随着经济高速发展,传统房地产企业已经开始向轻资产模式转型,房地产加金融属性的信托基金(REITs)是我国房地产企业转型的最佳方向。目前我国REITs现行制度体系存在缺陷、信托法并不完善、环境并未成熟,而这些风险最后都会以财务风险的形式体现出来。在本篇文章中,主要分析了房地产企业转型下的财务风险,并提出相应的建议和措施。
香港REITs(以下简称H-REITs)自2005年11月挂牌上市后,在监管法规、市场运作、配套制度等方面进行探索和规范,有效促进了房地产市场的健康发展。内地可借鉴当前H-REITs的成熟做法,在组织形式、资金运作、交易方式和股息分配、信息披露等方面进行规范,以更好地探索推进REITs试点。
一直以来,我国公租房建设呈现时间紧、任务重、资金需求量大的特点,根据住建部数据测算,仅北京市未来30年保障房建设资金缺口就将高达4.5万亿元。目前,我国公租房融资主要采取政府主导模式,资金来源主要依靠政府财政资金和银行贷款,在"十二五"期间我国新建的1349万套公租房中,政府和银行资金投入共占总投入的78.4%。现行融资模式难以满足公租房建设的巨大资金需求,
作者:杨思家; 臧微; 孙业亮 期刊:《中国房地产》 2016年第36期
养老地产作为满足老年人居住和养老等基本需求的基础产业,面临着以融资困境为主的一系列发展制约。在分析目前中国养老地产的资金需求、主要融资方式及存在问题的基础上,结合房地产信托投资基金内涵和发展现状,提出了引入养老地产REITs这种新型融资模式,并设计了具体实施方案,最后就中国目前推动养老地产信托投资基金可能遇到的阻碍提出政策建议。
近年来,为改善居民的居住环境,从2015年由住建部提出支持房地产开发企业提供出租房源开始,到提出的"租购并举"长效机制设计,我国长租公寓市场获得了长足的发展。在房贷利率一路走高,新房、二手房交易双降的局面下,长租公寓市场成为了很多房地产企业为盘活存量住房、寻求未来发展空间的转型方向。房地产业作为商业银行资金流向的重要行业,这种转型需要引起商业银行的高度重视。但是长租公寓项目对资金占用大、且回收时间长的特点...
在住房租赁政策和土地、金融等相关政策支持下,长租公寓规模迅速扩张。然而,长租公寓项目因初期投资金额大、收益率低、投资回报期长等风险且配套金融工具欠缺,发展受到制约。为改善租赁住房市场供应结构,提升长租公寓运营水平和服务质量,促进长租公寓健康发展,在分析我国长租公寓REITs发展风险的基础上,借鉴境外标准REITs的发展经验,在完善立法和监管制度、加强市场建设两方面提出推动长租公寓公募型REITs发展的建议。
REITs——“房地产投资信托基金”——国际上通常定义为公开发行的商业信托.主要通过汇集多数投资者的资金,持有并在大多数情况下经营酒店式公寓、购物中心、办公楼等可产生稳定现金流的经营性物业。投资者持有的信托份额可以在公开市场交易。
作者:何展流 期刊:《发展改革理论与实践》 2015年第02期
一、房地产投资信托基金的环境发展 1960年,美国国会通过了《房地产信托投资法案》,房地产投资信托基金(REITS)得以正式确认。REITs是以发行可交易的收益凭证的方式向公众募集资金,再交由专门投资机构投资于房地产的一种证券化的产业投资基金。REITs在成立之初的最大特色在于股东股息被免于双重征税。
全球领先的国际性金融服务公司摩根士丹利的一位分析师形容REITs(即Real Estate Investment Trusts的缩写):REITs smell like real estate,look like bonds and walk like equity(闻起来像房地产,看起来像债券,走起来像股权)。
房地产投资信托基金(REITs)是专门投资于房地产行业的投资基金,通过发行基金收益凭证募集资金,由专业投资管理机构运作并投资于房地产项目,获取投资收益和资本增值。REITs最早于1960年在美国设立,经过几十年的发展完善,目前总市值超过1万亿美元。
作者:徐佳兰; 黄陈诗 期刊:《中国市场》 2019年第35期
当前,长租公寓市场发展火热,截至2018年上半年,我国排名前30位的房地产企业已有一半进入长租市场领域。[1]在城市化进程中,大量流动人口进入一二线城市,房屋租赁需求远大于供给,相对频频出现租房痛点的传统房屋租赁模式来说,长租公寓的确是刚刚进入一二线城市发展的流动人口的最佳选择。但是在实际发展过程中,融资难、盈利弱和行业服务水平不等的问题成为长租公寓市场发展的绊脚石。文章以“万科泊寓”为例,着眼于当前长租公寓市场...
房地产投资信托基金(REITs,Real Estate Investment Trusts)对于房地产行业融资渠道的拓宽以及房地产开发企业的转型升级起着重要的推动作用,是一种重要的房地产金融创新工具。本文通过总结美国、日本、新加坡和中国香港四个国家或地区的REITs推出和发展历程,分析其REITs产品的发行方式、税收制度、收益分配等方面的表现特征,结合目前我国"类REITs"的现状,探寻国内发展标准REITs产品存在的差距以及完善REITs产品运营的途径。
本文认为中国当前的REITs市场环境面临着缺少税收优惠、不健全的法律体系和管理人才缺失等困境。政府应该在税收政策和法律体系建设上做出改进,同时相关中介机构应提高自身能力,加强市场的约束力。
在'由增转存'的背景下,房地产融资渠道缩紧,传统信贷资金获得难度进一步加大。REITs是房地产证券化的产物,作为房地产融资的金融创新,它着眼于提升资产价值,通过搭建开放的资本运作和资金流动平台,实现滚动持续发展的战略模式。REITs在内地刚刚起步,方兴未艾的新兴市场中,商业银行大有可为空间。本文从需求分析、角色定位、风险管理三个角度阐述商业银行参与REITs业务的发展前景与对策建议。
“万达与麦格理合资的REITs(房地产信托投资基金)的招股文件刚刚获得香港联交所的批准,预计明年2月在香港上市。万达成为本土在海外上市的第一家REITs已经毫无悬念。”11月10日,万达集团董事长王健林在大连总部向《中国企业家》独家透露了这一消息。
作者:吕连菊 期刊:《武汉生物工程学院学报》 2010年第01期
在分析契约型房地产投资信托(Real Estate Investment Trusts,REITs)中的委托-关系及委托-问题产生原因的基础上,提出建立必要的REITs管理人、托管人资格条件准入审批程序,完善REITs信息披露制度,解决REITs投资人的"逆向选择"问题;通过发挥投资人、托管人对REITs管理人的监督作用等举措解决REITs管理人的"道德风险"问题。
并购式跨越成长和多元化融资的合力之下,西蒙展示的是靠大出大进的现金流支撑的零售物业REITs经营模式:物业出租、用于自生性发展的投资、并购等都带来巨额的现金流动,在不断并购增加优质可出租面积的同时,也在出售业绩不是很好的物业……