2018年4月,资管新规正式实施,将对整个资管行业发展产生深远的影响。文章在分析资管新规出台背景、核心原则的基础上,对资管新规的对资管行业的影响进行了分析。尤其是作为资产管理产品的重要标的之一的ABS受到了资管新规的鼓励,文章结合当前我国资产管理行业的改革发展形势,对ABS产品受到鼓励发展的原因进行了分析,并对ABS产品的未来发展进行了展望。
作者:邓田; 王钰皓; 施雅娟 期刊:《财富时代》 2019年第05期
随着全球化进程的日益加快,世界各国间经济联系逐渐密切,对于经济合作、开放共赢的要求也进一步加深,世界正逐步朝'金融开放地球村'的趋势迈进。针对风云变换的国际金融市场,为了加强我国对外开放程度、以适应全球金融环境、获得更好的发展,2017年,主席在全国金融工作会议上提出了'防控金融风险,扩大金融对外开放'的理念,并于2018年在博鳌亚洲论坛上宣布实施'放宽金融业市场准入,提高外资引入'的政策。
作者:志学红; 张晶 期刊:《信息周刊》 2018年第07期
2018年, 经济环境、 监管环境、 资管行业格局均在发生新的变化。 资管新规要求金融机构消除多层嵌套及通道服务、 打破刚性兑付、 履行主动管理职责。 由此给国内商业银行的经营带来一定的挑战和压力, 特别是对近年来发展迅速的银信合作通道业务, 影响更为显著。
近年来,跨行业资产管理业务已成为银行、信托、证券、基金、保险等金融机构之间规避政策监管、获取高额收益的重要业务,也为金融市场埋下了诸多风险隐患。资管新规后,在'去嵌套、去通道、破刚兑'的政策导向以及资管业务'统一监管'的情况下,信托业面临全新的竞争环境。本文从信托公司的发展现状及特点入手,重点分析了信托公司跨行业资产管理业务的主要模式、原因、风险隐患及未来转型方向。
银行理财子公司的设立,为银行理财市场打开了更为宽广的空间.未来,银行理财有望巩固客户与渠道优势,在强化核心竞争力前提下,与其他资管机构形成错位竞争格局.同时,随着专业化管理团队的建设,大型银行理财公司有望打造全产业链模式,并重塑目前资管生态格局.
根据《资管新规》,刚性兑付分为经典刚性兑付和违信刚性兑付。增信措施则可能表现为投资端的交易增信,也可能表现为产品端的产品增信。刚性兑付和增信有本质区别。金融监管统一了禁止刚性兑付的监管态度,但未明确其法律基础和监管目的,以致刚性兑付和增信被混淆对待,增信合法性不明。建议监管部门进一步明确禁止刚性兑付的监管目的,尤其应明确信义义务是违信刚性兑付的法律基础,明确“受益人同意”对违信刚性兑付违法性的消除,从而...
近年来,我国资产管理业务飞速发展,银行理财产品成为居民投资理财的首选,但其爆发式发展过程中,出现了刚性兑付、多层嵌套、资金通道等问题。为规范业务、防范金融风险,2018年4月,中国人民银行等多部门联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《资管新规》)。农村商业银行立足地方,为当地客户承担着重要的理财职能,资管新规对其影响也较为直接,自资管新规实施一年以来,农商行理财业务不断调整,现以黑龙江省某...
近年来,随着国家产业结构调整逐步深入,政府产业基金以财政资金为引导,吸引社会资本参与,通过专业化基金管理机构运作,促进产业快速发展的经济优势较为明显,已成为促进产业转型升级的重要经济手段。但随着政府相关金融监管政策的相继出台,特别是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称'资管新规')的,更是将政府产业基金陷于募资难的困境中,其发展速度有所放缓。如何满足政府产业基金融资需求,设计相配套的融资产品,...
在资管新规颁布以前,我国信托行业普遍存在着信托公司对其主动管理的信托产品刚性兑付的潜规则。这种刚性兑付行为客观上推动了信托行业整体信用的短期重建与短期“弯道超车”,但也为行业长远健康发展与金融同业秩序的稳定带来诸多不利影响。为了信托业逐步“去刚兑化”,信托公司应逐步化解并理性引导和管理客户预期。
作者:余学雷; 文继平 期刊:《金融法苑》 2019年第02期
从基础资产中抽离“收益权”概念,并围绕该资产收益权搭建交易结构,是资管业务中的常见模式(以下统称收益权资管)。资产收益权性质和外延的不确定性,使其在很多交易中具有“债务放大器”特质;在新的金融监管尺度下,对于“收益权”的法律定性,有可能成为潜在争议纠纷中的“胜负手”。
非非标是非标资产规模扩张与非标监管收紧叠加的产物,在银行实现非标资产转标动因强烈的情况下,《中国银监会办公厅关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》(银监办发[2016]82号,以下简称82号文)规定符合一定条件的非标资产在银登中心登记转让后,可不计入非标准化债权统计,该部分资产即为非非标。然而,资管新规对标准化债权类资产的认定设置了更严格的交易场所标准,背后蕴含着对其他因素的门槛筛选。目前在银登中心...
刚性兑付在微观上具有合理性,但在宏观上存在着将风险保留在金融体系内部、不利于市场资源配置和扩大直接融资范围、不利于投资者整体和长远利益的保护等问题。《资管新规》的监管措施是现有分业监管、政府隐性担保制度约束下的现实选择。刚兑行为需要从产品设计、宣传销售管理以及最终兑付三个阶段来具体识别,重要的是判断资产的风险收益是否配置给了合理的独立承担者。在合理配置产品期限、完善公允价值估值的基础上,未来可以从...
本文首先论述了分级资管产品的定义、运作逻辑、类型和法律定性;其次以分级基金、结构化的证券投资信托和资产管理计划为例,论述了分级资管产品的固有风险,在发展过程中异化为'融资型工具'的劣后级控制风险,以及公募分级产品与开放式私募分级产品的特有风险;最后,本文在梳理银监会(现为银保监会)、证监会对分级资管产品监管思路变迁的基础上,认为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《资管新规》)第二十一条回应...
本文简要回顾了我国政府产业基金近年来的发展实践,重新审视其应当具备的功能价值,并结合调研与实践对现阶段推进政府产业基金健康发展提出了若干建议。
随着资管新规的落地,我国资管行业开始进入转型前的过渡期。而且随着我国金融行业进一步对外开放,未来国内资产管理机构除了面临国内同行的竞争,还可能直面来自海外资管巨头的挑战。本文主要研究近年以来全球资产管理行业的最新发展态势,从而对我国资管行业的转型提供重要的参考和镜鉴。
资管新规推行近一年时间,理财市场和金融业务发展均产生了巨大变化,尤其是私人银行业务受到资管新规的冲击更大。在日前各大商业银行竞争白热化的时期,私人银行业务正在受到前所未有的重视。作为高端客户群开发和资产管理的核心,私人银行的发展将逐步走向综合化、国际化、智能化。
作者:李晓杰; 李峰 期刊:《辽宁经济职业技术学院学报.辽宁经济管理干部学院》 2018年第04期
防范金融风险是我国的一项重要工作,推动PPP模式发展是我国实现城镇化目标的重要手段.2018年4月国家颁布实施《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,对银行参与PPP融资模式产生了巨大影响.在新的政策背景下,银行参与PPP的模式包括:成立独立于银行的资管子公司、理财产品借道私募股权基金、倡导资产证券化模式等.
作者:金延 期刊:《上海立信会计金融学院学报》 2019年第02期
通过EViews分析工具,选取全国所有城市商业银行2014年9月至2018年4月理财业务余额、各项贷款余额、同业投资余额、流动性比例的月度数据,建立面板数据模型。实证研究发现:在资管新规实施之前,城商行资产、理财、贷款和投资②规模的增加均会导致城商行流动性比例的增加,其中,理财规模对城商行流动性的影响力不容小觑,大于贷款余额和投资余额对城商行流动性比例的影响力。因此,资管新规的实施在短期内将导致银行理财资金的运行规模和...
2018年4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号,以下简称新规)正式,对整个资管行业影响深远。本文从税收、会计、审计等视角对新规中的相关内容的影响进行了分析。
伴随着资本市场的持续发展和公民个人财富的不断积累,证券,基金等多种金融产品和服务无法满足资产规模较大的高净值客户的特殊财富管理需求.在管理投资者适当管理的新规定的背景下,与投资范围相对有限的普通投资者相比,高净值客户拥有最广泛的投资,使私人银行成为一个巨大的创新空间.本文就私人银行传统经营模式与资管新规的冲突及其自身局限性和存在的问题,进而提出私人银行应采取的策略措施.旨在推动私人银行业务转型升级,在日益...