债券市场是金融市场的重要组成部分,也是一国经济发展的重要动力来源。在融资功能方面,债券市场是企业重要的直接融资平台,企业可以通过发债,降低融资成本、缩短融资链条、开拓融资渠道。
作者:马贵福 期刊: 2020年第01期
债券市场在金融体制改革下取得了长足的发展,推动我国债券市场改革尤其是多级托管制度的建立有着强烈的现实需求。但如何界定各方当事间的法律关系尤其是名义持有人的法律地位成为所有相关制度设计的核心所在,与境外成熟市场相比,我国缺乏多级托管模式名义持有人的权利义务清晰的界定。因此,有必要在立足我国实践的基础上,对境外经验予以合理镜鉴,以完善我国债券市场乃个整个证券市场多级托管制度。
作者:胡挺; 张馥丽 期刊:《中国房地产》 2013年第11期
一、永续债券概念及应用 (一)永续债券概念及应用 永续债券又名无期债券,即无期限债券,通常由主权国家或上市公司发行,其并不规定到期期限,投资者不能到期要求清偿本金,但可每年按票面利率,永久取得利息。永续债券一般附有赎回条款,即赋予发行人期权,发行人有权根据市场经济状况选择是否执行回购债券、推迟利息支付以及发放普通股股利。永续债券作为长期限含权债券的重要代表,适时推出有利于丰富我国债券市场产品多样化...
2015年以来,受到国内资本市场持续放松的推动及海外融资环境紧缩的双重影响,房企向国内资本市场大规模回流.除了央行一系列降准降息等宽松货币政策的,
作者:杨良初; 杨荻 期刊:《财政经济评论》 2013年第01期
我国银行间与交易所债券市场,自1997年商业银行退出交易所建立银行间债券市场便形成了分割的格局。随着我国经济金融的发展,政府对银行间与交易所债券市场的融合作出了巨大的努力。目前,银行间与交易所债券市场的联动关系如何、哪个市场更加有效、未来如何提高两债市的联动及有效性,降低价格波动风险,促进利率市场化是学者们关注的问题。本文将采用最新的数据,运用VAR模型从债券市场本身、股市、货币政策、宏观经济环境四个角度全...
作者:曾刚; 吴语香 期刊:《当代金融家》 2018年第11期
主权债券是以国家信用为背书,由政府财政部门或其他机构为筹集资金、以国家名义发行的债券。主权绿色债券则是将募集资金专门用于符合规定条件的绿色项目的主权债券。近年来,随着各国对环境问题的重视,应用金融工具和经济手段进行环境治理与保护的方式逐渐丰富。2016年12月波兰政府在全球首次发行了7.5亿欧元的主权绿色债券,法国政府亦于201T年1月发行了70亿欧元的主权绿色债券。上述融资行为开辟了债券市场和绿色金融的全新...
香港金融管理局指出,债券市场的发展完善.能带来很多宏观与微观经济效益,通过分散及减少信贷及流动性资金风险来提高微观经济效益,提高企业治理标准及更有效的风险定价,并带来宏观经济的成效,就是减少金融危机爆发的几率,并抑制金融危机一旦发生所产生的负面影响。
国外有一种说法,监管者的责任在于:应该在盛宴进行正酣、意犹未尽时,及时撤掉酒碗,以防被监管者们喝到酩酊大醉,以致所有的良好初衷落个适得其反的下场。
人民币"入篮"、熔断机制、深港通、人民币汇率、保险资本举牌、民间投资、债券市场、去杠杆、监管政策、养老金入市……回顾2016年金融市场重大事件可以看出,我国金融市场发展的新元素正在破土而出,2017年充满期待。在改革中蓄势,在创新中发力,在监管中固本,在包容中扩身。2016年中国金融市场虽没有荡气回肠的激昂,但有摧枯拉朽的雄风;虽没有波澜壮阔的澎湃,但有气定山河的大气;虽没有破釜沉舟的豪情,但有壮士断腕的决心。触碰过...
债券市场做大了,但实际上参与者对市场熟悉程度还不是很高,没有经过一个周期或几个周期的震荡总体虽繁荣,却也暗涛涌动,市场需要持续创新促成良性发展。
国内金融市场上就有多起信用事件密集爆发。了月10日,浙江湖州金泰科技发行的“12金泰债”未能按时足额偿付本息.成为债券市场首只实质违约的私募债。7月23日,山西华通路桥发行的“13华通路桥”短融券虽在最后一刻因政府援手而按期兑付,但也惊出了债权人一身冷汗。7月24日,中诚信托的“诚至金开2号”信托产品宣布延期偿付,敲晌了信托市场违约的警钟。
我国债券市场尚处于起步阶段,不仅未来发展空间巨大,更肩负着提高直接融资比重,服务实体经济发展需要,促进经济结构转型的使命与责任。在市场各方的共同努力与推动下,我国债券市场必将走向结构更合理、运行更灵活、风控更完整、监管更有效的理想目标。
目前,我国债券市场法制现状迫切需要完善债券市场相关立法。另外,债券市场需要完善债券市场执法机制,建立合格机构投资者制度,加强债券市场制度保障。
一个更加完善的、成熟的人民币债券市场,可以担当起向全球投资者提供国际安全资产的重要功能。人民币债券市场发展,有利于构建顺畅的人民币环流机制,强化人民币的国际金融交易功能和国际储备功能,为全球金融体系提供流动性,最终发展成为主要国际货币之一。
债券市场最近曝出多起负面事件,我将之看作债券市场必然经历的一次洗礼。在转型期的中国.债市长期迅速发展但不出任何问题.那才是神话。由于这些负面事件的曝光.更多人开始了解和关注这个市场.这或许是件好事。作为该市场全过程建设的参与者,我借此机会梳理和分析。下中国债券市场设计的思路与运行机制,以期对业界有所启发。
随着债券市场隐性刚性兑付的打破,信用评级的重要性大幅上升。2019年11月26日,人民银行、发改委、财政部和证监会四部门联合的《信用评级业管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》),致力于改善评级行业的竞争秩序,并推动评级机构的高质量发展。信用评级产生于信息稀缺时代,在其发展初期,评级机构的主要工作是收集、整理和信息。
作者:周宁; 张涛 期刊:《东北亚经济研究》 2008年第02期
企业的债务融资具有财务杠杆效应和治理效应,对于形成高效的公司治理机制具有重要作用。然而,目前我国上市公司的债务融资却呈现负面效应,没有充分发挥其在公司治理中的重要作用。建立有效的偿债保障机制,大力发展债券市场等措施有利于强化我国上市公司的债务融资效应,优化融资结构,进而提高公司的治理效率。
作者:朱广印; 武军伟 期刊:《北方金融》 2008年第03期
托管结算是现代债券市场完整运行的重要环节.也是事关整个市场效率和风险总体控制力的关键。每个国家都非常重视债券托管结算系统的建设.我们国家也不例外。但由于历史原因,我国的债券市场中存在着分割现象,
当前我国正处于走出“中等收入陷阱”的艰难爬坡阶段,实体经济与金融的互动关系正在发生深刻的变化。我们应在总结吸收国际上成功跨越“中等收入陷阱”国家金融支持经验的基础上,结合我国金融改革实践,继续坚持我国既有的正确思路与有效措施,进一步深化金融对实体经济的支撑作用,显著提高金融资源配置效率,有力促进实体经济转型发展。本文从分析我国金融服务实体经济发展的现状和向题入手,通过对国际经验的比较分析及吸收借...
"老千"本是的常客,可谁能想到,在中国债券市场中他们也肆意横行着。近日,一场席卷基金、保险、银行的债市打黑风暴正在蔓延。万家基金的邹昱、中信证券的杨辉、齐鲁银行的徐大祝、易方达基金的马喜德、西南证券的薛晨,以及江海证券的张守刚等6人,因债券违规交易、利益输送等行为,被公安机关带走调查。