摘要：在资本市场上，做空者一直是神秘而且有争议的。本文从美国经验入手为做空者画像，同时分析了市场在不同状态下做空者的行为与监管采取的措施，并将分析拓展至38个市场，发现温和监管更能发挥做空机制价格发现的效用。

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