在当前知识经济时代,以高投入、高风险为代表的高新技术企业,资金短缺、资金使用成本高等问题长期制约着其发展。中小高新技术企业,由于欠缺财务管理制度的科学性,融资困难与企业发展之间的矛盾显得尤为突出。如何帮助中小高新技术企业解决融资难、融资结构不合理的问题,是目前学术界广为探讨的热点问题。本文以融资的相关理论为依据,从K公司的实际情况出发,深入地分析了公司的融资需求,为K公司设计出合理的融资方案。
作者:张林; 向晓艳 期刊:《当代金融研究》 2017年第03期
本文利用中国2012Q1-2017Q2的时间序列数据,构建VAR模型实证研究了社会融资规模和融资结构对实体经济影响的长期均衡与短期动态关系。研究结果表明:社会融资规模、融资结构与实体经济增长、产业结构升级之间均存在长期均衡关系,社会融资规模扩张和融资结构调整均有助于实体经济增长和产业结构升级,且其推动作用都呈现逐年增强的变化趋势。长期内直接融资对实体经济增长及产业结构升级的正向促进作用比间接融资更大,短期内间接...
作者:邱百鸣; 王峥 期刊:《东北亚经济研究》 2012年第03期
以广东省和吉林省146家上市公司作为研究样本,我们对两省上市公司融资结构及其影响因素进行比较研究。发现:两省的融资结构存在着显著的差异,总体来说广东省更偏好于债务融资,并且广东省上市公司的长期债务比率也要显著高于吉林省;在影响因素方面,企业的实际所得税税率和现金持有率对两省上市公司的融资结构有着不同的影响。
作者:胡智勇; 贾清显 期刊:《贵州商学院学报》 2006年第04期
现代融资理论揭示了企业的最优融资顺序为:内部融资-债权融资-股权融资。而我国的上市公司却表现出典型的股权融资偏好,与西方现代企业在融资偏好上存在着明显的差异。在阐述现代融资理论的基础上,分析了我国上市公司融资结构存在的问题及其产生原因,指出股权性融资偏好所带来的不良影响,最后提出相应的改进措施。
一、全区房地产金融运行基本情况今年以来,受宏观经济环境影响,房地产市场发生明显变化,区域分化较为明显,相比整体金融运行态势而言,房地产金融呈现稳中向好的趋势。(一)全区金融运行总体平稳,房地产贷款继续保持稳定增长。自治区金融机构全面落实国家和自治区关于稳增长促改革调结构惠民生防风险各项政策措施,认真落实稳健的货币政策,通过盘活存量、优化增量,融资结构和信贷结构进一步优化,全区社会融资规模保持适度增长,存...
作者:杨志坚; 师立强; 张汉达 期刊:《北方金融》 2013年第02期
本文根据内蒙古地区农户抽样调查数据,采用计量经济模型分析农户的正规与非正规融资之间的相互关系和影响因素,以期为有关部门制定和实施相关政策,促进农村金融健康发展提供参考依据。
在主持中央政治局第十三次集体学习时强调,“要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革”,这为推动我国金融业高质量发展提供了重要遵循,对做好金融工作、推动金融业健康发展具有十分重要的指导意义。从实践来看,所有不适合结构优化、高质量发展的金融有效供给不足的问题,都是金融供给侧结构性改革的目标和内容。推进金融供给侧结构性改革,既是推动我国金融业转型升级的突破口和着力点,也是解决...
作者:胡竹枝; 李明月 期刊:《广东经济管理学院学报》 2005年第02期
主流的关于融资结构理论考察的企业价值和融资结构都是以有效率资本市场为前提,而能在有效率的公开资本市场上融资的一般都是大企业,这些理论是否适合于对我国中小企业融资结构与企业价值的分析,有待检验.本文假设:1.在无效率的资本市场下,企业融资结构同样影响企业价值;2.我国的中小企业融资结构对其企业价值存在负影响,并利用武汉市中小企业数据资料的统计分析证实了假设.
作者:吾买尔江·艾山; 娄小亭 期刊:《工业技术经济》 2019年第12期
本文以"一带一路"形成的准自然实验为切入点,运用2011~2017年中国A股上市企业年度微观数据并采用DID和PSM-DID模型探究其对中国上市企业TFP的影响,分析了二者之间作用关系的机制效应。研究发现:(1)"一带一路"倡议促进了中国沿线省域上市企业的TFP;(2)相比外资企业而言,"一带一路"倡议对国有企业和民营企业TFP的影响更为明显;相比中小微企业而言,"一带一路"倡议对大规模企业TFP激励效应更大;(3)当内源融资与股权融资不足以支撑企业...
本文介绍了我国房地产企业的融资结构,并以万科为例,将不同融资结构作为解释变量,采用多元线性回归模型利用最小二乘法对被解释变量公司绩效进行回归分析,并采用多重共线性进行检验.本文根据实际情况,对我国房地产企业优化融资结构提出了一些建议.
作者:刘朝 期刊:《技术经济与管理研究》 2020年第01期
本文基于2008-2014年中国制造业上市公司面板数据,采用DEA-Malmquisit方法测算了TFP增长率及其分解指标,研究了不同所有制背景下融资方式对企业TFP增长率及其分解指标的影响。结果表明:从整体行业看,技术进步率对TFP增长率贡献最大,纯技术效率是制约我国制造业上市公司全要素生产率增长的关键指标;如果适度提高各行业纯技术效率,TFP增长率将会得到更大程度增加。企业债务融资、内部融资对制造业国有控制、非国有控制上市公司的TFP...
文章对近年来天津市社会融资规模总量及结构变化进行了研究,并与北京、上海、重庆等直辖市进行了比较。总体上看,近年来天津市社会融资规模增长较快,融资结构不断优化,但市场化融资能力还较低,融资总量有待增加,融资结构有待进一步优化。最后,提出了进一步提升天津市金融业发展水平的对策建议。
大力发展直接融资,优化社会融资结构,进一步促进创业投资行业持续健康发展,进一步增强企业债券服务实体经济能力2019年7月底,中共中央政治局会议重提要全面做好“六稳”工作,现阶段稳金融工作的重中之重是防控金融风险。第五次全国金融工作会议指出金融风险的源头在高杠杆。“稳杠杆”是当前防风险、稳金融的关键所在。为何是“稳杠杆”,而不是“降杠杆”?“稳杠杆”的政策着力点又在哪?
作者:李佩珈; 范若滢 期刊:《金融博览》 2019年第13期
金融供给侧结构性改革,金融改革重中之重当前,金融发展的不平衡,不充分问题正在对中国经济转向高质量增长形成制约。融资结构不均衡制约金融服务实体经济能力。中国融资结构不均衡、宏观杠杆率偏高的问题长期存在。一是直接融资与间接融资不平衡。
本文选取了在新三板挂牌的30家江苏省创新型中小企业为研究对象,以融资结构为解释变量,以成长性综合因子为被解释变量建立模型实证研究样本企业融资结构对其成长性的影响.研究结果显示,江苏省新三板创新型中小企业的内源融资率、股权融资率越高,企业成长性越好.
作者:马娜; 张海锋 期刊:《科技管理研究》 2019年第22期
以2009-2015年高新技术企业的财务数据作为研究对象,采用实证研究方法,考察创新投入对融资结构的影响,并在此基础上分别考察所得税刺激、增值税刺激对二者关系的调节作用。其结果表明,创新投入负向影响企业融资结构;所得税刺激能够有效的促进高新技术企业创新投入的债务水平,而增值税刺激对二者关系的影响不明显。其意义在于揭示高新技术企业创新投入对融资结构影响的内在机制,提升高新技术企业的内部治理水平。
作者:马娜; 钟田丽 期刊:《南大商学评论》 2014年第04期
按照不同利益相关者视角,企业声誉分为社会大众视角的企业声誉、消费者视角的企业声誉和投资者视角的企业声誉。不同利益相关者视角的企业声誉,对其融资结构的影响是不同的。本文利用我国创业板公司样本数据实证发现,社会大众和投资者视角的企业声誉抑制了企业债务水平,而消费者视角的企业声誉却对债务融资产生了积极影响,且其影响程度小于前两者视角的企业声誉的影响,导致企业整体声誉对负债水平的影响呈现负相关关系。说明创业板...
郭广昌是多元化的坚决拥趸,他大胆复制和黄模式,李嘉诚早早在香港感觉到寒意时,郭广昌也在上海开始准备“棉袄”。他调整融资结构、提高长期负债,控制下属企业的运营资金,该卖的产业就卖掉。当冬天真的到来,他已经手握近150亿现金,开始呼吁“恐惧的时候勇敢一点。”
从我们统计的各类金融资产的总量,可以计算出各类金融资产占国内金融资产中的比率,以及20世纪初和目前国内金融结构的一些变化。
公司治理和融资结构作为一个综合的研究领域在我国发展较快,而且也越来越重要。本文通过分析我国公司治理中融资结构存在的一些问题,发现我国上市公司集权现象比较严重和具有股权融资的偏好,对此提出了一些合理的建议。