作者:葛红玲; 张雪 期刊:《中国房地产》 2015年第05期
根据住建部公布的数据,我国2014年保障性安居工程计划新开工700万套以上,投入建设资金1.12万亿,以此粗略估算,仅"十二五"期间为完成3600套保障房建设目标,需投入建设资金将达到5.76万亿。那么,长期来看,资金缺口还将扩大,据测算,仅北京市未来30年保障房建设资金缺口高达4.5万亿。除中央、省级和市县政府将承担少部分资金外,剩余巨大资金缺口将如何填补,成为备受关注的问题。近年来我国债券市场发展迅速。
中央地方债是权宜之计,赋予地方政府完整的发债权是必然趋势。但赋予地方政府完整的发债权需具备一系列基础法律条件。这些"基础法律条件"包括:有限政府、公共财政,政府与市场划分明确;地方财政独立,上下级财政义务明确;财政预算完整而透明,投资风险明确;领导问责,个人责任与集体责任划分明确;建立财政破产制,明确政府是有限责任还是无限责任。
市场的发展一定要相关法律制度先行,包括债券发行、交易、信用风险管理、信息披露、监管等各项制度,为投资者创造一个健康有序的市场环境,从而推进多层次金融市场体系和金融稳定的进程。
只有接受信用债的投资者从法律层面上享有的是针对发行人的无担保债权这一基本规则,以及认可不合格的信用债发行人必然会面对市场机制的选择这一基本规律,才能够就如何应对债券违约处置提出实事求是的解决方案。
作者:王彦军; 夏建邦 期刊:《当代金融家》 2017年第02期
对信用风险的防范,关键在于事前的预见和事中、事后的风险控制。企业的谨慎举债是防止信用风险、促进债券市场稳健发展的第一道防火墙。在我国债券市场快速发展的同时,信用违约风险日益凸显,各类信用风险事件不断暴露。截至2016年8月,受债券市场环境负面影响,导致300余只债券发行推迟或发行失败。与此同时,2016年年初以来已有近100家中央国企、地方国企、民营企业以及外商独资企业的主体信用评级遭到下调,负面评级事件频发。除了受...
作者:刘凡; 李妍 期刊:《当代金融家》 2016年第09期
8月22日,国务院《降低实体经济企业成本工作方案》,其中明确提出“改革完善公司信用类债券发行管理制度”。
作者:王宇; 杨娉 期刊:《当代金融家》 2015年第08期
我国加强地方政府性债务管理的思路是清晰的,在模式选择上也基本符合国际惯例,但在各地的具体实践中却遇到了一些困难和问题。如果不尽快解决,不仅不利于防范和化解地方政府性债务风险,而且也不利于我国债券市场的健康发展。近年来,我国地方政府性债务快速增长。
欧洲央行行长德拉吉近日表示,继续推行超级宽松的货币政策仍是十分必要的,这可以提振通胀回升至目标水平:略低于2%。公司债券发行出现了明显增长;
作者: 期刊:《宁夏回族自治区人民政府公报》 2011年第15期
<正>宁政办发[2011]122号各市、县(区)人民政府,自治区政府各部门、直属机构:人民银行银川中心支行、自治区发展改革委、自治区经济和信息化委、宁夏证监局《关于扩大非金融企业债券融资规模支持自治区经济社会跨越发展的意见》已经自治区人民政府同意,现转发给你们,请认真贯彻执行。
2015年1月15日证监会了《公司债券发行与交易管理办法》(以下简称新办法),将包括普通公司债、私募公司债、分离债、可转债、可交换债、金融机构附减记条款公司债等在内的几乎全部品种纳入同一管理框架,自公布之日起实施。同时证监会废止了此前多个孤立的相关业务管理规定,包括《证券公司债券管理暂行办法》(证监会令第15号)、《关于修订〈证券公司债券管理暂行办法〉的决定》(证监会令第25号)、《关于〈证券公司债券管理暂行...
长江电力2007年10月成功发行人民币40亿元公司债券,标志着我国公司债券发行的政策环境、技术环境、市场环境均已具备,拉开了我国公司债券发展的序幕。本期公司债券发行坚持市场化导向的金融创新,实现发行审批核准化、发行方案创新化、利率确定市场化、发行交易多渠道化、投资者利益保护制度化,债券品种设计切合公司需求和投资者偏好,债券利率确定相对合理,债券销售上市组织周密,受到投资者追捧和市场普遍好评,长江电力自身...
作者: 期刊:《中国人民银行文告》 2006年第07期
<正> 2006年一季度,金融市场运行平稳。货币市场流动性充足,交易活跃,短期债券收益率止跌回升,中长期债券收益率稳中趋降。金融市场产品创新不断推出,制度性建设取得较大进展。一、金融市场运行分析一季度,国内非金融机构部门(包括住户、企业和政府部门)融资结构变化明显,受年初企业债券特别是短期融资券继续快速发展影响,企业债融资比重明显上升,贷款和股票融资有所
作者: 期刊:《中国人民银行文告》 2006年第21期
<正> 2006年第三季度,金融市场总体运行平稳,货币市场流动性充足,债券发行情况良好,债券品种进一步丰富,市场交易活跃。金融市场产品创新不断推出,市场制度性建设获得较大进展。一、金融市场运行分析前三季度,国内非金融机构部门(包括住户、企业和政府部门)融资结构变化明显:贷款和企业债融资同比增加较多,融资比重明显上升;股票市场成交较为活跃,但股票融资比重(不包含金融机构上市融资额)有所下降;在继续执行稳健财政政策...
作者: 期刊:《中国人民银行文告》 2007年第04期
<正> 一、金融市场运行分析 2006年,金融市场继续保持健康平稳运行。货币市场交易活跃,债券发行情况良好,市场创新产品不断推出,制度性建设获得较大进展,市场运行机制进一步完善。 2006年,国民经济平稳较快增长,贷款需求较强,国内非金融机构部门(包括住户、企业和政府部门)贷款融资同比增加较多。股票市场恢复新股发行后,企业通过股票市场筹资步伐加快,融资比重明显上升。在继续执行稳健财政政策的作用下,国债融资额略有下降...
作者: 期刊:《中国人民银行文告》 2005年第10期
<正> 为规范资产支持证券信息披露行为,维护投资者合法权益,保证资产支持证券试点的顺利进行,促进银行间债券市场的健康发展,中国人民银行制定了《资产支持证券信息披露规则》,现予公布。本规则自公布之日起施行。
作者: 期刊:《中国人民银行文告》 2004年第09期
<正> 为了规范商业银行发行次级债券行为,维护投资者合法权益,促进商业银行资产负债结构的改善和自我发展能力的提高,中国人民银行和中国银行业监督管理委员会共同制定了《商业银行次级债券发行管理办法》,现予公布实施。
作者: 期刊:《中国人民银行文告》 2005年第Z8期
<正> 为完善公司债券(含企业债券,下同)市场信息披露机制,提高市场透明度,拓宽公司债券投资主体,推动公司债券市场快速、健康发展,根据《中华人民共和国中国人民银行法》,现就公司债券进入银行间债券市场交易流通的有关事项公告如下:一、符合以下条件的公司债券可以进入银行间债券市场交易流通,但公司债券募集办法或发行章程约定不交易流通的债券除外:
作者: 期刊:《中国人民银行文告》 2006年第Z6期
<正> 为规范商业银行发行混合资本债券行为,保护投资者利益,根据《中华人民共和国中国人民银行法》和《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》(以下简称《管理办法》),现就商业银行发行混合资本债券的有关事宜公告如下:一、本公告所称混合资本债券是指商业银行发行的具有以下特征的债券:(一)期限在15年以上,发行之日起10年内不得赎回。发行之日起10年后发行人具有一
作者: 期刊:《海南省人民政府公报》 2009年第06期
<正>中国人民银行令[2009]第1号为规范银行间债券市场的债券登记、托管和结算行为,保护投资者合法权益,促进债券市场健康发展,中国人民银行制定了《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》,经2008年12月16日第37次行长办公会议通过,现予公布,自2009年5月4日起施行。行长:周小川二○○九年三月二十六日