方面看,企业面临两方面的风险——一是大量资本支出与现金流出,使现金流量为负数;二是新产品开发的成败及未来现金流量的大小有较大的不确定性,投资风险大。投资的高风险,使得新产品的开发及其相关资本投入需要慎重决策。这时就考验着决策者的经验及能力,要做到从资本需要量方面对投资项目总支出进行规划;要在项目的可行性与决策进行优劣取舍;在时间序列上考虑项目资本支出的时间安排;确定资本预算的审批程序和资本支出的监督控制。投资的金额越大,影响的持续期越强,投资风险也越大。因此,必须十分重视决策科学化,在科学理论的指导下,进行科学分析、论证,使得所选择的投资方案达到与技术经济的统一和最优化。而投资的方式可以采用联营投资方式,将投资风险部分转移给参与投资的其他企业。如果是大项目且风险较大的投资,可以与其它企业共同投资,以实现收益共享,风险分担,从而分散风险。企业还可以实行投资多元化,即将资金投放在多个投资品种上。对外投资多元化可以在分散投资风险的情况下,实现预期的投资收益。企业应及时降低股票投资在全部对外投资的比重,从而降低财务风险。当然,企业为达到影响甚至控制被投资企业的 目的,只能采用股权投资的形式,在这种情况下,承担适当的投资风险是必要的。在投资建造固定资产投时,企业可以采用出包方式,将建造过程中存在的风险转移给承包方。在生产经营过程中,企业应采用多种经营方式,即同时经营多种产品。在多种经营方式下,某些产品的滞销所带来的损失,可能会被其它产品带来的收益所抵消,从而可以避免单一经营产生的无法实现预期收益的风险。 3、企业还可以通过提高产品质量,改进产品设计,努力开发新产品及开拓新市场等手段,提高产品的竞争力,降低因产品滞销和市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。赊销比重比较大的企业,对大宗赊销及时与债务人达成还款协议,降低转移坏账的财务风险。对企业闲置的资产,采用出租或立即出售的处理方法,可以将资产损失转移给承租方或买方。以上这些方法可以大大降低企业的财务风险。 四、加强财务管理,优化业务流程 财务风险与财务管理有重大的关系,如果企业内部能够作到责权利相统一,优化业务流程,资源合理配置,企业就可以降低管理带来的经营及财务风险。从财务的角度看,人员多,自然支出也多;人力资源浪费同样可以引起财务风险。所以必须明确各部门,各个人在企业中的地位作用以及其责任和权利,真正做到权责分明。企业的财务管理部门一方面要接受企业高层管理者的管理,另一方面又要注意与产、供、销、行政、公关、人力资源等部门协调,只有这样,企业财务管理工作才能更好的发挥其应有的功能。同时,也要抱着效率第一,兼顾公平的原则来进行利益分配来促进员工的积极性。只有在企业的管理体系中充分体现权力集中、统一和下放、灵活管理的结合,实现了责权利、约束和激励的统一,才能实现企业的高效管理,降低管理引起的风险。 五、利用信息手段支持有效的财务管理 1、用信息化进行采购管理,利用合同控制降低产品成本,保证产品质量,从而提高产品竞争力,防范经营风险。利用信息化,利用控制链管理来实现生产部提交订单,财务部支付货款,这种管理模式既相互独立又相互连接。企业与供应商形成利益共同体,供应商必然会按期,保质,保量的供应原材料,确保企业经营活动的高效率,防止因货源质量问题间接带来的财务风险。 2、运用信息化进行生产管理,以销定产,按市场供应,按订单生产,克服呆板的旧方式的缺点,变企业推动为市场用户的拉动。用户和商丝毫不受库存的限制,不用考虑库存情况,只要把需要的产品订单交给公司,然后采购、生产、运输等供应系统立即转动起来,保证在最短的时间内完成订单,把货交到用户手里,保持了销售弹性。通过信息化管理,企业可以准时及时生产,增加和完善与外部销售市场的接口。这种先进的生产模式有利于综合平衡的协调,从而实现生产管理的优化,保证了生产管理的先进水平。 3、用信息化进行库存管理,可以加快企业流动资金自转,减少库存积存,防范库存管理不善而带来的财务风险,通过信息技术手段,动态地掌握分析企业和市场的平衡点,减少库存积压。这样,不但加快了库存周转,提高企业的运作水平,同时也在财务上明晰了成本核算,降低存货风险。财务信息化可以保证给业务部门提供库存的真实信息,避免库存积压和决策失误。 4、建立财务风险预警系统。以企业信息化为基础,对企业的经营管理活动中的潜在风险进行实时的监控系统,它贯穿于企业管理经营的全过程。以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论,采用比例分析、数学模型等方法,发现企业存在的风险,并向经营者示警。它与财务评价系统相互依赖,互为补充。 总之,企业财务人员只有在做出财务决策与日常管理中抓住机遇在激烈的市场经济中从容应付风险的挑战,去利弊害,灵活处理和协调与其它企业的合作伙伴关系,促进竞争与合作相统一,就可以增强自身抗风险能力,使经济利益最大化。 财务风险论文:企业资产证券化融资相关财务风险探究 企业资产证券化融资相关财务风险,揭示资产证券化的一些弊端及其可能导致资产证券化相关各方财务风险的原因,进而提出防范方案,以使资产证券化体系趋于完善。 次贷危机使世界各国开始重新审视资产证券化这种创新的金融工具,有的国家甚至对其有效性产生了强烈怀疑,认为资产证券化是导致这次次贷危机的罪魁祸首。诚然,资产证券化存在着它内在的弊端。 一、中集集团背景资料 2年3月,中集集团与荷兰银行在深圳签署了总金额为8 万美元的应收账款证券化项目协议。此次协议有效期限为3年。在3年内,凡中集集团发生的应收账款,都可以出售给由荷兰银行管理的资产购买公司,由该公司在国际商业票据市场上多次公开发行商业票据,总发行金额不超过8 万美元。在此期间,荷兰银行将发行票据所得资金支付给中集集团,中集集团的债务人则将应付款项交给约定的信托人,由该信托人履行收款人职责。而商业票据的投资者可以获得高出伦敦同业拆借市场利息率1%的利息。 中集集团资产证券化项目的基本流程: 1.中集集团首先要把上亿美元的应收账款进行设计安排,结合荷兰银行提出的标准,挑选优良的应收账款组合成一个资金池,然后交给信用评级公司评级。 2.中集集团向所有客户说明ABCP融资方式的付款要求,令其应付款项在某一日付至海外SPV(特别目的公司)账户。 3.中集集团仍然履行所有针对客户的义务和责任。 4.SPV再将全部应收账款出售给TAPCO公司(TAPCO公司是国际票据市场上享有良好声誉的资产购买公司)。 5.由TAPCO公司在商业票据(CP)市场上向投资者发行CP。 6.TAPCO从CP市场上获得资金并付给SPV,SPV又将资金付至中集集团设于经国家外管局批准的专用账户。 项目完成后,中集集团只需花两周时间,就可获得本应138天才能收回的现金。作为服务方的荷兰银行可收取2多万美元的费用。 二、中集集团资产证券化相关方财务风险分析 (一)可能导致财务风险的主要交易环节分析 1.设立特设信托机构环节 特设信托机构是专门为完成资产证券化交易而设立的一个特殊机构,它是资产证券化运作的名义主体。在本案例中,荷兰银行就是为了完成中集集团本次资产证券化的特殊信托机构。该信托机构必须和中集集团(证券化资产销售方)没有关联关系,这是为了使证券化资产和中集集团的其他资产达到风险隔离的目的。该信托机构购买资产证券化权益受益人销售给它的资产组合,并负责对该资产组合进行管理,以确保到期本金及利息按时支付。然而中集集团仍然承担着对客户的支付责任,因此它与信托机构仍然有利益上的关联,没能保持应有的独立性。这是导致证券化相关方财务风险的原因之一。 2.金融资产出售环节 金融资产的出售必须是“真实销售”,以保证买方在特殊情况下拥有强制性处置资产的权利。通过“真实销售”以实现“风险隔离”,即特设机构对委托管理资产的权益将不会因发起人的破产而丧失。中集集团某子公司将未来几年向客户的未来运输收入以协议形式出售给特设信托机构,中集集团对该资产不再拥有所有权。但是中集集团仍然需要对客户承担责任,当资产池中资产产生的现金流量不足以支付到期债券的本金和利息时中集集团负有法律上的补足责任。因此该证券化资产没有实现真实出售,相关风险没有实现转移。 3.信用增级环节 信用增级也称信用的提高,是指特设机构为了确保发行人按时支付投资者本息而采用的各种有效手段,是资产证券化交易结构成功的关键所在。信用增级不但保证投资者免受资产质量风险损失,还可以大大降低证券化结构风险,是提升资产证券投资级别的重要手段,也是资产证券能够交易成功、降低融资成本的重要保证。 在本案例中中集集团采用的内部信用增级方式,即当资产池产生的现金流量不足以支付到期本息时中集集团负有补足清偿的责任。这就增加了中集集团未来的财务风险,使中集集团未来的现金流量具有很大的不确定性。 4.破产隔离环节 偿付资产支持证券到期本金与利息的来源必须与原始权益人隔离开来,以避免发起人遇到麻烦或者破产所带来的不利影响。因此,首要的问题是,必须保证无论发起人发生什么问题,都不会殃及特别载体;其次,要保证应收账款从发起人转移到特别载体的过程中不受到干预。 在中集集团资产证券化这个案例中没有做到特殊载体的破产隔离。因为,中集集团在出售证券化资产后仍然承担着对客户的清偿责任,与资产相关的风险没有实现转移。中集集团的经营发生重大变化时,该资产池中现金流量势必受到影响,资产支持证券的信用级别会受到很大的冲击。 (二)违背资产证券化原则导致的相关财务风险 资产证券化的终极目的就是做到证券化资产的“真实销售”,从而做到证券化资产和企业资产的“风险隔离”,然而中集集团资产证券化既没有做到证券化资产的真实销售,也没有做到证券化资产和企业资产的风险隔离。 1.违背真实销售原则的财务风险分析 中集集团的资产证券化违背真实销售的原则主要体现在两个方面。一方面是与资产相关的管理权没有转移。在本案例中,中集集团虽然以协议的形式把资产出售给了特设信托机构,转移了对资产的所有权,但是其作为该资产证券化的服务商仍然负责对该证券化资产进行管理。根据会计上实质重于形式的原则,中集集团仍然对该证券化资产承担着责任,没有实现证券化资产的真实销售。 另一方面是与资产相关的风险没有完全转移。中集集团子公司资产证券化的信用增级方式是中集集团为特设信托机构提供超额担保的内部信用增级方式,当特设信托机构资产池中产生的现金流量不足以支付到期资产支持证券的本金和利息时,中集集团承担着补充清偿的责任。由此看来,中集集团某子公司虽然通过一纸文书的形式实现了真实销售,但是与其所售资产相关的风险没有完全转移到购买方。因此,根据实质重于形式的原则该子公司没有实现真实销售。 2.违背风险隔离原则导致的相关财务风险 一方面违背真实销售原则就意味着证券化资产相关的权利和义务没有完全转移,中集集团仍然承担着该证券化的资产未来运营失败的风险,证券化资产也没有完全摆脱中集集团自身的风险,如破产风险的影响。中集集团整体信用度的高低,直接影响着该资产支持证券的信用度的高低,中集集团本身的运营风险也会传递到该证券化资产。因此,作为发起方的中集集团没有和证 券化资产实现风险隔离。 另一方面,该资产证券化采用的信用增级方式是中集集团为特殊信托结构发行资产支持债券提供担保的内部信用增级方式。在证券化资产运营失败,资产池产生的现金流量不足以支付到期本息的情况下,中集集团存在着承担补充清偿责任的财务风险。即证券化资产的风险和中集集团本身的风险没有实现完全的风险隔离。 三、资产证券化风险防范方案 (一)资产证券化财务风险防范方案概述 正如历史上所有的经济危机的救市方案一样,在此次金融危机中世界各国政府都担当着主要角色。在这个资产证券化风险防范方案(图1所示)中,由政府出面成立一个资产证券化财务风险防范基金。各个资产证券化的参与者及其后来证券投资者都要根据自己的收益提取一定比例的风险防范基金,交由资产证券化风险防范基金管理部门进行管理。当在某个资产证券化案例中,由于某些原因资产池中产生的现金流量不足以支付证券到期的本息时由该基金管理部门进行补足,因此可以防止资产证券化的失败,进而避免其导致相关财务风险。 (二)资产证券化风险防范方案的运行 1.风险防范基金管理者必须是政府部门。因为只有政府才可以在出现如利率下降、物价下跌及自然灾害等严重系统风险时有能力担当起救市的角色,市场经济其他参与者自身都处于市场风险之中,很难承担救市重任。例如在28年的金融危机中一些财大气粗的跨国企业诸如着名的投资银行雷曼兄弟,美林证券及其美国三大汽车巨头等都没能躲过金融危机带来的巨大的系统风险。如果不是美国政府及时地出手相救,相信美国的通用、福特和克莱斯勒三大汽车巨头很难逃脱破产的命运。 2.风险防范基金提取比例必须多样化。在要求资产证券化的参与者提取一定比例的风险防范基金时必须对其资产池中的证券化资产进行信用评估,根据其信用度确定计提标准。信用度越高计提比例越低,信用度越低计提比例越高。以此防止滥用资产证券化这种创新的金融工具在金融市场中圈钱的行为,保持金融市场的健康发展,也有利于促进市场参与各方的公平。 3.风险防范必须坚持按收益计提的原则。按资产证券化各参与者所获收益计提资产证券化风险防范基金,体现了金融的公平原则。即从资产证券化中获得了收益,就要支付一定的代价来防范可能由该资产证券化导致的财务风险。因为各参与者的收益越多,那么该资产支持证券的风险就越大。因为投资收益是销售该证券的收入与投资该证券的成本之差。收益大就必然意味着该证券的转手价格较高,那么当资产池中产生的现金流量不足以支付该证券到期本息时该证券持有者就会承受较大的投资失败的财务风险。因此,各参与者从该资产证券化中获取的收益越大,其计提的用以防范其后投资失败的风险防范基金就应该越多。 (三)资产证券化风险防范方案的综合评价 首先,该资产证券化风险防范方案侧重于对证券化资产的信用评估。因为,初次资产证券化风险防范基金的计提是根据信用评级机构对资产池中证券化资产的信用评级来确定计提比例的。因此,证券化资产一般都会经过严格的信用评级,其信用度较高,其资产证券化失败的可能性较小,进而减少了各资产证券化参与者因资产证券化失败而引起的财务风险。 其次,该风险防范方案能有效应对因资产证券化而引起的金融泡沫的膨胀。企业资产证券化融资相关财务风险该资产证券化风险防范基金的计提是根据各资产证券化的参与者从资产证券化中获取的收益的一定比例计提的,该资产支持证券在市场上的交易次数越多,产生的泡沫越大,而相应计提的风险防范基金也会越多。同时,风险防范基金的计提也会降低投资者转手交易该资产支持证券的积极性,进而有效抑制了金融泡沫的产生,降低了资产证券化参与者因过度膨胀的金融泡沫破灭造成资产证券化失败而引起的财务风险。 最后,在该风险防范方案下,政府能积聚数额巨大的资产证券化风险防范基金,当出现利率下跌,物价下降以及自然灾害等系统风险引起的资产证券化失败而造成的市场震荡时,政府有足够的实力来规范金融市场秩序,促进金融市场的健康发展。 财务风险论文:农村信用社财务风险防范及对策 农村信用社是经营货币这一特殊商品高风险行业，自1951年诞生以来，坚持为农民、农业和农村经济发展服务的办社宗旨，在支农中不断发展壮大，已成为农村金融的主力军，是支持地方经济发展的重要力量。 随着农村金融改革的逐步深化，部分农村信用社根据《国务院关于印发深化农村信用社改革试点方案的通知》（国发〔20__〕15号）精神，选择“以县（市）为单位将信用社和县（市）联社各为法人改为统一法人，实行县级联社统一法人。由于新体制刚开始运行，一些基层农村信用社会计管理出现了相对弱化的现象，试运行中暴露出会计管理上的不足。而会计管理上的漏洞，案件、事故时有发生，给信用社造成资金损失，带来不良影响。本文拟村信用社财务风险和防范问题进行探讨。 一、农村信用社财务风险隐患 就目前而言、农村信用社的财务风险隐患主要表现在以下6个方面： （一）财务管理人员思想素质不够高 1、认识存在偏差，风险意识淡薄。近年来，农村信用社已将发展保险、收费等为内容的中间业务作为提高经济效益的一个重要途径。但由于新的业务开展，一方面增大了业务工作量，另一方面没有建立健全相应的内控制度作保证，也没有从思想上树立起应有的财务风险防范意识。有的麻痹大意，管理责任不到位，存在实际工作中的管理松懈。内控制度松弛，造成了财务会计核算有章不循，职责不明，没有严格规范化进行操作，业务处理随意性大。主要表现为自行串岗作业，自动变更帐务处理先后秩序，在原始凭证填写和记账时不按照规定进行书写、记载、以及错账冲正等方面都存一些问题。承担了中间业务必然承担相应的责任，如果一旦卷入民事纠纷的诉讼案件，势必形成了财务风险。 2、财务人员素质不能适应业务发展和财务管理的需要。一些操作人员对内控制度不理解，在具体执行中忽视关键环节和关键控制点，削弱这些控制程序应有的作用。如在处理日常业务时不严格审核凭证，甚至受理了无效凭证。加之会计电算化程度的提高，大量的财务业务需要通过微机处理，而微机操作员级别代号没有严格控制，出现记帐复核串岗作业，代号相互串用等情况。 3、财务人员流动性较大，新上的人员对专业技能不熟悉。有的信用社领导把财务部门当作培养业务人才，提高业务素质的基地，不少业务能力强，政治素质高的财务人员相继被调到其它部门工作，又将未接受过财务教育教训，缺乏财务基本知识、基本技能的人员安排的财务岗位上。由于骨干人员调动频繁，人员素质参差不齐，接任者很难在短时间内熟悉信用社业务。加之信用社存在着“师傅带徒弟”的知识传授方式，使得新财务人员对老财务人员形成一种盲目信任，使内控制度失效而增大了财务风险。 （二）内控制度本身不完善 1、内制度在设计上不科学、不完善。有的存在控制目标不明确，组织分工体系不明确，业务流程规定得不细，不便于贯彻执行。有的规章制度只是一些粗略的条文规定，不利于财务人员上岗操作，特别是在新业务的开展方面，内控制度建设目前未跟上，加之新制度在制定时很难考虑周全，有时甚至就没有相关制度来规范，使得一些新业务品种在试办过程中面临着较大风险。 2、原有内控制度不适新的应电算化管理。电算化的实施，会计业务处理上已基本脱离了原始的手工操作时代，在进行微机操作人员的监督方面，还没有形成一整套完整的统一规范的内控制度，没有形成与之相配套的有效监督控制系统，如果有人一旦利用微机作案，势必造成事件时有发生。 3、财务核算存在的问题较多 一是有章不循，不按规定程序操作。有的信用社为追求完成上级规定的评比目标，应付上级检查考核，追逐个人和小团体利益而弄虚作假。常用的手段是制造假凭证、做假帐、编制假报表，导致财务数据失真，使会计资料的真实性、准确性、完整性、合规合法性无法得到保证。 二是会计核算随意性大，有的信用社无视《商业银行法》等财经法规和财务会计制度的规定，为逃避上级信货规模监控和资产负债比例管理，利用同会计类科目或过渡科目虚构业务，空转账务，透支、挪用资金搞帐外经营，使信用社的资产不真实。 三是不相容职务不能相间职务没有得到有效分离。一方面是信用社人员编制少，人员分工不能有效细化；另一该分离的职务没有得到有效分离。如核算手续交接不清，凭证传递不按操作程序办理，进出凭证不换人复核，办理业务出现“一手清”现象，财务岗位长期不轮换，重要的个人岗位权利行没受到限制，时间长了难免不出问题。 四是账务混乱，核算差错频率高，总账明细账不符，以致达不到“六相符”的要求，造成金融案件多发。 五、未经上级授权随意修改计算机数据库文件和增加系统其它接口，对于错帐冲正、暂收暂付款项挂账、计息积数调整等重大财务事项没有坚持财务主管审核制度。 六、对外来凭证审查不严。特别是对凭证填写要素不全，不合格凭证审查不严，尤其少数不法分子伪造凭证，采取内外勾结、诈骗、套取、贪污、挪用等手段侵占信用社资金的作证不能有效分辩。 七、电算化核算存在问题。主要是不按规定权限进行会计业务处理，存在操作规程和代码口令不 保密，相互越权操作、相互串岗现象。更有甚者，不设操作口令或随意泄露口令，使外人能够非法进入操作窃取或修改财务数据。八、账外设账。有的信用社为了小团体利益搞违规经营，资金体外循环。有的账外设账，逃避监督检查。 1、联行和重要凭证管理上存在漏洞 一是在联行印、押、证管理上不严格实行“三分管”制度，联行密押知押面超过控制人数，存在“一手清”的时候。联行密押的编制未经复核双人把关，联行查询查复未能做到“有疑必查，有查必复”，联行未达账项没有及时查清。 二是重要空白凭证管理不严，使用违规。有的将行空白储蓄单加盖业务公章后，交给外勤人员组织存款，也有不谨将存单丢失的，有的出售转账支票时，未在转账支票上填写付款单位的账号及开户行名，使同行的转账支票失去控制。 2、发展新业务新技术方面潜伏隐患 一是在拓展新业务方面存在的问题。近年来，农村信用社已将发展中间业务作为提高经济效益的一个重要途径，但由于受多种因素的影响，有的中间业务的财务工作未纳入财务管理。财务处理仅限于账平表对账，基本制度的执行无人检查指导，加之配套措施未能跟上，存在风险隐患。 二是由于技术防范手段落后存在的问题。目前信用社电算化水平有了较大提高，但财务技术手段仍处于一个较低水平，不能有效地防范风险。如目前信用社验印主要还是用肉眼，有的伪造印鉴验不出来。又如票据签押、印记等采用技术手段也比较落后，而犯罪分子作案手段却越来越高，有的电子刻章伪造出的印鉴与真实印鉴可以假乱真，很难识别。再如计算机技术的发展，也增大了防范风险的难度，利用计算机作案的案件的现象并不少见。 3、支付结算及事后监督存在不足。 一是存在操作风险。如他行票据能否及时提出，他行票据解付是否截留，票据背书是否符合规定，多次转让背书是否连续等均存在问题。 二是未能对账户全面实施监督，目前只对基本户实施了监督，对一般户、专用户、临时户则没有监管或监管力度不足。有的农村信用社为追求经济效益，不惜违反政策，允许一般户取现，或利用一般户转移政策性存款，利用一般户套取主户行资金等，这些都给图谋不轨的人开了方便之门。 三是在基本户管理上仍存在问题。有的信用社账户管理意识不强，很少向人民银行申报开户，放松了管理，有的大开“绿灯”，盲目申报，账户管理混乱。 四是事后监督检查不力，很多行之有效的规章制度不能落到实处，检查发现的问题不能及时解决和纠正，影响了内控制度作用的发挥。 二、农村信用社财务风险防范对策 （一）加强教育培训，提高防范风险的能力 1、提高认识，增强防范风险的紧迫性。金融风险存在于每一笔财务业务中，财务部门和会计人员对此要有足够的认识，做好财务工作，本身就是防范风险的最佳体现。财务管理部门要树立足够的信心，改变过去那种“重财务、轻基础、重结算，轻核算”的片面认识，把增强财务风险意识，加强财务基础工作管理作为一项长期工作来常抓不懈，自觉纠正财务管理中存在的偏差。 2、要加强对财务会计人员的法制教育和职业道德教育，规范财务管理行为，会计职业道德是规范财务行为的基础，是实现财务目标的重要保证。要组织对相关金融知识的学习和培训，尤其要加强对财经法规的学习理解和掌握。要以廉洁自律、坚持原则、客观公正、爱岗敬业、诚实守信、参与管理、提高技能、强化服务为主要内容会计职业道德建设。财务工作人员要自觉增强法纪意识、廉政意识和风险防范意识，知道什么是有所为，有所不为。做到自尊、自爱、自警、自省，时时事事严格要求自己，遵纪守法，遵循财会计准则。只有这样，才能确保财务工作的公正性和公允性，才不至于诱发不良后果。学习、教育、能提高使财务人员的思想素质，树立起正确人生观和价值观，增强事业心和责任感。具有良好职业道德的人，能确保金融工作正常、有序地开展，从而降低财务风险。 3、要根据业务发展和会计结算工作的需要，开展有针对性、适用性的岗位培训以及新业务、新法规、计算机操作技能的专项培训。通过岗前培训、在岗培训、集中学习、辅导和自学相结合等多种形式，提高理论水平与业务技能。当今世界已进入知识经济和信息时代，要在日趋激烈的竞争中求得生存和发展，尤其需要学习新知识和新技能。中国共产党在“十六大”报告中明确提出要“形成全民学习、终身学习”的学习意识。既要学习党和国家金融方针、政策和法律法规，又要学习金融理论知识和业务操作技能，既要从书本上学，又要从实践中学。不仅要学习与财务岗位相关的专业知识，而且要有选择地学习其他岗位的知识，实现“技能储备”。要勤于学习，善于思考，更新知识，提高分析问题和解决问题的能力，提自身的综合素质。通过培育一支事业心强、公正清廉、业务精通、纪律严明、作风优良、团结协作、充满生机与活力，富有战斗力的财务人员队伍。 （二）强化岗位职责，有效防范风险 1、建立岗位责任制。岗位责任制就是按照职能分工的原则明确各个岗位的职责。金融企业会计机构要按照不相容兼的要求职务不能相间的原则进行合理分工，使每一工作有专人负责，并有自己明确的职责，是内部控制客观要求。即确定联社财务科长为辖区信用社的财务主管、经理事会表决通过后由经营班子任免，各基层信用社设立主办财务，由联社委派，从组织上确保财务主管工作的独立性。 2、建立分级授权、职责分离、相互制约机制。财务处理实行岗位分工，不得一人兼岗或独立操作完成多项操作程序，更不得超越权限处理会计事项。 3、对业务用章、密押、空白凭证等财会计事项处理进行有效监督，实行专人分管。岗位变动都必须办理交接手续，明确责任时限。 4、对财务处理的全过程要实行事前、事中、事后监督。即事前监督——受理业务时，临柜人员要对业务的合法性、真实性、手续的完整性及数据的准确性进行复核；事中监督是对会计事项处理过程中的凭证账表内容和数据进行复核，重大事项由财务主管进行复核。事后监督是对已经处理过的财务账务实行再核对，对重要业务的处理过程进行重点监督。必要时配备专兼职内审人员进行事后监督 （三）完善规章制度，有效防范操作风险 当前，农村信用社要根据自身的实际情况，进一步加强内控制度建设。内控制度建设要做到“四个结合”；一是与内控制度指导原则相结合；二是与会计新业务、新手段相结合，三是与既有的财务案例经验教训汲取相结合，四是与计算机安全管理要求相结合。内控制度建设的制定要依据《中华人民共和国会计法》、 财政部《会计基础工作规范》、中国人民银行印发的《农村信用社基本制度》、中国人民银行国家税务总局联合制发的《农村信用全作社财务管理实施办法》等法律规章进行修订，并结合新开展的业务和过去存在的薄弱环节制定出实施细则。如对票据、空凭证等管理，各岗位职责，重点对储蓄、记账、出纳、复核、综合、联社岗的操作规程进行重点完善。1、明确内控制度管理责任。主要明确各级机构人员职责权限，一级抓级，各司其职。按照职责分工原则，对每一岗位和每一个环节进行重点研究，针对各岗位的特点和业务流程制定相应的制约措施。即各岗位的任务、职责权限、操作规程具体分解到各个部门、柜组，岗位，并实到具体经办人员。涉及到时协作工作的部分也要明确协作的范围和权限。对审批制度、交接手续，定期检查、定期轮岗和交流等作出明确的规定。 2、明确重点岗位的责任、权限和操作规程。对进出凭证的临柜审核、重要空白凭证和有价单证的安全保管和使用，联行对账的办理查询查复等工作专人负责，严格执行不相容职务不能相原则。实行行权、钱、账分管，印押证分管，用严密的制度和操作规程构筑防线，预防重大经济案件的发生。 3、建立完善财务监测与危机预警系统，防止内外勾结作案。同时应积极配合公安、纪检等部门加强对金融诈骗，扰乱结算秩序等各种金融犯罪行为的防范和打击力度。 4、完善持证上岗、激励、约束机制。按照行为管理科学的原理，采取激励与处罚相结合的办法，发挥每一个人的管理潜能。从某种意义上讲，激励比处罚更为有效，因为他更能调动财务人员的工作积极性。应建立和完善财务人员的激励机制，对财务人员在履行义务的同时，负予相的应职责权利。对优秀财务和管理人员授予荣誉称号，进行物质的和精神奖励，包括晋升工资，组织外出考察，旅游或渡假等。对不坚持内控制度或违规操作者，予以处罚，情节严重的，追究党纪政纪直至刑事责任。 （四）加强稽核内审，保障财务工作稳健运行 1、实行联社稽核派驻或经常性检查制度。将农村信用社中的业务素质较高的并具备内审资格的业务骨干充实稽核队伍中来，履行稽核内审计职能。在方法上可由联社派驻基层信用社，工作上直接对联社负责，从管理体制上割断其与被查单位的利害关系，使其真正处于相对独立的地位。 要制定一套行之有效的内部稽核准则，如稽核工作准则，稽核人员行为准则、内部稽核报告准则等。在审计方面，实行内审人员工作报告制度和重大责任追究制度，将审计结果报告与被审计单位的经营业绩有效挂钩，作为年度奖惩的依据。必要时开展对信用社的领导人实行经济责任审计。 3、改进稽核方式，实现“三个转变”。即：从以补救为主向预防为主转变，从以突击检查为主向常规检查转变，从以现场检查为主向非现场检查为主转变，充分体现预防性的特色。 4、加强对财务工作的日常监督检查，及时降低财务风险。从某种意义讲，事前事中检查比事后检查更为重要。事前检查更能及时发现问题，把问题消除于萌芽状态，真正起到防范于未然的作用。事中监督检查，也能及时发现问题，能阻止问题的蔓延或扩大化，能把损失降低到最低程度。事后检查只是放马后炮，问题已经发生或损失已造成，这时的检查整改是秋后算账，只能起到前车之鉴的作用了。 财务风险论文:企业内部财务风险与财务预警模型研究 【摘要】财务风险是企业内部财务运行中实际存在的因素,产生于现代企业财务活动各种复杂的环境中,在经营活动中始终存在,可能面临较大的风险。而财务预警就是从如何防范的角度来识别、评价和控制财务风险,它不仅是企业经营实践中的重要内容,也是管理理论研究的重大课题之一。 【关键词】财务风险 预警 风险控制 一、企业内部财务风险形成原因 企业产生财务风险的原因很多,不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。而财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成内部财务风险,存在于财务管理工作的各个环节。 1、企业管理者盲目追求规模扩张,决策缺乏科学性。在现实工作中,许多企业的管理人员缺乏风险意识,认为只要做大做强,企业就会有发展前途,风险意识淡薄,从而导致决策失误,这是财务风险产生的重要原因之一。成功的企业总是追求更大的成功,不断扩张是每个企业内在的冲动。然而没有明确目标和科学决策的盲目扩张,会使一个本来健全的企业陷入混乱。这种增长不仅会给企业带来财务风险和经营亏损,甚至会使企业彻底崩溃或破产。 2、企业筹资方式不当,资本结构不合理。由于筹资决策失误等原因,企业资本结构不合理的现象普遍存在。企业盲目追求利益最大化,过于追求成本最低的筹资方式是错误的。目前,可供企业选择的筹资方式主要有银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁和商业信用。不同的筹资方式在不同的时期会有各自的优点与弊端,如果选择不当,就会增加企业的额外费用,从而减少企业的应得利益,影响企业的资金周转最终产生财务风险。 3、企业财务关系混乱,内部管理不完善。企业内部财务关系混乱,内部管理不完善,是企业目前存在的通病,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。 由于上述原因的存在,如果企业对其不快速做出相应的反映或处理,这些原因都将会在一定程度上,或直接或间接地促使企业走向破产,或引发企业的财务危机的产生,财务预警恰好起到了对财务危机进行事前预报并防患于未然的作用。 二、财务预警模型研究的简要评述 我国有关财务风险预警分析的研究起步较晚,而国外开始相关领域的研究比较早,已经有企业将财务风险预警模型投入实际运用当中。下面将对一些常见的预警模型进行介绍。非量化分析主要包括:标准化调查法、“四阶段症状”分析法、“三个月资金周转表”分析法、流程图分析法、管理评分法等;量化分析分为单变量判定模型和多变量判定模型。本文主要介绍量化分析。 1、单变量预警模型。单变量预警模型即是运用个别的财务比率来预测财务危机的模型。美国学者William Beaver通过对1954-1964年期间的79个失败企业和相同数量、相同资产规模的成功企业的比较研究提出了单变量预警模型。他认为预测财务失败的比率有:(1)现金保障率=现金流量/债务总额;(2)资产收益率=净收益/资产总额;(3)资产负债率=负债总额/资产总额;(4)资产安全率=资产变现率-资产负债率,其中资产变现率=资产变现金额/资产账面金额。他的研究认为现金保障率能够最好地判定企业的财务状况。其次是资产负债率,并且离失败日越近,误判率越低。 单变量预测模型法简单易懂,但其缺点也较明显。(1)由于单个比率不像多个财务比率能够反映企业的整体财务状况,所以要求企业在建立模型时要选择最能反映企业财务运行核心特征的财务比率作为预测指标。(2)企业的核心管理层为了掩盖真实财务状况往往会对某些财务比率进行粉饰,故由这些不真实的财务比率所作出的预警信息就失去了可靠性。(3)对同一家公司,预测者可能会因使用比率的不同而得出不同的预测结果。 2、多变量预警模型。多变量预警模型即是运用多种财务比率加权汇总而构成线性函数公式来预测财务危机的一种模型。多变量预警模型中当属美国纽约大学教授Altman的Z-Score五变量模型的应用最为广泛。它是根据1946-1965年期间,在相当规模及行业里,提出破产申请的33家破产企业和33家非破产企业作为样本,在经过大量的实证考察和分析研究的基础上,从最初的22个财务比率中选择了5个,使用破产企业破产前一年的数据和非破产企业在相应时段的数据,用统计方法对5个财务比率分别给出一定权数,进而计算其加权平均值(即Z值)。Z-Score五变量模型的差别函数表示如下: Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5(式中:Z-差别函数值) X1-营运资金A资产总额; X2-留存收益A资产总额; X3-息税前利润A资产总额; X4-普通股和优先股市场价值总额÷负债账面价值总额; X5-销售收入A资产总额; 由于该模型来自于对上市公司的研究,应用范围不广,故此后Altman重新评估变量X4将其确定为:股票账面价值(所有者权益)/总债务账面价值,新的模型被Altman称之为Z模型,其基本表达式为: Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5 当z≥2.99时,陷入财务困境的可能性很小;当2.7≤Z 2.99时,有陷入财务困境可能;当1.81≤z 2.7时,陷入财务困境可能性很大;当z 1.81时,陷入财务困境的可能性非常大。 Z模型克服了单变量预警模型的缺陷,几乎包括了所有预测能力很强的指标。它除了可预测本企业的财务发展状况外,还可以分析企业的竞争对手、供应商、客户及利益相关公司的情况。 但其局限性在于:(1)不具有横向可比性,即不 可用于规模、行业不同的公司之间的比较。(2)采用的是按权责发生制编制的报表资料,没有考虑到较为客观的现金流量指标,可能不能真实反映企业现实的财务质量。 为了解决权责发生制原则所带来的人为操纵财务比率的问题,增加了两个有关现金流量分析的指标:现金盈利质量率和现金增值质量率。现金盈利质量率=现金盈利值/净利润。其中,现金盈利值是根据现金流量表提供的财务信息计算出来的企业现金净收益。现金增值质量率=现金增加值/留存收益。其中,现金增加值是企业支付了各项现金分配后的留存现金收益。 3、其他预警模型。目前,还有其他一些比较常见的财务预警的分析方法,如人工神经网络分析法、F分数模型、近邻法、分类树方法等。可见,财务预警模型是随着实际运用的发展而不断完善、更新的。 三、构建财务预警模型的建议 基于上述分析,笔者认为应依托现代计算机技术、网络通信技术、数据库技术以及管理学、财务学、统计学和各种优化技术,尽快构建起科学有效的现代企业财务预警系统。构建现代企业财务预警系统注意以下问题: 首先,建立适合本企业的财务预警模型,并使其具有动态发展性特点、行业特点、企业规模等许多因素均会影响财务预警模型的预测精度。应积极借鉴美国、日本等国业已成功开发并应用的预警模型,来建立和完善适合我国企业的财务预警模型。 其次,管理信息系统的建立和完善是财务预警系统有效运行的基础和前提,财务预警系统的有效运行依赖于管理信息系统的建立和完善。财务预警系统是为企业管理信息系统服务的,离开了管理信息系统,财务预警系统也就失去了存在的价值。因此,企业必须建立和完善管理信息系统。 再次,定性方法与定量方法相结合,财务指标与非财务指标兼顾选择哪些财务指标作为建立财务预警模型的变量,对模型的预警精确性和可靠性将产生较大的影响。 财务风险论文:大集团建筑企业面临的财务风险与防范措施 建筑业作为国民经济的基础产业之一,是重要物质生产部门,它与整个国家经济的发展和人民生活的改善密切相关。随着国家经济的改革发展、城镇住房制度的改革深化和人民生活文化水平的提高,建筑业规模也与日俱增。同时,建筑企业面临的风险也在日益增大。特别是2008年金融危机以来,政府采取的财政政策,多是通过对基础行业的拉动或抑制来应对危机的影响,致使经济发展的不确定因素增多,环境更为复杂多变。对于投资规模大、生产流动性强、生产周期长、涉及面广的建筑施工行业来说,给其工程项目的成本、质量和工期等方面的管理控制带来一系列的挑战。 一、建筑企业面临的各种财务风险 广义的财务风险是企业生产经营活动中各种风险的货币化集中表现。对建筑企业来说具体可表现为投标风险、经营风险、工期风险、投资风险、筹资风险等等。本文从广义的角度,探讨建筑企业生产经营周期的财务风险管理控制问题。 (一)投标阶段的财务风险 目前,我国建筑业市场竞争日益加剧。为了中标一些建筑企业竞相压低报价,最终中标单位仅是以微薄的利润或成本价格、甚至不惜低于成本价承包工程中标,更有个别业主单位招标文件中带有许多苛刻的条件,使得建筑企业的利润得不到合理保障,企业的效益更是无从谈起,给企业的生产经营带来诸多困难。投标成本与盈利空间的不确定性使建筑企业面临亏损的财务风险。 (二)项目施工和资金结算阶段的财务风险 1.资金短缺的风险。建筑工程项目施工需要大量的资金,充足的资金供应是工程施工进度的重要保证。企业一旦资金紧缺,可能会导致工程材料等物资无法采购,工人工资无法支付,从而直接影响工程施工进度,严重者会导致无法履行项目合同,从而给建筑企业带来不可估量的损失。 2.资金筹集的风险。我国多数建筑企业主要通过银行信贷渠道融资,为保证企业正常运营的资金需求,大部分建筑企业利用房产、土地等不动产办理了数额可观的银行抵押贷款,虽然相对股权融资而言,债务融资具有利息支出抵税效应,进而可获得财务杠杆收益的积极作用,但是,过多的债务融资增大了企业的财务风险。当工程项目利润率小于银行贷款利率时,或者银行信贷利率提高时,企业面临的财务风险将骤然提高。 3.资金回收的风险。作为项目施工合同签订的甲方,有些业主常常不能严格履行合同,借各种理由拖欠大量工程账款。致使建筑企业发生坏账损失的可能性大大增加。从本质上看,这是业主把自身的投资成本和投资风险转嫁给建筑企业的市场行为,但是却使多数建筑企业承受巨大的财务风险。应收账款长期不能变现,一方面严重影响到企业的资金周转,造成生产经营上的困难,另一方面由于坏账风险有增无减,可能会形成坏账损失,导致企业所有者权益减少,如不及时清理,会直接影响建筑企业经营结果的真实性。 4.收入确认的风险。我国2006年的《企业会计准则第巧号一建造合同》要求建造合同的结果能够可靠估计的,企业应根据完工百分比法在资产负债表日确认合同收人和合同费用。在企业实际操作过程中,由于建筑工程项目价值大。生产周期很长,经常发生工程变更,从而引起合同总造价的变化;此外,建筑材料价格波动较大,合同实际成本受市价的影响也比较大,实际工作中难以准确预计合同总成本。这些因素会影响建筑企业项目施工预计总成本、预计总收入及完工进度的及时、准确认定。进而直接影响到企业利润的真实性。 5.成本亏损的风险。建筑工程成本是一个综合指标,一般将其分解为直接材料、直接人工、施工机械使用费、施工间接费等几项内容。工程造价通常是在工程投标时通过投标报价确定的,如果是固定造价合同,在后续的施工过程中,受外部市场经济因素以及企业内部经营管理因素影响,如劳动力市场、材料市场、设备市场等要素市场价格的上涨,或者是企业经营管理无效,会大大地增加施工单位的施一L成本,形成成本超支的风险。 (三)利润形成与分配阶段的财务风险 利润分配的风险是指如果企业利润分配不合理,给企业今后的生产经营活动带来不利影响的可能性,主要表现在企业偿债能力的改变和对企业再生产规模的影响等。建筑企业在对利润进行分配时,需要考虑利润分配的时间、形式和可供分配的利润金额。一方面,企业如果脱离实际一味追求给投资者高额的回报,必然造成企业的保留盈余不足,影响企业日后的生产经营活动,同时也会影响债权人的利益。另一方面,如果减少对投资者的利润分配,企业可以保留更多的盈余而减少外部融资需求,但是这会挫伤投资者的积极性,影响企业的声誉和价值。 二、建筑企业财务风险的防范管理 面对建筑施工企业存在的各种财务风险,应从以下五个方面,采取风险防范管理措施。 (一)以预算管理为“生存剂”,降低施工项目成本 建筑企业成本亏损风险的防范就是在保证工期和质t满足要求的情况下,利用组织措施、技术措施、经济措施、合同措施等把费用控制在计 划范围内,并进一步寻求最大程度的成本节约。“凡事预则立,不预则废”,因此,建筑企业必须做好三方面的预算管理工作: 1.投标预算。建筑企业要通过对投标项目的工程内容、业主信用、业主资金能力、工程概况、工期要求、竞争对手情况、项目前期与业主技术沟通情况等相关信息进行收集整理,并结合招标文件的要求在投标前全面评估拟承接的工程项目,并综合考虑企业自身的实力、实施定额以及项目投资的盈亏预测,明确企业的风险承受范围,在权衡各项成本与收益基础上,最后确定企业是否投标以及以何种标价投标。投标过程中应坚持“四不承接”原则,一是业主资金不到位,要求企业大童垫款施工,超过企业资金承受能力的项目不承接;二是需要企业投入大额履约保证金的项目不承接;三是业主诚信信誉不好,实力不强、合同条款过于苛刻的项目不承接;四是预计亏损的项目不承接。 2.施工预算。施工方案预算是保证项目施工管理活动可控性的前提。项目施工方案不仅影响到项目的成本控制水平,而且与项目资金的筹措和使用计划息息相关,另外,施工方案也是项目内部预算成本和项目经济活动分析的基础。由此可见,施工方案在项目事前、事中和事后管理中具有极其重要的地位。因此,施工企业必须根据设计图纸和相关技术资料,以施工项目成本中材料费、人工费、机械费等为重点监控对象,综合考虑合同工期、施工现场条件、目标责任成本等因素,从技术角度和经济效果角度来综合论证,制订出经济合理、科学先进的施工方案,同时要拟定经济可行的技术组织措施计划,列人施工组织设计。这是保证工期、保证质t和控制成本的关键所在,否则。施工过程中只能是“病急乱投医”. 3.财务预算。从横向来讲,财务预算涉及企业管理工作的方方面面,需要所有部门的共同参与才能完成;从纵向来看,它是一个上下级单位间协调互动的过程。财务预算的最终目标是控制成本,可以通过预算目标的准确下达,来提升企业执行力,重要的是预算的执行,可以推动企业建立一系列的配套制度,严格计划的审批和执行,有效配里企业资源,同时,通过对预算执行结果实施考核,有效控制成本费用。开展全面预算管理,可以改替企业管理粗放、效率低下、效益不高的状况,因此,全面预算管理是企业管理的灵魂,它是成本降低的“催化剂”,是企业发展的“生存剂”. (二)以集中管拉为“加速器”,实现企业规模效益 企业要做好集中管控,必须体现前睑性、全面性和目标性。通常企业可通过三方面的集中管控,来取得规模效益。降低成本费用。 1.资金的集中管控。着名的GE公司,每天下午5时,公司的全球收人都会回到集团总部账户,日均存t达10亿元,利用洲际时差按小时、甚至分钟计算,来进行资金运作,财务成效奇佳。因此对于一个企业集团来说,总部对整个集团战略特别是财务的集中管控,可以达到三种效果即聚沙成塔、实现资金效益最大化,体内循环、提高资金使用周转率,收拢五指、增强企业融资偿债力。实现资金集中管控,必须做好两方面工作:一是资金集中管理模式的选择。资金集中管理平台,一般有报账中心、内部银行、结算中心和财务公司等四种棋式。企业集团在选择具体资金管理模式时,要在认清各种管理模式优缺点的基础上,根据企业集团的发展战略,充分考虑集团公司自身的集权与分权程度,来因地、因事和因时制宜地实施。二是要完善各种配套措施。企业要实现资金的集中管理,就必须有足够资金存盆,否则也是“巧妇难为无米之炊”,因此,必须制定各种资金积累的配套措施,例如制定应收工程款清理办法,为减少坏账风险;合理采取递延负债政策,增加资金存童;盘活现有存t资产,收回废旧物资机械,增加现金流人等。 2.材料的集中管控。通常建筑企业施工项目的材料费占到工程造价的60%左右,因此要想降低成本,实现规模效益最大化,降低材料成本是关键一环。材料集中管控必须坚持两个原则,即采购价格最低和周转次数最多。笔者所在单位的实践证明,通过设立独立的子公司实行大宗材料物资集中管理受益颇多,一是理顺了管理层次,即实行“一级管理、二级核算”的集中管理模式,分工明确;二是降低了采购成本,通过集团整体运作,发挥规模优势取得相对优惠价格;三是压缩了材料库存,通过集中采购,动态管理,降低了库存储备,加速了材料周转。最大程度地利用了现有资源。此外,建筑企业对周转材料如果能实行集中管控,实施统购、统储、统修,动态管理周转材料,有偿进行内部交易,可以大大提高周转材料的利用率,发挥其整体效益。 3.机械的集中管控。众所周知,建筑企业是一个施工机械密集的行业,各成员单位设备分散管理,存在诸多弊端,例如重复购里、设备使用不均衡、设备调遗和维修费用高等。但是集团企业如果要对所有设备实施集中管控,难度之大,可想而知,因此,设备集中管控要考虑区域化、专业化的问题,才能使设备资源达到最优化配置,设备效能才会充分发挥。笔者认为设备集中管控要避轻就重,就是要对大型专用机械设备集中管理,统一调度,来降低使用成本。这种针对大型专用机械设备的集中管理,具有较多优势,例如统筹调配可以提高设备利用,集中维修可以降低修理费用,计划采购可以控制设备总量,专业管理可以提升员工素质,优化配置可以增强市场竞争,统一指挥可以确保重点工程建设等。 (三)以经营规模为“伸缩管”,增强企业抗险能力 2010-2011年期间,由于国家对基础设施建设投资规模的缩减,给建筑行业带来了巨大冲击,导致一些建筑企业从此萎靡不振。因此,建筑企业要在市场竞争中立于不败之地,首先就要具备适应市场的能力。 1.打造专业化子分公司使企业集团攻守兼备。专业化可以让企业获得超额利润,而多元化可以降低经营风险。但笔者认为建筑企业不宜采用多元化的经营模式,多元化运作会导致资源在多项业务中被分摊,企业组织稳定性较差,实践中更容易出现财务危机,而且建筑行业利润偏低,一旦受到市场冲击,出现资金短缺,外债高垒,经营失控的可能性极大。因此,企业集团应将其所属成员单位尽力打造为专业化的子分公司,在市场经济高潮期,将相关专业的子分公司合并,打造为具有抗风险能力的综合性的、多专业的经济实体,来实现规模化效益,而在市场经济萎靡期,将规模较大的子分公司分割成数个规模较小的经济实体,以蚂蚁战术来渗透进人市场,这样企业可以捕捉到更多的机会,承揽更多的份额来扩大企业收入,做到“东方不亮西方亮”.但是,企业集团应适度掌控子分公司的规模,因为,规模太小,易退难进;规模太大,易进难退;只有适度的规模,才可进退自如。 2.通过经营的二次分配实现成员单位均衡生产。经营的二次分配就是要实现集团企业对经营的再分配能力。分散经营与分散管理会造成各子分公司本位主义的思想,而丧失较多的机会。例如有承揽能力或有市场信息但因项目太小或无力施工或专业不对口而放弃,具体可以表现为承揽能力的不对称、施工能力的不对称、市场信息的不对称、施工专业的不对称和项目规模的不对称五种情况。解决的途径就是通过分散经营、二次分配,来实现企业集团对经营的再分配能力,这样既化解了经营风险不对称,抓住了经营机会。扩大了市场份额,又解决了一些成员企业资源与任务不配比的问题。分散经营和二次分配的关键首先是集团公司资质要充分利用,其次是要做好经营信息的共享工作,第三是要制定措施防止各单位对集团总部的依赖性。 (四)以资本结构为“调节阀”,提高企业偿债能力 企业应在充分考虑各项影响因素的基础上,权衡财务风险和资金成本的关系,减少存货资金占用,适度筹集外部负债,合理制定分配政策,确定最优的资本结构,来降低财务风险。 1.减少存货资金占用。施工企业执行建造合同准则,收入确认的准确与否取决于完工进度的准确与否,而完工 进度的准确与否取决于累计实际发生的合同成本和合同预计总成本的计算准确与否。实际工作中,由于甲方变更、调差和索赔工作严重滞后,导致已完工未结算工程占用较大存货资金,企业的流动比率往往低于1,有的企业甚至只有0.8左右,可能会表现出一种短期偿债能力不足的假象。因此,施工企业首先必须做好对已完工程合同收人科学、合理地预计,对实际发生成本及时、准确地归集,利用完工百分比法确认项目盈亏,保证利润的真实性。在此基础上,还要积极与设计、监理和建设单位协调,对于为完成合同尚需发生的成本必须准确计算。这就要求建筑企业预算部门与财务部门密切配合,争取变更、调差和索赔的及早实现,来回收工程款,减少资金占用。 2.适度筹集外部负债。企业的负债比率多少为度,并无定论,但必须保证企业具有足够的偿债能力。举债规模一般应与企业权益相匹配,不应超过净资产的数额,而建筑企业具有其独特性,即施工周期长,资产周转率低,举债规模大于净资产也正常,但举债过程中要谨慎考虑以下情况,一是需要考虑企业的债务清偿能力,要尽量举借长期负债,来避免短期偿债的压力,这是因为资产周转率较低,变现能力的不足,短期偿债能力较弱;二是需要考虑工程项目利润率与银行贷款利率的大小关系,只有项目利润率高于银行贷款利率,才能保证按期归还贷款本息,实现财务杠杆收益;三是需要考虑企业拥有的贷款担保规模,才能有效控制企业负债经营风险。 3.合理制定分配政策。利润分配政策的失误,一方面会导致施工项目缺乏资金,另一方面还可能引起债务危机。因此,建筑企业要防范利润分配风险,关键在于能否制订合理的分配政策,做出完善的资金筹划。在制订利润分配政策时,需要综合考虑企业的经营战略和未来投资需求、企业目前的资本结构和融资需求、融资策略、企业在社会公众中的形象、债权人以及投资者的利益等多方面因素,既要兼顾企业、债权人和投资人的利益,还要考虑企业的长远发展以及资金成本控制。由于目前多数建筑企业资本结构不尽合理,资产负债率偏高,因此,在利润分配方面,为防止不合理的、随意的利润分配,建筑企业利润分配应以转增实收资本为主,尽量减少现金分配,利用内源融资成本低的优点,优化企业资本结构,降低融资成本,增强财务实力,这有助于企业扩大生产经营规模,提高竞争能力。 (五)以风险系统为“预警线”,及时防范各种风险 实践中,财务风险是其他各种风险的集中体现,但是采取传统的、割裂的管理方法,仅局限于财务风险的管理和控制,显然不能有效抵御企业的各种风险。事实上,风险是不断变化的,各种风险和财务风险之间是相互关联、相互转化的,建筑企业尤其如此。因此,企业要构建以财务风险为核心的全面风险管理体系,将企业的经营战略、人员、技术方法、制度体系甚至企业文化等有机联系起来,克服它们之间的障碍,全方位、一体化地管理和应对企业面临的风险问题,才能全面提高企业风险管理能力。 企业要建立一个有效的风险管理系统,必须把握好以下三个环节,一是风险的识别系统;二是风险的预警系统;三是风险的控制系统。在不利风险刚出现或出现之前,识别系统就能准确把握各种财务风险信号及其来源地,之后,预警系统要对各种风险作出“一般风险”、“中等风险”和“重大风险”三个等级的模糊评价。并明确告知企业管理层解决问题的有效途径和措施,最后,风险管理相关部门根据预警信号来采取相应的处理行动,及时应对各种风险与危机。这样才能组成企业管理的一张浑然一体、天衣无缝的安全网。 财务风险论文:企业财务风险防范计策 摘要:财务风险是现代企业经营中所不可避免的问题,随着竞争的加剧企业面临的财务风险也越来越复杂和多变。财务风险是客观存在的,要彻底消除风险及其影响是不可能的。为防范企业财务风险,就要了解风险的来源和特性,进行适当的控制和防范,健全风险防范机制,将损失降至最低,为企业创造最大的收益。 关键词:财务风险风险防范 一、前言 随着我国资本市场的迅速发展,很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营为主,进入了财务为导向的企业管理阶段。在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题。 作为风险管理核心组成部分的财务风险管理已经伴随着风险管理全球性运动的兴起而备受世界各国理论界和实务界的重视。 从经济学角度看,现代企业的财务风险是一种微观经济风险,是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态,是企业经营风险的集中体现。在当今高度货币化的经济社会中,企业在市场经济的环境下组织生产经营活动所面对和承受的各种风险,其发生、发展和危害都集中地反映为企业的现实或潜在的经济利益损失,各种非经济损失也可以按一定方式折算为经济损失。从这个角度看,企业风险的大小及损失程度都直接和清楚地表现于企业财务收支的变化之中,最终表现为企业财务收益的减少。 由此可见,对公司存在的财务风险分析其成因,并采取一定的措施进行防范和管理成为一个重要的课题。 二、财务风险定义及成因 财务风险是企业风险中最为常见的一种,它强调风险主体是市场经济的参与者和竞争者。对企业财务风险的理解有狭义和广义之分: 狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险,是指企业用货币资金偿还到期债务(即偿还到期的本金加利息)的不确定性。这种观点认为财务风险只与负债经营相关,没有债务也就不存在财务风险。 广义的财务风险就是指企业财务活动由于受不确定因素的影响,使企业实际财务收益与预期收益发生偏离,因而蒙受损失的可能性。它不仅仅是筹资风险,还应包括投资风险、资金回收风险、收益分配风险等。 企业外部环境的复杂性是财务风险产生的外部原因。企业财务管理活动的外部因素影响包括自然因素、社会因素、市场因素等,它们是对企业财务管理活动产生影响的外部条件,外部因素的变化对企业来说是难以准确预见和把握的,具有不确定性,势必会给企业带来财务风险。自然因素的影响。自然界总是处于一种运动变化之中的,而自然灾害往往对企业的正常运营造成破坏性的影响,这些最终都要反映到企业的财务成果上来。社会因素的影响。企业生存的社会环境是不断发展变化的,如国际国内政治形势、社会制度与文化、顾客的消费习惯与价值尺度、国家的相关法律法规、财政信贷政策、宏观经济状况等因素的变化,都有可能使企业的财务风险加大。市场因素的影响。市场是企业生存的基础,但市场总是处于高度的变化之中的,市场信息的不确定性是财务风险产生的重要原因。市场供求关系的变化、价格水平的升降、各国汇率的变动、竞争对手的策略调整,以及市场信息的不对称等因素都可能导致企业的财务风险增强。 内部因素的影响。在企业内部,为了适应市场的要求和加快企业的发展,现代企业的财务活动日益复杂化和多样化,在资金筹集、资金投放、资金运营、收益取得等方面的风险日益加强。同时,企业的管理水平、产品或服务质量、经营条件、工作效率、员工素质等也会给企业财务管理活动带来风险。 三、防范财务风险,使企业的财务风险减少到最低 第一要树立风险意识。加强企业管理的基础设施建设,加强对企业管理人员的业务培训,增强他们在认识风险、分析风险和防范风险的能力,提高管理决策水平。基于财务人员在企业财务风险防范中的重要地位,对企业财务人员的培训不应只局限于会计继续教育,还要全面提高企业财务人员的素质,掌握企业风险管理理论,能够准确地分析企业的外部环境及其变化,时刻关注国家的经济政策调整,以便能够及时做出防范措施,以减少企业的财务风险。新晨 第二要建立财务风险预警系统。建立财务预警系统是财务管理制度创新的必然选择。在市场经济条件下,企业经营面临着巨大的风险与不确定性,经常有企业发生财务风险甚至破产。历史情况表明,财务风险并非在一朝一夕内形成,而有一个较长的潜伏时期,因此有必要建立财务危机预警系统,对企业的财务状况进行监测、信息反馈,在财务危机的萌芽状态预先发出危机警报,促使经营者及时采取有效对策,改善管理,防止企业陷入破产的境地,以保护各相关主体的利益。 第三要理顺企业内部财务关系。为防范财务风险,企业必须理清内部各种财务关系。首先,要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责,并赋予其相应的权力,真正做到权责分明,各司其职;另外,在利益分配方面,应兼顾企业各方利益,以调动各方面参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一,使企业内部各种财务关系清晰明了第四要建立合理的资本结构。财务风险本质是由于负债比例过高导致的,因此企业不但应该设计合理的资金结构,保持适当的负债、降低资金成本,而且还要控制负债的规模,保证谨慎的负债比率,避免到期无力偿债或资不抵债,从而来有效防范财务风险。只有这样才能使企业为自己创造了良好的融资环境,吸引各方投资。 四、总结 企业的财务风险是客观存在的,但是它在一定程度上也是可以预见和进行控制的。企业 只有在对财务风险有了一定认识,在制定决策时考虑到财务风险,定期对企业各类财务信息加以对比分析,找出企业潜在的风险因素,建立起财务风险防范体系之后,才能够使企业最大限度地避免财务风险,实现最终的目标,获取更多的收益,健康持续地发展。 财务风险论文:星级宾馆财务风险管理探论 文章针对星级宾馆面临的突出问题,阐述了星级宾馆财务风险的内涵、特性,分析了星级宾馆财务风险的四个方面的构成要素。研究提出了星级宾馆财务风险管理的六项管理机制和措施,为星级宾馆财务风险管理提供了新的有效途径。 近些年,国际上一批大型集团出现了财务危机,特别是美国安然公司(Enron)超过12亿美元的假账(2001.11)、美国世界通信(Worldcom)一年中虚增38亿美元收入和16亿美元利润(2002.06)、意大利帕玛拉特(Parmalat)近40亿欧元的财务黑洞(2003.12)、美国雷曼兄弟(lehman)的破产(2008.9)等令人触目惊心。我国国有企业资产负债率仍然较高,据国资委公布,2007年平均为57.6%;民营企业短命现象仍然较多,据资料显示,我国民营企业平均寿命不到10年,一些名声显赫的企业,如巨人集团、三株实业、德隆集团、格林科尔等都似昙花一现,还有较多的则负重运行,艰难坚持。究其原因较多,但无一例外的是企业缺乏科学有效的财务风险管理机制。这同样也为我国星级宾馆加强财务风险管理提供了有力的警示。毫无疑问,正确分析星级宾馆财务风险的类型及成因,建立有效的财务风险管理机制,不仅是防范财务风险减少经济损失的需要,也是落实科学发展观,实现星级宾馆可持续发展的需要。 一、星级宾馆财务风险的内涵与特性 1、内涵 对财务风险,学者们的认识可归纳成三类:一是“危害损失观”,认为财务风险是未来可能发生的危害和损失;二是“收益差异观”,认为财务风险是未来实际收益与预期收益之间的差异;三是“不确定性观”,认为财务风险是未来经营的不确定性因素。经过综合对比分析,本文将星级宾馆财务风险定义为:星级宾馆在运营过程中因资金运动受难以预测的不确定因素影响,而出现与初衷利益相悖的潜在损失。它反映了星级宾馆财务风险的三层管理属性:一是由资金运动而引起的风险;二是风险的货币化表现;三是受不确定因素影响而形成的财务收益偏离预期收益的潜在损失。 2、特性 星级宾馆财务风险源于诸多不确定因素,即来自经营环境。星级宾馆经营环境既包括外部环境因素,又包括内部管理因素。内、外因素的变化都会产生或改变星级宾馆的各类风险。各类风险最终表现为财务风险。星级宾馆财务风险既反映了各类风险的一般规律性,又蕴涵着自己的特性。 (1)客观性。凡是有经济运营和财务活动,必有两种可能的结果,即实现预期目标和偏离预期目标,因此,财务风险是客观存在的。星级宾馆作为自主经营、自负盈亏、自担风险的经济实体,其财务状况失衡、投资失控、债务包袱过重、资金运作困难是屡见不鲜的,出现“资不抵债”的现象也是常有的。 (2)随机性。由于影响星级宾馆财务活动的因素是复杂的、多变的,既有国家政治经济环境变化、国家和地区性经济政策调整、金融市场波动、科学技术进步、竞争对手成长、客户的诚信缺失等的影响,又有星级宾馆内控制度、人员素质、管理水平等的影响,因此,事先对星级宾馆财务活动的最终结果难以准确把握,也即星级宾馆财务风险的大小事先难以准确预测。 (3)相关性。财务风险的大小与风险收益的高低之间具有正相关性。因此一些人把“承担的财务风险越大,风险收益也必然越高”作为星级宾馆大量负债和债权拖欠的理论依据。然而,这一观点的前提是负债和债权拖欠必须在其承受能力的限度之内。 (4)异同性。影响财务风险的各种因素对财务活动目标的影响程度是不同的。对影响较小的财务风险,可不予考虑;对影响较大的财务风险要重点控制。 二、星级宾馆财务风险的构成要素 从星级宾馆财务活动与财务管理的实际来看,星级宾馆财务风险的构成要素主要有四个方面。 1、筹资风险 由于星级宾馆的筹资渠道主要有两类:一是借入的资金,如银行借款、债券等;二是所有者的投资,如股票上市、投资公司投入、内部职工参股等,因此筹资风险是指由于负债筹资使星级宾馆出现筹资来源的不确定性和不良财务后果的可能性。筹资风险产生的原因主要有两个方面:一是与宏观环境因素变动有关,如资金供求、利率、汇率变化可能加大筹资成本,重大政策和法律法规的变化会影响筹资规模和筹资方式等;二是与星级宾馆自身管理经营不善、理财决策失误有关。目前,我国的星级宾馆既有收支性风险,也有现金性风险。收支性风险主要是源于经营不善,具体表现为:内部管理水平低、市场竞争能力弱、经营亏损重等。现金性风险主要源于理财不当,资本结构不合理,具体表现为:筹资成本费用过大;负债比例高,许多星级宾馆超过40%;筹资渠道单一,过分依赖银行贷款,资金结构、期限结构和债务规模不合理等。筹资风险的影响期较长。 2、营运风险 营运风险是指星级宾馆在其经营过程中由于运作管理不善而造成的财务状况失衡。其负面影响比较明显。我国星级宾馆的营运风险主要来源于两个方面:一是内部经营管理风险。星级宾馆具有经营范围广、营业项目多、提供产品的时间性和季节性强的特点,而我国大多数星级宾馆的专业人才少、管理水平低,竞争能力弱,再加上债务负担重,经营风险大。二是应收账款风险。从本质看,应收账款是星级宾馆流动资金的投放,其风险主要是收回时间及金额不确定所导致的现金流量风险。应收账款的拖欠会严重影响星级宾馆的获现能力和收益质量。应收账款风险的产生与信用政策和信用环境有关。目前,由于竞争的压力,我国星级宾馆的业务销售中赊销比重大,而不合理的信用政策常使星级宾馆对应收账款缺乏应有的控制和管理,造成追讨欠款工作困难重重。宏观上,我国信用环境差,缺乏社会化的信用中介服务机构,信用风险大,再加上落后的结算方式,使得与客户、供应商之间拖欠账款问题日益突出,严重影响星级宾馆的实际收益。 3、投资风险 投资风险是指星级宾馆投资一定业务后,由于投资环境和市场需求的变化,而使实际投资利润率低于预计利润率的可能性。从星级宾馆外部环境来分析,投资风险主要源于国家信贷规模、利率、汇率和通胀水平变化的影响。另外,经济的波动、疫情的扩散、恐怖活动也会引起消费需求和购买力的变化,从而给星级宾馆收益带来不确定性。从星级宾馆内部环境来分析,投资风险主要源于信息不对称 和经营效率低下。星级宾馆固定资产投资标准高,资金占用量大,回收期长,设备更新快,经济效益的季节性和波动性强,投资的风险性不言而喻。而我国的星级宾馆,一方面由于在投资决策过程中缺乏全面、准确的决策信息,造成市场预期不正确,导致投资不能获得预期的收益;另一方面由于缺乏回避风险和控制风险的能力,也导致实际投资收益与预期收益相差甚远。 4、分配风险 分配风险是指由于收益分配不当而可能给星级宾馆今后的理财和经营活动带来的不利影响[3]。这种风险来源于两个方面:一是收益确认不当的风险。由于会计方法的不当,虚增当期利润,导致提前纳税,大量资金提前流出星级宾馆而引起财务风险;或者虚减当期利润,影响星级宾馆的社会声誉和公共形象。二是对投资者分配收益的形式、时间和金额把握不当的风险。对星级宾馆而言,如果过多的以货币资金的形式对外分配收益,会大大降低自身的偿债能力;但如果宾馆投资者得不到一定的投资回报,就会挫伤他们的积极性,降低自身信誉。因此,星级宾馆无论是否进行收益分配,也不论在什么时间、以什么方式进行,都可能产生一定的风险。

财务风险分析与防范:企业财务风险分析与防范 【摘要】随着我国社会主义市场经济体制的不断完善和社会主义市场经济的蓬勃发展，现代企业竞争越来越激烈，很多企业也逐渐显露出存在资本实力不足、抗风险能力较弱的普遍现象。因此，对财务风险的分析和防范至关重要，我们不仅需要加强对现代企业财务风险的理论研究，并把相关的研究成果运用到财务风险的实践当中，不断减弱企业的财务风险。 【关键词】财务风险；成因分析；防范 一、企业财务风险的基本特征与分类 1、企业财务风险的基本特征 企业的财务风险是指企业在进行财务活动的过程中，由于各种难以预料或控制因素的影响，财务状况具有不确定性，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务活动是生产经营活动的前提条件，它是资金筹集、投资、占用、耗费、收回、分配等活动环节的有机统一，各活动环节中都有可能发生风险，贯穿于企业生产经营的整个过程中。对企业影响较大的财务风险主要是筹资风险、投资风险、外汇风险和资金回收风险。 在社会主义市场经济发展条件下，现代企业是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场竞争主体。特别在近年来，我国经济迅猛发展，在这种机遇和挑战并存、效益与风险同在的市场竞争环境下，很多企业都选择了负债经营这个重要的经营策略。财务风险是不可避免的，是市场经济社会化大生产、市场竞争的必然产物。我们并不能将之完全消除，但是企业可以通过加强内部控制、财务管理等措施，从各个方面进行监督更正，采用科学的方法做好防范措施，从而确保企业经营的良性化运作，提高抵御风险的能力，将企业财务风险减至最低，进而实现企业利益的最大化。 2、企业财务风险的分类 企业财务风险有两种不同的分类方式： 2.1从来源不同划分（1）筹资风险。是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。（2）投资风险。指企业因投资活动而给企业带来的风险。（3）外汇风险。指由于汇率变动引起的企业财务成本的不确定性而带来的财务风险。（4）资金回收风险。指企业现金流出与现金流入在时间上不一致造成偿债能力下降而所形成的风险。 2.2按产生原因不同划分 （1）固有财务风险。固有风险是指在不考虑内部控制结构的前提下，由于内部因素和客观环境的影响，企业的账户、交易类别和整体财务报表发生重大错误的可能性。（2）制度性财务风险。制度性财务风险指由制度而引发的财务风险，影响企业财务风险的相关制度包括外部制度和内部制度。（3）操作性财务风险。操作性财务风险指财务管理的相关人员在进行财务管理过程中，由于操作失误或对具体的财务方法把握不准，从而造成工作上的失误而给企业带来的财务风险。 二、企业财务风险分析 财务风险在市场竞争中客观产生的，企业是不可能消除财务风险的，只能采取措施将财务风险对企业的危害降到最低。因此我们需要从各个角度分析财务风险，做到更好的认识，以便将企业的财务风险降到最低。 1、资产负债状况分析财务风险 从资产负债的视角来看财务风险，我们可以将其主要分为三种情况：第一种情况是资产总额略大于负债总额的情形下，这说明企业的所有者权益很少，也就是说企业的盈利不高，透露出企业存在的财务风险较大，我们需要积极做好防范措施，尽可能地减少财务风险。第二种情况是流动资产大部分由流动负债筹集的情形下，小部分由长期负债筹集，说明了流动资产相当于流动负债。这是正常的财务资本结构，财务风险很小。但企业也需做好相应的防范措施，以获取最大的利润。第三种情况是企业由于亏损不但丧失了自己企业原有的资本，而且还占据了一部分负债，这种情形财务风险很高，必须采取强制措施，否则企业就会面临破产和倒闭。遇到不同情况的财务风险，我们需采取不同的处理措施，从而使企业的风险最低和利益最大化。 2、从企业收益状况分析财务风险 从企业收益分析视角来看财务风险，从经营收益、营业利润和利润总额的相互关系我们依旧可以将其分为三种状况：第一种状况是经营利润和经营收益都为盈利，而利润总额是亏损，说明企业营业外支出很多，很容易会引发财务风险，我们需要十分警惕，时时刻刻要做好防范地措施。第二种状况是如果经营收益为盈利，而经营利润为亏损，说明企业资产结构不合理，资产负债率太高，债务规模过大，要承担的利息支出太多，存在的财务风险较大；三是从经营收益开始就出现亏损，说明企业财务风险已经很严重了，我们需要采取强制措施。 三、企业财务风险的防范 1、对财务风险进行事前控制 企业财务风险是由企业在长期财务经营中形成的矛盾日积月累形成，因此，只要细心观察，就能发现企业财务危机在爆发前出现的许多先期预兆。这时企业需要准确地识别和评估自己的财务风险，事先做到心中有数，并结合财务分析对财务风险做出正确的判断，采取恰当方法实行预防和控制，对发生的风险损失及时采取适当措施予以处理，对财务风险进行事前控制，更好地控制财务风险的潜在危机，企业才能够在财务风险面前处于主动地位，对财务风险进行规范，企业获取最大的利润。 2、建立财务风险预警系统 对企业而言，1、需要建立以现金流量预算为主短期财务预警系统。通过对企业日常生产经营活动中产生的现金流编制精确的现金流量预算表，通过预算与实际发生的相比较、分析，为企业提高预警信号，使企业能尽早的采取措施来降低或化解财务风险。2、建立长期财务风险预警系统。建立以企业偿债能力指标为基础指标，以盈利能力指标和资产管理指标为辅助指标的体系，由基础指标和辅助指标共同建成适合各企业特点的财务风险预测，反映财务风险的大小。 3、加强资金管理 加强资金管理，是强化资金预算控制是的关键，预算可以对未来的资金周转情况做出合理的计划，通过合理的预算有助于防范风险的产生。首先，需要核定资金的合理需要量。企业应以需要与节约兼顾为基本原则，采用先进合理的计算方法，确定资金的合理需要量。其次，确定筹资方案和建立资金投人效益的保证机制，抓好资金的源头管理，这是加强资金管理的重要环节。最后建立活而不乱的资金循环机制和建立资金补偿积累机制，使得资金得到最充分的使用，使得资金正常运作，降低财务风险，提高资金使用效率，实现了资金价值的最大化。 财务风险分析与防范:浅析中小企业财务风险分析与防范 摘 要：在经济全球化背景下，我国市场经济的迅速发展离不开中小企业的快速发展，中小型企业为国家发展带来了巨大的收益、提供了巨大的推力。但是由于市场经济的复杂环境和中小企业自身资金和人才的基础较为薄弱，中小企业将在财务方面面临着巨大的风险。本文将围绕中小企业现今的财务状况，分析出现的问题并提出防范的具体措施。 关键词：中小企业；财务风险；防范措施 中小企业的决策层要想作出正确的经营方针，以保证企业资金安全、实现企业财务目标和经营规模的稳健发展，就必须建立有效的财务风险分析和防范制度。在我国如今规模庞大的中小企业中，很大一部分企业或因实力有限或因缺乏防范意识仍未建立科学的管理和防范制度，这需要引起我们的警示，是需要我们亟需解决的问题。 一、财务风险的内涵及表现形式 1.什么是财务风险及出现的原因。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题。财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。财务风险是指企业在各种财务活动中，因为一些难以预料和控制的因素而使企业的实际财务收益与预期收益有所差异的不确定性，即企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的概率。企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的主要外部原因，企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足则是主要的内因。 2.财务风险问题的具体表现形式。要想对财务风险有进一步的了解，则需要企业在把握财务风险发生的原因的基础上，进一步把握财务风险问题在中小企业的具体表现形式，从而对问题有一个整体的准确把握。财务风险问题的表现在以下几个方面。首先在于无力偿还债务风险。由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。 其次有利率变动风险。公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。对于个别上市的中小企业来说，还会因股票市场的震动产生更大的损失。再者主要是再筹资风险。由于负债经营使公司负债比率加大，相应地对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。陷入了资金来源渠道单一化的困境，阻碍了自身长期的顺利发展。此外，还有经营风险、存货管理风险和流动性风险等财务风险问题。 二、中小企业财务风险的防范措施 1.建立完善的财务风险防范体系。中小企业要想在整体上采取财务风险的防范措施，必须在战略上建立完善的财务风险防范体系。这个体系应该融合人、财和物等企业中的要素，充分发挥各个要素的积极性。中小企业要积极谋求建立财务风险预警机制，这个机制是以企业真实准确的内部和外部信息资料为基础的。我们应当利用及时的数据化管理方式，以企业的财务报表、经营计划及其他相关财务会计资料为依据，对企业的资产和负债情况等进行分析预测，以及时发现中小企业在经营管理活动中的财务风险，并在危机发生前以财务指标数据的形式向企业经营者发出警告，督促企业管理当局寻找导致财务恶化的原因，采取有效应对措施，对财务风险防患于未然，从而将企业损失降到最小。中小企业通过这些措施可以不断完善财务风险预测控制系统。 2.决策层要坚持作出正确的财务决策。在复杂的市场经济环境下，财务决策的科学化是避免财务决策失误的前提，决策层是否能够做出正确的财务决策对于中小企业的健康快速发展至关重要。这对决策者的素质提出了进一步的要求，但是目前我国许多中小型企业财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此决策失误经常发生，造成财务风险问题的发生。决策层决策必须依据全面的经济信息，充分透彻的对企业投资项目进行科学的可行性分析，仔细认真的研究每一个可行性方案，切忌主观臆断，眼光要放在企业的长久发展之上，不要只看重眼前利益，给企业制定切实可行的方案，减少决策失误的发生频率。决策层还要加强对投资风险的认识，对我国宏观环境进行深入分析与研究，尤其是国家的产业政策、新技术发展、行业的垄断、相关法律法规以及各行业在国际贸易上的变化趋势等，提高企业可持续发展的动力。 3.强化员工风险防范意识，树立防范观念。科学积极的意识对人的行为习惯具有积极的指导意义。当前，我国中小企业职工群体中普遍缺乏关心企业的责任意识，对于企业财务管理的状况更是知之甚少，这是企业面临财务管理风险的重要内部原因。由此可见，加强企业财务风险管理问题不仅需要提高决策层的决策意识更需要强化企业员工的风险防范意识树立科学的防范观念。良好风险防范意识有助于减少财务上错误的发生，有利于提早预测财务风险，以便及时采取补救措施。为此，企业应建立必要的职工培训制度。这个制度，首先通过财务风险的案例分析，提高职工对风险的觉察能力。其次应该加强职工对资金的使用常识的了解，提高职工科学使用企业资金的能力。 4.完善企业内部财务管理制度，加强监督。完善企业内部的财务使用制度，加强内部人员对资金使用的监督也是提高财务风险应对能力的重要举措。中小型企业应主动健全内部财务核算制度，严格依照国家法律法规制度，保证财务信息的完整性和真实性。建立财务使用内部监督机制，要保证财务上做到清晰透明，提高财务使用效率和企业在客户中的信用度。建立完善的内部财务管理制度并进行有效的监督能为企业提供准确的财务信息，规避不必要的财务风险，提高企业的风险应对能力。 三、结语 由于市场经济的复杂环境和中小企业自身资金和人才等生产要素的基础较为薄弱，中小企业必将在财务方面面临着巨大的风险。中小企业如果能充分认识到财务风险的内涵并认真分析财务风险出现的原因和表现形式，并能够结合自身的特点采取妥善的解决措施，就能在激烈的市场环境中占据一席之地，从而为自身发展提供坚实的资金基础。 财务风险分析与防范:高职院校财务风险分析与防范 摘要：随着我国高等职业教育办学规模扩大、在校学生人数大幅增加、办学条件得到明显改善，对教育经费的需求大量增加，而国家财政教育经费有限，高职院校只能以银行借款来弥补国家教学经费投入的不足，而结果是高职院校银行借款大量增加，债务利息成为高校的沉重负担，财务风险已经成为国内部分高职院校发展的障碍。本文对高职院校财务风险产生的原因进行分析，将财务风险分为投资风险、债务风险、流动性和管理风险，从而提出高职院校财务风险的防范措施。 关键词：高职院校 财务风险 防范 高职院校作为高校中一个重要组成部分，财务风险具有风险更大、管理相对粗放、财务管理制度约束力差等特征，因此高职院校必须采用财务风险管理。 一、高职院校财务风险产生的原因 高职院校财务风险的产生有多种因素，既有高职院校自身的原因，也有来自外界环境的影响。 （一）财务风险产生的内部原因 （1）高职院校管理人员的财务风险意识不强，采用的财务管理方法相对落后，使得高职院校财务活动存在潜在风险。 （2）高职院校对自身债务承受力没有良好的认识，筹资不当，“开源”能力不强，缺乏投资管理体制。 （3）高职院校内控制度不健全。高职院校的内控制度存在着诸多问题，一是内控项目不全面；二是内控活动不规范；三是内控对象职责不明确；四是内控执行力差；五是内部审计部门没有充分发挥作用，监管力差。 （二）高职院校财务风险产生的外部原因 （1）政府对教育经费投入不足，没有合适的教育拨款体系。 （2）扩招带来的资金压力。国家的教育经费投入是有限的，高职院校只有靠自身力量去筹资，向银行贷款是最快最直接的方式。 （3）银行盲目放款给高职院校。银行常常不对高职院校的财务能力以及风险受压力进行精细评估，盲目放贷，加剧了高职院校的财务风险。 二、高职院校的财务风险分类 （一）投资风险 高职院校投资风险是指高职院校投资项目不能达到预期收益而影响现金流量和资产流动性。高职院校投资主要包括基础教学设施建设和教学设备投资、校办企业投资以及后勤经营性资产投资，由于高职院校权责不对称、产权不明晰、财务管理体制不完善等问题，高职院校投资存在盲目性，给高职院校带来投资风险。 （二）债务风险 债务风险是高职院校财务风险的主要组成部分，高职院校负债主要是银行贷款，银行贷款给学校发展带来了资金支持，也是高职院校缓解经费不足问题的主要途径。忽视自身偿债能力。过度举债的后果就是担负高额银行贷款，高额的利息和本金给高职院校财务带来了很大负担和不良影响。 （三）流动性和管理风险 高职院校在招生规模扩大后，过度负债严重制约了高职院校的健康发展，导致了高职院校财务风险的产生。高职院校如果没有做好预算管理，就非常容易导致过多的资金用于基础性的建设，而日常开销缺乏现金，导致收支不平衡，流动性差，造成临时性财务困难。这样就造成学校支付能力减少，影响学校正常运转，造成资金的流动性风险。另外，如果对财务的内控制度跟不上，或者财务管理发生重大问题，往往带来严重的管理风险问题。 三、高职院校财务风险防范措施 （一）提高高职院校办学实力和筹资能力 逐步提高高职院校办学实力，增强生源市场竞争力。高职院校的教学、科研实力是高职院校提高筹资能力、实现可持续发展的根本。充分利用社会力量进行筹资，“开源”是控制高职院校财务风险的直接途径。加强校企合作，提高职院校办企业的竞争力，校办企业经营良好，不仅缓解了高职院校经费紧张问题，更提高了高职院校社会影响力和对社会的贡献。 （二）提高管理人员风险意识，建立健全经济责任体系 管理人员的风险意识对于内控环境的好坏有着极为重要的作用。建立健全经济责任体系，将经济责任落实到实处，落实到人头上，明确每个责任人的职责，形成由上至下的、平行级别之间的互相牵制的体系。 （三）加强高职院校财务管理 切实加强高职院校的财务管理建设，是防止和减少财务风险问题发生的重要举措之一。培养、建立一支思想上认真负责、技能水平和素质过硬的财务管理团队，团结协作，认真做好财务管理相关工作的开展，将高职院校相关经费及时纳入预算予以保障。高职院校要做到开源节流、增收节支，努力提高资金的使用效益，千方百计增加学校的财政收入，首先要更好的取得上级主管部门对学校财务工作的支持，尤其是财务专项拨款；其次要创造有利条件，加大招生规模；最后要充分的发挥各地校友会的作用，发动校友为母校的财务被动局面，出招出力。 （四）建立财务预警系统 首先，要建立一个良好的财务资讯平台和畅通无阻的信息传递渠道，这是需要以众多有效信息为基础，向财务预警系统提供最真实准确以及最全面快捷的数据。它所扮演的是一个承上启下的角色，需要先搜集、汇总各部门的最新情况，经过科学地计算风险、系统地分析处理后，再将结果告知高职院校领导层和相关责任人员，使领导层能够迅速做出判断，及时下达指令，相关责任人员第一时间采取应对措施，规避高职院校财务风险的形成。其次，财务预警系统的运行需要高职院校最全面、真实和精确的数据，因此，要将财务预警系统和财务内部控制制度、审计制度、内部各项规章制度建设结合起来，编制好财务预算与决算报表，形成财务报表分析、财务预警指标分析合二为一的管理系统。最后，财务工作人员要时刻警惕着隐性财务风险的爆发，利用预警系统的定量分析和定性分析，综合考虑，采取对策。领导层要认真对待全校教职工所提出的一切意见，建议合理的应足够重视并予以采纳。 财务风险分析与防范:我国上市公司财务风险分析与防范措施 【摘要】财务风险管理一直是企业财务领域研究的重要内容。在我国，许多企业在财务风险方面的意识淡薄，对财务风险的防范和控制薄弱，许多分析方法和手段还不成熟。本文指出上市公司财务风险存在于资本筹集、资本投放、企业并购、资本收益分配等财务活动中，并且从上述四方面分析了我国上市公司财务风险，进而提出相关的防范措施。 【关键词】上市公司；财务风险 一、我国上市公司财务风险分析 （一）筹资风险分析 我国上市公司债务筹资风险具体表现在两个方面： 1.银行借款风险 银行借款是我国上市公司比较常用的一种债务筹资方式，包括短期借款和长期借款。 短期银行借款的风险主要表现在两个方面：第一，由于短期负债的偿还期间较短，上市公司必须充分保证能及时获得现金收人，否则情况万一有变，公司将会面临更大的资金短缺风险；第二，短期负债筹资的归还一旦发生问题，会连锁影响到其他债务的偿还，从而影响公司信誉和形象。 长期银行借款的风险主要表现在两个方面：第一，长期银行借款筹资数额大，期限长，增加了企业的整体财务风险；第二，还款计划和约束性条款对企业的制约性强，上市公司必须严格遵守，从而在理财和生产经营上受到种种制约，并可能会影响今后的筹资、投资活动；若上市公司不能按计划还款或违背了条款要求，可能会被诉诸法律，或要求立即还款，从而影响公司的经营。 2.债券筹资风险 上市公司债券的主要风险有：第一，债券发行风险，债券是否能够正常顺利的发行出去，取决于债券品种的设计，利率的高低等因素；第二，债券有固定的到期日和利息费用，偿债风险较高，特别是当上市公司经营状况较差时，易使公司陷入财务困境；第三，债券一般要比长期借款的限制条件严格，可能对上市公司财务的灵活性带来不利影响，甚至影响公司今后的筹资能力。 （二）投资风险分析 投资风险分析，是指用系统、规范的方法对风险辩识、估计和评价，做出全面、综合的分析。在风险分析中，有三个因素必须考虑。第一，风险因素。在投资期内的某一时期，各方案在不同市场状态下的现金流量是随机变量，所包含的风险程度各不相同，需要对各方案风险进行合理测算。第二，时间因素。不同时期的市场状态是变化的，风险也是变化的，必须测算不同时期随时间变化的风险对经济效益评价指标的影响。第三，经济效果因素。不同的经济效果指标反映的内容不一致，应全面地考虑，综合反映项目的真实经济效果。 上市公司在投资方面如果出现了盲目的投资行为就会为企业带来较高的财务风险。不少上市公司在投资新项目之前，并没有经过科学的可行性论证，带有较大的盲目性，结果就是投资方案实施后，不仅没有给公司创造效益反而带来负面影响。 （三）并购风险分析 上市公司并购的财务风险是指由于上市公司并购而涉及的各项财务活动引起的公司财务状况及成果的不确定性。上市公司并购风险分析具体表现在： 1.并购定价风险分析 我国上市公司在进行并购定价时应主要识别两方面的风险：第一，目标企业的财务报表粉饰。我国上市公司并购时的财务报表陷阱具体包括：利用关联交易调节利润，利用存货调节利润，混淆收益性支出与资本性支出，隐瞒或有事项和表外融资。第二，目标企业价值评估的选择和应用。由于起步较晚，专业人员的素质有限，我国并购的目标企业价值评估使用条件并不完善，采用不同的评估方法时都存在着一定的风险。 2.并购融资风险分析 基于对融资方式、法律、中介等多方面问题的考虑，我国上市公司在并购融资时应识别三种风险：第一，融资结构失衡。融资结构包括公司资本中债务资本与股权资本结构。第二，资金供应不足。由于我国上市公司现在公司治理结构的不成熟，财务管理体系并未在企业内真正实施，公司融资缺乏计划性和合理性，易造成资金供应链的断裂，给公司并购带来阻碍，甚至导致并购的完全失败。第三，融资成本过高。 3.并购财务整合风险分析 我国上市公司在并购时结合自身的未来发展战略，重点识别下列可能导致财务整合失败的因素：第一，财务整合是否发挥财务管理在上市公司运营中的重要作用。这主要取决于进行财务整合的人员素质。第二，财务整合能否发挥上市公司并购的财务协同效应。第三，财务整合是否实现并购方对被并购方的有效控制。 （四）收益分配风险分析 收益分配风险的产生主要有两个原因：一是收益确认的风险，指客观环境因素影响和会计方法使用不当，有可能多计收益，少计成本，使企业提前纳税，所确定的可分配利润也偏高。二是收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。分配给投资者的盈余与留在企业的保留盈余存在着此消彼长的关系。如果企业脱离实际一味追求给投资者高额的回报，必然造成企业的保留盈余不足，给企业今后的生产经营活动带来不利影响，同时也会影响债权人的利益。相反，如果企业为减少外部融资需求而减少对投资者的分配，又会挫伤投资者的积极性，影响企业的声誉和价值。 收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果发展速度快，销售与生产规模高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。该风险很难用数学方法或是财务指标法来进行估测，但可以凭经验进行定性分析。 二、针对我国上市公司财务风险的防范措施 防范上市公司财务风险，主要应做好以下工作： （一）筹资风险的防范措施 1.确定适当的筹资规模 企业的资金需求量是变化的，筹资过多会造成资金闲置浪费，增加融资成本，或者导致企业负债过多，偿还困难，增加经营风险；而筹资不足，会影响企业投融资计划及其他业务的正常进行。因此，企业财务人员要认真分析生产和经营情况，确定合适的筹资规模。 2.选择最佳的筹资结构 不同筹资方式下的资金成本有高有低，因此，就需要对各种筹资方式进行分析、对比，选择最经济、最可行的筹资方式，从而选出最佳的筹资结构，以进一步降低筹资成本，减少风险。 3.把握有利的筹资时机 对于由利率变动产生的筹资风险，应认真研究资金市场的供求情况，根据利率走势把握其发展趋势，并以此作出相应的筹资安排。当利率处于低水平时期，筹资较为有利。当利率处于由低向高过渡时期，应以筹集长期资金为主，并尽量采用固定利率的计息方式。当利率处于由高向低过渡时期，也应尽量少筹资，对必须筹集的资金，可采用浮动利率的计息方式。 （二）投资风险的防范措施 1.明确投资决策的责任机制 必须把投资决策的风险责任落实下去，不允许出现用企业责任顶替政府责任，用集体责任顶替个人资任的情况，使投资决策真正受到风险责任的约束。 2.建立起投资事前、事中、事后的风险防范机制 事前是指要提高可行性研究的质量，主要有：第一，确保可行性研究的客观真实性；第二，重视市场调查和市场预测；第三，充实其中风险分析的内容。事中是指投资实施过程中进行风险监控，随时调整预计与实际的偏差，如设立资金到位率、净现值差异率等指标，对风险进行监控。事后是指项目建成后，对风险管理情况全过程的再评估，如考察风险损失差异率、净现值差异率、风险发生实际类型与预测类型差异等。 3.健全投资决策的信息机制 可利用计算机技术，建立有效的信息管理系统，深化企业对宏观经济、市场等信息的理解、预测，避免资金进人某些热门地区或行业，形成不合理的重复建设，造成过度竞争和风险损失。 （三）并购风险的防范措施 1.全面的财务审慎调差 为防范并购的财务报表风险，调查与证实重大信息，并购企业在并购前应聘请专业的资产评估中介进行全面的财务审慎调查，包括资料的搜集、权责的划分、法律协议的签订、中介机构的选聘。 2.实施慎密的融资决策过程 企业并购的融资风险控制贯穿于整个融资决策过程。一套完整的融资决策过程通常包括对并购方资金需求的预测、并购融资方式的选择以及融资结构的规划等环节，通过提高每个环节的决策水平来有效地降低融资风险。 3.做好整合前后的财务监管工作 财务整合是一项复杂的工作，为了顺利实现成功的财务整合，防止在收购后又发现账面上没有体现的负债或不良资产等，需要对整合前的被收购企业财务进行详尽细致的审查，充分了解好掌握被重组企业的各项资产、负债等。 （四）收益分配风险的防范措施 要避免收益分配风险，关键在于公司能否制定合理的分配政策，既不能过分强调公司的利益，而损害投资者的利益，也不能忽视公司长远利益，既要控制资金成本，又要调动投资者的积极性。因此，具体防范措施如下： 1.合理制定会计核算办法和利润分配办法 根据会计核算制度和财务管理制度的有关规定，按照预期财务收益的要求，合理制定会计核算办法和利润分配办法，降低收益分配中可能产生的财务风险。 2.定期分配收益 在正常情况下，企业应每年向投资者进行一次收益分配，给投资者以看得见的实惠，在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益呈递增趋势。 3.保障收益分配最低限度 在确定收益分配额度时，要考虑通货膨胀因素的影响，保障收益分配最低限度，不致影响企业简单再生产。 财务风险分析与防范:我国燃气行业财务风险分析与防范 【摘要】 财务风险是企业财务管理工作的重要内容，如何切实有效地防范企业财务风险，确保企业能够健康、快速的发展已经成为我国燃气行业面临的重大课题。本文通过对燃气行业财务风险的成因进行分析，以期寻找更为有效的防范燃气行业财务风险的方法。 【关键词】 燃气行业 财务风险 一、我国燃气企业主要财务风险分析 1、内部财务制度不完善 燃气企业因为其自身所具备的特殊性，需要较好的执行力以及更为严密的内部控制制度。只有这样才能在为燃气企业获取更多经济效益的同时更好地为社会大众服务。但是就目前情况而言，我国燃气企业的内部控制机制还存在着诸多问题。首先，缺乏健全的预算管理体系。预算管理是企业加强内部管理及控制的主要手段。由于燃气企业业务种类繁多，主要包括燃气的采购与销售、燃气具的销售及安装、燃气管网的建设与维护等等，使其财务核算亦较为复杂，部分燃气企业虽然成立了预算管理机构，建立了预算管理制度，并且能按时编制年度预算，但其对预算管理的重视程度还远远不够。预算体系仅仅作为生产经营计划的参照，不能真正起到对经营管理的监控作用，而且企业还存在随意修改预算、弱化财务监督考核机制的情况，预算管理体系根本无法对企业起到管理与控制的作用。其次，内部审计监督力度不够。企业内部审计是内部审计人员接受企业委托，对集团中的各个企业成员的内部控制及财务管理进行监督检查的独立组织。现阶段，企业内部审计常常流于形式，审计人员没有明确需要承担的责任，致使企业内部的审计监督缺乏应有的力度。财务管理也多采用粗放型的管理模式，致使财务管理在理念及实践经验上不能与时俱进，为企业财务风险的出现埋下伏笔。 2、成本控制机制不合理 燃气企业成本控制机制不合理主要表现在两个方面：一方面，负债结构的不合理造成资金成本高。首先，燃气企业需要使用大量的原料与备储物品，大量的物品积压造成了企业大量的资金留滞，与此同时，市场上的类似产品不断的更新换代，使企业更加无法及时地将手上的储备物品变现。其次，燃气企业近些年来虽然发展迅猛，但是由于其粗放的管理理念，让企业的最高管理层将主要精力放在企业规模的持续扩张上，大量的资金被长期占用，造成企业的流动资金紧张，负债率不断升高。再次，燃气企业的用户现在已经涵盖了社会的各个阶层，但是有些企业客户对于燃气费无故拖欠或者干脆不支付的情况日趋严重，大量的呆账、坏账也严重影响了燃气企业的持续发展。另一方面，价格机制不合理。首先，燃气价格无法反映资源的稀缺关系。在相同效能的情况下，煤炭等非稀缺能源被相对稀缺且更为低价的燃气所替代，造成能源使用结构的不合理。其次，燃气价格与供求关系脱钩。在供给严重小于需求时，燃气的低价刺激着消费者不断拉大供给缺口，价格平衡供求关系的作用无法得到正常发挥。再次，燃气价格影响其行业改革进程。燃气行业改革是一个庞大的系统工程，涉及许多方面，燃气价格改革作为系统改革的一部分，其滞后会影响整个系统改革的效果。最后，燃气价格与替代能源价格关系不合理。燃气价格被低估，影响了各种能源之间的竞争关系，进而影响了通过替代品的竞争促进燃气垄断行业的改革效果。 3、投资主体单一、投资回报周期长 燃气行业投资主体单一主要表现在两个层面上：企业投资主体单一和行业投资主体单一。在我国历史上，燃气行业的建设由政府出资，属于国家基础设施建设，并由国有企业进行经营管理，这就出现了企业与行业两个层面的投资主体单一的问题。企业投资主体单一的问题包括：首先，企业属于国家，受制于政府，使得企业成为政府行使职能的工具，进而丧失了部分独立经营决策权，自身利润和社会公益的双重目标致使企业行为扭曲，使企业无法成为独立、健康的市场经济主体。其次，无法形成多方制衡的公司治理结构，不能形成对燃气企业行为的有效制约，亦无法形成科学的公司治理结构，从而在企业决策质量等多个方面影响了企业的发展。行业投资主体单一的问题包括：首先，资金来源不足。随着城市化建设的加快和经济的高速发展，对燃气等国家基础设施建设的要求也日益提高，加速增长的建设需求使得一些政府财政已不足以支持如此庞大的建设开支。其次，市场竞争力不足。燃气行业内部的所有企业基本都是国企，都按照同样低效率的方式去经营，致使其形成了整个行业上下一样差的局面。与此同时，燃气工程投入的资金巨大、建设周期也非常长，要想通过资金投入，建设产生合理性经济收益，所耗费的时间就更加难以估计。投资回报的周期过长给燃气企业的财务管理工作有序的开展与风险防范均造成了严重的影响。 4、借贷风险大 目前，各大银行都在缩紧信贷规模，都想在一定期限内收回燃气企业到期的贷款。这种情况下，燃气企业如果不能从银行申请到新的贷款，就只有从其流动资金中挤出部分资金来偿还贷款，如果流动资金中挤出的资金不够偿还贷款，就会影响到燃气企业的正常运营，甚至使整个企业陷入财务危机。另外，从燃气行业的发展进程来看，要想建设好这项国家基础设施工程是需要足够资金的，而这些资金大多数是通过银行贷款的方式筹集到的，所以，燃气企业一方面要加大基础设施建设资金投入力度，另一方面还要从其收益中拿出足够的资金来偿还银行贷款，因此，燃气企业在短时期内很难支付巨额贷款，资金方压力很大，财务方面难免存在风险。同时，在企业的发展中，为了从银行获得贷款，企业会相互担保，如果燃气公司为其他企业担保，被担保企业出现偿还不能的时候，就要承担连带责任，这些必然也会为燃气企业带来财务风险。 5、缺乏竞争力导致企业效率低下 燃气行业是典型的垄断性行业，然而，行政垄断势必会导致燃气企业的经营效率降低下。主要表现在：首先，燃气的价格是政府与企业根据整个区域的社会成本协商而制定出的价格，所以企业成本自然转嫁给消费者，企业也就没有动力再去降低自身生产运营成本以提高其生产效率。其次，企业的目标理应是实现其利润的最大化，但燃气行业的国企垄断性经营，甚至还存在政企合一的体制。在这一体制下，企业的社会公益目标甚至会比企业的盈利目标更为重要，所以，企业就没有足够的动力去主动降低成本，提高效率。最后，由于燃气企业不需要承担过多的市场风险，且政府财政会给予相应的补贴，使其没有破产倒闭的压力，这就必然导致其低效率经营。 财务风险分析与防范:棉纺企业财务风险分析与防范 摘 要 本文结合棉纺行业和企业特点，简要分析了棉纺企业所面临的财务风险，阐述了加强棉纺企业财务风险分析与防范的必要性，并提出了企业财务风险的防范措施及方法。 关键词 棉纺企业 财务风险 风险分析 风险防范 一、棉纺企业经营环境与特点 （一）棉纺企业特点 ⒈棉纺企业劳动密集程度高 在人力成本日渐提高的情况下，劳动生产率水平也已经成为企业竞争的重要因素。棉纺行业自动化程度低，劳动率水平低，导致人力成本大幅提高，劳动力成本占棉纺企业生产成本中的比重范围在15%左右，目前很多企业面临招工难的问题。 ⒉原料在生产成本中比重高 棉纺织产品原料主要是棉花棉，棉纺行业中企业的原料成本占企业生产成本中的比重范围大致在70%。 ⒊产能布局多集中在东部沿海地区 纱产量排名前五名的省份依次为山东、江苏、河南、浙江、福建，其纱产量合计占全国比重为72%。 （二）棉纺业经营环境 ⒈国际环境 ⑴国际经济形势恶劣，全球经济复苏步伐明显放缓 我国棉纺受国际经济形势影响较大。国际经济形势恶劣、全球经济复苏步伐明显放缓，全球纺织业市场前景不确定性日益增高，全球信用危机以及美国、欧盟经济增长减缓，这将对棉纺行业带来冲击。 ⑵国际棉纺纺纱业重心向孟加拉等低劳动成本的东南亚国家偏移 由于孟加拉、越南等国家的人工成本很低，导致大量的棉纺纺纱生产厂在那里生产，致使国际棉纺纺纱业重心向孟加拉等低劳动成本国家偏移。这就使得一些国外大客户已将大部分订单转移至东南亚国家。 ⑶国际市场贸易保护政策频繁而至 由于美、欧实施新的贸易壁垒，因此全球纺织业采购将出现大幅变更。 ⒉国内环境 ⑴人民币升值，利润下降 棉纺为中国传统劳动密集型工业，棉纺织服装业出口一向占中国出口重要地位，以往以廉价劳工为主，令出口利润可观。目前，人民币每升值1%，行业销售利润率下降2%～6%。在人民币汇率的快速升值压力下，行业正遭受前所未有的重大挑战。 ⑵原料棉花价格波动大 棉花为区域性种植的作物，多集中在某一特定的地区， 如： 新疆、河北、山东、黄河流域及长江流域。新疆地区易发生霜冻、降温、暴雨及大风天气， 黄河流域及长江流域易发生多雨天气，不确定的气候因素将严重影响棉花的产量，进而导致棉价的波动。 二、加强财务风险分析与防范的必要性 （一）外部环境瞬息万变企业必须加强财务风险分析与防范 由于宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定、汇率的波动都能影响棉纺企业筹资、投资、运营过程，致使财务风险贯穿于财务管理的始终，财务决策几乎都是在风险和不确定性情况下做出的。企业面临风险与机遇并存的局面，加强有效的财务风险分析与防范成为一项必然要求。 （二）加强财务风险分析与防范是推进企业健康发展的保障 当前我国棉纺企业财务管理的水平相对较低，中小企业和民营企业占绝大多数，在各种不确定性因素的影响下常常面临着资本结构不合理、资金回收保障不足，从而导致资产负债率较高、银行贷款过多，资金周转不畅。进行财务风险分析与防范，能使企业在进行科学分析的基础上建立安全防线，科学采取预防性措施，既可保证自身运营安全又可以大胆开拓新市场，进行技术创新，提高企业的核心竞争力，从而获得更大发展。 三、棉纺企业面临的财务风险 （一）经营过程产生的财务风险 ⑴流动资金不足。多数棉纺企业由于到期债务压力过大，而短期生产资金周转不足以应付到期债务，即使生产和销售状况正常，也无力支付到期的债务本息，从而产生财务风险。像我们这样的棉纺企业规模小流动资金不足，使原料款、电费、工人工资，三项主要资金缺口很大，面临企业资金链断裂。 ⑵存货占用的资金比重大，存货周转率低 我们2011年纱线库存同比增长57%，这就导致企业资金周转速度慢，这时候企业对营运资金需求就会增加，这种情况下若企业没有现金储备或者借款额度就不能增加资金的投入，这势必会导致企业原有营运资金因周转速度较慢而不能支撑企业正常的生产经营活动。另外，库存货物时间过长，企业还要承担市场价格跌落、人为原因以及物资自然损耗而造成的损失，这又极大地增加了企业的财务风险。 ⑶企业赊销比例大，应收账款回收期长，资金运转速度慢 面对竞争日趋激烈的市场经济，企业采取了宽松的信用政策，大量赊销商品以达到扩大市场占有率的目的，虽然在一定程度上增加了市场占有率，但增加了应收账款数额，也延长了应收账款回收期。致使企业的经营性现金流量和营业收入不能同步。虽然从企业财务报表上看到了盈利，但是在应收账款上却没有真正的现金流量增加。一旦客户的信用状况和资金实力出现问题，企业长期拖欠贷款会出现坏账，这不可避免地会给企业带来财务风险。 ⑷劳动力紧缺，用工成本加大 棉纺行业平均工资水平低于其他制造业是造成用工短缺的直接原因，再加上棉纺企业劳动强度高，工作环境高温高湿、噪音大以及经常需要上夜班等不利条件更增加了棉纺企业招工困难。企业已经采取改善工作环境、生活环境，提高工资，为员工上全保险，免费班车接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，对我国棉纺企业的调研报告中显示，河南、河北、湖北地区棉纺企业仍面临用工紧张。高成本低利润使得企业面临进退两难的地步。 ⑸高征低扣，差额税费一直由企业自行承担 棉花是棉纺织加工企业的主要原料，占生产总成本的 70%以上，目前，根据现行增值税制度（1994年开始执行），棉纺织企业棉花购进抵扣税率为13%，而棉纺织产品增值税销项税率为17%。即使不增值，棉纺织产品也要承担4%的税赋，特别是近年来劳动力成本迅增，存在“高征低扣”不合理问题。 （二）筹资风险 棉纺行业作为传统产业，其成长性不被市场看好，制约了筹资功能的发挥。银行在信贷方面提高了对棉纺织行业，尤其是对中小企业的融资的门槛，导致棉纺企业贷款困难，流动资金紧张，影响到纺织业的装备提升、技术改造、改进落后的工艺、开发新品种，阻碍了行业企业经济方式的转变。 （三）投资风险 棉纺行业的投资收益率整体偏低，但投资回报的风险也较低。对于单一主业的棉纺行业的投资风险较小。但由于诸多企业近几年都不断进行多元化扩展，进而衍生出一系列的投资风险。 四、棉纺企业财务风险防范的措施建议 （一）强化风险意识，健全企业风险控制制度 首先，我国棉纺企业并没有对财务风险高度重视，防范意识较差。棉纺企业三分之二是民营或家族企业，经常是靠经验决策和主观决策，由此导致决策失误从而产生财务风险。因此企业要强化风险意识、建立完善的财务管理体系。例如应用ERP软件，设立总公司、分公司、车间三级财务管理机构，配备高素质的财务人员，制定健全的财务管理制度，加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计管理。企管部做出预算，由总公司财务部按制度规定负责监督检查，年末总公司组织内部审计。 其次，建立财务风险评价指标体系，运用资产安全、盈利能力、偿债能力、资产管理能力及现金流量等指标，及时找出影响企业财务风险的主要因素。企业应根据行业和企业特点建立风险评价指标体系，综合项目每月末进行分析评估，并详细分析指标变化背后的企业日常经营决策过程，挖掘其变化的真正内因，为领导提供科学的依据，以便对内外部环境的变化进行科学预见、快速反应、采取有力应对措施。 （二）加强财务活动的风险管理 首先，应强化现金流管理。在目前形势下，棉纺生产企业财务管理的核心是现金流管理。企业必须尽可能使资金投放少、回收快、保持良性循环。这就需要财务部门将不同经营阶段的预期目标汇总，并准确计算各阶段的现金流量、财务状况，我们企业以周、月、季、半年、一年为周期，编制滚动式现金流量预算，将企业动态的现金流动情况全面的反映出来。通过现金流量分析，使领导能看出企业内部现金流量产生能力有多强，营业现金流量是正值还是负值、原因何在及企业是否有能力通过营业现金流量来履行其短期偿债能力等。 其次，提高企业运营能力，加强对存货和应收账款的管理。我企业在物资采购、领用、销售及库存管理上应建立起规范的操作程序，尽可能压缩过时的库存物资，避免资金呆滞。在淡季减少生产量，对设备进行必要的检修，减少产品的库存量。在应收账款管理中处理好安全性与效益性的关系。在应收账款管理上，将客户细分为多个信用等级，对于不同信用等级用户制定不同的赊销额度和时间，定期（如三个月）重新评估一次，额度也根据市场和企业现金流状况加以变更。 最后，选择最佳资本结构，使企业风险最小而盈利能力达到最大化。企业筹措资金时根据企业所处的行业特点与发展的不同时期，既充分考虑经营规模、盈利能力及金融市场状况，又要考虑企业现有资金以及未来的财务收支状况。负债经营的临界点是全部资金的息、税前利润等于负债利息。在达到临界点之前，提高负债将使股东获得更多的财务杠杆利益。一旦超过临界点，加大负债比率会成为财务危机的前兆。选择使综合资金成本最低的融资组合，确定银行融资规模与结构，动态地平衡短期、中期与长期负债比率，降低风险，实现企业价值的最大化。 财务风险分析与防范:中小企业财务风险分析与防范 摘要：随着我刚刚经济的快速发展，社会经济体系制度正在不断完善。中小企业对于经济的发展作用越来越明显，在社会经济的发展中具有不可估量的作用。但是中小企业在发展的过程中，也遇到了各种各样的问题。企业风险的防范对于企业的发展有着十分重要的作用，但是很多的企业都存在着抵抗风险能力弱的问题。中小企业需要加大财务风险的研究，然后把研究的成果应用到实际的企业运营中。全面提升中小企业的管理水平，创造一个安全稳定的发展环境。加强中小企业的风险管理，这具有十分现实的意义。 关键词：中小企业；财务风险；分析；防范 中小企业中的财务风险一直隐藏在财务管理中的各个部分，这些企业进行的财务决策一般也是在不确定的风险之下进行的。目前我国的市场经济还处于发展阶段，财务风险更加无法避免。随着市场上的竞争变得越来越激烈，中小企业成为了经济发展的主体，但是它生存的经济和社会环境存在一定的风险，这给中小企业的发展带来了一定的影响。因此，需要对中小企业财务风险进行分析，把握风险的规律，研究出合适的方案，这样就能够促进中小企业的长期稳定发展。 企业财务风险是对企业的实际财务和预期的结果进行比较的一种分析研究，从数学上面分析，它是一种概率问题，然而从经济学上面分析，它是一种经济风险。改革开发促进了企业的发展，它们在我国经济的发展过程占据了十分重要的地位。经济全球化的发展给中小企业带来了发展机遇，同时也带来了挑战和危机。中小企业的财务管理还不完善，规模比较小，竞争力不强，这些问题在市场经济中会逐渐显现出来。中小型企业不认识到财务风险的重要性，不进行财务风险的防范和控制的话，这样就很难在市场中生存下去。本文将先介绍中小型企业的特点，然后分析几种基本的财务风险。接着分析财务风险的成因，最后提出防范财务风险的具体措施。 一、中小企业的特点 随着改革开放的不断深化，中小型企业已经是我国社会主义市场经济当中一个比较常见的元素。这些企业都具有一些共同的特点：规模小、周期短、经费方式灵活、抵御风险的能力比较差等。 1.规模小，建设时间短。中小企业的特点是规模比较小，而且一般由企业领导进行决策。企业规模小，自然人数就比较少，而且结构比较简单，一个人对于企业的贡献很容易分清楚。这样对于员工实施奖励就比较方便，不会出现大企业当中奖励不分的情况。 2.经营灵活。和那些大学的企业比较起来，中小企业只需要少量的投资，而且很快就能够看到成效。中小型的企业经营的东西多，企业的建构机制比较灵活。这些企业的产品比较小，而且能够分散到很多地方进行生产，这样企业发展起来就比较快速。在现代社会，很多中小型企业的老板都是科技人员，他们不仅是管理者，也是发明者，他们能够将新的科学技术转化为生产。 3.抵御风险的能力差。中小企业很少是私人投资，大部分是通过银行借贷，但是中小企业本身是没有可以抵押的不动产，而且中小企业进行经营存在很大的风险。这些条件就导致了中小企业很难从银行获得贷款，它们只能够进行不断地资金累积，这样企业的发展速度十分缓慢。这就是目前中小企业财务最现实的情况。如果企业向社会征集资金，在经济景气的情况下面，企业的发展不会出现什么问题，但是一旦经济遇到问题，这就会导致企业出现一连串的问题，这样企业就会出现很大的财务风险。 二、中小企业的财务风险 在社会主义市场经济条件下面，中小企业的各个环节都存在财务风险，这种风险是很多的风险因素集中在企业财务上的表现。在中小企业，财务风险有很多，主要有下面的几种： 1.流动性风险。这种风险指的是银行没有办法为负债或者资产的增加而提供融资，这样就会造成资产损失或者破产，这种风险就是流动性的风险。这种风险也可以指因为金融资产的流动性存在不确定性，这有可能导致企业损失资金。 2.信用风险。信用风险也被叫做违约风险，这指的是对方没有办法安装约定履行义务，这样导致企业的经济损失。这就是被信任的人不能够还清本金和利息，然后导致信任别人的人没有能够收取到理想的收益，这也是金融风险中的最主要类型。 3.筹资风险。筹资风险指的是企业向外界借钱，但是因为一些原因企业丧失了偿还本息的能力，企业的利润也发生了改变。中小企业在投资、生产等各个环节都承受着风险。企业存在筹资风险主要表现为：成本过高、利息率太大和债务期限不合理，这样就会造成财务风险。 4.投资风险。投资风险主要是因为中小企业在投资之后，因为外部存在很多不确定的因素，所以这就使得资金的使用效率没有预期的好。所以，不管什么样的投资都存在风险，如果能够获得更加大的回报，这个项目所需要承担的风险也就越大。 三、中小企业财务风险的成因 1.财务管理的环境比较复杂。在很多中小型的企业当中，内部出现财务风险很大程度上面是因为财务管理的环境比较复杂。随着经济不断膨胀，中小企业的资金出现了短缺的状况。货币一直贬值，这就使得成本升高，这样就会导致利润降低，企业的获利就无法达到预期的结果。财务管理存在一定的复杂性，外界环境发生变化，这给企业带来了一定的发展机会，但是也给企业带来了一定的风险。一旦财务管理系统没有办法适应外界的环境，这就会导致中小企业的发展受到抑制。我国很多中小企业都相继建立了财务管理系统，机构内部设置不合理，人员的工作素质比较低，这就使得财务管理系统没有办法适应外界环境，这样就会出现一定程度的财务风险。 2.缺乏客观的认识。在中小企业的发展过程中，财务风险其实是客观存在的。在工作当中，很多企业的管理人员对于这种风险没有辨识的能力。他们只考虑了企业要想成功就需要巴顿扩大，但是没有考虑财务风险这一问题。这种意识的缺少也导致了财务风险的出现。企业生产过程中会不断追求投入产出的最大化，但是很多企业的扩大的过程中都会违背这一点。企业一般制定了长远的发展目标，但是在发展的过程却忘记了如何去完成这一目标。在中小企业的发展过程中，还存在一个问题—并购先后的问题。如果先并购其它的企业，这样就会增加销售额，股价也会上升，企业的整体价值也会增加。之后被并购，这个过程当中没有价值创造。这个问题需要引起中小企业的高度关注。在激烈的市场当中，企业的发展一定存在财务风险，需要积极做好防护措施。 3.资本结构不合理。在财务风险当中，资本结构不合理是最为直接的因素。结构不合理主要有两种，一种是风险结构，还有一种是保守结构。风险结构在中小企业当中规模小，而且比例高，自然负债率就会大一些，这样企业当中就会出现财务风险，则有就会导致企业出现财务危机。保守型的结构指的是企业不存在负债的现象，或者是企业负债很少，这种情况在很大程度上面阻碍了企业的向前发展。 4.缺少内部监控系统。在中小企业内部，内部财务监控系统能够对财务进行监管，及时发现企业内部存在的财务风险。中小企业需要根据自身的情况设定相应的组织结构，然后还需要制定相应的监督制度，机构按照制度对内部的财务工作进行监控。但是目前中小企业结构比较简单，没有能够很好地对财务工作进行监督，这样就很容易出现财务风险。 四、中小企业财务风险应对措施 1.加强对环境的分析，增加风险意识。环境是独立于中小企业而存在，企业无法对其进行干扰，但是外部环境发生改变的额时候，企业可以采取一定的措施。加强对外部环境的分析，及时掌握它的变化，然后制定相应的解决策略，对财务进行及时调整。中小企业需要设立一定的财务机构，然后安排素质高的工作人员，认真执行财务管理的规章制度，时刻保持着风险意识。 2.调整资本结构。在中小企业的发展过程中，需要不断研究资本结构，这样就能够找到一条资本循环的途径，这样才能够保证资本结构合理。在企业的发展过程中，企业需要建立以筹资结构、资产结构和投资结构为整体的资本结构，增加资本的合理性。在管理的时候，如果发现存在空闲资金的话，需要对自己进行短期投资，加快自己的流动，降低负债比。还有就是资金的回收，降低股份的六十，这样就能够保证利益，更好地把握股权，避免发生财务风险。 五、总结 总的来说，在中下企业的发展过程中，出现财务风险是很平常的事情，导致风险的原因很多。企业一定要对风险进行分析，做好相应的防范措施。企业在对财务进行管理的时候，企业一定需要重视财务风险，这样企业才能够持续发展。 财务风险分析与防范:浅议企业财务风险分析与防范 摘要： 随着金融危机的不断蔓延，财务管理成为企业管理的核心问题。文章通过阐述财务风险的概念、种类和表现，提出预防财务风险的政策和措施，为企业树立风险意识，制定风险防范措施，促进企业健康发展提供参考依据。 关键词： 财务风险；防范；措施 0 引言 随着金融危机风暴的爆发与影响的持续，不少企业破产倒闭，而有些企业却在此次危机中发现机遇，加速转型从从而寻求新的发展方式。在此种经济环境之下，企业财务管理将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险是许多公司经营不善，甚至倒闭的重要原因。因此，企业对财务风险的重视程度与应对措施已成为当今企业所面临的重要课题。企业要不断树立财务风险意识，通过建立和完善财务预警体系，加强监管、采取措施对财务风险进行管控，保证企业健康发展，进而提高经济效益。 1 财务风险概述 企业在财务管理过程中，财务风险是必须面对的一个现实问题。所谓财务风险是指受财务结构不合理和融资不当的影响，导致公司丧失偿债能力，进一步使得投资者预期收益下降。财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低、转移风险，而不可能完全消除。 2 财务风险的分类 根据资金运动的过程，财务风险可分为：①筹资风险。所谓筹资风险是指与企业筹资活动相关的资金和负债的风险。此外，筹资风险在一定程度上也会受到筹资技术，资金投放、使用、收回、分配等因素的影响。②投资风险。企业在投资的过程中，实际收益与预期收益之间存在的偏差，构成投资风险。这种风险在一定程度上给投资者的收益带来很多的不确定性，收益风险、投资额风险、变现风险、购买力风险共同构成投资风险。③资金回收风险。企业在经营过程中，其资金的转化形式为：从成品资金向结算资金转化，再由结算资金转化为货币资金，在转化过程中，资金在时间和金额方面产生不确定性，进而对资金回收产生潜在的风险。国家的宏观经济政策，特别是财政政策对资金回收风险产生很大的影响。④收益分配风险。所谓收益分配风险是指收益分配给企业带来的不利影响，其来源主要有：一收益确认的风险，通常情况下是由受客观环境的影响以及会计方法不当，进而出现少计成本费用现象，造成多确认当期收益，虚增当期利润，使得大量资金提前流出企业构成财务风险；二是对投资者分配收益的形式、时间和金额把握不当而产生的风险。 另外，根据财务风险产生原因，分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险；根据企业面临的风险表现和种类，财务风险分为战略性财务风险、总体性财务风险、部门性财务风险；根据财务风险的表现层次，分为轻微财务风险、一般财务风险、重大财务风险。 3 财务风险的表现 通常情况下，财务风险主要表现为： 3.1 资金结构不合理 资金结构不合理产生的直接后果是加重企业财务负担，偿付能力出现严重不足，进而引发财务风险，造成资金结构不合理的原因是企业长期资金的组成成分及比例关系不合理、不科学。 3.2 投资缺乏科学性 企业投资包括： ①对外投资。企业的决策者对投资风险缺乏正确的认识，导致投资出现盲目性，使得企业资金遭受重大损失，进而造成财务风险。②对内投资。企业对内投资通常情况下主要是对厂房、机器设备等固定资产的投资。企业决策者在制定投资决策时，自身能力和外界环境的影响，使得投资决策与实际情况发生很大偏差，导致企业难以取得预期的投资收益。当企业无法按期收回资金时，在一定程度上便会产生潜在的财务风险。③资金回收策略不当。企业为了攫取更高的利润，在经营过程中需要大市场份额，增加销量，进而采用赊销的的经营模式进行销售。从会计核算的角度看，这种经营模式在一定程度上可以增加利润。但是，通过赊销的模式进行经营，其弊端是：由于信息不对称，对客户的信用等级缺乏了解，导致赊销出现盲目性，进而无法收回应收账款，使得应收账款失去控制，甚至成为坏账。另外，企业存货规模较大，占用了大量的资金，进而积压了流动资金的空间，导致资产被存货长期占用，企业经营所需的流动资金数量大大减少，使得企业无法归还到期的债务，甚至会造成企业资金链断裂，严重影响企业资金的流动性及安全性。 4 防范财务风险的措施 在激烈的市场竞争中，财务风险是客观存在的。所以，追求低风险或零风险不是企业制定措施预防财务风险的根本目的，而实现财务风险管理的目标，将财务风险控制在一定的范围内才是企业制定财务风险的最终目的。因此，企业财务管理工作的重点是强化财务风险意识，做好财务风险防范，实现财务管理目标。防范财务风险的措施主要为： 4.1 树立风险管理意识，建立风险防范机制 4.1.1 事前控制财务风险 企业制定投资决策的过程中，一方面考虑预期的投资收益，另一方面预防投资风险。通过对财务风险存在的原因借助概率分析法、风险决策法、弹性预算法等手段进行研究分析，制定财务风险管理办法，进而预留调整空间，应对发生的意外情况。遵守谨慎原则，预留风险资金，通过建立防范风险损失的专项准备金预防损失的发生。例如产品制造业为了弥补风险损失，可以根据相应的规定和标准提取一定数量的坏账准备金，对于商业流通企业来说就是提取一定数量的商品削价准备金。 4.1.2 事中控制财务运行过程 为了将投资风险降低到可以接受范围之内，减少经济损失，进而确保企业的生产经营活动顺利进行，企业在生产经营过程中，通过采用定量分析法、定性分析法，对企业的财务风险状况进行计算和监控，制定相应预防措施，进而抑制不良事态的进一步恶化和发展。建立和完善监督制度对企业资金使用进行监管。对资产管理比率相关部门要定期进行考核。同时，为了提高流动资金的周转率，对流动资金加强投放和管理，不断提升企业的变现能力。 4.1.3 事后控制财务风险 为了避免日后发生相同类型的风险，企业要对已发生的财务风险，通过建立相应的规章制度，建立风险档案，吸取经验教训；及时消化处理已经发生的损失。如果挂账时间较长，在一定程度上会给企业埋下隐患。盘活存量资产、处理闲置设备，进而偿还债务。 4.2 根据财务风险种类进行控制 通常情况下，对财务风险采用回避、控制、接受、分散的措施进行控制。具体方案为： 4.2.1 控制筹资风险 随着市场经济条件不断成熟，筹资活动是企业生产经营的起点。企业通过筹集资金的方式维持日常运行，在一定程度上使用效益将会出现很大的不确定性，进而引发筹资风险。通常情况下，企业通过下列渠道进行资金的筹集：一是通过增资扩股的方式吸纳所有投资者，并将税后利润再分配用于再投资；二是通过财务杠杆，借入资金，进而取得财务利益。企业通过借入资金的形式进行负债经营，企业的偿债能力和经营收益在一定程度出现很大的不确定性。利率波动和筹集资金的利息过高等因素都会引发筹资风险的产生。另外，组织和调度资金风险、经营风险、外汇风险等都会在一定程度上对筹资产生影响。因此，企业必须严格控制负债的数量和规模。 4.2.2 投资风险控制 通常情况下，企业会在生产项目、证券、商贸活动中进行投资。 企业对生产项目进行投资时，并不是所有的项目都能产生预期的收益。其原因是：第一生产项目不能按期投产，进而无法取得投资收益；第二尽管生产项目已经投产，但是没有实现盈利，企业的投资也无法取得。上述现象在一定程度上降低了企业的整体盈利能力和偿债能力。 企业在制定投资风险决策过程中，一方面为了攫取超额利润，要敢于实施风险投资；另一方面为了规避投资风险，必须要克服投资的盲目性和冒险性。在投资决策中，企业投资的最佳组合是在收益性、风险性、稳健性之间寻找平衡点。 4.2.3 资金回收风险控制 企业在经营过程中，回收资金成为财务活动的重要环节。因此，应收账款构成回收资金风险，其原因是应收账款加速了现金的流出，主要表现在：第一应收账款产生利润，企业现金的数量没有增加；第二企业利用有限的流动资金对应收账款进行垫付，没有实现利税开支，却导致了现金加速流出。 4.2.4 收益分配风险控制 收益分配包括：一是用于扩大投资规模的留存收益；二是用于扩大股东财产要求的股息分配。留存收益与分配股息两者之间相互联系、相互制约。一方面企业为了加快扩展速度，税后利润大部分用于添置资产；另一方面股息分配低于利润率水平，进而降低股票价值，构成企业收益分配上的风险。 4.3 建立和完善财务风险预警体系 通过采用数据化管理方式建立健全财务风险预警机制，对企业内外部经营环境的各种信息进行全面的研究和分析，将企业面临的潜在风险通过设置财务预警指标进行量化，并将预测结果事先告知决策者。通过建立短期财务预警系统，编制现金流量预算，对现金流量进行分析；而建立长期财务预警系统，通过设置获利能力、偿债能力、经营效率等方面的指标，构建风险预警指标体系防范财务风险。 4.4 建立和完善决策机制 企业的决策机制包括决策机构和决策内容，对于企业的财务风险来说，决策机制本身就是一个综合性系统，财务风险能够反映企业经营过程中的所有风险，通常情况下，借助科学、合理的决策机制可以对财务风险进行有效地预防。 5 小结 随着我国市场经济的不断完善与成熟，企业逐渐意识到经营过程中存在的潜在风险，逐步建立和完善风险管理机制。尤其是次贷危机和欧债危机给企业敲响了警钟，使企业逐渐意识到重视财务风险和其他企业风险的管理的重要性。通过对财务风险进行识别、预测、管控，进而规避企业的财务风险。通过上所分析，企业在经营过程中，为了规避财务风险，需要强化风险意识，健全风险防范体制，价钱财务风险控制，预防财务风险，通过财务风险预警体系，对筹资、投资、资金回收及收益分配等加强风险控制，提高企业经济效益。 财务风险分析与防范:浅析中小企业财务风险分析与防范 【文章摘要】 随着我国市场经济和经济全球化趋势的不断发展，中小企业所面临的国内外环境也越来越复杂。而我国中小企业由于自身实力薄弱、资金不充足等各方面原因，此外，其在市场运作中应变能力也比较差，针对这种现状，要求中小企业管理者，进行日常财务研究，树立科学的财务风险管理意识，建立行之有效的风险防范处理机制，以便进行科学的财务风险决策。而本研究在分析中小企业财务风险现状的基础上，提出了控制中小企业财务风险的一系列有效的对策。 【关键词】 中小企业；财务风险；分析防范 财务风险是指企业在特定的客观情况下，在企业经营运作过程中，由于各种无法预料的不确定性因素的影响，对企业的生存、发展和盈利目标产生不利影响的可能性。它几乎贯穿于企业财务管理工作的全过程。因此，中小企业要对可能出现的财务风险保持清醒的认识，认真分析企业财务风险及其成因，采取各种科学、有效的手段和方法做好企业财务风险的防范工作，以最低成本确保企业资金运转的连续性、稳定性和效益性，进而避免或降低风险损失，提高财务经营效益。 1 我国中小企业财务风险现状 1.1 世界经济存在衰退的风险，物价具有不确定性 为了应对金融危机，我国采取了适度宽松的货币政策，这项政策在一定程度上促进了我国经济的不断发展，然而伴着经济发展的逐渐回暖，不断上涨的物价又引发人们的高度关注。在这种复杂多变的情形之下，中小企业面临着更大的财务风险。 1.2 财务管理目标短期化 我国的中小型企业在制订企业的财务管理目标时，往往只考虑到眼前利益，而忽视了企业的长远发展。在经济发展状况比较好的情形下，中小企业有十分广阔的市场前景，因此很容易为了一时的利益而忽略忽视其自身的财务状况，做出一些目光比较短浅的决策；而一旦经济景气状况发生变化时，市场面临激烈的竞争，中小企业就必须为自己之前做出的一系列决策买单，从而会影响企业的财务状况。 1.3 中小企业自身所具有的局限性 我国的中小企业大多数是劳动密集型产业，对劳动力的依赖性比较大，而且资产规模普遍比较小、实力薄弱，除了少量高科技创新企业外，大部分企业的技术水平落后，其抗市场波动的能力也相应比较低，因此经营风险比较大，而当市场发生变化时，这些企业往往难以适应这些变化，产品技术含量和附加值较低的特点使其在面临激烈市场竞争的条件下，缺乏必要的竞争力，破产倒闭的可能性更大。 2 财务风险问题原因分析 2.1 管理者缺乏风险意识 缺乏风险危机意识，是财务管理存在的薄弱环节。长期以来，我国企业的经营者和财务管理人员严重缺乏风险意识，不能从根本上把握风险的本质，认为只要搞好企业的生产经营，获得一定的经营利润，并在生产经营活动中管好资金，就不会产生财务风险。因此，可以说风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。 2.2 财务决策失误因素 财务决策失误可能导致财务风险。中小企业的组织机构大都不健全，没有建立完整的制度体系，此外，由于信息的不充分性和管理者经营能力的局限性，企业各项经营管理决策都存在很大的风险。中小企业混乱的财务关系也可能加剧企业的财务风险，这是因为，中小企业的内部审计与控制力度不够，甚至有的中小企业没有设立内部审计与控制制度，在资金的管理等方面存在一些混乱，容易造成资金使用效率低下，资金流失严重的后果，资金的安全性、完整性也无法得到保证和监督。 2.3 投资决策缺乏预见性 中小企业由于其自身难以避免的局限性，对市场调查分析力度不够，投资决策依据的信息不全面、不真实，对投资主体以及合作伙伴缺乏必要的了解，对与其投资直接相关的政策、法规、外部环境等缺乏认识，因此，其制定的投资方案面临着更大的问题，缺乏科学性、周密性和可操作性，容易导致企业投资决策失误，给企业带来财务风险。 3 我国中小企业财务风险的控制 3.1 进行财务风险分析，健全内部控制系统，进一步提高财务人员风险意识 为了防范财务风险，企业需全面考虑各方面因素，减少主观决策而产生的失误，认真分析各种可行性方案，努力做到优中选优。管理层应把财务风险管理作为企业管理的重点，建立和不断完善财务管理系统，各部门要权责分明，充分发挥各部门应有的作用，确保有效地防范财务风险。财务管理人员也必须明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，必须明确各部门在企业财务管理中的地位、作用并赋予相应的权力，真正做到权责分明、各负其责。 3.2 建立财务预警机制，预防财务风险发生 财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法，也是企业进行经营决策的重要依据。所谓财务预警就是以企业的财务信息、数据为评价方法，对企业生产经营的各个环节可能发生的经营风险和财务风险发出预警信号，从而预防企业由于管理不善而出现财务失常。广大中小企业要合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力。 注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作。 3.3 提高财务管理机制的适应能力及应变能力 首先必须说明的是，企业的财务管理可以说是企业管理的核心环节，企业的财务成果基本可以体现企业的经营成果。在国际金融危机的影响下，我国的实体经济也受到越来越大的影响，企业所面临的经营风险最终将转变为财务风险。因此，中小企业必须根据国家统一的财务制度规定，提高企业财务管理机制的适应能力和应变能力，防范企业财务风险，切实提高企业的经营管理水平，为企业的长远发展做更充分的准备。 3.4 强化资金回收管理，提高应收账款回收率 国际金融危机使中小企业面临的外部环境更加复杂多变， 广大中小企业应当强化合同订单管理，加强货款回收管理，落实催收责任，提高应收款周转速度。此外还要密切关注进口国政治经济形势，适时调整出口策略和方式，严格控制因出口带来的坏账风险，强化资金的回收管理水平。 4 结语 由于外部环境的不确定性以及企业自身经营管理水平的局限性，从而导致企业财务风险不可避免，特别是中小企业的经济实力无法与大企业相比，面对同样的市场环境，更容易出现财务问题。因此，中小企业的经营管理者、财务人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终，及时了解企业财务运营的真实情况，加强财务管理，从而规避风险，将风险消灭在萌芽阶段，以保障企业的健康长远发展。 财务风险分析与防范:试论水利施工企业财务风险分析与防范 摘 要：对于任何一个企业而言，财务风险是客观存在的，是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题。作为重要的基础工程，水利工程在中国经济社会的发展中占有举足轻重的地位。近年来，基于内需的扩张，中国水利工程基础设施的建设步伐不断加快，国家在水利基建方面的财政性投入不断加大。因而，针对水利施工企业的运营特点，结合水利施工企业的财务管理方式，就如何进一步优化单位内部财务管理，提升财务管理的水平，防范和降低企业财务风险，作以分析讨论，并提出针对性的防范措施，对于进一步提高水利施工企业的财务风险管理预控水平具有较好的指导和借鉴意义。 关键词：企业管理；财务风险；财务管理；防范措施 一、水利施工企业财务风险概述 所谓水利施工企业的财务风险，是指在水利工程项目建设过程中，由于自身及外部各种因素的影响，使施工项目的财务收益具有不确定性，从而导致施工项目亏损，使企业蒙受经济损失。财务风险有广义和狭义之分。狭义的财务风险，是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益产生大幅度变动的风险。广义的财务风险，是企业在筹资、投资、资金运营和利润分配等财务活动中因各种因素，而导致对企业的生存、盈利和发展等方面的重大影响。 作为一种客观性的存在，随着中国水利建设投资的不断加大以及水利施工企业竞争的加剧，财务风险存在于水利施工企业财务管理的各个环节。作为水利施工企业财务管理人员，要通过财务管理实践对各种财务风险进行有效的防范与控制，就必须对财务风险进行充分却全面的认识与理解，了解风险与企业收益与发展的关系，充分发挥财务风险对水利施工企业的有利作用，防范和控制风险对企业产生的不利效果。 可以说财务风险是一项相对重要的财务性概念，其所具备的负面效应自不必多说，但同时，财务风险也具备一定的正面效益。尽管这种正面效益与负面效应一样，都是一种不确定性的机会。对水利施工企业而言，风险的处处存在和时时相伴决定了风险与机会的并存性，因此，要在水利工程项目推进和企业运营管理的过程中，通过有效的财务管理手段和途径对风险进行有效预防和控制，并准确地获取与把握风险所带来的机会，这对保障水利工程项目的资金安全，实现企业健康持续发展的效益最大化，都有着相对积极的现实意义。 二、水利施工企业财务风险主要表现 企业的财务风险多种多样，不同的企业因自身不同，因而财务风险表现及形成具体原因也不尽相同。就水利施工企业来说，主要体现在以下几个方面： 1.水利工程项目建设过程中的财务风险。无论是在投标、施工还是竣工后，都存在着相应的财务风险。在投标中，很多水利施工企业为了中标，往往把标价越压越低，而建设单位由于资金等方面的原因，通常采取BT模式进行建设，要求施工企业垫付大量资金，收取工程保证金等，承接到这样的水利工程项目，施工企业的财务管理稍一放松，则可能发生亏损，导致企业效益受到损伤。在很多水利工程项目承建过程中，施工企业不能制定先进的经济的工程施工方案，则可能造成施工工期延长、投入的成本费用相应增大。另外，项目实施过程中，如果不能全面控制成本，则会使工程项目成本超出预算，发生财务风险。水利工程项目竣工后，如不能及时办理工程竣工验收、编制工程竣工决算，即可能造成项目财务结算滞后，增加项目的资金负担及工程保修费用，给企业带来财务风险和经营风险。 2.水利施工企业经营管理中的财务风险。筹资风险，在水利工程施工企业中因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付本息的风险；内部控制风险，在水利施工企业内部控制措施不到位，在“人”、“事”、“钱”、“物”四个方面，没有充分发挥效能和获得最大利益回报，造成财务风险；成本控制风险，包括对水利工程施工成本的控制和生产费用的控制。企业成本不实，会计信息失真等，都将有可能影响企业的经济效益，给水利施工企业经营成果带来风险；收益分配风险，水利施工企业由于收益分配侧重点差异给远期经营目标产生不利影响而带来的财务风险。 3.水利工程项目管理低下的财务风险。水利施工企业的各个项目部是施工合同的直接执行者，其财务管理水平的高低直接决定项目盈利水平，并进而影响水利施工企业的总体经营效果。目前在水利施工企业项目管理过程中，仍存在许多问题，约束激励机制缺失，各个工程项目经理往往关注工程建设，忽视成本控制和工程款回收管理，财务管理较为粗放，积极主动性不强，导致企业应收账款不断膨胀，企业资金链条不断紧张，给水利施工企业带来偿债能力等诸多方面的财务风险。 三、相关防范措施和控制对策 只有未雨绸缪，方能防患未然。财务风险的防范和控制，就是企业在识别风险、估量风险和分析风险的基础上，充分预见、有效控制风险，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。对于水利施工企业而言，就要求经营管理者面对财务风险，树立财务风险意识，适时分析研究企业经营的外部环境及企业自身的财务状况，并积极采取有效措施，防范和控制财务风险。 1.提高水利施工企业财务风险意识，建立财务风险预警系统。增强风险意识，培养水利施工企业财务人员对风险的判断和应对能力，准确及时地发现潜在的财务风险。在水利施工企业运营管理中，设置一些敏感性和可靠性高的财务指标，构建指标体系，建立财务预警系统，通过系统，对将要面临的财务危机进行预测和预报，向水利施工企业经营者示警。 2.强化水利工程项目财务管理，降低施工项目财务风险。在水利工程项目投标过程中，充分了解工程项目资金情况及建设单位资信状况，准确编制标书，合理计算标价降价幅度，力争实现项目盈利。在水利工程项目施工过程中，制定先进的、经济合理的施工方案，实行全面成本控制，降低材料成本、人工机械及施工管理费用，以达到缩短工期、提高质量、降低成本的目的，并拟定经济可行的技术组织措施计划，列入施工组织设计之中。在项目竣工后，及时办理工程竣工验收，编制工程竣工决算，加速竣工工程款的收取。 3.完善管理制度，强化企业内审。财务管理的职能包括财务决策、财务计划和财务控制，要针对水利施工企业实际情况，通过完善财务管理制度，强化审计监督，及时识别、分析和测试财务风险，采取科学方法防范和化解风险。在良好的内部控制制度下，才能保证财务信息的全面、准确和及时，为作出正确的财务决策和识别风险创造良好条件。 4.加强项目管理，提升财务管理水平。在市场经济条件下，要不断强化对水利工程项目管理班子的财务风险防范意识，及时找出影响施工项目财务风险因素，收集相关数据，进一步估计和预测风险发生的概率及后果的价值大小，制定出相应的防范措施。水利施工企业管理层要对财务的监督职能进行强化，对可能引发风险的每一个环节都进行重点关注，并利用全过程监督和控制的方式，尽可能消除财务管理中可能发生的各种风险性问题，这样才能降低财务风险，提高企业的经济效益。 四、结论 总而言之，财务风险防范与管理是水利施工企业财务管理甚至是项目管理工作的重点，积极规避财务风险对企业的生存和发展具有重大意义。因此，相关建设单位以及有关单位必须对财务风险防范的问题加以重视，在严格遵守现行财务法规的基础上提升风险意识，并采取有效的防范和化解措施，将风险发生的概率降到最低，才能有利于企业在激烈的竞争中独树一帜，实现项目建设与企业发展双赢。 财务风险分析与防范:企业财务风险分析与防范 一、企业财务风险的基本特征 企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 二、企业财务风险分析 1.资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。 2.从企业收益状况分析财务风险 从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 三、企业财务风险的防范 在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1.树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 （1）对财务风险进行事前控制 企业在实施某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算法等，制定留有余地的管理办法，保证发生意外时企业能有效应对。坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式建立用于防范风险损失的专项准备金。如产品制造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、商业流通企业计提商品削价准备金，用以弥补风险损失。 （2）对财务运行过程进行事中控制 在生产经营活动中，运用定量分析和定性分析法，计算、监控企业财务风险状况，及时采取相应措施，控制出现的偏差，有效遏制不良事态的发展，将风险降到可以控制的程度，减少经济损失，保证企业生产经营活动正常进行。如研究赊销账款的情况，确定回收办法，加速资金回笼。建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。 （3）对财务风险进行事后控制 对于已经发生的财务风险，要建立风险档案，从中吸取教训，以避免同类风险的再次发生；对于已经发生的损失，应及时消化处理，若长期挂账，势必给企业今后的发展留下隐患。要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。 2.加强企业财务风险控制 面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手： （1）筹资风险控制 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。 （2）投资风险控制 企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。 （3）资金回收风险控制 财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策，二是确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力，三是确定合理的应收账款比例，四是建立销售责任制。 （4）收益分配风险控制 收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。 3.建立财务风险预警系统 财务风险预警。设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题，并明确告知企业经营者解决问题的有效措施，组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全网。一般而言，企业财务预警机制包括两个层次，即总体财务预警机制和部门财务预警机制。总体财务预警机制的主要功能是让企业经营者掌握企业的总体财务状况，预先了解企业财务危机的征兆。部门财务预警机制，即以企业主要经营部门分别确定检查要点，设立相应的预警线，如对生产部门的生产成本、营销部门的销售费用、管理部门的管理费用等设定警戒值，侦查企业财务运营可能失衡的地方，及时进行必要的改进。部门财务预警机制不仅能帮助总体财务预警机制寻求财务问题产生的源头，而且有利于不同部门之间沟通协调，解决问题，提高企业的整体管理水平。 （1）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。 （2）建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系 从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。 从资产获利能力分析，监测的指标有：总资产报酬率（息税前利润资产平均总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业利润成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。 从偿债能力分析，监测的指标有：流动比率（流动资产流动负债），该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40～60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。 从经济效率分析，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。 从发展潜力分析，监测的指标有：总资产净现率=（经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+所得税付现）平均总资产；销售净现率（经营活动产生现金净流量销售收入净额）；股东权益收益率（净利润平均股东权益）。 （3）加强资产管理，提高营运能力是防范企业财务风险的保证 企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升，同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。 4.加强资金管理 （1）合理调动使用资金。防范财务风险，需要财务人员进行货币资金的合理调度。根据企业自身资金运动的规模和生产特点，妥善安排货币资金收支活动，使企业能保证日常的生产经营需要，并且在还款和分红付息期到来时，及时筹措和调度资金，以避免出现无力支付的情况。 （2）细化应收账款管理。应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容，企业在赊销商品之前应该确立信用政策，同时，加强对应收账款的追踪分析，控制好日常管理，有利于确保信用政策的全面落实。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用限额管理制度。信用额度是指企业给予某客户赊购商品的最高额度，是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定的，这有利于降低企业风险水平；第二，做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序，从而提高应收账款的收现效率；第三，加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，防止各种弊端的发生，积极参与客户破产善后事宜，尽量减少损失，仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。 5.实施债务重组 在债务人陷入财务困难时，债务人通常有两种选择：一是拖延，等到债权人通过法律强制执行甚至宣告破产；二是债务重组，通过债务重组的收益减轻负担，获取生存发展的空间。而债权人同样有两种选择：一是强制执行债权直至债务人宣告破产；二是接受或提出债务重组。而债权人愿意与债务人进行资产重组不外乎出于以下两方面原因：一是最大限度地收回债权，企业发生财务困难不能按既定条件全额偿还所欠债务，但是债务人可能有能力按较低的条件来还债。对于债权人而言，即使从债务人方面所收到的资产的价值比应收回的债权的价值小有时也是值得的，因为这样至少可以最大限度地收回债权。二是缓解债务人暂时财务困难并不意味着没有改善财务状况的希望，如果债权人对债务人采取立即的求偿措施有可能对债务人造成较大的冲击，致使债务人原本是暂时的财务困难滑向永久财务困难的境地。一旦债务人进入破产清算程序，债权人只能按比例享有个别追偿价值，有可能所得的清算价值只占原有债务价值很小的一部分，而且如果债权人与债务人具有长期的合作关系，债权人采取的立即求偿措施损害的不仅是债务人，也包括债权人本身。所以，当企业发生严重亏损，陷入债务困境并处于破产清算边界时，企业应尽力与债权人协商，实施对企业、所有者、债权人各方面都有利的债务重组计划，包括豁免部分债务、降低债息率等等。 比如，我国对国有企业实施的“债转股”计划，即将国有商业银行所持有的债券转化为企业的股权，就是一种典型的债务重组方式。通过债转股，债权人将原有的债务转化为企业自有资金的组成部分，增强企业的自身资本实力。在股份制企业的改造重组中，利用发行可转换债券进行筹资还债，在可转换债券转换为股票后，使其投资者成为企业的股东。债务重组的实施可以减少企业的债务筹资风险，为企业减压，增强活力，而且对于债权人而言，债务重组可能会使债权人的权益损失降到最低，从而很大程度地降低了债权人的破产风险，因此只要债务重组的损失不超过企业直接破产造成的权益损失，债务重组的实施就是必要的、可行的和有利的。 6.完善科学的决策机制 财务风险本身具有综合性，企业生产经营活动中所有风险最终都反映在财务风险中，使决策科学化和合理化是防范财务风险的重要手段，所以企业必须建立科学的决策机制。而决策机制是指决策权力的形成、规范和规定，它包括企业的决策机构、决策内容和决策机制等。公司制企业决策机制具体内容包括：股东大会是公司最高权力机构，股东作为所有者，在财务上享有对公司的经营方针和投资计划、发行股票和公司债券以及公司合并、分立等重大事项投票权，享有公司剩余索取权。董事会作为公司最高决策机构，享有广泛的权利，对公司经营方针和投资方案决定权；对公司的年度预算方案、决算方案、利润分配方案、弥补亏损方案、公司增减注册资本以及发行公司债券的方案具有制定权；有公司合并、分立、解散方案的拟定权；对公司财务经理人员的任免权等。公司董事会与财务经理人员是委托与的关系，公司财务经理人员受聘于董事会，在权限范围内财务经理有权对日常财务经营活动，包括组织实施公司年度经营计划和投资方案，拟定公司具体财务制度等进行决策，其他人不得随意干预，同时董事会对财务经理人员的经营绩效进行评价和监督。 综上所述，企业在经营管理中，要树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，加强资产管理，实现企业效益最大化。 财务风险分析与防范:黑龙江高校财务风险分析与防范对策 摘要： 本文结合近几年黑龙江省高校的实际情况，系统地阐述了高校财务风险的类型及成因，并提出了相应的对策，使高校财务风险得到有效控制和解决，以便高校顺利和健康发展。 关键词： 高校；财务风险；防范对策 1 高校财务风险的含义以及研究的主要意义 高校财务风险是指一个高等院校的财务状况在长期平衡状态下出现的失衡现象。收支不平衡，收入无法满足支出。高校财务风险主要表现在主观愿望与客观现实的背离，预期财务结果和实际结果的差异。 随着市场经济体制的逐步建立和完善，我国高等教育体系也有了明显的转变。由原来的计划经济下高度集中密集型的管理模式逐步转变为政府宏观调控，高校面向社会独立招收自主办学的新模式。高校作为独立的实体和法人，可以开始面向社会从事一些财务活动。在教育资金的筹集及教育经费的使用等方面有一定的自主权，正是因为这种自主权，大学作为非盈利性事业单位，在资金运转方面也开始面临同企业一样的风险，要加强财务风险的防范和控制，就必须认清风险源头，在财务风险出现及恶化之前采取措施。然而，从目前的情况来看，我省大部分高校在财务风险的防范和控制方面的发展还不完善，还没有建立有效的预防机制，这对我省高校的进一步发展带来了隐患。 2 高校财务风险类型及成因分析 高校得目的则是维持现状和发展教学和科研事业。因此，为了解决财务风险问题，我们应该根据高校自身的特点来研究。 2.1 教育资金的筹集引起的风险 由于资金来源渠道和筹资方式呈多元化，在筹资的过程中，资金来源不同而有不同的成本和投资回收期，还可能导致决策失误，管理措施不当，从而使得资金的使用效益具有很大的不确定性，导致筹资风险。高校筹资风险主要表现在银行贷款方面。随着高校逐渐面向社会自主办学的新模式的实施，高校都努力抓住发展机遇，千方百计的增加教育投入，改善办学条件，吸收人才，加快发展。高校要发展，投入是至关重要的。 近年来，黑龙江省加大了对高等教育的投入，并被列为全国高等教育综合改革三个试点省份之一。通过深入推进“六大工程”建设，取得了良好的结果。但黑龙江省与其他省份相比，仍属经济欠发达地区。虽然每年财政拨款投入很多，教育经费也在逐年增加，但由于黑龙江的财政基数小人口多，属于穷省办大教育。因此，每年的财政拨款仍然无法满足高等教育的需求。随着招生规模的扩大，引发了校园建筑面积增加，评估过程的基础设施建设和教学设备的购买，引进教育人才等等，这些都需要大量的资金。但由于教育经费的投入有限，学费又难以填补大量的资金缺口，所以高校开始进行多方面的筹资。 向银行贷款，已成为高校解决资金短缺问题的重要途径。虽然贷款可以暂时解决高校资金运转困难。然而，部分高校发展过于急切，超出自身承受能力的贷款金额所产生的高额利息，则给高校带来了沉重的债务负担，从而导致总体的财务状况失衡。在长期的发展中，会使债权人信托担保额度下限，极大的限制了高校以后再筹资的空间，影响学校的可持续发展，从而形成再融资风险。 2.2 高校支出结构的不合理 高校通过银行贷款，虽然可以暂时缓解教育资金短缺的状况，但教育支出结构问题依然存在。目前，我省教育财政的支出主要侧重于义务教育阶段，高等教育投入比较少，很难满足高校各个发展阶段的资金需求。由于财政拨款的不及时不到位，财政支出又缺乏有效的约束，从而大大增加了财政收支平衡的难度，导致支出不足与浪费并存的现象，这就给高校的正常运行带来潜在的风险。 2.3 高校管理人员风险意识淡薄 在国家预算的约束下，高校很长时间不需要考虑财务风险管理问题，这就导致了现阶段高校领导对风险管理责任意识不强，处理事情缺乏科学依据，投资建设不考虑自身的承受范围，缺乏合理的投资成本的预算，缺乏长期规划，对财务风险管理没有足够的重视，不能进行有效的控制和预防。在面临高校资金需求，财务管理人员只是一味的争取贷款缓解暂时性资金困难，没有从提高资金利用率下手。 2.4 高校的预期学费收入完成不佳 目前高校资金来源主要有两点，一是财政拨款，二是学费收入。在生源上，一方面，在学生的数量和质量方面各高校之间存在着竞争，由于教学环境和师资力量的落后，一些生源也在逐年下降。另一方面，在较高的大学学费，毕业就业难等问题面前，一些人选择了放弃大学的教育。在收费管理上，许多高校学费提醒管理不善，学生不缴学费或延迟缴费的现象越来越严重。此外，高校还有大量的贫困生，日益增长的欠费金额，已成为困扰高校的症结，严重削弱了高校经费自给自足的能力，在一定程度上也影响了学校的还贷能力。 3 黑龙江高校财务风险的防范对策研究 为解决目前高校财务管理中存在的风险，就需要内部和外部环境综合控制。不仅高校的财务管理观念要更新，风险管理要强化，人员素质要提高，同时也需要依靠政府和银行等外部因素的支持。为此，提出以下建议： 3.1 合理优化资源配置 结合自身的实际情况，在科学论证的基础上，实现资源的优化配置，我们必须始终坚持效率第一的理念，加强管理，尽可能的提高资金利用率，多动脑多想办法，充分挖掘高校的潜在能力，整合现有资源，合理分配资金，减少信贷额度，降低贷款成本，提高资金利用率，避免重复投资和风险投资。 3.2 银行应加强对高校财务风险的监管，有助于减轻高校债务的压力 银行应加强对高校财务风险的监测，提高贷款资金的管理。首先，银行应该分析高校贷款项目的可行性，辅助高校做好信贷控制范围内的投资量，投资方向以及偿还额度的计划，要把信用额度时贷款资金控制在高校的偿还能力范围内，并督促高校及时还本付息。一旦高校出现财政危机，银行应及时与高校进行协商，通过贷款展期，利率优惠和其他优惠办法解决高校的财务困难，确保高校的可持续发展。其次，通过银行与学校合作大大推进学生贷款力度，解决贫困生欠费问题，提高学费收缴率，加强高校资金自给能力。 3.3 拓宽融资渠道，提高风险防范意识和能力 高校应在努力管理和充分利用国家给予的资源和其他政策的条件下，开辟新的收入来源和合理的发展规划，充分利用现有资源，降低财务风险。打破传统的筹资思想，充分利用资本市场，吸引社会闲散资金，通过各种社会投资，融资，债券和其他多种筹资方式累计教育资金。高校也可以利用自己的人才和技术优势，积极开展全方位的服务，努力降低行政和非教学开支，降低运营成本，提高资金使用效率，成为降低财务风险又一有效的应对措施。这样一来，学校财源茂盛，收入不断增加，积极开源节流，增收节支，高校的财务风险问题都将迎刃而解。 3.4 高校应加强学费收入的管理，努力提高学校的预算收入 各高校不仅要仔细做好教学管理、招生管理、后勤服务、困难补助等环节工作，同时要加强学费管理工作，建立和完善收费管理系统，对一部分有缴费能力的学生，要做好思想工作，敦促学生积极缴费；对一部分贫困学生没有支付能力的要，帮助他们享受国家助学贷款政策，以确保学校正常的预算收入。 4 结束语 本文通过对高校财务风险成因的分析得出了结论，高校财务风险的产生不仅仅是因为主观因素导致的，客观因素的影响也很大。针对这些因素，本文还提出了一些相应的预防措施。面对目前高校财务风险的现状，一方面，高校应该积极树立风险意识提高资金的使用效率，以改善其内部的财务管理；另一方面，高校要依靠政府作出合理有效的资金投入，并且配合银行积极监控，切实做好财务风险控制。这样，高校的财务风险才能得到有效的控制和化解。高校才可以平稳健康的发展。 财务风险分析与防范:高校财务风险分析与防范 【摘　要】 近年来，财务风险对高校正常的财务运行秩序，甚至教学秩序的影响日益凸显，防范财务风险已成为高校财务管理的重要内容。只有建立起教育经费与培养规模相配套的资金供给机制、基本建设规模与学生培养规模相配套的支出控制机制、校办产业经营效益与学校财务运行相分离的风险防范机制、多元化融资机制及其它相应的财务管理体系，才能够从根本上有效地降低高校财务风险。 【关键词】 高校财务风险；　主要因素；　防范机制 随着我国高等教育改革的不断深入和发展，高校办学规模及办学能力获得了显著提高。然而，市场经济必然伴随着风险，许多高校正面临着财务风险的困扰，财务风险对高校的财务运行秩序，特别是在财务工作对学校的健康持续发展和人才培养的财力保障方面的影响日益严重；如何有效地降低财务风险，促进高校财务运行的平稳有序，不仅成为高校财务管理的重要内容，也成为高校管理者，甚至是政府主管部门都必须面对的重大挑战。 一、财务风险表现形式 （一）资金支付风险 随着办学规模的扩大，为了满足教学和学生生活的需要，各高校普遍以新校区建设为切入点，加大基本建设投资规模。由于政府投入和自身积累资金有限，为了解决筹资困难，很多高校以建筑商“带资”建设作为筹措建设资金的重要形式，或被迫违约延期支付工程款，形成了大量的基建工程欠账。另外，大部分高校近年来均接受了教育部本科教学工作水平评估，在迎评促建阶段，教学仪器设备、图书资料等教学条件得到改善，但也造成大量购置资金无法按照合同支付，形成了大量的隐性负债，既影响了高校的办学信誉，也使得部分高校随时面临资金链断裂的危险。 （二）债务风险 在高校跨越式发展的背景下，通过银行贷款是解决资金“瓶颈”的主要方式，也是许多高校唯一的选择。银行贷款不同于财政拨款，它具有有偿性，使用是有成本的，还要按期偿还本金。贷款规模过大或结构不合理，虽然能够缓解一时的资金困境，但会带来沉重的利息负担。高校属于公益性事业单位，在融资过程中，其资产不得用于抵押，只能选择信用性贷款；而信用贷款的难度远远大于抵押贷款，一旦国家宏观经济政策调整或紧缩银根，信用贷款首先面临紧缩，这对于依靠借新还旧的展期形式保障财务运转的高校，将是致命的冲击。 （三）校办产业的连带经营风险 高校的校办产业已有了近二十年的发展历程，但目前，能实现良好经营效益者并不多。许多校办产业经营困难，举步维艰；而且，校办产业的产权并不明晰，与学校有连带的经营责任。虽然是独立的法人实体，但一旦校办产业发生危机或经营损失，就会对高校财务状况造成严重影响。 （四）财务运行失衡风险 总体失衡风险主要表现在不能量入为出，流动资金紧缺，正常教学经费无法有效满足，学生基本教学环节难以维持，甚至职工工资、津贴等也无法发放，财务运行陷入困境。 二、形成财务风险的主要因素 （一）刻意追求基本建设规模，盲目增加银行贷款 为了保证正常的教学和学生生活需要，高校一定规模的基础设施建设是必要的，但基本建设规模必须控制在合理的范围内，许多高校并没有对建设项目进行科学的分析和计划，仅是追求校园环境的奢华、大气，盲目增加银行贷款，导致负债总额远远超出其经济承受能力。目前，高校已进入贷款还本高峰期，然而高校收费标准被严格控制，收入增长空间极为有限，偿债能力已受到影响，迫使一些高校采用流动资金贷款形式来缓解资金紧张，而流动资金的贷款利率往往相对较高，利息负担会更加沉重。 （二）校办产业管理不规范，经营效益低下 虽然许多校办产业名义上是独立的法人实体，但并没有真正实现自负盈亏，独立经营，校办产业产权不明晰使得学校承担很大的风险。在一个投资和负债均由学校大包大揽，而经营者的人工费用，甚至大量的流动资金全部由学校承担，且没有经营标准和投资收益压力的经营环境下，投资失误和效益低下也就不足为奇。 （三）后勤社会化改革不到位，后勤维持成本增大 高校后勤社会化改革的目标，就是使学校后勤经济实体能够自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展，逐步减少学校投入，从而促使高校更大更快的发展。但是，后勤社会化改革不到位，缺乏竞争机制，造成后勤服务成本不降反升，加重了高校办学负担。 （四）学费催缴乏力，学生欠费情况严重 学费欠缴现象已成为所有高校不可忽视的问题。目前，许多高校对学费催缴措施不力，学生欠费现象日益严重。在未缴纳学费的学生中，有部分是因为家庭经济困难无法缴纳学费，但也有相当部分的同学将学费用于个人消费。恶意欠费现象的进一步蔓延，导致欠费数额越积越大，成为影响学校预算收入任务完成的主要障碍，从而影响学校财务状况的好坏。 （五）财务运行缺乏计划性，支出控制不力 实行科学、符合自身实际、具有一定可操作性的财务运行计划是保证各项事业计划的完成，提高资金使用效益的关键。科学合理的财务运行计划的核心是预算管理。 目前，一些高校管理层以及职能部门预算管理意识不强，对预算管理的重要性认识不足，在资金的使用上缺乏成本管理意识；预算管理机制也不健全，有的虽然有预算管理制度，没有严格执行，使制度形同虚设；预算执行约束力不强，没有严格按照预算进行日常控制与管理，存在随意增加和调整预算项目，擅自扩大预算经费支出范围和提高开支标准，改变预算项目用途和使用方向，资金使用比较混乱，最终导致高校的正常运转难以维持。 三、建立防范财务风险的机制 （一）建立教育经费与培养规模相配套的资金供给机制 在现阶段，教育经费供给来源方式主要是政府的财政拨款和学生学杂费收入。 近几年来，虽然高校教育经费投入总额逐年增长，但财政预算内拨款增长相对较慢，财政拨款占教学经费投入的比重持续下降。我国高校财政拨款实行的是“综合定额加专项补助“或者”基数加增长“的方式，目前大部分省市实行“基数加增长”的拨款方式，一般是以20世纪90年代的拨款数为基数，再依据每年财政安排的教育拨款增长额度，确定对高校拨款的增长幅度，没有考虑高校实际培养规模，即学生人数的变化。我们建议，政府应该建立财政拨款与高校培养规模相配套的资金供给机制，建议把扩招后的学生人数纳入拨款基数；其次，政府应该加强对高校重大基建项目的宏观管理，对经过充分论证的重大基建项目由财政安排专项资金，还应该设立专项资金用于高校基建贷款的偿还，缓解高校贷款压力。 财务风险分析与防范:企业财务风险分析与防范措施 [摘　要]企业财务管理是现代企业管理的核心，是企业经营生产过程中经济后盾，良好的财务运作是企业可持续发展的重要基础，而随着市场经济激烈的竞争，企业财务风险无处不在，如何有效避免经营过程中的财务风险，加强防范意识是每个企业经营者必须面对的课题，只有加强树立牢固的财务风险防范意识，加强企业财务管理，才能确保企业健康发展，实现企业效益最大化。 [关键词]财务风险　财务管理　会计　防范措施 随着市场经济体制改革的深入,传统的财务管理模式已不适应当前经济形势的发展，如何有效地防范和控制财务风险，提高企业经济效益，实现企业可持续发展是企业经营者重点研究的方针。安然事件、吉尔集团等宣告破产的事件，最终原因忽略了对企业财务风险的有效防范而导致企业财务状况恶化，最终结果只能宣布破产。财务风险具有客观性、必然性和不确定性，这就要求企业的所有员工必须时刻清醒的认识到风险无时无处不在，如何增强企业风险分析，切实加强对各种可能造成财务风险的不确定因素的科学分析和预测，采取积极的防范措施，规避各种财务风险成为企业管理工作的重中之重，是企业可持续发展的基础。 一、企业财务风险的概念 财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，导致企业财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，从而使企业有蒙受损失的可能性。企业在经营过程中，为追求利润最大化，通过编制财务计划及决策，但企业面临极其复杂的市场，企业财务活动具有不确定性因素，财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的。 二、影响企业财务风险的因素分析 由于企业自身条件的限制，在经营活动过程中所面临多变复杂的市场经济环境，影响企业财务风险的因素也是多种多样的。具体来说表现为以下几个方面： 1.会计基础工作薄弱、制度不健全 在市场竞争日益激烈的背景下，企业单位领导往往把主要精力放到企业扩大再生产上，占领企业市场份额。导致不重视会计工作，只注重经济效益指标，导致会计基础工作薄弱，会计信息失真严重，会计秩序混乱、会计操作不规范、会计凭证不合法、会计数据不准确、会计资料不完整，账簿记载不当，甚至存在账目混乱现象;有些企业的会计制度不健全,存在有章不循、执行不严的现象。 2.企业内部财务关系混乱 企业内部的财务运作状况直接关系到企业财务风险防范与控制，企业内部各部门之间，企业与上下级企业之间存在着利益分配不均、责权不明、管理混乱现象，造成资金流失严重，使用率低下，给企业资金安全性带来负面影响，企业各部门在物资筹备、经营生产、市场销售、财务管理等各环节缺乏良好的协调，造成企业资金结构不合理，负债资金比例高。许多企业资产负债率达到30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，有可能引起企业倒闭风险，给企业带来很大的发展隐患。 3.企业内部财务控制不健全 企业内部财务监控是企业财务风险管理系统中一个重要的系统，由于企业内部控制薄弱、管理混论，出现财经纪律松弛现象突出,营运无考核,物耗无定额, 成本不核算,会计反映不实、存在假账现象、费用支出失控、经济效益低下、资产损失严重，一定程度上最终将导致企业危机四伏，甚至破产的结局。对于现代企业而言，企业应建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行，充分发挥财务管理职能作用。尽管我国部分企业建立内部财务监控机制，但财务监控制度执行力度不够，企业管理和监控关系混乱，缺乏责任追究考核制度，导致监控机制形同虚设，缺乏有效的约束和监控，导致企业财务风险极易发生。 三、财务风险防范措施 1.加强会计基础工作是财务管理的前提 加强企业领导对会计工作的认识，提高企业会计工作的重要性，建立健全符合企业发展要求的内部财会制度。财务人员是财务管理的重要因素，提高企业财务人员的业务素质，财务人员不仅要精通财务专业知识，更要适应新环境知识结构，认真学习会计准则，严格按照依法办事，依法执行，决不能徇私舞弊，严格按财经制度和企业内部财会管理制度规范核算,真实体现经营成果,客观分析和如实反映存在的问题,解决会计信息失真的问题。 2. 完善风险管理机构，健全内部控制制度 企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业各个方面及企业内部的各个部门入手，全面改善企业内部的财务运作状况。必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。建立有效的经营机制，有效提高企业各部门之间的协作，确保企业经营生产顺行。如：物资采购部门应与信誉度高的供应商建立长期战略合作伙伴关系，保证原材料的质量及供应的稳定性；经营生产中应注重新材料、新工艺、新技术的应用，提高生产效率，降低生产成本；产销方面应积极开拓新渠道，培养新客户，实时调整营销策略，加速应收账款到账，提高企业抗风险能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。 3. 建立健全财务风险防范机制 企业在发展壮大的过程中，组织规模不断变大，组织结构日趋复杂。使得企业管理变得多样性，财务风险相应增大，企业内控制度弱化体现了财务高风险性，为回避或控制财务风险，必须建立健全一套既符合国家监控要求，又符合企业发展要求的财务危机管理机制，完善企业治理结构，提高财务风险预测分析，以便及时控制和化解财务风险。另外要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、监督、预算管理和内部审计，搞好内部控制的评审和风险估计，提高企业风险控制能力。 四、结语 企业财务风险防范与企业所有者息息相关，在当今市场经济条件下，必须提高财务风险防范意识，确保企业财务正常运转，才能实现企业利润最大化和可持续发展的目标。 财务风险分析与防范:企业并购中的财务风险分析与防范措施 摘要：企业并购风险是指企业在并购活动中不能达到预先设定目标的可能性以及因此对企业的正当经营、管理所带来的影响程度。我国企业目前并购交易中可能出现的风险主要有：合同与诉讼风险、财务风险、资产风险等。本文将主要讨论企业并购的财务风险。 关键词：企业并购 财务风险 防范措施 一、企业并购财务风险概述 企业并购的财务风险，是指在一定时期内，为并购融资或因兼并背负债务，而使企业发生财务危机的可能性。从风险结果看，这的确概括了企业并购财务风险的最核心部分，即“由融资决策引起的偿债风险”。但从风险来源来看，融资决策并不是引起财务风险的唯一原因，因为，在企业并购活动中，与财务结果有关的决策行为还包括定价决策和支付决策。 二、企业并购过程中的财务风险分析 1.并购前目标企业价值评估风险分析 目标企业价值评估风险产生的根本原因在于并购双方之间的信息不对称。如果目标企业是上市企业，由于它必须对外公布企业经营状况和财务报表等信息，并购企业容易取得目标企业的资料进行分析。但是由于我国许多会计师事务所提交的审计报告水分较多，上市公司信息披露不够充分，严重的信息不对称使得并购企业对目标企业资产价值和盈利能力的判断往往难以做到非常准确，在定价中可能接受高于目标企业实际价值的收购价格，导致并购企业支付更多的资金或以更多的股权进行置换，由此可能造成资产负债率过高以及目标企业不能带来预期盈利而陷入财务困境。 2.并购后整合阶段的财务风险分析 （1）偿债风险。偿债风险存在于企业债务收购中，特别是存在于杠杆并购中。杠杆并购中，并购企业不必拥有巨额资金，旨在通过举借债务解决收购中的资金问题，并期望在并购后获得财务杠杆利益，通常在采用这种方式下，并购企业的自有资金只占所需总金额的10%，投资银行的贷款约占资金总额的50%—70%，投资者发行高息风险债券约占收购金额的20%—40%。由于高息风险债券资金成本很高，而收购后目标企业未来资金流量具有不确定性，杠杆收购必须实现很高的回报率才能使收购者获益。否则，收购公司可能会因资本结构恶化、负债比例过高而无法支付本息。因此，杠杆收购的偿债风险很大程度上取决于整合后的目标企业是否有稳定足额的现金净流量。 （2）流动性风险。流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难的可能性。流动性风险在采用现金支付方式的并购企业中表现尤为突出，由于采用现金收购的企业首先考虑的是资产的流动性，流动资产或速动资产的质量越高，变动能力越高，企业越能迅速、顺利地获取收购资金，这同时也说明并购活动占用了企业大量的流动性资源，从而降低了企业对外部环境变化的快速反应和适应调节能力，增加了企业的经营风险。 （3）运营风险。运营风险是指并购企业在整合期内由于相关的企业财务制度、财务运营、财务行为、财务协同等因素的影响，使并购企业实现的财务收益与预期的财务收益发生背离，因而有遭受损失的机会和可能性。企业并购完成后，如果不对目标企业进行有效整合，也很难使并购后的企业产生规模经济、财务协同等效应。要实现预期的规模经济，必然要实现组织结构、管理制度、人事等方面的一体化，降低管理费用、固定成本费用，这种系统的、结构化的改革，会导致并购双方的矛盾。如果处理不当，企业管理效率将会受到极大影响。能否度过并购后的危险期，就取决于并购方在并购过程中能否有效地控制住这些风险。 三、企业并购中财务风险的防范措施 1.目标企业价值评估风险的防范措施 实际上，由于被并购一方刻意隐瞒或不主动披露相关信息，财务陷阱在每一起的并购案中都或多或少存在着。为了减少在并购中不慎落入财务陷阱的概率，在实际操作中，应该特别重视并购中的尽职调查。并购中的尽职调查包括资料的搜集、权责的划分、法律协议的签订、中介机构的聘请，它贯穿于整个收购过程，主要目的是防范并购风险、调查与证实重大信息。它是现代企业并购环节中的重要组成部分，直接关系到并购的成功与否。但是，尽职调查在我国的并购实践中却往往被忽略，将其简单等同于资料的收集。这显然与我国国情有很大关联：因为有相当一部分并购行为是在政府的指令与直接参与下进行的，带有很大的行政与计划色彩，与真正的市场行为相距甚远。 2.运营整合期财务风险的防范措施 （1）现金预算流转的整合。现金流转的质量关系到整个企业资金运用的效率水平，因此需要对其有效的加以控制。并购企业应针对被并购企业实行全面预算、动态监控及内部审计，以防范和控制财务及经营风险。 （2）财务管理人员的整合。并购公司可以实行财务委派制，通过亲自对被并购企业财务负责人实施严格的选拔、任命、考核和奖惩制度，并赋予其足够的职责，能使所有者监督能够落实到企业的日常经营活动与财务收支之中。 （3）会计核算体系的整合。会计核算体系的整合是统一财务制度体系的具体保证，也是并购公司及时、准确获取被并购企业信息的重要手段，更是统一绩效评价口径的基础。 （4）业绩考核标准的整合。业绩评估考核体系的整合是指并购公司对财务运用指标体系的重新优化与组合。并购企业应针对被并购企业重新建立一整套业绩评价考核制度，这一评估考核体系是提高被并购公司经营绩效和运用能力的重要手段。

财务风险管理论文:基于价值链背景下西安旅游产业集群财务风险管理系统的构建 摘要:通过对模拟市场企业战略定位分析和战略层次价值链分析从战略管理层次控制成本;基于顾客与供应商视角进行价值链成本分析，从管理控制层次控制成本;以模拟市场主体为基本责任单位，实行模拟市场主体对作业层次价值链成本负责制，从作业管理层次控制成本。 关键词:价值链;财务风险;系统控制 西安市政府在《西安市十一·五旅游产业发展规划》中明确指出，旅游产业将作为支柱产业予以了重点扶持。但近年来西安旅游流与心理预期的客流量有较大偏差，客均旅游收入与成都市、郑州市相比在排位上不够彰显。因此，探索西安旅游产业集群组织与管理的创新机制，就必须以旅游产业集群财务风险管理为切入点，以价值链理论为依托点，以提高西安市旅游产业的乘数效益和对区域经济发展的贡献率。 一、价值链管理与成本控制的关联度 以往因缺失价值链管理理念，产业集群财务管理现金流量会出现“短路”，集群盈利能力下降，处于现金流入小于现金流出的状态，资金供需出现恶性循环，致使集群资金链断裂，长期入不敷出、也难以从金融机构或资本市场等相应融资渠道筹措资金，流动资产与长期资产比例失调，流动比率或速动比率明显低于同行业平均水平，并且难以通过合理的方式和价格将现有资产变现。因此必须导入价值链管理理论进而分析价值链管理与成本控制的时间关联性和空间的弥合度。 众所周知，旅游产业提供的服务产品是价值的形成过程，同时也是费用的发生过程和服务成本的形成过程。分析价值链各个环节活动的成本结构与动因，目的在于成本控制。旅游产业价值链成本控制标准内容表现在： 1.资源投入标准。主要是从价值链成本动因之间的相互关系分析出发制定，涉及到价值链成本动因基本上属于产前的资源投入标准，而涉及到服务性的成本驱动因素则基本上属于产中的资源投入标准。 2.资源耗费标准。主要是从价值活动成本动因的性质分析出发而制定。价值链成本的形成有两层含义，其一是基于价值链分析，其技术线路表现在由资源投入性成本和资源耗费性成本的形成；其二是基于服务经营作业链，由实物价值链和虚拟价值链角度的价值链成本的形成。第一层面的价值链成本形成过程基本程序是，首先，进行旅游财务管理系统的价值链分析，以确定价值链成本驱动因素，包括结构性和服务经营性价值链成本动因，从而为价值链成本控制奠定基础；其次，从资源投入成本和资源耗费成本两个角度，就结构性和服务经营性价值链成本动因按照价值链成本控制标准进行控制。第二层面的价值链成本形成过程控制基本程序是，首先，进行系统的服务经营作业链分析，以确定经营机构各类旅游项目，为实物价值链分析和虚拟价值链分析奠定基础；其次，从实物价值链和虚拟价值链两个角度，就资源投入成本和资源耗费成本对服务经营的旅游项目的成本形成过程按照价值链成本控制标准进行控制。 二、旅游产业项目管理层次价值链成本控制 基于模拟市场价值链成本观和模拟市场价值链成本控制的基本思想，旅游项目管理层次价值链成本控制作为模拟市场价值链成本控制的具体环节，采用的是模拟市场主体对旅游项目管理层次价值链成本负责的责任成本控制制度。旅游项目管理层次价值链成本控制之所以实行模拟市场主体负责制动因为： 1.模拟市场主体是模拟市场企业战略实施的基本操作单位，实行模拟市场主体负责制可以从战术上切实保障旅游企业战略的实施，从而避免因模拟市场主体利益的相对独立性而使它与产业集群的整体战略相悖。 2.模拟市场主体是价值链成本的耗费单位。在模拟市场运作机构内部，每一个旅游项目操作主体都对应一系列活动，而每一项活动都耗费一定的成本，旅游项目操作主体作为价值链成本的耗费单位对价值链成本具有可控性。同时，原本淹没在财务管理职能部门中的工作变得可以控制和监督，既减少了延误和失真，也节约了时间资源，有效地控制了成本。因此，以模拟市场主体为成本控制的基本操作单位可以使价值链耗费资源所产生的成本得以有效控制。编制旅游产业集群各旅游模拟市场财务管理主体的责任核心在于成本预算。预算编制既是一个计划过程，同时也是确定控制标准的过程。目前，旅游产业集群财务管理预算编制的方法有固定预算法、弹性预算法、滚动预算法和零基预算法。以往旅游产业集群财务管理预算局限在组织内部，现在编制预算作为成本控制的前提，预算致力于使差异最小化责任单位业绩最大化。在价值链背景下旅游企业价值链成本控制预算编制过程中，控制的主要目标应是同步协调整个旅游集群财务活动，在明确每个操作主体各自项目运作的基础上，一方面找出随业务量变化所对应的资源成本动因，并测算预计成本动因量；另一方面，对于不随业务量变化的项目活动应合理测算其成本额。 三、旅游产业集群财务风险管理系统的构建 产业集群财务风险管理系统是一个系统工程，财务风险管理系统需要建立相应的预警组织体系和预警分析方法以协助实现决策、组织和控制的管理职能，以实现企业经营过程中的自我平衡和自我发展。财务风险管理系统应符合系统原理，即要求财务预警系统具有整体性的特点，不但能保证财务管理这个子系统的功能和秩序处于可靠、可控的状态，还能够影响产业集群管理系统这个大系统的运行，即影响产业集群管理当局的决策。财务风险管理系统应具有动态性的特点，即能够预见企业的发展趋势，协助产业集群向期望的目标顺利发展;财务风险管理系统应具有开放性的特点，要密切关注外界的信息和外部环境对产业集群经营的影响，并根据环境的变化随时自我完善。旅游产业集群财务风险管理系统构架要考量预警响应决策、估计预警影响、形成预警控制策略与策略实施等元素。旅游运营商根据自身竞争能力的优势和资源禀赋的条件，各自制定本运营单位战略目标、寻找适宜的风险控制杠杆和合适的市场占有率水平，以响应西安市旅游经济景气气候的变化所带来的不利影响。同时运营商根据外部环境状况对预警决策进行评估，包括对可能被经济选择准则淘汰概率的评估。在旅游产业集群财务风险管理系统构建中，控制策略的实施手段主要以提高财务管理风险规避的能力和提高财务管理技术水平为目标，二者之间存在互相替代的关系。其目的在于使集群发展战略决策进入良性循环。在风险预警控制策略的实施中，在控制财务风险的情况下可增加固定投资或变动投资，同时采取缩减固定投资并增加变动投资的手段，可提高杠杆绩效摆脱生存风险。具体而言，西安旅游集群财务风险管理系统的构架为： 1.财务风险子系统。（原始数据、信息设备、财会人员、财务信息处理方法） 2.财务风险指标计算子系统。 3.财务风险综合评价和预测子系统。 4.财务风险报警子系统。财务风险管理系统要求系统具有整体性的特点，不但能保证财务管理这个子系统的功能和秩序处于可靠、可控的状态，还应该能够影响集群管理系统大系统的运行，即影响集群管理当局的决策。财务风险管理指标的选取具体如下： （1）盈利能力分析：①总资产报酬率：总资产报酬率=(利润总额+利息支出)一平均资产总额×100；②净资产收益率：净资产收益率=(净利润×平均净资产)×100%；③盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数=(经营现金净流量一净利润)×100%；④成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额×成本费用总额×100%。 （2）偿债能力分析：①资产负债率资产负债率=(负债总额×资产总额)×100%；②现金流动负债比率 现金流动负债比率=(年经营现金净流量／流动负债)×100%；③超速动比率 超速动比率=(货币资金+短期证券+应收票据+信誉高客户的应收款净额)／流动负债。 （3）资产营运能力分析：总资产周转率(次)=(主营业务收入净额×平均资产总额)×100%。 （4）企业发展能力分析：①销售增长率销售增长率=本年主营业务收入增长额／上年主营业务收入×100%；②资本积累率 资本积累率=本年所有者(股东)权益增长额／上年所有者(股东)权益×100%。财务风险管理系统有效程度取决于各个决策环节的自适应调整过程，系统目标的最终效果是持续的改善规避风险能力。一个从预警控制策略到预警决策的自适应的调整过程是一个系统逐渐完善的过程，系统内元素的多因变量和系统结构的平衡点朝向要求要适时进行自组织调整，否则产业集群运作的绩效将面临衰退的风险。财务风险管理系统控制预警产生的结果是，利用资本积累不断增加固定投资，依赖投资对增长目标的刚性约束不断提高控制目标;充分利用杠杆防止绩效衰退，形成一个从控制策略到杠杆预警决策的自适应调整过程;并根据市场占有率和投资的关系改变成本结构，进行资产重组，改变旅游运营机构的初始状态。在随环境变化连续评估面临的生存风险的过程中，要么实现了一定的资本积累完成了资产重组，要么丧失了获取资本积累的能力而被产业市场竞争淘汰。需要指出的是由于存在预警机理中的自适应调整机制和环境的选择机制的共同作用，旅游运营机构并非建立了财务风险管理系统就能够避免失败。在整个过程中，财务风险管理成功与否关键是，能否持续主动改善财务运作水平并提高响应环境变化的自适应调整能力。 总之，建立旅游集群财务风险管理系统是保证集群财务系统高效运行的保证，其运行机制表现在，集群财务管理信息搜集机制、集群财务危机管理的组织机制、集群财务危机管理的运行机制三大构面。西安旅游产业集群要做到良性运作、健康成长只有建立财务风险管理的最佳运作结构，才能使产业集群社会效益、经济效益、投资人效益价值最大化。 财务风险管理论文:奥运启示录－兼谈广告行业财务风险管理与控制 [内容摘要] 本文系结合奥运会的一些思考，似有时间上的局限；是探讨广告行业的风险管理与控制问题，又似有空间上的局限。然而，本文中所指出的认知理念、核心思维、管理大小事辩证法与相机抉择等观念层的思考，以及预算管理、激励机制等方法层的内容，却是在时空上具有普适性。开卷当有益，只是要炼就慧眼。 奥运赛事带给我们的不仅是希望、紧张、兴奋与欣喜，更给我们上了一堂精彩互动的风险管理与控制之课。风险来自于事物发展的不确定性，认知风险是前提，管理风险是方法，控制风险是目的，对奥运赛场上的运动员是这样，对市场经济下的企业，尤其是广告行业中的企业来说更是如此。以下谈谈结合观看本次奥运所获得的些许启示，并结合这些启示探讨浅谈广告行业财务风险管理与控制问题。 启示一：认知风险是管理与控制风险的前提 观看此次奥运有一种感觉，就是中国队员的思想压力与负担很重，其外在表现有面部表情的凝重与动作上莫名其妙的失误。如男子双人跳水的失误、体操队员不能正常发挥水平等等。导致这种思想压力与负担的因素众多，但就比赛这一事件本身来讲，一个重要的因素就是对事物不确定性及由此产生的风险缺乏足够的认知。 同样道理，只有正确认知财务风险，才能在此基础上有效地管理与控制风险，从而达到企业管理中的轻松自如与充分发挥。认知财务风险有三层含义，一是认知风险，二是认知财务，三是认知财务风险。正如风险遍布于生活中的每个角落一样，财务活动贯穿于企业各项经济活动中，体现在资金筹集、资金投放、资金回收和资金分配等各环节。财务风险是涵盖企业生产经营过程中价值运动及处理这些经济关系给企业带来的风险。 认知财务风险是总纲，在此指引下才能外化成各种具体的工作。其中主要有树立风险意识、进行科学决策与明确企业发展战略，从而为财务战略制定及财务风险控制战略提供基础。概括地讲就是"观念先行，观念指导决策，决策要抓战略".提高企业各层管理人员的风险意识是一个持续不断的过程，要求使企业各层管理者认识到财务风险具有全方位、时间性、普遍性与危害性的特点，全方位是指财务风险不仅存在于财务管理环节，任何环节的工作失误都可能给企业带来财务风险，，时间性同时是指财务风险处于动态发展中；通过机会，以充分认识到财务风险的危害性和普遍性；财务决策有一个是否科学化以及其水平高低的问题，的科学与否直接关系到财务管理工作的成败"拍脑袋"决策会使决策失误的可能性大大增加。科学的决策包括决策前对财务管理的宏观环境极其变化的分析、决策过程中的修订与评价以及定量、定性、模型与优化等诸多方法的综合；战略是企业各项工作之指针，财务风险控制要紧紧围绕企业发展战略，并将财务风险观念融入企业发展战略中的发展方向、未来目标、业务领域等内容中去，同时，完整的战略也对企业财务风险做出了预见，为财务风险控制提供构筑了基础，这里是双向反馈。 认知有一个方法论的问题。最重要的一点是心虚才有容，有容才能容，在世事烦扰、矛盾交织的今天，要为"自己的思维"留出一些空间。正如射击的瞄靶，长时间的沉静之后，靶心虚了，一切静了，达到人枪靶合一，从而一发而中，射击老将王义夫的出色表现会带给我们更进一步的启示。 启示二：核心不是唯一重要的，却是非常关键的 姚明带领中国篮球队出人意料地进入了八强，尽管存在诸多看法与评论，但姚明成为本次中国篮球队的核心已是一个不争的事实。核心不是唯一重要的，仅仅有核心将成为孤家寡人，但可以肯定的是，核心是非常关键的。 篮球队中有核心，企业管理团队中有核心，而企业财务风险管理与控制中也需要有核心手段。作为现代企业管理中的重要组成部分，作为企业实现短期经营目标、实施战略目标管理的重要手段，预算管理于是闪亮登场，担负起了"核心"的重任。 凡事预则立，不预则废。预算的本质是将计划过程中异质化的活动与信息转为同质化，从而使交流、比较、分析、控制与评价成为可能。预算因企业性质和规模不同，其编制的方法和内容也有所差异，如电视媒体因其特殊的行业特征，全面预算主要包括业务预算、财务预算和资本支出预算，其中，业务预算主要包括销售预算和期间费用预算；财务预算主要包括现金预算、预计损益表预算和预计现金流量表预算等；资本支出预算主要包括购买媒体时间的预算。 全面预算管理是一个系统工程，要系统对待。首先，应该树立全员参与意识。只有实现全员参与，才能保证预算的科学制定与全面、有效、高效率的贯彻实施，并。同时，全员参与在某种程度上也可以减少企业管理当局和企业员工之间由于信息的不对称所而可能带来的负面影响，进从而有利于做出改善企业管理的对策。参与才有热情，才有归属感，正如奥运场下全民的关注与欢呼。其次，要有充分的组织保证。只有全员参与而无组织保证，只能是一盘散沙。组织保证的一个重要内容就是设置预算委员会。预算委员会由各重要职能部门的部门经理组成，由企业高层领导担任主席，它的职能不仅包括预算的制定，还包括预算的实施、调整、监督等后续环节。第三，定期的预算分析能够更好的"与时俱进"，以实现"开拓创新"之目的。财务部门应配合公司领导严格按照董事会预算控制各项费用支出，按月编制预算执行情况表，定期每季度进行一次预算执行情况分析，以保证领导对公司财务预算执行状况有一个全面、深入的了解。第四，避免预算过细，过犹不及。有些企业认为，预算作为管理和控制手段。应该涵盖对企业未来经营的每一个细节都做出相关规定。实际上，这样会导致各部门缺乏积极性，最终导致预算因为缺少灵活性而无法得以有效执行；，而且，从成本效益配比的角度来看，也有一个预算经济学的问题。中国国际电视总公司近几年来在风险控制上取得了很好的成绩，在电视媒体行业连续被评为管理先进单位，这与采取科学严格的预算管理制度是密不可分的，而其预算管理制度的一个变迁路径就是预算计划指标体系中的考核指标逐渐精简到资产规模指标、收入指标、费用指标与利润指标四类。第五，避免一成不变。在经济全球化时代，广告行业每天都面临新的挑战和机遇。预算制定后，应该定期对各项预算指标的执行情况进行认真分析，根据当时实际情况对制定的预算加以检查、修订和调整。如执行广告投放预算时，可能因为国家政策的变动，使媒体费税前列支范围减少，这时应该相应调整其广告费的预算。一句话，预算是为企业服务，企业不是为预算服务。预算管理也是一门艺术。 启示三：台上一分钟，台下十年功，管理无小事 中国女排在本次奥运会的表现可谓牵动人心，最终胜利的背后是队员、教练及周围人的数十年的不懈努力与辛勤汗水。在比赛过程中出现不利局面时，教练的数次请求暂停，进而顺利扭转乾坤，这不能不给我们以极大的启示。仁者见仁，智者见智，但有两点是共识的，一是台上的短暂辉煌来自台下长期的一点点的付出与累积，二是自始至终的一切作为，对最终的结果而言都不是小事，包括比赛场上的一次暂停、教练短短的几句话与一个鼓励的眼神等等。 人们总是关注成功者的瞬间辉煌，眼睛向外，其实内功才是成功的基础。对于财务风险管理与控制也是同样，需要的是切实做好企业管理工作中的每一件小事。因为，管理本无小事。 那么，这些"小事"主要有哪些呢？首先是治本，培养财会人员爱岗敬业精神，加强职业道德建设。近年来，广告行业的财务管理水平整体上有所提高，但是，会计信息失真、偷税露税、财务管理混乱的现象仍然普遍存在，这就突显了财会人员的职业道德建设的重要性，要求财务人员热爱本职工作，自觉主动履行岗位职责，严格按照规章制度办事。如电视传媒行业财务有一个最大的特征就是资金流动性强，每笔业务金额相对较大，在整个资金收支及控制的过程中，需要每一个相关人员有良好品质和职业道德，避免发生由于人为因素引起的财务风险。其次，在公司治理上加强董事会在风险控制中的作用。董事会是企业最高管理决策层，应该充分发挥其在风险控制中的作用。在我国电视传媒行业，尤其是大企业中，大部分董事会成员是代表国家机关，只有很少一部分参与真正意义上的企业经营，因此，董事会在公司内部控制体系中严重缺位。要改善此种状况，一方面要确立公司董事会在公司治理结构中的主导地位，充分发挥各董事在风险控制方面的职能；另一方面实行独立董事制度，引进与公司利益无关的外部董事，形成对内部经营者的监督制约，从而不仅对风险控制起关键作用，而且在最大程度地维护了股东的权益。第四三，积极推行内部审计。内部审计包括内部财务审计和内部经营审计。，同时，就广告行业而言，随着风险导向内部控制时代的来临，内部审计的工作重点应该发生变化，由"财务控制"转向"风险控制".在风险导向的内部审计中，强化控制、提高控制效率和效果仍然很重要，但要在分析、确认和揭示关键性的经营风险和财务风险的基础上，努力规避风险、转移风险和控制风险，通过风险管理，从而提高整体管理效率和效果，才是现代内部审计的焦点。尽管实质重于形式，但形式也是重要的，这要求我们注重审计结果的表达方式，以实现有效的内部审计。 启示四：事后诸葛是必要的，效率与公平需要相机抉择 奥运健儿归来，总结向来是必要与鼓舞人心的；然后是论功行赏，这当然包括精神与物质奖励，激励原则放之四海皆准。从因果律看，事后总要清算，尽管形式不同，个人意识到的程度不同。从这种意义上讲，事后诸葛是必要的，但这里的事后诸葛不是抱怨与责任推诿，而是理智地进行评价，适当地进行考核；适当的奖励也是必要的，这会实现"榜样效应"，有利于体育事业的发展，同时，也符合人的有限理性，在效率与公平的矛盾系中，我们总要相机选抉择择。 以此观广告企业的财务风险管理，事后风险评价、确立以风险控制为目标的绩效考核体系则成为必须。为了防范财务风险，企业应该明确规定各部门在风险防范和控制过程中应承担的职责，并赋予其相应的权利，真正做到权责分明、各负其责。绩效考核可以分为过程考核和结果考核，前者是指在风险控制的执行过程中，根据分期编制的责任报告所揭示的计划与实际执行情况的比较，发现差异，分析原因，并提出纠正措施的过程；后者是指在风险出现后，对风险控制的结果与预期结果相比，分析差异原因，进行奖惩。在建立并执行绩效考核体系时，一定要做到考核的动态化，因为企业随着外界环境的变化，所面临的风险是处于变动状态中的。 奥运会每四年一次，而作为广告企业，却时时刻刻面临着各种各样的风险，尤其是财务风险。如何从奥运赛事的陶醉中尽快解脱出来，关注企业的财务风险并进行有效的控制，这是向祖国奥运健儿学习的题中应有之义。就财务风险管理与控制而言，在奥运启示录基础上的启示就是，关注周围的每一件事，修炼一个能沉静思考的自己的大脑，并勇敢地不懈地去行动。 财务风险管理论文:新形势下对企业集团财务风险管理的若干思考 [摘要]在日益复杂的市场经济环境中，企业集团如何有效管理财务风险成为紧迫的课题。本文从分析企业集团财务风险的成固入手，结合企业集团财务风险管理业务的特点，从实践角度着重探讨企业集团财务风险管理的防范与控制措施，以期对企业集团有效识和防范自身的财务风险有一定的现实指导意义。 [关键词]企业集团；财务风险；成因识别；防范 随着全球经济一体化进程的加快，培育和发展具有核心竞争力的企业集团是当今经济发展的大势所趋。在日益复杂的市场经济形势下，企业集团面临一系列财务风险的威胁。要想在激烈的竞争中立于不败之地，企业集团必须树立正确的风险观，在注重风险控制、经济效益的前提下实现规模上的突破，坚持风险第一、利润第二、规模第三的经营理念。要善于对环境变化的不确定因素进行科学预测，有预见性地采取各种防范措施，把财务风险管理纳入企业日常管理工作中，使企业集团自身具备承担和化解风险的能力，减少因财务风险管理不当导致企业遭受经济损失或引发财务危机。 一、企业集团财务风险的成因识别及管理特点 在市场经济条件下，财务风险贯穿于企业财务活动的全过程，给企业的财务状况和经营成果带来了不确定性。控制财务风险是财务管理的重要内容，财务风险管理关注企业价值损失，它通过管理价值风险来管理物质要素。企业集团财务活动一般分为等资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面，对应以上财务活动的财务风险来源可区分为：筹资风险、投资风险、现金流量风险、收益分配风险等。 (一)企业集团财务风险的成因识别 1　在筹资方面，存在债务筹资风险和权益筹资风险 筹资过程中，由于资金来源渠道的多元化及筹资方式的多样化，使不同来源的资金有不同的资金成本和偿还期，从而产生筹资风险。债务筹资受贷款利率和借款期限结构等因素影响，可能产生无法按时还本付息甚至破产的风险；权益筹资受权益资本市场的影响较大。当企业投资收益率不能满足投资者的收益目标时，可能导致企业再筹资成本的增加或被其他竞争对手收购。另外，影响资金成本的因素不仅有传统的财务成本(物力成本)，还应扩展到知识成本(人力成本)。 2　在投资方面，存在对内投资和对外投资风险 在投资过程中，由于投资项目有不同的报酬率和回收期，从而产生投资风险。对内投资财务风险具体指对固定资产、流动资产等有形资产和人力资本、知识产权等无形资产的投资决策不科学、投资所形成的资产结构不合理而影响到企业的盈利水平和偿债能力而产生的财务风险。对外投资风险具体指企业投资于其他经济组织或购买有价证券等金融资产，对外投资的风险主要表现为系统风险与非系统风险导致实际收益水平与预期目标的差异，可以通过多样化投资来分散风险。 3　在资金运营方面，存在现金流量风险 资金运营过程中，资产配置失当，使资产整体不能保持应有的流动性，也可能导致企业无力偿还到期债务而出现财务危机。“现金至上”的财务管理思想就是基于对现金流量风险的高度重视。现金流量风险的重点在于关注现金净流量及经营现金净流量指标是否为正值，其关键因素是资产的流动性。财务风险与资产的流动性息息相关，如果企业不能以适当的价格变现资产或不能以低于收益率的成本筹到期限匹配的资金，必然会引发流动性风险，甚至导致公司倒闭。具体而言，导致流动性风险的因素主要有企业的资产质量和营运能力。 4　在收益分配方面，存在股利政策风险和股利支付方式风险 实务中通常采用的股利政策有：剩余政策、固定股利比例政策、正常股利加额外股利政策等。选择恰当的股利政策对公司来说是很重要的，不同的股利政策将影响财务筹资成本及上市公司的股价。从股利支付方式来看，如果企业有足够的未指明用途的留存收益和足够的现金，可采取现金分红形式；而上市公司因股票变现能力强且易于流通，支付股票股利可避免现金流出，但将导致每股收益下降，股价也可能下跌。 以上是对企业集团面临的微观经济风险的成因分析，而复杂多变的宏观环境则是导致风险产生的外部原因，表现在对外部环境的不利变化不能及时科学预测、反应滞后、措施不利而产生财务风险。举例来说，利率的上升会使企业的筹资成本上升，企业持有证券投资价格下降；汇率风险(包括交易风险、折算风险、经济风险)会引起企业外汇业务成果的不确定性等。 (二)企业集团财务风险管理业务的特点 企业集团复杂的组织关系使得企业集团财务风险管理不仅具有独立法人的管理特点，还要重点关注风险在集团内部公司之间的相互关联性特征。随着集团母公司核心地位的加强，母公司在集团内部各项事务的统一决策中发挥着重要的作用。企业集团之间的关联性主要表现在以下方面： 1　财务风险管理的战略性与协同性 企业集团一般呈现出母公司职能双重化、产权关系复杂化、财务决策多层次、投资领域多元化、关联交易普遍化等财务特征。因此集团公司财务风险管理应从企业整体发展战略的高度来认识和处理有关问题。不仅要关注旗下不同投资公司在投资、融资、资金运作等方面的风险管理，还要充分考虑各投资公司在业务、地域、财务等方面的协同效应，实现财务风险的有效监控和整个企业集团的价值最大化。 2　财务风险管理的整体性与传递性 企业集团组织作为一个利益相关群体，在资本、契约方面有联结，在资金、业务方面有着密切的往来，外界通常会把企业集团看作是一个整体。企业财务风险具有“牵一发而动全身”的效应，当旗下某个投资企业发生财务危机时，往往会波及整体或其他成员企业，即财务风险具有传递作用。如果企业集团核心组织不果断采取适当的风险管理措施或者置之不理，任下属成员公司只按其出资额承担有限责任的话，可能会使整个企业集团的信誉受损，引发日后融资难度的增加及融资成本的上升，甚至导致银行、供应商、顾客对集团公司及其关联企业产生信任危机等不良后果。特别是资产负债率高的企业集团要重视这一点。 二、企业集团财务风险的防范和控制措施 企业财务风险是市场竞争的产物，财务风险防范控制措施应贯穿于企业集团财务管理活动的始终。针对企业集团现阶段存在的财务风险隐患，笔者认为，应采取以下具体财务风险防范与控制措施。 (一)灵活应对宏观环境的变化 财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等，企业应认真分析宏观环境及其变化，提高应变能力。 (二)规范企业集团治理结构 企业集团应建立明晰的产权制度，明确权责关系；建立董事会对经营者的督导制度；协调所有者与经营者、债权人与经营 者之间的委托关系。 (三)建立财务风险预警系统 1　推行现金流量预算管理，实现短期财务预警功能 现金管理的目标是保持均衡、有效的现金流量，现金流入和现金流出必须在金额、时间、地点上严格匹配。集团公司现金流量预算的编制应结合整个集团公司的经营、投资、融资计划，推行集团内部公司定期资金报表(包括资金日报、四周资金计划表、三个月滚动资金计划表、全年度资金计划表等)制度，建立滚动式现金流量预算，提高对资金流动的预见性，避免资金短缺造成不利损失。同时，集团公司应重视做好资金分析工作，定期分析集团现金收支及在各银行的结算情况，分析集团的授信及各行业公司的银行额度使用情况、重大资金事项、现有融资渠道、具体融资品种、子公司资金占用和成本信息。 2　构建财务风险预警模型。建立长期财务预警分析指标体系 建立长期财务预警系统，分别对集团综合财务指标和旗下投资企业行业按差异性制定风险考评指标。从综合评价企业的经济效益即偿债能力、营运能力、获利能力、发展潜力等方面入手计算分析，在此基础上构建财务风险预警模型，以防范和控制财务风险。财务危机预警分析则可以采用单变量预警分析或多变量预警分析模型，对财务运营过程进行跟踪、监控，及早发现企业财务危机的外部征兆和财务征兆。外部征兆如企业的交易记录恶化，过度依赖借款或关联交易、过度规模扩张，财务报表及相关信息公告迟缓等。财务征兆在财务指标及报表方面的表现主要有：现金流量不足，拖欠利息，销售额非正常下降，应收账款大幅度上升，总资产周转率，营业利润率、流动比率大幅度下降等。 (四)建立相对集权的财务管理体系 企业集团出于整合资源、提升整体竞争力的需要，围绕企业的总体战略目标，将重大财务事项决策权和现金调度支配权集中于母公司，而赋予子公司一定的自主经营权，保障企业集团的战略实施并强化总部对重大风险的控制力。集团总部在实施动态的过程管理中，要以全面预算管理为主要手段，以资金、投资的集中管理为重点内容，将风险防范渗透于经营活动的全过程，提高资金与资产的运作效率。 1　实施全面预算管理 集团公司应坚持效益优先、积极稳健、权责对等原则，围绕经营战略实施全面预算管理。全面预算管理强调对企业主要运营环节的全过程管理，是企业内部控制的重要组成部分。预算管理工作具体包括以下措施： 建立集团预算管理的组织机构，由预算管理委员会、预算领导小组、总部预算管理部三方构成。集团预算编制工作一般采取上下结合，即自上而下、自下而上、自上而下，分级编制、逐级汇总的方式进行。对子公司实行定期预算报告制度，并于每月召开预算管理委员会和预算领导小组成员参加的预算执行分析会，对于预算执行结果实行定期考核和评估，将预算与公司、部门甚至个人绩效有效联系起来。 2　实行适度集权的融资管理体系 企业集团的发展壮大要求资金管理的集中化。一方面可以充分发挥集团公司实力雄厚、信誉良好的优势，降低集团整体融资成本；另一方面，集中化便于集团掌握成员企业的资金需求和使用情况，便于预算安排，有利于加强对成员企业的控制，避免其盲目融资给整个集团带来财务风险。总部成立财务结算中心，着眼于为企业集团的整体和长远利益服务，强化集团资金经营意识，全面监控资金收付，减少贷款规模，调剂内部资金，实现整体资金调度功能，提高集团整体信贷信用等级，从而保证融资理财决策的科学性和有效性，达到控制财务风险、优化资本结构、提高资本回报、降低资本成本、提升企业集团总体价值的目的。 3　实行投资的集中管理 企业集团应建立切实可行的投资决策机制，从全局角度对投资项目进行定位，在实施中要强调投资集中管理、统一控制、财务匹配、分专业实施、跟踪监控的原则，做到审慎投资、稳健经营、风险可控。所有投资决策必须优先考虑现金流量、运营能力和人力资源准备三大因素，投资方向坚持主业优先，其他产业发展以支持主业发展并以获取稳定现金流为目的。 集团投资方向一般采取产业经营与资本运营并举、多元化投资与专业化经营并举的模式。投资金额巨大、影响深远的战略性投资项目由集团母公司负责，非战略性项目由下属投资公司负责；利润丰厚、前景光明的项目应由集团持股比例较高的核心企业实施，一般项目由松散型企业实施；专业性强的项目由专业型成员企业完成。其他普通项目则选择余地较大。另外，在企业经营、投资、筹资活动的现金净流量比较充足时，投资项目可多实施；在现金流偏紧时，则应将资金集中于主业竞争优势的培育，适当减少长期投资，或兼顾一些投资少、见效快的项目。 (五)充分发挥内部审计的风险管理职能 在企业建立一种制衡机制，即把内部审计与财务控制有机地结合起来，将使企业的风险管理更加有效。审计部门作为集团风险管理部门之一，直接对公司董事会负责，这样有利于集团内部审计组织形成一个完整的监督体系。内部审计负责集团公司及旗下投资公司的审计稽核工作，对公司经营管理中可能出现的重大风险进行识别、评估、监控和预警，通过组织开展各类风险管理监控项目，推动企业风险管理体系不断完善。 企业集团内部审计应以消除经营隐患、堵塞管理漏洞、防范不利风险、审慎经营为宗旨，建立多元的监控措施。常规重点的审计内容包括：对企业基础管理(即制度、财务、财产、合同管理等)定期实施内部控制审计；对经济责任进行专项稽查，实施阶段性绩效审计和企业负责人的离任审计；跟踪建设投资过程，实施工程项目审计；营造阳光工程，实施采购审计等。 财务风险管理论文:基于现金流量的企业财务风险管理研究 一、现金流量与财务风险的关系分析 现财学的一个重要理论是:资产的内在价值是其未来现金流量的现值。人们在管理企业、进行战略决策时越来越关注企业现金流量的情况及其所包含的内在信息。现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患，同时，现金流量信息为企业进行财务风险监控提供了可靠的依据。财务活动的起点是资金的垫支，终点是得到价值增加的货币本金收回，财务是为了获得增量货币而垫支货币的活动，在本金垫支时就己经自然地埋下了财务风险的种子，即存在无法收回本金的风险，或是无法获得本金增值的风险。因此，企业的财务风险蕴藏在整个资金运动过程中，可以说，企业的财务风险就是资金运动过程中的风险。 与此相对应的是，现金流量为发现企业经营活动存在的风险，企业生存发展中潜在的投资风险和企业的筹资风险提供了有用的信息。一方面，企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况都可以通过现金流动的质量（如现金流量的金额、流度及其稳定性等）指标全面及时地反映出来。通过现金流量分析，为企业提供了一定时期的现金流入量和现金流出量资料，企业决策者可以从中得到直接的现金来源和现金运用的具体情况，以及资金余缺的信息，及时地进行资金调度和风险防范。另一方面，现金流量的确认以收付实现制而非以权责发生制为基础，其反映的信息是企业真实的现金流入与现金流出，这避免了由于权责发生制下存在多种资产、负债的确认与计量方法而使对同一会计事项产生出多种不同会计信息的可能，便于企业进行纵向和横向的比较、分析，为企业合理组织现金调度，控制财务风险，进行相关预测、决策提供可靠的依据。此外，在企业的运营过程中，现金流动作为企业资金运动的动态表现，可综合反映企业生产经营的主要流程(供、产、销)和主要方面(筹资、融资、投资;成本、费用发生、利润分配等)的全貌。可见，现金流量是企业识别财务风险很好的依据。总之，在企业经营的全过程中，财务风险监测与现金流量控制是相互渗透、相辅相承的。在企业的整个生命周期里，现金流量与财务风险是相互关联的，两者的最终目标都是实现企业的战略目标——企业价值最大化，从而使企业在激烈的市场竞争中求得生存并不断发展。 二、基于现金流量的财务风险识别 （一）通过现金流量的四个基本组成要素识别财务风险。 第一，现金流量。包括流入量、流出量及流出与流入的差额——净流量。流量综合反映了企业各项财务收支的现金盈余水平，是企业经济效益最直接的体现。虽然当期的收入和费用并不全产生现金流入或流出，不能直接通过当期的现金流入与现金流出的差额来确定盈利，但一定时期内企业生产成本和费用的支出仍然表现为现金流出的大小，而收入则主要表现为现金流入的多少，真正能代表企业实际财务能力的是企业收益中的现金性收益，即企业的现金净流量。所以，企业财务风险归根到底是受生产经营中现金流入与流出状况所制约，流入大于流出，并且高于非付现成本，表明企业的财务状况较好，财务风险较小，反之，说明企业面临着财务风险。 第二，现金流程。其涉及现金流量的组织、岗位设置、授权及办理现金收支业务的手续程序等，集中反映了企业实现现金流的路径。企业的生产经营活动一般是由不同部门、不同地域甚至不同国家的员工分别进行的，具有分散性，因此现金流程的分布也必然是分散的。如果现金流量的组织过程出现问题，就会引发企业财务风险，比如企业在资金使用、授权安排、利益分配等方面权责不明、管理混乱，造成资金使用效率低下，资金流失严重，就基本可以肯定企业存在很大的财务风险隐患。反之，如果企业在现金流程的设置上能够做到权责明确、管理科学，就表明企业的财务状况较好。 第三，现金流向。分为流入与流出两方面，表示企业现金流量的趋势。流入表明企业现金流入量的主要来源，说明企业竞争能力的构成及未来创造价值的能力；流出表明现金支付的主要用途，可综合反映企业的经营战略及成本费用构成。对于特定的企业而言，现金流向会存在一个相对恰当的标准结构。企业现金流入一般主要来源于经营活动产生的现金流量。如果一个企业经营活动产生的现金流入所占现金总流入的比例长期很低，说明企业的经营很可能存在问题，或者说企业在不久的将来可能会陷入入不敷出的困境。因此，通过企业现金流向的分析也能识别企业是否存在财务风险。 第四，现金流速。对于某一具体的经营业务而言，流速指从支付现金到收回现金所需时间的长短；对整个企业而言，流速指资本投入到回收的速度。流速制约着企业的资金周转速度及占用资金的水平。一项支出表现为现金流出，它流出后若能在很短的时间里收回，意味着这笔资金在一定时期内可多次参与企业的资金循环，提高资金的利用效率，缩减资金占用量。反之，若从流出到回收的时间间隔很长，企业必然需要更多的资金参与资金循环，以保证资金的顺利周转，由此生产经营过程中资金的占用量就越大，企业的偿债能力、支付能力等无疑会受到影响。可见，现金流速综合反映了企业的经营效率和流动资产质量，对企业财务风险有重大影响。 （二）通过现金流入和流出的比较分析识别财务风险。企业的现金流量一般分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，通过对这三种现金流的流入量和流出量的比较分析可以识别企业的财务风险。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业经营活动产生的现金流入不足，主要依靠不断地筹集资金来维持经营，若投资活动现金流量净额主要是依靠收回投资或处置长期投资，而不是因投资收益大于投资支出所得，则企业财务状况较为严峻，面临财务风险。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业经营活动和投资活动均不能产生足够的现金流入，各项活动完全依赖筹集资金来维系，一旦举债困难或不能筹集到权益资金，将面临很大财务风险。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业经营活动产生的现金流入不足，资金筹集出现困难，可能主要依靠投资净收益或处置长期投资所得维持运营，企业财务状况已陷入入不敷出的困境。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业三项活动均能产生现金净流入，现金流充足，企业财务状况良好。持有较多现金虽能防止因现金流缺乏导致财务危机出现，但现金的收益性最差，且会增加机会成本和管理成本，所以企业要积极寻找投资机会，提高资金的使用效率，同时可考虑偿还债务，提高企业的信用等级。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业三项活动均不能产生现金净流入，企业财务状况处于崩溃的边缘，面临着破产的危机，如不能在短期内改变这种状况，企业只能选择破产清算。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业经营活动和筹资活动都能产生现金净流入，财务状况较稳定。企业在快速发展时期，扩大中长期投资，短期内出现投资活动现金流出量大于流入量也很正常，毕竟企业主要依靠经营活动产生的现金流维持再生产，但要注意投资规模和长短期投资的合理搭配。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业经营活动和投资活动均产生现金净流入，但筹资活动为现金净流出，说明有大量到期债务需要现金偿还，短期内会对企业的财务造成一定的压力，但只要经营活动能提供稳定的正的现金净流量就不会有太大压力。 当经营活动现金流入量 流出量、投资活动现金流入量 流出量，且筹资活动现金流入量 流出量，表明企业主要依靠经营活动的现金流入维持日常开支，一旦经营活动出现问题，不能提供正的现金净流量，恰巧投资活动和筹资活动不能为企业的现金流作出贡献，那么企业的经营状况就会陷入危机，财务状况恶化。 三、基于现金流量的财务风险控制措施 （一）建立长短期相结合的财务风险预警系统。首先，建立短期财务风险预警系统，最重要的任务是编制现金流量预算。公司理财的对象是现金及其流动，公司能否维持再生产并不完全取决于实现盈利的多少，而取决于是否有足够的现金流用于各种支出。短期财务预警系统的建立应立足于对现金流量的控制和监测。现金流量预算就是通过事先对现金持有量的安排，使企业保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。现金流量预算的编制主要通过对现金流量的分析来完成，因为通过分析企业动态的现金流动情况可以反映企业的经营、投资和财务政策等方面的问题。准确的现金流量预算，可以为企业提供风险预警信号，使经营者能够及早地采取行动，防范风险。其次，对企业而言，在建立短期财务风险预警系统的同时，还要建立长期财务风险预警系统。现有比较完善的财务预警系统是由阿尔特曼提出的z计分方法模型，其后为了克服权责发生制原则下的财务指标容易成为粉饰业绩的工具的弊端，在构建财务预警模型时引入现金流量指标,又提出了f分数模型。合理运用这两种模型可建立一个长期的监控体系，对企业的长期财务风险进行监控。 （二）在传统的财务分析指标体系中引入现金流量指标。现金流量和会计利润从不同侧面反映了企业的财务会计信息，两者之间具有很强的互补性。对企业来说，现金流量的有关信息十分重要，有效地选取部分有代表性的现金流量指标进行分析，可以清楚地揭示企业资金运作的真实情况，反映企业是否在现金流方面存在问题。根据这样的划分，在设计现金流量分析指标时可将各指标进一步归类于支付能力指标、利润质量指标、营运效率指标和发展能力指标。运用这些现金流量分析指标旨在评价企业的财务状况，但其并不能替代其他指标在分析企业盈利能力、营运能力等方面的作用。现金流量指标体系和传统财务分析指标结合起来综合分析，相互印证，相互支持，才能从各个角度对企业的财务状况进行较全面的分析，从而更有效地对企业的财务风险进行控制。 （三）保持合理的现金流量的组织结构。现金流量的组织结构必须与企业组织结构相匹配，如果企业的现金流量组织过程出现问题，就表明企业的组织结构有待完善，也对企业的财务安全埋下了隐患。企业在设计现金流量的组织结构时，应把现金流量按生成、流出的路径确定相应的业务，设置管理及控制岗位,做到既要职责明确，又要建立处理经济业务的分工和稽核制度，有清晰的组织系统图。同时要有健全的会计体系，实行严格、完整的凭证制度、账簿报表制度、复核制度、会计控制制度、标准成本和预算制度、资产盘点制度。在控制程序上，任何一项经济业务的办理都必须履行申请、审批、记录、支付、检查等必要手续，不能由某个职工包办或某个部门单独处理。现金流量的管理需要建立严密的内部控制制度，确保现金流量在运作过程中少出差错、杜绝舞弊。 （四）提高企业资金的运作效率，保持现金流量的平稳流动。现金的流动贯穿于企业的整个生产经营活动，企业的生产经营一旦离开了现金的支持就无法正常进行，因此，企业必须关注资金的运作效率，保证现金流量的平衡流动。这就要求企业一方面要事先安排好现金，充分运用好财务管理和财务调控手段，提高企业资金的运作效率，减少企业的资金占用，加速企业资金的流转。另一方面企业要合理调度货币资金，根据其自身资金运动的规模和生产经营特点，妥善安排货币资金的收支活动，防止过多的消费性支出和非生产投资；合理制定税后利润分配政策，使有限的资金用于扩大再生产和促进企业发展；认真监督管理好资本金，防止资产的流失浪费，保证资本金的保值与增值。同时充分挖掘资金使用的潜力，使之在平时能保证生产经营的需要，在还款和分红付息期到来时，及时地筹集和调度资金，以避免出现无力支付的情况。通过提高资金的运作效率，能够保证现金流量有条不紊地流动于企业的生产经营过程中，从而保障企业的经营安全。 财务风险管理论文:浅议我国企业财务风险管理及防范对策 摘要：在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的。本文通过对我国企业财务风险的现状及原因分析，从而提出企业防范财务风险的六点对策。 关键词：财务风险　防范对策 一、我国企业财务风险的现状分析 财务风险一般分为狭义的财务风险和广义的财务风险。狭义的财务风险，即财务杠杆风险，是指由于企业不合适的财务负债比率所带来的财务上的不利后果，或者指企业由于举债而引起的企业利润变化的一种风险。广义的财务风险则是指除了狭义的财务风险之外，还包括那些对于企业财务核算有重大影响的其他一切风险，包括企业的融资风险、投资风险、信用风险、股利决策分配风险等。本文所讨论的财务风险主要是指广义的财务风险。 我国企业财务风险主要表现在以下几方面： (一)资本结构不合理 中国企业普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多企业对银行的依赖性很大，企业过分依赖银行当出现支付危机时，一方面自己失去信任而加大其财务风险，另一方而又因逾期借款而使融资成本加大。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。 (二)投资缺乏科学性 企业投资包括对内投资和对外投资在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资，在投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全而、不真实以及决策者决策能力低下等原因导致投资决策失误频繁发生，投资无法按期收回给企业带来了巨大的财务风险。 (三)资金回收策略不当 现代社会企业间广泛存在着商业信用一些企业为了增加销量，扩大市场占有率大量采用赊销方式销售产品。再者，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。 (四)收益分配政策不规范 分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，也可能影响企业潜在投资者的投资决策，从而影响企业资金的来源。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。 二、我国企业财务风险形成的原因分析 中国企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。总体来看，中国企业财务风险主要有以下原因：其一，企业资金结构的不合理性。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，很多企业资产负债率达到30％以上。如果企业负债比率过高，债务融资的不确定所带来的风险将要大大超过债务融资所产生的财务杠杆效应，使得企业所面临的财务风险大为提高。其二，投资缺乏谨慎导致的企业资产的弱流动性。其三，企业赊销比例的不合理性以及存货库存结构的不合理性。此外，还有企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应、企业内部财务关系混乱、财务管理人员的参与性不强等方面的原因。 三、我国企业财务风险的防范对策 如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。笔者认为，应该从以下六个方面入手： (一)调整企业资本结构 企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本结构，以最低的资金成本，最小的风险程度，取得最大的投资收益，在风险和利益之间寻求最佳配合。在好的市场采取进取型策略，并对可能的风险有充分的估计和准备，可以适当多借入资金；在不利的环境中，应谨慎从事等待有利时机的转化，以此组织调整资本结构，可以有效地控制财务风险。 (二)提高财务决策的科学化水平 在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。 (三)保持高资金流动性 保持高度的流动性是企业控制财务风险、减轻财务压力的重要保证。企业的资产越容易变现，则偿债能力越强，抵御财务风险的能力就越强。但同时企业要合理安排好资金。在资金安排上要考虑到借款的到期日、利息的支付日和存货的库存结构。同时，要充分考虑到企业用款的高峰和低谷期，使资金得到合理使用，以避免资金使用不当所带来的财务风险。 (四)提高企业应变能力 企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化对企业带来的财务风险。 (五)理顺企业内部财务关系 为防范财务风险，企业必须理清内部财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的责任，真正做到权责分明、各司其职；另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一。 (六)建立企业财务预警系统 通过对企业财务报表的分析及相应的数据化的关联方式，将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析系统。同时企业应立足于市场，建立风险防范和规避机制，形成一套完善的财务信息系统，及时对财务风险进行预测和防范。同时促使财务管理人员将风险防范贯穿与财务管理工作的始终。 财务风险管理论文:财务风险管理之我见 摘 要：当今社会，财务风险管理已经备受企业和各国政府重视,随着我国融入世界经济的步伐越来越快,不仅要重视财务风险管理方法和程序的研究,而且应转变观念,充分认识财务风险管理理论研究的重要性,借鉴国际研究经验和成果,结合我国经济发展的阶段性,积极拓展财务风险理论研究的领域,是我国财务风险理论研究的当务之急,更是带动我国财务风险管理水平提高的迫切要求。 关键词：财务风险 管理 对策 由于财务风险在市场经济中广泛性和复杂性与我国财务风险管理理论研究的相对滞后,我们认为,当前和今后一个时期财务风险管理理论研究中应加强以下几方面的理论研究。 一、财务风险管理基础理论和理论结构 近年来，我国在财务风险基础理论方面,如财务风险、财务风险管理的概念、基本特征、职能等基本理论问题上进行了一定的研究。由于我国现代意义上的财务风险管理理论研究起步比较晚,加上无法摆脱我国传统财务观念以及研究方法的影响,对国外研究几十年的成果重视程度、消化程度不同,使得在财务风险管理的基本理论问题上没有达成一致的见解,如在财务风险概念的研究上,就出现了广义和狭义之争,财务风险基本特征和财务风险管理基本职能的认识上出现了分歧,而对整个财务风险管理意义重大的财务风险目标这一最基本的问题缺乏认识和概括。同时,由于财务风险及管理内容的研究没有与实证研究直接相联系,所以,概念上的含糊对定性的理论推导也没有产生明显的影响。由此,增生出财务风险理论诸多“研究成果”,深刻与肤浅共存,正确和错误并生,应该说不利于我国财务风险理论向纵深发展,影响了我国财务理论研究的进程。所以,今后我国在财务风险与管理研究上,必须注重基础理论研究,只有对财务风险的概念、本质、特征认识界定清楚,才能为财务风险管理的研究提供基础。这就要求,一是必须注重中外财务风险理论基础和基础理论的比较研究;二是进行财务风险管理研究要注重研究方法的选择。 首先,必须下大力气借鉴国外实证的研究方法开展财务风险研究。国外风险理论研究较多采用实证方法,而我国使用较多的则是定性和规范研究方法,造成概念可以模糊地给出,较轻易地建立和概括概念和特征,无法支撑财务风险管理理论,不能保证理论的逻辑性和一致性,难以经得起时间的考验,会误导人们对财务风险管理的研究方向。这就要求我们在研究财务风险理论中将定性与定量、规范与实证研究方法结合起来,以增强研究结果的可验证性和可靠性。其次,在基础理论的研究中应注重学习和应用西方理财学研究中应用极广的相关性或结构性研究方法,即开展财务风险管理理论结构的研究。理论结构是该领域各基本理论要素及各要素之间相互联系、相互制约所组成的有机理论体系。财务风险管理理论结构是财务风险管理各要素及各要素之间组成的有机体系。理论研究的真正价值在于明确存在的各种现象、各种要素以及这些现象及要素之间的相互关系,即所谓相关性。能否将财务风险管理各要素及各要素之间的关系认识清楚很大程度上决定了财务风险管理理论与方法、程序研究的科学性、明晰性和有效性。如财务风险管理目标、财务风险管理本质、职能、财务风险管理要素与财务风险管理程序与方法之间的关系等。如美国,现代财务理论围绕着企业价值最大化这一理财活动的目标函数,把各种财务决策如投资决策、融资决策等与企业价值之间的相关性进行系统分析和研究,构建了前后一贯、逻辑严密、浑然一体的财务管理理论结构。以目标为出发点进行相关性研究已经成为国际学术界重要的、运用极广的理财学及经济学研究方法。美国理财学界自20世纪50年代以后,相关研究层出不穷,如多篇论文研究与公司价值的相关性,从而根本上改变了理财学的面貌,使理财学成为现代经济学体系中的主流成分之一。充分吸收国外财务理论研究成果,在财务风险基本理论上注重实用,讲究科学方法,少走弯路,取得共识,达成统一,以推动我国财务理论研究的深入。 二、财务风险管理教育 财务风险意识的增强和财务风险管理水平的提高有赖于开展广泛的风险管理教育。从当前美国和英国风险管理教育情况基本类似,各大学风险教育课程不少,多所大学偏重财务导向型风险管理教育。财务风险管理现今已成为各大学财经系中财务理论课程中的重要部分。如美国的宾州大学、天普大学、乔治亚州立大学与纽约保险学院,英国的各拉斯哥兰大学、城市大学与诺丁汉大学等。另外,风险管理职务的改变、风险管理协会的成立、风险管理专业证书的考试、风险管理杂志以及风险管理书籍等方面,美国和英国情况也基本类似,都体现出越来越对风险管理的重视。两国的风险经理职称已经取代了过时的保险经理,职责范围扩大,位阶提升;多家风险管理协会、风险管理学院对企业风险管理事务、专业证书考试制度极具贡献,其中,美国全球风险专业人员协会每年举办财务风险管理人员专业证书考试;多家协会和学会出版风险管理方面的刊物杂志;出版为数不少的财务性风险管理书籍等。受国外风险教育的影响,尽管我国目前部分大学也开设风险管理课程,但为数较少尤其是财务风险管理的课程;在专业职称考试、出版书籍方面差距依然很大,一是我国财务风险管理研究起步较晚,受其影响风险教育方面起步较晚。二是从观念上人们还未充分认识到财务风险管理教育的特别重要性,三是没有成立相应的协会或学会,没有相应的职务、资格考试等配套措施,直接影响了财务风险教育的发展。 随着经济与科技全球化带来的我国经济发展的国际化进程的加快和企业之间竞争的加剧,需要我国教育能尽快培养一大批具有较强风险意识、竞争意识、创新意识的财会类人才。为此,我们必须改变目前财务管理风险教育落后的局面,除了积极向国外学习,采取设立各级风险管理学会、协会,在资格考试中尽快设立风险管理资格考试等举措外,在大学教育方面,要研究风险管理教育的内容和方法,要研究风险管理教育的形式和手段。在学历教育中应单独开设财务风险管理课程,采用案例教学方法,让师生与实务工作者结合共同采集案例,增强理论教学的实用性和有效性。在财务、会计人员的后续教育中应加大对财务风险管理学习和研讨的力度。 三、财务风险文化研究 我国多年来的财务风险管理研究局限于方法和程序,即使在财务文化研究中也忽略了财务风险文化的研究,不能不说这是我国财务风险管理研究的薄弱环节。国外风险理论有主观建构派,视风险文化为社会文化现象。事实上,不可否认的是,风险由人们特定的文化社会因素建构而成,风险随不同的人与不同的文化社会背景而有所不同,财务风险文化亦不例外。不同国家、不同民族、不同企业、在同一时期文化背景不同,同一国家、同一民族、同一企业在不同时期文化背景亦会有区别,使得人们对待财务风险管理的价值观、反应程度、行为方式、采取的措施等方面出现差异性,形成一定的特色。中外风险案例的研究发现,企业的最大风险往往是由于企业文化、企业人的行为,特别是企业高层管理者的知识不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。随着社会经济迅速发展带来的集体与个人行为复杂性的增大,财务风险文化的研究不仅不能忽视,而应作为重要课题。 四、财务风险管理组织架构和管理模式研究 无论是从理论上还是从实务上看,我国财务风险管理都缺乏对组织架构的研究。在实务上我国大多数企业没有设立专门的财务管理机构,没有专职的财务风险管理人员,这说明了人们尚未认识到财务风险管理对于企业的作用。在理论上,与前面所述财务风险文化原因类似,我国已有的财务风险管理研究比较重视方法和程序,忽略了组织机构及机构的职责权限等对实践有特别重要意义的课题的探讨,从某种程度上造成了理论研究与实践的脱离。不同发展阶段、不同文化背景、不同管理组织架构下的人们进行财务风险管理采取的模式必然不同,是集中还是分散,是集权还是分权、是兼职还是专职等等管理模式问题是研究实施财务风险管理不能回避的重大课题。应结合我国各类不同企业的具体情况分层次开展风险管理模式研究。 五、结束语 财务风险管理各方法的有效性依赖于风险管理责任的落实。否则,研究财务风险管理没有具体研究财务风险管理的责任制,财务风险管理只能是纸上谈兵,无从落实。总之,越来越复杂的社会经济环境决定了财务风险管理研究的日益重要,而财务风险管理的研究是巨大的科学工程,需要整合优化财务学、会计学、管理学、社会学、政治学、哲学、人文学、心理学等多门学科的知识与方法于一体,全方位、多领域进行深入研究,以不落后于风险管理学科整体发展和满足实践中的迫切需要。 财务风险管理论文:论企业财务风险管理 【论文关键词】资金回收；财务风险；管理与防范 【论文摘要】文章首先分析了财务风险的定义，然后从四个方面论述了财务风险的具体表现形式，并提出了具体的企业财务风险管理措施，具有一定的借鉴意义。 一、什么是财务风险 近几年来，无论是理论界还是实践工作者都在探讨如何规避企业财务风险的问题，然而，对于什么是“财务风险”却没有统一的明确的界定。主要存在如下两种观点：第一种观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。第二种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险与负债经营相关，财务风险是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的本金加利息），没有债务，企业经营的资本金靠投资人投入，则不存在财务风险。 以上两种观点有其相同之处，即对风险的描述是一致的。不同之处主要在于两种观点对“财务”的理解不同，两种观点所表述的财务风险的内涵和外延不同，第一种观点从财务本质角度出发来界定财务风险，第二种观点理解的财务是从财务的中心出发来界定财务风险。笔者比较赞成前一种观点，即符合人们对财务概念的理解，又便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险，即企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。 二、企业财务风险的表现形式 （一）资本结构不合理 资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。由于很多企业自身资本有限，市场竞争激烈，要在严酷的市场竞争环境中实现快速发展，很多企业不得不通过银行贷款解决问题。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖较大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信用而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，企业资本结构存在比较大的问题。 （二）投资缺乏科学性 企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。 （三）资金回收策略不当 现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。 （四）收益分配政策不规范 股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，我国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，我国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从 三、企业财务风险管理措施 （一）提高财务决策水平，建立财务预警系统 1．建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。建立短期财务风险预警系统，首先也是最重要的任务是编制现金流量预算，而该预算的编制主要是通过现金流量分析来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。 2．建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系。从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。从资产获利能力考察，监测的指标有：总资产报酬率（息税前利润资产平均总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业利润成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。从偿债能力考察，监测的指标有：流动比率（流动资产流动负债），该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40%～60％，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险也越大。从经济效率考察，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。从发展潜力考察，监测的指标有：总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）平均总资产；销售净现率（经营活动产生现金净流量销售收入净额）；股东权益收益率（净利润平均股东权益）。 （三）加强企业财务风险控制 面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手： 1．筹资风险控制。在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资；二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。 2. 投资风险控制。企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。 3．资金回收风险控制。财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使企业产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策；二是确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力；三是确定合理的应收账款比例；四是建立销售责任制。 4．收益分配风险控制。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。 总之，在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。 财务风险管理论文:关于财务主体——出资者的财务风险管理 出资者财务包括及时筹集资金、合理安排资本投向、确定收益分配策略等，其目标是实现资本最大限度地增值。与出资者财务目标相对应，出资者财务风险就是企业出资者面临的资本投资风险、资本减值风险和资本经营财务风险。出资者财务管理是指提供资本者对其所出资的运动所进行的管理，其根本目标是确保其出资的保值增值，实现资本报酬的最大化。 一、出资者面临财务风险的表现 在现代企业制度下，所有权与经营权发生了分离。所有者可能只有物质资本而无经营管理能力，经营者有经营管理能力而无资本，只能在经理人市场上待价而沽。因而出资者聘请经理人代为经营管理，出资者不直接参与和管理其出资的运动过程，而作为受托人的经营者的目标有时与出资者并不完全一致。因此利益冲突在出资者与经营者之间不可避免，“逆向选择”与“道德风险”问题时有发生。比如，由于信息不对称的原因，经营者往往通过编制虚假招股说明书骗取股东的配股资本，或编制虚假的财务报告骗取奖金，追求个人效用最大化。这是出资者在资本经营活动中经常遇到的问题，往往由于经营者的选择不正确而遭受巨大损失。这给出资者带来一系列的财务风险，具体有以下几方面： 1.资本减值风险。出资者投入资本后就要求实现资本的保值增值，资本增值价值包括资本有形增值和资本无形增值等。因此，资本减值风险是出资者所投入资本由于被投资企业经营上的原因而造成的可能遭受损失的风险。 2.资本投资风险。出资者对外投资所面临的风险主要是被投资企业经营、财务状况等方面变化引起对外投资收益出现不确定性变动的风险，即资本投资风险，同时，出资者除了受被投资企业影响外，还受外部条件的影响，包括经济环境、国家的宏观政策、市场条件等。 3.资本经营财务风险。由于各种不确定因素的影响，使财务收益与预期收益相偏离，因而造成损失的可能性就是资本经营财务风险。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。 二、出资者财务风险管理的手段 针对出资者财务风险的特征，要防范和控制这种风险，必须制定一系列监督、激励措施以约束和激励经营者，使经营者自身的财务目标与出资者财务目标趋于一致。 一是进行成本费用的约束。成本费用的增加会直接减少利润从而减少出资者权益，因而，它必然是出资者进行控制的对象。成本费用可以分为人员成本费用和非人员成本费用，前者是支付给各类人员的收入、补贴等。后者是指与人的收入、补贴无直接联系的成本费用。对于非人员成本费用因其不会直接落入个人腰包，一般不直接约束，而是在经营损益中体现。对于人员成本费用，西方国家采取最低标准由政府规定，以维护社会大众的利益，最高标准由出资者规定，以维护出资者权益，资产经营者则在两者之间确定各人员的收入、补贴水平，出资者对成本费用的约束涉及范围、标准和支付方式。 二是建立代表股东利益的董事会对经营者进行监督。出资者财务的监督机制就是建立企业的所有权监督体系，包括三个方面：一是建立代表现实的股东或所有者的监督审计，对资产经营者的财务活动进行监督；二是建立代表法人所有权的企业审计部审计，对企业所属分公司和职能部门的财务活动进行监督；三是聘请代表潜在所有者利益的民间审计，对企业的财务状况和经营成果进行公证审计。通过这一监督体系从外部对监督对象的财务活动是否维护所有者权益进行监督。企业要通过财务预决算管理、中介机构财务审计监督、企业负责人经济责任审计等工作制度建立健全出资人财务监督体系。 三是进行对外投资约束。由于不同出资者的风险偏好不同，因而这种投资风险的变动必然影响出资者的实质权益的变动，相应出资者必然要对对外投资进行约束。同时，决定资产经营者或企业的会计政策。会计政策涉及会计要素的确认和计量，会计要素确认的范围不同、计量方法不同，会直接影响当期资产的多少和利润的多少，进而影响出资者权益、特别会影响长期出资者与短期出资者的利益分配。所以，企业的会计政策必须经过出资者批准，在实施具体会计准则后，这将变得更加明显。 四是进行资产使用约束。资产经营者在使用资产的过程中，一方面，直接减少资产的行为会使出资者权益减少，另一方面，任意改变资产的原使用用途，会使出资者原设定的投资领域发生改变，这种改变必然会引起出资者原预期的出资风险和收益水平的变动，进而影响到出资者权益。为此，必须对资产经营者的资产使用进行约束。一般而言，凡是会出现长期改变资产的原使用性质的资产经营行为都应受到出资者的约束。 五是建立内部控制制度。为了在企业内部建立一种确保资本安全和增值的自律机制，并使出资者对企业的约束把结果约束和过程约束结合起来、外部监督与内部自律结合起来，出资者必然要求在企业内部建立内部控制制度。内部控制制度建立于企业内部，而实质是为了维护出资者的权益，故而它也是出资者财务的一部分。同时，建立健全财务监督体系具体包括充分行使股东大会的权利，派出独立董事，健全企业内部控制制度等。只有做到自上而下的层层监督，才能抑制经营者追求的欲望，从而确保企业价值最大化目标的实现。 财务风险管理论文:加强保险企业财务风险管理 摘要 财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机, 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险?Q策。 关键词：财务危机，财务风险，预警分析 1 从微观企业收益状况考察财务危机 近年来，亚洲经济动荡不安，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。 首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本?管理费用?销售费用?销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 2 资本结构不合理是产生财务危机的重要原因 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。 3 防范财务风险，建立财务预警分析指标体系 然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。 3．1 建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益?现金流量?财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算． 3．2 确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统 对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看： 总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额 表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。 成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额 反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。 对偿债能力，有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。 上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率， 产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值 对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。． 然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率，其中: 到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出） 实有净资产与有形长期资产比率计算如下 （资产－负债－待处理资产损失－未祢补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期投资）。 从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有： 总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产 销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额 股东权益收益率＝净利润／平均股东权益。 虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中: 债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失） 3．3 结合实际采取适当的风险策略 在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。 4 加强财务活动的风险管理 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高于平均利息水平的资金，可争取提前还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。 企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感，投资者所要求的超过资金时间价值，用于回报承担投资风险的那部分额外报酬，称为收益。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用。 企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)机会成本，常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款管理成本，3)坏帐损失成本。应收帐款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收帐款管理在以下几方面强化：1 建立稳定的信用政策。2确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力。3 确定合理的应收帐款比例。4 建立销售责任制。 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。 综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资?投资?资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。 财务风险管理论文:电力企业财务风险管理 一、认识风险 市场历来是机遇和风险并存的。低风险低收益的谨慎和高风险高收益的诱惑，往往使企业在决策面前进退两难，因此，风险管理就显得尤为重要。充分衡量风险的程度，结合自身的承受能力，通过比较、分析等方法权衡得失，选择最佳方案，以较小风险取得较大效益，是现代企业所共同追求的。但需要注意的是，在作出决定之前要针对不同风险制定一系列防范和补偿措施，使企业在风险出现时不致惊慌失措，束手无策。 企业的风险主要有经营风险、市场风险、政策风险、行业风险、制度风险、管理风险及财务风险，上市公司还有股市风险。财务风险是以上风险住要是经营风险和管理风险）共同作用的结果。广义的企业财务风险指财务方面的风险，包括由财务活动引发的企业风险和由各方面活动引发的财务所面临的风险。狭义的财务风险就是指企业现金支付风险和筹资风险。本文分析的是广义的财务风险。 按照成因财务风险主要有以下几种类型： 1．资产风险，包括资产质量风险，如不良资产（三年以上应收帐款、长期亏损的对外投资、长期闲置的存货和固定资产等）比例失调；资产结构风险，如流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调等。 2．资本风险，包括资本结构风险，如股本构成比例不当、所有者权益组成畸形、负债与权益比例失调等；分配风险，如是否分配的选择、派现与送股的选择、是否资本公积转赠股本的选择；筹资风险，如是否发行股票或债券及不同发行方式的选择、长期借款与短期借款的选择、股东的选择及信誉等级的评定。 3．支付风险，现金短缺，不能支付到期债务的风险。 4．投资及投资控制风险，如投资方向、投资品种、投资方式的选择，对投资项目的控制能力及效果。 5．机会风险，即机会收益或机会成本，指选择这一个放弃另一个从而失去一个机会。 6．纳税风险，如纳税品种的选择、纳税时机的选择、税收政策水平等，也称纳税筹划。 7．资产、债务重组风险，如重组类型、重组内容、重组方式、重组伙伴的选择。 8．财务政策、会计政策与财务预测、决策风险。指选择不同的财务会计政策的风险和进行近、中、远期财务情况预测（引导经营行为）偏差及财务决策失误的风险。 9．内部控制风险，指内部控制不到位，制衡机制不能有效发挥作用导致的风险。 10金融风险，主要是来自资本市场的利率、汇率、股票和债券价格波动风险。 11．对外担保风险。 不同类型的财务风险对公司经营的影响一般不是同时发生，而是各在公司所处的不同阶段产生影响或相对重要的影响。如公司初建期的筹资风险、资本结构风险，成熟期的纳税风险、资产结构风险、分配风险、投资风险，衰退期的支付风险、资产质量风险、资产结构风险、分配风险、投资控制风险、资产重组风险。 财务风险与经营风险、管理风险密切相关，财务活动本身就是经营与管理的结合。经营、管理决定财务风险，财务风险伴随经营、管理风险，同时又对经营风险、管理风险起抑制或加速作用。 电力企业（省级电力公司）由于是国有独资垄断经营，长期作为政府机关发挥职能作用，造成财务风险意识薄弱，风险管理体系不健全，因此应该加强财务风险的研究和管理，认真分析、及时防范、化解。目前阶段主要是加强筹资风险、资产结构风险、投资及投资控制风险、支付风险、资产质量风险、担保风险的研究和管理。天津市电力公司今年提出了高度重视回避财务风险，加快建立预算、投资、担保、贷款和合同管理的内控机制，强化合同管理，严格控制对外担保。 企业发生财务风险甚至破产清算的现象不断增加。因此有必要全面分析企业内外资料，对财务风险进行预测，以财务指标数据、分析报告的形式，将企业面临的潜在危险预先告知决策者、经营者，同时，寻找财务风险发生的原因和企业财务管理体系中隐藏的问题，以便提出有效的解决措施。这样企业可以及时采取对策，制定正确的战略性的财务计划，编制合理的财务预算，对生产经营进行控制，进行风险防范（预警），化解风险；同时利于投资者和债权人可用来帮助决定是否投资或发放贷款，使企业进一步获得融资空间。 二、风险预测 财务风险预测主要方法是充分认识、分析企业内外部的经济信息，利用财务比率，建立财务风险评价模型，进行财务风险分析，及时向决策者提交风险分析报告，形成财务风险防范（预警）系统。 财务风险分析报告应包括企业经营管理环境分析、企业经营管理现状评价、当前财务风险分析、未来发展趋势预测、应对方案，附必要的发展计划、规划、财务、会计、审计资料。企业可根据财务风险情况制定报告间隔，如正常情况下可以年度报告，特殊时期可以月度报告或随时报告。 预测财务风险首先要设定财务安全系数（或财务风险系数），由于风险的未来不确定性，因此要测定近期、中期、远期三个阶段的安全系数。 财务安全系数可以分为两种，一是根据木桶理论和重要性原则确定的单一因素（比率）安全系数，二是根据权重确定组合因素（比率）安全系数。 单一因素（比率）安全系数的设定，是在某一风险因素（比率）比较突出、对公司影响较大，而其他风险因素较为正常的情况下，将这一因素的风险值作为企业财务风险系数。这就要求预先设定各项指标的标准值，在这个基础上，设定风险级次，由此测定安全系数。 假设：某省级电力公司生产经营连续数月平稳进行，预先设定支付风险的安全系数如下：货币资金余额为5亿元，安全系数为1；4亿元时安全系数为0．8；3亿元时06；2亿元时为0．4；1亿元时为0．3＊亿元以下时为0.1。 如果货币资金到2亿元以下，可以说，公司财务处于高风险状态，领导层必须高度重视，及时化解。 其他如流动比率、速动比率、利息保障倍数、资产负债率、借款比率、资产变现率、债务保障率、经营活动现金流量负债比、资产收益率、应收帐款与经营活动现金比等比率的安全系数也是如此。 单一因素（比率）的风险分析，优点在于简单明了，但无法全面揭示企业财务状况，所以其有效性会受到一定限制。因此也需要对资产结构、负债结构、或有事项、盈利能力、筹资能力、投资控制的历史、现状和未来趋势的综合分析，要求分析人员有较高专业水平和判断能力。 组合因素（比率）系数，是根据各个风险因素的权重设置的数学模型，即建立多元线性函数公式，运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分。需要预先设定一些重要因素及其标准值，并确定权重分布。假设： z＝0．sa＋0．sb—1．co ＋ 4．cd ＋l．oe ＋ 5．of ＋ 5．og＋5．oh－2．oi a流动比率（标准值2）、b速动比率（标准值1）、c债务资本比率（标准值1．0）、d最近三年平均债务保障率（现金债务比（标准值0．25）、e利息保障倍数（标准值2）、正经营活动现金净流量负债比（标准值0．2）《资产收益率（标准值0．l）、h投资收益率（标准值0．2）一担保与权益比率（标准值0．5）。 财务安全系数z一般应大于5（标准值）、低于5时，财务风险较大；达到3以下为高风险。 另外，从内部控制预测的财务安全系数模型可设置为z＝rkn r金额，按影响资金额度预分5档次，由大到小代表资金量大到小；n内部控制评价，按评价结果分5档次，由大到小代表内部控制有效程度大到小；财务安全系数z标准值为9、低于9为高风险。 组合因素分析的优点是比较全面的反映了企业财务风险程度，但缺点也很明显，一是可能挂一漏万，尤其有些风险因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩盖最严重的因素；二是通过历史数据评价过去，不能推测将来；三是要根据企业所处的不同性质的企业的不同发展阶段（初建期、发展期、成熟期、衰退期）修订因素组成及其权重。 需要说明的是，无论采用何种方法，都需要借助概率和统计方法进行分析，结合公司的行业分类、经营状况、分配政策、经营环境，分析重要项目的特性及变动趋势。另外，各项指标应建立在合并报表基础上，充分考虑到母子公司风险叠加的影响，如资产负债率因素，母公司60％，子公司60％，孙公司60％，合并后的资产负债率一般要超过60％，超过多少要看被投资企业的资本和负债规模。 三、化解风险 化解风险的途径： 面对财务风险，一般采取四种对策，一是回避风险（保守策略），二是控制风险（预防性控制和抑制性控制），三是接受风险（提取风险准备金），四是转移风险。当然，在实际工作中，采取何种措施，与企业掌舵人的风格、当时的社会、经济环境关系重大。具体措施主要有： 1．建立财务风险预警系统。健全风险分析、评估和风险报告制度，建立自动化的风险分析、评估系统，提高对风险的敏感性认识，做到及时分析、及时报告、准确评价。包括财务分析报告和审计报告。针对电力企业的财务风险管理现状，要重点加强财务预算管理。财务分析管理和审计管理。积极开展财务预算审计、资产经营责任审计、内部控制制度审计，根据风险程度确定审计频率；开展财务风险专项审计和审计调查，查找“薄弱点”、加强“关键点”、消除“失控点”。 财务风险管理论文:试论我国天然气行业财务风险管理 摘要:本文通过对我国天然气行业面临的财务风险进行分析, 以使天然气公司认识并了解财务风险的成因。在分析影响财务风险的各个因素的基础上，提出了我国天然气行业如何加强财务风险管理的建议。 关键词:天然气行业；财务风险；管理 一、我国天然气行业面临的财务风险因素分析 1.外部因素对我国天然气行业财务管理的影响 (1)价格风险。受国际政治、经济、军事和共切关系等多种因素影响，全球天然气产品市场波动较大，进而直接或间接的影响国内天然气价格。同时，天然气的供应价格受到井口成本、管输费用和配气费用的影响，在需求方价格方面，受到消费对象的经济承受能力、可替代品价格、季节性因素和税收、环保政策的影响。 (2)利率风险。利率的变化,对企业的财务活动如筹集、投资、收益的分配等都会产生影响利率是资金的价格，受到国际经济形势以及中央银行的管理行为、货币政策、社会平均利润率水平、通货膨胀率、投资者预期、借贷风险等诸多因素的影响。由于利率上涨，资金的使用成本上升，会导致天然气行业投资成本增加，这样会使其整体的回报减少。 2.内部因素对我国天然气行业的风险影响 (1)企业管理人员风险意识淡薄。许多天然气公司的财务人员风险意识淡薄，没有认识到财务风险是伴随财务活动客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。不少财务人员仅仅将自己的职责局限于对自己的管理方面，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。财务决策缺乏严肃性导致决策失误，财务决策失误是产生财务风险的又一重要成因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。 (2)风险信息处理不流畅，缺乏风险管理整体策略。目前,部分天然气公司尚未形成企业风险信息标准和传送渠道, 风险管理缺乏充分的信息支持，企业内部缺乏对于风险信息的统一认识与管理, 风险信息的传递尚未有效的协调和统一, 对于具体风险, 缺乏量化和信息化的数据支持, 影响决策的效率和效果。在全面风险管理体系执行之前, 这些数据并没有被统一集中地处理, 而是散落在各个业务流程或业务单元中。企业更多地将精力投入到具体风险管理中, 缺乏系统、整体地考虑企业风险组合与风险的相互关系, 从而导致风险管理的资源分配不均, 影响企业风险管理的效率和效果。另外, 企业还没有一套严谨、规范、完整的财务风险管理体系, 现有的管理体系中风险管理功能与协调功能较为欠缺。 (3)财务风险应对手段单一。在面对种种财务风险时，部分企业缺乏有效的措施，主要采用较为消极、低效的手段,基本以回避或接受为主,积极应对风险的意识或能力稍显不足,强调纯粹风险的规避,缺乏对机会风险的合理管理；对剩余风险缺乏应有的认知,剩余风险水平与主体的风险承受度的协调性稍显不足；风险应对以单一措施为主,缺乏风险组合的观念意识。 二、我国天然气行业财务风险的防范措施 1.加强单位负责人自身的法律意识，提高其综合素质 通过学习财务会计知识，可以丰富和提高单位负责人的会计业务水平，以便更好地了解会计核算的要求。并通过财务报告了解单位财务状况和经营状况，防止在财务报告中盲目签字而带来的会计责任风险。建议建立单位负责人继续教育制度，以帮助他们更新知识，提高思想水平。此外，单位负责人还应加强本单位财会队伍的建设。让财会人员继续接受教育，不仅要提高他们的技术水平，还要提高他们的责任感，明确其权利和义务，以及增强法律意识。只有这样，才能保证会计资料的真实性，从而避免单位负责人的会计责任风险。 2.建立财务风险预警机制 预警系统的建立必须以真实、准确、及时的信息为前提，信息收集是贯穿财务预警始终的工作。通过对企业的生产经营活动进行跟踪、记录和计量，核算、考核实际情况与目标、预算、定额、标准之间的差异，分析偏差中存在的问题，以便查找出财务危机的踪迹。当危害企业财务状况的关键因素出现时，财务预警系统能预先发出警告，提醒企业经营管理层早做准备或采取对策以减少财务损失。运用现代企业管理技术、诊断技术对企业营运状况之优劣做出判断，找出企业运行中的弊端及其病根之所在。并使经营者制定有效措施，阻止财务状况进一步恶化，避免严重的财务危机真正发生。 3.加强内部控制，以保证会计信息的真实可靠 企业内部控制制度在内容上应该突出会计核算和会计监督这一环节。通过从会计环节入手，向其它管理环节延伸，逐步形成内部控制网络。科学划分企业内部各部门的职责权限，确保资产保管与会计核算相分离，经营责权与会计责任相分离，授权与执行、保管、审查、记录等相分离。制定各种作业程序、管理办法和工作目标，订立明确的控制标准，定期进行考核，以便员工按照规定的标准正确处理各项业务，实现预定目标。另外，要做好会计基础工作，完善会计信息系统。在信息收集方面,应注意税收法规、信贷政策和有关监管部门的监管法规的变化与走向等等，收集财务风险管理各阶段所采取的措施和方法付诸实施的效果、存在的问题和各方的反应等。在信息处理方面,对收集的信息进行分类整理、评判、分析和综合, 作为形成或修订原来的财务风险管理行动方案、措施与方法的依据。在信息的方面,向企业内部、上级主管部门、外部或传递企业财务状况或财务风险现状及其处理情况的信息。 财务风险管理论文:企业集团财务风险管理与控制研究 摘　要：在日趋激烈的竞争环境中，企业集团的风险管理的作用日渐突出，而我国企业集团的风险管理相对落后，因此提高其风险管理水平迫在眉睫。文章针对我国企业集团的现状，提出财务风险管理的原则和措施。 关键词：企业集团　财务风险　控制 一、企业集团财务风险管理的内涵 企业集团是以一个实力雄厚的企业为主体，以产权联结为主要纽带，辅之以产品、技术、经济、契约等多种纽带，把多个企业、单位联结在一起，形成的多层次和多法人的经济联合体。为保证企业集团健康有序地发展，加强企业集团财务风险的管理与控制尤为必要。 财务风险是财务成果和财务状况的风险。财务风险有狭义和广义之分。狭义财务风险是由企业负债引起的，具体的说是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东收益）的可变性；广义财务风险是指企业的财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。风险管理（riskmanagement）是指经济单位通过对风险的确认和评估，采用合理的经济和技术手段对风险加以控制，以最小的成本获得最大的安全保障的一种管理活动。风险管理学源于保险学，风险管理通过控制对策处理损失风险，如果在实施控制对策后损失仍然可能发生，则可运用财务对策。财务对策是将损失转移给他人，或将损失留给组织或家庭内部。但在财务独立经营的资本财务时代，风险管理应当成为财务管理的基本职能。 财务风险管理关注企业价值损失，它通过管理价值风险来管理物质要素。财务风险管理与控制是企业集团内部控制体系的重要构成部分，无论是影响全球的coso报告，还是各个国家和地区制定的相关规范制度，都强调了对风险进行控制的重要性。现实中，我国企业集团对风险的识别、管理，无论是在主观意识方面，还是在风险管理机制建设方面，都显得远远不够。因此，必须注重企业集团风险控制体系的建设。 二、企业集团财务风险管理与控制的原则 1.收益、风险均衡原则。风险均衡原则要求集团不能只追求收益，而不考虑发生损失的可能，集团进行的每一项具体的财务活动，要全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，趋利避害，争取获得较多的收益。 2.风险适度、限度承担的原则。财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时的识别风险，控制风险，并明确最大的风险限度，保证企业的正常安全运营。 3.超前预警，有效规避的原则。风险的出现具有预示性，企业集团必须建立健全风险识别系统、预警系统和财务风险的管理系统，从而有效规避风险。 4.分级分权管理的原则。对财务风险的管理与控制要在集团统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法。以集团现有的管理体制，按照集团的母子公司分级管理和控制。 三、防范和化解企业集团财务风险的对策与措施 （一）建立健全企业集团财务风险识别与预警系统 通过建立预警系统，用以判断财务风险存在的大小，对集团的影响程度，是否存在危害性风险，构建财务风险管理的决策系统。 1.财务风险的识别。财务风险识别是对财务风险管理内容在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。集团财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。现场观察法即通过直接观察集团的各种生产经营和具体业务活动，具体了解和掌握集团面临的各种财务风险。财务报表法，即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等报表的会计资料，确定集团在何种情况的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，以确定风险的存在和风险程度。 2.财务风险预警。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，以利预防和为采取适当对策争取时间。集团要建立完善的信息管理系统，一旦发现财务风险信号，就能准确及时传至主要人员，以防事态的逐步扩大。 （二）建立健全有效的财务控制机制 选择合理的企业集团财务管理模式，处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上，企业集团应建立权责利相结合的机制。从集团全局出发，针对不同的职能部门规定不同的经济责任，划分不同的经济职能。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面问题的研究，通过各种形式的内部市场化建设，以及内部结算中心的建设来优化财务管理行为。为适应组织结构扁平化的发展趋势，集团财务管理应广泛应用现代化的网络、信息技术，加快信息的集成化速度。在企业中实施企业资源规划系统通过将企业流程再造及供应链统筹管理纳入企业财务资源规划系统，使企业有限的资源得到充分的发挥，提高企业的经济效益。这既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全和财务活动效益性的有效手段。 （三）加强企业集团的财务预算管理 财务预算管理由集团公司组织实施和管理，实施对象包括集团本部、集团下属企业、以及集团下属企业的全资及控股子公司。财务预算是在预测和决策的基础上，围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金的取得和投放、企业经营成果及其分配等资金运作，所作的具体安排。 1.建立财务预算管理的组织机构。即集团公司的法定代表人对集团财务预算的管理工作负总责，成立由有关职能部门组成的财务预算管理委员会，主要拟订财务预算的目标、政策，制定财务预算管理的具体措施和办法，审议、平衡财务预算方案，组织下达财务预算，协调解决财务预算编制和执行中的问题，组织审计、考核财务预算的执行情况，督促企业完成财务预算目标。 2.规范财务预算的编制程序和方法。根据集团公司的整体发展战略，按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序，在决策的基础上，提出企业集团财务预算目标。各预算执行部门按照企业财务预算委员会下达的财务预算目标和政策，结合自身特点以及预测的执行条件，提出详细的本部门财务预算方案，财务预算委员会应当进行充分协调，对发现的问题提出初步调整的意见，并反馈给有关预算执行部门予以修正，再由财务预算委员会逐级下达各预算执行部门执行。 3.做好预算的事前控制、事中控制和事后控制。各预算执行部门定期报告财务预算的执行情况，对新情况、新问题及出现偏差较大的重大项目，要特别注重查找原因，以提出改进经营管理的措施建议。 （四）充分利用实时信息系统进行财务监控 建立、健全内部财务监控机制，是防范和化解财务风险的有效措施。内部监控包括会计控制和管理控制两类。集团财务监控工作建立在各项财务预算的基础上，保证子公司的资本结构良好，财务运作符合企业集团的整体利益，从而更好地防范和控制财务风险，促进企业集团的可持续性发展。一般来讲，可以向子公司派驻财务总监，负责监督子公司的财务行为；也可以通过董事会和监事会对子公司进行监控。对子公司的监控结果，主要通过考核相关的指标进行，如现金比率、流动比率、不良资产比率、资产损失比率和净资产收益率等。企业集团充分运用实时财务信息来跟踪监督和控制资金流，以消除无效的资金占用，提高资金使用效率，确保集团财务目标的实现。 财务风险管理论文:加强企业财务风险管理 摘要 财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机, 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险?Q策。 关键词：财务危机，财务风险，预警分析 1 从微观企业收益状况考察财务危机 近年来，亚洲经济动荡不安，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。 首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本?管理费用?销售费用?销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 2 资本结构不合理是产生财务危机的重要原因 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。 3 防范财务风险，建立财务预警分析指标体系 然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。 3．1 建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益?现金流量?财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算． 3．2 确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统 对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看： 总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额 表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。 成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额 反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。 对偿债能力，有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。 上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率， 产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值 对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。． 然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率，其中: 到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出） 实有净资产与有形长期资产比率计算如下 （资产－负债－待处理资产损失－未祢补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期投资）。 从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有： 总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产 销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额 股东权益收益率＝净利润／平均股东权益。 虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中: 债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失） 3．3 结合实际采取适当的风险策略 在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。 4 加强财务活动的风险管理 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高于平均利息水平的资金，可争取提前还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。 企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感，投资者所要求的超过资金时间价值，用于回报承担投资风险的那部分额外报酬，称为收益。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用。 企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)机会成本，常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款管理成本，3)坏帐损失成本。应收帐款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收帐款管理在以下几方面强化：1 建立稳定的信用政策。2确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力。3 确定合理的应收帐款比例。4 建立销售责任制。 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。 综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资?投资?资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。 财务风险管理论文:国有投资公司的财务风险管理探析 国有投资公司作为国有产权代表，以国有资本为营运对象，通过对生产经营企业的参股、控股及债权投资和适时退出等，发挥引导作用和杠杆作用，放大政府投资主体投入资金的示范带动效应，提高国有资产的运营效率，提升国有资本的控制力，形成完整的国有资本运营体系，服务于宏观经济协调发展和国有资产的保值增值。 从国有投资公司所承担的任务和目标来看，其财务风险管理较之一般产业公司的财务风险管理更重要也更具有挑战性。它因管理不善所造成的风险的最终承担者是各级政府，它所经营的资产的安全性、流动性和收益性直接影响到国家战略调控目标的实现程度。从风险管理的视角看，国有投资公司除内部运营中的财务风险外，其管理重心要下移至子公司。由于子公司涉及的行业广、产业链多，国有投资公司面临的不确定性更大，其财务风险的形式也更多样化，管理难度也更大，对管理当局的要求也更高。 一、国有投资公司财务风险管理存在的问题 1.对风险的估计不足。 作为国有投资公司，它既有一般国有企业潜在的风险，又有一般性投资公司可能发生的风险。投资公司普遍存在的问题在于没有对公司存在的风险进行一个细致的梳理和盘点，即进行风险识别和确定在哪些环节可能存在哪些风险会影响到公司的利益，并明确地对这些风险及其特性进行描述、分类和归纳。 2.对风险的反应滞后。 国有投资公司通常不参与投资企业的日常经营，而是按照法人治理结构通过董事会、监事会行使决策权、管理权和监督权。因此，当企业生产经营出现异常情况，给公司权益造成威胁时，公司往往还没有反应，被企业表面的欣荣景象迷惑，对即将来临的危机毫无知觉。 3.对风险的应对能力较弱。 国有投资公司由于对风险的估计不足、对风险的反应滞后，因此必然造成其对风险的应对能力较弱。一是由于公司没有有效的风险管理系统，各种风险的责任主体不明确，当风险发生时，常常是各个部门都躲得远远的，唯恐给自己惹上麻烦，没有人主动、负责地去设法挽救危局；二是由于没有系统化的风险防范与控制体系，在风险发生后，公司往往不能及时拿出应对的良方，而只好临时研究，难以系统化地提出解决问题的方案。 二、国有投资公司财务风险管理存在问题的成因 1.对国有资产的风险责任意识淡薄。 国有投资公司财务风险管理中之所以会存在上述问题，究其原因首先是对国有资产的风险责任意识淡薄。一是认为资产是国家的，亏了也是国家买单；二是对“全面风险”的认识不够，认为“财务风险管理就是财务人员的事”，“有了一些内部控制制度就算是风险管理了”；三是在目前国资委所实施的对国有企业负责人的监督考核机制还不完善的情况下，所实施的激励与约束都还没有到位。 2.对政府干预项目的决策不慎重。 国有投资公司为解决政府难题而被动投资所形成的风险也不容忽视。地方政府在推进地方经济、解决就业、稳定社会方面发挥着重要作用，在它解决上述社会问题的过程中不可避免地会出现拉郎配、压指标等情况，给投资公司推荐甚至指令一些项目。由于体制和文化的原因，国有投资公司对政府干预项目的决策往往并不慎重，而项目投资决策的不慎重就为各种风险的发生埋下了一颗颗定时炸弹。 3.子公司治理结构不完善，导致信息不对称。 国有投资公司无论是投资控股还是投资参股，一般来讲，都是作为子公司的重要股东，通过委派董事、监事、财务总监等实现对子公司经营者的一种监督与制衡。由于子公司治理结构不完善，董事会不能有效行权，监事会监督机制失效，内部人控制现象严重，导致信息的严重不对称，投资公司作为所有者，在对子公司进行管理时，财务风险控制所依据的信息基础不完整、不及时、不准确或缺乏相关性，必然产生决策信息风险，造成对风险的反应滞后和应对无力，控制力被架空，所有者权益受到侵害。 4.母子公司管理体制不完善，风险控制薄弱。 国有投资公司通过股权投资，与参股子公司及关联企业之间建立了以资本为纽带的产权关系。目前，母子公司管理体制还不完善，导致了财务风险控制薄弱。其具体表现：一是母子公司没有统一的战略规划；二是财务方面母子公司统一的财务预算制度和资金管理体系不完善；三是对子公司重大事项的管理不到位；四是对子公司的审计监督不到位；五是投资公司对委派至子公司任职的人员的选拔、培训、考核激励和责任追究机制不健全；六是对控股子公司经营管理层的激励约束机制不完善。 三、国有投资公司加强财务风险管理的对策 1.加强对国有资产的风险责任意识，建立风险管理文化。 可以说，除不可抗拒的自然风险和政策风险外，出现的风险都是由人造成的风险，主要是由于员工责任意识不强，不能在各自的职责内作好风险的防范和控制造成的。因此，要坚持把人的因素放在风险防范的第一位，深入开展风险管理文化建设。应将风险管理文化建设融入企业文化建设的全过程，在投资公司内部各个层面营造风险管理文化氛围的培育，公司高管要起到表率作用，公司全体员工尤其是各级管理人员应牢固树立风险无处不在、无时不在、严格防控风险、岗位风险管理责任重大等意识和理念。 2.投资决策要社会效益与经济效益并重。 毋庸置疑，国有投资公司对于帮助政府解决企业融资难的问题负有不可推卸的责任。作为政府的公司，其终极目标就是为政府负责，为政府的宏观调控目标服务。但这并不意味着国有投资公司可以不讲经济效益地大包大揽政府所推荐的项目，一味地满足社会效益的需求。在进行项目决策时要坚持社会效益与经济效益并重；要有严格的决策标准和决策机制，明确决策责任追究机制；并主动探索减少牺牲自我利益帮助企业的情况和转移风险的路子。 3.完善子公司法人治理，保障投资公司的知情权。 对子公司控制的根本问题是要建立子公司良好的治理结构，没有合理的公司治理，管理控制就不可能有效。国有投资公司完善子公司的治理主要从三个方面入手：一是通过增加独立董事等方式完善董事会功能，并确保独立董事的独立性，强化董事会的执行功能；二是通过提升监事会成员素质、健全对监事的激励约束机制等提高监事会质量；三是加强子公司高管的诚信建设，完善企业信息披露，确保子公司信息披露的准确、真实、及时和完整。 4.完善母子公司管理体制，健全财务内控系统。 国有投资公司应从自身的业务特点出发，以财务监管为突破点，不断完善母子公司管理体制，健全财务内控系统。可从以下方面进行设计：一是站在集团化管理的高度实行全面预算管理并保证全面预算的顺利执行；二是在集团框架内建立内部资本市场，提高资源配置效率，降低集团内部总体的财务风险；三是建立重大事项报告制度，把重大事项具体化并明确子公司对这些事项进行事前、事中、事后的报告要求；四是强化对子公司的内部审计；五是加强委派人员的管理，充分发挥委派人员在法人治理结构中的主导作用；六是完善控股子公司经营者的激励约束机制。

企业财务风险论文:小企业财务风险及其防范 [摘 要] 小企业在国民经济发展中起着重要作用。然而,随着我国经济市场化进程的加快,经营环境的复杂多变,特别是小企业自身的特点,使得小企业目前面临着严重的财务风险。只有认清风险成因,加强财务风险防范,小企业才能在日益激烈的市场竞争中立于不败之地。 [关键词] 小企业;财务风险;防范对策 随着我国经济体制改革的深入,小企业在促进市场竞争、增加就业机会、方便群众生活、推进技术创新、推动国民经济发展和保持社会稳定等方面发挥着重要作用。然而,由于我国经济市场化进程的加快,特别是小企业自身的特点,使得小企业目前面临着更多的风险。 一、小企业的特点 按照《小企业会计制度》的规定,小企业是指不对外筹集资金、经营规模较小的企业,不包括以个人独资及合伙形式设立的小企业。小企业具有以下特点: 1.经营方式灵活,创新能力强。与大中型企业相比,小企业经营方式灵活多样,生命力旺盛,有较强的市场应变能力。小企业在激烈的竞争条件下谋求生存和发展的一个现实抉择,就是依靠其灵活的机制和创新能力并选择合适的战略。小企业创造和开发了大量的科技成果,成为社会经济生活中不可缺少的组成部分。 2.企业经营规模小,资金有限,风险较高。小企业的经营规模小,主要体现在年营业额较少,职工人数少,资产总额较少。资金投入量不大,资源有限,资产负债率高,融资渠道单一而狭窄,主要靠内部积累和亲朋好友借款,银行金融机构提供的资金相当有限、资金成本高且融资成功的机会小。由于小企业自身积累速度慢,融资困难,资金不足是小企业的先天缺陷,加上小企业大多是新兴企业,业务比较单一,在发展中面临着管理、技术和市场的种种不确定,经营失败的风险较高,经营失败的可能性较大。 3.行业涉及面广,业务比较单一。小企业涉及行业门类齐全,有从事产品的批发销售,简单的服装加工、食品加工,还有机械、化工等。但是它们往往只侧重于某一项产品或业务,经营活动简单,投入和产出少,在市场上不占统治地位,竞争力较弱;很少多元化经营,其业务流程相对简单。 4.组织结构简单,组织制度缺失,人员十分有限。小企业的组织结构多采用集权制,经营机构和内部组织机构较简单,没有太多的管理层次,很多小企业都没有设立相应的管理决策机构,企业决策通常由业主做出,中层管理人员一般不参与企业决策,决策的民主化程度不够完善。管理制度、工作规范、技术规范等都很少,或不全面。 5.管理水平不高。小企业的业主和管理人员普遍没有经过科学化管理的熏陶,管理水平不高。首先,表现在管理观念陈旧,人员选用上任人唯亲,处在小企业重要岗位、关键岗位的或为心腹或为裙带关系,不注重才能,优秀人才得不到重用;其次,管理方式上过度集权,所有权与经营权结合得较为紧密且集中。小企业的利益与业主个人的利益高度一致。家族式管理现象普遍存在,而且管理随意性强,缺乏管理的制度化、规范化和程序化。奖惩没有制度,财务不透明,习惯于业务管理,很多在大企业尤其是上市公司行之有效、理论上非常完善的会计政策和技术难以采用,不能完全实施或一贯遵循。 二、小企业财务风险的表现 其实,小企业的优势很明显。投资少,经营灵活,管理难度不大,一有风吹草动自我调控能力强。但是,正如前面所述的各种情况,小企业无论是经营风险还是财务风险都无法避免。相比之下,其抵御风险的能力,远远低于大中型企业。就财务风险而言,具体说来,表现为以下几个方面: (一)资金量少,尤其是现金数量少,是小企业财务风险的最普遍表现。小企业的特性决定着其经营管理的局限性。由于资金量少,小企业一般不太注重长期投资,而主要把焦点关注于日常的短线经营活动。也正是由于把短线投资看得太重,因此会随时把多余的现金投人经营活动,使得现金的持有量很少;另外,如果销售不畅或虽然销售状况良好但货款回收不力,依然会导致企业现金流的不畅。 (二)资产的变现能力差,是小企业财务风险的另一表现形式。资产的变现能力,取决于企业该项资产的公允价值和受客户的青睐程度。一般来说,某项资产的公允价值越大,可变现的能力就大;受客户的青睐程度越高,该资产的变现能力也越大。在日常生产经营过程中,如果不注意资产的本身特性,使得资产变现能力不强,也会导致或加大企业财务风险。 (三)企业资信度低下,是小企业财务风险大的又一表现。企业规模小,经营能力和获利能力不大,各种风险抵御能力较差,是小企业的主要特征之一。这对于那些宁愿锦上添花而不愿雪中送炭的金融机构来说,显然会把小企业打入另类。因此,一旦企业陷入财务危机,要想及时获得金融机构的贷款,难上加难。 (四)企业财务成果的不确定性,是小企业财务风险大的集中表现。企业的经营目标,无论是股东价值最大化,还是企业价值最大化,盈利是企业的硬道理。企业的简单再生产,只能维护企业的生存;只有扩大再生产,并实现企业价值的不断增值,才是提高企业债务偿还能力,降低财务风险的关键。 三、小企业财务风险的成因 我国小企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看,主要有以下几个方面: (一)外部原因。企业财务管理的宏观环境复杂多变,而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境,是企业产生财务风险的外部原因。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。 1.经济环境。经济环境是指宏观经济的发展状况及其变化,主要包括:(1)经济发展速度。经济发展的快慢,对企业有重大影响。比如近几年,我国的经济增长比较快,企业为了跟上这种发展,就会相应地增加厂房、机器、工人等方面的投资。普遍的扩充使资金紧张,利率随之提高,企业背上巨大的债务负担,财务风险越来越大。过热的经济,迟早要冷却下来,扩充过度的企业很快就会陷入困境。(2)通货膨胀发生,会导致企业的收支无序和增加简单再生产的困难。(3)利率的波动,尤其是利率的上升,会使企业筹资更加艰难或增加利息成本。(4)政府经济政策对小企业支持 与否、支持的力度大小,都直接影响到小企业的生存与发展。 2.法律环境。是指小企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律法规和规章。具体内容包括:(1)企业组织法规,如《企业法》、《公司法》等,对企业、股东等利益团体和个体的经济责任划分;(2)税务法规对小企业的特殊政策,可以起到支持或遏止的作用;(3)财务法规对小企业的财务管理要求,等等。 3.市场环境。宽松的市场环境,可以让小企业自主经营,灵活管理,增加赢利,减少风险;而紧张的市场环境,则在某种程度上左右着小企业的生存与发展。具体内容包括:(1)市场的公平程度,涉及到小企业能否公平参与市场竞争问题;(2)市场的竞争程度,直接关系到小企业的兴衰与成败;(3)市场的发达程度,则决定着小企业的生存空间。 (二)内部原因。外因通过内因而起作用,起决定作用的始终还是内因。不同的小企业由于其战略和战术的不同,最终企业的命运就迥然不同。经营管理思想、生产经营方式、企业文化建设和人员素质,都会影响小企业的财务风险大小。 1.经营管理思想。经营管理思想主要体现为企业领导者的风险意识和科学态度。冒险型领导者倾向于高负债、快发展管理方式,在内外部环境风调雨顺的前提下,它能给企业带来高收益、低风险;但是,一旦内外部环境恶化,则很容易使企业陷入困境,加大财务风险。而保守型领导者更倾向于低负债、稳发展、低风险的管理方式,不过,有可能错过极好的发展机会。 2.生产经营方式。生产经营方式主要是企业日常生产经营管理的方式和方法问题。例如,对销售的赊销态度,对应收账款的信用标准、信用期限、现金折扣的约束,对应收账款的催收与管理,等等。 3.人员素质。人是企业的最活跃因素,人员的素质高低是企业成败的关键。市场经济的竞争,主要是人才的竞争。小企业本身没有人才优势,如果企业管理当局忽视了人才的培育与吸收,尤其是高尖端财务人才的招聘与使用,企业的短腿行为就不可避免。 4.企业文化建设。企业是一个团队,一个组织。紧密的团队精神,是企业战无不胜的法宝。财务风险的克服、企业经营风险的防范,也是如此。 四、小企业财务风险的防范对策 在市场经济条件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。 (一)提高认识,增强业主或管理者的财务风险意识。小企业业主或管理者应充分认识到,随着经济市场化进程的加快,,社会经济环境的变化,企业间的竞争越来越激烈,随时发生的问题越来越多,也越来越复杂,财务风险、经营风险时有发生。企业要想在日益激烈的市场上中立于不败之地,必须十分注意财务风险的分析与防范;同时充分发挥财务人员的积极性,让他们参与到企业的经营管理中去,并享有充分的发言权,对他们提出的关于改善经营管理的意见应给予充分的重视;加强财务人员的风险观念,提高财务人员对财务风险的敏感性和准确的职业判断力。 (二)健全和完善组织结构控制。小企业应推行产权多元化。产权多元化既可以增加企业融资渠道,又能够吸收更多股东参与决策,使董事会成员能力互补,谨慎决策,减少失误,从根本上改变由投资者个人或家族组成,既当业主,又当总经理,还负责监督工作的传统管理模式。健全合理的组织结构,一是由主要投资者组成董事会,决策企业重大经济事项;二是全部投资者组成股东大会,监督审议企业重大决策;三是企业部门经理实行公开招聘,录用具有管理技术和管理经验的优秀人员对本企业实施全面管理。同时加强组织结构控制,按照不相容职务相分离的原则,科学划分企业内部各部门的职责权限,形成相互制衡机制。 (三)强化资金管理,保持良好的财务状况。资金是企业的血液,是企业赖以生存的基础,如果没有资金或资金短缺,企业则难以运行。在融资管理方面:加强与各金融机构的合作,充分利用资本市场及金融工具等多条途径筹集企业经营所需的资金,同时努力降低资产负债比率,增加经营中自有资金的比重。在流动资金管理方面:一是加大应收款催收力度,缩短应收账款的回收期,落实回款责任;二是合理降低存货,加快存货的周转;三是加强流动资金贷款管理,实行流动资金贷款指标考核;四是加强信用管理,合理确定客户的信用标准,避免坏账的产生;五是建立合理的收益分配制度。 (四)加强企业财务制度建设,提升财务管理水平。由于受规模、财力、人力等限制,小企业内部控制机构的设置和职责划分容易产生交叉重叠现象,应根据企业自身的特点和经营管理的需要,从经济性、实用性出发,注重实际运作控制。包括:1、不相容职务分离制度。不相容职务包括:授权批准、业务经办、会计记录、财产保管、稽核检查等职务。小企业应合理设置财务会计及相关工作岗位,明确职责权限,形成相互制衡机制,降低财务风险。2、授权批准控制制度。小企业应明确规定涉及财务会计及相关工作的授权批准的范围、权限、程序、责任等内容,企业内部的各级管理人员必须在授权范围内行使职权和承担责任,经办人员也必须在授权范围内办理业务。3、内部审核制度。财务收支严格按照企业章程、董事会决议和企业相关制度规定进行审批,设专职稽核岗位,对会计核算工作按工作范围和流程进行稽核,对财务收支实行全方位控制和审查。建立和完善内部财务控制制度,使财务管理工作制度化、程序化、规范化,做到有章可循,违章必究,违规必罚,以罚促纠,提高会计信息质量,降低财务风险,提高企业经济效益。 (五)切实提高财务人员综合素质。小企业的财务管理人员大多没有财务风险方面的专门知识,对他们进行培训是十分必要的。同时,小企业财会人员素质低,应加强财会人员的专业知识培训,扩充知识结构,不断提高会计人员业务素质,当好单位负责人的会计参谋;深入基层,掌握本单位生产经营活动的实际情况,利用自己掌握的财会知识,提出合理的建议和意见;强化财会人员的法制观念,提高其法律自我保护意识;强化会计职业道德教育。 (六)全面推行预算管理制度。通过预算可以预测预算年度的风险点所在,并预先采取某些风险控制的防范措施,从而规避与化解风险。考虑到收入与成本费用间的配比关系,全面预算体系可以为收入水平增长情况下的成本节约提供较为精确的估计。因此小企业一定要建立严谨的预算制度,这样才能在竞争中获得更多的主动权。 (七)建立财务风险 预警机制。定期编制现金流量预算,为企业提供现金可用度的预警信号;确立财务分析指标体系,如反映企业偿债能力、盈利能力、经营管理效率、投资风险等预警指标,建立长效的财务预警系统;结合企业实际采取适当的风险应对策略。在建立了风险预警指标体系后,当出现风险信号时,应采取预防性控制或抑制性控制,防止风险损失的发生或尽量降低风险损失的程度。 (八)转变企业经营策略,采取多种经营和对外投资多元化方式分散财务风险。小企业在做好主业经营之外,可涉足与主业有关的其他行业,实施以主业为依托的多元化经营,相互补充,增强获利能力。根据企业自身的能力,合理利用资金,在固定资产、股票和债券等多方面进行投资,综合分析影响投资的各项因素,对于预期风险较大的投资项目,可以与其他企业共同投资,以分散风险。在选择投资方案时,应综合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证利润目标实现的前提下,选择高收益、低风险的方案,使投资总风险降为最小以达到回避财务风险的目的。 企业财务风险论文:企业财务风险控制 论文关键词:财务风险;原因;控制 论文提要:本文从资本转换和增值的角度,阐述了财务风险的本质,进而从内部和外部两个方面分析了形成财务风险的原因。 风险是事件的不确定性引起的,由于对未来结果予以期望所带来的无法符合期望结果的可能性。简言之,风险是结果差异引起的结果偏离,即期望结果的可能偏离。财务的本质是本金,即资本的投入与收益。 一、财务风险的本质 公司财务收益及财务结果达不到预期目标,即认为存在财务风险。由于来自不同风险源的各类风险综合作用的结果终究会反映在财务信息上,因此财务风险可以看作是公司风险的集中体现及最终表现形式。 既然财务风险就是财务结果达不到预期目标的可能性,那么财务风险的本质应该在资本投入生产后收益达不到预期结果的可能性,是资本价值形态转换的风险。 财务风险形成于资本的流动过程中。从资本的垫支到资本增值的创造,最后是资本垫支的回收过程。资本循环的每一步都印上了财务风险的痕迹:本金垫支伊始,风险就已经启动;资本价值转换和增值的过程,就是风险的转移和积聚过程。所以说,财务风险是资本价值经营的必然产物。 二、财务风险的形成原因 财务风险的形成原因分为内部原因和外部原因。 (一)财务风险形成的内部原因及内在财务风险分类 1、内部原因。(1)财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。在现实工作中,许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,认为只要管好、用好资金,就不会产生财务风险,风险意识淡薄。(2)财务决策和管理缺乏科学和有效的制度。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。 企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重。企业内部经营活动是指资金从筹集、投入、运营、收回到收益的分配的正常生产经营活动过程。 2、内在财务风险分类。在此活动过程中,由于各生产经营环节内部因素的影响而可能引起财务收益的不确定性,称之为内在财务风险。内部的影响因素主要包括筹资过程中负债资金数量和筹资成本以及偿还时间;资金投入过程中的投向、数量、结构;生产运营过程中的收入、成本、经营管理水平等;收益分配过程中收益的确认以及收益分配政策、数量和形式。上述这些因素的影响引起的内在财务风险具体表现在以下几方面: (1)筹资风险。它是由于负债融资不能如期偿还而带来的风险。该风险可分为收支性风险和现金风险,收支性风险为收不抵支造成企业不能到期偿债以至破产的风险;现金风险为企业某一时段上现金流出额超过现金流入额而造成手中没有现金偿还到期债务而带来的风险。 (2)内部投资风险。它是指企业对内部资金投入所产生的风险。投入资金不足会破坏生产经营的连续性;投入资金结构比例不合理会形成流动比率过高或过低,固定资产闲置或不足;投入资金效益低等都会给企业带来很大的风险。 (3)经营内部风险。它是由于企业经营收入不确定性而产生的风险。这里主要指经营管理不善而造成的风险。主要有销售风险、成本风险、违约风险、流动性风险、管理风险等。这些风险与企业正常生产经营活动和经营管理密切相关,因此称其为内部风险。 (4)收益分配风险。它是指收益确认是否适当和收益分配政策是否科学以及分配形式是否合理、是否符合企业的发展要求等而产生的风险。 (二)财务风险形成的外部原因。企业财务管理的宏观环境复杂多变,它也是企业产生财务风险的外部原因。 财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。 例如,世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,使运输企业增加了营运成本,减少了利润,无法实现预期的财务收益。目前,许多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。供求变化多端,汇率随之变化,从而产生风险。上市公司哈高科按照分行业的数据计算,该公司大豆深加工行业所占公司主营业务收入的64.28%。 因此,大豆深加工是该公司的主要收入来源。2007年上半年我国进口大豆遭受严重挫折,榨油行业大批企业亏损,相应的豆粕价格也在高位波动,影响甚大。2008年年初国内外大豆价格大幅飙升,下游生产企业面临豆粕价格上涨带来的风险。企业在原料采购中没有话语权,处于相对被动地位,只有依靠自身能力消化高成本带来的外部风险。 三、财务风险的防范与控制 (一)确立财务分析指标体系,建立长期财务预警系统。对企业而言,获利是企业经营的最终目标,也是企业生存与发展的前提。建立长期财务预警系统,其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。 (二)结合实际,采取适当的风险策略。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物,尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下,更是不可避免。产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当,因此面临财务风险,企业要根据自身情况采取回避风险、控制风险、转移风险和分散风险等策略防范财务风险,这对于降低和化解财务风险、提高企业经济效益具有重要意义。 (三)加强企业财务活动的风险控制 1、筹资活动风险控制。市场经济条件下,筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,管理措施失当会使筹集资金的使用效益造成很大的不确定性,由此产生筹资风险。而对于借入资金而言,企业在取得财务杠杆利益时,实行负债经营而借入资金,将给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。 2、投资活动风险控制。企业通过筹资活动取得资金后进行投资的类型有三种:一是投资生产项目;二是投资证券市场;三是投资商贸活动。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合,或在收益和风险中间体现稳健性原则的平衡器作用。 3、资金回收风险控制。企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,有必要降低它的成本,包括机会成本(常用有价证券利息收入表示)、应收账款管理成本、坏账损失成本。应收账 款加速现金流出,它虽使企业产生利润,然而并未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出。因此,对于应收账款管理,应建立稳定的信用政策,确定客户的资信等级并评估企业的偿债能力,确定合理的应收账款比例,建立销售责任制。 4、收益分配风险控制。收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是扩大规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,两者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩张速度快,销售与生产规模高速发展,需要添置大量资产,税后利润应大部分留用。但如果利润率很高,而股息分配低于一定水平,就可能影响企业股票价格,由此形成企业收益分配上的风险。 企业财务风险论文:房地产企业财务风险分析及预警初探 【摘要】本文以房地产企业为例,对企业财务风险进行预警分析,早期预测投资者无力偿还债务的可能性和企业破产的临界值。 一、引言 房地产业在我国尚属一个新兴行业,起步于上世纪80年代中期,仅有20年的历史,具有很大的发展潜力,是一个成长性很高的行业。国家统计局公布的2003年和2004年的房地产综合景气指数均在2002年之上。2004年,全国房地产行业完成投资1.3万亿元,比2003年增长28.1%。尽管房价上涨增加了普通购房者的负担,但旺盛的购房需求和经济的持续快速发展依然是房地产行业景气的主要支撑。国内有学者指出,未来五年,全国整体房价仍会维持在较高位运行。这主要是因为中国房地产市场的需求增长态势将会在较长时期内存在,住房供给偏紧,旺盛的需求仍使供求不平衡。未来某些房价上涨较快的大城市将会带动地区及全国房价的上涨。 在全国房地产行业快速发展的同时,房地产行业的风险也逐渐显现,引起了专家学者的关注。中国指数研究院常务副院长黄瑜在中国经济前瞻论坛上指出,“十五”期间我国房地产行业表现出四方面的问题:资金来源相对单一,银行风险大;房价增长过快,价格和市场风险偏高;城市开发过快,土地成本升高;粗式开放经营,耗能过大。 深万科、金融街、深振业等30家房地产行业上市公司近5年来的经营发展状况表明,房地产行业近年来资产规模和主营业务收入增长较快,发展迅速,期间费用占主营业务收入百分比逐年下降,经营管理逐步由粗放型向集约型转变。但同时,主营业务利润率呈现出下降趋势,存货周转率也放缓,反映出房地产行业在快速发展的同时,一些经营风险也正逐步显现。5年来,30家房地产上市公司总资产由540亿发展到841亿,增长了55.69%。其中,存货净额由264亿增长到了442亿,增长了67.78%。主营业务收入由141亿增长到274亿,增长了94.07%。资产负债率2001年最低,为49.08%,2002最高为54.55%,并呈上升趋势。反映营运能力的存货周转率,从1998年的最低0.37次上升到2001年的最高0.48次,2002年有所下降为0.47次。 房地产业的风险,概括起来主要包括政治风险、政策风险、经济风险、市场风险、自然风险、利率风险、技术风险、经营风险等,这一风险分类,虽便于描述,但给定量分析带来了一定困难。有的学者把房地产业的风险划分为商业风险和财务风险,则便于在风险分析中做到定性定量相结合,静态动态相补充。 在企业风险研究分析中,早期的风险测度方法主要考虑投资者无力偿还债务的可能性,因此风险测量师从财务可行性模型出发。随着资金时间价值日益受到重视,总投资内部收益率和股本内部收益率成了风险分析重点,从而开始对内部收益率的各因子加以细分,出现了敏感性分析。但这些模型和分析方法,都只是分离地给出各个指标,没能为决策者提供一个判断标准和预警信息。为进一步深入研究分析房地产企业的经营风险并做出及时预警,本文拟从定量分析的角度,探索运用Z模型风险分析法,对房地产企业的财务风险分析及预警进行初步尝试。 Z模型最早是由美国学者Altman于20世纪60年代中期提出,用以计量企业破产的可能性,在实际运用中,模型得到了逐步补充完善。其分析模型如下: Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5 式中, Z=判别函数值,X1= 营运资金 / 资产总额,X2= 留存收益 / 资产总额,X3=息税前利润 /资产总额,X4= 股东权益账面价值总额 / 负债账面价值总额,X5= 销售收入 /资产总额 企业破产临界值: (1)Z 1.23时,企业处于破产的“危险地带”; (2)1.23 Z 2.9时,企业处于破产的“灰色地带”; (3) Z 2.9时,企业财务状况良好。 考虑到企业财务数据源于权责发生制原则,可能不能真实反映企业现实的财务质量,模型在实际运用中增加了两个有关现金流量分析的指标: (1)现金盈利质量率。 现金盈利质量率=现金盈利值/净利润。其中,现金盈利值是根据现金流量表提供的财务信息计算出来的企业现金净收益。计算公式为:现金盈利值=经营活动现金净流量+分得股利和利润收现+债券利息收现+处置长期资产收现一利息及筹资费用付现。 (2)现金增值质量率。 现金增值质量率=现金增加值/留存收益。其中,现金增加值是企业支付了各项现金分配后的留存现金收益。计算公式为:现金增加值=现金盈利值一分配股利付现。 由于上述分析模型没有把行业因素考虑进来,本文增加了对企业偿债能力的分析,使其更适合房地产企业特色。 本文第二部分根据万科公司与行业财务效益状况指标,资产运营状况指标等进行比较,分析万科公司经营状况;第三部分测算万科公司Z指数值,与指标的临界值比较得出警情结论,并与行业Z值比较,进行行业分析;第四部分对警度进行分析评价,并采取措施排警。 二、基本财务指标分析 2002年万科股份的各项财务指标与市场比较为: 与同业相比,万科公司偿债能力较强,负债比例较小,且短期负债比率大于长期负债比率;资产增长高于同业平均,尤其是净利润的增长,说明公司在不断发展、壮大;企业总杠杆低于同业平均,股价受销售变动影响也小;其应收、应付、存货、资产及现金等价物周转率高于同业平均。但是,其盈利能力要低于同业。 三、Z模型分析 根据Z模型的公式,算得万科公司2002年的Z指数指标为: 但是,行业平均值 Z 1.23,即处于破产的危险地带。由此对比可见,房地产行业的财务警情已经很严重,风险很大,就连位居第一的万科公司也亮起了黄灯。 四、警度分析及排警措施 万科公司财务风险虽然比起行业平均来要小,但是仍然处于危险地带。就指数模型来分析,权数比较大的指标如果其对应得财务指标值也大,那么 值就会增大。就万科公司而言,其盈利能力低于行业平均。如果可以增加利润,就可使其息税前利润等增加,这样 值也会增大,从而排除警情。 企业财务风险论文:我国企业财务风险预警机制研究 [摘要] 随着经济全球化，竞争国际化，知识经济为主题的新经济时代的到来，企业财务风险预警愈来愈成为企业财务管理的热点问题。为迎合中国会计改革的新形势，在论述企业财务风险预警机制的内涵及构成的基础上，提出了建立健全适应社会主义市场经济体制的财务风险预警机制的设想。 [关键词]我国企业；财务风险；预警机制 近20年来，随着对外开放和经济体制改革的深入进行，我国企业面临着激烈的竞争和多变化的市场状况，存在着各种难以预测和不可控制的因素，企业发生财务风险或困难甚至破产清算的现象不断增加，财务风险给企业，社会带来严重的影响。因此，企业财务风险的防范和控制显得尤为重要。本文试从构建我国企业财务风险预警机制方面展开探讨。 一、企业财务风险预警机制的内涵 企业财务风险预警机制（the Enterprise Financial Early waming lnstitution），是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖，相互制约的预警职能体系，是降低财务风险的关键所在，也是今后盘活企业财务的一个重要组成部分。建立健全企业财务风险预警机制，就是把风险预警机制引入企业内部，让企业、管理者、员工共同承担风险责任，使责、权、利三者真正成为一个有机整体。 一般地，我国企业财务风险预警机制可由以下四个部分构成： 1.预警分析的组织机制。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥，企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的，由企业经营者，企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成，同时要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。预警机构独立开展工作，但不直接干涉企业的经营过程，它只对企业最高管理者（管理层）负责。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门（如财务部、企管办、企划部）来承担。预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化，只有这样才能产生预期的效果。 2.财务信息收集、传递机制。良好的财务风险预警分析系统，要能够有效预知企业可能发生的财务危机，预先防范财务风险的发生，还必须建立在对大量资料系统分析的基础上，抓住每一个相关的财务风险征兆。主要资料包括内部数据和相关外部市场，行业等数据。这个系统应是开放性的，不仅有财会人员提供的财会信息，更有其他渠道的信息。这里的会计信息系统不仅是指一般意义上的企业会计核算报告系统，还包括对会计资料的认真阅读、分析和评价，以及寻找企业潜在的财务风险并及时消除财务风险的工作。财务信息收集、传递机制是财务风险预警系统分析良性循环的基础。 3.财务风险分析机制。高效的风险分析机制是关键，通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。经重点研究，分析出风险的原因，评估其可能造成的损失。当风险的成因分析清楚后，也就不难制定相应的措施了。为了保证分析结果的真实性，并不带任何偏见，从事该项工作的部门或个人应保持高度的独立性。预警分析系统一般有两个要素：即先行指标和扳机点。先行指标是用于早期评测运营不佳状况的变动指标，扳机点是指控制先行指标的临界点，也就是预先所准备的因应计划必须开始起动之点，一旦评测指标超过预定的界限点，则因应计划随之而动。 4.财务风险处理机制。在财务风险分析清楚后，就应立即制定相应的预防、转化措施，尽可能减少风险带来的损失。企业财务风险预警制度若要能够有效运作，就必须要有正确、及时且合乎企业所需要的各种管理咨讯系统，提供及时而完整的经营结果数据，供经营者及各部门负责人以实际经营状况数据体系，来与财务指标数据相比较。当有超出或低于指标数据的情形发生时，就表示企业财务状况将有不健全的症状产生，经营者应及早依数据所代表的经营内涵做进一步深入研判，找出蛛丝马迹，对症下药，以防财务恶化。例如，应收账款周转率过于缓慢，表示企业营销部门可能不尽心收取顾客账款。如此，一来资金运转将吃紧，二来企业将承受更多的交易风险。此时，营销部门主管应深入探究缘由，并提出对策。 二、建立健全适应社会主义市场经济体制的财务风险预警机制 风险是普遍存在的，建立有效的财务风险预警机制可化解和规避风险，使风险损失减至最小。在经济体制转型期，企业面临着巨大的财务风险，其原因是多方面的，与之相对应，预警机制的建立应是多元的。就企业微观操作而言，有以下方法可供选择： 1.回避风险法。回避风险包含两层意思：一是风险决策时，尽可能选择风险较小或无风险的投资方案，这实际上减少了风险造成损失的可能性，降低了损失的程度；二是实施风险方案过程中，发现不利的情况时，及时中止或调整方案。企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，应尽可能采用债权性投资，因为债权性投资风险大大低于股权投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。 2.降低风险法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。降低风险法可以采取三种策略：一是通过支付一定的代价减少风险损失出现的可能性，降低损失程度。如商业企业销售商品，可能收到假币，购置验钞机就可大大减少损失的可能性。又如企业可以建立风险预警、控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控。当然在这种情况下，决策者还应比较控制风险的代价与减少损失之间的关系，只有减少的损失大于控制的成本，这种策略才是可行的。二是采取措施增强风险主体抵御风险损失的能力。如提高产品质量，改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。三是通过制定有关的管理制度和办法来减少损失出现的可能性，如企业采购材料时，坚持验货付款，就可能减少货款被骗的可能性。 3.分散风险法。即通过企业之间联营、多元化经营及对外投资多项化等方式分散财务风险。 对于风险投资方案，企业可以与其他企业共同经营、共同出资、收益共享、风险共担，这样就将应由本企业独家承担的风险，改为由联营企业之间共同承担。实际上这种做法也可以说是一种转移风险的方法，因为它将一部分经营风险转嫁给其他企业。 多元化经营，是企业分散风险的通常做法，指一家企业同时介入若干个基本互无关联的产业部门，生产经营若干类无关联的产品，在若干个基本互无关联的市场上与相应的对手展开竞争。多元化经营分散风险的理论依据在于：从概率统计原理来看，不同产品的利润率是独立或不完全相关的，经营多种产业多种产品在时间、空间、利润上相互补充抵消，可以减少企业利润风险。具体地，当企业生产经营一种产品时，企业的兴衰成败就集中在此种产品上，而在经营多种产品时，若一种产品销售不景气，另一种产品却可能比较畅销，当一种产品亏损时，其他的产品却可能盈利。这样，企业的经营效益就比较稳定，不会因一种产品的销路不畅而导致企业亏损或破产。因此，企业在突出主业的前提条件下，可以结合自身的人力、财力与技术研制和开发能力，适度涉足多元化经营，分散财务风险。 对外投资多项化，又称多元投资，是企业分散风险的另一种有效手段，即企业对外投资时，应将资金投资于不同的投资品种，以达到分散投资风险的目的。一般来说，长期投资的风险大于短期投资的风险，股权投资的风险大于债权投资的风险，证券组合投资可以分散有价证券投资的非系统性风险，其投资风险低于单项证券投资的风险。多元投资可以达到以丰补歉，以盈补亏、取长补短的目的。当然，风险越大，可能产生的收益也就越大。对外投资多项化进行分散投资风险的前提就是保证预期的投资收益的实现。 4.转移风险法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险通常有多种形式：A，购买保险法。通过向保险公司投保，可将应由本企业承担的风险转移给保险公司。B，签订远期合同。远期合同的作用，在于明确购销双方在一定期限内的权利和义务。C，转包法。企业可将风险大的业务，采用承包经营或租赁经营的方式，转给其他单位或个人来经营，企业定期收取承包费或租金。这样，企业的效益就有保障，而风险则转由承包（租）人来承担。D，租赁法。企业对于生产经营过程中短期使用而不经常使用的机器设备，若采取购买的方法，需要马上筹集资金，既要承担资本成本，还要承担固定资产无形损耗的风险；若采取租赁的方式取得，则可以避免这一风险。E，转卖法。它是指企业根据有关信息和风险预测，将经营风险大的资产提前转让出售的方法。 5.自保风险法。自保风险，就是企业自身来承担风险，即企业对可能发生的风险，进行预测分析，预先制定一套自保风险计划，平时分期预先提取专项的风险补偿金以补偿将来可能出现的损失。具体可以采取以下两种策略：一种是遵循谨慎性原则，建立风险基金，为风险较大的长期负债设立偿债基金；另外一种是提取一定比例的坏账准备金和商品削价准备金等来降低和缓冲财务风险。目前，我国要求上市公司提取应收账款坏账准备金、存货跌价准备金、短期投资跌价准备金和长期投资减值准备金，正是上市公司防范风险、稳健经营的重要措施。 6.债务重组法。债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按其与债务人达成的协议或法院裁定作出让步的事项。具体重组方式有：A，以资产清偿债务；B，债务转为资本（债权转股权）；C，修改其他事项等，以最大限度降低财务风险，以使企业重新安排财务资金，通过进一步调整，强化企业的财务实力。 企业财务风险论文:从企业文化角度探究国有企业财务风险管理 ——从“中航油”事件看企业风险管理文化 【摘 要】本文以“中航油”事件为引子，分析了国有企业由于体制问题而具有的特定财务风险，得出国有企业财务风险管理是一个全局性、长期性的问题。因此本文从企业文化角度探索了国有企业财务管理的途径：就是建立国有企业的风险管理文化。 【关键词】国有企业 企业文化 财务风险 风险管理文化 引 言 财务风险是指企业财务成果和财务状况的风险,有狭义和广义之分：狭义财务风险是由企业负债引起的，具体是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东权益）的可变性，它与经营风险、资本市场风险一起构成了企业所面临风险的主体。广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使得企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能，其中不仅包括由使用财务杠杆带来的狭义财务风险，还包括信用风险、利率风险、汇率风险和证券投资风险等诸多内容。以上是对财务风险的一般分类。[1] 基于公司成立背景、公司经营目标、公司所处的环境、进入领域、公司领导层的知识结构和素质不同，又使得国有企业面临着特有的财务风险。虽然这些财务风险最终的表现形式和一般企业的一样，但是风险成因确是有国有企业的体制问题所引起的。国有企业在历史的潮流中扮演的角色是国家大工厂的生产车间。随着经济发展、改革开放和企业股份制改造的进行，国有企业计划经济时代的运营模式不再适合经济发展的要求：国家以出资者身份干预微观企业的运行管理，产生了国有股一股独大和内部人控制的问题，导致公司治理“人治”而非法制；公司高层管理人员受计划经济影响，其管理思维和知识结构不能适应市场经济对其多元化知识的需求；计划经济时代国有企业形成的“等、靠、要”思想，使得国有企业管理者不具备风险意识。这些都会给国有企业的带来一定的财务风险，甚至使得国有企业毁于一旦。2004年11月中航油破产事件就是一个最好的例证。 第一部分：中航油事件案例分析 中航油事件回顾 中航油是中国航空油料集团公司（简称“中航油集团”）的海外控股子公司，1993年在新加坡注册，当时主要从事石油贸易，并争取到了中航油集团2％的进口权。2000年，中航油进口权增至98％。2001年，中航油在新加坡主板上市，中国航油垄断进口商的地位牢固确立。中航油自20世纪90年代末开始做油品套期保值业务。6年间，净资产由1997年的16.8万美元猛增至2003年的1.28亿美元。但就在此期间，其业务范围逐渐扩大，2003年开始从事石油衍生品场外期权交易，这已经超出保值范围而进入投机领域，中航油从此身陷险地。2004年第一季度，中航油显示亏损。当年3月28日，公司账面亏损580万美元。就在此时油价一路攀升的情况下，中航油选择了“展期”方案，继续卖空待跌，在期权交易中的盘位大增。两天后，公司公布2003年年报，称全面赢利3289万美元，对期货交易的账面亏损只字未提。到2004年6月，中航油期权交易的账面亏损已经达3000万美元，其仍继续坚持展期待仓，把所购期权的到期时间全部推至2005年和2006年，同时交易量被进一步放大。10月以后，中航油持有的期权交易总量已达5200万桶，远远超过其每年的实际进口量（约1500万桶）。此时油价仍在大幅上升，中航油需支付的保证金急剧增加，现金流量很快面临枯竭。10月10日，中航油账面亏损达到1.8亿美元。这时，中航油才向总部汇报，并请求资金支持。中航油集团于10月21日以筹集资金购买新加坡石油公司股权的名义向一批基金出售其在中航油15％的股份，将所得款项1.08亿美元全部贷给中航油补仓。在此次交易中，中航油集团和中航油均未向买家披露上亿美元的亏损情况。11月12日，中航油在三季度财务状况中称，“公司仍然确信2004年的赢利将超过2003年，从而达到历史新高”。11月25日，中航油的实际亏损已达3.81亿美元。11月29日，中航油被迫关闭的仓位，累计损失已达3.94亿美元，正在关闭的剩余仓位预计损失1.6亿美元，账面实际损失和潜亏总计5.54亿美元。中航油申请停牌。11月30日，中航油向法院申请债务重组。 中航油财务风险分析 从以上案例介绍以及收集到的“中航油”相关资料，我们可以得出，“中航油”作为国有跨国企业中航油集团的海外控股子公司，其面临的特殊财务风险包括： （一）因公司目标执行不力而诱发的财务风险 企业集团的发展战略是应该基于公司的未来远景与总体控制能力，考虑企业人员和财力状况。如果不具备条件盲目扩张,企业进入不太熟悉的行业或从事不了解的业务,不仅起不到预期的增加赢利渠道和分散风险的作用,反而会加大企业的财务风险和经营风险。从1997年起,经历了两年亏损和两年休眠期后的中航油先后进行了两次战略转型：第一次转型是从一家船务经纪公司重新定位为以航油采购为主的贸易公司,第二次转型是从一个纯贸易型企业发展到以石油实业投资、国际石油贸易和进口航油采购为一体的工贸结合型的实体企业,成为以中国为依托的石油类跨国企业。依此可以看出，中航油集团在海外设立上市公司的初衷是非常明确——取得一个价格相对平稳的国际油价。从陈久霖担任中航油总裁起，中航油的运作就偏离了这个初衷：中航油从2001年11月在新加坡上市伊始就开始涉足石油期货。在取得初步成功之后,中航油公司管理层在没有向董事会报告并取得批准的情况下,无视国家法律法规的规定,擅自将企业战略目标移位于投机性期货交易,这种目标设立的随意性,以及对目标执行的不力，最终将企业陷入惊涛骇浪之中。 （二）因公司组织结构设置不当、内控无效而诱发的财务风险 管理学理论中，组织结构设计的一个原则就是权责对等，职员（包括高层管理人员）被赋予多大的权力就要承担与权力对等的责任。权责对等的原则使得公司职员在进行某项活动之前，权衡成功得利和失败责任；在活动进行时，公司职员时刻以所承担的责任约束自身的行为。另外，组织岗位设计要求执行和监管部门要严格区分，不能出现执行、监管集于一身的情况，否则公司的内控制度就会陷入瘫痪状态，也就谈不上在公司运营过程中的事中责任监督和追究。中航油为什么会出现历时如此之长（几乎贯穿整个2004年度）、亏损额如此之大（账面实际损失和潜亏总计5.54亿美元）的情况，原因就在于“陈久霖就是中航油”这种现象。虽然中航油上级管理部门有明文规定禁止涉足场外交易，中航油内部也有《风险管理手册》和《财务手册》[2]，但是这些都不能构成对陈久霖的责任约束，因为中航油集团充当了中航油的资金支持者角色。即使中航油出现了投资重大错误、现金严重短缺的情况，陈久霖也不会感觉到自己的这种投机行为将造成的严重后果以及应承担的责任。其实早在2000年发生的安然事件中，我们就应该注重内部监控的重要性，安然作为一个在《财富》500强中排名第七的跨国集团公司轰然倒闭，就是因为缺乏实质性的内部监控：安然的董事会及审计委员会采取了不干预监控模式，没有对安然的管理层实施有效的监督，包括没有查问他们所采用“投资合伙”的创新的会计方法。中航油集团对中航油的干预也仅仅限于文字报告，不了解中航油在出现账面亏损到申请破产这段期间的财务状况，这也是导致亏损持续扩大的重要原因。 （三）因公司缺乏风险意识而诱发的财务风险 国有企业在海外投资面临的市场环境，是全球性的、不由中国政府监管的金融市场。相比国内的一般企业，国有企业还要考虑所进入市场当地政府的监管风险、进入新投资领域的技术风险、竞争对手的情况和本公司内部人才配备情况。 1、当地监管部门的风险。经营场所的政府对市场运行管制不力而给公司带来的风险。期交所身处市场第一线，对于期货市场违规行为的发现和纠正具有得天独厚的获得证据和技术方面的优势，无疑是最富效率的期货监管组织体系。从巴林银行在1995年2月破产的事件中不难相像新加坡期交所对衍生品交易的监管不力，而中航油（新加坡）进入新加坡交易所进行场外衍生品交易本来就是交易所很难涉及的投机方式，再加上新加坡期交所监管本身存在的不足，因此中航油一进入新加坡期交所就面临了很大的风险。 2、交易方式的风险（技术风险）。场外衍生交易与交易场所内的石油期货交易相比，是一对一的私下交易，交易的过程密不透风，风险要比交易所内大的多，而且在国际上场外衍生品交易几乎是不受政府监管的。 3、对市场竞争对手认识不够。企业进入海外交易所进行投资，外国炒家很容易得到企业的交易成本、资金承受能力等商业机密，依此锁定攻击对象。中航油对竞争对手以及自身实力的估计都有很大的偏差。事实上，国际竞争对手有意挤压中资企业。一个明显的例证就是，日本三井银行、美国高盛公司等先是给中航油 “放账”操作期权（即在一定金额范围内不用收取保证金），后又允许挪移盘位，对挪移盘位的风险也没有说明。后来等到油价冲到历史高点时，突然取消放账、提高保证金比例，逼迫中航油斩仓。在这种极大的外部压力下，中航油缺乏足够的保证金支持，从而负债累累。 4、人才风险。国有跨国公司从事海外投资业务，其人员配备要考虑到以下几个方面：（1）公司职员的中外籍比例。尤其是参与一线操作的职员构成要考虑到中外比例。公司进行跨国投资业务相关的交易成本、资金承受能力等商业机密都暴露在国外投资者眼里。中航油参与交易、掌握最核心机密的关键位置交易员仍是外籍人士，面临着极大的风险；（2）公司职员的知识结构。公司进入不同的领域，所面对的技术和知识结构是不同的，如果公司管理人员缺乏相关的专业知识，就意识不到该领域的特殊风险，更谈不上对这些风险进行规避和管理。理论上，看涨期权卖方的亏损风险是无限的，一般作为期权卖方需要很强的风险管理能力与相当强大的资金实力，或者手中正好具有充足的对应资产可以履约；在业界，看涨期权的卖方几乎都要另外做一笔反向交易，以对冲风险。中航油管理层缺乏起码的金融衍生品风险管理知识。作为首席执行官的陈久霖，并没有受过石油衍生品交易方面的正规训练，也缺乏实际操作经验，更谈不上知悉石油衍生品交易的运作以及背后的博弈之道。参与交易活动的职员亦是如此：有关交易员在初期未经公司管理层书面批准的情况下，擅自操作投机性石油衍生品交易等问题出现后，在讨论对策时，该交易员和风险管理委员会对往后挪移仓位须增加交易量，以及在油价持续攀升的情况下，公司必须追加保证金的情况避而不谈，以至连连亏损，却一路没有斩仓。同时，通过中航油集团轻易通过陈久霖的“内部救助方案”，不难看出中航油集团内部，亦缺乏真正懂得金融衍生品风险管理的人才（3）公司管理人员和职员对风险管理制度的态度 ISO9000管理风险原则是：有包括把风险管理责任写进雇员的岗位说明中的组织结构的书面材料；书面的风险处理程序；有检查是否按程序办事，风险是否受到控制的审计。因此，公司的风险管理有效不但要有健全的风险管理制度，更在于制度的实质性执行。从相关资料，我们知道中航油制定了完善的《风险管理手册》和《财务手册》，对每位交易员的亏损额都有规定，问题出在中航油的风险管理制度流于形式。从以上导致中航油破产的原因，我们不难看出，不仅公司的目标设定以及执行情况会给国有企业带来财务风险，而且公司组织结构的设置也是财务风险产生的诱因；不仅是高层领导和风险监管部门的风险态度会影响财务风险的大小，而且一般职员的风险意识也有助于风险的防范；财务风险不是阶段性的工作，而是贯穿企业运营的全过程。因此，财务风险管理是企业全局性、长期性的工作。如果企业全体职员能够长期保持风险的危机感，那么这也就是形成了一种企业文化——风险管理文化，这是企业财务风险管理最理想的状态。那么，为了能达到这种状态，我们就要探索构建企业的风险管理文化，借助企业文化将风险意识寓于全体职员，借助企业文化的凝聚力促成企业全体齐心合力抵御风险。以下，我们就来探究如何为企业建立一种文化，并且这种文化以抵御财务风险为目的。 第二部分：构建企业风险管理文化 企业文化是在—定的社会历史条件下，企业生产经营和管理活动中所创造的具有本企业特色的精神财富和物质形态。它包括文化观念、价值观念、企业精神、道德规范、行为准则、历史传统、企业制度、文化环境、企业产品等。其中价值观是企业文化的核心。文化观念和价值观念决定了企业精神，企业精神指导企业目标的形成，道德规范和行为准则约束着企业员工沿着目标行动。从管理学角度看，管理主要依赖于两个最基本的要素：权力和文化。权力作为一种支配资源的力量，依靠的是一种硬性的制度约束，这种约束是一种被动约束。文化则是一种一般性的规范指导能力，它往往是一种理念，一种思维方式。包括在这种理念指导下的行为习惯。对企业职工素质的培养和良好的职业道德的形成具有潜移默化的巨大作用。文化的约束是一种发自内心的认同。因此只有将风险管理依托于一种文化，才能将约束变为自觉。 （一）塑造企业风险管理文化的象征物 卓越的企业文化是卓越企业家的人格化。卓越的企业文化是企业家德才、创新精神、事业心、责任感的综合反映。因为优秀的企业文化不是自发产生的，而是企业家在长期实践活动中形成的。企业家从本企业的特点出发，以自己的企业哲学、理想、价值观、伦理观和风格融合成企业的宗旨、企业价值观，逐渐被广大员工所认同、遵守、发展和完善。企业家不是投机商，而应该是一个大胆创新、敢于冒险、注重积累的开拓型人才。企业家精神及企业家的形象是企业风险管理文化的一面镜子，企业家在风险管理方面的身体力行是员工日常风险管理的一面旗帜。卓越的企业家为了挑战未来，必须时时提高警觉．企业家建立企业风险管理文化必须注意以下三个方面：（1）重视员工的参与，提高员工的参与意识。员工是风险管理实践的操作员，没有员工参与的风险管理只是纸上谈兵；（2）产生先见之明。企业家和高层主管必须发掘和利用整个企业的各种意见和合理化建议，借此来建立对未来的共识和认同，以此来形成卓越的企业文化；（3）重视速度。在现今的经济环境下，质量、时间、成本是企业获得并保持竞争优势的重要法宝，企业的文化也要随着环境的变化做快速的改善甚至是转变，使得企业文化与经济发展的要求趋同。另外，企业的风险管理文化不仅要求企业家自身具有风险意识和风险管理专门知识，还要求在高层管理人员的聘用中考虑其知识结构和人员构成，还要考察其风险管理的态度。 （二）建立风险管理高级管理班子 企业家作为企业文化的象征物，也是企业文化的最初载体。以企业家为代表的企业风险管理文化要靠高级管理职员分解，要靠高级管理职员向职员诠释，要带领着企业职员将之付诸行动，引导职员如何体现企业风险管理文化，收集职员对该文化的感受，对职员偏离该文化的行为纠偏，激发职员为改善企业风险管理文化出谋划策，该文化对企业风险管理的贡献也要靠高级管理职员来总结：如果说企业家是企业风险管理文化的缔造者，那么高级管理职员就是企业风险管理文化推行的士卒，而职员是企业风险管理文化得以存在和发展的土壤。 （三）构建风险管理文化的组织结构 如果—个企业的组织结构能够使每个人对实现企业目标有所贡献，那么这样的组织结构就是有效的。同理，如果一个企业的企业文化能够使每个人对实现企业目标有所贡献，那么这样的企业文化也是有效的。如果一个企业的组织结构能使不必要的后果与代价降至最低，以帮助企业实现目标，则这样的组织结构是有效的。同理，如果一个企业的企业文化能使不必要的后果与代价降至最低，以帮助企业实现目标，则这样的企业文化也是有效的。在组织结构中，为建立灵活性而制定的规定越多．组织结构就可能恰当地实现它的目的。在每一组织结构内，必须建立能预料变革并能作出反应的措施和方法。每一企业都是在变化中的内、外部环境中向自己的目标迈进的。如果—个企业变得僵化，而这种僵化不管是否会成为变革的阻力．程序过于复杂的或部门之司的界限过于固定不变，则该企业就没有能力去迎接经济、技术、政治和社会变化的挑战。构建企业风险管理文化，不但要注意企业内控部门的设置，而且要注重各部门承担相应的风险；在岗位设计上首先要有风险责任的规定，而后才能赋予其权力，做到权责对等；同时还有注意企业组织结构因风险变动而灵活变动的适应性。 （四）风险管理文化注意力集中在市场 市场是企业财务风险的来源，也是企业风险最终暴露的场所。企业必须制订一些日常条例来不断提醒自己。企业风险管理部门必须把时间花在外面，花在市场上：监测市场的波动以及时预测财务风险发生的可能性；分析市场以找到分散财务风险的途径；跟踪市场发展趋势以估计企业财务风险损失的发展态势；权衡企业财力和风险造成的最大损失额度。市场的风险产生是单个企业不能控制的，企业对市场的研究是决定企业是否进入风险领域，或者是已经置身于风险之中时，是保持谨慎态度继续拼搏还是果断退出。就中航油事件而言，如果中航油在出现亏损到最终破产这一阶段的任一时刻，退出石油期权场外交易，都不会酿成5.54亿美元的巨亏，更不会遭致破产。 （五）风险管理文化要有金融上的远见 企业能够持续经营，最重要的是现金，而不是账面上的利润。财务风险最终的表现都是资不抵债，偿还债务只能是企业的现金或者能转换成现金的财产物资（服务），因此利润只是虚数。企业如果缺乏现金，就会产生金融上的危机，克服金融危机要付出很大的代价。风险管理文化在金融上的远见，要求企业量“存”为出。强大的资金后盾不是抵御财务风险的盾牌：风险来源于市场众多的原因，风险是无限的，但是现金却是有限的。对于特定企业来说，现金永远也不能填补因风险产生的“无底洞”。中航油集团给中航油的1.08亿美元的贷款未能缓解中航油的财务危机，同样，即使再给陈久霖提供“5亿美元”[3]，也改变不了中航油破产的局面。 结束语: 国有跨国企业由于体制上的原因使其存在与一般企业不同的财务风险：计划经济时期形成的“等、靠、要”思想使得国有跨国企业没有风险管理的意识；行政上的审批制使得国有企业的风险管理制度流于形式；沿用国有企业改制前的高层管理人员使得国有企业缺乏具备现代金融和风险管理专门技术知识的人才。因此，构建国有跨国企业的财务风险管理不是某个部门就能达到的，也不是某个领导人就能解决的，更不是在特定的时间范围内就能建立的，当然，依靠引进先进的监控系统[4]来抵御风险也是不现实的。只有建立企业的财务风险管理文化，以企业家的风险管理精神为指导，配合高层管理人员对风险管理文化的执行和组织结构的灵活应变，辅之现代化的风险监控系统，将财务风险管理融入全体职员的意识，渗透到员工的日常经营活动中，才能形成对企业全局的财务风险抵御的盾牌，才能长期减少或规避企业的财务风险损失。 企业财务风险论文:加强企业财务风险管理 摘要 财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机, 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险?Q策。 关键词：财务危机，财务风险，预警分析 1 从微观企业收益状况考察财务危机 近年来，亚洲经济动荡不安，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。 首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本?管理费用?销售费用?销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 2 资本结构不合理是产生财务危机的重要原因 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。 3 防范财务风险，建立财务预警分析指标体系 然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。 3．1 建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益?现金流量?财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算． 3．2 确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统 对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看： 总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额 表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。 成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额 反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。 对偿债能力，有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。 上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率， 产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值 对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。． 然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率，其中: 到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出） 实有净资产与有形长期资产比率计算如下 （资产－负债－待处理资产损失－未祢补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期投资）。 从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有： 总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产 销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额 股东权益收益率＝净利润／平均股东权益。 虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中: 债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失） 3．3 结合实际采取适当的风险策略 在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。 4 加强财务活动的风险管理 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高于平均利息水平的资金，可争取提前还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。 企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感，投资者所要求的超过资金时间价值，用于回报承担投资风险的那部分额外报酬，称为收益。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用。 企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)机会成本，常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款管理成本，3)坏帐损失成本。应收帐款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收帐款管理在以下几方面强化：1 建立稳定的信用政策。2确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力。3 确定合理的应收帐款比例。4 建立销售责任制。 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。 综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资?投资?资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。 企业财务风险论文:浅谈企业财务风险管理 [摘 要] 企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的,尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险,应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制,完善风险管理机构,进一步防范企业财务风险。 [关键词] 财务危机,财务风险,预警分析 [企业财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨,以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。 一、中国企业财务风险的现状 企业财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地,财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说,中国企业财务风险主要表现在以下几方面。 (一)资金结构不合理 资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息,2005年上半年,169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家,资本积累严重不足;过度负债的有52家,不少企业流动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上,还有的甚至超过100%。一旦市场销售缩减,很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行,当出现支付危机时,一方面使自己失去信任而加大其财务风险,另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见,中国企业资本结构存在比较大的问题。 (二)投资缺乏科学性 企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上,很多企业投资决策者对投资风险的认识不足,盲目投资,导致企业投资损失巨大,从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中,很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,使得投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。 (三)资金回收策略不当 现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看,这可以增加企业利润,但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成大量应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账。另一方面,在中国企业流动资产中,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万亿元,占流动资金的36%。在全部中央企业中,应收账款和存货占流动资金比重超过50%的有37家。资产长期被债务人和存货占用,使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务,严重影响企业资产的流动性及安全性。 (四)收益分配政策不规范 股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉,从而影响企业资金的来源,也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度,不结合企业的实现情况,不进行科学的分配决策,必将影响企业的财务结构,从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比,中国企业较少分配现金股利,代之以配股或送红股的分配方法,这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛,另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此,中国企业股利政策的制定也往往无章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投资者无所适从。 二、中国企业财务风险形成的原因分析 在市场经济活动中,企业存在财务风险是难免的,关键是必须了解风险的起因,才能做到有的放矢,使自身处于不败之地。中国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。总体来看,中国企业财务风险主要有以下四个方面的原因。 (一)企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应 企业财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,包括国民经济整体的形势及行业景气度,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因,因为这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如利率的变动必然会产生利率风险,包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险;而中国企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,财务风险必然产生。 (二)企业内部财务关系混乱,决策缺乏科学性 企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。在采购、生产、销售、财务、市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合,造成应收款项、存货等资产损失严重。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证,盲目投资,形成不良资产或巨额损失。资本结构缺乏科学规划,筹资综合成本高,造成负债比重加大,财务风险增高。 (三)内部财务监控机制不健全 内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,为使其更能充分发挥其职能作用,企业不仅应该设置独立的组织机构,更重要的是要根据本企业的特点,建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度,才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。即使有,其财务监督制度执行也不严格,特别是有的企业管理与监督合而为一,缺乏资产损失责任追究制度,对财经纪律置若罔闻,难以进行有效的约束,财务风险极易发生。 (四)企业理财人员素质不高,缺乏风险意识 任何系统的运行,人都是非常重要的条件,高素质的理财人员,更是企业不可多得的财富。就目前的情况看,中国企业的理财人员受传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制,其综合素质和业务素质都有待提高,他们的理财观念和理财方法,特别是职业道德和职业判断能力,还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。 三、企业财务风险的防范 如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。笔者认为,防范企业财务风险,主要应做好以下工作。 (一)建立企业财务风险识辨系统 要对企业的财务风险进行防范,首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲,企业财务风险的识辨可采用以下几种方法。 1. 运用“阿尔曼”模型建立预警系统。这种方法是由美国爱德华·阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他利用逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率,建立起了一个类似回归方程的Z计分法模型: Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3×0.006X4+0.999X5 其中:X1=营运资金/资产总额;X2=留存收益/资产总额;X3=息税前利润/资产总额;X4=普通股和优先股的市场价值总额/负债账面价值总额;X5=销售收入/总资产。 该模型实际上是通过五个变量(五种财务比率),将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来,综合评价企业财务风险的可能性。阿尔曼认为:若Z值小于1.81,则企业存在很大的财务风险;若Z值在1.81~2.99灰色区域,企业财务状况不明朗;若Z值大于3,说明企业的财务状况良好,财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出Z值等于1.81是判断企业破产的临界值。 2. 利用单个财务风险指标趋势的恶化来进行预测和监控。通常,按照财务比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小,预警企业财务风险的比率主要有:(1)现金债务总额比。它等于经营现金净流量除以负债总额。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。(2)流动比率。它是流动资产与流动负债比。一般认为流动比率应该在2以上,但最低不低于1。影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度。(3)资产净利率。它等于净利润除以资产总额。它是把企业一定期间的净利与企业的资产相比较,表明企业资产利用的综合效果。指标越高,表明资产的利用效率越好,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。否则相反。同时,资产净利率又是一个综合指标。企业的资产是由投资人投入或举债形成的,净利的多少与企业资产的多少、资产的结构和经营管理水平有密切的关系。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量和资金占用量的大小等。(4)资产负债率。它是负债总额与资产总额之比。它主要用来衡量企业利用负债进行经营活动的能力,并反映企业对债权人投入资本的保障程度。通常该比率应以低为好,但当企业经营前景较为乐观时,可适当提高资产负债率,以获取负债经营带来的收益;若企业前景不佳,则应减小资产负债率,从而降低财务风险。(5)资产安全率。它是资产变现率与资产负债率之差,其中,资产变现率是预计资产变现金额与资产账面价值之比。它主要用来衡量企业总资产变现偿还债务后剩余系数的大小。系数越大,资产越安全,财务风险越小;否则反之。 企业可以应用比较、比率分析法来考察其自身历年以来财务比率指标的变化趋势,并借鉴行业指标的平均值与先进企业的指标值来判断本身财务状况的好坏,从而有效地规避风险、控制风险、延缓危机甚至杜绝危机。 3. 编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制,是财务管理工作中特别重要的一环。由于企业理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出。准确的现金流量预算,可以为企业提供预警信号,使经营者能够及早采取措施。为准确编制现金流量预算,企业应将各具体目标加以汇总,并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的状况可以周、月、季、半年及一年为期,建立滚动式现金流量预算。 当然,一个财务风险预警系统应该具有良好的内部控制制度以及稽核制度,否则即使最先进的预警系统也得不到正常的运转。由于各企业的组织形式、企业规模等存在差异,企业应当根据实际情况来设计符合其自身要求和特点的财务风险预警系统。 (二)建立有效的风险处理机制,增强抗险能力 为了有效防范可能发生的财务风险,企业必须从长远利益着眼,建立和健全企业财务风险防御机制。(1)可以通过某种手段(比如参加社会保险)将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法,建立健全企业风险转移机制。(2)可以通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式及时分散和化解企业财务风险,建立健全企业风险分散机制。(3)可以在选择理财方案时,综合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证财务管理目标实现的前提下,建立健全风险回避机制。(4)可以建立健全企业的风险基金和积累分配机制,及时足额的增补企业的自有资金,壮大企业的经济实力,提高企业抗击财务风险的能力。 (三)建设财务风险制度文化,增强风险防范意识 企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识,打破传统的风险自我无关和自我分割管理的思想,建立起全面整体的风险观,在工作中处处时时评估和发现风险,自发的协调和实现团队化风险控制,把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时,管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设,制度控制和文化引导双管齐下,努力提升企业的风险管理水平。要使财务管理人员明白,财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险,必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。企业领导人员应加强科学决策、集体决策,摈弃经验决策、“拍脑门”决策等主观决策习好,降低财务决策风险。 (四)完善风险管理机构,健全内部控制制度 企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理,只有把企业的财务风险实现组织化运作,才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控,以便及时发现及化解风险,建立健全风险控制机制。另外,治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现,因此,首先要完善公司治理结构,提高风险控制能力,实现科学决策、科学管理,形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。其次要建立监督控制机制,特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。再次是财务和会计应该分设,单位分管领导分开,分别设置管理中心,各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用,搞好内部控制的评审和风险估计。 (五)理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一 为防范财务风险,企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力,做到权责分明,各负其责。另外,在利益分配方面,企业应兼顾各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一。 企业财务风险论文:加强保险企业财务风险管理 摘要 财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机, 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险?Q策。 关键词：财务危机，财务风险，预警分析 1 从微观企业收益状况考察财务危机 近年来，亚洲经济动荡不安，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。 首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本?管理费用?销售费用?销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 2 资本结构不合理是产生财务危机的重要原因 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。 3 防范财务风险，建立财务预警分析指标体系 然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。 3．1 建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益?现金流量?财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算． 3．2 确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统 对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看： 总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额 表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。 成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额 反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。 对偿债能力，有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。 上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率， 产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值 对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。． 然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率，其中: 到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出） 实有净资产与有形长期资产比率计算如下 （资产－负债－待处理资产损失－未祢补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期投资）。 从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有： 总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产 销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额 股东权益收益率＝净利润／平均股东权益。 虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中: 债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失） 3．3 结合实际采取适当的风险策略 在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。 4 加强财务活动的风险管理 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高于平均利息水平的资金，可争取提前还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。 企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感，投资者所要求的超过资金时间价值，用于回报承担投资风险的那部分额外报酬，称为收益。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用。 企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)机会成本，常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款管理成本，3)坏帐损失成本。应收帐款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收帐款管理在以下几方面强化：1 建立稳定的信用政策。2确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力。3 确定合理的应收帐款比例。4 建立销售责任制。 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。 综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资?投资?资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。 企业财务风险论文:浅探勘察设计企业财务风险的控制 当前勘察设计市场竞争日趋激烈，勘察设计企业面临着日益增大的财务风险。树立财务风险观念，建立和完善风险机制，加强风险防范，已成为勘察设计企业加强财务管理，提高经济效益，促进自身发展的内在要求。本文结合勘察设计企业生产经营特点，通过对财务风险的来源和成因进行分析，对勘察设计企业如何控制和防范财务风险作一些探讨。 一、勘察设计企业财务风险的来源和成因 企业财务风险是指在财务管理活动中，客观存在的由于各种难以预料或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期的财务收益背离，因而有蒙受损失的机会或可能性。企业财务活动组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为：筹资风险，投资风险、资金回收风险和收益分配风险。 对于勘察设计企业而言，由于其业务主要是提供勘察设计咨询等劳务服务，能否及时完整地回收货币资金是企业生存和发展的命脉所在。因而其主要的财务风险是资金回收风险，即勘察设计服务完成以后，所形成的货币资金收入在收回时间和金额上具有不确定性，这是勘察企业财务风险的主要来源。另外，勘察设计企业是知识密集型企业，人工智能成本所占比例较高，只要大幅度提高职工工资奖金，分配过多利润给投资者，就会使企业承担过高的生产成本和资金成本，收益分配过高从而引发财务风险，可能无法保证企业在预计的经营期间内持续经营。 财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，究其原因主要有以下三个方面： 一是市场信息的不对称。勘察设计企业的经营决策有赖于企业外部的各种市场信息。一般来讲，在市场经济条件下，市场发育程度越高，信息的透明度也就越高，但在我国市场经济发育不健全的条件下，市场信息透明度偏低，勘察设计企业又面临买方市场、同行业竞争、会计信息失真等诸多因素导致的市场信息不对称，这将增加企业财务风险的可能。同时由于取得信息的成本过高，或者因为有些信息根本无法取得，使得勘察设计企业管理者在做出经营决策时对许多情况不甚了解，从而导致了对客户的信用评估误差，产生财务风险。 二是国家政策的复杂多变。国家政策的复杂多变是企业产生财务风险的外部原因，财务风险涉及到相关政策的稳定程度和完善程度。勘察设计企业承担的多是投资大、时限长的大中型建设项目，相关政策的变化会影响资金回收的确定性。例如，国家基础设施投资政策发生变化，将直接影响在建工程后续资金能否及时足额到位；国家执行紧缩的货币政策，会影响项目业主支付货币资金的能力。此外，有些地方的政绩工程、地方保护主义也会影响顺利地回收资金，从而增加了企业的财务风险。 三是企业的决策者不能控制客户的未来状况。例如，客户的违约。客户拒绝按照合约规定履行支付，虽然可以通过法律途径进行解决，但由于市场经济环境的复杂性，使得勘察设计企业不是被没完没了的官司缠身，就是陷入“赢了官司却要不回钱”的为难境地，并且有可能造成与区域性客户关系僵化，影响后续工程的承揽。此外，自然灾害等不可抗拒因素造成客户经济状况恶化、丧失支付能力，这也是勘察设计企业所难以预计和控制的。 二、控制和防范财务风险的对策 无论企业处于生存、发展、盈利的任一阶段，财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题，控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈竞争中处于不败地位的前提条件。因此企业必须深入调查、分析和判断风险程度，采取各种措施，有效防范、控制、化解和规避由企业内部影响因素和主观因素造成的风险，减少风险损失，提高经营的有效性。 1、树立风险意识，强化职能管理和监控。 树立风险意识，强化职能管理和监控既是防范财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全的有效手段。主要做好以下几个方面：一是建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。二是发挥财务经理的监控作用，防范财务风险。财务经理作为第一管理者的参谋和助手，财务管理是财务经理的重要职责，要严格履行职责，注重调查研究，参与重大经营决策，完善财务制度，防范财务风险。三是发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法；完善资金管理，控制贷款和担保规模。成立资金结算中心，集中开户，统一管理，完善管理办法，规范结算纪律，增强防范风险意识。 2、确定适当的信用标准，对客户进行科学的信用评估 信用标准是企业信用管理的基础，是企业对客户的信用要求所规定的标准，通常用坏账损失率作为标准。在应收账款成本中，使企业蒙受巨大损失的是客户拒绝支付或者客户由于无支付能力而造成的坏账。如果企业财务部门能根据实际，制定合适的信用标准并对客户进行信用评估，将会减少坏账发生的可能性。对客户进行信用评估时要注重评估对方的财务状况和资信状况，评价其偿债能力和信誉，谨慎签订合同，有效防范资金回收风险。 对客户进行信用评估时，通常采用5C评估法：品德，指客户的信誉，有没有按期支付勘察设计款的诚意，这是信用评价的首要因素；能力，指客户的支付能力，主要通过对客户以往经营活动中的支付行为，以及资产负债表来分析判断；资本，指客户的财务实力和财务状况，主要根据资本金和所有者权益的大小和比率来判断；抵押品，指客户拒绝付款或无力支付款项时，能被用作抵押的资产，这一条尤其适用于信用状况有争议的客户；条件，指可能影响客户付款能力的经济环境，主要了解在经济状态发生变化时或一些特殊的经济事件发生时，会对客户的付款能力产生什么影响。 3、强化风险管理，建立健全收款制度 第一，建立健全应收账款内控制度。首先，建立合同审查签证制度，每份经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。严格签约资格，严格法人委托制，严禁无授权、无资格签约。其次是指定专人负责管理应收款项并提供相关方面的信息，将信息及时准确地反馈给单位领导。再者，建立内部责任考核制度，相关业务人员必须对所发生的业务承担责任。对以前年度的欠款，要加大清欠力度，组织一支高水平、高质量、高效率的清欠队伍，实行承包催收责任制。 第二，制定适宜、有效的收款政策，规避财务风险。企业应定期分析应收款项帐龄，紧密跟踪应收款项的还款情况，根据不同特点制定收款政策。例如，应收账款拖延时间越长，发生坏账损失的概率就越高。企业应根据客户的不同情况，采取灵活多样的资金回收方式，如债务重组、债务减免、实物抵债等，最大程度地减少坏账发生的风险。 4、合理制订利润分配率，防范收益分配风险。 收益分配风险控制的主观随意性较强，没有一个客观的控制标准。既要使投资者满意，又要控制资金成本，考虑扩大再生产，是收益分配风险控制的矛盾，其核心体现为利润分配率的确定。主要考虑以下因素：一是考虑通货膨胀的影响，有计划地建立价格变动补偿基金，保证收益分配不影响企业的简单再生产，坚决制止短期行为。二是在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益率呈递增趋势。三是考虑企业下一年生产情况和资金使用来源，满足企业扩大再生产需要，尽力降低资金成本。四是结合企业偿债能力强弱，确定收益分配率的大小。 5、建立健全财务风险控制机制，提高企业竞争力 财务风险控制机制是指在财务风险管理中所形成的相互联系、相互制约的功能体系，是降低企业财务风险的关键所在。建立健全企业财务风险控制机制，应对财务风险进行事前预测、事中控制及事后管理，抓好有效控制点，将企业财务与经营管理、发展战略联系起来，密切关注可能会引发经营与财务风险的“事故多发地带”，由此形成针对风险隐患的风险控制点、资金成本控制点，投资项目中的投资回报、投资回收期控制点，股东权益、利润分配等方面的利益关系控制点。企业财务风险的失控会引发财务危机，财务危机的加剧最终会导致经营危机。应当对上述各项控制点进行预警分析，施加有效控制。 当然，企业财务风险的防范方法还应包括重视管理会计方法的运用、坚持积极稳健的财务会计政策、建立财务危机警戒系统等，但这些方法难以防范和化解道德风险，因此，勘察设计企业应扬长避短，考虑成本效益的基础上建立健全内部控制制度，完善企业激励和约束机制，从而有效地防范和控制财务风险，确保企业经营的良性运作，提高抵御风险的能力，实现企业价值最大化。 企业财务风险论文:企业财务风险认识及成因探讨 【摘要】财务风险是现代企业经营中所不可避免的问题。随着竞争的加剧企业面临的财务风险也越来越复杂和多变。然而现实中对财务风险的认识仍有分歧，本文针对现实理论中对财务风险的不同的认识观点来探讨财务风险，通过比较明确企业财务风险的真正涵义，从而达到指导实践的目。 【关键词】财务风险、筹资风险、生产经营 随着市场经济的发展，现代企业面临越来越多的外部竞争，财务风险便随着企业外部竞争的加剧应运而生。尤其在我国市场经济发展不健全的情况下，财务风险更是企业所不可避免的，因此加强对财务风险的认识对企业来说就显得尤为重要。然而现实中无论理论界还是实践工作中都片面的强调了如何有效的规避和防范风险却忽视了对企业财务风险的最基本的认识。 一、财务风险认识中的几种不同观点 现论界对企业财务风险的认识主要有以下三种的观点： 第一种观点认为财务风险又称筹资风险，它是企业在筹集资金过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。如果一个企业没有借入资金，这个企业就不会发生财务风险，而只有经营风险；如果企业有借入资金，这个企业就存在着财务风险和经营风险。企业借入资金必须按期还本付息，在未来偿还债务能力不确定的情况下，就会相应增加企业的压力和负担，使企业面临着资不抵债的潜在风险，这也就形成了企业的财务风险。但企业在生产经营活动中，为达到规模经济，实现企业经营目标，又不得不想方设法筹借经营性资金，进行负债经营。 第二种观点认为企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一个方面和某个环节中的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配活动四个方面，相应的，也就会产生各种不同的财务风险需要企业去面对。筹资风险即借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定性因素导致的使投资报酬率达不到预期的目标而发生的风险；资金回收风险即产品销售出去，其货币资金收回的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。财务风险与企业经营活动的各个环节密切相关，是企业生产中所不可避免的。 第三种观点认为财务风险是资本流通过程中的产物。从资本运动的角度看，在G—W……P……W’—G’的资本运动过程中，资本流通的始极是货币本金的垫支，终极是得到价值量增加的货币本金收回，财务是为了重新获得货币而垫支货币所进行的运动。所以，财务的风险萌芽于本金垫支之时，只要筹集货币并把货币作为资本来使用，资本就具有无法得到价值增值的风险。资本的流通过程，既是财务风险的转移过程，又是财务风险的积聚过程，某一资本形态的风险不仅接纳了上一资本形态的风险，同时又吸收了本形态新的风险。一个企业财务活动的组织与管理业绩如何，必然会体现在企业资金运动的状况和结果上，表现为企业财务状况的好坏和财务成果的大小。因此，企业的财务风险包括财务状况的风险和财务成果的风险。财务成果即财务收益（或现金净流入）及获利能力等；财务状况即企业的资产结构、资本结构及偿债能力等。从财务状况和财务成果偏离的趋势看，出现偏差的结果只有两种，即财务状况的变好或者变坏，财务成果的增加或减少。企业的财务风险既表现为财务结构不合理而可能面临的偿债压力，也表现为企业利润的不确定性。于是财务结构是财务运动的起点和终点，是财务的静态表现；财务成果则是财务运动的过程表现，这两者要共同构成了财务风险，在管理企业财务风险时，这两者同时要纳入到财务风险的监测体系中。 上述三个观点它们之间的共同点主要有：1.对风险的描述是一致的即认为风险是当一项活动会产生几种不同的可能结果且这些结果的概率和可能性可以推算时，则认为这种活动是有风险的。2.都包括筹资活动所带来的风险。它们的区别只要是：1.三种观点对财务风险的内涵认识不同。第一种观点只是强调了风险产生的根本原因是企业负债经营带来的筹资风险，认为筹资风险是企业财务风险的全部而忽视了企业其他方面所带来的财务风险；第二种观点从企业资金运动的整个过程来认识企业财务风险，较全面的涵盖了企业财务风险，对企业的实践工作具有现实的指导意义；第三种观点认为从企业资本垫支开始就产生了风险，随着企业生产程序更替而产生和积累了其他方面的风险，最后从影响财务风险产生的原因习性划分为财务状况风险和财务成果风险。2.三种观点对财务风险认识的外延不同。第一种观点仅认为企业货币资金无法偿还企业到期债务时而产生的风险，第二种观点则是从财务活动的各种不确定性影响因素来全面认识财务风险的，将财务风险产生的各种可能因素都包括进去。第三种观点同样也是从企业资本流通的各个环节全面认识财务风险，将影响企业财务运作的各种财务风险因素都予以考虑。 本文认为第一种观点对企业财务风险的认识带有片面性，只是注重了财务风险的根本原因而忽视了其他方面的原因。第二和第三种观点分别不同的角度认识企业的财务风险，带有全面性和指导意义。 二、产生财务风险的影响因素 对企业财务风险认识问题明确之后那么财务风险产生的原因也就显而易见了，因此只有清楚认识企业财务风险产生的原因在实践工作中也就能更好的防范财务风险，从而达到规避风险提高效益的目的。在这里根据上述后两种观点概括出以下几种财务风险产生的原因。 1.企业的资产结构中债务比例过高。 企业的资产结构中债务比例过高导致企业无法偿还到期债务，从而使企业陷入财务困境之中。这种过高的负债比率不但使企业有利息负担而且到期要偿还高额债务本金，在企业经营状况较差的情况下还会导致企业资不抵债，面临破产清算的危险。 2.企业的资产流动性弱。 企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业的资金流动状况较差变现能力不强而无法保证足够的现金，这些都会导致使企业财务风险由潜在的变成现实的，从而使企业陷入财务危机。 3.企业的财务决策失望导致企业经营管理不善。 由于企业财务决策缺乏科学性，投资决策失误导致企业投资收益率低于企业的筹资成本，使得企业的财务状况恶化威胁到企业到期债务的偿还，从而加大了企业财务风险。通常财务决策失误导致企业经营不善是企业财务风险产生的重要原因。 4.外部环境的复杂多变导致各种不同财务风险的产生。 企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律以及社会文化环境等因素。这些因素存在于企业之外是企业所无法控制的，对企业的财务管理活动产生重大影响。由于这些因素的复杂性和多变性，增大了企业风险产生的可能性。 财务风险是企业日常管理工作中不可忽视的问题，然而企业的经营管理是个复杂的问题，面临各种各样不同的风险，主要有企业内部风险：财务风险、经营风险，外部风险：自然风险、社会风险、经济风险、政治风险等。这些不同的风险构成了企业需要面对的复杂的风险系统。各种不同的风险之间也不是孤立的，它们之间相互联系共同作用于企业。例如当企业面临的外部风险增大时，企业经营风险和财务风险也有增大的趋势，因此企业的经营管理者应该全面分析各种不同的风险产生原因，增强企业抵御风险和防范风险的能力，提高企业的市场的竞争力，从而立于不败之地。 企业财务风险论文:浅探勘察设计企业财务风险的控制 当前勘察设计市场竞争日趋激烈，勘察设计企业面临着日益增大的财务风险。树立财务风险观念，建立和完善风险机制，加强风险防范，已成为勘察设计企业加强财务管理，提高经济效益，促进自身发展的内在要求。本文结合勘察设计企业生产经营特点，通过对财务风险的来源和成因进行分析，对勘察设计企业如何控制和防范财务风险作一些探讨。 一、勘察设计企业财务风险的来源和成因 企业财务风险是指在财务管理活动中，客观存在的由于各种难以预料或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期的财务收益背离，因而有蒙受损失的机会或可能性。企业财务活动组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为：筹资风险，投资风险、资金回收风险和收益分配风险。 对于勘察设计企业而言，由于其业务主要是提供勘察设计咨询等劳务服务，能否及时完整地回收货币资金是企业生存和发展的命脉所在。因而其主要的财务风险是资金回收风险，即勘察设计服务完成以后，所形成的货币资金收入在收回时间和金额上具有不确定性，这是勘察企业财务风险的主要来源。另外，勘察设计企业是知识密集型企业，人工智能成本所占比例较高，只要大幅度提高职工工资奖金，分配过多利润给投资者，就会使企业承担过高的生产成本和资金成本，收益分配过高从而引发财务风险，可能无法保证企业在预计的经营期间内持续经营。 财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，究其原因主要有以下三个方面： 一是市场信息的不对称。勘察设计企业的经营决策有赖于企业外部的各种市场信息。一般来讲，在市场经济条件下，市场发育程度越高，信息的透明度也就越高，但在我国市场经济发育不健全的条件下，市场信息透明度偏低，勘察设计企业又面临买方市场、同行业竞争、会计信息失真等诸多因素导致的市场信息不对称，这将增加企业财务风险的可能。同时由于取得信息的成本过高，或者因为有些信息根本无法取得，使得勘察设计企业管理者在做出经营决策时对许多情况不甚了解，从而导致了对客户的信用评估误差，产生财务风险。 二是国家政策的复杂多变。国家政策的复杂多变是企业产生财务风险的外部原因，财务风险涉及到相关政策的稳定程度和完善程度。勘察设计企业承担的多是投资大、时限长的大中型建设项目，相关政策的变化会影响资金回收的确定性。例如，国家基础设施投资政策发生变化，将直接影响在建工程后续资金能否及时足额到位；国家执行紧缩的货币政策，会影响项目业主支付货币资金的能力。此外，有些地方的政绩工程、地方保护主义也会影响顺利地回收资金，从而增加了企业的财务风险。 三是企业的决策者不能控制客户的未来状况。例如，客户的违约。客户拒绝按照合约规定履行支付，虽然可以通过法律途径进行解决，但由于市场经济环境的复杂性，使得勘察设计企业不是被没完没了的官司缠身，就是陷入“赢了官司却要不回钱”的为难境地，并且有可能造成与区域性客户关系僵化，影响后续工程的承揽。此外，自然灾害等不可抗拒因素造成客户经济状况恶化、丧失支付能力，这也是勘察设计企业所难以预计和控制的。 二、控制和防范财务风险的对策 无论企业处于生存、发展、盈利的任一阶段，财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题，控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈竞争中处于不败地位的前提条件。因此企业必须深入调查、分析和判断风险程度，采取各种措施，有效防范、控制、化解和规避由企业内部影响因素和主观因素造成的风险，减少风险损失，提高经营的有效性。 1、树立风险意识，强化职能管理和监控。 树立风险意识，强化职能管理和监控既是防范财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全的有效手段。主要做好以下几个方面：一是建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。二是发挥财务经理的监控作用，防范财务风险。财务经理作为第一管理者的参谋和助手，财务管理是财务经理的重要职责，要严格履行职责，注重调查研究，参与重大经营决策，完善财务制度，防范财务风险。三是发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法；完善资金管理，控制贷款和担保规模。成立资金结算中心，集中开户，统一管理，完善管理办法，规范结算纪律，增强防范风险意识。 2、确定适当的信用标准，对客户进行科学的信用评估 信用标准是企业信用管理的基础，是企业对客户的信用要求所规定的标准，通常用坏账损失率作为标准。在应收账款成本中，使企业蒙受巨大损失的是客户拒绝支付或者客户由于无支付能力而造成的坏账。如果企业财务部门能根据实际，制定合适的信用标准并对客户进行信用评估，将会减少坏账发生的可能性。对客户进行信用评估时要注重评估对方的财务状况和资信状况，评价其偿债能力和信誉，谨慎签订合同，有效防范资金回收风险。 对客户进行信用评估时，通常采用5C评估法：品德，指客户的信誉，有没有按期支付勘察设计款的诚意，这是信用评价的首要因素；能力，指客户的支付能力，主要通过对客户以往经营活动中的支付行为，以及资产负债表来分析判断；资本，指客户的财务实力和财务状况，主要根据资本金和所有者权益的大小和比率来判断；抵押品，指客户拒绝付款或无力支付款项时，能被用作抵押的资产，这一条尤其适用于信用状况有争议的客户；条件，指可能影响客户付款能力的经济环境，主要了解在经济状态发生变化时或一些特殊的经济事件发生时，会对客户的付款能力产生什么影响。 3、强化风险管理，建立健全收款制度 第一，建立健全应收账款内控制度。首先，建立合同审查签证制度，每份经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。严格签约资格，严格法人委托制，严禁无授权、无资格签约。其次是指定专人负责管理应收款项并提供相关方面的信息，将信息及时准确地反馈给单位领导。再者，建立内部责任考核制度，相关业务人员必须对所发生的业务承担责任。对以前年度的欠款，要加大清欠力度，组织一支高水平、高质量、高效率的清欠队伍，实行承包催收责任制。 第二，制定适宜、有效的收款政策，规避财务风险。企业应定期分析应收款项帐龄，紧密跟踪应收款项的还款情况，根据不同特点制定收款政策。例如，应收账款拖延时间越长，发生坏账损失的概率就越高。企业应根据客户的不同情况，采取灵活多样的资金回收方式，如债务重组、债务减免、实物抵债等，最大程度地减少坏账发生的风险。 4、合理制订利润分配率，防范收益分配风险。 收益分配风险控制的主观随意性较强，没有一个客观的控制标准。既要使投资者满意，又要控制资金成本，考虑扩大再生产，是收益分配风险控制的矛盾，其核心体现为利润分配率的确定。主要考虑以下因素：一是考虑通货膨胀的影响，有计划地建立价格变动补偿基金，保证收益分配不影响企业的简单再生产，坚决制止短期行为。二是在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益率呈递增趋势。三是考虑企业下一年生产情况和资金使用来源，满足企业扩大再生产需要，尽力降低资金成本。四是结合企业偿债能力强弱，确定收益分配率的大小。 5、建立健全财务风险控制机制，提高企业竞争力 财务风险控制机制是指在财务风险管理中所形成的相互联系、相互制约的功能体系，是降低企业财务风险的关键所在。建立健全企业财务风险控制机制，应对财务风险进行事前预测、事中控制及事后管理，抓好有效控制点，将企业财务与经营管理、发展战略联系起来，密切关注可能会引发经营与财务风险的“事故多发地带”，由此形成针对风险隐患的风险控制点、资金成本控制点，投资项目中的投资回报、投资回收期控制点，股东权益、利润分配等方面的利益关系控制点。企业财务风险的失控会引发财务危机，财务危机的加剧最终会导致经营危机。应当对上述各项控制点进行预警分析，施加有效控制。 当然，企业财务风险的防范方法还应包括重视管理会计方法的运用、坚持积极稳健的财务会计政策、建立财务危机警戒系统等，但这些方法难以防范和化解道德风险，因此，勘察设计企业应扬长避短，考虑成本效益的基础上建立健全内部控制制度，完善企业激励和约束机制，从而有效地防范和控制财务风险，确保企业经营的良性运作，提高抵御风险的能力，实现企业价值最大化。 企业财务风险论文:从企业文化角度探究国有企业财务风险管理 ——从“中航油”事件看企业风险管理文化 【摘 要】本文以“中航油”事件为引子，分析了国有企业由于体制问题而具有的特定财务风险，得出国有企业财务风险管理是一个全局性、长期性的问题。因此本文从企业文化角度探索了国有企业财务管理的途径：就是建立国有企业的风险管理文化。 【关键词】国有企业 企业文化 财务风险 风险管理文化 引 言 财务风险是指企业财务成果和财务状况的风险,有狭义和广义之分：狭义财务风险是由企业负债引起的，具体是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东权益）的可变性，它与经营风险、资本市场风险一起构成了企业所面临风险的主体。广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使得企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能，其中不仅包括由使用财务杠杆带来的狭义财务风险，还包括信用风险、利率风险、汇率风险和证券投资风险等诸多内容。以上是对财务风险的一般分类。[1] 基于公司成立背景、公司经营目标、公司所处的环境、进入领域、公司领导层的知识结构和素质不同，又使得国有企业面临着特有的财务风险。虽然这些财务风险最终的表现形式和一般企业的一样，但是风险成因确是有国有企业的体制问题所引起的。国有企业在历史的潮流中扮演的角色是国家大工厂的生产车间。随着经济发展、改革开放和企业股份制改造的进行，国有企业计划经济时代的运营模式不再适合经济发展的要求：国家以出资者身份干预微观企业的运行管理，产生了国有股一股独大和内部人控制的问题，导致公司治理“人治”而非法制；公司高层管理人员受计划经济影响，其管理思维和知识结构不能适应市场经济对其多元化知识的需求；计划经济时代国有企业形成的“等、靠、要”思想，使得国有企业管理者不具备风险意识。这些都会给国有企业的带来一定的财务风险，甚至使得国有企业毁于一旦。2004年11月中航油破产事件就是一个最好的例证。 第一部分：中航油事件案例分析 中航油事件回顾 中航油是中国航空油料集团公司（简称“中航油集团”）的海外控股子公司，1993年在新加坡注册，当时主要从事石油贸易，并争取到了中航油集团2％的进口权。2000年，中航油进口权增至98％。2001年，中航油在新加坡主板上市，中国航油垄断进口商的地位牢固确立。中航油自20世纪90年代末开始做油品套期保值业务。6年间，净资产由1997年的16.8万美元猛增至2003年的1.28亿美元。但就在此期间，其业务范围逐渐扩大，2003年开始从事石油衍生品场外期权交易，这已经超出保值范围而进入投机领域，中航油从此身陷险地。2004年第一季度，中航油显示亏损。当年3月28日，公司账面亏损580万美元。就在此时油价一路攀升的情况下，中航油选择了“展期”方案，继续卖空待跌，在期权交易中的盘位大增。两天后，公司公布2003年年报，称全面赢利3289万美元，对期货交易的账面亏损只字未提。到2004年6月，中航油期权交易的账面亏损已经达3000万美元，其仍继续坚持展期待仓，把所购期权的到期时间全部推至2005年和2006年，同时交易量被进一步放大。10月以后，中航油持有的期权交易总量已达5200万桶，远远超过其每年的实际进口量（约1500万桶）。此时油价仍在大幅上升，中航油需支付的保证金急剧增加，现金流量很快面临枯竭。10月10日，中航油账面亏损达到1.8亿美元。这时，中航油才向总部汇报，并请求资金支持。中航油集团于10月21日以筹集资金购买新加坡石油公司股权的名义向一批基金出售其在中航油15％的股份，将所得款项1.08亿美元全部贷给中航油补仓。在此次交易中，中航油集团和中航油均未向买家披露上亿美元的亏损情况。11月12日，中航油在三季度财务状况中称，“公司仍然确信2004年的赢利将超过2003年，从而达到历史新高”。11月25日，中航油的实际亏损已达3.81亿美元。11月29日，中航油被迫关闭的仓位，累计损失已达3.94亿美元，正在关闭的剩余仓位预计损失1.6亿美元，账面实际损失和潜亏总计5.54亿美元。中航油申请停牌。11月30日，中航油向法院申请债务重组。 中航油财务风险分析 从以上案例介绍以及收集到的“中航油”相关资料，我们可以得出，“中航油”作为国有跨国企业中航油集团的海外控股子公司，其面临的特殊财务风险包括： （一）因公司目标执行不力而诱发的财务风险 企业集团的发展战略是应该基于公司的未来远景与总体控制能力，考虑企业人员和财力状况。如果不具备条件盲目扩张,企业进入不太熟悉的行业或从事不了解的业务,不仅起不到预期的增加赢利渠道和分散风险的作用,反而会加大企业的财务风险和经营风险。从1997年起,经历了两年亏损和两年休眠期后的中航油先后进行了两次战略转型：第一次转型是从一家船务经纪公司重新定位为以航油采购为主的贸易公司,第二次转型是从一个纯贸易型企业发展到以石油实业投资、国际石油贸易和进口航油采购为一体的工贸结合型的实体企业,成为以中国为依托的石油类跨国企业。依此可以看出，中航油集团在海外设立上市公司的初衷是非常明确——取得一个价格相对平稳的国际油价。从陈久霖担任中航油总裁起，中航油的运作就偏离了这个初衷：中航油从2001年11月在新加坡上市伊始就开始涉足石油期货。在取得初步成功之后,中航油公司管理层在没有向董事会报告并取得批准的情况下,无视国家法律法规的规定,擅自将企业战略目标移位于投机性期货交易,这种目标设立的随意性,以及对目标执行的不力，最终将企业陷入惊涛骇浪之中。 （二）因公司组织结构设置不当、内控无效而诱发的财务风险 管理学理论中，组织结构设计的一个原则就是权责对等，职员（包括高层管理人员）被赋予多大的权力就要承担与权力对等的责任。权责对等的原则使得公司职员在进行某项活动之前，权衡成功得利和失败责任；在活动进行时，公司职员时刻以所承担的责任约束自身的行为。另外，组织岗位设计要求执行和监管部门要严格区分，不能出现执行、监管集于一身的情况，否则公司的内控制度就会陷入瘫痪状态，也就谈不上在公司运营过程中的事中责任监督和追究。中航油为什么会出现历时如此之长（几乎贯穿整个2004年度）、亏损额如此之大（账面实际损失和潜亏总计5.54亿美元）的情况，原因就在于“陈久霖就是中航油”这种现象。虽然中航油上级管理部门有明文规定禁止涉足场外交易，中航油内部也有《风险管理手册》和《财务手册》[2]，但是这些都不能构成对陈久霖的责任约束，因为中航油集团充当了中航油的资金支持者角色。即使中航油出现了投资重大错误、现金严重短缺的情况，陈久霖也不会感觉到自己的这种投机行为将造成的严重后果以及应承担的责任。其实早在2000年发生的安然事件中，我们就应该注重内部监控的重要性，安然作为一个在《财富》500强中排名第七的跨国集团公司轰然倒闭，就是因为缺乏实质性的内部监控：安然的董事会及审计委员会采取了不干预监控模式，没有对安然的管理层实施有效的监督，包括没有查问他们所采用“投资合伙”的创新的会计方法。中航油集团对中航油的干预也仅仅限于文字报告，不了解中航油在出现账面亏损到申请破产这段期间的财务状况，这也是导致亏损持续扩大的重要原因。 （三）因公司缺乏风险意识而诱发的财务风险 国有企业在海外投资面临的市场环境，是全球性的、不由中国政府监管的金融市场。相比国内的一般企业，国有企业还要考虑所进入市场当地政府的监管风险、进入新投资领域的技术风险、竞争对手的情况和本公司内部人才配备情况。 1、当地监管部门的风险。经营场所的政府对市场运行管制不力而给公司带来的风险。期交所身处市场第一线，对于期货市场违规行为的发现和纠正具有得天独厚的获得证据和技术方面的优势，无疑是最富效率的期货监管组织体系。从巴林银行在1995年2月破产的事件中不难相像新加坡期交所对衍生品交易的监管不力，而中航油（新加坡）进入新加坡交易所进行场外衍生品交易本来就是交易所很难涉及的投机方式，再加上新加坡期交所监管本身存在的不足，因此中航油一进入新加坡期交所就面临了很大的风险。 2、交易方式的风险（技术风险）。场外衍生交易与交易场所内的石油期货交易相比，是一对一的私下交易，交易的过程密不透风，风险要比交易所内大的多，而且在国际上场外衍生品交易几乎是不受政府监管的。 3、对市场竞争对手认识不够。企业进入海外交易所进行投资，外国炒家很容易得到企业的交易成本、资金承受能力等商业机密，依此锁定攻击对象。中航油对竞争对手以及自身实力的估计都有很大的偏差。事实上，国际竞争对手有意挤压中资企业。一个明显的例证就是，日本三井银行、美国高盛公司等先是给中航油 “放账”操作期权（即在一定金额范围内不用收取保证金），后又允许挪移盘位，对挪移盘位的风险也没有说明。后来等到油价冲到历史高点时，突然取消放账、提高保证金比例，逼迫中航油斩仓。在这种极大的外部压力下，中航油缺乏足够的保证金支持，从而负债累累。 4、人才风险。国有跨国公司从事海外投资业务，其人员配备要考虑到以下几个方面：（1）公司职员的中外籍比例。尤其是参与一线操作的职员构成要考虑到中外比例。公司进行跨国投资业务相关的交易成本、资金承受能力等商业机密都暴露在国外投资者眼里。中航油参与交易、掌握最核心机密的关键位置交易员仍是外籍人士，面临着极大的风险；（2）公司职员的知识结构。公司进入不同的领域，所面对的技术和知识结构是不同的，如果公司管理人员缺乏相关的专业知识，就意识不到该领域的特殊风险，更谈不上对这些风险进行规避和管理。理论上，看涨期权卖方的亏损风险是无限的，一般作为期权卖方需要很强的风险管理能力与相当强大的资金实力，或者手中正好具有充足的对应资产可以履约；在业界，看涨期权的卖方几乎都要另外做一笔反向交易，以对冲风险。中航油管理层缺乏起码的金融衍生品风险管理知识。作为首席执行官的陈久霖，并没有受过石油衍生品交易方面的正规训练，也缺乏实际操作经验，更谈不上知悉石油衍生品交易的运作以及背后的博弈之道。参与交易活动的职员亦是如此：有关交易员在初期未经公司管理层书面批准的情况下，擅自操作投机性石油衍生品交易等问题出现后，在讨论对策时，该交易员和风险管理委员会对往后挪移仓位须增加交易量，以及在油价持续攀升的情况下，公司必须追加保证金的情况避而不谈，以至连连亏损，却一路没有斩仓。同时，通过中航油集团轻易通过陈久霖的“内部救助方案”，不难看出中航油集团内部，亦缺乏真正懂得金融衍生品风险管理的人才（3）公司管理人员和职员对风险管理制度的态度 ISO9000管理风险原则是：有包括把风险管理责任写进雇员的岗位说明中的组织结构的书面材料；书面的风险处理程序；有检查是否按程序办事，风险是否受到控制的审计。因此，公司的风险管理有效不但要有健全的风险管理制度，更在于制度的实质性执行。从相关资料，我们知道中航油制定了完善的《风险管理手册》和《财务手册》，对每位交易员的亏损额都有规定，问题出在中航油的风险管理制度流于形式。从以上导致中航油破产的原因，我们不难看出，不仅公司的目标设定以及执行情况会给国有企业带来财务风险，而且公司组织结构的设置也是财务风险产生的诱因；不仅是高层领导和风险监管部门的风险态度会影响财务风险的大小，而且一般职员的风险意识也有助于风险的防范；财务风险不是阶段性的工作，而是贯穿企业运营的全过程。因此，财务风险管理是企业全局性、长期性的工作。如果企业全体职员能够长期保持风险的危机感，那么这也就是形成了一种企业文化——风险管理文化，这是企业财务风险管理最理想的状态。那么，为了能达到这种状态，我们就要探索构建企业的风险管理文化，借助企业文化将风险意识寓于全体职员，借助企业文化的凝聚力促成企业全体齐心合力抵御风险。以下，我们就来探究如何为企业建立一种文化，并且这种文化以抵御财务风险为目的。 第二部分：构建企业风险管理文化 企业文化是在—定的社会历史条件下，企业生产经营和管理活动中所创造的具有本企业特色的精神财富和物质形态。它包括文化观念、价值观念、企业精神、道德规范、行为准则、历史传统、企业制度、文化环境、企业产品等。其中价值观是企业文化的核心。文化观念和价值观念决定了企业精神，企业精神指导企业目标的形成，道德规范和行为准则约束着企业员工沿着目标行动。从管理学角度看，管理主要依赖于两个最基本的要素：权力和文化。权力作为一种支配资源的力量，依靠的是一种硬性的制度约束，这种约束是一种被动约束。文化则是一种一般性的规范指导能力，它往往是一种理念，一种思维方式。包括在这种理念指导下的行为习惯。对企业职工素质的培养和良好的职业道德的形成具有潜移默化的巨大作用。文化的约束是一种发自内心的认同。因此只有将风险管理依托于一种文化，才能将约束变为自觉。 （一）塑造企业风险管理文化的象征物 卓越的企业文化是卓越企业家的人格化。卓越的企业文化是企业家德才、创新精神、事业心、责任感的综合反映。因为优秀的企业文化不是自发产生的，而是企业家在长期实践活动中形成的。企业家从本企业的特点出发，以自己的企业哲学、理想、价值观、伦理观和风格融合成企业的宗旨、企业价值观，逐渐被广大员工所认同、遵守、发展和完善。企业家不是投机商，而应该是一个大胆创新、敢于冒险、注重积累的开拓型人才。企业家精神及企业家的形象是企业风险管理文化的一面镜子，企业家在风险管理方面的身体力行是员工日常风险管理的一面旗帜。卓越的企业家为了挑战未来，必须时时提高警觉．企业家建立企业风险管理文化必须注意以下三个方面：（1）重视员工的参与，提高员工的参与意识。员工是风险管理实践的操作员，没有员工参与的风险管理只是纸上谈兵；（2）产生先见之明。企业家和高层主管必须发掘和利用整个企业的各种意见和合理化建议，借此来建立对未来的共识和认同，以此来形成卓越的企业文化；（3）重视速度。在现今的经济环境下，质量、时间、成本是企业获得并保持竞争优势的重要法宝，企业的文化也要随着环境的变化做快速的改善甚至是转变，使得企业文化与经济发展的要求趋同。另外，企业的风险管理文化不仅要求企业家自身具有风险意识和风险管理专门知识，还要求在高层管理人员的聘用中考虑其知识结构和人员构成，还要考察其风险管理的态度。 （二）建立风险管理高级管理班子 企业家作为企业文化的象征物，也是企业文化的最初载体。以企业家为代表的企业风险管理文化要靠高级管理职员分解，要靠高级管理职员向职员诠释，要带领着企业职员将之付诸行动，引导职员如何体现企业风险管理文化，收集职员对该文化的感受，对职员偏离该文化的行为纠偏，激发职员为改善企业风险管理文化出谋划策，该文化对企业风险管理的贡献也要靠高级管理职员来总结：如果说企业家是企业风险管理文化的缔造者，那么高级管理职员就是企业风险管理文化推行的士卒，而职员是企业风险管理文化得以存在和发展的土壤。 （三）构建风险管理文化的组织结构 如果—个企业的组织结构能够使每个人对实现企业目标有所贡献，那么这样的组织结构就是有效的。同理，如果一个企业的企业文化能够使每个人对实现企业目标有所贡献，那么这样的企业文化也是有效的。如果一个企业的组织结构能使不必要的后果与代价降至最低，以帮助企业实现目标，则这样的组织结构是有效的。同理，如果一个企业的企业文化能使不必要的后果与代价降至最低，以帮助企业实现目标，则这样的企业文化也是有效的。在组织结构中，为建立灵活性而制定的规定越多．组织结构就可能恰当地实现它的目的。在每一组织结构内，必须建立能预料变革并能作出反应的措施和方法。每一企业都是在变化中的内、外部环境中向自己的目标迈进的。如果—个企业变得僵化，而这种僵化不管是否会成为变革的阻力．程序过于复杂的或部门之司的界限过于固定不变，则该企业就没有能力去迎接经济、技术、政治和社会变化的挑战。构建企业风险管理文化，不但要注意企业内控部门的设置，而且要注重各部门承担相应的风险；在岗位设计上首先要有风险责任的规定，而后才能赋予其权力，做到权责对等；同时还有注意企业组织结构因风险变动而灵活变动的适应性。 （四）风险管理文化注意力集中在市场 市场是企业财务风险的来源，也是企业风险最终暴露的场所。企业必须制订一些日常条例来不断提醒自己。企业风险管理部门必须把时间花在外面，花在市场上：监测市场的波动以及时预测财务风险发生的可能性；分析市场以找到分散财务风险的途径；跟踪市场发展趋势以估计企业财务风险损失的发展态势；权衡企业财力和风险造成的最大损失额度。市场的风险产生是单个企业不能控制的，企业对市场的研究是决定企业是否进入风险领域，或者是已经置身于风险之中时，是保持谨慎态度继续拼搏还是果断退出。就中航油事件而言，如果中航油在出现亏损到最终破产这一阶段的任一时刻，退出石油期权场外交易，都不会酿成5.54亿美元的巨亏，更不会遭致破产。 （五）风险管理文化要有金融上的远见 企业能够持续经营，最重要的是现金，而不是账面上的利润。财务风险最终的表现都是资不抵债，偿还债务只能是企业的现金或者能转换成现金的财产物资（服务），因此利润只是虚数。企业如果缺乏现金，就会产生金融上的危机，克服金融危机要付出很大的代价。风险管理文化在金融上的远见，要求企业量“存”为出。强大的资金后盾不是抵御财务风险的盾牌：风险来源于市场众多的原因，风险是无限的，但是现金却是有限的。对于特定企业来说，现金永远也不能填补因风险产生的“无底洞”。中航油集团给中航油的1.08亿美元的贷款未能缓解中航油的财务危机，同样，即使再给陈久霖提供“5亿美元”[3]，也改变不了中航油破产的局面。 结束语: 国有跨国企业由于体制上的原因使其存在与一般企业不同的财务风险：计划经济时期形成的“等、靠、要”思想使得国有跨国企业没有风险管理的意识；行政上的审批制使得国有企业的风险管理制度流于形式；沿用国有企业改制前的高层管理人员使得国有企业缺乏具备现代金融和风险管理专门技术知识的人才。因此，构建国有跨国企业的财务风险管理不是某个部门就能达到的，也不是某个领导人就能解决的，更不是在特定的时间范围内就能建立的，当然，依靠引进先进的监控系统[4]来抵御风险也是不现实的。只有建立企业的财务风险管理文化，以企业家的风险管理精神为指导，配合高层管理人员对风险管理文化的执行和组织结构的灵活应变，辅之现代化的风险监控系统，将财务风险管理融入全体职员的意识，渗透到员工的日常经营活动中，才能形成对企业全局的财务风险抵御的盾牌，才能长期减少或规避企业的财务风险损失。 企业财务风险论文:浅谈企业财务风险管理 [摘 要] 企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的,尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险,应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制,完善风险管理机构,进一步防范企业财务风险。 [关键词] 财务危机,财务风险,预警分析 [企业财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨,以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。 一、中国企业财务风险的现状 企业财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地,财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说,中国企业财务风险主要表现在以下几方面。 (一)资金结构不合理 资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息,2005年上半年,169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家,资本积累严重不足;过度负债的有52家,不少企业流动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上,还有的甚至超过100%。一旦市场销售缩减,很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行,当出现支付危机时,一方面使自己失去信任而加大其财务风险,另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见,中国企业资本结构存在比较大的问题。 (二)投资缺乏科学性 企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上,很多企业投资决策者对投资风险的认识不足,盲目投资,导致企业投资损失巨大,从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中,很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,使得投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。 (三)资金回收策略不当 现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看,这可以增加企业利润,但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成大量应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账。另一方面,在中国企业流动资产中,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万亿元,占流动资金的36%。在全部中央企业中,应收账款和存货占流动资金比重超过50%的有37家。资产长期被债务人和存货占用,使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务,严重影响企业资产的流动性及安全性。 (四)收益分配政策不规范 股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉,从而影响企业资金的来源,也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度,不结合企业的实现情况,不进行科学的分配决策,必将影响企业的财务结构,从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比,中国企业较少分配现金股利,代之以配股或送红股的分配方法,这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛,另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此,中国企业股利政策的制定也往往无章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投资者无所适从。 二、中国企业财务风险形成的原因分析 在市场经济活动中,企业存在财务风险是难免的,关键是必须了解风险的起因,才能做到有的放矢,使自身处于不败之地。中国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。总体来看,中国企业财务风险主要有以下四个方面的原因。 (一)企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应 企业财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,包括国民经济整体的形势及行业景气度,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因,因为这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如利率的变动必然会产生利率风险,包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险;而中国企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,财务风险必然产生。 (二)企业内部财务关系混乱,决策缺乏科学性 企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。在采购、生产、销售、财务、市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合,造成应收款项、存货等资产损失严重。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证,盲目投资,形成不良资产或巨额损失。资本结构缺乏科学规划,筹资综合成本高,造成负债比重加大,财务风险增高。 (三)内部财务监控机制不健全 内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,为使其更能充分发挥其职能作用,企业不仅应该设置独立的组织机构,更重要的是要根据本企业的特点,建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度,才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。即使有,其财务监督制度执行也不严格,特别是有的企业管理与监督合而为一,缺乏资产损失责任追究制度,对财经纪律置若罔闻,难以进行有效的约束,财务风险极易发生。 (四)企业理财人员素质不高,缺乏风险意识 任何系统的运行,人都是非常重要的条件,高素质的理财人员,更是企业不可多得的财富。就目前的情况看,中国企业的理财人员受传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制,其综合素质和业务素质都有待提高,他们的理财观念和理财方法,特别是职业道德和职业判断能力,还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。 三、企业财务风险的防范 如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。笔者认为,防范企业财务风险,主要应做好以下工作。 (一)建立企业财务风险识辨系统 要对企业的财务风险进行防范,首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲,企业财务风险的识辨可采用以下几种方法。 1. 运用“阿尔曼”模型建立预警系统。这种方法是由美国爱德华·阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他利用逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率,建立起了一个类似回归方程的Z计分法模型: Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3×0.006X4+0.999X5 其中:X1=营运资金/资产总额;X2=留存收益/资产总额;X3=息税前利润/资产总额;X4=普通股和优先股的市场价值总额/负债账面价值总额;X5=销售收入/总资产。 该模型实际上是通过五个变量(五种财务比率),将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来,综合评价企业财务风险的可能性。阿尔曼认为:若Z值小于1.81,则企业存在很大的财务风险;若Z值在1.81~2.99灰色区域,企业财务状况不明朗;若Z值大于3,说明企业的财务状况良好,财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出Z值等于1.81是判断企业破产的临界值。 2. 利用单个财务风险指标趋势的恶化来进行预测和监控。通常,按照财务比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小,预警企业财务风险的比率主要有:(1)现金债务总额比。它等于经营现金净流量除以负债总额。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。(2)流动比率。它是流动资产与流动负债比。一般认为流动比率应该在2以上,但最低不低于1。影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度。(3)资产净利率。它等于净利润除以资产总额。它是把企业一定期间的净利与企业的资产相比较,表明企业资产利用的综合效果。指标越高,表明资产的利用效率越好,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。否则相反。同时,资产净利率又是一个综合指标。企业的资产是由投资人投入或举债形成的,净利的多少与企业资产的多少、资产的结构和经营管理水平有密切的关系。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量和资金占用量的大小等。(4)资产负债率。它是负债总额与资产总额之比。它主要用来衡量企业利用负债进行经营活动的能力,并反映企业对债权人投入资本的保障程度。通常该比率应以低为好,但当企业经营前景较为乐观时,可适当提高资产负债率,以获取负债经营带来的收益;若企业前景不佳,则应减小资产负债率,从而降低财务风险。(5)资产安全率。它是资产变现率与资产负债率之差,其中,资产变现率是预计资产变现金额与资产账面价值之比。它主要用来衡量企业总资产变现偿还债务后剩余系数的大小。系数越大,资产越安全,财务风险越小;否则反之。 企业可以应用比较、比率分析法来考察其自身历年以来财务比率指标的变化趋势,并借鉴行业指标的平均值与先进企业的指标值来判断本身财务状况的好坏,从而有效地规避风险、控制风险、延缓危机甚至杜绝危机。 3. 编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制,是财务管理工作中特别重要的一环。由于企业理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出。准确的现金流量预算,可以为企业提供预警信号,使经营者能够及早采取措施。为准确编制现金流量预算,企业应将各具体目标加以汇总,并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的状况可以周、月、季、半年及一年为期,建立滚动式现金流量预算。 当然,一个财务风险预警系统应该具有良好的内部控制制度以及稽核制度,否则即使最先进的预警系统也得不到正常的运转。由于各企业的组织形式、企业规模等存在差异,企业应当根据实际情况来设计符合其自身要求和特点的财务风险预警系统。 (二)建立有效的风险处理机制,增强抗险能力 为了有效防范可能发生的财务风险,企业必须从长远利益着眼,建立和健全企业财务风险防御机制。(1)可以通过某种手段(比如参加社会保险)将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法,建立健全企业风险转移机制。(2)可以通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式及时分散和化解企业财务风险,建立健全企业风险分散机制。(3)可以在选择理财方案时,综合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证财务管理目标实现的前提下,建立健全风险回避机制。(4)可以建立健全企业的风险基金和积累分配机制,及时足额的增补企业的自有资金,壮大企业的经济实力,提高企业抗击财务风险的能力。 (三)建设财务风险制度文化,增强风险防范意识 企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识,打破传统的风险自我无关和自我分割管理的思想,建立起全面整体的风险观,在工作中处处时时评估和发现风险,自发的协调和实现团队化风险控制,把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时,管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设,制度控制和文化引导双管齐下,努力提升企业的风险管理水平。要使财务管理人员明白,财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险,必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。企业领导人员应加强科学决策、集体决策,摈弃经验决策、“拍脑门”决策等主观决策习好,降低财务决策风险。 (四)完善风险管理机构,健全内部控制制度 企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理,只有把企业的财务风险实现组织化运作,才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控,以便及时发现及化解风险,建立健全风险控制机制。另外,治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现,因此,首先要完善公司治理结构,提高风险控制能力,实现科学决策、科学管理,形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。其次要建立监督控制机制,特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。再次是财务和会计应该分设,单位分管领导分开,分别设置管理中心,各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用,搞好内部控制的评审和风险估计。 (五)理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一 为防范财务风险,企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力,做到权责分明,各负其责。另外,在利益分配方面,企业应兼顾各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一。

财务风险分析论文:中小企业财务风险分析 【摘要】中小企业的健康生存与发展，对于国民经济的长远发展意义重大。本文我们站在财务风险管理与预防的角度，充分认识眼下中国中小企业面临的主要财务风险，进而构建预防机制，保障中小企业健全发展。 【关键词】中小企业资金周转风险意识管理 在中国经济的转型期，中小企业的发展对于社会长期发展具有重要的地位与作用。因此国家在宏观上也不断强调“国退民进”。鼓励中小企业创新与发展。但是，中小企业并没有实现政策上的预期，发挥很好的社会作用。其中主要一点，就是中小企业财务管理，在经营过程中需要面对许多的风险。如何保障中小企业的生存与发展，健全国民经济结构，已经成为发展当中重大课题。分析中小企业的财务风险，也是为保障中小企业稳定安全的财务做好理论基础，提高中小企业资金安全性。 一、中小企业存在的财务风险 从经济学角度分析，中小企业的财务风险是微观经济风险，是影响经营实效的重要因素，关系着企业的财务活动与业绩管理。在内容上，财务风险包括财务状况与财务成果两个方面的风险。财务风险具有许多特征，主要就是客观性，企业财务风险是客观存在的，真真实实地影响着企业财务工作与日常经营管理。另外还具有不确定性、损失性、系统性、进步性。企业风险不确定性，对于风险难以预测，或者对风险的影响程度与大小，难以形成一个定量的标准。财务风险是可能会给企业带来相应的经济损失分析。进步性是一个辩证分析的特征，风险与竞争并存，共同存在市场运行中，增强企业财务风险意识，真实认风险的存在，才能提高企业竞争力，在市场竞争中生存下去。中小企业应当意识到财务风险是真实客观存在，而不是仅仅过过账目的事情，才能实现自身长远地发展。 （一）不合理的投资机制 中小企业投资缺乏科学性主要体现在中小企业投资决策完全靠企业的一两个领导拍板定。没有完善的投资决策程序可以遵循，投资什么项目，投入多少资源完全由领导说了算。显然，中小企业的投资存在很大的风险，领导的决策在缺乏科学依据或者论证的前提下进行。容易造成决策失误。而且中小企业的投资缺乏长期规划，不能用一种长期的眼光去预测市场需求，通常吃某个行业眼前利润如果比较高，就扎堆进入该行业，一旦出现市场劣势，立马撤回投资，浪费大量的投资资金。另外在投资资金规划上，却反固定的投资资金，因此没有形成一种科学投资的基础，企业领导想怎么投资，也没有相应的比例限制，有时会给企业带来灭顶之灾。 （二）缺乏对资金的有效管理 科学合理地管理资金，就是根据企业发展的情况，以及经营目标等因素，保证企业资金在生产过程中正常运行。做到富裕时可以积累财富，急需时有所保障。然而，我国中小企业目前普遍出现资金周转不及时的问题，严重阻碍企业财务运行。资金周转是指企业的资金在购进商品时由货币形态转化为商品形态;随着商品的销售，购买商品时所垫支的货款得以收回，企业的资金又从商品形态回归为货币形态;企业资金的这种随着商品流转而不断进行的，存在形态的转换和回归，周而复始、延续不断的循环过程。然而中小企业的流动资金比较充足，固定资金却比较缺乏。规定资金包括许多内容，比如公司的厂房设备等，在生产过程中会逐渐损耗下去，因此需要一定的资金补充。另外，中小企业爱经营过程中，面对市场竞争，难以避免一些经营风险，需要准备备用资金来应对这样的困境。目前中小企业固定资金不充裕，已经成为严重影响资金周转的因素。 （三）财务管理缺乏风险意识 中小企业的规模相比之下比较小，通常属于私人性质的个体工商户，或者普通合伙企业，以个人与家族管理居多。管理者对于财政有绝对的使用权与分配权，是典型的集权制管理模式。这些管理者，往往缺乏专业的管理素质与文化知识，管理公司或者企业账目的方式比较粗糙，不会考虑制定健全的财务制度，对于财政风险的认识与防范自然更是严重空缺。聘用的财务人员专业素质太低，构建不出较好的财务风险预警机制，在应对市场或者政策风险时，就会出现十分艰难的困境。 二、预防中小企业财务风险的措施 预防中小企业的财务风险，主要还是应当从企业自身的各方面抓起，才是最直接最有效的防范方式。因为中小企业都是“自主经营、自负盈亏”，政策只是在宏观上进行调整，并不能从根本上处理中小企业可能应对的财务风险。 （一）培养财务能力提升投资水平 什么是好的投资项目？企业的资金应当流向何处？如何才能保证长远经营利润？这些问题不是依靠投资者一时的直觉，或者一些盲目的引领。投资者的财务能力至关重要。投资者高水平的财务能力，就会充分考虑自身利益，在投资过程中，要深入实际搜集相关资料，掌握准确的投资信息，并重点对项目实施的必要性、技术的可行性、经济的合理性进行严密科学的论证，以保证投资决策的准确。投资者也会意识到投资失败带来的损失，因此在制定投资计划与方案时，会立足于宏观政策与微观市场，结合各种市场信息的表达去开展相应的业务。而不是盲目跟风，或者投资一些短期，风险难以预测的项目。 （二）科学规划资金强化应对能力 科学规划资金，需要对公司经营业务与目标进行深入研究分析，明确企业或者公司资金流向哪些方面，以及整合经营当中可能遇到的风险。许多企业在经营当中，因为没有财务资金进行科学规划，在出现危机时采用极端方式，越过法律的底线。中小企业一定要合法经营。这是确保资金安全的前提，也是规避资金使用风险的第一要素、中小企业必须知道和明确界定哪些业务活动是合法的、可以进行的，哪些是被禁止的。 （三）巩固风险意识增强竞争能力 风险意识必不可缺，因为风险具有客观性与损失性，关系中小企业经营者的切身利益，只有具备风险意识。在遇到风险时，中小企业才能镇定应对，在市场竞争中游刃有余、事半功倍。培养财务人员对风险的判断和应对能力，准确及时地发现潜在的财务风险，作为中小企业的管理层在投资时要冷静对待，不要只重视眼前利益。加强中小企业市场调研，一定要对市场有一个充分的了解，对将要实施的一系列新举措进行充分的分析评估，而不能按自己的意愿不切实际地生搬硬套，盲目行动和要寻求一条适合自身的发展之路。同时，要充分发挥财务人员的作用，在确定投资前要对项目财务风险进行评估，分析投资的可行性，让财务分析发挥其作用。 作者：杨雁 单位：国网河北高碑店市供电公司 财务风险分析论文:小企业财务风险分析及防范 【摘要】随着市场经济的发展，企业改革的日益深入，人们越来越重视财务管理对企业的作用。而中小企业是目前推动经济发展的中坚力量，同样也为经济发展起着不可替代的作用，它能够拉动内需，解决就业，而且在推动市场多元化方面做出了巨大的贡献。 【关键词】小企业财务风险风险管理 一、分析小企业财务风险 （一）内部控制存在的问题 企业的财务风险形成不仅与财务活动息息相关，也与企业管理者的管理脱离不了关系。企业的规模决定了会有一些能力不足但是有关系的管理者，这些人不用有效的、科学的管理方式管理员工，而是凭自己的判断和员工的业绩进行控制。小企业的管理模式就变成了类似家族企业的管理模式，不按规章制度办事，谁的人办谁的事，没有纪律，小企业就会出现管理漏洞，造成一些不必要的损失。一些小企业不知道岗位不相容制度，一人监管记账、审核、出纳等业务，严重影响了管理效果。 （二）财务活动存在的问题 面对经济时代的迅速发展，小企业自身所暴露出来的问题成为其在发展过程的障碍，这种处境有可能让它们成为被收购的对象，或者面临企业破产。面对着大中型企业的竞争压力，小企业在规模和资金周转方面显现出的不足，使得小企业的持续生产能力低下且稳定性不强，从而也增加了小企业的融资难度。况且小企业主要是以短期筹资为主，只要可以维持企业的日常经营活动，企业的资金问题便可以得到解决。因此，小企业的资金问题存在着较强的时效性和频繁性。在投资总额和投资效率来说，债权机构更加倾向于大中型企业。由于小企业急于市场竞争站稳脚跟，企业的领导者往往会根据企业灵活性强等特点进行投资，这的确是一个在短时间内提升企业市场竞争的途径。同时也给企业带来一些隐患，如：企业如果没有在投资前对投资对象进行合理有效的分析，企业的投资计划很有可能将付之东流。小企业要想提高市场竞争，就必须将科技和人才的引进进行有效的结合，这样才能在一定程度上提高企业的综合实力。否则，企业还是没有办法将设备的价值发挥出来，也就使得企业的效率不会最大化。在改革过程中，很多政策与现阶段的市场环境不相符，在执行过程中也存在着很大的问题，导致了资金的使用效率低下，不能发挥其自身的价值。 二、小企业财务风险的成因 （一）小企业外部环境的原因 要是财务稳定起来，好的政策环境是小企业的根本。国家政策的改变或与其他国家关系发生改变，直接影响着小企业的财务方面发生一系列改变。小企业的外部环境受很大的影响。应对各种自然灾害也有着很大的苦难和严峻的任务，当然这一类在还是无法预防的，也算是企业的外部环境，必出妥善处理善后。小企业由于自身原因，无法对重大的灾难给予缓解、解决。而由于经济市场的不断进步，财务风险也更加飘忽不定，小企业自身无法正确定位自己的财政问题。所以小企业的外部环境对其的财务风险，造成了很大的加剧。我国的市场经济飞速发展，造成小企业的存在量加大，竞争压力更大。企业的不断发展需要自身的努力，设备、技术、员工素质各方面的提升才能有助于发展。但是小企业的资金问题始终是最大的难题，如何合理的筹集到款项是小企业在生产发展中面临的重要决策。即时是款项已经确定下来也很难保证企业在发展当中的资金稳定问题，小企业的信誉度也会遭到动摇。在发展的路上，小企业的支出越来越大，影响了自生的发育发展，宏观的调控的严重不足，造成了这些因素的产生。市场的变动巨大，一些银行企业不敢给小企业进行资助、筹款，小企业的信誉进一步遭到了降低，企业的银行系统遭到了严峻的问题，我国的相应措施也并没有具体完善。国家银行的垄断政策面对小企业的存在有不重视，导致小企业的发展遭到了巨大的问题，筹资难，资金少是小企业在生存发展中必须面临的重大问题，是当今社会的严峻任务，是小企发展路上的必须解决的首要的关键性问题，只有解决了资金问题才能让小企业得到发展。 （二）小企业内部自身的原因 我国的小企业发展时间短暂，没有具体的规章制度，小企业几圈现象普遍。加上自身的管理意识和管理经验不足，资金问题不成熟，小企业的自身发展遭到自身的因素影响巨大。加之管理层面的思想落后，企业的发展遭到巨大问题。财务管理的重视程度也不高，企业没有自身的完善财务部门，即使拥有相关部门也不能完善相关权益。使得财务管理部门形同虚设，小企业的自身问题成为很难的解决办法。我国小企业对自身的材料也不加管理造成自身的固定资产得到很大的冲击，从根本上没有重视自身的建设与维护，没有对损失的问题造成挽留和维护，对企业的损失进一步扩大。没有建立起具体的善后工作，严重的影响了企业在发展中的资金问题，造成了更大的资金压力，从而根本上导致我国的小企业发展受到限制，造成了我国小企业的发展不能稳步前进，反而遭到退后的地步。随着自身的发展，资金缺口的问题越来越严峻，企业的员工开始对企业失去信心，对其的内部资金。内部资产开始产生窃取，引发人面上的财务危机，人员的流失和经济的流失双重压力，无形的给了小企业一把悬梁剑，让在发展的路上受到更大的限制，只有解决问题，加强员工素质才可以让此问题得到缓解。就当进来看，我国的小企业是我国企业发展的最大问题，各种困难的问题难以得到解决，自身的问题还相继而出，小企业要得到发展，首要的任务便是改变自身的内部问题，攘外必先安内，把自身做好，解决自身的矛盾，加强员工的素质培训，只有解决了自身的内部问题，才能使得小企业得到发展。 三、我国小企业财务风险的控制和防范对策 （一）小企业要科学决策，防范和控制财务风险 在市场经济条件下，要想控制企业的财务风险，就要提高资金的使用效率，而且，小企业最好有一些负债，可以调整小企业资本结构，给小企业盈利带来动力，但是有了负债，就有可能带来经济损失。所以对于企业负债比例应与企业的资金状况相对应并与生产经营状况相适应；合理预测企业对资金的需求量，正确选择相适应的筹资方式，来降低企业的筹资成本，分散企业筹资风险。小企业取得资金如果在投资时达不到预期收益，投资风险就出现了，并且给小企业带来亏损，这样就要在投资活动开始之初，对其分析并且预测未来要面临的各种情况，把高风险低收益的项目剔除，将资金投入有利于企业收益的可行项目中去，不能一味的追求高收益，这样才可以避免因财务风险的决定造成的误差。有些跟财务风险有关系的负债需要拿现金归还，但是小企业的现金都涉及到流动资金，包括出售所得、投资收回等。小企业在经营过程中，在一定条件下把有关流动资金的业务搞好，让资金流动起来，提高小企业的还债能力。现金比率跟回收应收账款的速度成正比，与财务风险成反比，所以，小企业要做好经营管理，降低存货耗费、控制好现金，来控制小企业资金的流动风险。同时，小企业要重视销售的制度和应该回收的货款，选择合理的销售方式和解决方式，拟定一项合理的政策并且改进应收账款，应收账款营业额比率。小企业要把企业坏账这方面的管理加强，降低其带来的财务风险，把小企业的盈利能力提上去，防范企业收益风险，制定出稳定的收益分配政策，加强偿债能力与筹资能力，完成资本结构的整合，这样财务风险就会降低。 （二）全面提升企业整体素质与财务管理业务水平 企业在发展中，大多数管理者只注意到了提高生产和销售数量，并没有具体的研究财务管理，也没有对员工进行具体的素质提升培训，但是想要提高企业的发展速度并不能仅仅注意到生产和销售数量，应该同时加强员工的能力及个人素质，尤其是财务人员的管理业务水平。我国大多数小企业的经营权与所有权是一体的，并且许多经营者对管理企业都没有系统的管理理念，所以在现代化市场中与大多数大中企业相比更加显得没有竞争力。因此我们应该运用新的管理模式减少旧的经营模式带来的不利影响，提高企业管理人员的综合素质，树立模式化的企业管理理念。小企业要注重建设内部监督，加强财务核算，建立能准确传递信息的结构制度，为决策者提供有用可行的策略提供基础，从而降低小企业面临的财务风险。小企业想要有更广阔的未来，很多经营者都会选择融资手段，但在我国融资这一块是小企业难以跨越的鸿沟。 （三）完善企业内部管理机制，提高资金使用效益 大部分小企业都在流动资金上出现过短缺的状况，这是因为小企业一直都缺乏有效的资金管理，而企业一旦出现资金流断裂，管理者就自觉的想着融资，去解决这一问题，殊不知企业内部存货管理不严谨，应该收到的货款没有收到，如此反复，提高了财务方面的风险，所以，增强企业对自身货款的收取意识，能够压缩企业管理方面占用的资金，提高资金使用效益。 （四）注重人才培养及加强相关法律法规建设 人才是企业发展的重中之重，是基础。企业需要优秀的人才提高财务管理的效率，在个人价值观与企业价值观的结合下，及优胜劣汰的竞争机制和赏罚分明来培养优秀的人才，只有把个人与企业发展紧密融合，对企业产生强烈的归属感才能更好地服务于企业，为企业带来更高的效益。政府部门应出台关于小企业融资方面的优惠政策，提高小企业的信誉度，同时充分发挥行业协会或企业联盟的作用，也要营造一个有利于小企业发展的市场环境，从而降低企业的财务风险，并且国家应制定有利于小企业发展的相关法律法规，以带动小企业蓬勃发展。 作者：乔浪浪 单位：西京学院会计学院 财务风险分析论文:中小企业财务风险分析及防范措施 摘要：改革开放以来，我国国民经济迅速发展，中小企业在经济发展中的地位和作用日显重要。但是，在加入世界贸易组织以后，国外的大型企业不断涌入，国内的中小企业面临更大的竞争压力,其中财务风险的存在也是制约企业发展的重要因素。此时，研究如何防范与控制中小企业的财务风险，促进中小企业良性健康发展具有极强的现实意义。 关键词：中小企业财务风险防范 一、中小企业财务风险的类型 1.筹资风险。 筹资风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业的生产经营活动是从筹资活动开始的。刚起步的企业，筹集资金的主要目的，是为了采购生产产品所需的机器设备、原材料、支付工人的工资等，随着企业规模的不断壮大，为了取得更多的经济效益，有时候也需要再次筹资，不管在哪个阶段筹资都必须按期还本付息。如果企业不能合理利用资金，导致资金浪费，同时，还得偿付借款利息，导致现金流出。如果企业能够作出正确的决策，管理有效，就可以实现其预期经营目标。 2.投资风险。 投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。例如，股票可能会被套牢，债券或许不能按期还本付息，房地产可能会下跌等都是投资风险。投资者需要根据自己的投资目标与风险偏好选择金融工具。例如，分散投资是有效的科学控制风险的方法，也是最普遍的投资方式，将投资在债券、股票、现金等各类投资工具之间进行适当的比例分配，一方面可以降低风险，同时还可以提高回报。 3.经营风险。 经营风险也叫营业风险，是指企业在供应、生产、销售的各个经营环节存在的不确定性因素所导致企业资金运动的迟滞，最后不能产生预期的经济价值。经营风险对企业的经营管理和财务管理活动影响都很大，所以必须防患于未然。一般情况下，经营风险分为财务因素和非财务因素。财务因素体现在：采购风险、应收账款变现风险、存货变现风险、资本结构风险。非财务因素表现在：无法取得所需要的人力资源，灾难性危机事件，行业特定风险，生产风险，产品风险，无法取得经营所需的资金等等都会给企业带来经营风险。 二、中小企业财务风险的成因 1.中小企业财务风险意识薄弱。 中小企业财务人员思想陈旧，经营者缺乏风险意识，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就可以防止财务风险。抱有这样的思想，有时候对中小企业而言甚至是致命的。中小企业在销售产品时，为了增加销售额，经常会采取赊销的方式，但是，在赊销的过程中，对客户的信用等级和偿债能力缺乏足够的了解，盲目赊销，造成应收账款无法收回，形成坏账，最终导致企业面临财务风险；中小企业在投资时，不考虑资本成本和资本结构，没有专门的机构和人员进行风险报酬的测算，更谈不上对财务风险的管理和防范，致使财务风险时有发生。 2.中小企业资金结构不合理。 企业的资本结构是指企业资金中负债资金和权益资金的比例关系。中小企业普遍存在着负债资金占全部资金比例过高，即资产负债率过高的现象，这样的话，利息费用支付就比较多，利润就会减少，现金流也减少，就会导致企业偿付能力不足，损害了企业的信用形象，加大了财务危机发生的可能性。 3.中小企业内部管理混乱。 中小企业多数是家族企业发展而成，“家长制”问题比较严重，管理者的能力和素质相对较差，老板一人说了算，员工只是忠实的执行者，其主动性和创造性受到限制。有的财务人员既是管理者又是生产者，出纳和会计由一人担任，根本不符合企业内部牵制制度的规定。有的财务人员不会成本核算，缺乏必要的专业知识和专业能力，导致财务管理薄弱，资产管理不严。具体表现为资金使用没有计划性，对库存现金缺乏日常的管理，存货周转率较低，应收账款回收不及时；在生产环节，管理水平低下，产品质量控制体系不完善，资源利用率低等等，这些都会给企业带来财务风险。 4.宏观经济环境的复杂多变。 企业的财务活动受宏观经济环境的影响和制约，宏观经济环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境及资源环境等，这些因素存在于企业之外，是企业无法控制的。影响财务风险的主要因素是经济环境，比如股市的波动会引起企业投资收益的变化；油价的变化会影响企业的营运成本，最终影响到企业的利润；通货膨胀的发生导致企业生产成本提高，此时营运资金面临的压力加大，财务风险就会加大；利率的提高会增加企业的融资成本，进而加大企业的财务风险；汇率的走高，本币的升值，导致出口产品的价格竞争力削弱，抑制了企业的出口，对出口企业带来财务风险。 三、解决中小企业财务风险的对策 1.增强全员风险意识，提高财务人员的素质。 在中小企业里，要增强决策层、管理层和一般员工对财务风险的认识程度，提高他们的风险意识。企业的决策层在作出重大事项的决定时要集体决策，集思广益，审慎考虑，而不是某一个人头脑一热，拍拍脑袋就把一件重要的事件定下来了。另外，决策层也应该拓展自己的知识面，学习财务知识，学习风险管理。也许你在你的专业领域里是个专家，但是，你可能不熟悉国家的一些相关政策，财务的一些规定，这就要求企业的高层管理人员不断学习，不断充电，跟上时代步伐。企业的决策层要敢于将企业的财务权利下放，让财务管理人员作出合理的财务判断，避免出现主观判断超过职业判断的现象。同时，财务管理人员要有扎实的理论基础，具备分析问题和处理问题的能力，能够对财务风险作出及时、准确的判断和分析。作为财务管理人员要具有较高的职业敏感度，随时估计和发现潜在的财务风险，并及时作出判断和提出解决对策。最后，专业人员应当在工作的同时，加强学习，提高自身素质，增强财务风险的判断能力。 2.优化资金结构，保持良好的财务状况。 资金是企业赖以生存的基础，如果没有资金或者资金不足，企业就难以维持正常的生产经营。中小企业资金的来源渠道有借入资金和自有资金，借入资金属于企业的负债，中小企业要保持合理的资产负债率，做到适度举债经营，防止由于过度借款而付出利息导致财务困难。如果资产负债率过高，财务风险就加大，在财务杠杆作用下，自有资金的收益率就下降，企业的抗风险能力就弱。生产经营的任何环节稍有纰漏，资金回收不及时，产品出现挤压，就会降低企业利润，给企业带来危机和风险。因此，在企业的资金结构中，要把握好负债经营的“度”。 3.加强中小企业内部管理。 中小企业内部管理制度完善与否决定了企业的组织效率与财务风险的总体水平。有效的内部管理制度能够保证企业管理更加有序，保证会计信息的真实性和财务活动的合法性，管理层才能得到决策有用的信息。中小企业要按照现代企业制度的要求，健全各项会计制度。比如，实施内部牵制制度，出纳和会计这些不相容职务要分离；建立回避制度；建立应收账款跟踪制度；不得由一人保管支付款项所需的全部印章；不得由同一部门或个人办理采购与付款、销售与收款业务的全过程；严禁账外资金；严禁私设小金库；严禁挪用货币资金。企业只有加强内部管理，才能增强抵御财务风险的能力。 4.关注宏观经济环境的变化，迅速作出判断。 中小企业的管理层要时刻关注国家宏观政策的变化，关注国家产业政策、金融政策、财税政策等的调整，对由于这些政策的变化而对企业产生的负面影响作出预测，及早地采取措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。中小企业是国民经济发展的重要推动力量，其财务风险贯穿于整个生产经营过程，我们要尽量对引起财务风险的各种因素作出合理的估计和预测，增强全员的风险意识，减少风险损失；加强内部管理，向管理要效益；提高管理层和一般员工的管理水平和业务技能，减少和规避企业的财务风险，实现企业的预期目标。 作者：薛虎志 单位：河南省郑州市第一中学 财务风险分析论文:房企财务风险分析和预警 一、财务风险及特征 （一）房地产企业的资金回收风险 房地产企业在完成前面的筹资活动与投资活动后，接下来的工作就是资金回收。俗语说“有付出就会有回报”，这同样适于房地产企业。资金在回收过程中，不论是从时间上还是金额上都具有不确定性。且资金的回收与国家的经济政策密切相关，受国家对房地产行业的监督、规定的影响，同时受国家财政金融利率政策的影响等。企业的管理水平也与资金回收有着密切的联系。 （二）房地产企业的收益分配风险 房地产企业在经过上述系列过程后，获得了收益，会面临收益如何分配的问题。在如何分配收益问题上，我们又面对留存收益和分配股息如何分配的问题。是用更多的资金去重新投资，扩大规模，还是在现有的规模上稳定发展，分给股东更多的利益，不同的选择会有不同的风险。企业的资金链至关重要，收益分配的好坏会直接影响投资者的积极性，影响企业的外在形象，可能会降低企业信誉。 二、加强财务活动的管理、建立预警防范体系 （一）加强筹资风险管理 房地产企业一般通过两种途径进行筹资，一是增发股票，扩大规模，即所有者投资。房地产企业同时可以利用上一循环的留存收益进行第二次投资。二是从外界借入资金，负债经营。房地产企业可以通过向银行借款、信托资金贷款、销售融资资产证券化等途径最大效益的利用资金的时间价值，实现利益最大化，降低房地产企业的筹资风险。 （二）重视投资风险的管理 房地产企业在进行投资时，要认真分析房地产市场的现状及发展趋势，既要大胆迎接挑战，又要谨慎对待投资风险，尽最大的努力降低投资风险。房地产企业要充分掌握市场需求，土地信息，经济政策、相关利率等各方面的信息，努力实现房地产企业投资的最大效益、风险最小、稳健发展的目标。 （三）完善现金流量风险管理 在房地产企业的资金回收环节中，现金流出与现金流入在实践上的上下不一致就会造成一定的资金回收风险。我们应尽量降低房地产企业的机会成本、应收账款管理成本、坏账损失成本。制定相应的信用政策、收账政策、销售政策等，以此来实现资金的快速周转，加大现金的流动比率，使企业能有更多的运营资金进行企业的运营管理，降低资金回收风险。 （四）提高收益分配风险的管理 留存收益与分配股息在收益分配中是相互联系，相互制约，此消彼长的关系。房地产企业应权衡两者的关系与企业的实际情况，合理分配。企业如果处于快速发展的状态，需要投入更多的资金扩大规模，这就需要更多的留存收益进行二次投资。企业如果利率过高，就要分配股息，吸引投资者的积极性，从另一方面保证企业的资金运营。 （五）建立风险预警体系，进行预警和分析 任何预测都是以数据为基础的，企业应该注重财务报表数据的搜集整理，并进行相应分析，综合考虑各种因素建立风险预警体系。通过对房地产企业长期指标、短期指标、动态指标、静态指标等的分析对比，构建一个适合房地产企业运营管理的体系，并不断完善该体系，真正的达到财务预警的作用。在建立预警体系的基础上，要进行深入分析，降低企业的财务风险，为企业做出贡献。 （六）树立正确的成长观念，坚持原则 面对房地产企业市场竞争中的各种诱惑，房地产企业首先要树立风险意识，正视房地产企业中的“泡沫”风险等，不能盲目扩大规模，应在原有的基础上稳步发展。追求质量，树立良好的企业信誉，坚持自己的原则，努力在大趋势下稳步发展。面对房地产企业的复杂性与风险性，积极采取防范措施，分散风险、顺势改革、打好基础。从根本做起，从小事做起，努力实现企业的健康、经济、高速发展。 三、结论 综上，在经济快速发展的趋势下，房地产企业要紧跟时代步伐，不断适应市场需求，针对企业的现状做出正确的分析，并提出相应的政策。正确对待房地产企业的财务风险，针对行业特点，寻找适于企业的发展战略与风险管理政策。如何在房地产企业开发经营过程中高效、全面的完善财务风险的防范系统与制定相应的预警措施，对我国房地产企业高速、稳定发展起着至关重要的理论意义。 作者：曹建梅单位：中冶置业集团有限公司 财务风险分析论文:事业单位财务风险分析 摘要：事业单位是由我国政府设立的、为我国人民提供各种服务的特殊单位，随着国家经济的飞速发展，事业单位的工作内容也逐渐增多，业务范围越来越广。随之而来的是事业单位面对着更多未知的风险，其中财务风险对事业单位的影响最大，所以事业单位应该努力提高在财务风险的识别和控制方面的能力。本文就如何对事业单位财务风险进行识别分析，并有哪些应对财务风险的防控措施这两个方面来进行分析阐述，能够为事业单位更好的防范财务风险提供更多方法。 关键词：事业单位；财务风险；分析；防控措施 财务风险是最常见的风险之一。对于任何企业和单位来说，财务都是日常工作的重要部分，因为财务工作涉及到很多方面，收支项目十分复杂，所以任何一个环节出了问题，都会造成单位上财务的损失，引起财务风险，尤其是在我国市场化程度不断加深的今天，事业单位也在不断发生着改变，单位的工作内容越来越多样化，其面临的财务风险也更加复杂化，所以，为了事业单位能够更加安全稳定的发展，我们则需要不断提出各种预防和控制财务风险的方法，避免事业单位的财务损失。本文主要分析一下当前事业单位存在的财务风险主要有哪些特点，分析一下财务风险发生的原因，并提出防范和控制财务风险的一些措施，能够有效防范和解决事业单位财务风险。 一、事业单位的财务风险分析 (一)事业单位财务风险的特点 事业单位由于其性质的特殊性，其财务风险除了具有普通企业财务风险的特点外，还有自身的一些特殊的性质。首先，事业单位的活动是由我国政府根据经济发展水平和相关的经济政策来进行指导的，并制定事业单位的活动准则等制度，相对应的事业单位财务制度也是随着政策的改变在不断变化着的，这就为事业单位带来较大的财务风险，所以说事业单位的财务风险具有较大的可变性，不容易掌握其发生的规律。其次，随着经济的不断发展，伴随着的是经济发展环境越来越复杂，在这种复杂的环境下，随着事业单位业务范围的扩大，它所面临的风险也更加复杂化，这些风险到最后都会转化成财务风险影响着事业单位的发展，所以说事业单位面临的财务风险来自多个方面，难以预测。但同时，事业单位的财务风险也是客观存在的。我们只能想办法更好的预防和控制财务风险，但是没有很好的办法杜绝财务风险的发生。 (二)事业单位存在的财务风险类型 对于所有的企业和单位来说，财务风险都是客观存在的。对于事业单位来说，财务风险主要表现几个方面。首先，资金预算管理不完善带来的风险。对于事业单位而言，关于单位资金的运用，首先第一步就是要做好资金预算。如果资金预算环节不能做到规范，就会对接下来资金的流通产生不良影响，降低资金使用效率，加大财务风险的发生概率。其次，资金运用不合理和管理不到位带来的风险。事业单位在资金运用的过程中，很有可能出现一些资金滥用的情况。由于事业单位普遍内控制度不健全，内部监管力度不够，可能滋生权力滥用现象，进而造成资金管理出现重大问题，加大事业单位的财务风险。最后，由于财务人员工作上的失误引起的风险。如果财务工作人员的管理制度不完善，财务人员对待工作不认真负责，就会导致财务工作上出现漏洞，甚至是徇私舞弊，从而加大了财务风险。 (三)事业单位财务风险的成因 1.事业单位财务管理制度和内部监督制度不完善财务工作是任何单位和企业工作中重要的一部分。对于财务工作来说，大部分单位都是由财务部门进行负责，但是由于财务工作的特殊性，单位应该建立起更加完善的财务监督部门，对日常的财务工作的各个环节进行监督审查，但是现在大部分事业单位做不到这一点，内部控制和监督制度并不完善。与此同时，事业单位对财务部门的管理制度不够严格，包括对财务人员的管理。在这种制度不够完善的情况下，都会加大财务风险发生的概率。2.事业单位财务风险意识比较薄弱对于我国的事业单位来说，大多数在对事业单位进行管理时，对风险的敏感度还是比较低的，其中包括财务风险。在财务方面，单位对财务风险的意识还是相对比较薄弱的，单位没有建立起对财务风险的正确认识，所以并不能提前做好措施来预防财务风险的发生。与此同时，在财务风险发生之后，单位并不能建立起一个有效的风险管理系统来对财务风险进行控制和解决。3.事业单位财务决策不够严谨科学对于任何单位而言，经营过程中都会涉及到各种财务决策，而这些财务决策又会涉及到整个单位的利益，所以说科学的进行财务决策对单位来说是十分重要的。但是对于一些事业单位而言，如果没有很科学并完善的财务管理制度，管理人员在进行相关的财务决策时，并不能很周全的考虑到单位的实际财务情况和未来对单位的影响，在这种情况下，如果决定不当就会对单位产生不利影响，加大了单位的财务风险。 二、事业单位财务风险的防控措施 (一)加强事业单位财务人员的财务风险意识 随着时代在不断进步，以及市场的不断复杂，事业单位所面临的风险也越来越多，如果单位的风险意识还得不到提高的话，就会使整个单位面临更大的风险，所以事业单位要想对财务风险进行防控，首先要做到的就是提高财务风险意识。事业单位财务工作人员首先要不断进行财务工作上技术的提高，不断学习新内容，学习新的财务技术，深入了解财务风险的知识内容并进行掌握，只有真正了解到财务风险，才能更好的树立风险防范意识。在日常的财务工作中，能够及时识别事业单位潜在的风险，并能够运用专业的知识预测该风险可能给单位带来的损失，并运用科学的方法能够降低其带来的损失。所以，加强财务人员的风险意识是进行财务风险防控的第一步。 (二)事业单位应建立专门的财务风险监控部门 由于财务工作繁琐复杂，需要很多环节，而一旦在任何一个环节出现一些错误，都会为事业单位带来风险。为此，事业单位应该建立起专门的财务风险监控部门，来完善事业单位整个财务系统。该部门主要是来进行财务风险的识别并对风险进行管理，以降低给单位造成的损失。风险监控部门主要是进行预测来识别财务风险，运用自己的专业知识，通过专业的定量和定性分析，然后再采取相应的措施进行控制，尽量减少财务风险带来的损失。 (三)健全事业单位内部财务管理制度和监督管理体系 要想能够更好的做到预防和控制财务风险，事业单位必须要做到的就是完善现有的财务管理制度，包括对于财务管理人员的管理。要求定期对财务管理人员进行考察审核，并定期的对财务人员进行技术上的培训，学习一些先进技术，并且要建立健全工作人员问责制度，这样在提高技术水平的基础上，还能使工作更加有效率，降低由于工作人员的工作失误而带来财务风险的概率。同时，事业单位应该建立监督管理体系，对财务工作人员的日常工作进行监督，防止工作人员由于徇私舞弊而给单位带来财务风险。 三、结语 随着我国经济的不断进步以及市场改革的不断深入，事业单位所面临的风险也是越来越多样化，财务风险对于事业单位来说是不可避免的，因为只要日常工作涉及到财务收支等活动，就可能会为公司带来财务风险。但是事业单位能做的是识别风险，并进行预防风险。本文对事业单位的财务风险进行了分析，包括其原因和种类等，其次提出了一些如何对财务风险进行防控的措施。健全的财务管理制度和良好的风险管理制度能够帮助事业单位更好地避免财务风险，减少事业单位的损失，促进单位的发展。 作者:张磊 单位:华东冶金地质勘查研究院 财务风险分析论文:企业财务风险分析与防范探讨 摘要：在企业的经营实践中，财务风险是一种特别重要的风险。它作为一种信号传递，在一定意义上能够较客观全面地反映企业经营的好坏。财务风险管理也愈来愈成为企业核心的管理问题。文章以合肥热电集团为例，从财务风险的角度来分析财务风险产生的原因及防范措施。 关键词：财务风险；风险分析；风险防范 现代企业制度要求企业管理人员，不仅要认识风险，更要把风险意识深化到所做的每一项工作中。有收益就有风险，我们既不能因为害怕风险而选择不去面对，也不能因为高收益而忽视风险的杀伤力。企业财务人员作为直接操作者，更应该发挥财务对风险认识管理的能力，为企业做好服务。财务风险对每一个企业而言都是客观存在的，特别是在当前我国的经济体制还有待进一步改革和完善的背景下，企业的财务风险呈现出多样性和复杂性，企业风险防范能力与企业的发展壮大还是息息相关的。因此，对财务风险分析与防范作全面而深入的研究并采取积极的措施对企业具有极其重要的现实意义。 一、财务风险的含义和特征 （一）风险的含义 风险有广义和狭义之分。理论上风险的狭义定义为损失的不确定性。广义风险的概念不只是指损失的不确定性，而且还包括盈利的不确定性。而广义上财务风险是指企业在生产经营财务管理中，由于各种财务活动的因素影响，而导致财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。它是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，是客观存在的。企业能采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险，财务风险是企业经营管理消除不了的必然产物。 （二）财务风险的特征 第一，风险的不确定性。风险表现为不确定性，一为收益不确定性，另一种则表现为成本或代价的不确定性。风险的发生长期来说是必然的，短期来说是偶然的，只要从事生产活动，必定会有收益和损失的可能，但这是不确定的，它的大小可以预测却不能确定。第二，风险的客观性。财务风险不以人的意志为转移而客观存在，只要从事生产活动，不断变化的经济活动必然会产生结果、利润和损失。不论企业如何加强管理，财务风险总是存在于企业生产经营的各个环节。第三，风险的激励性。风险与收益往往是成正比的，一般来说，财务活动的风险越大收益也就可能越高。 二、合肥热电集团财务风险成因分析 （一）外部环境复杂多变，给企业的生存发展带来困难 经济周期的变化，国家的经济政策导向，金融市场的行情变化，这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。外部环境的变化既可能为企业带来发展机会，又可能使企业面临一定威胁。如果企业财务管理不适应变化的环境，会由此产生财务风险。合肥热电集团的经营业绩受煤价变动影响较大。企业主要原材料是煤炭，煤炭成本占产品价格的95%左右，2007～2012年煤炭采购成本年年居高不下，该期间企业的盈利水平极低并出现常年亏损。企业的设备老化,高能耗低效率,生产成本居高不下，对环境的污染也不容小觑。 （二）资本主要来自借款，资金来源渠道过窄 企业资本结构不合理是产生财务风险的根本原因。在企业发展上升期，借款是促进了企业的快速发展，但是，如果宏观经济形势发生不利变化或者信贷紧缩，企业将面临较大的资金压力，产生极大的风险。合肥热电集团前期的资金来源主要是银行借款，企业的经营性质决定了固定资产比例很大，建设期很长，资产的流动性不强，常年亏损导致企业资金出现严重短缺，生产经营中的净现金流量常常为负数，财务风险很大。 （三）内部管理权责不明，产品结构单 一，效益不高企业管理权责不明，执行目标做不到生产利润最大化是企业财务风险产生的又一重要原因。种种问题产生的后果最终都会产生财务风险。合肥热电集团是国资委下属的公用服务性企业，企业成立初期，没有正确定位，没有分析自身的竞争优势，只为完成公用服务的目标和任务，没有生产力最大化组织生产。虽然一直强调多元化生产，提高效益，但主要业务还是以供热服务为主，少量供电，季节性强，忙时设备利用率达80%，闲时设备利用率仅为10～20%。产品结构单一，降低了公司抵御市场风险的能力。 （四）权责不清，管理水平不高 高水平的企业管理，能够有效地降低企业的成本，提高产品的市场竞争力，从而降低企业的财务风险。合肥热电集团以前虽然一直重视会计核算，但对财务管理，特别是对成本的事前和事后的管理重视不够，管理系统的使用与开发也流于形式。 三、合肥热电集团财务风险防范措施 （一）引进行业先进设备，开展多元化 经营改造现有设备，降底能耗节约原材料，降低成本，保护环境。老设备，老技术，能耗大，热损高。从2009年到2010年，合肥热电集团筹集1个亿，关闭所有抽凝机组，淘汰所有链条炉，改为热电行业能效最高的背压机组和最环保的循环硫化装置。改造以后，供热机组热效达到79%以上，是目前热效能利用率最高的供热方式。2010年，合肥热电集团在全国率先启动小区站房数字化改造，实现远程自动化操作。改造以后，站房运行恰如变频空调模式，根据气温和用户需求灵活调节供热量，自动化、低碳化运行，能源利用效率达到最高值。小区站房自动化改造，平均每个小区耗能量下降10%～20%，不仅实现了节能降耗，也降低了用户的供热成本。积极向能源供应、新能源开发利用及工程建设等领域扩张延伸，合肥热电集团现已从单一型公用企业发展成为以供热服务、能源供应和工程建设为“三驾马车”主业结构的综合型能源企业。集团利用多元化经营,在有效分散风险的同时最大限度的获取收益,以达到优化资源配置。 （二）建立全面风险管理组织体系 合肥热电集团成立了安全生产管理委员会，集团的管理层是委员会的成员，委员会每月召开安全生产例会，对企业面临的各种风险点进行并提出解决方案。对一些重大决策和重点项目的上马，即时召开临时会议，对重大决策以及重点项目进行全面的风险分析。不仅如此，集团还要求全集团人员必须按职责大小缴纳安全风险保证金，让每个人都意识到公司的安全风险关系到每一个人的切身利益。 （三）加强核算制度建设，完善热、电核算体系 财务核算对于合肥热电集团预算管理和预算执行具有重要意义，热、电独立财务核算能够加强成本控制，减少资源浪费，提高企业效益。热电行业本身季节性强冬供期间生产等各部门任务紧，业务繁忙，会计人员主动服务，加强成本观念，贯彻全员成本管理。完成复杂的核算任务。通过财务信息及时反映生产的方方面面，纵比横比成本，通过成本分析，评价管理人员的业绩，促进管理人员采取改善措施。财务管理方面：第一，因事设岗，因才用人，各业务之间相互配合协调；第二，加强员工培训与员工轮岗，让财务人员成为多面手；第三，引入外部培训机构，对主要岗位工作人员进行定期培训，提高员工的风险意识；第四，让财务主管人员参与生产运营管理，熟悉企业的整体情况、生产经营情况、发展前景，使财务核算与生产经营管理有机地结合起来。让财务核算成为各种管理技术的纽带，监控企业现金流和物流的全过程。减少财务风险，提高经济效益。 （四）提高企业管理技术，优化信息资源 合肥热电集团全面推行“5F”管理工程（全过程质量控制、全寿命成本核算、全流程服务提升、全系统安全保障、全方位创新发展），全过程质量控制把供应、制造和销售的相关因素与内部管理运行机制紧密联系成一个整体，相互控制和监督，实现了企业全方位经营、事前事中事后全过程控制和内外互援的目的。全寿命成本核算开源节流，增收节支。对资金实施跟踪管理，加强资金调度与使用，推行“资金集中管理”制度，通过“银行账户管理，资金调度会、资金收支管理”等措施开展资金集中管理和风险控制；加大应收账款的催收力度，加速货款回笼；降低应付款比例，减少资金占用，优化资金结构，合理分配资金，加速资金周转，降低资金成本。全流程服务提升，对相关人员进行标准服务、标准流程的业务体系培训，建立奖惩制度，内部相关部门监督、跟进、考核奖惩。提升服务品质，留住客户，让服务产生效益。通过运用企业管理各种技术，通过记录、收集、整理、计算、分析、总结和控制等办法处理企业运行中各种内外部数据，提高管理水平，规避不必要的风险，让管理出效益。 四、结语 企业财务风险防范是企业为应对和改变所面临的各种财务风险状况而事先采取的一系列管理措施和行为。企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、评价和控制，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性。企业对财务风险防范的能力与企业的兴衰息息相关。 作者：倪俊森 单位：合肥热电集团有限公司金源分公司 财务风险分析论文:中小企业财务风险分析与防范 摘要：中小企业在我国经济市场中占有重要地位，对我国经济的迅速发展有很大贡献。中小企业由于其自身具有灵活发展的特点，适应了瞬息万变的市场变化，同时由于中小企业自身规模小，资金少等缺陷经常会面临财务危机、资金短缺等问题，因此本文针对财务风险问题进行了分析研究，提出相应解决对策，旨在帮助中小企业提升资金管理水平，及合理规划资金的意识。 关键词：中小企业；财务风险；防范意识 一、中小企业所面临财务风险特点 1.风险存在的客观性 首先，企业管理者应该意识到财务风险是不可消除的，企业随时会面临财务风险。财务风险是不能避免的，只能以相应的对策进行规避，因此这要求企业管理者时刻具备风险规避意识。 2.风险的不确定性 风险时刻存在，无法消除，但是人们并不能确定风险是否会发生，或者何时发生。风险的产生是需要具备合适的时间条件的，并且风险的程度大小不同对企业产生的影响也不同。从这一方面来看，企业的财务风险又是可以控制的。管理者可以根据以往经验对风险的发生进行预判，通过降低不利条件来避免触发财务风险。 3.风险的复杂性 风险的发生往往需要多方面因素共同作用，包括内因、外因、直接因素和间接因素。同时企业运作中的多个环节的叠加，包括预算、决策、实施等多方面。多方面多环节的因素使得风险的存在具有复杂性，使得规避风险具有难度。 二、中小企业所面临财务风险类型 1.筹资风险 中小型企业由于本身资金不充足，往往会进行融资或贷款等介入外部资金来支持公司运转，由于筹资的不确定性这给企业的财务带来风险。企业进行筹资主要是进行生产规模的扩大，增加收益，提升收益预期。在进行筹资时，企业会对收入进行预估，以便按时偿还贷款及筹资，但是由于利润率及利息率的变化没事的企业可能无法获得预期收益。 2.投资风险 企业通过投资进行获利。但是市场环境一直处于变化状态中，进行投资时对市场情况的调查并不能保证企业一定能达到预期收入。因此决策者需要进行科学判断，力求决策正确符合市场变化规律，对投资的可行性正确把握。加强对投资的分析与管理。并且尽量减少对投资收益的依赖性，开源节流，为企业收益开拓多种渠道。 3.收益分配风险 收益分配是指企业对收益进行合理管理，将收益投入到后续生产活动中及分配股息。留存收益主要用于生产规模扩大，提高生产技术，包括引进设备、培养人才、改善生产环境及宣传等方面。分配股息是股东财产扩大的条件，企业需要对留存收益及分配股息进行合理分配。 三、中小企业所面临财务风险现状 目前中小企业面临问题主要可以概括为筹资渠道狭窄，资金短缺，筹资风险意识薄弱，市场波动大导致投资风险加大。目前国家虽已出台相关扶持中小型企业发展的政策，但是大部分中小企业自身风险意识不足，仍不能有效解决财务风险。 1.筹资渠道狭窄 中小型企业资金借入主要来源为银行贷款，由于中小型企业自身规模较小，商业信用相对大型企业较低，甚至部分中小型企业无法达到商业银行要求的贷款规模，考虑到中小型企业经营风险较大，无保障，因此商业银行对中小型企业资金借贷缺乏积极性。除银行贷款外，企业还通过发行债券及股票等筹措资金，但是实力不足的中小型企业所发行的债券很难得到投资者的青睐，无法以债券发行作为其主要资金来源。而股票的发行是需要公司上市的，很显然中小型企业很少能达到上市公司的要求。通过上述分析，可以发现中小型企业主要来源在于银行贷款，资金借入渠道受到极大限制，中小型企业只能通过自身实力的累积一步步向更大规模转变。 2.筹资风险意识薄弱 中小型企业面临资金筹措问题的危机意识不高，对资金借入形势认识不当导致它们在筹集资金是方式不合理，并且资金分配方式不当。中小型企业自身资产分配不合理，资产负债率较高，资本结构不平衡，因此一旦市场出现波动很容易面临筹资风险问题，因此也会带来一系列的经营难题。因此提高筹资风险意识是十分必要的，企业管理者需要对筹资数额有清楚的认识，避免因筹资额度不当导致的资金短缺问题。 3.投资风险波动大 中小型企业对外投资风险较大，一旦所投资项目的收益低于预期金额。企业将面临破产危险。中小型企业本身资金不雄厚，对流动资金依靠性大，一旦投资无法获得充足资金，就会受到流动资金短缺的影响，影响其正常的生产运作，危机企业生存发展。由于缺乏对投资的系统规模的预测和认识，常容易造成回报不高，投资效率低下等问题。因此中小型企业需要较强对投资风险的预测评估，合理进行投资，合理分配资金使用，完善产业结构，调整投资对策。面临投资风险较大的项目时，应谨慎对待，力求实现长远利益最大化。 四、中小企业所面临财务风险成因 1.宏观环境复杂多变 企业生存的宏观环境包含市场环境，政策环境，资源环境及社会文化环境。可以说企业的的生存离不开外部环境的作用，市场的多变性给企业生存带来难题，一个企业的正常运作需要根据环境变化进行实时调整，并且随着经济全球化的程度加深，企业生存的环境更加复杂和多变，随时会面全球经济状况改变所带来的危机，企业财务会因为全球性的经济危机而受到威胁。 2.财务控制力差，监管力度差 由于中小型企业部分财务管理人员思想水平落后，业务水平不高，财务管理不恰当，致使企业资金分配不合理，利用率低下，出现资金限制或短缺。由于前期预算不准确，资金使用没有合理计划，导致资金时常会因市场环境发生变化而无法及时补充到位，缺乏富余资金进行周转流通。其次，中小型企业的成本费用较高，管理者对成本费用控制的管理缺乏科学的控制系统，成本费用经常超出预估。并且中小型企业在运作中对应收账款缺乏及时回收，导致部分账款不能及时收回，无法及时补充周转资金，导致财务出现风险问题。 3.无限度的负债经营 中小型企业财务风险主要原因在于，大部分中小型企业依靠负债运作。因为负债经营可将降低经营成本，获得较大收益。经营得当可以以较低的投入获得最大回报，然而一旦遇到危机可以对企业生存发展带来致命危机。负债经营可以导致企业的负债加大，财务危机加重。因此企业管理人员必须控制好负债经营额度，避免财务危机出现。 五、中小型企业应对财务风险措施 1.树立风险意识，建立科学有效防范机制 企业管理人员必须具备风险意识，要认识到风险的客观存在，具备防范意识。风险意识是制定正确的防范机制所必需的，合理有效的防范机制应是立足于实际市场现状，对财务风险进行系统认识的一整套完善的机制，并且要包含对可能出现风险的应对措施，储备风险应对资金。科学合理的防范机制是企业运作中不可缺少的，能使得中小型企业在经营中从容应对财务危机，度过风险。管理人员应根据市场规律制定合理的防范机制，借鉴以往经营中的实际经验，制定科学防范机制。 2.健全企业内部控制制度，强化财务管理 完善的企业内部控制制度可以有效保证企业顺利经营。内部控制制度可以为经营者提供准确的参考数据，传达生产经营情况，使得经营者对企业运转具有准确把握，以便合理分配资金，调整生产结构。内部控制制度的完善有利于财务信息的及时反馈，企业管理者可以掌握真实财务信息，了解财务资金周转情况，一旦出现预警信号，管理者可以第一时间掌握情况，及时制定应对方案。因此中小型企业需要及时制定完善的内控系统，较强财务管理力度，提高管理业务水平。 3.健全企业财务预警制度 完善财务预警系统，降低财务风险。企业管理者可根据局生产经营项目的资金流量进行财务监控，对资金流量的动态分析与跟踪可以发现财务预警信号，制定详细的预算表，严格控制资金流向，并适时调整经营情况，灵活管理资金流量。分析资金流量动态，预估生产经营趋势，平衡企业各生产环节的资金分配。建立长期的风险评估系统，将企业的偿债能力与经营收益进行比对，做好会计审核，对企业长期的财务风险有一个合理的评估系统，控制现金流量比率。中小型企业应根据自身经济效益进行综合性评估，减少负债生比率，从而有效的防范和应对财务危机。将财务风险意识的提高与预警机制的完善进行结合，从多方面规避财务风险的出现。 作者：周红燕 单位：凌源市非税收入管理局 财务风险分析论文:新时期企业财务风险分析与控制 引言 企业的财务风险主要是指企业在生产经营过程中，由于外部市场以及企业经营管理中的各种不确定因素所造成的企业实际财务收益与目标预期之间出现了较大的偏差。企业参与到市场环境中，财务风险就是客观存在的，财务风险的发生具有不确定性，在发生时间、风险结果等方面都存在不确定性，而且财务风险贯穿于企业生产经营的全过程。如果企业的财务风险控制管理不当，出现财务风险问题，极易影响企业的经济活动安全性，甚至造成企业严重的财务危机。 一、新时期企业的财务风险问题主要表现 当前经济环境下，特别是今年以来，外部宏观经济波动对企业的影响较大，中国经济增长趋势短期内放缓，对企业所产生的负面影响仍将比较明显，当前经济下行压力加大，企业的财务风险问题更加突出，特别是与以往相比，财务风险也出现了一些新的变化，主要表现在以下几方面： （一）企业筹资困难问题加剧 企业在筹资的具体运作过程中，如果筹资方式不当，负债比例控制不合理，权益收益无法达到预期，很有可能造成企业的财务风险问题。特别是当前经济环境下，银行信贷政策进一步收缩，企业融资通过贷款门槛限制不断提高，贷款难度越来越大，而证券市场波动较为剧烈，上市融资更是难上加难，加剧了企业的融资风险问题。 （二）应收账款坏账风险问题加剧 一些企业在经营策略上注重信用销售，因而应收账款比例较高，特别是一些交易结算周期较长的企业，由于应收账款基数大、回款时间相对较长，因此占用了企业非常多的营运资金，如果企业内部出现发生大额呆坏账，将给企业带来较大的经营风险，造成企业出现严重的财务状况恶化。 （三）投资过程中净资产收益率下降风险 企业的一些长期投资项目，像证券、固定资产、项目建设等，虽然投资回报率比短期投资要高一些，但是存在着不确定性较大、资本投入较高的风险，管理不善极易造成严重财务亏损。尤其是当前外部金融市场频繁调整，经济环境整体不容乐观，如果企业的利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步，将会直接造成企业净资产收益率下降；同时，对于企业的一些募集资金投资项目，如果不能很快产生效益以弥补新增固定资产折旧，同样会影响公司的净利润和净资产收益率。 （四）资金运作过程中存货规模控制引起的风险问题 企业资金运作过程中会涉及到较多的环节问题，例如货币资金管理、存货控制以及应收账款管理等一系列的内容。特别是在存货管理方面，一些企业受宏观经济环境影响，销量有所降低，造成了企业的原材料及产品存货规模增加，如果出现存货跌价的因素，出现存货损失风险。 （五）利润收益分配过程中的风险问题 在企业内部完成了利润核算以后，利润收益的具体分配对企业的内部管理也有着非常重要的影响，如何确定盈余公积用于企业发展的资本保障，如何确定股利分配确保股东预期收益等，都是需要企业慎重考虑决定的，如果利润收益分配管理不善，容易成为影响企业长远发展的财务危机问题。 二、企业财务风险应对管理创新措施 （一）准确界定企业的财务风险控制标准 新时期加强企业的财务风险应对管理，首先应该对企业的财务风险控制标准进行准确的界定，当下对企业的财务风险标准确定主要是基于企业的资产负债以及企业的实际收益情况等。具体而言，在企业的资产负债状况上分析判断财务风险，主要是将企业的资产按照流动负债与长期负债等划分为保守、风险以及中庸等资产类型，并重点分析企业利润科目余额以及应收应付账款往来科目等，通过全面分析资本结构状况，初步界定财务风险隐患情况。在企业收益状况上分析财务风险，主要是分析企业的盈利利润并与企业的经营目标进行对照，分析企业的利润总额来衡量企业的经营状况，同时确定企业的净利润以及留存收益等，整体把握企业的收益状况，进而对财务风险进行全面准确的分析与判定。 （二）加强企业财务风险的具体应对管理 在企业的财务风险应对方面，首先应该结合企业的实际情况在内部构建较为完善的风险预警管理系统，按照企业的生产经营业务实际情况，综合选择盈利能力、发展能力、偿债能力、财务弹性以及经济效率等作为风险预警指标，明确风险预警阈值。其次，加强对企业财务风险的预测，重点以企业的现金流量作为监控的重点，合理均衡流动资产、现金流量，避免企业经营过程中出现严重的资金缺口，严防财务风险问题的发生。第三，应该加强对企业财务风险控制管理的基础保障，完善企业的内部控制管理制度，特别是建立基于风险导向的企业内部审计体系，强化财务风险意识，提高企业财务决策的科学性，并按照企业的实际情况保持稳定合理的资本结构，贺礼控制企业的应收账款管理，以便于有效地控制企业的财务风险问题。此外，在企业的财务风险控制管理中，应该重点加强财务管理体系的优化，特别是将有助于防范财务风险问题发生的财务预算管理制度、内部会计控制、财务管理岗位职责管理等制度健全完善，夯实企业财务风险控制的管理基础。 （三）加强对企业财务风险的应对管理 现阶段很多企业对于财务风险问题往往还是停留在事后处理上，而对于发生的财务风险缺少及时有效的应对处理，这也是新时期企业的财务风险控制需要重点强化的内容。首先，企业应该未雨绸缪，在内部建立风险预备资金制度，当在企业内部发生财务风险问题时，及时以预备金作为后备补充确保生产经营活动的正常开展。其次，系统的完善企业的风险规避措施，尤其是针对企业的筹资、投资、资金管理以及收益分配等，全面的制定财务风险回避管理措施，降低财务风险问题对企业整体经营管理的影响。第三，应该改变企业的经营管理策略，特别是通过多元化经营的手段，优化企业的各种投资组合，尽可能以集团化经营的模式，分散企业的财务风险问题；同时，注重财务风险的保险转移以及非保险转移等风险转移管理措施的应用，降低财务风险发生可能造成的企业损失。 结语 在市场经济环境下，企业经营发展所面临的财务风险问题既有共性，同时又因为企业经营行业领域、企业规模、内部管理等因素存在着独特性。在企业的财务风险控制管理中，财务管理部门应该结合企业的实际情况，有针对性的在强化风险管理基础、加强财务风险预警管理以及风险应对管理等几方面，全面提高新时期企业的财务风险管理水平。 作者：王美玲 单位：新矿国际贸易有限公司 财务风险分析论文:高速公路财务风险分析 一、高速公路财务风险问题 高速公路事业运营发展阶段中面临了较多风险因素的影响，首先在货币信贷方面存在风险。这是由于信贷规模、外汇汇率的变化调节会使项目在经营发展阶段中面临一定的困难。例如在2009年我国对固定资产项目投资经费比例的有关规定作出了调节，使得高速公路项目在经营发展阶段中需要承担更高的利息，其在偿债阶段中倘若贷款贷款比例提升，便间接影响了经济效益，因此也要承担相应的风险。而在收费管理工作中，高速公路项目具体收费的时限、价格也要受到国家宏观调控，实际上通行费用恰恰是高速公路企业主体的经费来源，因此在政策体制的影响之下，使得高速公路企业的经营收益需要面临一定的风险影响。例如，近年来每逢重要节假日高速公路对小型车辆实行免费政策，而车辆通行费用则是高速公路项目的主要收入来源，这些政策的制定直接影响了高速公路项目收益。另外，基于人工收费模式收取现金、各个收费站分布分散、涉及众多区域，直接使高速公路在现金流管理以及资金管理阶段面临了更大的困难。加之需要雇佣较多收费人员，其整体素质水平存在较大差异，因此影响了整体企业财务管理运营的质量水平。高速公路项目建设施工需要投入大量的资金，且施工工期跨越较长的时间，同时体现了公益属性。加之近年来我国相关的税收管理政策、固定资产管理体制改革使得高速公路运营发展的成本费用大大增加，他们不得不通过银行贷款以及再融资建设项目，该类负债经营模式下的定期付息以及分期还本势必增加了企业运营风险，倘若经营方式不得当、物价快速上涨，公路项目的养护成本也会相应提升，如此一来较高的负债会令高速公路项目承担较大的财务管理压力，一旦亏损便会出现资金紧张的问题，使企业面临资不抵债甚至是破产的风险。 二、高速公路财务风险防范策略 针对高速公路项目面临的财务风险应制定有效的防范策略。首先应针对外部环境以及市场政策的变迁进行有效的预测，例如汇率波动、货币管理政策的变化等，通过趋势的判断掌控，进而有效的应对变化以预防货币风险。同时，应强化同银行的交流合作，通过互利发展做好债务融资管理，促进银行合理的置换债务、完成融资捆绑、实现利率优惠，进而有效缓解偿债压力。另外，应积极应用市场衍生出来的金融工具，积极采取互换利率、远期协议以预防市场风险。再者，我国政府单位应有效依据目前高速公路单位经营发展状况做到因地制宜，就偿债具体的时间、收费管理的标准、期限应用针对性的政策。相关部门还可就高速公路企业具体的收益调节收费年限以及标准，倘若收益超出预期目标便可向下调节收费的时限以及比标准，相反则上调。针对免费车的相关政策，政府单位可依照具体状况进行相应的补贴或通过有效措施缓和经费缺口。另外，高速公路企业自身也应制定有效的增收节支政策，优化现金管理体制，通过有效的交通分流，预防交通事故引发的费用流失现象，提升应收账款债权管理水平，完善企业整体资产结构，提升财务管理人员综合素质水平，进而优化整体收费管理质量与财务管理水平，间接扩充高速公路企业总体收益。再者，应强化项目工程建设经费监督管控，确保成本费用支出规范合理，针对债务资金具体的流向应做好全过程跟踪，保证再无资金可靠安全。依照内部运营状况应制定完善的筹资决策以及偿债工作计划，履行风险预警管理制度，提升高速公路企业现金流控制水平，拓展丰富融资模式，由法律层面使得融资以及资金链管控更加有序规范，进而全面预防融资偿债面临的风险。在管理制度层面，应做好巡查管理，定期进行清扫以及保养维护，保证内部各类管理制度的全面公开、合理公正，真正做到透明化管理，保证各项体制全面落实，创建有效的责任管控监督以及追究管理模式。针对保养机构以及施工方的赔偿损害现象应首先明晰工作义务以及风险责任，缩减企业承担的法律风险。财务管理人员应树立细化工作观念，积极参与技能培训努力通过考核，以提升自身综合管理水平。同时应积极引入财产保险模式，令内部风险合理的转嫁，缩减经济损失，提升综合发展水平。 三、结束语 总之，针对高速公路行业快速发展的现实状况，我们只有全面树立风险防范意识，针对面临的风险问题制定科学有效的防范控制策略，实施动态化的跟踪监督，方能真正提升高速公路风险管理水平，达到事半功倍的工作效果，实现可持续的全面发展。 作者：滕志成 单位：沧州市高速公路建设管理局普资处 财务风险分析论文:上市公司财务风险分析与防范 1财务风险的含义和基本特征 1.1财务风险的含义 财务风险的含义主要包括两个方面: (1)狭义的财务风险:由于财务杠杆给企业带来的风险而导致的财务和经营状况的不确定性。 (2)广义的财务风险:企业在财务活动中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的影响。 1.2财务风险的基本特征 (1)客观性:企业财务风险是以客观的形式存在的，不以人们的意志为转移，人们无法回避与消除它，企业只能通过一些合理的途径避免风险，减少风险带来的损失。 (2)全面性:财务风险存在于企业财务管理的过程中，在资金的多种财务活动中产生财务风险，影响企业的经营目标的实现。 (3)不确定性:财务风险是事件发生的一种可能性，具有一定的可变性。在一定的条件和时期内，有可能发生，也有可能不发生。企业的财务状况具有不确定性，因此使得企业具有受到损失的可能性。 (4)激励性:企业财务风险的存在会使得企业采取防范措施，规避财务风险，加强企业的财务管理，提高企业的经济效益。 (5)收益与损失共存性:在企业的经营过程中，风险与收益是成正比的关系，风险越大，收益就越高，财务风险的存在会促使企业加强管理，提高企业的资金利用率。也可以说，收益性与损失性是共存的。 2上市公司财务风险的表现形式 2.1获利能力低、经济效益差 目前上市公司的获利能力低的现象普遍存在。获利能力主要是指企业在未来的经营活动中产生现金的能力，是权衡一个企业经营状况的最重要、最可靠的指标之一。获利能力低、经济效益差具体体现为产品的成本费用较高，毛利率较低，资产的收益水平较差，投资回报率较低。企业清偿债务所需的资金主要来源于投资后所获得的现金流入量。如果企业投资以后获得的现金流入量小于现金流出量，就无力偿还到期负债，也就是说具有较高的财务风险。 2.2投资缺乏科学性 企业的投资主要包括对内投资和对外投资。企业的对内投资主要表现在固定资产投资。很多企业在固定资产的投资决策中，对投资项目的可行性缺乏系统的分析和研究，加上经济信息不全面、不真实以及决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生。投资项目不能获得预期的收益，投资也没有办法按期收回，这将给企业带来巨大的财务风险。企业的对外投资主要包括有价证券投资和联营投资等。由于很多企业的投资决策者对投资风险的认识不足，盲目地进行投资，导致企业产生巨额投资损失，从而产生了财务风险。 2.3资金回收策略不当 目前许多上市公司为了增加销售量，扩大市场的占有率，大量地采用赊销的方式销售商品，导致企业的大量应收账款，但是，对于客户的信用等级不够了解，盲目地赊销，由此造成了应收账款的失控，大量的应收账款无法收回，成为坏账，从而产生了财务风险。 3上市公司财务风险的主要内容 3.1筹资风险 筹资是企业生产经营的起点，企业可以通过筹资来扩大生产的规模，提高企业的经济效益。筹资风险指的是企业因宏观环境的变化和资金的市场，筹集资金给财务带来的不确性。资金的不同来源和筹集方式，会有不同的风险。上市公司在筹集资金时，应该权衡成本与风险之间的关系，选择最佳的筹资方式。负债与权益之间的比率反映财务杠杆程度。财务杠杆系数越大，股本收益率就越高，但财务风险就越大。筹资结构和资金结构的不当会给企业带来损失，随着经济市场的发展，企业在进行决策时，筹资环境的变化、金融工具的广泛应用，都会给企业带来财务风险。 3.2投资风险 投资风险主要是指企业投资后，因市场的需求变化使得最终收益和预期收益偏离的风险。企业的投资活动包括主业投资和其他项目投资，投资风险主要是由项目的报酬率确定的，如果项目的利润率大于负债率，那么风险就较小。对于资产投资的过多，虽然可以增加资金，由此增加公司的变现能力和偿还能力，但是这会使公司的获利能力降低，影响资金的周转。 3.3资金运营风险 资金运营风险指的是在生产经营的过程中，由于供、产、销各个环节管理不善造成的企业损失的风险。目前上市公司的流动资产中，存货所占的比例较大，甚至有许多的积压存货。存货的流动性差会导致企业的费用上升，而使利润下降。长期的积压存货，企业还需要承担存货跌价损失以及管理不善造成的损失，从而产生财务风险。财务风险是一种信号，可以通过财务风险反映企业的经营状况。所以企业的经营管理人员要进行财务分析，提高风险意识，加强财务风险的控制。 3.4收益分配风险 收益分配风险指的是由于管理者制订不合理的方案而给企业带来的影响的风险。收益分配是企业财务循环的最后环节，包括留存收益和股息分配。上市公司可以自主安排股利的发放和资本的保留盈余，这就形成了企业的收益分配政策。不同的收益分配政策会给企业带来不同的影响，在管理收益分配的过程中要注意平衡，加强财务的风险监测。 4上市公司财务风险产生的原因 4.1上市公司财务风险产生的外部原因 (1)上市公司财务管理宏观环境复杂多变，宏观环境的变化对于一些企业来说，是难以准确预测和改变的。宏观环境主要包括经济环境、政治环境、自然环境。对于经济环境来说，主要包括产业结构、国际收支、汇率的变动以及宏观经济政策等因素，这些都会给上市公司带来财务风险。对于政治环境的多变性，各种政治的力量以及观点和政府权力的变更等引起了政府的变动，由此影响了上市公司的财务风险。对于自然环境的多变性，自然环境的改变给上市公司的生产经营活动带来了直接或间接的影响，从而使企业不能按正常的程序进行生产。 (2)目前我国许多上市公司建立的财务系统管理的机构设置不够合理，管理人员的素质不高，财务管理的规章制度不健全，造成了企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应和应变能力，从而产生了财务风险。 4.2上市公司财务风险产生的内部原因 (1)上市公司内部财务关系混乱。上市公司内部各部门之间在资金使用和利润分配方面管理的不到位，使得企业资金利用率很低，资产的流失非常严重，无法确保企业资金的安全与完整，由此给企业带来了很大的财务风险。 (2)上市公司财务管理人员对财务风险缺乏认识。在传统的财务管理中，财务人员认为只要管理好资金，就不会有财务风险，没有意识到财务风险是客观存在的，这也是导致财务风险的重要原因。 (3)上市公司财务决策缺乏科学性。目前，财务决策缺乏科学性指导引发的失误也会产生财务风险，尤其是在固定资产的投资中，企业在分析投资项目的过程中，不能科学判断投资的内部和外部环境以及对未来现金流量产生的影响，由此造成了投资的失误，无法达到预期收益，从而产生巨大的财务风险。 5上市公司财务风险的防范措施 5.1加强财务管理对宏观环境变化的适应能力 虽然宏观环境变化多端，上市公司无法控制其影响，但是上市公司应该对其进行认真研究，掌握不断变化的趋势和规律，制定应变办法，充分研究应对环境变化的策略，降低财务风险的各种环境因素水平。 5.2提高财务人员风险意识，加强内部控制 目前，上市公司的财务人员存在风险意识淡薄的问题，对此，企业应当定期对财务人员进行培训，提高他们的风险意识，并向一些财务风险能力较强的企业学习经验，总结本企业在此方面的不足，努力提高财务人员的风险意识。企业还应该加强动态分析，对财务管理的宏观环境变化情况进行分析，使企业在生产经营活动中能够具有灵活的适应能力，加强内部控制制度建设。 5.3提高财务决策的科学化水平 对于上市公司而言，财务决策的正确与否直接关系到财务的管理工作，主观决策和经验决策会大大增加决策失误的可能性。为了防止因财务决策失误产生的财务风险，相关人员应当采用科学的决策方法，对决策模型进行决策。对每一种方案都要进行认真分析，从中选择最佳的决策方案，这样可以降低产生失误的可能性，由此避免因决策失误带来的财务风险。 5.4建立财务风险基金 风险发生之后，应该有一种方法来弥补风险所带来的损失，可以通过建立财务风险基金来达到这个目的。财务风险基金指的是在风险损失发生之前建立的一项专门用于防范风险损失的资金。上市公司可以按照一定的标准来提取基金，在风险发生之后，从已经建立的基金中列支，尽量地减少财务风险所带来损失的干扰。上市公司还应该理顺财务内部的关系，明确各部门应承担的责任并给予相应的权力，充分调动各部门参与财务管理的积极性，降低企业的财务风险。 6结论 在现在市场的经济条件下，财务风险是客观存在的，上市公司对财务风险的防范是生存和发展的保障。企业应当清楚地认识财务风险，提高自身素质和风险防范能力，并采用有效的防范措施，保持市场经济的强劲活力，使我国的市场经济得到更健康的发展，人民的生活水平和综合国力得到更进一步的提高。公司的财务风险产生的原因是多种多样的，财务风险的发生会对企业的发展产生重要的影响。上市公司的财务人员在进行财务管理时，应该充分分析财务风险产生的原因，并积极采取防范措施来避免财务风险的发生，保持企业经济的可持续健康发展。 作者：金程 毕克如 单位：大连财经学院 财务风险分析论文:外贸企业主要财务风险分析 一、外贸企业财务风险管理的对象 企业在运作过程中，由于不少不可预测的因素使得企业财务的预计收益和实际的收益之间存在很大的差距。这样企业就会带来不小的损失，因此，国际经济环境就是对企业财务造成的风险损失、风险因素以及风险事件就是风险管理的对象。 二、外贸企业财务风险 管理的职能外贸企业发生财务风险的几率比较大，比较容易受到经济政策、政治环境等的影响，因此若要保证企业财务的安全性，就要对外贸企业财务进行风险管理。其管理职能为： 1.具有分析外贸的风险的职能。 可以通过外贸企业存在的财务风险进行分析，明确可能产生风险的因素，然后估算出这些风险可能造成的影响。 2.具有财务风险的警戒职能。 通过对外贸风险因素和事件的监控发，通过一些因素的变化或者事件的发生来及早的发现风险，从而对风险事件进行防控。 3.具有防止风险的职能。 外贸企业通过应对风险的措施，然后进行风险规避，减少或者避免企业损失。如果外贸企业财务出现风险，就要采取各种措施对风险进行降低、替代、分散，尽可能的减少损失。 4.本身具有处理风险的职能。 当外贸企业发生财务的风险时，要通过补救措施进行补救，来制止风险，降低损失。外贸企业要加强自身制度的完善，提高风险的防控意识，制定风险的防控方案，一旦发生，就可以采取。 三、我国外贸企业面临的主要财务风险 目前我国已经雄踞经济大国的位置，国际之间的贸易来往也很频繁，这在交易过程中就难免为各企业带来挑战。通常外贸企业在交易过程中存在的财务风险为： 1.信用风险。 信用的风险就是指在经济交往中，由于权利人或者义务人出现违约而造成另一方遭受经济损失的情况。比如，有的外贸企业在出口中风险意识薄弱，为了得到订单而忽略了对方的信用，最终在发出货物后出现对方不付款的现象。 2.坏账风险。 坏账风险就是指的外贸企业无法全额回收欠款的情况。由于外贸企业交易的过程中存在着货款支付方式、支付条件等合同因素以及贸易国的政治、经济、法律等要素的不同都有可能出现坏账的情况。 3.汇率风险。 汇率风险是指的外贸企业在以外币进行计价时，因为外汇汇率的上涨或者下跌而造成外贸企业的经济损失，从而带来财务的风险。 3.1换算风险。 在外贸企业进行本位币记账时，为了进行财务分析，而折算形成账面价值而造成变动的情况，使得在折算时造成企业实际价值损失的情况。 3.2交易风险。 在外企进行交易时候，由于汇率变动造成资金实际价值降低的情况，而外汇风险又分为：借贷风险、支付风险和外汇资产风险三种。 3.3营运风险。 由于本国和贸易国的经济因素发生的变化与预期不符从而造成对企业价值的影响。 4.流动性风险。 流动性风险是指由于外贸企业资本金成本较高，加上资金不充足，很容易造成企业不能按照合约进行支付款的风险。 四、外贸企业财务风险成因分析 1.经营上的独特性。 通常情况下，生产企业的品种相对比较单一，而产品种类比较繁杂，设计行业众多。最主要的是外贸行业涉及很多的国家和地区。因此其DA、TT等业务比例就增大，而且很容易出现违约的风险。由于运输过程长，国家政策不宜，一旦出现问题，处理起来就非常的困难。 2.财务结构的独特。 外贸企业资金较少而且发债率较高，主要是靠银行借贷和客户资金进行运转，因此应该采取相应的措施避免资产的错配，并随时注意由于人民币的对外币的汇率的升值与贬值，并根据具体情况调整收账款与付账款。 3.内控基础相对薄弱。 由于业务采购与销售一体，因此在对外方面业务员通常占据绝对优势，这就导致了外贸企业对业务的过度依赖，使得企业内控基础薄弱。所以，由此产生的外贸企业对业务方面的管理薄弱、管理部门的审核、监控不及时，这就为企业财务增加了较大的风险。 4.对政策了解不及时。 由于中国经济的开始转型，我国在政策上对出口的支持力度逐渐的下降，政策变化也比较频繁，由此带来的相应的贸易国也进行相应的政策变化。而大多的外贸管理人员忙于经营，对政策的了解还存在于传统的外贸中，对政策了解不及时，这样在财务遇到了相应的风险时就没有办法及时应对。 五、防范财务危机的对策 1.提高风险管理意识。 应该树立风险管理经营的观念，在经营的过程中，及时的确定影响资金、财务状况的风险因素，准确的评估外贸业务的风险承受能力，采取风险转嫁、优化产品结构的措施提高企业的竞争能力。 2.完善相应的治理结构加强对财务的控制。 公司治理决定了财务等控制，而财务等控制又是管理外贸企业等关键。只有公司的制度健全才能够让财务等控制制度发挥相应的作用。完善法人结构，推行现代等外贸企业制度，执行各种措施，保证经营相关等管理者的权力受到制约。 3.实施外汇风险管理方法。 采取多种办法对外贸企业的外汇风险进行管理。（1）可以对交易中产生的敞口头寸进行套期保值，避免汇率变动带来损失。（2）运用金融工具，对不同的风险采取相应等措施，这样既能保证由于外汇的问题出现经济损失。（3）选择相应的货币使在汇率变动中减少损失。在进口时可以采用软币结算，而出口多选择硬币结算，也可以与贸易方签订货币保值条款等。（4）在交易时候签订远期等汇率锁定的合同，可以约定人民币作为交易的币种，合同上拟定金额、汇率以及时间等事项。（5）在金融市场瞬息万变的国际环境中，迟收款、付款都有可能直接影响等交易双方等经济利益。应该根据实际情况灵活等掌握收款付款等时间。 4.合理保持财务结构。 控制资产负债率，是可以有效等防范财务风险的，当公司负债达到一个临界点的时候，公司价值就会逐渐等降低，而负债等规模将直接影响着企业财务等正常运转。外贸企业应该重视中长期的融资，并将其进行经营和规划，放到自己的发展战略中。 5.建立风险等动态预测数据库。 财务的危机爆发是一个逐渐等过程，是从量变到质变的过程。因此，外贸企业应该建立健全风险等动态数据库，这里面有各种风险因素等的指标。该数据库对于监测企业等财务状况有着很好的预警作用。资金安全率、产权比率、负债率以及现金流入率等都是财务危机监测的重要信号。所以外贸企业要完善财政制度，通过企业自身的实际情况建立风险动态数据库。然后有效控制企业财务的风险。 六、结语 随着我国经济的迅速腾飞，我国外贸企业也有了迅速的发展，成为了我国经济发展不可缺少的推动力。然而外贸企业在交易过程中，由于受到各种因素的影响，在财务管理中很容易出现各种各样风险。企业要想很好的应对这些风险，就要在组织机构、预警制度、信用管理等多方面采取风险控制错，努力提高自身的财务风险把控能力，从而保证效益的可持续增长，带动我国从大国向强国转变。 作者：张超 万云鹏 号田 单位：临沂大学商学院 临沂大学 财务风险分析论文:烟草企业财务风险分析及防范策略 摘要：烟草行业是极为特殊的行业，而且随着烟草企业规模的不断扩大以及市场经济环境的恶劣，烟草企业的财务风险将会面临更大的压力，因此烟草企业财务风险防范及规避策略的质量将会影响到烟草企业的战略目标。本文结合烟草行业的特殊性，对其提升财务风险管理能力的重要性进行了分析，同时对烟草企业防范与规避财务风险的优化策略。 关键词：烟草企业；财务风险；防范策略 引言 财务风险是任何企业都避免不了的，烟草企业也不例外，但是烟草企业的现金流财务风险相较于其他企业来说应该较低，但是其财务结构所带来的风险是十分值得关注的。财务结构的风险是十分不利于烟草企业规模的扩张以及发展的，因此财务结构风险是企业发展中十分关键的问题。而烟草行业是现金流庞大、利润空间极大的行业，但是随着烟草企业规模的不断扩大，财务所面临的风险肯定是繁冗复杂的，通过制定相应的防范措施来降低烟草企业所面临的风险是十分有必要的。 一、烟草企业强化财务风险防范及规避的重要性 财务风险隐藏于烟草企业各个业务环节中，而且从投融资的角度来看，财务风险是很难有效的解决的，只能够通过防范手段对其进行防范。烟草企业具有一定的特殊性，主要就是长期以来，专卖体制是我国烟草行业的管理体制，采用的是统购统销的营销机制，使得烟草企业相比于其他行业企业必须要面临更大更多繁冗复杂的形式，尤其是烟草企业的税负逐年增加。而且随着社会经济的发展，烟草企业所面对的禁烟压力愈加大，烟草行业生产环境逐渐不利于烟草企业的发展，财务风险防范与规避工作变得更加重要。 二、烟草企业财务风险的漏洞所在 （一）投资缺乏合理性 在烟草企业中，投资风险主要汇集在固定投资上面，尤其是对于生产线、大型机械设备的投资，并没有对相应的固定资产的实用性、自身财务能力进行严密的论证，烟草企业最终形成了固定资产占据着较大的比例，因此其变现能力极大的降低，从而带来流动性风险。因此资产闲置问题就日益凸显；另外就是盲目加大产能投资，回报率无法达到预期，直接影响了企业投资回报率。而投资的不合理还体现在规模庞大，由于烟草企业具有庞大的现金流，因此其在投资方面财大气粗，基本上不重视对于投资项目的调查研究，还有的投资就是投资产业，但是其并没有对所投资的产业进行充分的调研，而且缺乏相关的专业人才以及行业人员对其进行指导，只是一昧的进行资金利用，但是资金利用效率却是极其低下的，由于缺乏前期准备，缺少合理性的规划，为烟草企业投资风险埋下隐患。 （二）预算管理体系有所欠缺 财务管理中预算管理体系是极为核心的内容，一旦预算管理体系存在漏洞，必定会为企业财务管理带来风险隐患。烟草企业本身就存在资金预算差异率较大的问题，无法对其精确性进行保证，从而会频繁的进行预算调整，是十分不利于预算管理的。但是通过该形式对预算进行追加，是不利于整个财务管理运营的，对于烟草企业的利润与现金流都会产生负面影响。还有就是预算管理体系中，其评估机制并没有进行完善，也是烟草企业财务管理所要面临的重要问题，由于缺乏对预算进行评估，不能够为接下来的预算管理提供借鉴资料，不利于财务管理的运营。综上所述，预算管理体系的欠缺将会对财务管理造成不利的影响，会为给财务管理带来一定的风险。 （三）营运资金管理不到位 烟草行业一直都是现金流最为充足的行业，这也是行业特性之一。尽管近年来从国家局层面对资金的收益等指标有了更加明确与具体的要求，但是在营运资金管控方面还存在一定的欠缺，使得烟草企业在心理上对于营运资金的管理不是十分重视，甚至并没有营运资金管理概念。因此烟草企业就不能够及时的对应收应付账款、长期应收账款等进行及时的清理，也就使得烟草企业利润与现金流不相匹配的情况，就不能够将烟草企业的真正盈利体现出来。而烟草企业的财务管理中就会存在财务信息失真的风险。 三、烟草企业财务管理的优化策略 （一）强化投资科学性决策 烟草企业由于其具有庞大的现金流量规模，因此其投资规模同样也是十分庞大的，所以必须要通过强化投资决策科学性才能够满足烟草企业财务风险防范的需要。从两个方向入手，第一就是要将投资的监管机制进行优化与加强；主要就是通过专门的监督小组对烟草企业投资的整个环节进行监督，而且必须要严格实时的对各个环节进行监管，避免贪污腐败滋生；第二就是将投资分析环节进行科学化，烟草企业投资部门应该由专业人才组成，聘请投资专业人才对工作人员进行投资培训。 （二）有效落实全面预算管理 全面预算管理是现代企业财务管理中最关键的方式，全面预算管理是通过各个部门的协调合作，尤其是通过各部门的交流沟通。只有消除烟草企业的信息孤岛才能够将财务信息进行充分利用，提升其利用效率。而且由于烟草企业中税收与投资项目是最为进行预算管理的，不能够实时的掌握其动态，而全面预算管理就刚好能够解决相关问题。 （三）优化营运资金管理 要不断对前期预算加强管理，对往来款项进行及时的清算，注重存货周转的提升，以营运资金效率作为核心加强对其的管理。要确保营运资金管理的各个环节处于烟草企业监督体系下，保证其营运资金的高效利用，而不是贪污腐败。 作者：蒋琦荫 单位：广东烟草韶关市有限公司 财务风险分析论文:发电企业主要财务风险分析 摘要：改革开放以来，我国的发电企业获得了极大的发展。但是在近年来电力行业不断深化改革的背景下，发电企业间的竞争不断加剧，发电企业带潜在的财务风险影响越来越大。本文针对发电企业主要财务风险进行了分析，并结合实际情况提出了一些有效的解决措施，希望能为相关人员提供合理的参考依据。 关键词：发电企业；财务风险；对策 企业财务风险控制十分重要。当企业财务风险失控时，不但将损害企业的经济利益，还会对企业未来的发展造成严重的不利影响。对于我国的发电企业而言，要想在未来实现更加稳定的发展，一定要对财务风险控制工作引起足够的重视，采取有效的措施解决主要财务风险管理中的问题，从而为发电企业生产经营管理的安全保驾护航。 一、财务风险的基本概述 财务风险指的是企业在日常的财务管理过程中，潜在的难以被企业所控制的不利因素，并且这些因素的存在将会对企业的经济利益造成严重的影响，最终有可能导致财务系统运行偏离预期目标从而形成经济损失。财务风险管理在企业管理工作中占据着重要的地位。对企业的财务风险进行全面分析，结合发电企业的行业特点筛选出主要的财务风险，并做好相应的财务风险控制，对于提高企业风险管理水平，进而维持企业的稳定发展有着重要的意义。 二、发电企业财务风险产生的原因 导致发电企业财务风险形成的原因主要包括了两方面的因素，第一种属于外部因素，企业可能会受到政策、利率、市场等各方面的影响，当外部环境不乐观时，可能会给企业财务管理带来一定风险；第二种是内部因素，发电企业财务风险产生的另一个重要原因可能是受企业内部因素影响，比如发电企业的管理水平或者是制度建设状况等，如果发电企业的“内功”修炼不到位，就容易诱发风险的发生。 三、发电企业主要财务风险的划分 根据发电企业自身的行业特点，发电企业的主要财务风险有以下几种：1.投资风险因为发电企业投资以厂房设备等大型固定资产为主，时间比较长，并且金额巨大，这就决定了发电企业投资决策的风险极大。而且发电企业要想在目前激烈的市场竞争中获得更加长远的发展，采取投资扩建的方法使企业的规模不断扩大、设备不断升级、更有效地形成规模化经营，是目前发电企业提高竞争力的重要手段。一般情况下，电力企业在发展过程中经常会受到各方面因素的影响，其中主要包括了市场竞争、电力需求以及国家相关能源政策等，发电企业从项目投资决策开始一直到最后的竣工决算都会存在相关投资风险。2.筹资风险因为发电企业投资量比较大，对于投资保障提出了非常高的要求，不但发电项目在开始建设时需要投入大量的资金，在经营阶段也可能因为设备技术升级改造的需要也要投入部分资金，但是因为发电企业尤其是火电企业的资金会受到一定的行业限制，很多资金需求靠自身难以满足。因此，很多发电企业筹资资金的方式来源于银行信贷，另外由于发电企业资产负债率一直居高不下，如果信贷规模收紧，或者国家相关政策出现不利调整时，可能就会对发电企业带来一定的筹资风险。3.内部控制风险要想使发电企业财务风险实现有效降低，完善的内部风险控制制度有着非常重要的意义。但是目前很多发电企业内部风险控制制度仍有待完善，企业运作的某些环节缺少有效的监督，特别是对于发电企业的资产保值而言，如果内部风险控制制度不合理，将不利于发电企业的生产经营。 四、目前企业财务风险管理中存在的问题 目前，部分发电企业不重视财务风险管理的重要性，因此企业财务风险管理工作没有得到有效的落实，同时相关财务风险内部风险控制的具体操作流程没有得到明确，导致财务风险控制制度执行性不强。另外，财务风险管理人员素质参差不齐，在实际的工作过程中缺少了独立性以及职业操守，也是导致企业财务风险发生的一项重要因素。 五、发电企业主要财务风险的管理对策 1.建立科学的融资方案首先，发电企业一定要科学预测资金需要量，严防资金链断裂；其次，发电企业需要全面了解金融市场的发现方向以及国家的相关金融政策，结合利率变化以及企业未来的发展要求，在满足自身偿还能力的基础上，对财务风险进行合理有效的控制；再次，发电企业还可以开拓多种融资渠道，依托背靠集团公司的优势，对融资完善竞标制度，使金融机构通过竞争的方式提供资金，这样在一定程度上就可以获取相对优惠的贷款，使融资成本得到有效的降低。2.加强内部控制建设发电企业在实际的发展过程中，要想实现对财务风险的有效控制和防范，一定要结合实际情况制定出合理的企业内部控制制度，然后建立完善的组织结构，明确具体的标准化业务处理流程。同时，发电企业需要在内部建立出严格的风险评估机制，然后对风险管理信息进行全面控制，可以在一定时间内对可能存在的风险进行分析和评价，通过这种方式可以对刚刚产生的风险以及原风险的变化进行第二次评估。3.完善项目建设管理流程为了防止存在盲目投资现象发生，实现对投资财务风险的有效控制，发电企业需要对目前项目的财务评价进行全面的了解，保证财务评价可以落实到整个项目建设过程中。发电项目在准备建设之前，企业需要做好市场调研工作，然后针对项目建设要求做出准确的判断，结合企业自身具备的能力制定出不同的项目建设方案，同时还需要对这些方案进行技术以及预期收益的准确评估，通过这种方式可以选择比较合适的投资决策方案。对于已经开工的发电项目需要落实好项目概算工作，对资金支出状况进行合理的掌控。项目在全部完成之后需要进行严格的竣工决算，针对其中存在的问题进行有效解决。 六、结语 综上所述，随着我国电力行业的不断发展，发电企业所面临的财务风险也开始不断增加，财务风险的失控将对企业造成不利影响。要想有效解决由此产生的问题，需要发电企业在思想上树立正确的财务风险控制意识，采取有效的措施对财务风险进行有效的控制防范，从而促进企业在未来实现更加稳定的发展。 作者：刘圣 单位：广东省粤江发电有限责任公司 财务风险分析论文:国际工程承包项目财务风险分析 摘要:随着我国国际经济地位的提升，更多中国企业开始加入国际工程承包项目的开发和承包。全球经济环境的复杂多变，使得我国企业参与国际工程承包项目仍面临着许多财务风险，因此应加强风险分析与防范，提升中国企业的核心竞争力。 关键词:国际工程承包；财务风险；分析；防范 一、中国企业参与国际工程承包项目的现状 近年来，我国十分重视国际工程承包市场的发展，加强双边乃至多边贸易是我国政府国际化经济发展的目标，国家积极推动“一带一路”倡议，实现互联互通、合作共赢，不断向国际推出高铁、核电等高科技术，拓宽国际市场。国际市场经济、政治、文化均有差异，发达国家的工程项目在各方面壁垒更高，我国工程企业很难中标，而发展中国家、欠发达国家多为重债穷国，项目利润率低，多为以资源换项目，其项目的政治意义要高于经济意义，国际工程企业本身收益受到诸多制约、往往入不敷出难以盈利，却承受了外汇、汇率、税收、资金等财务风险。 二、国际工程承包项目的财务风险分析 (一)外汇管制风险 外汇管制是指国家政府对外汇进出进行限制、管控，目的是为保持国际收支平衡，长期维持本国货币的汇率。如今仅极少数国家采取严格的固定汇率的外汇管制，但欠发达国家往往托辞于政治局势的动荡、外汇储备的不足，借助政府改变汇率或汇率运行机制，实行数量管制和成本管制，限制外汇收入汇出数量、区别收付买卖汇兑差异，使得我国企业参与这些国家的工程承包项目面临着严重的外汇管制风险，在资金管理和外汇保值的过程中风险高于收益。 (二)汇率波动风险 国际工程承包项目通常以美元等外币币种进行工程结算，汇率波动对国际工程收益影响较大，会出现外汇交易风险和收支不匹配的风险。尤其在欠发达国家，工程合同通常采用一种币种进行结算，但是项目成本支出会存在多种外币支付方式，从而导致项目的收入与成本结算汇率不匹配。我国企业主要参与的高铁、核电工程承包项目的承建周期较长，受汇率波动影响较大，受人民币升值影响，国际工程承包企业的财务成本增加，项目收益下降，不利于企业的稳定发展。 (三)税收壁垒风险 国际税收环境复杂，各国家差异较大，我国国际工程承包企业一旦对他国的税收政策、财务核算制度了解不到位，在承包项目投标时就会忽略税收的影响，从而增加了项目的资本成本。在项目承建的过程中，企业如果未按照当地税收法律体系的要求定期进行进出口申报、结算报备，轻则会受到处罚，重则影响企业信誉和竞争力。项目所在国税收政策，形成了潜在的壁垒，保护其本国企业发展、限制外国企业暴利。 三、国际工程承包项目的财务风险防范措施 (一)“数据库”、“案例库”，强化“预警”与“反馈” 国际工程承包企业，应提前调查分析国际市场外汇管制体系，充分考察项目所在国外汇管制政策的变化趋势，研究相关币种汇率波动规律，掌握税收法律政策。与银行、研究机构建立长期战略关系，对重点国家、重点币种在项目投标前就要长期关注，形成定期报告。有条件的应建立关于外汇、汇率、税收等内容的内部数据库和案例库，编制人民币、项目所在国货币对美元的汇率波动趋势分析图，充分了解项目所在国的政治、经济、国际公约等变动情况，通过数据分析以及未来汇率情况的预测，选择科学、合理的规避汇率波动政策方法，减少外汇敞口资金流出，建立国际汇率波动风险的预警管理机制，当汇率波动剧烈时及时反馈到数据库中，尤其要做好项目所在国的出口外汇报备、结算工作，按规定办理财务结算，防止不必要的税务处罚。 (二)“一揽子”、“重衍生”，强化“规避”与“分散” 我国国际工程企业在签订承包合同时，应考虑采购合同和工程分包合同也尽可能的与项目主合同采用统一结算币种，或是指定可汇出币种和必须当地消耗币种的比例，甚至可以用实物（如石油、特种资源等）作为部分结算方式，通过类似“一揽子”的模式，将自身收益无损失的汇回，将外汇风险转移给供应商和分包商。充分借助银行等金融机构的衍生工具，确定承兑汇率，缩短收支不匹配的现象，减少汇率波动带来的损失。利用远期外汇、货币掉期等交易对冲外汇风险，利用大宗商品期货交易规避钢材等原材料价格波动风险，利用保险、担保等手段转移分散业主履约风险。我公司作为设计、咨询方，参与的老挝公路EPC(设计-采购-施工总承包)项目就是与国内施工企业联合，引入中国进出口银行两优贷款，锁定人民币为结算币种，降低了财务风险，并以此项目为引，联合中国出口信用保险公司又针对该国其他公路项目进行出口买方信贷方案探讨，拓展了公司在亚太地区承揽总承包项目的经验，对印尼雅万高铁、中老铁路等多个项目都有所借鉴。 (三)“轻利润”、“重业绩”，强化“属地”与“标准” 长久以来，我国企业“走出去”，似乎存在偏执或误区，认为要把中国的产品输出到国际市场，然而任何国家都会有本位思想和壁垒措施，各国最为反感实物化的产品输入和货币化的利润流出。中国企业不妨在国际工程承包项目中，眼光放长远，放弃部分眼前的利润，转而提升服务品质、树立企业信誉、拉近业主关系，换取更多项目，扩大更多市场。资金收回方面，协助业主建立融资渠道，申请中国信贷优惠政策及跨洲际的国际金融机构的信用贷款，协助业主稳定资金来源、拓展筹资渠道；强化保函管理，在预付款保函中增加递减条款，降低保函手续费；合同利润部分固定币种、汇率，保证基本收益，成本部分根据供应商、收款方特殊要求适当考虑适合币种、浮动汇率。资金支付方面，充分利用项目所在国的优质资源，在资金预算的合理范围内，选择项目所在国高质量的材料、扶持承建能力优秀的分包方，将无法汇回的外汇利润就地消化。我公司参建肯尼亚蒙内铁路咨询项目时，充分考虑与业主、建设方三方共赢，与相关方信息共享，形成工程月报，调研当地税收政策，区分分公司与子公司的不同税负和行政要求，雇佣当地财会人员记账、纳税，关注设备进口关税减免和返还政策、关注两国个人所得税与企业所得税节税比较，在FIDIC合同谈判就开始为公司参与当地更多项目建立有利的标准，最终成功获得业主认可承接了延伸项目。 四、结束语 随着经济全球化的快速发展，我国企业对国际工程承包项目应建立“重在参与、擅用优势、建立标准、有所取舍”的发展理念，财务管理以风险管理为导向，有效预测、识别、防范风险，擅用各种方法分散和转移财务风险，提高企业的资金管理水平，促进我国国际工程承包行业的健康、可持续发展。 作者：舒立 单位：中国铁路设计集团有限公司

0引言 目前，我国市场经济取得突飞猛进地发展，企业在全球化、多元化、创新化的发展趋势下，面临来自国内外市场的竞争日趋激烈，生存和预期收益都伴随着比以住任何时代更大的风险。财务风险防范与控制就是增强风险意识，对风险做全面预测和分析，采取最佳措施，使风险最低、收益最大，尽可能分散风险，化风险为机遇，以获得最大收益，是企业财务管理工作的重要组成部分。 1企业财务风险的概念与种类 1.1企业财务风险的概念 企业财务风险的概念有广义和狭义两种：狭义看来，财务风险是指企业因举借债务进行经营活动而给企业财务成果带来的不确定性影响，也可称之为筹资风险；广义企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性，具有客观性、全面性、时间性、双向性等特点。本文探究的重点是广义企业财务风险。 1.2企业财务风险的种类 1.2.1筹资风险 筹资风险是指企业在筹资活动的过程当中因为资金供求状况、宏观经济环境的波动及筹资来源、期限、币种等因素在结构方面的变化而给企业财务成果带来的不确定性影响。主要包括债务筹资和股权筹资两种方式，相应的筹资风险分为偿债能力和收益变动风险。企业筹资风险受各方面因素影响，如负债期限、负债方式及资金使用情况，若管理不善将会导致财务恶化，进而引起企业破产清算。 1.2.2投资风险 投资风险是指投资主体为实现其投资目的而对未来经营、财务活动可能造成的亏损或破产所承担的风险。投资风险受各种因素影响，如：政府政策的变化、管理决策的失误、市场趋势的大幅度变化等。 1.2.3资金回收风险 资金回收风险是指从结算资金转变为货币资金的过程中存在较多的不确定性致使资产无法得到有效的回收，给企业带来巨大经济损失，主要因素包括时间和金额两个方面。 1.2.4收益分配风险 收益分配风险是指由于收益分配不合理可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。合理的股利分配政策，会提高企业声誉，调动利益相关者的积极性，促进股价上涨，利于今后融资。但是，如果脱离实际，超额分配股利，造成留存收益不足，影响公司的偿债能力和扩大再生产的能力。反之，如果不合理的分配股利，会挫伤投资者的积极性，影响公司声誉和长远发展。 2企业财务风险原因分析 2.1企业财务管理宏观环境的复杂性 宏观环境包括经济、法律、政策、社会文化、资源等因素，这些会对企业的财务管理产生巨大的影响，例如原材料价格上涨、市场利率波动、股票市场动荡等，这些因素都会给企业带来各种风险，尤其财务风险，要解决宏观环境问题，需要从制度上进行完善。 2.2资本结构不合理 企业筹资决策的核心问题是资本结构，包括债务资本和权益资本。当企业投资报酬率高时，提高债务资本比率，可降低综合资本成本，获得财务杠杆利益，但财务风险增加，资金链容易断裂。需要建立科学的商业决策机制。 2.3缺乏健全的财务风险预警机制 很多企业缺乏一个能实时、全面、动态的财务预警系统，该系统能对企业在经营管理活动中的潜在风险进行监控。财务预警系统贯穿于企业经营活动的全过程、要充分发挥其监控作用，避免出现问题，造成损失。需要建立风险预警与控制系统。 2.4企业领导和财务人员风险意识薄弱 致命的弱点是企业管理层风险意识缺乏，不进行风险管理，更不会设置风险管理机构，财务风险管理是一项复杂而专业的业务，要求财务人员具有扎实的专业知识、一定分析和处理大数据的能力，意识不到财务风险的重要性，就不会加强财务人员此项能力的培养。需要提高财务人员的整体素质和能力。 3加强企业财务风险管理的措施 3.1建立和完善企业财务管理制度，加强内部控制 企业财务管理制度的健全和完善，对企业有重要的意义。如果企业缺乏健全的财务管理制度，那么财务工作的质量与效率都会有严重影响，甚至还会带来极大的财务风险。企业应根据自身实际情况，对症下药，第一，全面深刻剖析目前财务管理工作中存在的各种问题，确定原因，找出解决问题方法；第二，加强企业财务管理活动的监督和内部稽核，规范化、程序化每一个企业财务活动环节，确保信息的完整性与准确性，避免由于会计信息失真、未能充分反映企业经营业务状况而引发的财务风险，完善企业的内部控制机制；第三，理顺内部财务关系，明确每位财务人员的岗位责任，避免企业经营出现职责不清、任务不清的“踢皮球”现象，使财务管理制度得到全面执行，充分发挥财务管理制度的作用。 3.2完善商业决策机制 企业筹资、投资、利润分配等财务活动，应采用科学的、系统的财务决策方法。加强对企业财务决策定性和定量的分析，对企业的投资决策方案进行科学的论证和充分的科学性分析，做可行性分析，进而选出最优决策方案，降低企业财务决策的主观性和随意性。在财务决策活动中，可以采取投资组合的方式，通过不同形式的投资组合，提高企业财务决策的收益性、稳健性和风险可控性。 3.3建立风险预警与控制系统 3.3.1风险识别系统 风险识别是风险管理的起点、基础、关键环节，只有在准确识别出可能存在风险的基础上，企业才能够选择恰当有效的方法进行预防和处理，风险识别是技术层面的第一个环节，可以采用实地调研、风险专家识别等方法，专业的风险识别系统与人工经验相结合，相互辅助，寻找可能的风险点，比如现金、存货、应收账款等方面。 3.3.2风险评估与衡量系统 风险评估是财务风险控制与防范的核心，直接决定了财务风险管理效率和质量的高低。评估方法主要有定性分析和定量分析：根据风险类别和性质做初步判断，再定量分析，用一系列指标量化风险程度，常用的衡量指标有方差、标准差和标准离差率。通过风险评估与衡量，及时向决策者提交风险分析报告，运用财务风险预警系统，确定事件的重要性和风险大小，设定优先级别，合理配置资源。 3.3.3控制风险系统 控制风险系统应由以下几个系统组成：一、控制筹资风险系统，企业筹资应明确筹资动机，坚持筹资原则，采用最佳的资本结构，应注意以下几点：①多角筹资，分散风险、降低筹资成本；②提高企业资金使用效率。二、投资风险的控制，企业应该采用从以下几点方法：①规避风险法，企业在对各投资方案进行选择时，先对各方案的财务风险进行综合评价，选择风险最低的方案。②多元化风险控制法，指企业通过联营、合营、对外投资等方式来分散企业财务风险的一种方法，但多元化投资也要全面地分析与考虑，巨人集团就是一个典型的教训。③转移风险法，指企业通过某种方法或手段将企业部分或全部的财务风险转移给其他经济主体或个人的一种方法。三、资金回收风险的控制，销售是企业经营过程的最后一个环节，也是最重要的环节，通过销售来取得收益，进而弥补供应和生产过程发生的耗费，获得利润，但销售完成以后资金回收面临风险，可以采用以下几种方法：采用制定信用政策；采用“五C”信用评级法、信用评分法等来评估客户风险；审核销售合同、落实收账政策；建立坏账准备金，以防造成大量资金短缺，影响企业继续的生产经营与投资。四、收益分配风险的控制，利润形成以后，收益分配政策至关重要，若处理不当，会带来很大的风险，应做到以下三点：①制定合理的收益分配政策，留存过多或分配过多都不是最佳的选择，要根据企业实际情况和未来的经营决策制定合适的分配政策；②树立良好形象、塑造投资者信心，良好的分配政策对外传递的是企业发展前景可观的信息。③做好股东员工等相关利益者的协调沟通，利益在股东、经营者与员工之间应合理分配，否则会导致经营者与员工的不满，进而影响企业的正常经营与和谐发展。 3.4提高财务人员整体素质和能力 财务人员的素质对企业财务管理工作的完成质量和效率起着很重要的作用，具体有以下两点：①树立终生学习思想，会计法规和税法随着经济发展经常发生变更，财务人员应不断学习，夯实专业理论知识，此外财务人员还得有多层次的知识结构，要掌握金融、法律、网络及软件等知识；②培养财会人员的风险观念，使财务风险控制成为财会人员的自觉行为，这是企业防范风险、健康发展的必要举措。 4结束语 本文通过综合分析当前财务风险产生的原因，提出了一种基于财务管理制度、商业决策机制、风险控制系统、财务人员水平的四位一体企业财务风险管理措施。但经济发展速度之快，很多新型的风险出现，企业生存和发展会遇到新的挑战，应加强财务风险的识别与控制，制定多种解决方案，增强企业抵御风险和防范风险的能力，提高企业的市场竞争力。

企业财务风险管理论文:煤炭企业财务风险管理机制研究 【摘要】经济发展逐步全球一体化，促使企业财务风险管理的形势日益复杂与严峻，尤其在低碳经济的背景下，政府对企业提出了降低碳排放、降低污染与节能降耗的要求。煤炭产业在我国经济体系中占据重要地位，而煤炭企业也是典型的高碳型经济组织，基于低碳经济快速发展、多元化能源格局逐渐成熟，煤炭企业必须构建并完善财务风险管理机制，以此来增强自身应对财务风险的能力。 【关键词】低碳经济;煤炭企业;财务风险;财务风险管理机制 一、前言 煤炭是我国的主要能源，同时也是碳排放量极高的化石燃料，目前，煤炭的质量较差，而且利用率较低，从而使大气中的碳浓度大大增加，使全球变暖，破坏了生态环境。因此，发展低碳经济势不可挡，在低碳经济背景下，煤炭企业将面临更加复杂、严峻的财务风险，建立并完善财务风险管理机制，对煤炭企业发展而言意义重大。 二、低碳经济概述 低碳经济是一种新兴的，以低能耗、低排放、低污染为基础的经济发展模式与理念，以转变技术创新、制度创新以及发展观为核心，提高能源的利用率，并创建清洁的能源结构[1]。低碳经济具有目标性、整体性、渐进性、系统性以及体系性等五大特征。低碳经济具有明确的目的性，贯穿与社会再生产的经济活动与消费活动的整个过程，以发展“低碳化、无碳化”的经济为目标；低碳经济的整体性，不仅表现在实现整个社会的经济发展，而且还表现在实现整个社会的效益以及生态效益；低碳经济不能急于求成，是一个漫长的经济发展过程，我国应与自身经济发展的实际情况相结合，制定一个切实可行的、科学的、合理的长期经济发展规划与战略，因此，低碳经济具有渐进性；低碳经济的系统性主要是指其途径与手段的系统性；低碳经济的发展体系涉及技术体系、能源系统以及产业体系等多个方面。 三、财务风险概述 财务风险包括狭义的财务风险与广义的财务风险，狭义的财务风险是由举债经营而给企业带来的风险，即在经营过程中，由于缺少资金，企业向银行等金融机构贷款，出现到期无法偿还本息的情况[2]；广义的财务风险是指企业在多种因素的影响下，无法实现预期财务收益，致使企业出现财务损失的可能性。根据财务活动的基本内容，财务风险包括资金营运风险、投资风险与筹资风险；财务风险具有客观性、全面性、不确定性、共存性以及可度量性五大特征。对企业而言，财务风险是一种潜在的、客观存在的风险因素，是无法被消除的，而且一旦财务风险爆发，就会对企业运营的持续性带来严重阻碍，甚至致使企业破产或倒闭；财务风险的全面性包括横向与纵向两个方面，其中，横向全面性即财务风险贯穿企业财务管理的整个过程，时刻对企业经营活动的方方面面产生挑战和威胁。纵向全面性即财务风险每时每刻都影响着企业的生产运营；不确定性即财务风险是无法预测的，同时也是可变的，尽管企业能够预防与估计财务行为，但企业自身以及周围环境各种因素不断变化，最终的财务结果也会与预期具有一定的差距[3]；共存性即财务风险与收益是共存的，且两者呈正相关关系，若财务风险较高，则相对应的财务收益就较高，反之，则财务收益较低；可度量性即企业可借助数学工具，构建相适应的财务评价模型，以此来度量财务风险。 四、低碳经济背景下煤炭企业财务风险的典型类型 在低碳经济背景下，煤炭企业所面临的政策环境、金融环境以及法律环境均发生了重大改变，宏观环境复杂多变，进而引发财务风险。低碳经济对煤炭企业财务风险的典型包括筹资风险、投资风险以及资金运营风险。 （一）筹资风险 低碳经济背景下，筹资风险主要表现为筹资难度大以及偿债风险大两个方面。一方面，低碳背景下，国家出台了绿色信贷政策，改变了融资环境，约束了煤炭企业的融资行为，提高了煤炭企业融资的门槛[4]；另一方面，为了适应低碳经济的发展，煤炭企业必须投入大量的资金来改进低碳技术、更新低碳设备，以此来转变经济发展模式，从而使煤炭企业的偿债风险增加。 （二）投资风险 低碳经济背景下，投资风险主要表现在低碳项目投资决策盲目和低碳项目投资额度不当。一方面，煤炭企业由于对低碳投资项目缺乏系统、周密的可行性分析，或由于信息不对称、失真或滞后等原因，出现盲目投资低碳项目的现象，构成直接投资风险；另一方面，为实现“低碳化”的发展模式，煤炭企业必须改变传统的生产模式，引进先进的低碳技术以及设备，从而增大了投资回报风险。 （三）资金运营风险 低碳经济背景下，资金运营风险主要表现在应收账款回收难度大、碳税高以及环境治理支出大。首先，应收账款在煤炭企业的销售收入中占比例较大，导致资金周转困难，甚至影响生产，若出现死账、坏账，则将使煤炭企业的财务风险增大。碳税是一种调节税，可以起到激励作用，某种程度上对污染所产生的负外部影响进行弥补，同时也增加了煤炭企业的运营成本；最后，煤炭企业在开采煤炭资源的过程中，将严重破坏生态环境，依据低碳经济的要求，煤炭企业将支出越来越多的环境治理费用。 五、低碳经济背景下煤炭企业的财务风险管理机制 煤炭企业构建财务风险管理机制必须遵循以下几项原则： （一）低碳性与经济性相统一 煤炭企业的低碳性与经济性的本质是提高能源利用率、清洁能源结构以及追求绿色GDP，追求个体与集体、经济与生态、企业与社会共同发展，实现煤炭企业集群整体资源、能源消耗最小化，实现可持续发展。 （二）充分有效与成本控制相统一 在设置指标项目、构建财务风险预警指标体系的过程中，需要充分考虑成本与效益，评价指标不仅需具有充分有效的实用价值，而且其成本也不能超过其所能提供的收益。财务风险预警机制首先需具备信息收集功能，即及时收集相关的政策、自身的财务状况等信息，并进行判断，再决定是否采取财务风险预警；然后，依据自身生产经营整个过程的监测结果，判断财务状况，并诊断生产与财务运营中的弊端；最后，财务风险预警机制应能及时找出使财务状况恶化的根源，避免进一步恶化。财务防范机制的主要作用是防范与控制，首先，运用功效系数法来综合评价煤炭企业，对分析结果进行观查，根据综合功效系数所处的警级来划分财务风险，即低风险、较低风险、一般风险、较高风险以及高风险，然后针对不同的风险等级，采取相应的防范措施。常采用的财务风险处理方法包括财务风险回避、转移、自留以及分离。 作者:王成 单位:安徽省皖北煤电集团财务有限公司 企业财务风险管理论文:科技型小微企业财务风险管理探讨 摘要： 本文在阐述新创科技型小微企业财务风险内涵的基础上，从筹资过程、投资过程、经营过程和流动性等四个方面论述小微企业财务风险的主要表现。以及针对不同的财务风险提出相应的控制和防范建议。 关键词： 创新创业；科技型；小微企业；财务风险;控制及防范 近年来，政府、高校和社会大力倡导“大众创业，万众创新”做法，有助于提高政府的社会服务意识和办事效率，促进高校的教育改革，加快企业的转型升级和提质增效。在这样的背景下，将会出现大量的小微企业及中小企业。许多人在政府的提倡下加入了创新创业大军，并没有做好财务风险控制及防范的思想准备。小微企业财务风险主要表现在筹资过程、投资过程、经营过程及流动性方面上，很多小微企业主并不清楚全部的财务风险，这种情况不仅不利于社会创新创业新局面的打开，还有可能使许多参与创新创业的小微企业主遭受到不必要的损失。因而，小微企业主很有必要了解小微企业的财务风险各种表现，以及掌握小微企业财务风险的控制及防范。 1新创科技型小微企业财务风险内涵 以前学者较多关注中小企业的发展问题，近年来，提出更为准确的、更需要关注的小微企业概念。小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。世界各国对小微企业划分标准并不统一，如美国将雇佣员工在10-99人之间的企业确定为小型企业;雇佣员工在1-9人的企业为微型企业。欧盟根据企业员工和年销售额或资产总额来确定小微企业的划分标准。其规定的小型企业是员工人数在10-50人之间，且年销售额或资产总额在200万-1000万欧元之间的企业;微型企业是员工人数在10人以下，且年销售额或资产总额在200万欧元以下的企业。世界银行将雇员人数在1-10人之间，总资产100万美元以下，年销售额100万美元以下的企业规定为微型企业;雇员人数在11-50人之间，总资产和年销售额均在100万美元以下的企业界定为小型企业等等。我国对小微企业划分已经非常详细，如根据不同行业有不同标准，有利于税收优惠等操作层面的执行。近年来，国家给予小微企业大力的扶持，有助于中国经济的发展及提高就业率。如免征小型企业22项行政事业性收费，2015年到2016年共2年合计减免小微企业税收超过2000亿元。但是，基层各部门在执行小微企业优惠政策时，标准并不统一，造成有些小微企业主没有享受到优惠的好处。因而建议：对小微企业的划分更为多样化些及更为人性化些，如按行业，总资产由小到大排名，排名靠前的一定比例的企业定义为小微企业；高校大学生刚创业，在种子期及初创期的企业定义为小微企业；税务部门执行时能自动给予税收优惠等等。在小微企业中，有一类是新创科技型企业，是由受过高等教育的科技人员创办的，从事高新技术产品的研发、生产、销售以及咨询服务的，一般是在三年以内的处于种子期、初创期的小微企业。这些企业更值得关注，有利于国家社会经济可持续发展，有利于国家创新创业体系的建立［1］。如大学生受过高等教育，利用自己所学知识和技能，包括互联网技术、自动化技术、人工智能技术等等，往往创建科技型小微企业。 2新创科技型小微企业财务风险主要表现 2.1新创科技型小微企业在筹资过程的财务风险 新创科技型小微企业在筹资过程中，存在筹资难、筹资渠道少、筹资风险大等问题。由于是新成立的小微企业，处在种子期、初创期阶段，银行不了解企业主及企业的信用状况，企业与金融企业之间存在信息不对称问题。为了了解和掌握新创的小微企业的信用情况，会付出较大的成本。因而，银行等金融机构不愿意贷款给小微企业。新创科技型小微企业的创新能力不强，科技转化为生产力需要经历漫长过程，发明专利的实用性有待检验，小微企业主的企业管理能力缺乏，这些都是筹资过程中的不利因素。新创的科技型小微企业缺乏用于抵押贷款的资产，如互联网、移动互联网行业的小微企业主要是虚拟的服务器及域名，几乎没有可用于抵押的资产，很难获得抵押贷款。如大学生在创新创业过程中，利用自己的几台电脑，利用宿舍作为工作室，租用域名和服务器空间就可以很快开发出网站和软件。但能用于抵押贷款的资产几乎没有，也就很难从银行获得抵押贷款。 2.2新创科技型小微企业在投资过程的财务风险 新创科技型小微企业在投资过程的财务风险主要表现:由于小微企业筹资较难，可用于投资的资金有限。小微企业人员少，往往缺乏投资决策的人才。小微企业主缺乏投资经验，易造成投资决策失误。如大学生创建的科技型小微企业，因大学生缺乏职业经历和人生阅历，易做出不符合社会经济需求的投资决定而造成损失。小微企业结构简单，缺乏投资决策部门。刚创建的科技型小微企业没有过去投资成功与失败的经验，无法为现在投资决策提供参照。 2.3新创科技型小微企业在经营过程的财务风险 新创科技型小微企业在经营过程的财务风险主要表现：由于新创的小微企业资产少、人员少，缺乏相应的企业管理制度，小微企业主缺乏领导能力、管理能力和协调能力，容易做出错误的经营决策而对公司造成无法挽回的损失；有的新创的科技型小微企业具有一定创新性，进入了全新的经营领域，在这全新领域里，国家的相关法律政策还未制定出来，处在法律制度的灰色地带，这就有可能使小微企业面临经营的政策风险。如共享单车，消费者用完单车乱停放，影响城市的市容市貌，地方政府很有可能出台限制政策，这对企业发展造成一定的影响。刚创建的科技型小微企业对于项目启动存在诸多不确定因素，而且万事开头难，对于小微企业主来说是个巨大考验；有的小微企业只顾眼前问题的解决，没有做长远的规划，不注重培养核心竞争力，使企业面临可持续发展的经营风险问题。 2.4新创科技型小微企业在流动性方面的财务风险 新创科技型小微企业在流动性方面的财务风险主要表现：一是新创的小微企业筹资难，引起财务流动性风险。筹资难是小微企业一个共性，如果不经常与银行等金融机构以及民间的非金融借贷机构联系，在关键时刻需要流动性资金时，就很难及时获得融资。二是刚创建的小微企业的销售没有达到预期的效果，没有足够的收入回流的资金补充，引起财务流动性风险。三是小微企业主管理不善，资金浪费严重，使用效率低。如没有有效的应收账款管理制度，导致应收账款没有及时收回，引起财务流动性风险。四是流动比率不合理，流动负债严重超过流动资产，以流动负债支持长期资产，或长期资产支持短期负债，短期负债一旦无法在一年内偿还就会引起企业财务危机［2］。 3新创科技型小微企业财务风险控制及防范 3.1新创科技型小微企业在筹资过程财务风险的控制及防范 新创科技型小微企业在股权性筹资和债权性筹资都存在一定的风险［3］。新创科技型小微企业在进行股权性筹资时，要注意筹资的额度和出让股权的比例关系。要有合理的筹资计划。如在种子期的小微企业出让给天使投资者的股份不应该超过30%。除了从天使投资和风险投资获得资金外，也能够获得较多的增值服务。小微企业要尽可能与银行等正规金融机构打交道，不要因为银行审核严格，很难从银行获得贷款而放弃与银行的来往。只有积极主动与银行联系，才能消除信息不对称带来的消极影响，才能长期稳定地获得银行的贷款，以备不时之需使用。从非银行机构获得贷款时，如民间借贷，需要注意贷款成本。民间借贷的成本一般比较高，如贷款的利率远高于企业的利润率，则不宜获得这笔贷款，否则对企业未来生存发展带来致命打击。还要注意到正规的民间借贷机构贷款，如大型互联网金融公司，如百度、腾讯、阿里等，具有信息公开、快速便捷、成本可控等优势。 3.2新创科技型小微企业在投资过程财务风险的控制及防范 新创科技型小微企业在投资过程一般不宜进行多元化投资决策，应该利用有限的资金投资到企业的主营业务上。如大学生在创办小微企业时，会经常改变投资的初衷，频繁改变原先的投资决定，这样不利于小微企业的发展。要控制投资规模及速度，与小微企业的发展速度相匹配。小微企业主要树立投资风险意识，做到投资前做计划，投资中的控制与投资后的总结。充分认识投资过程中的各种潜在风险因素，建立科学投资决策机制，准确运用投资决策方法［4］。小微企业主也可以咨询第三方投资管理咨询公司，第三方投资管理咨询公司往往拥有丰富的投资决策经验和相应的投资管理人才。他们的集体投资建议优于小微企业主个人的决定。如大学生在创办小微企业时，就缺乏投资的经验，需要高校、政府、和社会等第三方机构的帮助。 3.3新创科技型小微企业在经营过程财务风险的控制及防范 新创科技型小微企业要逐渐加强企业的制度建设，建立企业的内部控制制度。对于关键岗位做到一人一岗，相互制约。明确权责关系，实施问责制度。小微企业主要提高经营风险控制和防范意识，加强财务知识培训，认识财务经营风险的危害性，全面掌握财务经营风险的管理［5］。提高领导经营决策的科学性、制度性、合理性，完善财务经营风险管理控制体系。新创科技型小微企业要关注国家政策变化所带来的经营风险，国家有可能取消优惠政策或出台限制性政策，这都会对小微企业造成重大冲击。要加强对国家政策走向的研究和预测，在政策未变动前，加快小微企业发展，做大做强，增强企业的抗风险能力。 3.4新创科技型小微企业在流动性方面财务风险的控制及防范 对于加强流动性方面财务风险的控制及防范,首先要合理处理筹资和投资的关系，要适当控制投资的频率和资金大小，投资决策一定要考虑筹资的计划。适当确定筹资的资金量，科学安排筹资的时间，在优化企业的资本结构基础上，合理的筹资来化解流动性方面的财务风险。其次，要制定合理的销售计划并确保完成销售计划。如果制定过大的销售计划，一旦无法完成，可能会造成经营性流入资金大幅度减少而引起流动性危机。如果制定过小的销售计划，不利于企业的发展。为了完成销售计划，要重视营销策划，制定详细周到的营销计划是有必要的。最后，要加强应收账款的管理，要制定适当的应收账款信用政策。在争取销售收入最大化的同时，将应收账款坏账率控制在合理的范围之内。利用先进的信息管理系统控制应收账款坏账率，避免人为因素的干扰。 作者:苏考辉 单位:厦门大学嘉庚学院 企业财务风险管理论文:中小企业财务风险管理举措 1科技型中小企业财务风险 风险源自事件的不确定性，即对未来结果予以期望所带来的无法达到预期成果的可能性。风险客观存在，并贯穿于企业生产经营的全过程，企业管理者对风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。因此如何客观分析和认识风险，防范和控制风险对于企业的经营发展意义重大。财务风险，即通常所说的“筹资风险”，是指由于负债给企业财务成果带来的不确定性，即是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。财务风险可理解为公司资本结构不合理、筹资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。根据我们项目组对西安市高新技术开发区部分科技型中小企业的调查和走访，我们了解到：科技型中小企业的资产负债率基本超过50%，而且绝大部分都是流动负债，由于举债期限短、企业往往需要通过举新债偿还旧债，使得企业没有喘息的机会，加大了企业的财务危机，增加了企业的财务风险。尤其是2008年以来，由于全球金融危机的蔓延，国际经济陷入衰退；进入2014年以来，我国经济发展进入新的常态，国内科技型中小企业面临的财务风险问题更加突出。科技型中小企业财务风险主要有两种表现形式：首先是偿债风险。由于借入资金规定有借款方式、借款利率、还款数额和还款期限，企业必须到期偿还，不然企业的信用将受到严重的影响。当企业负债较多时，如果经济环境发生变化，企业不能及时调整经营策略，就有可能导致企业无法如期还本付息，产生偿债风险。当偿债风险发展到一定程度时，就可能引发破产清算风险。其次是收益变动风险。它来源于企业内部资金周转使用效益的不确定性（存在经营风险），也就是说企业息税前资金利润率与借入资金利息率差额不确定，导致企业自有资金利润率上下波动，在企业负债的财务杠杆会使这种不确定性逐步放大。众所周知，当企业资本结构一定，企业从息税前利润中支付的债务利息相对固定，当息税前利润增多时，每1元息税前利润所负担的债务利息会相应减少，使企业所有者带拥有额外收益，即财务杠杆利益。相反，在税前利润减少的情况下，企业所有者收益也会相应缩水。在企业资本结构中，经营风险与借入资金成正比关系，借入资金越多，风险越大，借入资金越少，风险越小。由此可见，保证资金结构合理，维持一个合理的负债水平，是控制财务风险的有效途径。企业应该擅用举债经营手段来提高财务杠杆收益，确保资金盈利。但是举债经营必须把握一个“度”，否则会加剧财务风险，“玩火自焚”。 2我国科技型中小企业财务风险的成因 2.1注册资本空虚化，负债比率高 科技型中小企业在创业初期，运用借入资金注册公司，而后又通过挂其他应收款等方式抽逃注册资本；一些企业甚至虚增注册资本等来争取更多的银行贷款。这样就导致科技型中小企业注册资本空虚化现象比较严重，资产负债率偏高。 2.2短期贷款用于长期用途，加大了企业的财务风险 科技型中小企业科技研发需要大量的资金，将科技成果转化为产品也要发生大量的费用，其对资金的需求具备长期性。但科技型中小企业不具备项目贷款或固定资产贷款可以申请三五年贷款期限的条件，银行因为其风险性、多变性和业绩波动性等因素，也不放心对其投放长期贷款。因此科技型中小企业的贷款多为一年期的流动资金贷款，企业只有通过变通的手法，将流动资金贷款用于一些长期投资项目。企业的资产结构与资本结构在时间和数量上如果不能协调一致，并因此形成了“短贷长投”，造成资金链紧张，甚至断裂，损害了科技型中小企业企业的信用形象，加大了财务风险发生的可能性。 2.3民间借贷的高利息，增加了科技型中小企业的财务风险 鉴于科技型中小企业的资金实力和银行信贷政策的歧视，多数科技型中小企业无法从银行获得足够的贷款，只能转向民间借贷。而民间借贷的高利率，增加了科技型中小企业的利息负担，推高了科技型中小企业的财务风险。 2.4财务风险控制能力薄弱 科技型中小企业通常是投资人与科技人员合作成立的企业，企业的所有者也是经营者，其经营重心是产品研发，往往忽略了财务管理在企业所发挥的作用。许多科技型中小企业仅停留在对经济业务发生后的会计核算上面，缺乏系统有效的风险控制体系，对于事前预测、事中控制做的很不够，财务统计报表的真实性与时效性很难得到保证，增加了潜在的财务风险。 2.5财务制度不完善 科技型中小企业往往缺乏严格、健全、科学的财务管理制度，没有完善的财务预算、财务控制、财务监管和财务分析，财务工作流程不严谨、不规范。投资者就是企业的领导者，领导集权现象比较严重，工作职责权限不明确，造成财务管理混乱。 3科技型中小企业控制财务风险的措施 科技型中小企业要想健康的成长，就要有效的防范和控制企业风险。 3.1加强监管，防止注册资本空虚化 注册资本代表着企业从事生产经营活动并承担民事责任的能力。我国公司注册相关法律严格规定，注册资本必须足额到位不得抽逃，但在实际运作中，有不少企业都存在抽逃注册资本的问题。为了防止抽逃现象的发生，需要工商管理部门加强管理，在企业成立之初和生产经营过程中，监督企业对注册资本的操控行为，严防企业擅自抽逃注册资本。 3.2有效配置资产与资本的结构，降低财务风险 稳健的可持续发展的科技型中小企业，其资产与资本结构应该保持在速动比率约等于1，流动比率约等于2的水平上，即速动资产规模基本上相当流动负债的规模，约为流动资产规模的一半，全部长期资产和另一半的流动资产，应该由所有者权益和长期负债来支撑。但也有一些企业的流动比率甚至小于1，这也说明，这一部分企业的流动负债用来支撑全部的流动资产以外，还支撑了部分长期资产的需要，存在短期资金来源由于长期用途项目上。科技型中小企业要努力实现防止流动负债用于长期项目，堵住财务黑洞，才能有效的防范和控制财务风险。 3.3拓宽融资渠道，优化资本结构 负债经营犹如一把双刃剑，在给企业带来更高收益的同时，也可能带来较大的筹资风险损失，所以企业一定要做到适度负债经营。科技型中小企业应当优化筹资渠道，选择银行借款、融资租赁、商业信用、上市融资等合适的筹资方式，制定科学的融资策略分散筹资风险。对一些生产经营好、资金周转快的企业，负债比率可以适当高些；对于经营不理想、资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当低些。企业应根据经营环境的变化，对资本、负债等进行结构性调整，使其保持合理的比例。优化资本结构，确定合理的负债比例，使负债始终保持在一个合理的水平，不能超过自身的承受能力。优化负债结构，进行短期负债、中期负债、长期负债的动态组合。只有这样，才能在充分发挥负债的财务杠杆作用，同时控制好负债经营的风险，有利于企业健康快速的发展。 3.4提高资金的使用效益，降低资金成本 企业用于还本付息的资金，最终来源于企业的收益。科技型中小企业要防范和控制筹资风险，就要提高经营管理水平，加快资金的周转速度，增强其使用效益。因为企业如果经营管理不善，长期亏损，即使现金管理十分有效，也会导致企业不能按期支付债务本息，陷入财务困境。 3.5建立和完善内部控制制度，强化财务风险的控制能力 建立内控制度，不仅要控制与企业经营活动和财务活动有关的风险，还要控制由于人为原因导致的风险。首先要有健全的财务制度，对财务上的管理要按照规定进行，例如财务部的员工每个人的职责必须明确，账本设置齐全、会计资料清晰、真实；其次，其他部门也要建立与财务制度相配套的制度规定，例如销售部设台账，月末与财务对账，车间的出入库单月底也要和财务对账等等。总而言之，各部门的职责设定应当环环相扣，并按照制度规定办事，才能起到良好的内控效果。健全的内部控制制度能够实现各部门内相关人员的相互制约，从而避免管理上的漏洞，控制企业的财务风险，将可能受到的风险损害降到最低程度。 4结束语 综上所述，对于经济新常态下的科技型企业而言，不论其规模大小都必须充分认识到，风险都是客观存在的，企业发展的道路上会面临许多风险，企业管理者应当充分认识风险，并采取各种措施降低或规避风险。科技型中小企业只有通过自身的转变以及借助外界的力量，正确应对发生的财务风险，才能促进自身的健康发展。正如索罗斯所说“：没有风险就不能称之为事业，但重要的是要知道什么地方有风险，给自己留有出路和活路。” 作者：杨淑娥 单位：陕西财经职业技术学院 企业财务风险管理论文:建筑施工企业财务风险管理论文 1.建筑施工企业财务风险类型 1.1垫资风险 在现代诸多建筑工程项目中，一些建筑施工企业为了取得工程的建设权，往往需要垫付大量的资金，导致企业的流动资金变少，使得很多企业在发展过程中处于被动的地位，而且工程项目如果缓建和停工，均会导致其陷入债务危机，同时也加大了资金回收难度，进而导致企业财务风险加大。 1.2成本风险 建筑施工企业现代化的管理离不开成本的控制。尤其是财务管理中，一旦企业的施工成本得不到有效的控制，将会导致企业成本风险增加。而在成本控制过程中，影响工程成本的因素较多，而施工企业为了获得自身的经济效益，往往会将工程的中标价格降低，进而导致施工预算降低，而工程质量就难以保证，施工企业为了保证工程质量，势必会付出更多的投入，导致决算超预算，引起成本风险，最终导致血本无归的情况都可能发生。 1.3回收风险 在建筑工程项目竣工后，虽然施工企业会及时的与工程业主进行结算，但是在结算时存在诸多不确定的因素，例如验收不合格、质量不达标、业主资金缺乏等而难以及时的结算资金，这就给企业成本的回收带来影响，进而影响企业资金的周转难度，导致企业的经济效益被降低，后续工程也难以及时高效的开展，加上竣工结算不成功往往伴随着大量的保修，而这就会影响企业资金的运转和企业风险的增加。 2.建筑施工企业财务风险因素 建筑施工企业财务风险因素不仅有外在的因素，还有内的因素。从外在因素来看，主要有工程成本提高、环保施工的需要、汇兑政策的变化、竞争环境的激烈、突发因素等均属于外在因素。而内在因素主要是内控不足、财务管理人员的专业技术水平以及施工人员的成本意识缺乏等导致企业财务风险的可控性不足。而这些因素的存在，不仅会加大企业的财务风险，还会导致工程成本的降低。因而必须加强对其的分析和控制。 3.建筑施工企业财务风险控制对策 通过上述分析，我们对建筑施工企业财务管理风险的类型和影响因素有了一定的认识，因而必须结合企业发展实际，采取有效的措施，切实加强对建筑施工企业财务风险的管理。具体来说，主要采取以下几点对策。 3.1健全财务风险预控机制体系 为了更好地促进企业财务风险的分析，必须致力于企业财务风险预控机制体系的健全，结合具体的问题进行针对性的分析，并构建财务风险预警模型，达到预防和控制企业财务风险的目的。因此，应在财务风险预控机制体系健全过程中切实做好以下工作：一是在工程项目开工之前，提前对其进行整体性的财务监测，并在整个施工全程对其进行监视，并及时的构建详细的监控信息档案，从而及时的找出工程项目运行过程中存在的财务风险；二是结合监测的信息档案及时的建立企业的财务风险预警的模型，对财务风险的形成原因进行分析；三是全面综合的分析和判断企业的财务风险，为企业财务风险的反方提供科学的依据，并对财务风险预控是否成功进行评估和分析，从中吸取经验教训的同时更好地促进其改进。由此可见，作为企业财务管理人员，必须致力于财务风险预控机制体系的健全，才能更好地促进财务风险的控制。例如下图，就是建筑施工企业常用的财务风险预控机制体系。 3.2以企业内控为着力点，致力于企业融资管理工作的开展 融资管理是整个企业财务管理的主要内容，因而在融资管理过程中，应以企业内控为着力点，紧密结合企业战略发展目标，以企业长远利益为出发点，有针对性地加强与金融机构的合作，同时还应对融资方式进行拓展，从传统的银行贷款转移到多元化的融资方式上来，例如债券融资、融资租赁等方式。但是企业在实际运行过程中，作为企业必须紧密结合工程实践，及时成立企业融资团队，策划融资方案，并通过对融资方案的评估和分析，确保融资方案的科学性和高效性，在确定融资方案的基础上，企业就应以价值最大化的目标为契机，对企业的财务目标进行有效的确定，并对企业资金的需求量进行有效的预测，结合确定的融资方式，对企业的资本结构进行有效的确定，并将多种融资方式进行有效的组合，结合企业的实际及时的偿还债务，得到资本结构最优化的目的。 3.3加强预算管理，强化财务管理成效 在整个财务风险管理过程中，除了加强融资管理外，还应加强企业的预算管理，才能更好地促进财务管理成效的提升。所以在整个风险预控过程中，必须紧密结合工程的合同进行工程资金预算的编制，达到最大化的优化企业资金配置的目的，并及时的加强对预算的审批，在建筑工程项目建设全程实施全面预算管理，对建筑施工企业财务管理实施全面预算管理。 3.4针对性的进行各种财务风险的控制 一是企业筹资风险的控制，保持合理的现金储备，确保企业的正常支付和意外所需，加强应收账款的管理，加快资金回笼，保持企业资产的流动性，优化企业的现金流量，树立风险意识，注重财务决策，降低筹资风险。二是企业垫资风险的控制，施工企业自身要严格按照施工规范、设计图纸以及合同要求进行施工，认真做好工序验交和签证工作，使投资方没有任何拖欠工程款的理由；并关注业主的资信状况，了解其资金的运转情况，按时催收工程款项，如果遇到不能够正常还款，而业主的资信状况又是呈现不良的趋势时，施工企业就要采取果断措施，包括必要时停工，以此敦促业主履约，尽可能减少或挽回企业损失。三是企业成本和回收风险的控制，合理计算拟投标项目的成本价格，加强管理人员的成本观念，控制人工费支出，加强材料的控制，重视竣工验收工作，及时回收工程款。 4.结语 综上所述，财务风险管理是强化建筑施工企业财务管理水平的重要举措。因而在财务风险管理过程中，必须紧密结合企业实际，认真分析和总结企业财务风险管理存在的不足，并针对风险管理的类型和影响因素，切实加强对风险的控制，才能更好地促进企业自身抵御财务风险的能力得到有效的提升，并为此而不懈努力，促进企业可持续发展。 作者：王祥州 单位：河南五建建设集团有限公司 企业财务风险管理论文:集团企业财务风险管理论文 1、集团企业财务风险产生原因 （1）集团企业的投资风险 一些集团企业主营的经营项目涉及比较多的领域，随着领域的扩大，集团企业的多元化形式也势必带来一定的风险。集团企业的投资有对外投资和集团企业内部各企业之间的投资，其中，对外投资存在投资项目的实际收益小于预期收益率的风险：内部各单位之间相互投资存在资产项目的不合理性，使得新产品不能被市场认可，使得投资风险加大，而影响外部投资的主要原因可能是由于国家政策的变化、市场的变化等。 （2）集团企业的资金营运风险 集团企业在日常运营中，对资金周转的需求量比较大，集团企业资金周转出现问题会使企业陷入财务危机。而且集团企业大多是由多个自主经营的企业组成，如果出现单个企业在经营管理方面的问题，就会给整个集团带来风险。 2、集团企业财务管理体制存在问题的原因 （1）集团企业在财务环境方面的变化 集团企业的财务环境受到多元化因素的影响，使得财务环境变得越来越开放，特别是在建立组织形式、引进外资等，这就导致企业的财务环境越来越复杂，环境变化比较快。这就对集团企业的财务管理体制提出了严峻的挑战，由于财政相关政策和政府产业政策的变化，对财务管理体制的运行也产生了一定的影响。 （2）集团企业的财务主体界限划分的不够清晰 一些集团企业由于长期在行政方式管理和经营的控制下，使其无法成为市场竞争的主体，而且对于出资者和经营者来说，其产权的界定划分也不够明确。 3、集团企业在财务管理体制上的完善对策 （1）集团企业的产权关系要理顺，财务管理机构要完善。 集团企业的产权关系要以母公司为核心，母公司在集团企业的企业群体，中处于主导和支配地位，这就要求集团企业对子公司的不同财务部门进行层次划分，适当对其职能进行定位，明确各自的财务权责范围。 （2）集团企业在财权分配上要合理，坚持集权与分权的统一。 集团企业要将集权与分权的协调统一起来，合理分配财务权利。集团的整个战略性决策、关键性投资决策等。都需要采取集权管理的方式，随着集团规模的扩大，为了调动公司财务人员的工作积极性，集团企业应考虑将权力逐步下放，保证可以对日常财务管理活动进行约束。 （3）集团企业要加强资金的集中管理 集团企业要加强对全资、控股子公司资金的监控，做好对集团资金调度和管理工作，集团内部的管理层应充分考虑环境的变化。严格控制资金的流向，为集团内的主营业务提供充足的资金保障。 （4）集团企业的财务约束与激励制度要完善。 集团企业要完善其法人治理结构，充分发挥其功能；对于财会人员要提高专业素质，强化对子公司的财务控制与监督，并合理的选择激励方式，以完善管理制度。 4、结语 综上所述，我国的集团企业财务风险管理的问题主要体现在管理体制方面，科学的财务管理体制有利于集团企业对财务风险的控制，我国的集团企业要根据自身的实际情况，结合现代的企业管理制度，对财务风险进行控制，集团企业要解决财务风险问题就要营造良性的财务环境，对集团企业的产权关系有所了解，建立符合集团企业自身发展的财务管理体制，同时要加强对财务人员的管理工作，不断探索适应集团企业发展的财务管理体制。 作者：张瑞珍 单位：厦门水务中环污水处理有限公司 企业财务风险管理论文:企业财务风险管理对策 一、财务风险管理相关概念 （1）资金回收风险管理。包括识别资金回收风险、评估资金回收风险和防范与控制资金回收风险。主要考虑应收账款能否收回，在这一控制环节中，企业要选择合理的销售方式和结算方式，确保每一笔资金能够正常收回。 （2）收益分配风险管理。收益分配处于企业财务管理的最后一个环节，是企业将经营活动中实现的净利润依据相关法律的规定，用于弥补以前年度亏损、提取法定盈余公积、任意盈余公积和回报投资者的过程。这个环节首先需要识别收益分配风险，企业不能只追求给投资者回报而造成保留盈余不足，也不能给投资者的回报太少而打击其投资积极性。其控制措施包括制定合理的分配政策和树立良好的企业形象。 二、星星灯饰公司财务风险管理中存在的问题 1.财务风险意识淡薄 星星灯饰公司作为当地灯具市场中的后起之秀，发展速度迅猛，创新意识坚定，短短八年时间，取得许多优异成绩。但是在财务风险管理方面却略显不足，尤其是对财务风险的认识不够，整个公司的风险意识淡薄。主要表现在管理者没有意识到财务风险的重要性，不能从根本上把握风险的本质；财务部门缺乏财务风险评估人员和措施，经常导致决策失误，例如常常高价购进原材料，而材料质量却一般；普通员工更是毫无风险意识。星星灯饰公司财务风险意识淡薄主要是因为上层管理者没有风险意识，思想上认识不到财务风险对公司的重要性，所以就疏忽了对风险的管理。 2.投资决策缺乏科学性 在企业的日常经济活动中，决策的失误尤其是投资决策失误，会使公司资金大量流失，从而导致资金供给不足，严重的甚至导致公司破产清算。星星灯饰公司一方面还存在着经验主义和个人主观主义现象。往往不经过财务部门的评估而由公司管理者凭个人经验单独决定。然而，由于决策人没有对项目进行深入分析，未能做出恰当的判断决策，仅仅凭借以往相关经验，以固有的思维模式，生搬硬套，最终导致决策失误，给企业带来严重危机。另一方面，财务部门缺乏相关风险分析人才和经验，很少对企业的采购和投资进行细致的评估、审定，致使一些项目虽然经过的财务风险评估，但是最终还是出现项目亏损。由于这两方面的原因，可以说该公司很多决策都缺乏相应审批程序和科学性。 3.资金回收不确定 资金，作为企业生存、发展最为重要的资源，没有一个企业敢轻视。一个企业的经营成果，往往是通过资金的方式表现出来的。企业投资就是为了获取更多的资金，因而资金能否及时回收对企业至关重要。星星灯饰公司在资金回收方面就存在一定问题。第一，就该公司自身而言，决策出现失误导致资金无法收回；另外企业内部管理不够完善，如管理人员工作松散、制度缺乏等原因也会导致项目无法正常进行，从而影响资金回收。第二，公司的合作伙伴信用度低。公司由于发展的需求，往往会赊销产品给客户，但是由于事前对客户的了解不够，导致最终无法按时收回货款。 4.利润分配不合理 企业是以盈利为目的的，投资者投入资金后都希望自己能够获得大量的资金收益。在企业利润分配阶段，如何平衡投资者和留存收益就显得格外重要。如果企业只顾着回馈投资者，把大量的资金分配给投资人，必定导致企业留存收益过少，不利于企业扩大再生产；相反若是给投资者回报的太少，定会挫伤其投资积极性。星星灯饰公司在利润分配方面就没有处理好，由于企业处于初级阶段，大量的资金都用于扩大再生产，一连几年投资者都没有收到回报，即使有也太少。一些投资者已经对该公司已没有太大兴趣，有的正准备把资金投到其他项目上去。如果不及时处理好这个问题，该公司以后的发展定会受其影响。 三、星星灯饰公司财务风险管理问题解决对策 1.强化财务风险管理意识 第一，公司要专门设立风险管理委员会，负责监管企业管理人员的工作运作情况，涉及企业重大风险管理事项时，要进行集体决策，杜绝个人独裁，形成并制定企业风险管理机制。还要成立独立的风险控制和稽核部门，该部门直接由风险管理委员会领导，结合企业内部各业务和管理环节进行工作，形成独立的风险控制和内部稽核。第二，加强学习力度。财务管理工作是一项系统的、复杂的工作，每一个工作环节中都可能存在风险问题。因此，在整个财务管理工作流程中，风险防范意识必须始终存在。面对企业相关人员风险意识淡薄问题，企业应该加强风险意识学习和培训，高层管理者亲自带头；对相关财务人员进行风险意识学习培训后，要定期进行考核，从而提高整个公司的风险意识，并且贯穿于企业财务活动的始终。 2.提高决策科学化水平 企业在进行任何一项投资活动之前，都需要进行风险识别和评估，这样才能做到心里有数，将来一旦出现问题可以及时采取措施补救。星星灯饰公司正是由于没有相应的风险识别机制，所以常常决策失误。建议企业成立专门的风险识别评估机构，由公司的高层管理者直接领导，财务部门人员参加，在每项投资活动之前进行财务风险识别并作出评估，这样决策科就可以视评估结果而定，能大大提高决策的科学性。增强企业审计力度，确保投资决策科学。审计可分为内部审计和外部审计。首先，要加强内部审计，企业可以制定相关审计制度，例如每个月针对投资的项目做一次全方位的审计，同时穿插一些不定时的、突击的审核。在审计的过程中加上财务部门相关人员一起，从而相互监督，提高效率。另外，还要加强企业外部的审计，可以请用注册会计师，或者会计师事务所等相关的单位针对投资、会计工作等进行定期的审核，做到投资和会计工作的规范化、合理化，及时发现存在的问题并且早作处理。从而使企业决策者看到的信息真实、准确，最终做出合理的决策和对策。 3.确保资金及时回收 针对星星灯饰公司在资金回收方面所遇到的问题，公司还需做到以下几点方能确保资金及时收回。第一，加强公司自身建设。该公司资金无法收回一部分原因是因为投资决策失误和管理不善，这就需要确保决策科学并且加强管理。确保决策科学在上文中已解决，故在此谈加强管理。企业加强管理，必须制定管理政策，建议企业完善自身的制度政策建设。制定项目实施细则，做到项目实施之前、实施之中、实施之后到有制度可依。对员工也要加强管理，从生产、生活甚至后勤统一管理，最终逐步完善企业管理。第二，及时沟通合作伙伴。任何企业的发展都离不开自己的合作伙伴，合作伙伴的发展往往关系自身的发展。在企业选择合作伙伴时，应当充分了解对方，对其信用状况进行评估。对信用良好的企业可以赊销自己的产品，若是信用一般或不好，则最好不要赊销，以免货款无法收回。当对方确实无法按时还款时，应加强与其沟通，协商处理方法，既要维护自己利益也尽量维持合作关系。 4.合理分配利润 利润分配，是企业将获得净利润用来还账，提取法定、任意盈余公积和回馈投资人的过程。在这个过程中，星星灯饰公司没有平衡好盈余公积和投资者的利益。任何企业在初期都希望尽快将自己发展壮大，这无可厚非。然而，投资者投资的目的是为了赚钱，若果投入大量资金后企业赚到了钱，但是自己却没有得到相应的收益，这对投资人肯定是个打击。目前该公司一些投资者的投资积极性严重受挫，究其原因是利润分配不合理。该企业应当制定规则，由企业管理者和投资人共同制定，做到兼顾公司发展和投资人利益。例如在偿还债务、提取法定盈余公积之后，把剩下的利润70%作为留存收益，用来扩大企业再生产；30%用来分配给投资人。当然具体的分配比例还需企业投资者和管理者来协商、开会决定，并将这一协商定为机制，每年例行举行。不能一顾为了企业发展而忘了投资者，要做到利益均衡，这样才会有利于企业的最终发展。 四、结论 财务风险是客观存在的，在企业筹资、投资、资金回收、收益分配等各个过程中，都存在财务风险。在筹资环节，企业是吸纳投资者直接投入资金还是进行借款，都不能超出企业的承受能力，要将可能存在的风险，如偿债风险等降到最低。投资环节，做好充分的市场调查和风险评估，同时加强管理和审计力度，避免投资失误。资金回收环节，根据企业自身的实际情况，选择合适的销售方式和结算手段，确保资金及时收回。收益分配环节，兼顾企业今后发展和投资者的利益，尽量做到均衡。企业若能在以上四个方面管理好财务风险，才能有利于长期发展。 作者：王路裴 单位：黑龙江财经学院 企业财务风险管理论文:电信企业财务风险管理论文 1电信企业财务风险 1.1财务风险类型 结合电信行业的特点，把电信企业财务风险分为以下5种类型：（1）资本结构风险。资本结构是指资产、负债、所有者权益所占比例以及各项资产在总资产中所占的比例。电信企业资本结构风险主要来自固定资产占比大、负债占比大。（2）资金风险。这主要指利率风险、汇率风险以及现金流动性风险等。（3）成本结构风险。电信企业由于固定资产、无形资产比较庞大，折旧、摊销费用占了成本费用中的很大比例，这部分费用不是付现成本，挤占了付现成本的空间，带来成本结构风险。（4）资产风险。这仍与电信业的特点息息相关，包括资产安全风险和运营效率风险。如由于移动手机的普及，许多家庭撤销了固定电话和小灵通，该类业务的缩水会导致原先为固话和小灵通耗费巨资铺设的基础设施产生减值风险和闲置风险，资产价值大打折扣。（5）投资决策和管控风险。电信企业一般具有一定的规模，形成企业集团，涉及较多投资项目，投资项目的选择、资金数额的投入、投资方式的选择都关乎企业的利益能否实现，而投资后对项目进行有效管控、跟踪情况并及时评估投资效益等都是防范投资决策风险和管控风险的手段。 1.2财务风险成因分析 （1）资本结构特殊。经营风险主要是固定资产造成的，固定资产所占比例越大，经营风险越大，而且电信企业庞大的固定资产投入造成运营成本升高，负债规模随之加大。现在电信企业竞争激烈，为争夺客源，各企业不得不利用各种促销手段，包括价格战，企业利润空间变得狭小，资金紧缺，为了短时间内筹集资金，企业大量向银行借进短期债务，还债压力加大。财务杠杆的作用随着负债的增加而加大，企业财务风险增加。（2）资产流动性差。为了扩大经营规模、抢建新技术网络铺设平台，电信企业向银行、向投资方筹措资金，主要用于基础网络覆盖建设和新技术的研发，主要用企业的利润来偿还债务，而一般通信已经进入成熟期，价格竞争使得利润变微变薄，资金周转不快。此外，企业的存货占比高也是造成流动性差的一个因素，大量存货积压不仅占用资金，而且为此支付一笔不小的保管费，长期未销存货还会产生减值的可能，给企业带来更大的弊端。（3）企业灵活性不足。在如此复杂的宏观环境下，企业的管理是否得当关系到企业面对变化是否能迅速做出正确的反应。我国三大电信运营商均为大型国有企业，不可避免地带有一些国有企业的共同特征，如企业规模庞大，管理层级多，管理灵活性不足，部分财务人员理财观念有待提升。虽然企业也使用了ERP、BOSS系统等辅助财务管理，但总的来说，财务管理系统还不能完全随着外部局势的变更而灵活变化，应变能力不足。 2电信企业财务风险管理存在的问题 2.1企业财务风险管理意识淡薄 企业财务风险管理不只是财务部门的事，而应该引起管理者的足够重视，只有管理者把财务管理作为战略管理的一部分，才能从根本上真正发挥财务管理的作用，为企业获取丰厚的利润回报。但是在实际业务中，财务被当作记录信息的部门，无论是高层还是普通的财务人员对财务管理的认识都存在误区、过于狭隘，管理制度没有建立健全而且落实执行不到位。从高层来说，我国的市场环境基本还算长时间处于稳定状态，这样稳定的外界环境给高层管理者造成错觉，看不到风险的存在，在做出决策时对财务风险利用和防范都不够重视；从普通职员来说，财务人员也没有建立起对财务管理的正确认识，政策落实不到位，工作职责执行不力，部门之间的配合也存在问题，时常出现分歧和矛盾，导致财务风险管理工作形同虚设。 2.2企业财务风险管理制度不完善 风险管理是一个发现问题、解决问题的过程。风险识别阶段，没有对外部环境和自身情况进行全面深入的调查了解分析。古人云：知己知彼，百战不殆。只有正确认识可能产生风险的环节，才能为正确科学的决策提供可靠的支持。风险分析阶段，正确认识风险后，就应该采用各种工具来对风险进行定量和定性的分析，从风险出现可能性的大小、造成后果的影响程度等方面对风险进行排序，分清轻重缓急，研究应对策略，建立预警系统，而许多企业对此都没有规定。风险应对阶段，没有制定具体详细的应对策略，对人员任务分配、团队结构设置等事项也没有采取相应的举措，这些都影响了财务风险管理的效果和质量。 2.3企业财务风险管理人员缺失严重 再好的制度、再好的规范没有人来操作都是一纸空文，现在企业普遍存在财务管理人才缺失的问题。这有两方面的原因：一是难以留住人才，人员流失严重。特别是一些中小企业，对财务风险不重视，对财务风险管理也是知之甚少，因此不知道将该类人员的优势发挥出来，对他们的待遇、福利等物质保障没有做到位，致使一些财务人员选择放弃该份工作，而选择到制度更加完善、更加成熟的大型企业去。二是在人才引进时没有把专业和职业素养作为唯一的用人标准，而是更多的考虑社会关系、家庭背景等因素，因而财务管理人员的专业水准下降，影响了整个财务管理队伍的素质，影响其作用的发挥。 3完善财务风险管理的策略 3.1树立财务风险观念 企业应该营造风险文化。风险文化的形成不是一蹴而就的，而是日积月累的一个过程。这首先要从管理高层做起，管理者要从战略的高度来审视财务风险管理，将财务风险管理纳入战略管理过程，让财务管理的成果为企业的长远发展所用；其次，要把风险管理的理念向全体员工灌输，外部环境错综复杂，时时刻刻都不能放松警惕，每一个环节都应该贯彻落实到位；最后，风险管理不是一个人说了算的，需要全企业上上下下的共同配合、共同努力，全员广泛参与才能让风险管理真正为企业服务，促进企业健康发展。 3.2规范财务风险管理制度 财务风险管理制度要突出风险识别、风险分析、风险控制3个环节。风险识别是前提，风险分析是重点，风险控制是关键。识别不仅从外部而且从自身来开展，这就需要制定某些预警指标，当指标值过高或者过低时必须引起重视。分析要注意方法的选取，企业要根据自身情况，电信企业多采用敏感性分析法来定性地评估风险大小及造成的后果大小。控制环节主要是采取策略来有效应对风险，要认识到风险不可能消失，只能降低到可以接受的程度，财务风险的应对策略可以是用经营结余来偿还部分贷款，降低还款压力。 3.3加强财务风险管理人员素质 一方面，电信企业要尊重人才，善用人才，应该建立公平的薪酬制度来留住人才，让那些具备相关专业知识的人乐意为企业效劳，并且带动其他技能相对薄弱的同事，打造学习型组织；另一方面，在用人、培训上要统一标准，不应该将个人情感带入择工上面。企业必须重视财务管理人员的素质培养，要舍得花费时间、人力和物力，同时还应该建立完善的考核评价制度，加强对财务风险的管控。 4结语 随着“4G”时代的来临，传统的电信业务同质化更加严重，竞争更加激烈。要想在激烈的竞争中站稳脚跟，企业必须加强财务风险管理，促进企业健康发展。 作者：叶学钰 单位：中国电信股份有限公司宁德分公司财务管理部 企业财务风险管理论文:企业财务风险管理综述 一、财务风险的表现和特征 企业财务风险是指企业在生产经营的资金运动（包括筹资、投资、资金回收和收益分配等活动）中所面临的风险。在不同的环境和阶段中，企业财务风险有着不同的表现形式。财务风险的基本特征表现在五个方面： 1.客观性，即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，只存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的； 2.全面性，即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上，资金的筹集、运用、分配等财务活动，均会产生财务风险； 3.不确定性，即财务风险在一定程度上来说可以是事前加以估计、控制的，可是影响财务活动的因素多种多样且不断变化，这就意味着企业的财务状况具有不确定性，财务活动的结果难以把握，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性； 4、收益和损失共存性，财务风险就像一把双刃剑，一面推动了企业的发展，另一面则可能会给企业带来威胁； 5、激励性，即财务风险的客观存在，会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。 二、影响企业财务风险的因素 在现今复杂多变的社会经济环境中，影响财务风险的因素也是各种各样，既有内部也有外部，但都与企业的生产经营有关。 （一）外部原因 1.宏观环境和政策。无论从长期还是短期来看，宏观经济环境是影响企业生存、发展的最基本因素。企业的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率、物价水平等宏观经济因素的变动而变动。如果宏观经济运行良好，企业总体盈利水平提高，财务状况趋好，财务风险降低；如果宏观经济运行不容乐观，企业投资和经营会受到影响，盈利下降，可能面临财务风险。2.行业背景。行业背景分析是连接宏观经济分析和企业分析的桥梁，也是分析企业财务状况的重要环节。行业本身在国民经济中所处的地位，行业所处的生命周期以及行业间的竞争程度等，在不同的情况下，使得行业的投资价值不一样，投资风险也不一样。 （二）内部环境 1.资本结构不合理。企业在构建自身的资金结构时，自有资金和负债资金、长期资金和短期资金的比例不恰当的话，就会造成企业资本结构不合理，从而引发财务风险。比如负债比例过高，就意味着企业财务风险越大，如果企业实现不了目标利润，无法按期偿还利息及债务，会使企业陷入严重的财务危机。 2.投资决策的不合理。投资的目的是为了使企业正常的生产经营能够得以持续或进一步扩张规模以获得更多的利润，而企业良好的获利能力是企业偿还债务的强大后盾。因此，投资决策对企业未来的发展起至关重要的作用，对投资项目的可行性缺乏周密、系统的分析和研究而导致的错误决策，会使企业资本不仅得不到积累，反而带来灾难性的损失。 3.财务管理制度不健全。企业财务管理的内容涵盖了企业的筹资、投资、营运资金以及利润分配的管理，而财务管理制度就是为了督促各项资金的合理使用，以产生更大的经济效益。但现阶段很多企业都不能对资金的投入、使用和回收等情况进行有效监管，有的是财务制度的缺失造成的，更有甚者是有制度不实行，形同虚设，如此必会造成风险的加剧。 4.财务人员的风险意识浅薄。在实际工作中，企业财务人员缺乏风险意识，对财务风险的存在认识不足，忽视了对财务风险的预测和预警，导致企业在突发情况发生时，应变不足，带来财务风险。 5.收益分配不科学。收益分配是企业财务循环的最后一个环节，分配政策对企业的生存和发展有很大的影响，直接影响企业的长远发展、股东权益、股价稳定，进而影响到市场对企业状况的判断和对企业声誉的评价，从而影响企业资金来源。如果企业的分配政策缺乏控制制度，不结合企业实际情况进行科学分配，必会影响企业财务结构，从而引起财务风险。 三、企业财务风险的防范对策 财务风险存在于财务活动的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同，防范财务风险，主要抓好以下几项工作。 （一）树立风险意识。在市场经济激烈的竞争中，企业进行财务活动不可避免的要遇到风险，勇于承担并善于分散风险，是企业成功的关键。企业在财务管理工作中，我们财务人员要意识到财务风险的存在，任何疏忽大意都有可能对企业带来损失，要时刻保持风险意识，把风险防范工作放在首要位置。 （二）确定合理的资本结构。负债经营能帮助企业解决资金短缺的问题，但是负债的规模必须要合理控制。企业应按对资金的实际需要，结合自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业的负债规模。充分考虑包括企业举债能力、资产结构、盈利能力以及有关税收成本等因素，来确定企业的资本成本水平和风险承受水平，以此选择适合本企业发展的一个最佳资本结构。 （三）加强资金管理。根据企业自身资金规模和生产经营特点，合理安排资金，保证企业的日常所需，并且在还款付息到来时，能及时筹措、调度资金。而在资金管理工作中应收账款的管理又是一项非常重要的工作，管理得当可以为企业提供竞争优势，但管理失控的话，会给企业带来风险。企业在经营过程中，既要保持合理的资金余额，又要提高应收账款等资产的质量，加速资金的周转，增加企业的现金流量，确保企业拥有一个最佳的现金持有量。 （四）建立健全内控制度。为了更好的防范财务风险，必须合理理顺企业内部的财务关系，明确内部各部门在财务管理中的权力及职责，调动各方力量共同参与企业的财务管理，真正做到责、权、利相统一，使企业内部的各种财务关系清晰明了。建立健全企业内部控制体系，通过对企业层面的内部环境、风险评估、信息与沟通、内部监督直接相关的控制，以及业务层面上针对具体业务和事项实施控制，全方位降低企业在经营活动的过程中可能出现的各种风险。在明确权责、管理科学的前提下尽快建立和完善现代企业财务管理制度，使财务人员在工作中有法可依，有章可循。建立完善的现代企业财务管理信息系统，明确企业财务风险监管工作程序，从而把财务风险降到最低。 （五）建立财务预警体系。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，要及时识别财务风险，必须要建立一套反应灵敏的财务风险预警系统。建立财务风险预警机制，其基础工作是建立以现金流量分析为核心的财务风险预警指标体系。这些指标为企业潜在或要面临的财务危机进行监测预报，为规避财务风险，改进经营决策，合理配置资源提供了可靠的依据。企业在建立风险预警机制时可以着眼于总体和部门两个层次。总体是反映整个企业的总体财务状况，让决策者预先了解企业财务危机的征兆；部门是以主要的部门为出发点，对相关的财务风险指标设立相应的预警线，以探求企业资金运用可能失衡的方面，及时进行必要的改进。建立全方位的财务风险预警机制是切实预防财务危机的有效防控手段。 四、结语 对于现代企业的财务风险，我们既不能消除，也不能回避，它一方面会给企业带来损失，威胁企业的生存和发展，但另一方面也在瞬息万变的市场经济大环境中为企业创造了发展空间、带来机遇，这是市场竞争的结果，是市场优胜劣汰法则的具体体现。企业财务风险管理和防范是一个系统工程，涉及资金活动的各个方面，具有很强的复杂性。我们财务人员的职责就是提前识别财务风险，把风险管理提到企业管理的高度，发挥财务风险管理的职能，将风险影响降到最低，确保企业安全、稳定、长期的发展。 作者：范志芳 单位：中亿丰建设集团设计研究院有限公司 企业财务风险管理论文:企业财务风险管理及防范 1我国企业财务风险管理的研究 结合不同的企业财务管理理论，财务风险管理就会出现多种不同的控制方法，由于财务管理风险理论还处于一个比较混乱的状态，没有建立起有效的规避财务风险的方式，现阶段我国企业缺少财务风险管理经验，在实践中尚未建立起科学详细的风险规避方法。国内市场环境过于复杂，政府调控政策也一直在变，企业财务管理人员素质较不均，这多方面的影响致使企业财务管理安全受到了威胁，其中许多不稳定的因素导致存在的风险隐患较多。财务风险主要可分为三类，第一是企业财务管理可能会遇到的风险，第二是企业财务管理与预算结果不符，第三是由于不稳定因素所带来的财务风险隐患，可根据这三种财务风险情况制定相应的规避方式。 2企业财务风险防范措施 2.1加强企业内部的交流 企业财务风险是在企业经营的过程中，财务收益还比较不稳定，有可能因为企业自身经营不善而致使企业财务出现负债的局面。由于我国现在的企业集团大多是由多个企业成员组成的，这些成员自身就具有一定的风险，企业财务风险控制就是要从企业成员做起，企业财务风险控制和部门、成员之间都有着密切的关系。有效的风险管理就是要有效控制部门、人员的管理才能得以开展，增进企业内部人员间的交流与沟通就有助于企业进行风险管理工作，只有企业内部相互协调相互管理，企业才可能实现财务风险的控制目标。 2.2企业建立长期发展目标以及资金合理化配置 企业只有通过高效的财务管理才能将财务风险降到最低，为了企业稳定持续的发展，在对企业内部与外部环境进行控制管理后，为保证企业资金安全合理的使用，企业就必须从长远的角度去看待问题。首先可从制定企业长期发展的战略上开始进行，找出能够有助于财务增益的合理化方案，建立促进企业发展的长远计划。制定了企业发展战略，易于企业领导层在第一时间带领职员共同朝目标方向去做，领导也能按照目标做出正确决策，可有效管理企业财务，将资金的利用率发挥到最佳，使财务风险降至最低。 只有企业掌握了市场发展的脉搏，就能在变化莫测的竞争市场上占有一席之地，企业才能继续生存和发展下去，这一切都需要从企业长期发展目标来开展。企业为了与时俱进，就必须做出顺应时展的转变，尤其是在企业财务管理上不断进行创新，建立创造性的财务战略，有助于企业跟上时展的脚步。企业要通过高效的预算管理、合理配置企业资源，才有可能实现企业经营效益的最大化增长。以严格按照预算管理作为企业发展的重要指导思想，结合合理的预算管理制度来保证全面预算的实行，从优化资源来实现对企业各项经营活动的预算管理。 3结束语 综上所述，随着社会经济不断的发展，我国国民经济暂时还不够稳定，企业的财务制度考核还没有建立完善，还处于初级发展的阶段，缺乏丰富的经验作指导。如果企业想实现财务管理制度的统一，这就必须要通过大量的时间去进行摸索，增进企业与企业之间的合作，从而可有效降低风险隐患，有利于促进企业的持续发展。 作者：刘影 单位：辽宁水利职业学院 企业财务风险管理论文:探求连锁企业财务风险管理措施 一、商业连锁企业存在的财务风险 (一)资源配置风险 资金严重不足。在如今的微利时代，企业要想获利，必须不断扩大经营规模，因为规模效应是获利的关键因素之一。一些企业利用连锁经营的方式来扩大规模，但其思想局限于连锁店数量上，在其质量上并没有太多的照顾。而扩张需要大量的资金，现金净流出使许多连锁企业不堪重负，频频向银行贷款。但由于信用等级低、抵押物少，可贷款资金较少。然而，扩大规模并不意味着收益增加，常常出现一些店热火朝天、门庭若市，一些店门可罗雀、购物者寥寥可数。资金链之痛是连锁企业快速发展的一块心病，导致连锁企业长期运行在高危状态。人力资源短缺。开张一家新的连锁店，就需要大量的人才，虽然从市场上一抓一大把，但人才的质量、综合素质令人堪忧，生产效率和服务质量的下降，必然给企业带来风险隐患。资本结构不合理。大多连锁企业自有资金并不充足，扩张中需要大量资金，于是造成负债率偏高，财务杠杆系数变大，无法保持在合理水平。 (二)经营管理风险 实际上一些连锁经营企业并没有如此做，一方面他们对这种做法并没有引起足够重视，另一方面他们管理不到位，允许连锁门店自主采购。这样会使门店资金分配不平衡，一些门店缺乏资金，一些资金有富余，降低了资金使用效率，也会使库存量变大。各店的销售价格也不一致，根据地段的不同或竞争力的差异，门店自主制定价格，从而降低了企业的形象。“千里之堤，溃于蚁穴”，虽然这些看起来都是微不足道的小问题，但正是这些问题的存在，很可能成为企业走向衰败的条件。投资内控流程不完善。企业的股权与经营权高度集中，第一股东成为企业的掌门人，基本是他一人说了算，董事会和监事会都成了陪衬，在立项之前没有进行科学论证，只要领导喜欢就盲目追项目，也没有进行科学的预算，项目仓促开始，也仓促结束。 二、应对商业连锁经营企业财务风险的措施 (一)科学发展连锁企业 对企业要有科学的规划。良好的环境可以使企业快速成长与发展，作为连锁经营企业的负责人，一定要把握好负债、人才、资金等因素条件，只有使这些因素处于一个稳定的状态，才能加快企业的发展速度。连锁企业现在不是发展太慢，而是太快，所以不必急于求成，稳扎稳打，使规模与效益达到统一，以确保企业的健康。扩大融资。连锁经营企业单凭自身或银行贷款是无法完成巨大的规模投资的，所以要广开渠道，大力拓展融资途径。目前，风险投资公司与私募股权公司对拥有销售渠道和网络的企业比较青睐，连锁经营企业可利用这个机会使企业资本化，得到大量规模扩张所需的资本。人才常备化。要扩张就需要引进人才，而人才并不是随时给企业准备的，所以在平时就要加强人才的锻炼与储备。要积极落实以岗位技能、财务会计、电脑操作、职业道德等知识为主的全员岗位培训和业务练兵制度，并加强绩效管理，从服务理念以及服务流程标准化上提高全体员工素质；对于重要管理人员及关键岗位员工，实行适当的股权激励政策，为企业提供高素质人才基础，增强了内部控制的功能。 (二)建立适应时代步伐的财务内控机制 实施全面预算管理。企业要想取得较好的经济效益就必须实施全面预算管理。全面预算主要体现在事前、事中、事后的成本费用、资金流的控制上，通过合理安排，统筹规划，达到理想的控制效果。完善决策程序。市场投资机会稍纵即逝，但不能盲目的去抓机会，当负责人看到商机以后，一定不要盲目立项，应迅速组织相关人员，进行严格的市场调研，进行专业的可行性分析，做出切实可行的计划方案。在决策时，负责人不能以自己的喜好来决策，而是广泛听取下属的意见，反复权衡，选择既安全，又有效益的良好方案。所有记录都要以书面形式记录，以备以后考查或经验借鉴。 三、总结 总之，连锁经营是现代流通的重要标志，也是经济发展的客观表现。商业连锁企业在快速发展过程中，必须重视财务风险管理，通过建立完善的财务风险防范机制，做到事前、事中、事后的系统化管理，使企业健康快速地发展下去。 作者：滕永勇 单位：山东银座商城股份有限公司 企业财务风险管理论文:中小企业财务风险管理浅析 摘要：在我国国民经济发展中，中小企业作为新生力量发展迅猛，越来越多的中小企业登上历史舞台，发挥越来越大的作用，推进着国民经济的前进。财务风险是现代每个企业必须面临的，存在于每个企业自始至终，尤其对于管理相对薄弱的中小企业来说更为重要，辨别和规避财务风险成为中小企业管理的重中之重。本文主要论述了中小企业财务风险管理的现状、存在的问题及产生的原因，并针对性的提出了应对措施。 关键词：中小企业；财务风险；财务风险管理 一、中小企业财务风险管理的目前状况 （一）企业管理者及员工风险管理意识薄弱 根据相关调查，中小企业管理者没有较强的风险意识，并在企业管理过程中忽视这种风险意识的约占74%，公司没有定期分析当前面临的风险并形成相关的风险管理报告的占87%，公司没有定期进行相关风险管理培训及交流的占88%，高层管理人员没有向员工定期公告公司风险管理情况的占95%。这个调查数据说明：（1）企业管理者尤其高级管理者的风险管理意识极其薄弱，即使有也没有引起足够的重视。(2)领导与员工交流不足，员工风险意识薄弱。 （二）企业风险管理制度体系的建立和运行情况 目前，企业建立了完善的风险管理制度、流程和体系，而且已顺利实施的只有12％，建立了—定的风险管理流程，但流程中缺乏相互的约束机制的占20％，尚未建立风险管理方法和制度，风险的防范，完全依赖于员工的责任心和个人行为的55％，建立了完整的风险管理体系，但体系尚未开始运作的13％。总体来看，超过半数的企业尚未建立风险管理制度、流程，中小企业财务风险管理制度急待建立，并且33％的企业虽然有制度体系，却没有有效的实施。 （三）财务风险的监督与控制情况 根据调查显示，有77％的被调查企业已经对财务风险管理进行监控，其中有58％的企业正在持续监控。在监控部门方面，有48％的企业是财务部门直接进行监控，34％是审计部门负责，18％则成立专门风险管理部门。可以看出，虽然，大多数企业能对财务风险管理进行监督与控制，但监督与控制的力度不大，因为由财务部门自己监督自己，必然会影响监督的效果。 （四）目前中小企业在融资方面面临的情况 目前，我国中小企业发展大部分来自于企业自身内部的积累，也就是说内部融资在中小企业融资中占很大比重，这种狭窄的融资渠道大大限制了中小企业的发展，如果在企业发展过程中资金断链，就会大大增加企业面临的财务风险。银行对中小企业的贷款方式主要通过抵押贷款和担保贷款，这种贷款方式主要针对资信质量较高的企业，银行的目光也专注于这些企业，而忽视了一些发展潜力大但在信贷保证方面不足的刚刚起步的规模较小、抵押物质薄弱的中小企业，银行的这种信贷模式使这些企业很难融资成功，这样就更加大了外部融资的难度，从而加大了中小企业的财务风险。 二、目前中小企业在财务风险管理中面临的问题 （一）领导层缺乏完整的财务风险管理理念且风险管理意识普遍淡薄 有关的调查中显示，有很大部分的企业管理者和员工缺乏应有的风险管理的知识，缺乏风险意识，主要原因在于企业自身盲目追求快速发展，而不重视其发展的质量与否，在这种管理思想的指导下，中小企业往往单纯追求销量、市场占有额和利润的最大化，基本上局限在生产经营型管理的模式之中，较少的关心风险和风险管理。 （二）缺乏良好的财务风险管理体系及有效的应对策略 中小企业的财务风险管理迄今尚未形成全员参与的全方位的风险管理体系。由于中小企业大都只是根据自身企业发展的需要以及市场运作中总结经验教训，目光短浅，没有跨行业全面的分析，只是针对所面临的财务风险采取了一定的措施，没有对今后可能会遇到的风险制定预定计划等，并且这些措施也相互之间缺乏联系,没有形成一体化措施。 （三）没有形成全方位的动态的财务风险管理机制 中小企业的财务风险监管力度不大而且没有形成全方位的动态的风险管理机制。主要原因在于中小企业财务风险监管部门大都是财务部门自己，自己人监管自己人必然存在诸多问题，缺乏专门成立的监管部门来从事财务监管工作。 （四）中小企业融资困难且融资成本较高 中小企业生产规模小，资金投入小，并且中小企业大都处在起步阶段，这一阶段的资金需要量往往对企业的生产周期有重大的影响，但是由于外部融资困难，并且内部资金结构也欠合理，两种因素交织在一起给企业财务带来沉重的财务负担，偿付能力严重受影响，财务风险也随之产生。目前很多的中小企业，过分依赖银行贷款，这种依赖会致使企业在出现支付危机的时候，一方面使自己失信于银行而出现风险，另一方面由于逾期借款而使融资成本加大，这充分说明我国中小企业融资结构存在着严重的硬伤。 三、财务风险管理中，中小企业采取的应对策略 （一）加强内部控制机制，全面提高员工财务风险意识 中小企业在财务风险管理过程中，首先，要提高风险意识，不能局限于眼前短暂的繁荣，而应当把目光放长远一些，做好财务风险应对的各种准备；其次，应熟悉企业内部各种财务关系，明确各个部门在财务风险管理中的角色、地位、作用、应承担的职责及相应的权力，做到权责利相统一，充分调动各方参与财务风险管理的积极性；最后，还应当注意加强中小企业内部控制机制，为其财务风险管理建立良好的组织环境。 （二）形成一套将财务风险控制在可承受范围内的管理体系 风险和收益并存，我们不惧怕风险，但要规避不必要的风险。中小企业要发展，就必须形成一套评价、策略、信息、监督并存的财务风险管理体系。利用财务风险信号辨别风险类别，评价风险带来的收益和损失，采取有效措施将财务风险损失降到最低。 （三）动态的财务风险监管机制将给中小企业带来生机 财务风险动态监管机制是指建立事前预警机制、事中预防监控机制和事后危机处理机制，并将三者有效地加以结合。事前预警机制能预测风险类别，选择科学的应对策略，再结合事中预防监控机制和事后危机处理机制将风险控制在可承受范围内，给中小企业发展带来勃勃生机。 （四）寻找新的融资渠道，控制融资成本 融资困难是中小企业一直面临的问题，主要原因为目前的银行信贷模式，限制了初起步信誉不达标、担保财产物资缺乏企业的融资。得不到银行的常规贷款，有些中小企业会采用较高融资成本的融资方式，从而要承担更高的财务风险，这种方式是不可取的。中小企业要利用当前国家有利的扶持政策，寻求新的融资渠道，例如，有条件的可以通过在我国中小企业板块上市融资、委托贷款等方式进行融资，以及向政府申请贷款补贴支持，降低融资成本。此外，还应避免盲目举债扩张，降低企业资产负债率。 作者：张秀丽 单位：山东德棉集团德州印染有限公司 企业财务风险管理论文:中小企业财务风险管理探究 摘要：中小企业在国民经济发展中扮演着重要的角色，其数量、经营规模、经济效益均影响着相应产业的发展与升级。但中小企业普遍资金视力薄弱、治理结构不健全、经营管理水平偏低，在激烈的市场竞争中面临着比大型企业更为复杂和显著的财务风险。为了实现中小企业的健康经营和发展，应将中小企业财务管理水平提高到优质水平上来，基于此，文章就如何预防和应对中小企业管理中，财务的风险问题管理作了探究。内涵与现状进行了介绍，对中小企业财务风险管理的现有问题及其成因进行了分析，并提出了相应的改进措施。 关键词：中小企业；财务风险；管理 相对于大型企业，中小企业在资金实力、治理结构等方面存在显著的“先天不足”，因此，中小企业要实现可持续发展，就必须格外重视经营管理战略的制定与不断优化。而在中小企业制定和调整经营管理战略的过程中，财务风险的识别、规避与控制无疑是十分关键的。因此，积极认识财务风险的内涵，认清财务风险管理中存在的缺陷，并加以积极应对，是中小企业的重要任务。 1中小企业财务风险管理概述 中小企业，各国界定标准不同，而行业差异也对其有针对性的约定。在我国，其泛指人员、资本及经营规模均较小的经济单位。例如工业企业中的中小企业即2000人以下，或销售额3个亿以下，抑或总资产4000万元以下，而中型的工业企业须同时满足职工超过300人，销售额3000万以上，总资产4000万以上。 1．1中小企业管理中财务风险解读 所谓财务风险，是指企业在经营管理中，市场环境下基于多种原因出现的问题，在运行过程中，由于各种不可控的内外部环境因素的左右，导致企业在资金运作方面不能满足需求，企业出现运营效益偏离预计目标，对企业的发展产生负面结果，影响企业盈利。 1．2中小企业财务风险类型 中小企业财务风险主要有以下几种类型：①筹资风险。筹资风险是财务风险中较为重要的部分，主要是指在激烈的市场竞争下，宏观经济环境、资金供需市场瞬息万变，中小企业资金筹集给财务成果带去了极大的不确定性。筹资风险具体包含利率风险、财务的杠杆效应等；②项目投资方面存在的风险。这是因为企业投资决策不当、投资环境突变等情况下造成的收益与预期目标之间的偏差。这种风险主要发生在利率、违约方面；③企业经营中出现的风险。这是指中小企业产销等环节出现不确定性，导致资金运作不畅，其具体包括购销及账款等方面的风险；④存货方面出现的风险。库存量是否合理直接影响企业能否正常运行。库存过多会造成企业产品积压，而库存太少则会增加企业生产压力，由此可见企业库存管理风险较高，保持最优库存对企业来说尤为重要；⑤流动性风险。流动风险是指企业资金变现、企业债务以及付现责任的不确定性；⑥收益分配风险。是指企业在获得收益和收益再分配过程中，资本价值变化的不确定性。 1．3中小企业财务风险管理现有问题 随着我国加入WTO，市场竞争日趋激烈，中小企业的财务风险问题日渐突出，具体表现如下：①中小企业投资较少，在企业运行过程中经常会出现现金数量不足问题。一般情况下，中小企业多余资金更多的会投入到短期经营中，缺乏足够现金来应对突发问题。同时中小企业资金回笼不及时，也会导致其出现现金流动不畅现象；②生产原料价格上涨，导致成本上升，利润下滑；③中小企业在瞬息万变的市场中，稍不注意会出现产品积压问题，资产变现困难，资金流通不畅，增加财务风险；④中小企业规模一般不大，其经营能力、获利能力以及抵御风险能力较差，资信度较低，贷款过程困难重重；⑤中小企业为了发展，从各大贷款机构贷款，造成贷款过度，巨额的贷款利息成为中小企业的沉重负担，导致中小企业从银行贷款几率大大降低；⑥中小企业财务成果的不确定性，是其财务风险大的集中表现。 2风险问题与成因分析 很多种情况会导致企业财务形成风险。主要可分内部因素和外部因素。内部，例如中小企业因为规模小通常融资困难，管理水平跟不上，财务风险管理制度不健全等，而外部因素亦因规模下导致的市场竞争力不足，以及政府支持力度不足等，现就其存在的一些具体问题进行分析。 2．1外因 造成中小企业财务风险的外部因素较多，例如经济、市场、资源等等，这些因素时时影响着企业的运作及财务中的风险形成几率。首先，这些企业要时刻面临着国家政策的改变带来的风险，如存款利率的突然调整，会使得这些企业的贷款利息和成本费用大幅度提高，威胁着其偿还能力。其次，不完善金融市场也随时引发的企业财务发生重大的风险。企业资金主要有两种途径的来源：①自有资金；②对外融资。目前，我国证券市场和金融体系尚处在发展期，有很多不足之处，许多中小企业还不具备上市融资的条件，也达不到金融机构的贷款要求，商业银行普遍对中小企业贷款存在顾虑，造成了贷款难的问题。而从民间等融资手段，利率飙升，费用大量增加。第三，过于活跃的经济因素，造成企业财务的重大风险发生。国家经济环境的变化涵盖着多方面的内容，例如利率、产业结构、经济周期变化的等，如果通货膨胀造成物价问题，那么一连串的问题就出现，例如生产成本、原料价格、工人工资等都要发生变化，基于此，企业的各种成本就会加大，产销竞争更加严峻等问题，自然而然就会引发严重的财务风险。 2．2内因 我国中小企业财务风险产生的内部因素主要有以下几部分。 （1）投资决策实施不力。因为缺乏科学性、实用性的投资管理的完善机制，很多企业的高级财务管理人员职业能力较弱，在投资决策的制定和运行中，没有实现预期的高效，而是风险丛生，此外，大多数规模不大的企业都存在资金的短缺，在长期投资中比率难以提高。 （2）资本结构不够合理。因为很多企业都存在较高的资产负债率，高额利息导致收益的低下，偿还能力不强，各种风险并存。再就是在资金运作的各个环节中，资金占有的不可理问题不能得到有效的解决，从而促生难以偿还债务的风险。 （3）运作失误。在企业的经营管理中，许多企业的科学管理水平不够先进，各种决策的制定不能结合企业实际，可行性分析不到位、不正确，在运作中出现了各种风险的挑战，这可以说是我国企业中存在的普遍现象。 （4）风险管理意识薄弱，由于很多规模中小型的企业普遍存在风险管理意识淡漠的想象，盲目的追求利润成了企业的唯一目标，很多风险因为在资本、预算等财务问题上的忽视而埋下隐患。因为企业没有响应的风险管理，在财务风险出现就常常处于无法自拔的境地。 （5）一盘散沙式的管理，目前很多企业的管理者，在素质、能力等方面存在很大的欠缺，他们对企业的财务管理疲于应付，如资金使用缺少计划，存货控制薄弱等等都给企业造成不看设想的风险。 （6）监管机制滞后，很多企业的内部监管机制不完善，机制残缺不全，导致资金使用低效，资产流失时有发生，资金的安全时时受到冲击。 3中小企业财务风险管理优化对策 3．1完善投资策略 多数中小企业资金总量较少，因此在投资决策过程中应尤为谨慎。为了避免因重大投资项目造成的经济损失和财务风险，应组织企业内、外生产技术专家、市场营销专家、专业法律顾问和投资顾问等进行咨询、分析和研究，对投资项目进行充分的可行性论证，并制定出可行性最高的投资方案。除此之外，为了尽快回收资本，中小企业应尽量避免长期投资或风险较大的投资项目，而在证券投资过程中，则应采取多元化的投资方式，以分散财务风险，提高投资收益。 3．2优化资本结构 我国许多中小企业因缺乏可供担保的财产物资而在融资过程中频频受阻，导致企业流动资金不足，进而造成一定的财务风险。为解决这一问题，中小企业应积极优化资本结构，创新融资渠道，根据生产经营情况合理预测资金需求量，确定合理的资金结构，选择银行借款、融资租赁、商业信用等合适的筹资方式，制定科学的融资策略减少筹资风险。例如，可通过在中小企业板块上市的方式进行融资，或乡政府申请贷款补贴等方式进行融资。因此，政府应为中小企业创建良好的金融环境，对其发展给予充分的政策扶持。例如，应为中小企业拓宽直接融资渠道，要求各地商业银行降低中小企业贷款门槛，并为此给予一定的政策优惠；加快区域金融市场改革，积极引导民间资本以合法途径投入中小企业；完善中小企业信贷评估体系，完善中小企业信用担保机制。 3．3健全内控机制 完善的内控机制对于提升财务风险管理与控制水平有着重要的意义，中小企业内控机制建设可从以下几个方面做起：①完善会计控制制度。包括对企业货币资金控制、采购与付款控制、销售与收款控制、对外投资控制、成本费用控制、固定资产存货控制等经济活动制定标准化的流程和统一的控制要求。在此基础上，应提升会计控制工作的独立性，确保企业内相关利益组织与会计岗位的分离和相互制约，进而提升会计信息准确性，确保会计控制成效；②完善债务管理机制。中小企业应使企业流动资产与流动负债的比率不低于2：1，速动资产与流动负债的比率调整到不低于1：1，企业流动资产的变现能力就会增强，降低财务风险。对此，应完制定合理的债务结构规划，并不断完善债务检查、分析制度，以降低财务风险；③完善风险保证金制度。设立风险保证金，充分运用资产组合理论，分散甚至抵消财务风险。 3．4建立预警系统 建立科学的财务风险预警机制，能够帮助中小企业及时识别财务风险因素，并对可能发生的风险采取科学的应对措施。财务风险预警机制主要由一系列定量财务指标构成，通过对这些指标的计算与分析，能够全面地了解企业的经济活动情况，并对企业所面临的财务风险的类型、级别进行预测，以达到预警的目的。中小企业财务风险预警系统的构建，应以企业资产负债表、利润表、财产目录等作为信息来源和分析依据，在此基础上对企业的变现能力比率、负债比率、资产管理比率等财务指标进行计算和分析，从中发现潜在风险，并为经营者调整和优化经营策略提供可靠的依据和可行的参考。 4结语 总而言之，财务风险的管理与控制是中小企业经营管理中的重要课题，中小企业只有在充分理解财务风险管理内涵的基础上，认真反思其财务管理中的现有问题及形成原因，并采取针对性的优化策略，才能实现对财务风险的有效识别和防空。与此同时，政府也应通过合理的政策引导为中小企业的融资、竞争、发展提供相对理想的外界环境，以促进中小企业的良性竞争和可持续发展。 作者：李源 单位：佳木斯大学经济管理学院 企业财务风险管理论文:钢铁企业财务风险管理体系研究 摘要:随着全球化经济的不断发展和深入，钢铁企业的发展也得到了一定的提升。然而在我国钢铁企业发展的同时，所面临的挑战也越来越多，诸多问题的出现严重的阻碍了我国钢铁企业的创新和发展，特别是企业中财务风险问题。本文从钢铁企业财务风险管理体系的重要性和构建进行分析，在此基础上探究企业财务风险管理的有效防范和控制系统。 关键词:钢铁企业财务风险管理体系 伴随着全球经济一体化以及我国钢铁企业中不断变化的经营环境，愈发多样化、复杂化的财务风险成为了当下钢铁企业所面临的重要问题之一。此外，随着我国越来越多钢铁企业上市，资产经营上这些钢铁企业原有的管理逐渐的转变成资本经营管理，在管理模式上也逐渐的买入到以财务为主导方向的阶段，而在企业财务管理中财务风险管理也愈发显得重要起来。因此，对财务风险管理制度的创建和完善在目前众多钢铁企业中也越来越重要。 一、钢铁企业财务风险管理系统建立的重要性 随着我国经济的不断发展，国内的钢材供应量已经逐渐的超过了需求量，从而使得在生产能源上很多的钢铁企业都无法做到完全解放，钢材在价格上也出现了非常巨大的浮动。价格上不断上涨的各种钢铁材料，特别是不断上涨的有国外引进的铁矿石价格，使得在利润上越来越多的钢铁企业出现增长和下跌现象，甚至一些企业还出现了非常巨大的损失，我国钢铁材料市场的竞争力也越来越强烈起来。而想要生存和发展，国内钢铁企业就必须对自身的管理进行加强、对效率进行提升、对经济规律进行遵循，从而让企业的市场竞争力得到提升，完善自身的机制体系。 二、钢铁企业财务风险管理系统中预警系统的构建 (一)财务控制体系 钢铁企业财务控制体系的基础就在于财务管理体制，企业整个财务管理体制的核心就在于财务决策管理权限的划分。因此，在对钢铁企业进行财务管理制度建立的过程中应该时刻注意：在控制能力上对钢铁企业中的主公司进行提升；应积极的将良好的控制环境给营造出来；建立钢铁企业中的信息系统，并加以完善；对企业中内部审核计算的作用力量进行强化，建立合理、科学的员工激励约束机制。例如我国的鞍钢集团，已将建立了全面的预算管理制度，并且也对其进行了完善和实施。集团公司使用资金、筹集资金、资金分配以及分属公司的成本预算、资金预算以及利润预算都得到了全面预算管理制度的详细规范。同时，鞍钢集团也将成本费用预警机制进行了全面实施。从而使公司成本费用的实际情况得到了有效的控制，并且还能自动报警超出全面预算管理成本费用对应项目的预算金额。而这些制度的落实和贯彻，很大程度的加强了鞍钢集团对线下公司的控制。 (二)财务风险预警指标体系 设计和选择企业财务风险预警指标体系，在钢铁企业财务风险预警系统建设中有着非常重要的作用，是其建设过程中最为关键的环节之一。资金结构预防报警指标、赔偿能力预防报警指标以及资金运用效率和盈利能力预防报警指标是钢铁企业中财务风险预警指标的三大组成部分。可以有效的对集团经营的可靠程度进行监测，从而对其信用状况进行判断。 三、钢铁企业财务风险管理系统中防范与控制系统的构建 (一)防范和控制好筹资风险 所谓的筹资风险主要是指由于资金市场和当下进行环境的不断变化，造成企业在进行资金筹集的过程中对企业财务情况所带来的不确定因素。而为了防范和控制筹资风险，就必须对企业中债务和自有资金、长期和短期资金之间所存在的比例关系合理的进行确定。在筹资方法上要选择正确，在筹资的时机上要适当，同时还要通过运用不一样的方法对筹资结构进行确定，要让筹资结构选择上找到最为合理的结构。只有这样才能让筹资的风险得到有效的防范和控制。 (二)防范和控制投资风险 所谓的投资风险是指企业通过相应的活动而取得了足够的资金后，资金的投入使用的实际情况和预期情况出现不一样现象的可能性。为了使投资风险得到有效的控制，就应该对投资方案的可行性研究进行一定程度的加强。通过对投资组合理论的运用，在投资上进行合理的组合，从而使投资风险得到最大程度的分散。 (三)资金营运风险的防范和控制 将资金的进行使用到资金使用后收回来的过程就是钢铁企业的经营运转过程，而在这一过程中钢铁企业所面临的主要风险是现金、应该收到账款。因此，为了很好的控制这种营运风险，就需要在日常资金的需求量上以及资金的支付时间上对企业中的各个部门进行及时的掌握，从而可以对现金余额的合理进行确定，并借此来对现金风险进行防范和控制。此外还应该不断的分析企业所拥有现金的机会、短缺以及管理成本，将企业所拥有成本最低的现金持有量找出来。还应该对应收账款的规模进行合理的控制，在应该收回债款的收回上采用最为适合的催促方式，并将其力度进行加快，从而使企业坏账损失得到减少，让资金营运的风险得到很好的把控和预防。 (四)防范和控制收益分配风险 所谓的收益分配风险主要是指钢铁企业在方式、时间以及金额上的存在不同比较和取舍的收益分配，从而使得企业在相关收益上存在诸多的不确定性。因此，为了对钢铁企业的收益分配风险进行有效的控制和防范，首先要对企业收益分配政策进行合理的制定；其次让企业良好的形象得以树立起来，让投资者进行投资朔造一定的信息。 四、建立钢铁企业财务风险管理系统中反馈系统 (一)后评价的财务风险管理系统 钢铁企业对财务风险管理方法进行实施后的一段时间中，让相关的财务风险管理部门进行相应的回访工作，对钢铁企业管理水平和经济效益上实施财务风险管理方案后的变化进行考察，并且系统、客观的分析钢铁企业财务风险管理的全过程，这就是钢铁企业财务风险管理后评价。后评价的步骤主要有六个组成部分：首先是创建后评价部门；其次是对评价项目的确定；接着是对评价指标体系进行科学、合理建立；然后收集和整理相关的资料和数据；再分析和比较所收集和整理的数据；最后进行总结和反馈。 (二)修正财务风险管理系统 所谓的财务风险管理的修正系统是指在对后评价得出的结果进行分析时，保留下财务风险管理过程中有效的风险管理方法和措施，并对指标、决策以及措施等一系列要求上的不合理之处提出相应的完善方案，并将其向所有有关的企业部门进行及时的反应，从而让钢铁企业中全面财务风险管理的模型得到不断完善和创新。总而言之，就是通过对财务风险预警的主要目的进行明确，并通过对当下社会中的同行水平、平均水平、企业特征或者钢铁企业自身进行参考，将预警指标体系进行制定，使其能够适合钢铁企业的财务特点，从而使得财务风险管理预警系统的先进性、有用性得到有效保持。 五、结束语 综上所诉，钢铁企业的财务风险管理工作需要有一定的系统性和全面性，通过对财务风险管理体系的建立和完善，可以很好的帮助钢铁企业去应对财务风险，让钢铁企业能够对一系列风险做到及时发现，并做到有效的防范，从而让钢铁企业中良好的财务环境得以营造。 作者：徐辉 单位：安钢集团永通球墨铸铁管有限责任公司 企业财务风险管理论文:钢贸企业财务风险管理探析 摘要：近年来，全国性的产能过剩导致了处于行业链条之中的钢铁贸易企业也面临较大危机，大部分钢贸企业的生存十分艰难。钢贸企业能否管理好业务过程的各种风险，直接决定了钢贸企业未来的成败。本文就钢贸企业面临的各种风险及其应对策略作些探讨。 关键词：风险管理；预付款额度；函证制度；套期保值 近年来，全球经济危机特别是全国性的钢铁产能过剩,导致了钢材市场供求关系发生了重大变化,钢铁产业正面临着前所未有的压力。处于行业链条之中的钢铁贸易企业也不可避免的面临较大危机：价格持续下跌、银行信贷收缩、钢材业务诉讼案件频发，钢贸企业破产(转行)、企业负责人跑路事件时有发生，大部分钢贸企业的生存十分艰难[1]。钢贸业务要做好风险管理，首先必须对业务过程中的主要风险进行识别，再制定出控制相关风险的策略，以期将风险降到最低。 一、钢贸业务运营过程中的主要风险 (一)信用风险，主要是采购环节的 预付款风险钢材业务采购环节大都以预付款形式向供应商或钢厂采购货物，钢厂收到货款后排产并陆续发货，发货结束后，钢厂将余款退回。但在实际业务过程中，存在供应商以各种理由不履行交货义务或延迟交货的情况，甚至不退回余款，使得采购人需承担预付款损失。 (二)货权风险，即运输、仓储环节的物流风险 钢贸企业自有物流设施有限，普遍存在将未售货物存放于第三方仓库，存在货物被挪用、盗取或被仓库方抵押的货权风险。 (三)市场风险，指的是自营业务的跌价风险及业务的跌破保证金风险 1.钢贸企业为了更加了解市场动态或基于其他因素考虑，可能会采购部分自营货物，当市场价格出现较大波动时，自营存货存在跌价风险； 2.采购业务，虽下家客户支付一定比例的保证金，但当市场跌幅较大且客户未及时追加保证金，存在跌破保证金的可能，若客户基于自身利益考虑拒不履行合同，则剩余货物可能被动转为自营业务，承担跌价损失。 (四)资金安全风险，主要是以票据 进行货款支付和收款的风险钢材业务采购或销售普遍存在以银行承兑汇票进行结算的情况。采购环节，汇票寄送过程存在丢失的风险；销售收款环节，以银行承兑汇票结算的，存在虚假汇票的风险。 二、钢贸业务风险应对策略及建议 (一)预付款风险应对策略 1.从业务源头抓起，对钢材业务进行严格筛选。务必使业务采购具有真实的贸易背景，业务形成的原因具有合理性。对纯融资、纯托盘、无真实贸易背景的业务，坚决不做。 2.建立合格供应商准入制度，对供应商预付款实行额度管理。应建立供应商信用档案，逐步形成信用等级管理。根据供应商基本信息资料，如股东背景、资产情况、财务报告及近几年的履约记录，给予一定的预付款额度。 3.密切跟踪供应商交货情况。采购货款支付后，通过信息化工具对预付款进行跟单管理，跟踪供应商是否按合同约定时间交付货物。对逾期未交货的供应商，财务人员应及时向上级反馈，并查明原因；若有异常情况，应立即停止该供应商新合同的付款，并采取法律措施降低风险，减少预付款损失。 (二)货权风险应对策略 1.选择合格的仓储服务商。仓储服务商经认证合格后才能开展业务，仓储服务商的选用原则为货权安全性高、有利于业务发展、服务最好、价格最优。 2.保险投保。对货物进行投保，包括财产保险和货物运输保险。财产保险应由公司相关部门统一投保，货物运输保险根据货物运输情况投保。 3.建立物管专员巡视制度。负责物流管理的部门，应安排专人不定期地对存货进行巡查，甚至可与仓库方协商安装监控摄像头，远程监督货物安全。 (三)钢贸业务信息化 钢材业务从合同货款的支付、货物的进仓、仓储、销售出仓、收款等各环节风险的发现、管理离不开信息化的支持。一套较好的ERP软件不仅可以对业务各环节风险点进行跟踪，还可以对业务的执行情况、业务结果进行有效管理。业务、财务信息一体化，对管理钢贸业务的风险将大有好处，也是行业趋势。因此，财务人员应与信息化部门密切协作，根据业务的特点，补充和完善相关管理软件，以期能够快速识别业务可能存在的各种风险并及时采取相应的处置措施。最后，钢贸业务风险来源于业务过程，不同的业务模式，风险的差异很大，比如说：以前行情好的时候，钢贸圈内纯托盘、抵押、相互担保盛行，在这些“高额的合同利润”之下，往往隐藏了较大的风险。因此，钢贸企业要规避风险，一方面要回归商业的本质，业务的形成存在合理性、业务过程存在可控性、业务的回报比较合理；另一方面，应积极转型，从原来的简单的钢材贸易业务模式转型为钢材供应链企业业务模式，提供更多的专业服务，以其自身的资源、渠道、资金、服务来创造价值，实现企业的可持续发展。 作者：卢志文 单位：厦门建发物资有限公司 企业财务风险管理论文:新时期企业财务风险管理分析 一、新时期企业财务风险管理中存在的问题 当前，在企业战略发展的过程中，切实做好财务风险管理，是企业“谋发展、求共存”的发展支撑。但从实际情况来看，企业财务风险管理存在诸多问题与不足，尤其是企业资本结构不合理、企业财务管理制度不完善等问题，在很大程度上影响了财务风险管理的有效落实，对企业可持续发展带来较大的阻碍。那么具体而言，在新的历史时期，企业财务风险管理问题主要体现在以下三个方面。 （一）企业资本结构不合理，财务风险频发 随着我国市场经济体制的不断完善，企业迎来了发展的新机遇、大空间，但企业资本结构不合理问题却十分之普遍。一方面，以短期经济利益为导向的管理目标，难以支撑企业可持续发展的推进。另一方面，在企业财务风险管理的过程中，企业过于追求财务杠杆所带来的经济收益，以至于企业所面临的负债率巨大，出现资金与负债失衡的问题。因此，企业资本结构不合理的现状，对企业的发展带来较大的影响，频发的财务风险，导致企业战略发展的受阻。 （二）企业财务管理制度不完善，财务管理风险大 建立健全财务管理制度，是财务管理全面而有效落实的重要基础。财务管理是一项复杂而全面的工作，强调以制度为规范各方行为有序开展。但是，企业财务管理制度的缺失或不完善，导致企业财务管理落实不到位，甚至流于形式的财务管理行为，极大的增加了企业财务管理的风险。此外，陈旧的管理制度滞后于企业财务风险管理的需求，导致财务管理活动无法得到有效的监管和规范，在多样化的财务风险之下，企业所面临的发展情形十分严峻。 （三）企业财务风险管理意识淡薄，缺乏财务风险管理机制 企业对财务风险管理缺乏足够的重视，管理意识较为淡薄，导致财务风险防范落实不到位，增加企业经营发展中所面临的风险。首先，企业注重经济利益最大化，而忽视财务风险管理是企业经济发展的基石；其次，企业相关管理人员缺乏良好的职业素养，面对专业性、复杂性比较突出的财务风险管理，显然缺乏足够的能力胜任；再次，很多企业尚未建立财务风险管理机制，导致企业风险管理流于形式，难以贯彻落实到位。 二、强化企业财务风险管理及控制的策略 企业财务风险管理及控制的优化与调整，是新时期现代企业“谋发展、求共存”的发展需求，也是企业推进内控改革发展的内部需求。因此，强化企业财务风险管理及控制有着显著地现实意义。 （一）优化企业资本结构，降低企业财务管理风险 企业资本结构的合理性，是企业经营发展中的重要内在要求。企业资本结构的优化，应以降低企业财务管理风险为前提，尤其是对企业融资，要进行全方位的考研，以最佳的资本结构，实现发展中的有效融资。一方面，企业资本结构的优化，要以企业价值最大化为导向，促进企业资本结构逐渐趋于科学合理性；另一方面，企业资本与负债的失衡问题，应在企业资本结构的优化中得到良好的调整，以实现对企业财务管理风险的有效防范及控制。因此，企业在经营发展的过程中，要注重资本结构的优化，立足于企业发展之需求，迎合市场环境之变化，为企业可持续发展的战略推进，创造低风险的发展环境。 （二）建立健全企业财务风险管理制度，降低企业财务风险水平 当前，企业财务风险管理的强化，应着力于管理制度的建立与完善，夯实企业财务风险管理的内部环境。企业财务风险管理制度体系，强调企业财务风险管理工作的有效开展。首先，企业财务风险管理应突出管理标准化，确保工作的有序开展，并在规范化的考核办法之下，提高企业财务风险管理的有效性；其次，企业要注重财务风险管理的现代化，在明确岗位界面之上，贯彻落实自身的职责，只有这样，才能从本质上提高财务风险管理的有效性。 （三）健全财务风险管理体系，抓好财务管理过程控制 企业财务风险管理是一个复杂而系统的过程，强调企业应健全财务风险管理体系，强化对财务风险的识别、评估及有效防范。首先，完善的财务风险管理体系，应对财务风险有着及时而清晰的识别，这是提高财务风险防范的第一步；其次，基于财务风险的识别，进行全面的评估，以便于有针对性的采取应对措施；再次，企业应注重财务风险预警机制的建立，实现企业对财务风险的实时性监控，这也是提高企业财务风险管理的有效措施。 三、总结 综上所述，企业财务风险管理具有复杂性、专业性等特点，强调管理制度、风险控制体系的完善性。当前，企业财务风险管理及控制的强化，应注重内外环境的夯实，逐步通过建立健全财务风险管理制度体系、建立财务控制体系等举措，实现对企业财务风险管理的优化，确保企业又好又快发展。此外，多元化的市场环境，强调企业在抓发展的同时，要实现风险管理的同步推进。风险管理落实到位，企业的发展前途才能更加顺畅，推动企业又好又快发展。 作者：王丽萍 单位：国网四川省电力公司技能培训中心

一、企业并购财务风险的现状 现阶段，在企业并购的过程中其财务方面存在着一系列的风险，其现状主要体现在四个方面，第一个方面主要是企业并购的信息不对称；第二个方面主要是企业并购所处于的环境的影响；第三个方面主要是企业并购业务过程中存在着不确定因素；第四个方面主要是并购企业的融资方式和支付方式不当。只有把这些问题解决，才能够推动企业的健康可持续发展。 （一）企业并购的信息不对称 现阶段，我国的证券市场并不成熟，并且其环境尚需进一步完善，企业的价值评估机制并不完善，同时我国缺少专业性的企业并购组织，因此，企业在并购的过程中，企业和被并购的企业便存在着信息内容并不对称的情况，并且企业的核心性数据没有得到完全的公开，进而造成被并购的企业在财务方面的众多信息存在隐瞒的情况，使得企业的并购业务存在着很多的风险。这样的情况，会使得企业出现财务风险的情况，甚至会因为企业的并购活动造成破产的威胁。 （二）企业并购所处于的环境的影响 企业在并购业务中，企业所处于的环境会在很大的程度上对企业的并购业务产生重要的影响。就宏观方面的环境而言，主要是我国的经济政策、银行利率的变化等情况。就微观方面的环境而言，主要是企业自身的经营情况、行业情况等。如果没有办法对企业并购过程中所处的环境进行有效的控制，便会对企业的并购业务产生十分不利的影响，并且对企业的健康可持续发展产生制约性的作用。 （三）企业并购业务过程中存在着不确定因素 企业在并购的业务中，通常情况下，存在着一系列的不确定性因素：就宏观方面而言，我国政策的改革、市场经济的波动情况等；就微观方面而言，企业所处的大环境、企业自身的资金情况等。这些不确定性因素的存在在很大的程度上对企业的并购业务产生着影响。与此同时，企业在并购过程中涉及到的领域十分的宽泛，例如，法律以及环境等，如果这些产生改变的话，会在很大的程度上对企业财务风险问题产生影响。 （四）并购企业的融资方式和支付方式不当 企业的并购业务中，应该选择合理有效的融资办法以及融资途径，这在企业并购业务的顺利完成中占据着十分重要的位置。无论是采用什么样的融资办法，都会带来企业的风险。采用企业内部融资的办法，并且对企业的流动性资金进行占用，这会在一定的程度上为企业的运转带来风险。但是使用外部的融资办法，则会在很大的程度上增加债务方面的负担，如果资产负债率过高，则使得企业可能面临资金周转困难的财务风险。如果企业所使用的支付形式不合理，便会使得企业出现支付方面的风险。具备单一性质的支付办法使得企业的支付风险出现，进而造成企业在并购业务中增加了其支付风险的情况，进而对企业的健康可持续发展产生十分严重的影响。 二、企业并购财务风险的解决措施 随着我国社会的不断进步以及经济的快速发展，在企业并购的过程中应该重视财务风险的防范工作，这主要体现在三个方面，第一个方面主要是做好企业并购的准备工作；第二个方面主要是做好企业并购活动过程中的工作；第三个方面主要是做好企业并购的善后工作。只有这样，才能够推动企业的健康可持续发展，使得企业在越演越烈的市场竞争中稳步前进。 （一）做好企业并购的准备工作 首先，应该制定科学合理的企业并购政策以及并购手段。企业在并购业务开展之前，应该对其目标进行明确，进而制定出科学合理的企业并购发展战略。决策人员应该依据企业现阶段所处的大环境，依照我国相关的政策以及行业发展的情况，进而制定出科学合理的并购手段以及政策。在企业的并购政策制定的过程中，应该考虑企业的经济效益情况以及长时间的战略，不能只是看到短期的利益。企业进行并购的手段也具备一定的多样性。其次，有效的提升企业的价值评估质量。在企业并购的前期准备阶段，应该找寻高质量的企业价值信息，这是企业进行并购的重要基础条件。并且所搜查的这些企业信息主要包含财务方面的信息、产业环境方面的信息以及企业的经营能力等。为了有效的转变企业价值信息并不对称的情况，企业应该配置足够的人员进行自身价值信息的充分调查，建设信息内容评估的机制，并且确定合理有效的评估办法等，这样能够有效的降低企业的财务风险，使得企业的并购业务能够得到顺利的进行。 （二）做好企业并购活动过程中的工作 首先，应该选择合理有效的融资途径与融资办法。现阶段，我国证券市场的发展并不成熟，企业在进行融资办法与融资途径选择的时候依然存在着很多的缺陷。企业在进行融资办法选择的时候，应该依照企业的情况，重视财务风险与成本情况，并且对企业的融资结构进行优化，尽可能的减少企业融资成本的支出，使得企业能够获得稳定的并购。但是，企业在对融资的成本情况进行规划的过程中，不管如何进行组合，都应该对成本率低于收益率进行有效的保障，尽可能降低出现损失的风险，避免对企业的经济效益产生不良影响。企业在对融资办法进行选择的时候应该和其支付办法进行有效的匹配，并且在不断的磨合过程中加强财务风险的有效控制，并对企业财务可能面临的危机进行有效的防范。其次，应该采用合理有效的支付办法。企业为了有效的对并购业务中的支付风险问题进行控制，应采取合理有效的支付办法。如果一个企业具备较为稳定的资本，能够进行现阶段支付办法的选择，其所支付的金额却不可以超越企业最多的资金支出情况，并且企业需要考虑自身的经营情况与负债的压力；企业能够进行支付办法的选择，但是企业要想对自身换股的比例情况进行有效的控制，进而防止股东的权益情况被稀释，企业也应该使用资金支付情况以及股权支付情况进行有效结合的办法，进而对企业并购业务中的财务风险情况进行有效的制约，最终为企业带来更多的经济效益。 （三）做好企业并购的善后工作 首先，应该设置企业财务预警管理机制。企业在并购业务后期的时候，应该重视企业自身的财务整合工作，但是因为其整合过程中自身财务方面的波动比较大，很容易产生企业财务的风险。所以，要想对企业的财务危机进行有效的降低，企业应该采取解决对策，并且建立相应的企业财务预警管理机制，并且对企业并购业务的事后控制情况进行有效的强化。企业应该开展财务审查的工作，并且对自身的组织结构进行有效的优化，防止企业在并购之后出现新型的危机。其次，应该对企业的财务整合风险进行有效的控制。企业在并购业务完成之后，企业的财务整合应该与自身的战略相符，进而重视企业财务的监督与管理工作，并且对企业的资源配置情况进行有效的优化。例如，企业应该重视自身经营战略的关联，为企业营造更多的经济效益，对被并购的企业进行资产的配置，并且监督与管理其财务工作，进而有效的保障企业相关数据的准确性与可靠性，推动企业的健康可持续发展。 三、结束语 总而言之，随着社会的不断进步以及社会主义市场经济的快速发展，企业要想在越演越烈的市场竞争中稳步前进，并且实现自身的扩张，企业就需要使用并购的办法。这对于企业而言，使用并购的办法，能够有效的扩充企业的规模，进而为企业带来更多的经济效益，但是这样的高收益情况也会产生比较高的风险，对于企业并购来说也是这样。企业在并购的过程中，因为其存在着财务方面的风险，面对这些风险应该采取相应的解决办法，做好企业并购的准备工作，做好企业并购活动过程中的工作，做好企业并购的善后工作。只有这样，才能够推动企业的健康可持续发展。

色彩在书籍封面设计中的运用:色彩个性在书籍封面设计中的应用 摘要： 在书籍封面设计中如何运用个性色彩，将各类书籍的特点展现出来，凸显出不同的艺术风格，这就需要书籍装帧设计师对此进行深入思考，这也是受众对书籍封面设计提出的要求。 关键词： 色彩个性;书籍封面;设计风格 书籍封面设计属于一种创作，也是科学和艺术的结合体，设计的关键在于学会创新，展现出别具特色的艺术风格。而封面设计风格的形成取决于个性色彩的运用，色彩也是人们表现生活美的一种重要元素。因此，设计师应深入研究个性色彩的运用，创造出符合时代特征的书籍封面设计。 一、色彩个性在书籍封面设计中的应用 （一）个性色彩在文学书籍封面设计的应用 文学书籍的封面设计应以简洁明朗为主，颜色可以单调一些，而且搭配的色彩的纯度和色相都要相近，这样就可以凸显出书籍的品位。主用灰色和白色，再辅以一些绿色、蓝色和棕色进行搭配，就会让整个画面变得十分和谐[1]。比如说陆智昌在书籍封面设计方面就自成一派，他运用自己独到的语言表现出了书籍的简约雅致，比如《洛丽塔》这本书，他把主色定为鹅黄色，花和英文签名则是白色，吸管和可乐选用橙色，其余部分则是黑色。鹅黄色表现出了朝气和俏皮，橙色体现出了活力，白色象征了纯洁。我国古代的书籍大多是采用花青、胭脂红和宝蓝等具有中国特色的色彩，近现代则是把现代元素和古代元素进行结合，比如《中国近代文学论文集》，它的主调是图腾纹样和淡宝蓝色，再结合现代的仿宋体文字，展现出这一过渡时期的特点。再比如鲁迅先生的《夜秋•两地书》，它的主色调是灰蓝色，并插入了一张鲁迅年幼的照片，文字选用白色显得非常突出，表达出作者反抗社会制度的迫切愿望。现代的文学书籍在多元化文化背景下，设计元素也更加丰富多彩，设计风格更加大气明快。比如中国画报出版的《四大名著珍藏精装版》，这四本书以灰白色为主，再以红、蓝、绿和黄为辅色代表《红楼梦》《三国演义》《水浒传》和《西游记》这四本书，从经典书籍装帧设计作品中，我们可以看到设计者独特的个人风格，色彩运用也十分和谐与灵活。 （二）个性色彩在历史书籍封面设计的应用 历史类书籍一般都是运用黑、白、灰这三种颜色，主要是因为这类书籍的内容都是真实可信的，使用这几种颜色会给人带来庄重严肃的感觉，让人心生崇敬之感。读者在阅读时进入深刻思考，思考着生命的脉搏和智慧，体验着作者流露出的情感，现代的图像文字给人们带来了更美好的阅读享受。书籍装帧则是设计师帮助作者完成传达内容的任务，对一整本书进行细致的设计，让上下文的联系更加密切。比如《马克思手稿影真》一书，吕敬人通过灵活运用木材、皮革和金属雕刻出一个完美的书籍装帧设计，木材的不同质地和雕刻形式的不同会给人带来不同感觉，让文字和图像显得愈发古朴雅拙。不论是书法字体，还是使用现代的设计字体，文字框架的文武线都是按照传统的格式设计的，只是注入了不同的文字符号，让文字和图像之间取得平衡，达到动静的和谐相处[2]。利用桐木面板进行反雕刻，字体也是采用印刷木刻的方式，全木材属于紧固带系列，最终形成了完整的书籍装帧形式，呈现出一种质朴独特的风格。另外，吕敬人先生的《梅兰芳》和《共产党宣言》也都是成功的代表作。 （三）个性色彩在艺术书籍封面设计的应用 艺术书籍的颜色需要更加丰富和富有个性，而且色彩是精神文化的体现，也在一定程度上决定着艺术作品是否能够成功，而书籍的好坏是交由读者来评定的。所以，书籍封面的色彩要以人为本，需要考虑到广大受众的兴趣指向，不能只是抒发作者自己的情感。好的色彩不仅可以让画家和读者进行审美方面的沟通，还可以成为传达视觉艺术的媒介，在这样一个多元文化的世界里，色彩与社会生活的快速融合将是未来的大趋势。这些都是人本思想对色彩创作提出的要求，色彩是无法与大众和市场脱离的，但是作者也不能过分依赖市场，而是要结合市场、社会和大众，然后把自己的感情完整地表达出来。作为书籍封面设计师，要学会通过视觉印象去发现本质，并利用视觉语言与受众形成共通印象，达成视觉传达的效果。另外，色彩设计对于培养大众审美和引导大众消费都具有一定的作用，通过欣赏色彩作品，就可以领略到色彩艺术的魅力，达到愉悦精神世界的效果。 二、色彩个性在书籍封面设计中的发展趋势 色彩个性对于书籍封面设计有着重要的影响力，不同的色彩代表不同的含义，也是传达书籍内容的一种途径。比如说蓝色，西方国家认为它代表着忧郁和悲伤，而在我国是一种积极的情感色彩，代表着安详、沉稳和广阔。所以设计师要根据时代特征和消费者的偏好进行设计，对我国的传统色彩加强研究，把它带向全世界，这样可以扩大色彩领域，让色彩更具特色和个性，营造出不同的情绪和氛围。设计师因为专业经验的积累，在设计书籍封面的时候，总是会觉得有似曾相识的感觉。因此，设计师可以从颜色方面打开缺口，从惯性思维中跳脱出来，使用不同的颜色去装点书籍，因为色彩的变化会带来更多的可能性，色彩会让人产生不同的情绪，对书籍的感觉也会发生变化，同时也可以借助颜色来传达种族文化和社会地位等方面的内容。个性色彩的运用，不仅可以传达出书籍信息，还可以给读者带来心理上的满足，获得双重感受。随着人类物质生活水平的提高，人们对现代事物的审美品位也在提升，所以设计者应该根据书籍封面设计的发展历程，创造出彰显时代特征的特色书籍封面作品。不同类型的商品有着不同的个性色彩，要想创作出好的商品，就要制定最好的配色方案，除了要符合商品性能的特点，还要考虑社会认可度和商品信誉，然后根据商品的销售面积和消费者喜欢的颜色，利用个性色彩传达出有关书籍的信息。与其他艺术形式相比，色彩的内容决定了形式，色彩就要为设计内容服务。因此，当书籍内容限制个性色彩的时候，书籍封面设计的色彩也会受到形式因素的影响，设计师只能在固定空间选择色彩，而且要达到形式和颜色的统一。因此，书籍封面的颜色必须要与书籍的主题和等级相契合，在设计之前设计师要先知道推向市场的书籍封面的设计特点，并针对书籍内容进行市场调查，从而确定封面设计的定位，达到个性色彩和设计内容的统一，正确地传递出书籍信息。 三、结语 书籍装帧包含的文字元素和设计元素都是包容性文化，对书籍封面进行设计也是一种文化印记。当读者第一次接触书籍，最先吸引他们的就是书籍封面的颜色和图案，随着生活水平的提高，人们的审美品位也在提升，所以对书籍封面设计的要求越来越高。因此，设计师会通过颜色来传达自己的设计理念，并通过运用个性的色彩来凸显书籍的艺术风格。当然，书籍也有不同的分类，针对不同的书籍类型设计师也要学会运用不同的色彩，每种设计风格都会呈现出不同的色彩个性，其关键在于设计师如何运用。 作者:汪伟志 单位:邵阳学院 色彩在书籍封面设计中的运用:色彩在杂志封面设计的运用 1忠厚庄严的颜色搭配。 相对于其他娱乐性杂志来说，政府官方杂志颜色不能过于夸张和跳跃。这里，色彩就是信任度的一种体现。每本官方杂志都乐于采用人物做封面。这其中最具封面表现力的颜色是正红色或者深红色。当然，黑、红、灰都是政府类杂志的首选颜色。因为红色容易引起注意，所以在各种媒体中被广泛应用。红色除了具有较佳的视觉效果之外，其自身所含有的语言寓义也很多，如有活力、积极、热诚、温暖、前进等。灰色作为中性色，是一种起过渡作用的颜色，可以让视觉得到休息。黑色显得沉稳、庄严、正式，也显得颇上档次，并且给人以安全、深沉之感，这可以让群众在阅读之时，能增强其对政府作为真实性的感知。政府官方杂志一般都不会用太花哨的排版方式，也不会选择太多的高明度高纯度的色调。精致的人物图片通常配上饱和度相对较低的色调，这样才能与字体相映衬，突出题目。一般情况下标题会采用黑色或深红色，整体版面会显现得非常谐调。黑、白、红、灰的经典搭配成为了政府类杂志的标志性色彩。当然也可以根据不同的版面要求和图片的色彩要素，适当搭配一些蓝色或者金色（具有灰度的土黄色）。一些优秀的国外政府类杂志喜欢用蓝色和黄色，这也是与每个国家的人文因素密切相关的。蓝色代表科技，黄色代表权威，蓝色和黄色属于互补色，明度和纯度都相对较高，在杂志内页设计中也显得相得益彰。国度不同，政府类杂志的色彩也会随着不同的地域风情表现不同的人物情感。 2动感欢快的颜色搭配。 比如一些艺人写真集、儿童画册、比较个性的企业宣传样本书设计等。这些娱乐性非常强或者个性张扬的书籍杂志需要选用非常抢眼或者明度高的亮色，欢快、具有动感、优雅整洁的色彩。例如橙色、蓝色、玫红色、黄色等，以这几种颜色为基色，降低其饱和度，分别为纯色搭配和明色搭配。当你为一本汇集了众多艺术家作品的杂志做设计时，首先应该表达出一种充满活力的感觉，或许可以尝试运用很多强烈的色彩，依据互补色配色的规律，形成强烈的视觉效果的高明度和高纯度的色彩都是点睛之色，能很快吸引人的眼球，所以这些色彩经常被大量运用在儿童画册设计中。例如大家都比较熟悉的经典之作——《格林童话》、《安徒生童话》；领导儿童画册最新趋势的“几米系列”等。因为明度和饱和度高的颜色，往往是最容易吸引儿童注意力的。不仅如此，儿童在不同的年龄段对色彩有不同的感知。在设计动感欢快的版面时，我们应以纯度色调高的颜色作为主色调，建议不要大量使用黑色或者灰色系，这样会导致整个版面的呆板、生硬、冷峻。 3干净透气的颜色搭配。 干净透气的色彩一般以浅色系或者粉色系为主。比如浅蓝色、粉绿色、粉蓝色、粉红色、白色、香槟色、淡黄色等明色调的颜色。这些颜色搭配经常用在一些旅游、家居海报或者地产杂志DM设计中，特别是婴幼儿杂志中体现得最为淋漓尽致。这些色彩的搭配使用，可使版面设计显得干净透气、优雅整洁、清爽可爱，给人一种温馨的感觉。爱旅行的朋友一定经常阅读《Traveler》，这本杂志所带来的视觉效果完全取决与其色彩的运用。纯净的天空中，透着空气的清新感；碧清的海水也让我们对沙滩有了极大的憧憬，这些感受都是用色彩体现出来的。这个时候，文字仿佛失去了魅力，我们的身心都沉浸在色彩的世界中。家居杂志或者海报中最受欢迎的当数《宜家家居》了。这个世界连锁品牌在中国市场也是极受关注的。在杂志中，儿童房色彩通常运用了粉色系，这样，温馨感迎面来袭，不仅让孩子们欣喜若狂，就连成人也沉浸其中了。孩子都是父母心中的天使，无论男孩女孩，在家人眼中都是最幼嫩、最值得保护的宝贝。所以杂志中色彩的表现都非常柔和，例如服装、配饰、背景等。粉色色系通常给我们柔软、干净、贴心、娇嫩、纯真、洁白的心理感受。橙色和粉蓝色的搭配，香槟色和粉绿色，淡黄和中黄色，这些色彩在日本一些杂志设计中也被广泛运用。日本设计师不喜欢用过多的纯色进行搭配，他们喜欢用明色调的混搭设计，这样的色彩运用看起既不灼眼又很干净透气，让人赏心悦目，心旷神怡。这足以说明色彩的特性在工作中有一定的局限性，只有正确选择和使用，才能凸显色彩属性的优势。 4时尚摩登的颜色搭配。 具有时尚代表色的颜色是香槟色、紫色、金色、白色和黑色。在一些大型时尚杂志中都有所体现。比如《TIME》、《ELLE》、《男人帮》、《时尚芭莎》等。其中金色和白色、黑色的搭配又最为突出。在色彩世界里，黑白通常属于无色系。而无论是气质高雅的香槟色，还是象征神秘的紫色，都可以恰如其分地与无色系进行融合和搭配。这种色彩搭配是营造时尚风格和成人氛围的最佳选择，整体呈现出简约明快、视觉表现力强等特点。另外值得一提的是，我们经常看到的一种色彩结构，如单一色调的配色。这种配色也给人简单而又时尚、摩登而又低调的印象。单一色调的配色是永远不会被时尚所抛弃的。特别是在五彩斑斓、生活节奏比较快的当下，单一色调的配色就更显得简洁突出，它非常适合用在时尚会宣传册、汽车杂志等高端时尚杂志设计中，这样的设计看起来会更显高端大气上档次。在现实生活中你可以发现，品牌高端的色彩设计，往往没有太多颜色的重组。自身的品牌价值达到一定高度的时候，色彩往往成为衬托品牌的元素，而不是成为主打色。特别具有代表性的是“欧米伽”的杂志，选用了干净的白色为主色调，这样是为其产品服务的，因为表自身的颜色通常是黑色、蓝色、金色，白色既不会抢夺表自身色彩的表现力，又能与其对比，更好地体现表自身的色彩。所以，在杂志设计的时候，应该认真了解杂志本身的主体物的颜色属性，进而才能选出更加合适的色彩搭配。 5结语 综上所述，无论我们如何搭配色彩，都是为了更好地创造封面整体的和谐。而且，杂志封面设计有自己的法则——内容决定形式，形式为内容服务。我们在表现杂志的主题和创意时，一定要精心设计色彩的配色、撞色，体现出色彩的魅力。色彩是一种富于象征性的符号，它在人类社会生产活动中扮演着重要的角色，与人们的生产生活紧密联系，甚至成为人们表达情感的工具。随着社会的发展，配色设计可以说是所有艺术设计的基础，它以非文字形式的直观语言传递着不同的情感信息。无论时代社会怎样变迁，色彩都以它所特有的形态存在着，并且具有丰富的变化。对于整个艺术领域而言，色彩的搭配组合直接影响着作品呈现的好坏，其对人眼的视觉刺激是不容忽视的。科学、合理的配色，有利于作品的传播，且更易深入人心，触发人们的不同心理感受。 作者：何颂单位：广州现代信息工程职业技术学院艺术设计系 色彩在书籍封面设计中的运用:浅谈色彩在封面设计中的主导作用 摘 要：在书籍装帧设计中，封面设计是重要的组成部分，就好比一本优秀作品的序言是把读者带入内容的向导。封面设计中主体颜色即需要符合书籍内容，又要能突出书籍特点，并符合大众审美满足市场客观需求，这样才可以更好的宣传商品。其中封面色彩对人的视觉冲击力最大，因为我们在接触到一个新物体时，最先注意到的是色彩然后是图案，最后才是文字，所以商品经过设计师精心包装设计，能瞬间吸引消费者眼球。色彩作为信息传递速度是非常快，在进入眼球的瞬间即可在人们的头脑中形成一种印象，不同色彩搭配的效果和表现力是完全不一样的。通过色彩了解事物是人们认识世界的方法之一，所以说封面设计的关键在于色彩的整体性。设计师需要通过对色彩性质的正确把握和利用，吸引人们的眼球，影响人们的阅读态度。 关键词：色彩；封面设计；视觉；情感 一、色彩的发展和运用 我们生活在一个多姿多彩的世界，色彩无处不在。对于色彩的运用可追溯到古老的原始社会，当时色彩被赋予某种神秘的力量，人们利用它祈福或者祭司。随着时间的推移和社会的发展，现在色彩的作用也随着人们对精神需要和物质需要的不同而变化着角色，它被运用到各行各业，大到一个国家的形象，小到一个包装的标志，影响着我们的生活，不断更新对美的定义。 二、色彩的视觉表现 1.色彩具备的特点。书是用来满足人类精神生活的产物，其内容和装帧设计同等重要。而在书籍装帧设计中，封面设计是重要的组成部分，就好比一本优秀作品的序言是把读者带入内容的向导。封面设计中主体颜色即需要符合书籍内容，又要能突出书籍特点，并符合大众审美满足市场客观需求，这样才可以更好的宣传商品。这些客观因素促使人们更加注重色彩的应用。而色彩本身就具备各自的特点，比如红色象征热情奔放，蓝色象征空旷、宁静、深远。 2.不同色彩对人的情绪影响。事实证明色彩对人的影响分为两个方面，分别是情绪和机能。情绪方面的影响表现为对某种色彩的喜爱，厌恶或者对不同色彩感受到的高贵、优雅、俗气、华丽等等。机能方面的影响则是色彩的物理性能，指看到不同色彩感受到的轻重、薄厚、软硬、平和或者尖锐等等。这些感受会不自觉的影响人们在生活中的情绪变化。 三、设计色彩的应用 1.色彩的地域性。不同国家，不同地域文化背景，不同宗教，具有多元化和综合性的特点，因此设计色彩具有灵活性多变性。设计者需要根据客观情况针对特定人群，反复多方面的审视，进行变化，而变化手法可以利用形状不同、面积大小、还有位置的变化进行改变，有效准确的传递产品信息，吸引读者眼球。 2.色彩的情感 。不同色彩间的搭配会带来不同的视觉冲击力和心理感受。比如，明度较高的颜色粉红、淡蓝、米黄、嫩绿、奶黄、虽纯度不高但都给人娇气、干净、甜美、细腻的感受。这些颜色会使观众心里产生平静，兴奋、焦虑、快乐等感受，这跟色彩的明度和纯度有关系。 四、设计色彩与封面设计的关系 1.色彩在封面设计中的表现形式。书籍装帧设计是融合了书籍的外部形态与内部信息的综合体，具有欣赏收藏的价值。封面设计是书籍装帧的重要因素，它是读者对书籍的第一感觉，最直观的印象，体现书的独特性。能否在第一时间吸引读者让读者有兴趣对书的内容进行阅读，就需要成功的封面设计。封面设计师根据书中内容来进行设计。色先之于形，我们对书籍的认知首先来源于封面设计，所以说封面设计对书籍装帧设计起到决定成败的作用。在设计中要根据书籍内容，消费人群来对设计色彩面积、纯度、明度、色相等问题进行处理。既要把握主色调也不能使画面色彩单一。结合各种因素，运用色彩调和，对比关系，丰富表达书籍的内容和风格。成功的封面设计能通过色彩、图形、文字的搭配传达细腻的丰富的感情，启迪心灵，激发读者的情感产生心灵共鸣，与此同时达到带动消费的作用。 2.封面设计中色彩的能量。色彩作为信息传递速度是非常快，在进入眼球的瞬间即可在人们的头脑中形成一种印象，不同色彩搭配的效果和表现力是完全不一样的。通过色彩了解事物是人们认识世界的方法之一，对于书籍装帧设计更加如此，要把握传达什么样效果，在充分整理信息的前提下，设计出让读者感觉生动的封面。为书籍的销售起到推销的作用。文章通过色彩情感性，装饰性以及色彩个性来阐述色彩在书籍封面中的独到运用，而色彩有着文字，板式等书籍装帧设计要素中无法比拟的优势，得体的色彩搭配可以营造书籍内容的境界和情调，让人有翻开书去阅读的冲动。 五、色彩在封面设计中的主导作用 封面设计的关键在于色彩的整体性。色彩是千变万化的，而每一种不同的组合就会带给读者不同的感受和心情，我们的生活正是有了色彩才变得丰富，色彩使我们感受到愉悦、轻松、纠结、不安、它就像生活中的调味品，所以它被称作一种可以激发情感和刺激感官的元素。 封面设计的成功是和色彩设计密不可分的。随着时代的发展，色彩的运用越来越广泛，而封面设计也是千变万化。，设计师需要通过对色彩性质的正确把握和利用，吸引人们的眼球，影响人们的阅读态度，从而达到刺激消费的目的。因此色彩在封面设计中的作用值得我们去深入研究和探讨。

分析现阶段“共享单车”企业财务管理，能够看出企业发展处于变革时期。那么，这一时期的财会风险控制管理是直接影响企业发展进程的，所以应当得到财务管理的高度重视。本文就现阶段企业财会风险控制管理工作中存在的问题进行分析，试图找出解决问题的对策，以推进整体行业的健康发展。 一、“共享单车”资金池运作模式中存在的财务风险问题 (一)财务风险管理能力缺失 想要使企业得到整体而全面的发展，就要从事前、事中以及事后三个阶段进行财务风险控制管理。但是，现阶段财务管理比较偏重的是会计核算，对于事前的财务预算、核算过程都没有构建完整的监督体系。而企业内部审计管理工作也是只做表面工作，其根源性的问题并未得到有效解决。社会经济与科学技术的发展，使得企业财会管理趋近于互联网操作管理。这也是企业财会发展过程中需要面对的新风险，其主要的风险就是财务信息泄露。若财会管理人员出现操作不当，就会让不法分子抓住可乘之机，以此会给企业财务带来巨大的风险。企业财务状况一旦被泄露，就会导致企业自身、合作方、顾客等多方面受到不同程度的利益损失，一旦损失造成将很难弥补。 (二)资金池资本结构不合理 首先，资金被大量占用。由于生产经营线路过长，在保证生产经营连续性的基础上，就会导致“零库存”这一管理理念成为空谈。其次，资金共享存在滞后性。在同一区域内的信息资源共享中心建设并不完善，存在同一国家或同一地区重复投资的现象，这种信息资源管理的不足会给资金的运转带来巨大的损失。最后，缺乏全球性风险控制机制与灵活管理能力。相对比来说“共享单车”资金池建设比较完善能够负责整体所需的，但是生产所需的材料和设备却不能从当地供应，也就是说“共享单车”企业缺乏相关的采购机制，各地区间设备和材料的运输成本较高，是远远高出当地物资采购成本的，以此就会带来财务方面资金支出风险。各地区之间的物资需要提前预订，在上报和运输过程中需要大量的时间，就会导致在应用的过程中由于生产需求的变化而导致的物资囤积或损失，这是采购管理方面灵活度的缺失，也是致使财务风险增加的因素之一。 (三)财务风险内控机制不科学 企业内部财务关系混乱，导致资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。现阶段的财务风险控制管理制度发生了改变，将经营权与所有权进行了分离管理。未实施这一管理新制度之前的财务管理存在高层集权的管理现象，一些高层管理人员因手握重权，造成了管理工作“一人独大”的现象，导致财务管理缺乏合理性与科学性。而监督管理部门在执行与落实工作过程中常常与权高位重的管理人员谋取私利，导致企业财会管理人员权责被架空。纵观我国现阶段的企业规模与发展水平，一些相对来说制度水平较低的企业制约了现代企业整体的财会管理发展与变革。这一现象产生有以下几方面的原因：(1)企业财会管理人员专业知识水平低下；(2)企业财会制度不断更新变换；(3)企业财会队伍缺乏系统的进修与培训，以至于企业财会管理的发展与当前现代企业发展之间存在较大差异。“共享单车”企业财务风险控制管理分为两大模块，会计与出纳分别是这两个模块的管理人员，通常情况下财务管理构建中比较重视会计人员的专业职能，而忽视了出纳的职能需求。以此就会造成管理工作倾向于会计管理，忽视了相对来说管理操作简单的出纳人员。以工作内容的划分来看，出纳主要负责的工作内容有：经费报销、资金调转、资金流入、资金转出等等。以此来看，出纳人员的专业技能、职能、素养都需要高要求、高标准，以此才能保证企业资金流动的安全性与正规性。 二、“共享单车”资金池运作模式中规避财务风险问题的对策 (一)科学建立财务风险内控机制 财务风险控制管理需要各个部门之间的协调管理，才能实现财务管理的高效性，所以财务管理应建立完善的管理体系与监督机制，能够实现企业中各个部门之间的相互管理与监督，以此来保证财务管理的稳定性与规范性。具体构建如下：(1)针对财务的审核建立企业内部监督管理部门；(2)细化监督管理部门分管部；(3)制定分管机制使各个部门之间相互监督管理。(4)划分财会管理工作重点；(5)以成本、费用为主要管控对象进行监督管理。“共享单车”行业的特征决定“共享单车”企业资金类型，这种资金密集型的行业需要有非常严格的内部资金管理制度，有效管理资金货币、发挥出货币效益、确保资金使用安全，这些都需要企业优化内部控制制度，势必要在企业各个环节中渗透与执行内部控制制度，优化资金货币流通过程中的控制与管理，才能够保证“共享单车”项目企业资金的良性循环。革新财会管理人员工作模式，将同一资金项目管理工作分离给2-3人，这样可以实现资金项目的交叉管理，工作人员可以实现相互监督，确保财会工作人员的工作态度积极端正。并建立惩戒明确的管理责任制度，对于工作过程中出现失误、偏差等情况的工作人员进行惩罚，对于工作过程中表现良好的员工给予奖励，以此来激发员工的工作热情。 (二)构建成熟财务风险控制管理体系 企业财会风险控制管理工作的效率是由财会基础管理水平决定的，只有较高的财会基础管理水平才能带动企业整体财务管理水平的提升，使其管理工作稳定、合理、科学、规范、标准，以此才能反映出企业真实的财务信心。所以，提高财会基础管理水平是非常有必要的。预算对共享单车企业的财务管理来说，是一项重要的关节点要注意提高整体的预算水平和控制体系，财务风险管理中预算机制与企业财务支出有效的结合起来，这样才能真正的起到树立预算的权威性和严肃性。与此同时，为了规避财务管理工作中可能出现的风险，应建立完善的资金预算管理制度：首先，编制预算范围要全面。进行财务预算编制时要注意对整体过程的预算编制，不仅包括对零基础和综合预算的要求，还包括企业整体的经费都要包含在内，统一进行编制预算。通过对整体的协调和经费的支出，这样才能将企业的资金情况达到可持续发展。其次，预算编制程序要要规范。规范详细的编制程序对整体的财务管理起到事半功倍的作用，要对所有的程序进行层层把关，保证预算的质量和财务运算的效率，详细计算每笔预算和支出，这样才能保证预算编制的规范化。 (三)完善融资筹资制度规避财务风险 相较于其他行业来说，“共享单车”企业是资金较为密集的行业，企业多数会成立子公司或者分公司，会涉及到内部资金的流动与往来。在“共享单车”生产经营过程中会涉及到多方面的资金问题，为了保证资金与生产相协调应建立资金计划管理制度，规避“共享单车”企业资金混乱、管理不良等风险。科学合理的分配企业资金的投放与分配、筹集与流转，这将有利于提高“共享单车”项目企业的综合生产能力，也能够在一定程度上避免资金风险。企业资金余额过剩会导致盈利水平的下降，而企业资金的短缺会造成生产经营的不连贯，所以企业的健康发展需要合理的资金存储值做铺垫。要想持有合理的货币资金可以从融资筹资入手进行筹集，所以可以进行科学合理的存储。但是当前的“共享单车”企业的资金管理方式存在滞后性，需要经过累积经验、科学指导才能够完善资金管理制度。同时，筹资是企业资金管理中的重要组成部分，这一部分的资金可以对“共享单车”项目的建成起到决定性的作用，针对筹得资金的管理应给与一定的维护和改进，保证在必要时使用的通道是畅通无阻的，这是保证“共享单车”资金池扩展是否顺利的关键所在。

一、医院财务风险的产生 （一）融资风险。在当前医疗行业发展的总趋势和大环境下，医院为了提升自身的医疗服务水平和市场竞争实力，会倾向于扩大医院规模。由于医院规模扩张需投入大量资金，而医院自有资金通常难以满足医院经营扩张的需求，以银行贷款为主，拓宽融资渠道，实现多元化融资的模式成为了医院发展时普遍的融资模式。然而，随着融资金额的增加，债务风险不断提高，医院的融资成本也随之上涨，负债经营给医院财务带来更大压力，极易引发财务风险。若在融资过程中没有进行风险评估，或是没有考虑自身偿付能力使负债水平过高，或是医院财务风险管能力不足或风险预警体系不健全，无法把控的债务风险将不仅使医院难以进行经营扩张，反而会对医院的稳定发展产生负面影响。 （二）投资风险。医院为在竞争中占据有利地位，必须要提高自身的综合实力，例如购进高精尖医疗设备、招揽专业精英人才、提升医疗服务环境等投资项目，而这些项目需要投入大量的资金。在医疗项目投资过程中需要有效地进行预算和管理，医院内部财务人员应该合理运用投资项目收益的测算方法，科学地计算投资该项目的净现值、内部回报率以及回收期等等。涉及重大战略投资的项目还应聘请外部专家对投资项目进行专业评估并出具可行性分析报告及收益测算报告。如果医院未能慎重考虑投资项目的可行性和收益性，甚至对自身的实际经营状况和医院资金结构情况没有全面把握，而是盲目进行项目投资，就会导致资金过度占用、甚至引发医院运营资金周转不灵，继而引发财务风险，影响医院的正常经营和平稳发展。 （三）运营风险。财务收支是支持医院日常运营的重要工作，财务管理成为了当前医院经营管理过程中的重要环节。在医院经济活动的不断复杂化的同时，医院财务管理需要针对不同的情况调整管理方式，并要平衡各方资金的分配使用比例。另外，当前大多数医院的财务管理水平还有待提高，全面预算管理、内部控制管理等现代财务管理方法还没有落实到位，使得难以针对医院财务管理中的问题进行查漏补缺，导致财务风险的滋生与蔓延，进一步威胁到了医院的正常经营和发展。 二、医院财务内部控制概述 （一）医院财务内部控制的内涵。财务内部控制主要是指企业为保证所有项目活动可以顺利开展，利用控制论的基本原理和基本方法，对财务活动进行科学的约束和评价，以期达到财务活动的预定目标。在此基础上，医院财务内部控制则主要是指医院为了能够保证其业务活动顺利进行，在收集、整理、分析财务会计信息的同时，对医院运营过程中财务状况和预算目标间的偏离进行调控，促使医院预算执行达到最佳状态。此外，医院针对固定资产、现金、经费、会计资料、会计人员职责与权限等都应根据自身情况制定相应的管理办法，并保证落实到位，这样才能从根本上促进医院财务管理的可持续发展。 （二）医院财务内部控制的主要内容。首先是信息控制。对医院内部财务控制中的信息控制来说，主要是指对筹资、投资及运营过程中资金流入与流出所形成的财务信息和其他经济信息进行控制。信息控制主要包含财务治理结构的科学设置，财务预算与财务控制权的合理分割以及财务部门各岗位之间的关系等等。其次是资金安全控制。资金的运用主要有筹资、投资和利润分配等方面，在这些方面都需要进一步加强风险防控。对医院资金的控制是医院财务风险控制的重要内容，对医院财务的风险评估以及风险预警有重要影响。医院财务管理所进行的资金安全控制除了能避免资金的消耗和浪费，更重要的是保持资金收支在数量上和时间上的动态平衡，从而保证资金有效周转，支撑医院的日常运营。最后是财务预算的控制。在现阶段医院财务管理中，财务预算控制是最为普遍且基础的一种方法，长期以来在医院财务工作中占据了重要地位。另外，财务预算控制是一项相对复杂的财务管理工作，相较于日常核算工作而言，预算控制对财务人员的业务水平要求较高，而且预算相关工作涉及内部财务审计，直接影响医院财务工作的质量。 （三）医院财务内部控制的方法。医院财务工作贯穿医院运营的方方面面，因此医院内部财务控制工作较为繁重，为确保内部控制的有效性，需运用适合且有效的内部控制方法。比如，改进医院财务预算编制方法。医院医疗项目纷繁复杂，都需进行项目预算，如果要实现全面控制预算，就必须针对不同的预算项目，采用适合的编制方法。因此在对医院不同项目的预算编制过程中，应根据不同项目特点，在不同的预算编制方法中进行选择，如固定预算和弹性预算、零基预算和增量预算、定期预算和滚动预算等等。同时要建立健全预算控制体系，对预算实行过程动态调控，对预算工作执行效果进行评估，进而推动预算工作的完成。而对于医院财产保全控制工作，医院各科室应配合财务部门实行成本费用责任制，在财务部门下发的预算指标基础上形成各个科室的成本预算方案，在预算执行过程中对各科室的费用开支予以严格控制，避免过度开支，实现医院财产的保全。 三、内部控制下财务风险管理措施 （一）积极健全医院财务内控制度。积极完善医院财务内部控制制度，对医院财务部门内的各岗位进行详细的分工，实行岗位责任制，避免一职多人和一人多职的情况，保证权责分明。职责不清不仅会导致工作责任推诿，影响财务工作质量，也会加大财务舞弊的风险。明确各岗位的职责和权限，可以进一步完善医院财务内部控制制度，能够进一步提高医院经济效益。 （二）设置独立的医院内部审计机构。目前在医院财务内部控制管理方面有较为先进的工作方法，但却无法有效落实，较大程度上是因为医院内部审计机构缺乏独立性，受制于医院财务系统，以致难以有效监督财务工作。而医院的营运资金中既有国有资金又有自筹资金，在财务成本多样复杂的情况下，对于资金运用应具备强有力的制度支撑。因此医院应完善内部审计制度，建立独立的内部审计机构，明确并强化监督意识。 （三）加强风险识别和风险应对能力。医院的风险管理不应仅局限于财务风险，对于战略风险、操作风险和运营风险也要加强管理，对于各流程环节中的风险高发点，要结合具体工作实践，运用信息化管理系统和现代分析工具，提高对风险的识别能力。同时，医院作为提供社会公共服务职能的机构，其所承担的社会责任更加重大，更应完善风险预警处理和应急机制，提高风险应对能力，避免某一环节失控给社会造成的负面影响。 四、结语 医院在自身逐步发展的进程中，其内部控制和风险管理的规章制度、管理模式和业务流程均已慢慢模式化、系统化。但随着我国不断提升医疗服务水平、不断推进建设中国特色医疗体系的进程，医院发展所面临的外部形势日新月异，医院应继续坚持与时俱进的思路，不断提高内控执行能力和风险管理能力，不断提高经营管理水平，不断提高医疗服务水平，不断为改善民生和创造社会效益做出应有的贡献。

伴随着中国社会主义市场经济体制的发展和渐渐完备，市场竞争已经慢慢深入到各企业各种经营工作的方方面面，企业所面对的经济压力也逐渐加大，但是只要有经济竞争就一定伴随着风险可能性，企业财务风险就是由于各企业间经济竞争愈加剧烈而出现的。所以，正确了解企业面临的财务风险，进行科学经济风险化解和分析是每个企业合理避免与预防企业财务风险的重要手段，各企业财务报表能够有效体现出企业内部经济运作情况，同时也是企业适时进行方针调整、明确之后目标的重要标志。但是，企业工作人员对于企业财务报表重视度较差，更甚者将企业财务报表和财会出纳视为相同，致使企业容易产生财务风险。 一、企业财务风险存在的客观性 企业财务风险的发生是各个企业财务运作中因为遇到种种不明确条件的影响，导致企业的财务收益和预想的收益出现差距，从而出现企业遭受经济损失的可能。各个企业的财务工作包含筹集资金、投资工作、资金回收与利润分配工作等方面，与此同时，也存在不可预知的企业财务风险，比如在筹集资金的时候可能出现企业没有进行全面了解导致放入资金，从而加大不能偿还资金能力的风险。投资工作中因为不可预知的因素致使企业投资回报率没有达到预设回报率，从而产生企业投资的风险。企业资金回收上，虽然企业的产品已经销售出去了，但是企业资金收回的金额与时间都有着不可控性，从而出现的企业资金回收的风险。企业利润分配的风险是因为利润分配也许会给企业日后的生产工作、经营工作带来负面影响，从而产生风险。所以，各个企业财务的风险是致使企业收益不稳定的最大的因素。但并不是说企业财务风险就完全无法预知，也可以从企业各种财务报表中分析得知。 二、企业财务风险的影响因素 1.外部繁复的环境致使财务风险发生 出现企业财务管理面对的外部环境有：国家在宏观上的经济法律、社会环境、文化差异等等、这些因素不属于企业内部，企业控制不了，其复杂程度和变化性都加大了而企业出现风险的几率。 2.企业出现错误财务判断致使经营不善 因为企业财务判断科学性较为缺乏，导致投资决定错误出现企业回报率过低，不能满足企业经营，致使企业的财务状况不断恶化，影响到企业按时偿还资金，加大企业不动资产风险发生的可能，最后可能致使财务风险的出现，企业财务判断错误致使经营不善通常是企业发生财务风险的最直接因素。 3.企业的资金流动性差 企业在进行债务融资之后一定要确保能够有收入可以偿还欠下的债务以及利息。假如企业没有足够的流动资金或者流动性差，从而不能确保企业有充足的现金，这样就会致使企业的财务风险从可能变成肯定，导致企业出现财务危机，进而出现企业经营不善或失败。 4.企业的总资产中债务所占比例较大 企业总资产中债务所占比例较大，致使企业无力偿还债务，进而导致企业出现财务危机。这样较大的债务比例，不仅仅使得企业要承担利息，并且债务时间到期还有很大的债务本金要偿还。当企业经营情况下降的时候就会导致企业出现无力偿还债务，进而面临企业的危险。 三、企业财务报表中存在的财务风险 1.对企业的资金运用和投资判断带来影响和误导 企业中的财务报表反映着企业财务的总体，但是，因为实际上企业的财务报表不能严格制，有些工作者只是单纯看到账面的平稳，致使因为财务报表为根据的企业资金运用和投资判断错误。 2.财务违法情况屡次发生 因为没能建成或者没能落实及执行完善的企业财务规章制度，实现对企业财务工作的有效管理，从而导致企业违法情况屡次发生。不良居心者利用企业财务规章制度的空子，进行贪污受贿的行为。 3.企业外部的监督力度不够 企业长期都是处在费用支出的情况，导致一些工作人员对财务报表过于忽视，例如，对企业出现的汽车维修加油、公交费和招待费用都不太关注，很随意，对于企业的财务方面以及一些法律规定和行政规定执行力度不强，导致企业对于支出费用的财务报表约束始终达不到要求。 4.企业的监督制度不完善 企业内部的环境比较差，企业的领导层对财务的重视度太低，相关专业的工作人员不够，相应的规章制度没有长期坚持履行下去，企业的财务流程上混乱不堪。面对的问题有，企业各部门都没有完备的财务表格合理保管的制度，各部门间的工作和业务分隔较远，导致彼此之间独立不能制衡对方，企业内部的财务工作人员不够，导致企业的制度有名无实，没有起到对财务工作的监督效果。 四、企业财务报表风险的防范对策 企业为了弥补财务漏洞和减少财政支出，就要尽快提升企业财务工作人员的工作水平，改变他们落后的思想，摆正他们的认识，并且完善企业外部的监督机制。 1.完善制度建设 依照企业财务工作的实际情况，制定相应财务管理工作制度和流程。财务工作人员要熟悉相关的企业内部制度规定，在支出经费的时候，对上层管理者所批准的费用，不单单要关注企业专项的资金、高额的用品等等费用，更要关注细节方面的财务支出，例如油费等，这些数额虽小但是频率高，也要严格监控。 2.加大企业的内部监控 为了可以更好地顺应新时代企业不同之处费用的使用情况，最大化地减少企业财务在管理中的风险，一方面需要企业财务管理工作人员具有丰富经验，同时也必须要有效把握新会计规则运行对企业财务报表的影响。因此，在企业财务管理过程中，一定要强化企业财务支出合理性的分析，以能够实现企业财务的有效内部控制，可以把企业中具体工作和责任落实到相应的人员上。 3.建立综合预算管理模式 构建完善的报表制度，将企业不同的支出费用情况全部控制在财务监督范围之中。财务部门也必须要有效坚持优化资源配置、成本效益原则、平衡风险收益原则等，在此基础上制定相应的企业预算方案。且在进行财务预算报表制定过程中，一定要严格依照相关标准，对有的各项费用支出确定，如果没有意外情况要确保没有其他支出。 4.健全财务科学评价制度 针对企业自身的环境，政府应该制定有关的政策的，引导、调整、健全企业的财务管理制度，监督各个企业的财务工作，检查财务部门的财务报表，对企业财务工作人员进行适当的奖励和惩罚。这一制度要全面把控企业的各项财务指出，做到节俭，同时对于企业中出现的一些倡导节俭、杜绝浪费的工作者积极给予物质上的奖励和精神上的奖励，提拔成绩优异的工作人员，带动其他工作人员的积极性：对工作懈怠者，要及时纠正和批评，适当的时候加以惩罚，面对贪污受贿者要坚决依法惩治。 5.提升财务工作人员的整体素养 现实企业工作中，很大一部分的财务工作人员都是来自会计岗位，相对来讲这些人员的知识结构比较单一，财务知识也比较落后，在新环境下的企业管理过程中，无法满足相应的企业财务需求，针对这一情况，对于企业来讲一定要积极吸收不同方面的人才，优化财务内部的工作人员的组成结构，同样要对他们以及老员工进行财务职业新式教育，提升企业财务工作人员的整体素养以及财务工作能力。综上所述，在如今社会市场经济的条件下，企业财务风险是避免不了的。财务报表是各个企业经营发展的展现和工作依据，企业财务报表的严格化影响着企业的顺利发展。因此，要对企业财务报表的制作、审查等相关工作加大管控及规范，以能够最大化的减少财务报表风险，为企业的长期发展奠定良好的财务基础。

一、前言 在我国各行各业的经 济发展中，煤炭行业占据着不可言喻的重要地位。随着我国煤炭行业的不断发展，煤炭企业的发展空间不断在上升和扩大，随之带来的财务风险也日益突出。许多煤炭企业缺乏完善的会计内部控制制度，导致企业内部的财务风险无法得到有效的防范和控制，增加了企业的运营成本，降低了企业的经济效益，严重制约了企业的发展。 二、国内煤炭企业财务风险发生原因 1.没有准确把握市场。煤炭属于我国能源的一个主要来源，是推动国内经济发展根本。但是国内在2015年煤炭行业亏损面在90%以上，这种情况的发展，主要是因为各个国家煤炭需要下降幅度比较大，国内煤炭企业在市场需求方面的情况没有准确把握，导致市场的供应严重高过需求。 2.信用管理比较薄弱，没有重视内部基础的管理。就目前而言，国内煤炭企业会影响短期利益与管理的风险意识受到影响，没有重视客户的信息管理，无法对资金情况、客户真实的财务情况进行充分掌握与了解，这就导致煤炭销售的过程中出现不必要经济的损失。此外，部分煤炭企业没有建立健全企业的内部管理系统与管理制度，致使内部的基础管理过于薄弱，导致财务管理之中的主要作用得不到发挥，致使企业内部各个部门职能工作约束和管理弱化，继而引起财务的管理风险。 3.资金管理的粗放，没有及时回收账款。在煤炭企业财务控制与管理过程之中，对于销量的情况比较重视，企业管理资金时，主要应用粗放式的模式。为增加销售量与提高眼前利益，经常会对客户应用赊销的方式，这会大幅增加企业的应收账款，导致资金利用率和持有量降低。并且，国内不少的煤炭企业没有规范化管理应收账款的回款与资金，没有建立健全账款管理的奖惩机制，无法及时回收与追讨账款，致使企业诸多资金长时间占用，同时容易引起坏账损失，继而引起财务的风险。 4.资金投资所致的财务风险。随着我国经济的迅速发展，人们的生活水平和生活质量不断提升，因此对煤炭资源需求量也在日益增长，现有的煤炭资源已经无法适应逐渐庞大的发展需求，在此背景下，煤炭企业的建设规模不断得到扩增。煤炭企业在扩建的过程中势必要投入大量的财力、人力和物力，大量的投资必然会给煤炭企业带来不可预料的财务风险。煤炭企业的经济效益受到许多不固定因素的影响，实际收益与期望收益之间往往会出现较大的差异，这也是导致投资风险加剧的一项重要的原因。由此可见，煤炭企业的有序发展和经济效益受到投资风险的影响。 5.内部制度引起的财务风险。近年来，我国煤炭行业不断革新，煤炭企业的管理模式也在逐渐升级和完善，尽管如此，企业的内部控制制度仍然还是不够完善，财务管理部门之间欠缺明确的责任制度，导致企业风险管理能力无法得到有效的提升。另外，煤炭企业没有很好地明确财务关系的界定，这也是导致企业风险管理能力不能得到有效提升的原因之一。与此同时，煤炭企业缺乏科学有效的会计内部控制制度，即使建立了相应的会计内部控制制度，也没有将其积极贯彻落实到位，导致债务纠纷现象频发出现，有的煤炭企业内部甚至会出现内部人员擅自挪用公款、恶意透支资金的问题，出现这些现象的原因都是因为企业内部相关制度不够完善，由此带来的财务风险，而这些风险都会使企业的发展与经济效益受到不利的影响。 三、煤炭企业财务风险防范中加强内部控制的对策 1.强化企业内部财务预算的统筹工作。经济的快速发展使得人们对煤炭需求日益增长，这在一定程度上有效推动了煤炭企业建设规模的扩增，而煤炭企业在规模建设和扩增的过程中，势必会投入大量的建设资金，由此也会给煤炭企业带来大量的财务问题。其中，垫资问题是当前煤炭企业面临的一项主要的财务问题，煤炭企业必须要加强内部的财务预算统筹工作，做好资金的预算与编制，才能够有效解决垫资这一财务问题。财务预算工作既是企业财务管理的主要方式手段，同时也是企业财务资金控制工作的参考标准，它与企业生产财务过程中的各个环节有着密切的关联。因此，煤炭企业必须要做好财务资金的预算编制和预算执行工作，保障企业全面持续的发展。 2.提高财务人员的各项综合素质能力。企业财务工作的顺利开展很大程度上受到财务人员的综合素质和工作能力的影响，因此，企业必须要重视财务人员的引进和培训工作，不断提高财务人员的各项综合素质能力。煤炭企业应当对财务人员开展相应的教育培训活动，不断提高他们的专业技能水平和个人素质水平，打造出对企业发展有利的综合型全能人才。另外，煤炭企业还需要建立相应的激励制度，充分激发出财务人员的创造潜力，促使财务人员积极主动地投入到企业的财务管理工作中来。此外，煤炭企业还应当积极贯彻和落实企业内部的责任制，增强财务人员的责任意识，使财务人员能够在相关工作中将自身的最大价值发挥出来。 3.完善并落实内部管理制度。内控制度的管理制度是保证内控工作良好开展的基础，企业首先要明确各部门的职能范围和工作权力，将每项工作的职责落到实处，内审部门与管理部门之间互相牵制，保证部门之间监督的有效性和真实性，必须要求财务和其他部门的工作流程严格按照国家法律法规和行业规定，将内控管理制度实施到每个环节。其次要建立高效即时的信息交流系统，使内控部门和管理部门能够及时了解企业生产、运营等具体情况，并在财务、人力、成本等各方都能有效实施监管，提高内控管理的工作效率，从而保证会计信息的真实性。 4.强化内部控制的风险管理与外部监督。风险管理是企业生存的底线，而内部控制管理影响最多就是企业的财务风险危机。管理者在进行企业内控管理过程中应具备内控风险管理意识，健全风险评估机制能够使管理层制定专门的风险防控方法，将企业的财务危机损失降到企业可承担的风险范围内，管理层应重视企业财务会计信息的真实性和准确性，并通过完善的工作流程和全方位的监督管理来预防和控制风险，促进会计信息质量的提升。此外，企业内控管理部门的监管在一定程度上能够提高会计信息的真实性，若想真正健全内控制度，还需要政府和相关部门的联动协助，通过出台相关政策法规、开展法制教育等手段衔接起企业内部和社会外界的内控管理质量，确保企业的内部控制建立在良好的外部监督环节上，防止违法和不实会计信息现象的出现。 5.对财务监管系统进行完善。首先，财务预测能为企业的投资决策以及融资方案的制定提供有效的参考依据，而财务预测的基础及起点则是煤炭企业的销售预测，即对煤炭企业有效预测。煤炭企业生产财务中资金的投入比例、负债的大小和相关的经济效益都由企业的财务规划和财务预测所决定，因此，煤炭企业必须要做好财务规划和财务预测工作，保证各项财务工作的顺利开展。其次，资金的筹集管理是企业财务工作中的一项重要的内容，任何企业的财务与发展都离不开资金的支持。当前，短期筹资是应用较为广泛地一种资金筹集手段，煤炭企业也可以运用这种方法来筹集资金，比如应付账款和应付票据等财务负债科目。另外，如果企业的资金足够宽裕，可以运用股票筹资、长期负债筹资等手段，为企业的后期生产与发展筹集足够的资金。最后，企业的财务运作离不开资金的融资、资金的投资以及资金的运营等各项工作，其是企业财务管理的重要内容。 四、结语 总之，财务风险和会计内部控制对煤炭企业的发展有着很大的影响，它们既是企业可持续发展的重要保障，同时也是实现企业经济效益最大化的重要手段。因此，煤炭企业必须要结合自身实际财务状况，及时意识到自身财务过程中存在的财务风险隐患，并制定出行之有效的监管措施，加强企业内部财务风险的防范和控制，不断完善企业的会计内部控制制度，从而最大程度地减少企业的经济损失，增加企业的经济效益，不断促进企业的可持续发展。

1“一带一路”倡议下海外工程面临的财务风险分析 1.1政治风险 海外工程要比国内工程面临更多的财务风险，其中，政治风险是我国海外工程常面临的风险，甚至是难以避免的风险之一。尤其是在我国“一带一路”背景下，沿线所经过的多个国家和地区，诸如中东、东非等恐怖主义、分裂主义横行的政治环境混乱地区，更容易加大海外工程的政治风险[1]。当前，“一带一路”倡议下海外工程面临的政治风险主要包括以下两个方面：一是来自驻外机构属地国政府更迭、政局不稳等因素引起的政治风险，突出表现为战争和政治冲突引发的政治风险，如东非地区战争较多，政局不稳，在此建设海外工程将面临巨大的政治风险；二是“一带一路”一些沿线国家对中国政府所实行的投资限制政策而给海外工程带来的政治风险，如一些沿线国家对中国建筑企业所实行的反补贴、反倾销等限制政策，使得中国建筑企业在这些地方开展投资活动受限，从而增加了海外工程的财务风险。 1.2应收账款风险 应收账款风险是海外工程面临的另一个重要风险。尤其是在如今全球石油价格波动之下，由此带来的各种石油输出国或经济体的财政资金不稳定，会导致国际基建领域面临“两金”风险，也就是“存货+应收账款”风险，从而导致海外工程面临着应收账款风险。尤其是在“一带一路”倡议下，沿线国家中一些经济不发达地区（即支付能力不强的地区）、政局不稳定地区、与中国不友好地区等存在较多的不确定因素，这些地区的海外工程对应的应收账款资金较难以收回，从而给海外工程增加了应收账款风险。 1.3资金风险 资金链对于海外工程而言尤为重要，资金链一旦断裂，整个工程就无法继续开展，就会延误工程工期，从而给企业带来无法估计的财务风险，甚至影响企业名誉。“一带一路”倡议下海外工程主要面临着以下几个方面的资金风险：一是“一带一路”倡议下我国国有企业及一些大型民营企业主要投资对象是基建等传统行业，而此类行业普遍存在着工期长、投资大、风险高等缺陷，在投资建设中一旦资金跟不上进度就很容易引发资金链断裂，给海外工程带来资金风险；二是海外工程在实施过程中需要大量的资金支持，企业在国内外双业务线开展中，只能通过多方融资才能满足大量资金需求，而有融资就有风险，丰富融资渠道能给建筑企业带来充足的资金，但是一旦海外项目遇到突发问题或者其他风险就会导致整个项目崩盘，从而给海外项目带来财务风险；三是外汇资金回笼到国内过程中，由于汇率多变和办理手续比较繁琐和耗时比较长等问题，都会在一定程度上降低海外项目资金的使用效率，从而导致海外项目资金成本增加，随之增加的还有海外项目的资金风险；四是信息技术时代下，财务管理实现了信息化管理，信息化管理给财务管理带来了诸多便利，提高了财务管理的实效性和时效性，但若信息安全防范不到位，也将给财务管理带来信息管理风险，给企业资金蒙上风险。 2“一带一路”倡议下海外工程财务风险管控的建议 2.1做好政治风险防范工作 第一，国家和企业双方都应与“一带一路”沿线国家建立起良好的友好关系。从国家角度而言，国家有必要继续强化外交关系，尤其是对于东非等政治格局较为动荡的地区更要加强友邦关系。从企业角度而言，在“一带一路”倡议下，海外工程公司应当加强与东道国政府、企业或个人合作，除了与当地企业建立起良好友谊关系，在当地企业之间形成良好的互帮互助关系，还要与当地员工之间建立亲密无间的关系，以减少企业受到政治风险影响。第二，企业在选择海外工程项目投资前，应对投资区域进行慎重选择，初期可优先选择与“一带一路”沿线国家中政治风险较小东南亚国家合作，这些国家的支付能力比较强、政局比较稳定、与中国有着更为友好的关系、文化冲突也较小，所以其所引发的政治风险相对较小，也就能降低海外工程的财务风险。 2.2加强应收账款风险管理 第一，加强事前控制，建立应收账款清收责任制。即针对每一个项目或合同建立相应的负责人责任制，由于工程项目较为庞大而冗长，所以负责人责任制绝非一个人，而是每个工程下面需要分若干个部门，而每个部门中至少要有1个对应的负责人担起工程的应收账款责任，以对每一项应收账款进行明细分工，让每一笔应收账款都有对应的负责人，且海外工程需规定每一笔应收账款对应的负责人在未收完所负责的应收账款款项之前，不允许有工作调动或从现任分公司调往其他分公司，只有所有的应收账款都收清之后才能调离。第二，加强事中控制，完善应收账款管理制度。该制度完善重点在于加强信用政策制度的构建，以及对赊销业务处理过程中进行严格监控，这主要见于投资项目的处理上。首先，海外工程公司应在内部设立信用部门，建立投资客户资信资料档案，该部门需要不断地更新投资客户信息，并在内部制定和推广统一的信用政策制度[2]。其次，财务部门需要加强对赊销业务处理过程的监控，除了做好定期对账工作之外，还要定期对业务部门进行应收账款账目的工作检查。财务工作人员在应收账款处理过程中，更应加强同部门之间、财务部与业务部、相关职能部门等的相互沟通，财务工作人员更要做好上下级沟通，而财务总监、总会计师或财务负责人更要时时与总经理沟通。第三，加强事后控制，完善海外工程应收账款政策及激励措施。一方面，海外工程公司在结合前面职责明细分工和应收账款对应负责人基础上，需要对应收账款变成坏账、死账的原因进行分析，找出对应负责人，若是工程本身质量问题而导致应收账款无法收回，那么责任应由公司全权承担；若是工程质量无问题而是应收账款负责人未能做好催收账款工作，则要求其承担一部分责任，以做惩处。另一方面，海外工程公司应对每一个应收账款负责到位的员工给予一定的奖励，这就需要其在内部建立应收账款激励机制，例如针对收账快慢分不同的奖励层级，每月应在各部门进行评选，评选需按照收款笔数、收款速度进行评分，评选出收账效率前三名给予特别奖励，而对于收款达到80%以上的员工则应以优秀奖进行奖励；对收款低于60%以下的员工则应给予适当罚款。 2.3增强应对资金风险措施 第一，海外工程应加强与当地银行等金融机构的合作，提高银行授信额度，帮助投资项目减轻资金压力，从而降低资金风险。第二，海外工程公司在拓宽融资渠道的同时，还应积极利用“一带一路”倡议下的国家优惠政策来优化自身融资结构，以保障企业资金链的稳定，减少资金链断裂的可能性，从而减少工程资金风险，提高资金风险的应对能力。第三，建立财务风险预警机制。财务风险预警机制的建立是化解海外工程项目资金风险的重要途径。首先，从短期风险预警而言，海外工程公司有必要事先做好现金流量预算表，该表格应为动态现金流量预算表，并时刻关注现金流的数量、方向及流转速度等重要指标的变化，从这些财务指标变化中及时发现可能隐藏的财务风险信号，对有可能出现或者历史上常出现的风险制定预警指标，并针对超过预警指标的风险做出不同等级的风险管控措施，在出现超过风险预警指标后以最短时间启动相对应等级的风险管控措施。其次，从长期财务风险预警而言，海外工程应建立以财务软件为载体的网络财务系统，并健全安全保障体系，在机构设置、人员管理、系统操作等方面都有相应的分工和应对措施，以保障该财务系统的顺利建成和实施。最后，在海外工程信息系统中应设置多层验证密码，加设预警系统。这包括在财务信息系统中设置多层验证密码、提高防火墙技术、系统漏洞扫描等，以防治财务信息外漏。多层验证密码和预警系统对加强海外工程信息安全有着重要的意义：一是能提高黑客入侵、信息被拦截和监听的难度，对防止普通软件或系统中毒有着重要作用；二是预警系统会在黑客入侵、信息被拦截和出现监听痕迹时发出警报，以告知财务工作人员及海外工程重要负责人有外来入侵的可能，达到保护海外工程项目财务信息的目的，从而提高海外工程公司的资金风险应对能力。 参考文献： [1]孙翼瑶.“一带一路”战略下企业财务风险与应对[J].现代企业,2017(7). [2]王海亭.浅析海外施工项目财务风险及控制措施[J].时代金融,2018(18). 作者:张亮 单位:中国广州国际经济技术合作有限公司

1引言 金融危机对国内外许多大企业的资金链和经济收入等方面造成了不可磨灭的伤害，受到影响的同时也发现企业在内控管理和财务风险的防范上存在的问题较大。在现今激烈的国内外市场环境中，许多企业往往受到企业发展经济效益的枷锁和行业发展竞争对手的双重制约，使得企业面临的巨大的风险，这一风险给企业的发展造成了无可代替的损失和前所未有的挑战。现今企业要想在日益激烈的市场环境中懒以生存就必须高度关注和重视企业内控管理和财物风险防范工作。 2企业内控管理的含义 全面高效的管理企业最重要的内容是企业内部控制，企业内控管理在促进企业达到发展目标，保障企业财物安全和增加企业的经济收入等方面扮演着重要角色。并且企业内控管理对企业的长远发展具有重要帮助，企业内控管理可以确保企业会计部门工作的真实程度，进而促进企业制定合适的发展战略和政策，间接的帮助企业在日益激烈的市场环境中永葆生命力。而且企业内控管理可以将企业发展的责任分配到员工，这对企业实现发展目标具有重要帮助。企业内控管理工作对企业发展的资金来源和支出做出了明确的规定，这一做法有效的保障了企业财物机制的健全。同时，企业内控管理可以对企业发展战略的政策的实施提供保障。 3我国企业内部控制管理中存在的问题 3.1企业工作人员内部控制管理意识较为淡薄 国内大多数企业内控管理工作存在的主要问题是企业员工内控管理观念缺乏，意识淡薄。导致这一问题出现的主要原因有两个方面，其一是企业员工对企业内控管理的规定和相关知识学习和掌握不充分，缺乏实际应用的主动性；其二是企业管理人才的专业技能不高，企业内控管理责任心不强，对该项工作的重要程度不理解。 3.2缺乏对制度落实的监督制度 虽然许多企业制定了相关的内部控制制度，但是在实行的时候，由于没有严格的监督制度，这样就导致制度没有很好地落实，从而增加了企业内部的风险，同时，企业的相关工作人员对内控管理的重要性没有认清，没有建立严格有效的奖惩制度，这样执行不执行的效果是一样的，执行好坏的效果也是一样的。也就是说企业的内控管理制度形同虚设，使企业内控管理和财务存在着潜在的危险。总而言之，企业的内控管理和财务风险防范制度的建立都脱离了实际，不能够给企业的发展带来很大的作用。 3.3内控环境建设不到位 内控环境的主要组成内容是完善的组织部门和机构、健全合理的管理体系以及较强的企业执行力，企业内控环境是企业发展的基础和保障。但是在国内许多大企业中，很多企业的内控环境相对较差，存在很大的问题，例如组织部门和机构建设不完善，财务部门对内控环境建设影响较大，这些问题导致企业的发展动力不足；内控规定和政策不健全，企业产品的研发、销售等环节保障力度不高，企业管理问题突出，企业资源浪费严重、产品丢失等现象屡见不鲜；部分企业内控管理执行力不高，使得实际的管理效果差强人意，甚至是结果相反。 3.4企业内部控制管理缺乏有效的监督 此外，企业内控管理有效监督的缺乏也是企业内控管理工作的巨大漏洞和问题。尽管大多数企业建立健全了企业内控管理机制和制度，并成立了相应的监督机构，但在企业内控管理的实际操作过程中效果并不显著。因为监督力度不够，即使部分企业健全相应的内控管理规定和制度，其内控管理制度所发挥的实际作用并不大，对企业管理能力的作用微乎其微，这在某种程度上严重阻碍了企业的发展。 4企业财务风险防范措施 4.1加强企业全体员工的内控管理意识和风险防范意识 国内当前在许多法律中都对企业内控管理做出了相关要求，企业管理者不得不有效保障企业财务资料的完整性和真实性，管理者必须重视财务管理，并且要重视已经建立健全的企业内部控制制度和机制的实施。企业财务员工必须提高企业财物安全防范意识，提高自己的警惕性，通过相关培训提高自己发现风险和解决风险的能力，通过自身努力降低企业发展的经济损失。必须让企业财务员工清晰地了解风险隐藏在工作的细微之处，如果忽视财务工作每一个细小的事物都会对企业造成不可磨灭的影响，让员工提高自己的风险防范意识，将企业的内控管理意识和财物安全风险防范意识统一在同一发展战线上，促进企业高效、健康、快速的发展。比如郑州汇丰电子有限公司规定企业员工必须提高自身内控管理和风险防范意识，让每个员工尽快发现风险，并有效解决，保证了企业高速稳定发展。 4.2完善调控环境的管理 管理环境是企业内控管理制度形成和发展的基础和保障，企业必须加强管理，创造良好的企业内控管理环境。管理的主体对象是人，所以企业必须积极引进观念超前，能力超高的财务管理人才，企业整体环境要流露出危机意识和安全防范意识，企业上下员工必须加强和提高自己的财务风险管理和控制观念，必须制定与企业实际发展情况相符合的企业财务管理机制，积极宣传和弘扬企业发展文化，给员工创造一个良好的发展环境，让企业的每一环节都可以在特定的约束条件下开展，为有效避免财务风险，可以通过制定预算方案对企业的经营管理进行有效控制。 4.3构建多重安全的财务风险智能防御机制 第一，应该努力建设财务风险数据库。以企业发展的环境为基础，构造企业风险判断和预防系统，通过该系统挑选出企业财务工作和企业环境中的危险要素，并制定等级标准对风险定级，并将其纳入财务风险数据库，切实提高重要财务风险的判别预防能力。第二，加强财务风险的管控能力。要对企业发展过程中的财务活动，特别是重要的财务活动准确准时地进行风险评估和识别，加强对后续行为的监控和防范。第三，努力增强风险解决能力。积极建立健全风险预防和控制机制，制定合适的风险控制应急方案，通过财务管理系统，虚拟再现财务风险情景，研究制订应急预案，提高风险应急处理能力。 4.4完善人才选拔与建设机制 企业有效开展内控管理和财务风险防范最直接有效的手段就是积极加强高效的人才队伍建设。企业必须通过自身努力提高企业财务人员的综合素质，定期组织企业财务人员参加相关培训，通过各种优势条件吸引优秀人才加入企业财务工作队伍。并且企业应该积极栽培专门从事内控管理的优秀人才，积极发现能力突出的优秀员工，合理安排专业人员的岗位分配。同时，企业管理者必须加强企业财务及内控管理人员的道德教育，营造良好的工作风气，防患于未然。 5结语 综合看来，只有通过提高企业内控管理和财务防范的综合水平才能促进企业高效快速发展，因此企业管理者必须正确认识和发现企业发展的问题，通过努力有效解决问题，加强内部监督与控制，提升风险防范能力。只有让企业处在科学的管理机制下，才能促进企业朝成功的方向发展。

1引言 目前，围绕中国特色社会主义市场经济体制开展的运营保障性制度也始终处于发展完善的客观进程之中。在此大背景之下，我国的现存企业或多或少地会在财务管理方面出现一些风险。另外，企业在基本生产运作的过程之中，一些细节与实践也会导致企业财务管理风险的产生，而财务管理的风险对企业造成的影响是巨大的，制约了企业的进一步发展。因此，企业在正常运营的过程之中，必须意识到财务风险管理的重要性。并做好相应的财务风险防范与管理工作，这样才能够保证企业处在长期稳定发展的建设状态。由此可见，研究并分析企业所存在的财务风险，并作出相关的防范措施是极具意义的，希望能够推动企业更好地发展。 2目前我国企业面临的财务管理风险 2.1企业风险意识较为浅薄 当企业进行财务活动时，就会存在着财务风险。可以说，企业财务管理风险的存在是客观的。对于企业财务管理者而言，需要具备财务管理风险防范意识。然而，在当前这个阶段，有许多企业的财务管理者的风险意识并不强，并没有重视财务管理风险的控制与防范。例如企业在对部门进行管理上，将财务的风险管理与内部控制都集中在内部审计，然而在通常的情况下，内部审计是事后审计的，当出现财务风险之后再进行风险控制与防范就显得格外被动。也有一些企业虽然意识到了财务风险控制防范的重要，也设置了相关的财务管理岗位，然而企业并没有积极地引进专业的人员来对企业存在的财务风险进行分析与防范，这就导致了企业的财务风险防范水平仍然处在一个较低的阶段。 2.2企业没有建立完善的财务管理体系 目前我国大多数的企业都没有建立起完善的财务管理体系，这就导致了企业在营运资金的过程之中，会存在很大的风险。由于没有建立起财务管理体系，企业在进行内部控制执行的过程之中自然会出现许多的问题，例如，企业由于没有建立起完善的信用等级制度，也缺少良好的管控能力，自然会产生很多的坏账。除此之外，在企业内部评价上还存在着一些问题，内部的审计人员往往独立性较差，而会计等职务是由内部审计人员担任的，在没有完善的财务管理体系之下，内部审计人员对企业财务风险的防范与识别自然存在着很多的问题。 2.3企业资金结构的不合理 企业的资金结构指的是企业的权益资金与负债资金在资金来源中所占据的比重。企业若存在资金结构不合理的情况，那么在财务管理的过程之中就极易发生筹资风险，也会加重财务负担。若在企业的资金之中，借款所占据的比例较大，当企业经营不善时，发生了亏损，那么面对借款与相关的利息，企业就需要运用自有资金来解决。若企业丧失了偿还能力，那么就会导致资金的流动性较低，而资金是企业发展的命脉，对于一个企业而言，资金的流动性是至关重要的，而当企业的资金链出现问题时，就会产生财务风险。 2.4企业投资盲目 在我国，有很多企业都会通过收购、兼并等方式来进行扩张，然而有部分企业由于其风险意识较为淡薄，在财务管理中，并没有考虑到收购与兼并所带来的财务风险，只盲目地进行收购，这样的结果虽然企业扩张快速，但是企业自身的资金流出也会大大地增加。除此之外，在企业进行快速扩张的过程之中，原有的企业机构也会迅速地扩大，但是由于管理部门的沟通信息不及时，那么企业的运转效率也会有所降低。有一些企业甚至在投资之前都没有进行相关的研究与调查，在没有对企业的市场需求与自身的特点形成一个很好的掌握之后就进行投资，自然是盲目的。还有一些企业没有对国外的政策进行深入研究就对外投资，也会出现投资风险，制约了企业的进一步发展。 3针对企业财务管理风险的防范与控制措施 3.1提高企业财务管理者的风险防范意识 风险防范意识的重要性在于能够指导企业进行更好的财务管理防范，所以，企业的财务管理者要意识到财务风险的重要性，并提高防范意识。企业需要首先充分地了解到财务风险会严重地制约企业的生存发展，这样才能够明白风险防范的重要性，才会重视并加强风险防范的宣传，企业的员工也要提高防范意识，熟悉并能够应用财务管理风险防范的相关知识，除此之外，企业的领导者也要重视目前企业所存在的财务风险，要将财务风险的防范工作纳入企业的发展体系中，重视财务风险防范。 3.2对企业的财务管理体系进行不断的完善 企业在完善财务管理体系时，要做到以下几个方面:第一，要完善企业的法人组织结构，即企业需要企业的法人组织结构结合起来，充分考虑生产经营分布区域与生产经营特点等诸多因素，构建适度分权集中管理的管理体系。企业还需要将管理的效益与成本考虑在内，合理地将组织权限进行分配，只有这样，企业才能够更好地进行财务管理，并高效地运行。财务管理中所存在的风险才能够得到有效地避免。第二，在企业的内部应当事先建立预算制度，这种制度要全面地实行，企业需要全面强化预算管理，科学地对预算进行编制，从而能够让预算的约束性得到有效的执行，除此之外，企业还要继续推行绩效激励制度，从而能够让各个部门的预算目标都能够得到严格的落实，最终企业的总体目标得到实现。企业还需要全面地应用预算管理机制，当企业的管理水平提高之后，企业在激烈的竞争之中，自然能够获得优势。第三，企业需要严格地实施财务管理的风险控制措施，对资产损失、重大投资、资金筹措、营运资金等重要财务管理的核心环节，要进行严格的控制。企业需要在已经实现经营目标的基础之上，将可能发生的潜在财务风险化解与避免，企业也需要运用法律的手段来对自身的合法权益进行维护，企业要对贷款坚决地催收，从而让资金的周转率能够提高。 3.3优化企业的资本结构 对企业的资本结构进行优化是财务管理风险防范的重要内容，所以，企业必须意识到资本结构的重要性，也要对资本结构进行不断的优化。第一，企业要构建资本积累的约束机制，从而让企业资金得到积累，将资本充实。第二，企业要了解自身的负债额度，要以实际的财务状况为依据，来对自身的负债能力进行正确的判断。第三，企业要充分地对现阶段经济发展的状况形成一个很好的把握，以市场的发展为依据来对企业资本结构优化的相关政策进行制定。第四，企业在财务工作的过程中要具备预测能力，要对企业的成本收益以及负债资金的使用效果进行预测，从而让企业的债务结构得到优化。 4结论 总之，时代飞速发展，我国的每一个企业在发展的过程之中所要面临的竞争都会愈加激烈，不仅如此，企业内部的管理也会影响到企业的发展，若企业管理出现问题，那么财务管理的风险就有很大的可能发生。因此，企业若想能够避免财务风险的出现，那么就必须意识到财务风险管理的重要性，并采取避免风险出现的防范措施，对相关制度进行不断的完善，只有这样，在激烈的市场竞争中，企业才能占据优势，从而又好又快地发展。

浅谈企业投资决策与财务风险:企业投资决策与财务风险的动态关系 摘要：本文通过分析财务风险对企业投资决策产生的影响中，对企业财务风险对企业投资支出产生的抑制作用以及存量财务风险对企业过度投资行为产生的治理效应进行具体的分析和阐述；对企业投资对财务风险产生的影响中，分析了投资企业现金流分布状况对企业破产概率产生的影响以及股东财富转移问题对企业有效投资动力产生的影响做了详细的阐述；并对企业投资决策与财务风险存在的动态作用关系进行了梳理；另外，提出具体降低企业投资带来的财务风险的具体措施和建议。以期能够为同业者提供一些有价值的参考。 关键词：投资企业；投资决策；财务风险；动态关系 根据现代财务理论，财务风险将客观地决定企业项目投资后的总体风险状况，因而也会对投资决策产生重要作用。公司投资行为与财务风险存在密切的关系，不仅是投资效率的一种刻画，也是投资科学性的一种度量。因此，通过对企业投资决策与财务风险的动态关系，分析企业投资决策的效率水平，并且可以深入地揭示企业投资行为的科学性和有效性，以期能够为更多的企业提供相应指导，同时对促进投资型企业健康持续发展具有重要的现实意义。 一、财务风险对企业投资决策产生的影响 1.企业财务风险对投资支出产生的抑制作用 基于企业财务风险与企业投资决策之间的关系探讨，最早源于MM理论①下的企业界人士对投融资关系的探讨。最初，人们认为在一个机制完善的市场下，企业的投融资决策是可以相互独立的[1]，此时，人们并不以为财务风险为核心下的融资变量会与投资决策产生多少关联。但是，随着现代企业以及各种理论研究的推陈出新，人们越发意识到所谓的“相互独立”的论点，似乎没有考虑到其诸多不完善的因素，特别是对企业破产因素的考量。因为，企业投资的行为会加大企业负债率的增加，而企业负债率的增大，随之会出现递增的破产风险，进而产生和增加期望的破产成本，最后对负债提供的税收节约产生相应的抵减效应[2]。此种作用机制下，财务风险会逐渐减少企业的期望价值，另外，这种作用机制下还会导致企业的资金成本曲线呈上升趋势，由此而对企业的投资项目价值以及投资资金成本产生一定的负向作用关系。基于这个角度下的综合因素考量，企业的财务风险会对企业的投资行为、特别是对企业的投资支出会产生相应的抑制作用。 2.存量财务风险对企业过度投资行为产生的治理效应 通常，企业进行项目投资决策过程中，对是否进行投资，更多取决于财务风险对投资收益的权衡。这里的权衡更多是基于谓权衡理论②下，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，而实现企业价值最大化和最佳的资本结构[3]。 通常，企业的股东对存量的财务风险较高的投资项目，即便后期投资失败，股东也只会产生较少的损失，因其投资失败的大部分的成本都由债权人承担，反之若决策的项目投资成功，股东则可以从中获得最大化的收益，因此，一些企业出现股东存在过度投资的现象。而相对于低成长的企业，存量财务风险则会对企业的过度投资行为产生相应的治理效应，因为，此时企业存量财务风险越高，企业的控制权转移的压力就会越大，此种作用下公司的投资行为就会相对更加谨慎，起到对财务风险的约束，从而形成一定的“治理效应”。 但是，现代企业的“理论③”则认为，在以典型杠杆经营的众多投资企业里，投资决策往往并不能符合企业价值最大化的行为特征[4]。主要表现在：以杠杆经营的企业里，进行任意项目投资都存在着一定的财务风险，此时，如果企业投资后财务风险得到下降，股东此时则会认为原有债权人在投资过程中无偿的瓜分了他们的一部分收益，因此，这就是很多投资企业为什么会面临投资不足现象，且存量破产风险越高的投资项目，股东认为财富收益被原债权人瓜分的可能性就越大，因此，企业投资不足现象越来越典型。反之，企业投资后的财务风险上升，股东则会以为原债权人在没有索取企业额外利息费用的情形下为企业分担了超额的投资风险成本，企业股东此时往往会产生过度投资的问题。 二、企业投资对财务风险产生的影响 1.企业现金流分布状况对企业破产概率产生的影响 当前，现代企业理论认为：财务风险作用于企业投资的同时，企业投资行为也会对财务风险产生重要的作用[5]。基于财务风险本身而言，企业进行的一系列的投资行为是为了增加企业的经营收入，这个观点下，企业的投资支出越多则企业的经营收入就会越高，而此时的企业则具有更低的财务风险。然而，基于现代企业的资本预算决策研究则对该观点进行了启迪性得思考。在该定义中，破产被认为是企业现金流无法履行债务责任情况下而出现的状况[6]，该观点下认为企业破产概率的高低最主要取决于该企业的现金流分布状况。基于此，企业可以通过投资行为对其现金流量以及企业的资金波动状况相机进行管理，也就是说，加大企业的投资则会影响和降低其财务亏空的风险。企业进行颇有成效的投资，也将有助于控制好企业的现金流波动，从而降低企业的财务风险，强化企业的负债能力。 2.股东财富转移问题对企业有效投资动力产生的影响 在以杠杆经营条件下的众多投资企业，一旦企业内部出现股东财富转移问题，势必就会减少企业有效的投资动力。总之，在企业低成长情形下，财务风险导致企业过度投资的现象下也会对企业投资行为产生相应的治理作用，而企业的过度投资问题占到主导地位，此时，企业的投资行为不仅不会降低其财务风险，反而加大企业财务风险的发生。 三、企业投资决策与财务风险存在的动态作用关系 综上，财务风险与投资决策以及企业投资对财务风险相互作用机制的分析和阐述下，得出一个基本的结论：就是企业投资决策与财务风险会存在一定的动态作用关系。第一，企业的财务风险会对企业的投资支出产生一定的抑制作用；第二，基于高成长的现资企业，财务风险的发生会导致股东投资不足现象，反之财务风险的增大对企业投资支出产生的抑制作用就越明显；而在低成长企业中，由于出现过度投资问题的影响，企业财务风险抑制投资支出的作用则会相对减弱，而由相机治理效应的影响，企业的财务风险抑制投资支出的作用又会增强；第三，企业投资支出会通过收益效应降低其财务风险。 1.过度投资影响企业财务风险抑制投资支出的作用减弱 企业过度投资与投资不足问题的存在，将会对投资债权人以及企业股东收益造成损失。同时，企业投资决策对股东收益和企业债务价值产生不同影响时，就会发生利益冲突，最直接可以使得企业陷入财务困境，加剧财务风险，由于企业在遭遇财务困境时，即使投资项目的净现值为负，企业股东仍可能从企业的高风险投资中进行获利，即存在“过度投资问题”[7]；因而要规避过度投资现象的发生，企业的财务风险抑制企业投资支出的作用就会提升。而权衡理论有助于我们进行企业财务风险抑制投资支出的作用会有所增强；财务风险成本的存在也能有助于控制企业投资行为，有助于我们了解不同行业之间的企业杠杆水平的差异。 2.相机治理效应影响财务风险抑制投资支出的作用增强 权衡理论的核心是使得企业获取最佳的资本结构。而最佳资本结构则取决于企业对自身债务边际成本与边际收益水平的控制，而企业债务的成本收益则会驱使低负债企业提高杠杆比例、高负债企业降低杠杆比例；因此，企业对其投资决策过程中进行相机治理效应，进一步使其财务风险对企业投资支出产生的抑制作用增强。也就是说企业的投资运行的高效管理目标就是控制好企业的财务杠杆比例。在权衡理论中，企业的负债比例变化是对举债利弊进行权衡的结果[8]，因此，在一定的投资机会下，盈利能力强的企业具有更高的杠杆比例，同时该类型企业的财务风险抑制投资支出的作用力也越明显。 3.投资支出可以通过收入效应降低企业财务风险 企业通过投资支出发挥财务杠杆效应从而给企业带来收益。对众多以杠杆经营的投资企业来说，只要企业通过投资决策进行投资支出就会产生财务杠杆效应，给企业带来收入，因此，企业通过投资决策带来的投资支出充分发挥财务杠杆作用，通过不断的收入效应从而降低企业的财务风险。为了保障企业良好的投资收益应把握好几个原则：首先，要做好企业财务风险和收益相统一。因为，财务风险和投资收益是呈正比的，企业的投资决策要权衡好收益和风险的依存关系。 其次，作为杠杆类投资企业其自身的负债要与金融市场的完善程度相适应。只有健全完善的金融市场机制下，才能使企业的投资行为更具灵活性。再次，投资企业应做好负债与资产结构以及债权人的相配合。也就是说企业在进行投资过程中，出现的负债情况、比例，以及要不断对其自身资本结构以及债权人抵偿债务的能力进行分析。 总之企业进行投资支出要结合企业实际决策，唯此才能更好地运用财务杠杆，保障企业良好的投资收益。 四、企业投资行为中降低公司财务风险的有效措施 1.对企业现金流量及波动状况进行管理降低财务亏空的风险 企业的投资决策会不断加大对其现金流的均值以及方差带来后续的影响，从而改变企业的财务风险能力。企业富有成效的投资决策下，对投资项目的选择与优化有助于提高企业期望的经营收入，并能控制好企业现金流量波动的幅度，从而改变企业未来的破产概率以及降低企业可能带来的财务亏空风险，进而影响企业的投资收益。 2.对企业进行多元化投资促进控制公司整体收入产生波动的作用 多元化投资能够起到控制公司整体收入波动的作用，从而降低公司的财务风险。对企业投资决策过程中，进行多元化投资的最重要的一个理由就是分散财务风险。现代金融理论普遍认为[9]，投资的两项以上的资产收益之间只要呈现出不为1的相关系数，其多元投资或者投资组合的风险就会降低。实行多元化的投资除了避免投资单一项目造成全面亏损的风险；另外，对于投资大、回收期长、风险高的投资项目，投资企业可以寻找共同投资的合作单位，以实现收益共享，风险共担的原则，进行投资风险的分散，避免独家承担投资风险而产生一定的财务风险。 五、总结 投资决策和财务风险的关系不仅是一种资金供求关系，而且是基于负债、税收、利益净值以及风险协调与适应的关系[10]。因此，在认识投资型企业进行投资决策和财务风险相互作用关系的过程中，应当超脱于当前，金融学、资金流学说的理论束缚，从金融市场大格局下：基于不完善因素角度，如税收利益与破产成本，进行深入挖掘这些因素的关联作用和关系，从而确保丰富的相关理论为现资企业的投资决策和财务实践提供相应的指导和借鉴作用。 浅谈企业投资决策与财务风险:企业投资决策与财务风险的动态关系研究 摘要：在现在发展急速的社会，企业之间的竞争日趋激烈。企业若想在竞争激烈的社会中平稳甚至超前发展，不仅仅要在投资决策上要有正确的选择，而且，企业的决策者要知道，衡量定夺一个企业的发转状况，一般都是对企业的两方面进行考察，一是企业所投资的项目的前景，二是企业内部的财务风险状况。这两者之前又存在密不可分的关系，所以一个企业的决策者在度量企业的名望与经济的发展方面，要着重分析投资决策的项目的市场前景、运营模式，以及要分析潜在的财务风险。通过分析两者之间的关系，判定企业的发展方向。本文通过对某外贸公司的投资决策和财务风险状况的数据对比与分析，总结一个企业的投资决策与财务风险、财务风险与投资决策之间的动态关系，期以能在促进企业健康稳定的发展上贡献一份力量。 关键词：投资企业 投资决策 财务风险 动态关系 众所周知，一个企业投资项目运行的风险状况直接由财务风险来体现，而财务风险又直接关系着公司的破产经营状况。由此看来，一个企业的投资决策与财务风险是共同依存、密不可分的，两者共同决定着企业的发展状况。所以在投资决策时，企业的投资者必须结合企业的财务状况，以及投资项目的综合情况，如，投资项目的市场前景、市场需求以及运营方案，制定科学性、合理性的投资计划。有效投资这不仅仅体现了企业投资决策的效率水平，促进投资型企业健康的发展；而且，投资决策者的正确投资方案策略，他对市场的敏感度以及准确的预见性，可以表现以及渗入企业员工的思维之中，有利于企业保留现有的优秀人才，吸纳社会上人才，从而促进企业的持续发展。 一、研究方法 为了了解企业投资决策与财务风险的关系，本文以某外贸公司作为研究对象，通过对该公司近期投资的项目方案，以及公司的利润状况、资金支出状况进行数据登记，并对记录的数据进行关系比较，做出动态分析，总结投资过程中投资决策与财务风险的关系蓝图，以此分析外贸公司投资决策的效率水平。以此贸易公司为社会企业的典型代表，综合现在社会企业投资决策与财务风险的动态关系。 二、调查研究结构 通过对外贸公司最近投资项目的投资支出和财务风险的研究调查，总结分析如下动态关系：①财务风险约对投资支出的影响：财务风险约束着企业的投资支出，其中对低成长企业不定约束，对高成长企业更强约束；②投资支出对财务风险的影响：投资支出对企业财务风险有抑制作用，其中，对低成长企业呈现抑制减弱，对高成长企业来说有着更强的抑制作用。 根据以上对外贸企业投资支出和财务风险的动态分析，我们发现，财务风险对投资支出的低成长企业和高成长企业有不定的约束作用，而对相应企业的财务风险有着一定的影响作用；投资支出对低成长企业和高成长企业的财务风险有着一定的抑制作用。通过对上文动态作用关系的具体分析，我们对该外贸企业的研究做出如下总结： 结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用 结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险 三、研究结论分析 结合对外贸公司的调研分析资料，以及在对企业投资决策与财务风险的动态关系的研究结论中进行实证分析，首先对投资支出和财务风险两个方面各建立相关的方程式，如下： 投资支出I=a1+η1Rt-1+η2C+η3Qt-1+η4Szzl+η5Pt-1+η6VarLr+η7Size+Tdum+ξ1it 财务风险R=a2+r1It-1+r2L+r3Beta+r4APD+r5VarLr+r6Size+η7Size+Tdum+ξ2it 其中，投资支出的变量计算是[（本期末：固定净资产值+在投资项目+长期投资项目）-（上期末：固定净资产值+在投资项目+长期投资项目）]/上期末总资产值，而财务风险是期末Z分值的相反数，Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5。其中：X1=（流动资产-流动负债）/总资产；X2=留存收益/总资产；X3=息税前利润/总资产；X4=股东权益的市场价值/总负债；X5=销售收入/总资产。 投资风险除了与财务风险R相关意外，还与C、Q、Szzl、P、VarLr、Size以及T这几项因素相关，其中，C表示现金流量，其变量计算方法是：本期经营活动产生的现金流量净额/上期末总资产；Q表示TobinQ值，其变量计算方法是：（流通股股数*每股股价+非流通股股数*每股净资产+负债账面价值）/资产总额；Szzl表示销售增长率，其变量计算方法是：（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入；P表示利润率，其变量计算方法是：期末利润总额/期末总资产；VarLr表示销售增长率，其标量计算方法是：（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入；Size表示公司规模，其标量计算方法是：期末总资产的自然对数。T表示时间模拟变量。 财务风险与投资支出I相关，还与L、Beta、APD、VarLr、Size以及T这几项因素相关。其中，L表示期末负债率，其变量计算方法是期末总负债/期末总资产；Beta表示Beta系数，其变量计算方法是公司本年Beta系数，若1年内个股有效的交易观测值个数小于125，则不计算该指标；APD是指平均利润折旧，其变量计算方法是“（本期净利润+本期折旧）/本期末总资产”过去3年平均值。 由投资支出和财务风险的方程式上，我们还可以看出，投资支出与财务风险不仅互相有联系，互相影响，其中，公司规模Size、销售增长率VarLr以及时间模拟变量T，对投资支出与财务风险均产生影响。从公司规模公司规模Size、销售增长率VarLr以及时间模拟变量T对两个方程式的影响来看，投资支出和财务风险的联系更加紧密。 结合投资支出和财务风险的变量方程式，以及影响投资支出和财务风险的相关因素，我们理解一下变量方程式的意义，可以发现，投资支出在财务的很多方面造成一定的影响，如企业的现金流量、企业的销售额、企业的利润率，甚至还与企业的规模相关。 结合变量方程式和投资支出和财务风险的动态关系解释，从投资支出方面，2010年财务风险Rt-1的回归系数为-0.1571，这个数据的意义是，财务风险水平每提高一个单位，企业投资支出会降低0.1571个单位。由此见证了结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用；而通过图1与表1，我们可以看出，企业投资决策的当收入大于投入支出时，财务风险也相应降低，从而见证了“结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险”的正确性。 四、企业投资决策与财务风险互相影响因素 （一）财务风险对企业投资决策产生的影响 一个项目的投资，必定会加大负债率，这就是为什么企业财务风险对投资支出产生抑制作用的本质所在。企业项目的投资支出——负债率——企业的破产风险，企业决策者在对投资决策制定方案时，必定会引出这三个问题，这三个问题如同铁链锁在一起的船只。如果脱离企业投资的项目单独对这三个方面进行管理，在某些特定的时刻是确实是可以独立的。但是，企业家在现实的经营中可以发现，一旦一个环节出现问题，其他两个环节将面临瘫痪、不能运作的后果，甚至会导致企业的破产。所以，企业的决策者在对企业的经营管理上，一定要知道，企业内部虽然是明确分为各个部门，但要明白，制度的制定目标只是为了方便对员工的管理。在公司的正常运营方面，投资支出/负债率/企业的破产风险在管理上是互相牵制的。投资支出金额大，企业的负债率必定相应增加，企业所面临的破产风险也更明显，随之而来的问题，还有对企业决策者心里上，增加了期望的破产成本，企业的缴税方面就会出现相应的违法“节约”的现象。反之，若企业家做出正确的投资决策，控制相应的投资支出，降低了企业因新投入项目产生的负债率，企业所面临的破产风险也会越低，企业也会在这种良性循环中发展越来越好。 其次，企业的投资项目的支持者——股东，股东是指通过向公司出资或其他合法途径出资并获得公司股权，并对公司享有权利和承担义务的人。他们的利益关系在投资项目中会起到治理作用。为什么说是“治理作用”呢？小编在此简单总结一下：我们要了解企业股东在企业中的角色定位。一般情况下，企业的投资决策失败，股东作为企业的关键人物，他们的损失其实只有一点点，股东在此投资情形下，有权利保障自己的利益，虽然是也有承担公司面临风险的义务，但是，投资失败的大部分责任在企业的决策者身上。此时，企业的债权人在投资决策的失败上，不得不面临员工、股东、企业发展以及社会的压力，企业控制权在此结果中将面临转移的危险。但是，若企业的决策者投资成功，受益最大的不是企业决策者也不是企业的员工，而是企业的股东。企业投资决策在这种成反比的规律中，提醒企业的决策者在度量投资项目的过程中，要谨慎考虑投资行为。 （二）企业投资对财务风险产生的影响 按照简单的逻辑思维，企业的投资越大，企业的收入也会相应增多，而企业的财务风险也会相应的降低。这种逻辑的思维形成必须建立在一个基础上，那就是企业的投资项目是有成效的投资项目并且在投资运营上，每个环节都必须运营成功。而在运营模式上促成这一优势的主要因素是企业的现金流分布状况。企业有效的项目投资，能有效的控制企业现金流的波动，促进企业资金周转的稳定性，降低企业因投资新项目而带来的负债，因此降低了企业的财务风险。 与财务风险对企业投资产生的影响相同的是，企业投资对财务风险也有治理作用。形成这一作用的条件因素也在企业股东身上。企业股东在企业中的角色仅仅是持有企业股份而已，很多情况下，企业股东并不仅仅依靠企业内部的一点点股票比例生存，所以企业股东对于市场项目的投资上，表现出的态度并不积极。若企业过度进行新项目的投资，企业股东在这种突发的投资中会深度缺乏安全感，进而会转移自己身上所属的财产。股东若在人力与财力上不支持决策者的投资决策，那么投资决策将很难进行。这就是企业投资对财务风险治理作用的原因所在。 综上所述，企业投资决策与财务风险、财务风险与企业投资存在一定的动态作用关系。即上文结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用，结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险。 五、结语 作为一个企业的经营者必须知道，财务风险关系一个企业的负载、税收、利益净值以及风险协调与适应的关系[5]。而从上文中对企业投资决策和财务风险的动态关系研究结果，我们又可以看出，企业投资决策和财务风险的关系也不仅仅只是资金供求单方面的关系。因此，企业决策者在对企业投资项目进行评估时，一定要综合分析企业负债、资金运转的情况，以及投资项目的效益、税收以及运转状况。考量各个方面的牵扯的动态关系，以确保投资项目和财务管理的共同发展。 浅谈企业投资决策与财务风险:企业投资决策与财务风险论述 一、研究结论分析 结合对外贸公司的调研分析资料，以及在对企业投资决策与财务风险的动态关系的研究结论中进行实证分析，首先对投资支出和财务风险两个方面各建立相关的方程式，如下：投资支出I=a1+η1Rt-1+η2C+η3Qt-1+η4Szzl+η5Pt-1+η6VarLr+η7Size+Tdum+ξ1it财务风险R=a2+r1It-1+r2L+r3Beta+r4APD+r5VarLr+r6Size+η7Size+Tdum+ξ2it其中，投资支出的变量计算是[（本期末：固定净资产值+在投资项目+长期投资项目）-（上期末：固定净资产值+在投资项目+长期投资项目）]/上期末总资产值，而财务风险是期末Z分值的相反数，Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5。其中:X1=（流动资产-流动负债）/总资产；X2=留存收益/总资产；X3=息税前利润/总资产；X4=股东权益的市场价值/总负债；X5=销售收入/总资产。投资风险除了与财务风险R相关意外，还与C、Q、Szzl、P、VarLr、Size以及T这几项因素相关，其中，C表示现金流量，其变量计算方法是：本期经营活动产生的现金流量净额/上期末总资产；Q表示TobinQ值，其变量计算方法是：（流通股股数*每股股价+非流通股股数*每股净资产+负债账面价值）/资产总额；Szzl表示销售增长率，其变量计算方法是：（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入；P表示利润率，其变量计算方法是:期末利润总额/期末总资产；VarLr表示销售增长率，其标量计算方法是：（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入；Size表示公司规模，其标量计算方法是：期末总资产的自然对数。T表示时间模拟变量。 财务风险与投资支出I相关，还与L、Beta、APD、VarLr、Size以及T这几项因素相关。其中，L表示期末负债率，其变量计算方法是期末总负债/期末总资产；Beta表示Beta系数，其变量计算方法是公司本年Beta系数，若1年内个股有效的交易观测值个数小于125，则不计算该指标；APD是指平均利润折旧，其变量计算方法是“（本期净利润+本期折旧）/本期末总资产”过去3年平均值。由投资支出和财务风险的方程式上，我们还可以看出，投资支出与财务风险不仅互相有联系，互相影响，其中，公司规模Size、销售增长率VarLr以及时间模拟变量T，对投资支出与财务风险均产生影响。从公司规模公司规模Size、销售增长率VarLr以及时间模拟变量T对两个方程式的影响来看，投资支出和财务风险的联系更加紧密。结合投资支出和财务风险的变量方程式，以及影响投资支出和财务风险的相关因素，我们理解一下变量方程式的意义，可以发现，投资支出在财务的很多方面造成一定的影响，如企业的现金流量、企业的销售额、企业的利润率，甚至还与企业的规模相关。结合变量方程式和投资支出和财务风险的动态关系解释，从投资支出方面，2010年财务风险Rt-1的回归系数为-0.1571，这个数据的意义是，财务风险水平每提高一个单位，企业投资支出会降低0.1571个单位。由此见证了结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用；而通过图1与表1，我们可以看出，企业投资决策的当收入大于投入支出时，财务风险也相应降低，从而见证了“结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险”的正确性。 二、企业投资决策与财务风险互相影响因素 （一）财务风险对企业投资决策产生的影响 一个项目的投资，必定会加大负债率，这就是为什么企业财务风险对投资支出产生抑制作用的本质所在。企业项目的投资支出——负债率——企业的破产风险，企业决策者在对投资决策制定方案时，必定会引出这三个问题，这三个问题如同铁链锁在一起的船只。如果脱离企业投资的项目单独对这三个方面进行管理，在某些特定的时刻是确实是可以独立的。但是，企业家在现实的经营中可以发现，一旦一个环节出现问题，其他两个环节将面临瘫痪、不能运作的后果，甚至会导致企业的破产。所以，企业的决策者在对企业的经营管理上，一定要知道，企业内部虽然是明确分为各个部门，但要明白，制度的制定目标只是为了方便对员工的管理。在公司的正常运营方面，投资支出/负债率/企业的破产风险在管理上是互相牵制的。投资支出金额大，企业的负债率必定相应增加，企业所面临的破产风险也更明显，随之而来的问题，还有对企业决策者心里上，增加了期望的破产成本，企业的缴税方面就会出现相应的违法“节约”的现象。反之，若企业家做出正确的投资决策，控制相应的投资支出，降低了企业因新投入项目产生的负债率，企业所面临的破产风险也会越低，企业也会在这种良性循环中发展越来越好。其次，企业的投资项目的支持者——股东，股东是指通过向公司出资或其他合法途径出资并获得公司股权，并对公司享有权利和承担义务的人。他们的利益关系在投资项目中会起到治理作用。为什么说是“治理作用”呢？小编在此简单总结一下：我们要了解企业股东在企业中的角色定位。一般情况下，企业的投资决策失败，股东作为企业的关键人物，他们的损失其实只有一点点，股东在此投资情形下，有权利保障自己的利益，虽然是也有承担公司面临风险的义务，但是，投资失败的大部分责任在企业的决策者身上。此时，企业的债权人在投资决策的失败上，不得不面临员工、股东、企业发展以及社会的压力，企业控制权在此结果中将面临转移的危险。但是，若企业的决策者投资成功，受益最大的不是企业决策者也不是企业的员工，而是企业的股东。企业投资决策在这种成反比的规律中，提醒企业的决策者在度量投资项目的过程中，要谨慎考虑投资行为。 （二）企业投资对财务风险产生的影响 按照简单的逻辑思维，企业的投资越大，企业的收入也会相应增多，而企业的财务风险也会相应的降低。这种逻辑的思维形成必须建立在一个基础上，那就是企业的投资项目是有成效的投资项目并且在投资运营上，每个环节都必须运营成功。而在运营模式上促成这一优势的主要因素是企业的现金流分布状况。企业有效的项目投资，能有效的控制企业现金流的波动，促进企业资金周转的稳定性，降低企业因投资新项目而带来的负债，因此降低了企业的财务风险。与财务风险对企业投资产生的影响相同的是，企业投资对财务风险也有治理作用。形成这一作用的条件因素也在企业股东身上。企业股东在企业中的角色仅仅是持有企业股份而已，很多情况下，企业股东并不仅仅依靠企业内部的一点点股票比例生存，所以企业股东对于市场项目的投资上，表现出的态度并不积极。若企业过度进行新项目的投资，企业股东在这种突发的投资中会深度缺乏安全感，进而会转移自己身上所属的财产。股东若在人力与财力上不支持决策者的投资决策，那么投资决策将很难进行。这就是企业投资对财务风险治理作用的原因所在。综上所述，企业投资决策与财务风险、财务风险与企业投资存在一定的动态作用关系。即上文结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用，结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险。 三、结语 作为一个企业的经营者必须知道，财务风险关系一个企业的负载、税收、利益净值以及风险协调与适应的关系[5]。而从上文中对企业投资决策和财务风险的动态关系研究结果，我们又可以看出，企业投资决策和财务风险的关系也不仅仅只是资金供求单方面的关系。因此，企业决策者在对企业投资项目进行评估时，一定要综合分析企业负债、资金运转的情况，以及投资项目的效益、税收以及运转状况。考量各个方面的牵扯的动态关系，以确保投资项目和财务管理的共同发展。 作者：陈洪兴 单位：秦皇岛中轻金麦实业有限公司

商业银行财务风险控制探析:浅析商业银行财务风险控制 摘 要：商业银行的财务风险控制，便是指其在进行资金周转及运营的过程中，由于一些不可控的因素，使银行的财务状态也处在一种不确定性的状态中，这样当遇到风险时，会影响银行的财务状况，从而导致银行坏账增多、利润下滑等现象，这种情况往往在财务报表中可以体现出来。然而财务风险却是不可避免的，它贯穿于商业银行运营各个环节当中。以下本文从商业银行财务风险特征、出现的问题及解决方案三个方面来说明。 关键词：商业银行；风险控制；监控；金融风险 一、商业银行财务风险的特征 （一）商业银行财务风险难以被发现。商业银行的风险往往隐藏在资金账目之中，通常不会被发现，只有当银行、企业信用威胁程度到达一定的临界点，才会爆发性的形成危害。特别是一些不良贷款，其风险被发现之前，往往被信用等级和企业口碑掩盖的很好，而一旦显露出来，后果不堪设想。 （二）商业银行经营范围种类繁多，且普遍周期较长。商业银行为达到盈利的目的，会尽多地吸收存款，这种存款的来源十分多样，如定期存款、活期存款、各种理财产品等。不同种类的资金来源风险自然不同，其中一些项目的资金来源不够稳定，很容易造成资金断流，对银行的正常运营造成危害。其次，对外贷款利息占银行收入来源的很大一部分，而部分贷款的长期性，往往会对贷款收回的时效性产生一些负面影响。 （三）商业银行财务风险具有不可预知性。在大多数情况 下，银行往往对资金的来源及去向不可能了解的十分透彻，这便导致商业银行的财务风险往往是无法预测的，必须有相关人员的密切监控，即便是这样，也无法预防银行财务危机的发生。 二、商业银行财务风险控制出现的问题及原因 （一）内部控制制度的不严密。一是内部控制对整体尚未做出合理的规范，自然引起分支机构的内控出现问题，而且内部控制制度的制定也不合理，缺乏公平性，对基层人员管理严格，对上层缺乏必要的监控，往往上松下紧，造成不必要的损失。二是内部控制的执行力不够，制度制定后，无法执行，在执行的过程中，达不到所需要的制约和牵制，丧失了内部控制应达到的目标，形同虚设。三是没有成为系统合理的管理制度，在实际工作的可操作性不强，员工对其认识不足，缺乏执行力。 （二）风险管理机制相对落后。目前，商业银行对于风险控制的理解仅限于个少数高层管理人员的分析和粗略判断，并没有一些专门受过相关教育的人才对其进行数据化，精细化的分析探讨。对于发生风险后的问题处理上，也并没有一套合理的，完善的制度来匹配相应的处理行为。这是由于，在过去的很长一段时间里，商业银行对于风险及其控制的重视程度都远远不够，对于财务风险的人员配置也捉襟见肘。如今银行员工连日常工作都很难按时完成，更没有闲余时间去关心风险控制，银行高层也往往执着于对业务量的考虑，没有时间和精力去深入思考财务风险管理机制的建设等问题。因此，商业银行制定风险控制的相关制度还不完善，需要进一步改良。 （三）商业银行之间缺乏合作。商业银行之间似乎只有竞 争，其旗下的员工都在为本行的业务量奔波，高层纷纷制定对本行有利的战略，甚至不惜损害同行业的利益，长此以往，最终受损害的终究会是自己。出现这种情况的根本原因是在短期内市场不变的条件下，商业银行之间的利益分割问题。商业银行为了短期的利益，往往不会选择合作，这样就导致行业内竞争加剧。商业银行应该思考的是如何在长期内扩大市场，而不是如何在短期内扩大自己所占的市场份额。合作未必总是最好的选择，但总不会是最坏的选择。 三、商业银行财务风险的解决方案 （一）建立完善内控制。当前，我国商业银行内部控制制度不够完善，造成我国商业银行计提坏账准备金所占比例较小，加上不良贷款的存在，导致银行发生亏损。为了避免商业银行产生亏损问题，银行应积极主动完善银行内部控制制度，让其标准国际化。 我国商业银行可以根据会计规划、对资产投资、组织结构、双人原则这四个方面，并结合我国商业银行的实际情况，在资本管理内部控制制度方面可以从以下几方面展开：首先，银行内部要进行明确的分工，把相应的职责与工作的职权相对应起来。此外，注意各部门的职权不能太集中，相对均化，这样有利于避免某些部门权力过大。例如，一个部门不能同时审批和经办货款。其次，完善监督，各部门要相互监督相互合作。例如，在内部成立相应的监督机构，监督机构应由董事会直接领导，这样才可以监管好其他部门，不受干扰。最后，培养危机意识，建立内部预警机制。商业银行的管理部门直接管理，并提前制定各种风险的应急计划，确保在危机发生前，采取行动及时合理地处理突发状况，让风险损失降到最小。 除此之外，商业银行应该把重点放在会计部门的内部稽查，这样有利于控制财务风险。为了防范银行内部人员违规操作甚至经济犯罪，银行应当加强内部会计控制，强化检查。例如，中信银行通过内控管理制衡系统的建立，用来加强内部管理控制。加强内部管理控制需要各级建立一个包括决策、执行、监督和反馈在内的完善系统。同时，银行还可以增设如资产保全、风险管理以及审贷中心等部门，用以加强内部控制。总之，为防范财务风险，商业银行应从实际出发，不断完善内部控制制度。 （二）加强流动性管理。由于具有高负债高杠杆以及自身资本较低的经营特点，这就加大了流动性风险在商业银行中的破坏程度，所以我国商业银行风险意识应在流动性方面进一步加强。其次，商业银行要增强资产负债方面的综合管理。尽管相关理论早已提出，但与发达国家的商业银行相比较，我国商业银行管理运用并不是很理想，具体表现为只是在计划、规模控制、总量相关方面进行资产负债的管理。我国商业银行风险管理可在以下几个方面展开实施：首先，完善风险管理机制。流动性风险应从决策、控制以及监督集中管理，让管理信息更加全面从而提高管理水平；其次，进一步增强商业银行的资金使用以及来源的管理控制，通过预测分析资金进而建立一个有效的银行资金运用反馈制度；第三，完善资金运用的管理，商业银行应保持较高的资本流动性以及相对稳定的负债；第四，完善资本储备综合管理，商业银行应建立合理的多层次资本流动储备，进而加强资本的流动的同时也能给银行带来效益；第五，加强金融创新，商业银行可以在资产业务创新，提高优质资产所占比重。在中间业务创新，增强银行整体资本的流动性。在负债业务创新，主动增加负债能力，从而降低资本流动性的风险。 商业银行为了有效控制资本流动性风险，应该建立科学合理的体系来监测资本的流动。另外，国外一些关于流动性风险管理的经验也可被我国商业银行学习。例如，银行在满足流动性前提下，可以提前安排资本流动的盈余，从而实现商业银行最大程度的盈利。 （三）提高员工素质。近几年，我国商业银行的会计不断改革创新，会计也已经由以前单一的记账、结算、编制报表的财务型会计逐渐扩展为管理型会计。因此，我国商业银行理应对银行的员工进行再教育，以提高员工的自身业务素质，这样才能帮助银行规避一些不必要的风险。银行可以根据不同岗位的员工进行分别管理。例如，对于银行的基层人员，应让其去进行深造，与时俱进，学习新的业务，加强其自身的业务素质，提高能力，把风险管理工作落实在银行的基层工作中。而对于高层管理人员，则应让其发挥能力与其他业务领域展开合作，发挥其协调效应，还有就是应积极做好风险管理预警工作。 商业银行应努力培养员工具有良好的风险意识，一个合理有效的风险管理体系，有利于规避财务风险。银行的每项业务都有可能存在风险，这就要求银行员工在平时的工作中应保持谨慎的工作态度，这样才能发现可能存在的风险情况，才能尽早的找到化解风险的办法，除此之外，还要培养员工的风险和责任意识。员工在工作时，应把风险意识贯穿在细节中，这样才能对风险给予更全面的了解和控制，员工才会逐渐把意识演变为自己的理念以及行动的准则。 商业银行财务风险控制探析:商业银行治理结构与财务风险的关系研究及建议 [摘 要]随着经济全球化和互联网金融模式的发展，商业银行之间的竞争也日益激烈，商业银行涉足的新领域不断增加，商业银行面临的财务风险不断增加。本文将从治理结构的角度对商业银行的财务风险进行分析控制，找到商业银行治理结构与财务风险之间的突破口，并提出防范商业银行财务风险的建议。 [关键词]商业银行；治理结构；财务风险 1 研究背景和意义 20世纪90年代以来，多次发生的经济危机让众多的企业家和学者认识到经济危机对企业和商业银行等金融机构的经济重创性。企业的主要目的是追求利润，在实践中，企业往往重视的是如何实现自身价值最大化，忽略了企业所面临的风险。面临经济危机，企业所表现出来的脆弱性让越来越多的学者开始研究企业财务风险的影响因素，公司治理结构作为不可忽视的因素日益引起众多学者的关注。治理结构的不同因素分别扮演着不同角色。通过公司治理结构的不断完善，公司的财务风险防范能力也不断提高。 通过公司治理结构对公司财务风险防范能力增强的案例，我们应该反思：在商业银行体系中，商业银行治理结构对商业银行财务风险的防范能力是否也有影响。更重要的是随着经济不断发展和互联网金融的兴起，市场中金融产品也变得日益丰富，金融产品的不断更新，导致商业银行的财务风险增加。金融机构的竞争日益激烈，银行为应对日益激烈的竞争不得不去涉足一些新的领域，导致商业银行的财务风险不断增加，也迫切需要完善商业银行的治理结构，进而增强商业银行的财务风险抵御能力。 2 商业银行治理结构与财务风险的关系 公司治理结构对公司的发展有着很大影响。企业中合理完善的治理结构对增强公司的财务风险防范能力有着重要作用。同样的，商业银行治理结构对财务风险防范能力有很大影响。本文主要从治理结构的构成因素来分析对财务风险的影响。治理结构的构成因素是股东会、董事会、监事会及高级管理层，本文主要分析董事会规模、股权集中度和高管人员薪酬对财务风险的影响。 董事会规模对财务风险的影响。国外学者对此研究众多，但结论多不一致。有些学者认为董事会规模对财务风险有影响，部分学者则认为二者无明显相关性。目前国内学者研究的结论也有些不同。潘佐郑等人通过实证研究证明董事会规模和风险指标存在显著的负相关性。 股权集中度对财务风险的影响。股权集中度反应股权在前几位股东的股权集中情况，它是衡量银行发展稳定与否的重要指标。潘佐郑等人通过实证研究证明股权集中度与财务风险之间有着显著的相关性。 高管人员薪酬对财务风险的影响。从激励理论的角度出发，对高管人员进行薪酬激励，不仅肯定了高管人员的工作价值，还可激发高管人员的工作激情和创新精神。然而，过多的薪酬激励并未对高管人员起到正向的激励作用。薪酬激励过少，可能降低高管人员的工作积极性，高管人员可能较少地尝试风险高的项目，银行面临的财务风险相对小；薪酬激励增多，可大大提高了高管人员的工作积极性，为了给银行创造更大价值，高管人员也会敢于尝试风险较高的项目，但也加大了商业银行的财务风险。 3 鉴于治理结构角度对商业银行财务风险控制的建议 从以上的分析来看，商业银行的治理结构对商业银行的财务风险有一定影响，但是效果并不明显，这从某一方面也说明商业银行的治理结构尚不完善。为此，商业银行银行应继续完善治理结构，进一步增强商业银行的风险防范能力。本文基于治理结构完善角度下对商业银行财务风险能力防范的建议如下。 合理完善董事会。从管理实践得知，董事会要想真正发挥作用，就需摆脱内部人的控制。具体措施主要有两个方面：避免董事会成员和高管人员的交叉任职情况；董事会下设机构，有审计委员会等。下设机构将成为董事会决策的重要参谋机构，这样可以提高董事会决策的科学性，提高商业银行的内部治理水平。 优化股权结构。股权集中与否，本身并不能作为判断公司股权结构是否合理的标准。有效的股权结构应具有如下特征：不仅能提高银行的市场绩效，还能保障银行绩效具有较强的稳定性；能调节非股权结构因素，保障商业银行战略的实施。从商业银行治理风险产生的根本原因出发，优化银行股权结构，实行分散式股权结构，实现银行治理良性循环，增强银行抵御财务风险的能力。 建立合理的薪酬激励体系。根据激励理论，我们分析出，过多或过少的薪酬激励对高管人员都不会产生恰当的激励作用。针对高管人员的薪酬激励这一问题，要求商业银行的薪酬绩效团队建立合理的薪酬激励体系，秉承严谨的态度，多方考量影响绩效的因素。建立合理的薪酬绩效激励体系，对高管人员的激励恰到好处，将商业银行的财务风险控制在合理水平。 4 结 语 潘佐郑等人通过选取16家上市商业银行的数据进行实证分析证明：商业银行治理结构与财务风险之间有一定相关性，尽管效果不是很明显，但也给出了进行商业银行风险能力防范方面的建议，我们又找到了另一个突破口来增强商业银行的抗风险能力。合理完善商业银行的治理机构，提高商业银行的管理水平和管理效率，增强商业银行的财务风险防范能力，提升商业银行的竞争实力。 商业银行财务风险控制探析:基于因子分析法的商业银行财务风险评价研究 摘要：本文以我国16家上市商业银行为研究对象，选取2015年公开披露的年度财务报告中8项财务指标为研究样本，利用因子分析法对商业银行财务风险进行分析，分析商业银行经营过程中的各类财务风险，并提出相应防控财务风险的政策建议，以期提升商业银行的风险防控能力。 关键词：因子分析 商业银行 财务风险 一、引言 总理在2016年政府工作报告中指出，“着力稳增长调结构防风险，创新宏观调控方式将作为六大主要发力方面之一”，而银行业作为我国金融组织结构的核心，银行业的稳定牵涉到整个国家或地区的金融系统的稳定性和经济发展的可持续性。因此，构建一套科学、系统的财务风险评价体系，对于银行业的风险防控方面具有重要的指导意义。 二、上市商业银行的风险类型 对于以存贷款为主要经营业务的商业银行而言，存贷结构不合理、投融资政策不当使其丧失偿债能力构成了商业银行的财务风险。财务风险贯穿于商业银行经营的整个过程中，而特殊的负债经营模式也决定了商业银行高风险的特性。 （一）资本风险 资本是指银行从事经营活动必须注入的资金。而对于注入资金的所有者而言，则需承担相应的资本风险，即资本可能无法获得令人满意的回报或者银行的破产导致股东无法收回资本。 （二）资产质量风险 资产质量风险是指商业银行因从事资产业务而形成的风险。而对于以发放贷款赚取利息为主要盈利模式的商业银行来说，资产质量风险主要是指贷款的资产风险。 （三）流动性风险 商业银行的流动性风险是指当银行库存现金不足时，无法满足客户提款或优质客户提出贷款的要求时所产生的风险。而资本天然的逐利性会促使商业银行将更多资金用于长期投资，则可能会导致流动性风险的发生。 （四）盈利性风险 盈利性是指企业获得利润的能力。而作为以盈利为目的的企业，商业银行主要依靠吸收存款发放贷款，通过存贷款利差获取收益。而随着利率市场化的不断推进，存贷利差的收缩降低了商业银行的利润率，因此盈利性风险也成为目前商业银行财务风险的重要组成部分。 三、指标选择 根据商业银行财务风险管理理论，针对财务风险的以上四种类型，本文选取相应8项财务指标作为衡量标准。将资本充足率（X1）、核心一级资本充足率（X2）、资产负债率（X3）作为商业银行资本风险的衡量指标； 以不良贷款率（X4）及单一最大客户贷款比率（X5）衡量资产质量风险；对于商业银行的盈利性风险，本文选择资产收益率（X6）作为衡量标准；而流动性风险则以流动性比率（X7）及流动性覆盖率（X8）这两项指标衡量。本文选取的8项财务指标均来自2015年商业银行年报数据或通过相关指标计算得到。 四、实证分析 针对商业银行财务风险的实证研究，本文借助统计软件SPSS 17.0，对所选取8项财务指标进行因子分析。 （一）KMO和Bartlett球形检验 KMO检验结果高于0.6，而Bartlett检验结果显示原始数据在统计上显著，各变量间相关性较强，适用于因子分析。 （二）主成分分析 根据表1各成分初始特征值及累计百分比的情况，前三个成分的累计方差贡献率达到81.18%，表明这三个成分包含了所有8个变量中81.18%的信息，即可选其作为主成分。 （三）因子旋转 为使因子载荷矩阵中因子载荷的平方值向0和1两个方向分化，本文采用最大方差正交旋转法，使因子变量更具有解释性。 根据成分旋转矩阵可知，资本充足率、核心一级资本充足率和资本收益率构成了主因子Z1的重要部分，包含了商业银行的资本风险和盈利性风险，其方差贡献率达到47.99%，表明商业银行的资本充足情况能很大程度影响其财务风险水平；不良贷款率和单一最大客户贷款比率则构成Z2的主要部分，其方差贡献率为18.12%，表明资产质量情况也是构成商业银行财务风险的重要因素；流动性比率构成Z3的主要部分，其方差贡献率为15.07%，表明商业银行的流动性在一定程度上同样会影响其财务风险。 （四）计算因子得分 通过将旋转后的载荷矩阵标准化，得出的因子得分系数矩阵用以描述主成分与初始变量的关系。 根据因子得分系数矩阵得出各主成分因子的计算公式： Z1=0.254X1+0.247X2-0.267X3-0.103X4-0.074X5+0.210X6+0.031X7+0.190X8 Z2=0.115X1 -0.008X2-0.114X3-0.632X4-0.575X5+0.040X6+0.010X7 -0.116X8 Z3=-0.155X1+0.019X2-0.069X3+0.136X4 -0.190X5-0.093X6+0.800X7+0.331X8 利用SPSS软件计算出各主成分因子得分。根据各主成分因子的分值及其对原始变量的方差贡献率可以计算出各商业银行综合得分的计算公式： Z=（47.991%Z1+18.118%Z2+15.068%Z3）/81.178% 五、实证结果分析 财务指标的综合得分反映了各家商业银行财务风险管理的情况，其中工商银行的财务风险水平最低，这与其资本充足情况有关。工商银行2015年资本充足率为15.22%，高居这16家银行之首，而核心资本充足率也仅次于建设银行，良好的资本充足情况弥补了其在流动性上的不足。而招商银行、南京银行则受制于其资本充足水平不高导致其最终得分位列中游，表明资本充足情况是影响财务风险的最重要指标，为了有效控制商业银行的财务风险，充足的资本储备是必要条件。而作为四大行的农业银行，财务风险水平不仅是国有银行中最高，甚至也位于这16家商业银行的第一位；通过对农业银行2015年的财务报表数据的研究，不难发现，2.39%的不良贷款率及7.15%的单一最大客户贷款比率均位于16家商业银行之首，糟糕的资产质量情况使得农业银行的财务风险水平明显高于其他15家商业银行。 从银行的规模来看，国有商业银行除农业银行外，在资本、核心资本的储备上明显优于股份制商业银行及区域性商业银行，但资产质量风险依旧是国有银行面临的最大问题，自2013-2015年，中、农、工、建四大国有银行的不良贷款率逐年上升，与此同时拨备覆盖率却出现递减趋势，加强不良贷款的回收与清理是各家国有银行的当务之急；而南京银行、宁波银行这样的区域性商业银行有效地控制了其资产质量方面的财务风险；在流动性方面取得优异成绩的则是招商银行、兴业银行等股份制商业银行。纵观我国中小股份制银行近五年的财务报表，不难发现，银行的资本充足情况正逐步得到改善，但与国有银行相比依然存在差距。中小股份制银行为提升其财务风险管理水平，还是应将提高自身资本充足情况作为当务之急，而国有银行则应将工作重心放到对资产质量的监管上面，减少不良贷款的出现，通过降低不良贷款率从而提高自身财务风险控制能力。 六、提升商业银行财务风险防控能力的政策建议 （一）推动资管业务，加快银行转型 随着利率市场化改革不断深入、传统金融业的兴起造成竞争加剧、互联网金融等金融创新的冲击造成金融“脱媒”加剧，商业银行传统利润空间逐渐收窄，主动寻求经营转型已成为银行业改革发展的必由之路，而向大资管转型、实现综合化经营则成为了商业银行转型的重要方向。 中信银行资产管理业务中心已于2016年4月初正式运营，在此之前，包括工商银行、建设银行、兴业银行、光大银行等在内的多家商业银行已推行了组织管理体系的变革，打造全新产品和业务平台，推动资管业务的转型。大力拓宽中间业务，打破原有同业竞争壁垒，形成相互交叉、跨界竞争、创新合作的发展态势。针对多元化的客户需求，提供受托投资和全方位融资等资产管理服务，提高对广大客户的跨市场、多元化金融服务能力，加快从传统融资中介向全能服务中介的转变。 （二）着力提升资产质量 在中国经济增速放缓的“新常态”背景下，利润增速下降、不良贷款率上升及资产质量下降是商业银行目前面临的严峻挑战，加强不良贷款的回收与清理依旧是商业银行的当务之急。 对于防范不良贷款的产生，商业银行自身须做好贷款管理。信贷员需严格审查贷款客户的信用历史记录和资信情况，对企业粉饰报表、虚构财务信息等行为要有敏锐的判断力，正确识别企业盲目扩张风险和第二还款来源风险；而银行应建立一套系统的不良贷款奖惩制度，将信贷员的绩效工资与福利与贷款质量充分挂钩，对于未能收回的不良贷款则应对相关信贷人员进行追责和处罚，从而降低不良贷款的产生，提高资产质量。 对于不良贷款的清理，对长期亏损、失去清偿能力或环保、安全生产不达标且整改无望的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款，支持化解过剩产能。政府也应采取措施加大管理力度，加快商业银行不良贷款的处置，惩戒恶意逃避债务行为，防范和化解金融风险。 商业银行财务风险控制探析:我国商业银行财务风险管理的分析 摘要：近年来，随着我国社会经济的不断发展，商业银行在社会中的地位越来越重要，我国商业银行属于大企业，实现商业银行价值和效益最优化是最终发展目的[1]。如果从平时业务经营情况来看的话，实现内部经营管理高效性是最终目标，必须保证我国商业银行财务风险管理盈利性以及流动性的双重实现。所以，必须加大商业银行财务风险管理力度，避免内部经营风险出现，最终优化内部管理效率。 关键词：商业银行；财务；风险管理；问题对策；分析研究 在当前的市场经济飞速发展情况下，内部经营风险比较大，也是非常普遍的，针对我国商业银行财务风险管理来说，属于商业银行经营管理的主要部分之一，也是主要内部管理核心内容。本文主要研究我国商业银行财务风险管理问题和对策。 一、商业银行财务风险概述 针对我国商业银行财务风险来说，从狭义角度上看的话，是指企业由于内部结构和体系不科学而承受的相应风险；从广义角度上看的话，是指在实际的银行相关财务活动开展中，受多种因素制约和影响，我国商业银行财务状况是存在不稳定问题的，最终导致银行经济受损，且会导致内部财务报表数据不够准确的问题出现。针对我国商业银行财务风险来说，是比较多的，对银行正常运营产生的影响也是非常大的。 二、我国商业银行财务风险管理中存在的问题研究 （一）商业银行内部宏观环境不够完善 针对当前的经济市场来说，还存在标准不够完善的问题，且存在政府以及相关管理部门本位主义严重化问题，在这样的情况下，相关金融机构越来越多，不合法经营的问题也越来越多，相关非法活动开展的范围越来越广泛，我国银行内部财务风险更加明显[2]。且在当前我国商业银行财务管理管理过程中，存在的问题是比较多的，尤其是宏观监管不到位的问题，仅仅注重事后监管，无法从根本上避免风险出现。 （二）工作人员风险意识不够 当前我国银行业务发展速度是比较快的，但内部专业化财务风险监管人才是不够的。与此同时，针对我国商业银行管理人员来说，对风险的认识是不全面的，无法从内部活动以及整体效益入手加强风险监管，工作人员自身风险意识非常弱，导致工作效率大大降低。 （三）财务管理体系不完善 在当前的社会发展情况下，银行财务风险管理下的环境条件是多样化的，不仅受法制环境因素影响，还受文化环境因素等影响。在多样化的宏观环境条件下，必须创建出一个灵活自由的内部财务监管制度和体系，避免风险出现。但我国当前商业银行内部财务管理人员风险意识比较弱，无法促进财务风险管理系统的形成和完善，财务管理体系不完善问题是比较严重的。 （四）资本结构不平衡 根据我国当前的商业银行经营现状，还存在筹资负债规模太大的问题，另外还存在资本充足率不够高的问题。针对商业银行资本来说，其存在的功能是比较多的，不仅存在营业功能，还存在管理以及维护等功能，这些功能在风险预防中发挥了重要作用[3]。但在当前的银行管理中，资本结构不平衡问题是比较常见的，银行资本充足率也不够高，这样是无法从根本上避免财务风险问题出现的。且对于银行内部筹借资金来说，往往是需要按期支付的，银行如果没有还款能力的话，会使得存款挤兑问题出现。 （五）银行信用风险明显 如今，针对我国当前的商业银行来，相应资金主要应用在信贷上，但借款人很可能会由于一系列原因出现债务危机，无法有效偿还银行债款，最终导致一系列贷款风险出现[4]。如今，针对我国当前银行的内部客户来说，还存在信用不良问题，这样会导致资产质量降低的问题出现，这样会使得资无法有效回笼的问题出现，最终导致资金流动性问题出现，导致银行内部财务风险加大。 （六）内部财务控制系统建设不足 如今，我国商业银行内部财务控制系统建设成果比较明显，但却没有结合经营环境条件加强资源科学配置，无法实现其的系统化和完善化。如今，针对商业银行内部财务控制来说，还融入在一系列管理体系中，没有实现相关控制制度和体系的有效结合，这样会导致信贷机构为扩大规模应用资金的问他出现，从根本上阻碍资金高效运营。 三、我国商业银行财务风险有效管理对策 （一）加大外部审计力度，优化监管模式 针对我国审计来说，是存在一定局限性的，针对我国商业银行监督审计来说，必须和国际接轨，必须促进自身社会化以及专业化的发展，只有保证我国商业银行外部审计模式完善性，才能从根本上优化内部监管和控制，从根本上控制银行内部管理风险。另外，针对我国商业银行来说，必须结合当前的宏观环境进行财务风险管理，要掌握其相应的发展规律，进而采取一系列有效的因对对策，保证财务风险管理方法合理性，保证财务风险管理系统高效运行。 （二）增强内部管理人员的风险意识 针对我国商业银行财务风险管理工作人员，是加强财务风险的核心主体人员，只有保证银行财务风险管理人员的综合素质，才能从根本上优化风险控制效率。我国商业银行必须加强对相应管理人员的专业化培训力度，从根本上提升他们的业务技能和综合素质。只有在管理的各个环节中加强财务风险管理，才能保证财务风险管理工作的有效落实。只有保证商业银行财务管理人员自身素质足够高，才能直接加强准确的职业判断，及时发现和预防可能出现的财务风险，用于预防威胁、直面威胁以及及时采取措施解除威胁。 （三）完善商业银行财务风险管理制度和体系 要想从根本上预防我国商业银行财务风险出现，必须创设有效的财务风险管理部门和机构，还要保证内部财务管理工作人员素质足够高，尤其要对相关规章制度进行完善。要在全面研究多样化宏观环境的基础上，掌握相应的变化规律，及时财务有效的应对措施，及时调整和完善财务管理政策和体系，保证管理系统正常运行，提升银行应对环境和风险的能力。具体来说，我国商业银行应当根据自身发展情况，建立并完善相应的风险管理制度和体系以及成本管理制度和体系，保证相应的控制标准明晰化，综合应用相关方法，优化经营管理，提升资金运行效率，从根本上保证经营作用最大化。 （四）加大信用评级体系建设力度 针对我国商业银行来说，必须对相应的信用评级制度和体系进行完善，还要科学选择相应的多样化指标，进而明确相关指标的对应权重，最终保证信用评级科学性和结果准确性。针对我国商业银行来说，要从根本上落实好信息整理以及相应的补录工作，要及时收集和掌握相关数据和信息，不仅有借款人相关信息，还要保证相应的数据和信息标准足够严格化，从根本上保证信息准确性以及完整性。 （五）完善财务预警监管制度和体系 针对我国银行财务预警系统来说，是在实现银行信息化条件上形成的，且要想保证该系统科学性，必须有效掌握相关财务报表以及相应的经营计划等，大力应用相关理论知识，加强相关管理活动中的风险监管。在一定程度上，这是事前监管，还要实现其和内部财务考核以及决策等的有效融合。只有保证商业银行内部财务预警系统足够完善，才能避免风险的产生，银行才能保证相关指标的有效监控，避免资产质量降低问题出现。我国商业银行可以在明确问题形成原因的基础上采取相应有效的风险管理对策。在实际的商业银行财务风险预防和管理过程中，必须加强情况检查以及相应的评估力度，避免相关风险再次出现。 （六）提升财务信息质量 要想避免我国商业财务风险出现，必须明确并理清相关财务关系，明确相关部门在银行财务管理工作中的价值以及相应的职责，进而赋予其权力，从根本上保证权责足够风险。在相应的利益分配过程中，必须结合多个部门的利益，保证相关部门的财务风险管理主动性和有效率。深入研究内部财务风险，进而制定有效的防范措施。所以，必须从根本上保证商业银行财务信息质量足够高，及时和全面反映商业银行经济业务发展情况。 （七）保证财务决策科学性 针对我国商业银行来说，必须全面考虑相关影响因素，最大程度上采取定量研究方法，结合有效的决策模型来决策，避免主观判断。在实际的商业银行财务项目决策当中，要加强对多个方案的科学性评价，及时明确可能出现的相应的财务风险，选择可能出现风险最小的方案，从根本上避免财务风险出现。 四、结语 综上所述，在商业财务运动全过程中，可以产生的风险是比较多的。但在当前我国商业银行财务风险管理过程中，还存在环境不够完善、制度和体系不够完善以及信用风险凸显的问题，且银行内部控制力度不足。在这样的情况下，必须采取加强全面审计、监管以及资本体系优化的措施，从根本上提升商业银行财务信息质量。 商业银行财务风险控制探析:浅析城市商业银行财务风险管理 【摘要】随着我国市场经济的发展，金融业在市场经济中的核心地位日益凸显。城市商业银行（简称城商行）成为我国金融体系中不可或缺的组成部分，其健康发展关系着国民经济的良性运行。我国城商行不仅要应对同行业的竞争，还面临着国际银行的激烈较量。在这样的背景下，城商行的自我转型具有强大的迫切性。财务管理作为城商行发展的核心，必然是改革的重中之重。本文重在分析城商行在财务风险管理上的现状以及存在的问题，并提出相关的对策和建议。 【关键词】财务风险 风险控制 财务管理 城商行 截至2014年年末，全国133家城商行总资产达到18.08万亿元，为成立之初1995年的40倍，占银行业金融机构的比例为10.49%，20年城商行总资产、总负债增长近40倍，存贷款分别增长近35倍和40倍，成为我国金融体系中不可或缺的组成部分。为应对竞争，转型发展是必由之路，银监会主席尚福林指出“银行转型提了很多年，但与经济社会对金融的需求相比还有较大差距。城商行面临很大发展压力，发展转型的必要性、紧迫性都很大”。然而，财务管理作为城商行发展的核心，必然是改革的重中之重，财务风险管理的成果，必然影响转型发展的效果。 一、城商行财务风险管理概述 风险是指生产目的与劳动成果之间的不确定性，具体表现为收益的不确定性或成本的不确定性。风险管理即是控制项目或企业面临的既定风险，将风险造成的不良影响降到最低的管理过程。 商业银行的财务风险，是指在经营过程中，由于商业银行内部和外部市场环境的影响，使其实际收益与预期收益产生偏差，造成财务状况的不确定性，从而使银行有蒙受经济损失的可能性。财务风险管理要求将各种财务要素进行整合，通过必要手段将财务风险降到最低。城商行财务风险主要有： 一是资本管理风险，即保持足够的资本金以满足发展的需要和金额监管的要求。 二是流动性风险，即在满足业务的需要的前提下，用合理的价格在适当的时间获得资金。 三是信用风险，即由于借款人到期无法偿还贷款而导致城商行损失的可能性。 四是操作风险，即由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接的风险。 五是市场风险，即利率、汇率的变化导致的风险。 上述风险不是独立，而是相互影响，银行各种风险出事时，最终都表现为流动性风险。城商行负债稳定性差，承受市场波动冲击的能力较弱，防范流动性风险更是如履薄冰，管理不当，风险就会就会侵蚀银行利润，股东投资就得不到预期回报。严重时风险还会进一步侵蚀银行的资本，极端情况下，银行将会破产倒闭，股东血本无归。正是在这个意义上讲，风险管理是商业银行的基本职能，是商业银行生存与发展的灵魂。 二、城商行财务风险管理存在的问题及其原因 （一）我国宏观环境存在不完善之处 由于市场准入标准不完善，政府在操作过程中存在本位主义行为，金融机构可能会违规经营，财务风险发生的几率增大。加之我国宏观调控机构以事后调控为主，难以发挥在经济活动过程中风险调控的作用。事后调控增大了风险调控的难度，且风险造成的损失往往比事前调控、事中调控更大。 （二）财务管理体制和系统仍然不健全 我国城商行财务管理体系分散，存在“重会计，轻财务”的现象，城商行财务管理依然处于初级阶段，财务管理方法仍不完善。目前，我国主流的财务成本管理方法是作业成本法。现实的情况是，这种方法已经难以为城商行提供精确可靠的成本信息，这对于风险控制同样是一个隐患。长期实行的“分级核算”制度，使得财务管理权力分散，难以形成全面统一的财务管理组织体系，风险管理更是缺少科学的数据进行决策。同时，由于市场经济的快速发展使得财务管理面临的环境复杂多变，而我国城商行目前还没有建立起一个能够灵活应对各种风险的风险管理系统。在实际操作过程中，风险控制的效果往往不理想。 绩效管理方法不够科学，银行风险事件与不理性行为，都与绩效考核制度密切相关。长期以来有的城商行片面强调业务扩张，不择手段拉存款，风险防控让位于业务发展，操作风险高发。 （三）城商行风险管理体系落后 现实中，有的银行还没有成立风险管理委员会或其他具有法律约束力的机制；有的银行成立了风险控制委员会，但是缺乏相应的配套设施，难以发挥其作用。虽然有的风险部门承担着事前预防风险的职能，但是城商行收集的客户信息存在残缺、失真等现象，难以实现风险预警的效果。更多时候，风险部门的工作仅限于信用审批。大多数城商行中各部门财务风险管理自成体系，财务风险部门难以进行全局性调控，对各部门的监督促进作用更是无从谈起。 （四）城商行风险管理方法落后 在西方国家，风险评估与风险量化早已被广泛认可及使用。而我国的现实情况是财务风险管理以定性分析和定量分析为主，专业人员经验判断为辅。当前新型金融衍生产品层出不穷，各类产品参数愈发具有复杂性。现实中的风险管理方法已经无法科学有效地适应市场发展。但是推广先进的风险管理方法、建设风险管理体系具有很大的难度。由于量化初始参数、建设风险模型需要一定的科技含量，加之获得部分企业的真实信息难度大，成本高，外部信用评级可参考性低，城商行难以通过一己之力完成系统性改革。 （五）信用管理体系建设滞后 在现有体制下，城商行和企业的信息是不对称的。银行相对于企业处于劣势地位，一旦将贷款放出去，就难以保证企业是否按约定使用贷款，是否能够按期归还贷款。我国信用管理体系建设在世界范围内处于落后地位。目前我国还没有完整的个人和企业信息数据库，这使得城商行在贷款审批的科学性上大打折扣。同时，我国信用评级体系发展滞后，缺乏有强大实力的信用评估公司。且我国信用评级易受市场外部性影响，难以发挥信用评级的参考作用。 （六）从业人员素质不高与后续教育不足 我国城商行的经营模式主要是不断扩大市场份额，以数量提高业绩。这种增长方式易导致部分财务工作人员忽视长远发展，局限于眼前利益。基层人员多陷于日常事务的操作，难以从整体的高度把握风险管理与总体财务效益的关系。这也使得不少财务管理人员缺乏风险防范意识，甚至将风险与收益对立，认为风险控制就是减少业务。在财务管理过程中，大多数管理者会根据自己的经验和主观臆断做出决策。现行市场环境变化迅速，缺乏全面分析的财务决策使财务风险发生的概率增大。我国银行业规定银行从业人员需按时完成规定学时的年度教育，各银行每年也会组织相应的培训。然而在经济高速发展的今天，为数不多的教育培训已经不能满足市场要求。也有部分银行从业人员不能正确认识后续教育的重要性，对于教育培训施以敷衍态度。在缺乏真正的专业人才供给又难以通过后续教育升级从业人员的情况下，风险管理的质量必然会大打折扣。 （七）城商行资本结构存在问题 我国城商行普遍存在资产负债率高，债务规模大的特点。银行经营资金主要来源于负债，然而高资产负债比率会带来很高的财务风险。不良贷款率过高，信用风险大是城商行资本结构的又一特点。城商行主要利润来源于贷款业务，而城商行的主要客户特别是中小企业易发生经营不善无力还款或主观恶意拖欠账款的问题。现实生活中，中小企业逃债现象普遍，城商行逾期、呆滞、呆账的财务贷款风险大。截至2015年6月末，城商行不良贷款余额升至1120亿元，不良贷款率1.37%，较年初增加0.22个百分点。资本充足率有所上升是近年来的新特点。城商行的资本充足率均已达到《巴赛尔协议》8%的监管要求，部分城商行资本充足率均超过10%，然而在附属资本等方面，我国与欧美银行还存在一定差距。 三、完善城商行财务风险管理的建议 （一）加强对宏观环境的把握 有关部门需要完善立法工作，完善市场准入制度，完善地方政府监督机制，切实保证违法违规违章行为得到有效遏制。同时，加强政府宏观调控能力，实现从事后调节转变为事前、事中调节。城商行需要加强对宏观政策的分析，把握宏观环境的变化，识别可能存在的风险。 （二）建立科学有效的财务管理体系 西方城商行在财务管理体制上普遍推行“垂直管理”和“双线负责制”。垂直管理，即指分支行财务负责人受总部或地区性总部的财务负责人的业务专门领导；双线负责制，即指本机构财务负责人不仅要对本部所有财务管理事务负责，协助本地机构负责人开展各项工作，还要对上级财务领导人负责，贯彻落实上级政策，监督本机构所有业务活动。分支机构的财务主管升迁需要上级财务领导人和当地机构负责人的综合意见。实行这一组织体系，对于财务集中管理具有促进作用。实行责任到人的制度，亦能调动财务主管的积极性，切实落实监督管理作用。这对于分支机构的财务经营风险的防范和化解必然具有良性影响。 首先，财务人员应主动提升自身专业水平。当今城商行面临的财务风险早已远远超过财务管理的知识范畴。完善宏观经济知识、财务管理知识、金融知识、法律法规知识，对于提升风险管理的能力都有很大帮助。其次，城商行要完善人员奖励制度及升迁制度，鼓励财务人员积极学习，提高管理水平。再次，创造条件加强各部门交流和上下级交流。财务风险存在于各个部门的各个环节，从基层员工到高层管理，在不同的岗位上对风险管理的认识存在偏差和局限。交流的目的便在于使各财务人员对财务风险管理的认识和处理更为全面科学。最后，城商行需要主动引进国内外专业人才，增强自身财务风险管理能力。 完善绩效考核机制，深入贯彻绩效评价理念，坚持效益性、激励性、连续性的原则，明晰考核评价思路，与建立国际先进理念接轨、有结合本行实际情况的评价管理体系，创新方法，合理设置考核指标，充分调动各级人员的业务经营积极性，将防范风险和业务发展结合起来，促进各项业务均衡、持续、有效发展。 （三）全面加强风险管理制度建设 在市场中，风险与收益成正相关：风险大，收益就大；风险小，收益也小。平衡风险与收益的关系，是城商行财务风险管理的重要工作。第一，在城商行内部树立全面风险管理的观念。银行的各项工作是通过工作人员具体操作实施的，只有先将风险管理意识树立起来，后续工作才能顺利开展。组织员工学习风险管理的知识，加大风险管理在后续教育学习中的比重，通过经典案例分析让员工们强化风险管理意识。第二，加强风险管理框架的建设。在横向组织体系上，董事会应设立风险管理委员会和风险评估审计部门；在纵向组织体系上，各级银行都需要建立相应的风险管理部门，下级风险管理部门接受上级部门的指示和领导。风险管理部门应当具有相对独立性，能够起到监督促各部门风险，控制全面风险的作用。第三，建立科学的财务管理系统。该系统涉及风险管理、成本控制、财务决策等内容，具体工作在于建立科学完善的财务指标和风险指标，保证财务工作的正常运行。加强信息化建设，完善风险管理方法。第四，建立健全各项规章制度，明确各岗位职责、操作流程和控制措施。风险管理部门应当根据各部门业务的特殊性，加强各种风险环节、风险点可能造成风险的防范。业务人员需要认真学习贯彻各种风险防范要求，遵守规则，掌握风险控制必要技能。第五，实行差异化的财务风险管理。各部门面临的财务风险各有不同，同时在不同地区、不同时期，面对不同行业的信贷均需要采取不同的方案。风险管理部门要加强对地区宏观经济、行业宏观经济的掌控，及时调整工作方针措施。第六，结合当前表外业务发展快，银行贷款占社会融资的比例下降到50%左右，存款理财化、贷款同业化、商行投行化等趋势，盯住存贷款业务已不能有效覆盖银行全部业务活动的风险，以取消存贷比管理的规定为契机，加强全面梳理、评估现有制度的有效性，既要加强传统资产负债业务的风险管理，比如会计处理中的“三铁”原则，贷款管理中的“三查”原则，业务运行中的前、中、后台三分离要求。又要加强对同业、理财又要加强对同业、理财、票据、投行等新业务新机构的风险管控。 （四）加快全社会信用体系建设 我国目前信用管理水平较为落后，企业与个人缺乏信用意识。加快全社会的信用信息数据库的建立，掌握企业与个人信用活动数据，对于城商行的授信决策具有重要意义。另外，我国目前还没有一部专门的信用法律，信用管理活动缺乏法律依据。加快信用立法，是保证我国市场经济走向成熟的重要工作。加强信用中介机构的建设。信用中介机构有企业征信机构、消费者个人征信机构、资信评级机构、商账追收机构等。加强本土信用中介机构的培养，提高国内信用服务水平，加强国内信用话语权，提高信用数据可参考性，均有利于城商行财务风险的控制。 总之，城商行财务风险控制问题，并非一朝一夕可以解决，然而我们坚信前景是乐观的。政府、城商行、银行工作人员在各自领域做好工作，才能够实现财务风险控制质的突破。实施合理有效的措施，我国城商行的竞争力必能迈上新台阶。

医院财务风险的防范与控制:浅谈医院财务风险的防范与控制 【摘 要】随着社会市场经济的不断发展，企业单位财务部门的工作日益呈现出多样化和复杂化的特点，企业单位不得不对财务风险进行有效合理的防范和控制，尤其是医院单位，其财务状况相对更复杂，需要进行合理科学的规划与管理。文章通过对医院财务风险以及医院财务风险出现的原因进行深入地研究，提出相应的防范和控制措施，以期更好地促进医院财务工作的高效合理运行，推动医疗事业的长远发展。 【关键词】财务风险；防范；控制；应对措施 对医院的财务状况进行系统管理能够保证医院经营工作的顺利进行，而医院的财务部门是医院的重要组成部分，直接影响着医院的发展方向以及经营状况，所以医院需要不断地强化财务风险防范意识，加强对财务部门的内部控制，建立健全财务管理与监督体系，制定合理科学的经营目标和方案，实现医院的可持续发展，将医院的财务风险控制在可控的范围内，做好全面安全的防范措施。 一、医院财务风险的含义以及分类 （一）医院财务风险的含义 医院财务风险是医院由于受到社会环境以及自然环境等多种因素的影响而出现财务经营问题，使得医院的财务工作方向偏离既定的经营目标，甚至给医院带来经济损失等不良后果。医院的各项经营活动比较多元化和复杂化，财务部门的组织管理体系不完善就会很容易导致财务风险，可能使医院出现财务危机，负债能力下降，严重影响到医院的正常运营。 （二）医院财务风险的分类 医院的财务风险一般分为四大类，即筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险。筹资风险的出现是因为医院在经营过程中经常会受到市场经济不确定因素的影响，在财务方面的经营管理决策以及实施出现失误，使得医院的筹资工作不能够按照预期经营目标顺利实施，增加了医院筹资的风险。投资风险的出现是医院没有把握好投资方向，对于市场影响因素、资源流动状况以及相关因素调查工作不够全面准确，使得各种不确定性和不可预料性的因素影响到了医院投资方案的制定，使得医院财务部门所预测的投资报酬率出现误差，影响到了投资决策。医院经常会出现资金回收风险，因为医院在进行资金回收的工程中回收资金的时间与回收的金额都具有很大的不确定性，影响到了资金回收的效率，加大了医院资金回收的风险。收益分配风险的出现是由于医院在经营过程中的财务工作管理不到位，利益分配不合理，使得医院的各项经营活动不能够高效的运行，给医院带来了巨大的经济损失，引发收益分配风险。 二、医院财务风险出现的原因分析 在大部分的医院中，经常会片面的追求盈利最大化，在为社会提供各种福利产品的同时，更加注重不断地提高医院的盈利水平。医院还不断地实现社会效益最大化，在为社会提供医疗服务的同时，也为社会提供更多的医疗产品，确保人们有病可医，获得了巨大的社会效益。医院对财务管理目标定位不准确，错误地将医院的盈利同实现社会效益对立起来。 （一）医院财务人员的风险防范意识薄弱 医院的财务人员主要把时间和精力放在了对财务报表的制作和对财务的处理上，体现了医院这一特殊单位的公立性质，而医院的内部没有完善的风险管理机制，缺乏对财务人员的风险意识引导和培训，对于风险环境的复杂性和多样性没有正确的认识，财务人员的风险意识薄弱会增加医院的财务风险。 （二）医院缺乏健全的财务监督管理机制 建立健全财务监督管理机制能够对医院的财务风险进行有效地防范和控制。在医院的财务管理监督工作没有完整可行的规划，只是将财务管理监督仅仅停留在理论上，没有从医院自身的特点出发，理论机制与实践经验不符，增加了财务监督管理机制实施的难度，对于财务部门出现的问题和漏洞没有进行及时严格的处理，增加了医院的财务风险。 （三）风险管理的整体意识淡薄 医院对于财务风险管理比较关注，但是大部分医院的财务风险管理不具有长远性，没有考虑到医院整体经营目标，破坏了整体的和谐性，不利于各种资源的优化配置，增加了医院整体的财务风险。 （四）行业的特殊性决定了高风险性 医院的变现能力比较弱，特殊的行业特点使得医院拥有大量的医药、医疗设施设备等存货，花费了大量的流动资金，利用拖欠药品费用的方式来减少存货使得医院的负债增大，极大地增加了医院财务风险。 三、针对医院财务风险的防范和控制措施 在现代经济社会的快速发展，医院的财务部门面临着巨大的挑战，需要对医院内部的管理结构和经营体制进行全面合理的改革和创新，要不断地吸取其他企业单位的财务经营管理理念，不断地建立健全财务管理监督机制，实现医院各种资源的优化配置，制定出严格规范的财务规章制度，强化对医院财务风险的防范和控制。 （一）制定完善的医院财务规章制度 在医院财务部门的人员有不同职责和义务，只有明确财务人员的职责和权限才能够确保医院财务管理体系的顺利建立和运行，要坚持“统一领导，集中核算”的原则，设立完善的业绩考核体系，提升医院资金的使用率，做到财务部门工作流程规范化，防止医院财务方面的漏洞和不良行为的发生，确保医院资产的安全性和完整性。 （二）建立完善的财务风险识别和预警系统 医院的经营目标是实现利益最大化，对医院的偿债能力、发展潜力、获利能力等进行预测，医院要有足够的资金可以进行各种支出和开销，而建立完善的财务风险识别和预警系统可以对医院的盈利状况进行精确及时的把握，有利于医院财务工作的顺利进行。 （三）利用科学的财务管理方法防范医院的财务风险 医院可以采用回避法对财务风险进行防范，对财务工作中可能出现的财务风险进行全面综合性的评价，从而选择风险最小的方案达到规避财务风险的目的，从而实现医院财务管理目标。医院可以采用分散法规避财务风险，对于风险大的项目，医院可以与其他的企业单位合作，从而分散医院的财务风险，例如医院的产品出现滞销可以通过多家医院联营的方式实现多种经营，从而分散医院的收益预期风险。 （四）利用资金预算控制来防范医院的财务风险 医院对于财务风险的客观要求要进行严格的控制，从根本上确保资金的运行效率，通过资金预算控制可以有效地减少医院财务风险，通过合理科学的财务计划，实现医院资金的优化配置。对医院的财务风险进行防范和控制是医院进行全面的财务管理的重要内容，要不断地强化医院领导阶层以及财务人员的财务风险意识，提升其财务风险识别能力和适应能力，加强对医院财务风险的管理和控制，实现医院的利润最大化。 （五）对医院投资风险进行有效地防范 医院的投资风险一般表现在银行融资和固定资产投资回报等方面，要对其风险进行严格的管理，对投资方案中的投资报酬率、净现值、投资回收期等进行分析，综合评价银行融资的周期性风险，考虑到固定资产投资的复杂性，建立银行利率与外汇汇率等基础数据库，对医院的坏账进行有效合理的控制，利用折旧方法对长期待摊费用进行管控。 四、结语 在现代社会的发展过程中，医院在筹资和投资等方面都面临着巨大的挑战，因此要采取有效地措施强化对医院的财务风险的管理，建立完善的财务管理监督体系，对于市场因素、自然环境等不确定性和不可预料性的因素进行综合评价，制定完整科学的财务管理方案，与医院整体的财务经营目标保持一致，实现医院的利润最大化，控制和防范医院的财务风险，促进其持续稳定的发展。 医院财务风险的防范与控制:基于内部控制下的医院财务风险 [摘 要]本文讨论了在内部控制下的医院财务风险的概念特征以及产生原因，内部控制和财务风险两者之间的联系，并针对风险问题提出了解决措施，如何防范财务风险发生。 [关键词]医院；内部控制；财务风险；措施 如今防范财务风险已经成为医院发展的首要解决问题，财务风险的出现对医院的收益影响重大，一旦出现财务风险很可能导致资金链的紧绷，降低了医院偿还到期债务的能力。想要降低财务风险发生的频率，就要加强医院内部控制管理，因此医院财务管理在医院管理中占据了主导地位。 一、医院财务风险的概念、特征以及产生的原因 医院财务风险是指医院在各项经济活动中因为各种主观或者客观因素的影响而导致在实际获得财务收益时，无法和预期计算应获收益数额吻合，存在庞大的数额偏差，可能会最终造成前期投入无法收回或由于投入缺漏而惨遭资金损失。医院财务活动中的组织和管理，只要其中某一个方面环节出现问题都可能会导致财务风险的出现。 财务风险产生的原因只要有四个方面，下面做一一阐述： 1.缺乏对投资项目的实际可行分析 医院在投资上过于盲目导致资金回收困难。很多医院在进行投资项目时往往缺乏事先对投资项目可行性的调查和研究，一旦投资项目失败，将会导致资金回收速度减慢，使资金周转困难，减弱了偿债能力，为医院发展带来危机。 2.资金使用率低，尤其在药品材料管理的不到位 在医院，药品和材料购买的支出在财务支出中占的比率较高，所以对于药品和材料支出，资金的管理是重中之重。然而很多医院针对管理药品和材料支出资金方面的措施过于片面，没有深入实施，例如在储存时所需要消耗的资金成本以及缺货成本。这也就造成了资金的浪费，药品、材料的大量堆积等等问题。 3.资金回收困难，资产负债比率过高 过度的负债经营会给医院带来巨大的风险，同时资金周转能力下降导致医院偿债能力下降，不能偿还欠款影响了医院自身的信誉。另一方面，应收帐款中过多的坏账发生，减少了资金收益，这其中医疗欠费在应收帐款中占较大比率。有些病人由于家庭经济问题导致欠费，没有钱偿还医疗费。还有些病人恶意欠费，试图赖账，这其中也牵扯到很多医疗纠纷。资金回收困难，医院没有足够的流动资金来供应自身发展，也就造成了巨大的财务风险，使得实际收入和预期差额过大。 4.实际病人缴费和入账不一致 医院存在部分医生在给病人看病时，故意给病人增设条目从中收取费用，不给病人开具票据或者实际收到的费用金额并没有入账等等。由于医生自身的原因导致了医院收益受到损害，时间长了不仅使病人对医院的不满加大，也给医院的名誉带来了污点，更深层次的导致看病人数的减少，医院的收益减少，给医院的经营带来困难。 5.医疗事故的发生给医院带来的财务风险 医疗事故风险是让各医院谈之色变而又不可回避的问题。医疗事故的发生对医院有极其重大的影响，不仅有可能为医院造成重大经济赔偿损失，并且对医院形象影响具大，造成医患之间矛盾尖锐，给医院经济效益和社会效益带来很大的负面影响。 二、如何防范财务风险发生的措施 只有完善财务管理机制才能预防财务风险的发生，及时控制问题，因此可以从医院内部控制上着手，主要有四个方面的措施： 1.购买药品和材料上要严格监督管理 很多医院为了减少采购成本，在购买材料和药品时，选择了劣质的产品，盲目的缩小购买支出，或者是采购人员在采购中吃回扣，故意购买不合格产品，材料劣质不合格导致手术失败，药品质量不合格引起过敏、输液反应等，最终引起医疗纠纷，不仅没有减少成本，反而因为医疗纠纷付出资金代价和名誉代价。因此在购买材料和药品中，要严格的把关购买的材料和药品的质量，严格把关采购人员的受贿情况，实行监督机制。 2.完善医院的财务内部控制制度 第一，想要降低医院实际支出成本，就需要完善医院的成本核算制度。成本核算制度要严格控制成本，但前提是不能减低医疗服务质量。第二，加强票据管理。签发支票和印签需要分开管理。为了防止资金的流失，在对收发票据的管理上要做到严格把关，对票据的审核都要严格监督。第三，加强医院的审计制度。医院要按照国家财务管理的规定，在医院内部审计制度上要做到贴合政策安排，设立内部审计制度，实时地对医院内部的财务经营状况以及实施情况做出审计，进行及时地财务分析，把即将出现问题的隐患及时预防解决，对已经出现的财务问题积极改观，采取针对性的措施解决财务问题，预防财务风险的发生。 3.严格控制资产管理 对医院实际资产情况做出调查和汇总，全面清查实际资产数额，是否出现账面和实际事物有出入，有帐无物，有物无账，账务不清，一定要理清楚实际资产情况。比如加强药品出入库管理，采用药品出入库管理系统，确保各种数据的完整性、及时性和准确性，提供了全方位立体化的管理模型。管理系统的应用会将药品的出库、入库工序做到更加方便、更加严谨、既提高了工作效率，又确保了工作当中不出现问题，避免了损失，也同样会及时地将各个环节出现的问题进行反馈指导。 另一方面，在调查资产实际数额的情况下，不能前清后乱，医院需要建立资产管理体系，做好房屋、设备、药品和器械等等做出详细的清查记录，及时对过期的物品进行记录和更换。对资产的调查不仅仅只是财务部门一个部门的职责，需要每个部门和财务部门密切配合，定期对资产做出清查，及时登记上报，做到帐账相符，帐实相符，保证资产的完整。 4.加强医院资金使用效率 首先，想要减少资金的浪费，做到对大型资金投入时要根据实地情况，实时情况做出科学性的判断，尤其是在医院投资上，盲目的投资不仅仅浪费资金的使用，也给医院带来不了收益。医院在投资、购买大型设备时一定要做到事先的预期调查，是否项目可行再定义能否进行资金投入。其次，在成本控制上，减少成本的浪费使用，最大程度上节省资金供应周转，通过奖惩机制加强审核，严格把关资金使用时出现的问题。最后建立监督检举机制，一旦发现有挪用资金的情况要大胆站出来检举揭发，为医院的发展，良好风气的发展做出带头作用。同时检举揭发的人会有相应的奖励，检举力度大的获得的相应奖励就越丰厚，鼓励医院人员之间互相监督。最后，加强医院医疗欠款的回收工作，建立医生、护士、财务三位一体的住院费管理机制，除特批造成的欠费外，其他费用由科室负责追回，并且可以成立专业的催款小组专门负责医疗欠费的回收工作，最大限度地防止医疗欠费的产生。 5.防范医疗事故 明确各个岗位职责、工作范围与内容，加强医务人员的道德修养和业务水平。加强医疗护理文书的书写规范及业务技能操作水平，定期举行相关培训，提高全员医疗事故预防意识。在进行医疗行为前，事先告知病人及家属其中风险，与病人及家属签定协议书等，明确责任。 三、结语 医院是治病扶伤的神圣之地，医院的信誉名誉至关重要，因此严格的控制医院内部的资金管理重中之重。良好的财务管理才能给医院带来好的口碑和发展，强化内部控制降低医院财务风险，为良好的经营打下坚实的基础。医院资深需要做到彻底的改变，从以前仅仅只是对收支管理变换到与时俱进的资本运用的管理，不能被动的承受财务风险，而是要积极地主动预防，这样才能在竞争中立足。 医院财务风险的防范与控制:浅谈医院负债经营财务风险的控制 【摘要】面对日益激烈的市场竞争，医院负债经营已越来越成为一种常态，这为医院发展赢得了时间。这种方式在很大程度上提高了医院竞争力的同时，也给医院带来了一定的财务风险。本文在阐述医院负债经营情况的基础上，分析负债经营产生的原因和带来的财务风险，探讨如何在通过负债经营加快医院发展的同时，有效控制其财务风险。 【关键词】医院 负债经营 财务风险 控制 医疗体制改革的逐步深入，使医院已从以前单纯依靠财政拨款转向要在市场中生存，面对日益激烈的市场竞争，越来越多的医院选择了负债经营这种方式来加速医院发展。所谓负债经营，就是指企业通过从金融机构贷款、发行企业债券、企业股票或商业信用等方式来筹集企业发展所需资金的经营方式。据有关数据统计，近五年来，我国医院建设发展中的长期负债增长率达到年均24.5%左右，平均资产负债率则超过了36%。客观地看，负债经营可以给医院带来发展所急需的资金，短时间提高医院的竞争力，为医院发展赢得时间。但同时也应该看到，负债经营对外来资金的依赖以及还贷的巨大压力，可能会使医院不得不在还贷的压力下牺牲公共利益，甚至是因为资金链出问题而危及医院的生存与发展。 一　医院负债经营的作用分析 1．负债经营可以改善医院经营条件 通过负债经营，医院可以适度的筹集资金，用来改善经营条件。一方面，通过负债经营获得的资金，医院可以扩大经营规模，通过不断增加专业科室满足患者的服务需求，从而提高医院的经济效益与社会效益，为医院长期发展奠定基础。另一方面，拥有了更强大的财力，可以加速专业设备的更新，不断提高医院对患者的服务水平。现代医院对大型专业设备的依赖是显而易见的，而一些大型医疗专业设备大多价格昂贵，仅仅靠医院的资金积累很难在短时期内采购，使医院错过发展时机。通过负债经营，获得采购大型医疗专业设备的资金，可以迅速解决问题。 2．负债经营可以提高医院经济效益 负债经营使医院有更多的资金进行技术、设备和设施的升级换代，不断强化医院传统强项，弥补弱项，提高医院经济效益。一方面，通过负债经营，医院在获得资金后，可以在能够提高医院竞争力的方面，引进相应的先进技术与设备，从而进一步提高医院的竞争力。每一个医院都会有本医院最强的专业科室，在激烈的市场竞争中，这也是医院生存与发展的基础。通过负债经营获得强化这些科室的资金，有利于强化强项，提高医院竞争力。另一方面，通过负债经营，医院可以迅速通过人才引进、设备采购等开设新科室，从而弥补医院固有弱项的不足。 3．负债经营可以提高医院经济核算工作 负债经营模式下，医院在面临外部竞争压力的同时，更要时时应对负债所带来的还贷压力，这使得医院不考核加强经济核算工作，以提高经济效益。一直以来，医院在财政拨款模式下，缺少经济理念，成本压力非常小，这直接导致医院不重视经济核算工作。而通过负债经营，不做好经济核算工作，不进行更为有效的内部控制，从而降低医院经营管理成本，医院很有可能难以应对负债带来的还贷压力。很显然，在这种情况下，负债经营有利于提高医院的经济核算工作水平。 二　负债经营带来的财务风险分析 医院负债经营，是近年来医疗体制改革的产物，随着财政拨款的减少和市场竞争的加剧，医院发展所需资金不再仅仅依靠财政拨款，从市场中找钱成为医院发展的重要基础性工作。目前，我们政府对医院的财政投入主要是在卫生监督、疾病控制以及医疗保障等公共服务领域，而且财政资金也较少，为了解决医院发展的资金短缺问题，医院以负债经营的方式从市场中寻找资金支持也就再所难免，这对于医院的发展至关重要，但同样也会给医院带来一定的财务风险。具体而言，主要体现在以下几个方面：一是医院盈利能力与债务资金成本的不确定性。医院的盈利水平主要依赖于医院的专业技术水平与医疗服务水平，受市场的影响比较大，如果负债过多，负债成本过高，很可能因为还款本息超过医院盈利水平而使医院出现资金链断裂。二是负债资金不合理。这主要是指在负债时，合同规定的还款期限等内容对医院不利而引起的医院对债务的疲于应付，财务风险也就再所难免。三是负债经营与现行政策还是存在深层次的体制性问题。在我国医疗体制改革以来，虽然在竞争推动下，医院管理水平有了较大程度的提高，但从总体来看，国家不允许医院有过高的收支节余，对药价、医疗服务价格等都进行着严格的控制，正所谓收入是计划的，成本是市场的，这也决定了医院的收入与利润十分有限。一旦医院的负债规模过大，这种政策冲突性将给医院发展带来严重的财务风险。 三　医院负债经营财务风险控制对策 医院负债经营是一柄双刃剑，既可能因为庞大资金的注入而使医院获得快速发展，也可能因为巨大的财务风险而使医院的发展陷入困境，甚至危及医院的生存。医院要实现健康可持续发展，既要利用好负债经营的益处，也要控制好财务风险。 1．树立强烈的风险意识 负责经营不是坏事，前提就是要树立强烈的风险意识。一方面，风险意识是一种习惯，是有利于强化医院管理人员与全体员工主人翁意识的习惯。要加强医院全体员工的风险意识，通过风险意识的教育，提高医院的成本控制水平。另一方面，要坚持负债经营的适度性。医院的发展，特别是医院的口碑，并不是单纯依靠医院的规模与技术设备来决定的，医疗服务水平等软件也是重要因素。同样的，负债经营要坚持适度原则，过度负债会背上沉重的利息，影响医院生存。坚持科学决策与适度原则，可以有效地避免医院负债经营的财务风险。 2．坚持投资项目的科学决策 在医院负债经营的实践中，不乏医院盲目上项目和引进设备，最终拖垮医院的教训。运用好负债经营，有效避免财务风险，要将负债经营建立在科学决策的基础上。负债经营的初衷是给医院发展提供资金支持，通过负债获得引进医疗服务技术设备和扩大规模，提高医院的盈利水平。要真正做好医院负债经营的科学决策，在建立院长负责的科学决策机制的同时，坚持将有助于提高医院经济效益的角度，科学分析所要投资的项目可能带来的盈利水平，以及医院是否会因此而冲击正常运转，从而决定是否引进负债。不仅是盈利水平，而且要根据投资水平，对投资回报率进行科学的测算。同时，结合整体大环境的分析，判断所投资项目的发展前景的可持续性，从而确保医院发展的可持续性。 3．选择正确的负债内容 从当前情况来看，医院的负债方式主要有商业信用与银行贷款两种，他们的负债成本是不一样的。对负债成本的考量，是进行负债经营的前提条件，从医院当前的盈利水平来看，要避免财务风险，应该首选负债成本相对较低的商业信用。相对于银行贷款，这种方式还具有先天的优势，即医院经营特殊性所决定的商业信用融资方式的便捷。同时，要注意负债还款期限、还款条件等内容，要给医院应对突发事件留出余地，减少财务风险。 4．努力提高财务管理水平 为医院发展筹集资金的负债经营作用十分突出，但借款总归是要还的，在开源的同时，节流一样的重要，只有这样，才能保证医院盈利能力不断提升，使财务风险控制具有坚实的基础。要提高医院经济效益，必须提高财务管理水平。一方面，要加强内部成本控制，从制度入手，严格财务资金的使用，严格控制医疗器材、药品领用，严格固定资产使用制度，努力降低医院经营成本；另一方面，要合理安排资金，考虑负债到期日与利息支付日，根据医院用款的周期，避免资金使用不当而引起的财务风险。 医院财务风险的防范与控制:对医院财务风险防范和控制的探讨 【摘要】 在市场经济飞速发展的社会大背景下，我国的医疗卫生体制也逐渐得到了完善和健全，医院作为救死扶伤的事业单位，其内部环境以及外部环境都随着时代的发展发生了巨大的变化，给医疗行业的技术、设备等都提出了更高的要求，医院的财政状况也承受了更多的压力和挑战。本文在对医院财务风险的基础认识上，对风险成因以及应采取的防范措施进行了简要的分析论述。 【关键词】 医院财务风险；防范；控制 目前，我国医疗行业出现竞争白热化的发展趋势，这种现象对医院的财务状况来说是一种挑战。所以，医院在发展过程中，要提高自身的风险意识，加强对风险防范制度的管理；要采取行之有效的控制措施，确保医院财务活动的正常运行，以促进医院的相关建设。财务风险对于医院的发展来说也有相对积极的作用，它可以使医院的财务管理人员，时刻保持一种警惕心态，将发展的压力转化为一种内在动力。 1 医院财务风险的相关概念 医院财务风险是经济学中经常提到的风险意识，具体来讲是针对医院在经营过程中，由于受内、外部环境的综合影响，而没有达到医院的预期收益目标，或者产生的一些经济损失等。可以分为四个部分，分别是筹资风险、投资风险、回收风险以及分配风险。 通常情况下，企业的财务风险主要是由于企业决策者的错误决定对企业带来的财务紧张。在资金周转过程中，任何一个细小环节的差错，都有可能对财政带来极大的危机，为了确保医院财务活动的正常运行，加强医院领导层以及财务工作者的风险意识，对于医院的健康、快速发展具有重要作用。 医院财务风险具有以下几个方面的特征；第一，财务风险具有一定的全局性，所谓的全局性，是指财务风险会影响到医院各个大小部分的发展，具有牵一发而动全身的效果。第二，风险产生的不确定性；由于医院的发展会受到内、外部环境的综合影响。而这些环境特征会随着经济的发展、时代的进步不断变化，因此，医院财务风险产生的原因不能够得到确切的评估。第三，医院的财务风险具有一定的客观性，财务风险客观存在在财务活动的正常运行中。第四，风险和效益具有并存性；也就是说在医院的运行中，风险的大小与效益的大小在很大程度上都是成正比的，风险越大，带来的经济效益就越大。第五，财务风险的存在具有一定的激励性，在一定程度上，适当的财务压力，可以帮助医院的管理者形成一种忧患意识，能够使他们在工作中提高警惕，确保决策的正确性、合理性。因此，科学解决医院在运行中的财务问题是非常重要的。 2 造成医院财务风险的原因 2.1 缺乏明确的管理目标 通常情况下，医院对财务的管理工作，存在很大的片面性，例如：盲目追求医院利益的最大化，将医院的性质完全归纳到以盈利为目的的企业，而忽视了为社会提供服务的职责，在运行过程中，也是无限量的提高盈利能力，而不是治病救人的能力；这种观点很容易将医院的社会效益以及经济效益脱离开来，使医院没有一个正确的发展方向或者管理目标。 2.2 缺乏理智投资 医院在治疗过程中，免不了会用到专业性较强的医疗设备，而这些医用设备的费用普遍较高，在医院发展工程中，引进先进的医疗设备是提高治疗效果的重要措施。但是换句话讲，很多设备如果尚能满足治疗需求，进行大规模的更换，将是对医疗资源的严重浪费，更是对资金的严重浪费，因此，在引进先进的治疗设备时，要根据医院的目前发展水平，以及财务状况，对市场进行准确的调查研究，对有可能产生的效益，进行科学预测，做到谨慎投资。 2.3 财务工作者缺乏管理能力 由于管理工作者缺乏较强的财务管理知识，而使医院陷入财政风险中的现象屡见不鲜。这就要求完善医院的上岗制度，对工作人员进行定期培训，提高在职员工的专业素养。 3 医院财务风险防范和控制措施 3.1 要树立科学、合理的财务管理目标 医院作为救死扶伤的事业单位，其具有一定的公益性，肩负着重要的社会职责，它在社会的发展中扮演着重要的角色，它是社会公益体系中必不可少的组成部分。与此同时，医院还属于自负盈亏的企业单位，这就使医院在为社会提供服务的同时，还要努力创造经济效益。因此，在医院的发展过程中，要做到经济效益与社会效益的平衡，在承担起社会职责的同时，还要考虑到自身经营的盈亏，在服务大众的基础上，确保医院的财务管理能够达到预算水平。因此，只有树立一个科学、合理的财务管理目标，才能在社会中真正实现为人民服务，才能使医院真正发挥其重要的实际价值。 3.2 医院要建立一个完善的财务管理制度 每一个事业单位都需要一个完善的财务管理体系，医院也不例外。完善的财务管理制度是为了保障财务管理的安全性，为财务活动提供重要的理论支撑。然而财务管理制度的建立，要严格遵守相关的法律规定，并且要结合医院自身的发展实况进行科学的制定，同时，还要注意制度的落实情况，要确保在实际运行过程中，严格按照制度标准，这有这样才能真正做好医院的财务管理工作。 3.3 提高医院财务工作者的风险意识 医院的财务风险意识，很大程度上受财务工作者自身风险意识的影响，要想切实做好财务管理工作，就必须从财务工作人员入手，提高他们的风险意识，要充分了解医院内部的财务运行情况，在对有可能出现的风险，进行科学预测；将可能出现的后果，做好心理准备。同时，要有处理风险的能力，当陷入财务危机时，能够临危不惧，谨慎处理每一项工作，采取适当的措施补救财务风险带来的损失。 3.4 要提高医院财务管理者的综合能力 由于医院的财务管理工作在医院的整体运行中，占有重要地位；关系到整个医院内部的运行情况，因此，该岗位需要工作者具备较强的专业技能以及较高的个人修养，这就要求在医院的财务工作者进行岗位之前，进行专门的技能培训，采取竞争上岗的措施，对于符合岗位要求的人员才能够参与到工作中去；对于在职财务工作者，要进行定期的培训或者考核，使财务工作者不断完善自己知识结构，同时使医院的人才构成适应时代的发展，只有这样才能确保工作人员的综合能力。 4 结 语 医院作为社会中不可缺少的事业单位，对于人民群众的生命安全具有重要作用，我们要采取多种措施，提高医院抵抗财务风险的能力。 医院财务风险的防范与控制:医院财务风险管理与控制的探索 摘 要 新医改下医院如何控制好自身的经营行为已经成为医院生存与发展的关键环节。笔者选择这一研究，主要是对医院财务风险的内涵进行确认，希望能够针对风险存在的形式以及关系到的领域，寻找医院财务风险防范与管理得以完善的对策，从而确保医院财务系统能够安全地运行下去，为医院未来的发展提供强有力的支撑，促进医院稳定的发展，增加市场竞争力。 关键词 医院 财务风险 风险管理 风险控制 与其他组织不同的是，医院具有独特的服务特点，受这些特点的影响，以致医院出现诸多财务风险，从而对财务管理工作产生严峻的负面影响。以药物为例，随着医疗技术突飞猛进发展，临床药物更新换代较频繁，新一代药物的产生势必要造成旧一代药物销售量大大消减，导致大量的旧一代药物库存，并占据医院药品成本，进而不利于医院现金正常有序流转。 近年来，我国相继颁布新农村合作医疗、医疗保险等一系列医疗保障政策，受这些保障政策的影响，给予医疗基金使用管理带来严峻的挑战，如易引发医疗基金结算被拒风险等，以至于较大程度上削弱了医院财务风险管理高效性职能。 一、新医改政策下医院财务风险分析 1、经营风险。推进医院补偿机制变革是新一轮医改政策的核心内容，该项内容要求实现医药分开，规范以药补医机制，取消医院药品加成收入补偿渠道。医院补偿机制改革后，医院药品加成收入补偿渠道被取消，致使医院财务支出、经营成本大幅度增加；另外，医院资金周转状况一定程度上取决于政府的改革配套措施是否落实到位，即若各项改革配套措施均能够落实到实处，将能够促进医院资金高效有序周转，以保证医院各项经营活动正常运行。以新医改政策实施为例，新医疗政策要求取消药品加成收入补偿渠道，并由政府财政部门与医疗保险机构对医院进行相应补偿，其补偿款是否能够按时足额拨付给医院，将直接影响到医院各项经营活动运行状况。除此之外，医院各类科研项目、绩效薪酬也需要占据大量的资金，加剧了医院资金负担，易引发医院财务风险。 2、分配风险。医院发展与职工利益实现之间的关系同样是财务风险的重要影响因素，所以要求医院协调好自身发展与职工利益实现之间的关系。随着全球经济一体化、自由化进程不断推进，各行业竞争日益激烈，与此同时医院岗位竞争大幅度增加，导致利益分配矛盾日益突出。 这里提及的医院利益分配矛盾主要体现为医院发展的资金投资与职工短期利益需求之间的矛盾，这一矛盾既对医院资金流量控制产生负面影响，而且还降低了医院偿债能力，进一步加剧了医院财务风险。 3、资金回收风险。资金回收风险指的是医院因无法及时回收患者的医药费用，以致发生医疗欠费或资金紧缺等现象，甚至让医院面临着坏账、呆账风险，从而影响到医院各项经营活动正常开展。从深层次方面讲，医院资金回收风险的发生与医院所坚持的社会人道主义精神具有直接关系。 4、管理风险。内部控制制度的不尽完善，无法合理保证医院经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，以及提高医院经营效率和效果，促进医院实现发展战略。 从具体表现形式来看，医院财务管理风险已经在财务管理的各个环节得到了体现。其一，缺乏资产管理控制力。一方面，对于固定资产投资，不能够充分地发挥资金使用效益，在投入资金上缺乏重点方向。对医院投资项目，缺乏必要的效益评估，自目的投资，使得资产闲置的现象较为严重，从而给医院的经济带来了沉重的负担，也导致了资金不必要的浪费。而投资项目无法快速地回收，加上价格波动地影响，使得投入资金闲置和流动资金短缺现象并存，从而造成浪费出现；另一方面，对流动资产缺乏积极有效管理。存货的库存量控制是否科学合理，库存物资的管理是否有效执行，应收医疗款项的形成、回款的管理措施是否到位等等，都可能影响流动资金的正常运转。特别是，对应收医疗款形成原因的管理是否到位（如对医疗保险等政策的解读及医疗诊治行为是否规范等），则直接影响到医疗欠费的结算，严重的还可能产生负债（如罚柳。其二，缺乏实时的内部财务监控力度，未能充分发挥内部审计监督作用。绝大多数医院内部的财务监督执行都是表面现象，缺少内部监控体系，更不存在责任追究制度以及约束体制。 二、新医改政策下医院财务风险的应对策略 1、加大应收医疗款管理力度。随着我国社会的发展与进步，政府部门越来越关注广大人民医疗卫生问题，并打出“社会保障全民覆盖，人人享有基本医疗卫生服务”的口号，由此可见，日后，病患的待结算款在医院业务收入中的比重将持续升高，医院所面临的资金紧张问题将进一步加剧。为此，需要医院不断加大应收医疗款管理力度，尽可能提高应收账款周转率，降低资金回收风险，具体从下述四方面进行：（1）医院各部门应全面落实政府颁布的相关政策法规，严格依照相关政策法规开展各项医疗服务活动；（2）科学合理配置、使用医疗、新农合基金，规范医务人员医疗诊治行为，以防因诊治违规而出现拒付医疗结算款现象；（3）借助先进的技术设备构建信息系统，依托于信息系统实时监管各项诊疗行为；（4）医院财务部门应依据预算管理合理配置医疗、新农合基金，并规范临床部门基金使用行为，切实规避资金浪费、流失现象的发生。 2、构建医院风险监督与评价体系。风险监督与评价是医院加强财务风险管理的重要途径。一方面，决策监督与评价。科学合理的管理决策能够有效规避医院财务风险的发生，所以要求医院组织相关部门对实时监督评价财务管理全过程，及时发现财务管理过程中不足之处，并采取应对措施予以解决。同时，着力于市场、政策等多个方面构建完善的风险评价体系，依托于该体系确保医院管理决策的科学合理性、高效性；另一方面，项目监督与评价。医院应组织相关部门跟踪监督重要投资项目运行状况，一旦发生风险因素及时将其消除在萌芽状态，以保障医院投资项目高效有序运行。 3、提高成本核算的计算机网络化管理水平。由于医疗服务技术性强、涉及面广且复杂多样，专业分工精细，业务流程和经济的运行比较复杂，而且成本核算的层次多，数据量非常大，因此医疗服务的成本核算必须依赖于计算机系统。医院要在全院建立一套功能完善、包含核算管理功能模块的计算机系统，在收费处、临床、医技科室、仓库、药库、后勤、财务实行联网，争取最大限度地实现成本核算数据的共享，全面提高成本核算管理质量和效率，使计算机网络在医院成本核算过程中发挥作用。 4、严格控制人力资源成本。在知识经济时代，人力资源正在成为核心生产要素，医院必须把人力资源作为战略资源考虑，合理控制人员增长，精简科室人员，提高员工的知识水平和创新能力，实行竞争上岗、转岗分流，避免因人才的“高消费”而导致成本的升高，从而影响医院经济效益。 三、结论 综上所述，本文针对医院财务管理存在的内外部风险形式进行了综合分析，并且提出相应的改进建议。总的说来，随着不断深入的医疗改革，医院处于不断激化的市场竞争环境中。想要在市场当中站稳脚跟，谋求更加长远的发展，就需要强化医院财务管理，对医院财务管理当中存在的风险进行及时的预测，尽可能地降低、规避风险，将医院的损失降到最低限度，才是医院健康、持续、稳定发展的保障。

浅谈企业投资与财务风险:试论我国企业投资风险中财务风险的防范与管理 摘要：文章论述了我国企业所面临的投资风险，并从财务风险视角对如何发现和化解财务风险从而降低投资风险给出了具体的措施。科学合理地运用这些措施能够在一定程度上防范、发现、化解和处理财务风险，微观上有利于所在企业降低投资风险，宏观上有利于我国产业结构的调整和升级，有利于国家经济总体上的转型，有利于建设创新型国家的战略决策。 关键词：投资风险；财务风险；财务管理 1　概述 近年来，随着市场经济改革的不断深入，企业国际竞争力不断提升，与此同时，越来越多的企业感受到了经济全球化和国际竞争所带来的压力。改革开放三十年来，中国经济尽情享受着廉价劳动力、低廉的资源和环境成本等发展优势，随着经济改革的不断深入，中国经济已经逐渐步入了改革的深水区，传统上依靠人口红利、低廉的资源和环境成本作为经济引擎的发展模式已经很难再推行下去。在此背景下，党中央、国务院明确提出把建设创新型国家作为事关社会主义现代化建设全局的重大战略决策。 在创新型国家战略实施过程中，作为经济主体的企业面临着重大而艰难的转型。对于众多处于产业转型与升级阶段的夕阳产业、劳动密集型产业、资源型行业等企业而言，企业面临着项目投资、多元化投资等课题；对于高科技等新兴的朝阳产业的企业而言，企业决策者面临着如何把企业做大做强的课题。以高能耗、高污染等为代价的粗放型的企业，在今后十年内，必须在提高生产效率、增加产品附加值等方面挖掘潜力；而以低廉劳动力为代表的劳动密集型企业，必须改革传统上一些低效率、低效益的投资项目。我国企业必须实现从粗放型到精细型的转变，完成产业结构的调整和升级，唯有加此才能承担起建设创新型国家的责任。表面上看，不同的企业会面临具体不同的困难，但无论是传统行业的转型与升级，还是新兴产业的规模扩展，它们所面临的共同的、最大的困难是企业投资风险。 2　投资与风险概念及特征 投资是指某一经济行为主体当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报。从投资的定义不难看出其双重含义：其一是为了获取额外的预期收益或规避风险投入而将资金投入到某一特定的经济活动中，这是广义上的概念；其二是简单的资金投入，即经济主体为保证某项经济活动的正常进行或项目的顺利投产而进行的活化劳动和物化劳动价值的总和。企业的投资活动明显地分为两类：一为对内扩大再生产奠定基础，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；二为对外扩张，即对外股权、债权支付的现金。投资所得回报应该能补偿：投资资金被占用的时间；预期的通货膨胀率；未来收益的不确定性。 投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。为获得不确定投资风险的预期效益而承担的风险。它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效的调节。商务印书馆《英汉证券投资词典》将投资风险定义为在投资过程中可能出现的收益落空或本金损失。投资风险主要来自投资、技术、财务、利息、政治、汇率等诸多因素。本文主要分析财务风险。 3　企业财务风险分析及控制 一般而言，企业财务活动主要分为筹资、投资、资金营运和收益分配四个方面。相应地，财务风险也包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。企业财务风险就不同的企业而言，可能千差万别，但就绝大多数中国企业而言，企业财务风险普遍存在着如下四方面表现：（1）资金结构不合理，主要表现在资产负债率高、贷款较多。资本结构的不合理使得加大了企业财务的负担，减低了偿付能力，提高了财务风险。（2）投资缺乏科学性，主要表现在企业决策层或管理团队对投资风险认识不够，或对投资项目的认识不够全面，这样往往导致投资无法取得预期的回报，甚至无法收回本金，从而为投资企业带来了巨大的财务风险。（3）资金回收策略不当，主要表现在企业为了快速扩张或建立较完整的销售体系，采用赊账方式销售，或者为了眼前利益而追回欠款不力，或者企业的生产和销售两个领域管理脱节导致货物积压严重，这些应收货款和库存比例过高将严重影响所在企业资产流动性和安全性。（4）收益分配政策不规范，企业决策管理层或董事会对于公司股利的分配政策将会影响企业自己来源，如果不进行科学合理的分配将影响企业财务状况，增加财务风险。 如何防范财务风险的形成，及时发现财务风险并能够从机制上尽早化解财务风险，从而实现企业财务风险的有效合理控制，这应该是财务管理部门在企业投资风险中应该承担的工作重点。 3.1　建立并完善科学合理的组织体系是基础 现代企业的管理必须摆脱早期的人治，通过建立科学合理的公司制度实行制度化管理，从而建立企业的现代化管理体系。作为越来越复杂的财务风险控制和管理，必须实现组织化运作、体制化管理，才能使企业内部得到应有的重视和真正的科学、独立、有效地运行。我国企业应该参照西方现代化企业设置相应的财务风险分析管理机构，主要负责公司内部会计监督、预算管理和内部审计。集团公司要明确财务风险分析与管理机构与传统的财务处在企业财务管理中的地位、作用与职责，使得他们能够职责分明、各司其职。该机构对公司内外部财务风险进行预测、分析和监控，以便能够及时发现并化解财务风险。 3.2　提高财务管理人员的风险意识和能力是关键 财务管理的关键是高素质的财务管理人员，在绝大多数企业中财务人员安于记账等日常活动，而缺少财务风险意识和能力，即职业道德和职业判断能力。其中，职业判断能力主要指财务管理人员的财务风险识别与度量。 财务风险识别与度量主要通过某些财务指标现状及变化趋势来识别财务风险，并能够定量评价财务风险状况。主要指标有：现金债务总额比率、资产净利率比、资产负债率、流动比率、资产安全率、现金流量等，此外，还可以采用财务预警模型，如阿尔曼模型等。企业财务管理人员必须掌握这些常用的财务风险识别与度量方法，并把它们应用于工作实际中才可以尽早发现财务风险并能够准确地度量其风险程度。 浅谈企业投资与财务风险:企业投资决策与财务风险的动态关系研究 摘要：在现在发展急速的社会，企业之间的竞争日趋激烈。企业若想在竞争激烈的社会中平稳甚至超前发展，不仅仅要在投资决策上要有正确的选择，而且，企业的决策者要知道，衡量定夺一个企业的发转状况，一般都是对企业的两方面进行考察，一是企业所投资的项目的前景，二是企业内部的财务风险状况。这两者之前又存在密不可分的关系，所以一个企业的决策者在度量企业的名望与经济的发展方面，要着重分析投资决策的项目的市场前景、运营模式，以及要分析潜在的财务风险。通过分析两者之间的关系，判定企业的发展方向。本文通过对某外贸公司的投资决策和财务风险状况的数据对比与分析，总结一个企业的投资决策与财务风险、财务风险与投资决策之间的动态关系，期以能在促进企业健康稳定的发展上贡献一份力量。 关键词：投资企业 投资决策 财务风险 动态关系 众所周知，一个企业投资项目运行的风险状况直接由财务风险来体现，而财务风险又直接关系着公司的破产经营状况。由此看来，一个企业的投资决策与财务风险是共同依存、密不可分的，两者共同决定着企业的发展状况。所以在投资决策时，企业的投资者必须结合企业的财务状况，以及投资项目的综合情况，如，投资项目的市场前景、市场需求以及运营方案，制定科学性、合理性的投资计划。有效投资这不仅仅体现了企业投资决策的效率水平，促进投资型企业健康的发展；而且，投资决策者的正确投资方案策略，他对市场的敏感度以及准确的预见性，可以表现以及渗入企业员工的思维之中，有利于企业保留现有的优秀人才，吸纳社会上人才，从而促进企业的持续发展。 一、研究方法 为了了解企业投资决策与财务风险的关系，本文以某外贸公司作为研究对象，通过对该公司近期投资的项目方案，以及公司的利润状况、资金支出状况进行数据登记，并对记录的数据进行关系比较，做出动态分析，总结投资过程中投资决策与财务风险的关系蓝图，以此分析外贸公司投资决策的效率水平。以此贸易公司为社会企业的典型代表，综合现在社会企业投资决策与财务风险的动态关系。 二、调查研究结构 通过对外贸公司最近投资项目的投资支出和财务风险的研究调查，总结分析如下动态关系：①财务风险约对投资支出的影响：财务风险约束着企业的投资支出，其中对低成长企业不定约束，对高成长企业更强约束；②投资支出对财务风险的影响：投资支出对企业财务风险有抑制作用，其中，对低成长企业呈现抑制减弱，对高成长企业来说有着更强的抑制作用。 根据以上对外贸企业投资支出和财务风险的动态分析，我们发现，财务风险对投资支出的低成长企业和高成长企业有不定的约束作用，而对相应企业的财务风险有着一定的影响作用；投资支出对低成长企业和高成长企业的财务风险有着一定的抑制作用。通过对上文动态作用关系的具体分析，我们对该外贸企业的研究做出如下总结： 结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用 结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险 三、研究结论分析 结合对外贸公司的调研分析资料，以及在对企业投资决策与财务风险的动态关系的研究结论中进行实证分析，首先对投资支出和财务风险两个方面各建立相关的方程式，如下： 投资支出I=a1+η1Rt-1+η2C+η3Qt-1+η4Szzl+η5Pt-1+η6VarLr+η7Size+Tdum+ξ1it 财务风险R=a2+r1It-1+r2L+r3Beta+r4APD+r5VarLr+r6Size+η7Size+Tdum+ξ2it 其中，投资支出的变量计算是[（本期末：固定净资产值+在投资项目+长期投资项目）-（上期末：固定净资产值+在投资项目+长期投资项目）]/上期末总资产值，而财务风险是期末Z分值的相反数，Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5。其中：X1=（流动资产-流动负债）/总资产；X2=留存收益/总资产；X3=息税前利润/总资产；X4=股东权益的市场价值/总负债；X5=销售收入/总资产。 投资风险除了与财务风险R相关意外，还与C、Q、Szzl、P、VarLr、Size以及T这几项因素相关，其中，C表示现金流量，其变量计算方法是：本期经营活动产生的现金流量净额/上期末总资产；Q表示TobinQ值，其变量计算方法是：（流通股股数*每股股价+非流通股股数*每股净资产+负债账面价值）/资产总额；Szzl表示销售增长率，其变量计算方法是：（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入；P表示利润率，其变量计算方法是：期末利润总额/期末总资产；VarLr表示销售增长率，其标量计算方法是：（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入；Size表示公司规模，其标量计算方法是：期末总资产的自然对数。T表示时间模拟变量。 财务风险与投资支出I相关，还与L、Beta、APD、VarLr、Size以及T这几项因素相关。其中，L表示期末负债率，其变量计算方法是期末总负债/期末总资产；Beta表示Beta系数，其变量计算方法是公司本年Beta系数，若1年内个股有效的交易观测值个数小于125，则不计算该指标；APD是指平均利润折旧，其变量计算方法是“（本期净利润+本期折旧）/本期末总资产”过去3年平均值。 由投资支出和财务风险的方程式上，我们还可以看出，投资支出与财务风险不仅互相有联系，互相影响，其中，公司规模Size、销售增长率VarLr以及时间模拟变量T，对投资支出与财务风险均产生影响。从公司规模公司规模Size、销售增长率VarLr以及时间模拟变量T对两个方程式的影响来看，投资支出和财务风险的联系更加紧密。 结合投资支出和财务风险的变量方程式，以及影响投资支出和财务风险的相关因素，我们理解一下变量方程式的意义，可以发现，投资支出在财务的很多方面造成一定的影响，如企业的现金流量、企业的销售额、企业的利润率，甚至还与企业的规模相关。 结合变量方程式和投资支出和财务风险的动态关系解释，从投资支出方面，2010年财务风险Rt-1的回归系数为-0.1571，这个数据的意义是，财务风险水平每提高一个单位，企业投资支出会降低0.1571个单位。由此见证了结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用；而通过图1与表1，我们可以看出，企业投资决策的当收入大于投入支出时，财务风险也相应降低，从而见证了“结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险”的正确性。 四、企业投资决策与财务风险互相影响因素 （一）财务风险对企业投资决策产生的影响 一个项目的投资，必定会加大负债率，这就是为什么企业财务风险对投资支出产生抑制作用的本质所在。企业项目的投资支出——负债率——企业的破产风险，企业决策者在对投资决策制定方案时，必定会引出这三个问题，这三个问题如同铁链锁在一起的船只。如果脱离企业投资的项目单独对这三个方面进行管理，在某些特定的时刻是确实是可以独立的。但是，企业家在现实的经营中可以发现，一旦一个环节出现问题，其他两个环节将面临瘫痪、不能运作的后果，甚至会导致企业的破产。所以，企业的决策者在对企业的经营管理上，一定要知道，企业内部虽然是明确分为各个部门，但要明白，制度的制定目标只是为了方便对员工的管理。在公司的正常运营方面，投资支出/负债率/企业的破产风险在管理上是互相牵制的。投资支出金额大，企业的负债率必定相应增加，企业所面临的破产风险也更明显，随之而来的问题，还有对企业决策者心里上，增加了期望的破产成本，企业的缴税方面就会出现相应的违法“节约”的现象。反之，若企业家做出正确的投资决策，控制相应的投资支出，降低了企业因新投入项目产生的负债率，企业所面临的破产风险也会越低，企业也会在这种良性循环中发展越来越好。 其次，企业的投资项目的支持者——股东，股东是指通过向公司出资或其他合法途径出资并获得公司股权，并对公司享有权利和承担义务的人。他们的利益关系在投资项目中会起到治理作用。为什么说是“治理作用”呢？小编在此简单总结一下：我们要了解企业股东在企业中的角色定位。一般情况下，企业的投资决策失败，股东作为企业的关键人物，他们的损失其实只有一点点，股东在此投资情形下，有权利保障自己的利益，虽然是也有承担公司面临风险的义务，但是，投资失败的大部分责任在企业的决策者身上。此时，企业的债权人在投资决策的失败上，不得不面临员工、股东、企业发展以及社会的压力，企业控制权在此结果中将面临转移的危险。但是，若企业的决策者投资成功，受益最大的不是企业决策者也不是企业的员工，而是企业的股东。企业投资决策在这种成反比的规律中，提醒企业的决策者在度量投资项目的过程中，要谨慎考虑投资行为。 （二）企业投资对财务风险产生的影响 按照简单的逻辑思维，企业的投资越大，企业的收入也会相应增多，而企业的财务风险也会相应的降低。这种逻辑的思维形成必须建立在一个基础上，那就是企业的投资项目是有成效的投资项目并且在投资运营上，每个环节都必须运营成功。而在运营模式上促成这一优势的主要因素是企业的现金流分布状况。企业有效的项目投资，能有效的控制企业现金流的波动，促进企业资金周转的稳定性，降低企业因投资新项目而带来的负债，因此降低了企业的财务风险。 与财务风险对企业投资产生的影响相同的是，企业投资对财务风险也有治理作用。形成这一作用的条件因素也在企业股东身上。企业股东在企业中的角色仅仅是持有企业股份而已，很多情况下，企业股东并不仅仅依靠企业内部的一点点股票比例生存，所以企业股东对于市场项目的投资上，表现出的态度并不积极。若企业过度进行新项目的投资，企业股东在这种突发的投资中会深度缺乏安全感，进而会转移自己身上所属的财产。股东若在人力与财力上不支持决策者的投资决策，那么投资决策将很难进行。这就是企业投资对财务风险治理作用的原因所在。 综上所述，企业投资决策与财务风险、财务风险与企业投资存在一定的动态作用关系。即上文结论1：企业的财务风险对投资支出产生抑制作用，结论2：投资支出通过收入效应，可以降低企业的财务风险。 五、结语 作为一个企业的经营者必须知道，财务风险关系一个企业的负载、税收、利益净值以及风险协调与适应的关系[5]。而从上文中对企业投资决策和财务风险的动态关系研究结果，我们又可以看出，企业投资决策和财务风险的关系也不仅仅只是资金供求单方面的关系。因此，企业决策者在对企业投资项目进行评估时，一定要综合分析企业负债、资金运转的情况，以及投资项目的效益、税收以及运转状况。考量各个方面的牵扯的动态关系，以确保投资项目和财务管理的共同发展。 浅谈企业投资与财务风险:建筑施工企业投资风险中财务风险的防范与管理 摘 要：近年来，房地场业不断发展，带来了建筑施工企业的繁荣，然而面对复杂变幻的市场环境以及日趋激烈的市场竞争，建筑施工企业的经营发展也面临新的挑战，尤其是财务风险已经成为当今建筑施工企业面临的一大风险问题。如何有效地防范与控制财务风险，降低风险的危害程度，确保企业最大程度地获得经济效益已经成为当今建筑施工企业正在深入探索的问题之一。本文单从建筑施工企业项目投资风险的角度出发，深入分析了建筑施工企业如何有效防范与管理投资中的财务风险。 关键词 建筑施工企业 投资风险 财务风险 防范与管理 任何一项经济经营行为都存在一定的风险，建筑施工行业也不例外，面对持续火爆的房地产开发市场，建筑施工企业迎来了一个发展壮大的绝好时机，在巨大的经济利益面前很多建筑施工企业变得失去了理智，盲目地投标、投资、开工建设，殊不知这一过程中潜藏着巨大的风险危机。现阶段很多建筑施工企业风险意识不强、内控制度不健全，企业经营管理不科学，内部人员流动大，再加上外部激烈的市场竞争以及不断变化的市场环境，都使得建筑施工企业在投资经营中面临着极大的财务风险。明确这些风险的类型以及控制的关键点，并采取科学的防范与管理措施，对于控制和规避经济风险和财务风险，提高其收益以及确保企业长期生存和发展都有着十分积极的意义。 一、建筑施工企业项目投资风险来源与表现 投资风险通常是指因为一些不稳定因素导致的投资回报率不能够达到预期收益造成的风险。建筑施工企业项目投资风险主要来源于以下几个方面： 第一 ，投标风险。现阶段，建筑施工项目都通过招投标的方式来确定总（分）包人。而一些建筑施工企业为了中标而采取不理智的竞标方式，这其中就存在着巨大的财务风险。 例如：低盈利地盲目压低标价，导致企业预期利润下降，甚至出现亏损的危险；也有一些企业夸大自身的施工能力，对于业主的技术要求无法达标的情况下仍然盲目投标，即使投标成功，等到后期具体施工中感到力不从心，造成工程建设拖延，甚至出现施工变更现象，增加了企业的施工成本，形成巨大的财务风险；同时投标中还有可能遇到一些外界风险，例如：业主支付风险、不可抗力破坏等等。 第二，缺乏科学有效的项目投资决策方法，投资结构不合理。科学的投资结构体系是相对复杂的，从当前来看很多施工企业都不能创造出一个具有合理方向的投资决策方案，缺乏一套科学有效又简单的投资结构分析方法，无法制定科学的投资方向，各个施工项目的资金投入比例结构划分不科学等都会造成企业流动资金链断裂，有效资金供应不足等问题，造成巨大的财务风险。 例如：施工企业由于无法对各施工项目做出科学而又详实的预算，导致某一重点项目，例如：在人力、资金、物资等各种资源的管理与分配等方面的投入不足，造成了施工中的技术工艺无法达标，出现了工程施工变更或者最后建设的建筑价值折损等等，都会增加施工企业的生产成本或财务负担，直接影响到企业的经济收益。 第三，项目投资后企业内控管理不严格。建筑施工企业在投资完成后，就将全部的精力与注意力转移到所投建的工程项目上，从而轻视或忽视了企业内部经营的成本控制，事实上一个积极、有效的企业内控制度对于规避企业投资风险，转移投资债务压力具有非常积极的支持作用，忽视了内控管理，就等于加重了企业投资风险的对企业的损害程度。 二、建筑施工企业投资风险中财务风险的防范与管理策略 1、完善投标报价管理，加强对投资项目的论证 建筑施工企业在尚未进行投标前要进行细致、周全的调查、研究工作，一方面要对工程所在地的社会环境以及经济状况详细调查；另一方面要对招投标文件进行深入、透彻的分析，要熟知其中的具体条款内容，通过需要参照自身的条件，对自身能否承担这个工程项目做出客观、准确的判断，全面顾及以上方面的调查研究之后，再来决定能否参与投标，避免盲目压低价格投标的不理智行为。 报价过程中也要做好预测分析工作，技术无法规划出最标准的标价，也要尽可能将更多的风险纳入考虑范围，例如：图纸设计变更、施工原料价格的上涨、国家相关政策的变动等等，要为报价抵抗风险留有余地，避免以无限制降低报价来换取中标的现象发生，以此来防范项目投资中的财务风险。 2、积极提高与改进对项目投资风险的分析方法 一个科学的投资风险分析法在规避企业风险，提高企业收益等方面具有极其重要的作用。首先要对投资是否安全做出评价。全面预测投资项目可能会出现的变化，并做好最大变化限度的准备，明确投资项目风险抵抗能力，可以用期望利润去表示预期的盈利能力，利润方差来评判风险大小，再将项目风险纳入决策范围内，参照风险程度来选取折算率以及贴现率以此来衡量净产值。其次，根据年度入账现金数额、投资回报率等标准来决定投资项目。如果是多期投资项目则要通过实物期权法来科学评价投资项目，以此来正确把握投资时机。同时还对企业自己的实力进行客观、准确的评价，通过风险值模型来对风险加以评估，大力控制损失点。 3、加强内控制度，抵抗财务风险 健全、完善的内控制度是企业持续、健康发展的一大保障。建筑施工企业在确立自身的财务管理机制前，必须要做好充分的调查、准备工作，对自身已有的业务流程从整体上加以梳理，梳理当前的经营施工中都有哪些具体任务，在执行这些任务过程中会出现什么风险，这些风险是否会给企业的经济收益带来影响以及多大影响，每一类风险的类型以及对应的有效规避措施，已有的制度规范能否有效控制这些工作落实中可能出现的风险，通过全面细致的分析后再来积极调整当前的内控制度，进行不断地发展与完善，确保被调整与完善后的内控制度形成一个科学有效的控制系统，覆盖全面、具有实用性与科学性，并能够被有效执行运转。 浅谈企业投资与财务风险:企业对外投资的财务风险与解决措施 摘要：随着我国社会主义经济体制越来越完善，市场情况越来越复杂，很多企业为了增加收益，纷纷进行对外投资。企业的投资行为一定自带风险，尤其财务风险最易出现，如果企业没有完善的应对风险体系，很可能不仅不能创收，反而造成巨大亏损。本文就企业对外投资容易出现的财务风险问题进行分析，并提出因对策略。 关键词：企业；投资；财务风险；措施 一、投资易出现财务风险的原因 1.企业决策失误导致财务风险 很多企业因为自身的管理存在问题，内部控制体系不够完善，财务信息失真，导致无法给决策者提供真实有效地信息，使得一些投资决策不准确，给企业带来财务风险。一些企业因为没有充分的市场调研，对投资项目缺乏可行性分析，并且没有系统的分析和研究，甚至对被投资单位的情况没有深入了解，导致项目风险过大，给企业的财务带来压力。 2.企业过度举债投资导致财务风险 很多企业为了高回报，采用举债投资的方式。这种方式企业可以使用，但一定要谨慎小心。一些企业没有完善的项目评估系统，只看到了项目的收益，没有重视项目带来的风险，更没有衡量风险与收益，所以，项目一旦出现问题，就会带给企业毁灭性的打击。还有一些企业为了某些高回报的项目，借款数量超过了企业的自身实力和偿还能力，一旦项目出现一些问题，企业的资金很难进行周转，带给企业的压力是不可想象的。同时，举债投资还会影响企业的声誉和信誉，如果某次投资项目完成后，没有及时还款，就会影响企业今后的再借款能力。 3.市场风险导致企业财务风险 我国社会主义市场经济体制不断完善，企业面临的市场环境也越来越复杂，在市场活动中，企业稍有不慎，就可能带来重大损失。通常，我国企业对外投资所面临的市场风险有（1）原材料价格上涨。原材料是影响企业财务支出的一个重要因素，如果原材料价格上涨，数量紧缺，就会让企业的投资项目迟迟不能投产，使得企业原本占优势的新技术就可能变为旧技术，不能抢占市场的先机。（2）市场竞争激烈。随着企业的数量不断增加，市场资源的有限，企业面临的压力越来越大。企业对投资项目如果犹豫不果断，很可能就被别人抢走。 4.被投资单位的经营状况导致企业财务风险 企业如果没有对被投资单位进行充分了解，那投资行为就是盲目的。被投资单位的财务状况和经营成果直接关系到投资企业的经济利益，如果投资单位的经营状况良好，内用管理质量过硬，那么投资企业就会取得较高的收益。如果被投资单位财务状况不理想，甚至资金链都存在问题，就会带给投资单位很大的压力，甚至直接影响到投资单位的财务，带来财务风险。如果被投资单位在受投资阶段突然解散或破产，那么投资单位就不能获得投资收益，只能参与被投资单位的剩余财产分配。 5.利率变动带来财务风险 利率变动是企业无法改变的，它会带给企业潜在的利润及现金流量影响，尤其是对外投资的企业，受利率的影响更大。通常，利率市场化的程度与利率风险成正比，即利率市场化程度越高，带给企业的风险越大。例如企业投资债券，虽然到期时企业可以收获本金和利息，但是如果在到期前，市场利率高于债券票面利率时，对企业来说不仅没有增加收益，反而浪费了资金的时间成本。 二、企业对外投资财务风险的应对措施 1.建立健全可行性分析系统 企业对外的投资项目应当是经过详细的评估和充分的市场调研后决定的。因此，企业必须建立健全项目的可行性分析系统。这个系统需要企业上下部门的集体配合，财务部门要提供真实有效地财务信息，销售部门要提供市场状况等。对对外投资的项目进行可行性分析师企业弱化财务风险的有效手段，可以帮助企业提高投资效益，降低决策失误。 2.企业必须要强化对外投资的财务管理 影响企业财务风险的因素有很多，有来自内部的，也有来自外部的。因此，不管风险来自何处，企业都要做好财务管理，将风险降到最低。企业的财务管理不仅仅只是做好风险的事后分析与总结，还要加强事前预测能力和事中控制能力。企业要根据生产经营情况合理预测资金需求量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，避免过度举债投资，以免带给企业的信誉和信用带来风险。 3.企业要提高风险防范意识 企业对外投资时，应当结合企业的战略目标进行决策，不能将眼光局限于眼前的利益而忽视投资的风险程度和企业的长久效益。企业必须不断提高财务风险防范意识，建立健全风险管理系统，结合企业状况，采用高效的管理方法，来减轻风险或者直接规避风险。根据目前的外部环境来看，企业加强风险防范意识是我国社会主义市场经济发展的要求，也是适应国际竞争的需求。企业可以将风险防范意识融合在企业文化中，从而提高风险防范在企业日常经营管理中的地位。 4.对外投资要制定科学的投资组合策略 企业的对外投资不能是盲目的，项目选择也不能只看利益不看自身实力。所以企业应当制定科学的投资组合策略，切记不能将企业的所有精力只放在一个项目上，否则，一旦项目失败，带给企业的损失就无法弥补。所以，企业应当根据不同投资项目收益之间的关系，将多种投资方式组合在一起，在不降低投资收益的基础上，将风险分散，降到最低。这样，即使某个项目出现问题，其损失也不会影响企业正常生产经营。这种多元的投资，虽然使得企业的资金分散到各个项目，但是在市场潜在风险过多的今天，是一种有效规避风险的方法，如果企业将资金集中于一个项目，那么在项目运行过程中，如果财务管理不善，还会出现资金链断裂的问题，所以企业一定要制定科学的投资组合，增加企业效益，降低企业财务风险。 三、结语 在目前的经济发展状况下，企业的对外投资一定会伴随着财务风险，所以企业在决定投资一个项目前，一定要将可预见的风险降到可控范围内，否则投资不仅不会带来收益，严重的还会使得企业破产。对外投资风险防范，是一个长期、复杂的工作，企业只有不断提高风险防范水平，才能在激烈的竞争中不被淘汰。 作者:田琳琳 单位:东兴证券股份有限公司长沙营业部 浅谈企业投资与财务风险:企业投资决策与财务风险的动态关系 摘要：本文通过分析财务风险对企业投资决策产生的影响中，对企业财务风险对企业投资支出产生的抑制作用以及存量财务风险对企业过度投资行为产生的治理效应进行具体的分析和阐述；对企业投资对财务风险产生的影响中，分析了投资企业现金流分布状况对企业破产概率产生的影响以及股东财富转移问题对企业有效投资动力产生的影响做了详细的阐述；并对企业投资决策与财务风险存在的动态作用关系进行了梳理；另外，提出具体降低企业投资带来的财务风险的具体措施和建议。以期能够为同业者提供一些有价值的参考。 关键词：投资企业；投资决策；财务风险；动态关系 根据现代财务理论，财务风险将客观地决定企业项目投资后的总体风险状况，因而也会对投资决策产生重要作用。公司投资行为与财务风险存在密切的关系，不仅是投资效率的一种刻画，也是投资科学性的一种度量。因此，通过对企业投资决策与财务风险的动态关系，分析企业投资决策的效率水平，并且可以深入地揭示企业投资行为的科学性和有效性，以期能够为更多的企业提供相应指导，同时对促进投资型企业健康持续发展具有重要的现实意义。 一、财务风险对企业投资决策产生的影响 1.企业财务风险对投资支出产生的抑制作用 基于企业财务风险与企业投资决策之间的关系探讨，最早源于MM理论①下的企业界人士对投融资关系的探讨。最初，人们认为在一个机制完善的市场下，企业的投融资决策是可以相互独立的[1]，此时，人们并不以为财务风险为核心下的融资变量会与投资决策产生多少关联。但是，随着现代企业以及各种理论研究的推陈出新，人们越发意识到所谓的“相互独立”的论点，似乎没有考虑到其诸多不完善的因素，特别是对企业破产因素的考量。因为，企业投资的行为会加大企业负债率的增加，而企业负债率的增大，随之会出现递增的破产风险，进而产生和增加期望的破产成本，最后对负债提供的税收节约产生相应的抵减效应[2]。此种作用机制下，财务风险会逐渐减少企业的期望价值，另外，这种作用机制下还会导致企业的资金成本曲线呈上升趋势，由此而对企业的投资项目价值以及投资资金成本产生一定的负向作用关系。基于这个角度下的综合因素考量，企业的财务风险会对企业的投资行为、特别是对企业的投资支出会产生相应的抑制作用。 2.存量财务风险对企业过度投资行为产生的治理效应 通常，企业进行项目投资决策过程中，对是否进行投资，更多取决于财务风险对投资收益的权衡。这里的权衡更多是基于谓权衡理论②下，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，而实现企业价值最大化和最佳的资本结构[3]。 通常，企业的股东对存量的财务风险较高的投资项目，即便后期投资失败，股东也只会产生较少的损失，因其投资失败的大部分的成本都由债权人承担，反之若决策的项目投资成功，股东则可以从中获得最大化的收益，因此，一些企业出现股东存在过度投资的现象。而相对于低成长的企业，存量财务风险则会对企业的过度投资行为产生相应的治理效应，因为，此时企业存量财务风险越高，企业的控制权转移的压力就会越大，此种作用下公司的投资行为就会相对更加谨慎，起到对财务风险的约束，从而形成一定的“治理效应”。 但是，现代企业的“理论③”则认为，在以典型杠杆经营的众多投资企业里，投资决策往往并不能符合企业价值最大化的行为特征[4]。主要表现在：以杠杆经营的企业里，进行任意项目投资都存在着一定的财务风险，此时，如果企业投资后财务风险得到下降，股东此时则会认为原有债权人在投资过程中无偿的瓜分了他们的一部分收益，因此，这就是很多投资企业为什么会面临投资不足现象，且存量破产风险越高的投资项目，股东认为财富收益被原债权人瓜分的可能性就越大，因此，企业投资不足现象越来越典型。反之，企业投资后的财务风险上升，股东则会以为原债权人在没有索取企业额外利息费用的情形下为企业分担了超额的投资风险成本，企业股东此时往往会产生过度投资的问题。 二、企业投资对财务风险产生的影响 1.企业现金流分布状况对企业破产概率产生的影响 当前，现代企业理论认为：财务风险作用于企业投资的同时，企业投资行为也会对财务风险产生重要的作用[5]。基于财务风险本身而言，企业进行的一系列的投资行为是为了增加企业的经营收入，这个观点下，企业的投资支出越多则企业的经营收入就会越高，而此时的企业则具有更低的财务风险。然而，基于现代企业的资本预算决策研究则对该观点进行了启迪性得思考。在该定义中，破产被认为是企业现金流无法履行债务责任情况下而出现的状况[6]，该观点下认为企业破产概率的高低最主要取决于该企业的现金流分布状况。基于此，企业可以通过投资行为对其现金流量以及企业的资金波动状况相机进行管理，也就是说，加大企业的投资则会影响和降低其财务亏空的风险。企业进行颇有成效的投资，也将有助于控制好企业的现金流波动，从而降低企业的财务风险，强化企业的负债能力。 2.股东财富转移问题对企业有效投资动力产生的影响 在以杠杆经营条件下的众多投资企业，一旦企业内部出现股东财富转移问题，势必就会减少企业有效的投资动力。总之，在企业低成长情形下，财务风险导致企业过度投资的现象下也会对企业投资行为产生相应的治理作用，而企业的过度投资问题占到主导地位，此时，企业的投资行为不仅不会降低其财务风险，反而加大企业财务风险的发生。 三、企业投资决策与财务风险存在的动态作用关系 综上，财务风险与投资决策以及企业投资对财务风险相互作用机制的分析和阐述下，得出一个基本的结论：就是企业投资决策与财务风险会存在一定的动态作用关系。第一，企业的财务风险会对企业的投资支出产生一定的抑制作用；第二，基于高成长的现资企业，财务风险的发生会导致股东投资不足现象，反之财务风险的增大对企业投资支出产生的抑制作用就越明显；而在低成长企业中，由于出现过度投资问题的影响，企业财务风险抑制投资支出的作用则会相对减弱，而由相机治理效应的影响，企业的财务风险抑制投资支出的作用又会增强；第三，企业投资支出会通过收益效应降低其财务风险。 1.过度投资影响企业财务风险抑制投资支出的作用减弱 企业过度投资与投资不足问题的存在，将会对投资债权人以及企业股东收益造成损失。同时，企业投资决策对股东收益和企业债务价值产生不同影响时，就会发生利益冲突，最直接可以使得企业陷入财务困境，加剧财务风险，由于企业在遭遇财务困境时，即使投资项目的净现值为负，企业股东仍可能从企业的高风险投资中进行获利，即存在“过度投资问题”[7]；因而要规避过度投资现象的发生，企业的财务风险抑制企业投资支出的作用就会提升。而权衡理论有助于我们进行企业财务风险抑制投资支出的作用会有所增强；财务风险成本的存在也能有助于控制企业投资行为，有助于我们了解不同行业之间的企业杠杆水平的差异。 2.相机治理效应影响财务风险抑制投资支出的作用增强 权衡理论的核心是使得企业获取最佳的资本结构。而最佳资本结构则取决于企业对自身债务边际成本与边际收益水平的控制，而企业债务的成本收益则会驱使低负债企业提高杠杆比例、高负债企业降低杠杆比例；因此，企业对其投资决策过程中进行相机治理效应，进一步使其财务风险对企业投资支出产生的抑制作用增强。也就是说企业的投资运行的高效管理目标就是控制好企业的财务杠杆比例。在权衡理论中，企业的负债比例变化是对举债利弊进行权衡的结果[8]，因此，在一定的投资机会下，盈利能力强的企业具有更高的杠杆比例，同时该类型企业的财务风险抑制投资支出的作用力也越明显。 3.投资支出可以通过收入效应降低企业财务风险 企业通过投资支出发挥财务杠杆效应从而给企业带来收益。对众多以杠杆经营的投资企业来说，只要企业通过投资决策进行投资支出就会产生财务杠杆效应，给企业带来收入，因此，企业通过投资决策带来的投资支出充分发挥财务杠杆作用，通过不断的收入效应从而降低企业的财务风险。为了保障企业良好的投资收益应把握好几个原则：首先，要做好企业财务风险和收益相统一。因为，财务风险和投资收益是呈正比的，企业的投资决策要权衡好收益和风险的依存关系。 其次，作为杠杆类投资企业其自身的负债要与金融市场的完善程度相适应。只有健全完善的金融市场机制下，才能使企业的投资行为更具灵活性。再次，投资企业应做好负债与资产结构以及债权人的相配合。也就是说企业在进行投资过程中，出现的负债情况、比例，以及要不断对其自身资本结构以及债权人抵偿债务的能力进行分析。 总之企业进行投资支出要结合企业实际决策，唯此才能更好地运用财务杠杆，保障企业良好的投资收益。 四、企业投资行为中降低公司财务风险的有效措施 1.对企业现金流量及波动状况进行管理降低财务亏空的风险 企业的投资决策会不断加大对其现金流的均值以及方差带来后续的影响，从而改变企业的财务风险能力。企业富有成效的投资决策下，对投资项目的选择与优化有助于提高企业期望的经营收入，并能控制好企业现金流量波动的幅度，从而改变企业未来的破产概率以及降低企业可能带来的财务亏空风险，进而影响企业的投资收益。 2.对企业进行多元化投资促进控制公司整体收入产生波动的作用 多元化投资能够起到控制公司整体收入波动的作用，从而降低公司的财务风险。对企业投资决策过程中，进行多元化投资的最重要的一个理由就是分散财务风险。现代金融理论普遍认为[9]，投资的两项以上的资产收益之间只要呈现出不为1的相关系数，其多元投资或者投资组合的风险就会降低。实行多元化的投资除了避免投资单一项目造成全面亏损的风险；另外，对于投资大、回收期长、风险高的投资项目，投资企业可以寻找共同投资的合作单位，以实现收益共享，风险共担的原则，进行投资风险的分散，避免独家承担投资风险而产生一定的财务风险。 五、总结 投资决策和财务风险的关系不仅是一种资金供求关系，而且是基于负债、税收、利益净值以及风险协调与适应的关系[10]。因此，在认识投资型企业进行投资决策和财务风险相互作用关系的过程中，应当超脱于当前，金融学、资金流学说的理论束缚，从金融市场大格局下：基于不完善因素角度，如税收利益与破产成本，进行深入挖掘这些因素的关联作用和关系，从而确保丰富的相关理论为现资企业的投资决策和财务实践提供相应的指导和借鉴作用。

1能源企业在不同财务阶段所面临的财务风险 1．1筹资阶段财务风险 能源企业通过借入资金的方式来筹集资金，如果在经营生产阶段无法通过借入资金来产生一定的收益，能源企业就无法在借款到期后按期还本付息。在市场经济的大环境下，市场的行情不断变化，能源企业很容易出现失误的决策和不合理的管理方式，这就会使借入资金的使用效益出现较大的不稳定性。另外，对于所有者投资而言，使用企业的自有资金则不需要进行还本付息。但是，能源企业对于资金的不当使用，例如资金使用效果低靡，也会造成企业股票价格下降，从而导致能源企业筹集资金的难度上升，使得筹资成本大幅增加。能源企业对于以上两种筹集资金的渠道的比例是否平衡也会对资金的使用效率与造成一定的影响。 1．2资金回收阶段财务风险 能源企业的投资风险，指的是能源企业在确定投资的决策作出之时到能源企业投资结束的这段时间里，因为各类不可控因素的发生，使得能源企业的实际收益与预期收益产生较大幅度的偏离。企业不健全的决策机制以及盲目的决策会导致投资后技术与成果的转化率低，以及企业只看重技术的可行性，而忽略了经济的可行性，对于投资成本以及最终的投资效益的不准确计算，都会导致企业投资风险的发生。 1．3投资阶段财务风险 能源企业产品销售的实现与否，要依靠资金的两个转化过程，一个是从成品资金转化为结算资金的过程，另一个是由结算资金转化为货币资金的过程。这两个转化过程的时间和金额不确定性，就是资金回收风险。能源企业资金回收阶段所面临的财务风险，主要分为内部因素以及外部因素两个方面，其中内部因素主要是由于企业决策者的盲目决策导致的，企业必须对该风险制定相应的控制对策，才能够减少内部因素造成的损失;而外部因素主要是由于企业所处的外围经济环境所导致的，即国家宏观经济政策和财务金融政策的影响。在市场经济下，出于更多地占有市场和扩大销售的竞争需要，信用被广泛采用。另外在财务金融双紧缩时期，整个市场疲软，产品销售困难，企业间三角债严重，资金回收困难。 1．4收益分配阶段财务风险 收益分配风险即能源企业由于收益取得和分配而对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险概括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险，它是下一次循环资本垫支价值的资金来源，是资本价值经营所有财务风险的开释，制约着资本价值的规模。收益分配风险主要分为五个方面:①无法及时筹集投资所需资金的风险。当企业未能预计投资的时间、所需资金时，可能出现企业过度发放股利，造成企业投资的内部资金不足，使得企业需要放弃投资机会或加大外部筹资额度。②虚盈实亏，过度分配的风险。企业由于会计政策选择的不当或处于通货膨胀时期，企业虽然账面盈利，但由于会计政策的选择不当或通货膨胀的影响，企业的现金流实际上是不能够维持企业的简单再生产。③降低企业偿债能力的风险。企业过度发放盈余或选择以现金形式发放盈余，会影响企业的流动资金，大不能到期偿还债务的风险，降低企业的偿债能力。④股价下跌影响企业再筹资的风险。企业收益的过度留存，会挫伤投资者的积极性，引起股价的下跌，影响企业的未来外部筹资，加大企业的筹资风险。再者由于企业收益分配政策选择不当，也会影响企业的股价波动，影响企业的未来筹资。⑤股东员工积极性降低的风险。过度保留留存收益，会引起股东及员工短期利益与长期利益的冲突。当企业的投资报酬率无法满足股东和员工的最低要求时会挫伤他们的积极性。 2能源企业在不同财务阶段规避财务风险的方法 上文已经对能源企业在不同财务阶段所面临的财务风险以及形成原因进行了大致的分析，可以看出，能源企业在不同财务阶段所面临的财务风险主要分为四个方面:筹资风险、资金回收风险、投资风险与收益分配风险。主要规避措施有以下几个方面。 2．1筹资阶段财务风险防范方法 能源企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，投资项目若不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标。在筹资过程中，企业管理者拓展投资渠道，必须谨慎，应着重进行对外投资决策控制与分析，对重大投资项目进行可行性研究。盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，从企业经济利益出发，对经济活动的正确性、合理性、合法性和有效性进行全面的监督，并分析不同渠道资金的成本以及对公司经营的影响。尽量以最低的成本获得充足的资金供应。主要通过以下五种方式进行规避:①合理确定财务结构经营风险。②正确选择筹资方式。③选择适当的筹资时机。④采用不同渠道确定合理的筹资结构。⑤加强财务监控机制，防范金融风险 2．2资金回收阶段财务风险防范方法 首先，加强成品资金向结算资金转化过程的管理。成品资金向结算资金转化过程是由企业综合素质决定的。要生产适销对路的产品。企业要做好市场调查，及时分析市场行情及走势，关注国家宏观政策，选准朝阳产业。另外，在激烈竞争的市场经济条件下，商业信用，作为一种有效的促销手段，被广泛应用，这是因为资金的回收和产品销售的实现，都要经过结算资金这个环节。在结算资金向货币资金的转化过程中要着重放在对应收账款的管理，具体的做法是通过事前预防、事中监控、事后收账，对应收账款进行全过程、全方位管理。 2．3投资阶段财务风险防范方法 认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高适应能力和应变能力。不断提高财务管理人员的风险意识。将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。提高财务决策的科学化水平。防止因决策失误而产生的财务风险。在决策过程中。应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价。从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。通过控制投资期限、投资品种来降低投资风险。企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担。 2．4收益分配阶段财务风险防范方法 改进会计方法，提升会计反映企业真实财务状况的能力。在计算会计收益的同时，注重企业收益质量，现金流量的分析，选用合适的收益分配形式。准确编制投资预算，外部筹资预算。准确预测投资所需资金，时间，外部筹资可获得的资金数量。统筹企业的资金安排。综合考虑企业外部筹资风险和收益分配风险，力争使总的筹资风险在合理控制范围内，注意安排好企业的流动资金，确保企业能及时偿还到期债务，不因企业收益分配影响到期债务的偿还。注意收益分配过程中的信号传递作用。在资本市场环境中，收益分配的方式、时间和稳定性往往向投资者传递着某种信息，影响企业未来的筹资，因此企业在决定收益分配政策时，除要考虑影响收益分配因素外，还要考虑收益分配向资本市场所传递的信号及资本市场可能做出的反应，考虑对企业未来筹资的影响。注意做好与股东员工等员工相关利益者的协调沟通，兼顾相关利益者的长期利益和短期利益。

1引言 金融危机对国内外许多大企业的资金链和经济收入等方面造成了不可磨灭的伤害，受到影响的同时也发现企业在内控管理和财务风险的防范上存在的问题较大。在现今激烈的国内外市场环境中，许多企业往往受到企业发展经济效益的枷锁和行业发展竞争对手的双重制约，使得企业面临的巨大的风险，这一风险给企业的发展造成了无可代替的损失和前所未有的挑战。现今企业要想在日益激烈的市场环境中懒以生存就必须高度关注和重视企业内控管理和财物风险防范工作。 2企业内控管理的含义 全面高效的管理企业最重要的内容是企业内部控制，企业内控管理在促进企业达到发展目标，保障企业财物安全和增加企业的经济收入等方面扮演着重要角色。并且企业内控管理对企业的长远发展具有重要帮助，企业内控管理可以确保企业会计部门工作的真实程度，进而促进企业制定合适的发展战略和政策，间接的帮助企业在日益激烈的市场环境中永葆生命力。而且企业内控管理可以将企业发展的责任分配到员工，这对企业实现发展目标具有重要帮助。企业内控管理工作对企业发展的资金来源和支出做出了明确的规定，这一做法有效的保障了企业财物机制的健全。同时，企业内控管理可以对企业发展战略的政策的实施提供保障。 3我国企业内部控制管理中存在的问题 3.1企业工作人员内部控制管理意识较为淡薄 国内大多数企业内控管理工作存在的主要问题是企业员工内控管理观念缺乏，意识淡薄。导致这一问题出现的主要原因有两个方面，其一是企业员工对企业内控管理的规定和相关知识学习和掌握不充分，缺乏实际应用的主动性；其二是企业管理人才的专业技能不高，企业内控管理责任心不强，对该项工作的重要程度不理解。 3.2缺乏对制度落实的监督制度 虽然许多企业制定了相关的内部控制制度，但是在实行的时候，由于没有严格的监督制度，这样就导致制度没有很好地落实，从而增加了企业内部的风险，同时，企业的相关工作人员对内控管理的重要性没有认清，没有建立严格有效的奖惩制度，这样执行不执行的效果是一样的，执行好坏的效果也是一样的。也就是说企业的内控管理制度形同虚设，使企业内控管理和财务存在着潜在的危险。总而言之，企业的内控管理和财务风险防范制度的建立都脱离了实际，不能够给企业的发展带来很大的作用。 3.3内控环境建设不到位 内控环境的主要组成内容是完善的组织部门和机构、健全合理的管理体系以及较强的企业执行力，企业内控环境是企业发展的基础和保障。但是在国内许多大企业中，很多企业的内控环境相对较差，存在很大的问题，例如组织部门和机构建设不完善，财务部门对内控环境建设影响较大，这些问题导致企业的发展动力不足；内控规定和政策不健全，企业产品的研发、销售等环节保障力度不高，企业管理问题突出，企业资源浪费严重、产品丢失等现象屡见不鲜；部分企业内控管理执行力不高，使得实际的管理效果差强人意，甚至是结果相反。 3.4企业内部控制管理缺乏有效的监督 此外，企业内控管理有效监督的缺乏也是企业内控管理工作的巨大漏洞和问题。尽管大多数企业建立健全了企业内控管理机制和制度，并成立了相应的监督机构，但在企业内控管理的实际操作过程中效果并不显著。因为监督力度不够，即使部分企业健全相应的内控管理规定和制度，其内控管理制度所发挥的实际作用并不大，对企业管理能力的作用微乎其微，这在某种程度上严重阻碍了企业的发展。 4企业财务风险防范措施 4.1加强企业全体员工的内控管理意识和风险防范意识 国内当前在许多法律中都对企业内控管理做出了相关要求，企业管理者不得不有效保障企业财务资料的完整性和真实性，管理者必须重视财务管理，并且要重视已经建立健全的企业内部控制制度和机制的实施。企业财务员工必须提高企业财物安全防范意识，提高自己的警惕性，通过相关培训提高自己发现风险和解决风险的能力，通过自身努力降低企业发展的经济损失。必须让企业财务员工清晰地了解风险隐藏在工作的细微之处，如果忽视财务工作每一个细小的事物都会对企业造成不可磨灭的影响，让员工提高自己的风险防范意识，将企业的内控管理意识和财物安全风险防范意识统一在同一发展战线上，促进企业高效、健康、快速的发展。比如郑州汇丰电子有限公司规定企业员工必须提高自身内控管理和风险防范意识，让每个员工尽快发现风险，并有效解决，保证了企业高速稳定发展。 4.2完善调控环境的管理 管理环境是企业内控管理制度形成和发展的基础和保障，企业必须加强管理，创造良好的企业内控管理环境。管理的主体对象是人，所以企业必须积极引进观念超前，能力超高的财务管理人才，企业整体环境要流露出危机意识和安全防范意识，企业上下员工必须加强和提高自己的财务风险管理和控制观念，必须制定与企业实际发展情况相符合的企业财务管理机制，积极宣传和弘扬企业发展文化，给员工创造一个良好的发展环境，让企业的每一环节都可以在特定的约束条件下开展，为有效避免财务风险，可以通过制定预算方案对企业的经营管理进行有效控制。 4.3构建多重安全的财务风险智能防御机制 第一，应该努力建设财务风险数据库。以企业发展的环境为基础，构造企业风险判断和预防系统，通过该系统挑选出企业财务工作和企业环境中的危险要素，并制定等级标准对风险定级，并将其纳入财务风险数据库，切实提高重要财务风险的判别预防能力。第二，加强财务风险的管控能力。要对企业发展过程中的财务活动，特别是重要的财务活动准确准时地进行风险评估和识别，加强对后续行为的监控和防范。第三，努力增强风险解决能力。积极建立健全风险预防和控制机制，制定合适的风险控制应急方案，通过财务管理系统，虚拟再现财务风险情景，研究制订应急预案，提高风险应急处理能力。 4.4完善人才选拔与建设机制 企业有效开展内控管理和财务风险防范最直接有效的手段就是积极加强高效的人才队伍建设。企业必须通过自身努力提高企业财务人员的综合素质，定期组织企业财务人员参加相关培训，通过各种优势条件吸引优秀人才加入企业财务工作队伍。并且企业应该积极栽培专门从事内控管理的优秀人才，积极发现能力突出的优秀员工，合理安排专业人员的岗位分配。同时，企业管理者必须加强企业财务及内控管理人员的道德教育，营造良好的工作风气，防患于未然。 5结语 综合看来，只有通过提高企业内控管理和财务防范的综合水平才能促进企业高效快速发展，因此企业管理者必须正确认识和发现企业发展的问题，通过努力有效解决问题，加强内部监督与控制，提升风险防范能力。只有让企业处在科学的管理机制下，才能促进企业朝成功的方向发展。

摘要： 虽然我国经济环境快速发展，但国内国际政治环境和经济环境复杂多变，不确定性因素大，企业在财务管理过程中面对较大挑战，如果不能有效应对和解决风险，将影响企业健康、可持续发展。集团企业现代化转型进程中，应客观分析企业所处的内外部环境，识别潜在风险，做好风险预警，采取有效措施化解和规避风险。近年来智能化、信息化不断延伸，人们生活理念和生活方式快速变化，企业应顺应时代和社会的发展趋势和规律，结合企业实际运营情况，打造专业且有竞争力的财务管理团队，建立完善的财务风险管理机制，确保企业在竞争激烈的市场环境下健康发展。本文客观论述了财务风险管理的相关概念、程序及方法，从财务管理视角下，对集团财务风险管理现状进行分析，并从提高资金管理能力、财务预算管理能力、投融资管理能力、财务战略管理能力等几方面，提出了提升财务风险防范能力措施，并以财务管理视角下，对集团财务风险管理提出相应的保障措施，不断优化财务管理流程，确保财务风险管控的有效实施，促进企业健康、良性发展。 关键词： 集团企业；财务管理；财务风险；防范策略 引言： 全球经济一体化向各行各业渗透，我国企业得到快速发展，人们生活水平不断提高，消费观念和消费方式逐步转变。随着智能移动终端普及，我国企业发展运作模式和经营管理手段不断创新，市场竞争形势加剧，经营管理、投资管理、融资管理是企业发展的重要工作。因此，企业应充分了解外部环境和内部环境，充分认识财务风险，提高企业风险管理能力和风险应对能力，为企业把控好风险、促进企业健康持续发展，为企业创造更大价值。 一、财务管理视角下集团财务风险管理现状分析 1.财务管理视角下集团外部财务风险分析 财务管理视角下，企业外部风险包括政治环境、市场经济、社会环境、技术环境等方面。当前我国经济增长进入新常态，居民收入增长稳中有升，房价趋于稳定，人们消费趋于理性，注重产品个性化和体验感。技术环境上越来越多借助人工智能、移动支付技术，越来越迎合年轻客户群体的消费方式。企业经营理念、管理模式和信息化建设程度不断迭代升级，企业如果不能及时调整，不能顺应市场经济及社会环境变化，企业就难以建立可持续的核心竞争能力，难以在竞争激烈的环境下取得竞争优势，从而影响公司长期的业务发展和经营收入。 2.财务管理视角集团内部财务风险分析 集团企业运营过程中，企业应对企业运营能力和投资能力进行高质量分析与评价，包括净资产收益率、速动比率、资产负债率、存货周转率、销售增长率、毛利率、资产负债率等重要指标与同行业平均水平及本企业自身的横向与纵向对比分析，如果财务指标出现异常，应及时找准问题根源，洞察财务数据背后的业务实质。筹资是企业运营环节出现资金短期或者投资需求时，通过筹资活动从而实现扩大经营规模的目的，筹资有资金成本，如果企业预期收益未能达到要求，将会影响企业效益，引发筹资风险。企业筹资包括所有者投入和债务融资两种，如果筹资结构不合理、不科学，对企业资金使用效率和效益产生一定负面影响。集团企业长期和短期偿债能力是决定企业是否能够持续经营发展的关键因素，应注重企业资产负债率、产权比率等偿债能力指标分析，如果企业长期和短期偿债能力较强，表明企业当前筹资风险较小。投资是指企业以当前的运营能力对未来经营活动的投入，投资收益和风险损失具有一定不确定性。资产报酬率直接反映企业的投入产出情况，是企业资产运营效益的重要指标，资产报酬率低于行业平均值，表明企业运营资产获利能力较差。净资产收益率是评价资本运用效率的重要指标，如果该指标低于行业平均值，表明企业盈利能力不足。企业成长能力包括销售增长率和利润增长率，但销售增长率和净利润增长率如果持续下降，表明企业发展存在一定下行风险。判断企业营运能力应注重应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率等重要指标的分析与评价，应收账款周转率指标越高，表明企业资金回收能力越强，坏账损失小，存货周转速度越快，表明企业现金流就越好，企业变现能力越强。如果企业投资、盈利及发展能力低于行业平均水平，表明缺乏竞争力，企业发展有下滑趋势的风险。 3.财务管理视角集团整体财务风险管理 企业应建立健全的财务管理体系，完善的全面预算管理和资金管理制度，执行高效率的企业营运管理，优化资本结构，合理地使用资金，做好投资与融资的合理安排，并制定风险识别、分析与应对管理机制，提高员工风险意识等。在经营管理过程中，财务管理部门应通过对集团企业整体运营状况和财务状况的进行分析与评价，充分识别外部环境给企业带来的发展机遇与风险，充分认识企业内部的资源与能力，补足劣势，发挥优势，提高企业核心竞争力与风险管理能力。 二、财务管理视角下集团提升财务风险防范能力措施 1.提高资金管理能力的措施 营运资金是企业健康、可持续发展的重要保障，企业应健全资金管理制度，提高资金使用的效率和效益。财务管理视角下，第一，企业应合理平衡资金的使用，避免资金被违规占用或者不合理的使用、低效的占用等，保障资金安全。第二，优化营运资金流程。为了提高企业营运资金管理水平，应做好资金预算管理，加强对重大资金使用的审批、提高银行账户的集团化管理水平等。资金预算编制与审批环节应注重资金使用效率与效益，平衡好短期业务发展需要与长期发展的关系，保障日常经营活动健康、高效地运行。资金预算包括年预算、季度预算以及月度预算，应根据公司短中长期的发展战略和年度经营计划的需要进行合理编制和执行，严格做好资金预算控制。营运资金管理应健全资金预算管理制度，规范资金预算编制与审核要求，提高营运资金预算管理控制，防范资金缺口风险。同时，企业应密切关注外部环境的变化，合理安排经营资金与投资资金，合理使用财务杠杆，控制资金风险。企业在资金管理实施过程中应做好预算偏差分析，合理调整。 2.提高全面预算管理能力的措施 企业应建立科学、合理的全面预算管理体系，而全面预算管理体系中对编制、审核、执行、调整、监督与考核及激励等活动应进行全流程管理。企业应设置预算管理委员会，企业管理层应根据内部外环境、集团自身的资源、资金与能力负责制定战略发展目标，由集团预算管理委员会对下属各分子公司全面预算进行审核，协调和解决企业全面预算实施过程中存在的问题、困难和资源与资金的匹配。企业管理层应结合企业发展战略目标和全面预算执行情况，实现对全面预算的全方位分析、评价与考核。 3.提高财务经营管理能力的措施 企业应完善财务管理和风险管理体系，提高管理层及各层级员工风险防范与管理意识，居安思危，要以企业战略视角去看财务管理，以财务战略视角去看企业战略，提升财务风险管理应对能力。企业管理者应客观分析企业运营状况和财务状况，充分识别风险，让风险管理常态化。同时，企业应合理优化企业资源配置，确保企业资产负债率保持合理区间，有效降低企业偿债风险。促进企业资金利用率最大化，发挥财务杠杆作用。企业营运能力的提升，还应制定合理的销售政策和回款政策，加大应收款项的回收；提升存货管理能力，提高存货周转率，降低存货资金占用，减少存货积压风险；应加强对新技术的研发与创新，拓宽销售渠道和销售模式，优化管理模式，促进企业核心竞争力的提升，提高企业市场占有率和盈利能力。在常态化风险管控过程中，在投资方面，应平衡风险与收益、短期与长期的，制定风险管理机制。对重要事项和重要投资，建立健全的管理和决策机制。 4.提高投融资管理能力的措施 （1）融资管理 高质量的融资管理不仅可以满足企业日常资金需求及投资资金需求，而且合理资本的结构有助于抵御风险，发挥财务杠杆作用，降低资本成本实现财务目标。对于集团企业而言，在选用融资方式的过程中，应全面、客观分析企业负债情况以及当前的融资环境，而后选择出最为适合企业自身的筹融资方式。伴随金融市场的不断发展，集团化企业应紧紧抓住当前的政策优势，以规避风险为必要前提，积极探索筹融资管理的新方法与新形势，从而为企业自身的稳定性、持久性赢得更具优势的条件，确保自身能够高效地贯彻企业发展战略。首先，完善资金与融资管理体系。为在最大限度上提高集团化企业的资金使用效率和效益，防范资金风险，提高集团化企业的经营效率和效益，制定满足于真实需求的资金集中管理形式。其次，加强集团企业的筹融资管理质量，就要积极完善筹融资管理的相关制度，有利于确保集团化企业筹融资管理各项业务的良好执行，也能够在一定程度上避免操作风险。最后，集团化企业还需在当前的融资环境之中紧紧抓住政策机遇，争取银行优惠贷款以及融资利率，这样不但能够降低还本付息的压力，也有利于提升资金的流动性，最终达成降本增效的重要目标。 （2）投资管理 第一，企业投资管理主要是风险防控和投资活动有效性，确保资金收益达到预期水平，报表中真实披露投资活动。第二，投资管理内部控制优化设计。投资决策、执行与处置应遵循投资活动审批、方案编制、执行以及投资处置环节。其中投资重要活动包括做好项目遴选、立项审核、尽职调查、可行性分析等，确保项目预期收益率。投资活动面临一定的风险，因此，应针对各环节优化进行优化，并对各流程风险关键点进行重点把控，提高投资活动的安全性，改善投资业务风险控制能力，提高决策的质量。第三，在投资过程中应形成成熟的投资方案，一般由投资部与财务部共同对投资方案的具体内容做出明确说明，包括投资方式、内容、时间、金额以及投资收益率等，投资方案直接影响投资项目收益水平。针对投资方案中各流程易发生的风险点应充分揭示，并提出有效的风险应对措施。第四，投资方案执行环节优化。投资方案在实施过程中存在一定不确定性，因此，应加强风险控制，规范设计流程，定期分析被投资单位财务状况，完善项目记录，提高投资效益最大化，发挥财务控制作用。第五，投资处置优化设计，企业应全程追踪投资活动，针对执行环节与企业经营路线不符情况应及时采取有效措施予以干预，可通过建立投资评估机制，组织攻速业务部门对预期收益率进行排评估，并出具报告，规范投资处置流程，实现投资管理环节风险管控有效性。 5.提高财务战略管理能力的措施 企业应确定战略发展规划，确保企业各部门运营目标与企业战略发展规划保持同向，当企业确定好发展战略以后，应客观分析政策变化、社会发展形势、市场经营导向等，避免与企业战略目标相冲突，确保战略发展目标与全面预算进行准确衔接。各部门应对战略发展目标进行分解，落实到各岗位、各人员，使员工与企业间发展建立命运共同体和利益共同体，确保员工个人目标、岗位目标、部门目标及企业战略发展目标具有可操作性，体现出企业的发展战略优势。企业战略目标应落实到年度、季度、月度，一旦企业战略目标与实际出现差异应及时分析问题原因，并提出针对性措施加以完善，并对市场情况进行预测，科学规避潜在风险。 三、财务管理视角下集团财务风险管理的保障措施 1.完善企业管理制度 企业发展应提高管理层重视，制定有效制度保障，根据集团披露的风险制度，设立部门、审计委员会、预算管理委员会、战略委员会、董事会等多道防线，明确各层面风险管控职责。风险管理制度应细致全面，确保涵盖各岗位员工，确保对员工行为具有约束性。企业应定期对员工制度培训，提高员工风险管控意识，调动部门人员主动性。企业应完善财务管理制度，保证财务信息的时效性、准确性，财务管理人员应及时向企业管理层汇报，确保风险控制在事前。 2.健全的财务风险管理控制制度 企业应构建符合自身运营的财务风险控制制度，明确风险控制目标，根据风险可接受程度，对风险定性识别。企业应采取定量、定性结合方式，运用合理的方法对风险进行充分评估与评价，并做出科学、有效的风险防控措施。企业及各部门应结合自身运营现状制定风险控制方案，明确公司可承受范围，分析当前潜在风险制定可行性方案。企业应成立财务风险控制部门，建立科学风险管理流程，提高管理团队和员工的管理能力和经验，从而建立完善的管理制度。 3.加强企业文化建设 企业文化使企业愿景的直接体现，企业只有营造优秀的企业文化，是企业的愿景、战略、经营理念和行为准则植入员工内心，树立企业精神为核心的理念，提高员工团队协作能力。企业通过组织员工学习，各岗位明确岗位职责，实施责任追究，一旦触碰企业制度底线应严肃处理，对表现优秀的员工应给予相应的激励，提升企业管理水平，让制度成为企业文化的载体。企业管理应以人为本，倡导亲情企业文化，有助于企业整体战略的实现。企业文化是长期战略，应持之以恒、坚持不懈，根据政策环境、市场环境变化灵活调整，做到与时俱进，可持续发展。 4.构建现代化财务管理流程 传统财务管理模式难以适应当前信息化、智能化市场需求，随着市场发展形势变化，企业财务管理理念和管理方式应不断升级，结合自身发展实际，制定科学的财务管理体系，适应复杂多变的市场环境。企业应坚持经济效益最大化原则，明确企业战略目标，树立风险意识，认清市场经济活动基础，结合自身实际发展特点，在运营各环节增强风险意识，并对潜在风险进行详细评估，做好风险防范措施，促进企业资金回报率。企业应调动员工职能作用，构建激励机制，创新思维，激发员工主动学习意识，促进企业整体财务管理水平提升。 5.加大员工投入，强化员工能力 企业侧重对部门建立规章制度，缺乏对员工个人层面的培训教育。因此，企业应加大对员工的教育和培训支出，提高品牌竞争力。企业应以员工为社会宣传窗口，应定期开展培训教育，提高员工综合素质，间接提升品牌形象。员工业务能力提升，才能扩大企业销售业绩，促进企业盈利能力提升，为企业核心竞争力提供正向影响。 四、结束语 市场经营形势瞬息万变，传统财务管理模式难以全面认知企业财务风险，企业经营过程中蕴涵的风险具有一定的隐蔽性和危害性，如果不能果断识别并排除，对企业生存发展带来不利影响。本文客观分析了当前企业运营过程中财务风险管理现状，针对当前外部市场竞争、内部运营等环节存在的风险进行分析，准确把握制约企业发展的风险点，提出了健全财务风险控制制度的保障措施，帮助企业控制潜在风险点，促进企业健康、可持续发展。 参考文献： [1]田迪.基于财务风险视域下国有企业财务管理模式转型创新[J].中国商论,2022(04):131-134. [2]刘玲.新时期背景下企业财务管理内控制度建设及财务风险规避[J].中国市场,2022(06):139-140. [3]冯嘉琪.探究以财务风险防控为核心的企业财务管理策略[J].质量与市场,2021(23):90-92. [4]封敏.企业财务管理风险防范措施研究[J].商讯,2021(28):23-25. 作者：杨修串 单位：盛世纪股权投资（平潭）有限公司

在市场经济大变革的背景下，地勘行业结构调整得到了进一步深化，在市场环境的影响下，使得地勘单位经营范围日益扩展，逐渐从单一化找矿发展为跨行业综合经营单位。在此过程中，地勘单位具备经营范围广泛、行业背景复杂、管理难度大的特点，再加上地质勘察工作的特殊性，使得地勘单位的业务经营不仅是生产型活动，也是一项科学调查研究工作，衍生出一些财务风险。对此，为了促进地勘单位的稳定发展，要对地勘单位财务风险类型进行深入分析，提出针对性预控对策，规避风险，进而提高地勘单位财务管理的综合质量水平。在这样的环境背景下，探究地勘单位财务风险管控方式具有非常重要的现实意义。 一、地勘单位的主要财务风险 (一)资金筹集成本风险 为了做好地勘单位经营业务，地勘单位要转向金融机构来开展融资活动，但在实际操作中，由于经验不足，缺少专业人才和市场经验指导，使得地勘单位一些投资项目没有获得预期的投资收益，资金损失严重。同时，在筹资中，地勘单位根据日常资金流动情况和期限，匹配对应的金额与期限，一旦出现偏差，就会发生资金断裂情况，引发财务风险，还可能出现信用风险。 (二)资金投资回报风险 地勘单位在经营发展中，由于改制时间不足，各项制度与程序尚未落实，在项目投资中的相关决策不够合理，一些内部权利约束力不够，内部控制和审批都不够完善，在此过程中，很容易出现资金投资回报没有达到预期效果，后续效益回收问题考虑不足，造成地勘单位投资资金的大量浪费，降低地勘单位的经济效益，制约其转型和发展，引发资金投资回报风险。除此之外，一些地勘单位为了可以得到当地财政支持，盲目选择多种类型项目进行投资，没有站在长久角度上对待投资项目，只想到资金支持，而忽略了项目投资折旧与摊销，损失长久效益，引发财务风险。 (三)资金日常使用风险 现阶段，地勘单位资金的日常使用存在一些问题，资金应用随意性较大，资金管理效率不高，使得地勘项目后期资金无法及时回收，引发资金风险。一方面，地勘单位自身抵抗风险的能力不足，包括会计制度、风险预警以及财务管理等方面制度不完善，一些项目科目不够详细，现金流量不明确。另一方面则是受外部环境影响，市场竞争加大，在外界环境冲击下，暴露出财务管理和风险控制能力的不足，引发财务风险。 二、地勘单位财务风险管控方式 (一)构建财务风险预警机制 为了提高地勘单位风险管控能力，地勘单位要综合现有资源，构建财务风险预警机制，及时发现经营业务或是管理系统运行中潜在的财务风险，对财务风险进行事前识别、分析、预测，并采取科学有效的防控措施，降低财务风险造成的经济损失，提高风险管控水平，起到提前预防的管理效果。地勘单位要提升自身风险承受能力，完善财务风险防控机制，加强现金流量预算力度，以现金流为管控重点，通过现金流的精确预算，为财务风险预测和控制提供真实有效的预警信息，加强财务风险规避支持。除此之外，地勘单位要建立基于财务风险的财务风险指标评价体系，通过风险预警机制，协助管理人员分析财务指标和各项财务报表，对项目资金进行全过程监控和跟踪，规范资金使用，提高风险防范能力，进而降低财务风险的发生概率。 (二)优化项目经营管理体系 在当前市场经济环境下，地勘单位要加快创新改革进程，结合当前形势和自身经营特色，精确定位地勘单位业务经营管理，适当调整和优化管理体制与经营模式，以持续性改革为指导方向，不断进行自我完善和自我优化，抓紧时展步伐，提高地勘单位规避和抵御财务风险的能力，进而促进地勘单位的可持续健康发展。例如，地勘单位根据经营管理需求，整合矿权为股权，制定现代企业制度体系，改变传统单一化经营模式。在此过程中，利用管理方式与经营模式的持续性创新，提高对现代市场经济的适应能力，将财务管理工作结合到地勘单位实际经济情况中，做好经济分析和经济预测，预判经营前景，并要求财务管理人员积极参与到地勘单位经营管理活动中，监控各项经济业务，考核地勘单位当前的经济效益，以达到财务风险控制的目的。 (三)完善全面预算管理体系 在地勘单位转型改制的过程中，为了实现自身经济效益的最大化，将经营业务蔓延到其他领域中，包括投资房地产或是矿业资产，这就提高了地勘单位内部资金需求。对此，在地勘单位财务风险管控中，为了实现经营活动的顺利开展，要形成以财务风险控制为导向的全面预算管理体系，将财务风险管控纳入到全面预算管理目标中，跟踪和监控各类投资项目的应收款项，加强往来账目的记录与提示，制定针对性管理方式，使得各个环节相互促进和监督，形成综合控制体系，集中各类财务风险预控措施，覆盖到各个经济运转环节中，解决会计信息不及时和不对称的情况，规避各类财务风险，进而实现地勘单位财务管理目标。 三、结束语 综上所述，在进行地勘单位财务风险管控的过程中，为了规避财务风险，要剖析地勘单位经营管理中潜在的财务风险，并提出针对性措施，构建财务风险预警机制，优化项目经营管理体系，完善全面预算管理体系，进而提高地勘单位综合财务管理水平。

摘要： 受国际形势和全球经济波动的影响，国际航运企业面临着较多的市场风险，从财务视角看，市场风险最终也会引发财务风险。文章通过分析国际航运企业经营中的市场风险，总结出加强风险管理的对策和建议，有利于最终规避相关财务风险，为企业健康平稳运行提供保障。 关键词： 市场风险；财务风险；风险管理 0引言 2020年以来，新冠肺炎疫情肆虐全球，加速了世界大变局的演变进程，世界局势充满了不确定性，导致经济全球化受阻，多国经济陷入低潮，国际贸易和国际运输持续走低，严重冲击了世界经济和产业链的流通。与此同时，俄乌战争爆发，大宗商品价格上涨，供应链中断，全球能源陷入危机，对全球经济和国际贸易产生了破坏性的影响。这些因素对国际航运业的发展也带来了很大的不确定性，航运企业与之相关的市场风险陡增。从财务视角看，市场风险最终也会引发财务风险，应加以深入研究，以期最终规避相关财务风险，确保企业健康平稳运行。 1国际航运业的经营特点分析 航运业在国际贸易中发挥着桥梁和纽带的作用，对于保障生产、保障民生来说至关重要。国际航运业服务于国际贸易和全球经济发展，具有高风险、高投入的特点，属于资本密集型行业。随着国际竞争的加剧，国际航运企业迅速发展，航运业也具备了国际化、高度竞争性、高度开放性等特点。首先，航运业同时具备不稳定性和周期性两个特点。航运企业的周期性特点最为突出，究其原因是由于受运输货物的周期性、国际贸易量的周期性以及自然气候和地理条件限制等因素的影响。周期性特点使得航运企业的盈利和亏损大开大合。周期景气时，抓住有利时机，便能一举获利；反之则会陷入亏损，甚至影响企业正常的生产经营。其次，航运业具有高风险、投资大、收益慢的特性。航运企业不仅容易受到国际各种政治经济因素的影响，对国家的宏观调控政策也较为敏感，决定了航运业存在较高的市场风险；航运企业资产规模大，营运成本高，资产流动性不高，且容易受市场环境影响，具备较高的财务风险的特点。 2财务视角下国际航运企业面临的市场风险分析 国际航运企业面临的市场风险表现在多个方面，这些方面又容易诱发财务风险。所以，分析相关主要市场风险，对企业的经营决策和风险管理非常重要。 2.1运费价格风险 航运企业是以船舶为生产工具，为客户提供船舶运输和船舶租赁服务，并收取运费和租金获取盈利的市场主体。运费是航运企业的主要收入来源，运费价格与航运企业的经济效益息息相关。供求关系与市场价格密切相连，而供求关系又受世界经济水平状况、世界各国的政治形势、国际间各国的贸易关系等因素的影响。例如俄乌冲突的爆发造成部分地区政治形势严峻，国际贸易受阻，客观上影响了国际航运市场和国际航运供求关系，也给运费价格带来了不确定性。航运市场的不稳定性和强周期性，造成运费价格难以平稳，航运企业的盈利能力也难以保证，这使得企业不得不面对较大的收入风险。运费价格较低，航运企业无法获得利润，对企业的竞争力和长远发展均不利。因此，航运企业要对航运价格波动可能引发的财务风险问题，采取合理且有效的措施及时防范和规避，以保障企业可持续健康发展。 2.2融资及利率风险 融资风险是指航运企业在融资活动过程中，决策不当和执行不力等原因而引发的偿债和收益风险，在实际业务中，通常受到外部环境、内部决策以及财务状况等因素的影响。航运企业不仅资产规模较大，且经营中所需要的资金量特别大，因此航运企业大多是负债经营，且资产负债率较高。航运企业通过借入的资金扩大企业规模，可以利用杠杆效应来提高企业的收益；但若航运企业资产负债率过高，且融资涉及资金数额巨大，则会面临着巨大还本付息压力，很有可能会导致航运企业的财务危机。航运企业利率风险的含义是因利率的上下波动，给企业融资和投资带来的成本和收益的不确定性。特别是对于国际航运企业来说，重大投入通常依靠银行取得融资，这导致负债数额大、利息金额高。银行利率的变化，常会受到市场的影响，航运公司所需偿还银行的债务，也随着利率的变动而发生变化。利息金额是企业固定成本的重要部分，利率的波动直接影响企业的经营成本，当市场利率发生变化时，航运企业如果不能很好地调整自身的资产状况，及时了解企业的负债情形，做出正确的应对措施，极有可能给企业的生产和经营带来财务上的风险。 2.3外汇和汇率风险 国际航运企业与外汇业务密不可分，不仅表现在融资业务，以及日常的生产经营中，甚至在对外投资中也屡见不鲜。企业的国际业务中，客户和供应商大部分涉及到境外企业，所以在收入和支出中以外币计价的比例非常高。航运企业收取的运费，挂靠国外港口发生的港口费用以及加油费用，与国外经纪代理结算的佣金，在国外保险机构缴纳的保险费，均无一例外地涉及到外币。这些外币不限于美元、欧元，还包括一些日元、英镑乃至挪威克朗、南非兰特。因此，企业的经营无时无刻不受外汇汇率波动的影响。汇率牵一发而动全身，汇率的微小波动都可能给企业的汇兑损益产生巨大影响。另一方面，航运企业持有较多的外币资产，资产和负债不匹配，则会带来更多的风险。汇率风险不限于外币各个币种之间的兑换，还包括人民币与诸多外币之间的汇率变动风险。若不能及时把控汇率风险，航运企业会因此而遭受巨大的经济损失，从而进一步放大企业的财务风险。 2.4燃料油价格波动导致的财务风险问题 在航运企业经营中，燃油是最重要的原材料，燃油是船舶运行的物资保障。在实际航行中，燃油消耗量大，加上单价较高，燃油成本是主要成本，通常占到航运企业运营成本的三分之一乃至更高。毫无疑问，在燃油消耗量一定的情况下，油价是影响成本的根本因素。企业的燃油成本、运营总成本，乃至经营利润都与油价息息相关。特别是近年来随着国际形势的不断变化，在美元屡屡贬值以及能源危机等因素的影响下，燃油价格不断攀升，企业在燃料油上所花费的成本较往年相比有增无减，这无疑给企业的正常经营增加了较大的负担，同时也大大地压缩了企业的盈利空间。相比于国外的航运企业，我国的企业对燃油价格预测和防范管理的意识不足，也缺少有效的分析和应对工具。因此，燃油价格的波动是航运企业生产经营中的重要市场风险，特别容易引发较大的财务风险。 3财务视角下国际航运企业风险管理对策分析 国际航运企业所面临的市场风险对企业的生产经营有着较大的影响，并与财务风险紧密相连。因此，企业必须采取有效的措施，预防和化解相关市场风险，加强对风险的管理，确保企业经营的健康有序运行。 3.1拓宽经营模式和思路以防范运费价格风险 航运企业要改变传统的思维模式，拓宽经营渠道，在航运市场中占据主动地位，从而防范和化解运费价格风险。首先，航运企业优化调整船队结构，合理控制和配置自身资产，一方面控制总体规模，另一方面根据市场需求灵活配比船型；其次，利用COA等经营方式，变周期性发展为稳步发展，注重与能源运输、原材料运输等相结合，创新经营方式，采取合营、联营等新的经营模式，稳定客户资源，平抑运价波动风险，确保运费价格稳定；第三，改进营销方式，开展全球营销，寻找细分市场；同时提升自身服务质量，提高服务水平，从而取得差异化优势，维持客户资源的长期稳定，规避相关价格风险，确保企业收益的稳定性；第四，实行多元化战略，包括横向一体化和纵向一体化，拓展经营链条，实现规模经济，同时加强与同业竞争者的合作，达到优势互补，互利共赢，从而规避恶性的竞争，保障运费价格的稳定。 3.2优化债务结构及加强汇率风险管理 企业首先应结合实际，在筹集资金前合理规划，确定最适宜的借款数额，尽量避免负债资产过重的情形产生，同时注重优化债务结构，合理增加外币负债。航运企业持有大量外币资产，在确定需要负债的前提下，可以考虑增加外币贷款来实现与外币资产相匹配，从而达到汇兑损益风险对冲的目标；另一方面也可以选择利率较低的境外贷款，从而降低资金成本；其次，航运企业在进行资金筹集时，可进行多元化的筹资方式，多渠道、多途径筹集低成本资金。除了银行贷款外，企业还可以通过债券、股权、基金以及融资租赁等方式。特别是融资租赁，一方面可以筹集资金，充分利用财务杠杆；另一方面还可以减少企业的资产投资规模。另外，企业融资的期限也要尽可能与相应的资金回收期限相匹配，避免短贷长用，增加债务风险。航运企业要降低利率变化带来的风险，就要合理规划企业自身涉及利率的方面，还应对未来的市场利率进行合理化的预测，便于企业提早制定规避措施，降低利率风险。航运企业可以基于当前与未来经济状况与金融市场的发展趋势对利率的走势进行预测，灵活操作，规避风险。航运企业应该加强对汇率的专业化管理，设置专人来进行利率的分析预测和具体操作，选择一些金融工具包括远期利率协议、利率期权、利率互换等对利率风险进行合理的套期保值。 3.3加强汇率管理并建立相关预警和管理机制 国际航运企业应将汇率管理纳入到企业的经营和发展战略之中，从长远稳定的角度制定汇率风险管理战略。首先，企业一方面应提高对汇率风险的重视程度，将汇率风险意识融入企业文化之中；另一方面，强化风险管理，建章立制，形成有效的预警和管理机制，从而有效应对和减少汇率风险的危害，保障企业可持续发展；第二，航运企业要转变思维，不仅重视经营，还要重视金融工具的使用。金融工具的发展，给企业汇率风险的管理提供了较多的帮助。在使用金融工具时，企业应结合实际，坚持原则，以对冲风险为目的，注意控制交易金额的规模、严控金融风险，通过规范的程序操作，切实做到科学合法，把不可控的相关因素化为可以掌控的因素，从而更好地预防和化解汇率风险。 3.4善用金融工具防范燃油价格风险 燃料油价格的波动将对航运企业的发展带来财务风险，合理防范燃料油价格波动，尽量降低由于燃料油价格波动造成的财务风险，对航运企业进行正确的企业决策管理具有重要意义。对于燃油价格风险，航运企业通常主要通过集中和大规模采购、减少能耗或将燃油价格上涨风险转嫁给客户等手段来控制企业燃料油成本，长期来看，这将不利于保持企业发展与国际竞争力。期权、互换和期货等衍生金融工具则是较好地控制燃料油价格波动风险的手段。国内航运企业应根据自身情况，评估风险承受能力，从而选择可以接受的期保值工具，保障航运企业掌握主动权，减少由于燃料油价格波动带来的风险。 4结束语 国际航运业作为各行各业的重要纽带和桥梁，对保障国计民生起着非常重要的作用。航运企业在经营和管理中，要正确处理运费价格风险、融资及利率风险、外汇和汇率风险以及燃油价格风险。只有对这些风险进行有效应对和管理，才能降低财务风险，确保企业健康平稳地运行，最终促进航运业和国民经济的快速发展。 参考文献 [1]翁启伟.基于全面风险管理框架的航运企业风险管理研究[J].财会通讯,2014(10) [2]顾婷芳.外币汇率波动下航运企业风险管理的策略[J].交通财会,2011(08) [3]冯欣探.探析航运企业外汇财务的风险及防范[J].时代经贸,2008(11) 作者：于威防 单位：中远海运散货运输有限公司

竞争激烈的市场环境之中，企业所面临的发展压力巨大，如若不能处理好方方面面的工作，很可能诱发风险，给企业带来严重的损失，阻碍企业良好发展。就以财务管理来说，如若企业财务管理实施之中未能规避税务风险，那么势必会增加税务风险成本，致使企业应力水平降低。所以，企业财务管理之中应高度重视并且有效的实施税务风险成本控制，为提高企业在经济市场中的竞争水平创造条件。 1企业财务管理中税务风险成本控制的作用 现代化的今天，企业经营的最终目的是实现企业价值的最大化，而为了实现这一目的，需要企业加强对财务的管理。所以，企业应当不断提高财务管理水平，尤其是风险应对能力，加强对税务风险成本的控制。 1.1提高企业的盈利水平 在竞争激烈的市场环境之中，企业需要不断提高自身的盈利能力，如此才能促进本企业持续健康的发展。而盈利是由成本费用和收入决定的，这就意味着在企业收入变动不大的情况下应当加强对成本费用的控制，否则企业现金流将会减少，进而难以良好的运用现金流来展开经营活动，增加盈利。所以，为了能够增强企业在经济市场中竞争力，促进企业持续健康的发展，应当注意对成本构成情况加以了解，进而有针对性的加强成本控制，尽可能地降低成本费用。而在对企业成本予以了解和分析的过程当中，确定税务风险成本是企业成本构成之一，并且对企业成本增加与否有直接的影响，所以在具体落实财务管理之际，应当高度重视并且加强对税务风险成本的控制，为提高企业的盈利水平创造条件。 1.2增加股东的财富价值 现阶段我国公司组建形式有两种，即有限责任公司和股份有限责任公司。这侧面说明了公司的建立、运营与股东有着密切的关系。在竞争激烈的市场环境之中，企业良好的经营与运作，既是股东决策能力充分发挥的体现也是股东财富价值获得的关键。而对企业经营与运作实际情况加以分析，不难发现税务风险成本对其影响尤为之大，如若能够有针对性的强化财务管理，有效的控制税务风险成本，降低税务风险发生的可能性，如此势必能够保证企业业务经营良好的运作，创造更大的价值，相应的股东所获得的财富回报也将增加。 1.3税务风险成本控制其他方面的作用 对企业内部运作实际情况加以了解确定，各单位部门之间的工作并不是孤立设置的而是紧密联系的。这就意味着企业税务风险成本很可能对财务管理目标、销售业绩、生产成本等方面有一定的影响。所以，在不断提高企业财务管理之际，还应当正确认识到税务风险成本控制的重要性，根据企业内部运作实际情况，尤其是各个单位、部门运作的实际情况，详细了解税务风险成本对各个单位、部门的影响情况，进而规划和落实有针对性的税务风险成本控制工作，减少受风险成本给企业带来的负面影响，保证企业良好的运作，为实现企业价值最大化而努力。 2企业财务管理中税务风险成本现状分析 对不同企业财务管理实施情况加以分析，确定造成企业税务风险成本增加的关键是税务风险的发生。经过进一步分析，确定企业之中可能出现的税务风险有以下几种。 2.1主观性风险 对企业税务部门及纳税人工作实际情况加以了解和分析，确定在具体工作之中可能诱发主观性税务风险。一方面是因为纳税人和税务部门对税务相关政策解读存在差异，进而诱发的征收税款相关问题，加剧税务风险发生的可能性；另一方面是不同税务部门对税收法规或者政策的理解存在差异，纳税人员按照自己部门解读的税收法规或者政策来执行工作，致使工作结果存在差异，进而诱发税收风险。 2.2客观性风险 企业运作的过程当中也可能面临客观性税务风险。之所以这样说，主要是因为一部分企业认为税款的上缴会加大企业的经营压力，难以获得较高的净利润。为了能够改善这一情况而采取某些措施来逃税，如此企业很可能面临客观性的税务风险。还有一些企业虽然正确认识到国家征收税收具有强制性，严格按照相关税收法规或者政策来进行税款缴纳。但企业之中存在某些素质不高或者专业水平匮乏的纳税人，其在具体处理纳税工作的过程当中很可能违背了国家的相关政策或者税收法规，致使企业不得不面临未能足额上缴税款的问题，相应的企业很可能面临客观性的税务风险。 2.3制度性风险 总结企业经营经验，确定建立健全的完善的公司制度有利于保障企业良好的运作，推动企业持续健康的发展。而立足于现实层面，对企业内部实施的公司制度情况予以了解，尤其是税务方面的监管制度，不难发现个别企业并没有制定健全的完善的管理制度以及税务监管制度，那么在具体实施财务管理的过程当中很可能出现无法及时获得准确税收政策变革情报的情况；无法及时有效监督税务工作等，最终导致税务工作不佳，可能诱发制度性税务风险。 3企业财务管理中加强税务风险成本控制的对策 鉴于现阶段企业可能面临不同类型税务风险的情况，应当进一步强化财务管理，尤其是加强税务风险成本的控制，尽可能的规避税务风险，从而保证企业良好的运作发展。那么如何做到这一点呢？本文笔者将参考相关资料并总结自身工作经验提出相关建议。 3.1提高税务风险应对的重要程度 随着税收管理体制的不断完善，企业在逐渐完善自己的税收风险处理体制提高企业在财务管理中税务风险的重视程度。的确，只有真正重视税收风险的防范才能在具体落实财务管理的过程当中，详细了解企业内部运作实际情况，客观而公平的分析企业可能面临税收风险成本及其产生的根本原因，进而制定可行性较高的控制措施，加强对税务风险成本的控制，从而保证企业业务经营活动良好的运作创造较高的经济效益，推动企业持续健康的发展。 3.2定期进行纳税检查 经过本文分析，确定客观性税务风险的产生会增加税务风险成本水平，进而给企业业务经营带来一定的负面影响，降低盈利，相应的企业发展将会受到阻碍。所以，为了避免此种情况的发生，加强对税务风险成本控制之际，还应当注意作到定期进行纳税检查。也就是企业应当组织相关负责人及工作人员来全权负责本企业纳税工作的监督检查，比如详细了解税务工作处理情况、相关税收法规及政策执行情况等，及时发现税务工作之中存在的问题，进而要求税务人员及时的处理和解决，从而保证税务工作良好的落实，尽可能的降低税务风险成本。 3.3提高信息情报质量 对于税务工作人员来说规范合理的执行税务工作需要相关信息的支持。基于此，在加强税务风险成本控制之际，还应当注意提高税务相关信息情报质量，也就是要求税务人员必须从自身出发，详细了解企业税务发生情况，积极搜集与之相关的信息，并且对所收集的信息予以有效的筛选、处理、分析、整理，挖掘具有较高应用价值的信息，使之能够真正服务于税务工作，尤其税务风险的处理，如此势必能够有效的规避各种税务风险，进而降低税务风险成本。 4结语 经过本文一系列分析，确定企业税务风险成本控制是非常必要的，能够增强企业应力水平、增加股东财富价值等。但现阶段一些企业之中容易诱发制度性税务风险、主动性税务风险、客观性税务风险，致使企业税务风险成本水平提高，给企业带来负面影响。为了避免此种情况的持续发生，应注意强化企业财务管理，尤其是税务风险成本控制，即提高税务风险应对的重要程度、定期进行纳税检查、提高信息情报质量等。

浅谈现代企业财务风险管理:加强现代企业财务风险管理的探讨 摘要：近年来，不少国内外知名企业，在其事业正如日中天的时候却如昙花一现般迅速垮掉了，发达国家统计资料表明，将近五分之四的破产企业是获利企业，他们倒闭的原因不是亏损，而是财务危机引发的现金缺乏。因此，对财务风险的清醒认识和控制已成为当今企业所面临的重大课题。找出合理的风险防范措施以便进行合理的风险控制，避免风险增加收益，促进经济持续、稳定、健康发展，对建设和谐社会有着重大意义。 关键词：企业财务风险；财务预警分析；风险管理 一、财务风险概述 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，财务风险是财务成果和财务状况的风险，是企业一切风险的财务表现。财务风险有狭义和广义之分，狭义的财务风险又称举债筹资风险，是指企业因举债筹资而丧失偿债能力导致发生财务风险的可能性。企业运用财务杠杆不当，短贷长投，可能致使企业无法偿本付息，因而潜伏风险。广义的财务风险是指由于企业财务活动中各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而导致企业蒙受经济损失的可能性。不仅包括狭义的财务风险，而且还包括信用风险、利率风险、汇率风险、证券投资风险。 二、企业财务风险的主要原因 (一)外部原因—— 外部环境复杂多变 任何企业的财务活动都是出于一定的大环境下，同时受环境的制约，主要包括经济环境、市场环境、人文环境、法律环境等。企业财务管理的环境具有复杂性和多变性，环境的变化可能会企业带来某种机会，也可能使企业面临威胁。目前，我国一些企业建立的财务管理系统在机构设置、财务管理规章制度等方面还存在很多不足，使企业财务管理系统缺乏应对外部环境变化的能力，应对措施不力，容易使企业产生财务风险。具体表现为企业不能科学预见外部环境的变化、反应滞后、措施不力等。 (二)内部原因 1、企业内部管理制度不健全，资金管理混乱 企业内部财务管理制度不健全或不严格按程序操作时产生财务风险的重要原因。在当前，企业内部各部门之间、企业与上级企业之间、治理层和管理层之间，在资金管理和使用利益分配等存在权责不明、管理混乱，尤其是资金管理混乱。这样造成企业资金使用效率低、资金流失现象严重，资金从而出现资金的安全性、完整性无法得到有效保障。这样导致企业财务负担加重，由此产生财务风险。 2、企业资金结构不合理，资产负债过高 企业在构建自身的资金结构时，应充分考虑自有资金与负债资金、长期资金与短期资金的相互比例，以确保企业的资金能够正常运转。在当前，企业采用负债经营方式扩大资金来源，发挥财务杠杆作用，普遍存在着资产负债率过高，贷款过多的问题，造成资产负债率上升，就出现了企业造成的财务风险。资产负债率越高意味着企业面临的财务风险越大，如果企业实现不了目标利润，到期债务将无法偿还，企业会立即陷入严重的财务危机。 3、企业财务管理人员风险意识薄弱 在企业生产经营管理工作中，财务管理人员发挥了重要的作用。完善的财务规章制度要靠财务人员去操作与执行，然而我国许多企业的财务管理人员认识财务风险的客观性能力不足，财务管理人员素质不高，风险意识缺乏，没有很好地参与企业经营决策。随着市场经济不断发展，企业生产规模不断扩大，企业的财务活动成为企业活动中一个重要的方面，企业的财务活动也越来越复杂。由于企业财务管理人员的风险意识薄弱，不能从根本上把握风险的本质，给企业带来了巨大的财务风险。 4、企业的财务决策缺乏科学性 通常，财务决策失误导致企业经营管理不善是企业财务风险产生的重要原因。我国企业的财务决策，一般都是根据经验或者自己的主观臆断，缺乏科学性。由于缺乏真实、全面的信息，决策所依据的信息只能接近真实情况，而不能真实、全面地反映客观事实。由于企业的财务决策不科学，使得企业的投资收益率低于企业的筹资成本，导致企业的财务状况恶化，为企业带来巨大的财务风险。 三、企业财务风险管理措施与对策 1、分析财务管理的外部环境，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力 企业外部环境对企业产生重大的影响，企业应该发挥主观能动性的作用，不断完善财务管理环境，制定财务管理战略，防范外部环境的变化给企业带来的财务风险。企业还应制定各种应对措施，调整财务管理方法，设置高效的管理机构，提高财务管理人员的素质，使企业财务管理系统能够健康有序的进行，不断提高其对环境变化的适应能力和应变能力，从而减少因外部环境的变化给企业带来的财务风险。 2、合理安排资本结构，加强资产管理 要想构建最佳的资本结构，首先在资金的筹措方面，企业应根据企业的发展状况和风险能力，选择对企业最有利的融资组合，实现资本结构的最优化。其次，要使负债结构合理化，企业必须关注和优化负债结构，才能发挥债务的最大经济效用。再次，保持科学的分红比例，注重企业的营利留利，确保企业有充足的流动资金，还可以建立财务风险基金，以使企业在面对财务风险时可以从容应对。 3、理顺企业内部的财务关系，建立和不断完善财务管理制度 理顺企业内部的财务关系，必须做到责、权、利的统一。这样才能在面对企业的错综复杂的内部财务关系时，防范财务风险。当前，我们应该处理好企业内部各部门之间、企业与上级企业之间、治理层与管理层之间、资金管理和使用利益分配的关系。明确各部门在企业财务管理中的职责和作用，照顾企业各方的利益，真正做到权责统一。 4、不断提高财务管理人员的风险意识，树立现代财务管理理念 财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的全过程，不断增强财务风险意识，任何环节的失误都会给企业带来损失。增强企业整体的风险意识，如果单纯增强全员的风险意识，没有将风险责任落实到个人，那么效果将大打折扣。另外，树立现代财务管理理念。树立资本运营观念，风险理财观念，信念理财观念，人本理财观念，建立和健全责任权利相结合的财务运行机制，强化对人的激励和约束，充分调动和发挥人的积极性。 5、构建科学的财务决策机制 财务政策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，因此，为了防范财务风险，企业必须建立科学的财务决策体制。在决策的过程中，应充分考虑影响财务决策的各种因素和影响，在认真调查的基础上，采用科学的方法和手段，为防范财务风险，企业必须稳健理财，科学投资，决策要力求“精”。这样能够集思广益、科学决策，降低产生失误的可能性。在一定程度上可以避免因决策失误而给企业带来的财务风险。 6、建立财务风险预警系统，加强财务内部监控制度 财务风险预警机制是一种数据化和信息化的企业管理方式，它是通过对企业各方面信息的全面分析，将企业存在的或将要产生的财务风险信息提前告知企业经营者和其他利益相关者的系统。。一个企业要构建行之有效的财务风险预警系统应该有三个方面：一是建立和完善管理信息系统。为企业及时提供科学、有效的财务风险信息，设立专职机构及人员，对影响风险的相关因素进行收集与分析，并及时提供给经营决策者。二是完善内部控制制度。内部控制制度是指各企业、单位为保护资产的安全好会计资料的事实，为提高经营管理水平采取的措施、程序和方法的总称。企业内部控制制度应以财务风险控制为中心，通过规范内部制度防范财务风险。三是建立全程全面监控的财务预警系统。企业的财务预警系统应该是独立于企业组织的控制的，可以由外部资深咨询专家和高级财务管理人员组成。需要说明的是，建立财务风险预警系统之后，企业应该安排专门的人员关注预警系统的信息，及时反馈，并将其责任与绩效挂钩，避免因为不能及时发现财务风险而产生不必要的损失，给企业带来风险。 四、结语 企业在经营管理中，要建立财务危机预算指标体系，增加预防与治理财务风险的意识与措施，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的过程中的各项风险管理，把财务风险控制在企业管理者的驾驭下，就可以变财务危机为发展“商机”，实现企业经济效益最优化，达到企业的有序发展、和谐发展，使现代企业在市场竞争中长盛不衰。 浅谈现代企业财务风险管理:现代企业财务风险管理浅析 摘要：现阶段面对越来越激烈的企业竞争，财务风险的也随着企业竞争的加剧愈演愈烈。然而，我国在市场经济体制不健全，加强对财务风险的管理和控制成为了人们关注的焦点问题。 关键词：财务；客观性；财务预算；风险成因 加强企业的科学管理特别是对财务风险管理，是企业获得长期良好发展的重要准侧，财务风险作为企业财务管理经营发展中的必然产物，是无法消除和避免的。企业的经营管理者应该全面分析各种不同风险的产生原因，增强企业抵御风险和防范风险的能力，提高企业的市场竞争力。文章中就现代企业财务风险的表现及特征，然后归纳了企业财务风险的形成原因，最后从六大方面详细探讨了企业财务风险的规避和管理方法。 一、企业财务风险的表现及特征 财务风险是指企业在生产经营过程中，由于内外部的环境及各种难以预料或不确定因素的作用，使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏离的可能性。企业财务管理活动按主要内容一般可分为筹资、投资、资本运营和收益分配四个方面，企业财务风险也相应地表现为筹资风险、投资风险、资本运营风险和收益分配风险四种。这些风险的特征主要表现为： （一）客观存在性 即风险无处不在，存在于企业发展的全个过程中。也就是说，在市场经济的条件下，企业的财务风险是不断变化的，这就意味着没有实现预期目标的风险是客观存在的，所以在财务管理中我们只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。 （二）不确定性 即影响财务活动结果的因素多种多样并不断地发展变化着，企业的财务管理人员不可能在经营管理事前就预测或者发现财务风险的大小，企业财务风险是并存于企业财务管理工作的各个环节。 （三）全面性 即财务风险在一定条件或者不确定的情况下都有可能发生在财务管理的各个环节中，而且危害极大。 （四）利润与损失是共存性 即利润是与损失共同发生，它们是一个有机整体，利润越大也代表着企业存在的损失和财务风险就越大。因此在现代市场经济社会中，企业生产经营规模不断扩大，经济关系日趋复杂，竞争也日趋激烈，财务管理更成为每个企业生存和发展的重要环节，市场经济越发展，财务管理越重要。 二、企业财务风险的形成原因 （一）企业缺乏财务风险管理意识，导致决策失误 许多企业重视投资、重视经营，但是却忽视财务风险管理，认为只要用好企业资金，获得投资收益，就不会存在财务风险，这种思想是传统的也是错误的。正因为财务风险管理意识薄弱，所以企业对会计与财务的职责认识、分工不清，以为会计就是财务，做好账，得出数据后，没有根据公司的实际情况来分析管理财务，仅仅只是靠着管理人员的主观意愿来进行财务决策，因此做出失误的决策在所难免。 （二）宏观环境的变化，引起企业财务风险发生 宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境等，这些环境因素复杂多变，决定了企业财务风险的客观存在，如果处理不当，就有可能发生财务风险，带来风险损失。如2007 年从美国爆发并进而波及全球的金融危机，给中国经济带来了巨大冲击，使中国的众多企业陷入困境，许多企业出现了财务风险。又如人民币汇率不断升值，给许多外贸企业带来了汇率兑换上的损失。因此如果企业财务管理系统不能适应外部环境的不利变化，必然会给企业带来财务风险。 （三）资产与负债及所有者权益的对称性结构不合理 资产与负债及所有者权益的对称性结构是指企业的资金来源与资金使用的搭配，如果搭配不合理，必然导致企业收益性降低或导致企业风险增大。由于许多企业自身资本有限，要在激烈的市场竞争环境下生存发展，不得不采取负债经营，通过银行贷款来解决问题。而企业往往又对风险评估不足，追求效益最大化，通常采用风险结构，即用较低成本的流动负债作为非流动资产的来源，由于两者在流动性上不一致，流动负债要在短期偿还，而非流动资产却需要经过较长时期才能获得价值，变现能力差，从而加大企业财务风险。 三、企业财务风险的规避管理策略 （一）明确财务风险的管理原则 1、收益风险均衡原则 风险均衡原则要求企业不能只追求收益，而不考虑发生损失的可能，企业进行的每一项具体的财务活动，要全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，趋利避害，争取获得较多的收益。 2、风险适度承担原则 财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时地识别风险，控制风险，并明确最大的风险限度，保证企业的正常安全运营。 3、有效规避原则 风险的出现具有预示性，企业必须建立健全风险识别系统、预警系统和财务风险的管理系统，从而有效规避风险。 4、分级分权管理原则 对财务风险的管理与控制，要在企业统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法。 （二）加大宣传，提高企业风险管理的意识 首先，管理层要参加财务风险管理知识的培训，建立起财务风险意识，要将此意识作为企业的文化进行宣传。 其次，要设立财务风险官的职位，其职能就是将财务风险管理作为企业的中心任务，既为决策层分析财务风险的存在，又要组织宣传风险与企业全体员工的关系，将风险的观念和行动落实到每个员工，树立正确的风险管理观念，从而促进全员风险管理素质的提升。 最后，正确认识财务风险。随着市场竞争加剧，会使企业在获取收益时伴随更大的风险。因此，企业不敢冒险，消极保守的理财思想也是不可取的。企业要正确认识风险，掌握应对风险的方法，提高风险承受能力。 （三）控制负债比例，拓宽融资渠道 企业从事生产经营，首先需要解决的问题就是解决资金的来源问题。负债经营是现代大多数企业所采用的经营方式，也被市场证明是一种切实可行的方式。但过大的负债则只会给企业的经营带来负面影响。企业负债比例过大意味着企业资本结构可能面临失衡的危险，大量的负债会使企业将更多的剩余利润用来偿债，而很难用于扩大再生产或者向股东分配股利，从而引发企业财务危机。为此，企业管理者应根据企业实际情况，建立一个负债比例警戒点，拓宽融资渠道，优化资本结构，将财务风险控制在萌芽状态。 （四）建立完善财务风险处理机制，化解财务风险 财务风险贯穿在整个生产经营过程，这要求企业必须研究财务风险的管理办法，来预防和化解财务风险。 1、理顺企业内部的财务关系 混乱的财务关系，容易引发财务风险，因此要理清各部门在财务风险管理中的权利和职责，真正做到各司其职，各负其责。 2、建立完善企业财务管理制度 完善的制度可以使财务管理人员在工作时可以按制度办事，有章可循，避免因为游离于制度之外而产生风险。 3、通过一些可行的方法，化解财务风险 （1）降低风险法 当市场竞争激烈，或产品处于滞销状态时，企业可以给予一定的商业折扣，将存货销售出去，避免占用资金；为了加速资金的回收，可以给予买方一定现金折扣，加快应收账款的回收。 （2）分散风险法 通过投资多元化来分散风险，将投资生产项目、投资证券市场、投资商贸活动的资金按一定比例分配，将风险投资与稳健投资相结合，风险投资可以获得高额利润，但要避免没有调查研究、道听途说的盲目投资。 （3）转移风险法 转移风险法是将风险转移给其他单位共同承担。此方法主要有： ①投保。通过向保险公司缴纳一定的保险费，当发生风险时，可以由保险公司按缴费比例给予赔偿，减少风险损失。 ②转包经营。对投资较大经营项目，可以通过转包的方式转移给其他单位经营，将一部分风险转移给他方。 ③货币保值法。对牵涉到外币业务的企业，可以与对方企业签订货币保值条款，从而达到风险共担，转移部分风险。 （五）制定科学的财务预算 从根本上降低风险。针对具体的财务风险还要做好以现金流转为起点的财务预算。以现金流为起点的财务预算注重考量企业的现金从哪里得来又用到何处去。 根据现有业务未来产生现金流量的情况编制现金流量预算，将采购、生产、销售的整个过程以及融资、投资等活动的现金收支加以预测和量化，能够帮助管理人员控制现金支出和收入的合理程度，做到既能充分提高资金使用效率，又能留存一定量的现金以满足正常运营和应付突发事件的需要，同时确保资金的流动性和安全性。 浅谈现代企业财务风险管理:现代企业财务风险管理的探析 摘要：该文简单介绍了现代企业财务风险管理及其原则；分析了其中遇到的主要问题；最后提出了解决问题的有效途径，以供同行进行借鉴与参考。 关键词：现代企业；财务风险管理；问题；途径 我国的市场经济有了迅速发展，现代企业的生存环境有了很大改变。国内外的市场竞争逐渐加剧，虽然给企业带来宽广的舞台，但是出现了许多风险，企业倒闭的关键原因就是财务风险，这是许多实例证明过的，应该积极意识到企业财务风险管理的问题，大力强化现代企业财务风险管理，最终合理地控制财务风险。 一、现代企业财务风险管理介绍及其原则 现代企业对财务风险进行辨识、衡量、评价并合理运用管理措施的这一过程就是企业财务风险管理。企业财务风险管理在风险管理之中，属于一个特例，其自身特征不同于一般的风险管理：首先是企业财产损失，企业财务之中的基本财产风险主要有：企业财产的物质性损失，还有额外的费用支出。其次是企业经营损失，企业经营财务风险通常有：由于财产损失导致的收入以及营业中断损失，还有额外的费用支出等方面。最后是企业财务人员损失，由于过失损害别人利益而造成的企业责任损失。 对于现代企业财务风险管理，不仅要遵循事前管理这一原则，还要遵循风险与收益互相协调这一原则。现代企业需要运用科学有效的途径进行财务风险管理。财务风险管理要遵循原则，确保企业价值实现最大化。企业进行财务风险管理的时候，需要在风险与收益二者间作出权衡，基于“风险之中寻求收益”的这一基础，确保企业风险与收益互相均衡，防止企业经受边际收益比较低以及不必要的风险，实现企业经营最大的效益。同时财务风险管理不是在产生损失以后作出应对，而是需要进行风险预警机制的合理建立。在未出现风险的时候，便进行识别、评价以及应对。把财务风险控制到能接受的范围。 二、现代企业财务风险管理遇到的主要问题 1.财务管理人员的财务风险意识偏低 企业一旦进行财务活动，定会出现某些财务风险。具体的工作之中，一些现代企业的财务管理人员自身的财务风险意识较弱，没有掌握财务风险的客观规律，进而导致了现代企业出现财务风险。所有的系统得以运行，关键的影响要素就是人。现代企业非常可贵的财富就是素质高以及专业的财务者。针对现在的形势而言，现代企业的财务管理者一直受到计划经济、专业教育的制约，他们的业务素质不高，特别对于职业道德及其识别能力，很难达到现代市场经济环境的要求。 2.不同的环境具有比较高的不确定性，风险预警机制不健全 企业经营存在的复杂性以及外部市场经济的持续发展导致企业的内外部环境不停地改变，对企业现金流的产生造成影响，也对银行借款的及时性造成影响，最终对企业到期偿还本息的能力产生影响，现代企业的财务风险也得以增加。技术以及法律政治环境，还有社会文化以及经济环境是现代企业的外部环境。政治以及社会文化环境这些因素具有比较低的不确定性，别的不确定性都比较高，致使企业的财务风险比较大。现在不少企业的风险预警机制不健全，致使企业不能够对内外部环境作出有效的预测，不能使企业的风险应对能力提升。 3.现代企业的内控体系依然不健全 现代企业的经营权和所有权有了分离，股东不能非常熟悉企业的具体经营情况。所有者一般把每股收益作为盈余指标，针对管理人员实施考核以及奖励，管理人员有了道德风险，为了确保业绩指标的完成并得到奖励，他们一贯通过财务杠杆让每股收益提升，运用债务融资的手段，同时“短借长投”的状况较多。因为信息不对称，没有健全的企业内控体系，股东没有增加就管理层的监督力度。此状况之下，企业没有有效的债务融资手段，负债率比较高，遇到比较大的财务风险。 4.没有科学地进行企业内部决策 企业内部会计关系的混乱造成现代企业之中财务风险的产生。通常表现在以下几点：在现代企业之中，企业和企业以及企业和每个管理部门之间的关系不清楚，在企业的资金利用及其管理，还有利益配置这些方面上，存在着管理混乱以及权责不清楚的问题，导致企业的资金使用率不能提升，资金流失现象突出，很难确保现代企业资金的安全性，也保证不了完整性；在采购及其销售、生产及其市场预测，还有财务管理这些阶段之中，企业未进行有效的统筹分配，致使企业的存货及其应收账款这些方面的资产有了巨大损失；企业进行关键的投资决策之时，没有进入市场作出考察以及合理的认证，仅仅盲目的投资，给不良资产带来巨大损失。同时，有些企业未正确规划资本结构，投资成本相当高，导致这些企业有着太高的负债比重，产生了财务风险。 三、现代企业财务风险管理的合理途径 1.大力加强财务风险意识 一个企业没有办法改变遇到的外部财务风险，所以只有着手内部管理上，通过动态系统的手段进行规避。企业在注重国家政策变化的同时，更要重视财税与金融政策改变以及投资政策变化；对于投资及其经营项目、筹备资金以及经营成本而言，管理层要事先预测这些会造成的负面效应，进而运用有效的预防手段。管理人员更应重视市场供需关系的改变，认真地选取投资手段。 2.引起财务风险预测的高度关注 对于预测的财务风险，通常为在识别及其估量风险的前提之下，定出企业遇到的不同风 险，及其应对这些风险之后，对企业财务造成影响的若干方法，通常有风险的识别及其估量这些方法。前者主要指企业进行经营管理之中，对财务风险的有关信息作出搜集整理，细致研究风险环境，并识别出风险类别及其特征。为了正确判断出潜在风险，应该积极地观察并分析该企业的内部、外部环境，推断出环境因素给现代企业经营管理活动产生的某些影响，进而预测出风险会导致的损失，也要研究出损失原因与其特性。幕景以及财务分析法、还有可行性的研究这些都属于财务风险的识别方法。针对风险的估量方法而言，主要通过统计推算这一手段，对已经识别的风险进行描绘，通常有：每种潜在风险的损失度以及出现频数，还有它对企业经营环境造成的影响。进行企业潜在风险的估量，给之后财务风险的预防、解决及其决策提供有效的根据。概率的估量法以及费希尔线性的判定法即为现代企业财务风险的主要估量手段。 3.促使企业内控体系的健全，增强对管理层的监督力度 企业需要健全内控体系，强化股东对管理层的监督力度，以避免管理层的逆向选择或者道德风险。还要健全利益分配机制，不要一味重视企业、管理人员、股东单方自身的利益。要让每方面的利益保持平衡。企业还要健全信息披露机制，使投资方和管理层的信息不对称变少，增强投资者就管理层的监督力度，以避免管理层一味追求自己利益进而对投资者利益造成不利。确保管理层能够制定出正确的融资策略。 4.促使企业的筹资管理得以强化 资本作为一个企业得以生存的前提，有效的资本结构能够优化财务结构。根据期限，正确地搭配各种债务，降低债务压力，确保资金能够顺利运转。何种程度的融资金额和资本结构有着紧密关系。优秀的企业要进行企业管理的优化，减少融资成本，保证风险达到最低程度。实现企业的现金资本与负债率均衡。现金资本属于现代企业的生命线，同时资产负债率会对企业结构及其发展造成约束。为了提升企业竞争力，应改进企业的资产负债率，有效优化资本结构。另外，企业的现金流量和资产负债率要维持在一种动态平衡的状态，在企业现金足够的时候，能提升资产负债率，在现金不充分的时候，需要减少资产负债率，让财务风险的出现得以规避，确保企业顺利发展。 四、总结 总而言之，现代企业进行经营管理之中，应该高度重视财务风险管理之中的问题，积极采取对应的措施，强化企业竞争力，确保企业能够安全顺利发展，使企业效益能达到最大化。（作者单位：新疆风能有限责任公司） 浅谈现代企业财务风险管理:现代企业财务风险管理探讨 【摘要】:近些年来，随着市场经济的不断发展，加强财务风险的管理越加受到企业管理者的重视。本文简单介绍了财务风险的基本概念及特征，对财务风险管理中存在的问题进行分析，并对此提出相应的防控措施。 【关键词】：现代企业 ；财务风险管理 ；问题对策 引言 随着中国市场经济的不断发展，企业赖以生存的环境发生了巨大变化。来自国内、国际市场日益白热化的竞争，一方面为企业提供了广阔的舞台，另一方面又潜藏了无数风险，诸多案例表明，财务风险是导致企业破产的最重要原因。只有全面认识企业财务风险的现状及成因，切实加强财务的风险管理，才能有效地控制企业的财务风险。 一、财务风险的基本概念及特征 根据中西方的财务理论，通常认为现代企业的财务风险，是企业在筹资中出现的风险。事实上，这种说法并不完整。众所周知，现代企业开展财务活动，是一套完整的包括投资、筹资、回收以及收益分配等环节的系统，在各项环节中均可能存在风险。对此，我们应从整个财务活动过程，即由财务观念至最终的财务收益全面认识企业的财务风险。将企业的“财务风险”解释成：财务风险客观存在于现代企业中，由于受到各种无法预料及防范的因素影响，导致企业的实际财务收益与预期的发生偏离，进而使企业产生严重损失。 二、现代企业财务风险管理存在的问题 1.现代企业的财务管理者缺乏认识财务风险 只要企业开展财务活动，必将产生一定的财务风险。在实际工作中，我国多数现代企业的财务管理者缺乏较强的风险意识，缺乏认识财务风险的客观规律，这也是企业存在财务风险的主要原因。任何一个系统的运行中，人是重要的影响因素，高素质、专业的财务人员，是现代企业难得一见的宝贵财富。根据当前的形势，当代企业的财务管理人员，由于长期受限于专业教育以及计划经济，其个人素质以及业务素质相对较低，尤其是自身的职业道德及判断能力，难以满足目前市场经济环境的需求。 2.企业内部决策的科学性不足 现代企业出现财务风险的原因，与企业内部会计关系的杂乱密切相关。具体表现于：首先，我国的现代企业，企业与企业、企业与各管理部门间的关系发生混乱，企业资金的使用、管理以及利益配置等方面出现权责不清、管理杂乱的现象，这使企业的资金利用率不断下降，资金严重流失，并且难以保障企业资金的完整性及安全性。其次，企业在采购、销售、生产、市场预测以及财务管理等环节上，缺少合理的统筹分配，这导致企业的存货、应收账款等资产损失惨重。最后，企业做出重要的投资决策时，并未到市场上进行深入的调研及科学认证，只是一味的投资，最终导致不良资产损失严重。加上，企业的资本结构未能得到合理规划，筹资成本过高，进而促使企业的负债比重过大，引发财务风险。 三、预防及控制现代企业财务管理的对策 1.树立正确的风险文化及增强员工的风险应对意识 在现代企业的财务风险管理中，要想取得较高的效益，需要企业全体员工的团结协作以及完善制度的支撑。唯有从风险文化上，增强企业职员的财务风险意识，转变以往与我无关以及分层管理的风险观念，构建充分具体的风险观念。才能在实际工作中，及时发现及评估风险，自行调整及达到风险防范的团队化，进而将财务风险管理的理念及行动贯彻落实在企业的每位员工中。与此同时，企业的相关管理层，应集中精力进行市场的调查及规划，加强建设企业自身的风险机制文化，做到风险文化与制度控制的有机结合，从而全面提高企业自身的风险控制水平。 2.加强应收账款的风险管理 应收账款是产生财务风险的重要因素，对此，应重视企业应收款项的风险管理。首先，妥善管理企业的客户资料，及时及完整的收集顾客的相关信息，并根据可靠的信息对顾客加以资信评估，主要包括收集客户个人的信息、财务及经营等情况的信息内容。其次，构建合理的顾客信用管理体系，依据企业的产品销售制度、资金使用情况等，加以确定顾客的信用日期及信用额度。再次，注重企业本身的经营管理，对拖欠已久的款项，应尽快追偿，并构建严格规范的账款清欠机构及清欠制度。最后，充分发挥企业内部的审计监督职能，逐渐健全财务风险的内控体系。与此同时，适时抽查企业内控制度的行驶状况，加强应收款项的内部审计，如销售货物、收款程序的审计等。 3.构建有效可行的风险解决机制 为有效预防及控制潜在的财务风险，现代企业应从长远的利益着想，构建及完善财务风险的防控机制。第一，利用某种形式，如参与社保等，将企业的所有或者部分财务风险进行转移，让其他人承担，并构建完善的风险转移制度。第二，通过企业与企业间的各种经营、联营以及对外投资的多元化等途径，将企业的财务风险及时化解或分散，并构建完善的风险化解制度。第三，选取财务管理方案时，全面评价每种方案可能出现的财务风险。另外，在确保理财目标顺利完成的条件下，构建完善的风险回避制度。第四，构建完善的风险基金与积累划分机制，及时补充企业自身的现有资金，以不断增强企业的经济发展实力，从而有效提高现代企业的抵抗风险能力。 4.重视企业财务风险的预测 预测的财务风险，是指在识别及估量风险的基础上，确认企业面对的种种风险，以及应对此类风险后，给企业财务产生影响的方法，主要包括风险的识别与风险的估量两种方法。其中，风险的识别方法，即企业经营管理中，收集及整理财务风险的相关信息，并认真分析其的风险环境，以及识别其的风险特点及种类等。要想有效识别潜在的风险，必须适时调查及研究企业的内外界环境，加以判断各种环境因素对现代企业经营管理活动造成的影响，预测这些风险造成的损失，并分析其的损失原因及性质。企业财务风险的识别方法主要有：财务分析法、幕景分析法以及可行性的研究等。而风险的估量方法，则是利用统计推算的方法，加以描述已识别的风险，主要包括各潜在风险的发生频数、损失程度及其对企业经营环境的影响等。通过估量企业的潜在风险，为后来财务风险的防控、处理以及决策等做出准确依据。企业财务风险的估量方法，包括费希尔线性的判定法、概率的估量法等。 5.企业应当建立合理的资本结构 负债融资是一把“双刃剑”，既能为企业带来收益，同时也增大了财务风险。企业应该对这些风险因素进行权衡，确定在一定条件下获取最大收益的资本结构，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。在确定资本结构时，应从自身实际的生产经营能力、资产周转情况和偿债能力进行综合分析，结合企业未来时期销售收入的增长幅度及稳定程度，企业所处行业竞争的情况等因素，以确定最佳资本结构，保持主权资金和负债之间适当的比例关系。其次，企业必须保持流动资产和固定资产有一定的比例；因为流动资产的变现能力比较强，流动资产所占比例越大，偿债能力越强，但是过多的流动资产会使资金闲置，对企业增加收益不利。此外，企业必须确定适度的负债结构，即借入资金的来源结构和期限结构，根据借款金额、期限、利率的高低选择适当的筹资方式，并在负债总额一定的情况下，确定流动负债和长期负债的比例，使它们的结构趋于合理，减轻到期支付压力和风险。在金融行业竞争加剧的情况下，企业还应当充分考虑各大银行在不同种类的业务上的不同条件和优惠，充分利用现代金融工具，趋利避害，降低筹资成本。 结束语 总而言之，预防及控制财务风险，是现代企业开展财务管理工作的主要内容，是现代企业项目管理的重要部分之一。我国的现代企业，应加强预防及控制各种风险的出现，认真分析其存在的原因，并采取相应的处理措施，以确保企业管理工作的顺利进行，从而促进企业经济的快速发展，以及逐步提高其的市场竞争力。 浅谈现代企业财务风险管理:现代企业财务风险管理过程分析及对策 摘要 随着我国经济的发展，企业之间的竞争也越发激烈，财务风险也影响着企业的生存，现代企业必须充分了解财务风险的成因，建立完整的风险控制机制，防范企业发展中的财务风险，这样可以增加企业的竞争力，确保企业良性发展。 关键词 财务风险 管理 防范与对策 一、企业财务风险的类型及成因 1.企业筹资风险 筹资风险指企业通过举债方式进行筹资而不能按期偿还的风险。从筹资风险的成因来看，可以分为现金性筹资风险与收支性筹资风险。前者是指企业在特定时间点上，现金周转不灵，进而到期不能还清本息的情况。后者则是指企业在入不敷出的情况下，出现无力偿还本息的情况。企业进行负债经营，是市场经济下企业发展的必然结果。但是只要企业可以按时清还，就能使企业获得财务杠杆利益。但假如企业举债不当，资本结构严重失调，企业的生存价值就会丧失。企业负债过多时，使股东减少收益，增大企业风险，影响企业的长期稳定发展 ，从而影响企业价值的实现。 2.企业投资风险 投资是指投资项目不能达到预期的收益，因而影响企业盈利水平的风险。企业投资风险可以分为三种类型。一是投资项目不能定期投产，不能盈利或虽已投产，但是严重亏损，使得企业盈利能力和偿债能力下降。二是投资项目并无亏损，盈利非常小，利润率低于银行存款的利息率。三是投资项目既没有亏损，利润率也高于银行存款的利息率，但是低于企业正常盈利水平。造成投资风险的原因很多，主要有经济危机、通货膨胀、决策失误、证券市场风险等。 3.资金使用风险 资金使用风险是指企业在日常生产经营活动的资金使用中，由于个别原因，致使企业受益减小。资金使用风险主要来自三个方面。第一，企业经营收进的不确定。第二，资本与售价不平衡。第三，企业资金的使用不明。 4.资金回收风险 资金回收风险是指企业为了扩大产品销售量，经常以贸易信用的方式赊销产品，这就必然导致企业资金回收的风险。这种风险的存在，与国家宏观经济政策和财政政策有很大的关系。如果市场不景气，企业产品销售困难，导致负债巨大，会导致资金回收困难。如果市场蓬勃发展，资金回收没有困难，则企业也会平稳健康发展。另一方面，企业资金回收风险的大小也和企业管理决策水平有关。 5.企业外汇风险 随着我国加入WTO和经济全球化的形成，我国的对外贸易也逐渐增加，而以浮动汇率制为主要特征的现行国际货币体系，汇率变动频繁，升降变化十分剧烈，因此，在对外商品进出口贸易和对外借贷活动中的外汇风险是必须要加以重视的。企业的外汇风险主要包括：会计折算风险、国际贸易风险、借贷交易风险等。 二、财务风险的防范与控制 1.强化财务风险意识 对于企业在外部面临的财务风险，企业无法对其改变或者影响，企业只能从内部管理上下手，采用动态系统的方法予以规避和转移。企业应及时关注国家政策转变，投资政策变革、金融和财税政策的变化等；管理层应对企业投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应进行预先判断，以便及时采取防治措施。管理层也要关注市场供需关系的变化，谨慎的选择投资方式。 2.加强企业的筹资管理 优化资本结构。资本是企业长期生存的基础，合理的资本结构可以优化财务结构。将不同的债务按期限合理搭配，减小债务压力，保证企业资金流畅运转。融资金额的多少直接决定了资本结构。企业应该优化企业管理，降低融资成本，这样才可以使风险降到最低。平衡企业的现金资本和负债率。现金资本是企业的生命线，而资产负债率可以制约企业的结构和发展。想要提高企业竞争力，必须改善企业的资产负债率，使资本结构得到优化。同时，企业的现金流量与资产负债率应保持动态平衡，企业现金充足时，资产负债率可以相应的提高，当现金不足时，应降低资产负债率，这样可以规避财务风险的发生，保证企业健康发展。 3.建立财务危机预警系统 财务预警系统是以信息化技术为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。财务预警系统的构建可以大大的完善企业管理制度，尤其在全球金融危机背景下，建立科学的财务预警系统对于企业防范风险显得更为重要。企业财务危机预警系统，作为一种成本低廉的诊断工具可以预知财务风险的征兆，每当那些财务危机突发时，财务危机预警系统可以及时发出警告，以提醒经营者早作准备或采取对策以减少财务损失，控制财务风险的进一步扩大。一般可以通过对变现能力比率、负债比率、资产管理比率等财务指标的分析和监控，尽量避免或减少企业财务风险损失。 4.提高企业的风险防范和控制意识 应该在企业内部建立风险防御制度。但进行风险投资的时候，要选择风险和收益适当的方式进行投资，而儿投资活动主要取决于投资者的态度。权衡得失，对风险和投资进行行之有效的分析。对投资方案进行评估选择是有效的选择投资项目的方法，所以，风险防范和控制意识的确立在合理确定负债经营规模和形成合理化经营预期方面可以起到重要应用。企业法人应该尽量完善风险防御制度结构。公司制是现代企业的重要组织形式，是所有权和经营权分离必定会造成管理风险。法人治理结构是现代企业制度中最重要的组织架构，股东代表大会、董事会、监事会和经理会是这种机制中的不同利益代表。规范的法人治理结构就是企业所有者、经营者、公司员工在相互独立、权责明确的情况下，互相制约，对公司法人财产进行有效的管理的组织机制和运行机制。所以，规范法人治理结构才可能防范风险。 总之，财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务活动中的每一个环节都可能是问题的根源，可以使风险变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。因此，企业应该认清自己的处境，对经营中存在的风险加以分析，通过健全各项管理制度，使财务风险降到最低，使企业的损失降到最低。

一、引言 我国是个农业大国，是世界最大种子需求国之一，种子市场规模较大，从事种子经营企业众多。伴随2000年《种子法》颁布实施，国内种子由计划迈向市场，种子企业出现井喷，市场竞争也空前激烈，但乱象频出，伤农、坑农事件较多。2016年对《种子法》重新修订并颁布实施，全面规范种子相关方主体行为，由事前许可转向事中事后监管，强化种子企业的产业主体地位和主体责任，倒逼种子企业依法从事相关经营活动，强化内部管理，提升企业竞争力和抗风险能力。据统计，2011年我国持证种子企业8700多家，至2018年3月，已减少到4163家，其中育繁推一体化企业仅90家，在国内外挂牌上市企业56家，注册资金3000万元以下（不含3000万元）中小型种企2719家，占65.3%。综合这几年种子企业发展过程中出现的问题，笔者认为加强企业财务风险管理，提前采取干预措施，将风险影响力控制到最低点，避免企业出现经济损失，对企业健康发展尤为重要。 二、中小型种子企业加强财务风险管控的意义 企业财务风险，从狭义上看，是指由于财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。从广义上看，是指企业在筹资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响。在市场经济环境中，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学手段和方法对各类风险加以预测、识别、控制和处理，将风险损失降至最小，确保企业资金活动的连续性、稳定性和效益性，实现企业健康、可持续发展。中小型种子企业，通常人力、财力、物力都相对比较紧张，尤其在资金方面更为突出，树立财务风险意识，加强财务风险管控，规避财务风险，将有限的资金科学合理使用，为企业健康有序发展保驾护航。 三、中小型种子企业财务风险形成原因 1.科研投入不合理 新品种的研发是种子企业可持续发展的源动力，亦是企业核心竞争力。种子企业新品种的研发门槛较低，但是产品研发周期较长，只有通过长期的坚持和丰富新材料的创制积累，才能研发出具有市场开发潜力的新品种。很多中小型种子企业没有结合公司自身情况，一方面自建研发团队，投入大量人力、物力、财力，从事新品种的研发；另一方面与相关科研单位合作，盲目购买新品种。最终导致科研投入过大，造成公司资金紧张。 2.固定资产占比较大 我国中小型种子企业，一般注册将资金规模在200-500万元左右。按照《种子法》要求，种子企业需有一定面积自有产权的种子检验室、加工厂房、仓库和其他设施，这些固定资产约占注册资金的50%；另外，办公场所、设施也需占用一部分资金，有些企业因从事科研活动还建立实验基地，也需要大量的资金投入，以上等等就用去了企业大量的资金，真正用于企业经营生产的种子的资金就会出现较大的缺口，从而带来极大的资金紧张压力。 3.库存商品过多 我国种业市场，虽然整体规模较大，但从事种子经营的企业众多，市场品种更替较之前更为频繁，品种的生命周期大为缩短，导致一些品种在市场上出现断崖式下降，迅速被市场淘汰。中小型种子企业很多都是区域性种子企业，对全国整体大局把握相对欠缺，对自身品种市场前景又过于乐观，盲目扩大商品种子的生产，导致企业的流动资产中存货的比重相对较高，且多表现为不良库存，对企业资金占用较大，极易导致资金链的断裂。很多中小型种子企业不是被“饿死”的，而是被“撑死（库存）”的。例如，2016年底我国籽用西葫芦市场，因市场占有率较大的某企业宣布退出该产业，原来从事该产业的很多公司，在2017年春季都放大本公司的籽用西葫芦品种种子的生产量来抢占市场份额，导致籽用西葫芦种子严重供大与求，一些安排生产的企业就“跑路了”，广大生产农户生产出种子无企业收购，只得自己寻找市场，减少损失；一些诚信企业虽然按合同收购，因市场需求量有限，也大量囤积在仓库中，造成资金运转极为困难。 4.种子赊销严重 一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售种子，因对客户的信用等级了解不够，加之农作物田间表现受天气环境影响较大，时常出现纠纷，易造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人占用，影响企业再生产，严重影响企业资产的流动性和安全性。 5.内部财务决策缺乏科学性 企业在产品研发、固定资产投资、种子生产和销售等各方面没有统筹、协调，无资金使用预算，导致企业有限的资金没有发挥其最大效能，是“好钢没有用在刀刃上”。 6.内部控制制度不健全 在中小型种子企业，一般员工人数不多，通常以企业的老板“人治”为主，老板说什么大家就做什么，老板就是“制度”。企业财务制度不健全，风险管理意识淡薄，财务控制薄弱，资产管理混乱，很多财务人员非专业出身。使得企业面对各种财务风险无法预测、识别、控制和处理。 四、如何加强中小型种子企业财务风险的防范 1.企业发展定位要准确 根据企业自身优势，选择适合自身的发展模式，力求做到“专、精、特、新”，不做“小而全”的种子企业。例如，区域市场营销能力强的企业，要充分利用其较强的营销能力，配合良好的后勤技术服务，大型种企的优良产品，定位为专业营销服务型种子企业；区域种子生产优势强的企业，可专注于优良种子的生产，承接大型种企的种子生产任务，为其提供优质优价的好种子，定位为专业种子生产型企业；具备专业研发团队并拥有丰富育种材料的中小型种子企业，可紧跟市场需求方向专注于新产品研发，成果市场化转让给开发能力强的企业，定位为专业育种型企业。总之，面对新时代种业发展的特点，中小型种子企业一定要做好准确定位，做好产业链的一个或多个环节，高效利用企业的有限资金，提高企业竞争力，方可立于不败。 2.企业内部控制制度要健全 我国中小型种子企业很多都是从“夫妻店”、“合伙店”等起步，随着企业的发展，人员及规模越来越大，加强企业内部控制制度建设，树立风险管理意识，建立与企业实际经营管理能力相协调的制度体系，选择一些最具代表性的财务指标作为公司风险预测的重点指标，加强财务风险评估，提前做好充分的抵御准备或规避风险的准备。在企业的生产、经营、管理的各个环节，做到有规划、有预算，避免“一人决策”，做到全员参与，严格按照内部控制制度来运作，在操作实施过程中进一步完善内部控制制度，从而促进企业财务风险控制工作更好更快发展，提高风险控制的有效性，更好地规范企业的经营管理活动，实现企业健康、可持续发展。 3.企业的社会信用建设要强化 人无信不立，企业无信不兴。中小型种子企业自身实力有限，在经营活动中难免会遇到资金紧缺，通过在日常经营活动中慢慢建立企业的社会信用体系，树立起一个诚实守信的良好社会形象。当企业出现资金困难情况时，凭借其已有的良好信用，一是可以很好地从金融部门获得信用贷款，二是可以从其上游合作伙伴获得资金支付的宽限期，从而让企业顺利渡过资金周转困难期。因此，强化企业社会信用体系建设，建成良好的社会信用形象是企业健康可持续发展的重要保障。 4.企业的人才队伍要夯实 企业的竞争归根到底就是人才的竞争，人才是企业的根本，是企业核心竞争力。以人为本，建立一个尊重人才的企业价值观，注重对企业员工忠诚度、敬业态度、道德品质、专业能力、应变能力、沟通能力和团队协作精神等各方面综合素质的培养，提高员工的综合能力；本着公正、公平和公开的原则，通过各种激励奖罚措施来规范激发员工的工作积极性和主观能动性；树立每位员工的忠诚度、大局意识、协作精神，提高全体员工的向心力、凝聚力，将员工个人利益企业集体利益有机协调，最大限度发挥出每位员工的潜能，实现企业、个人全面可持续发展。 五、结束语 随着2018年7月我国种业政策的进一步开放，我国中小型种子企业面临的竞争和压力更加激烈，找准企业自身合理定位，牢固树立财务风险意识，强化企业内部管理，建立良好的企业社会信用形象，夯实企业人才队伍，力求做到“专、精、特、新”，提高企业抗风险能力，实现企业健康、可持续发展。